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1 2006 年 4 月 4 日星期二 股票池盈余预测及投资评级 联系人 : 赵春 Zhaoc@ccs.com.cn 研究员 : 朱卫华 行业 : 农业 G 通威 强烈推荐 A 好当家 推荐 A G 北大荒 推荐 A 研究员 : 朱卫华 行业 : 食品 双汇发展 强烈推荐 A G 丰原 中性 B 光明乳业 中性 A 伊利股份 强烈推荐 A 研究员 : 朱卫华 行业 : 饮料 G 老窖 中性 A 燕京啤酒 中性 A G 五粮液 推荐 A G 张裕 推荐 A 贵州茅台 强烈推荐 A 青岛啤酒 中性 A G 食品 强烈推荐 A 研究员 : 周锐 行业 : 医药 丽珠集团 推荐 A 华东医药 强烈推荐 A 新和成 中性 A 复星医药 推荐 A G 海正 中性 A 恒瑞医药 推荐 A 现代制药 推荐 A G 昆药 推荐 B G 天药 中性 A G 华海 推荐 A 研究员 : 周强 行业 : 电子终端 G 同方 中性 A G 天成 强烈推荐 A 研究员 : 周强 行业 : 软件及系统集成 G 新大陆 推荐 A 航天信息 推荐 A 华胜天成 推荐 A

2 G 用友 推荐 A G 东软 强烈推荐 A 研究员 : 张明芳 行业 : 箱罐与包装 G 药玻 推荐 A 研究员 : 张明芳 行业 : 医药 东阿阿胶 推荐 A 云南白药 推荐 A G 敖东 推荐 A 华兰生物 中性 A G 同仁堂 推荐 A 天坛生物 强烈推荐 A 广州药业 推荐 A 片仔癀 中性 B G 天士力 推荐 A G 益佰 中性 A 研究员 : 张良勇 行业 : 电子元器件 深科技 A 强烈推荐 A 赛格三星 中性 A G 京东方 中性 B G 华工 中性 A 航天电器 推荐 A G 生益 强烈推荐 A 安彩高科 中性 A 华微电子 强烈推荐 A G 士兰微 中性 A 法拉电子 推荐 A G 苏长电 推荐 A 研究员 : 张良勇 行业 : 仪器仪表 大族激光 推荐 A 研究员 : 张镭 行业 : 有色金属 G 中金 中性 A G 铜都 中性 A 云铝股份 推荐 A G 锡业 推荐 A G 东方钽 强烈推荐 A G 三环 强烈推荐 A 山东铝业 推荐 A 兰州铝业 推荐 A G 宏达 推荐 A 敬请阅读末页的重要说明 Page 2

3 江西铜业 中性 A G 韵升 强烈推荐 A G 宝钛 强烈推荐 A 中金黄金 推荐 A 驰宏锌锗 中性 A G 鲁黄金 推荐 A G 厦钨 强烈推荐 A 研究员 : 余志勇 行业 : 房地产 G 万科 A 强烈推荐 A G 招商局 强烈推荐 A 金融街 强烈推荐 A 中国国贸 强烈推荐 A 金地集团 强烈推荐 A G 栖霞 强烈推荐 A G 金桥 推荐 A G 陆家嘴 推荐 A G 中企 中性 B 研究员 : 吴春永 行业 : 钢铁 G 太钢 中性 A G 鞍钢 推荐 A G 武钢 推荐 A G 宝钢 推荐 A G 马钢 中性 B 研究员 : 文斌 行业 : 港口 深赤湾 A 推荐 A G 盐田港 中性 A G 上港 推荐 A 锦州港 中性 B G 营口港 推荐 B G 天津港 推荐 A 研究员 : 文斌 行业 : 公路运输 现代投资 推荐 A G 皖通 中性 A 中原高速 中性 B 福建高速 推荐 A 赣粤高速 推荐 A 研究员 : 王旭东 行业 : 公用事业 首创股份 推荐 A 南海发展 推荐 A 敬请阅读末页的重要说明 Page 3

4 原水股份 中性 A 创业环保 推荐 A 研究员 : 王旭东 行业 : 客运 G 申地铁 推荐 A 研究员 : 王鹏 行业 : 传媒 G 歌华 强烈推荐 A G 广电 推荐 A G 明珠 推荐 B G 博瑞 推荐 A 研究员 : 王鹏 行业 : 通信及广电设备 G 国安 推荐 A 研究员 : 王鹏 行业 : 纸制品 G 晨鸣 推荐 A G 华泰 推荐 A G 恒丰 中性 A G 岳纸 强烈推荐 A G 博汇 中性 B 研究员 : 王弘 行业 : 电力 深能源 A 推荐 A G 南电 中性 B G 粤电力 推荐 A G 宝丽华 推荐 A G 上电 中性 B 华电国际 中性 A G 广控 中性 A 桂冠电力 推荐 A G 申能 推荐 A 华银电力 中性 B G 华靖 推荐 A G 长电 推荐 A 研究员 : 苏平 行业 : 纺织 鲁泰 A 推荐 A G 凯诺 推荐 A G 凤竹 中性 A G 黑牡丹 中性 A 研究员 : 苏平 行业 : 服装 雅戈尔 推荐 A 杉杉股份 推荐 A 研究员 : 苏平 行业 : 旅游 敬请阅读末页的重要说明 Page 4

5 G 华侨城 强烈推荐 A 峨眉山 A 推荐 B 桂林旅游 强烈推荐 A 丽江旅游 推荐 A G 黄山 推荐 B 首旅股份 推荐 B G 锦江 推荐 A 研究员 : 苏平 行业 : 其他矿物质 G 瑞贝卡 推荐 A 研究员 : 秦蓁 行业 : 电子终端 波导股份 中性 A 研究员 : 秦蓁 行业 : 通信服务 中国联通 强烈推荐 A 研究员 : 秦蓁 行业 : 通信及广电设备 G 中兴 推荐 A 研究员 : 罗毅 行业 : 银行 浦发银行 强烈推荐 A G 民生 强烈推荐 A G 招行 强烈推荐 A 研究员 : 罗毅 行业 : 证券 G 中信 推荐 A 研究员 : 罗雄 行业 : 水运 G 中海 推荐 A G 水运 中性 B G 中远 推荐 A 宁波海运 中性 B 研究员 : 卢平 行业 : 煤炭 G 神火 中性 A G 西煤 中性 A G 兰花 强烈推荐 A G 兖煤 中性 A G 国阳 强烈推荐 A G 上能 中性 B 研究员 : 刘荣 行业 : 工程机械 中联重科 强烈推荐 A G 柳工 推荐 A G 三一 中性 A G 合力 推荐 A 研究员 : 刘荣 行业 : 其他交运设备 敬请阅读末页的重要说明 Page 5

6 G 重机 推荐 A 广船国际 强烈推荐 A 研究员 : 刘荣 行业 : 通用机械 石油济柴 中性 A 研究员 : 刘荣 行业 : 箱罐与包装 中集集团 中性 A 研究员 : 刘荣 行业 : 专用设备 G 振华 推荐 A 研究员 : 刘磊 行业 : 电力 G 漳电 推荐 A 华能国际 推荐 A G 金山 推荐 A 国电电力 推荐 A 研究员 : 刘磊 行业 : 电力设备 特变电工 推荐 A 国电南瑞 强烈推荐 A G 天威 中性 A 东方电机 中性 A 研究员 : 刘磊 行业 : 电气机械 G 湘电 推荐 B 研究员 : 刘磊 行业 : 电子元器件 平高电气 强烈推荐 A 研究员 : 林钟斌 行业 : 汽车 G 江铃 推荐 A 长安汽车 推荐 A 一汽轿车 中性 B 一汽夏利 推荐 A G 重汽 推荐 A G 宇通 推荐 A G 上汽 中性 A 福田汽车 中性 A G 江汽 推荐 A G 金龙 推荐 A 研究员 : 林钟斌 行业 : 汽车零配件 威孚高科 推荐 A G 福耀 推荐 A 研究员 : 李静 行业 : 化工品 G 海化 推荐 A 星新材料 强烈推荐 A 敬请阅读末页的重要说明 Page 6

7 烟台万华 中性 A 三爱富 强烈推荐 A 研究员 : 李静 行业 : 化纤 G 海龙 中性 A 新乡化纤 中性 A 仪征化纤 中性 A 研究员 : 李静 行业 : 箱罐与包装 G 中富 中性 A G 紫江 中性 A 研究员 : 李凡 行业 : 工程机械 G 海工 推荐 A 研究员 : 李凡 行业 : 建材 冀东水泥 中性 B 中国玻纤 中性 A 赛马实业 中性 B 方兴科技 回避 B G 海螺 中性 A G 金晶 中性 B G 华新 中性 A G 耀皮 中性 B 中材国际 中性 A 研究员 : 李凡 行业 : 建筑施工 G 建工 中性 B G 龙元 推荐 A 研究员 : 李凡 行业 : 其他非金属矿物质 南玻 A 推荐 A 研究员 : 胡雅丽 行业 : 电气机械 佛山照明 推荐 A G 浙阳光 强烈推荐 A 研究员 : 胡雅丽 行业 : 电子终端 TCL 集团 中性 A 研究员 : 胡雅丽 行业 : 家电 G 美的 中性 A G 格力 强烈推荐 A 苏泊尔 中性 A 海信电器 推荐 A 四川长虹 推荐 A 研究员 : 胡鸿轲 行业 : 零售业 G 中百 强烈推荐 A 敬请阅读末页的重要说明 Page 7

8 苏宁电器 强烈推荐 A G 综超 中性 A 小商品城 推荐 A 大商股份 推荐 A 华联超市 中性 A 友谊股份 推荐 A 研究员 : 胡鸿轲 行业 : 贸易 五矿发展 推荐 A G 中化 推荐 A 研究员 : 郭东谋 行业 : 航空 G 海直 推荐 A 南方航空 中性 A 东方航空 中性 B 外运发展 推荐 A G 上航 中性 A 研究员 : 郭东谋 行业 : 机场 G 深机场 推荐 A G 穗机场 推荐 A G 沪机场 强烈推荐 A 研究员 : 董兴武 行业 : 化工品 G 辽通 推荐 B 湖北宜化 推荐 A 四川美丰 推荐 A 盐湖钾肥 推荐 A G 泸天化 推荐 A 云天化 强烈推荐 A G 龙盛 推荐 A G 柳化 推荐 A G 恒升 推荐 A 六国化工 推荐 B 研究员 : 董兴武 行业 : 石化 扬子石化 推荐 A 齐鲁石化 推荐 A 中国石化 推荐 A 上海石化 中性 A 附 1 使用说明 : 总股本均为最新总股本, 每股收益 (E) 均根据最新股本进行摊薄 红色表示最近一个月有变动的数据, 蓝色表示年报公布的数据 敬请阅读末页的重要说明 Page 8

9 附 2: 招商证券公司投资评级说明 : 类别 级别 定义 强烈推荐 预计未来 6 个月内, 股价涨幅为 20% 以上 短期评级 谨慎推荐预计未来 6 个月内, 股价涨幅为 10-20% 之间中性预计未来 6 个月内, 股价变动幅度介于 ±10% 之间 回避 预计未来 6 个月内, 股价跌幅为 10% 以上 A 公司长期竞争力高于行业平均水平 长期评级 B 公司长期竞争力与行业平均水平一致 C 公司长期竞争力低于行业平均水平 附 3 本月盈余预测或投资评级调整说明 : G 万科 A: 短期调整深科技 A: 行业生态变化, 提高深科技增长空间 / 增长具想象空间深能源 A: 电力行业景气下降 G 辽通 : 修正误操作 G 中金 :---- / 中联重科 : 销售回暖 / 考虑股改和基本面好转等因素, 股价还有 30% 的空间 湖北宜化 : 年报公布调整 G 美的 : 年报点评 / 股改方案点评 G 柳工 : 行业回暖 / 一季度销售预期乐观佛山照明 : 年报点评 G 老窖 : 公司还要持续加大市场投入力度, 利润做不出来, 见 成都糖酒会见闻录 G 铜都 :---- G 京东方 : 调研数据 G 中百 : 年报点评调整盐湖钾肥 : 根据年报调整预测云铝股份 :---- G 张裕 : 行业持续景气, 战略对路, 见 成都糖酒会见闻录 峨眉山 A: 根据年报调整 G 锡业 :---- G 东方钽 :---- G 三环 :---- 桂林旅游 : 微调, 新增 08 年预测 / 股价低估 G 华工 : 估值基本合理华兰生物 : 血液制品价格持续景气苏宁电器 : 年报点评调整航天电器 : 根据股东会信息修订 / 下调增长预期中国国贸 : 增加 07 年数据首创股份 : 年报点评 G 中海 : 景气回落, 增长趋势变缓 / 评级未调整中国石化 : 计入补贴, 考虑油品定价机制改革南方航空 : 再次调整油价,06 年业绩堪忧 福建高速 : 年报调整中国联通 : 对利润进行了微调, 但公司基本面正在好转 今年 C 网将盈利, 待摊成本及手机存货大幅下降 而 G 网 敬请阅读末页的重要说明 Page 9

10 通过大幅增加资本开支, 增值服务将成新的增长点 / 基本面向好, 股改初步方案在 10 送 2.5 左右 目前与香港红筹价差不到一成, 提高评级 G 同仁堂 : 销售改革效果有待观察云天化 : 补充数据 G 重机 : 估值趋于合理天坛生物 : 麻疹疫苗提价和裂解型流感疫苗的产量价格双增长等贡献 G 生益 :4 季度新产品贡献度提高 / 盈利增长趋势明朗复星医药 : 根据公司最新情况调整山东铝业 :---- 桂冠电力 : 股价回落, 股改预期, 后续资产注入题材首旅股份 : 微调, 新增 08 年预测 G 浙阳光 : 年报点评 G 海正 : 根据调研情况调整赣粤高速 : 年报调整恒瑞医药 : 根据最新情况调整兰州铝业 :---- G 振华 : 短期涨幅较大南海发展 : 年报点评 G 宏达 :---- 广州药业 : 调研信息 / 当前 10 送 3 的对价水平, 对应的股价仍有 10% 左右的上升空间 G 龙盛 : 根据年报调整 / 估值有上涨空间江西铜业 :---- G 韵升 :---- 金地集团 : 增加 07 年数据 G 天成 : 首次评级小商品城 : 调研后调整现代制药 : 根据最新情况调整 G 昆药 : 根据最新情况调整 G 柳化 : 根据年报调整 G 恒升 : 根据公司动态调整 / 未来两年增长明显 G 中远 : 行业景气下滑 G 宝钛 :---- 六国化工 : 年报调整 / 未来两年产量增长明显 G 天药 : 根据最新情况调整中金黄金 :---- 驰宏锌锗 :---- G 中化 : 年报点评调整 G 华海 : 根据调研情况调整 G 药玻 : 电话调研 G 鲁黄金 :---- G 厦钨 :---- 法拉电子 : 表面贴装 片式化的结构变化, 销售范围扩展等因素推动公司增长 / 调高 06 年业绩预期 G 苏长电 : 根据调研信息修订 / 估计长电先进一季度业绩会不如预期 G 上航 : 油价再次上调 G 益佰 :06 年, 医疗卫生体制改革影响其处方药销量, 以及药品降价 G 金桥 : 增加 07 年数据原水股份 : 年报点评 G 中企 : 增加 07 年数据 敬请阅读末页的重要说明 Page 10

11 广船国际 : 首次预测 / 估值偏低大商股份 : 年报点评调整 G 天津港 : 年报调整 G 东软 : 预测修改 G 合力 : 估值趋于合理华联超市 : 公司公告亏损 G 申地铁 : 年报点评 G 博瑞 : 根据公司年报及最新情况调整 敬请阅读末页的重要说明 Page 11

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<4D F736F F D20D5D0C9CCB9C9C6B1B3D85F C4EA32D4C238C8D55F2E646F63> 2006 年 2 月 8 日星期三 股票池盈余预测及投资评级 联系人 : 赵春 86-755-82960824 Zhaoc@ccs.com.cn 研究员 : 朱卫华 行业 : 农业 600438 通威股份 17188 0.4058 0.7100 0.9300 强烈推荐 A 600467 好当家 18000 0.3492 0.4194 0.5074 谨慎推荐 A 600598 G 北大荒 176395

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