万元 上周共有 178 只个股融券卖出, 融券卖出的前三名分别是中信证券 农业银行和紫金矿业, 分别卖出 股 股和 股,50ETF 180ETF 300ETF 红利 ETF 治理 ETF 分别融券卖出 份 份 30

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1 2012 年 9 月 17 日 研究员 : 执业证书编号 : 王军清 S 融资融券交易回顾与策略展望 一 上周交易回顾 上周上证 180 下跌 0.23%, 深 100 上涨 0.3%, 市场在短期内继续呈现为窄幅震荡格局, 融资买入额继续上升, 上周融资买入额为 亿元, 相比前一周的 亿元出现明显的上升, 融资余额为 亿元, 相比前周末的 亿元也出现明显的上升 从融券情况来看, 上周融券卖出量为 万股, 相比前周的 万股则出现一定幅度的下降, 上周末融券余额为 亿元, 相比前周末的 亿元也有所下降, 融资融券余额为 亿元, 相比前周末的 亿元继续上升 整体来看, 市场短期内呈现为窄幅震荡格局,QE3 的推出和钓鱼岛形势的紧张, 使得大宗商品和军工板块相对活跃, 市场情绪相对平稳, 融资买入量明显回升, 融券卖出量则有所缩量, 显示出短期市场多空博弈仍然激烈, 从很多行业或个股融资买入量和融券卖出量都比较大的情况看, 也可以看出市场依然存在较为明显的分歧 表 1: 上周融资融券交易情况 上海 对应指数涨跌幅 融资余额 融资买入额 融券余额 融券卖出量 ( 股 ) 融资融券余额 % % % % % 上周整体情况 -0.23% 深圳 % ,720, % ,046, % ,545, % ,407, % ,710, 上周整体情况 0.3% 市场整体情况 前周市场整体情况 从个股融资融券交易情况来看, 截至上周末, 上交所融资余额最大的前 3 名是浦发银行 包钢稀土和民生银行, 其融资余额分别为 万元 万元和 万元, 上周这 3 只股票融资买入分别为 万元 万元和 万元, 上周上交所总共有 180 只个股出现融资买入的情况, 融资买入额排名靠前的是包钢稀土 山东黄金和广汇股份, 其融资买入额分别为 万元 万元和 万元,50ETF 180ETF 300ETF 红利 ETF 和治理 ETF 上周分别买入 万元 万元 万元 万元和

2 万元 上周共有 178 只个股融券卖出, 融券卖出的前三名分别是中信证券 农业银行和紫金矿业, 分别卖出 股 股和 股,50ETF 180ETF 300ETF 红利 ETF 治理 ETF 分别融券卖出 份 份 份 份和 0 份 截至上周末共有 178 只个股有融券余额, 融券余额排名前三的分别是贵州茅台 中国平安和中信证券, 其融券余额分别为 万元 万元和 万元,50ETF 180ETF 300ETF 的融券余额分别为 万元 万元和 万元, 上周融券卖出证券余量排名前三的分别是中信证券的 股 保利地产的 股和海通证券的 股,50ETF 180ETF 和 300ETF 的融券余量分别为 份 份和 份 表 2: 上海融资融券一周成交明细 浦发银行 包钢稀土 民生银行 兴业银行 广汇股份 中信证券 中国联通 中国平安 辽宁成大 贵州茅台 招商银行 青岛啤酒 北京银行 长江电力 中国神华 海通证券 兰花科创 包钢股份 江西铜业 厦门钨业 大秦铁路 潞安环能 康美药业 山东黄金 华夏银行 中恒集团 交通银行 同方股份 ETF E 青岛海尔 特变电工 海螺水泥 保利地产 郑煤机 三一重工 ETF 航天信息 金地集团 紫金矿业 中国重工 同仁堂 阳泉煤业 中金黄金 华泰证券 宝钢股份

3 表 2: 上海融资融券一周成交明细 金钼股份 中国北车 东方电气 中国南车 小商品城 西部矿业 光大银行 上海医药 方大炭素 巨化股份 葛洲坝 中国石化 中国船舶 北大荒 五矿发展 浙江医药 中国建筑 招商证券 东方集团 中国太保 光大证券 广晟有色 太平洋 中煤能源 南方航空 中铁二局 华北制药 中国中铁 兴业证券 中国国旅 中国石油 中国人寿 上汽集团 雅戈尔 福田汽车 中国中冶 南京银行 西南证券 中国铁建 烟台万华 三安光电 昊华能源 中海油服 国电南瑞 哈药股份 盘江股份 南京高科 中信银行 中体产业 中国卫星 华发股份 城投控股 云天化 天威保变 大连控股 航天电子

4 表 2: 上海融资融券一周成交明细 平煤股份 复星医药 杉杉股份 国金证券 苏州高新 重庆啤酒 海南橡胶 亚盛集团 嘉宝集团 海油工程 伊利股份 建设银行 中国远洋 国电电力 南山铝业 兖州煤业 川投能源 中国化学 歌华有线 鹏博士 重庆水务 新黄浦 正和股份 长电科技 中国国航 江淮汽车 云南城投 西藏城投 上海机场 豫园商城 爱建股份 ETF 北京城建 张江高科 浙江龙盛 中国铝业 北辰实业 中华企业 中国一重 太原重工 大众公用 上实发展 大同煤业 中炬高新 武钢股份 申能股份 农业银行 万业企业 海南航空 新湖中宝 驰宏锌锗 际华集团 生益科技 工商银行 宏达股份 中国西电

5 表 2: 上海融资融券一周成交明细 上海能源 宁波港 开滦股份 福耀玻璃 天房发展 首开股份 信达地产 世茂股份 东方明珠 内蒙华电 二重重装 美都控股 陆家嘴 上海电气 中国银行 卧龙地产 吉恩镍业 中粮屯河 中海集运 振华重工 东方航空 万通地产 航天机电 华域汽车 江苏阳光 中孚实业 红利 ETF 治理 ETF 再看深交所的个股融资融券交易情况, 截至上周末, 深交所融资余额最大的前 3 名是五粮液 平安银行和苏宁电器, 其融资余额分别为 万元 万元和 万元, 上周这 3 只股票融资买入分别为 万元 万元和 万元, 而上周深交所总共有 97 只个股出现融资买入的情况, 融资买入额排名靠前的是广发证券 五粮液和中色股份, 其融资买入额分别为 万元 万元和 万元,100ETF 中小板 300ETF 和深成 ETF 上周融资买入额分别为 万元 万元 万元和 万元 上周共有 97 只个股融券卖出, 融券卖出前三名分别是 TCL 集团 中联重科和广发证券, 分别卖出 股 股和 股,100ETF 中小板 300ETF 和深成 ETF 上周融券卖出分别为 份 份 份和 份, 截至上周末共有 98 只个股有融券余额, 融券余额排名前三的分别是五粮液 洋河股份和万科 A, 其融券余额分别 万元 万元和 万元,100ETF 中小板 300ETF 和深成 ETF 上周末的融券余额分别为 万元 万元 万元和 万元, 上周融券卖出证券余量排名前三的分别是万科 A 的 股 苏宁电器的 股和中联重科的 股,100ETF 中小板 300ETF 和深成 ETF 上周末的融券卖出证券余量分别为 份 份 份和 份 表 3: 深圳融资融券一周成交明细 五粮液 平安银行 苏宁电器

6 表 3: 深圳融资融券一周成交明细 白云山 A 中联重科 攀钢钒钛 电广传媒 广发证券 泸州老窖 中国宝安 冀中能源 吉林敖东 西山煤电 盐湖股份 宁波银行 中兴通讯 湖北宜化 宏源证券 中色股份 潍柴动力 铜陵有色 金融街 中信国安 中集集团 美的电器 锡业股份 万科 A 长江证券 辰州矿业 华兰生物 云南铜业 东阿阿胶 神火股份 国元证券 洋河股份 河北钢铁 莱宝高科 格力电器 徐工机械 中泰化学 金风科技 科华生物 新希望 张裕 A 中天城投 西飞国际 山推股份 大族激光 TCL 集团 万向钱潮 柳工 西藏矿业 冀东水泥 招商地产 华侨城 A 安泰科技 华闻传媒 农产品 燕京啤酒

7 表 3: 深圳融资融券一周成交明细 南玻 A 横店东磁 许继电气 中金岭南 辽通化工 中粮生化 双汇发展 华润三九 天音控股 新兴铸管 海虹控股 佛山照明 太钢不锈 煤气化 金岭矿业 平庄能源 露天煤业 深 100ETF 苏宁环球 东北证券 威孚高科 泰达股份 金螳螂 云南白药 鞍钢股份 ETF 新和成 中粮地产 江铃汽车 獐子岛 一汽轿车 思源电气 北新建材 天马股份 宝新能源 长城开发 荣盛发展 焦作万方 津滨发展 中小板 一汽夏利 长安汽车 深成 ETF 二 交易策略 上周市场呈现为窄幅震荡格局,QE3 的推出以及钓鱼岛形势的紧张, 激发了局部大宗商品特别是黄金以及军工板块的活跃, 局部活跃的特点有利于市场情绪的回升, 但考虑到目前实体经济依然较弱, 市场大幅反弹缺乏基本面的支持, 特别是创业板 10 月份将面临解禁高潮, 此外,QE3 的推出可能会制约货币政策的进一步放松, 因此市场短期内维持窄幅震荡的可能性较大 基于对市场的这种判断, 市场短期内维持窄幅震荡的可能性较大, 建议投资者对融资买入可选 7

8 择受益于 QE3 的贵金属诸如黄金板块等适当参与 对于融券策略, 建议投资者对前期涨幅较大而基本面不足以支撑的个股适当参与融券卖出 表 4: 标的股票的行业分布及估值动态 公司名称所属行业 PE(TTM) PB( 最新 ) 公司名称所属行业 PE(TTM) PB( 最新 ) 上证治理 沪深 上证 深 上证 中小板指数 上证红利 深成指数 浦发银行金融 兴业银行金融 武钢股份黑色金属 ( ) 0.71 西部矿业有色金属 上海机场交通运输 北京银行金融 包钢股份黑色金属 中国西电电气设备 (21.00) 1.08 华夏银行金融 中国铁建建筑建材 民生银行金融 二重重装机械设备 (14.53) 1.81 宝钢股份黑色金属 农业银行金融 中国石化能源 中国北车机械设备 南方航空交通运输 中国平安金融 中信证券金融 交通银行金融 三一重工机械设备 兴业证券金融 招商银行金融 中国中铁建筑建材 歌华有线传媒 工商银行金融 保利地产房地产 北辰实业房地产 中国联通信息技术 中国铝业有色金属 (21.03) 1.48 五矿发展商业贸易 (47.44) 2.22 中国太保金融 南京高科房地产 上海医药医疗保健 葛洲坝建筑建材 中国中冶建筑建材 同仁堂医药保健 中国人寿金融 特变电工电气设备 平煤股份能源 云天化基础化工 (54.61) 1.51 中国建筑建筑建材 同方股份信息技术 华泰证券金融 上海汽车汽车汽配 潞安环能能源 亚盛集团农林牧渔 郑煤机机械设备 国金证券金融 际华集团纺织服装 包钢稀土有色金属 上海电气电气设备 东方航空交通运输 中国南车机械设备 中国卫星信息技术 光大证券金融 兰花科创能源 中海油服能源 重庆啤酒食品饮料 光大银行金融 中国船舶机械设备 中国石油能源 航天机电综合 (20.34) 1.74 中海集运交通运输 (7.57) 1.04 中体产业房地产 中国国旅旅游休闲 巨化股份基础化工 中煤能源能源 福田汽车汽车汽配 紫金矿业有色金属 太原重工机械设备 中国远洋交通运输 (3.35) 1.41 卧龙地产房地产 建设银行金融 美都控股房地产 金钼股份有色金属 雅戈尔纺织服装 中国银行金融 生益科技信息技术 中国重工机械设备 兖州煤业能源 中信银行金融 复星医药医药保健 深发展 A 金融 新湖中宝房地产 万科 A 房地产 浙江医药医药保健 中国宝安房地产 南山铝业有色金属 南玻 A 建筑建材 江苏阳光纺织服装 (46.92) 1.77 长城开发信息技术 海南航空交通运输 招商地产房地产 云南城投房地产 中粮地产房地产

9 表 4: 标的股票的行业分布及估值动态 公司名称所属行业 PE(TTM) PB( 最新 ) 公司名称所属行业 PE(TTM) PB( 最新 ) 万通地产 房地产 中集集团 机械设备 中恒集团 医药保健 辽通化工 基础化工 广汇股份能源 中金岭南有色金属 广晟有色有色金属 农产品商业贸易 北京城建房地产 中兴通讯信息技术 航天信息信息技术 华侨城 A 房地产 烟台万华基础化工 TCL 集团家用电器 振华重工机械设备 中联重科机械设备 天房发展房地产 潍柴动力汽车汽配 华发股份房地产 许继电气电气设备 宏达股份有色金属 (14.03) 6.21 冀东水泥建筑建材 阳泉煤业能源 金融街房地产 浙江龙盛基础化工 湖北宜化基础化工 江西铜业有色金属 东阿阿胶医药保健 西南证券金融 徐工机械机械设备 首开股份房地产 海虹控股信息技术 金地集团房地产 白云山 A 医药保健 盘江股份能源 美的电器家用电器 国电南瑞电气设备 柳工机械设备 小商品城房地产 云南白药医药保健 江淮汽车汽车汽配 中天城投房地产 吉恩镍业有色金属 (30.88) 3.32 佛山照明家用电器 中金黄金有色金属 江铃汽车汽车汽配 驰宏锌锗有色金属 万向钱潮汽车汽配 上海能源能源 宏源证券金融 方大炭素有色金属 泸州老窖食品饮料 康美药业医药保健 威孚高科汽车汽配 贵州茅台食品饮料 焦作万方有色金属 中铁二局建筑建材 吉林敖东医药保健 山东黄金有色金属 长安汽车汽车汽配 厦门钨业有色金属 攀钢钒钛黑色金属 天威保变电气设备 (18.98) 1.57 铜陵有色有色金属 海油工程能源 格力电器家用电器 长电科技信息技术 泰达股份综合 (27.69) 2.57 海螺水泥建筑建材 金岭矿业黑色金属 中孚实业有色金属 山推股份机械设备 北大荒农林牧渔 东北证券金融 (134.31) 2.20 青岛啤酒食品饮料 宝新能源公用事业 嘉宝集团房地产 河北钢铁黑色金属 大众公用公用事业 苏宁环球房地产 新黄浦房地产 国元证券金融 万业企业房地产 燕京啤酒食品饮料 申能股份公用事业 中色股份有色金属 爱建股份金融 西藏矿业黑色金属 城投控股公用事业 西飞国际机械设备 豫园商城商业贸易 广发证券金融 信达地产房地产 新兴铸管黑色金属 福耀玻璃汽车汽配 平庄能源能源 陆家嘴房地产 长江证券金融 哈药股份医药保健 北新建材建筑建材 川投能源公用事业 盐湖股份基础化工 中华企业房地产 华闻传媒传媒 青岛海尔家用电器 一汽轿车汽车汽配 (18.91) 1.48 三安光电信息技术 太钢不锈黑色金属 苏州高新房地产 天音控股商业贸易 中粮屯河农林牧渔 (100.72) 2.36 中信国安基础化工

10 表 4: 标的股票的行业分布及估值动态 公司名称所属行业 PE(TTM) PB( 最新 ) 公司名称所属行业 PE(TTM) PB( 最新 ) 辽宁成大 金融 五粮液 食品饮料 华域汽车 交通运输 张裕 A 食品饮料 大连控股综合 ( ) 5.35 新希望农林牧渔 上实发展房地产 云南铜业有色金属 正和股份房地产 双汇发展食品饮料 西藏城投房地产 津滨发展房地产 (16.32) 2.58 国电电力公用事业 鞍钢股份黑色金属 (5.93) 0.53 鹏博士信息技术 电广传媒传媒 东方集团商业贸易 一汽夏利汽车汽配 华北制药医药保健 中粮生化基础化工 世茂股份房地产 神火股份能源 东方明珠传媒 冀中能源能源 海通证券金融 锡业股份有色金属 内蒙华电公用事业 煤气化能源 中炬高新房地产 安泰科技有色金属 东方电气电气设备 西山煤电能源 航天电子信息技术 华润三九医药保健 杉杉股份纺织服装 新和成医药保健 伊利股份食品饮料 华兰生物医药保健 张江高科房地产 大族激光信息技术 长江电力公用事业 科华生物医药保健 开滦股份能源 苏宁电器商业贸易 招商证券金融 思源电气电气设备 大同煤业能源 横店东磁信息技术 大秦铁路交通运输 獐子岛农林牧渔 南京银行金融 金螳螂建筑建材 宁波港交通运输 中泰化学基础化工 中国神华能源 莱宝高科信息技术 太平洋金融 天马股份机械设备 昊华能源能源 露天煤业能源 中国一重机械设备 宁波银行金融 中国国航交通运输 荣盛发展房地产 中国化学建筑建材 辰州矿业有色金属 海南橡胶基础化工 金风科技电气设备 重庆水务公用事业 洋河股份食品饮料 风险提示 本报告信息均来源于公开资料, 国信证券对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 报告中的内容和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价 国信证券及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责 国信证券或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告版权归国信证券所有, 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 10