93 中国企业欧洲并购的税务筹划 C 并购阶段的税务问题营运阶段的税务问题退出阶段的税务问题 结语 c 跨境并购 VS 税务筹划 避免双重征税方法 95 中国和欧洲的信息交换
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1 89 中国对跨境并购的规管 跨境并购中的税务问题 为何进行税务筹划节税的基本原理以香港公司为例并购中的架构问题 C 59 号文 : 跨境并购的特别税收安排节税的基本原理 698 号文 : 境外股权转让 86 股权转让还是资产转让? 86 并购中税务问题注意事项 78 ManivestAsia
2 93 中国企业欧洲并购的税务筹划 C 并购阶段的税务问题营运阶段的税务问题退出阶段的税务问题 结语 c 跨境并购 VS 税务筹划 避免双重征税方法 95 中国和欧洲的信息交换
3 P ART C 今天和后来者的养料 光阴如白驹过隙, 倏忽之间又是一年春华秋实 2013 年 10 月, 团队上下为宏杰集团 27 周年庆典而出版 中国企业境外投资法律与实务 一书的情形犹在眼前, 不经意间, 宏杰集团 28 周年又已在即 此次为筹备杂志合订本的出版, 翻阅资料, 及至读到吕立山律师的专家序仍觉常读常新 是时, 吕立山律师所言主要针对中国企业到境外投资, 但细想之下, 跨境并购作为境外投资的一种重要方式, 其序言中所述种种见地, 又何尝不可同理 推而广之? 是的, 中国企业在跨境并购的过程中难免会遇到政治 经济 文化 法律 税务 管理理念等方方面面的问题 扬帆海外, 开疆拓土的有之 ; 败走麦城, 白交学费的更多 据悉, 中国企业跨境并购的三分之二都以失败而告终 既如此, 为何还要扬帆出海, 跃跃欲试? 无他, 概因世界从 圆的 变成了 平的, 特别是随着欧美经济的复苏, 中国企业正在跨境并购道路上高歌猛进 一路向前 中国在过去五年内的跨境并购金额达到了 600 亿美元, 已经成为亚洲国家中走出去并购的领军者 根据清科研究中心的统计, 仅仅在 2014 年上半年, 中国企业海外并购共完成案例 75 起, 同比涨幅达到 92.3%, 披露金额的 63 起案例共涉及金额 亿美元 在这其中, 有一个消息似乎特别提振中国企业境外并购的信心, 那就是三一重工在 2014 年 7 月 15 日赢得了对美国总统奥巴马和美国外资委员会一审法庭的官司 前有国企中海油收购美国优尼科的失败案例在先, 此次 80 ManivestAsia
4 如果每个走出去的企业都要先经历惨痛失败, 才能从中总结经验从而更好地前进, 代价未免太大 其实, 每一个走出去企业的成功和失败, 都可以是今天和后来者的养料 吕立山 (Robert Lewis) 中国企业境外投资法律与实务 专家序中伦律师事务所国际业务管理合伙人 作为民营企业的三一重工, 其胜诉在某种意义上可算作中国企业境外并购一个 历史性 的胜利 三一重工及其对奥巴马总统提起的著名诉讼, 亦曾由天册律师事务所管理合伙人王立新律师写了 中国企业境外投资法律与实务 一书的自序段首 我记得特别清楚的是, 这本书当时已经过六编 六校正处于付梓印刷的前夕, 是我们紧急修订序言才将 三一重工放弃寻求最终裁决机会 的最新消息收录其中 当时听得三一重工放弃诉讼, 颇觉无奈 ; 如今, 我们欣然得闻三一重工胜诉归来, 同感兴奋 至少, 我们 看到中国企业在境外并购 投资的过程中不只是默默承受, 而是发出自己的声音, 申诉也好 上诉也罢, 都呈现出更加开放沟通 积极进取的姿态, 而最为可喜的是三一重工做到了, 而且胜利了 当然, 我们知道一审胜诉不代表美国总统奥巴马不会上诉, 也并不意味着三一重工已经取得了最终的胜利 ; 同样地, 我们更了解一家企业的阶段性胜利不表示所有企业都能够在境外有捋顺各种关系的能力和运气 但无论如何, 作为一家为中国企业跨境投资和并购提供架构规划和税收筹划的公司, 我们乐见三一重工之胜利, 我们亦有更多理由通过自己的 努力来帮助中国企业将来 走出去 付出更少的代价 获得更多的成功 如果每个走出去的企业都要先经历惨痛失败, 才能从中总结经验从而更好地前进, 代价未免太大 其实, 每一个走出去企业的成功和失败, 都可以是今天和后来者的养料 吕立山律师如是说 无论是 2013 年做专著还是今年做杂志, 我们都是在总结经验 分析案例, 是在为后来者提供养料 如果你翻开阅读我们本期杂志, 细细读, 愿你也能常读常新, 在这里, 找到你想要的东西 81
5 跨境并购中的税务问题 海外并购中, 会涉及到法律 会计 税务 管理 市场推广 定价等诸多因素 但实际上, 我们很难把首次公开募股 (Initial Public Offering, 简称 IPO ) 和并购 (Merger and Acquisition, 简称 M&A ) 区分开来 它们二者通常都很相似, 其不同之处仅仅在于 : IPO 的购买者是公众 尽管 IPO 和并购所涉及的法律有所不同, 在税务筹划中所要考虑的因素却有很大相似之处 因此, 在这里, 我们将二者视为同一个概念 为描述方便起见, 我们将会用 并购 来代替 IPO and M & A 为何进行税务筹划 从并购者的角度看, 毫无疑问, 其首要目标是降低整体成本 既包括并购本身的成本, 也包括并购成功后的运营成本, 甚至最终出售所并购公司或公司资产的成本 从出售者角度来看, 他们则希望出售公司 / 资产时能够实现税后利益最大化 在税务筹划过程中, 公司架构调整 ( 如重组 ) 优先于并购 此外, 税务筹划还应当通过 交易技术筹划 ( Transactions Planning ) 为 但并购不一定是为了 IPO 坦白地说, 税收并不是公司架构调整的唯一目的 几乎所有国家的税法都有反避税条款, 将 以税务筹划为唯一目的 的重组视作无效 比如, 中国新 企业所得税法 第六章第四十七条规定 : 企业实施其它不具有合理商业目的的安排, 而减少其应纳税收入或所得额的, 税务机关有权按照合理的方法调整 并购还必须具有其它合理商业目的 比如, 增加销售 提高管理效率 ( 大集团并购小的竞争对手时 ) 扩大市场规模 ( 兼并非同一市场中同等规模的竞争对手时 ) 消除竞争等 在具有合理商业目的的并购中, 特殊目的公司 (Special Purpose Vehicle, 简称 SPV ) 和各种交易工具被广泛地使用 美国税务师对并购美国公司的真正 建议 If the S Corp was originally formed as a C Corp and it elected S Corp status less than 10 years before the taxable stock sales, additional care and documentation are necessary to quantify the Build-in-Gain (BIG) tax exposure associated with pre-s election appreciation in the underlying assets. This BIG tax exposure can have a material impact on whether or not to make the 338(h)(10) election. 如果 S 类公司最初是 C 类公司, 且该 S 类公司应税股票销售期未满 10 年, 那么, S 类公司须就其相关资产提供额外的文档和说明, 以证明其成为 S 类公司之前的所有相关收益都已披露 S 类公司的内在收益税收披露, 对是否适用 338(h)(10) 部有实质性的影响 这位美国税务师的 建议 是不是很复杂? 如果你不懂的话, 没有关系 说实话, 如果没有擅长并购的美国税务师帮助, 并非每个人都懂 不懂没关系, 为大家提供这样一份 建议 样本, 只是为了说明 : 如果你是跨国并购的话, 那么, 你需要专业人士的协助 82 ManivestAsia
6 潜在并购者提高税收效率, 以降低或免除由出售者所引发的税收成本 表八并购过程中需考虑的问题 并购的阶段 需考虑的问题 并购重组前 如何建构交易方案? 并购重组中 调整后的新架构, 不仅公司主体需要交税, 投资者和未来投资者也可能需要交税 该如何进行税收筹划? 并购重组后 如何安排退出战略? 在并购交易中, 并不存在绝对的 税务筹划清单, 所涉及的税收事宜完全取决于每项交易的实际情况及当时所处的环境 如果你考虑的仅仅是一家中国企业兼并 / 收购另一家中国企业, 这就非常简单 因为, 你只需要了解中国税法就足够了 但是, 如果你并购的是一家外国企业, 那么, 事情可能就要复杂得多 如果并购或 IPO 是跨境交易, 那么, 你应当对国际税收具备一定的专业知识, 并具备成功的操作经验 好消息是, 你不必迈出国门就可以学到所有的国际税收知识 因为, 现在的中国税收规则采用了很多国际税收理念, 中国的税收规则正在与国际接轨 也就是说, 如果你对中国税收方面的法律法规足够了解的话, 在很大程度上, 可以举一反三, 比较好地对接国际财税支持 节税的基本原理 如果你的并购目标非常简单 : 节税 那么, 你应当非常小心并注意三点 ( 见表八 ) 归纳起来, 我可以列出下述一些税收因素供参考 ( 见图 13) 架构规划或架构重组意味着要对交易进行安排, 并通过使用 SPVs 使其税收在法律范围内最小化 如果你了解 当地 税法的话, 架构规划或重组就会变得比较简单 以香港公司为例 A 先生是一家香港公司的股东, 对该香港公司 (HKA) 拥有 100% 的控股权 A 先生打算将其持有的 100% 股份转让给 B 先生, 该 HKA 的总资产为 1000 万美元 图 13 需参考的税务筹划因素 转股当日,HKA 的净资产值为 3000 万美元, 因此 B 先生将支付 3000 万美元给 A 先生 83
7 香港公司股权转让需要缴纳印花税, 其纳税基础为对价金额的 0.2%, 也就是说, 如果直接进行股权转让, 则需缴纳印花税为 : 3000 万美元 0.2%=60,000 美元 由于 B 先生打算 100% 控股 HKA, 因此, 我们建议分四步走 : (1)HKA 从 1000 万美元增资至 3000 万美元, 其印花税最大值为港币 30,000 元 =3,850 美元 ; (2) 其余 2000 万美元股份分配给 B 先生,B 先生投入 2000 万美元至 HKA 此方案在该司法管辖区没有违反反避税条款 总的来说, 上述只是一个简单的用架构规划或程序调整来避税的例子, 在实际操作中, 可能要复杂得多 并购中的架构问题 首先, 架构规划的基础是将投资层和运营层区分开来 这理解起来很简单 如果只有一个投资者, 自然没有必要进行规划 但是, 如果多于一位股东, 那么投资者 / 股东之间有争论和冲突的几率就会大增 投资层和管理层不区分开来, 一旦有一个投资者认为其受到不公正待遇, 那么, 他就可能做出一些影响运营层的事情 因此, 架构调整的首要规则就是 : 如果公司的最初架构不是 2 层 /3 层, 请调整 图 14 是某上市公司的公司架构, 看起来是不是有点复杂? 是的, 但即便是复杂的三层公司架构也是从简单的二层架构 ( 见图 15) 演变而来 至此,A 先生将持有 1000 万股,B 先生持有 2000 万股, 二者的持股比例为 33.3%:66.6%; (3)HKA 发放 2000 万现金红利给 A 先生 ; (4) 接下来,1000 万股将以 1000 万美元的形式转让给 B 先生, 如此一来, 印花税则为 1000 万 0.2% =20,000 美元 在这个案例中, 可以很清楚地看到 : 通过税务筹划, 上面香港公司股权转让实现了实质性的节税功效 从 60,000 万美元减少到 23,850 美元 当然, 这个案子是有一些前提的, 比如 : A 先生所在司法管辖区是不对股息收入征税的, 比如在香港 ; 投资层公司架构的第一层是投资层, 被用于规管投资者之间的关系 通常, 投资层是通过股东协议来约束股东之间的责 权 利 这一层的架构通常由投资者来选择, 以确保 SPVs 有利于投资者的税收效率 例如, 如果你是一位印度投资者, 那么, 你将须采用毛里求斯公司作为公司的第一层, 因为印度和毛里求斯之间签署有非常优惠的 DTT 很多并购案例中, 收购者将 100% 拥有收购目标 那么, 收购者是否有必要拥有他们自己的投资层公司呢? 绝对需要 假设你是一家中国公司, 打算收购一家德国目标公司 我们会建议你使用一家英国公司作为 SPV, 以充分利用英国和中国之间签署的 DTT 英国和德国都是欧盟成员国, 84 ManivestAsia
8 它们之间的股息和其它税法都比其它非欧盟国家更为优惠 如果是 Pre-IPO 的话, 那么, 你也许需要双层投资公司 : 一层为原始股东, 另一层为公众股东 因为 Pre-IPO, 需要一个 SPV 作为上市工具 由于我们很难确定公众股东的国籍, 因此, 上市公司 SPV 必须 税收中立 也就是说, 上市主体所在的司法管辖区不应当对股东征税, 且公众股东可以采用任何 SPV 来规划其税收事务 正是因为如此, 开曼公司被广泛地应用于控股层 对于第一层的原始股东架构, 其 SPV 应当对原始股东和大股东具有最大的税收效率 图 14 三层公司架构 中间控股层有时候, 中间控股层和投资层会有重合之处, 在上市公司的公司架构图中我们可以看到这一点 中间控股层, 主要是用作投资控股公司和运营实体之间协调的一层架构 在实际运作中, 中间控股层就像防火墙一样, 可以有效隔离运营层和投资层之间的不良互动 中间控股层通常是以地域或功能来细分的 对于地域细分, 是指 SPV 的功能被用作地区总部, 如亚洲总部 欧洲总部等 从税收的角度看, 这些中间控股公司需考虑的因素如下 : 图 15 两层公司架构 (1) 股息汇回管道, 从运营实体到投资层如果是这样的话,SPV 必须设立在税收高效的司法管辖区, 只有这样才能对外国投资者友好 例如, 在亚洲 香港和新加坡都不对股息所得征税, 并且允许股息自由流动 因此, 很多运营实体如果通过香港公司或新加坡公司派回股息时, 藉由发达的 DTT 网 85
9 络, 可以避免股息所得双重征税 (2) 为运营实体提供集中化服务例如, 内部信贷公司 ( 如三菱银行 ) 专属保险公司( 可以为集团内部所有公司提供保险服务 ) 等 这些 SPVs 非常专业 如果你需要一家银行, 你可以考虑申请银行牌照或信贷牌照, 开曼群岛和香港都可以提供这些服务, 进入门槛相对较低 如果你要成立一家专属保险公司, 那么, 你可以考虑纳闽岛 运营层顾名思义, 运营层就是主管整个集团实际运作的那一层公司架构 我们将不会详细介绍, 因为运营层本身就包含有税务筹划, 而且运营层和并购联系并不太紧密 股权转让还是资产转让? 公司架构调整涉及到法律 会计 税收等多方面的知识 鉴于我们的主题是税收效率, 因此, 本文将仅就与并购相关的税收事宜进行探讨 通常, 并购有三种基本的形式 : (1) 收购目标公司股权 (Shares Acquisition) (2) 购买目标公司资产和负债 (Assets Acquisition) (3) 两家公司兼并成为一家公司 ( 或者仅有一家生存, 或者兼并后成立新的公司 ) (Merger) 在实际操作中, 大型的并购往往会包括所有形式 : 部分股权收购 部分资产收购 合并一些业务 重整子公司等 如果是股权收购的话, 架构调整主要是对中间控股公司的并购 有人问, 最佳节税安排是什么? 很抱歉, 这样的问题很难回答, 因为 各个国家的税法不同, 对并购的规管也各异, 因此根本没有唯一的答案可供遵循 例如, 在日本 中国 泰国和印度尼西亚, 它们对资本利得征税基准是股权转让所得, 而其它资产则是纳税人正常收入的一部分 在新加坡和马来西亚, 则只针对房地产或持股房地产的公司征收资本利得税 但是在香港, 对资本利得是豁免的, 而资本利得既包括股权转让所得也包括资本转让所得 在香港, 不仅没有资本利得税, 而且也没有增值税或营业税等 并购中税务问题注意事项 对于投资者来说, 你需要一本好的参考书来查阅, 或者最好是把税务问题抛给各个国家的税务专家 当然, 你需要问对问题, 一旦问对了问题, 那么, 你就找到了一半的解决方案 在这里, 本刊很乐意与大家用提问题的方式分享一些并购的注意事项 : 交易会产生印花税吗? 就印花税而言, 有的是有法律明文规定, 比如在香港 新加坡和英国 ; 有的则是在交易过程中包含在其它税收中, 比如在台湾和中国内地 可以看到, 即便是对印花税, 各司法管辖区的定义都有些不同, 更不用说其它复杂多样的税种 本刊的建议是, 不要被税种的名字所迷惑, 而是要理解各种税种本身的内涵 简而言之, 如果印花税是明文规定的, 那么必交无疑 ; 如果没有明文规定, 但也未必不用缴税, 而是要看当地法律对交易本身的整体税收要求 上面所举的例子中, 需要这样操作 : 在香港, 印花税是 文件税 (Tax 86 ManivestAsia
10 如, 反避税条例可能会包括了 营业范围不可改变 规则 如果目标公司的营业范围发生了变化, 那么, 纳税损失便不能向前抵免, 而只能在限定的时间内进行向后抵免 正常情况下, 资产出售所带来的纳税损失不可以通过向前抵免的方式转嫁给购买者 但是, 如果税法规定资产购买者可以全额折旧提成的话, 那么, 即便是二手资产, 也可以以市场利率进行转让 on Document) 也就是说, 你必须向税务部门提交文档, 以评估应缴税收额度 因此, 这个例子中, 公司的拥有权分为两部分转让 : a. 增加股份的税收上限为 HK$30,000, 并以现金分红让股东 A 得回现金, 而分红是免税的 ; b. 余下的股份以正常方法转让 另一个方法是通过清算来进行税务筹划 在有些国家, 已经转让 ( 给股东 ) 的资产在清算时毋须纳税, 也不用缴纳资本利得税 交易会使出售方缴纳资本利得税吗? 有时, 资本利得税不可避免 ; 但是, 在并购中, 通过筹划可以在税率较低的地方缴纳资本利得税 对一个外国投资者来说, 在以当地居民为纳税目标的地方, 资本利得税通常以预 提所得税形式来缴纳 对于资本利得税, 最好是在所得来源国缴纳 在中国, 资本利得税税率是 10% 如果外国投资者母公司注册地与中国签署了 DTT, 藉由 DTT, 那么, 外国投资者就仅须在中国纳税, 而不必在母公司注册地纳税 同样地, 这也适用于中国投资者在和中国签署 DTT 的国家或地区进行资产剥离或股权转让 因为, 在有些国家, 应税所得是按照企业所得税税率征收, 通常会比资本利得税税率高 以中国为例, 企业所得税税率是 25%, 而预提所得税税率一般为 10% 纳税损失允许向前抵免还是向后抵免? 如果目标公司有纳税损失, 股份购买时须考虑进去这一部分的损失 有些国家对纳税损失有一定限制, 比 专利 特许权和商誉方面的会计规则和税法是否良好? 专利 特许权和商誉都是无形的, 很容易进行转让和转包, 但中国在其会计准则和税法规管上, 却考虑得最少, 应当引起重视 比如说, 一项在中国注册申请的专利, 可以授权许可或转让给海外的 SPV 来避税 其应税收入在授权许可和转让时将会留有记录, 但是一旦专利权被卖掉, 专利来源国 ( 中国 ) 将不需就其收入征税 越来越多的 SPVs 被用来作专利 商标的控股公司, 以此来收取其集团内部使用者所支付的特许权使用费 根据 DTT, 特许权使用亦可以享受到税收优惠, 以避免双重征税 并购对股东的税收有何影响? 也许, 管理层很少考虑并购对股东的税收影响, 其逻辑是, 公司怎么能够管股东的税收问题呢? 难道这不是股东自己的事情吗? 但如果你从公司 IPO 角度考虑的话, 公司肯定希望吸引尽可能多的投资者, 而这些投资者背景不一, 非常多元 如果股东所在国 ( 比如中国 ) 对该股东征税的话, 那么, 税收问题就会成为该投资者考虑是否购买该公司股票的一个重要因素 87
11 中国境内的 WOFE 向其外国控股公司派回股息时, 如果使用 BVI 公司作为股东控股, 其预提所得税税率为 10% 个人投资者还好, 不需要就此征税 ; 而公司股东, 如果其所在司法管辖区与中国签署了 DTT, 预提所得税税率将比较优惠, 最低可至 5% 资产出售是否需要交税, 如果需要, 该如何评定税基? 资产出售的税收很难避免, 但是为确保政府有明晰税基而进行课税, 我们建议在并购协议中对收购价格进行约定, 这样将有利于计算税基 明确税基 对购买方是有好处的, 因为通常厂房 机器 办公楼等都可以享有一定程度的折旧抵免 并购利息和成本 ( 法律成本 会计成本等 ) 的会计准则和税务准则如何? 并购成本是并购价格的实质组成部分之一 对一个中型的并购项目, 其并购成本大约占到并购额的 5%- 10% 问题是: 并购成本可以作为节税开销而立即予以注销或资本化吗? 资本化成本是否可以分期偿付? 对此, 我们应该仔细分析并购成本, 以确保通过筹划可以真正地减轻税收负担 图 16 与跨境并购密切相关的法例 88 ManivestAsia
12 中国对跨境并购的规管 近年来, 中国政府出台了一系列的法律法规对中国企业海外投资和并购进行规管 ( 见图 16) 比如 中华人民共和国企业所得税法 境外投资管理办法 境内机构境外直接投资外汇管理规定 国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知 国家税务总局关于加强非居民企业股权转让所得企业所得税管理的通知 等 特殊性税务处理之相关规定 59 号文 明确了公司重组的概念, 并且列举出 6 种具体的公司重组形式, 包括 : 股权收购 资产收购 合并 分立 企业组织形式改变以及债务重组 同时, 59 号文 进一步明确税务机关对企业重组可能适用一般性税务处理或特殊性税务处理 无论是境内企业还是境外企业, 如果欲选择特殊税务处理, 都必须满足以下共同的基本要求 : 注释 : 13 新企业所得税法第六章特别纳税调整第四十七条规定 : 企业实施其他不具有合理商业目的的安排, 而减少其应纳税收入或所得额的, 税务机关有权按照合理的方法调整 14 详见, 于 2008 年 12 月 30 日颁布的国税函 2008 第 1076 号文 59 号文 : 跨境并购的特别税收安排 2008 年以来的金融危机, 触发了世界范围内的企业结构调整, 并购 重组 清算日益增多 2009 年 5 月 7 日, 中国公布了 关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知 ( 财税 号文, 以下简称 59 号文 ), 对特殊情况下的企业并购交易做出了特殊的税务处理规定 具有合理的商业目的, 且不以减少 免除或者推迟缴纳税款为主要目的 该条件与新企业所得税法引入的一般避税 13 条款相一致 目前, 对于合理的商业目的, 主要包括 : (1) 重组活动的交易方式 即重组活动采取的具体形式 交易背景 交易时间 在交易之前和之后的运作方式和有关的商业常规 (2) 该项交易的形式及实质 即形式上交易所产生的法律权利和责任, 也是该项交易的法律后果 另外, 交易实际上或商业上产生的最终结果 (3) 重组活动给交易各方税务状况带来的可能变化 (4) 重组各方从交易中获得的财务状况变化 (5) 重组活动是否给交易各方带来了在市场原则下不会产生的异常经济利益或潜在义务 (6) 非居民企业参与重组活动的情况 中国国税局在重庆一宗涉及股权转让滥用税收协定案例中, 主要质疑企业 动机不纯, 称其在交易中并无经济 / 商业实质 14, 从而判定所涉及之新 89
13 加坡公司须缴纳资本利得税 ( 见图 17) 被收购 合并部分的资产或股权比例不低于 75%, 且资产或股权支付比例不低于交易支付总额的 85% 该规定将会对股份稀释产生一定的影响, 须慎重考量 企业重组后的连续 12 个月内不得改变重组资产原来的实质性经营活动, 而且企业重组中取得股权支付的原主要股东, 在重组后连续 12 个月内, 不得转让所取得的股权, 以保证经营的连续性和所有权的连续性 适用特殊性税务处理的跨境重组 / 并购对于跨境重组 ( 包括港澳台地区 ) 所适用的特殊性税务处理规定, 根据 59 号文 规定, 可分为 境外 - 境外 和 境外 - 境内 两种模式 境外 - 境外模式 ( 见图 18): 非居民企业 A( 境外企业 ) 向其 100% 直接控股的另一非居民企业 B ( 境外企业 ) 转让其拥有的居民企业 C( 境内企业 ) 股权, 需同时满足以下两个条件 : 图 18 境外 -- 境外模式 一是, 股权转让没有造成所得预提税税率的变化 例如, 倘若某美国公司将拥有的中国公司股权, 转让给其 100% 直接控股的香港公司 转股前, 中国公司与美国公司之间协定股息税率为 10%; 转股后, 由于中国内地与香港之间的协定股息税率为 5% 因此, 该股权转让将不能满足 没有造成所得税税率变化 的要求, 不可选择特殊性税务处理方式进行 二是, 重组后的 3 年 ( 含 3 年 ) 内, 不得转让境外企业 B 的股权 也就是说, 上述例子中的美国公司必须向主管税务机关做出书面承诺, 保证在 3 年 ( 含 3 年 ) 内不得转让香港公司的股权 境外 - 境内模式 : 发生在境外企业和境内企业之间, 允许采用特殊性税务处理的情况有两种 : 一是 : 非居民企业以其拥有的资产或股权向其 100% 直接控股的居民企业转让其拥有的另一居民企业股权 ; 或者 二是 : 居民企业以其拥有的资产或股权向其 100% 直接控股的非居民企业进行投资 对于 境外 - 境内模式, 其资产或股权转让收益如选择特殊税务处理, 可以在 10 个纳税年度内计入各年度应纳税所得额 即, 递延申报期限为 10 年 698 号文 : 境外股权转让 2009 年 12 月 15 日, 中国发布了国税函 [2009]698 号文件 ( 以下简称 698 号文 ), 这是自 59 号文 颁布后, 国家税务总局第一次就境外非居民企业转让中国居民企业股权的税务处理发布规范性文件 这份追溯至 2008 年 1 月 1 日起执行的文件, 对许多通过境外控股公司在中国进行投资的企业产生非常大的影响 境外股权转让必须申报非居民企业对中国居民企业的股权转让可以分为两种 : 直接转让和间接转让 对于直接股权转让, 自然需按照中国企业所得税法征税, 而 698 号文 则细化了企业所得税法中的 反避税条款, 将境外间接股权转让也纳入了规管范围 现在我们就来看一下典型的间接转让模式 ( 见图 19) 在图中, 非居民企业 A 将其在境外控股公司 B 的股权 (B 公司拥有中国境内被投资的企业 C) 转让给另一家非居民企业 D 以上交易模式就是 698 号文 中所说的间接股权转让 在 698 号文 中, 对境外间接股权转让做了特别规定 : 除对外国非居民企业转让中国居民企业的股权 ( 即直接转让 ) 取得的股权转让所得可以征收企业所得税以外, 在某些条件下, 中国税务机关还可以对转让持有中国居民企业股权的境外中间控股公司的股权 ( 即间接转让 ) 所产生的转让所得征收企业所得税 如果被转让的境外中间控股公司所在国 ( 地区 ) 实际税负低于 12.5%, 或者对其居民境外所得不征所得税的, 境外投资方应自股权转让合同签订之日起 30 日内, 向税务机关递交所有与股权转让 境外投资方和境外中间控股公司的关系等相关的文件 90 ManivestAsia
14 被转让股权的中国居民企业向主管税 务机关提供以下资料 :1) 股权转让合同或协议 ;2) 境外投资方与其所转让的境外控股公司在资金 经营 购销等方面的关系 ; 3) 境外投资方所转让的境外控股公司的生产经营 人员 账务 财产等情况 ;4) 境外投资方所转让的境外控股公司与中国居民企业在资金 经营 购销等方面的关系 ;5) 境外投资方设立被转让的境外控股公司具有合理商业目的的说明 ;6) 税务机关要求的其他相关资料 如果间接转让不具有合理的商业目的, 规避企业所得税纳税义务, 中国税务机关可以根据 实质重于形式 的原则否定境外中间控股公司的存在 图 19 境外股权转让 对于有跨境并购 重组业务的跨国公司来说, 现在是时候审查其全球范围内 ( 特别是在中国境内 ) 的投资架构, 评估潜在的税务影响, 采取必要措施降低税务风险, 并为证明其交易安排具有合理商业目的做好准备 案例研究 : 沃尔玛收购好又多的境外间接股权转让背景美国沃尔玛公司通过设立在 BVI 的 MMVI CHINA INVEST CO.LTD ( 简称 MMVI ) 间接收购同样设立在 BVI 的 BOUNTEOUS COMPANY LIMITED 公司 ( 简称 BCL ), 实现对中国境内共计 65 家好又多公司的间接股权收购 BCL 的控股股东为 BOUNTEOUS HOLDING COMPANY LIMITED( 简称 BHCL ) 此次股权交易分两步走 ( 见图 20): 股权 ; 第一步 : 于 2007 年收购 BHCL 35% 图 20 沃尔玛收购好又多股权 第二步 : 于 2012 年 6 月 15 日收购剩余的 65% 股权,BHCL 在交易中获得 亿美元现金, 以及 MMVI 放弃的 3.76 亿美元贷款追索权, 合计 亿美元 91
15 该事项由深圳市国家税务局向国税总局提出请示, 后者于 2013 年 2 月 21 日做出批复, 这是国税总局第一次公开对境外间接股权转让批复 批复要点及宏杰解读国税总局批复的要点, 主要包括 : 纳税义务 -- 对 2008 年 1 月 1 日后完成的股权转让交易, 依据其经济实质认定为 BHCL 由于是直接转让其中国境内企业股权,BHCL 负有中国企业所得税法规定的纳税义务 解读 : 针对境外间接股权转让, 主要适用一般反避税规则, 仅适用于 2008 年 1 月 1 日后所完成的交易 因此, 国税总局的批复中显示仅于 2012 年 6 月 15 日所进行的第二步交易有纳税义务, 而 2007 年所进行的第一步 35% 的股权交易没有纳税义务 转让收入 -- 第二步股权交易的转让收入共计 亿美元,BHCL 应分别到各中国居民企业所在地主管税务机关缴纳税款, 因此, 需要将 亿美元整体转让收入在 65 家好又多法人公司间进行合理分配 国税总局给出的收入分配具体方案如下 : 各家好又多公司 2012 年 5 月 31 日实际出资额 2011 年末净资产和 2011 年全年营业收入三项指标进行分配, 每项指标占三分之一权重 三项指标, 这具有一定的借鉴意义 但是, 由于不同个案的个别事实会有不同, 因此卖方非常有必要根据自身情况选择最适合自己的转让收入划分, 并准备充分的文档来证明合理性, 这比单纯由税务机关指定要有利得多 转让成本 -- 各家好又多公司的股权转让成本, 为其 2012 年 5 月 31 日实际出资额与股权转让比例 65% 的乘积 解读 : 由于纳税基数 = 转让收入 - 转让成本, 因此, 和转让收入的划分一样, 卖方同样最好提前根据具体情况对转让成本进行最为有利之确定, 并准备充分的文档来证明合理性 此外,BHCL 应就股权转让所得按照 10% 的税率在中国缴纳企业所得税 税款缴纳 -- 各地税务机关向纳税人 BHCL 公司出具 税务事项通知书, 告知纳税义务 BHCL 公司应自收到 税务事项通知书 之日起 7 日内到好又多公司主管税务机关申报缴纳企业所得税 因 BHCL 公司在境内没有设立机构场所, 各地税务机关可将税务文书送交本地好又多公司, 由本地好又多公司转交纳税人, 并及时组织税款入库 解读 : 由此可看出, 虽然股权交易在境外进行, 但中国境内的居民企业有义务通知其境外控股公司缴纳税款, 而且时限 解读 : 我们知道, 通常一家境外公司控制有多家境内企业, 因此, 境外股权转让, 实质上对多家中国居民企业股权都进行了间接转让 在本案中, 好又多是一家连锁超市集团, 涉及到 65 家中国境内的公司 由于 BHCL 需要分别到各家境内好又多公司所在地主管税务机关缴纳税款, 因此, 转让收入和转让成本需要在这 65 家企业间合理分配 国税总局给出了上述 92 ManivestAsia
16 为 7 天, 相对较短 在实际操作中, 有一些存在 侥幸心理 的境外股权交易行为并未在中国境内进行纳税申报, 一旦被追缴则留给卖方准备的时间并不多 因此, 卖方需准备充分, 才能够有效处理相关事宜 特别注意 -- 国税总局在批复中公开,2012 年 5 月, 深圳市福田区国税局根据总局要求, 向 MMVI 出具了 税务事项告知书, 由 MMVI 扣留了部分交易款项作为备付税款存放在境外监管账户 国税总局表示, 由 MMVI 使用该扣留款项缴纳税款, 从备付税款账户直接支付到税务机关指定账户进行缴税 PART C 中国企业欧洲并购的税务筹划 在中国企业的海外投资布局中, 欧洲无疑是一个重要的地 区, 中国对外直接投资涵盖了欧盟 27 个国家 一些中国企业到欧洲投资时, 由于对当地法律法规掌握不够 对文化差异准备不充分或对投资的规划不完整等原因, 往往难以成功 特别是在税务方面, 由于缺乏税务筹划, 承担了很重的税负 作为成熟的市场, 欧洲各国的营商成本相对新兴市场较高 在欧洲国家中, 营商成本从高到低分别是 : 德国 意大利 法国 英国与荷兰 即, 德国投资成本最高, 而荷兰最低, 其评选因素包括员工薪酬成本 能耗成本 通信成本 运输成本及税务成本等 解读 : 上述批示表明, 早在 2012 年 6 月 15 日股权交易完成前, 深圳市福田区国税局已经发现了该笔境外股权交易, 并向 MMVI 出具了 税务事项告知书, 由 MMVI 扣留了部分交易款项作为备付税款存放在境外监管账户 这表明, 中国税务机关对境外股权转让的检查越来越严, 特别交易金额较大的案子, 如果不主动及时申报, 很可能会被税务机关发现并立案调查 这反映出中国税务机关的一般反避税决心可见一斑, 值得关注 在欧洲各国中, 荷兰是经常被用作税务筹划的司法管辖区之一 在荷兰, 可以很容易地设立 关闭或再设立公司 荷兰已经与世界 110 多个国家或地区签署了 DTT 因此, 荷兰公司通常成为中国企业进入欧洲的控股公司, 以利于企业实现全球税负 ( 特别是欧洲税负 ) 的最小化 同样地, 卢森堡的税收也比较优惠, 其基本税率为 15%, 低档税率分别为 12% 6% 3% 卢森堡已经与世界上 50 多个国家 / 地区签署了避免双重征税协定 ( 包括中国和中国香港 ), 中国企业在卢森堡并购或投资支付股息时, 不需要缴纳预提所得税 表九欧洲主要国家与中国协定税率一览 国家 股息 利息 特许权使用费 爱尔兰 5%-10% 10% 6%-10% 荷兰 10% 10% 10% 瑞士 10% 10% 10% 英国 10% 0% 15 /10% 10% 德国 10% 10% 10% 意大利 10% 10% 10% 比利时 5%-10% 10% 7% 法国 10% 10% 10% 卢森堡 5%-10% 10% 6%-10% 俄罗斯 10% 10% 10% 塞浦路斯 10% 10% 10% 而如果要投资俄罗斯的话, 塞浦路斯公司则常用作中国和 注释 : 15 如果是国家 ( 中央 ) 银行或政府拥有金融机构贷款利息, 免予征税 俄罗斯之间的控股公司 中国和俄罗斯之间虽然签署有避免双重征税协定, 但中俄都是高税率国家, 其中, 中国的企业所得税税率为 25%, 俄罗斯为 24% 如果塞浦路斯公司在俄投资, 93
17 则可以仅在塞浦路斯纳税, 其税率为 4.25%, 非常具有税收效率 因此, 很多中国企业在俄罗斯的投资都借道塞浦路斯公司 避免双重征税方法 截止到目前, 中国已经与欧洲 40 多个国家签署了避免双重征税协定 这些 DTT 主要是以 OECD 范本为基础编制而成, 其第 23 条规定, 缔约国双方可以通过两种方法来避免双重征税, 分别是 : 免税法和抵免法 这两种避免双重征税的理念非常不同 免税法 (Exemption Method) 免税法又称豁免法, 即行使居民居住管辖权的国家对本国居民取得来自国外的所得免予征税 它是以承认非居住国 ( 外籍国 ) 地域管辖权的独占为前提 免除可以分为两种形式 : 一种是 全部免除, 即一国政府在向本国 纳税人征税时, 将其被免税的国外所得从其总所得中扣除, 但对其国内所得和某些不能豁免的国外所得征税 另一种是 累进免除, 即行使居民居住管辖权的国家对居民国外的所得不予征税, 但它在决定对居民的国内所得征税所适用税率时, 有权将居民的国外所得作为考虑因素 免税法是基于资本输入中性 (Capital Import Neutrality) 采用免税法的话, 来自不同国家的投资者, 他们在利润来源国所面临的税收是平等的 因此, 投资决定将不会受投资者来源地的影响 坚持资本输入中立的国家, 采用免税法来消除国际重复征税, 这些国家主要是国内市场较小或资金不足以使国内企业得到充分发展的国家, 如卢森堡 丹麦 荷兰等 抵免法 (Credit Method) 抵免法是行使居民居住管辖权的国家, 对其居民取得的国内和国外所得一律汇总征税, 但居住国允许居民将在国 表十中国和欧洲国家的消除双重征税方法一览 国家 议定日期 条款 中国规则 最大抵免 直接税抵免 (a) 间接税抵免 税收抵扣限制 (b) 缔约国规则 (c) 德国 C E 卢森堡 C E 瑞士 C E 俄罗斯 C + + C 意大利 C C 丹麦 C C 法国 C E 英国 C C 荷兰 C E 注 : a. + 表示 : 可在中国间接抵免 ;++ 表示 : 可在中国和缔约国间接抵免 ; b. + 表示 : 只有在缔约一方允许的情况下, 有税收抵扣限制 ;++ 表示 : 缔约双方都可有税收抵扣限制 ; c. 缔约国避免双重征税适用 一般方法 (General Method) 94 ManivestAsia
18 传统上, 安格鲁 - 美国国家倾向于采用抵免法, 而大多数欧洲小的国家则采用免税法 中国和欧洲签署的 DTT, 在中国所采用的避免双重征税的方法, 主要是抵免法 中国和欧洲的信息交换 世界各国的税收信息交换, 大多以 OECD 关于对所得和财产避免双重征税协定范本 (OECD Model Tax Convention for the Avoidance of Double Taxation with Respect to Taxation Income and on Capital) 基础制定 中国和欧洲之间的信息交换条款也不例外, 且都以 OECD 范本第 26 条对 TIEA 予以约定 缔约国一方可以向另一方提出要求进行交换的信息主要有以下几种 : 方主管当局的行为 包括公司或个人收取或支付价款 费用, 转让财产或提供财产使用等与纳税有关的情况 资料等 同期税务检查, 是指缔约国主管当局之间根据同期检查协议, 独立地在各自有效行使税收管辖权的区域内, 对有共同或相关利益的纳税人的涉税事项同时进行检查, 并互相交流或交换检查中所获取的税收信息的行为 授权代表访问, 是指缔约国双方主管当局根据授权代表的访问协议, 经双方主管当局同意, 相互间到对方有效行使税收管辖权的区域进行实地访问, 以获取 查证税收情报的行为 外向外国政府已纳的税额, 在应向本国缴纳的税额中予以扣除 抵免法与资本输出中性 (Capital Export Neutrality) 紧密相连, 国内和境外的投资者在最终纳税是平等的 采用抵免法的话, 税收考量将不会影响投资目的地 综合考虑, 这种避免双重征税的方法, 并不是 OECD 范本唯一最重要的因素, 相反, 它在国际商业活动中发挥着重要作用 由于资本输出中性考虑的主要是使税收不影响纳税人对投资地点的选择, 因此, 传统的 国内市场较大的国家, 如美国 英国 日本 法国 中国从这一原则出发, 采用抵免法来消除国际重复征税 专项信息交换, 是指缔约国一方主管当局就国内某一税务案件提出具体问题, 并依据税收协定请求缔约国另一方主管当局提供相关信息, 协助查证的行为 包括 : 获取 查证或核实公司或个人居民身份, 收取或支付价款 费用, 转让财产或提供财产的使用等与纳税有关的情况 资料 凭证等 自动信息交换, 是指缔约国双方主管当局之间根据约定, 以批量形式自动提供有关纳税人取得专项收入的税收信息的行为 专项收入主要包括 : 利息 股息 特许权使用费收入 ; 工资薪金 ; 各类津贴 奖金, 退休金收入 ; 佣金 劳务报酬收入 ; 财产收益和经营收入等 自发信息交换, 是指缔约国一方主管当局将在税收执法过程中获取的其认为有助于缔约国另一方主管当局执行税收协定及其所涉及税种的国内法的信息, 主动提供给缔约国另一 行业范围信息交换, 是指缔约国双方主管当局共同对某一行业的运营方式 资金运作模式 价格决定方式及偷税方法等进行调查 研究和分析, 并相互交换有关税收信息的行为 但在所交换信息的使用上, 双方都负有一定的保密义务 缔约国一方收到的任何情报, 应该仅用于 DTT 所规定的税收征收 执行起诉和裁决, 且只可在公开程序或法庭判决中透露, 不得公开披露 截止到目前为止, 可以与中国进行税收信息交换的欧洲国家包括 : 阿尔巴尼亚 亚美尼亚 奥地利 阿塞拜疆 白俄罗斯 比利时 波斯尼亚和黑塞哥尼亚 保加利亚 克罗地亚 塞浦路斯 捷克共和国 丹麦 爱沙尼亚 芬兰 法国 乔治亚 德国 希腊 匈牙利 冰岛 爱尔兰 意大利 哈萨克斯坦, 拉脱维亚 立陶宛 卢森堡 马其顿 马耳他 摩尔多瓦 荷兰 挪威 波兰 葡萄牙 罗马尼亚 95
19 俄罗斯 塞尔维亚 斯洛伐克 斯洛文尼亚, 西班牙 瑞士 瑞典 土耳其 乌克兰 英国 并购阶段的税务问题 在投资规划的进入阶段, 融资是首先面对的问题 中国企业到欧洲投资, 仅凭注册资本金很难满足在欧洲投资设立的公司 ( 以下简称 欧洲公司 ) 的资金需求, 因此需要有效利用债务资金来满足项目的相关支出 但是, 由于欧洲国家在资本弱化方面存在限制, 欧洲公司需要特别注意股权融资和债权融资之间的比例, 并进行相应的筹划, 以保证利息支出可以在所得税前扣除 资本弱化是指在企业的资本结构安排中债权资本大于股权资本的现象 由于税法通常规定, 债权资本所产生的利息可以列支, 而股息收入必须课税 因而为防止企业把资本弱化作为有效的避税手段, 世界各国纷纷立法防范和限制资本弱化行为 企业在进行融资安排时, 应结合资金的来源寻找最佳的资金流动路径, 以降低税务成本 ; 应重点考察资金流经国家对于利息收入和利息汇出有关的税务规定, 通过设计合理的融资工具 设立中间控股公司, 以充分 利用税收协定以及相关国家税法的规定, 有效降低集团的实际税负并递延纳税义务时间 营运阶段的税务问题 汇回股息是对外投资中经常遇到的问题, 欧洲公司汇回利润的税负直接关系到集团整体的税后利润水平 在直接投资的方式下, 欧洲公司取得的利润汇往中国母公司通常要面临三道税收 : 1. 欧洲公司就税前利润缴纳的企业所得税 ; 2. 欧洲公司将税后利润以股息形式向中国母公司进行分配时, 需要在当地缴纳的预提所得税 ; 3. 股息从欧洲公司汇回中国后, 还要缴纳中国的企业所得税 尽管中国企业所得税法规定了外国税收抵免的制度, 但是如果在海外缴纳的税收不能够在中国全额进行抵免, 则多出的部分势必会增加企业的税收负担 假设欧洲公司当年获取税前利润 100 万元, 欧洲公司所在地的企业所得税率为 30%, 欧洲公司向中国母公司分配股息按照双边税收协定的规定需要缴纳 10% 的预提所得税, 共 计缴纳所得税 37 万元 则欧洲公司取得的收入在汇回中国的过程中实际税负高达 37% 在全球激烈的竞争环境下, 如企业的实际税负较高, 则势必会导致税后利润降低, 企业在市场中的竞争力下降 事实上, 通过一定的税务筹划可以使实际税负得到有效的降低 ( 见图 21) 通过比较欧洲各国税收政策以及中国与其他国家签订的税收协定, 中国母公司如果在适当的地区设立中间控股公司 ( 如香港公司 ), 间接持有欧洲公司的股份, 可以降低上述股息汇出的实际税负 在选择中间控股公司时应充分利用欧盟成员国普遍存在的一些税收优惠政策 比如 欧盟母子公司指导意见 规定, 如果母子公司分别为欧盟的成员国, 在满足一定条件的情况下, 母公司获得的从子公司分配的股息可免予缴纳预提所得税 另外, 许多欧盟国家还对收到的来自于其他欧盟国家子公司的股息和资本利得实行 参股免税 的税收优惠 该优惠政策原则上规定, 如果母子公司分别为欧盟的成员国, 则在满足一定条件的情况下, 母公司获得的参股股息和通过参股实现的资本利得可以在母公司所在国减免所得税 图 21 非筹划情况下, 税负较高 96 ManivestAsia
20 除利用欧盟国家的优惠政策外, 还应结合欧盟国家与中国大陆或中国香港签订的双边税收协定 欧盟某些国家宽松的税收体系和外国税收抵免等优惠政策, 对投资架构做出适当的安排 退出阶段的税务问题 在直接投资方式下, 中国母公司转让欧洲公司股权时, 如果中国与该欧洲被投资国家没有税收协定, 则该资本利得可能需要在欧洲国家缴纳预提所得税, 然后在中国获得税收抵免 如该欧洲国家所得税税率高于 25%, 在欧洲被投资国家缴纳的预提所得税将可能在中国无法得到全额抵免 但如果中国与该欧洲公司所在国签订了税收协定, 则股权转让所得的优先征税权有可能在中国, 也有可能在欧洲公司所在国 如果征税权在中国, 则中国母公司需要就取得的资本利得缴纳 25% 的中国企业所得税 ; 如果征税权在欧洲公司所在国, 该资本利得需要在欧洲国家缴纳预提所得税 转让欧洲公司股权已在境外缴纳的预提所得税可以用于抵免中国所得税 但在没有中间控股公司的情况下, 中国企业获得的资本利得的税负难以得到递延 在双层中间控股公司的投资架构下, 可选择的退出方式有三种 : 第一种退出方式是 : 中国内地公司转让香港公司股权, 从而间接转让欧洲公司股权 在这种方式下中国公司需要就股权转让所得在中国缴纳 25% 的企业所得税 第二种退出方式是 : 出售卢森堡公司的股权达到转让欧洲公司股权的目的 根据香港与卢森堡的双边税收协定, 卢森堡不对转让卢森堡中间控股公司的资本利得征收预提税, 并且香港对股权转让收益可能按照来源于境外所得而不征收利得税 因此, 如果把出售卢森堡公司股权所得的收益保留在香港公司, 可以得到零税负的好处 第三种退出方式是 : 直接由卢森堡公司转让欧洲公司的股权 按照卢森堡税法规定的条件可能享受到 参股免税 的税收优惠, 使得处置欧洲公司的资本利得在卢森堡免征所得税 而根据香港与卢森堡的税收协定以及香港本地的法律, 卢森堡公司以股息形式将资本利得分配给香港公司, 在卢森堡免征预提所得税, 香港公司对收到的股息不征收所得税 因此, 只要不把利润汇回中国内地, 是 PART C 不存在所得税税负的 即使将利润汇回中国内地, 也可以通过层层的中间控股公司来达到递延中国内地税负的效果 结语 目前投资欧洲 ( 包括间接投资的并购 ) 的最常用架构是 中国内地 香港 卢森堡 欧洲 模式, 它充分利用了各种有利的税收规定, 可以大大降低从欧洲公司汇回股息的实际税负 该模式的要点是中国企业到欧洲投资时, 设置两层中间控股公司, 即分别在中国香港和卢森堡设立中间控股公司, 通过他们间接进行投资 内地公司先在香港设立一家中间控股公司, 作为内地企业到欧洲投资的跳板 这是因为香港拥有优惠的税收体系, 比如对海外所得免征所得税, 对分配给境外投资者的股息不征收预提所得税, 没有流转税收等 同时香港与内地签订有最优惠的税收安排, 将来通过香港控股公司向大陆公司分配股息有优惠 在卢森堡再设立控股公司, 是因为香港与卢森堡签订的税收协定规定, 在满足一定的条件下, 从卢森堡分配至香港的股息的预提所得税适用零税率 卢森堡作为欧盟的成员国之一, 实行 欧盟母子公司指导意见 和 参股免税 的税收优惠政策 因此, 2009 年, 外国对欧洲直接投资总额中 40% 左右是通过卢森堡进入的 97
资产负债表
2004 OO 11 11 OO 1 3 4 5 6 7 9 24 2 1 JINZHOU PORT CO.,LTD. JZP 2 A 600190 B B 900952 3 1 121007 HTTP://WWW.JINZHOUPORT.COM JZP@JINZHOUPORT.COM 4 5 1 86 416 3586462 86 416 3582431 WJ@JINZHOUPORT.COM 86
Development of the offshore industry in Asia
中国企业香港上市前的公司架构规划和重组 何文杰会计师 香港会计师公会执业资深会计师英格兰及威尔斯特许会计师公会特许会计师英国特许公认会计师公会资深会员 2011 年 11 月 18 日上海 源于亚洲基于亚洲服务全球 提纲 Pre-IPO 的架构问题 如何选择 SPV Pre-IPO 会计和税务筹划 如何获取信息 / 知识 如何满足保荐人和申报会计师的要求 如何选择公司架构规划者 Pre-IPO 的架构问题
2016 TaiPing Pension Company Limited ... 1... 6... 7... 8... 9... 10... 11... 12 1. 2. 488 3. 4. 5. 021-61002853 13524693279 021-61002855 Wangbing17@tpp.cntaiping.com 6. 股权类别 期初 本期股份或股权的增减 期末 股份或出资额 占比
中国与欧洲关系 年
中国与欧洲关系 年 周 弘 本文全面回顾了中国与欧洲共同体 欧洲联盟及其成员国 年至 年间政治和经济关系的发展历程 分析了当前中欧关系取得的进展和存在的问题 作者认为 年来中国与欧洲关系的发展变化见证并体现了世界格局的演变以及中国和欧洲这两大很不相同的世界力量自身的发展变化 中欧之间不断深入和拓展的交往使双方都从中获益 而这种交往所创造出来的体制机制和方式方法也堪为人先 中欧关系能否在第二个 年中顺利发展
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2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013
安阳钢铁股份有限公司
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略论英国移民族群认同的发展和走向 李 琼 李 琼 评扎迪 史密斯的 白牙 要是他 指艾伯特 加勒比海移民 真的回去 了 那么他将要面临的失败是明摆在那儿的 因为当地并没有发生什么变化 这就是移民的悲剧 他们比他们离弃的故乡变化得更 快 于是他们永远也不可能因回到家乡而感 到幸福 可是 他们在移居的国家也不幸福 因为这不是家乡 瞿世镜 年 外国文学 第 期 这些天来 我觉得来到这个国家 就像是和魔鬼签了协议
英美特殊关系 文化基础与历史演变
国别与地区 冯 梁 英美两国有着大致相同的文化背景 但自近代以来 英美两国的关系既不友好也不特殊 甚至还是对手 英美 特殊关系 的形成 与两国在世界 上的地位发生深刻变化有着密切联系 并在很大程度上是英国政治家刻意追求 的产物 英美 特殊关系 得以延续 主要是基于双方共同的战略利益而非单纯的文化因素 英国从 特殊关系 中得益匪浅 特别在欧洲事务上获得了仅次于 美苏的影响 但在世界其他地区 两国关系并无特殊可言
2004 600099 2004 1 1 3 4 4 7 8 25 1 600099 2004 1 LINHAI CO., LTD. LH 2 600099 3 14 14 225300 http://www.linhai.cn lh.tz@public.tz.js.cn 4 5 14 0523 6551888-2228 0523 6551403 2 600099 2004 LHDLTZ@PUB.TZ.JSINFO.NET
bp.com/statisticalreview #BPstats 1 2 3 4 5 # 6 () 150 120 160 140 120 90 100 80 60 60 40 30 20 0 85 90 95 00 05 10 15 0 2.5 47.3 7.6 3.0 55.0 8.1 9.1 12.5 6.4 3.5 58.9 10.1 14.0 11.3 16.3 7.4 7.5 19.4
承认问题的提出 英国对中共政策的转变
陈谦平 南京大学历史系 南京 上海解放前夕 英国朝野各界已经看到了中共胜利的必然性 因此 最大限度地保持其在华利益成为英国政府对华政策的核心 国民党封锁上海引起了英国政府的关注 后者遂考虑 采取一些救援措施 以防止上海局势进一步恶化 英国各界普遍认为应该寻求同中共合作 而不应该与之对立 上海解放前后英国与中共政权的政治接触以及经贸关系的发展为英国在 年 月初对中华人民共和国的承认奠定了基础 英国 中共
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1 2012 2 2013 3 2013 6 6001000 5020 6000000 6000000 10000000 10000000 620000 500000 120000 1 2012 3 2012 4 1 2 2012 5 2012 6 1 2 3 10 2012 7 2012 8 3 20 250000 250000 100000 5 20000 20000 4 2012 9 2012
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中国获取全球石油资源的战略选择 孙学峰 王海滨 大国获得海外石油权益的基本目标是希望能够顺利进入 分 享石油资源 理想目标则是能够逐步稳定 扩大既有的石油开采权益 大国 分享石油资源的关键在于能否有效降低竞争对手 包括先进入国家和其他后 进入国家 的抵制 争取资源拥有国的支持 从中国能源外交的实践来看 有 限分流是成功分享海外石油权益最为重要的战略 而有效化解竞争对手干扰的 主要策略包括限制收益和借助矛盾
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新企业所得税有关非居民收入及预提税之规定 由 2007 年 3 月 16 日起, 中华人民共和国政府宣布通过新的 企业所得税法 并于 2008 年 1 月 1 日起生效, 此法通过后, 企业界将注意力集中在 25% 的企业新税收政策上 大部份外国企业仍在其特殊行业或特定经济区内享有免税或以 15% 24% 的税收优惠 然而, 有两个重要的潜在因素, 可能影响到外商投资企业的税负 : 一 新税法除着重成立地点外,
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1 财务报表报表内容 1 7 2 当期净利润 ; 直接计入所有者权益的利得和损失 ; 所有者投入资本 ; 利润分配 ; 所有者内部结转 会计政策变更 ; 前期差错更正 ; 本期利润的分配 13 所有者权益 ( 股东权益 ) 变动表的要点 根据变动性质反映 ( 原按组成项目反映 ): 包括 : 原利润分配表中的项目反映在该表中 包括 : 3 资金从哪里来资金投资在哪里 股东企业管理层股东 资产负债表损益表现金流量表
例题 1 多选题 下列属于企业所得税纳税人的有 () A. 国有企业 B. 集体企业 C. 个体工商户 D. 股份有限公司 答案 ABD 解析 个体工商户 个人独资企业 合伙企业不缴纳企业所得税 例题 2 单选题 根据企业所得税法的规定, 下列企业中属于非居民企业的是 () A. 设在北京市的某国有
四 企业所得税 ( 一 ) 企业所得税的概念企业所得税, 是对我国境内的企业和其他取得收入的组织的生产经营所得和其他所得征收的一种税 新的 中华人民共和国企业所得税法 自 2008 年 1 月 1 日起施行 注意 国家机关 个体工商户 个人独资企业 合伙企业不缴纳企业所得税 企业分为居民企业和非居民企业 1. 居民企业 : 是指依法在中国境内成立, 或者依照外国 ( 地区 ) 法律成立但实际管理机构在中国境内的企业
2004 ...2...4...5...5...7...11...11 000977 1 1 Shandong Langchao Cheeloosoft Co.,Ltd 2 600756 3 224 250013 http://www.langchaosoft.com.cn 600756@langchao.com 4 5 224 0531-8932888- 8461 0531-8522334 E-mail:600756@langchao.com
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孙文凯 肖 耿 杨秀科 本文通过对中国 美国和日本资本回报率及其影响因素的计算 认为 中国居高不下的投资率是由于中国具有非常可观的投资回报 由于中国资本回报率显著高于其他大国 因此带来了 的较快速增长 三国资本回报率在过去三十年尚未出现收敛 这意味着投资率差异会持续 将持续涌入中国 资本回报率受经济周期影响 长期资本回报率遵从一个递减的趋势 由于中国的劳动者份额及资本 产出比仍处于较低的水平 中国的高资本回报率将会维持相当长一段时间
除上述外, 以下为适用于下述基金于 2019 年 1 月之非交易日 : - 日本股票 2019 年 1 月 2 日 - 日本小型公司 - 日本股票 - 日本小型公司 - 日本股票 2019 年 1 月 14 日 - 日本小型公司 - 环球城市房地产股票 - 环球气候变化策略 - 环球能源 2019
透过施罗德香港进行基金交易适用的非交易日 (2019 年 ) 对于透过施罗德投资管理 ( 香港 ) 有限公司 ( 以下基金之经理人或配售商 ) 进行的交易, 于下述日子发出的指示将于下一个同为基金交易日及香港工作日的日子处理 ( 附言 : 內地與香港互认基金不適用 ) 2019 年 1 月 1 日 2019 年 1 月 1 日 2019 年 4 月 19 日 2019 年 2 月 5 日 2019
第一节 公司基本情况简介
Shanghai Material Trading Centre Co., Ltd. 2003 Annual Report 2003 OO 2003 4 20 1 2 4 6 8 10 12 25 26 31 64 102 SHANGHAI MATERIAL TRADING CENTRE CO., LTD. SMTC 2550 522 (86) 021 62570000 8522 (86) 021
考试内容 能力等级 一 税法总论 ( 一 ) 税法的概念及税收法律关系 1. 税法的概念 1 2. 税收法律关系 1 3. 税法与其他法律的关系 1 ( 二 ) 税法原则 1. 税法基本原则 1 3. 税法适用原则 1 ( 三 ) 税法要素 1. 纳税义务人 1 2. 征税对象 1 3. 税目 1
注册会计师全国统一考试大纲 专业阶段考试 ( 税法 )(2018 年 ) 考试目标考生应当根据本科目考试内容与能力等级的要求, 理解 掌握或运用下列相关的专业知识和职业技能, 坚守职业价值观 遵循职业道德 坚持职业态度, 解决实务问题 1. 税法与税制相关的基本原理 ; 2. 现行各实体税种的纳税义务人 征税对象 税率 计税依据 纳税环节 纳税地点和税收优惠等相关规定 ; 3. 不同企业从事各种生产经营活动所涉及的税种及应纳税额计算
书 名 小说历史 作 者 罗念生 出 版 社 上海人民出版社 出版日期 ２００４年１月 ＩＳＢＮ ７ ２０８ ０５０５９ ７ Ｉ５０４ 定价 ３９ ００元
书 名 小说历史 作 者 罗念生 出 版 社 上海人民出版社 出版日期 ２００４年１月 ＩＳＢＮ ７ ２０８ ０５０５９ ７ Ｉ５０４ 定价 ３９ ００元 １１０ 小 说 历 史
关于罗斯福时代新政 宪法革命 的几点浅见 韩 铁 美国宪法的若干重要法理原则及其运用在富兰克林 罗斯福总统任内 发生了巨大变化 史称新政 宪法革命 不过 这种变化并不是在所谓 年最高法院的 及时转向 中一锤定音的 最高法院在正当程序 商业权 公众福利条款上的态度及其变化充分说明 新政宪法革命无论是从当时还是其后的发展来看都有它的连续性 局限性和复杂性 只有认识到了这一点 我们对新政宪法革命乃至于整个新政的历史评价才会比较准确
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中国 走出去 企业的税务功课 在中国企业的境外直接投资当中, 通过并购海外公司以取得资产 技术 品牌 客户以及市场等资源是中国企业经常使用的投资方式之一 根据权威调查, 有接近 80% 的受访企业因对投资所在国家税收制度的不了解导致了额外的税收负担, 而有超过半数的企业在对外投资过程中遭遇到了税务歧视 如此看来, 企业正确识别并有效地控制海外税务风险, 对中国企业的 走出去 之路有着不言而喻的重要性
IV
01 IV www.ghub.org/cfc/mining2014 www.ghub.org/cfc_en/mining2014 03 04 06 06 06 09 10 14 15 15 16 16 16 17 18 19 26 28 28 29 29 31 35 36 案例分析 : 简介 案例一紫金矿业集团中国紫金山金铜矿和秘鲁 Rio Blanco 铜矿 案例二五矿资源有限公司 (MMG) 老挝
10. 注册会计师协会会员职业道德守则, 包括职业道德基本原则和概念框架 从公正 立场为政府和纳税人服务的职业道德 新增 014 年大纲 015 年大纲 考试内容 能力等 考试内容 能力等 主要变化 级 级 ( 一 ) 税法总论 ( 一 ) 税法总论 1. 税法的目标 1 税法的目标 1 (1) 税
015 年注册会计师考试 税法 科目专业阶段考试大纲变化对比表 测试目标 考试目标 主要变化 本科目主要测试考生的下列能力 : 考生应当根据本科目考试内容与能力等级的要求, 理解 掌握或运用下列相关的专业知识和职业技能, 坚守职业价值观 遵循职业道德 坚持职业态度, 解决实务问题 1. 熟悉税法与税制相关的基本原理 ; 1. 税法与税制相关的基本原理 ;. 掌握现行各税种的纳税义务人 征税对象 税率
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GLOBAL SERVICE/ INDUSTRY 企业重组清算所得税处理研讨会 毕马威华振会计师事务所二零零九年六月十九日 AUDIT / TAX / ADVISORY 0 有关企业重组清算所得税处理的法规 财政部国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知 ( 财税 [2009] 59 号 ) 财政部国家税务总局关于企业清算业务企业所得税处理若干问题的通知 ( 财税 [2009] 60
赵燕菁 #!!!
赵燕菁 城市规划在灾后重建中对于工程技术的关注 很容易掩盖城市灾后重建中看不见的制度因素!!! 产权 城市最基本的制度 原型 # 就是公共产品交易的存在 城市 发达 # 与否 取决于公共产品提供的范围和水平 现代城市和传统城市的最大差别 就是可以以信用的方式 抵押未来的收益 获得公共产品建设所需要的原始资本 市场经济与计划经济最大的差别 就在于高度复杂的产权制度 因此 未来灾区规划中 产权的恢复和重建
2016年中国税务政策年终回顾研讨会 - 交易税法规更新
2016 年中国税务政策年终回顾研讨会 北京 上海 香港 深圳 广州 大连杭州 天津 成都 青岛 苏州 南京 交易税部分 2016 年 12 月 合格 (QFLP) 退出案例一 交易背景 香港公司 100% 99% 通过设立投资中国 位于 控股架构及控股比例如左图所示 通过处置一取得 100 的股权转让所得 另外, 二向分发股利 100 拟将取得的股权转让所得及股利收入进一步分配至及的股东香港公司
新中国外交制度的演变与创新 一 外交制度的概念内涵及其研究视角 # # ) # +, #. % & / % & ) % & +. / % & % &
中国外交 年第 期 新中国外交制度的演变与创新 白云真 中国外交制度的发展与创新应属当下中国外交新的转型的必要内涵和关键环节 外交制度的合理建构有助于促进中国外交健康且持续的发展 也有利于中国公民身份和国家 认同有效且理性的塑造 为此 笔者将尝试运用国家 社会关系的视角来诠释与理解中国外交 制度的创建 发展及其创新 以历史的视角回顾与审视中国外交制度建设的进程 从而能够更好 地为当下中国外交制度的创新提供某些重要的思考或启示
2011_中国私人财富报告_PDF版
211 l l l l l l l l l l 1 l l l l l 2 3 4 5 6 8 6 52 62 72 CAGR ( 8-9) 39% 16% 16% 9% 13% 16% CAGR (9-1) 19% 49% 44% 17% 26% 17% CAGR ( 1-11E ) 16% 28% 27% 26% 2% 18% 4 38 63% 21% 7% 2 19% 16% 16% 28 29
中国与外国互免签证协议一览表
中国与外国互免签证协定一览表 (2016 年 2 月 5 日更新 ) 截至目前, 中华人民共和国与下列国家缔结互免签证协定 中国公民持所适用的护照前往下列国家短期旅行通常无需事先申请签证 序号 协议国 互免签证的证件类别 生效日期 备注 1 阿尔巴尼亚 外交 公务 ( 特别 ) 护照 1956.08.25 2 阿富汗 外交护照 2015.07.16 3 阿根廷 外交 公务 ( 官员 ) 护照 1993.08.14
国际 ISO
英国国家标准 BS EN ISO 9934-3: 2015 无损检测 磁粉检测 第 3 部分 : 设备 Non-destructive testing Magnetic particle testing Part 3: Equipment 参考号 BS EN ISO 9934-3: 2015 (E) 欧洲标准 EN ISO 9934-3 2015 年 9 月 ICS 19.100 替代 EN ISO
IDEO_HCD_0716
IDEO HCD Toolkit Tencent CDC ...? Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC Tencent CDC
第 期 汪庆华 名誉权 言论自由和宪法抗辩! # # #! # # # # # #! % %& ( # # # # # #! (!!
名誉权 言论自由和宪法抗辩 汪庆华 陈永贵亲属诉吴思 北京青年报一案涉及了我国名誉权制度的诸多方面 该 案为思考公共人物与非公共人物的区分 死者的名誉权 言论自由与名誉权的冲突等问题提供 了新的契机 考虑到媒体管制不可能在短时间内取消的现状 在名誉权问题上 应该放弃对言论自由与名誉权进行平衡的流行主张 如果从完善名誉侵权的基本要件入手 也就是说 从非 常技术性的角度入手 建立相对完善的名誉权体系 那将能够在一定程度上约束司法的恣意
骨头的故事
头 1 图 206 33 7 12 5 5 4 12 2 54 10 200-400 3 500 图 类 图 图 动 节 4 5 图 发 图 节 180 Youtube 180 [1] 7 2 7 6 9 270 6 图 树懒 块颈 13-25 14 17 25 7 图 扭头 头鹰 鹅 8 图 红 为 关节 绿 为 关节 9 图 类 10 图 类 11 图 盘 动 类 图 阴 犸 艺 你可能会以为图
欧洲研究 年第 期 ¹ º ¹ º
共和模式 的困境 ¹ 法国移民政策研究 李明欢 卡琳娜 盖哈西莫夫 今天的法国人中已有大约四分之一是移民及移民后裔 而具有不同文化背景的异族新移民仍源源不断进入法国 因此 移民接纳及移民政策的修订与实施 业已成为法国朝野密切关注的重要社会问题 本文首先介绍当代法国移民构成的基本状况 重点评介法国学术界关于法国移民政策研究的主要著述及观点 接着 本文结合 世纪下半叶法国社会的政治经济变迁 将法国战后移民政策分三个阶段进行剖析
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* ( ) 葛延风 内容提要 : 中国养老保障制度改革的方向是基金预筹积累的个人帐户制度 在向新制度的转轨过程中, 核心的问题是解决老职工的养老金来源 年以来的改 革没有解决这一问题, 以致于陷入困境 作者认为改革的思路是用国有资产存量偿 还对老职工的养老金负债, 在此基础上建立完全的个人帐户制度 医疗和失业保障 改革也应转换思路 医疗保障制度改革应打破城乡分割问题, 建立城乡一体化的保障体系 失业保障不能通过失业保险解决,
产权组织2018年知识产权服务
附件 附件一 : 按开列的 PCT 国际申请 2017 年 2018 年概算 总计 243,511 253,000 总计 243,511 253,000 总计 243,511 253,000 阿尔巴尼亚 7 0 危地马拉 1 1 菲律宾 18 18 阿尔及利亚 12 17 几内亚 1 0 波兰 330 335 安道尔 5 7 圭亚那 0 1 葡萄牙 201 250 安提瓜和巴布达 57 96 匈牙利
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实现政治问责的三条道路 马 骏 建立一个对人民负责的政府是现代国家治理的核心问题 实现这一目标 需要解决两个最基本的问题 谁来使用权力 如何使用权力 选举制度是解决前一问题相对较好的制度 而预算制度是解决第二个问题最好的制度 通过历史比较分析 可以总结出三条实现政治问责的道路 世纪的欧洲道路 从建国到进步时代改革的美国道路以及雏形初现的中国道路 这意味着 西方经验并不是唯一的实现政治问责的道路 相对于西方经验来说
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德 塔尼娅 波泽尔忻! 华译! 伍慧萍校!! 本文旨在探讨现有的 欧洲化 方案究竟在何种程度上超越了欧盟边界 扩展至那些在国内制度的效率和民主合法性方面以 恶治 为特征的东部和东南部邻国 这些 欧洲周边国家 既无意愿 亦未必有能力调整自身以适应欧盟的要求 甚至缺乏入盟动力 不愿承担入盟成本 本文探究当将 欧洲化 概念和因果关联机制运用于此类国家时 需要在多大程度上进行进一步限定 笔者认为 只要欧盟不对那些它并不想接纳为成员的国家调整其
JFAFOCUSF Annual FS (Chinese) v3.2 A5.pdf (P)
仅供中国内地公众查阅 年度报告 - 2018 年 9 月 30 日 ( 经审核 ) 摩根亚洲股息基金 内地与香港互认基金系列 中国内地代理人 : 基金管理人 : 此 ( 等 ) 报告并不构成购买组成本文件内容的任何基金单位之邀请 只有基于现时基金说明书 ( 或同等文件 ) 及最近之财务报告 ( 如有 ) 所作之认购方为有效 本报告可能包含本基金若干并未获认可在中国内地发售或分销之股份类别 投资者应注意,
经济社会 全球化与非国家行为体的跨境合作
国外理论动态 年第 期 英 安德列亚斯 比勒尔 著 工力 译 英国诺丁汉大学政治与国际关系学院教授安德列亚斯 比勒尔在 新政治经济学 年第 期上发表题为 劳工和新社会运动反抗欧洲的新自由主义改革 的文章 对本世纪初欧洲工会和非政府组织 为反对欧盟着手对公有经济部门实行私有化而组织的 一场持续 年的联合行动进行专题研究 世纪 年代以来 发达国家的工会在新自由主义经济全球化冲击下处境窘困 劳工问题学者一般认为近年来各国工会运动与社会运动联合行动的趋势
英国标准
英国国家标准 BS EN 10204: 2004 金属产品 检验文件的类型 Metallic products Types of inspection documents 参考号 BS EN 10204: 2004 (E) 1 国标前言本英国标准为 EN 10204: 2004 的官方英语版本 BS EN 10204: 1991 被替代并作废 英国将参与的该标准的编制委托给了交货技术条件, 分类和钢号
中华人民共和国企业所得税法
中华人民共和国企业所得税法 中华人民共和国主席令 第 63 号 中华人民共和国企业所得税法 由中华人民共和国第十届全国人民代表大会第五次会议于 2007 年 3 月 16 日通过, 现予公布, 自 2008 年 1 月 1 日起施行 中华人民共和国主席 胡锦涛 2007 年 3 月 16 日 第一章 总则 第 1 条 中华人民共和国境内的企业和其他获取收入的组织 ( 以下统称为 企业 ) 属于企业所得税的纳税人,
欧盟与欧盟属下的民族国家 刘 泓 本文试图从民族学与人类学的角度审视欧洲人从分散走向联合的步伐 剖析作为新型人们共同体的欧盟的权力 属性与组织功能 阐释欧盟属下民族国家的发展状况 研讨人们共同体的未来发展方向 文章认为 建立欧盟是欧洲人的一种理性选择 欧盟是一个兼有超国家政治成分和政府间政治成分的区域性人们共同体 欧盟的超国家机构服务于跨国社会的利益 致力于超国家的治理 其成员国政府的长期利益将日益屈服于跨国社会的长期利益
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重构后冷战时期的跨大西洋关系 理想与现实 赵怀普 冷战时期以北约为支柱的大西洋联盟构成了美欧关系的基础 但由于双方权力的不对称 美欧联盟关系带有从属性质 冷战结束和欧盟崛起对传统的美欧关系格局带来了强烈冲击 重构后冷战时期的跨大西洋关系成为美欧双方的共同议程 美欧在跨大西洋关系重构问题上的互动和博弈表明 由于双方之间存在着利益和目标上的深刻分歧 短期内并不具备形成一种新的全面和机制化的大西洋伙伴关系的现实基础
论中日 囚徒困境 的存在及逃逸 马亚华 本文试图用博弈论方法分析中日关系发生困难的原因 并在此基础上提出一点解决问题的思路 目前中日关系已在重复博弈中陷入了 囚徒困境 状态 囚徒困境 不仅为第三方势力提供了渔利的空间 直接损害了两国战略利益 而且其 溢出效应 还损害了全体东亚人民的利益 只有透过中国和平发展的参照系考察中日关系的过去 现在和未来 才能把握当前中日关系困难的本质并找到解决问题的办法 当前中日两国的综合国力基本处于同一层次
38 40 公司架构规划 -- 企业重组 公司架构规划 -- 合理节税 a 跨境投资 VS 架构规划 公司架构规划的实际运用 A 35 公司架构规划 -- 加工贸易 36 公司架构规划 -- 进出口贸易
28 28 28 公司架构规划的目的 原则和工具 公司架构规划的目的公司架构规划的原则和工具 30 30 31 32 33 34 34 35 A 公司架构规划需考虑的因素投资目的司法管辖区的选择 SPV 的选择分公司还是子公司政府机构审批税收影响和税收协定外汇管制与商业运作 24 ManivestAsia 38 40 公司架构规划 -- 企业重组 公司架构规划 -- 合理节税 a 跨境投资 VS 架构规划
国际政治科学 ¹ º ¹ º
印度学者对中国的安全认知 司乐如 一轨 外交和 二轨 外交都是国际关系研究中值得重视的内容 前者有助于说明两国在政府外交层面的表现 对后者的研究则有助于了解在外交现象背后起作用的观念因素 本文的研究试图把社会心理学中的一些核心概念融入国际关系的研究之中 并在此基础上探讨印度学者对中国的安全认知 本文通过提供关于 认知 的更为精确的概念和理论框架 并通过术语统计和定性的案例分析 深入印度专家的视角 深化人们对中印安全互动的了解
证券代码 : 证券简称 : 市北高新市北 B 股公告编码 : 临 上海市北高新股份有限公司关于 2015 年度利润分配实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连
证券代码 :600604 900902 证券简称 : 市北高新市北 B 股公告编码 : 临 2016-039 上海市北高新股份有限公司关于 2015 年度利润分配实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 重要内容提示 : 每股分配比例 : 每股派发现金红利 0.02 元 ( 人民币含税 ) 扣税前与扣税后每股现金红利
一般而言, 为境外上市重组之目的, 中国籍股东在境外搭建完成离岸公司架构后, 需要以离岸 1 公司名义对境内运营公司进行收购, 同时, 为了规避十号文下第 11 条 关联并购 条款的限制, 目前以红筹方式在境外上市的中国企业, 多采用 控股股东移民 或 两步走 的方式实现对境内 运营公司的收购, 具
证券与资本市场业务中心 > 证券投行业务团队 2016 年 6 月 28 日 第 1 号 证券投行业务团队理论研讨 研讨要点 境外上市重组过程中的税务问题 研讨笔记 传统意义上的境外上市业务, 分为红筹上市和直接上市两种方式 为笔者撰写之便利, 本文下全部所称之境外上市, 仅指红筹上市, 即中国公司主要运营资产和业务虽在中国境内, 但间接以注册在境外离岸法域 ( 通常在开曼 百慕大或英属维尔京群岛等地
中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2
第 106 期 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 106 2014 年 12 月 3 日 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 1 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 2 第 106 期 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 3 中国在拉美的经济存在 : 大不能倒? 第 106 期 图 1 2008 年金融危机前后拉美和加勒比地区出口贸易增幅对比 ( 单位 :%) -23 世界
搜狐公司简要合并损益表 ( 未经审计, 单位千美元, 每股收益除外 ) 2016 年 12 月 31 日 三个月 2016 年 9 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日 十二个月 2015 年 12 月 31 日 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,69
搜狐公司简要合并损益表 三个月 9 月 30 日 2015 年 十二个月 2015 年 收入 : 在线广告品牌广告 $ 98,695 $ 110,871 $ 140,927 $ 447,956 $ 577,114 搜索及搜索相关 152,500 150,667 151,251 597,133 539,521 在线广告收入合计 251,195 261,538 292,178 1,045,089 1,116,635
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黄 韬 在我国 部分金融法律争议案件因为司法政策的原因而不是基本法律的规定 没有机会进入到法 院 或在进入法院的过程中被施加了某些限制 这一金融司法现象是与当下中国的金融市场和司法体制运行的 某些特点紧密相关的 但这样的司法筛选机制也会给金融市场带来不可避免的消极影响 金融争议 案件筛选 司法体制 作者黄韬 法学博士 上海交通大学凯原法学院讲师 ¹ º ¹ º » ¼ ½ ¾» ¼ ½ ¾ Á À
PowerPoint 演示文稿
并购重组 第十七期 VIE 架构拆除回归中 的八大税务考虑 明税律师事务所并购税务部 1 境外投资方转让 WFOE 股权的涉税风险 长期以来, 受制于国内上市条件和监管环境 ( 如对外资持股比例限 制等 ) 等的限制,TMT 和教育行业的很多公司都选择采取 VIE 模式绕 道海外上市融资 互联网信息服务及电子商务领域的巨头, 如新浪 网易 搜狐 百度 腾讯 阿里等大批企业, 均采用这一模式在境外 上市
幻灯片 1
企业所得税纳税实务与会计处理 主讲人 : 宋航 1 课程框架 理论介绍 所得税法介绍 企业重组所得税 国际税收 所得税的会计核算 2 1 直接税与间接税 起征点与馒头税 理论介绍 企业战略与税收息息相关 税收管理 3 3 企业战略与税收 不同企业在可以选择的情况下会投资不同税前收益率的项目 ( 高 低 ) 不同类型的资产收益会被课以不同的税收 同投资的资产位于不同的地点, 也会被课以不同的税收 如果投资时选择的企业组织形式不同,
不对称相互依存与合作型施压 # # ( # ( %
世界政治 年第 期 不对称相互依存与 合作型施压 美国对华战略的策略调整 王 帆! 尽管中美两国间的相互依存度在加深 但保持不对称的相互依存 关系仍是美国对华政策的重点 在不对称相互依存的前提下 美国对中国开始实施了 一种新的合作型施压策略 该策略成为美国对华战略的手段之一 作者分析了在相互 依存条件下美国对华实施合作型施压政策的背景 目的 相关议题和实施手段 并以谷歌事件 哥本哈根气候谈判以及人民币汇率问题这三个案例
浙江大学学报 人文社会科学版 ６４ 图２ 第 ４３ 卷 ２００５ 年 １ 月至 ２０１０ 年 １２ 月北京市及其各城区实际住房价格 房价的增长速度远远超过租金增长速度 表明 ２００５ ２０１０ 年北京房价的上涨有脱离经济基本 面的迹象 ２００５ ２０１０ 年 实际租金增长平缓 各区实际租金的增长率在 ３２ ６８ 之间 北京市 实际租金的增长率为 ３９ 相比之下 实际住房价格上涨非常明显 各区实际房价的增长率在
教学输入与学习者的语言输出 温晓虹 本文从三个方面探讨了语言的输入与输出的关系 首先从理论研究的角度讨 论了从语言输入到语言输出的习得过程 实验研究表明 输入的语言素材必须被学习者所接收 即使接收了的内容也并不会自动进入中介语的体系 而是需要进一步对输入语言进行 分解 归类等分析性与综合性的处理 在语言 内化 的基础上 学习者的中介语系统才能 够不断地得到重新组合 趋于目的语 另外 学习者在语言输出前和输出时需要调节
抗战时期国民政府的交通立法与交通管理 %& %& %& %&!!!!! # # #!!
谭 刚 抗战时期 为保证大后方交通建设的顺利进行 提高交通运输效率 保障交通安全和畅通 国民政府制定了大量交通法规 涉及到交通人事 业务 工务和财务方面 也包含了国民政府在这些方面的具体管理内容 这些法规形成了比较完整系统的交通法规体系 大量交通法规的颁布 体现了国民政府在交通管理上的一些特点 包括实行交通统制 军需优先 提倡节约和地方协作等特点 但由于在实际的交通管理中存在交通机构变动频繁 运价过低
2017創形パンフ表1_表4
2017 SCHOOL GUIDE BOOK 2017 SOKEI ACADEMY OF FINE ART & DESIGN 关于创形美术学校? 创形美术学校是培育专业艺术家的摇篮 大家知道 : 用普通的教育课程来培育专业的艺术家是件困难的事 在我们创形, 从老师到办公人员, 大家全体都是专业的艺术家 在美术界, 设计界当中取得卓越成绩的艺术家们将为大家面对面地传授心得 我们重视的并不是通过指定的教学说明书来指导大家,
2 1 4 0 0 0 0 1 8 2 7 1 0 4 0 2 3 0 0 1 0 0 8 0 0 1 通知书号码 :0121400001827104 缴款单位 / 个人 谢福 操作员电话 26534164 转账 附加信息及用途栏 或 备注栏 中填写内容 深圳非税 0230010080010121400001827104 1. 非税收入缴款不支持 ATM 机转账 收户进行转账而办理缴款在进行转账时需注意
关于修改我国 行政诉讼法 的若干建议 中国人民大学法学院 北京 我国 行政诉讼法 亟须作出适当修改 在修法过程中应贯彻公民合法权益保护优先的原则 注重研究解决如下制度创新与改进的课题 保护公民合法权益应作为行政诉讼立法的首要目的 行政争议解决机制应坚持司法最终性 应扩大行政诉讼受案范围 行政诉讼参加人范围和行政诉讼救济范围 行政诉讼立法应兼顾公平与效率 以更有效地保护公民合法权益 行政诉讼法 修改
Microsoft Word _2005_n.doc
2004 2005 2006 06 05 682,464,370 751,945,603 869,228,274.72 15.60% 427,209,939.84 504,098,607.43 656,153,539.94 30.16% 170,800,079.99 161,079,391.28 198,457,079.61 23.20% 630,837,903.13 615,638,094.08
总量开始减少的欧洲人口形势分析
总量开始减少的欧洲人口形势分析 张善余 彭际作 俞 路 自 世纪 年代以来 欧洲人口增长率持续下降 年人口开始负增长 这无疑是其人口发展的一个转折点 在欧洲各个地区中 东欧是 年以前全球第一个也是仅有的一个人口有所减少的地区 在北欧和西欧地区 如果没有国际移民的净流入 人口增长率也将很低 大约在 年间 预计欧洲所有地区的人口都将出现负增长 由于自然增长率在过去一个世纪乃至未来的变动 欧洲人口已不可逆转地老龄化
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0160) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0160) 于 2018 年 03 月 07 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 19255 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0155) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 19255 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0155) 于 2018 年 03 月 07 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 09 月 05 日为 2.31681%
5 日本 20 日语 汉语国际教育等文科类专业本科 ( 赴任前已获得学士学位 ) 及以上, 派出前基本掌握赴任国教学 生活用语 ; 日语 亚洲 6 韩国 尼泊尔 蒙古 182 孔子课堂及教学点 孔子课堂及教学点 大 孔子课堂 韩语 汉语国际教育及相关
2014 年汉语教师志愿者岗位信息表 大洲 国家 人数 岗位类型 岗位要求 任教时间 亚洲 1 泰国 1700 2 菲律宾 350 3 新加坡 5 派出前基本掌握赴任国教学 生活用语 派出前基本掌握赴任国教学 生活用语 掌握 1-2 项中华才艺 掌握 1-2 项中华才艺 文科类专业本科以上应届毕业生, 派出前基本掌握赴任国教学 生活用语 2014.5-2015.3 2014.5-2015.3 2014.3-2015.3
根据税法, 如果非居民公司在加拿大 开展业务, 并从这种业务中获得了收入, 就应当向加拿大缴纳所得税 加拿大法院已在加拿大广泛调查了 开展业务 一词的含义 根据英国普通法 ( 此普通法在加拿大仍适用, 除非相关事务已受联邦或省级立法机构所颁法律的约束 ), 如果非居民公司有在加拿大定立合同, 或做为
给中国投资者的避税策略 撰文 :Andrew Reback 与 Michael Platt 在加拿大, 逃税是违法的, 会招致严厉处罚 然而, 避税是完全合理合法的 避税是指通过安排自己的经营活动来最大程度地降低纳税义务 采用合理避税策略能够带来的回报非常之大 ( 某些情况下可将海外矿业投资者在加拿大的税负降至零 ), 因此, 在做出重要的投资决定之前, 务必要同法律顾问密切合作, 采取必要的措施来实现最大的财务效益
抗日战争研究 年第 期
杨夏鸣 安全区 和 大屠杀 是出现在日军南京大屠杀研究中一对似乎矛盾的词语 本文认为所以出现这一现象 是由于南京 安全区 的功能发生了错位 即 安全区某些未定或是次要功能得到充分的发挥而超过主要的功能 其原因是日军拒绝承认 安全区 安全区 的建立系个人行为 并非国际政治学意义上的 国际组织 对主权国家不具约束力 因而 安全区 被赋予的功能能否正常发挥很大程度上取决于日本当局的意愿 南京安全区功能错位原因
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184U0149) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184U0149) 于 2018 年 05 月 14 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 19036 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C182U0136) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 19036 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C182U0136) 于 2018 年 02 月 09 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 08 月 13 日为 2.3138%
等 的氛围 有利于与受评者深入交流 五 进行修正 接下来 就要根据评估的结果进行目标和策略方案的修订 修订 的内容包括 职业的重新选择 职业生涯路线的选择阶段目标的修正 实施措施与行动计划的变更等等 通过反馈评估和修正 应该达到下列目的 对自己的强项充满自信 我知道我的强项是什么 对自己的发展机会有一个清楚的了解 我知道自己什么地方还 有待改进 找出关键的有待改进之处 为这些有待改进之处制定详细的行为改变计划
目录 一 年中国陶瓷制建筑用砖出口趋势分析 年中国陶瓷制建筑用砖出口量走势 年中国陶瓷制建筑用砖出口额走势 年中国陶瓷制建筑用砖出口量月度走势
制作单位 : 中国制造网行业分析专家组 (IAR Team) 版权所有 : 焦点科技股份有限公司 目录 一. 2010-2012 年中国陶瓷制建筑用砖出口趋势分析...5 1.1. 2010-2012 年中国陶瓷制建筑用砖出口量走势...5 1.2. 2010-2012 年中国陶瓷制建筑用砖出口额走势...6 1.3. 2010-2012 年中国陶瓷制建筑用砖出口量月度走势...6 1.4. 2010-2012
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185Q0104) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185Q0104) 于 2018 年 05 月 18 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 20057 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184U0157) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 20057 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184U0157) 于 2018 年 05 月 14 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 08 月 28 日为 2.3148%
北京市中伦律师事务所
北京市中伦律师事务所 关于深圳市华测检测技术股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市的 补充法律意见书 3-3-4-1 北京市中伦律师事务所 关于深圳市华测检测技术股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市的补充法律意见书 致 : 深圳市华测检测技术股份有限公司 北京市中伦律师事务所 ( 以下简称 本所 ) 作为深圳市华测检测技术股份有限公司 ( 以下简称 公司 或 发行人 ) 聘请的专项法律顾问,
第五节 企业重组所得税处理 一 企业重组的 一般性税务处理 ( 掌握, 能 力等级 3) 提 示 企业重组的 一般性税务处理, 体现了厘清并承担税收责任的税务处理思路 ( 一 ) 企业由法 人转变为个 人独资企业 合伙企业等 非法 人组织, 或将登记注册地转移 至中华 人民共和国境外 ( 包括港澳台
Professional Accounting Education Provided by Academy of Professional Accounting (APA) CPA 知识讲解 税法 第三十四讲 : 企业重组所得税处理 ( 二 ) 税收优惠与应纳税额的计算讲师 :Jennifer Chen ACCAspace 中国 ACCA 国际注册会计师教育平台 Copyright ACCAspace.com
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185T0182) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185T0182) 于 2018 年 06 月 21 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 20442 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185T0142) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 20442 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185T0142) 于 2018 年 06 月 15 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 09 月 27 日为 2.396%
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C187R0106) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C187R0106) 于 2018 年 08 月 01 日正式成立, 并于 2018 年 09 月 01 日到期 本计划按照产品合
共赢利率结构 21197 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C187Q0198) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 21197 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C187Q0198) 于 2018 年 08 月 01 日正式成立, 并于 2018 年 09 月 03 日到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184Q0121) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C184Q0121) 于 2018 年 04 月 04 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 19591 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183U0191) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 19591 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183U0191) 于 2018 年 04 月 02 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 10 月 04 日为 2.40963%
一 土著华人! 二 逃亡移民 #!!! 三 早期的旅俄商人! 四 劳工
邓兰华 张 红 一 土著华人! 二 逃亡移民 #!!! 三 早期的旅俄商人! 四 劳工 五 十月革命后的华侨华人! 一 改革与两国关系正常化给中俄两国人民提供了重新往来的机会 ! 二 早期留学生为两国间的民间交往和商贸穿针引线!! ! 三 留学垃圾 损坏中国人形象! 四 战挫败 国营公司进军独联体市场首 五 从! 倒爷 生意一波三折中成长起来的中国民营企业!!!!!! 六 独特的华人群体 七 中的地位
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:. /..... 死刑复核法律监督制度研究 * 万春 检察机关对死刑复核实行法律监督, 符合人大制度关于权力监督制约的原理, 不影响最高人民法院应有的诉讼地位和独立性 权威性, 体现了检察官客观性义务的要求, 具有基本法律依据 开展死刑复核法律监督应遵循严格限制并减少死刑 切实保障人权 维护公共利益 公平 及时 突出重点等原则 检察机关在死刑复核中的诉讼地位不是公诉人, 而是法律监督者 检察机关可以通过备案审查
Microsoft Word - 国家税務総局による企業再編業務における企業所得税徴収管理の若干問題に関する公告
中国法令アップデート 国家税務総局による企業再編業務における 企業所得税徴収管理の若干問題に関する公告 ( 中国語名称 : 国家税務総局関于企業重組業務企業所得税徴収管理若干問題的公告 ) 法令番号 : 国家税務総局公告 2015 年第 48 号 国家税务总局 关于企业重组业务企业所得税征收管理若干问题的公告 国家税务总局公告 2015 年第 48 号 根据 中华人民共和国企业所得税法 及其实施条例
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C187U0116) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C187U0116) 于 2018 年 08 月 23 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 20203 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185R0103) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 20203 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C185R0103) 于 2018 年 05 月 25 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 11 月 22 日为 2.68925%
１６ 全球职业规划师 ＧＣＤＦ 资格培训教程 图 １ ４ 舒伯的循环式发展任务 Ｓｕｐｅｒ １９９０ 的时候 由于工作者角色的中断 个人又缺乏其他角色可以替代它满足个人 的心理需求 往往会产生巨大的失落感乃至出现严重的适应不良状况 角色和显著角色的概念有助于我们评估一个人在工作 学习 家庭 休 闲和社会活动等各方面的投入程度及其相互间的关联影响 从而帮助个人协 调平衡生活各部分的内容 丰富个人的生活空间
居民企业 境内 境外 A 国分部 取得营 业利润 1 万元 所得税税率 2% 在 A 国缴纳 所得税 2 万元 B 国 ① 取 得 股 息 1 万 元 预 提 所 得 税 税 率 5% ② 红 利 所得 5 万元 预提 所得税税率 2% C 国 ①取得利息收 入 2 万元 享受免 税优惠待遇 ②取得
DOI 1 19641/j cnki 42-129/f 218 13 23 新旧 企业境外所得限额抵免政策 的精准解析 1 1 2 王章渊 副教授 刘美纯 蒋晶晶 摘要 从 217 年 1 月 1 日开始 对于居民企业取得的境外所得税收抵免执行新政策 主要变化在 于 允许间接抵免的范围由原 三层抵免 扩大到 五层抵免 抵免限额的计算方法在原 分国 地区 不 分项 方式的基础上增加了 综合汇总计算抵免
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C171R0141) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C171R0141) 于 2017 年 10 月 30 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 18204 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C171R0104) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 18204 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C171R0104) 于 2017 年 10 月 25 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 点的美元 3 个月 LIBOR 在 2018 年 10 月 25 日为 620728.767123288%
2.4 限售期: 乙方所认购的甲方股份自甲方本次非公开发行结束之日起 60 个月内不得转让 限售期满后, 将按中国证监会及深圳证券交易所的有关规定执行 二 股份认购协议 5.2 款第 (5) 项 (5) 本协议项下乙方获得的甲方股份自甲方本次非公开发行结束之日起 36 个月内不得转让 现修改为 (5
山东东方海洋科技股份有限公司与山东东方海洋集 团有限公司之附条件生效的股份认购协议 补充协议书 ( 一 ) 本协议于二〇一五年九月十六日由以下双方签署 : 甲方 : 山东东方海洋科技股份有限公司 住所 : 山东省烟台市莱山区澳柯玛大街 18 号 法定代表人 : 车轼 乙方 : 山东东方海洋集团有限公司 住所 : 山东省烟台市莱山区泉韵南路 2 号 法定代表人 : 车轼 鉴于 : 甲乙双方已于 2015
E=MC IC / 31
2014 9 12 20140417 S1060513090002 RAV4 021-38638123 Fanglei593@pingan.com.cn (2009.3.25) RAV4 (2009.3.25) 燕翔 S1060514050001 021-38631130 Shenshaojie196@pingan.com.cn E=MC2 1... 11 2 IC... 15 3... 17 4...
2016年中国税务政策年终回顾研讨会 - 国际税法规更新
2016 年中国税务政策年终回顾研讨会 北京 上海 香港 深圳 广州 大连杭州 天津 成都 青岛 苏州 南京 国际税法规 2016 年 12 月 议程安排 中国内地税收协定 / 安排和税务合作协议更新 一带一路 部分国家国内税法和协定下的预提所得税税率 相关国际税务法规更新 国家税务总局公告 [2016]40 号 : 关于开具 中国税收居民身份证明 有关事项的公告 关于非居民企业所得税源泉扣缴有关问题的更新
中国社会科学 年第 期,,. % 1,,,. %,. % 2,, %, ;,,,, 3,,,, 4 ( ) ( ) ( ) (),, %, 5,,,,,,,,, 1 :,, ://.. / / - / /., 2 :,, 3 :, 4,,, 5 ( ),,, ( ),, ( ), ( ), ( );
近年来农民工的经济状况和社会态度 李培林李炜 : 改革开放 年来, 农民工作为中国产业工人的组成部分, 成为支撑中国经济持续快速增长的重要力量 基于 年和 年 中国社会状况综合调查 的数据, 对近年来 特别是在国际金融危机背景下农民工的经济状况和社会态度进行分析, 结果显示, 年数据反映出农民工在收入水平较低 劳动强度较高的情况下, 却保持着较为积极的社会态度 ; 近两年的新变化是, 农民工的收入水平和社会保障水平都有了显著的提高,
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聚焦 : 企业境外所得税抵免 前言 2010 年 7 月, 国家税务总局以 2010 年第 1 号公告发布了 企业境外所得税收抵免操作指南 ( 下称 指南 ) 指南 对整个企业境外所得税收抵免制度做了进一步更深入 更详细的解释和规范 至此, 企业境外所得税收抵免开始具有可操作性 一 企业境外所得税收抵免的法律框架 目前我国企业境外所得税抵免的基本法律框架由 企业所得税法 ( 下称 法 ) 企业所得税法实施条例
上 午 11 时 开 会 通 过 议 程 议 程 通 过 安 全 理 事 会 第 1160 1998 1199 1998 1203 1998 1239 1998 和 1244 1999 号 决 议 主 席 以 英 语 发 言 我 将 像 我 们 4 月 6 日 在 关 于 东 帝 汶 的 会 议 上
联 合 国 S/PV.4309 安 全 理 事 会 第 五 十 六 年 第 四 三 九 次 会 议 2001 年 4 月 9 日 星 期 一 上 午 10 时 50 分 举 行 纽 约 临 时 逐 字 记 录 主 席 杰 里 米 格 林 斯 托 克 爵 士... ( 大 不 列 颠 及 北 爱 尔 兰 联 合 王 国 ) 成 员 孟 加 拉 国... 乔 杜 里 先 生 中 国... 沈 国 放 先
共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C186Q0177) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C186Q0177) 于 2018 年 07 月 02 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标
共赢利率结构 19249 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0149) 到期清算公告 我行发行的共赢利率结构 19249 期人民币结构性存款产品 ( 编号 :C183R0149) 于 2018 年 03 月 06 日正式成立, 并于 到期 本计划按照产品合同规定条款进行投资运作, 联系标的 伦敦时间上午 11 年化收益率 2018 年 03 月 06 日至, 共 230 天 C183R0149:4.6%
况伟大 本文在住房存量调整模型基础上 考察了预期和投机对房价影响 理性预 期模型表明 理性预期房价越高 投机越盛 房价波动越大 适应性预期模型表明 当消费 性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越小 当投机性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越大 本文对中国 个大中城市 年数据的实证结果表明 预期及 其投机对中国城市房价波动都具有较强的解释力 研究发现 经济基本面对房价波动影 响大于预期和投机 但这并不意味着个别城市房价变动不是由预期和投机决定的
对于境内个人股东 证券投资基金 境内机构 QFII 股东及沪港通股东, 扣税后的人民币现金分红净额将统一按照目前 A 股证券账户分红操作规则, 派发至各股东对应资金账户 ( 其中沪港通股东的现金分红净额将派发至名义持有人香港中央结算有限公司账户 ), 分红资金以人民币进行结算 对于包括非居民企业股东
证券代码 :600023 证券简称 : 浙能电力编号 :2015-029 浙江浙能电力股份有限公司 2014 年度利润分配实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大 遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 重要内容提示 : 每股分配比例 : 每股派发现金红利 0.25 元 ( 含税 ) 扣税前与扣税后每股现金红利 : 扣税前, 每股分配现金红利
汪 波 伊拉克战后重建在美军撤离后 将进入伊拉克人自己管理的 后重建 时期 在后重建时期的政治转型中 伊拉克国内政治发展面临着中央集权主义势力与地方自治势力之间的严重分歧 对于建立在阿拉伯民族主义基础上的中央集权主义势力来说 其政治目标是要建立一个统一而强大的阿拉伯国家 因此必须削减库尔德人在美国主导的战后重建时期获得的过多的自治权利 修改宪法的联邦主义性质 强化中央政府对国家的全面控制 而库尔德人所代表的地方自治势力则坚持维护已经获得的高度自治
Microsoft Word - News Flash_2015_04_CN.docx
新知中国税务 / 商务专业服务 境外间接转让税收政策新纪元 范围更广 指引更明确 挑战更大 二零一五年二月第四期 摘要 国家税务总局 ( 税务总局 ) 于 2009 年发布国税函 [2009]698 号 (698 号文 ) 1, 规定在发生转让境外企业股权的交易时, 如果该境外企业持有中国居民企业的股权 ( 以下简称该转让为 间接股权转让 ), 而且交易安排滥用了公司组织形式, 又不具有合理的商业目的的,
21 E-GOVERNMENT2011 1 97
20 E-GOVERNMENT2011 1 97 : 21 E-GOVERNMENT2011 1 97 22 电子政务 E-GOVERNMENT 2011 年第 1 期 总第 97 期 刘会师 曾佳玉 张建光 秦义 国际领先政府网站的建设经验分析 表 １ 面向市民的 １ ２ 项基本服务 表 ２ 面向企业提供的 ８ 项服务 以用户为中心 以服务为核心 是欧洲政府网站建 设给人印象最深刻的感受 是欧盟政府网站绩效评估指
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 5 月 31 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531, , ,371, ,552, ,475, , ,9
编制单位 : 广东公益恤孤助学促进会 ( 合并 ) 2018 年 6 月 30 日 单位 : 元 流动资产 : 流动负债 : 货币资金 1 29,531,428.79 649,445.85 1,371,408.03 31,552,282.67 21,716,393.96 695,700.05 1,659,660.79 24,071,754.80 短期借款 61 短期投资 2 应付款项 62 应收款项