国海债券1号集合资产管理计划

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1 国海内需增长集合资产管理计划 (2010 年 07 月 01 日 年 09 月 30 日 ) 重要提示本报告依据 证券公司客户资产管理业务试行办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 ( 试行 ) 及其他有关规定制作 中国证监会于 2010 年 1 月 14 日对国海内需增长集合资产管理计划 ( 下称 集合计划 或 本集合计划 ) 出具核准文件 ( 证监许可 [2010]55 号 ), 但中国证监会对本集合计划做出的任何决定, 均不表明中国证监会对本集合计划的价值和收益做出实质性判断或保证, 也不表明参与本集合计划没有风险 管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产, 但不保证本集合计划一定盈利, 也不保证最低收益 集合计划的过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 委托人在做出投资决策前应仔细阅读本集合计划合同及风险揭示书 托管人已于 2010 年 10 月 18 日复核了本报告, 本报告未经审计 管理人保证本报告中所载资料的真实性 准确性和完整性 本报告中的内容由管理人负责解释 1/10

2 一 集合资产管理计划概况 产品名称 : 国海内需增长集合资产管理计划产品类型 : 非限定性集合资产管理计划成立日期 :2010 年 4 月 29 日成立规模 :587,315, 份存续期限 :5 年投资目标 : 本集合计划将重点投资受益于国内需求增长的优势企业, 分享中国经济增长及增长方式转变所带来的收益, 争取在适度控制风险并保障必要流动性的前提下, 力求为委托人寻求良好的投资回报与长期稳健的资产增值 投资策略 : 本集合计划主要采取自上而下的资产配臵策略, 深入挖掘受益于国内需求增长 具有竞争优势和增长潜力的企业, 基于对宏观经济环境 宏观经济政策及证券市场走势的前瞻性研究, 适时调整固定收益类证券 权益类证券等的配臵比例, 争取在适度控制风险并保障必要流动性的前提下, 谋求集合计划资产的长期稳健增值 风险收益特征 : 预期收益和风险均较高 管理人 : 国海证券有限责任公司托管人 : 华夏银行股份有限公司 2/10

3 二 主要财务指标 ( 一 ) 主要财务指标 序号 主要财务指标 2010 年 07 月 01 日 年 09 月 30 日 1 集合计划本期利润 13,477, 元 2 集合计划本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 -4,232, 元 3 报告期末集合计划资产净值 392,989, 元 4 报告期末单位集合计划资产净值 元 5 报告期末单位集合计划累计资产净值 元 6 本期集合计划净值增长率 2.18% 7 集合计划累计净值增长率 -0.17% ( 二 ) 财务指标的计算公式 1 报告期末单位集合计划资产净值 = 报告期末集合计划资产净值 集合计划份额 2 报告期末单位集合计划累计资产净值 = 报告期末单位集合计划资产净值 + 单位集合计划已分红收益 3 本期集合计划净值增长率 =( 本期末单位集合计划资产净值 - 上期末单位集合计划资产净值 + 本期单位集合计划已分红收益 )/ 上期末单位集合计划资产净值 100% 4 集合计划累计净值增长率 =( 报告期末单位集合计划累计资产净值 -1) 100% 三 集合计划管理人报告 ( 一 ) 业绩表现截至 2010 年 09 月 30 日, 集合计划单位净值为 元, 累计单位净值为 元 本期集合计划净值增长率为 2.18%, 累计净值增长率为 -0.17% 3/10

4 ( 二 ) 投资主办人简介陈波先生, 工科学士,17 年以上证券从业经历 曾先后就职于飞利浦公司 香港金山集团 华龙证券公司和民营投资管理公司, 现任国海证券有限责任公司证券资产管理分公司高级投资经理 陈波先生是国内最早一批机构投资运作者, 具有 17 年以机构投资者身份投资证券市场的经验, 熟悉了解各种投资研究方法和风险控制手段, 拥有一整套适应国内股票市场的分析决策手段和策略体系 陈波先生同时也是国海债券 1 号集合资产管理计划投资决策团队成员之一 ( 三 ) 投资主办人工作报告 2010 年第三季度, 在中国经济结构性调整日趋显现的背景下, 结构性行情成为股市的主要风景线, 这主要体现为结构性的萧条和繁荣, 结构性萧条行业主要源于繁荣时期产能过度扩张 需求下降 行业竞争加剧 成本压力上升等, 这类行业将在结构调整过程中被抑制 ; 而结构性繁荣行业则表现为受益于政策支持的新兴产业和产业升级 受益于收入分配制度改善的消费行业及内生性科技和技术创新的企业 回顾三季度的市场行情, 这种结构性分化特征得到了充分的体现, 但是也造成了大盘蓝筹股和中小盘价值成长股估值的持续分化 报告期间上证综合指数 沪深 300 深证成份指数 中小板指涨幅分别为 10.73% 14.53% 22.18% 29.74%; 同时, 债券市场的收益率和风险相比吸引力也在下降 面对这样的市场环境, 本集合计划在第二个封闭期内回归正常股票型产品的风格, 在继续严格控制风险的基础上, 更加积极地参与股票投资, 实现超额收益 在投资目标的选择上, 在遵循产品契约要求的同时, 积极寻找行业转型期间结构分化带来的投资机会, 投资于国 4/10

5 内一批具有竞争优势且业绩稳定的内需增长企业, 对于这类企业逐步买进并长期持有, 以期获得长期的投资回报 同时, 也对业绩优良的蓝筹股进行短期投资以获得交易性投资回报 报告期间, 由于我们对经济形势和市场环境的正确判断, 通过运用上述策略, 取得了较好的业绩回报 展望 2010 年第四季度, 如何正确理解行业转型期间结构分化的演变是判断市场趋势和投资机会的关键 我们认为四季度随着 CPI 的回落以及房地产政策效果的逐步显现, 政策收紧风险由强转弱 ; 而十二五规划中对保经济增长 调结构 促转型的利好有望得到总结和升华, 经济增长对市场的支撑将由弱转强, 这将给传统周期性行业带来反弹的机会, 经济形势的改善意味着机构分化可能迎来阶段性收敛 同时, 随着美元的快速贬值, 国内的资产价格泡沫可能令通胀有再创新高的风险, 未来行情的时间和空间将取决于管理层对通胀所容忍的上限 2010 年第四季度, 我们仍会将风险控制放在重要位臵, 按照产品契约的要求, 把投资的重点放在符合经济结构转型和发展方向的内需增长行业中的优势企业, 同时关注传统周期性行业的阶段性反弹机会 ( 四 ) 内部监察报告 1 集合计划运作合规性声明本报告期内, 本集合计划管理人严格遵守 中华人民共和国证券法 证券公司客户资产管理业务试行办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 ( 试行 ) 及其他法律法规的规定, 本着诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用本集合计划资产, 在严格控制风险的基础上, 为集合计划持有人谋求最大利益 本报告期内, 本集合计划运作合法 5/10

6 合规, 无损害投资人利益的行为, 本集合计划的投资管理符合各项法律法规的规定 2 内部监察报告本报告期内, 本集合计划管理人通过每日的风险监控, 加强对各项业务风险的事前 事中监控和事后评估, 日常对集合资产管理业务的重大事项进行风险评估, 并提出风险控制措施 合规部门对投资交易 财务核算等进行了全面细致的审查, 对业务流程和规章制度的完善及执行进行了长期的跟踪督察, 对资产管理业务全过程进行了后台监控 与此同时, 本集合计划管理人高度重视业务一线的岗位控制, 证券资产管理分公司内部设立风险管理岗位, 负责拟订风险控制制度和流程并组织实施 ; 识别 评估和防范资产管理业务中分公司职责范围内各环节各类风险, 履行一线风险管理责任 通过以上措施, 我们认为, 在本报告期内, 本集合计划管理人的行为始终遵循了相关法律法规 公司规章制度的规定, 完全符合本集合计划资产管理合同和说明书的约定, 未出现诸如账外经营 与其他业务混合操作 挪用资产 内幕交易 操纵市场等行为 ; 本集合计划持有的证券符合规定的品种和比例要求 ; 相关信息披露和财务数据皆真实 准确和完整 四 集合计划财务报告 ( 一 ) 集合计划会计报告书 1 集合计划资产负债表 单位 : 人民币元 6/10

7 资 产 期末余额 年初余额 资产 : 银行存款 256,709, 结算备付金 4,523, 存出保证金 交易性金融资产 132,916, 其中 : 股票投资 132,916, 债券投资 资产支持证券投资 基金投资 衍生金融资产 买入返售金融资产 应收证券清算款 应收利息 52, 应收股利 应收申购款 其他资产 资产合计 : 394,201, 负债和所有者权益 期末余额 年初余额 负债 : 短期借款 交易性金融负债 衍生金融负债 卖出回购金融资产款 应付证券清算款 应付赎回款 应付管理人报酬 390, 应付托管费 65, 应付销售服务费 应付交易费用 756, 应付税费 应付利息 应付利润 其他负债 负债合计 1,212, 所有者权益 : 实收基金 393,645, 未分配利润 -655, 所有者权益合计 392,989, 负债与持有人权益总计 : 394,201, 集合计划利润表 7/10

8 单位 : 人民币元 项目 本期金额 本年累计数 一 收入 19,329, ,358, 利息收入 691, ,541, 其中 : 存款利息收入 691, ,443, 债券利息收入 资产支持证券利息收入 - - 买入返售金融资产收入 - 98, 投资收益( 损失以 "-" 填列 ) 680, ,382, 其中 : 股票投资收益 253, ,277, 债券投资收益 - 298, 资产支持证券投资收益 - - 基金投资收益 71, , 权证投资收益 - - 衍生工具收益 - - 股利收益 355, ,412, 公允价值变动损益( 损失以 "-" 填列 ) 17,710, , 其他收入( 损失以 "-" 填列 ) 247, , 二 费用 5,851, ,375, 管理人报酬 1,392, ,592, 托管费 232, , 销售服务费 交易费用 4,225, ,348, 利息支出 - - 其中 : 卖出回购金融资产支出 其他费用 1, , 三 利润总额 13,477, , ( 二 ) 集合计划投资组合报告 1 报告期末资产组合情况 资产类别 期末市值 ( 元 ) 占资产总值比例 (%) 银行存款及结算备付金 261,232, 股票 132,916, 应收利息 52, 合计 394,201, 报告期末按市值占集合计划资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 8/10

9 序号 证券代码 证券名称 数量 ( 股 ) 证券市值 ( 元 ) 占资产净值比例 (%) 中国石化 2,999,984 24,599, 天士力 687,000 23,948, 北新建材 1,734,253 23,030, 山东如意 1,050,895 16,351, 烟台万华 756,600 12,854, 上海九百 1,017,450 10,032, 星期六 440,520 7,916, 轴研科技 229,306 5,943, 中信国安 300,000 4,311, 百联股份 287,100 3,927, 报告期末按市值占集合计划资产净值比例大小排序的前十名债券投资明细本集合计划本报告期末未持有债券 4 集合计划份额变动情况 单位 : 份 报告期初总份额 587,315, 报告期间参与份额 3,453, 报告期间退出份额 197,124, 报告期期末基金份额总额 393,645, 五 备查文件目录 ( 一 ) 本集合计划备查文件目录 1 中国证监会批准国海内需增长集合资产管理计划推广的文件 2 国海内需增长集合资产管理计划说明书 3 国海内需增长集合资产管理合同 3 国海内需增长集合资产管理计划托管协议 4 管理人业务资格批件 营业执照 9/10

10 ( 二 ) 存放地点及查阅方式查阅地址 : 深圳市福田区竹子林教育科技大厦 28 层 B 区网址 : 信息披露电话 : 投资者对本报告书如有任何疑问, 可咨询管理人国海证券有限责任公司 国海证券有限责任公司 二〇一〇年十月二十六日 10/10