市 场 投 资 分 析 日 报 中 银 国 际 期 货 有 限 公 司 二 〇 一 六 年 八 月 十 七 日
目 录 金 融 市 场 重 要 资 讯 点 评 金 融 及 大 宗 商 品 市 场 投 资 分 析
第 一 部 分 金 融 市 场 重 要 新 闻 点 评 3
重 要 新 闻 点 评 国 务 院 已 批 准 深 港 通 实 施 方 案 李 克 强 总 理 在 今 天 的 国 务 院 常 务 会 议 上 明 确 表 示, 深 港 通 相 关 准 备 工 作 已 基 本 就 绪, 国 务 院 已 批 准 深 港 通 实 施 方 案 李 克 强 称, 在 沪 港 通 试 点 成 功 基 础 上 推 出 深 港 通, 标 志 着 中 国 资 本 市 场 在 法 制 化 市 场 化 和 国 际 化 方 向 上 又 迈 出 了 坚 实 一 步, 具 有 多 方 面 的 积 极 意 义 点 评 : 深 港 通 终 于 落 地, 短 期 A 股 成 交 量 有 所 放 大, 市 场 情 绪 较 为 乐 观, 深 港 通 的 开 通 表 明 管 理 层 对 于 A 股 暴 跌 的 担 忧 解 除,A 股 有 望 继 续 反 弹 外 汇 局 :7 月 份 我 国 跨 境 资 金 流 动 在 正 常 范 围 内 有 所 波 动 外 管 局 表 示,7 月 份 我 国 跨 境 资 金 流 动 在 正 常 范 围 内 有 所 波 动, 英 国 脱 欧 短 期 影 响 和 季 节 性 因 素 共 同 加 大 7 月 份 外 汇 净 需 求 一 些 有 利 于 外 汇 供 求 平 衡 的 积 极 因 素 继 续 显 现 跨 境 资 金 流 动 中 长 期 保 持 基 本 稳 定 的 格 局 没 有 改 变, 未 来 仍 会 朝 着 流 出 入 更 加 均 衡 的 方 向 发 展 点 评 : 外 管 局 表 态 继 续 维 稳 人 民 币, 数 据 显 示 经 济 下 行 压 力 不 减, 人 民 币 中 长 期 贬 值 趋 势 未 变 4
重 要 新 闻 点 评 市 场 消 化 经 济 数 据 美 联 储 官 员 鹰 派 讲 话 美 股 高 位 回 落 周 二, 美 股 收 跌, 脱 离 昨 日 创 下 的 收 盘 纪 录 高 位, 投 资 者 消 化 经 济 数 据 和 美 联 储 官 员 偏 鹰 派 讲 话, 有 分 析 称 下 跌 源 于 获 利 出 仓, 是 正 常 回 调 ; 欧 股 收 跌 美 元 疲 软 但 跌 幅 略 收 窄, 美 指 依 然 低 于 95 美 债 跌, 期 金 小 幅 上 涨, 油 价 收 涨 近 2%, 美 油 突 破 46 美 元 点 评 : 美 股 持 续 创 出 新 高 后 小 幅 回 调, 中 期 美 股 继 续 维 持 温 和 上 涨, 牛 市 格 局 未 变, 投 资 者 可 继 续 积 极 看 多 做 多 美 股 美 联 储 三 号 人 物 : 正 逐 渐 接 近 加 息 时 间 点 可 能 9 月 加 息 美 联 储 三 号 人 物 纽 约 联 储 主 席 Dudley 表 示, 我 们 正 逐 渐 接 近 加 息 时 间 点 9 月 份 加 息 是 有 可 能 的 Dudley 在 接 受 福 克 斯 商 业 新 闻 网 访 问 时 表 示, 美 国 整 体 通 胀 率 小 幅 上 升, 最 近 几 个 月 核 心 通 胀 率 基 本 持 平, 通 胀 前 景 尚 未 发 生 太 大 改 变 下 半 年 经 济 表 现 将 好 于 上 半 年 若 美 联 储 加 息, 则 是 因 为 经 济 表 现 良 好 点 评 : 市 场 对 于 美 联 储 主 流 预 期 仍 偏 鸽 派, 美 联 储 官 员 的 表 态 令 美 元 短 期 探 底 回 升, 中 期 美 元 维 持 弱 势 格 局 5
今 日 重 要 经 济 数 据 发 布 2016-8-1716:30 英 国 6 月 三 个 月 ILO 失 业 率 前 值 :4.9% 预 测 :4.9% 6
新 闻 汇 总 证 监 会 发 布 公 告, 深 港 通 实 施 方 案 获 批, 深 港 通 总 额 度 取 消, 北 向 每 日 额 度 130 亿 元 人 民 币, 南 向 每 日 额 度 105 亿 元 人 民 币, 要 求 个 人 投 资 者 的 资 产 不 低 于 50 万 元 人 民 币 ; 沪 港 通 总 额 度 限 制 也 取 消, 公 告 之 日 起 即 时 生 效 港 交 所 总 裁 李 小 加 : 未 来 将 进 一 步 争 取 更 多 互 联 互 通, 首 先 需 要 解 决 ETF 的 清 算 结 算 和 法 律 方 面 的 问 题, 计 划 未 来 向 互 联 互 通 加 入 更 多 的 债 券 和 股 票 深 港 通 通 车 后 未 必 会 分 流 沪 港 通 资 金 深 股 通 将 涵 盖 约 880 只 合 资 格 股 票, 包 括 市 值 至 少 达 到 人 民 币 60 亿 元 的 深 证 成 分 指 数 及 深 证 中 小 创 新 指 数 成 分 股, 以 及 同 时 在 深 圳 和 香 港 上 市 的 A+H 股 不 过, 深 圳 创 业 板 初 期 将 仅 限 于 机 构 专 业 投 资 者 参 与 央 行 公 开 市 场 周 二 实 现 净 投 放 100 亿 市 场 人 士 指 出, 外 汇 占 款 减 少 叠 加 大 额 资 金 回 笼, 市 场 流 动 性 承 压 ; 叠 加 本 周 大 量 资 金 到 期, 央 行 料 加 大 公 开 市 场 投 放 力 度 外 管 局 :7 月 银 行 结 汇 7433 亿 元, 售 汇 9547 亿 元, 结 售 汇 逆 差 2114 亿 元 ;1-7 月, 银 行 累 计 结 汇 54905 亿 元, 累 计 售 汇 68368 亿 元, 累 计 结 售 汇 逆 差 1.35 万 亿 元 国 务 院 常 务 会 议 部 署 对 钢 铁 煤 炭 行 业 化 解 过 剩 产 能 开 展 专 项 督 查 确 保 完 成 既 定 目 标 任 务 ; 要 求 加 大 已 有 政 策 落 实 力 度, 推 动 进 出 口 企 稳 回 升 发 改 委 : 国 内 尽 管 新 增 社 会 融 资 规 模 创 历 史 新 高, 但 大 量 货 币 并 未 进 入 实 体 经 济, 新 增 融 资 很 大 部 分 用 于 偿 还 债 务, 社 会 资 金 主 要 进 入 金 融 属 性 强 的 部 分 商 品 ; 预 计 下 半 年 价 格 总 体 呈 稳 中 偏 弱 态 势,CPI 平 均 涨 幅 略 低 于 上 半 年,PPI 降 幅 继 续 收 窄 沪 股 通 周 二 每 日 额 度 130 亿 元 剩 余 79.8 亿 元, 占 比 61%, 使 用 率 创 2015 年 8 月 26 日 以 来 最 大 ; 沪 股 通 已 连 续 八 天 净 流 入 上 周 证 券 交 易 结 算 资 金 银 证 转 账 转 入 额 为 1248 亿 元, 转 出 额 为 1048 亿 元 ; 证 券 保 证 金 净 流 入 168 亿 元, 连 续 三 周 净 流 入 7
第 二 部 分 金 融 及 大 宗 商 品 市 场 投 资 分 析 8
股 指 期 货 周 二 股 指 期 货 震 荡 调 整,IF1608 收 于 3373.4 点, 跌 21.4 点 或 0.63%,IC1608 收 于 6458.2 点, 涨 25.2 点 或 0.39% 深 港 通 获 批 且 深 港 通 总 额 度 取 消 利 好 市 场, 市 场 处 于 震 荡 反 弹 趋 势 之 中,IF1609 合 约 下 方 支 撑 位 3300 点 9
CME 黄 金 黄 金 : 黄 金 周 二 大 涨 后 涨 幅 缩 小, 美 市 盘 中 最 高 上 探 至 1360 美 元 / 盎 司 以 上, 最 终 收 盘 在 1350 附 近 日 内 公 布 的 数 据 显 示, 美 国 7 月 季 调 后 CPI 月 率 上 升 0%, 升 幅 创 今 年 2 月 以 来 最 低, 因 汽 油 价 格 录 得 五 个 月 来 的 首 次 下 跌, 表 明 美 国 潜 在 通 胀 压 力 温 和, 这 可 能 会 进 一 步 削 弱 美 联 储 的 年 内 加 息 前 景 然 而, 美 联 储 三 号 人 物 纽 约 联 储 主 席 杜 德 利 接 受 采 访 时 称, 我 们 正 逐 渐 接 近 加 息 时 间 点,9 月 份 加 息 是 有 可 能 的 在 美 国 CPI 和 杜 德 利 讲 话 几 乎 同 时 出 炉 之 后, 黄 金 缩 减 日 内 涨 幅, 盘 中 一 度 回 落 12 美 元 周 三 美 联 储 会 议 纪 要 即 将 公 布, 目 前 黄 金 正 处 于 一 个 多 空 拉 锯 的 关 口 黄 金 支 撑 位 是 1335 美 元 / 盎 司, 在 1355-1360 区 域 遇 到 强 阻 力, 这 些 水 平 位 在 短 期 内 很 难 突 破, 除 非 宏 观 经 济 有 较 大 的 变 化, 包 括 美 国 数 据 今 日 的 美 联 储 会 议 纪 要 能 否 给 黄 金 带 来 方 向 性 的 突 破, 市 场 拭 目 以 待 长 期 趋 势 : 底 部 震 荡 走 强 策 略 : 长 线 多 单 持 有 中 期 趋 势 : 宽 幅 震 荡 策 略 : 逢 低 做 多 短 期 趋 势 : 震 荡 偏 空 策 略 : 观 望 10
有 色 金 属 CU: LME 铜 收 涨 41 美 元, 涨 幅 0.86% 现 货 升 水 下 滑, 铜 价 下 挫, 企 业 抛 售 增 加 刚 果 ( 金 ) 国 有 矿 业 企 业 Gecamines( 国 家 矿 业 总 公 司 ) 表 示, 中 国 有 色 矿 业 集 团 可 能 投 资 高 达 20 亿 美 元 的 资 金, 以 开 发 其 最 有 前 途 的 铜 矿 资 产, 未 来 铜 产 量 将 产 量 有 望 增 加 20 万 吨, 铜 矿 供 应 量 在 上 升 国 家 发 改 委 近 期 即 将 印 发 推 进 东 北 地 区 等 老 工 业 基 地 振 兴 三 年 滚 动 实 施 方 案, 明 确 2016 年 至 2018 年 拟 出 台 的 重 大 任 务 和 拟 开 工 建 设 的 重 大 工 程 项 目, 此 举 有 望 提 升 有 色 金 属 消 费 量 中 长 期 趋 势 : 震 荡 下 跌 短 期 : 震 荡 加 大, 关 注 36300 元 支 撑, 建 议 短 空 交 易 为 主 AL: LME 铝 收 涨 18 美 元, 涨 幅 1.07%, 电 解 铝 库 存 止 跌 回 升, 铝 锭 供 应 上 升, 现 货 升 水 保 持 中 国 宏 桥 今 年 产 能 最 高 可 达 650 万 吨, 目 前 产 能 为 590 万 吨 下 半 年, 国 内 众 多 企 业 加 快 了 恢 复 产 能 的 计 划, 国 内 现 货 铝 升 水 开 始 下 滑 中 长 期 趋 势 : 宽 幅 震 荡 短 期 受 复 产 低 于 预 期 影 响 上 涨, 建 议 短 线 为 主 ZN: LME 锌 收 跌 6 美 元, 跌 幅 0.27%,LME 锌 现 货 贴 6 美 元, 沪 锌 现 货 报 17330 元, 上 涨 120 元 锌 价 上 涨, 现 货 贴 水 小 幅 扩 大 罗 平 锌 电 发 布 业 绩 预 告, 公 司 预 计 2016 年 1-9 月 份 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 1500 万 至 2500 万 元, 同 比 增 长 155.30% 至 192.17% 嘉 能 可 2016 年 上 半 年 锌 产 量 处 于 偏 低 水 平, 仅 完 成 全 年 产 量 目 标 的 46% 左 右 去 年 10 月 宣 布 的 按 年 减 50 万 吨 的 计 划, 上 半 年 减 产 产 量 低 于 预 期, 下 半 年 受 矿 山 成 本 偏 高 影 响, 复 产 可 能 性 不 大 中 长 期 趋 势 : 震 荡 攀 升 短 期 : 建 议 短 线 交 易 为 主
黑 色 金 属 螺 纹 钢 : 随 着 钢 材 价 格 的 上 升, 钢 厂 盈 利 状 况 在 改 善, 高 炉 开 工 率 逐 步 加 大, 且 全 国 第 一 次 环 保 执 法 监 督 组 结 束 归 京, 市 场 情 绪 有 所 变 化 再 加 上 7 月 宏 观 数 据 表 现 不 佳, 螺 纹 价 格 出 现 回 调 但 是 由 于 前 期 供 应 有 所 压 制, 钢 材 库 存 处 于 低 位, 而 且 终 端 需 求 尚 可, 房 地 产 新 开 工 面 积 继 续 保 持 正 增 长, 所 以 在 供 应 没 有 大 幅 增 长 的 情 况 下 钢 价 表 现 坚 挺, 上 涨 趋 势 尚 未 结 束, 钢 价 下 调 幅 度 有 限, 关 注 1610 合 约 在 2500 一 线 的 支 撑 铁 矿 石 : 普 氏 跌 0.6 至 60.5, 钢 坯 跌 10 元 至 2250 港 口 库 存 连 续 第 三 周 小 幅 收 缩, 钢 厂 开 工 及 盈 利 情 况 继 续 好 转 短 期 矿 石 供 应 相 对 平 稳, 旺 季 将 临 需 求 有 望 改 善, 或 令 矿 价 调 整 空 间 相 对 有 限 操 作 建 议 暂 持 观 望 长 期 : 价 格 随 着 成 本 下 滑 而 下 滑 中 期 :3 季 度 出 现 反 弹 概 率 增 加 短 期 : 唐 山 地 区 又 临 检 产, 钢 价 坚 挺 长 期 趋 势 : 跌 中 期 趋 势 : 跌 短 期 趋 势 : 反 弹 策 略 : 抛 空 策 略 : 抛 空 策 略 : 观 望 12
豆 粕 豆 油 豆 粕 : 隔 夜 大 连 豆 粕 1701 合 约 收 于 3045 元 / 吨, 较 前 一 交 易 日 下 跌 4 元 / 吨 连 盘 豆 粕 窄 幅 震 荡, 现 货 报 价 上 调 40-80 元 / 吨 国 内 大 豆 库 存 较 上 周 基 本 持 平, 油 厂 原 料 供 应 充 足, 开 机 率 依 然 维 持 高 位 豆 粕 基 本 面 偏 空 情 况 未 改, 但 由 于 前 期 调 整 幅 度 够 大, 暂 时 或 以 震 荡 整 理 为 主, 短 期 谨 慎 回 调 风 险 长 期 : 逢 低 做 多 思 路 为 主 中 期 : 关 注 美 豆 产 区 天 气 情 况 短 期 : 震 荡 偏 强 豆 油 : 隔 夜 大 连 豆 油 1701 合 约 收 6386 元 / 吨, 较 前 一 交 易 日 上 涨 10 元 / 吨 连 盘 豆 油 继 续 走 强, 现 货 跟 涨, 基 差 稳 定 期 现 货 走 强 提 振 市 场 信 心, 个 别 工 厂 低 价 位 成 交 有 所 放 量 备 货 需 求 逐 渐 启 动, 终 端 需 求 好 转, 豆 棕 价 差 处 于 低 位 也 有 利 于 豆 油 需 求, 上 周 库 存 略 有 回 落 目 前 豆 油 市 场 表 现 偏 强 于 豆 粕, 油 粕 比 继 续 震 荡 上 涨, 短 期 豆 油 1701 短 期 维 持 震 荡 偏 强 走 势 长 期 : 震 荡 偏 多, 逢 低 逐 步 建 立 长 线 多 单 中 期 : 关 注 美 豆 产 区 天 气 情 况 短 线 : 震 荡 偏 强 13
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