1 / 10 齐 鲁 价 值 成 长 组 合 投 资 顾 问 报 告 日 期 :20141204 星 期 四 齐 鲁 证 券 财 富 泰 山 1 / 10
前 言 : 股 市 之 道, 顺 势 而 为, 重 在 基 本 面 选 股, 技 术 面 选 时 股 市 变 化 莫 测, 风 险 无 处 不 在, 希 望 本 组 合 和 投 资 者 共 同,! 市 场 点 评 齐 鲁 证 券 有 限 公 司 财 富 管 理 业 务 总 部 产 品 经 理 : 俞 斌 执 业 证 书 编 号 : S0740611090001 联 系 人 : 俞 斌 电 话 :0531-68889846 我 们 认 为, 就 当 前 的 市 场 走 势 来 看, 券 商 银 行 保 险 在 这 段 股 指 的 主 升 浪 中 已 基 本 完 成 第 二 段 涨 幅, 下 一 步 将 是 有 色 煤 炭 地 产 等 权 重 轮 动 表 现, 大 盘 预 计 短 期 内 有 一 段 震 荡 整 理, 巩 固 胜 利 果 实 的 过 程, 蓄 势 后 望 再 度 发 力 上 攻 邮 箱 : yubin@qlzq.com.cn 在 交 易 策 略 上, 指 数 加 速 上 涨 中, 未 来 数 周 波 动 难 免 会 加 大, 建 议 投 资 者 可 适 当 灵 活 操 作, 每 次 回 调 之 后 都 是 壮 志 饥 餐 的 买 入 时 机 投 资 机 会 :1, 继 续 推 荐 券 商 保 险 地 产 等 利 率 敏 感 性 行 业 2, 一 路 一 带 战 略 下 的 核 电 高 铁 军 工 建 筑 承 包 新 疆 海 西 等 3, 结 合 市 值 弹 性 股 价 短 期 动 量 区 域 行 业 分 布 等 纬 度 构 建 国 企 改 革 股 票 池 4, 并 购 重 组 的 进 展 明 确 且 股 价 调 整 之 后 显 著 缩 量 的 股 票 热 点 点 评 上 市 公 司 纷 纷 试 水 工 业 4.0 概 念 股 引 关 注 香 港 万 得 通 讯 社 报 道, 工 业 革 命 4.0 概 念 板 块 近 期 成 为 资 金 追 逐 的 对 象 因 其 与 国 内 制 造 业 转 型 升 级 相 契 合, 以 智 能 制 造 为 亮 点 的 工 业 革 命 4.0 日 渐 在 国 内 风 靡, 众 多 上 市 公 司 也 在 纷 纷 布 局 香 港 万 得 通 讯 社 分 析 认 为, 工 业 革 命 4.0 虽 是 舶 来 的 概 念, 但 与 国 内 经 济 转 型 升 级 制 造 业 转 型 升 级 的 基 本 趋 势 一 致, 特 别 是 与 工 业 化 信 息 化 两 化 融 合 高 度 契 合 涉 足 工 业 革 命 4.0 个 股 包 括 : 沈 阳 机 床 华 中 数 控 东 土 科 技 光 韵 达 金 运 激 光 汉 威 电 子 新 大 陆 科 远 股 份 金 鹰 股 份 资 金 流 向 齐 鲁 证 券 财 富 泰 山 2 / 10
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今 日 最 新 操 作 建 议 今 日 调 出 : 无 今 日 调 入 : 无 序 号 证 券 代 码 证 券 简 称 技 术 点 评 1 000701 厦 门 信 达 短 线 强 势,12.89 元 需 要 消 化, 关 注 6 均 线 的 支 撑, 持 股 待 涨 2 002324 普 利 特 停 牌 短 线 强 势, 下 一 目 标 位 20.26 元, 持 股 待 涨 3 002484 江 海 股 份 调 整 态 势 延 续, 关 注 17.34 元 的 争 夺, 短 线 观 望 4 600278 东 方 创 业 震 荡 蓄 势, 关 注 1 日 均 线 的 支 撑, 下 一 压 力 12.61 元 附 近, 持 股 待 涨 5 002289 宇 顺 电 子 箱 体 震 荡, 关 注 6 日 均 线 的 支 撑, 下 一 目 标 21.28 持 股 待 涨 6 002635 安 洁 科 技 随 大 势 探 底 回 升, 重 回 18 日 均 线, 下 一 目 标 34.26 元, 中 线 反 弹 可 期 持 仓 情 况 汇 总 齐 鲁 证 券 财 富 泰 山 4 / 10
历 史 交 易 荟 萃 组 合 个 股 基 本 面 简 析 1 东 方 创 业 (600278): 物 流 概 念 : 为 推 动 公 司 物 流 贸 易 大 平 台 的 建 设, 全 资 子 公 司 东 方 国 际 物 流 ( 集 团 ) 有 限 公 司 参 股 成 立 东 方 金 发 国 际 物 流 有 限 公 司 ( 占 50%), 金 发 国 际 物 流 将 在 洋 山 深 山 港 物 流 园 区 内 购 入 土 地 约 120 亩, 分 期 打 造 作 为 以 集 装 箱 中 转 和 进 出 口 货 物 集 散 中 心 的 第 三 方 物 流 基 地 2013 年 中 报 披 露, 东 方 国 际 物 流 集 团 期 末 净 资 产 48398.56 万 元, 报 告 期 内 实 现 净 利 润 500.44 万 元 2014 年 中 报 披 露, 公 司 物 流 板 块 上 半 年 实 现 营 收 15.81 亿 元, 同 比 增 长 26.34% 投 资 并 购 基 金 :2013 年 10 月, 公 司 将 出 资 500 万 元 与 海 通 证 券 全 资 子 公 司 海 通 开 元 投 资 有 限 公 司 及 其 他 几 家 股 东 共 同 发 起 设 立 海 通 并 购 资 本 管 理 有 限 公 司, 并 投 资 1.45 亿 元 认 购 该 并 购 管 理 公 司 发 行 的 并 购 基 金 并 购 管 理 公 司 注 册 资 金 为 1 亿 元, 海 通 开 元 持 股 51%, 公 司 持 股 5% 并 购 基 金 一 期 发 行 规 模 暂 定 为 30 亿 元, 该 基 金 存 续 期 为 15 年, 第 一 期 基 金 存 续 期 为 7 年, 其 中 投 资 期 5 年, 退 出 期 2 年 据 估 算, 此 次 并 购 基 金 的 预 期 内 部 收 益 率 可 达 18% 2 宇 顺 电 子 (002289 ) 收 购 雅 视 科 技 发 力 手 机 液 晶 屏 :2014 年 1 月, 公 司 完 成 非 公 开 发 行 股 份 -- 以 20.54 元 / 股 发 行 4800.39 万 股 及 支 付 4.64 亿 元 的 方 式 购 买 林 萌 等 19 名 股 东 持 有 的 雅 视 科 技 100% 股 份 ( 已 完 成 股 权 过 户 手 续 ) 雅 视 科 技 评 估 值 为 14.51 亿 元, 增 值 率 为 361.93% 另 外, 拟 以 不 低 于 18.49 元 / 股 发 行 不 超 过 2614 万 股 ( 控 股 股 东 魏 连 速 拟 以 1 亿 元 认 购 ), 且 募 集 配 套 资 金 总 额 不 超 过 本 次 重 组 交 易 总 额 的 25% 雅 视 科 技 主 营 业 务 为 中 小 尺 寸 TFT 液 晶 显 示 器 件 及 其 模 组 的 研 发 生 产 和 销 售, 目 前 主 要 客 户 为 联 想 移 动 和 宇 龙 酷 派 两 家 国 内 领 先 大 型 手 机 厂 商, 且 均 已 形 成 稳 定 的 合 作 关 系 预 计 2013 年 至 2016 年 净 利 润 分 别 为 8300 万 元 11800 万 元 14160 万 元 和 16992 万 元, 若 交 割 时 间 齐 鲁 证 券 财 富 泰 山 5 / 10
在 2013 年, 假 如 2013 年 至 2015 年 净 利 润 低 于 预 测 数, 则 林 萌 等 人 向 公 司 补 偿, 若 如 交 割 日 为 2014 年, 则 业 绩 承 诺 和 补 偿 期 间 为 2014 年 2015 年 及 2016 年 公 司 布 局 完 整, 具 备 一 体 化 优 势 公 司 已 基 本 完 成 产 业 链 布 局, 建 立 了 玻 璃 加 工 触 摸 屏 Sensor 触 摸 屏 模 组 显 示 模 组 Cover Glass 和 全 贴 合 显 示 模 组 等 产 品 业 务 目 前, 公 司 业 务 垂 直 覆 盖 全 产 业 链, 可 提 供 多 形 态 产 品, 一 方 面 能 为 下 游 客 户 提 供 一 站 式 配 套 节 省 成 本, 同 时 也 能 进 一 步 提 高 公 司 自 身 产 业 链 把 控 和 产 品 质 量 控 制 能 力 且 随 着 公 司 近 两 年 在 触 摸 屏 各 产 品 体 系 积 极 投 入, 现 已 开 始 推 进 内 嵌 式 电 容 触 摸 屏 (On-cell) 产 品 开 发 和 资 源 布 局, 结 合 前 期 布 局 的 完 整 的 外 挂 式 电 容 触 摸 屏 产 品 线, 公 司 触 控 产 品 体 系 已 全 面 覆 盖 市 场 主 流 触 控 技 术, 具 备 满 足 客 户 全 方 位 产 品 需 求 的 服 务 优 势 在 触 控 面 板 及 模 组 显 示 面 板 及 模 组 产 业 均 有 完 整 布 局 的 企 业 将 在 行 业 技 术 路 线 竞 争 中 始 终 保 持 优 势 3 普 利 特 (002324): 车 用 改 性 塑 料 龙 头 : 公 司 是 国 内 专 注 于 生 产 汽 车 用 改 性 塑 料 产 品 的 主 要 企 业, 产 品 主 要 供 应 汽 车 零 部 件 制 造 商, 已 与 上 海 大 众 上 海 通 用 一 汽 - 大 众 等 众 多 国 内 知 名 汽 车 制 造 商 建 立 了 业 务 关 系, 产 品 已 进 入 福 特 汽 车 公 司 的 全 球 采 购 目 录, 并 被 一 汽 - 大 众 列 为 A 级 特 殊 供 应 商, 正 在 推 进 产 品 进 入 通 用 汽 车 全 球 采 购 目 录 的 工 作 公 司 2014 年 经 营 计 划 为 收 入 增 长 超 过 30%, 力 争 增 长 50% 液 晶 高 分 子 材 料 项 目 -TLCP 项 目 :2013 年 6 月,TLCP 项 目 第 一 期 2000 吨 / 年 熔 融 缩 聚 生 产 线 建 成 投 产 TLCP 项 目 即 目 公 司 拟 实 施 建 设 年 产 1.3 万 吨 液 晶 高 分 子 材 料 高 新 技 术 产 业 化 新 建 项 目, 该 项 目 总 体 投 资 规 模 25384 万 元 目 前 只 有 少 数 几 家 外 国 公 司 能 够 生 产 TLCP, 公 司 拥 有 TLCP 的 自 主 知 识 产 权, 已 初 步 形 成 小 规 模 生 产 能 力 此 次 投 资 将 推 进 公 司 TLCP 项 目 的 产 业 化 及 市 场 推 广 TLCP 具 有 刚 性 的 全 芳 族 链 结 构 和 特 殊 的 凝 聚 态 结 构, 因 而 成 为 高 性 能 材 料 最 新 : 重 庆 项 目 预 期 6 月 投 入 使 用 4 厦 门 信 达 (000701): 贸 易 业 务 : 公 司 贸 易 方 面 形 成 以 进 出 口 贸 易 内 贸 经 营 汽 车 品 牌 销 售 为 主 线 的 三 足 鼎 立 的 经 营 格 局, 奠 定 比 较 好 的 可 持 续 发 展 基 础 公 司 汽 车 4S 店 业 务, 经 过 几 年 发 展, 公 司 投 资 经 营 的 8 家 代 理 店 在 厦 门 以 至 福 建 省 具 有 一 定 的 影 响 力, 在 区 域 内 初 显 强 势 地 位 2011 年, 公 司 新 增 2 家 汽 车 4S 店 的 经 销 授 权, 已 成 功 晋 级 宝 马 核 心 经 销 商 2013 年, 公 司 大 宗 贸 易 板 块 实 现 营 业 收 入 222.78 亿 元, 较 上 年 同 期 增 长 58.34%; 利 润 总 额 1.82 亿 元, 较 上 年 增 长 865.18% 股 权 投 资 : 截 止 2013 年 末, 公 司 持 有 厦 门 三 安 电 子 公 司 6% 股 权, 三 安 电 子 是 国 内 最 早 从 事 LED 外 延 片 及 芯 片 制 造 的 企 业, 掌 握 外 延 片 生 产 及 芯 片 核 心 技 术, 经 过 几 年 的 发 展, 其 在 国 内 同 行 业 中 处 于 领 先 地 位, 三 安 电 子 为 三 安 光 电 (600703) 的 控 股 股 东 2013 年 6 月, 公 司 以 2.51 亿 元 向 三 安 集 团 转 让 三 安 电 子 4% 股 权 本 次 股 权 转 让 对 公 司 2013 年 度 利 润 总 额 的 影 响 约 为 1.86 亿 元 射 频 识 别 光 电 定 增 -LED RFID 项 目 : 参 股 80% 股 权 子 公 司 厦 门 信 达 物 联 科 技 有 限 公 司 ( 原 厦 门 信 达 汇 聪 科 技 有 限 公 司 ), 主 营 生 产 销 售 无 线 射 频 自 动 识 别 系 统 电 子 标 签 等 2013 年 9 月, 公 司 决 定 以 6520 万 元 收 购 信 达 光 电 剩 余 30% 股 权, 收 购 后, 信 达 光 电 成 为 公 司 全 资 子 公 司 2014 年 4 月, 公 司 完 成 以 9.72 元 / 股 定 增 7063.4 万 股 股 份, 募 资 总 额 6.87 亿 元 用 于 安 溪 LED 封 装 新 建 项 目 厦 门 LED 应 用 产 品 扩 产 项 目 RFID 产 品 设 计 和 生 产 线 扩 建 项 目, 三 项 目 合 计 投 资 总 额 为 7.33 亿 元 最 新 : 厦 门 信 达 (000701)24 日 晚 间 公 告, 公 司 将 持 有 的 厦 门 三 安 电 子 有 限 公 司 ( 简 称 三 安 电 子 ) 的 股 权 以 不 低 于 32263 万 元, 在 厦 门 产 权 交 易 中 心 公 开 挂 牌 转 让, 转 让 股 权 比 例 不 超 过 3.3% 目 前 交 易 对 方 尚 无 法 确 定 厦 门 信 达 目 前 持 有 三 安 电 子 6% 股 权 以 2014 年 7 月 31 日 为 评 估 基 准 日, 三 安 电 子 净 资 产 账 面 价 值 为 -14968.02 万 齐 鲁 证 券 财 富 泰 山 6 / 10
元, 评 估 值 为 977673.75 万 元, 评 估 增 值 992641.77 万 元 厦 门 信 达 表 示, 转 让 三 安 电 子 部 分 股 权 有 利 于 公 司 盘 活 资 产 回 收 资 金 降 低 财 务 成 本, 拓 展 其 他 可 行 项 目 5 江 海 股 份 (002484): 超 级 电 容 器 : 超 级 电 容 器 是 一 种 新 型 储 能 装 置, 它 具 有 充 电 时 间 短 使 用 寿 命 长 温 度 特 性 好 节 约 能 源 和 绿 色 环 保 等 特 点 2013 年 5 月, 公 司 与 日 本 ACT 公 司 签 署 知 识 产 权 整 体 转 让 协 议,ACT 公 司 将 其 持 有 的 锂 离 子 超 级 电 容 器 全 部 生 产 技 术 资 料 及 技 术 数 据 专 利 权 整 体 转 让 给 公 司, 协 议 价 150 万 元 该 公 司 主 要 从 事 电 动 和 混 合 动 力 汽 车 及 其 他 储 能 用 锂 离 子 超 级 电 容 器 的 开 发 协 议 中 转 让 的 知 识 产 权 涉 及 锂 离 子 超 级 电 容 器 及 模 组 技 术 的 53 项 专 利 权 公 司 在 深 交 所 互 动 易 平 台 上 表 示, 超 级 电 容 器 应 用 前 景 比 较 广 阔, 主 要 用 于 新 能 源 汽 车 公 交 系 统 军 工, 公 司 购 买 日 本 ACT 公 司 的 专 利 技 术 也 是 基 于 这 方 面 的 考 虑 2014 年 2 月, 公 司 出 资 200 万 美 元 购 买 VOLTA 公 司 8% 已 发 行 股 份,VOLTA 公 司 所 拥 有 的 专 利 新 材 料 在 理 论 上 和 实 验 室 试 验 中 能 全 面 提 升 超 级 电 容 器 性 能, 大 幅 降 低 其 成 本 最 新 : 研 报 - 预 计 公 司 2014-2016 年 营 业 收 入 14.63 20.41 28.8 亿 元, 同 比 增 速 31.94% 39.51% 41.11%, 净 利 润 172 233 330 百 万 元, 同 比 增 速 33.23% 35.22% 41.82%,EPS0.52 0.7 0.99 元,PE34 25 18 倍, 我 们 认 为,2015 年 公 司 将 迎 来 新 的 成 长 起 点, 薄 膜 电 容 开 始 发 力, 传 统 产 品 在 新 的 应 用 领 域 如 汽 车 电 子 军 工 市 场 有 望 带 来 积 极 影 响, 而 超 级 电 容 收 入 实 现 突 破, 处 于 爆 发 成 长 初 期, 维 持 买 入 投 资 建 议 6 安 洁 科 技 (002635): 最 新 : 2014 年 11 月 28 日, 公 司 已 按 照 股 份 购 买 协 议 约 定 条 款 支 付 给 Supernova(Cayman)Limited 收 购 目 标 公 司 100% 股 权 预 估 对 价 金 额 的 97.5%, 余 下 的 2.5% 的 预 估 对 价 支 付 给 托 管 银 行, 托 管 银 行 将 依 据 托 管 协 议 的 条 款 持 有 该 预 估 对 价 直 至 调 整 日, 以 满 足 预 估 对 价 的 任 何 调 整 公 司 使 用 托 管 账 户 的 具 体 内 容 详 见 2014 年 9 月 13 日 公 司 指 定 信 息 披 露 媒 体 证 券 时 报 中 国 证 券 报 和 信 息 披 露 网 站 巨 潮 资 讯 网 (www.cninfo.cn) 上 刊 登 的 关 于 公 司 使 用 托 管 账 户 的 公 告 2014 年 11 月 28 日, 公 司 与 目 标 公 司 原 股 东 Supernova(Cayman)Limited 完 成 了 本 次 交 易 股 权 交 割 的 相 关 手 续, 至 此, 香 港 安 洁 已 合 法 持 有 目 标 公 司 100% 的 股 权 8 月 4 日 晚 间 发 布 定 增 预 案, 公 司 拟 以 不 低 于 30.39 元 / 股 的 价 格, 向 不 超 过 十 名 特 定 投 资 者 发 行 不 超 过 2935.69 万 股 股 份, 募 集 资 金 总 额 不 超 过 8.92 亿 元, 扣 除 发 行 费 用 后 全 部 作 为 收 购 Supernova Holdings (Singapore) Pte Ltd( 简 称 目 标 公 司 ) 全 部 股 权 的 价 款 资 料 显 示, 目 标 公 司 主 要 业 务 为 持 有 其 他 公 司 股 权 此 次 收 购 中, 安 洁 科 技 拟 收 购 目 标 公 司 及 其 目 前 拥 有 的 11 家 全 资 子 公 司, 以 及 通 过 Seksun Tech (H.K.) Co., Limited 持 有 60% 股 权 的 苏 州 苏 港 表 面 处 理 有 限 公 司 目 标 公 司 主 要 从 事 精 密 金 属 零 件 制 造 模 具 制 造 表 面 处 理 机 械 装 配 以 及 模 切 加 工 等 业 务, 产 品 主 要 用 于 硬 盘 汽 车 家 用 电 器 消 费 电 子 等 行 业 国 际 品 牌 客 户 : 公 司 与 一 批 领 先 的 国 际 品 牌 消 费 电 子 产 品 制 造 商 建 立 了 稳 固 的 客 户 关 系, 终 端 客 户 及 直 接 客 户 共 约 有 100 多 家, 其 中 著 名 的 国 际 品 牌 客 户 主 要 有 苹 果 惠 普 摩 托 罗 拉 华 硕 索 尼 戴 尔 RIM 富 士 康 等 公 司 2012 年 上 半 年 前 5 大 客 户 中 深 圳 富 泰 华 顺 达 电 子 科 技 新 普 科 技 富 泰 华 是 富 士 康 科 技 ( 鸿 海 集 团 ) 旗 下 专 门 代 工 组 装 ipad 和 iphone 的 子 公 司, 而 富 士 康 是 苹 果 最 大 的 代 工 厂 ; 顺 达 电 子 科 技 新 普 科 技 是 苹 果 3 家 电 池 模 组 中 的 其 中 两 家 2013 年 9 月, 公 司 在 深 交 所 互 动 平 台 上 表 示, 正 处 在 小 米 认 证 阶 段 齐 鲁 证 券 财 富 泰 山 7 / 10
产 品 介 绍 价 值 成 长 组 合 : 宗 旨 是 --,! 本 组 合 注 重 题 材 和 信 息 对 个 股 的 中 线 刺 激 作 用, 挖 掘 有 成 长 潜 力 的 或 被 低 估 的 价 值 品 种 采 取 灵 活 配 置 选 股 时 注 重 基 本 面 和 技 术 面 结 合, 在 基 本 面 充 分 分 析 的 基 础 上, 选 择 较 佳 时 间 介 入, 尊 重 趋 势 的 同 时, 组 合 采 取 分 批 建 仓 策 略, 力 争 选 出 投 资 价 值 最 优 的 品 种 重 仓 配 置 单 只 个 股 初 始 买 入 持 仓 不 超 过 30% 所 选 个 股 流 通 盘 尽 量 不 超 过 10 亿 股 初 次 买 入 市 净 率 尽 量 不 超 5 倍, 市 盈 率 尽 量 不 超 100 倍 建 议 100 万 左 右 的 客 户 跟 踪 关 注 买 卖 规 则 非 交 易 时 间 调 入 产 品 ( 节 假 日 交 易 日 9:30 前 交 易 日 14:30 后 调 入 的 产 品 ), 计 算 其 收 益 率 时, 按 开 盘 后 一 小 时 内 均 价 计 算 (9:30 10:30 的 均 价 计 算 ); 交 易 时 间 调 入 产 品 ( 每 个 交 易 日 9:30 后 调 入 的 产 品 ), 计 算 其 收 益 率 时, 按 调 入 时 间 点 之 后 的 半 小 时 的 均 价 计 算 ; 发 布 周 期 发 布 时 间 : 每 个 交 易 日 9:00 适 用 客 户 高 风 险 承 受 能 力, 投 机 类 客 户 为 主 资 料 来 源 部 分 资 讯 和 数 据 信 息 取 自 互 联 网 重 要 声 明 齐 鲁 证 券 财 富 泰 山 8 / 10
本 报 告 基 于 我 公 司 及 其 研 究 人 员 认 为 可 信 的 公 开 资 料 或 实 地 调 研 资 料, 但 我 公 司 及 其 研 究 人 员 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 作 任 何 保 证, 且 本 报 告 中 的 资 料 意 见 预 测 均 反 映 报 告 初 次 公 开 发 布 时 的 判 断, 可 能 会 随 时 调 整 报 告 中 的 信 息 或 所 表 达 意 见 不 构 成 投 资 法 律 会 计 或 税 务 的 最 终 操 作 建 议, 我 公 司 不 就 报 告 中 的 内 容 对 最 终 操 作 建 议 做 出 任 何 担 保 在 法 律 允 许 的 情 况 下, 我 公 司 的 关 联 机 构 可 能 会 持 有 报 告 中 涉 及 的 公 司 所 发 行 的 证 券 并 进 行 交 易, 并 可 能 为 这 些 公 司 正 在 提 供 或 争 取 提 供 投 资 银 行 财 务 顾 问 和 金 融 产 品 等 相 关 服 务 我 公 司 的 关 联 机 构 或 个 人 可 能 在 本 报 告 公 开 发 布 之 前 已 经 使 用 或 了 解 其 中 的 信 息 本 报 告 版 权 归 齐 鲁 证 券 财 富 泰 山 所 有 未 经 事 先 书 面 授 权, 任 何 人 不 得 对 本 报 告 进 行 任 何 形 式 的 发 布 复 制 如 引 用 刊 发, 需 注 明 出 处 为 齐 鲁 证 券 财 富 泰 山, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 删 节 和 修 改 齐 鲁 证 券 财 富 泰 山 9 / 10
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