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1 2009 年 半 年 度 报 告 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 2009 年 半 年 度 报 告 ( 股 票 代 码 :601628) 二 〇 〇 九 年 八 月 二 十 五 日 1

2 2009 年 半 年 度 报 告 目 录 一 重 要 提 示 3 二 公 司 基 本 情 况 5 三 股 本 变 动 及 股 东 情 况 12 四 董 事 监 事 和 高 级 管 理 人 员 15 五 董 事 会 报 告 16 六 重 要 事 项 28 七 财 务 报 告 ( 未 经 审 计 ) 40 八 内 含 价 值 41 九 备 查 文 件 目 录 47 十 附 件 48 2

3 2009 年 半 年 度 报 告 一 重 要 提 示 ( 一 ) 重 要 提 示 1 本 公 司 董 事 会 监 事 会 及 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 2 董 事 会 会 议 应 出 席 董 事 11 人, 实 到 董 事 10 人 公 司 董 事 长 杨 超, 执 行 董 事 万 峰 林 岱 仁 刘 英 齐, 非 执 行 董 事 缪 建 民 时 国 庆 庄 作 瑾, 独 立 董 事 马 永 伟 孙 昌 基 Bruce D. Moore( 莫 博 世 ) 出 席 了 会 议 独 立 董 事 孙 树 义 因 故 请 假, 并 书 面 授 权 委 托 独 立 董 事 孙 昌 基 代 为 出 席 并 表 决 3 本 公 司 半 年 度 财 务 报 告 未 经 审 计 4 本 公 司 不 存 在 被 控 股 股 东 及 其 关 联 方 非 经 营 性 占 用 资 金 情 况 5 本 公 司 不 存 在 违 反 规 定 决 策 程 序 对 外 提 供 担 保 的 情 况 6 公 司 董 事 长 杨 超 先 生 负 责 财 务 工 作 的 副 总 裁 刘 家 德 先 生 总 精 算 师 邵 慧 中 女 士 及 财 务 机 构 负 责 人 杨 征 先 生 声 明 : 保 证 本 半 年 度 报 告 中 财 务 报 告 的 真 实 完 整 3

4 2009 年 半 年 度 报 告 ( 二 ) 释 义 公 司 本 公 司 本 集 团 集 团 公 司 资 产 管 理 子 公 司 养 老 保 险 子 公 司 财 产 险 公 司 保 监 会 中 国 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 及 其 子 公 司 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 中 国 人 寿 资 产 管 理 有 限 公 司, 是 本 公 司 的 控 股 子 公 司 中 国 人 寿 养 老 保 险 股 份 有 限 公 司, 是 本 公 司 的 控 股 子 公 司 中 国 人 寿 财 产 保 险 股 份 有 限 公 司 中 国 保 险 监 督 管 理 委 员 会 为 本 半 年 度 报 告 之 目 的, 指 中 华 人 民 共 和 国, 但 不 包 括 香 港 特 别 行 政 区 澳 门 特 别 行 政 区 及 台 湾 地 区 联 交 所 上 交 所 元 香 港 联 合 交 易 所 有 限 公 司 上 海 证 券 交 易 所 人 民 币 元 公 司 章 程 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 章 程 4

5 2009 年 半 年 度 报 告 二 公 司 基 本 情 况 ( 一 ) 公 司 基 本 情 况 简 介 1 公 司 法 定 中 文 名 称 : 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 公 司 法 定 中 文 名 称 缩 写 : 中 国 人 寿 公 司 法 定 英 文 名 称 :China Life Insurance Company Limited 公 司 法 定 英 文 名 称 缩 写 :China Life 2 公 司 法 定 代 表 人 : 杨 超 3 公 司 董 事 会 秘 书 : 刘 英 齐 联 系 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 朝 外 大 街 16 号 中 国 人 寿 大 厦 23 层 电 话 : 传 真 : 电 子 信 箱 :ir@e-chinalife.com 公 司 证 券 事 务 代 表 : 蓝 宇 曦 联 系 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 朝 外 大 街 16 号 中 国 人 寿 大 厦 23 层 电 话 : 传 真 : 电 子 信 箱 :lanyuxi@e-chinalife.com 4 公 司 注 册 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 朝 外 大 街 16 号 公 司 办 公 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 朝 外 大 街 16 号 中 国 人 寿 大 厦 邮 编 : 公 司 网 址 : 公 司 电 子 信 箱 :ir@e-chinalife.com 5 公 司 信 息 披 露 报 纸 : A 股 参 阅 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 H 股 参 阅 香 港 联 交 所 披 露 易 网 站 刊 登 半 年 度 报 告 的 中 国 证 监 会 指 定 网 站 : 5

6 2009 年 半 年 度 报 告 公 司 半 年 度 报 告 备 置 地 点 : 北 京 市 朝 阳 区 朝 外 大 街 16 号 中 国 人 寿 大 厦 23 层 6 公 司 A 股 上 市 交 易 所 : 上 海 证 券 交 易 所 A 股 简 称 : 中 国 人 寿 A 股 股 票 代 码 : 公 司 H 股 上 市 交 易 所 : 香 港 联 合 交 易 所 有 限 公 司 H 股 简 称 : 中 国 人 寿 H 股 股 票 代 码 :2628 公 司 美 国 存 托 股 份 上 市 交 易 所 : 纽 约 证 券 交 易 所 美 国 存 托 股 份 股 票 代 码 :LFC 7 公 司 其 他 基 本 情 况 公 司 首 次 注 册 日 期 :2003 年 6 月 30 日 公 司 首 次 注 册 地 点 : 北 京 市 朝 阳 区 朝 外 大 街 16 号 企 业 法 人 营 业 执 照 注 册 号 : 税 务 登 记 号 码 : X 公 司 组 织 机 构 代 码 : X 公 司 聘 请 的 境 内 会 计 师 事 务 所 : 普 华 永 道 中 天 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 办 公 地 址 : 上 海 市 湖 滨 路 202 号 普 华 永 道 中 心 11 楼 公 司 聘 请 的 境 外 会 计 师 事 务 所 : 罗 兵 咸 永 道 会 计 师 事 务 所 办 公 地 址 : 香 港 中 环 太 子 大 厦 22 楼 6

7 2009 年 半 年 度 报 告 ( 二 ) 主 要 财 务 数 据 和 指 标 1 主 要 财 务 数 据 和 财 务 指 标 2009 年 6 月 30 日 2008 年 12 月 31 日 单 位 : 百 万 元 本 报 告 期 末 比 上 年 度 期 末 增 减 (%) 总 资 产 1,102, , 归 属 于 公 司 股 东 的 股 东 权 益 151, , 归 属 于 公 司 股 东 的 每 股 净 资 产 ( 元 ) 单 位 : 百 万 元 2009 年 1-6 月 2008 年 1-6 月 本 报 告 期 比 上 年 同 期 增 减 (%) 营 业 利 润 17,812 10, 利 润 总 额 17,780 10, 净 利 润 13,920 10, 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 净 利 润 13,944 10, 基 本 每 股 收 益 ( 元 ) 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 基 本 每 股 收 益 ( 元 ) 稀 释 每 股 收 益 ( 元 ) 全 面 摊 薄 净 资 产 收 益 率 (%) 增 加 0.71 个 百 分 点 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 80,710 61, 每 股 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 ( 元 ) 注 : 涉 及 股 东 权 益 的 数 据 及 指 标, 采 用 归 属 公 司 股 东 的 股 东 权 益 ; 涉 及 净 利 润 的 数 据 及 指 标, 采 用 归 属 公 司 股 东 的 净 利 润 7

8 2009 年 半 年 度 报 告 2 非 经 常 性 损 益 项 目 和 金 额 单 位 : 百 万 元 非 经 常 性 损 益 项 目 金 额 非 流 动 资 产 处 置 损 益 4 除 上 述 各 项 之 外 的 其 他 营 业 外 收 支 净 额 (36) 所 得 税 影 响 数 8 合 计 (24) 说 明 : 本 集 团 作 为 保 险 公 司, 投 资 业 务 ( 保 险 资 金 运 用 ) 为 主 要 经 营 业 务 之 一, 非 经 常 性 损 益 不 包 括 持 有 交 易 性 金 融 资 产 交 易 性 金 融 负 债 产 生 的 公 允 价 值 变 动 损 益, 以 及 处 置 交 易 性 金 融 资 产 交 易 性 金 融 负 债 和 可 供 出 售 金 融 资 产 取 得 的 投 资 收 益 3 境 内 外 会 计 准 则 差 异 2008 年 8 月 7 日, 中 国 财 政 部 印 发 了 企 业 会 计 准 则 解 释 第 2 号, 要 求 境 内 外 上 市 公 司 对 同 一 交 易 事 项 ( 除 该 解 释 公 告 中 明 确 的 会 计 事 项 外 ) 采 用 相 同 的 会 计 政 策 和 会 计 估 计 进 行 确 认 计 量 和 报 告 2008 年 12 月 26 日 发 布 的 财 政 部 关 于 做 好 执 行 会 计 准 则 企 业 2008 年 年 报 工 作 的 通 知 以 及 2008 年 12 月 28 日 发 布 的 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 公 告 [2008]48 号 规 定 同 时 发 行 A 股 和 H 股 的 上 市 公 司, 如 2008 年 年 报 存 在 不 同 准 则 下 的 差 异, 应 逐 步 消 除 差 异 并 在 年 报 中 加 以 说 明 2009 年 1 月 5 日 中 国 保 监 会 印 发 了 关 于 保 险 业 实 施 企 业 会 计 准 则 解 释 第 2 号 有 关 事 项 的 通 知 ( 保 监 发 [2009]1 号 ), 根 据 该 通 知, 保 险 公 司 在 编 制 2009 年 年 度 财 务 报 告 时, 对 目 前 导 致 境 内 外 财 务 报 表 差 异 的 各 项 会 计 政 策 同 时 进 行 变 更, 具 体 执 行 标 准 另 行 发 布 本 公 司 目 前 尚 在 等 待 上 述 新 标 准, 评 估 企 业 会 计 准 则 解 释 第 2 号 实 施 对 本 公 司 的 影 响 8

9 2009 年 半 年 度 报 告 (1) 企 业 会 计 准 则 与 香 港 财 务 报 告 准 则 财 务 报 表 净 利 润 差 异 调 节 表 单 位 : 百 万 元 截 至 2009 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 截 至 2008 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 按 企 业 会 计 准 则 呈 报 归 属 于 公 司 股 东 的 净 利 润 13,920 10,772 调 节 事 项 : 与 保 险 业 务 相 关 的 调 整 5,600 6,661 - 递 延 佣 金 手 续 费 和 业 务 及 管 理 费 (a) 2,741 6,680 - 保 险 合 同 和 投 资 合 同 保 费 收 入 给 付 及 准 备 金 (b) 2,837 (172) - 联 营 企 业 保 险 业 务 差 异 (c) 冲 回 固 定 资 产 评 估 增 减 值 及 其 相 关 的 折 旧 费 用 (d) 递 延 所 得 税 影 响 (1,342) (1,638) 按 香 港 财 务 报 告 准 则 呈 报 的 归 属 于 公 司 股 东 的 净 利 润 18,226 15,838 (2) 企 业 会 计 准 则 与 香 港 财 务 报 告 准 则 财 务 报 表 股 东 权 益 差 异 调 节 表 单 位 : 百 万 元 2009 年 6 月 30 日 2008 年 12 月 31 日 按 企 业 会 计 准 则 呈 报 归 属 于 公 司 股 东 的 股 东 权 益 151, ,957 调 节 事 项 : 与 保 险 业 务 相 关 的 调 整 68,142 62,161 - 递 延 佣 金 手 续 费 和 业 务 及 管 理 费 (a) 58,771 58,270 - 保 险 合 同 和 投 资 合 同 保 费 收 入 给 付 及 准 备 金 (b) 9,090 3,632 - 联 营 企 业 保 险 业 务 差 异 (c) 冲 回 固 定 资 产 评 估 增 减 值 及 其 相 关 的 折 旧 费 用 (d) (1,191) (1,239) 递 延 所 得 税 影 响 (16,667) (15,230) 按 香 港 财 务 报 告 准 则 呈 报 的 股 东 权 益 202, ,649 9

10 2009 年 半 年 度 报 告 企 业 会 计 准 则 与 香 港 财 务 报 告 准 则 差 异 说 明 (a) 递 延 佣 金 手 续 费 和 业 务 及 管 理 费 在 企 业 会 计 准 则 下, 佣 金 支 出 手 续 费 支 出 和 业 务 及 管 理 费 全 部 计 入 保 单 获 取 当 期 的 利 润 表 中 企 业 会 计 准 则 下 精 算 准 备 金 的 计 提 方 法 考 虑 了 首 年 费 用 超 过 标 准 保 单 费 用 的 部 分 财 务 影 响 在 香 港 财 务 报 告 准 则 下, 与 承 保 新 保 及 续 保 业 务 直 接 相 关 且 根 据 这 些 业 务 的 变 动 而 变 动 的 费 用 支 出 为 递 延 费 用 长 期 传 统 型 保 险 合 同 的 递 延 承 保 费 用 根 据 预 计 保 费 的 恒 定 比 例, 在 预 期 保 费 收 取 期 间 内 摊 销 而 长 期 投 资 型 保 险 合 同 和 投 资 合 同 的 递 延 承 保 费 用 按 照 预 计 将 在 合 同 期 限 内 实 现 的 预 期 毛 利 现 值 的 恒 定 比 例 在 预 计 合 同 期 限 内 摊 销 (b) 保 险 合 同 和 投 资 合 同 保 费 收 入 给 付 及 准 备 金 在 企 业 会 计 准 则 下, 本 集 团 将 长 期 保 险 合 同 分 为 寿 险 合 同 和 长 期 健 康 险 合 同, 并 将 当 期 收 到 的 保 费 收 入 和 支 付 的 给 付 确 认 在 当 期 利 润 表 中 在 香 港 财 务 报 告 准 则 下, 本 集 团 将 长 期 保 险 合 同 划 分 为 四 类 : 长 期 传 统 型 保 险 合 同 长 期 投 资 型 保 险 合 同 含 有 选 择 性 分 红 特 征 的 投 资 合 同 以 及 不 含 选 择 性 分 红 特 征 的 投 资 合 同 后 三 种 合 同 的 保 费 收 入 和 相 关 利 息 计 为 相 关 保 单 账 户 的 存 款, 而 给 付 及 保 单 管 理 费 等 计 为 相 关 保 单 账 户 支 出 调 节 事 项 同 时 包 含 精 算 准 备 金 方 法 差 异 造 成 的 影 响 在 企 业 会 计 准 则 下, 未 到 期 责 任 准 备 金 为 对 一 年 期 及 一 年 期 以 内 的 保 险 业 务 为 承 担 未 来 保 险 责 任 而 按 规 定 提 取 的 准 备 金 根 据 香 港 财 务 报 告 准 则 第 4 号 - 保 险 合 同, 短 期 保 险 合 同 的 保 费 在 保 单 责 任 期 限 内 按 照 所 提 供 的 保 险 保 障 的 比 例 确 认 为 收 入 (c) 联 营 企 业 保 险 业 务 差 异 本 集 团 的 联 营 企 业 财 产 保 险 公 司 的 保 险 业 务 在 企 业 会 计 准 则 与 香 港 财 务 报 告 准 则 下 对 于 佣 金 支 出 手 续 费 支 出 和 业 务 及 管 理 费 的 核 算 存 在 差 异, 该 差 异 对 财 产 保 险 公 司 利 润 和 所 有 者 权 益 的 影 响 通 过 权 益 法 影 响 本 集 团 (d) 冲 回 固 定 资 产 评 估 增 减 值 及 其 相 关 的 折 旧 费 用 在 企 业 会 计 准 则 下, 本 集 团 已 确 认 由 资 产 评 估 增 值 产 生 的 资 本 公 积 ( 主 要 为 固 定 资 产 ) 根 据 香 港 会 计 准 则 第 16 号 - 不 动 产 厂 场 和 设 备, 一 旦 会 计 主 体 选 用 了 成 本 法 核 算 固 定 资 产 即 不 得 再 对 固 定 资 产 按 评 估 价 值 计 量 因 此, 在 企 业 会 计 准 则 下 确 认 的 资 产 评 估 增 值 及 其 相 关 的 折 旧 费 用 应 在 香 港 财 务 报 告 准 则 财 务 报 表 予 以 冲 回 10

11 2009 年 半 年 度 报 告 4 截 至 本 报 告 期 末 补 充 财 务 指 标 2009 年 6 月 30 日 注 投 资 资 产 1 ( 百 万 元 ) 1,043, 年 1-6 月 已 赚 保 费 ( 百 万 元 ) 172,310 赔 付 支 出 ( 百 万 元 ) 45,487 已 赚 保 费 增 长 率 (%) 注 总 投 资 收 益 率 2 (%) 3.27 注 退 保 率 3 (%) 2.08 注 1: 投 资 资 产 = 货 币 资 金 + 交 易 性 金 融 资 产 + 买 入 返 售 金 融 资 产 + 保 户 质 押 贷 款 + 债 权 计 划 投 资 + 定 期 存 款 + 可 供 出 售 金 融 资 产 + 持 有 至 到 期 投 资 + 存 出 资 本 保 证 金 注 2: 总 投 资 收 益 率 =( 投 资 收 益 - 对 联 营 企 业 的 投 资 收 益 + 公 允 价 值 变 动 损 益 - 投 资 资 产 资 产 减 值 损 失 - 投 资 业 务 营 业 税 金 及 附 加 )/(( 期 初 投 资 资 产 - 期 初 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 + 期 末 投 资 资 产 - 期 末 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 )/2) 简 单 年 化 总 投 资 收 益 率 为 6.63% 简 单 年 化 总 投 资 收 益 率 = 上 半 年 总 投 资 收 益 率 / 注 3: 退 保 率 = 当 期 退 保 金 /( 期 初 寿 险 长 期 健 康 险 责 任 准 备 金 余 额 + 当 期 寿 险 长 期 健 康 险 保 费 收 入 ) 11

12 2009 年 半 年 度 报 告 三 股 本 变 动 及 股 东 情 况 ( 一 ) 股 份 变 动 情 况 表 报 告 期 内, 公 司 股 份 总 数 及 股 本 结 构 未 发 生 变 化 ( 二 ) 股 东 和 实 际 控 制 人 情 况 1 股 东 数 量 和 持 股 情 况 本 报 告 期 末 股 东 总 数 :A 股 股 东 266,900 户,H 股 股 东 37,848 户 (1) 前 十 名 股 东 持 股 情 况 序 号 股 东 名 称 1 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 2 HKSCC Nominees Limited 注 2 股 东 性 质 国 有 法 人 股 东 外 资 股 东 持 股 比 例 (%) 持 股 总 数 报 告 期 内 增 减 持 有 有 限 售 条 件 股 份 数 量 单 位 : 股 质 押 或 冻 结 的 股 份 数 量 ,323,530,000-19,323,530, ,000, ,266,710,830-14,799, 注 1 注 3 3 国 家 开 发 投 资 公 司 其 他 ,800, 中 国 工 商 银 行 - 诺 安 股 票 证 券 投 资 基 金 其 他 ,182,494 4,682, 注 3 5 中 国 投 资 担 保 有 限 公 司 其 他 ,200,000-10,000, 中 国 工 商 银 行 - 博 时 第 三 产 业 成 长 股 票 证 券 投 资 基 金 其 他 ,000, , 注 3 7 中 国 国 际 电 视 总 公 司 注 3 7 中 国 核 工 业 集 团 公 司 其 他 ,000, 其 他 ,000, 国 际 金 融 - 渣 打 - GOVERNMENT OF SINGAPORE INVESTMENT CORPORATION PTE LTD 中 国 建 设 银 行 - 银 华 - 道 琼 斯 88 精 选 证 券 投 资 基 金 其 他 ,122,799 4,886, 其 他 ,999,966 9,999, 注 1:2009 年 6 月 19 日, 中 华 人 民 共 和 国 财 政 部 国 务 院 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 和 全 国 社 会 保 障 基 金 理 事 会 联 合 发 布 了 境 内 证 券 市 场 转 持 部 分 国 有 股 充 实 全 国 社 会 保 障 12

13 2009 年 半 年 度 报 告 基 金 实 施 办 法 和 63 号 公 告, 规 定 履 行 转 持 义 务 的 国 有 股 东 的 应 转 持 股 份 自 公 告 之 日 起 予 以 冻 结 截 至 本 报 告 期 末, 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 所 持 的 本 公 司 1.5 亿 股 股 份 已 被 依 法 冻 结 注 2:HKSCC Nominees Limited 为 香 港 中 央 结 算 ( 代 理 人 ) 有 限 公 司, 其 所 持 股 份 为 代 香 港 各 股 票 行 客 户 持 有 因 香 港 联 交 所 有 关 规 则 并 不 要 求 股 票 行 及 其 客 户 申 报 所 持 股 份 是 否 有 质 押 及 冻 结 情 况, 因 此 HKSCC Nominees Limited 无 法 统 计 或 提 供 质 押 或 冻 结 的 股 份 数 量 注 3: 国 家 开 发 投 资 公 司 中 国 投 资 担 保 有 限 公 司 中 国 国 际 电 视 总 公 司 中 国 核 工 业 集 团 公 司 在 本 公 司 2006 年 12 月 A 股 首 次 公 开 发 行 中 通 过 战 略 配 售 成 为 本 公 司 前 十 大 股 东, 其 持 有 的 战 略 配 售 股 份 限 售 期 为 2007 年 1 月 9 日 年 1 月 9 日 注 4: 中 国 工 商 银 行 - 诺 安 股 票 证 券 投 资 基 金 和 中 国 工 商 银 行 - 博 时 第 三 产 业 成 长 股 票 证 券 投 资 基 金 的 基 金 托 管 人 均 为 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 除 此 之 外, 本 公 司 未 知 其 他 前 十 名 股 东 间 是 否 存 在 关 联 关 系, 也 未 知 其 他 股 东 间 是 否 属 于 上 市 公 司 收 购 管 理 办 法 中 规 定 的 一 致 行 动 人 (2) 前 十 名 无 限 售 条 件 股 东 持 股 情 况 单 位 : 股 序 号 股 东 名 称 持 有 无 限 售 条 件 股 份 数 量 股 份 种 类 1 HKSCC Nominees Limited 7,266,710,830 境 外 上 市 外 资 股 2 国 家 开 发 投 资 公 司 49,800,000 人 民 币 普 通 股 3 中 国 工 商 银 行 - 诺 安 股 票 证 券 投 资 基 金 35,182,494 人 民 币 普 通 股 4 中 国 投 资 担 保 有 限 公 司 29,200,000 人 民 币 普 通 股 5 中 国 工 商 银 行 - 博 时 第 三 产 业 成 长 股 票 证 券 投 资 基 金 25,000,000 人 民 币 普 通 股 6 中 国 国 际 电 视 总 公 司 20,000,000 人 民 币 普 通 股 6 中 国 核 工 业 集 团 公 司 20,000,000 人 民 币 普 通 股 8 国 际 金 融 - 渣 打 -GOVERNMENT OF SINGAPORE INVESTMENT CORPORATION PTE LTD 19,122,799 人 民 币 普 通 股 9 中 国 建 设 银 行 - 银 华 - 道 琼 斯 88 精 选 证 券 投 资 基 金 17,999,966 人 民 币 普 通 股 10 中 国 海 运 ( 集 团 ) 总 公 司 17,277,200 人 民 币 普 通 股 上 述 股 东 关 联 关 系 或 一 致 行 动 关 系 的 说 明 中 国 工 商 银 行 - 诺 安 股 票 证 券 投 资 基 金 和 中 国 工 商 银 行 - 博 时 第 三 产 业 成 长 股 票 证 券 投 资 基 金 的 基 金 托 管 人 均 为 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 除 此 之 外, 本 公 司 未 知 其 他 前 十 名 股 东 间 是 否 存 在 关 联 关 系, 也 未 知 其 他 股 东 间 是 否 属 于 上 市 公 司 收 购 管 理 办 法 中 规 定 的 一 致 行 动 人 13

14 2009 年 半 年 度 报 告 (3) 有 限 售 条 件 股 东 持 股 数 量 及 限 售 条 件 单 位 : 股 序 号 有 限 售 条 件 股 东 名 称 持 有 的 有 限 售 条 件 股 份 数 量 有 限 售 条 件 股 份 可 上 市 交 易 情 况 可 上 市 交 易 时 间 新 增 可 上 市 交 易 股 份 数 量 限 售 条 件 1 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 19,323,530, 年 1 月 11 日 19,323,530,000 控 股 股 东 承 诺 锁 定 36 个 月 2 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 变 更 情 况 本 报 告 期 内 公 司 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 没 有 发 生 变 更 14

15 2009 年 半 年 度 报 告 四 董 事 监 事 和 高 级 管 理 人 员 ( 一 ) 董 事 监 事 和 高 级 管 理 人 员 持 股 变 动 本 报 告 期 内, 本 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 无 持 股 变 动 情 况 ( 二 ) 新 聘 或 解 聘 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 的 情 况 年 1 月 19 日 召 开 第 二 届 董 事 会 第 十 四 次 会 议, 董 事 会 审 议 通 过 了 关 于 万 峰 总 裁 提 请 董 事 会 审 议 公 司 委 派 刘 乐 飞 去 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 工 作 并 免 去 其 首 席 投 资 执 行 官 职 务 的 议 案 年 5 月 25 日 召 开 公 司 2009 年 股 东 周 年 大 会 (2008 年 度 股 东 大 会 ), 股 东 大 会 审 议 并 通 过 了 关 于 选 举 本 公 司 第 三 届 董 事 会 董 事 的 议 案 股 东 大 会 选 举 杨 超 先 生 万 峰 先 生 林 岱 仁 先 生 刘 英 齐 女 士 为 公 司 执 行 董 事, 选 举 缪 建 民 先 生 时 国 庆 先 生 庄 作 瑾 女 士 为 公 司 非 执 行 董 事, 选 举 孙 树 义 先 生 马 永 伟 先 生 孙 昌 基 先 生 Bruce D. Moore( 莫 博 世 先 生 ) 为 公 司 独 立 董 事 年 5 月 25 日 召 开 公 司 2009 年 股 东 周 年 大 会 (2008 年 度 股 东 大 会 ), 股 东 大 会 审 议 并 通 过 了 关 于 选 举 本 公 司 第 三 届 监 事 会 非 职 工 代 表 监 事 的 议 案 股 东 大 会 选 举 夏 智 华 女 士 史 向 明 先 生 和 田 会 先 生 为 公 司 非 职 工 代 表 监 事 年 5 月 25 日 公 司 召 开 职 工 代 表 大 会, 选 举 杨 红 女 士 王 旭 先 生 为 公 司 职 工 代 表 监 事, 与 股 东 大 会 选 举 的 非 职 工 代 表 监 事 共 同 组 成 公 司 第 三 届 监 事 会 5 按 照 公 司 章 程 及 相 关 法 律 法 规, 自 2009 年 5 月 25 日, 公 司 第 二 届 董 事 会 董 事 龙 永 图 先 生 周 德 熙 先 生 才 让 先 生 魏 伟 峰 先 生 不 再 担 任 本 公 司 董 事 职 务 6 按 照 公 司 章 程 及 相 关 法 律 法 规, 自 2009 年 5 月 25 日, 公 司 第 二 届 监 事 会 监 事 吴 卫 民 先 生 青 戈 先 生 不 再 担 任 本 公 司 监 事 职 务 15

16 2009 年 半 年 度 报 告 五 董 事 会 报 告 ( 一 ) 管 理 层 讨 论 与 分 析 1 报 告 期 内 公 司 经 营 情 况 回 顾 1.1 公 司 总 体 经 营 情 况 2009 年 上 半 年, 本 公 司 坚 持 调 结 构 稳 增 长 防 风 险 增 效 益 的 指 导 方 针, 按 照 稳 中 求 进 转 型 增 效 深 化 改 革 强 化 管 控 的 总 体 工 作 思 路, 努 力 克 服 国 际 金 融 危 机 和 国 内 经 济 增 速 放 缓 带 来 的 影 响, 扎 实 践 行 中 国 人 寿 特 色 寿 险 发 展 道 路, 主 动 进 行 业 务 结 构 调 整, 继 续 保 持 市 场 主 导 地 位, 持 续 强 化 内 控 管 理, 稳 步 推 进 改 革 创 新, 经 营 效 益 明 显 改 善 本 报 告 期 内, 本 公 司 原 保 险 合 同 保 费 收 入 为 1, 亿 元, 同 比 降 低 5.08%; 归 属 公 司 股 东 的 净 利 润 为 亿 元, 同 比 增 长 29.22%; 每 股 基 本 与 摊 薄 后 收 益 为 0.49 元 截 至 2009 年 6 月 30 日, 本 公 司 总 资 产 达 11, 亿 元, 较 2008 年 底 增 长 11.34%; 内 含 价 值 达 2,673.2 亿 元, 较 2008 年 底 增 长 11.34% 本 公 司 2009 年 上 半 年 市 场 份 额 约 为 39.2% 1, 继 续 保 持 在 中 国 寿 险 市 场 的 领 先 地 位 本 公 司 连 续 第 6 年 入 选 福 布 斯 全 球 上 市 公 司 2000 强, 位 列 第 72 位 ; 中 国 人 寿 连 续 第 7 年 入 选 财 富 世 界 500 强, 位 列 第 133 位 ; 中 国 人 寿 品 牌 连 续 第 3 年 入 选 世 界 品 牌 实 验 室 发 布 的 世 界 品 牌 500 强, 位 列 国 内 企 业 第 5 位 ; 综 合 实 力 和 品 牌 价 值 得 到 持 续 提 升 2009 年 上 半 年 回 顾 2009 年 上 半 年, 本 公 司 继 续 坚 持 以 科 学 发 展 观 为 指 导, 努 力 转 变 增 长 方 式, 在 保 持 业 务 平 稳 健 康 发 展 的 基 础 上, 大 力 加 强 结 构 调 整, 并 取 得 明 显 成 效 : 一 是 期 交 业 务 结 构 持 续 改 善, 首 年 期 交 保 费 收 入 占 首 年 保 费 收 入 的 比 例 由 2008 年 上 半 年 的 18.13% 提 升 至 2009 年 上 半 年 的 22.13%; 二 是 续 期 拉 动 效 应 明 显, 续 期 保 费 收 入 较 2008 年 同 期 增 长 24.47%, 续 期 保 费 占 保 险 业 务 收 入 的 比 例 由 2008 年 上 半 年 的 26.76% 提 升 至 2009 年 上 半 年 的 35.08%; 三 是 新 业 务 价 值 稳 步 提 升, 截 至 2009 年 6 月 30 日 前 12 个 月 的 新 业 务 价 值 达 亿 元, 1 按 照 中 国 保 监 会 公 布 的 数 据 统 计 16

17 2009 年 半 年 度 报 告 较 截 至 2008 年 12 月 31 日 前 12 个 月 的 新 业 务 价 值 增 长 20.4%; 截 至 2009 年 6 月 30 日 前 6 个 月 的 新 业 务 价 值 达 亿 元, 同 比 增 长 37.8% 公 司 业 务 承 保 质 量 持 续 提 升, 本 公 司 的 保 单 持 续 率 (14 个 月 及 26 个 月 ) 1 分 别 达 94.65% 和 87.81%, 退 保 率 为 2.08%, 较 2008 年 同 期 降 低 了 0.91 个 百 分 点 2009 年 上 半 年, 本 公 司 积 极 把 握 资 本 市 场 变 化, 适 时 调 整 投 资 资 产 布 局, 降 低 固 定 收 益 品 种 配 置 比 例, 提 高 权 益 类 资 产 配 置 比 例, 资 产 结 构 进 一 步 优 化 本 报 告 期 内, 本 公 司 实 现 总 投 资 收 益 亿 元, 其 中 公 允 价 值 变 动 收 益 为 亿 元, 本 公 司 2009 年 上 半 年 3 的 总 投 资 收 益 率 为 3.27%( 简 单 年 化 总 投 资 收 益 率 为 6.63%), 较 2008 年 同 期 提 高 了 0.94 个 百 分 点 截 至 2009 年 6 月 30 日, 本 公 司 债 权 型 投 资 占 投 资 资 产 的 比 例 由 2008 年 底 的 61.45% 降 低 至 51.51%, 定 期 存 款 占 投 资 资 产 的 比 例 由 2008 年 底 的 24.36% 提 高 至 26.50%, 股 权 型 投 资 占 投 资 资 产 的 比 例 由 2008 年 底 的 7.98% 提 高 至 13.41% 此 外, 本 公 司 成 功 竞 购 美 国 银 行 出 让 的 建 设 银 行 H 股, 参 与 中 国 银 行 H 股 大 宗 配 售, 均 取 得 了 良 好 的 投 资 收 益 2009 年 上 半 年, 本 公 司 坚 持 以 队 伍 建 设 为 核 心, 努 力 打 造 一 支 规 模 领 先 素 质 优 良 诚 信 专 业 竞 争 力 强 的 一 流 销 售 队 伍, 切 实 为 转 变 增 长 方 式 奠 定 坚 实 基 础 截 至 2009 年 6 月 30 日, 本 公 司 个 险 渠 道 保 险 营 销 员 总 数 约 为 74 万 人 ; 团 险 渠 道 销 售 人 员 超 过 1.2 万 人 ; 银 行 保 险 渠 道 在 商 业 银 行 邮 政 储 蓄 信 用 社 等 金 融 机 构 拥 有 超 过 9.7 万 个 代 理 销 售 网 点, 客 户 经 理 超 过 2.8 万 人, 理 财 经 理 逾 1.4 万 人 本 公 司 积 极 拓 展 电 话 营 销 网 络 销 售 等 新 型 渠 道, 搭 建 电 子 邮 件 营 销 平 台, 取 得 初 步 成 效 2009 年 上 半 年, 本 公 司 修 订 完 善 内 控 手 册 和 合 规 经 营 评 估 办 法, 加 大 责 任 考 核 力 度, 加 快 区 域 审 计 中 心 建 设, 持 续 强 化 内 控 与 风 险 管 理 ; 提 升 销 售 人 员 信 用 品 质 管 理 水 平, 不 断 优 化 监 测 预 警 机 制 ; 完 善 业 务 管 理 标 准 化 建 设, 全 面 优 化 运 营 财 务 集 中 管 理, 积 极 推 进 各 项 改 革 创 新 2009 年 上 半 年, 本 公 司 继 续 开 展 形 式 多 样 内 涵 丰 富 的 国 寿 客 户 节 系 列 活 动, 以 国 寿 鹤 卡 为 载 体, 不 断 丰 富 客 户 服 务 内 容, 持 续 提 升 国 寿 1+N 服 务 品 质 ; 着 力 推 进 农 村 小 额 保 险 业 务 的 发 展, 累 计 为 600 多 万 低 收 入 农 民 300 多 万 农 村 家 庭 提 供 了 风 险 保 障 ; 在 1 长 期 个 人 寿 险 保 单 持 续 率 是 寿 险 公 司 一 项 重 要 的 经 营 指 标, 它 衡 量 了 一 个 保 单 群 体 经 过 特 定 时 间 后 仍 维 持 有 效 的 比 例 指 在 考 察 月 前 14/26 个 月 生 效 的 保 单 在 考 察 月 仍 有 效 的 件 数 占 14/26 个 月 前 生 效 保 单 件 数 的 比 例 2 总 投 资 收 益 = 投 资 收 益 - 对 联 营 企 业 的 投 资 收 益 + 公 允 价 值 变 动 损 益 - 投 资 资 产 资 产 减 值 损 失 - 投 资 业 务 营 业 税 金 及 附 加 3 总 投 资 收 益 率 计 算 公 式 请 见 第 11 页 4 截 至 本 报 告 期 末 补 充 财 务 指 标 注 2 17

18 2009 年 半 年 度 报 告 全 国 118 个 县 ( 市 区 ) 开 展 了 新 农 村 合 作 医 疗 保 险 业 务, 覆 盖 人 数 约 2800 万 人 1.2 公 司 的 主 营 业 务 及 其 经 营 情 况 原 保 险 合 同 保 费 收 入 目 前, 本 公 司 的 保 险 业 务 经 营 分 为 个 人 人 寿 保 险 业 务 团 体 人 寿 保 险 业 务 和 短 期 险 业 务 三 个 业 务 分 部 个 人 人 寿 保 险 业 务 主 要 指 对 个 人 销 售 的 长 期 保 险 合 同, 包 括 个 人 定 期 和 终 身 两 全 年 金 保 险 团 体 人 寿 保 险 业 务 主 要 指 对 团 体 实 体 销 售 的 长 期 保 险 合 同, 包 括 团 体 定 期 和 终 身 年 金 保 险 短 期 险 业 务 主 要 是 指 短 期 意 外 险 和 短 期 健 康 险 产 品 的 销 售 保 费 收 入 按 险 种 分 类 : 单 位 : 百 万 元 原 保 险 合 同 保 费 收 入 截 至 2009 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 截 至 2008 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 本 报 告 期 比 上 年 同 期 增 减 (%) 个 人 业 务 159, , 团 体 业 务 6,681 14, 短 期 险 业 务 7,075 6, 合 计 172, , 保 费 收 入 分 地 区 情 况 : 地 区 截 至 2009 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 的 原 保 险 合 同 保 费 收 入 单 位 : 百 万 元 保 费 收 入 比 上 年 同 期 增 减 (%) 江 苏 17, 广 东 15, 河 北 12, 山 东 9, 浙 江 8, 中 国 境 内 其 他 地 区 108,

19 2009 年 半 年 度 报 告 营 业 支 出 单 位 : 百 万 元 项 目 截 至 2009 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 截 至 2008 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 本 报 告 期 比 上 年 同 期 增 减 (%) 赔 付 支 出 45,487 52, 退 保 金 19,433 23, 手 续 费 及 佣 金 支 出 12,289 12, 业 务 及 管 理 费 8,431 7, 提 取 保 险 责 任 准 备 金 93,669 92, 保 单 红 利 支 出 7,996 2, 净 利 润 项 目 截 至 2009 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 截 至 2008 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 单 位 : 百 万 元 本 报 告 期 比 上 年 同 期 增 减 (%) 营 业 收 入 208, , 营 业 支 出 190, , 营 业 利 润 17,812 10, 利 润 总 额 17,780 10, 净 利 润 13,982 10, 归 属 公 司 股 东 的 净 利 润 13,920 10, 主 要 资 产 构 成 及 变 动 本 公 司 截 至 2009 年 6 月 30 日 的 总 资 产 为 人 民 币 11, 亿 元, 较 2008 年 底 的 9, 亿 元 增 加 了 1, 亿 元, 增 长 11.34% 本 公 司 资 产 的 主 要 组 成 部 分 是 银 行 存 款 交 易 性 金 融 资 产 可 供 出 售 的 金 融 资 产 持 有 至 到 期 投 资 和 长 期 股 权 投 资 等, 组 成 如 下 : 19

20 2009 年 半 年 度 报 告 单 位 : 百 万 元 项 目 2009 年 6 月 30 日 2008 年 12 月 31 日 金 额 占 比 (%) 金 额 占 比 (%) 银 行 存 款 类 343, , 交 易 性 金 融 资 产 10, , 买 入 返 售 金 融 资 产 2, 可 供 出 售 金 融 资 产 443, , 持 有 至 到 期 投 资 222, , 长 期 股 权 投 资 8, , 其 他 类 资 产 70, , 资 产 总 计 1,102, , 投 资 资 产 截 至 2009 年 6 月 30 日, 本 公 司 的 投 资 资 产 为 10, 亿 元, 较 2008 年 底 的 9, 亿 元 增 加 了 1, 亿 元, 增 长 11.31% 截 至 2009 年 6 月 30 日, 本 公 司 的 投 资 组 合 按 持 有 目 的 分 类 : 单 位 : 百 万 元 投 资 资 产 2009 年 6 月 30 日 2008 年 12 月 31 日 金 额 占 比 (%) 金 额 占 比 (%) 银 行 存 款 类 343, , 交 易 性 金 融 资 产 10, , 买 入 返 售 金 融 资 产 2, 可 供 出 售 金 融 资 产 443, , 持 有 至 到 期 投 资 222, , 保 户 质 押 贷 款 10, , 债 权 计 划 投 资 9, , 合 计 1,043, ,

21 2009 年 半 年 度 报 告 截 至 2009 年 6 月 30 日, 本 公 司 的 投 资 组 合 按 投 资 对 象 分 类 : 单 位 : 百 万 元 投 资 资 产 2009 年 6 月 30 日 2008 年 12 月 31 日 金 额 占 比 (%) 金 额 占 比 (%) 现 金 及 现 金 等 价 物 61, , 定 期 存 款 276, , 债 券 537, , 基 金 57, , 股 票 82, , 其 他 方 式 28, , 合 计 1,043, , 保 险 合 同 准 备 金 单 位 : 百 万 元 2008 年 12 月 31 日 本 期 本 期 减 少 额 增 加 额 赔 付 款 项 提 前 解 除 其 他 2009 年 6 月 30 日 未 到 期 责 任 准 备 金 6,642 5, (5,037) 7,089 未 决 赔 款 准 备 金 2,629 3,847 (3,918) - - 2,558 寿 险 责 任 准 备 金 761, ,261 (34,078) (19,989) (76) 854,467 长 期 健 康 险 责 任 准 备 金 7,772 1,189 (32) (152) - 8,777 合 计 778, ,781 (38,028) (20,141) (5,113) 872,891 本 报 告 期 末, 本 公 司 各 类 保 险 合 同 准 备 金 为 人 民 币 8, 亿 元, 较 2008 年 年 末 的 7, 亿 元 增 加 了 亿 元, 增 长 12.14% 保 险 责 任 准 备 金 增 长 主 要 是 由 于 保 险 业 务 增 长 及 保 险 给 付 下 降 等 因 素 所 致 根 据 中 国 保 监 会 的 要 求, 在 资 产 负 债 表 日, 本 公 司 的 各 项 保 险 准 备 金 通 过 了 充 足 性 测 试 21

22 2009 年 半 年 度 报 告 再 保 业 务 情 况 单 位 : 百 万 元 项 目 个 人 业 务 团 体 业 务 短 期 险 业 务 合 计 分 保 费 收 入 分 出 保 费 (11) - (53) (64) 截 至 2008 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 项 目 个 人 业 务 团 体 业 务 短 期 险 业 务 合 计 分 保 费 收 入 分 出 保 费 (6) (1) 单 位 : 百 万 元 2009 年 6 月 30 日 项 目 个 人 业 务 团 体 业 务 短 期 险 业 务 合 计 应 收 分 保 未 到 期 责 任 准 备 金 应 收 分 保 未 决 赔 款 准 备 金 应 收 分 保 长 期 健 康 险 责 任 准 备 金 年 12 月 31 日 项 目 个 人 业 务 团 体 业 务 短 期 险 业 务 合 计 应 收 分 保 未 到 期 责 任 准 备 金 应 收 分 保 未 决 赔 款 准 备 金 应 收 分 保 长 期 健 康 险 责 任 准 备 金 本 公 司 目 前 采 取 的 分 保 形 式 主 要 有 成 数 分 保 和 溢 额 分 保, 现 有 的 分 保 合 同 几 乎 涵 盖 了 全 部 有 风 险 责 任 的 产 品 本 公 司 目 前 溢 额 分 保 的 自 留 额 按 个 人 险 和 团 体 险 分 别 确 定 本 公 司 分 出 业 务 的 接 受 公 司 ( 包 括 合 同 和 临 分 ) 主 要 是 中 国 再 保 险 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 及 其 下 属 公 司 22

23 2009 年 半 年 度 报 告 偿 付 能 力 状 况 单 位 : 百 万 元 2009 年 6 月 30 日 2008 年 12 月 31 日 实 际 资 本 144, ,540 最 低 资 本 44,579 40,156 偿 付 能 力 充 足 率 324% 310% 报 告 期 内 主 营 业 务 及 其 结 构 与 前 一 报 告 期 比 较 的 变 动 情 况 及 原 因 公 司 根 据 保 监 会 批 准 的 经 营 范 围 开 展 各 项 业 务 活 动 报 告 期 内 不 存 在 对 利 润 产 生 重 大 影 响 的 其 他 业 务 经 营 活 动 加 主 营 业 务 盈 利 能 力 ( 毛 利 率 ) 与 上 年 相 比 发 生 重 大 变 化 的 原 因 说 明 本 报 告 期 本 公 司 营 业 利 润 增 长 74.37%, 主 要 原 因 是 资 本 市 场 向 好, 总 投 资 收 益 大 幅 增 利 润 构 成 与 上 年 度 相 比 发 生 重 大 变 化 的 原 因 分 析 本 报 告 期 内 利 润 构 成 未 发 生 重 大 变 化 2 公 司 财 务 状 况 与 经 营 成 果 分 析 2.1 主 要 财 务 指 标 增 减 变 动 幅 度 及 其 原 因 23

24 2009 年 半 年 度 报 告 主 要 财 务 指 标 2009 年 6 月 30 日 2008 年 12 月 31 日 增 减 幅 度 (%) 单 位 : 百 万 元 主 要 原 因 总 资 产 1,102, , 保 险 业 务 资 产 的 累 积 总 负 债 948, , 保 险 责 任 准 备 金 增 长 归 属 于 公 司 股 东 的 股 东 权 益 合 计 151, , 可 供 出 售 金 融 资 产 浮 盈 增 加 以 及 净 利 润 增 加 单 位 : 百 万 元 主 要 财 务 指 标 截 至 2009 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 截 至 2008 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 增 减 幅 度 (%) 营 业 利 润 17,812 10, 主 要 原 因 资 本 市 场 向 好, 总 投 资 收 益 大 幅 增 加 归 属 于 公 司 股 东 的 净 利 润 13,920 10, 资 本 市 场 向 好, 总 投 资 收 益 大 幅 增 加 2.2 财 务 报 表 中 产 生 重 大 变 化 的 项 目 及 其 原 因 主 要 财 务 指 标 2009 年 6 月 30 日 2008 年 12 月 31 日 增 减 幅 度 (%) 单 位 : 百 万 元 主 要 原 因 货 币 资 金 61,279 34, 投 资 资 产 配 置 的 需 要 应 收 保 费 11,632 6, 续 期 保 费 累 积 效 应 其 他 应 收 款 3,230 1, 应 收 投 资 申 购 及 赎 回 款 增 加 卖 出 回 购 金 融 资 产 款 1,050 11, 公 司 现 金 资 产 管 理 的 需 要 应 交 税 费 743 1, 缴 纳 企 业 所 得 税 所 致 应 付 赔 付 款 6,803 4, 满 期 给 付 增 加 其 他 应 付 款 1,843 3, 暂 收 保 户 款 减 少 少 数 股 东 权 益 1, 集 团 公 司 对 资 产 管 理 子 公 司 增 资 24

25 2009 年 半 年 度 报 告 主 要 财 务 指 标 公 允 价 值 变 动 收 益 /( 亏 损 ) 截 至 2009 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 截 至 2008 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 增 减 幅 度 (%) 1,523-7,766 不 适 用 单 位 : 百 万 元 主 要 原 因 资 本 市 场 向 好, 交 易 性 金 融 资 产 浮 盈 增 加 保 单 红 利 支 出 7,996 2, 分 红 险 资 产 投 资 收 益 增 加 资 产 减 值 损 失 2,285 5, 资 本 市 场 回 升 所 得 税 费 用 /( 收 入 ) 3, 不 适 用 非 应 税 收 入 减 少 及 递 延 所 得 税 增 加 汇 兑 损 失 人 民 币 升 值 趋 缓 少 数 股 东 收 益 子 公 司 上 半 年 盈 利 减 少 2.3 公 司 现 金 流 量 情 况 分 析 2009 年 上 半 年, 本 公 司 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 为 人 民 币 亿 元, 现 金 流 量 构 成 如 下 : 单 位 : 百 万 元 项 目 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 80,710 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 (38,778) 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 (14,727) 汇 率 变 动 对 现 金 及 现 金 等 价 物 的 影 响 额 (11) 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 27,194 报 告 期 内, 本 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为 现 金 净 流 入 亿 元, 主 要 源 于 保 险 业 务 和 交 易 性 金 融 资 产 现 金 净 流 入 2009 年 上 半 年 公 司 保 险 业 务 现 金 净 流 入 亿 元, 交 易 性 金 融 资 产 现 金 净 额 亿 元 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为 现 金 净 流 出 亿 元, 主 要 是 投 资 运 作 安 排,2009 年 上 半 年 公 司 投 资 支 付 现 金 2, 亿 元 筹 资 25

26 2009 年 半 年 度 报 告 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 为 现 金 净 流 出 亿 元, 主 要 是 向 股 东 分 配 股 利 和 公 司 现 金 资 产 管 理 的 需 要 2.4 对 公 司 净 利 润 影 响 达 到 10% 以 上 ( 含 10%) 的 主 要 控 股 公 司 及 参 股 公 司 的 经 营 情 况 及 业 绩 分 析 不 适 用 3 公 司 面 临 的 经 营 风 险 及 对 未 来 发 展 的 展 望 2009 年 下 半 年, 我 国 经 济 企 稳 向 好, 但 基 础 尚 不 稳 固, 资 本 市 场 也 存 在 着 一 定 的 不 确 定 性 ; 新 保 险 法 的 正 式 实 施 保 监 会 印 发 关 于 保 险 业 实 施 < 企 业 会 计 准 则 解 释 第 2 号 > 有 关 事 项 的 通 知 以 及 监 管 政 策 的 不 断 完 善, 在 促 进 行 业 规 范 经 营 和 科 学 发 展 的 同 时, 也 对 保 险 公 司 的 经 营 管 理 提 出 了 更 严 格 的 要 求 ; 同 时 随 着 金 融 产 品 及 服 务 的 不 断 创 新, 寿 险 业 务 的 竞 争 更 多 体 现 为 综 合 化 整 体 化 竞 争 本 公 司 发 展 面 临 诸 多 机 遇 与 挑 战 本 公 司 将 在 确 保 业 务 平 稳 发 展 的 前 提 下, 有 效 推 动 发 展 方 式 的 转 变 加 大 教 育 培 训 力 度, 加 强 销 售 队 伍 建 设, 大 力 发 展 长 期 性 期 交 业 务, 促 进 业 务 结 构 的 不 断 改 善 和 业 务 价 值 的 持 续 提 升 ; 灵 活 调 整 投 资 策 略, 积 极 把 握 投 资 机 会, 努 力 提 高 投 资 收 益 ; 强 化 管 控, 增 收 节 支, 力 争 取 得 较 好 的 经 营 业 绩 ; 巩 固 公 司 市 场 主 导 地 位, 增 强 公 司 可 持 续 发 展 能 力, 向 国 际 一 流 寿 险 公 司 的 目 标 稳 步 迈 进 ( 二 ) 报 告 期 内 投 资 情 况 回 顾 1 报 告 期 间 募 集 资 金 使 用 情 况 报 告 期 内, 本 公 司 无 募 集 资 金 或 前 期 募 集 资 金 使 用 到 本 期 的 情 况 2 非 募 集 资 金 投 资 的 重 大 项 目 情 况 2009 年 2 月 9 日, 本 公 司 集 团 公 司 与 资 产 管 理 子 公 司 签 订 了 中 国 人 寿 资 产 管 理 有 26

27 2009 年 半 年 度 报 告 限 公 司 增 资 扩 股 合 同 ( 以 下 简 称 增 资 合 同 ) 根 据 增 资 合 同 的 约 定, 本 公 司 与 集 团 公 司 共 同 对 资 产 管 理 子 公 司 增 加 出 资 20 亿 元 人 民 币 其 中, 本 公 司 增 加 出 资 12 亿 元 人 民 币, 占 资 产 管 理 子 公 司 新 增 注 册 资 本 的 60% 集 团 公 司 增 加 出 资 8 亿 元 人 民 币, 占 资 产 管 理 子 公 司 新 增 注 册 资 本 的 40% 本 次 增 资 的 具 体 事 宜 参 见 本 公 司 于 2009 年 2 月 10 日 在 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 发 布 的 公 告 截 至 本 报 告 期 末, 该 增 资 事 项 有 关 工 商 登 记 手 续 已 办 理 完 毕 ( 三 ) 企 业 社 会 责 任 作 为 中 国 最 大 的 寿 险 公 司, 本 公 司 充 分 发 挥 保 险 的 经 济 助 推 器 和 社 会 稳 定 器 作 用, 积 极 履 行 企 业 社 会 责 任 : 提 供 保 险 保 障, 及 时 理 赔 给 付, 本 报 告 期 内 给 付 赔 付 金 额 超 过 人 民 币 400 亿 元 ; 在 国 内 就 业 形 势 较 为 严 峻 的 情 况 下,2009 年 上 半 年 本 公 司 新 增 保 险 营 销 员 超 过 2 万 人, 持 续 提 供 就 业 机 会, 促 进 社 会 和 谐 发 展 为 持 续 推 进 2008 年 开 展 的 国 寿 汶 川 地 震 孤 儿 助 养 项 目,2009 年 5 月, 本 公 司 正 式 启 动 了 中 国 人 寿 助 养 地 震 孤 儿 爱 心 行 动, 旨 在 通 过 对 地 震 孤 儿 进 行 定 期 探 访 慰 问, 开 展 夏 令 营 等 系 列 活 动, 跟 踪 落 实 地 震 孤 儿 助 养 情 况, 对 地 震 孤 儿 进 行 长 期 持 续 的 生 活 和 心 灵 关 怀 本 公 司 通 过 国 寿 慈 善 基 金 会 实 施 的 汶 川 地 震 灾 区 学 校 重 建 项 目, 已 在 四 川 甘 肃 陕 西 重 庆 等 4 个 省 市,13 个 地 市, 立 项 捐 建 了 15 所 中 国 人 寿 博 爱 学 校, 惠 及 学 生 1 万 余 人 本 公 司 向 贵 州 省 春 晖 行 动 发 展 基 金 会 捐 款 100 万 元, 支 持 贵 州 省 贫 困 地 区 脱 贫 致 富, 改 善 教 育 条 件 本 公 司 通 过 对 青 海 省 化 隆 县 定 点 扶 贫, 为 帮 助 当 地 群 众 脱 贫 致 富 做 出 了 积 极 努 力 为 大 力 支 持 国 家 体 育 事 业 发 展, 本 公 司 积 极 赞 助 第 十 一 届 全 国 运 动 会, 成 为 第 十 一 届 全 国 运 动 会 惟 一 的 寿 险 合 作 伙 伴 本 公 司 通 过 国 寿 慈 善 基 金 会 继 续 开 展 与 中 国 红 十 字 基 金 会 联 合 发 起 的 健 康 新 村 工 程 大 型 公 益 行 动, 新 立 项 援 建 40 所 国 寿 博 爱 卫 生 院 ( 站 ), 并 积 极 开 展 大 病 救 助 活 动 本 公 司 亦 通 过 国 寿 慈 善 基 金 会 向 云 南 当 地 政 府 部 门 捐 款 100 万 元, 援 建 了 4 所 中 国 人 寿 小 学 本 公 司 向 中 国 儿 童 少 年 基 金 会 儿 童 保 险 专 项 基 金 捐 款 20 万 元, 并 承 保 了 包 括 1,077 名 孤 儿 在 内 的 5 万 余 名 学 生 的 重 大 疾 病 保 险 27

28 2009 年 半 年 度 报 告 六 重 要 事 项 ( 一 ) 公 司 治 理 的 情 况 2009 年 上 半 年, 公 司 股 东 大 会 董 事 会 监 事 会 严 格 按 照 相 关 议 事 规 则 运 作, 第 二 届 董 事 会 监 事 会 均 召 开 了 3 次 会 议 ; 第 三 届 董 事 会 监 事 会 均 召 开 了 1 次 会 议 ;2009 年 5 月 25 日, 公 司 在 北 京 召 开 了 2009 年 股 东 周 年 大 会 (2008 年 度 股 东 大 会 ) 上 述 相 关 会 议 决 议 公 告 均 刊 登 于 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 和 证 券 时 报 2009 年 上 半 年, 公 司 按 照 中 国 证 监 会 和 北 京 证 监 局 的 部 署 和 要 求, 严 格 遵 循 上 市 地 的 监 管 规 则, 采 取 有 效 措 施, 提 高 董 事 会 运 作 效 率, 加 强 与 投 资 者 的 沟 通 交 流, 规 范 和 完 善 信 息 披 露 的 制 度 和 流 程, 提 升 公 司 运 作 的 透 明 度, 保 证 投 资 者 特 别 是 中 小 投 资 者 平 等 获 得 公 司 信 息 的 权 利 ( 二 ) 报 告 期 实 施 的 利 润 分 配 方 案 执 行 情 况 本 公 司 不 就 本 报 告 期 进 行 利 润 分 配 根 据 2009 年 5 月 25 日 召 开 的 2008 年 度 股 东 大 会 批 准 的 本 公 司 2008 年 度 利 润 分 配 方 案, 在 按 2008 年 度 净 利 润 的 10% 提 取 任 意 盈 余 公 积 金 人 民 币 亿 元 之 后, 按 已 发 行 股 份 28,264,705,000 股 计 算, 本 公 司 向 全 体 股 东 派 发 现 金 股 利 每 股 人 民 币 0.23 元 ( 含 税 ), 共 计 人 民 币 亿 元 ( 含 税 ) 2009 年 6 月 8 日, 公 司 发 布 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 2008 年 度 利 润 分 配 实 施 公 告, 宣 布 实 施 上 述 2008 年 度 利 润 分 配 方 案 ( 三 ) 报 告 期 内 现 金 分 红 政 策 的 执 行 情 况 1 根 据 公 司 章 程 第 211 条 规 定, 本 公 司 的 现 金 分 红 政 策 为 : (1) 公 司 的 利 润 分 配 应 重 视 对 投 资 者 的 合 理 投 资 回 报, 利 润 分 配 政 策 应 保 持 连 续 性 和 稳 定 性 (2) 公 司 可 以 采 取 现 金 或 者 股 票 方 式 分 配 股 息, 可 以 进 行 中 期 现 金 分 红 28

29 2009 年 半 年 度 报 告 (3) 除 相 关 法 律 法 规 另 有 规 定 外, 公 司 公 开 发 行 证 券 需 满 足 公 司 最 近 三 年 以 现 金 方 式 累 计 分 配 的 利 润 不 少 于 中 国 企 业 会 计 准 则 下 最 近 三 年 实 现 的 年 均 可 分 配 利 润 的 百 分 之 三 十 (4) 公 司 支 付 的 股 息 不 得 超 过 可 分 配 利 润 (5) 对 于 当 年 盈 利 但 未 提 出 现 金 利 润 分 配 预 案 的, 应 当 在 年 度 报 告 中 进 行 相 应 信 息 披 露 2 报 告 期 内 公 司 执 行 了 现 金 分 红 政 策, 实 施 了 本 公 司 2008 年 度 利 润 分 配 方 案, 向 全 体 股 东 派 发 现 金 股 利 每 股 人 民 币 0.23 元 ( 含 税 ), 共 计 人 民 币 亿 元 ( 含 税 ) ( 四 ) 重 大 诉 讼 及 仲 裁 事 项 2004 年, 先 后 有 原 告 向 美 国 纽 约 南 区 联 邦 法 院 ( 纽 约 南 区 法 院 ) 针 对 本 公 司 及 部 分 前 董 事 提 起 集 团 诉 讼, 这 些 集 团 诉 讼 后 合 并 为 一 个 案 件, 统 称 为 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 证 券 法 集 团 诉 讼 案, 案 卷 号 为 04CV2112(TPG) 原 告 于 2005 年 1 月 19 日 向 法 院 提 交 了 其 经 修 改 的 合 并 诉 状, 将 本 公 司 王 宪 章 ( 前 董 事 ) 苗 复 春 ( 前 董 事 ) 以 及 吴 焰 ( 前 董 事 ) 列 为 被 告, 指 控 各 被 告 违 反 了 美 国 1934 年 证 券 交 易 法 第 10(b) 章 和 第 20(a) 章 的 规 定 以 及 根 据 该 交 易 法 颁 布 的 10b-5 规 则 本 公 司 就 此 案 进 行 了 积 极 的 抗 辩, 包 括 提 交 驳 回 原 告 诉 讼 请 求 的 动 议 2008 年 9 月 3 日, 纽 约 南 区 法 院 驳 回 了 原 告 的 诉 讼 请 求, 认 定 原 告 的 各 项 指 控 都 缺 乏 依 据 原 告 随 后 向 美 国 第 二 巡 回 法 院 发 出 通 知, 拟 对 纽 约 南 区 法 院 的 裁 决 提 起 上 诉 原 告 于 2009 年 1 月 8 日 自 愿 撤 回 其 上 诉 申 请, 自 此 纽 约 南 区 法 院 驳 回 原 告 诉 讼 请 求 的 裁 决 为 最 终 裁 决 本 报 告 期 内, 本 公 司 无 其 他 重 大 诉 讼 仲 裁 事 项 29

30 2009 年 半 年 度 报 告 ( 五 ) 公 司 持 有 其 他 上 市 公 司 股 权 情 况 1 证 券 投 资 情 况 单 位 : 百 万 元 序 号 证 券 品 种 证 券 代 码 证 券 简 称 初 始 投 资 金 额 持 有 数 量 ( 股 ) 期 末 账 面 值 占 期 末 证 券 总 投 资 比 例 (%) 报 告 期 损 益 1 股 票 民 生 银 行 ,496,562 1, 股 票 中 信 证 券 ,792, 股 票 建 投 能 源 ,901, 股 票 美 的 电 器 ,634, 股 票 华 泰 股 份 ,757, 股 票 青 岛 海 尔 ,000, 股 票 华 夏 银 行 ,999, 股 票 天 津 港 ,024, 股 票 辽 宁 成 大 ,000, 股 票 安 信 信 托 , 期 末 持 有 的 其 他 证 券 投 资 / 报 告 期 已 出 售 证 券 投 资 损 益 合 计 1, / 2, , 注 : 1 本 表 所 述 证 券 投 资 是 指 股 票 权 证 可 转 换 债 券 等 投 资, 按 期 末 账 面 值 排 序 其 中, 股 票 投 资 仅 包 括 在 交 易 性 金 融 资 产 中 的 核 算 部 分 2 其 他 证 券 投 资 是 指 除 前 十 只 证 券 以 外 的 其 他 证 券 投 资 3 报 告 期 损 益 包 括 已 实 现 投 资 损 益 和 公 允 价 值 变 动 损 益 30

31 2009 年 半 年 度 报 告 2 持 有 其 他 上 市 公 司 股 权 情 况 单 位 : 百 万 元 序 号 证 券 代 码 证 券 简 称 初 始 投 资 金 额 占 该 公 司 股 权 比 例 (%) 期 末 账 面 值 报 告 期 损 益 报 告 期 所 有 者 权 益 变 动 会 计 核 算 科 目 股 份 来 源 中 信 证 券 3, , , , , , (201.17) 1, 建 设 银 行 0.73 HK0939 5, , , 民 生 银 行 5, , , , , , 工 商 银 行 0.25 HK 中 国 石 化 2, , 大 秦 铁 路 1, , 深 发 展 A 2, , (31.98) , , 招 商 银 行 0.49 HK 中 兴 通 讯 1, , 贵 州 茅 台 , 可 供 出 售 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 购 买 购 买 购 买 购 买 购 买 购 买 购 买 购 买 购 买 购 买 购 买 购 买 购 买 合 计 28, / 42, , , / / 注 : 1 本 表 填 列 本 公 司 在 可 供 出 售 金 融 资 产 中 核 算 的 持 有 其 他 上 市 公 司 股 权 情 况, 按 期 末 账 面 值 排 序 2 报 告 期 损 益 指 该 项 投 资 对 本 报 告 期 合 并 净 利 润 的 影 响 31

32 2009 年 半 年 度 报 告 3 公 司 持 有 非 上 市 金 融 企 业 股 权 情 况 所 持 对 象 名 称 广 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 人 寿 财 产 保 险 股 份 有 限 公 司 中 国 银 联 股 份 有 限 公 司 国 寿 安 全 保 险 经 纪 公 司 渤 海 产 业 投 资 基 金 管 理 有 限 公 司 初 始 投 资 金 额 持 股 数 量 ( 百 万 股 ) 占 该 公 司 股 权 比 例 (%) 期 末 账 面 值 报 告 期 损 益 报 告 期 所 有 者 权 益 变 动 单 位 : 百 万 元 会 计 核 算 科 目 股 份 来 源 5,671 2, , (107) 长 期 股 权 投 资 购 入 1,600 1, (10) 54 长 期 股 权 投 资 发 起 设 立 长 期 股 权 投 资 购 入 长 期 股 权 投 资 发 起 设 立 长 期 股 权 投 资 发 起 设 立 合 计 7,583 4,058 / 8, (53) / / 注 : 不 含 本 公 司 控 股 子 公 司 ( 六 ) 本 报 告 期 内 公 司 收 购 及 出 售 资 产 吸 收 合 并 事 宜 不 适 用 ( 七 ) 本 报 告 期 内 公 司 重 大 关 联 交 易 事 项 1 与 日 常 经 营 相 关 的 关 联 交 易 (1) 保 险 业 务 代 理 协 议 作 为 重 组 的 一 部 分, 集 团 公 司 已 将 其 所 有 分 支 服 务 网 络 转 让 予 本 公 司 为 能 利 用 集 团 公 司 广 大 的 客 户 基 础 增 加 本 公 司 客 户 服 务 网 络 的 使 用 率 及 增 加 本 公 司 收 入 来 源, 集 团 公 司 已 委 聘 本 公 司 提 供 有 关 集 团 公 司 于 重 组 后 保 留 的 保 单 ( 非 转 移 保 单 ) 的 管 理 服 务 本 公 司 与 集 团 公 司 于 2003 年 9 月 30 日 订 立 一 项 保 险 业 务 代 理 协 议, 已 于 2005 年 12 月 31 日 届 满 本 公 司 与 集 团 公 司 于 2005 年 12 月 24 日 订 立 保 险 业 务 代 理 协 议, 有 效 期 至 2008 年 32

33 2009 年 半 年 度 报 告 12 月 31 日 根 据 该 协 议, 本 公 司 同 意 向 集 团 公 司 就 非 转 移 保 单 提 供 多 项 保 单 管 理 服 务, 包 括 日 常 保 险 业 务 处 理 客 户 服 务 数 据 及 档 案 管 理 单 证 管 理 非 转 移 保 单 的 复 效 非 转 移 保 单 附 加 险 的 申 请 和 续 保 再 保 险 业 务 处 理 有 关 非 转 移 保 单 的 争 议 本 公 司 根 据 该 协 议 作 为 服 务 提 供 商, 但 不 享 有 或 承 担 非 转 移 保 单 项 下 的 保 险 人 的 权 利 和 义 务 与 2003 年 9 月 订 立 的 保 险 业 务 代 理 协 议 一 样, 集 团 公 司 支 付 给 本 公 司 的 服 务 费 以 本 公 司 所 提 供 服 务 的 预 计 成 本 为 依 据, 另 加 一 定 的 利 润 在 每 半 年 一 次 的 付 款 期 内, 服 务 费 等 于 以 下 两 项 之 和 :(1) 截 至 该 期 间 最 后 一 日 仍 有 效 的 非 转 移 保 单 的 数 量 乘 以 人 民 币 8.00 元 ;(2) 该 期 间 内 该 等 保 单 的 实 收 保 费 收 入 的 2.50% 本 公 司 与 集 团 公 司 于 2008 年 12 月 30 日 签 订 续 展 确 认 书, 续 展 三 年, 有 效 期 自 2009 年 1 月 1 日 起, 至 2011 年 12 月 31 日 止 除 协 议 期 限 外, 原 2005 年 保 险 业 务 代 理 协 议 条 款 保 持 不 变 在 截 至 2011 年 12 月 31 日 的 三 个 年 度, 该 交 易 金 额 年 度 上 限 均 为 亿 元 本 公 司 2009 年 上 半 年 向 集 团 公 司 收 取 保 单 代 理 服 务 费 共 计 人 民 币 5.81 亿 元 (2) 保 险 资 金 委 托 投 资 管 理 协 议 (a) 本 公 司 与 资 产 管 理 子 公 司 保 险 资 金 委 托 投 资 管 理 协 议 本 公 司 与 资 产 管 理 子 公 司 自 2003 年 11 月 30 日 以 来 持 续 签 订 有 保 险 资 金 委 托 投 资 管 理 协 议, 最 近 期 的 协 议 已 于 2008 年 12 月 31 日 届 满 本 公 司 已 于 2008 年 12 月 30 日 完 成 保 险 资 金 委 托 投 资 管 理 协 议 的 续 展 工 作 根 据 该 续 展 协 议, 资 产 管 理 子 公 司 同 意 以 自 主 方 式 对 本 公 司 委 托 给 资 产 管 理 子 公 司 的 资 产 进 行 投 资 和 管 理, 但 是 必 须 遵 守 本 公 司 提 供 的 投 资 指 引 本 公 司 保 留 委 托 资 产 的 所 有 权, 而 资 产 管 理 子 公 司 获 授 权 代 替 及 代 表 本 公 司 管 理 有 关 委 托 资 产 的 账 户 资 产 管 理 子 公 司 根 据 该 协 议 所 管 理 的 资 产 的 所 有 投 资 收 益 由 本 公 司 享 有, 损 失 由 本 公 司 承 担 ( 视 具 体 情 况 而 定 ) 作 为 资 产 管 理 子 公 司 根 据 该 协 议 对 本 公 司 委 托 给 其 的 多 项 资 产 进 行 投 资 和 管 理 的 代 价, 本 公 司 同 意 向 资 产 管 理 子 公 司 支 付 服 务 费 服 务 费 由 两 部 分 组 成 : 固 定 服 务 费 和 浮 动 服 务 费 固 定 服 务 费 按 月 支 付, 其 计 算 方 法 是 参 照 被 管 理 资 产 的 资 产 净 值 和 各 方 预 先 公 平 确 定 的 适 用 管 理 费 率 浮 动 服 务 费 按 年 支 付, 其 计 算 方 法 是 参 照 每 年 的 固 定 服 务 费 和 本 公 司 对 资 产 管 理 子 公 司 投 资 管 理 的 年 度 评 估 结 果 续 展 本 公 司 保 险 资 金 委 托 投 资 管 理 协 议 有 效 期 自 2009 年 1 月 1 日 起, 至 2009 年 12 月 31 日 止, 为 期 一 年 除 非 协 议 任 何 一 方 在 有 效 期 届 满 前 至 少 90 日 向 另 一 方 发 出 书 面 通 知 提 出 终 33

34 2009 年 半 年 度 报 告 止, 该 协 议 将 在 届 满 后 自 动 续 期 一 年, 但 须 遵 守 上 市 规 则 根 据 本 公 司 向 资 产 管 理 子 公 司 支 付 服 务 费 的 历 史 数 据, 本 公 司 在 2009 年 1 月 1 日 至 2009 年 12 月 31 日 的 年 度 内 向 资 产 管 理 子 公 司 支 付 服 务 费 的 年 度 上 限 确 定 为 8 亿 元 本 公 司 2009 年 上 半 年 向 资 产 管 理 子 公 司 支 付 投 资 资 产 管 理 服 务 费 共 计 人 民 币 2.28 亿 元 (b) 集 团 公 司 与 资 产 管 理 子 公 司 保 险 资 金 委 托 投 资 管 理 协 议 集 团 公 司 与 资 产 管 理 子 公 司 于 2003 年 11 月 30 日 以 来 持 续 签 订 有 保 险 资 金 委 托 投 资 管 理 协 议, 最 近 期 的 协 议 巳 于 2008 年 12 月 31 日 届 满 集 团 公 司 与 资 产 管 理 子 公 司 于 2008 年 12 月 30 日 订 立 续 展 集 团 公 司 保 险 资 金 委 托 投 资 管 理 协 议 根 据 该 续 展 协 议, 资 产 管 理 子 公 司 同 意 以 自 主 方 式 对 集 团 公 司 委 托 给 资 产 管 理 子 公 司 的 资 产 进 行 管 理 并 且 代 表 集 团 公 司 进 行 证 券 投 资 管 理, 但 是 必 须 遵 守 集 团 公 司 提 供 的 投 资 指 引 和 指 示 集 团 公 司 保 留 委 托 资 产 的 所 有 权, 而 资 产 管 理 子 公 司 获 授 权 代 替 及 代 表 集 团 公 司 管 理 有 关 委 托 资 产 的 账 户 作 为 资 产 管 理 子 公 司 提 供 投 资 管 理 服 务 的 代 价, 集 团 公 司 同 意 每 年 按 照 0.05% 的 费 率 向 资 产 管 理 子 公 司 支 付 投 资 管 理 基 础 服 务 费 投 资 管 理 基 础 服 务 费 按 月 计 算 支 付, 用 相 关 月 度 月 初 和 月 末 委 托 管 理 资 产 的 资 产 净 值 平 均 值 ( 扣 除 正 回 购 融 入 资 金 及 利 息 后 ) 乘 以 0.05% 费 率, 除 以 12 个 月 每 个 会 计 年 度 结 束 后, 集 团 公 司 对 资 产 管 理 子 公 司 委 托 资 产 的 投 资 绩 效 进 行 评 估, 并 依 据 实 际 投 资 运 作 结 果 与 目 标 收 益 的 比 较, 对 投 资 管 理 基 础 服 务 费 上 浮 或 下 调 一 定 比 例 该 续 展 协 议 有 效 期 三 年, 从 2009 年 1 月 1 日 起, 至 2011 年 12 月 31 日 止 双 方 将 在 协 议 终 止 前 90 日 谈 判 协 商 续 展 期 限, 但 本 公 司 须 遵 守 上 市 规 则 关 于 续 展 的 规 定 在 截 至 2011 年 12 月 31 日 的 三 个 年 度, 该 交 易 金 额 年 度 上 限 分 别 为 2.8 亿 元 2.9 亿 元 和 3.0 亿 元 人 民 币 资 产 管 理 子 公 司 2009 年 上 半 年 向 集 团 公 司 收 取 投 资 资 产 管 理 服 务 费 共 计 人 民 币 0.54 亿 元 (3) 房 屋 租 赁 协 议 本 公 司 与 集 团 公 司 于 2005 年 12 月 23 日 就 963 项 集 团 公 司 自 置 物 业 和 707 项 集 团 公 司 租 赁 物 业 签 订 续 展 房 产 租 赁 协 议 该 续 展 协 议 自 2006 年 1 月 1 日 起 生 效, 于 2006 年 12 月 34

35 2009 年 半 年 度 报 告 31 日 届 满 根 据 该 协 议, 集 团 公 司 同 意 向 本 公 司 出 租 集 团 公 司 自 置 物 业 和 集 团 公 司 租 赁 物 业, 本 公 司 就 有 关 集 团 公 司 自 置 物 业 而 向 集 团 公 司 支 付 的 年 租 金 参 照 市 场 价 格 确 定, 或 若 无 可 比 较 的 资 料 参 照, 按 集 团 公 司 持 有 并 维 护 该 等 物 业 的 成 本 加 约 5% 的 利 润 计 算 本 公 司 就 有 关 集 团 公 司 租 赁 物 业 而 向 集 团 公 司 支 付 的 年 租 金 的 计 算 方 法, 将 按 原 租 约 应 付 的 租 金, 加 上 集 团 公 司 转 租 该 等 物 业 而 产 生 的 实 际 成 本 本 公 司 与 集 团 公 司 于 2007 年 1 月 4 日 订 立 新 续 展 房 产 租 赁 协 议, 有 效 期 三 年, 自 2007 年 1 月 1 日 起, 至 2009 年 12 月 31 日 止 新 续 展 协 议 在 相 关 条 款 上 与 原 协 议 无 重 大 变 动 本 公 司 与 集 团 公 司 于 2008 年 1 月 8 日 签 署 房 产 租 赁 协 议 的 变 更 协 议, 仅 对 租 赁 范 围 进 行 调 整, 其 中 租 赁 集 团 房 产 2,011 处 ; 租 赁 转 租 房 产 85 处 鉴 于 集 团 公 司 与 国 寿 投 资 控 股 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 国 寿 投 资 公 司 ) 已 签 署 资 产 无 偿 划 转 协 议,2008 年 11 月 28 日, 本 公 司 与 集 团 公 司 国 寿 投 资 公 司 签 订 关 于 转 让 < 房 产 租 赁 协 议 > 权 利 义 务 的 合 同, 合 同 约 定, 自 2008 年 6 月 30 日 起, 集 团 公 司 将 房 产 租 赁 协 议 项 下 自 有 房 产 以 及 有 权 出 租 的 房 产 的 所 有 权 利 义 务 一 并 转 让 给 国 寿 投 资 公 司, 国 寿 投 资 公 司 代 替 集 团 公 司 成 为 房 产 租 赁 协 议 的 一 方 当 事 人, 享 有 上 述 协 议 规 定 的 权 利 同 时 履 行 上 述 协 议 规 定 的 义 务 集 团 公 司 在 上 述 房 产 租 赁 协 议 项 下 的 权 利 义 务 自 动 终 止 本 公 司 2009 年 上 半 年 向 国 寿 投 资 公 司 支 付 租 金 共 计 人 民 币 0.33 亿 元 (4) 服 务 商 标 使 用 许 可 协 议 2003 年 9 月 30 日, 本 公 司 与 集 团 公 司 就 集 团 公 司 许 可 本 公 司 使 用 其 服 务 商 标, 签 订 了 服 务 商 标 使 用 许 可 协 议 该 协 议 约 定 集 团 公 司 许 可 本 公 司 及 其 分 支 机 构 在 许 可 商 标 登 记 注 册 区 域 内 无 偿 使 用 许 可 商 标 ; 除 集 团 公 司 及 集 团 公 司 附 属 公 司 外, 集 团 公 司 不 许 可 任 何 第 三 方 使 用 许 可 商 标 或 向 第 三 方 转 让 许 可 商 标 ; 集 团 公 司 保 证 按 时 自 行 向 有 关 机 关 交 纳 有 关 维 系 许 可 商 标 有 效 性 的 费 用 ; 负 责 保 持 许 可 商 标 的 注 册 状 况, 不 放 弃 续 展 注 册, 不 申 请 注 销 ; 并 可 依 据 本 公 司 的 要 求, 增 加 许 可 商 标 注 册 类 别 ; 或 在 本 公 司 要 求 的 国 家 和 地 区 注 册 登 记 许 可 商 标 ; 有 关 注 册 费 用 及 维 持 商 标 有 效 性 的 费 用 均 由 集 团 公 司 承 担 非 经 集 团 公 司 书 面 同 意, 本 公 司 不 得 许 可 任 何 第 三 方 使 用 许 可 商 标, 但 本 公 司 向 本 公 司 附 属 公 司 许 可 使 用 许 可 商 标 的 除 外 协 议 有 效 期 追 溯 至 本 公 司 营 业 执 照 签 发 之 日 ; 协 议 有 效 期 直 至 集 团 公 司 和 本 公 司 同 意 终 止 协 议, 或 者 商 标 的 注 册 有 效 期 届 满 而 不 受 法 律 保 护 35

36 2009 年 半 年 度 报 告 (5) 广 东 发 展 银 行 协 议 存 款 2007 年 4 月 17 日 和 2007 年 12 月 25 日, 本 公 司 董 事 会 审 议 批 准 公 司 在 广 东 发 展 银 行 办 理 两 笔 共 计 60 亿 元 协 议 存 款, 存 期 均 为 61 个 月 ;2008 年 9 月 23 日, 本 公 司 董 事 会 审 议 批 准 公 司 在 广 东 发 展 银 行 办 理 一 笔 10 亿 元 协 议 存 款, 存 期 为 61 个 月 该 等 交 易 构 成 公 司 在 上 海 证 券 交 易 所 上 市 规 则 下 的 关 联 交 易 该 等 协 议 存 款 利 率 采 用 市 场 化 定 价 方 式, 公 平 公 正 公 允 该 等 关 联 交 易 有 助 于 公 司 与 广 东 发 展 银 行 建 立 全 面 长 期 的 战 略 合 作 关 系, 促 进 双 方 业 务 关 系 的 深 入 发 展, 有 助 于 促 进 公 司 投 资 业 务 的 发 展 上 述 与 日 常 经 营 相 关 的 关 联 交 易 均 属 本 公 司 在 日 常 运 营 过 程 中 按 照 一 般 商 务 条 款 进 行, 不 会 对 本 公 司 的 独 立 性 产 生 影 响 2 与 关 联 方 的 非 经 营 性 债 权 债 务 往 来 及 担 保 等 事 项 说 明 本 报 告 期 内, 本 公 司 与 关 联 方 无 非 经 营 性 债 权 债 务 往 来 及 担 保 事 项 3 其 他 重 大 关 联 交 易 情 况 向 资 产 管 理 子 公 司 增 资 的 情 况, 请 参 见 本 报 告 第 26 页 2 非 募 集 资 金 投 资 的 重 大 项 目 ( 八 ) 重 大 合 同 及 其 履 行 情 况 1 本 报 告 期 内 公 司 没 有 发 生 为 公 司 带 来 利 润 达 到 公 司 报 告 期 内 利 润 总 额 10% 以 上 ( 含 10%) 的 托 管 承 包 租 赁 其 他 公 司 资 产 或 其 他 公 司 托 管 承 包 租 赁 公 司 资 产 的 事 项 2 本 报 告 期 内 公 司 无 对 外 担 保 事 项, 公 司 未 对 控 股 子 公 司 提 供 担 保 3 除 委 托 资 产 管 理 子 公 司 及 其 子 公 司 进 行 的 资 金 委 托 投 资 管 理 外, 本 报 告 期 内, 本 公 司 无 委 托 其 他 公 司 进 行 现 金 资 产 管 理 的 情 况 4 除 本 报 告 另 有 披 露 外, 报 告 期 内, 公 司 无 其 他 重 大 合 同 36

37 2009 年 半 年 度 报 告 ( 九 ) 公 司 或 持 股 5% 以 上 股 东 的 承 诺 事 项 1 公 司 控 股 股 东 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 在 本 公 司 A 股 发 行 时 承 诺 : 自 公 司 A 股 股 票 上 市 之 日 起 三 十 六 个 月 内, 不 转 让 或 者 委 托 他 人 管 理 其 已 直 接 和 间 接 持 有 的 本 公 司 股 份, 也 不 由 本 公 司 收 购 该 部 分 股 份 本 报 告 期 内, 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 严 格 按 照 以 上 承 诺 履 行, 未 发 生 违 反 该 承 诺 的 情 况 2 本 公 司 A 股 上 市 前 ( 截 至 2006 年 11 月 30 日 ), 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 重 组 设 立 公 司 时 投 入 至 公 司 的 土 地 使 用 权 中, 权 属 变 更 手 续 尚 未 完 成 的 土 地 共 4 宗 总 面 积 为 10, 平 方 米 ; 投 入 至 公 司 的 房 产 中, 权 属 变 更 手 续 尚 未 完 成 的 房 产 共 6 处 建 筑 面 积 为 8, 平 方 米 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 承 诺 : 自 公 司 A 股 上 市 之 日 起 一 年 内, 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 协 助 公 司 完 成 上 述 4 宗 土 地 和 6 处 房 产 的 权 属 变 更 手 续, 如 届 时 未 能 完 成, 则 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 承 担 由 于 产 权 不 完 善 可 能 给 公 司 带 来 的 损 失 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 严 格 按 照 以 上 承 诺 履 行 截 至 本 报 告 期 末, 除 深 圳 分 公 司 的 2 宗 房 产 及 相 应 土 地 外, 其 余 土 地 房 产 权 属 变 更 手 续 均 已 办 理 完 毕 公 司 深 圳 分 公 司 持 续 正 常 使 用 上 述 未 办 理 权 属 变 更 登 记 的 房 产 及 相 应 土 地, 未 有 任 何 其 他 方 对 公 司 使 用 上 述 房 产 及 相 应 土 地 提 出 任 何 质 疑 或 阻 碍 3 中 保 康 联 人 寿 保 险 有 限 公 司 是 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 下 属 的 中 外 合 资 公 司, 成 立 于 2000 年 7 月 4 日, 集 团 公 司 和 澳 大 利 亚 康 联 集 团 分 别 持 股 51% 和 49% 中 保 康 联 人 寿 保 险 有 限 公 司 经 营 范 围 为 : 在 上 海 市 行 政 区 域 内 以 及 已 设 立 分 公 司 的 省 自 治 区 直 辖 市 经 营 下 列 业 务 ( 法 定 保 险 业 务 除 外 ):(1) 人 寿 保 险 健 康 保 险 和 意 外 伤 害 保 险 等 保 险 业 务 ;(2) 上 述 保 险 业 务 的 再 保 险 业 务 集 团 公 司 同 意 在 本 公 司 于 联 交 所 上 市 后 三 年 内 出 售 其 在 该 合 资 企 业 中 的 所 有 权 益 给 第 三 方 或 采 用 任 何 其 它 方 式 消 除 中 保 康 联 人 寿 保 险 有 限 公 司 与 本 公 司 之 间 的 任 何 竞 争 本 公 司 收 到 集 团 公 司 的 书 面 告 知, 截 至 本 报 告 期 末, 集 团 公 司 关 于 中 保 康 联 股 权 转 让 事 宜 正 在 进 行 中 本 公 司 将 根 据 上 市 地 上 市 规 则 的 相 关 要 求 及 时 进 行 披 露 37

38 2009 年 半 年 度 报 告 ( 十 ) 聘 任 会 计 师 事 务 所 情 况 本 公 司 于 2009 年 5 月 25 日 召 开 的 股 东 周 年 大 会 决 议 确 认 聘 请 普 华 永 道 中 天 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 及 罗 兵 咸 永 道 会 计 师 事 务 所 分 别 为 本 公 司 2009 年 度 中 国 审 计 师 和 国 际 核 数 师 本 中 期 报 告 未 经 审 计 ( 十 一 ) 公 司 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 公 司 控 股 股 东 实 际 控 制 人 所 受 处 罚 及 整 改 情 况 报 告 期 内, 公 司 及 公 司 的 董 事 监 事 高 级 管 理 人 员 公 司 控 股 股 东 实 际 控 制 人 没 有 受 到 中 国 证 监 会 稽 查 中 国 证 监 会 行 政 处 罚 通 报 批 评 及 证 券 交 易 所 公 开 谴 责 的 情 形 ( 十 二 ) 股 权 激 励 方 案 及 执 行 情 况 根 据 国 家 相 关 政 策 要 求,2009 年 上 半 年 本 公 司 未 进 行 股 票 增 值 权 的 授 予 和 行 权 ( 十 三 ) 信 息 披 露 索 引 事 项 刊 载 的 报 刊 名 称 及 版 面 刊 载 日 期 刊 载 的 互 联 网 网 站 及 检 索 路 径 关 于 美 国 证 券 法 集 团 诉 讼 案 件 的 公 告 截 至 2008 年 12 月 31 日 保 费 收 入 公 告 第 二 届 董 事 会 第 十 四 次 会 议 决 议 公 告 第 二 届 监 事 会 第 十 三 次 会 议 决 议 公 告 2008 年 年 度 业 绩 预 告 关 于 资 产 管 理 公 司 增 资 的 关 联 交 易 公 告 截 至 2009 年 1 月 31 日 保 费 收 入 公 告 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 1 月 13 日 证 券 时 报 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 1 月 16 日 证 券 时 报 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 1 月 20 日 证 券 时 报 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 1 月 20 日 证 券 时 报 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 1 月 21 日 证 券 时 报 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 2 月 10 日 证 券 时 报 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 2 月 17 日 证 券 时 报 截 至 2009 年 2 月 28 日 保 费 收 入 公 告 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 2009 年 3 月 17 日 38

39 2009 年 半 年 度 报 告 证 券 时 报 中 国 人 寿 H 股 公 告 ( 董 事 会 会 议 通 告 ) 2009 年 3 月 17 日 第 二 届 董 事 会 第 十 五 次 会 议 决 议 公 告 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 2009 年 3 月 26 日 第 二 届 监 事 会 第 十 四 次 会 议 决 议 公 告 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 证 券 时 报 2009 年 3 月 26 日 年 年 报 (A 股 ) 2009 年 3 月 26 日 年 年 报 摘 要 (A 股 ) 2008 年 度 控 股 股 东 及 其 他 关 联 方 占 用 资 金 情 况 专 项 报 告 关 于 召 开 2009 年 股 东 周 年 大 会 (2008 年 度 股 东 大 会 ) 公 告 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 3 月 26 日 证 券 时 报 年 3 月 26 日 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 4 月 9 日 证 券 时 报 中 国 人 寿 H 股 公 告 ( 董 事 会 会 议 通 告 ) 2009 年 4 月 9 日 截 至 2009 年 3 月 31 日 保 费 收 入 公 告 第 二 届 董 事 会 第 十 六 次 会 议 决 议 公 告 第 二 届 监 事 会 第 十 五 次 会 议 决 议 公 告 2009 年 第 一 季 度 季 报 (A 股 ) 截 至 2009 年 4 月 30 日 保 费 收 入 公 告 2008 年 度 利 润 分 配 实 施 公 告 截 至 2009 年 5 月 31 日 保 费 收 入 公 告 董 事 任 职 资 格 核 准 委 任 董 事 长 监 事 长 及 董 事 会 专 业 委 员 会 成 员 公 告 (H 股 ) 第 三 届 董 事 会 第 一 次 会 议 决 议 公 告 第 三 届 监 事 会 第 一 次 会 议 决 议 公 告 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 4 月 15 日 证 券 时 报 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 4 月 24 日 证 券 时 报 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 4 月 24 日 证 券 时 报 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 4 月 24 日 证 券 时 报 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 5 月 16 日 证 券 时 报 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 2009 年 6 月 8 日 证 券 时 报 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 6 月 16 日 证 券 时 报 年 6 月 17 日 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 6 月 17 日 证 券 时 报 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 年 6 月 17 日 证 券 时 报 39

40 2009 年 半 年 度 报 告 七 财 务 报 告 ( 未 经 审 计 ) 本 公 司 中 期 财 务 报 告 未 经 审 计 具 体 请 参 见 十 附 件 中 的 财 务 报 表 40

41 2009 年 半 年 度 报 告 八 内 含 价 值 背 景 本 公 司 按 照 相 关 会 计 准 则 为 公 众 投 资 者 编 制 了 财 务 报 表 内 含 价 值 方 法 可 以 提 供 对 人 寿 保 险 公 司 价 值 和 盈 利 性 的 另 一 种 衡 量 内 含 价 值 是 基 于 一 组 关 于 未 来 经 验 的 假 设, 以 精 算 方 法 估 算 的 一 家 保 险 公 司 的 经 济 价 值 其 中, 一 年 新 业 务 价 值 代 表 了 在 评 估 日 前 一 年 里 售 出 的 新 业 务 所 产 生 的 经 济 价 值 内 含 价 值 不 包 含 评 估 日 后 未 来 新 业 务 所 贡 献 的 价 值 本 公 司 相 信 公 司 的 内 含 价 值 和 一 年 新 业 务 价 值 报 告 能 够 从 两 个 方 面 为 投 资 者 提 供 有 用 的 信 息 第 一, 公 司 的 有 效 业 务 价 值 代 表 了 按 照 所 采 用 假 设, 预 期 未 来 产 生 的 可 分 配 利 润 总 额 的 贴 现 价 值 第 二, 一 年 新 业 务 价 值 提 供 了 对 于 由 新 业 务 活 动 为 投 资 者 所 创 造 的 价 值 的 一 个 指 标, 从 而 也 提 供 了 公 司 业 务 潜 力 的 一 个 指 标 但 是, 有 关 内 含 价 值 和 一 年 新 业 务 价 值 的 信 息 不 应 被 视 为 按 照 任 何 会 计 准 则 所 编 制 的 财 务 衡 量 的 替 代 品 投 资 者 也 不 应 该 单 纯 根 据 内 含 价 值 和 一 年 新 业 务 价 值 的 信 息 作 出 投 资 决 定 特 别 要 指 出 的 是, 计 算 内 含 价 值 的 精 算 标 准 仍 在 演 变 中, 迄 今 并 没 有 全 球 统 一 采 用 的 标 准 来 定 义 一 家 保 险 公 司 的 内 含 价 值 的 形 式 计 算 方 法 或 报 告 格 式 因 此, 在 定 义 方 法 假 设 会 计 基 准 以 及 披 露 方 面 的 差 异 可 能 导 致 在 比 较 不 同 公 司 的 结 果 时 存 在 不 一 致 性 此 外, 内 含 价 值 的 计 算 涉 及 大 量 复 杂 的 技 术, 对 内 含 价 值 的 估 算 会 随 着 关 键 假 设 的 变 化 而 发 生 重 大 变 化 因 此, 建 议 读 者 在 理 解 内 含 价 值 的 结 果 时 应 该 特 别 小 心 谨 慎 在 下 面 显 示 的 价 值 没 有 考 虑 本 公 司 和 集 团 公 司 之 间 的 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 与 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 关 于 保 险 业 务 代 理 协 议 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 与 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 避 免 同 业 竞 争 及 优 先 交 易 权 协 议 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 与 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 服 务 商 标 使 用 许 可 协 议 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 与 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 房 产 租 赁 协 议 所 带 来 的 未 来 的 财 务 影 响, 也 未 考 虑 本 公 司 和 中 国 人 寿 资 产 管 理 有 限 公 司 中 国 人 寿 养 老 保 险 股 份 有 限 公 司 中 国 人 寿 财 产 保 险 股 份 有 限 公 司 之 间 的 交 易 所 带 来 的 未 来 的 财 务 影 响 内 含 价 值 和 一 年 新 业 务 价 值 的 定 义 人 寿 保 险 公 司 的 内 含 价 值 的 定 义 是, 经 调 整 的 净 资 产 价 值 与 考 虑 了 用 于 支 持 公 司 所 欲 维 持 的 偿 付 能 力 额 度 成 本 后 的 有 效 业 务 价 值 两 者 之 和 经 调 整 的 净 资 产 价 值 等 于 下 面 两 项 之 和 : 净 资 产, 定 义 为 资 产 减 去 保 单 准 备 金 和 其 它 负 债, 所 有 项 目 以 中 国 法 定 基 准 衡 量 ; 和 41

42 2009 年 半 年 度 报 告 对 于 资 产 的 市 场 价 值 和 以 中 国 法 定 基 准 计 算 的 价 值 之 间 税 后 差 异 所 作 的 相 关 调 整 以 及 对 于 其 它 资 产 和 负 债 的 相 关 税 后 调 整 由 于 内 含 价 值 是 基 于 市 场 价 值 基 础 上 的, 根 据 现 行 中 国 会 计 准 则, 某 些 投 资 资 产 不 按 市 场 价 值 计 量, 因 此 需 要 对 中 国 会 计 准 则 下 的 净 资 产 价 值 进 行 调 整 由 于 受 市 场 环 境 的 影 响, 资 产 市 值 可 能 会 随 时 间 发 生 较 大 的 变 化, 因 此 经 调 整 的 净 资 产 价 值 在 不 同 评 估 日 也 可 能 发 生 较 大 的 变 化 有 效 业 务 价 值 和 一 年 新 业 务 价 值 在 这 里 是 定 义 为 分 别 把 在 评 估 日 现 有 的 有 效 业 务 和 截 至 评 估 日 前 一 年 的 新 业 务 预 期 产 生 的 未 来 可 分 配 税 后 利 润 贴 现 的 计 算 价 值 可 分 配 利 润 是 指 那 些 反 映 了 中 国 法 定 准 备 金 基 础 的 保 单 准 备 金 和 以 法 定 最 低 标 准 计 算 的 偿 付 能 力 额 度 之 后 产 生 的 利 润 有 效 业 务 价 值 和 一 年 新 业 务 价 值 是 采 用 传 统 确 定 性 的 现 金 流 贴 现 的 方 法 计 算 的 这 种 方 法 通 过 使 用 风 险 调 整 后 的 贴 现 率 来 对 投 资 保 证 和 保 单 持 有 人 选 择 权 的 成 本 资 产 负 债 不 匹 配 的 风 险 信 用 风 险 和 资 本 的 经 济 成 本 作 隐 含 的 反 映 假 设 2009 年 中 期 2008 年 中 期 内 含 价 值 评 估 的 假 设 与 2008 年 末 评 估 使 用 的 假 设 保 持 一 致 编 制 内 含 价 值 和 一 年 新 业 务 价 值 由 本 公 司 编 制, 编 制 依 据 了 中 国 保 险 监 督 管 理 委 员 会 颁 布 的 人 身 保 险 内 含 价 值 报 告 编 制 指 引 的 相 关 规 定 韬 睿 咨 询 公 司 的 保 险 咨 询 部 门 为 本 公 司 的 内 含 价 值 和 一 年 新 业 务 价 值 作 了 审 阅, 其 审 阅 声 明 请 见 关 于 内 含 价 值 的 审 阅 声 明 结 果 总 结 截 至 2009 年 6 月 30 日 的 内 含 价 值 和 一 年 新 业 务 价 值 与 截 至 2008 年 12 月 31 日 的 对 应 结 果 : 42

43 2009 年 半 年 度 报 告 表 一 内 含 价 值 和 一 年 新 业 务 价 值 的 构 成 项 目 2009 年 6 月 30 日 人 民 币 百 万 元 2008 年 12 月 31 日 A 经 调 整 的 净 资 产 价 值 153, ,816 B 扣 除 偿 付 能 力 额 度 成 本 之 前 的 有 效 业 务 价 值 136, ,898 C 偿 付 能 力 额 度 成 本 (22,859) (20,626) D 扣 除 偿 付 能 力 额 度 成 本 之 后 的 有 效 业 务 价 值 (B+C) 113, ,271 E 内 含 价 值 (A + D) 267, ,087 F 扣 除 偿 付 能 力 额 度 成 本 之 前 的 一 年 新 业 务 价 值 20,427 17,528 G 偿 付 能 力 额 度 成 本 (3,664) (3,604) H 扣 除 偿 付 能 力 额 度 成 本 之 后 的 一 年 新 业 务 价 值 (F + G) 16,763 13,924 注 : 由 于 四 舍 五 入, 数 字 加 起 来 可 能 跟 总 数 有 细 小 差 异 截 至 2009 年 6 月 30 日 的 上 半 年 新 业 务 价 值 与 上 年 同 期 的 对 应 结 果 : 表 二 上 半 年 新 业 务 价 值 的 构 成 人 民 币 百 万 元 项 目 截 至 2009 年 6 月 30 日 截 至 2008 年 6 月 30 日 A 扣 除 偿 付 能 力 额 度 成 本 之 前 的 上 半 年 新 业 务 价 值 12,467 9,567 B 偿 付 能 力 额 度 成 本 (2,121) (2,061) C 扣 除 偿 付 能 力 额 度 成 本 之 后 的 上 半 年 新 业 务 价 值 10,346 7,506 注 : 由 于 四 舍 五 入, 数 字 加 起 来 可 能 跟 总 数 有 细 小 差 异 变 动 分 析 下 面 的 分 析 列 示 了 内 含 价 值 从 报 告 期 开 始 日 到 结 束 日 的 变 动 情 况 43

44 2009 年 半 年 度 报 告 表 三 2009 年 上 半 年 内 含 价 值 变 动 的 分 析 ( 人 民 币 百 万 元 ) 项 目 人 民 币 百 万 元 A 期 初 内 含 价 值 240,087 B 内 含 价 值 的 预 期 回 报 9,581 C 本 期 内 的 新 业 务 价 值 10,346 D 营 运 经 验 的 差 异 751 E 投 资 回 报 的 差 异 15,045 F 评 估 方 法 和 模 型 的 变 化 (962) G 市 场 价 值 调 整 (1,011) H 汇 率 变 动 (12) I 股 东 红 利 分 配 (6,501) J 其 它 (4) K 截 至 2009 年 6 月 30 日 的 内 含 价 值 (A 到 J 的 总 和 ) 267,320 注 一 : 由 于 四 舍 五 入, 数 字 加 起 来 可 能 跟 总 数 有 细 小 差 异 注 二 : 对 B J 项 的 解 释 : B 反 映 了 年 初 有 效 业 务 价 值 和 2009 年 上 半 年 新 业 务 价 值 在 2009 年 上 半 年 的 预 期 回 报, 以 及 净 资 产 的 预 期 投 资 回 报 之 和 C 2009 年 上 半 年 新 业 务 价 值 D 2009 年 上 半 年 实 际 运 营 经 验 ( 如 死 亡 率 疾 病 发 生 率 退 保 率 费 用 率 ) 和 对 应 假 设 的 差 异 E 2009 年 上 半 年 实 际 投 资 回 报 与 投 资 假 设 的 差 异 F 反 映 了 评 估 方 法 和 模 型 的 变 化 G 反 映 了 2009 年 上 半 年 从 期 初 到 期 末 市 场 价 值 调 整 的 变 化 H 汇 率 变 动 I 2009 年 上 半 年 派 发 的 股 东 现 金 红 利 J 其 他 因 素 44

45 2009 年 半 年 度 报 告 敏 感 性 测 试 敏 感 性 测 试 是 在 一 系 列 不 同 的 假 设 基 础 上 完 成 的 在 每 一 项 敏 感 性 测 试 中, 只 有 相 关 的 假 设 会 发 生 变 化, 其 它 假 设 保 持 不 变 这 些 测 试 的 结 果 总 结 如 下 : 表 四 敏 感 性 测 试 结 果 ( 人 民 币 百 万 元 ) 扣 除 偿 付 能 力 额 度 成 本 之 后 的 有 效 业 务 价 值 扣 除 偿 付 能 力 额 度 成 本 之 后 的 一 年 新 业 务 价 值 基 础 情 形 113,561 16,763 风 险 贴 现 率 为 11.5% 107,280 15,810 风 险 贴 现 率 为 10.5% 120,331 17,792 投 资 回 报 率 提 高 10% 135,146 19,336 投 资 回 报 率 降 低 10% 91,987 14,193 费 用 率 提 高 10% 111,618 15,266 费 用 率 降 低 10% 115,503 18,260 非 年 金 产 品 的 死 亡 率 提 高 10%; 年 金 产 品 的 死 亡 率 降 低 10% 112,172 16,630 非 年 金 产 品 的 死 亡 率 降 低 10%; 年 金 产 品 的 死 亡 率 提 高 10% 114,970 16,898 退 保 率 提 高 10% 112,083 16,532 退 保 率 降 低 10% 115,113 17,002 发 病 率 提 高 10% 111,911 16,593 发 病 率 降 低 10% 115,225 16,934 偿 付 能 力 额 度 为 法 定 最 低 标 准 的 150% 102,606 14,911 短 期 险 的 赔 付 率 提 高 10% 113,294 16,253 短 期 险 的 赔 付 率 降 低 10% 113,828 17,273 45

46 2009 年 半 年 度 报 告 关 于 内 含 价 值 的 审 阅 声 明 致 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 列 位 董 事 韬 睿 咨 询 公 司 的 保 险 咨 询 部 门 ( 下 称 韬 睿 ), 受 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 ( 下 称 中 国 人 寿 ) 的 委 托 对 中 国 人 寿 截 至 2009 年 6 月 30 日 的 内 含 价 值, 截 至 2009 年 6 月 30 日 前 十 二 个 月 的 一 年 新 业 务 价 值, 以 及 截 至 2009 年 6 月 30 日 前 六 个 月 的 上 半 年 新 业 务 价 值 和 去 年 同 期 值 的 评 估 进 行 了 审 阅 韬 睿 的 工 作 范 围 包 括 : 审 阅 内 含 价 值 一 年 新 业 务 价 值 和 上 半 年 新 业 务 价 值 所 采 用 的 评 估 方 法 ; 审 阅 内 含 价 值 一 年 新 业 务 价 值 和 上 半 年 新 业 务 价 值 所 采 用 的 各 种 经 济 和 营 运 的 精 算 假 设 ; 审 阅 内 含 价 值 一 年 新 业 务 价 值 和 上 半 年 新 业 务 价 值 的 评 估 结 果 内 含 价 值 的 变 动 分 析 的 结 果 以 及 有 效 业 务 价 值 和 一 年 新 业 务 价 值 敏 感 性 分 析 的 结 果 经 审 阅, 韬 睿 认 为 中 国 人 寿 在 编 制 截 至 2009 年 6 月 30 日 内 含 价 值 一 年 新 业 务 价 值 和 上 半 年 新 业 务 价 值 ( 及 去 年 同 期 值 ) 的 过 程 中 : 中 国 人 寿 所 采 用 的 内 含 价 值 计 算 方 法 符 合 中 国 保 险 监 督 管 理 委 员 会 颁 布 的 人 身 保 险 内 含 价 值 报 告 编 制 指 引 的 相 关 规 定 ; 中 国 人 寿 对 经 济 假 设 的 设 定 合 理 地 考 虑 了 公 司 现 在 和 未 来 的 投 资 组 合 状 况 及 投 资 策 略 ; 中 国 人 寿 对 各 种 营 运 假 设 的 设 定 合 理 地 考 虑 了 公 司 过 去 的 经 验 现 在 的 情 况 以 及 对 未 来 的 展 望 ; 中 国 人 寿 依 照 与 上 述 方 法 和 假 设 保 持 一 致 的 计 算 方 式 获 得 结 果 韬 睿 的 审 阅 意 见 依 赖 于 中 国 人 寿 提 供 的 各 种 经 审 计 和 未 经 审 计 的 数 据 和 资 料 的 准 确 性 韬 睿 咨 询 公 司 的 保 险 咨 询 部 门 刘 垂 辉 FIAA 职 务 : 业 务 总 监 2009 年 8 月 17 日 46