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2010 年 4 月 19 日 星 期 一 分 析 师 快 报 中 国 银 行 业 ( 强 于 大 市 ): 房 地 产 新 政 策 对 银 行 股 影 响 : 静 态 财 务 影 响 有 限, 关 注 资 产 质 量 预 期 事 项 : 国 务 院 总 理 温 家 宝 2010 年 4 月 14 日 主 持 召 开 国 务 院 常 务 会 议, 研 究 部 署 遏 制 部 分 城 市 房 价 过 快 上 涨 的 政 策 措 施 主 要 政 策 如 下 :1 对 购 买 首 套 自 住 房 且 套 型 建 筑 面 积 在 90 平 方 米 以 上 的 家 庭, 贷 款 首 付 款 比 例 不 得 低 于 30%;2 对 贷 款 购 买 第 二 套 住 房 的 家 庭, 贷 款 首 付 款 比 例 不 得 低 于 50%, 贷 款 利 率 不 得 低 于 基 准 利 率 的 11 倍 ;3 对 贷 款 购 买 第 三 套 及 以 上 住 房 的, 大 幅 度 提 高 首 付 款 比 例 和 利 率 水 平 评 论 : 二 套 房 利 率 上 浮 或 将 提 升 银 行 净 利 息 收 入 2010 年 在 贷 款 规 模 受 限 的 环 境 下, 贷 款 总 体 上 供 不 应 求 在 明 确 二 套 房 定 义 后, 对 二 套 房 贷 款 利 率 上 浮 10% 或 许 会 降 低 个 人 住 房 按 揭 贷 款 增 速, 但 挤 压 出 来 的 贷 款 将 会 配 置 在 对 公 贷 款 上 2009 年 执 行 房 贷 利 率 7 折 使 个 人 住 房 贷 款 加 权 平 均 利 率 为 442%, 而 总 体 贷 款 收 益 率 至 少 在 5% 以 上 因 此 我 们 判 断 二 套 房 利 率 上 浮 不 会 影 响 贷 款 规 模 增 长, 或 将 提 升 银 行 净 利 息 收 入 个 人 按 揭 总 体 成 数 较 低 和 地 产 抵 押 品 充 足, 房 价 下 跌 内 对 存 量 贷 款 质 量 影 响 较 小, 地 价 波 动 将 给 地 方 融 资 平 台 贷 款 带 来 隐 忧 截 止 2009 年 底, 个 人 购 房 贷 款 余 额 476 万 亿 元 根 据 我 们 了 解, 由 于 各 人 首 付 成 数 不 同 以 及 部 分 贷 款 已 还 款, 整 体 上 个 人 按 揭 贷 款 成 数 为 5 成, 不 良 率 在 03% 08% 之 间, 属 于 优 质 贷 款 ; 按 已 公 布 年 报 的 10 家 银 行 计 算, 抵 押 贷 款 占 比 约 为 37%, 我 们 了 解 到 大 部 分 银 行 的 抵 押 物 评 估 价 值 为 对 应 贷 款 的 16 倍 以 上 因 此 我 们 判 断, 即 使 房 价 出 现 波 动, 对 于 银 行 存 量 贷 款 质 量 影 响 并 不 大 新 政 策 或 将 带 来 地 价 的 下 滑, 从 而 再 次 引 发 投 资 者 对 于 地 方 政 府 融 资 平 台 贷 款 的 担 忧 2009 年 全 年 新 增 地 方 政 府 融 资 平 台 贷 款 约 4 万 亿, 根 据 各 行 在 业 绩 交 流 会 上 的 披 露 : 工 行 09 年 新 增 4,500 亿, 建 行 新 增 2,679 亿, 中 行 新 增 2,700 亿, 交 行 新 增 800 亿 其 中 部 分 自 身 没 有 现 金 流 的 投 资 项 目 是 依 靠 政 府 财 政 收 入 还 款, 而 政 府 财 政 收 入 的 50% 以 上 则 是 来 自 于 土 地 出 让 收 入, 可 能 出 现 的 情 形 是 : 房 价 下 跌 和 住 房 成 交 规 模 的 下 降 或 许 降 低 开 放 商 拿 地 需 求, 将 会 带 动 地 价 下 跌 虽 然 短 期 内 不 会 集 中 爆 发 风 险, 但 中 长 期 问 题 的 不 明 朗 将 会 压 抑 银 行 股 估 值 房 地 产 市 场 景 气 度 可 能 影 响 投 资 者 对 经 济 恢 复 的 预 期, 进 而 影 响 对 银 行 中 长 期 资 产 质 量 的 判 断 中 长 期 来 看, 投 资 者 对 银 行 资 产 质 量 预 期 影 响 银 行 股 估 值 水 平 二 套 房 贷 政 策 是 否 充 分 落 实 政 府 是 否 会 出 台 后 续 房 地 产 政 策 都 影 响 房 地 产 市 场 走 势 ; 房 地 产 市 场 景 气 度 影 响 土 地 价 格 影 响 房 地 产 产 业 链 上 下 游 相 关 企 业 经 营 状 况, 进 而 对 投 资 者 的 经 济 恢 复 预 期 产 生 较 大 影 响 而 银 行 业 资 产 质 量 的 系 统 性 风 险 与 宏 观 经 济 高 度 相 关, 因 此, 房 地 产 政 策 及 房 地 产 市 场 变 化 是 判 断 影 响 银 行 资 产 质 量 的 重 要 参 数 主 要 市 场 指 数 指 数 收 盘 点 位 涨 跌 % 1 日 5 日 本 年 中 标 50 2,45071-146 -07-9 中 标 300 2,82511-110 -07-5 上 证 指 数 3,13030-110 -05-4 香 港 恒 生 21,86526-132 -16 0 H 股 指 数 12,55740-200 -38-2 红 筹 股 4,08294-154 -37 1 日 经 225 11,10218-152 -09 5 道 琼 斯 11,01866-113 02 6 标 普 500 1,19213-161 -02 7 纳 斯 达 克 2,48126-137 11 9 主 要 期 货 商 品 期 货 收 盘 价 涨 跌 % USD 1 日 5 日 本 年 纽 约 期 油 8324-265 -20 5 纽 约 期 棉 8001-061 25 6 纽 约 期 金 1,13630-202 -21 4 伦 敦 期 铜 7,72850-235 -21 5 伦 敦 期 铝 2,40250-157 11 9 主 要 外 汇 商 品 外 汇 收 盘 价 涨 跌 % 1 日 5 日 本 年 美 元 指 数 8082 042-03 4 美 元 - 人 民 币 683 000 00 0 美 元 - 日 圆 9200-119 -13-1 欧 元 - 美 元 135-050 03-6 英 镑 - 美 元 154-061 02-5 香 港 市 场 概 览 类 别 总 市 值 ( 亿 元 ) 成 交 金 额 ( 亿 元 ) 市 盈 率 PER ( 倍 ) 市 净 率 PBR ( 倍 ) 恒 生 指 数 184,749 2924 163 20 H 股 指 数 135,568 2142 175 24 红 筹 指 数 34,848 961 197 21 行 业 耐 用 品 及 科 技 8,726 327 248 36 公 用 事 业 4,020 106 191 37 消 费 品 9,868 183 212 33 能 源 53,265 486 230 23 电 讯 21,378 493 156 19 医 药 644 38 225 26 投 资 品 11,703 224 198 23 消 费 服 务 2,672 59 304 36 原 材 料 11,565 281 245 22 交 通 及 运 输 9,933 155 203 18 汽 车 4,099 136 248 31 金 融 73,167 1267 204 27 房 地 产 7,771 459 121 13 注 :PER PBR 的 计 算 采 用 最 近 的 年 报 数 据 市 值 成 交 金 额 为 最 近 一 个 交 易 日 的 数 据 资 料 来 源 : 中 信 数 量 化 投 资 分 析 系 统,Bloomberg Enquiry Tel: (852) 2237 9250 E-mail: hkresearch@citicscomhk 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底

2007 年 的 房 贷 新 政 显 示 : 加 息 周 期 中, 上 调 房 贷 利 率 对 银 行 业 绩 影 响 正 面, 股 价 波 动 有 不 确 定 性 2007 年 9 月 27 日 央 行 曾 经 出 台 过 房 贷 新 政, 将 二 套 房 贷 首 付 比 例 提 高 至 4 成 利 率 为 基 准 的 11 倍 当 时 政 策 出 台 的 宏 观 背 景 是 在 经 济 繁 荣 多 次 加 息, 对 银 行 业 绩 影 响 正 面 ; 股 价 表 现 上, 消 息 出 台 当 日 地 产 股 已 经 有 下 跌 反 映, 但 出 台 后 的 一 周 内 地 产 和 银 行 均 出 现 小 幅 上 扬, 不 过 2007 年 10 月 份 A 股 见 顶 回 落, 因 此 地 产 和 银 行 均 出 现 下 跌, 但 幅 度 要 小 于 指 数 维 持 行 业 强 于 大 市 评 级 我 们 还 需 密 切 跟 踪 各 行 执 行 此 项 新 政 策 的 具 体 情 况, 以 及 可 能 出 台 的 其 他 地 产 相 关 政 策 静 态 看, 新 政 策 对 于 银 行 财 务 面 并 无 太 大 影 响, 但 房 地 产 行 业 和 经 济 景 气 的 预 期 将 会 影 响 银 行 股 的 估 值 维 持 行 业 强 于 大 市 的 评 级 同 业 比 较 中 国 银 行 业 收 盘 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG ( 倍 ) 市 净 率 ( 倍 ) 息 率 (%) RoE (%) 公 司 ( 港 元 ) 09 10E 11E 09-11E 10E 10E 10E 香 港 - 平 均 14 11 9 06 20 32 19 工 商 银 行 (01398HK) 604 14 11 10 07 23 40 22 建 设 银 行 (00939HK) 659 13 10 9 06 22 43 23 中 国 银 行 (03988HK) 405 11 9 8 06 16 48 18 民 生 银 行 (01988HK) 810 12 11 9 07 15 18 14 招 商 银 行 (03968HK) 1986 20 15 12 07 28 17 21 中 信 银 行 (00998HK) 568 13 10 9 06 16 27 17 资 料 来 源 : 相 关 公 司 彭 博 CSI 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 2

市 场 动 态 : 香 港 市 场 内 地 推 新 措 施 打 压 楼 市, 上 周 五 港 股 受 压, 大 市 全 天 反 复 走 低, 恒 指 收 报 21,865 点, 下 跌 13%; 国 企 指 数 下 挫 2%, 收 报 12,557 点, 全 日 成 交 额 765 亿 港 元 中 资 板 块 全 面 下 挫, 房 地 产 及 金 融 板 块 领 跌 大 盘, 下 跌 近 27%; 汽 车 交 通 运 输 及 原 材 料 板 块 跌 幅 居 前, 下 挫 逾 15%; 消 费 品 能 源 电 讯 板 块 跌 幅 较 少 ; 耐 用 品 及 科 技 公 用 事 业 板 块 较 为 抗 跌, 跌 幅 03% 美 股 周 五 结 束 六 连 阳, 主 要 是 受 高 盛 被 指 欺 诈 的 消 息 影 响, 金 融 板 块 领 跌 大 盘 美 股 最 终 大 幅 收 低 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 跌 113%; 纳 斯 达 克 综 合 指 数 跌 137%; 标 准 普 尔 500 跌 161% 今 早 亚 太 股 市 普 遍 下 跌 我 们 维 持 过 去 的 观 点, 受 惠 于 宽 松 货 币 政 策 和 中 国 经 济 相 对 较 强 劲 的 增 长, 港 股 中 长 线 反 复 向 上 之 格 局 将 不 变, 建 议 投 资 者 应 逢 低 吸 纳 质 优 的 平 保 (02318HK) 工 行 (01398HK) 招 行 (03968HK) 中 行 (03988HK) 信 和 (00083HK) 国 美 (00493HK) 海 信 科 龙 (03389HK) 永 利 (01128HK) 广 船 (00317HK) 东 方 电 气 (01072HK) 南 航 (01055HK) 联 通 (00762HK) 中 兴 (00763HK) 和 中 石 油 (00857HK) 等 行 业 龙 头 股 A 股 市 场 上 周 最 后 一 个 交 易 日, 大 盘 表 现 低 迷 上 证 指 数 报 收 于 3,13030 点, 跌 110%; 深 证 成 指 报 收 于 12,41686 点, 跌 077% 两 市 成 交 金 额 为 1,904 亿 元 受 国 务 院 二 套 房 贷 不 得 低 于 50% 的 影 响, 大 盘 大 幅 低 开, 并 且 逐 步 下 挫 虽 然 上 周 五 股 指 期 货 首 日 上 市, 但 是 并 没 有 活 跃 权 重 股 午 后 股 指 继 续 震 荡, 创 业 板 个 股 集 体 发 力, 加 上 权 重 股 的 企 稳, 股 指 收 盘 有 所 回 升 板 块 方 面, 受 人 民 币 升 值 预 期 的 影 响, 航 空 造 纸 等 板 块 表 现 强 劲 ; 医 疗 机 械 物 联 网 等 板 块 涨 幅 领 先 ; 煤 炭 石 油 水 泥 等 板 块 跌 幅 居 前 今 日 头 条 : 金 融 行 业 动 态 中 国 平 安 (02318HK) 公 布 截 至 2009 年 底 止 全 年 业 绩, 净 利 润 较 此 前 一 年 增 长 了 8 倍 多, 因 08 年 该 公 司 对 富 通 (Fortis NV) 的 投 资 计 入 了 大 额 支 出 截 至 去 年 12 月 31 日 的 12 个 月 净 利 润 为 1388 亿 元 ( 人 民 币 下 同 ),08 年 为 142 亿 元 保 费 收 入 由 08 年 的 6098 亿 元 增 至 7188 亿 元 ( 华 尔 街 日 报 ) 原 材 料 中 国 建 材 股 份 (03323HK) 公 布 截 至 2009 年 12 月 底 止 全 年 业 绩, 期 内 股 东 应 佔 溢 利 增 加 556% 至 2352 亿 元, 每 股 盈 利 096 元, 派 末 期 息 007 元 另 外, 期 内 收 入 33297 亿 元, 按 年 增 长 263% ( 信 报 ) 投 资 品 中 国 高 速 传 动 (0658HK) 公 布 2009 年 全 年 业 绩, 纯 利 966 亿 元, 较 08 年 增 长 396% 每 股 盈 利 078 元, 派 末 期 息 每 股 30 港 仙 ( 文 汇 报 ) 消 费 服 务 上 海 锦 江 国 际 酒 店 (02006HK) 公 布 截 至 2009 年 12 月 底 止 全 年 业 绩, 期 内 股 东 应 佔 溢 利 减 少 5602% 至 118 亿 元, 每 股 盈 利 26 分, 派 末 期 息 2 分 ( 信 报 ) 交 通 及 运 输 中 国 南 方 航 空 (01055HK) 发 盈 喜, 预 期 截 至 2010 年 3 月 底 止 第 一 季 业 绩, 期 内 股 东 应 佔 净 利 润 将 增 长 约 400%; 而 09 年 同 期 股 东 应 佔 净 利 润 为 222 亿 元, 每 股 盈 利 003 元 ( 信 报 ) 公 用 事 业 中 国 电 力 (02380HK) 公 布 截 至 2009 年 底 止 全 年 业 绩, 营 业 额 1093 亿 元, 上 升 13%, 期 内 电 价 升 108%, 售 电 量 3471 万 兆 瓦 时, 微 升 24% 股 东 应 佔 溢 利 519 亿 元, 由 亏 转 盈,08 年 度 有 亏 损 689 亿 元 ; 若 撇 除 为 到 机 组 所 提 拨 的 减 值 损 失, 净 利 润 为 645 亿 元 每 股 盈 利 014 元, 建 议 派 发 末 期 息 0045 元 财 务 总 监 徐 立 红 称, 每 度 电 价 须 上 调 五 分 才 能 抵 销 煤 价 成 本 涨 幅 ( 大 公 报 ) 香 港 市 场 涨 幅 前 五 股 价 涨 跌 (%) 股 票 ( 港 元 ) 1 日 5 日 1 年 首 长 四 方 (00730HK) 090 216 364 2462 天 虹 纺 织 (02678HK) 291 132 260 4491 泰 山 石 化 (01192HK) 083 92 203 5288 信 利 国 际 (00732HK) 1400 85 125 1954 首 长 科 技 (00521HK) 063 68 50 775 涨 跌 (%) 优 于 大 市 行 业 板 块 1 日 5 日 1 年 耐 用 品 及 科 技 (45) (03) 22 2267 公 用 事 业 (11) (03) (08) 721 消 费 品 (56) (05) (03) 1301 能 源 (12) (07) 18 1180 电 讯 (5) (08) (18) 186 香 港 市 场 跌 幅 前 五 股 价 涨 跌 (%) 股 票 ( 港 元 ) 1 日 5 日 1 年 浙 江 玻 璃 (00739HK) 238 (70) (125) 221 中 国 电 信 (00728HK) 379 (57) (48) 99 神 威 药 业 (02877HK) 2505 (51) 22 3874 百 仕 达 (01168HK) 131 (51) (84) 985 首 长 国 际 (00697HK) 158 (48) (87) 699 涨 跌 (%) 弱 于 大 市 行 业 板 块 1 日 5 日 1 年 房 地 产 (33) (27) (59) 399 金 融 (15) (26) (45) 591 汽 车 (10) (16) (77) 1608 交 通 及 运 输 (30) (14) (24) 696 原 材 料 (42) (14) (21) 978 股 指 相 对 走 势 图 (%) 170 160 150 140 130 120 110 100 90 香 港 恒 生 标 普 500 H 股 指 数 中 标 300 4/09 6/09 8/09 10/0912/09 2/10 4/10 主 要 技 术 指 标 布 尔 上 频 带 布 尔 下 频 带 MACD MACD 讯 号 线 14 日 RSI 上 证 3,186 2,918 14 4 57 香 港 恒 生 22,249 19,577 111 108 55 H 股 13,011 10,966 104 80 60 红 筹 股 4,257 3,883 11 13 52 摩 根 中 国 6,839 5,850 51 47 61 日 经 225 11,525 9,725 183 150 70 道 琼 斯 11,240 9,927 129 123 73 标 普 500 1,224 1,053 15 15 70 纳 斯 达 克 2,537 2,111 37 39 71 资 料 来 源 : 中 信 数 量 化 投 资 分 析 系 统 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 3

附 表 一 : 最 近 新 股 及 融 资 概 况 公 司 名 称 日 期 发 行 价 08 年 市 盈 率 发 行 股 数 集 资 额 所 属 板 块 / 行 业 主 承 销 商 新 股 ( 港 元 ) ( 倍 ) ( 亿 股 ) ( 亿 元 ) 中 骏 置 业 (01966HK) 05/02/2010 260 1793 600 1560 房 地 产 珠 江 石 油 天 然 气 (01938HK) 10/02/2010 450 987 300 1350 能 源 德 银 建 银 国 际 麦 格 理 工 银 国 际 摩 根 大 通 卓 怡 融 资 国 际 煤 机 (01683HK) 10/02/2010 488 2568 520 2538 机 械 瑞 银 集 团 中 银 国 际 瑞 年 国 际 (02010HK) 19/02/2010 300 1500 300 900 消 费 品 汇 丰 建 银 国 际 Z-Obee (00948HK) 01/03/2010 180 NA 114 205 耐 用 品 及 科 技 永 丰 金 证 券 英 皇 证 券 汇 银 家 电 (01280HK) 12/03/2010 169 1625 250 423 耐 用 品 及 科 技 法 巴 中 升 集 团 (00881HK) 26/03/2010 1000 3571 286 2862 消 费 服 务 摩 根 士 丹 利 瑞 银 中 银 国 际 飞 克 国 际 (01998HK) 29/03/2010 190 1000 200 380 消 费 品 光 大 远 东 环 球 (00830HK) 30/03/2010 118 1788 272 321 建 筑 工 程 中 银 国 际 敏 华 控 股 (01999HK) 30/03/2010 680 1115 241 1641 消 费 品 麦 格 理 福 和 集 团 (00923HK) 31/03/2010 230 1643 500 1150 消 费 服 务 瑞 银 苏 皇 融 资 ( 溢 价 )/ 折 让 (%) 款 项 用 途 配 售 代 理 崇 高 国 际 (00209HK) 08/03/2010 100 476 106 106 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 农 银 证 券 协 盛 协 丰 (00707HK) 09/03/2010 041 787 110 045 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 汇 富 保 兴 发 展 (01141HK) 10/03/2010 114 (270) 426 486 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 建 银 国 际 宝 威 控 股 (00024HK) 11/03/2010 061 1600 307 186 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 瑞 银 国 航 (00753HK) 11/03/2010 662 222 157 1039 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 中 信 证 券 国 际 信 利 国 际 (00732HK) 12/03/2010 810 806 030 243 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 中 盈 国 金 (00766HK) 12/03/2010 013 2000 3600 484 收 购 三 星 中 大 国 际 (00909HK) 15/03/2010 081 (423) 018 015 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 凯 基 华 翔 微 电 子 (01195HK) 15/03/2010 037 1978 112 041 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 英 皇 证 券 中 国 南 方 航 空 (01055HK) 15/03/2010 273 839 313 853 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 中 金 招 商 结 好 控 股 (00064HK) 16/03/2010 050 740 300 150 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 结 好 泰 山 石 化 (01192HK) 16/03/2010 037 1778 1000 370 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 宏 通 集 团 (00931HK) 19/03/2010 052 370 400 208 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 宝 来 资 本 北 京 建 设 (00925HK) 19/03/2010 080 361 260 208 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 睿 智 金 融 汉 基 控 股 (00412HK) 22/03/2010 024 204 138 033 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 中 南 证 券 TCL 多 媒 体 (01070HK) 22/03/2010 743 713 072 535 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 野 村 渣 打 香 港 建 屋 贷 款 (00145HK) 24/03/2010 010 6428 563 054 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 富 强 证 券 亚 太 资 源 (01104HK) 25/03/2010 050 385 1100 550 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 新 鸿 基 中 国 科 技 (00985HK 25/03/2010 020 5062 7800 1560 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 德 银 摩 根 士 丹 利 亚 洲 资 源 (00899HK) 25/03/2010 013 4444 1015 132 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 联 发 证 券 正 道 集 团 (01188HK) 25/03/2010 035 909 750 263 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 美 建 证 券 中 国 置 业 投 资 (00736HK) 26/03/2010 008 1923 600 050 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 昌 利 证 券 创 新 能 源 (00702HK) 26/03/2010 020 1825 874 173 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 中 国 水 务 地 产 (02349HK) 01/04/2010 015 1152 1386 202 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 券 恒 宝 利 (03989HK) 01/04/2010 202 818 076 154 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 苏 皇 卓 悅 控 股 (00653HK) 07/04/2010 900 1018 009 081 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 敏 实 集 圑 (00425HK) 08/04/2010 1225 800 010 119 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 摩 根 大 通 民 丰 控 股 (00279HK) 09/04/2010 050 1228 008 004 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 券 Vision Values (00862HK) 12/04/2010 330 1750 002 008 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 大 福 证 券 位 元 堂 (00897HK) 12/04/2010 005 1719 1200 064 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 券 光 汇 石 油 (00933HK) 12/04/2010 1000 1039 100 1000 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 工 银 国 际 中 油 洁 能 (00260HK) 13/04/2010 038 1979 215 081 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 汇 富 华 艺 矿 业 (00559HK) 13/04/2010 015 1947 468 072 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 券 华 瀚 生 物 制 药 (00587HK) 14/04/2010 267 1188 265 707 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 第 一 上 海 资 料 来 源 : 中 信 数 量 化 投 资 分 析 系 统 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 4

附 表 一 : 最 近 新 股 及 融 资 概 况 ( 续 上 ) 公 司 名 称 日 期 发 行 价 ( 溢 价 )/ 折 让 发 行 股 数 集 资 额 款 项 用 途 财 务 顾 问 / 包 销 商 供 股 ( 港 元 ) (%) ( 亿 股 ) ( 亿 元 ) 华 富 国 际 (00952HK) 11/01/2010 023 3870 158 036 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 华 富 嘉 洛 宏 安 集 团 (01222HK) 14/01/2010 019 8122 1631-1660 302-307 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 券 福 方 集 团 (00885HK) 20/01/2010 028 6889 1098 308 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 結 好 金 山 工 业 (00040HK) 28/01/2010 065 5000 235 153 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 星 展 意 马 国 际 (00585HK) 17/02/2010 007 9310 1441 101 还 债 结 好 招 商 银 行 (03968HK) 02/03/2010 1006 4919 450 4526 瑞 银 法 巴 美 银 美 林 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 摩 根 大 通 花 旗 交 银 国 际 招 银 国 际 安 泰 交 通 银 行 (03328HK) 02/03/2010 NA NA 3460 NA 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 合 一 投 资 (00913HK) 04/03/2010 015 6875 569 085 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 结 好 联 合 基 因 科 技 (00399HK) 19/03/2010 005 8917 6082 316 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 域 高 债 券 / 可 转 债 换 股 价 最 高 兑 换 股 数 ( 港 元 ) ( 亿 股 ) 南 岭 化 工 (00663HK) 23/09/2009 00625 6920 2968 1855 收 购 兆 丰 资 本 泰 丰 国 际 (00724HK) 23/09/2009 012 (910) 7920 950 收 购 --- 德 祥 企 业 (00372HK) 24/09/2009 050 (1494) 400 200 还 债 --- 澳 门 博 彩 (00880HK) 25/09/2009 535 (2000) 374 20 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 德 意 志 侨 雄 能 源 (00381HK) 05/10/2009 025 000 142 035 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 华 丰 集 团 (00364HK) 12/10/2009 028 1111 536 150 业 务 发 展 还 债 敦 沛 金 融 崇 高 国 际 (00209HK) 12/10/2009 038 (857) 658 2 一 般 营 运 资 金 凯 利 融 资 新 时 代 能 源 (00166HK) 03/11/2009 031 313 4 1 一 般 营 运 资 金 国 泰 君 安 中 策 集 团 (00235HK) 09/11/2009 010 6552 780 78 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 券 彩 星 玩 具 (00869HK) 16/11/2009 078 (25600) 300 234 收 购 卓 怡 融 资 资 本 策 略 (00497HK) 18/11/2009 025 (1570) 312 078 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 天 然 乳 品 (00462HK) 04/12/2009 100 (3699) 951 951 收 购 新 鸿 基 金 融 南 海 石 油 (00076HK) 18/12/2009 008 (6489) 10000 775 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 中 国 贵 金 属 (01194HK) 22/12/2009 075 4681 204 153 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 华 伯 特 星 美 国 际 (00198HK) 04/01/2010 0295 328 339 100 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 保 兴 发 展 (01141HK) 08/01/2010 062 1842 395 245 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 券 必 美 宜 集 团 (00379HK) 11/01/2010 003 9240 8800 264 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 富 强 证 券 恒 鼎 实 业 (01393HK) 12/01/2010 1258 NA 154 1939 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 美 银 美 林 花 旗 英 皇 钟 表 珠 宝 (00887HK) 13/01/2010 051 377 450 230 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 英 皇 证 券 耀 莱 集 团 (00970HK) 14/01/2010 055 1667 150 083 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 雅 天 妮 (00789HK) 15/01/2010 1073 NA 019 020 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 恒 宝 利 (03989HK) 29/01/2010 250 (3441) 062 156 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 文 化 中 国 传 播 (01060HK) 26/02/2010 12 (13529) 1522 1826 收 购 --- 中 策 集 团 (00235HK) 26/02/2010 010 6552 78000 7800 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 券 中 国 水 务 (00855HK) 11/03/2010 400 (2012) 040 162 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 汇 彩 控 股 (01180HK) 15/03/2010 0273 (111) 3236 883 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 侨 雄 能 源 (00381HK) 17/03/2010 040 (3333) 3044 1218 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 券 阜 丰 集 团 (00546HK) 25/03/2010 703 (2000) 166 1165 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 花 旗 苏 皇 莹 辉 集 团 (01163HK) 01/04/2010 06 909 9867 5920 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 如 烟 集 圑 (00329HK) 07/04/2010 010 6429 2500 250 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 中 南 证 券 中 国 卫 生 (00673HK) 08/04/2010 03201 1998 3203 1025 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 凯 利 融 资 公 司 权 证 发 行 价 发 行 股 数 ( 港 元 ) ( 亿 股 ) 华 基 光 电 (00155HK) 19/01/2010 0023 1250 1132 026 一 般 营 运 资 金 金 利 丰 证 券 华 丰 集 团 (00364HK) 21/01/2010 0385 1771 248 095 一 般 营 运 资 金 敦 沛 金 融 中 国 天 化 工 (00362HK) 25/02/2010 029 2025 440 125 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 大 华 继 显 亿 和 精 密 (00838HK) 23/03/2010 2030 193 052 106 业 务 发 展 一 般 营 运 资 金 --- 资 料 来 源 : 中 信 数 量 化 投 资 分 析 系 统 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 5

附 表 二 : 近 期 业 绩 概 览 代 码 公 司 公 布 尔 日 期 期 间 每 股 收 益 ( 元 ) 同 比 (%) 货 币 02601HK 太 平 洋 保 险 18/04/2010 2009 年 年 度 0950 188 人 民 币 02006HK 锦 江 酒 店 18/04/2010 2009 年 年 度 0026 (56) 人 民 币 03323HK 中 国 建 材 18/04/2010 2009 年 年 度 0960 41 人 民 币 02318HK 中 国 平 安 18/04/2010 2009 年 年 度 1890 895 人 民 币 00658HK 中 国 高 速 传 动 18/04/2010 2009 年 年 度 0780 39 人 民 币 资 料 来 源 :HKEx 附 表 三 : 证 监 会 公 布 违 规 人 士 / 公 司 名 单 (10 年 3-4 月 份 ) 日 期 公 司 名 字 / 姓 名 执 法 行 动 09/03/2010 洪 志 华 上 诉 审 裁 处 确 认 证 监 会 终 身 禁 止 洪 志 华 重 投 业 界 的 决 定 16/03/2010 许 翠 瑶 证 监 会 禁 止 许 翠 瑶 重 投 业 界 17/03/2010 杨 映 芳 黎 永 全 首 次 有 公 司 董 事 因 未 有 及 时 披 露 信 息 被 取 消 董 事 资 格 18/03/2010 刘 嘉 文 周 梅 张 镜 清 朗 迪 国 际 控 股 有 限 公 司 证 监 会 获 法 院 颁 令 指 示 上 市 公 司 对 三 名 前 董 事 展 开 法 律 程 序 23/03/2010 李 国 强 证 监 会 暂 时 吊 销 李 国 强 的 牌 照 24/03/2010 方 仁 宏 证 监 会 终 身 禁 止 方 仁 宏 重 投 业 界 31/03/2010 秦 子 成 秦 志 远 证 券 有 限 公 司 证 监 会 对 秦 志 远 证 券 有 限 公 司 作 出 谴 责 及 罚 款 并 暂 时 吊 销 秦 子 成 的 牌 01/04/2010 陆 家 祥 证 监 会 终 身 禁 止 陆 家 祥 重 投 业 界 08/04/2010 洪 良 国 际 控 股 有 限 公 司 法 院 颁 令 继 续 冻 结 洪 良 的 资 产 资 料 来 源 : 证 券 及 期 货 事 务 监 察 委 员 会 附 表 四 : 拟 在 香 港 融 资 上 市 股 份 公 司 板 块 类 别 彭 博 代 码 拟 上 市 日 期 主 承 销 商 CMKC Group 交 通 及 運 輸 CMKCZHK 2009 年 NA 好 孩 子 集 圑 消 费 品 GGZHK 2009 年 NA 广 州 汽 车 汽 车 GUAZHK 2009 年 中 金 摩 根 大 通 摩 根 士 丹 利 龙 铭 投 资 原 材 料 HKLMZHK 2009 年 瑞 信 高 盛 摩 根 士 丹 利 瑞 银 克 缇 国 际 消 费 品 KEGZHK 2009 年 嘉 诚 亚 洲 OPK Mining 原 材 料 OMZHK 2009 年 NA 美 食 达 人 消 费 服 务 GOURMZHK 2009 年 NA 无 锡 立 达 齿 轮 制 造 原 材 料 WUXILZHK 2009 年 NA 国 泰 君 安 ( 香 港 ) 金 融 GUOTAZHK 2009 年 NA 华 锐 风 电 科 技 能 源 SINOVZHK 2009 年 NA Lung Ming 原 材 料 LUNGMZHK 2009 年 第 4 季 度 NA 豪 庭 亚 洲 海 外 拓 展 消 费 服 务 ACDZHK 2010 年 NA 千 橡 互 动 集 圑 耐 用 品 及 科 技 OPICZHK 2010 年 NA China Urban Resources Opport 金 融 CUROIZHK 2010 年 国 泰 君 安 远 雄 房 地 产 FARGGZHK 2010 年 NA 江 苏 熔 盛 重 工 投 资 品 JRHIHZHK 2010 年 高 盛 建 滔 焦 化 原 材 料 KCCHLZHK 2010 年 NA Wilmar International 消 费 品 WILMAZHK 2010 年 中 银 国 际 高 盛 摩 根 士 丹 利 太 古 地 产 房 地 产 SWIREZHK 2010 年 高 盛 摩 根 士 丹 利 汇 丰 资 料 来 源 : 彭 博 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 6

附 表 四 : 拟 在 香 港 融 资 上 市 股 份 ( 续 上 ) 公 司 板 块 类 别 彭 博 代 码 拟 上 市 日 期 主 承 销 商 Gold Tak Land 房 地 产 GTLHLZHK 2010 年 上 半 年 麦 格 理 摩 根 士 丹 利 友 邦 保 险 金 融 1081ZHK 2010 年 第 1 季 度 NA 上 海 银 行 金 融 BSZHK 待 定 NA 真 优 美 消 費 品 3332HK 待 定 麥 格 理 中 金 金 融 CICCZHK 待 定 NA 中 国 机 械 进 出 口 投 資 品 CNMEZHK 待 定 中 銀 國 際 中 邮 物 流 交 通 及 運 輸 CPZHK 待 定 NA 中 国 再 保 险 金 融 CRCZHK 待 定 NA 中 国 船 舶 工 业 投 资 品 CSSHCZHK 待 定 摩 根 大 通 华 泰 铝 轮 投 资 品 CWCZHK 待 定 中 金 Christine Cake Group 消 费 品 CCZHK 待 定 NA 中 信 大 锰 矿 业 原 材 料 CDMIZHK 待 定 NA 大 同 煤 业 能 源 DCIZHK 待 定 NA 龙 基 电 力 能 源 DPZHK 待 定 NA 方 圆 地 产 房 地 产 FINEZHK 待 定 摩 根 大 通 Gateway Group Holdings Ltd 投 资 品 GWGZHK 待 定 德 意 志 汇 丰 大 新 华 航 空 交 通 及 运 输 GCAZHK 待 定 高 盛 瑞 银 大 洋 百 货 消 费 服 务 GOCGZHK 待 定 美 林 广 州 宏 宇 房 地 产 GHYZHK 待 定 摩 根 士 丹 利 瑞 银 广 州 港 交 通 及 运 输 GPGZHK 待 定 NA ITAT Group Ltd 消 费 品 ITATGZHK 待 定 德 意 志 高 盛 美 林 摩 根 士 丹 利 九 牧 王 消 费 品 JADCZHK 待 定 摩 根 士 丹 利 Kor-Tazh LLP 能 源 KTZHK 待 定 NA MI Energy 能 源 MIEZHK 待 定 NA 宁 波 海 田 投 资 品 NHGZHK 待 定 法 巴 瑞 银 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 金 融 PSBCZHK 待 定 NA 青 岛 港 物 流 交 通 及 运 输 QPGZHK 待 定 中 银 国 际 高 盛 瑞 银 施 嘉 伯 国 际 消 费 服 务 SCBIZHK 待 定 瑞 银 山 东 鲁 能 发 展 公 用 事 业 SLUZHK 待 定 摩 根 大 通 上 海 华 虹 NEC 电 子 耐 用 品 及 科 技 SNEZHK 待 定 NA 山 西 煤 运 能 源 SCTSZHK 待 定 瑞 信 摩 根 士 丹 利 山 西 焦 煤 能 源 SCCZHK 待 定 中 银 国 际 德 意 志 摩 根 大 通 摩 根 士 丹 利 SML 国 际 商 标 消 费 品 SMLGZHK 待 定 摩 根 大 通 Strikeforce Mining and Resources 原 材 料 SMRZHK 待 定 NA 天 津 力 神 电 池 投 资 品 TLBCZHK 待 定 中 银 国 际 Xanadu Mines Ltd 原 材 料 XMZHK 待 定 NA 以 星 综 合 通 运 交 通 及 运 输 ZISZHK 待 定 高 盛 摩 根 士 丹 利 资 料 来 源 : 彭 博 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 7

附 表 五 : 香 港 中 国 股 票 概 览 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 09 10E 11E 09-11E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 总 数 22 16 13 11 (11) (2) 11 113 54 33,331 5,303,999 能 源 23 14 12 09 (07) 2 34 118 51 4,362 767,047 00857 中 石 油 941 15 11 10 06 00 (1) 1 38 35 962 197,081 汽 油 00386 中 石 化 658 8 8 7 11 (06) (0) (5) 11 34 790 110,396 汽 油 00883 中 海 油 1400 19 13 11 06 (04) 0 15 59 41 895 222,551 汽 油 01205 中 信 资 源 206 NA 14 7 NA (28) 0 (9) 65 58 24 4,285 汽 油 01088 神 华 3610 20 17 15 13 (07) (2) (5) 64 41 662 122,689 采 矿 01898 中 煤 能 源 1260 18 15 12 08 (34) (4) (12) 72 49 492 44,624 采 矿 01171 兖 州 煤 1908 19 14 12 07 (27) (2) 11 147 50 296 37,366 采 矿 01393 恒 鼎 实 业 900 40 16 10 04 (29) (1) (8) 172 58 84 7,601 采 矿 02883 中 海 油 田 服 务 1106 14 12 11 10 (05) (1) 19 69 51 130 16,148 设 备 及 服 务 00196 宏 华 集 团 148 NA 14 11 NA (20) 7 (5) 12 53 8 1,562 设 备 及 服 务 00934 中 石 化 冠 德 525 28 24 21 19 (21) (3) 121 286 59 4 1,506 设 备 及 服 务 03337 安 东 石 油 设 备 082 48 9 14 05 00 9 (2) 9 52 3 505 设 备 及 服 务 01192 泰 山 石 化 083 NA NA NA NA 92 20 321 529 80 11 733 设 备 及 服 务 原 材 料 24 14 11 07 (14) (2) 7 98 57 2,612 246,340 00347 鞍 钢 1420 63 16 12 05 (08) (6) (17) 49 53 250 14,691 钢 铁 00323 马 钢 447 77 13 10 04 (18) (5) (21) 34 54 143 7,746 钢 铁 00697 首 长 国 际 158 NA 8 7 NA (48) (9) (19) 70 59 153 4,359 钢 铁 01053 重 庆 钢 铁 251 39 8 6 03 (12) (3) (14) 4 47 10 1,351 钢 铁 00581 中 国 东 方 304 9 6 5 03 (26) (3) 9 117 54 2 2,249 钢 铁 00230 五 矿 建 设 174 22 9 6 02 (39) (12) (23) 154 73 41 864 钢 铁 00319 勤 美 达 197 13 8 7 03 (15) (6) (20) 112 56 2 631 钢 铁 00103 首 长 宝 佳 107 12 8 5 02 (45) (1) 4 193 55 4 701 钢 铁 01203 广 南 集 团 162 8 NA NA NA 32 5 3 103 48 4 580 钢 铁 02600 中 国 铝 业 842 NA 21 15 NA (45) (5) (2) 29 53 360 33,208 有 色 金 属 02899 紫 金 矿 业 637 23 15 14 08 (35) (3) (14) (0) 51 223 21,453 有 色 金 属 00358 江 西 铜 业 1766 20 12 10 0 (24) (6) (4) 73 54 357 23,547 有 色 金 属 03993 洛 阳 钼 业 682 60 19 15 06 03 2 9 58 48 47 2,571 有 色 金 属 01818 招 金 矿 业 1594 27 21 18 13 03 (4) 3 59 54 57 6,565 有 色 金 属 03833 新 鑫 矿 业 470 40 19 16 07 04 (0) 11 42 56 10 1,587 有 色 金 属 02626 湖 南 有 色 311 NA 37 22 NA (13) (2) 3 96 60 44 5,078 有 色 金 属 00246 瑞 金 矿 业 1208 14 10 9 06 (02) (5) 4 107 61 71 3,478 有 色 金 属 01208 五 矿 资 源 313 35 14 13 05 03 (5) 17 105 48 14 2,322 有 色 金 属 03330 灵 宝 黄 金 303 9 7 8 36 31 6 2 5 42 5 851 有 色 金 属 00505 兴 业 铜 业 210 8 6 6 04 (19) (5) 94 163 64 4 401 有 色 金 属 00338 上 石 化 300 12 11 11 30 (16) (2) (2) 15 47 55 6,654 化 工 00135 中 国 ( 香 港 ) 石 油 1068 40 20 14 06 (09) (4) 3 187 54 225 24,596 化 工 00297 中 化 化 肥 424 NA 17 13 NA (25) (7) (2) 17 52 88 7,516 化 工 01033 仪 征 化 纤 197 18 16 15 17 (10) (3) (8) 58 58 20 2,752 化 工 03983 中 海 石 油 化 学 487 20 14 11 05 (08) (6) 3 8 44 43 8,185 化 工 00189 东 岳 161 18 9 7 03 (06) 12 10 160 70 10 1,666 化 工 00549 奇 峰 化 纤 090 3 NA NA NA (11) 8 36 165 68 1 213 化 工 00914 海 螺 水 泥 5190 23 17 14 08 (29) (7) 4 16 45 209 17,998 建 材 03323 中 国 建 材 1520 15 11 9 06 07 (5) (5) 16 51 210 18,250 建 材 01893 中 材 股 份 532 23 14 10 05 (26) (7) (8) 7 52 49 2,340 建 材 00691 山 水 水 泥 453 16 11 8 04 (34) (8) (20) 53 54 46 5,242 建 材 00868 信 义 玻 璃 679 15 11 9 05 (23) (3) (3) 41 54 63 5,140 建 材 01108 洛 阳 玻 璃 196 NA NA NA NA (15) 2 (7) 125 92 NA 489 建 材 00739 浙 江 玻 璃 238 NA NA NA NA (7) (13) (19) 22 68 12 916 建 材 资 料 来 源 : 彭 博 CSI 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 8

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 09 10E 11E 09-11E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 原 材 料 ( 续 上 ) 03300 中 国 玻 璃 280 NA NA NA NA (28) (3) 27 241 66 1 413 建 材 02689 玖 龙 纸 业 1326 30 22 16 08 (29) (7) 6 235 60 196 20,270 纸 业 02314 理 文 造 纸 657 99 18 14 06 (11) (3) 23 331 65 69 10,370 纸 业 01812 晨 鸣 纸 业 733 15 11 9 05 24 19 26 81 58 12 2,460 纸 业 02300 澳 科 控 股 387 11 9 8 06 (03) 1 21 (14) 51 7 1,694 纸 业 03868 群 星 纸 业 322 9 7 6 04 09 0 7 1 45 33 1,072 纸 业 03366 华 力 控 股 515 57 NA NA NA (21) (2) 38 492 72 6 214 纸 业 02002 阳 光 纸 业 316 25 16 6 02 (25) 4 42 141 57 2 454 纸 业 投 资 品 19 14 12 11 (13) (3) 3 87 54 2,220 308,121 00267 中 信 泰 富 1818 11 12 9 13 (08) (5) (13) 48 48 122 22,363 综 合 00291 华 润 创 业 2790 23 31 25 NA (14) (3) (2) 109 45 133 32,276 综 合 00392 北 京 控 股 4935 23 19 17 14 (32) (5) (12) 48 41 91 22,813 综 合 00363 上 海 实 业 3700 14 11 11 11 (34) (7) (7) 54 47 96 19,447 综 合 00656 复 星 国 际 618 8 14 11 NA (27) (4) 14 99 48 28 8,482 综 合 00270 粤 海 投 资 414 13 11 10 12 (05) (4) (9) 19 36 29 25,307 综 合 00119 保 利 香 港 856 29 19 13 06 (19) (13) (12) 229 66 182 10,092 综 合 00604 深 圳 控 股 268 9 7 7 05 (18) (8) (19) 12 51 75 5,178 综 合 00123 越 秀 投 资 196 NA 12 8 NA (25) (9) (11) 118 61 221 6,759 综 合 00257 光 大 国 际 393 35 27 21 12 (25) (6) (2) 109 48 34 6,654 综 合 01168 百 仕 达 131 4 10 10 NA (51) (8) (11) 98 56 26 2,301 综 合 00517 中 远 国 际 463 8 9 8 20 (25) (8) 40 88 53 35 2,793 综 合 00882 天 津 发 展 487 NA 6 8 NA (22) 1 (16) 35 44 19 2,422 综 合 00232 中 航 技 术 050 100 NA NA NA 00 (4) 30 223 63 21 1,429 综 合 00455 云 南 实 业 088 NA NA NA NA 11 10 (13) 69 87 3 215 综 合 01828 大 昌 行 514 13 11 9 06 (10) (10) 56 169 70 10 4,011 贸 易 及 分 销 00217 中 国 诚 通 065 30 NA NA NA (30) (6) (16) 57 65 8 768 贸 易 及 分 销 00390 中 国 中 铁 555 16 13 10 07 (28) (3) (8) 7 35 129 9,354 建 筑 及 工 程 01800 中 交 建 设 764 14 12 10 09 (23) 3 3 (19) 37 219 32,169 建 筑 及 工 程 01186 中 铁 建 960 18 14 11 07 (08) (2) (4) (13) 33 143 7,094 建 筑 及 工 程 03311 中 国 建 筑 275 12 11 9 07 (11) (7) (17) 64 55 20 3,011 建 筑 及 工 程 00190 香 港 建 设 068 4 30 18 NA 00 0 15 23 51 12 3,776 建 筑 及 工 程 02355 宝 业 集 团 570 7 NA NA NA 34 (4) (2) 100 55 4 1,696 建 筑 及 工 程 02727 上 海 电 气 379 17 16 14 20 (16) (4) 6 35 49 73 10,703 机 械 01766 中 国 南 车 585 35 25 18 09 (12) (2) 3 59 44 57 10,764 机 械 01072 东 方 电 气 4975 23 21 17 13 36 4 20 155 55 40 8,050 机 械 02338 潍 柴 动 力 7000 15 12 12 11 (39) (4) 12 215 59 92 12,903 机 械 00658 中 国 高 速 传 动 1626 21 16 13 08 (31) (1) (14) 33 47 107 12,975 机 械 00317 广 船 国 际 1412 12 11 11 23 (14) 3 7 13 49 15 2,194 机 械 01133 哈 动 力 644 13 10 10 08 (17) (4) (7) (5) 50 36 4,045 机 械 03339 中 国 龙 工 549 13 12 10 09 (37) (6) 2 74 64 42 4,562 机 械 02722 重 庆 机 电 211 12 12 12 NA (05) 1 15 127 63 30 963 机 械 00300 昆 明 机 床 724 13 10 9 08 24 14 2 60 47 5 774 机 械 00569 中 国 自 动 化 622 25 18 13 07 (02) 2 (2) 188 50 11 4,260 机 械 00042 东 北 电 气 176 NA NA NA NA (28) 4 2 141 83 6 454 机 械 00350 经 纬 纺 织 299 NA NA NA NA (03) 8 (21) 151 75 7 510 机 械 00187 北 人 印 刷 315 NA NA NA NA 06 (13) 25 212 68 2 313 机 械 00038 第 一 拖 拉 机 576 18 12 12 09 07 (4) 15 167 54 27 2,052 机 械 02345 上 海 集 优 164 14 13 11 12 (18) 0 11 19 52 6 1,171 机 械 00826 天 工 国 际 362 12 3 NA NA (08) (4) 44 85 51 3 1,017 机 械 资 料 来 源 : 彭 博 CSI 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 9

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 09 10E 11E 09-11E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 交 通 及 运 输 27 22 20 25 (14) (2) 17 70 54 1,484 173,433 01333 忠 旺 703 10 9 8 07 (11) (2) 13 NA 64 NA 9,886 陆 运 00525 广 深 铁 路 313 15 14 12 14 (03) 0 (1) (7) 37 37 4,471 陆 运 00177 宁 沪 高 速 730 16 15 13 18 (09) (3) 5 32 34 43 8,921 陆 运 00576 浙 江 沪 杭 甬 699 15 14 13 18 04 (2) (3) 17 39 58 9,541 陆 运 00107 成 渝 高 速 443 13 12 11 12 (02) 0 8 173 45 14 3,593 陆 运 00737 合 和 公 路 530 15 15 14 78 06 (1) 12 18 23 7 4,318 陆 运 00548 深 圳 高 速 393 14 12 10 08 (13) (7) 3 25 36 15 2,385 陆 运 00995 皖 通 高 速 550 12 12 11 18 (14) (2) 2 53 35 10 2,712 陆 运 00152 深 圳 国 际 062 10 6 11 NA 00 0 5 61 43 48 4,316 陆 运 01052 越 秀 交 通 439 17 11 NA NA (02) 4 42 79 30 14 2,406 陆 运 01098 路 劲 基 建 656 7 NA NA NA (24) (3) 9 76 38 6 2,890 陆 运 03399 南 粤 物 流 226 NA 5 4 NA (09) 15 16 14 38 1 264 陆 运 01919 中 国 远 洋 1044 NA NA 33 NA (24) (2) 9 47 61 391 26,801 海 运 00144 招 商 国 际 2910 22 24 20 55 (05) (2) 15 56 49 164 31,351 海 运 02866 中 海 集 运 329 NA NA 47 NA (18) 2 18 56 65 205 11,687 海 运 01138 中 海 发 展 1272 36 18 13 06 (15) (3) 9 25 61 138 16,485 海 运 01199 中 远 太 平 洋 1254 21 14 15 11 05 0 26 45 52 96 13,843 海 运 00368 中 外 运 航 运 369 18 14 12 09 (16) (5) 3 43 54 33 5,156 海 运 02343 太 平 洋 航 运 602 13 15 13 98 (21) (6) 7 35 57 101 10,059 海 运 02880 大 连 港 364 15 16 14 43 (14) (2) 21 27 42 14 3,066 海 运 00598 中 国 外 运 204 18 14 11 06 (29) (4) 0 35 47 8 3,162 海 运 03382 天 津 港 231 NA 22 18 NA (21) (3) (18) 10 44 19 11,203 海 运 03378 厦 门 港 务 150 18 14 12 08 (13) 0 7 43 49 7 1,362 海 运 00716 胜 狮 货 柜 153 NA 25 13 NA (44) (5) 26 178 75 31 2,180 海 运 00560 珠 江 船 务 195 23 NA NA NA (05) 0 54 107 42 3 549 海 运 00753 中 国 国 航 804 19 20 17 26 01 0 32 138 54 120 17,055 空 运 01055 南 方 航 空 379 67 18 16 06 13 (0) 57 107 60 64 5,413 空 运 00670 东 方 航 空 383 NA 55 38 NA (20) (6) 38 186 54 40 6,001 空 运 00694 首 都 机 场 462 58 38 22 09 (15) (1) (10) (8) 48 43 6,853 机 场 00357 美 兰 机 场 1000 23 20 18 17 (20) (7) 6 122 52 6 1,206 机 场 汽 车 27 17 14 15 (16) (8) 4 161 60 1,629 137,482 00425 敏 实 集 团 1152 16 13 11 07 (38) (7) 1 143 51 36 6,163 零 件 01211 比 亚 迪 7155 36 27 20 11 (12) (10) 5 321 65 488 36,635 汽 车 00489 东 风 集 团 1226 15 13 11 11 (05) (11) 10 133 61 276 35,011 汽 车 00203 骏 威 汽 车 416 14 12 11 09 10 (6) (16) 26 56 173 19,406 汽 车 03808 中 国 重 汽 808 16 16 15 55 (16) 0 (11) 22 47 32 7,824 汽 车 00175 吉 利 汽 车 363 19 14 12 07 (03) (13) (15) 270 68 387 12,892 汽 车 02357 中 航 科 工 376 94 33 22 09 (05) (5) 18 154 58 64 6,638 汽 车 02333 长 城 汽 车 1470 14 12 10 07 (40) (11) 52 219 67 39 5,783 汽 车 01114 华 晨 中 国 206 NA 17 14 NA (24) (9) (6) 238 75 109 5,616 汽 车 01122 庆 铃 汽 车 204 18 16 14 15 (29) (6) 7 82 52 24 1,514 汽 车 医 药 23 18 15 10 (08) 5 35 150 51 162 23,957 01093 中 国 制 药 528 8 11 14 NA (06) 4 23 37 46 33 3,968 制 药 及 生 物 02877 神 威 药 业 2505 24 23 17 14 (51) 2 72 387 51 44 8,783 制 药 及 生 物 00874 广 州 药 业 777 26 22 18 12 08 0 33 164 54 16 1,708 制 药 及 生 物 03933 联 邦 制 药 896 20 16 13 09 03 22 117 227 51 13 2,989 制 药 及 生 物 00719 新 华 制 药 381 15 NA NA NA 16 13 32 143 42 4 548 制 药 及 生 物 00233 铭 源 医 疗 130 29 18 15 08 00 4 (2) 117 73 42 2,335 制 药 及 生 物 08069 同 仁 堂 科 技 1406 14 12 10 09 (01) (1) 1 58 35 3 1,228 制 药 及 生 物 00801 金 卫 医 疗 191 52 24 15 06 (35) (2) 2 63 59 8 2,398 设 备 资 料 来 源 : 彭 博 CSI 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 10

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 09 10E 11E 09-11E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 消 费 服 务 32 25 20 14 (14) (3) 11 114 51 599 115,467 00493 国 美 电 器 279 24 21 17 12 (28) (5) (1) 177 69 212 29,531 零 售 03368 百 盛 集 团 1250 34 27 22 14 (08) (4) (9) 32 48 83 17,011 零 售 03308 金 鹰 商 贸 1486 95 27 21 09 (12) (7) (6) 133 50 57 9,174 零 售 08277 物 美 商 业 1662 41 32 27 17 (26) (2) 35 173 50 22 7,014 零 售 00980 联 华 超 市 2900 31 26 22 15 (15) (3) 24 220 49 16 4,788 零 售 00848 茂 业 国 际 263 25 20 17 11 (22) (1) 23 129 68 27 2,340 零 售 00825 新 世 界 百 货 696 22 20 17 17 01 (4) (2) 92 52 12 3,224 零 售 01833 银 泰 百 货 737 25 25 20 20 (03) (4) 3 201 47 26 7,208 零 售 00538 味 千 中 国 776 26 22 17 11 (35) (5) 17 64 47 10 3,812 零 售 00968 小 肥 羊 416 24 19 15 10 (23) (6) (3) 40 35 3 1,141 零 售 01832 时 代 零 售 536 31 25 21 15 00 0 (3) 196 43 5 4,678 零 售 00811 新 华 文 轩 411 11 11 11 NA (02) (0) 30 58 36 8 836 零 售 00814 京 客 隆 894 22 18 16 12 00 (3) 41 167 45 5 1,548 零 售 00891 利 邦 630 44 37 28 17 31 2 97 NA NA NA 5,090 零 售 00331 春 天 百 货 232 25 26 20 21 (33) (12) (23) NA NA NA 5,667 零 售 00789 雅 天 妮 099 NA NA 12 NA (20) (8) (5) 125 92 16 344 零 售 02008 凤 凰 卫 视 192 32 24 20 12 (30) (5) (4) 111 48 6 2,442 媒 体 02383 TOM 集 团 076 NA NA NA NA (13) (3) 1 108 40 1 320 媒 体 00623 中 视 金 桥 230 12 10 8 06 00 (0) (5) 27 65 4 546 媒 体 01000 北 青 传 媒 600 7 NA NA NA (08) 7 20 122 38 0 183 媒 体 02006 锦 江 酒 店 259 67 50 39 22 (11) (3) 16 84 53 16 3,141 闲 暇 00308 中 旅 国 际 201 NA 30 20 NA (43) (5) (13) 29 54 71 5,430 闲 暇 消 费 品 - 22 18 15 12 (05) (0) 16 130 53 1,964 472,013 00168 青 岛 啤 酒 3980 37 30 26 18 (09) (3) (7) 116 41 56 15,313 饮 料 02319 蒙 牛 乳 业 2565 29 25 20 15 (17) (4) (8) 107 43 140 28,280 饮 料 01886 汇 源 果 汁 589 33 33 27 31 (15) (4) 7 8 45 30 2,688 饮 料 00124 金 威 啤 酒 170 NA 53 36 NA (06) (3) (6) 118 54 2 744 饮 料 00828 王 朝 酒 业 268 21 18 16 13 (15) 3 6 111 54 5 939 饮 料 08259 安 德 利 果 汁 055 32 17 12 05 00 6 47 86 49 4 904 饮 料 00359 海 升 果 汁 118 13 8 7 04 35 2 5 123 59 4 759 饮 料 00756 天 溢 果 業 231 26 17 12 05 (17) (7) 13 196 70 3 806 饮 料 00389 通 天 酒 業 173 12 12 10 15 (23) (2) 2 NA NA NA 1,574 饮 料 00886 銀 基 集 圑 346 8 9 9 NA (09) 2 25 3 55 18 1,361 饮 料 03818 中 国 动 向 516 18 15 13 10 (23) (8) (14) 73 47 132 10,283 纺 织 02331 李 宁 2830 27 23 19 13 (17) (3) (4) 91 48 97 18,700 纺 织 01234 中 国 利 郎 874 25 22 16 11 15 (2) 62 NA NA NA 2,657 纺 织 00321 德 永 佳 873 13 12 10 09 03 (1) 20 94 45 23 4,806 纺 织 03998 波 司 登 188 17 14 14 14 (26) (5) 8 208 61 24 3,916 纺 织 02698 魏 桥 纺 织 646 8 9 NA NA (06) (2) 21 93 53 14 2,551 纺 织 01382 亚 太 纺 织 468 18 10 9 04 (15) (4) (6) 468 58 8 2,091 纺 织 03398 华 鼎 控 股 147 8 9 7 15 (13) (3) 18 114 54 1 887 纺 织 00420 福 田 实 业 137 NA 6 NA NA (14) 4 11 238 81 8 598 纺 织 02678 天 虹 纺 织 291 8 NA NA NA 132 26 216 449 63 4 678 纺 织 01058 粤 海 制 革 045 16 NA NA NA 11 0 5 85 84 0 72 纺 织 01880 百 丽 1058 31 25 22 16 (17) 0 17 126 50 155 45,891 个 人 用 品 01044 恒 安 国 际 5630 32 27 23 17 (22) (4) (2) 83 40 127 38,631 个 人 用 品 00551 裕 元 集 团 2640 12 12 11 22 23 4 17 28 41 67 18,720 个 人 用 品 02020 安 踏 国 际 1342 23 21 17 14 20 (1) 17 126 50 92 10,273 个 人 用 品 00589 宝 姿 1920 20 17 15 11 (45) (7) (20) 59 58 45 6,650 个 人 用 品 01836 九 兴 控 股 1648 16 14 12 10 09 1 17 74 31 5 3,628 个 人 用 品 资 料 来 源 : 彭 博 CSI 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 11

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 09 10E 11E 09-11E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 消 费 品 ( 续 上 ) 01368 特 步 630 19 15 12 08 (14) (1) 44 149 46 17 4,867 个 人 用 品 03389 新 宇 亨 得 利 328 31 19 16 08 (18) (6) 12 170 60 39 4,404 个 人 用 品 03813 宝 胜 国 际 130 NA 14 10 NA (15) (7) 12 60 57 10 2,020 个 人 用 品 03331 维 达 纸 业 541 12 13 11 32 (02) 4 (2) 43 43 24 1,743 个 人 用 品 03828 明 辉 287 18 18 14 12 59 33 113 219 56 4 576 个 人 用 品 01386 盈 进 139 NA NA 35 NA 07 5 2 178 56 1 139 个 人 用 品 01338 霸 王 集 圑 645 38 31 25 16 27 5 19 NA NA 63 6,482 个 人 用 品 00336 华 宝 国 际 917 25 22 18 14 (19) (9) 10 61 45 62 14,068 烟 草 00531 顺 诚 140 14 11 8 04 (28) (5) 17 100 58 2 1,089 家 居 用 品 00496 卡 森 国 际 297 87 26 13 06 (17) (13) 65 460 57 4 1,846 家 居 用 品 01198 皇 朝 家 俬 178 NA NA NA NA (38) 11 47 394 69 0 287 家 居 用 品 00322 康 师 傅 1930 36 30 24 17 (04) (1) 1 106 34 82 71,762 食 品 00151 中 国 旺 旺 590 32 26 22 15 00 2 8 55 35 75 40,594 食 品 01068 雨 润 食 品 2560 24 22 18 17 10 4 11 144 47 128 25,375 食 品 00606 中 国 粮 油 1098 21 15 13 08 (02) 2 8 151 49 119 15,180 食 品 00220 统 一 企 业 中 国 492 20 19 15 14 (04) 3 (14) 82 46 17 4,427 食 品 00682 超 大 现 代 941 5 7 6 NA 05 (1) 13 75 59 102 23,648 食 品 00506 中 国 食 品 632 31 23 18 10 (25) (5) (9) 72 43 29 4,545 食 品 00904 中 国 绿 色 970 17 14 12 09 (27) (2) 32 71 48 18 4,636 食 品 00809 大 成 生 化 209 18 8 7 03 (19) 2 9 47 63 13 2,843 食 品 01175 福 记 食 品 760 8 8 8 NA 00 0 0 78 44 NA 2,128 食 品 03838 中 国 淀 粉 153 27 15 12 06 (19) (2) 13 200 59 46 3,095 食 品 02088 西 王 糖 业 256 19 11 9 04 (23) 4 (6) 78 61 17 1,149 食 品 03999 大 成 食 品 198 16 3 1 01 (05) (1) 19 31 48 3 878 食 品 01006 中 国 玉 米 油 658 16 21 18 NA (09) (4) 6 NA NA NA 1,691 食 品 01717 澳 优 乳 业 526 24 16 13 06 (04) (3) (18) NA NA NA 1,815 食 品 00829 神 冠 控 股 691 24 20 17 12 00 (2) (2) NA NA NA 3,358 食 品 00197 享 泰 082 14 NA NA NA (12) (4) 5 120 79 20 1,838 食 品 02317 味 丹 国 际 095 10 NA NA NA (10) (5) 20 138 55 2 726 食 品 03318 中 国 香 精 204 14 11 9 05 (14) (3) 24 76 51 1 403 食 品 金 融 - 22 18 14 09 (26) (4) 0 59 42 9,221 1,747,290 01398 工 商 银 行 604 14 11 10 07 (21) (4) (6) 36 33 1,888 402,531 银 行 00939 建 设 银 行 659 13 10 9 06 (27) (4) (1) 39 34 1,927 471,273 银 行 03988 中 国 银 行 405 11 9 8 06 (40) (8) (4) 42 37 1,440 209,912 银 行 01988 民 生 银 行 810 12 11 9 07 (25) (4) NA NA NA NA NA 银 行 03328 交 通 银 行 928 13 11 9 06 (38) (5) 3 47 36 448 134,643 银 行 03968 招 商 银 行 1986 20 15 12 07 (43) (8) 4 81 42 517 77,662 银 行 00998 中 信 银 行 568 13 10 9 06 (31) (7) (14) 76 42 323 23,286 银 行 00171 银 建 国 际 289 13 NA NA NA (20) (5) (1) 204 53 52 4,818 银 行 00165 光 大 控 股 2095 7 17 14 NA (32) (2) 9 35 50 147 15,159 综 合 00218 申 银 万 国 400 28 13 10 04 (29) (4) 1 10 50 10 1,036 综 合 00222 闽 信 集 团 347 NA NA NA NA (14) (2) (7) 23 39 3 1,347 综 合 02628 中 国 人 寿 3765 29 25 21 19 (03) (1) (2) 35 32 1,605 266,925 保 险 02318 中 国 平 安 6835 39 30 24 14 (12) (1) 1 34 39 589 90,590 保 险 02328 中 国 财 险 767 42 32 23 11 (18) (9) 10 62 50 186 26,501 保 险 00966 中 保 国 际 2800 53 36 26 12 (31) (2) 12 101 50 87 21,609 保 险 资 料 来 源 : 彭 博 CSI 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 12

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 09 10E 11E 09-11E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 房 地 产 - 12 10 9 05 (27) (6) (8) 40 56 2,221 283,228 00688 中 国 海 外 发 展 1550 17 15 12 09 (48) (10) (5) 17 42 445 58,890 房 地 产 01109 华 润 置 地 1526 17 16 13 12 (41) (11) (13) 11 52 268 28,238 房 地 产 00813 世 茂 1272 11 10 8 07 (46) (13) (14) 60 58 265 18,738 房 地 产 02007 碧 桂 园 266 18 13 10 05 (29) (6) (8) (4) 49 39 9,148 房 地 产 02777 富 力 地 产 1194 12 9 7 04 (46) (13) (13) (2) 53 217 11,292 房 地 产 03377 远 洋 地 产 652 17 14 11 06 (34) (7) (9) 19 53 230 19,526 房 地 产 03383 雅 居 乐 957 16 10 8 04 (03) (13) (16) 60 58 187 12,811 房 地 产 01387 人 和 商 业 177 8 6 5 04 (06) (3) 1 5 45 88 13,909 房 地 产 00272 瑞 安 房 地 产 379 6 12 14 NA (08) (6) (18) 26 52 51 9,475 房 地 产 00410 SOHO 中 国 440 6 6 7 NA (39) (8) 5 18 44 49 7,651 房 地 产 00817 方 兴 地 产 240 18 18 18 NA (16) (4) (12) 7 50 44 15,391 房 地 产 00754 合 生 创 展 1222 3 7 5 NA (41) (5) 9 81 63 63 7,538 房 地 产 03900 绿 城 中 国 917 12 7 4 02 (45) (13) (25) 96 65 48 5,480 房 地 产 00588 北 京 北 辰 246 5 NA NA NA (04) (1) (10) 38 52 9 1,739 房 地 产 00917 新 世 界 中 国 274 9 13 13 NA (25) (8) (7) (8) 50 25 NA 房 地 产 01813 合 景 泰 富 538 18 11 8 04 (46) (9) (10) 89 59 66 6,327 房 地 产 01224 中 渝 置 地 310 NA NA 21 NA (28) (10) (14) 19 67 57 3,937 房 地 产 02868 首 创 置 业 286 9 7 6 04 (17) (6) (18) 65 64 20 2,302 房 地 产 03333 恒 大 地 产 325 39 6 4 02 (21) (8) (24) NA NA NA 15,325 房 地 产 00960 龙 湖 地 产 807 13 17 9 07 (36) (5) (8) NA NA NA 9,668 房 地 产 01777 花 样 年 165 15 6 5 02 (24) (7) (23) NA NA NA 1,934 房 地 产 00845 恒 盛 地 产 303 7 8 6 12 (35) (11) (14) NA NA NA 8,293 房 地 产 01668 华 南 城 135 8 18 9 NA (15) (3) (6) NA NA NA 2,091 房 地 产 01238 宝 龙 地 产 250 2 7 5 NA (31) 0 (6) NA NA NA 3,469 房 地 产 01628 禹 洲 地 产 248 4 NA NA NA (08) (4) 10 NA NA NA 1,488 房 地 产 02337 上 海 复 地 235 11 6 5 03 (25) (1) (7) 53 60 11 1,541 房 地 产 00672 众 安 263 18 10 9 04 (19) (2) (10) 88 64 3 1,387 房 地 产 00832 河 南 建 业 203 9 5 4 02 (05) (3) (9) 41 57 5 1,043 房 地 产 01838 中 国 地 产 251 0 NA NA NA (27) 7 10 67 54 5 1,152 房 地 产 03883 中 国 奥 园 135 22 13 9 04 (22) (4) (2) 11 61 8 1,160 房 地 产 01207 上 海 置 业 081 NA NA NA NA (36) (1) (2) 17 63 18 1,905 房 地 产 00535 星 狮 地 产 022 NA NA NA NA (23) (2) 1 124 67 1 378 房 地 产 耐 用 品 及 科 技 - 24 19 14 09 (03) 2 29 227 63 2,732 355,932 00700 腾 讯 15850 49 34 25 12 (06) (2) (6) 147 43 811 145,930 软 件 及 服 务 01688 阿 里 巴 巴 1602 70 49 35 17 (22) (3) (11) 91 52 161 13,735 软 件 及 服 务 00696 中 国 民 航 信 息 636 13 12 11 13 (22) (3) (19) 61 42 6 3,939 软 件 及 服 务 03888 金 山 软 件 618 15 11 9 05 (11) (4) (4) 80 58 70 1,986 软 件 及 服 务 00800 A8 电 媒 音 乐 544 21 16 13 07 02 11 66 201 67 9 992 软 件 及 服 务 00465 富 通 科 技 171 6 NA NA NA (17) (3) 2 NA NA NA 147 软 件 及 服 务 00597 华 润 上 华 040 NA 17 10 NA (48) 3 60 56 59 13 1,195 软 件 及 服 务 00299 中 讯 软 件 119 13 10 10 09 (08) (4) 25 54 50 3 563 软 件 及 服 务 00730 首 长 四 方 090 26 NA NA NA 216 36 89 246 76 6 498 软 件 及 服 务 00418 方 正 控 股 059 NA NA NA NA (17) (5) 16 181 77 4 450 软 件 及 服 务 00241 中 信 21 世 纪 177 NA NA NA NA 06 (3) 116 911 128 53 3,487 综 合 00148 建 滔 化 工 4205 15 12 10 07 (11) 4 37 113 52 46 24,014 电 器 02018 AAC Acoustic 1378 24 16 12 06 21 4 7 245 56 42 8,927 电 器 00553 南 京 熊 猫 电 子 248 91 NA NA NA 38 14 11 82 54 4 550 电 器 00382 华 凌 集 团 044 17 NA NA NA (33) (9) (2) 140 64 22 1,989 电 器 00591 中 国 高 精 密 549 18 17 12 08 (35) 1 0 NA NA NA NA 电 器 00031 航 天 科 技 118 8 30 12 NA (33) (6) (14) 159 62 52 2,291 电 器 00521 首 长 科 技 063 9 NA NA NA 68 5 11 77 61 6 231 电 器 资 料 来 源 : 彭 博 CSI 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 13

香 港 中 国 股 票 概 览 ( 续 上 ) 股 价 市 盈 率 ( 倍 ) PEG (x) 涨 跌 (%) 260 日 6 个 月 日 均 成 交 额 流 通 市 值 代 码 公 司 名 称 ( 港 元 ) 09 10E 11E 09-11E 1 日 5 日 本 年 1 年 波 动 率 (%) ( 百 万 港 元 ) ( 百 万 港 元 ) 行 业 耐 用 品 及 科 技 ( 续 上 ) 02369 中 国 无 线 407 35 18 11 04 57 19 173 775 74 50 4,873 电 器 02382 舜 宇 光 学 200 19 15 13 08 (20) (8) 75 190 55 4 642 电 器 01202 成 都 普 天 电 缆 167 NA NA NA NA (18) (1) 4 94 66 1 267 电 器 00763 中 兴 通 讯 4620 29 23 19 13 (18) (5) (4) 70 45 143 13,322 通 讯 设 备 03898 株 洲 南 车 1710 31 21 16 08 12 7 8 120 45 29 7,799 通 讯 设 备 00285 比 亚 迪 电 子 589 15 13 11 08 (33) (4) (7) 91 61 75 5,348 通 讯 设 备 02342 京 信 通 信 1076 20 16 13 08 (24) 1 19 291 59 50 5,455 通 讯 设 备 01135 亚 洲 卫 星 控 1150 9 NA NA NA (09) 0 5 39 28 1 1,139 通 讯 设 备 01185 航 科 通 信 090 48 18 8 03 (11) (6) (17) 200 74 36 1,188 通 讯 设 备 01155 星 晨 通 讯 294 11 10 NA NA 32 2 26 213 61 10 872 通 讯 设 备 01045 亚 太 卫 星 387 6 NA NA NA (30) 25 23 307 88 2 NA 通 讯 设 备 00117 宇 阳 控 股 084 NA NA NA NA 00 0 29 53 89 0 95 通 讯 设 备 02038 富 士 康 779 NA 24 17 NA (47) (9) (14) 95 64 166 15,679 耐 用 品 00992 联 想 集 团 570 NA 46 22 NA (24) 0 17 152 60 246 29,030 耐 用 品 00903 冠 捷 科 技 590 11 12 10 20 (02) 6 23 126 52 35 2,117 耐 用 品 00751 创 维 数 码 867 43 16 12 05 (47) (12) 9 945 66 155 14,457 耐 用 品 00861 神 州 数 码 1294 19 16 15 13 (23) (7) 25 238 52 60 7,051 耐 用 品 00732 信 利 国 际 1400 22 12 9 04 85 13 97 195 57 14 2,898 耐 用 品 00819 天 能 动 力 498 16 14 12 10 27 (7) 39 236 69 58 2,975 耐 用 品 01070 TCL 多 媒 体 801 20 12 10 05 (01) (4) (6) 464 62 57 3,963 耐 用 品 01169 海 尔 电 器 570 29 16 13 06 (19) (5) 12 488 68 58 3,463 耐 用 品 00074 长 城 科 技 469 NA NA NA NA 38 12 63 311 62 13 2,129 耐 用 品 00085 中 国 电 子 164 NA NA NA NA (12) 15 39 128 71 3 621 耐 用 品 00161 深 圳 中 航 实 业 341 NA NA NA NA 06 18 43 48 52 4 810 耐 用 品 00250 中 国 数 码 信 息 005 NA NA NA NA (38) 2 (2) (7) 61 1 1,016 耐 用 品 02618 TCL 通 讯 496 NA 18 16 NA 18 14 179 1033 79 17 2,375 耐 用 品 00106 深 圳 科 技 044 7 NA NA NA (33) (2) 26 118 50 1 276 耐 用 品 00618 方 正 数 码 047 NA NA NA NA (21) (2) (12) 223 91 3 144 耐 用 品 00981 中 芯 国 际 094 NA NA NA NA (31) (5) 88 185 80 128 14,820 半 导 体 03355 先 进 半 导 体 039 NA NA NA NA (25) 15 28 160 69 2 182 半 导 体 电 讯 - 16 16 13 19 (08) (2) 5 19 37 2,545 495,493 00941 中 国 移 动 7890 12 12 11 47 (22) (1) 8 6 30 1,826 407,775 综 合 00728 中 国 电 信 379 19 17 14 13 (57) (5) 17 10 36 307 44,403 综 合 00762 中 国 联 通 932 20 27 21 NA 44 (0) (9) 10 42 334 34,801 综 合 00552 中 国 通 信 服 务 403 13 11 10 11 (12) (1) 5 (15) 31 72 7,360 综 合 01883 中 信 1616 270 14 12 10 08 07 (3) 3 81 45 7 1,155 综 合 公 用 事 业 - 18 17 14 12 (03) (1) 3 72 46 781 95,697 00991 大 唐 发 电 349 23 19 14 08 (28) (4) 4 (9) 39 107 10,320 供 电 00902 华 能 国 际 460 10 12 10 NA (02) 1 5 (9) 32 156 14,054 供 电 00836 华 润 电 力 1650 14 13 11 13 (04) (0) 7 3 34 160 26,337 供 电 01071 华 电 国 际 198 9 13 10 NA (05) (3) (4) 1 45 31 2,387 供 电 02380 中 国 电 力 188 12 13 10 12 00 (1) (4) (1) 39 13 2,979 供 电 02688 新 奥 燃 气 2300 26 21 17 11 13 1 15 141 50 63 16,484 供 气 01193 华 润 燃 气 1168 38 29 23 13 02 1 2 144 45 21 4,134 供 气 00384 中 国 燃 气 427 NA 27 19 NA 00 (3) 1 212 53 53 8,202 供 气 03928 郑 州 燃 气 1600 10 8 8 10 (06) 2 5 65 39 4 881 供 气 01065 天 津 创 业 环 保 284 15 16 16 NA (31) (2) 3 74 46 12 907 供 水 08230 东 江 环 保 537 26 24 19 16 33 3 28 180 57 2 955 供 水 03800 保 利 协 鑫 182 NA 13 10 NA (05) (3) (22) 65 67 160 8,056 其 它 资 料 来 源 : 彭 博 CSI 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 14

附 表 六 :QDII 快 讯 - H/A 股 折 让 一 览 司 公 H 股 代 码 A 股 代 码 H/A 折 让 * (%) 已 有 发 行 股 计 划 备 忘 总 数 (149,58) (33) 能 源 (25) 1 兖 州 煤 01171HK 600188 (23) 2 中 石 化 00386HK 600028 (50) 3 神 华 能 源 01088HK 601088 9 4 中 石 油 00857HK 601857 (37) 5 中 煤 能 源 01898HK 601898 (7) 6 中 海 油 田 02883HK 601808 (40) 7 天 大 石 油 管 08241HK NA NA 原 材 料 (40) 1 洛 阳 玻 璃 01108HK 600876 (82) 2 仪 征 化 纤 01033HK 600871 (80) 3 马 钢 00323HK 600808 (6) 4 鞍 钢 00347HK 000898 12 5 上 石 化 00338HK 600688 (72) 6 安 徽 海 螺 00914HK 600585 9 7 江 西 铜 业 00358HK 600362 (58) 8 重 庆 钢 铁 01053HK 601005 (59) 9 中 国 铝 业 02600HK 601600 (43) 10 紫 金 矿 业 02899HK 601899 (35) 11 晨 鸣 纸 业 01812HK 000488 (29) 12 湖 南 有 色 02626HK NA NA 预 计 发 行 最 多 10 亿 股 A 股, 募 集 约 80 亿 元 人 民 币 13 中 海 油 化 学 03983HK NA NA 计 划 中 14 天 元 铝 业 08253HK NA NA 15 吉 林 奇 峰 00549HK NA NA 16 常 茂 生 物 08208HK NA NA 17 灵 宝 黄 金 03330HK NA NA 18 中 国 建 材 03323HK NA NA 19 招 金 矿 业 01818HK NA NA 投 资 品 (36) 1 北 人 印 刷 00187HK 600860 (68) 2 东 北 电 气 00042HK 000585 (71) 3 交 大 昆 机 00300HK 600806 (56) 4 经 纬 纺 织 00350HK 000666 (76) 5 广 船 国 际 00317HK 600685 (49) 6 东 方 电 机 01072HK 600875 (9) 7 潍 柴 动 力 02338HK 000338 (8) 8 中 国 中 铁 00390HK 601390 (14) 9 中 铁 建 01186HK 601186 1 10 中 国 南 车 01766HK 601766 (5) 11 中 交 建 设 01800HK NA NA 12 青 浦 消 防 08115HK NA NA 13 普 天 电 缆 01202HK NA NA 14 上 海 栋 华 08251HK NA NA 15 天 业 节 水 08280HK NA NA 16 第 一 拖 拉 机 00038HK NA NA 17 上 海 集 优 02345HK NA NA 18 宝 业 集 团 02355HK NA NA 19 比 亚 迪 01211HK NA NA 20 哈 尔 滨 动 力 01133HK NA NA 21 山 东 墨 龙 00568HK NA NA 预 计 发 行 7 亿 股 A 股, 募 集 约 142 亿 元 人 民 币 22 上 海 电 气 02727HK NA NA * ((H 价 格 /A 价 格 )-1)x100%,2010 年 4 月 16 日 收 盘 价 资 料 来 源 :CSI 彭 博 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 15

QDII 快 讯 - H/A 股 折 让 一 览 ( 续 上 ) 司 公 H 股 代 码 A 股 代 码 H/A 折 让 * (%) 已 有 发 行 股 计 划 备 忘 交 通 及 运 输 (39) 汽 车 1 东 方 航 空 00670HK 600115 (62) 2 皖 通 高 速 00995HK 600012 (32) 3 深 圳 高 速 00548HK 600548 (44) 4 南 方 航 空 01055HK 600029 (63) 5 宁 沪 高 速 00177HK 600377 (19) 6 中 海 发 展 01138HK 600026 (12) 7 中 国 国 航 00753HK 601111 (50) 8 广 深 铁 路 00525HK 601333 (37) 9 中 国 远 洋 01919HK 601919 (31) 10 中 海 集 装 02866HK 601866 (39) 11 首 都 机 场 00694HK NA NA 预 计 发 行 8 亿 股 A 股, 募 集 最 多 40 亿 元 人 民 币 12 长 安 民 生 物 流 08217HK NA NA 13 南 粤 物 流 03399HK NA NA 14 美 兰 机 场 00357HK NA NA 15 成 渝 高 速 00107HK NA NA 计 划 中 16 厦 门 国 际 03378HK NA NA 17 大 连 港 02880HK NA NA 18 中 国 外 运 00598HK NA NA 19 沪 杭 甬 00576HK NA NA 1 浙 江 展 望 08273HK NA NA 2 牡 丹 汽 车 08188HK NA NA 3 浙 江 世 宝 08331HK NA NA 4 深 圳 市 元 征 08196HK NA NA 5 浙 江 玻 璃 00739HK NA NA 6 中 航 科 技 02357HK NA NA 7 庆 铃 汽 车 01122HK NA NA 8 长 城 汽 车 02333HK NA NA 预 计 发 行 1217 亿 股 A 股 9 东 风 汽 车 00489HK NA NA 医 药 (56) 1 山 东 新 华 00719HK 000756 (66) 2 广 州 药 业 00874HK 600332 (47) 3 东 北 虎 药 业 08197HK NA NA 4 龙 生 化 药 业 08049HK NA NA 5 达 兴 药 业 08067HK NA NA 6 张 江 生 物 08231HK NA NA 7 中 生 北 控 08247HK NA NA 8 天 津 泰 达 08189HK NA NA 9 山 东 罗 欣 08058HK NA NA 10 英 特 龙 生 物 08329HK NA NA 11 同 仁 堂 科 技 08069HK NA NA 12 山 东 威 高 08199HK NA NA 消 费 品 (2) 1 青 岛 啤 酒 00168HK 600600 (2) 2 永 隆 实 业 08211HK NA NA 3 安 德 利 果 汁 08259HK NA NA 4 魏 桥 纺 织 02698HK NA NA 5 大 贺 传 媒 08243HK NA NA 6 北 青 传 媒 01000HK NA NA 7 京 客 隆 08245HK NA NA 8 锦 江 酒 店 02003HK NA NA 9 联 华 超 市 00980HK NA NA 10 物 美 商 业 08277HK NA NA * ((H 价 格 /A 价 格 )-1)x100%,2010 年 4 月 16 日 收 盘 价 资 料 来 源 :CSI 彭 博 NA 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 16

QDII 快 讯 - H/A 股 折 让 一 览 ( 续 上 ) 司 公 H 股 代 码 A 股 代 码 H/A 折 让 * (%) 已 有 发 行 股 计 划 备 忘 金 融 2 1 招 商 银 行 03968HK 600036 11 2 中 国 银 行 03988HK 601988 (15) 3 工 商 银 行 01398HK 601398 8 4 交 通 银 行 03328HK 601328 (0) 5 中 信 银 行 00998HK 601998 (29) 6 平 安 保 险 02318HK 601318 18 7 中 国 人 寿 02628HK 601628 15 8 建 设 银 行 00939HK 601939 4 9 中 国 太 保 02601HK 601601 10 10 民 生 银 行 01988HK 600016 (5) 11 中 国 财 险 02328HK NA NA 计 划 中 房 地 产 (58) 1 北 京 北 辰 00588HK 601588 (58) 2 复 地 02337HK NA NA 预 计 发 行 632 亿 股 A 股, 募 集 资 金 超 过 20 亿 元 人 民 币 3 富 力 地 产 02777HK NA NA 预 计 发 行 45 亿 股 A 股, 募 集 资 金 90 亿 元 人 民 币 4 首 创 置 业 02868HK NA NA 耐 用 品 及 科 技 (48) 电 讯 1 海 信 科 龙 00921HK 000921 (59) 2 南 京 熊 猫 00553HK 600775 (78) 3 中 兴 通 讯 00763HK 000063 (5) 4 交 大 慧 谷 08205HK NA NA 5 浙 江 浙 大 网 08106HK NA NA 6 赛 迪 顾 问 08235HK NA NA 7 西 北 新 技 术 08258HK NA NA 8 屹 东 电 子 08249HK NA NA 9 南 大 苏 富 特 08045HK NA NA 10 长 城 微 光 08286HK NA NA 11 明 华 澳 汉 08301HK NA NA 12 成 都 托 普 08135HK NA NA 13 西 安 海 天 08227HK NA NA 14 深 圳 市 宝 德 08236HK NA NA 15 首 都 信 息 08157HK NA NA 16 复 旦 微 电 子 08102HK NA NA 17 彩 虹 集 团 00438HK NA NA 18 深 圳 市 研 祥 08285HK NA NA 19 北 大 青 鸟 08095HK NA NA 20 深 圳 中 航 00161HK NA NA 21 南 京 三 宝 08287HK NA NA 22 长 城 科 技 00074HK NA NA 23 先 进 半 导 体 03355HK NA NA 24 株 州 南 车 03898HK NA NA 25 民 航 信 息 00696HK NA NA NA 1 中 国 电 信 00728HK NA NA 预 计 发 行 近 100 亿 A 股, 计 划 集 资 400 亿 元 人 民 币 2 中 国 通 讯 服 务 00552HK NA NA 公 用 事 业 (60) 1 天 津 创 业 环 保 01065HK 600874 (69) 2 华 电 国 际 01071HK 600027 (64) 3 华 能 国 际 00902HK 600011 (44) 4 大 唐 国 际 00991HK 601991 (63) 6 东 江 环 保 08230HK NA NA 5 沈 阳 公 用 00747HK NA NA 7 天 津 天 联 08290HK NA NA 8 郑 州 燃 气 08099HK NA NA * ((H 价 格 /A 价 格 )-1)x100%,2010 年 4 月 16 日 收 盘 价 资 料 来 源 :CSI 彭 博 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 17

QDII 快 讯 - H/A 股 折 让 一 览 ( 续 上 ) H 股 指 数 与 上 证 综 指 相 对 表 现 (%) 425 400 375 350 325 300 275 250 225 200 175 150 125 100 75 50 相 关 系 03* - 10 本 年 04* - 10 本 年 05* - 10 本 年 09 09 09 上 证 综 指 H 股 指 数 12/04 2/05 4/05 6/05 8/05 10/05 12/05 2/06 4/06 6/06 8/06 10/06 12/06 2/07 4/07 6/07 8/07 10/07 12/07 2/08 4/08 6/08 8/08 10/08 12/08 2/09 4/09 6/09 8/09 10/09 12/09 2/10 4/10 资 料 来 源 :CSI 彭 博 H/A 股 折 让 折 让 (%) (15) * 年 末 (20) (25) (30) (35) (40) (45) (50) (55) (60) 12/04 2/05 4/05 6/05 8/05 10/05 12/05 2/06 4/06 6/06 8/06 10/06 12/06 2/07 4/07 6/07 8/07 10/07 12/07 2/08 4/08 6/08 8/08 10/08 12/08 2/09 4/09 6/09 8/09 10/09 12/09 2/10 4/10 资 料 来 源 :CSI QDII 额 度 已 批 一 覧 ( 亿 美 元 ) 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 银 行 外 资 银 行 基 金 公 司 上 投 摩 根 基 金 华 夏 基 金 嘉 实 基 金 南 方 基 金 中 国 银 行 工 商 银 行 建 设 银 行 交 通 银 行 招 商 银 行 农 业 银 行 汇 丰 银 行 中 信 银 行 上 海 浦 发 银 行 兴 业 银 行 民 生 银 行 光 大 银 行 花 旗 银 行 渣 打 银 行 华 安 基 金 东 亚 银 行 北 京 银 行 南 洋 商 业 银 行 中 银 ( 香 港 ) 瑞 信 - 上 海 德 意 志 银 行 恒 生 银 行 资 料 来 源 : 国 家 外 汇 菅 理 局 评 级 说 明 及 免 责 声 明 请 参 考 封 底 2010 年 4 月 19 日 18

免 责 声 明 此 报 告 只 提 供 给 阁 下 作 参 考 之 用, 在 任 何 地 区 皆 不 可 作 为 或 被 视 为 证 券 出 售 要 约 或 证 券 买 卖 的 邀 请 此 报 告 所 提 到 的 证 券 可 能 在 某 些 地 区 不 能 出 售 此 报 告 所 载 的 资 料 由 中 信 证 券 经 纪 ( 香 港 ) 有 限 公 司 ( 原 中 信 资 本 证 券 有 限 公 司 ) ( 中 信 证 券 经 纪 ) 编 写, 所 载 资 料 的 来 源 皆 被 中 信 证 券 经 纪 ( 根 据 下 段 ) 认 为 可 靠 此 报 告 所 载 的 见 解 分 析 预 测 推 断 和 预 期 都 是 以 这 些 可 靠 资 料 为 基 础, 只 是 表 达 观 点 ; 中 信 证 券 经 纪 或 任 何 个 人 不 对 其 准 确 性 或 完 整 性 做 任 何 担 保 此 报 告 所 载 的 资 料 ( 除 另 有 说 明 ) 意 见 及 推 测 反 映 中 信 证 券 经 纪 于 最 初 发 此 报 告 日 期 当 日 的 判 断, 可 随 时 更 改 中 信 证 券 经 纪, 其 母 公 司 或 任 何 其 附 属 公 司 不 对 因 使 用 此 报 告 的 材 料 而 引 致 的 直 接 或 间 接 损 失 而 负 任 何 责 任 负 责 撰 写 本 报 告 之 分 析 员 ( 一 人 或 多 人 ) 就 本 研 究 报 告 确 认 :1) 研 究 报 告 内 所 提 出 的 一 切 意 见 准 确 地 反 映 了 分 析 员 本 人 对 报 告 所 涉 及 的 任 何 证 券 或 发 行 人 的 个 人 意 见 ; 以 及 2) 分 析 员 过 去 现 在 及 将 来 所 收 取 之 报 酬 之 任 何 部 份 与 其 在 本 报 告 内 发 表 的 具 体 建 议 及 意 见 没 有 直 接 或 间 接 的 关 连 此 报 告 内 所 提 及 的 任 何 投 资 都 可 能 涉 及 相 当 大 的 风 险, 若 干 投 资 可 能 不 易 变 卖, 而 且 也 不 适 合 所 有 的 投 资 者 此 报 告 中 所 提 到 的 投 资 的 价 值 或 从 中 获 得 的 收 入 可 能 会 受 汇 率 影 响 而 波 动 过 去 的 表 现 不 能 代 表 未 来 的 业 绩 此 报 告 没 有 把 任 何 人 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 特 殊 需 求 考 虑 进 去 投 资 者 应 该 不 依 靠 此 报 告 而 是 靠 自 己 作 出 投 资 决 定 客 户 在 做 出 任 何 以 此 报 告 的 建 议 为 依 据 的 投 资 行 动 之 前, 应 先 咨 询 专 业 意 见 中 信 证 券 经 纪 其 母 公 司 和 / 或 附 属 公 司 以 及 它 们 的 高 级 职 员 董 事 员 工 ( 包 括 参 与 准 备 或 发 行 此 报 告 的 人 ) 可 能 1) 隋 时 与 此 报 告 所 提 到 的 任 何 公 司 建 立 或 保 持 顾 问 投 资 银 行 或 证 券 服 务 关 系,2) 已 经 向 此 报 告 所 提 到 的 公 司 提 供 了 大 量 的 建 议 或 投 资 服 务 中 信 证 券 经 纪 其 母 公 司 和 / 或 附 属 公 司 的 一 位 或 多 位 董 事 高 级 职 员 和 / 或 员 工 可 能 担 任 此 报 告 所 提 到 的 证 券 发 行 公 司 的 董 事 若 此 报 告 由 其 它 金 融 机 构 而 非 中 信 证 券 经 纪 或 附 属 公 司 发 出, 该 金 融 机 构 将 对 报 告 的 发 布 负 全 部 责 任 该 金 融 机 构 之 客 户 若 有 兴 趣 对 报 告 中 提 到 的 公 司 进 行 投 资 或 获 取 更 多 的 相 关 信 息, 应 与 该 金 融 机 构 联 络 此 报 告 亦 不 构 成 中 信 证 券 经 纪 对 该 金 融 机 构 之 客 户 的 投 资 建 议 中 信 证 券 经 纪 其 母 公 司 和 / 或 附 属 公 司 以 及 它 们 的 高 级 职 员 董 事 员 工 均 不 对 因 使 用 此 报 告 的 材 料 而 引 致 该 金 融 机 构 之 客 户 的 直 接 或 间 接 损 失 负 任 何 责 任 此 报 告 对 于 收 件 人 来 说 属 于 机 密 文 件 此 报 告 绝 无 让 居 住 在 法 律 或 政 策 不 允 许 该 报 告 流 通 或 发 行 的 地 方 的 人 阅 读 之 意 图 未 经 中 信 证 券 经 纪 事 先 授 权, 任 何 人 不 得 为 任 何 目 的 复 制 发 出 或 发 表 此 报 告 中 信 证 券 经 纪 保 留 一 切 权 利 规 范 性 披 露 分 析 员 的 过 去 现 在 及 将 来 所 收 取 之 报 酬 之 任 何 部 份 与 其 在 此 报 告 内 发 表 具 体 建 议 及 意 见 没 有 直 接 关 联 中 信 证 券 经 纪 及 其 每 一 间 在 香 港 从 事 投 资 银 行 自 营 证 券 交 易 或 代 理 证 券 经 纪 业 务 的 集 团 公 司, 并 无 对 在 此 硏 究 报 告 所 评 论 的 上 市 公 司 持 有 需 作 出 披 露 的 财 务 权 益 中 信 证 券 经 纪 及 其 每 一 间 在 香 港 从 事 投 资 银 行 自 营 证 券 交 易 或 代 理 证 券 经 纪 业 务 的 集 团 公 司, 跟 此 硏 究 报 告 内 所 评 论 的 任 何 上 市 公 司 在 过 去 12 个 月 内 并 无 就 投 资 银 行 服 务 收 取 任 何 补 偿 或 委 托 中 信 证 券 经 纪 及 其 每 一 间 在 香 港 从 事 投 资 银 行 自 营 证 券 交 易 或 代 理 证 券 经 纪 业 务 的 集 团 公 司, 并 无 雇 员 或 其 有 关 联 的 个 人 担 任 此 硏 究 报 告 内 所 评 论 的 任 何 上 市 公 司 的 高 级 人 员 中 信 证 券 经 纪 及 其 每 一 间 在 香 港 从 事 投 资 银 行 自 营 证 券 交 易 或 代 理 证 券 经 纪 业 务 的 集 团 公 司, 并 没 有 为 此 硏 究 报 告 所 评 论 的 任 何 上 市 公 司 的 证 券 进 行 庄 家 活 动 如 需 索 取 更 多 与 此 报 告 所 提 及 之 证 券 有 关 之 资 料, 请 与 我 们 联 络 评 级 说 明 : 1 投 资 建 议 的 比 较 标 准 投 资 评 级 分 为 股 票 评 级 和 行 业 评 级 以 报 告 发 布 后 的 6 个 月 内 的 市 场 表 现 为 比 较 标 准, 报 告 发 布 尔 日 后 的 6 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 业 指 数 ) 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 摩 根 士 丹 利 中 国 指 数 的 涨 跌 幅 为 基 准 ; 2 投 资 建 议 的 评 级 标 准 报 告 发 布 尔 日 后 的 6 个 月 内 的 公 司 股 价 ( 或 行 业 指 数 ) 的 涨 跌 幅 相 对 同 期 的 摩 根 士 丹 利 中 国 指 数 涨 跌 幅 : 股 票 投 资 评 级 行 业 投 资 评 级 评 级 说 明 买 入 相 对 摩 根 士 丹 利 中 国 指 数 涨 幅 20% 以 上 ; 增 持 相 对 摩 根 士 丹 利 中 国 指 数 涨 幅 介 于 5% ~ 20% 之 间 ; 持 有 相 对 摩 根 士 丹 利 中 国 指 数 涨 幅 介 于 -10% ~ 5% 之 间 ; 卖 出 相 对 摩 根 士 丹 利 中 国 指 数 跌 幅 10% 以 上 ; 未 评 级 没 有 评 级 强 于 大 市 相 对 摩 根 士 丹 利 中 国 指 数 涨 幅 10% 以 上 ; 中 性 相 对 摩 根 士 丹 利 中 国 指 数 涨 幅 介 于 -10% ~ 10% 之 间 ; 弱 于 大 市 相 对 摩 根 士 丹 利 中 国 指 数 跌 幅 10% 以 上 ; 地 址 : 香 港 中 环 Address: 26/F CITIC Tower 添 美 道 1 号 1 Tim Mei Avenue 中 信 大 厦 26 楼 Central, Hong Kong 电 话 : (852) 2237 9250 Tel: (852) 2237 9250 传 真 : (852) 2104 6580 Fax: (852) 2104 6580 电 邮 : hkresearch@citicscomhk Email hkresearch@citicscomhk 网 址 : http://wwwciticscomhk Web: http://wwwciticscomhk