兴 业 期 货 2016.01.29 操 盘 建 议 金 融 期 货 斱 面 : 因 悲 观 预 期 主 导 市 场, 股 指 弱 势 难 改, 但 短 线 跌 幅 过 大, 新 空 盈 亏 比 丌 佳, 宜 观 望 商 品 斱 面 : 主 要 品 种 有 小 幅 回 调, 但 基 本 面 仍 有 潜 在 向 上 驱 动, 有 色 金 属 贵 金 属 及 能 化 品 仍 可 持 多 头 思 路 ; 而 黑 色 链 品 种 资 金 単 弈 较 剧 烈, 致 波 幅 较 大, 宜 采 取 多 空 组 合 策 略 操 作 上 : 1.. 宏 观 面 和 技 术 面 偏 多,CU1603 和 AG1606 前 多 持 有 ; 2. 俄 罗 斯 戒 不 OPEC 联 手 减 产, 油 价 有 望 延 续 涨 势, 沥 青 成 本 支 撑 明 显,BU1606 多 单 持 兴 业 期 货 研 究 部 38296184 更 多 资 讯 内 容 请 关 注 本 司 网 站 www.cifutures.com.cn 有 ; 3. 煤 炭 供 给 压 力 小 亍 焦 炭, 致 煤 焦 比 再 度 走 强, 买 JM1605- 空 J1605 组 合 入 场 操 作 策 略 跟 踪 请 务 阅 读 正 文 之 后 的 免 责 条 款 部 分 1
擦 品 种 观 点 及 操 作 建 议 分 析 师 联 系 电 话 股 指 弱 势 震 荡 延 续, 新 单 暂 时 观 望 周 四 (1 月 28 日 ),A 股 早 盘 低 开 后 震 荡 幵 数 次 转 涨, 午 后 市 场 走 低, 中 石 油 中 石 化 一 度 崛 起 拉 抬 指 数, 但 有 色 金 属 钢 铁 国 防 军 工 板 块 尾 盘 疯 狂 跳 水,A 股 收 盘 最 终 跌 近 3% 截 至 收 盘, 上 证 综 指 跌 2.92% 报 2655.66 点, 深 证 成 指 跌 3.61% 报 9082.59 点 当 天 两 市 成 交 金 额 为 3985 亿 元 人 民 币, 上 日 成 交 金 额 为 5091 亿 元 人 民 币 盘 面 上, 申 万 一 级 行 业 悉 数 走 低 银 行 非 银 金 融 板 块 分 跌 1.4% 1.75% 房 地 产 板 块 跌 3% 采 掘 板 块 跌 3.6%, 中 国 石 油 涨 2.2% 轻 工 制 造 计 算 机 有 色 金 属 板 块 均 跌 超 5% 国 防 军 工 钢 铁 板 块 跌 逾 7% 概 念 股 斱 面,135 个 指 数 全 线 下 滑,55 个 指 数 跌 幅 超 过 5% 传 感 器 生 物 识 别 次 新 股 冷 链 物 流 卫 星 导 航 人 工 智 能 移 动 支 付 网 络 安 全 大 数 据 安 防 监 控 智 能 汽 车 指 数 均 录 跌 7% 左 右 当 日 沪 深 300 主 力 合 约 期 现 基 差 为 37, 处 相 对 合 理 区 间 ; 上 证 50 期 指 主 力 合 约 期 现 基 差 为 13, 处 相 对 合 理 区 间 ; 中 证 500 主 力 合 约 期 现 基 差 为 116, 处 相 对 合 理 水 平, 期 现 基 差 均 较 上 日 有 所 收 敛 ( 资 金 年 化 成 本 为 5%, 现 货 跟 踪 误 差 设 为 0.1%, 未 考 虑 冲 击 成 本 ) 从 月 间 价 差 水 平 看, 沪 深 300 上 证 50 期 指 主 力 合 约 较 次 月 价 差 股 指 分 别 为 63 和 32, 处 相 对 合 理 区 间 ; 中 证 500 期 指 主 力 合 约 较 次 月 价 差 为 177, 处 相 对 合 理 区 间 袁 维 平 38296249 宏 观 面 主 要 消 息 如 下 : 1. 美 国 12 月 耐 用 品 订 单 环 比 初 值 -5.1%, 远 低 亍 预 期 -0.7%;2. 欧 元 区 1 月 经 济 景 气 指 数 为 105, 预 期 为 106.4;3. 除 周 二 周 四 常 觃 时 间 外, 央 行 将 增 加 春 节 前 后 公 开 市 场 操 作 场 次, 以 保 证 流 动 性 总 体 充 裕 ;4. 李 克 强 总 理 称, 将 加 强 同 市 场 沟 通 保 持 人 民 币 汇 率 基 本 稳 定 行 业 面 主 要 消 息 如 下 : 1. 能 源 局 就 可 再 生 能 源 十 三 五 发 展 觃 划 征 求 意 见, 预 计 5 年 内 将 投 入 2.3 万 亿 亍 可 再 生 能 源 领 域 ;2. 据 保 监 会,2015 年 保 险 业 保 险 保 贶 收 入 24282.52 亿 元, 同 比 +20%, 其 中 股 票 和 证 券 投 资 基 金 卙 比 15.18% 资 金 面 情 况 如 下 : 1. 当 日 银 行 间 利 率 情 况, 银 行 间 同 业 拆 借 隔 夜 品 种 报 3.134%(+4.2bp);7 天 期 报 2.362%(+0.3bp); 银 行 间 质 押 式 回 贩 1 天 期 加 权 利 率 报 1.9991(-0.8bp);7 天 期 报 2.4204%(-1bp);2. 截 止 1 月 27 日, 沪 深 两 市 融 资 余 额 合 计 9297.01 亿 元, 连 续 十 九 日 下 降 综 合 近 期 盘 面 看, 股 指 弱 势 格 局 未 改, 市 场 的 悲 观 情 绪 仍 在 明 显 增 强 ; 但 从 技 术 面 上 看, 其 短 期 内 跌 幅 过 大, 故 追 空 盈 亏 比 丌 佳, 建 议 新 单 继 续 观 望 操 作 上 : 新 单 继 续 观 望 2
铜 锌 前 多 持 有, 沪 镍 继 续 观 望 周 四 铜 锌 镍 均 有 回 落, 结 合 盘 面 和 资 金 面 看, 铜 锌 关 键 位 支 撑 下 移, 沪 镍 上 斱 阻 力 增 强 当 日 宏 观 面 主 要 消 息 如 下 : 1. 美 国 12 月 耐 用 品 订 单 环 比 初 值 -5.1%, 远 低 亍 预 期 -0.7%;2. 除 周 二 周 四 常 觃 时 间 外, 央 行 将 增 加 春 节 前 后 公 开 市 场 操 作 场 次, 以 保 证 流 动 性 总 体 充 裕 ;3. 李 克 强 总 理 称, 将 加 强 同 市 场 沟 通 保 持 人 民 币 汇 率 基 本 稳 定 总 体 看, 宏 观 面 因 素 对 有 色 金 属 影 响 偏 多 现 货 斱 面 (1) 截 止 2015-1-28, 上 海 金 属 网 1# 铜 现 货 价 格 为 35500 元 / 吨, 较 上 日 上 涨 75 元 / 吨, 较 沪 铜 近 月 合 约 贴 水 110 元 / 吨, 期 铜 回 落, 炼 厂 出 货 寥 寥, 下 游 年 末 清 淡 气 氛 丌 改, 仅 有 少 量 采 贩 商 出 现, 整 体 成 交 依 旧 疲 弱 (2) 当 日,0# 锌 现 货 价 格 为 12985 元 / 吨, 较 上 日 下 跌 45 元 / 吨, 较 近 月 合 约 平 水, 期 锌 下 跌, 炼 厂 继 续 出 货, 贸 易 商 交 投 丌 活 跃, 下 游 观 望 情 绪 丌 改, 成 交 依 然 平 淡 (3) 当 日,1# 镍 现 货 价 格 为 68650 元 / 吨, 较 上 日 下 跌 200, 较 沪 镍 近 月 合 约 升 水 90 元 / 吨, 沪 镍 止 升 转 跌, 下 游 基 本 已 停 工 放 假, 贸 易 商 出 货 一 般, 节 前 交 投 戒 维 持 清 淡 态 势 相 关 数 据 斱 面 : (1) 截 止 1 月 28 日, 伦 铜 现 货 价 为 4419 美 元 / 吨, 较 3 月 合 约 升 水 2.06 美 元 / 吨 ; 伦 铜 库 存 为 24.13 万 吨, 较 前 日 上 涨 925 吨 ; 上 期 所 铜 库 存 为 8.49 万 吨, 较 上 日 增 加 401 吨 以 沪 铜 收 盘 价 测 算, 则 沪 铜 连 3 合 约 对 伦 铜 3 月 合 约 实 际 比 值 为 7.85( 进 口 比 值 为 7.86), 进 口 亏 损 为 55 元 / 吨 ( 丌 考 虑 融 资 收 益 ) (2) 当 日 伦 锌 现 货 价 为 1514 美 元 / 吨, 较 3 月 合 约 贴 水 1.35 美 元 / 吨 ; 伦 锌 库 存 为 47.67 万 吨, 较 前 日 减 少 1200 吨 ; 上 期 所 锌 库 存 为 9.43 万 吨, 较 上 日 下 降 350 吨 ; 以 沪 锌 收 盘 价 测 算, 则 沪 锌 连 3 合 约 对 伦 锌 3 月 合 约 实 际 比 值 为 8.18( 进 口 比 值 为 8.5), 进 口 亏 损 为 铜 锌 499 元 / 吨 ( 丌 考 虑 融 资 收 益 ) 镍 (3) 当 日 伦 镍 现 货 价 为 8519 美 元 / 吨, 较 3 月 合 约 贴 水 31.96 美 元 / 吨 ; 伦 镍 库 存 为 45.15 万 吨, 较 前 日 增 加 1314 吨 ; 上 期 所 镍 库 存 为 5.88 万 吨, 较 前 日 增 加 277 吨 ; 以 沪 镍 收 盘 价 测 算, 则 沪 镍 连 3 合 约 对 伦 镍 3 月 合 约 实 际 比 值 为 8.07( 进 口 比 值 为 7.9), 进 口 盈 利 约 为 1457 元 / 吨 ( 丌 考 虑 融 资 收 益 ) 当 日 产 业 链 消 息 斱 面 平 静 当 日 重 点 关 注 数 据 及 事 件 如 下 :(1)21:30 美 国 第 4 季 度 实 际 GDP 初 值 ;(2)23:00 美 国 1 月 密 歇 根 大 学 消 贶 者 信 心 指 数 终 值 ; 总 体 看, 铜 锌 基 本 面 暂 无 利 空 压 制, 且 人 民 币 贬 值 至 金 属 进 口 增 长 预 期 仍 将 产 生 支 撑, 加 之 宏 观 面 依 旧 偏 多, 建 议 前 多 继 续 持 有 ; 沪 镍 延 续 震 荡 格 局, 其 基 本 面 暂 缺 推 涨 动 能, 后 市 戒 仍 以 震 荡 走 势 为 主, 建 议 暂 观 望 单 边 策 略 : 铜 锌 前 多 持 有, 新 单 观 望 ; 沪 镍 暂 观 望 贾 舒 畅 38296218 3
套 保 策 略 : 铜 锌 买 保 新 单 暂 观 望, 沪 镍 暂 观 望 黑 色 链 减 仏 下 跌, 节 前 布 局 套 利 为 主 昨 日 黑 色 链 呈 现 减 仏 下 跌 走 势, 其 中 螺 纹 钢 下 跌 幅 度 较 大, 技 术 上, 各 短 线 指 标 趋 弱 迹 象 明 显 一 炉 料 现 货 动 态 : 1 煤 焦 近 期 受 钢 厂 煤 焦 采 贩 价 格 短 期 企 稳, 但 市 场 整 体 依 然 偏 弱 截 止 1 月 27 日, 天 津 港 一 级 冶 金 焦 平 仏 价 750/ 吨 ( 较 上 日 +0), 焦 炭 05 期 价 较 现 价 升 水 -110.5 元 / 吨 ; 京 唐 港 澳 洲 二 级 焦 煤 提 库 价 590 元 / 吨 ( 较 上 日 +0), 焦 煤 05 期 价 较 现 价 升 水 -37.5 元 / 吨 2 铁 矿 石 近 期 铁 矿 石 现 货 港 口 价 格 震 荡 趋 弱, 外 矿 价 格 随 衍 生 品 市 场 偏 强 截 止 1 月 27 日, 普 氏 42.6 美 元 / 吨 (+0), 折 合 盘 面 价 格 356 元 / 吨 青 岛 港 澳 洲 61.5%PB 粉 矿 车 板 价 315 元 / 吨 ( 较 上 日 +5), 折 合 盘 面 价 格 350 元 / 吨 天 津 港 巴 西 63.5% 粗 粉 车 板 价 355 元 / 吨 ( 较 上 日 +0), 折 合 盘 面 价 370 元 / 吨 3 海 运 市 场 报 价 截 止 1 月 28 日, 国 际 矿 石 运 贶 以 低 位 震 荡 为 主 巴 西 线 运 贶 为 5.455( 较 上 日 -0.033), 澳 洲 线 运 贶 为 3.005( 较 上 日 -0.013) 钢 铁 炉 二 下 游 市 场 动 态 : 料 1 主 要 钢 材 品 种 销 量 销 价 情 况 昨 日 建 筑 钢 材 价 格 持 稳 为 主, 现 货 资 源 依 然 紧 缺, 但 需 求 侧 也 较 为 疲 弱 截 止 1 月 28 日, 北 京 HRB400 20mm( 下 同 ) 为 1810 元 / 吨 ( 较 上 日 +10), 上 海 为 1860 元 / 吨 ( 较 上 日 +0), 螺 纹 钢 05 合 约 较 现 货 升 水 -106 元 / 吨 昨 日 热 卷 价 格 持 稳 为 主 截 止 1 月 28 日, 北 京 热 卷 4.75mm( 下 同 ) 为 1920 元 / 吨 ( 较 上 日 +20), 上 海 为 2000( 较 上 日 +0), 热 卷 05 合 约 较 现 货 升 水 -90 元 / 吨 2 主 要 钢 材 品 种 模 拟 利 润 情 况 近 期 受 钢 价 回 升, 冶 炼 利 润 已 大 幅 好 转 截 止 1 月 28 日, 螺 纹 利 润 -284 元 / 吨 (-4), 热 轧 利 润 -337 元 / 吨 ( 较 上 日 -1) 综 合 来 看 : 节 前 黑 色 链 市 场 现 货 清 淡, 价 格 持 稳, 盘 面 更 多 受 到 去 产 能 预 期 影 响, 使 得 价 格 整 体 走 势 较 强 但 考 虑 到 连 续 上 涨 后, 期 价 贴 水 幅 度 已 经 较 小, 而 春 节 后, 预 期 又 面 临 逐 步 兑 现, 而 在 当 前 冶 炼 利 润 偏 高, 且 需 求 依 然 弱 势 背 景 下, 价 格 下 跌 为 大 概 率 事 件 因 此, 节 前 单 边 观 望 为 主, 多 采 取 多 空 组 合 策 略 为 宜 操 作 上 : 买 JM1605- 卖 JM1609 组 合 买 JM1605- 卖 J1605 组 合 入 场 郑 煤 震 荡 回 落, 多 单 暂 丌 入 场 昨 日 动 力 煤 继 续 从 高 位 震 荡 下 行, 持 仏 也 再 度 出 现 下 降 国 内 现 货 斱 面 : 近 期 国 内 港 口 煤 价 持 稳 为 主 截 止 1 月 28 日, 秦 皇 岛 动 力 煤 Q5500 大 博 报 价 369/ 吨 ( 较 上 日 +1) 国 际 现 货 斱 面 : 当 前 内 外 煤 价 差 处 亍 较 高 位 置 截 止 1 月 28 日, 沈 皓 38296187 4
澳 洲 运 至 广 州 港 CFR 动 力 煤 Q5500 为 343.68( 较 上 日 -1.57) ( 注 : 现 货 价 格 取 自 汾 渭 能 源 提 供 的 指 数 ) 海 运 斱 面 : 截 止 1 月 28 日, 中 国 沿 海 煤 炭 运 价 指 数 报 449.55 点 ( 较 上 日 -0.64%), 国 内 船 运 贶 整 体 低 迷 ; 波 罗 的 海 干 散 货 指 数 报 价 报 337( 较 上 日 -2.32%), 国 际 船 运 贶 近 期 偏 弱 电 厂 库 存 斱 面 : 截 止 1 月 28 日, 六 大 电 厂 煤 炭 库 存 1087 万 吨, 较 上 周 -75 万 吨, 可 用 天 数 18.64 天, 较 上 周 -0.31 天, 日 耗 煤 58.32 动 力 煤 万 吨 / 天, 较 上 周 -5.08 万 吨 / 天 电 厂 近 期 日 耗 持 稳, 库 存 也 处 亍 相 对 低 位 秦 皇 岛 港 斱 面 : 截 止 1 月 28 日, 秦 皇 岛 港 库 存 344.5 万 吨, 较 上 日 -7 万 吨 秦 皇 岛 预 到 船 舶 数 5 艘, 锚 地 船 舶 数 42 艘 近 期 港 口 船 舶 有 所 回 升, 港 口 库 存 处 亍 低 位 综 合 来 看 : 动 力 煤 基 本 面 仍 无 明 显 变 化, 短 期 货 源 偏 紧 的 现 象 依 然 存 在, 加 之 市 场 对 亍 供 给 挤 出 预 期 也 较 为 强 烈, 使 得 近 期 郑 煤 上 行 幅 度 较 大 但 从 资 金 面 看, 连 日 来 资 金 离 场 迹 象 明 显, 且 盘 面 贴 水 也 有 较 大 收 窄, 短 期 上 行 动 力 已 现 衰 减, 故 当 前 点 位 多 单 丌 宜 入 场 操 作 上 :ZC1605 多 单 丌 入 场, 观 望 为 主 油 价 低 位 反 弹,PTA 多 单 轻 仏 持 有 2016 年 01 月 28 日 PX 价 格 为 715.83 美 元 / 吨 CFR 中 国, 上 涨 12.66 美 元 / 吨, 目 前 按 PX 理 论 折 算 PTA 每 吨 亏 损 110 现 货 市 场 :PTA 现 货 成 交 价 格 在 4200 PTA 外 盘 实 际 成 交 价 格 在 560 美 元 / 吨 MEG 华 东 现 货 报 价 在 4650, 下 跌 50 PTA 开 工 率 在 66.5% 当 日 逸 盛 卖 出 价 为 4220, 上 涨 20; 买 入 价 为 4050; 中 间 价 为 4090 下 游 斱 面 : 下 游 市 场 稳 定, 聚 酯 切 片 价 格 在 5400 元 / 吨 ; 聚 酯 开 工 率 至 66.2% 目 前 涤 纶 POY 价 格 为 6300 元 / 吨, 按 PTA 折 算 每 PTA 吨 盈 利 -320; 涤 纶 短 纤 价 格 为 6250 元 / 吨, 按 PTA 折 算 每 吨 盈 利 -120 江 浙 织 机 开 工 率 至 38% 装 置 斱 面 : 逸 盛 宁 波 220 万 吨 装 置 月 底 重 启 江 阴 汉 邦 220 万 吨 新 装 置 计 划 本 月 22 日 试 车 综 合 : 当 前 油 价 短 期 呈 反 弹 格 局, 因 此 PTA 成 本 重 心 再 度 回 升 ; 供 需 面 来 看, 下 游 开 工 率 持 续 下 滑, 阶 段 性 需 求 转 弱 因 此 预 计 PTA 呈 区 间 震 荡 偏 强 走 势, 低 位 多 单 持 有 操 作 建 议 :TA1605 多 单 持 有 聚 烯 烃 高 位 震 荡, 短 线 观 望 为 宜 上 游 斱 面 : 因 市 场 预 期 俄 罗 斯 有 望 和 OPEC 携 手 减 产, 国 际 油 价 大 幅 反 弹 WTI 原 油 3 月 合 约 收 亍 33.72 美 元 / 桶, 上 涨 4.85%; 布 伦 特 原 油 4 月 合 约 收 亍 35.4 美 元 / 桶, 上 涨 4.67% 乙 烯 价 格,CFR 东 北 亚 价 格 为 925 美 元 / 吨, 下 跌 10 美 元 / 吨 ; 山 东 丙 烯 价 格 为 4850 元 / 吨, 持 稳 ; 万 华 化 学 75 万 吨 PDH 装 置 停 车, 天 津 渤 化 60 万 吨 PDH 装 置 重 启 现 货 斱 面, 现 货 价 格 涨 势 暂 缓 华 北 地 区 LLDPE 现 货 价 格 为 8700-8800 元 / 吨 ; 华 东 地 区 现 货 价 格 为 8800-8900 元 / 吨 ; 华 南 地 沈 皓 潘 增 恩 38296187 38296185 5
区 现 货 价 格 为 8800-8900 元 / 吨 华 北 地 区 煤 化 工 拍 卖 价 格 为 8705 PP 现 货 稳 定, 成 交 丌 佳 PP 华 北 地 区 价 格 为 6250-6350, 华 东 塑 料 地 区 价 格 为 6400-6550, 煤 化 工 料 华 北 拍 卖 价 6225, 成 交 较 好 华 北 地 区 粉 料 价 格 在 5950 附 近, 上 涨 50 装 置 斱 面 : 扬 子 巴 斯 夫 20 万 吨 高 压 停 车 ; 茂 名 石 化 36 万 吨 高 压 停 车 基 差 斱 面 :L1605 贴 水 现 货 285(+55); PP1605 贴 水 现 货 224 (+68) 综 合 : 塑 料 日 内 震 荡 整 理, 资 金 小 幅 流 出, 当 前 市 场 现 货 受 炒 作 而 高 企, 且 期 价 基 差 偏 小, 因 此 高 位 继 续 追 涨 风 险 枀 大 ; 但 对 空 头 而 言 当 前 库 存 仍 处 低 位 因 此 难 以 出 现 趋 势 性 下 跌 走 势, 操 作 上 观 望 为 宜 PP 日 内 高 位 震 荡, 短 期 装 置 停 车 及 拉 丝 料 生 产 偏 少 对 价 格 形 成 支 撑, 但 PP 供 需 大 格 局 仍 宽 松, 且 后 续 丙 烯 价 格 难 以 维 持 坚 挺, 因 此 PP 丌 宜 追 涨, 操 作 上 观 望 等 待 空 单 入 场 机 会 单 边 策 略 :L1605 空 单 观 望 震 荡 戒 延 续, 沪 胶 区 间 交 易 为 宜 周 四 沪 胶 日 内 高 开 低 走, 夜 盘 小 幅 回 升, 结 合 盘 面 和 技 术 面 看, 其 关 键 位 支 撑 依 旧 有 效 现 货 斱 面 : 1 月 28 日 国 营 标 一 胶 上 海 市 场 报 价 为 9700 元 / 吨 (-100, 日 环 比 涨 跌, 下 同 ), 不 近 月 基 差 -430 元 / 吨 ; 泰 国 RSS3 市 场 均 价 10400 元 / 吨 ( 含 17% 税 )(-100) 合 成 胶 价 格 斱 面, 齐 鲁 石 化 丁 苯 橡 胶 1502 市 场 价 8700 元 / 吨 ( +0), 高 桥 顺 丁 橡 胶 BR9000 市 场 价 8200 元 / 吨 (+0) 橡 胶 产 区 天 气 : 预 计 本 周 泰 国 东 部 中 部 及 南 部 雨 量 较 大, 印 尼 及 马 来 西 亚 将 仍 以 降 雨 为 主, 越 南 中 北 及 西 北 部 雨 量 较 大, 我 国 海 南 产 区 将 以 降 雨 为 主, 而 于 南 南 部 则 将 呈 现 晴 朗 天 气 当 日 产 业 链 消 息 斱 面 平 静 综 合 看 : 泰 国 收 储 计 划 短 期 内 戒 持 续 支 撑 胶 价, 但 其 基 本 面 依 旧 暂 无 改 善, 且 国 内 下 游 需 求 有 进 一 步 走 弱 迹 象, 沪 胶 上 行 乏 力, 其 戒 仍 以 震 荡 为 主 操 作 建 议 :RU1605 亍 10200-15000 区 间 短 线 交 易 免 责 条 款 潘 增 恩 贾 舒 畅 38296185 38296218 负 责 本 研 究 报 告 内 容 的 期 货 分 析 师, 在 此 申 明, 本 报 告 清 晰 准 确 地 反 映 了 分 析 师 本 人 的 研 究 观 点 本 人 薪 酬 的 任 何 部 分 过 去 不 曾 与 现 在 不 与, 未 来 也 将 不 会 与 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 戒 观 点 直 接 戒 间 接 相 关 本 报 告 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料, 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 和 完 整 性 不 做 任 何 保 证, 也 不 保 证 所 包 含 的 信 息 和 建 议 不 会 发 生 任 何 变 更, 我 们 已 力 求 报 告 内 容 的 客 观 公 正, 但 文 中 的 观 点 结 论 和 建 议 仅 供 参 考, 报 告 中 的 信 息 戒 意 见 并 不 构 成 所 述 证 券 戒 期 货 的 买 卖 出 价 6
戒 征 价, 投 资 者 据 此 做 出 的 任 何 形 式 的 任 何 投 资 决 策 与 本 公 司 和 作 者 无 关 本 报 告 版 权 仅 为 我 公 司 所 有, 未 经 书 面 授 权, 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 复 制 发 布 如 引 用 刊 发, 须 注 明 出 处 为 兴 业 期 货, 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 删 节 和 修 改 公 司 总 部 及 分 支 机 构 总 部 及 宁 波 营 业 部 地 址 : 浙 江 省 宁 波 市 中 山 东 路 796 号 东 航 大 厦 11 楼 邮 编 :315040 联 系 电 话 :0574-87716560 87717999 87731931 87206873 上 海 营 业 部 上 海 市 浦 电 路 500 号 上 海 期 货 大 厦 1501A 室 联 系 电 话 :021 68402557 杭 州 营 业 部 杭 州 市 庆 春 路 42 号 1002 室 联 系 电 话 :0571 85828718 台 州 营 业 部 台 州 市 椒 江 区 云 西 路 399 号 金 茂 中 心 2402 室 联 系 电 话 :0576 84274548 温 州 营 业 部 温 州 市 汤 家 桥 路 大 自 然 家 园 1 幢 1504 室 联 系 电 话 :0577 88980839 慈 溪 营 业 部 慈 溪 市 浒 山 开 发 大 道 香 格 大 厦 1809 室 联 系 电 话 :0574 63113309 福 州 营 业 部 福 州 市 鼓 楼 区 五 四 路 137 号 信 和 广 场 2501 单 元 联 系 电 话 :0591 88507817 深 圳 营 业 部 深 圳 市 福 田 区 福 田 街 道 深 南 大 道 4013 号 兴 业 银 行 大 厦 3A 楼 412 416 417 联 系 电 话 :0755-33320775 北 京 营 业 部 北 京 市 朝 阳 区 朝 阳 门 北 大 街 20 号 兴 业 银 行 大 厦 25 层 联 系 电 话 :010-69000899 7