一 宏 观 数 据 速 览 时 间 事 件 预 测 值 实 际 值 上 期 值 去 年 同 期 值 2015-12 -01 PMI 2015/10 9:00 49.8 50.2 50.6 2015-12 -01 财 新 PMI 2015/11 9::45 49.7 50.1 2015-12 -05

研 究 创 造 价 值 宝 城 宏 观 策 略 早 报 数 据 来 源 :WIND 资 讯 各 大 券 商 研 究 报 告 姓 名 : 高 彦 雯 宝 城 期 货 金 融 研 究 所 电 话 :0571-89715220 邮 箱 :gaoyanwen@bcqhgs.com 报 告 日 期 :2015 年 12 月 24 日 内 容 摘 要 : 一 宏 观 数 据 速 览 1 今 日 重 要 数 据 更 新 2 重 要 宏 观 数 据 预 测 3 国 内 指 标 日 历 4 全 球 月 度 指 标 日 历 二 期 货 市 场 要 闻 三 财 经 新 闻 汇 编 四 股 票 市 场 要 闻 www.bcqhgs.com 1 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

一 宏 观 数 据 速 览 时 间 事 件 预 测 值 实 际 值 上 期 值 去 年 同 期 值 2015-12 -01 PMI 2015/10 9:00 49.8 50.2 50.6 2015-12 -01 财 新 PMI 2015/11 9::45 49.7 50.1 2015-12 -05 贸 易 差 额 ( 亿 美 元 ) 2015/11 9::30 638.3 616.4 602.4 281 2015-12 -09 CPI: 同 比 (%) 2015/11 9::30 1.4 1.5 1.6 2.6 2015-12 -09 PPI: 同 比 (%) 2015/11 9::30-5.9-5.9-5.9-1.6 工 业 增 加 值 : 同 比 (%) 2015-12 -19 13:30 2015/11 5.7 5.7 9.6 2015-12 -19 13:30 2015-12 -19 13:30 2015-12 -05 15:00 2015-12 -05 15:00 2015-12 -16 9:00 2015-12 -23 9::45 2015-12 -27 9::30 社 会 消 费 品 零 售 总 额 : 同 比 (%) 2015/11 10.8 10.9 13.4 固 定 资 产 投 资 : 累 计 同 比 (%) 2015/11 10.1 10.3 21.2 M2: 同 比 (%) 2015/11 13.2 13.1 14.7 新 增 人 民 币 贷 款 ( 亿 元 ) 2015/11 7631.3 10504 7870 全 社 会 用 电 量 : 累 计 同 比 (%) 2015/11 -- 6.3 7.2 财 新 PMI( 预 览 ) 2015/11 50.3 49.2 工 业 企 业 利 润 : 累 计 同 比 (%) 2015/11 -- 10.0 11.4 www.bcqhgs.com 2 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

二 商 品 投 资 参 考 宏 观 版 块 美 国 11 月 新 屋 销 售 环 比 上 涨 4.3% 涨 幅 超 出 预 期 波 罗 的 海 干 散 货 运 价 指 数 小 涨 因 巴 拿 马 型 船 运 价 走 强 贵 金 属 版 块 周 三 因 美 元 上 涨 纽 约 黄 金 期 货 下 跌 0.53% 周 三 上 期 所 夜 盘 金 属 涨 跌 不 一 黄 金 跌 0.46% 有 色 金 属 版 块 煤 焦 钢 矿 版 块 周 三 伦 敦 基 本 金 属 多 数 上 涨 国 际 铝 价 触 及 两 个 月 最 高 价 铜 短 期 消 费 疲 弱 有 所 缓 解 国 务 院 : 下 调 全 国 燃 煤 发 电 上 网 电 价 煤 电 年 度 谈 判 启 幕 煤 企 提 价 为 博 弈 造 势 北 方 港 口 煤 炭 库 存 偏 低 国 内 煤 炭 产 量 环 比 增 长 能 源 版 块 周 三 纽 约 原 油 期 货 大 涨 3.76% 因 EIA 库 存 意 外 大 幅 下 降 美 国 首 批 原 油 将 于 1 月 正 式 出 口 至 海 外 化 工 版 块 青 岛 保 税 区 橡 胶 库 存 回 升 仓 单 增 加 橡 胶 下 游 市 场 内 销 乏 力 出 口 亦 遭 遇 贸 易 壁 垒 商 务 部 : 终 止 对 印 尼 等 地 进 口 甲 醇 反 倾 销 调 查 油 脂 油 料 版 块 周 三 芝 加 哥 农 产 品 期 货 全 线 走 低 大 豆 连 跌 第 三 日 周 三 大 商 所 夜 盘 期 货 涨 跌 不 一 棕 榈 油 涨 0.51% 谷 物 版 块 大 商 所 设 立 玉 米 期 货 延 伸 库 软 商 品 版 块 周 三 ICE 农 产 品 期 货 涨 跌 不 一 期 棉 跌 0.62% 国 内 减 产 及 进 口 自 律 托 底 本 榨 季 糖 价 白 糖 短 期 内 库 存 需 要 时 间 消 化 农 副 产 品 版 块 养 殖 利 润 丰 厚 蛋 鸡 存 栏 量 高 宏 观 版 块 美 国 11 月 新 屋 销 售 环 比 上 涨 4.3% 涨 幅 超 出 预 期 www.bcqhgs.com 3 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

周 三, 美 国 商 务 部 人 口 普 查 局 (US Census Bureau) 公 布 数 据 显 示, 美 国 11 月 新 屋 销 售 年 化 49.0 万 户, 略 低 于 预 期 的 50.5 万 户 11 月 新 屋 销 售 环 比 上 涨 4.3%, 高 于 预 期 的 上 涨 2.0% 分 地 区 来 看,11 月 东 北 部 地 区 新 屋 销 售 环 比 大 跌 28.6%, 南 部 地 区 和 中 西 部 地 区 分 别 攀 升 4.5% 和 20.5% 西 部 地 区 则 继 10 月 下 降 0.9% 之 后 再 度 下 降 了 8.6% 美 国 11 月 新 屋 库 存 增 加 了 2.2%, 达 到 23.2 万 户, 为 自 2010 年 1 月 以 来 最 高 在 开 发 商 受 到 高 价 推 动, 加 足 马 力 建 设 的 同 时, 新 屋 供 应 仍 然 不 到 房 市 高 峰 期 的 一 半 以 11 月 的 销 售 速 度 计 算, 房 市 需 要 5.7 个 月 的 时 间 消 化 现 有 供 应 11 月 新 屋 销 售 的 中 间 价 较 去 年 同 期 的 30.5 万 美 元 上 涨 了 0.8% 波 罗 的 海 干 散 货 运 价 指 数 小 涨 因 巴 拿 马 型 船 运 价 走 强 12 月 23 日 消 息, 波 罗 的 海 贸 易 海 运 交 易 所 干 散 货 运 价 指 数 周 三 小 涨, 受 巴 拿 马 型 船 需 求 增 加 支 撑 干 散 货 运 价 指 数 升 1 点, 或 0.21%, 报 475 点, 因 对 较 大 型 船 舶 的 需 求 增 加 该 指 数 衡 量 的 是 铁 矿 石 水 泥 谷 物 煤 炭 和 化 肥 等 资 源 的 运 输 费 用 该 指 数 在 12 月 16 日 触 及 历 来 低 位 471 点, 历 史 高 位 是 在 2008 年 5 月 20 日 触 及 的 11,793 点 中 国 近 几 个 月 煤 和 铁 矿 进 口 持 续 疲 弱, 且 对 全 球 经 济 体 质 的 担 忧 拖 累 干 散 货 运 活 动 的 前 景 波 罗 的 海 巴 拿 马 型 船 运 价 指 数 升 12 点, 或 2.77%, 至 457 点 日 均 获 利 上 涨 97 美 元, 报 3,651 美 元 该 型 船 舶 的 通 常 运 载 量 为 6-7 万 吨 贵 金 属 版 块 周 三 因 美 元 上 涨 纽 约 黄 金 期 货 下 跌 0.53% 美 国 COMEX 2 月 黄 金 期 货 价 格 周 三 收 盘 下 跌 5.90 美 元, 跌 幅 0.53%, 报 1068.20 美 元 / 盎 司 圣 诞 前 夕, 因 为 美 元 上 涨, 金 价 小 幅 回 落 本 周 还 剩 一 个 交 易 日, 考 虑 到 周 四 可 能 提 前 休 市, 本 周 金 价 有 望 收 涨 与 此 同 时, 美 国 COMEX 3 月 白 银 期 货 价 格 收 盘 下 跌 至 14.260 美 元 / 盎 司 FXTM 的 研 究 员 Lukman Otunuga 认 为, 金 价 上 方 的 阻 力 位 在 1080 美 元 / 盎 司, 如 果 金 价 无 法 突 破 该 阻 力 位, 后 市 还 将 继 续 偏 空 Otunuga 说, 本 质 上, 金 价 未 来 还 是 继 续 看 空 的 不 过 周 一 因 为 空 头 回 补 引 发 的 金 价 上 涨, 是 给 予 了 空 头 做 空 的 好 机 会 十 年 来, 美 联 储 第 一 次 加 息, 这 为 黄 金 提 供 了 年 底 前 新 一 轮 做 空 的 很 好 的 理 由 Otunuga 还 补 充 道, 强 势 美 元 会 抵 消 以 美 元 计 价 的 黄 金 的 魅 力 周 三 上 期 所 夜 盘 金 属 涨 跌 不 一 黄 金 跌 0.46% 周 三 上 期 所 夜 盘 金 属 涨 跌 互 现, 黄 金 跌 0.46%, 铜 涨 0.33% 当 日 夜 盘, 黄 金 期 货 主 力 合 约 跌 0.46%, 报 227.1 元 / 克 ; 白 银 期 货 合 约 跌 0.18%, 报 3311 元 / 千 克 其 他 金 属 方 面, 铜 期 货 主 力 合 约 涨 0.33%, 报 36320 元 / 吨 ; 铝 期 货 主 力 合 约 涨 0.7%, 报 10855 元 / 吨 ; 锌 期 货 主 力 合 约 涨 www.bcqhgs.com 4 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

1.17%, 报 12975 元 / 吨 上 海 期 货 交 易 所 统 计 显 示, 当 日 连 续 交 易 期 间 (12 月 23 日 21:00 至 12 月 24 日 2:30), 黄 金 主 力 合 约 成 交 81720 手, 白 银 主 力 合 约 成 交 202640 手, 期 铜 主 力 合 约 成 交 193032 手, 期 铝 主 力 合 约 成 交 62962 手, 期 锌 主 力 合 约 成 交 236532 手 有 色 金 属 版 块 周 三 伦 敦 基 本 金 属 多 数 上 涨 国 际 铝 价 触 及 两 个 月 最 高 价 周 三 伦 敦 基 本 金 属 多 数 上 涨, 国 际 铝 价 触 及 两 个 月 最 高 价, 期 锌 等 其 它 工 业 金 属 价 格 也 上 涨, 因 对 主 要 金 属 消 费 国 中 国 的 需 求 预 期 更 加 乐 观, 以 及 中 国 基 金 押 注 金 属 价 格 上 涨 来 自 三 家 大 型 中 国 商 品 基 金 的 消 息 人 士 称, 尽 管 长 期 前 景 不 佳, 但 他 们 预 计 金 属 价 格 短 期 将 上 涨, 并 依 此 建 立 仓 位 中 银 国 际 大 宗 商 品 策 略 部 主 管 付 晓 称, 中 国 的 中 央 经 济 会 议 引 起 了 市 场 的 重 点 关 注, 该 会 议 决 定 在 2016 年 继 续 实 行 积 极 的 财 政 政 策 付 晓 称, 明 年 在 社 会 发 展 方 面 的 财 政 支 出, 如 棚 户 区 改 造, 以 及 铁 路 和 高 速 公 路 等 基 础 设 施 方 面 的 投 资 可 能 会 增 加, 加 上 减 产 的 消 息, 这 些 支 撑 了 基 本 金 属 市 场 人 气 铜 短 期 消 费 疲 弱 有 所 缓 解 从 下 游 需 求 来 看,11 月 铜 杆 铜 管 和 铜 板 带 开 工 率 均 出 现 回 升 在 铜 价 持 续 下 跌 后, 下 游 企 业 认 为 价 格 继 续 下 跌 空 间 不 大, 订 单 量 有 所 增 加, 刚 性 需 求 逐 渐 释 放 企 业 生 产 有 所 转 暖, 下 游 消 费 疲 软 局 面 有 所 缓 解 国 家 统 计 局 公 布 数 据 显 示,11 月 铜 材 产 量 为 185.7 万 吨, 环 比 增 长 4.48%;1 11 月 铜 材 累 计 产 量 为 1723.6 万 吨, 同 比 增 长 8.4%, 创 年 内 新 高, 淡 季 消 费 并 没 有 如 预 期 悲 观 另 外, 从 终 端 消 费 情 况 来 看, 截 至 11 月, 电 网 基 本 投 资 完 成 额 累 计 同 比 上 涨 11.31%,11 月 发 电 量 和 用 电 量 结 束 连 续 下 滑 局 面, 出 现 企 稳 ; 电 缆 企 业 订 单 量 较 好, 开 工 情 况 稳 定, 成 品 库 存 有 所 增 加, 企 业 对 2016 年 国 家 电 网 和 南 方 电 网 招 投 标 转 好 存 有 预 期 煤 焦 钢 矿 版 块 国 务 院 : 下 调 全 国 燃 煤 发 电 上 网 电 价 国 务 院 总 理 李 克 强 12 月 23 日 主 持 召 开 国 务 院 常 务 会 议, 部 署 推 进 农 村 一 二 三 产 业 融 合 发 展, 以 结 构 性 改 革 强 农 惠 农 ; 确 定 进 一 步 显 著 提 高 直 接 融 资 比 重 措 施, 提 升 金 融 服 务 实 体 经 济 效 率, 建 立 上 海 证 券 交 易 所 战 略 新 兴 板 ; 决 定 下 调 全 国 燃 煤 发 电 上 网 电 价, 减 轻 企 业 负 担 促 进 结 构 优 化 全 国 燃 煤 发 电 上 网 电 价 平 均 每 千 瓦 下 调 约 3 分 人 民 币, 从 明 年 1 月 1 日 起 实 施 将 完 善 燃 煤 电 价 联 动 机 制, 对 高 耗 能 行 业 继 续 实 施 惩 罚 性 电 价 www.bcqhgs.com 5 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

煤 电 年 度 谈 判 启 幕 煤 企 提 价 为 博 弈 造 势 随 着 2016 年 临 近, 一 年 一 度 煤 电 合 同 谈 判 启 幕 据 了 解, 近 两 天 神 华 在 北 京 上 海 等 地 召 开 订 货 会 作 为 风 向 标, 神 华 提 出 两 套 长 协 方 案, 一 是 全 年 统 一 价 神 混 1-5500 大 卡 平 仓 400 元 / 吨 ; 另 一 种 是 参 考 环 渤 海 动 力 煤 价 格 指 数, 以 月 度 定 价 的 方 式 来 确 定 每 月 的 基 准 价 事 实 上, 在 此 之 前, 煤 炭 企 业 就 已 提 价 为 博 弈 造 势, 受 此 拉 动,12 月 23 日 最 新 一 期 环 渤 海 动 力 煤 价 出 现 半 年 来 首 次 上 涨 但 是, 由 于 市 场 对 于 整 体 经 济 形 势 不 看 好 以 及 暖 冬 迹 象 越 发 明 显, 业 内 人 士 判 断, 煤 价 整 体 仍 处 于 下 行 态 势 在 此 情 况 下, 发 电 企 业 认 为 神 华 提 出 的 全 年 统 一 价 较 高, 而 且 较 难 执 行, 而 月 度 定 价 或 是 随 行 就 市 的 定 价 方 式 则 更 能 适 应 现 时 市 场 的 发 展 情 况 北 方 港 口 煤 炭 库 存 偏 低 近 期, 北 方 煤 炭 中 转 港 口 保 持 低 调 入 高 调 出 的 运 行 情 况, 使 得 煤 炭 库 存 量 下 降 明 显 截 至 12 月 23 日, 秦 皇 岛 港 煤 炭 库 存 为 356.24 万 吨, 较 上 周 减 少 了 63.76 万 吨, 同 时 创 下 了 自 2009 年 10 月 17 日 以 来 的 新 低 水 平 除 秦 皇 岛 港 外, 其 他 北 方 港 口 大 部 分 库 存 量 均 出 现 大 幅 减 少 数 据 显 示, 上 周 秦 皇 岛 港 煤 炭 调 入 量 为 390.5 万 吨, 较 前 一 周 的 364 万 吨 增 加 了 26.5 万 吨, 周 日 均 煤 炭 调 入 量 为 55.8 万 吨 从 相 对 数 据 来 看, 港 口 煤 炭 调 入 量 环 比 上 升, 但 是 从 绝 对 数 据 来 看, 日 均 60 万 吨 以 下 的 煤 炭 调 入 量 明 显 偏 低, 不 足 以 补 充 煤 炭 调 出 带 来 的 港 口 库 存 削 减 上 周 秦 皇 岛 港 日 均 锚 地 船 舶 量 为 57 艘, 环 比 减 少 了 13 艘, 但 是, 预 到 和 办 手 续 船 舶 量 的 增 加, 表 明 港 口 煤 炭 调 出 效 率 以 及 中 转 效 率 的 提 高 上 周, 港 口 煤 炭 调 出 总 量 为 453.5 万 吨, 日 均 调 出 64.8 万 吨, 调 出 总 量 环 比 前 一 周 增 加 了 15 万 吨 港 口 供 应 紧 张 对 沿 海 煤 炭 价 格 形 成 一 定 的 支 撑 本 周 环 渤 海 动 力 煤 价 格 指 数 报 收 372 元 / 吨, 环 比 上 涨 1 元 / 吨, 为 今 年 下 半 年 以 来 首 次 回 升 不 过, 虽 然 当 前 动 力 煤 现 货 报 价 稳 中 小 涨, 但 是 动 力 煤 期 货 近 月 1601 合 约 却 以 弱 势 回 调 为 主, 反 映 出 市 场 对 于 需 求 清 淡 的 1 月 份 预 期 依 然 悲 观, 港 口 供 应 紧 张 的 局 面 不 可 能 持 续 很 长 时 间 国 内 煤 炭 产 量 环 比 增 长 数 据 显 示,11 月 份 全 国 煤 炭 产 量 完 成 3.25 亿 吨, 同 比 减 少 1000 万 吨, 同 比 下 降 2.99%, 但 环 比 增 长 1000 万 吨, 环 比 增 长 3.17% 其 中, 国 有 重 点 煤 矿 产 量 完 成 1.6 亿 吨, 同 比 减 少 652 万 吨, 同 比 下 降 3.9% 1 11 月 份, 全 国 煤 炭 产 量 累 计 完 成 33.7 亿 吨, 同 比 减 少 1.24 亿 吨, 同 比 下 降 3.54%, 降 幅 较 前 一 月 缩 小 0.61 个 百 分 点 其 中, 国 有 重 点 煤 矿 产 量 累 计 完 成 17.1 亿 吨, 同 比 减 少 9567 万 吨, 同 比 下 降 5.3% 国 有 重 点 煤 矿 的 减 产 幅 度 一 如 既 往 地 大 于 总 产 量 的 降 幅, 意 味 着 非 国 有 煤 矿 的 减 产 幅 度 还 是 偏 小, 政 府 想 通 过 行 政 手 段 来 督 促 非 国 有 煤 矿 认 真 减 产 存 在 一 定 难 度 此 外,11 月 份 全 国 煤 炭 销 量 完 成 3.1 亿 吨, www.bcqhgs.com 6 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

依 然 低 于 当 月 煤 炭 产 量 截 至 11 月 末, 煤 炭 企 业 库 存 为 1.04 亿 吨, 同 比 增 加 1859 万 吨, 同 比 增 长 21%, 环 比 增 加 100 万 吨, 比 年 初 增 加 1783 万 吨, 增 长 20% 能 源 版 块 周 三 纽 约 原 油 期 货 大 涨 3.76% 因 EIA 库 存 意 外 大 幅 下 降 美 国 NYMEX WTI 原 油 2 月 期 货 周 三 收 涨 1.36 美 元, 涨 幅 3.76%, 报 37.50 美 元 / 桶 主 要 由 于 上 周 EIA 原 油 库 存 意 外 大 幅 下 降, 使 得 原 油 当 日 强 劲 上 涨 与 此 同 时,ICE 布 伦 特 原 油 2 月 期 货 周 三 收 涨 1.25 美 元, 涨 幅 3.46%, 报 37.36 美 元 / 桶 周 三 公 布 的 截 至 12 月 16 日 当 周 美 国 EIA 原 油 库 存 减 少 587.7 万 桶, 预 期 增 加 120 万 桶, 前 值 增 加 480.1 万 桶 此 前 美 国 石 油 协 会 (API) 公 布 的 截 止 至 12 月 18 日 当 周 原 油 库 存 减 少 360 万 桶, 预 期 增 加 120 万 桶, 前 值 增 加 230 万 桶 与 此 同 时, 当 周 俄 克 拉 荷 马 州 库 欣 原 油 库 存 增 加 204.5 万 桶, 汽 油 库 存 增 加 111.1 万 桶, 均 符 合 预 期 包 括 柴 油 和 燃 油 在 内 的 馏 分 油 减 少 了 66.1 万 桶, 而 预 期 为 增 加 210 万 桶 美 国 首 批 原 油 将 于 1 月 正 式 出 口 至 海 外 周 三, 据 华 尔 街 日 报 报 道,Enterprise Products Partners 公 司 将 于 明 年 1 月 的 第 一 周, 装 载 60 万 桶 轻 质 低 硫 原 油 至 货 船 上, 以 出 口 至 海 外 买 家 是 荷 兰 石 油 交 易 巨 头 Vitol 集 团 上 周, 美 国 正 式 宣 布 解 除 长 达 40 年 的 原 油 出 口 禁 令 这 是 美 国 宣 布 解 除 原 油 出 口 禁 令 后, 第 一 笔 向 海 外 出 口 的 原 油 贸 易 上 周 五, 美 国 总 统 奥 巴 马 签 署 政 府 支 出 及 税 务 法 案, 正 式 解 除 长 达 40 年 的 原 油 出 口 禁 令 荷 兰 石 油 交 易 巨 头 Vitol 集 团 是 这 笔 贸 易 的 买 家 华 尔 街 日 报 援 引 知 情 人 士 称, 这 60 万 桶 原 油 将 横 跨 大 西 洋 到 达 Vitol 公 司 位 于 瑞 士 Cressier 的 精 炼 厂 Vitol 公 司 未 就 相 关 事 项 置 评 对 于 原 油 出 口 禁 令 的 解 除, 美 国 油 企 认 为, 在 当 前 情 况 下 解 除 原 油 出 口 禁 令 能 够 保 障 美 国 石 油 行 业 安 全, 也 让 欧 洲 与 亚 洲 等 地 在 石 油 输 出 国 组 织 (OPEC) 和 俄 罗 斯 之 外, 有 了 新 的 原 油 进 口 选 择 也 有 分 析 人 士 认 为 美 国 原 油 出 口 解 禁 数 年 内 对 全 球 市 场 不 会 有 太 大 影 响 化 工 版 块 青 岛 保 税 区 橡 胶 库 存 回 升 仓 单 增 加 从 青 岛 保 税 区 橡 胶 库 存 走 势 来 看, 上 半 年 橡 胶 库 存 冲 高 回 落, 至 年 中 时 降 至 低 位 10.67 万 吨, 下 半 年 随 着 进 口 量 的 攀 升, 库 存 走 高 截 至 12 月 中 旬, 橡 胶 库 存 总 计 为 24.38 万 吨 从 胶 种 结 构 来 看, 天 然 橡 胶 的 库 存 占 比 在 下 半 年 明 显 攀 升, 而 复 合 胶 则 几 乎 消 失, 这 与 今 年 我 国 出 台 的 复 合 胶 新 政 息 息 相 关 一 方 面 是 保 税 区 库 存 反 弹, 另 一 方 面 交 www.bcqhgs.com 7 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

易 所 橡 胶 仓 单 下 半 年 亦 有 明 显 增 长, 最 高 曾 达 到 16 万 吨 以 上 据 了 解, 尽 管 今 年 国 内 产 胶 区 产 量 同 比 有 所 减 少, 但 可 交 割 的 天 胶 仓 单 数 量 却 在 增 加 橡 胶 下 游 市 场 内 销 乏 力 出 口 亦 遭 遇 贸 易 壁 垒 对 于 轮 胎 市 场 而 言, 今 年 是 内 忧 外 患 的 一 年 从 山 东 地 区 轮 胎 厂 整 体 开 工 率 来 看, 大 部 分 时 间 维 持 在 60% 70%, 整 体 开 工 水 平 较 2014 年 低 从 国 内 轮 胎 月 产 量 走 势 来 看, 今 年 各 个 月 份 的 产 量 水 平 同 比 均 呈 现 负 增 长, 而 前 10 个 月 的 轮 胎 总 产 量 同 比 下 跌 了 16.44% 临 近 年 底, 轮 胎 厂 以 回 笼 资 金 为 主, 工 厂 控 制 库 存, 整 体 交 投 气 氛 平 淡 近 几 年 来, 我 国 轮 胎 产 量 一 直 过 剩, 除 了 内 销 乏 力 外, 出 口 市 场 亦 遭 遇 贸 易 壁 垒 我 国 轮 胎 产 量 中 大 约 有 45% 的 比 重 用 于 出 口, 其 中 美 国 是 中 国 的 第 一 大 出 口 国, 但 今 年 美 国 的 双 反 案 后 却 将 国 内 众 多 轮 胎 企 业 拒 之 门 外 11 月 欧 亚 经 济 委 员 会 决 定 对 进 口 自 中 国 的 载 重 汽 车 轮 胎 产 品 征 收 14.79% 35.35% 的 反 倾 销 税, 为 期 5 年 对 于 国 内 的 重 卡 市 场 而 言, 今 年 遭 遇 了 滑 铁 卢 2015 年 的 重 卡 销 量 为 2008 年 以 来 最 低 今 年 前 11 个 月, 重 卡 市 场 累 计 销 售 49.9 万 辆, 同 比 大 幅 下 滑 27% 商 务 部 : 终 止 对 印 尼 等 地 进 口 甲 醇 反 倾 销 调 查 商 务 部 23 日 发 布 2010 年 第 91 号 公 告, 公 布 了 对 原 产 于 马 来 西 亚 印 度 尼 西 亚 和 新 西 兰 的 进 口 甲 醇 反 倾 销 调 查 的 最 终 裁 定, 并 决 定 暂 不 实 施 该 反 倾 销 措 施 2015 年 1 月 20 日, 商 务 部 发 布 2015 年 第 4 号 公 告, 告 知 利 害 关 系 方 上 述 反 倾 销 措 施 将 于 2015 年 12 月 23 日 到 期 自 该 公 告 发 布 之 日 起, 国 内 产 业 或 代 表 国 内 产 业 的 自 然 人 法 人 或 有 关 组 织 可 在 该 反 倾 销 措 施 到 期 日 60 天 前, 以 书 面 形 式 向 商 务 部 提 出 期 终 复 审 申 请 在 公 告 规 定 的 时 限 内, 国 内 甲 醇 产 业 未 提 出 期 终 复 审 申 请, 商 务 部 亦 决 定 不 主 动 发 起 期 终 复 审 调 查 根 据 反 倾 销 条 例 第 四 十 八 条 的 规 定, 商 务 部 决 定 自 2015 年 12 月 24 日 起, 终 止 实 施 对 原 产 于 马 来 西 亚 印 度 尼 西 亚 和 新 西 兰 的 进 口 甲 醇 的 反 倾 销 措 施 油 脂 油 料 版 块 周 三 芝 加 哥 农 产 品 期 货 全 线 走 低 大 豆 连 跌 第 三 日 周 三 芝 加 哥 期 货 交 易 所 (CBOT) 农 产 品 期 货 全 线 走 低 大 豆 期 货 连 跌 第 三 日, 因 巴 西 将 迎 来 降 雨 ; 小 麦 期 货 触 及 三 周 低 位, 因 出 口 需 求 低 迷 ; 玉 米 期 货 微 跌, 受 累 于 基 金 卖 盘 和 供 应 充 足 大 豆 期 货 连 跌 第 三 日, 交 易 商 称, 受 累 于 长 期 预 报 显 示, 巴 西 降 水 量 将 有 所 增 加, 且 豆 粕 价 格 骤 降 1 月 大 豆 期 货 合 约 收 跌 3.5 美 分, 报 每 蒲 式 耳 8.8175 美 元 1 月 豆 粕 合 约 收 挫 4.5 美 元, 报 每 短 吨 272.4 美 元 1 月 豆 油 合 约 涨 0.08 美 分, 报 30.52 美 分 www.bcqhgs.com 8 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

周 三 大 商 所 夜 盘 期 货 涨 跌 不 一 棕 榈 油 涨 0.51% 周 三 大 商 所 夜 盘 期 货 涨 跌 不 一, 棕 榈 油 涨 0.51%, 豆 粕 跌 0.29% 当 日 夜 盘, 棕 榈 油 期 货 主 力 合 约 涨 0.51%, 报 4734 元 / 吨 ; 焦 炭 期 货 合 约 涨 0.08%, 报 635.5 元 / 吨 ; 豆 粕 期 货 主 力 合 约 跌 0.29%, 报 2391 元 / 吨 ; 铁 矿 石 期 货 主 力 合 约 跌 0.16%, 报 304 元 / 吨 ; 豆 一 期 货 主 力 合 约 跌 0.16%, 报 3697 元 / 吨 ; 豆 油 期 货 主 力 合 约 涨 0.21%, 报 5624 元 / 吨 ; 焦 煤 期 货 主 力 合 约 涨 0.18%, 报 543.5 元 / 吨 大 商 所 统 计 显 示, 当 日 连 续 交 易 期 间 (12 月 23 日 21:00 至 12 月 23 日 23:30), 棕 榈 油 主 力 合 约 成 交 331848 手, 焦 炭 主 力 合 约 成 交 54040 手, 豆 粕 主 力 合 约 成 交 439592 手, 铁 矿 石 主 力 合 约 成 交 517554 手, 豆 一 主 力 合 约 成 交 22332 手, 豆 油 主 力 合 约 成 交 198750 手, 焦 煤 主 力 合 约 成 交 76144 手 谷 物 版 块 大 商 所 设 立 玉 米 期 货 延 伸 库 大 商 所 12 月 23 日 发 布 通 知, 对 大 连 商 品 交 易 所 指 定 交 割 仓 库 管 理 办 法 和 大 连 商 品 交 易 所 交 割 细 则 进 行 修 改, 允 许 玉 米 期 货 的 指 定 交 割 仓 库 设 立 延 伸 库 区 首 批 试 点 的 指 定 交 割 仓 库 为 营 口 港, 其 延 伸 库 区 拟 选 择 分 别 位 于 辽 宁 省 铁 岭 市 和 吉 林 省 德 惠 市 的 辽 宁 益 海 嘉 里 地 尔 乐 斯 淀 粉 科 技 有 限 公 司 和 德 惠 金 信 粮 油 收 储 有 限 公 司 修 改 后 的 规 则 自 C1701 合 约 开 始 实 施 大 商 所 农 业 品 事 业 部 相 关 负 责 人 表 示, 大 商 所 结 合 市 场 变 化, 经 过 充 分 听 取 市 场 意 见 和 调 研, 允 许 资 质 较 好 的 指 定 交 割 仓 库 在 吉 林 和 辽 宁 产 地 设 立 异 地 延 伸 库 区, 以 增 加 库 容, 解 决 上 述 矛 盾 货 主 若 选 择 在 延 伸 库 区 入 库, 升 贴 水 可 由 客 户 与 交 割 仓 库 协 商 确 定 与 此 同 时, 为 进 一 步 防 范 风 险, 交 易 所 将 对 延 伸 库 区 有 申 请 材 料 审 核 日 常 巡 检 中 的 监 督 和 检 查 等 职 责, 在 延 伸 交 割 中 实 行 银 行 保 函 现 金 保 证 金 等 担 保 制 度 软 商 品 版 块 周 三 ICE 农 产 品 期 货 涨 跌 不 一 期 棉 跌 0.62% 周 三 洲 际 交 易 所 (ICE) 农 产 品 期 货 涨 跌 不 一, 期 棉 触 及 三 周 低 位, 交 易 商 等 待 出 口 销 售 和 种 植 面 积 报 告 ; 原 糖 期 货 上 涨, 受 巴 西 雷 亚 尔 走 升 带 动 因 美 元 微 幅 上 涨, 交 易 商 等 待 周 四 发 布 的 出 口 销 售 报 告, 以 及 对 明 年 棉 花 种 植 面 积 的 新 预 估 数 据 ICE 3 月 期 棉 收 跌 0.39 美 分, 或 0.62%, 报 每 磅 62.77 美 分, 盘 中 低 见 每 磅 62.75 美 分 的 12 月 1 日 来 最 低 水 平 原 糖 期 货 跟 随 巴 西 雷 亚 尔 上 涨, 与 往 常 一 样, 市 场 在 假 日 前 交 投 清 淡 3 月 原 糖 期 货 收 涨 0.11 美 分, 或 0.7%, 报 每 磅 15.15 美 分 3 月 白 糖 期 货 收 涨 2.20 美 元, 或 0.5%, 报 每 吨 413.80 美 元 国 内 减 产 及 进 口 自 律 托 底 本 榨 季 糖 价 www.bcqhgs.com 9 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

2015/2016 榨 季 我 国 食 糖 减 产 已 经 是 市 场 共 识, 且 被 市 场 消 化 已 久, 除 非 出 现 极 端 天 气 致 使 产 量 预 估 大 幅 下 降, 否 则 减 产 对 于 行 情 的 进 一 步 推 动 作 用 有 限 但 基 于 减 产 及 进 口 政 策, 本 榨 季 糖 价 运 行 底 部 被 进 一 步 确 认, 即 供 应 紧 平 衡 的 格 局 下 糖 价 难 以 回 到 制 糖 成 本 ( 中 型 企 业 5200 5400 元 / 吨 ) 以 下 进 口 方 面,2016 年 我 国 依 然 执 行 配 额 制, 进 口 关 税 配 额 总 量 194.5 万 吨 根 据 加 工 糖 企 业 会 议 上 传 出 的 消 息, 配 额 外 进 口 自 律 额 度 维 持 去 年 190 万 吨 的 水 平, 意 味 着 2016 年 进 口 总 量 依 然 在 400 万 吨 以 内 据 中 国 海 关 总 署 发 布 的 最 新 进 口 数 据 显 示, 2015 年 11 月 中 国 进 口 糖 25.9987 万 吨, 同 比 减 少 14.46%, 其 中 从 巴 西 进 口 10.29 万 吨, 从 澳 大 利 亚 进 口 7.84 万 吨, 从 古 巴 进 口 3.35 万 吨, 从 泰 国 进 口 2.65 万 吨, 从 韩 国 进 口 1.8 万 吨 10 月 进 口 食 糖 36 万 吨, 环 比 减 少 27.78% 2015 年 1 11 月 我 国 累 计 进 口 糖 434.55 万 吨, 同 比 增 加 39.42% 尽 管 总 量 已 经 达 到 434 万 吨, 但 仍 有 一 部 分 尚 未 报 关, 未 来 影 响 价 格 的 关 键 不 是 进 口 总 量 而 是 配 额 发 放 节 奏, 可 能 会 影 响 到 短 期 市 场 供 应 格 局 白 糖 短 期 内 库 存 需 要 时 间 消 化 相 比 于 近 期 白 糖 期 货 盘 面 的 大 幅 上 扬, 现 货 报 价 较 为 冷 静 谨 慎,22 日 部 分 大 集 团 新 糖 报 价 5430 5500 元 / 吨, 仅 仅 是 小 幅 提 价 尽 管 目 前 处 于 春 节 备 货 期, 但 因 前 期 市 场 经 销 商 库 存 充 裕 采 购 相 对 平 缓, 云 南 市 场 预 计 仍 有 约 40 万 吨 的 工 业 库 存 有 待 消 化, 加 之 前 期 的 走 私 糖, 现 货 市 场 的 冷 静 也 就 可 以 理 解 全 年 供 应 紧 平 衡 的 情 况 下, 短 期 内 库 存 需 要 时 间 消 化 考 虑 到 糖 厂 资 金 回 笼 问 题,5800 6000 元 / 吨 的 价 格 将 触 发 部 分 保 值 企 业 入 场 国 储 糖 也 是 市 场 担 忧 因 素 之 一, 今 年 轮 出 是 大 概 率 事 件, 一 旦 现 货 价 格 上 行 到 6200 元 / 吨 以 上, 储 备 题 材 也 将 对 糖 价 起 到 明 显 抑 制 作 用 农 副 产 品 版 块 养 殖 利 润 丰 厚 蛋 鸡 存 栏 量 高 在 鸡 蛋 生 产 成 本 中, 饲 料 成 本 占 比 在 60% 以 上 由 于 玉 米 价 格 和 往 年 同 期 相 比 偏 低, 豆 粕 价 格 下 跌 至 近 7 年 低 点, 蛋 鸡 养 殖 利 润 依 旧 丰 厚 据 监 测, 目 前 全 国 主 产 区 蛋 料 比 价 均 值 为 3.10, 蛋 料 比 价 明 显 高 于 盈 亏 平 衡 点 上 周 平 均 蛋 鸡 养 殖 盈 利 为 28.18 元 / 只, 远 超 过 市 场 预 期 的 15 20 元 / 只 这 使 得 养 殖 户 积 极 扩 栏, 鸡 蛋 产 能 增 加 11 月 全 国 在 产 蛋 鸡 存 栏 量 为 12.12 亿 只, 环 比 减 少 1.22%, 同 比 增 加 5.21%; 全 国 蛋 鸡 存 栏 量 为 14.46 亿 只, 环 比 减 少 0.69%, 同 比 增 加 3.46%; 后 备 鸡 存 栏 量 为 2.34 亿 只, 环 比 增 加 1.74% 后 备 鸡 存 栏 量 充 足 意 味 着 远 期 鸡 蛋 供 应 压 力 比 目 前 更 大, 这 也 是 鸡 蛋 期 货 1605 合 约 价 格 大 幅 贴 水 近 月 合 约 和 现 货 价 格 的 原 因 宝 城 期 货 金 融 研 究 所 晨 会 视 点 www.bcqhgs.com 10 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

股 指 风 格 轮 换 不 畅, 期 指 短 期 震 荡 思 路 操 作 沪 胶 1605 合 约 期 价 维 持 偏 强 姿 态, 面 临 60 日 均 线 考 验 金 属 维 持 偏 弱 思 路 PTA 继 续 等 待 与 寻 找 反 弹 滞 涨 或 通 道 中 上 部 抛 空 的 机 会 仅 供 参 考, 不 构 成 投 资 建 议, 请 注 意 风 险 控 制 : 注 : 未 特 别 说 明, 均 为 主 力 合 约 宝 城 期 货 金 融 研 究 所 晨 会 纪 要 股 指 :A 股 预 缴 款 制 度 下 的 最 后 一 批 新 股 于 昨 日 开 始 申 购, 昨 日 有 7 只 新 股, 今 日 剩 下 的 一 只 高 科 石 化 将 进 行 网 上 申 购 机 构 预 计, 网 上 网 下 平 均 中 签 率 有 望 比 肩 11 月 新 股 发 行 重 启 后 的 首 批 新 股, 按 照 0.04% 的 网 下 申 购 中 签 率 和 0.25% 的 网 上 申 购 中 签 率 估 算, 此 次 预 计 累 计 冻 资 规 模 最 高 约 为 1.6 万 亿 元 不 难 理 解 昨 日 冲 高 后 部 分 资 金 选 择 获 利 了 结 而 转 战 新 股 申 购 值 得 一 提 的 是, 该 批 8 只 新 股 后, 打 新 暴 利 时 代 或 将 落 下 帷 幕 明 年 开 始, 新 股 将 进 入 买 彩 票 模 式, 中 签 后 再 缴 款, 届 时 更 多 的 投 资 者 涌 入 打 新, 平 均 每 户 可 获 配 新 股 的 数 量 将 显 著 减 少, 打 新 收 益 或 持 续 下 降 回 顾 本 轮 A 股 调 整 后 再 次 冲 击 年 线, 在 周 一 蓝 筹 股 带 动 股 指 大 涨 之 后, 周 二 周 三 蓝 筹 板 块 明 显 处 于 休 整 状 态, 但 以 创 业 板 为 代 表 的 中 小 盘 却 并 未 出 现 接 过 领 涨 接 力 棒 的 情 况, 反 而 处 于 持 续 调 整 的 态 势 这 一 点 在 周 三 券 商 股 盘 中 发 力 之 后 表 现 的 最 为 明 显, 创 业 板 指 数 只 是 在 短 暂 跟 风 上 行 之 后 很 快 就 出 现 继 续 回 落 走 势, 其 回 调 要 明 显 早 于 主 板 走 势 而 响 应 者 的 稀 少 也 使 得 主 板 指 数 随 后 出 现 大 幅 回 落, 带 动 股 指 翻 绿 从 近 来 的 市 场 舆 情 来 看, 尽 管 有 不 少 策 略 分 析 师 都 看 好 春 季 行 情, 但 对 于 市 场 能 否 出 现 二 八 风 格 切 换 却 存 在 不 少 的 争 议, 而 争 议 的 焦 点 其 实 就 是 对 于 后 续 增 量 资 金 是 否 会 大 举 入 市 的 预 期 看 好 风 格 转 换 的 分 析 师 明 显 对 于 增 量 资 金 入 市 的 预 期 较 为 乐 观, 而 认 为 风 格 转 换 难 以 出 现 的 分 析 师 则 态 度 要 更 为 谨 慎 一 些 沪 胶 :1. 随 着 前 期 利 多 因 素 被 市 场 消 化 以 后, 近 期 国 内 沪 胶 盘 面 缺 少 做 多 底 气, 主 力 1605 合 约 期 价 继 续 上 行 明 显 受 到 60 日 均 线 反 压 以 及 供 需 面 偏 弱 因 素 的 困 扰, 期 价 维 持 在 5 日 和 60 日 均 线 内 窄 幅 整 理 运 行 预 计 未 来 在 缺 乏 后 续 利 多 因 素 的 支 撑 下, 短 线 涨 势 料 将 告 一 段 落, 维 持 震 荡 整 理 的 概 率 较 大, 预 计 期 价 在 10300-10750 元 / 吨 区 间 内 2. 据 北 京 12 月 21 日 消 息, 中 国 海 关 总 署 最 新 公 布 的 数 据 显 示, 中 国 2015 年 11 月 天 然 橡 胶 ( 包 括 胶 乳 ) 进 口 量 为 264,942 吨, 环 比 增 25%, 比 去 年 同 期 增 21% 1-11 月 进 口 量 为 2,436,751 吨, 同 比 增 5%;11 月 合 成 橡 胶 ( 包 括 胶 乳 ) 进 口 230,976 吨, 环 比 增 19%, 同 比 大 增 106% 1-11 月 进 口 量 为 1,694,864 吨, 同 比 增 25% 3. 截 止 12 月 11 日, 山 东 地 区 全 钢 胎 开 工 率 62.2(+1.8)%; 国 内 半 钢 胎 开 工 率 65.9(+2.3)% 金 属 : 隔 夜 LME 工 业 金 属 除 伦 锡 波 动 不 大 略 微 收 低 外, 其 他 金 属 基 于 临 近 年 底 以 及 圣 诞 节 假 期 前 空 头 回 补 大 多 小 幅 震 荡 走 高, 其 中 铝 锌 铅 涨 幅 略 大 超 过 2% 新 近 召 开 的 中 国 中 央 经 济 会 议 目 前 为 市 场 关 注 焦 点, 对 于 2016 年 继 续 实 施 积 极 的 财 政 政 策, 如 棚 户 区 改 造 铁 路 和 高 速 公 路 等 基 础 设 施 方 面 的 投 资 可 能 会 增 加, 再 叠 加 近 期 减 产 的 消 息, 对 金 属 期 价 在 低 位 起 到 一 定 的 支 撑 作 用 海 外 市 场 方 面, 周 三 美 元 指 数 在 清 淡 交 投 中 持 稳, 受 助 于 美 国 公 债 收 益 率 上 涨, 因 数 据 显 示 年 底 前 美 国 经 济 将 继 续 温 和 增 长, 尽 管 可 能 不 足 以 支 持 美 联 储 在 未 来 加 快 升 息 步 伐 美 债 收 益 率 上 升 对 美 元 提 供 一 些 支 撑, 数 据 也 略 为 支 撑 美 元 两 年 期 美 债 收 益 率 小 升 逾 1 个 基 点, 报 0.993%, 此 前 数 据 显 示 美 国 11 月 个 人 所 得 增 长 0.3%,12 月 消 费 者 信 心 触 及 五 个 月 高 位 最 新 的 消 费 者 方 面 的 数 据 抵 销 了 令 人 失 望 的 耐 久 财 订 单 和 新 屋 销 售 数 据 对 美 元 的 拖 累 英 国 第 三 季 经 济 被 下 修 至 成 长 0.4%, 对 英 镑 无 甚 影 响 英 镑 兑 美 元 涨 0.3%, 报 1.4873 英 镑 周 二 触 及 八 个 月 低 位 1.4806, 因 对 英 国 退 欧 的 担 忧 日 益 加 剧, 英 国 最 早 将 在 明 年 6 月 举 行 退 欧 公 投 www.bcqhgs.com 11 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

11 月 精 炼 铜 进 口 358,727 吨, 同 比 上 升 11.99%, 创 2014 年 2 月 来 的 新 高, 究 其 大 增 的 原 因, 有 以 下 几 个 方 面 : 1 从 往 年 铜 进 口 数 据 来 看, 年 末 铜 进 口 量 多 有 增 加 现 象, 因 企 业 完 成 全 年 长 单 及 业 绩 需 求 2 今 年 8 月 中 国 央 行 进 行 汇 改 令 人 民 币 大 幅 贬 值 后, 再 因 加 入 SDR 而 加 大 市 场 对 其 贬 值 的 预 期 中 国 是 金 属 进 口 大 国, 人 民 币 贬 值 对 金 属 进 口 不 利, 人 民 币 贬 值 的 预 期 令 国 内 进 口 商 提 前 进 口 精 炼 铜 3 据 SMM 数 据 显 示, 洋 山 铜 溢 价 均 价 自 9 月 年 内 高 点 122.5 美 元 / 吨 回 落, 至 11 月 平 均 溢 价 在 76 美 元 / 吨 据 悉 Codelco2016 年 发 往 中 国 的 电 解 铜 长 单 升 水 报 价 为 98 美 元 / 吨, 虽 然 较 2015 年 133 美 元 / 吨 大 幅 减 少, 但 仍 高 于 2015 年 现 货 进 口 铜 溢 价 水 平, 今 年 以 来 SMM 洋 山 铜 溢 价 均 价 为 80 美 元 / 吨 促 使 国 内 商 家 在 相 对 便 宜 的 价 位 增 加 进 口, 补 充 库 存, 即 使 拿 来 交 付 明 年 长 单 亦 有 获 利 目 前 市 场 不 看 好 明 年 进 口 铜 需 求, 人 民 币 贬 值 预 期 仍 在, 据 业 内 人 士 称, 中 国 一 些 精 炼 铜 进 口 商 已 下 调 了 2016 年 合 约 订 单 规 模 明 年 的 进 口 铜 部 分 提 前 在 近 期 购 进, 部 分 参 考 明 年 的 浮 动 溢 价 购 买 美 国 和 欧 洲 大 部 份 金 融 市 场 周 五 将 因 圣 诞 节 假 期 休 市 预 计 美 元 兑 主 要 货 币 将 留 守 在 近 期 的 交 投 区 间 内, 因 节 前 成 交 量 进 一 步 减 少 而 金 属 市 场 近 期 也 逐 步 陷 入 区 间 震 荡 格 局, 且 反 弹 多 为 空 头 回 补 带 动, 整 体 而 言 仍 以 弱 势 为 主 但 沪 市 金 属 下 方 均 线 的 支 撑, 料 令 其 下 行 空 间 略 受 限 沪 铜 持 仓 继 续 在 近 80 万 手 一 线 高 位, 多 空 博 弈 加 剧 年 末 前 炼 厂 继 续 挺 价 维 稳, 进 口 数 据 终 端 数 据 出 现 回 升, 但 市 场 担 忧 临 近 春 节 的 季 节 性 淡 季 影 响, 铜 价 上 下 受 限 操 作 上, 维 持 偏 弱 思 路, 但 由 于 下 方 均 线 的 支 撑, 盘 中 或 不 乏 技 术 性 反 弹 修 正 PTA:PTA 保 持 小 幅 反 弹 后 的 横 盘 震 荡 对 比 化 工 板 块 来 看, 整 体 化 工 品 近 期 表 现 偏 强, 但 这 并 不 是 做 多 PTA 的 理 由 近 期 化 工 的 偏 强 我 们 认 为 还 是 快 速 杀 跌 后 的 均 值 回 归, 反 应 的 是 其 他 化 工 品 高 波 动 性 的 特 质 而 PTA 这 大 半 年 呈 现 出 的 是 低 波 动 性 的 特 质, 因 此 建 议 继 续 等 待 与 寻 找 反 弹 滞 涨 或 通 道 中 上 部 抛 空 的 机 会 www.bcqhgs.com 12 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

三 财 经 新 闻 汇 编 热 点 聚 焦 国 务 院 : 下 调 全 国 燃 煤 发 电 上 网 电 价 万 科 安 邦 深 夜 发 声 明 宣 布 联 手 保 监 会 重 点 规 范 险 资 举 牌 : 说 清 资 金 来 源 沪 指 冲 高 回 落 跌 0.4% 午 后 刷 新 四 个 月 高 位 周 三 全 球 股 市 普 遍 上 涨 美 股 连 续 第 三 个 交 易 日 收 高 三 大 报 要 闻 国 务 院 : 显 著 提 高 直 接 融 资 比 重 ( 中 证 报 ) 价 值 重 估 诠 释 中 概 股 漫 漫 回 家 路 ( 中 证 报 ) 跳 水 彰 显 压 力 回 调 仍 可 低 吸 ( 中 证 报 ) 资 本 市 场 投 融 资 双 向 改 革 提 速 ( 上 证 报 ) 万 科 安 邦 互 表 认 可 撬 动 宝 万 之 争 天 平 ( 上 证 报 ) 升 级 披 露 要 求 保 监 会 力 防 险 资 举 牌 风 险 ( 上 证 报 ) 国 务 院 : 建 立 上 交 所 战 略 新 兴 板 ( 证 券 时 报 ) 注 册 制 实 施 和 证 券 法 修 订 要 统 筹 考 虑 ( 证 券 时 报 ) 险 资 举 牌 上 市 公 司 需 披 露 资 金 来 源 ( 证 券 时 报 ) 国 内 股 市 万 科 反 击 方 案 曝 光 : 初 步 计 划 定 增 20% 股 份 深 圳 银 监 局 向 银 行 摸 底 宝 能 系 贷 款 情 况 宝 能 系 举 牌 万 科 资 金 来 自 浙 商 银 行 理 财 资 金 王 石 : 停 牌 是 为 了 做 资 产 重 组 和 重 大 收 购 宝 能 进 董 事 会 是 迟 早 的 事 证 监 会 : 贵 阳 银 行 等 三 公 司 首 发 申 请 获 通 过 证 监 会 : 顺 网 科 技 等 三 公 司 并 购 重 组 事 项 获 通 过 证 券 业 协 会 摸 底 券 商 参 与 P2P 业 务 情 况 国 电 投 内 部 会 议 透 露 核 电 板 块 明 年 赴 港 借 壳 上 市 中 信 证 券 拟 设 立 监 察 部 重 点 对 违 纪 行 为 进 行 检 查 华 润 深 国 投 入 股 宝 能 地 产 与 宝 万 之 争 无 关 www.bcqhgs.com 13 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

贵 阳 银 行 IPO 成 功 过 会 城 商 行 上 市 大 门 时 隔 8 年 或 再 度 开 启 人 大 常 委 会 委 员 分 组 审 议 注 册 制 授 权 决 定 草 案 银 行 私 募 基 金 管 理 人 资 格 被 撤 回 本 周 新 三 板 挂 牌 公 司 数 可 能 突 破 5000 家 周 三 沪 股 通 净 流 出 2.17 亿 港 股 通 净 流 入 逾 7 亿 周 三 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 391.54 亿 元 周 三 A 股 共 有 28 只 股 票 发 生 44 笔 大 宗 交 易 宏 观 经 济 习 近 平 : 加 紧 推 动 中 越 跨 境 经 济 合 作 区 建 设 李 克 强 : 维 护 香 港 经 济 金 融 体 系 稳 定 谋 划 长 远 发 展 央 行 : 鼓 励 商 业 银 行 向 西 藏 倾 斜 配 置 信 贷 资 源 支 持 西 藏 跨 境 贸 易 和 跨 境 投 资 发 展 发 改 委 : 明 年 经 济 运 行 调 节 工 作 主 抓 7 项 工 作 国 务 院 同 意 中 德 高 端 装 备 制 造 产 业 园 建 设 方 案 产 经 保 监 会 拟 修 改 险 资 间 接 投 资 基 础 设 施 管 理 办 法 保 险 保 障 基 金 监 管 办 法 出 台 委 托 投 资 比 例 不 得 超 20% 煤 电 年 度 谈 判 启 幕 煤 企 提 价 为 博 弈 造 势 发 改 委 : 做 好 十 三 五 重 点 流 域 水 污 染 建 设 规 划 编 制 工 作 墨 西 哥 决 定 对 华 铝 制 炊 具 征 收 反 倾 销 税 全 球 经 济 美 国 11 月 新 屋 销 售 环 比 上 涨 4.3% 涨 幅 超 出 预 期 美 国 11 月 个 人 收 入 环 比 上 升 0.3% 料 将 提 振 消 费 者 支 出 日 本 2016 年 度 预 算 案 敲 定 财 政 赤 字 达 11 万 亿 日 元 英 国 三 季 度 GDP 同 比 终 值 上 升 2.1% 海 外 股 市 港 股 全 日 涨 近 1% 重 上 22000 点 石 油 股 强 劲 香 港 取 代 纽 约 成 为 最 大 IPO 市 场 明 年 表 现 将 更 强 劲 www.bcqhgs.com 14 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

期 货 商 务 部 : 终 止 对 印 尼 等 地 进 口 甲 醇 反 倾 销 调 查 美 国 本 周 石 油 钻 井 减 少 3 个 为 最 近 17 周 里 第 15 周 下 降 周 三 纽 约 原 油 期 货 大 涨 3.76% 因 EIA 库 存 意 外 大 幅 下 降 周 三 伦 敦 基 本 金 属 多 数 上 涨 国 际 铝 价 触 及 两 个 月 最 高 价 周 三 芝 加 哥 农 产 品 期 货 全 线 走 低 大 豆 连 跌 第 三 日 周 三 ICE 农 产 品 期 货 涨 跌 不 一 期 棉 跌 0.62% 外 汇 央 行 就 延 长 外 汇 交 易 时 间 答 记 者 问 : 丰 富 外 汇 市 场 参 与 主 体 拓 宽 交 易 渠 道 周 三 人 民 币 即 期 连 涨 四 日 交 易 时 间 延 长 对 市 场 影 响 有 限 周 三 美 指 清 淡 交 投 中 持 稳 受 助 于 美 债 收 益 率 上 涨 黄 金 周 三 纽 约 黄 金 期 货 下 跌 0.53% 因 美 元 上 涨 热 点 聚 焦 国 务 院 : 下 调 全 国 燃 煤 发 电 上 网 电 价 国 务 院 总 理 李 克 强 12 月 23 日 主 持 召 开 国 务 院 常 务 会 议, 部 署 推 进 农 村 一 二 三 产 业 融 合 发 展, 以 结 构 性 改 革 强 农 惠 农 ; 确 定 进 一 步 显 著 提 高 直 接 融 资 比 重 措 施, 提 升 金 融 服 务 实 体 经 济 效 率, 建 立 上 海 证 券 交 易 所 战 略 新 兴 板 ; 决 定 下 调 全 国 燃 煤 发 电 上 网 电 价, 减 轻 企 业 负 担 促 进 结 构 优 化 全 国 燃 煤 发 电 上 网 电 价 平 均 每 千 瓦 下 调 约 3 分 人 民 币, 从 明 年 1 月 1 日 起 实 施 将 完 善 燃 煤 电 价 联 动 机 制, 对 高 耗 能 行 业 继 续 实 施 惩 罚 性 电 价 建 立 上 海 证 券 交 易 所 战 略 新 兴 板, 支 持 创 业 创 新 企 业 融 资 将 推 进 基 础 设 施 资 产 证 券 化 试 点 发 展 创 投 天 使 投 资 等 私 募 基 金 将 逐 步 扩 大 保 险 保 障 资 金 在 资 本 市 场 的 投 资 规 范 发 展 网 络 借 贷 推 进 符 合 条 件 的 金 融 机 构 在 风 险 隔 离 基 础 上 申 请 证 券 业 牌 照, 研 究 证 券 基 金 和 期 货 机 构 交 叉 持 牌 推 动 特 殊 股 权 结 构 类 创 业 企 业 在 境 内 上 市 中 国 将 积 极 发 展 项 目 收 益 债 等 股 债 结 合 产 品, 积 极 发 展 永 续 票 据 等 股 债 结 合 产 品 以 下 为 会 议 全 文 : 会 议 指 出, 深 化 结 构 性 改 革, 实 施 创 新 驱 动 激 发 双 创 活 力, 推 动 农 村 一 二 三 产 业 交 叉 融 合, 是 促 进 农 业 现 代 化 与 新 型 城 镇 化 相 衔 接, 推 进 农 业 增 效 农 民 增 收 和 农 村 繁 荣 的 重 要 举 措 一 要 鼓 励 各 地 因 地 因 业 制 宜 探 索 多 种 融 合 方 式 发 展 大 田 托 管 农 产 品 加 工 仓 www.bcqhgs.com 15 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

储 物 流 等 市 场 化 服 务 促 进 农 业 与 旅 游 健 康 养 老 等 深 度 融 合, 培 育 农 村 电 商 农 产 品 定 制 等 互 联 网 + 新 业 态 二 要 壮 大 多 元 经 营 主 体 引 导 大 中 专 毕 业 生 返 乡 人 员 等 领 办 合 作 社 和 家 庭 农 场, 支 持 龙 头 企 业 通 过 直 接 投 资 参 股 经 营 签 订 长 期 合 同 等 方 式, 带 动 农 民 发 展 多 种 形 式 的 适 度 规 模 经 营 能 够 商 业 化 运 营 的 农 村 服 务 业, 要 向 社 会 资 本 全 面 开 放 三 要 建 立 利 益 联 结 机 制 强 化 龙 头 企 业 联 农 带 农 与 国 家 扶 持 政 策 挂 钩 的 激 励 机 制 享 受 财 政 投 入 或 政 策 支 持 的 承 包 经 营 者 要 采 取 保 底 + 分 红 等 方 式, 让 农 户 分 享 加 工 销 售 环 节 收 益 四 要 强 化 政 策 支 持 中 央 财 政 安 排 资 金 支 持 农 村 产 业 融 合 发 展 试 点, 中 央 预 算 内 投 资 向 产 业 融 合 发 展 项 目 倾 斜 农 产 品 初 加 工 用 电 享 受 农 用 电 政 策 对 社 会 资 本 投 资 建 设 高 标 准 农 田 生 态 公 益 林 等 达 到 一 定 规 模 的, 给 予 优 惠 政 策 支 持 会 议 认 为, 加 大 金 融 体 制 改 革 力 度, 优 化 金 融 结 构, 积 极 发 展 直 接 融 资, 有 利 于 拓 宽 投 融 资 渠 道, 降 低 社 会 融 资 成 本 和 杠 杆 率, 推 进 供 给 侧 结 构 改 革, 支 持 大 众 创 业 万 众 创 新, 促 进 经 济 平 稳 运 行 会 议 确 定, 一 是 完 善 股 票 债 券 等 多 层 次 资 本 市 场 建 立 上 海 证 券 交 易 所 战 略 新 兴 板, 支 持 创 新 创 业 企 业 融 资 完 善 相 关 法 律 规 则, 推 动 特 殊 股 权 结 构 类 创 业 企 业 在 境 内 上 市 增 加 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 挂 牌 公 司 数 量, 研 究 推 出 向 创 业 板 转 板 试 点 规 范 发 展 区 域 性 股 权 市 场 二 是 丰 富 直 接 融 资 工 具 积 极 发 展 项 目 收 益 债 及 可 转 换 债 券 永 续 票 据 等 股 债 结 合 产 品, 推 进 基 础 设 施 资 产 证 券 化 试 点, 规 范 发 展 网 络 借 贷 简 化 境 内 企 业 境 外 融 资 核 准 三 是 加 强 资 信 评 级 机 构 和 会 计 律 师 事 务 所 等 中 介 机 构 监 管, 研 究 证 券 基 金 期 货 经 营 机 构 交 叉 持 牌, 稳 步 推 进 符 合 条 件 的 金 融 机 构 在 风 险 隔 离 基 础 上 申 请 证 券 业 务 牌 照 四 是 促 进 投 融 资 均 衡 发 展 逐 步 扩 大 保 险 保 障 资 金 在 资 本 市 场 的 投 资, 规 范 发 展 信 托 银 行 理 财 等 投 融 资 功 能, 发 展 创 投 天 使 投 资 等 私 募 基 金 五 是 强 化 监 管 和 风 险 防 范, 加 强 相 关 制 度 建 设, 坚 决 依 法 依 规 严 厉 打 击 金 融 欺 诈 非 法 集 资 等 行 为, 切 实 保 护 投 资 者 合 法 权 益 会 议 决 定, 通 过 疏 导 电 价 矛 盾, 促 进 减 轻 企 业 负 担 节 能 减 排 和 工 业 结 构 调 整 根 据 发 电 成 本 变 化 情 况, 从 2016 年 1 月 1 日 起 下 调 燃 煤 发 电 上 网 电 价, 全 国 平 均 每 千 瓦 时 降 低 约 3 分 钱, 降 价 金 额 重 点 用 于 同 幅 度 降 低 一 般 工 商 业 销 售 电 价 支 持 燃 煤 电 厂 超 低 排 放 改 造 和 可 再 生 能 源 发 展, 并 设 立 工 业 企 业 结 构 调 整 专 项 资 金, 支 持 地 方 在 淘 汰 煤 炭 钢 铁 行 业 落 后 产 能 中 安 置 下 岗 失 业 人 员 等 同 时, 完 善 煤 电 价 格 联 动 机 制, 对 高 耗 能 行 业 继 续 实 施 差 别 惩 罚 性 和 阶 梯 电 价, 推 动 产 业 升 级 会 议 还 研 究 了 其 他 事 项 万 科 安 邦 深 夜 发 声 明 宣 布 联 手 拥 有 万 科 6.177% 股 权 的 安 邦 保 险 集 团, 已 被 万 科 管 理 层 确 认 为 队 友 12 月 23 日 临 近 午 夜, 万 科 在 其 官 网 发 布 的 关 于 欢 迎 安 邦 保 险 集 团 成 为 万 科 重 要 股 东 的 声 明 中 透 露, 安 邦 举 牌 后, 万 科 与 之 www.bcqhgs.com 16 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

进 行 了 卓 有 成 效 的 沟 通, 同 时 高 度 评 价 安 邦 是 令 人 尊 敬 的 专 业 投 资 者, 具 有 强 大 的 资 本 实 力 和 丰 富 的 海 内 外 地 产 投 资 经 验, 万 科 欢 迎 安 邦 成 为 重 要 股 东 几 乎 同 一 时 间, 安 邦 集 团 官 网 声 明 也 遥 相 呼 应 : 万 科 是 中 国 房 地 产 行 业 公 认 的 标 杆 企 业, 拥 有 业 内 最 优 秀 的 团 队 和 最 受 认 可 的 品 牌 信 用 我 们 看 好 万 科 发 展 前 景, 会 积 极 支 持 万 科 发 展, 希 望 万 科 管 理 层 经 营 风 格 保 持 稳 定, 继 续 为 所 有 股 东 创 造 更 大 的 价 值 愿 所 有 投 资 者 共 赢 未 来! 双 方 均 在 声 明 中 表 示, 希 望 共 同 探 索 中 国 企 业 全 球 化 发 展 的 广 阔 未 来, 以 及 在 养 老 地 产 健 康 社 区 地 产 金 融 等 领 域 的 全 方 位 合 作 安 邦 虽 然 还 表 示 愿 所 有 投 资 者 共 赢 未 来, 未 将 宝 能 排 斥 在 外, 但 其 支 持 万 科 管 理 层 的 态 度 已 相 当 明 确 由 于 万 科 正 停 牌 筹 划 重 组, 而 宝 能 系 与 安 邦 已 合 计 持 有 万 科 近 30% 股 份, 曾 有 媒 体 担 心, 若 二 者 结 盟, 即 便 是 万 科 提 出 了 重 大 资 产 重 组 方 案, 也 可 能 直 接 被 否 正 是 安 邦 四 两 拨 千 斤 的 重 要 地 位, 也 使 之 成 为 各 方 拉 拢 的 对 象 此 前 宝 万 之 争 正 酣 之 际, 就 有 媒 体 报 道 称 宝 能 系 已 拉 上 安 邦 作 为 一 致 行 动 人, 给 出 的 条 件 是 帮 助 安 邦 获 得 万 科 的 一 个 董 事 会 席 位 而 另 一 方 面,22 日 19 时, 王 石 在 微 博 上 写 下 最 新 感 受 : 虚 幻 之 后 : 烟 花 吗? 不 是 ; 霓 虹 灯 吗? 也 不 是 什 么 呢? 城 市 夜 景 晃 动 的 虚 影 而 已, 祛 除 晃 动 虚 影, 车 是 车, 楼 是 楼 宝 万 之 争, 许 多 奇 谈 怪 论 就 像 这 虚 幻 的 幻 影, 但 幻 想 祛 除, 透 明 的 万 科 依 然 是 万 科, 而 联 手 的 一 致 行 动 人 又 会 是 什 么 模 样 呢? 如 今 再 看, 这 里 的 一 致 行 动 人, 似 乎 别 有 深 意 保 监 会 重 点 规 范 险 资 举 牌 : 说 清 资 金 来 源 保 监 会 网 站 23 日 发 布 保 险 公 司 资 金 运 用 信 息 披 露 准 则 第 3 号 : 举 牌 上 市 公 司 股 票 ( 简 称 3 号 准 则 ), 对 保 险 机 构 披 露 举 牌 信 息 进 行 了 重 点 规 范 保 监 会 相 关 负 责 人 表 示, 3 号 准 则 的 发 布, 有 利 于 在 充 分 尊 重 投 资 市 场 化 原 则 基 础 上, 督 促 保 险 公 司 切 实 加 强 资 产 负 债 匹 配 管 理, 下 一 步 将 在 偿 二 代 框 架 下, 推 动 保 险 公 司 资 产 负 债 管 理 由 软 约 束 向 硬 约 束 转 变 3 号 准 则 共 八 条 一 是 列 明 披 露 的 情 形 保 险 公 司 举 牌 上 市 公 司 股 票, 应 按 照 要 求 进 行 披 露 二 是 明 确 披 露 内 容 除 披 露 相 关 股 票 名 称 代 码 公 告 日 期 交 易 日 期 等 基 本 信 息 外, 还 应 披 露 资 金 来 源 投 资 比 例 管 理 方 式 等 信 息 运 用 保 费 资 金 的, 应 列 明 相 关 账 户 和 产 品 投 资 余 额 可 运 用 资 金 余 额 平 均 持 有 期 及 现 金 流 情 况 三 是 规 范 披 露 方 式 明 确 披 露 的 时 间 和 要 求, 增 强 操 作 规 范 性 同 时, 为 增 强 政 策 覆 盖 面 和 公 平 性, 3 号 准 则 要 求 保 险 集 团 公 司 举 牌 上 市 公 司 股 票 适 用 本 准 则, 保 险 资 金 投 资 境 外 市 场 上 市 公 司 股 票, 达 到 所 在 国 家 或 地 区 法 律 法 规 规 定 举 牌 标 准 的, 参 照 适 用 该 准 则 3 号 准 则 提 出, 保 险 公 司 举 牌 上 市 公 司 股 票, 应 当 于 上 市 公 司 公 告 之 日 起 2 个 工 作 日 内, 在 保 险 公 司 网 站 中 国 保 险 行 业 协 会 网 站, www.bcqhgs.com 17 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

以 及 保 监 会 指 定 媒 体 发 布 信 息 披 露 公 告, 披 露 相 关 信 息 一 是 被 举 牌 上 市 公 司 股 票 名 称 代 码 上 市 公 司 公 告 日 期 及 达 到 举 牌 标 准 的 交 易 日 期 ( 以 下 称 交 易 日 ) 二 是 保 险 公 司 参 与 举 牌 的 关 联 方 及 一 致 行 动 人 情 况 三 是 截 至 交 易 日, 保 险 公 司 投 资 该 上 市 公 司 股 票 的 账 面 余 额 及 占 上 季 末 总 资 产 的 比 例 权 益 类 资 产 账 面 余 额 占 上 季 末 总 资 产 的 比 例 3 号 准 则 明 确, 保 险 公 司 举 牌 上 市 公 司 股 票, 还 应 披 露 交 易 方 式 ( 竞 价 交 易 大 宗 交 易 增 发 协 议 转 让 及 其 他 方 式 ) 资 金 来 源 ( 自 有 资 金 保 险 责 任 准 备 金 其 他 资 金 ); 资 金 来 源 于 保 险 责 任 准 备 金 的, 应 当 按 照 保 险 账 户 和 产 品, 分 别 说 明 截 至 交 易 日, 该 账 户 和 产 品 投 资 该 股 票 的 余 额 可 运 用 资 金 余 额 平 均 持 有 期, 以 及 最 近 四 个 季 度 每 季 度 的 现 金 流 入 流 出 金 额 ; 来 源 于 其 他 资 金 的, 应 当 说 明 资 金 具 体 来 源 投 资 该 股 票 余 额 资 金 成 本 资 金 期 限 等 沪 指 冲 高 回 落 跌 0.4% 午 后 刷 新 四 个 月 高 位 香 港 万 得 通 讯 社 报 道, 周 三 (12 月 23 日 ),A 股 早 盘 窄 幅 震 荡, 午 后 在 金 融 股 的 拉 抬 下 触 及 3684 点, 创 下 近 四 个 月 新 高 之 后 股 指 快 速 跳 水, 收 盘 下 滑 0.4% 截 至 收 盘, 上 证 综 指 跌 0.43% 报 3636.09 点, 深 证 成 指 跌 1% 报 13007.87 点 两 市 全 天 成 交 金 额 9945 亿 元 人 民 币, 上 日 成 交 金 额 为 8722 亿 元 中 小 板 指 跌 1.12%; 创 业 板 指 收 跌 1.97% 万 得 全 A 指 数 收 盘 跌 0.9%; 万 得 全 A 指 数 ( 除 金 融, 石 油 石 化 ) 收 盘 跌 1.25% 盘 面 上, 申 万 一 级 行 业 中 仅 3 个 板 块 收 升 非 银 金 融 涨 1.5% 中 信 证 券 午 后 一 度 封 住 涨 停 板, 收 盘 涨 6% 家 电 银 行 板 块 收 盘 微 升 钢 铁 综 合 有 色 金 属 计 算 机 通 信 传 媒 板 块 均 跌 2% 左 右 概 念 股 方 面, 举 牌 指 数 涨 1% 迪 士 尼 医 药 电 商 垃 圾 发 电 O2O 新 三 板 指 数 小 涨 大 数 据 基 因 检 测 移 动 支 付 网 络 安 全 指 数 下 挫 逾 3% 股 指 期 货 方 面, 沪 深 300 股 指 期 货 主 力 合 约 跌 0.07% 上 证 50 股 指 期 货 主 力 合 约 涨 0.35% 中 证 500 股 指 期 货 主 力 合 约 跌 1.42% 周 三 全 球 股 市 普 遍 上 涨 美 股 连 续 第 三 个 交 易 日 收 高 周 三 全 球 股 市 普 遍 上 涨 美 股 连 续 第 三 个 交 易 日 收 高, 能 源 股 领 涨, 道 指 涨 1.06% 欧 洲 股 市 收 盘 大 幅 上 涨, 创 下 两 个 多 星 期 以 来 的 最 高 收 盘 价 亚 太 股 市 小 幅 反 弹 美 国 方 面 美 股 连 续 第 三 个 交 易 日 收 高, 能 源 股 领 涨, 道 指 涨 1.06% 美 国 原 油 库 存 下 滑 推 动 油 价 大 涨 投 资 者 正 在 权 衡 消 费 者 开 支 个 人 所 得 以 及 耐 用 品 订 单 等 数 据 截 至 收 盘, 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 上 涨 185.34 点, 报 17602.61 点, www.bcqhgs.com 18 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

涨 幅 为 1.06%; 标 准 普 尔 500 指 数 上 涨 25.32 点, 报 2064.29 点, 涨 幅 为 1.24%; 纳 斯 达 克 综 合 指 数 上 涨 44.82 点, 报 5045.93 点, 涨 幅 为 0.90% 原 油 价 格 变 化 仍 是 市 场 关 注 焦 点 美 国 能 源 信 息 署 (EIA) 周 三 报 告 称, 截 止 12 月 18 日 当 周 美 国 原 油 库 存 减 少 590 万 桶 市 场 预 计 增 加 60 万 桶 周 二 美 国 石 油 协 会 (API) 报 告 称 上 周 原 油 库 存 减 少 360 万 桶 原 油 库 存 报 告 公 布 后, 美 国 原 油 期 货 价 格 回 升 3.6% 能 源 板 块 上 涨 近 3% 其 他 经 济 数 据 面, 美 国 商 务 部 报 告 称, 美 国 11 月 消 费 者 开 支 增 长 0.3%, 个 人 所 得 增 长 0.3% 数 据 显 示, 家 庭 收 入 增 长 0.3%, 高 于 预 期 价 格 则 近 持 平, 因 此 经 通 胀 调 整 后 的 消 费 支 出 增 长 0.3%, 创 三 个 月 最 大 升 幅 占 美 国 经 济 比 重 接 近 70% 的 家 庭 支 出 正 受 到 稳 定 招 聘 低 廉 油 价 和 房 产 价 值 上 升 的 提 振 美 国 商 务 部 报 告 显 示, 美 国 11 月 耐 用 品 订 单 经 季 调 后 环 比 持 平, 显 示 在 第 三 季 度 的 大 幅 增 长 后, 企 业 开 始 减 少 新 的 投 资 不 包 括 交 通 运 输 设 备 在 内,11 月 耐 用 品 订 单 下 降 0.1% 扣 除 飞 机 和 国 防 设 备 后, 11 月 核 心 资 本 货 物 订 单 下 降 0.4%, 为 三 个 月 内 首 次 下 降 美 国 商 务 部 人 口 普 查 局 公 布 数 据 显 示, 美 国 11 月 新 屋 销 售 年 化 49.0 万 户, 略 低 于 预 期 的 50.5 万 户 11 月 新 屋 销 售 环 比 上 涨 4.3%, 高 于 预 期 的 上 涨 2.0% 欧 洲 方 面 欧 洲 股 市 周 三 收 盘 大 幅 上 涨, 创 下 两 个 多 星 期 以 来 的 最 高 收 盘 价, 原 因 是 投 资 者 在 圣 诞 节 假 期 即 将 来 临 以 前 买 入 大 宗 商 品 生 产 商 的 股 票 泛 欧 斯 托 克 600 指 数 收 盘 上 涨 2.7%, 报 366.39 点, 主 要 由 于 受 到 油 气 板 块 和 基 本 材 料 板 块 的 支 撑 据 财 经 信 息 供 应 商 FactSet 统 计 的 数 据 显 示, 这 代 表 着 该 指 数 创 下 了 自 12 月 7 日 以 来 的 最 高 收 盘 水 平 截 至 收 盘, 英 国 富 时 100 指 数 收 升 2.6%, 报 6240.98 点 ; 德 国 DAX 指 数 攀 升 2.28%, 报 10727.64 点 ; 法 国 CAC 40 指 数 上 扬 2.34%, 报 4674.53 点 欧 洲 基 本 资 源 指 数 猛 涨 6.4%, 为 8 月 底 来 最 大 单 日 百 分 比 升 幅, 油 气 股 上 扬 4.7% 投 资 者 在 周 三 的 交 易 中 寻 求 买 入 便 宜 的 大 宗 商 品 类 股, 今 年 以 来 这 个 版 块 一 直 都 由 于 原 油 和 金 属 价 格 因 供 应 过 剩 等 问 题 大 幅 下 跌 而 承 压 其 中, 金 属 价 格 今 年 的 跌 幅 创 下 了 自 全 球 金 融 危 机 以 来 的 最 高 水 平 在 伦 敦 上 市 的 矿 业 股 领 涨, 因 伦 铜 价 格 走 高, 嘉 能 可 劲 涨 8.4%, 英 美 资 源 暴 涨 9.1% 投 资 者 等 待 中 国 经 济 刺 激 措 施 支 持 该 国 金 属 需 求 的 进 一 步 迹 象, 一 些 初 步 迹 象 显 示 中 国 政 府 在 电 网 和 住 房 方 面 的 支 出 增 加 交 易 商 也 援 引 新 华 社 报 导 称, 中 国 将 把 削 减 过 剩 钢 业 产 能 作 为 首 要 任 务 消 息 推 动 安 赛 乐 米 塔 尔 (ArcelorMittal) 急 升 11% 尽 管 周 三 急 升 6.4%, 但 富 时 350 矿 业 指 数 今 年 迄 今 仍 大 跌 近 50% www.bcqhgs.com 19 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

亚 太 方 面 周 三 (12 月 23 日 ), 亚 太 股 市 小 幅 反 弹 MSCI 明 晟 亚 太 地 区 ( 除 日 本 ) 指 数 盘 中 升 至 近 两 周 高 位, 澳 股 和 韩 股 分 别 涨 0.5% 和 0.3% 日 本 股 市 因 公 众 假 期 休 市 截 至 收 盘, 韩 国 综 合 指 数 报 1999.22 点, 涨 6.66 点 或 0.33% 台 湾 加 权 指 数 报 8315.7 点, 涨 22.96 点 或 0.28% 澳 大 利 亚 标 准 普 尔 200 指 数 报 5141.80 点, 涨 25.10 点 或 0.49% 新 西 兰 NZSE50 指 数 报 6195.34 点, 涨 47.37 点 或 0.77% 三 大 报 要 闻 国 务 院 : 显 著 提 高 直 接 融 资 比 重 ( 中 证 报 ) 国 务 院 总 理 李 克 强 12 月 23 日 主 持 召 开 国 务 院 常 务 会 议, 部 署 推 进 农 村 一 二 三 产 业 融 合 发 展, 以 结 构 性 改 革 强 农 惠 农 ; 确 定 进 一 步 显 著 提 高 直 接 融 资 比 重 措 施, 提 升 金 融 服 务 实 体 经 济 效 率 ; 决 定 下 调 全 国 燃 煤 发 电 上 网 电 价, 减 轻 企 业 负 担 促 进 结 构 优 化 价 值 重 估 诠 释 中 概 股 漫 漫 回 家 路 ( 中 证 报 ) 今 年 以 来, 奇 虎 360 陌 陌 迅 雷 等 33 家 中 国 公 司 计 划 从 美 股 退 市, 规 模 约 400 亿 美 元 业 内 人 士 认 为, 面 对 仍 处 在 不 断 完 善 中 的 A 股 市 场, 中 概 股 的 回 归 在 估 值 上 显 现 出 了 一 种 强 势 诚 然,A 股 投 资 者 或 许 愿 意 给 新 兴 产 业 更 高 的 估 值, 但 市 场 总 会 逐 步 成 熟, 过 高 的 估 值 也 会 趋 于 收 窄 如 果 中 概 股 是 为 了 企 业 的 发 展 而 启 动 私 有 化, 那 么 实 现 回 归 的 中 概 股 显 然 应 给 A 股 投 资 者 带 来 更 好 的 回 报 跳 水 彰 显 压 力 回 调 仍 可 低 吸 ( 中 证 报 ) 周 三, 伴 随 最 后 一 波 打 新 潮 至,A 股 市 场 多 空 博 弈 更 为 激 烈, 在 券 商 股 冲 锋 下, 沪 综 指 创 下 近 四 个 月 新 高, 但 盘 中 和 尾 盘 均 现 跳 水, 赚 钱 效 应 明 显 萎 缩 随 着 新 年 渐 近, 蓝 筹 股 受 到 举 牌 滞 涨 和 排 名 战 等 多 方 面 因 素 影 响 而 频 繁 成 为 行 情 主 角, 带 动 指 数 回 补 前 期 缺 口 逐 步 夯 实 行 情 昨 日 国 务 院 常 务 会 议 确 定 进 一 步 显 著 提 高 直 接 融 资 比 重 措 施, 分 析 人 士 认 为, 完 善 多 层 次 资 本 市 场 将 促 使 资 金 风 险 偏 好 提 升, 回 落 调 整 则 为 低 吸 布 局 春 季 攻 势 提 供 了 机 遇 资 本 市 场 投 融 资 双 向 改 革 提 速 ( 上 证 报 ) 在 拓 宽 投 融 资 渠 道 降 低 社 会 融 资 成 本 及 杠 杆 率 推 进 供 给 侧 结 构 改 革 的 总 体 目 标 下, 资 本 市 场 投 融 资 双 向 改 革 将 进 一 步 提 速 昨 日 召 开 的 国 务 院 常 务 会 议, 就 改 革 金 融 体 制 优 化 金 融 结 构 发 展 直 接 融 资 提 出 了 五 项 重 点 措 施, 包 括 : 完 善 股 债 等 多 层 次 资 本 市 场 丰 富 www.bcqhgs.com 20 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

直 接 融 资 工 具 加 强 中 介 机 构 监 管 促 进 投 融 资 均 衡 发 展 强 化 监 管 及 风 险 防 控 等 其 中 明 确 列 出 了 建 立 上 交 所 战 略 新 兴 板 增 大 新 三 板 挂 牌 规 模 研 究 推 出 创 业 板 转 板 试 点 简 化 境 内 企 业 境 外 融 资 核 准 研 究 证 券 期 货 经 营 机 构 交 叉 持 牌 逐 步 扩 大 长 期 资 金 投 资 严 打 金 融 欺 诈 非 法 集 资 等 具 体 工 作 万 科 安 邦 互 表 认 可 撬 动 宝 万 之 争 天 平 ( 上 证 报 ) 拥 有 万 科 6.177% 股 权 的 安 邦 保 险 集 团, 已 被 万 科 管 理 层 确 认 为 队 友 昨 日 临 近 午 夜, 万 科 在 其 官 网 发 布 的 关 于 欢 迎 安 邦 保 险 集 团 成 为 万 科 重 要 股 东 的 声 明 中 透 露, 安 邦 举 牌 后, 万 科 与 之 进 行 了 卓 有 成 效 的 沟 通, 同 时 高 度 评 价 安 邦 是 令 人 尊 敬 的 专 业 投 资 者, 具 有 强 大 的 资 本 实 力 和 丰 富 的 海 内 外 地 产 投 资 经 验, 万 科 欢 迎 安 邦 成 为 重 要 股 东 升 级 披 露 要 求 保 监 会 力 防 险 资 举 牌 风 险 ( 上 证 报 ) 就 在 宝 万 之 争 持 续 发 酵 引 得 市 场 为 之 侧 目 之 际, 昨 天 晚 间, 中 国 保 监 会 发 布 保 险 公 司 资 金 运 用 信 息 披 露 准 则 第 3 号 : 举 牌 上 市 公 司 股 票 ( 简 称 3 号 准 则 ) 有 针 对 性 地 对 保 险 机 构 披 露 举 牌 信 息 的 披 露 行 为 进 行 了 重 点 规 范, 信 息 披 露 更 加 透 明 3 号 准 则 共 八 条, 对 保 险 机 构 披 露 举 牌 信 息 进 行 了 重 点 规 范 一 是 列 明 披 露 的 情 形 保 险 公 司 举 牌 上 市 公 司 股 票, 应 按 照 要 求 进 行 披 露 ; 二 是 明 确 披 露 内 容 除 披 露 相 关 股 票 名 称 代 码 公 告 日 期 交 易 日 期 等 基 本 信 息 外, 还 应 披 露 资 金 来 源 投 资 比 例 管 理 方 式 等 信 息 运 用 保 费 资 金 的, 应 列 明 相 关 账 户 和 产 品 投 资 余 额 可 运 用 资 金 余 额 平 均 持 有 期 及 现 金 流 情 况 ; 最 近 四 个 季 度 每 季 度 的 现 金 流 入 流 出 金 额 ; 来 源 于 其 他 资 金 的, 应 当 说 明 资 金 具 体 来 源 投 资 该 股 票 余 额 资 金 成 本 资 金 期 限 等 国 务 院 : 建 立 上 交 所 战 略 新 兴 板 ( 证 券 时 报 ) 国 务 院 总 理 李 克 强 昨 日 主 持 召 开 国 务 院 常 务 会 议, 确 定 进 一 步 显 著 提 高 直 接 融 资 比 重 措 施, 建 立 上 海 证 券 交 易 所 战 略 新 兴 板, 研 究 推 出 新 三 板 向 创 业 板 转 板 试 点, 丰 富 直 接 融 资 工 具, 研 究 证 券 基 金 期 货 经 营 机 构 交 叉 持 牌 等 ; 决 定 下 调 全 国 燃 煤 发 电 上 网 电 价 注 册 制 实 施 和 证 券 法 修 订 要 统 筹 考 虑 ( 证 券 时 报 ) 昨 日, 第 十 二 届 全 国 人 大 常 委 会 组 成 人 员 分 组 审 议 了 关 于 授 权 国 务 院 在 实 施 股 票 发 行 注 册 制 改 革 中 调 整 适 用 证 券 法 有 关 规 定 的 决 定 ( 草 案 ) ( 简 称 草 案 ) 与 会 委 员 多 数 赞 成 以 授 权 的 方 式 推 进 资 本 市 场 股 票 发 行 注 册 制 改 www.bcqhgs.com 21 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

革, 讨 论 的 关 键 点 集 中 在 注 册 制 改 革 中 如 何 加 强 事 中 事 后 监 管, 以 及 注 册 制 授 权 后, 如 何 安 排 与 证 券 法 的 衔 接 等 问 题 险 资 举 牌 上 市 公 司 需 披 露 资 金 来 源 ( 证 券 时 报 ) 为 规 范 保 险 资 金 举 牌 上 市 公 司 股 票 的 信 息 披 露 行 为, 增 加 市 场 信 息 透 明 度, 推 动 保 险 公 司 加 强 资 产 负 债 管 理, 防 范 投 资 运 作 风 险, 近 日, 中 国 保 监 会 发 布 保 险 公 司 资 金 运 用 信 息 披 露 准 则 第 3 号 : 举 牌 上 市 公 司 股 票 ( 以 下 简 称 3 号 准 则 ) 据 了 解,2014 年 以 来, 保 监 会 已 陆 续 发 布 保 险 资 金 运 用 内 控 与 合 规 计 分 监 管 规 则 保 险 资 产 风 险 五 级 分 类 指 引 保 险 公 司 资 金 运 用 信 息 披 露 准 则 第 2 号 : 风 险 责 任 人 关 于 加 强 保 险 公 司 资 产 配 置 审 慎 性 监 管 有 关 事 项 的 通 知 保 险 资 金 运 用 内 部 控 制 指 引 及 保 险 资 金 运 用 内 部 控 制 应 用 指 引 等 多 项 政 策, 3 号 准 则 作 为 上 述 政 策 的 后 续 措 施, 旨 在 构 建 完 整 的 保 险 资 金 运 用 风 险 防 范 政 策 体 系 国 内 股 市 万 科 反 击 方 案 曝 光 : 初 步 计 划 定 增 20% 股 份 万 科 为 了 反 击 宝 能 系, 上 周 五 开 始 停 牌 筹 划 重 大 资 产 重 组 计 划 从 参 与 制 订 方 案 的 机 构 人 士 处 了 解 到, 万 科 此 次 是 突 击 停 牌 做 方 案, 且 为 了 规 避 宝 能 参 与, 只 能 往 3 年 期 定 增 方 向 策 划, 初 步 计 划 定 增 20% 股 份, 其 中 10% 作 为 员 工 持 股 计 划, 另 外 10% 向 市 场 募 集 资 金 万 科 方 面 人 士 表 示, 该 方 案 可 能 性 很 大, 但 也 还 不 确 定 12 月 23 日 下 午, 万 科 官 方 对 外 回 应, 公 司 针 对 的 只 是 宝 能 系, 对 险 资 潮 汕 商 界 没 有 任 何 敌 意, 不 欢 迎 宝 能 收 购 控 制 公 司, 是 担 心 其 改 变 万 科 文 化 经 营 风 格, 宝 能 第 一 次 举 牌 后, 万 科 就 希 望 其 说 明 意 向, 在 达 成 共 识 前 能 够 暂 缓 增 持 股 票, 但 没 有 得 到 重 视 或 有 效 回 应, 万 科 希 望 宝 能 慎 重 考 虑 风 险, 不 想 看 到 内 斗 而 两 败 俱 伤 眼 下, 中 小 股 东 成 了 双 方 争 夺 的 关 键 力 量 但 万 科 过 去 多 年 股 价 表 现 与 近 期 形 成 强 烈 反 差, 以 及 万 科 在 今 年 股 灾 中 对 百 亿 回 购 计 划 的 实 施 不 如 预 期, 或 将 影 响 中 小 股 东 的 选 择 深 圳 银 监 局 向 银 行 摸 底 宝 能 系 贷 款 情 况 正 在 上 演 的 宝 万 之 争, 也 引 来 了 监 管 层 的 关 注 12 月 23 日, 腾 讯 财 经 从 两 家 华 南 的 银 行 处 获 悉, 深 圳 银 监 局 股 份 制 银 行 监 管 二 处 ( 下 称 股 二 处 ) 于 22 日 下 发 文 件, 要 求 各 股 份 制 分 行 城 商 行 分 行, 将 宝 能 系 企 业 在 该 行 的 授 信 及 用 信 情 况 向 股 二 处 进 行 反 馈, 包 括 但 不 限 于 业 务 品 种 抵 质 押 情 况 用 信 金 额 风 险 敞 口 等 文 件 还 要 求 对 授 信 及 用 信 情 况 进 行 全 口 径 的 统 计, 包 括 表 内 表 外 委 托 贷 款 理 财 等 www.bcqhgs.com 22 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

深 圳 本 地 一 家 银 行 人 士 表 示, 该 文 件 仅 属 摸 底 性 质, 监 管 层 并 不 想 外 界 做 过 多 解 读 不 过, 已 有 金 融 机 构 开 始 采 取 行 动 北 京 一 家 信 托 从 业 人 士 透 露, 近 期 一 部 分 金 融 机 构 暂 停 了 对 宝 能 的 新 增 融 资, 持 观 望 态 度 12 月 17 日, 王 石 在 北 京 万 科 的 内 部 讲 话 中, 明 确 表 示 不 欢 迎 宝 能 系 成 为 万 科 的 第 一 大 股 东, 打 响 宝 万 之 争 的 第 一 枪 他 反 对 的 理 由 包 括, 宝 能 系 购 买 万 科 的 第 一 份 钱 来 自 万 能 险, 将 短 期 债 务 用 于 长 期 股 权 投 资, 风 险 非 常 大 ; 此 外, 一 旦 由 宝 能 系 控 股, 大 的 投 资 公 司 金 融 机 构 以 及 商 业 评 级 机 构 就 会 对 万 科 的 信 用 评 级 重 新 调 整, 意 味 着 万 科 的 融 资 成 本 也 将 提 高 王 石 称, 宝 能 系 可 以 通 过 大 举 借 债, 强 买 成 第 一 大 股 东, 他 们 层 层 借 钱, 循 环 杠 杆, 没 有 退 路 而 宝 能 也 在 20 日 晚 间 公 开 声 明 称, 前 海 人 寿 作 为 金 融 机 构, 严 格 遵 守 并 符 合 中 国 人 民 银 行 关 于 反 洗 钱 的 有 关 规 定, 定 期 接 受 中 国 人 民 银 行 的 监 督 指 导 其 相 关 负 责 人 表 示, 因 担 心 舆 论 对 于 万 能 险 是 洗 钱 的 错 误 认 识, 进 而 对 保 险 行 业 造 成 伤 害, 所 以 发 出 以 上 说 明 腾 讯 财 经 未 能 获 得 宝 能 系 对 此 摸 底 通 知 的 置 评 宝 能 系 举 牌 万 科 资 金 来 自 浙 商 银 行 理 财 资 金 11 月, 钜 盛 华 拿 出 了 67 亿 资 金 作 为 劣 后 级 向 华 福 证 券 融 资 133 亿, 合 计 出 资 200 亿 成 立 深 圳 市 浙 商 宝 能 产 业 投 资 合 伙 企 业 ( 有 限 合 伙 ) 层 层 穿 透 之 后, 该 基 金 的 资 金 来 自 浙 商 银 行 理 财 资 金, 背 后 的 主 角 实 则 浙 商 银 行 值 得 注 意 的 是, 浙 商 宝 能 基 金 已 募 集 200 亿 规 模, 但 并 没 有 备 案 登 记 私 募 基 金 管 理 人 资 格 工 商 资 料 显 示, 该 有 限 合 伙 注 册 于 2015 年 11 月 11 日, 华 福 证 券 出 资 132.9 亿 做 LP, 认 购 优 先 级 ; 深 圳 市 浙 商 宝 能 投 资 集 团 出 资 67 亿 做 LP, 认 购 劣 后 级 ; 深 圳 市 浙 商 宝 能 资 本 管 理 有 限 公 司 出 资 1000 万 作 为 GP, 认 购 劣 后 级 华 福 证 券 以 华 福 浙 商 2015-003 号 定 向 资 产 管 理 计 划 入 股 浙 商 宝 能 基 金 华 福 证 券 定 向 资 管 计 划 背 后 的 出 资 方, 正 是 浙 商 银 行 王 石 : 停 牌 是 为 了 做 资 产 重 组 和 重 大 收 购 宝 能 进 董 事 会 是 迟 早 的 事 万 科 集 团 自 媒 体 万 科 周 刊 微 信 公 众 号 12 月 23 日 刊 登 王 石 认 输? 假 的! 一 文 称, 王 石 在 拜 访 瑞 士 信 贷 时 表 示, 停 牌 是 为 了 做 资 产 重 组 和 重 大 收 购 因 信 息 披 露 的 要 求, 细 节 不 能 透 露 但 肯 定 不 是 毒 丸 计 划, 更 不 是 焦 土 战 术 无 论 重 组 还 是 收 购, 能 提 升 公 司 价 值 是 底 线 按 照 宝 能 现 有 的 股 权, 我 认 为 它 进 董 事 会 是 迟 早 的 事, 但 并 没 有 达 到 可 以 轻 易 对 董 事 会 和 万 科 管 理 层 进 行 重 大 改 变 的 地 步 万 科 周 刊 还 称, 钜 盛 华 12 月 15 日 增 持 万 科 总 股 本 至 23.52%, 安 邦 保 险 增 持 万 科 A 至 7.01%, 约 占 万 科 总 股 本 6.18%; 惠 理 集 团 (0806.HK) 则 增 持 万 科 H 股 至 5.03%, 约 占 万 科 总 股 本 的 0.6% 这 个 数 字 是 准 确 的 这 样 一 算, 宝 能 系 和 安 邦 合 计 持 股 数 只 是 逼 近 总 股 份 的 www.bcqhgs.com 23 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

30% 海 闻 辞 去 万 科 独 董 一 职 其 实 并 无 解 读 空 间, 因 为 海 闻 现 任 高 校 领 导, 而 按 照 教 育 部 的 新 规, 高 校 副 处 级 领 导 干 部 不 得 担 任 上 市 公 司 独 立 董 事 下 面 是 王 石 现 场 发 言 纪 要 : 停 牌 是 为 了 做 资 产 重 组 和 重 大 收 购 因 信 息 披 露 的 要 求, 细 节 不 能 透 露 但 肯 定 不 是 毒 丸 计 划, 更 不 是 焦 土 战 术 无 论 重 组 还 是 收 购, 能 提 升 公 司 价 值 是 底 线 什 么 是 万 科 希 望 看 到 的 最 好 的 结 果? 我 希 望 要 多 赢 我 们 希 望 在 合 法 合 情 合 理 的 基 础 上, 照 顾 到 多 方 利 益 只 要 是 能 符 合 广 大 股 东 利 益 的, 我 和 万 科 管 理 层 不 介 意 作 出 妥 协 我 最 看 重 的 是 万 科 的 企 业 文 化 我 们 觉 得 目 前 宝 能 系 的 文 化 经 营 风 格 与 万 科 不 相 容 它 是 一 个 人 思 考 的 老 板 文 化, 万 科 是 所 有 人 思 考 的 合 伙 人 文 化 万 科 一 贯 坚 持 稳 健 的 经 营 风 格, 它 是 高 度 激 进 高 度 风 险 偏 好 的 文 化 我 们 不 是 说 万 科 的 文 化 经 营 风 格 比 它 优 越, 而 是 说, 一 家 公 司 的 文 化 和 经 营 风 格 如 果 发 生 反 转, 将 是 一 场 灾 难 我 们 希 望 宝 能 系 能 够 作 为 一 个 财 务 投 资 者 从 我 的 角 度 出 发, 万 科 的 企 业 文 化 能 够 延 续, 广 大 股 东 的 利 益 能 够 得 到 保 障, 才 是 最 重 要 的 我 是 很 尊 重 潮 汕 商 圈 的, 其 实 中 国 有 很 多 对 社 会 有 贡 献 的 商 业 团 体, 尤 其 是 潮 汕 和 宁 波 的 商 业 团 体 另 外 还 有 特 区 和 深 圳 的 商 业 团 体 宝 能 万 科 都 是 在 深 圳 的 企 业, 大 家 都 是 为 深 圳 做 建 设 的, 不 应 该 内 斗 宝 能 系 增 持 万 科 股 票 也 有 一 些 正 面 的 影 响 比 如 说, 假 如 这 次 万 宝 之 争 的 结 果 能 够 让 股 权 结 构 更 稳 定, 那 么 对 公 司 的 信 用 风 险 评 级 和 企 业 长 期 发 展 都 有 益 处 另 外, 万 科 刚 刚 庆 祝 了 它 的 31 周 年, 公 司 正 在 寻 求 转 型 这 次 万 宝 之 争, 会 更 加 激 励 万 科 在 转 型 的 道 路 上 做 更 前 瞻 性 的 安 排 按 照 宝 能 现 有 的 股 权, 我 认 为 它 进 董 事 会 是 迟 早 的 事, 但 并 没 有 达 到 可 以 轻 易 对 董 事 会 和 万 科 管 理 层 进 行 重 大 改 变 的 地 步 我 坚 持 和 重 申 的 还 是, 希 望 能 延 续 万 科 的 企 业 文 化 万 科 团 队 深 爱 这 家 公 司, 希 望 它 的 文 化 品 牌 信 用 能 够 保 持 这 是 万 科 最 珍 贵 的 财 富 我 们 当 然 希 望 能 够 说 服 新 的 大 股 东, 不 要 轻 易 改 变 万 科 的 文 化 和 经 营 风 格, 因 为 这 也 不 符 合 它 自 己 的 利 益 但 根 据 我 们 对 他 的 了 解, 我 们 没 有 信 心 说 服 他 我 们 也 没 有 足 够 的 钱, 能 够 抗 衡 外 来 的 凶 猛 资 本 所 以 我 们 需 要 其 他 所 有 股 东 的 支 持 如 果 你 喜 欢 我 们 的 文 化, 认 可 我 们 的 经 营 风 格, 请 你 们 帮 助 我 们 因 为 这 是 万 科 品 牌 和 信 用 的 基 础, 是 万 科 最 值 钱 的 东 西 我 们 能 管 理 这 家 公 司, 是 因 为 股 东 信 任 我 们 假 如 问, 我 们 要 做 什 么? 我 们 最 需 要 做 的, 就 是 证 明 我 们 是 这 个 行 业 最 好 的 团 队 最 好 的 团 队 有 四 个 标 准 :(1) 能 为 股 东 创 造 最 多 价 值 的 团 队 ;(2) 能 为 客 户 提 供 最 好 产 品 和 服 务 的 团 队 ;(3) 最 能 体 现 社 会 责 任 保 护 相 关 利 益 者 的 团 队 ;(4) 在 行 业 转 型 时 代 最 先 找 到 未 来 方 向 的 团 队 我 们 相 信, 做 到 这 四 点, 大 部 分 投 资 者 一 定 会 支 持 我 们 万 科 成 立 三 十 年, 目 前 处 在 状 态 最 好 的 阶 段 公 司 的 盈 利 能 力 经 营 业 绩 未 来 两 年 会 有 明 显 提 升 公 司 也 会 加 大 分 红 力 度 来 回 报 股 东 只 要 渡 过 股 权 结 构 上 www.bcqhgs.com 24 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

的 危 机, 我 们 对 未 来 充 满 信 心 证 监 会 : 贵 阳 银 行 等 三 公 司 首 发 申 请 获 通 过 证 监 会 12 月 23 日 晚 间 公 告, 合 诚 咨 询 重 庆 小 康 贵 阳 银 行 首 发 申 请 获 通 过 证 监 会 : 顺 网 科 技 等 三 公 司 并 购 重 组 事 项 获 通 过 证 监 会 12 月 23 日 晚 间 公 告, 杭 州 顺 网 科 技 股 份 有 限 公 司 新 疆 天 业 股 份 有 限 公 司 发 行 股 份 购 买 资 产 申 请 获 无 条 件 通 过 通 威 股 份 有 限 公 司 发 行 股 份 购 买 资 产 获 有 条 件 通 过 证 券 业 协 会 摸 底 券 商 参 与 P2P 业 务 情 况 近 期, 中 国 证 券 业 协 会 向 各 家 券 商 下 发 关 于 开 展 证 券 公 司 子 公 司 参 与 P2P 业 务 情 况 压 力 测 试 工 作 的 通 知, 要 求 证 券 公 司 在 23 日 前 统 计 子 公 司 参 与 网 贷 平 台 (P2P) 业 务 情 况, 并 提 交 压 力 测 试 报 告 压 力 测 试 报 告 需 包 括 测 试 基 本 情 况 风 险 评 估 分 析 应 对 措 施 建 议 等 此 次 摸 底 旨 在 落 实 证 监 会 开 展 证 券 期 货 经 营 机 构 风 险 压 力 测 试 工 作 的 要 求 国 电 投 内 部 会 议 透 露 核 电 板 块 明 年 赴 港 借 壳 上 市 12 月 21 日 早 间, 国 家 电 投 旗 下 上 市 公 司 中 国 电 力 新 能 源 (0735.HK) 发 布 停 牌 公 告 该 公 司 在 随 后 公 告 中 解 释 称, 接 获 中 国 电 力 国 际 有 限 公 司 ( 中 电 国 际 ) 的 通 知, 获 悉 国 家 电 力 投 资 集 团 公 司 ( 中 电 国 际 的 最 终 母 公 司 ) 将 有 一 项 涉 及 本 公 司 的 重 大 项 目 提 议 鉴 于 该 事 项 存 在 重 大 不 确 定 性, 公 司 股 票 已 于 当 日 上 午 九 时 正 起 在 港 交 所 主 板 暂 停 买 卖 一 切 已 然 明 了 国 家 电 投 欲 注 入 旗 下 核 电 资 产 的 上 市 平 台, 就 是 中 国 电 力 新 能 源 澎 湃 新 闻 就 这 一 说 法 向 国 家 电 投 内 部 人 士 求 证 时, 对 方 也 予 以 默 认 一 位 知 情 人 士 曾 称, 在 此 前 的 内 部 讲 话 中, 王 炳 华 曾 透 露 国 家 电 投 核 电 资 产 的 上 市 路 径 将 有 别 于 中 核 中 广 核 集 团, 且 要 尽 可 能 地 充 分 利 用 国 际 资 本 市 场 的 融 资 条 件 2014 年 12 月 10 日, 中 广 核 电 力 (1816.HK) 登 陆 香 港 资 本 市 场, 中 核 集 团 旗 下 中 国 核 电 也 于 今 年 6 月 10 日 登 陆 A 股 而 借 壳, 恰 好 印 证 了 王 炳 华 所 谓 的 差 异 化 上 市 路 线 公 开 资 料 显 示, 国 家 核 电 技 术 公 司 成 立 于 2007 年 5 月 22 日, 是 受 让 第 三 代 先 进 核 电 技 术, 实 施 相 关 工 程 设 计 和 项 目 管 理, 通 过 消 化 吸 收 再 创 新 形 成 中 国 核 电 技 术 品 牌 的 主 体 ; 是 实 现 第 三 代 核 电 技 术 AP1000 引 进 工 程 建 设 和 自 主 化 发 展 的 主 要 载 体 和 研 发 平 台 ; 是 大 型 www.bcqhgs.com 25 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

先 进 压 水 堆 核 电 站 重 大 专 项 CAP1400/1700 的 牵 头 实 施 单 位 和 重 大 专 项 示 范 工 程 的 实 施 主 体 2015 年 6 月, 国 家 核 电 技 术 公 司 和 中 国 电 力 投 资 集 团 公 司 重 组 组 建 国 家 电 投 后, 国 家 核 电 作 为 国 家 电 投 控 股 的 产 业 集 团 公 司, 继 续 承 担 中 国 三 代 核 电 技 术 引 进 消 化 吸 收 再 创 新 的 战 略 任 务, 专 业 从 事 核 电 及 相 关 领 域 的 投 资 运 营 技 术 研 发 工 程 服 务 以 及 电 源 电 网 新 能 源 工 程 技 术 服 务 等 业 务 根 据 重 组 方 案, 此 前 中 电 投 旗 下 所 有 核 电 资 产 全 部 被 整 合 进 国 家 核 电 平 台 厘 清 双 方 的 核 电 资 产, 将 其 打 包, 是 整 体 上 市 的 第 一 步, 也 是 最 大 限 度 地 提 高 核 电 这 一 优 质 资 产 的 市 场 证 券 化 成 果 的 重 要 前 提 条 件 事 实 上, 早 在 国 家 电 投 正 式 挂 牌 成 立 之 前, 外 界 就 普 遍 预 测 其 核 电 资 产 借 壳 上 市 的 可 能 性 大 于 IPO( 首 次 公 开 募 股 ) 原 因 很 简 单, 随 着 中 国 核 电 建 设 驶 入 快 车 道, 核 电 站 建 设 庞 大 的 投 资 需 求 与 企 业 有 限 资 金 之 间 的 矛 盾 凸 显, 核 电 企 业 上 市 融 资 以 谋 其 更 大 发 展 是 大 势 所 趋 相 比 之 下, 两 大 核 电 巨 无 霸 中 核 集 团 中 广 核 集 团 旗 下 核 电 资 产 均 已 率 先 实 现 与 资 本 市 场 对 接, 对 于 新 成 立 的 国 家 电 投 来 说, 尽 快 推 进 核 电 板 块 的 上 市 进 度 愈 加 刻 不 容 缓, 直 接 向 公 司 旗 下 已 有 上 市 平 台 注 入 资 产 显 然 最 为 便 捷 其 实, 国 家 核 电 赴 港 上 市 并 非 全 无 征 兆 原 因 有 二 : 其 一, 王 炳 华 本 人 在 兼 任 国 家 核 电 董 事 长 的 同 时, 还 兼 任 国 家 电 投 二 级 单 位 中 电 国 际 的 董 事 长 之 职, 从 当 初 这 一 职 务 安 排 来 看, 核 电 资 产 似 乎 并 不 排 除 赴 港 上 市 的 可 能 性 其 二, 早 在 国 家 电 投 问 世 之 前, 关 于 核 电 资 产 花 落 谁 家 借 哪 个 壳 便 众 说 纷 纭, 自 今 年 1 月 9 日 至 5 月 21 日, 吉 电 股 份 (000875.SZ) 和 上 海 电 力 (600021.SH) 分 别 翻 了 3 倍 和 4 倍, 最 被 资 本 市 场 看 好 但 直 到 7 月 国 家 电 投 正 式 挂 牌, 王 炳 华 表 示 目 前 公 司 正 在 考 虑 通 过 多 种 形 式 进 入 资 本 市 场 第 三 种 方 式 就 是 寻 求 究 竟 是 在 境 内 做 呢 还 是 在 境 外 做 呢 这 是 王 炳 华 在 公 开 讲 话 中 再 次 明 确 提 出 境 内 外 路 径 的 选 择 12 月 23 日 举 行 的 集 团 内 部 会 议 上, 国 家 电 力 投 资 集 团 公 司 董 事 长 王 炳 华 透 露, 明 年 将 启 动 国 电 投 核 电 资 产 板 块, 即 国 家 核 电 技 术 公 司 整 体 上 市 工 作, 谋 取 赴 港 借 壳 上 市 中 信 证 券 拟 设 立 监 察 部 重 点 对 违 纪 行 为 进 行 检 查 中 信 证 券 公 告, 董 事 会 审 议 通 过 关 于 公 司 变 更 融 资 类 业 务 坏 账 准 备 计 提 标 准 的 议 案, 将 确 认 融 资 类 业 务 坏 账 损 失 人 民 币 约 3.21 亿 元, 减 少 利 润 总 额 约 3.21 亿 元 同 意 公 司 设 立 新 三 板 业 务 部 新 三 板 业 务 部 为 公 司 一 级 部 门, 将 作 为 公 司 开 展 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 业 务 的 主 办 部 门, 负 责 新 三 板 相 关 业 务 的 日 常 管 理 和 运 作 等 工 作 同 意 公 司 设 立 监 察 部 监 察 部 为 公 司 一 级 部 门, 该 部 门 将 对 公 司 董 事 会 负 责, 主 要 职 责 为 统 筹 加 强 公 司 职 业 道 德 与 纪 律 建 设 有 关 工 作, 重 点 对 违 反 职 业 道 德 和 公 司 纪 律 的 行 为 进 行 检 查 及 开 展 相 关 调 查, 并 根 据 检 查 或 调 查 结 果 作 出 监 察 决 定 或 www.bcqhgs.com 26 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

提 出 监 察 建 议 华 润 深 国 投 入 股 宝 能 地 产 与 宝 万 之 争 无 关 12 月 23 日 晚 间, 网 络 盛 传 华 润 为 宝 能 地 产 第 二 大 股 东 的 消 息, 引 发 各 种 层 面 的 解 读, 经 了 解, 华 润 有 关 公 司 入 股 宝 能 地 产 系 2013 年 一 款 信 托 计 划 所 致, 与 目 前 宝 能 系 与 万 科 之 间 的 宝 万 之 争 无 直 接 关 系 上 述 华 润 有 关 公 司 是 指 华 润 深 国 投 信 托 有 限 公 司 ( 下 称 华 润 深 国 投 ), 目 前 持 有 宝 能 系 成 员 宝 能 地 产 股 份 有 限 公 司 ( 下 称 宝 能 地 产 )18% 股 权, 系 宝 能 地 产 第 二 大 股 东 宝 能 地 产 共 三 名 股 东, 第 一 大 股 东 为 宝 能 系 成 员 公 司 宝 能 控 股 ( 中 国 ) 有 限 公 司, 持 股 78%, 第 三 大 股 东 亦 为 宝 能 系 成 员 公 司 深 圳 市 中 林 实 业 发 展 有 限 公 司, 持 股 4% 根 据 宝 能 地 产 的 股 权 变 更 资 料, 宝 能 地 产 于 2013 年 11 月 29 日 进 行 了 股 权 变 更, 华 润 深 国 投 以 增 资 方 式 入 股 宝 能 地 产, 取 得 后 者 18% 股 权 华 润 深 国 投 增 资 前, 宝 能 地 产 注 册 资 本 为 9.185 亿 元, 增 资 后, 宝 能 地 产 注 册 资 本 增 至 11.185 亿 元 此 前 相 当 长 一 段 时 间 内, 宝 能 地 产 均 由 宝 能 系 全 资 持 有 贵 阳 银 行 IPO 成 功 过 会 城 商 行 上 市 大 门 时 隔 8 年 或 再 度 开 启 随 着 注 册 制 临 近, 对 城 商 行 关 闭 长 达 8 年 的 A 股 大 门 有 望 再 次 打 开 21 世 纪 经 济 报 道 从 贵 阳 银 行 方 面 获 悉, 该 行 IPO 项 目 今 日 无 条 件 过 会, 该 行 也 成 为 年 中 成 功 闯 关 IPO 的 江 苏 银 行 后, 又 一 家 成 功 登 陆 A 股 的 城 商 行 招 股 说 明 书 显 示, 贵 阳 银 行 此 次 拟 于 上 交 所 发 行 不 超 过 5 亿 股, 发 行 所 募 集 资 金 扣 除 发 行 费 用 后, 将 全 部 用 于 充 实 贵 阳 银 行 资 本 金 业 内 人 士 认 为, 一 旦 贵 阳 银 行 首 发 申 请 获 得 发 审 会 通 过, 意 味 着 对 地 方 银 行 关 闭 多 年 的 A 股 大 门 正 式 开 启 自 北 京 银 行 2007 年 9 月 登 陆 上 交 所 后,8 年 间 尽 管 IPO 多 次 暂 停 与 重 启, 但 再 无 城 商 行 在 A 股 上 市 徽 商 银 行 哈 尔 滨 银 行 青 岛 银 行 郑 州 银 行 等 多 家 城 商 行 陆 续 选 择 H 股 上 市 据 了 解, 贵 阳 银 行 在 2007 年 时 就 启 动 了 上 市 准 备 工 作, 在 2010 年 12 月 走 完 IPO 内 部 程 序 后, 与 其 他 申 请 的 城 商 行 一 样, 开 始 了 漫 长 的 等 待 目 前 A 股 仍 有 10 多 家 银 行 仍 在 排 队, 上 海 银 行 杭 州 银 行 贵 阳 银 行 就 在 其 中 之 列 熬 过 了 漫 长 的 七 八 年 的 等 待 后, 注 册 制 的 到 来 终 于 为 它 们 带 来 了 希 望 除 贵 阳 银 行 外, 上 海 银 行 杭 州 银 行 和 江 苏 江 阴 农 村 商 业 银 行 此 前 分 别 更 新 了 招 股 书 上 海 银 行 招 股 书 显 示, 该 行 拟 登 陆 上 交 所, 公 开 发 行 不 超 过 12 亿 股, 发 行 后 的 总 股 本 不 超 过 66.04 亿 股 上 海 银 行 党 委 书 记 董 事 长 金 煜 14 日 表 示, 上 海 银 行 的 上 市 工 作 目 前 推 进 顺 利, 相 关 材 料 已 经 上 www.bcqhgs.com 27 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

交 证 监 会, 目 前 处 于 已 反 馈 阶 段, 或 有 望 于 明 年 上 市 知 情 人 士 表 示, 近 年 来, 上 海 银 行 始 终 在 积 极 准 备 A+H 股 上 市, 至 于 明 年 能 否 在 A 股 上 市 成 功, 还 取 决 于 监 管 和 市 场 状 况 对 于 监 管 层 为 何 迟 迟 不 肯 打 开 城 商 行 A 股 IPO 的 大 门, 中 央 财 经 大 学 中 国 银 行 业 研 究 中 心 主 任 郭 田 勇 表 示, 这 是 监 管 层 有 选 择 性 的 审 批 造 成 的 不 过, 由 于 历 史 原 因, 城 商 行 本 身 股 权 结 构 比 较 复 杂, 同 时, 也 遭 遇 了 A 股 市 场 低 迷 城 商 行 自 身 暴 露 风 控 不 足 IPO 暂 停 等 大 环 境 的 制 约, 监 管 层 担 心 体 量 很 大 的 城 商 行 上 市 后 给 A 股 带 来 负 面 冲 击 郭 田 勇 称, 哪 怕 一 家 规 模 较 小 的 城 商 行, 往 往 比 一 家 大 型 公 司 的 规 模 还 要 大 目 前 在 A 股 排 队 上 市 的 城 商 行 体 量 大 都 超 过 百 亿 元, 甚 至 超 过 千 亿 元, 盘 子 都 很 大 人 大 常 委 会 委 员 分 组 审 议 注 册 制 授 权 决 定 草 案 23 日, 第 十 二 届 全 国 人 大 常 委 会 组 成 人 员 分 组 审 议 了 关 于 授 权 国 务 院 在 实 施 股 票 发 行 注 册 制 改 革 中 调 整 适 用 证 券 法 有 关 规 定 的 决 定 ( 草 案 ) ( 简 称 草 案 ) 与 会 委 员 多 数 赞 成 以 授 权 的 方 式 推 进 资 本 市 场 股 票 发 行 注 册 制 改 革, 讨 论 的 关 键 点 集 中 在 注 册 制 改 革 中 如 何 加 强 事 中 事 后 监 管, 以 及 注 册 制 授 权 后, 如 何 安 排 与 证 券 法 的 衔 接 等 问 题 考 虑 到 股 票 发 行 注 册 制 改 革 的 紧 迫 性 和 重 要 性, 国 务 院 提 请 全 国 人 大 常 委 会 第 十 八 次 会 议 审 议 注 册 制 改 革 授 权 一 事, 事 实 上 是 将 其 中 直 接 涉 及 相 关 改 革 的 部 分 单 独 打 包, 先 行 进 入 立 法 程 序 在 分 组 审 议 中, 多 名 委 员 表 示 理 解 这 一 背 景 并 赞 同 先 行 推 出 新 股 发 行 注 册 制 改 革, 但 对 事 中 事 后 监 管 以 及 配 套 措 施 的 改 革 提 出 了 意 见 银 行 私 募 基 金 管 理 人 资 格 被 撤 回 据 媒 体 23 日 报 道, 包 括 光 大 银 行 民 生 银 行 浙 商 银 行 等 在 内 的 17 家 商 业 银 行 收 到 监 管 部 门 的 窗 口 指 导, 其 在 中 国 证 券 投 资 基 金 业 协 会 备 案 的 私 募 基 金 管 理 人 资 格 将 被 撤 回 对 此, 银 监 会 相 关 人 士 表 示, 此 消 息 属 实 多 位 业 内 人 士 表 示, 银 行 直 接 从 事 私 募 基 金 业 务 已 经 违 背 了 现 有 商 业 银 行 法 的 相 关 规 定, 因 此 被 撤 回 资 格 属 情 理 之 中 不 过, 银 行 仍 可 通 过 子 公 司 申 请 私 募 基 金 牌 照 来 涉 足 这 块 业 务, 这 需 要 一 事 一 批 本 周 新 三 板 挂 牌 公 司 数 可 能 突 破 5000 家 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 信 息 研 究 部 总 监 孟 浩 23 日 在 由 新 华 网 财 经 部 主 办 的 第 三 期 股 市 e 事 厅 活 动 上 表 示, 今 年 以 来, 新 三 板 得 到 快 速 发 展, 基 本 形 成 了 海 量 市 场 的 初 始 规 模 本 周 新 三 板 挂 牌 公 www.bcqhgs.com 28 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

司 数 可 能 突 破 5000 家 孟 浩 表 示, 今 年 以 来, 新 三 板 在 市 场 结 构 和 市 场 质 量 方 面 发 生 着 积 极 变 化 首 先, 市 场 各 方 参 与 热 情 大 幅 提 升, 市 场 结 构 优 化 从 企 业 方 面 看, 企 业 挂 牌 意 愿 强 烈, 挂 牌 企 业 以 中 小 微 企 业 为 主 并 且 高 成 长 特 性 鲜 明 从 投 资 者 角 度 看, 投 资 者 增 长 迅 速, 无 论 是 普 通 投 资 者 还 是 专 业 机 构 投 资 者 增 长 显 著 其 次, 市 场 融 资 功 能 得 到 显 著 提 升, 特 别 是 并 购 重 组 趋 于 活 跃 新 三 板 定 向 发 行 小 额 快 速 灵 活 多 元 的 特 点 得 到 进 一 步 发 挥 第 三, 交 易 质 量 持 续 改 善, 结 构 化 特 点 初 显 最 后, 服 务 监 管 效 能 不 断 提 升, 市 场 参 与 主 体 规 范 意 识 增 强 依 托 到 新 三 板 挂 牌, 挂 牌 企 业 建 立 了 现 代 企 业 制 度 和 公 司 治 理 架 构 周 三 沪 股 通 净 流 出 2.17 亿 港 股 通 净 流 入 逾 7 亿 周 三 (12 月 23 日 ), 沪 股 通 净 流 出 2.17 亿 元, 连 续 四 日 净 流 出 ; 港 股 通 净 流 入 7.23 亿 元, 连 续 41 个 交 易 日 保 持 净 流 入, 累 计 净 流 入 275.77 亿 元 截 止 收 盘, 沪 股 通 每 日 额 度 130 亿 元 剩 余 132.17 亿 元, 占 比 101% 港 股 通 每 日 105 亿 元 额 度 剩 余 97.77 亿 元, 占 比 93.1% 两 市 今 日 高 开 震 荡, 午 后 券 商 股 新 一 波 拉 升 带 动 两 市 冲 高, 沪 指 盘 中 创 下 股 灾 以 来 新 高 3684 点, 尾 盘 两 市 跳 水, 截 至 收 盘, 沪 指 跌 0.43% 报 3636 点 ; 香 港 恒 生 指 数 收 盘 上 涨 1%, 报 22040.59 点 周 三 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 391.54 亿 元 周 三 (12 月 23 日 ), 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 391.54 亿 元 其 中, 758 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 入,1766 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 出 其 中 特 大 单 净 卖 出 金 额 192.98 亿 元, 大 单 净 卖 出 金 额 为 198.56 亿 元, 中 单 净 买 入 金 额 为 74.86 亿 元, 小 单 净 买 入 金 额 316.69 亿 元 Wind 十 大 一 级 行 业 中 1 个 行 业 出 现 资 金 净 流 入, 按 净 流 入 资 金 量 大 小 排 序 依 次 为 :Wind 金 融 (161840.72 万 元 ) Wind 十 大 一 级 行 业 中 有 9 个 行 业 出 现 资 金 净 流 出, 按 净 流 出 资 金 量 大 小 排 序 依 次 为 :Wind 信 息 技 术 (1220598.71 万 元 ) Wind 工 业 (955832.85 万 元 ) Wind 材 料 (711278.2 万 元 ) Wind 可 选 消 费 (596582.99 万 元 ) Wind 医 疗 保 健 (228321.36 万 元 ) Wind 日 常 消 费 (224615.39 万 元 ) Wind 能 源 (49542.95 万 元 ) Wind 公 用 事 业 (48050.21 万 元 ) Wind 电 信 服 务 (43722.11 万 元 ) 两 市 共 有 381 只 个 股 资 金 净 流 入 额 在 1000 万 元 以 上, 排 名 前 十 位 的 个 股 分 别 为 : 中 信 证 券 (109062.34 万 元 ) 海 通 证 券 (48347.48 万 元 ) 兴 业 银 行 (33303.32 万 元 ) 中 国 太 保 (27199.04 万 元 ) 中 国 平 安 (22194.93 万 元 ) 华 泰 证 券 (22139.62 万 元 ) 雅 戈 尔 (19255.07 万 元 ) 福 星 股 份 (19003.2 万 元 ) 榕 基 软 件 (18434.09 万 元 ) 中 国 中 车 (16727.36 万 元 ) 当 日,1236 只 个 股 资 金 净 流 出 额 在 1000 万 元 以 上, 资 金 净 流 出 排 www.bcqhgs.com 29 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

名 前 十 位 的 个 股 分 别 为 : 长 航 凤 凰 (63425.65 万 元 ) 恒 生 电 子 (57908.93 万 元 ) 金 科 股 份 (33148.51 万 元 ) 中 科 金 财 (30124.82 万 元 ) 荣 之 联 (29951.52 万 元 ) 奇 正 藏 药 (28735 万 元 ) 西 部 证 券 (27702.67 万 元 ) 金 地 集 团 (27678.46 万 元 ) 东 方 财 富 (25553.31 万 元 ) 民 生 银 行 (25528.59 万 元 ) 周 三 A 股 共 有 28 只 股 票 发 生 44 笔 大 宗 交 易 周 三 (12 月 23 日 ),A 股 共 有 28 只 股 票 发 生 44 笔 大 宗 交 易, 总 成 交 额 约 为 14.95 亿 元 Wind 资 讯 统 计 显 示, 从 成 交 金 额 方 面 来 看, 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 康 达 尔 (2.76 亿 元 ) 亨 通 光 电 (1.52 亿 元 ) 宁 波 建 工 (1.17 亿 元 ) 神 剑 股 份 (1.04 亿 元 ) ST 景 谷 (1.02 亿 元 ) 从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 电 光 科 技 (18.18%) 宁 波 建 工 (11.17%) 三 环 集 团 (11.04%) 新 时 达 (10.88%) 光 大 证 券 (10.71%) 宏 观 经 济 习 近 平 : 加 紧 推 动 中 越 跨 境 经 济 合 作 区 建 设 中 共 中 央 总 书 记 国 家 主 席 习 近 平 23 日 在 人 民 大 会 堂 会 见 越 共 中 央 政 治 局 委 员 越 南 国 会 主 席 阮 生 雄 习 近 平 首 先 回 顾 了 上 个 月 访 问 越 南 时 的 情 景, 并 请 阮 生 雄 转 达 对 阮 富 仲 总 书 记 张 晋 创 主 席 的 诚 挚 问 候 阮 生 雄 对 习 近 平 总 书 记 国 家 主 席 成 功 访 越 表 示 祝 贺, 并 转 达 了 阮 富 仲 张 晋 创 同 志 对 习 近 平 同 志 的 良 好 祝 愿 习 近 平 说, 今 年 是 中 越 建 交 65 周 年 在 双 方 共 同 努 力 下, 中 越 关 系 持 续 向 好 发 展 我 访 越 期 间, 同 越 南 领 导 同 志 坦 诚 深 入 交 换 意 见, 就 建 设 中 越 命 运 共 同 体 推 进 一 带 一 路 倡 议 和 两 廊 一 圈 战 略 对 接 等 达 成 重 要 共 识 双 方 要 密 切 配 合, 共 同 抓 好 落 实, 重 点 做 好 以 下 工 作 : 一 是 筑 牢 中 越 关 系 的 政 治 基 础 中 国 和 越 南 都 是 共 产 党 领 导 的 社 会 主 义 国 家, 巩 固 党 的 执 政 地 位 维 护 社 会 主 义 制 度 实 现 国 家 发 展 目 标, 是 我 们 共 同 的 努 力 方 向, 也 是 中 越 关 系 大 局 所 在 双 方 要 共 同 执 行 好 未 来 5 年 两 党 合 作 计 划, 为 两 国 社 会 主 义 建 设 提 供 有 力 政 治 保 障 二 是 夯 实 双 边 关 系 物 质 基 础 双 方 要 加 紧 对 接 发 展 战 略, 推 进 产 能 合 作, 全 力 做 好 大 型 基 建 项 目, 加 紧 推 动 跨 境 经 济 合 作 区 建 设 三 是 妥 善 处 理 双 方 存 在 的 分 歧 两 国 的 共 同 利 益 远 远 大 于 分 歧, 我 们 完 全 有 经 验 有 能 力 把 分 歧 管 控 好, 把 问 题 解 决 好 希 望 双 方 秉 持 大 局 观 念, 把 握 好 十 六 字 方 针 和 四 好 精 神, 推 动 两 国 关 系 持 续 健 康 稳 定 发 展 习 近 平 高 度 评 价 中 国 全 国 人 大 同 越 南 国 会 近 年 来 的 友 好 交 往 他 说, 中 国 全 国 人 大 和 越 南 国 会 在 各 自 社 会 主 义 法 治 国 家 建 设 中 肩 负 着 重 要 责 任 希 望 双 方 进 一 步 加 强 各 层 次 交 流 合 作, 相 互 借 鉴 在 治 国 理 www.bcqhgs.com 30 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

政 和 立 法 监 督 方 面 的 有 益 经 验, 增 进 两 国 民 众 的 相 互 了 解, 努 力 为 各 自 国 家 建 设 作 出 更 大 贡 献 为 推 动 中 越 关 系 发 展 发 挥 更 大 作 用 阮 生 雄 说, 越 南 党 政 府 和 人 民 十 分 珍 视 越 中 传 统 友 谊, 衷 心 祝 贺 中 方 在 中 国 共 产 党 卓 越 领 导 下 取 得 的 巨 大 发 展 成 就 越 中 友 好 符 合 两 国 的 根 本 利 益, 也 有 利 于 本 地 区 和 平 与 发 展 越 方 愿 与 中 方 共 同 努 力, 积 极 落 实 两 国 领 导 人 共 识, 进 一 步 深 化 政 治 互 信, 扩 大 经 济 人 文 防 务 地 方 等 领 域 务 实 合 作, 加 强 在 多 边 场 合 的 协 调 配 合 和 相 互 支 持, 推 动 越 中 全 面 战 略 合 作 伙 伴 关 系 深 入 发 展 越 南 国 会 将 同 中 国 全 国 人 大 密 切 交 流 合 作, 相 互 学 习 借 鉴 治 国 理 政 经 验, 为 越 中 友 好 事 业 发 展 作 出 更 大 贡 献 全 国 人 大 常 委 会 副 委 员 长 兼 秘 书 长 王 晨 参 加 会 见 李 克 强 : 维 护 香 港 经 济 金 融 体 系 稳 定 谋 划 长 远 发 展 国 务 院 总 理 李 克 强 23 日 下 午 在 中 南 海 紫 光 阁 会 见 来 京 述 职 的 香 港 特 别 行 政 区 行 政 长 官 梁 振 英, 听 取 香 港 当 前 形 势 和 特 区 政 府 工 作 情 况 的 汇 报 李 克 强 表 示, 过 去 一 年, 在 国 际 经 济 金 融 环 境 复 杂 多 变 的 背 景 下, 香 港 特 区 政 府 带 领 香 港 克 服 内 外 各 种 困 难 和 挑 战, 积 极 参 与 国 家 建 设 与 发 展 进 程, 经 济 温 和 增 长, 民 生 得 以 改 善, 取 得 的 成 绩 来 之 不 易 中 央 政 府 对 你 和 特 区 政 府 的 工 作 是 充 分 肯 定 的 李 克 强 指 出, 中 央 政 府 高 度 重 视 香 港 的 繁 荣 稳 定 与 发 展, 一 如 既 往 支 持 香 港 特 区 政 府 和 行 政 长 官 依 法 施 政, 全 力 支 持 特 区 发 展 经 济 改 善 民 生 不 久 前 内 地 与 香 港 在 更 紧 密 经 贸 关 系 安 排 (CEPA) 框 架 下 签 署 服 务 贸 易 协 议, 如 期 完 成 两 地 基 本 实 现 服 务 贸 易 自 由 化 的 目 标 国 家 制 定 的 十 三 五 规 划 将 进 一 步 发 挥 香 港 优 势, 提 升 香 港 在 国 家 经 济 发 展 和 对 外 开 放 中 的 地 位 和 功 能 李 克 强 强 调, 希 望 香 港 特 区 政 府 和 社 会 各 界 抓 住 机 遇, 注 重 发 展, 发 挥 优 势, 做 好 香 港 发 展 与 国 家 发 展 战 略 的 对 接, 找 到 国 家 所 需 香 港 所 长 的 交 集, 谋 划 好 香 港 长 远 发 展, 服 务 国 家 经 济 建 设 大 局 维 护 香 港 经 济 金 融 体 系 稳 定, 切 实 防 范 系 统 性 风 险, 巩 固 和 提 升 香 港 作 为 重 要 国 际 金 融 贸 易 航 运 中 心 的 地 位 务 实 推 动 香 港 同 内 地 的 交 流 合 作 中 央 政 府 在 制 定 有 关 战 略 规 划 时 将 继 续 充 分 考 虑 香 港 的 角 色 和 需 要, 支 持 香 港 在 国 家 经 济 发 展 和 对 外 开 放 中 发 挥 独 特 作 用, 把 中 央 的 支 持 更 多 转 化 为 实 实 在 在 的 发 展 成 果, 更 好 惠 及 广 大 香 港 同 胞, 促 进 香 港 的 长 期 稳 定 发 展 与 繁 荣 梁 振 英 表 示, 香 港 过 去 一 年 经 济 社 会 取 得 发 展, 是 在 中 央 政 府 大 力 支 持 下, 在 全 体 香 港 市 民 的 共 同 努 力 下 达 成 的 在 新 的 一 年, 香 港 将 继 续 发 挥 自 身 优 势, 配 合 好 十 三 五 规 划 一 带 一 路 等 战 略, 重 点 加 强 与 内 地 金 融 科 技 等 领 域 的 合 作, 与 国 家 共 同 发 展, 为 香 港 发 展 寻 求 新 的 动 力 国 务 委 员 杨 晶 杨 洁 篪 参 加 会 见 www.bcqhgs.com 31 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

央 行 : 鼓 励 商 业 银 行 向 西 藏 倾 斜 配 置 信 贷 资 源 支 持 西 藏 跨 境 贸 易 和 跨 境 投 资 发 展 为 贯 彻 落 实 习 近 平 总 书 记 系 列 重 要 讲 话 和 中 央 第 六 次 西 藏 工 作 座 谈 会 精 神, 中 国 人 民 银 行 西 藏 自 治 区 12 月 23 日 上 午 在 北 京 举 行 金 融 支 持 西 藏 经 济 社 会 发 展 座 谈 会 人 民 银 行 副 行 长 陈 雨 露 潘 功 胜 行 长 助 理 杨 子 强, 自 治 区 党 委 书 记 陈 全 国 主 席 洛 桑 江 村 常 务 副 主 席 丁 业 现, 中 央 统 战 部 副 部 长 中 央 西 藏 工 作 协 调 小 组 办 公 室 副 主 任 斯 塔 出 席 座 谈 会 陈 雨 露 主 持 座 谈 会, 洛 桑 江 村 致 辞, 金 融 机 构 负 责 人 发 言, 自 治 区 党 委 书 记 陈 全 国 和 人 民 银 行 副 行 长 分 别 讲 话 潘 功 胜 指 出, 今 年 8 月, 中 央 召 开 第 六 次 西 藏 工 作 座 谈 会, 为 落 实 好 习 近 平 总 书 记 重 要 讲 话 精 神 和 中 央 关 于 进 一 步 推 进 西 藏 经 济 社 会 发 展 和 长 治 久 安 的 意 见, 人 民 银 行 和 金 融 系 统 从 国 家 战 略 高 度 和 社 会 发 展 全 局 出 发, 加 大 金 融 支 持 西 藏 经 济 社 会 发 展 力 度, 取 得 显 著 成 绩 截 至 2015 年 11 月 末, 西 藏 金 融 机 构 各 项 存 款 余 额 3557 亿 元, 是 2010 年 末 的 2.74 倍 各 项 贷 款 余 额 2054 亿 元, 是 2010 年 末 的 6.8 倍 通 过 资 本 市 场 融 资 215.1 亿 元 保 费 累 计 收 入 13.7 亿 元, 累 计 赔 付 5.4 亿 元 前 期, 人 民 银 行 会 同 银 监 会 证 监 会 和 保 监 会 在 深 入 调 查 研 究 的 基 础 上, 起 草 了 十 三 五 时 期 关 于 金 融 支 持 西 藏 经 济 社 会 发 展 的 意 见, 即 将 正 式 发 布 潘 功 胜 强 调, 十 三 五 时 期, 金 融 系 统 要 进 一 步 做 好 对 西 藏 的 金 融 服 务 工 作 : 一 是 继 续 实 施 特 殊 优 惠 的 金 融 扶 持 政 策 实 施 差 异 化 的 信 贷 政 策, 在 有 效 控 制 风 险 的 前 提 下, 鼓 励 商 业 银 行 向 西 藏 倾 斜 配 置 信 贷 资 源 支 持 西 藏 跨 境 贸 易 和 跨 境 投 资 发 展 二 是 健 全 多 元 化 的 金 融 业 态 在 藏 金 融 机 构 进 一 步 扩 展 网 络 布 局, 延 伸 服 务 网 点 鼓 励 西 藏 银 行 等 地 方 法 人 机 构 扩 大 网 络 布 局 向 县 域 延 伸 支 持 符 合 条 件 的 各 类 资 本 依 法 在 西 藏 发 起 设 立 民 营 银 行 村 镇 银 行 等 小 微 型 金 融 机 构 丰 富 证 券 基 金 保 险 等 金 融 业 态 三 是 多 渠 道 扩 大 金 融 资 源 投 入 支 持 和 鼓 励 西 藏 企 业 通 过 各 类 债 务 融 资 工 具 股 票 资 产 证 券 化 等 进 行 融 资, 提 高 直 接 融 资 比 重 支 持 符 合 条 件 的 在 藏 金 融 机 构 发 行 小 微 企 业 金 融 债 三 农 金 融 债 绿 色 金 融 债 等 特 殊 领 域 金 融 债 券 金 融 机 构 要 对 在 藏 分 支 机 构 在 资 源 配 置 绩 效 评 价 内 部 授 权 等 方 面 采 取 特 殊 政 策, 进 一 步 加 大 对 西 藏 基 础 设 施 特 色 产 业 新 型 城 镇 化 生 态 环 保 等 重 点 领 域 和 薄 弱 环 节 的 支 持 力 度, 在 促 进 西 藏 发 展 的 同 时 拓 展 自 身 的 业 务 发 展 空 间 四 是 积 极 发 展 普 惠 金 融 助 推 扶 贫 攻 坚 发 挥 好 扶 贫 再 贷 款 及 异 地 扶 贫 搬 迁 贷 款 的 作 用, 支 持 西 藏 贫 困 地 区 发 展 特 色 产 业 贫 困 人 口 就 业 创 业 及 异 地 扶 贫 搬 迁 项 目 建 设 鼓 励 金 融 机 构 加 大 小 额 信 用 信 贷 创 业 担 保 贷 款 民 贸 民 品 贷 款 联 保 贷 款 等 的 实 施 力 度 中 国 农 业 发 展 银 行 董 事 长 解 学 智 中 国 农 业 银 行 (601288.SH,1288.HK) 董 事 长 刘 士 余 中 国 人 民 保 险 集 团 (1339.HK) 股 份 有 限 公 司 董 事 长 吴 焰 在 座 谈 会 上 发 言 刘 士 余 表 示, 中 国 农 业 银 行 目 前 在 藏 机 构 网 点 511 个, 覆 盖 全 部 县 域 十 三 五 时 期, 将 对 具 备 通 路 通 电 通 信 号 条 件 的 行 政 村, 力 争 到 2016 年 底 前 实 现 基 础 金 融 服 务 全 覆 盖 解 学 智 表 示, 中 国 农 业 发 展 银 行 大 力 支 持 西 藏 水 利 www.bcqhgs.com 32 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

棚 户 区 改 造 等 基 础 设 施 建 设, 今 年 以 来 投 放 贷 款 49 亿 元 未 来 五 年 将 向 西 藏 地 区 提 供 总 额 不 少 于 1000 亿 元 的 意 向 融 资 安 排 吴 焰 表 示, 近 五 年 来 人 保 集 团 累 计 为 全 区 提 供 总 额 达 2.71 万 亿 的 风 险 保 障 未 来 将 继 续 以 低 于 全 国 统 一 费 率 的 优 惠 政 策 支 持 种 植 业 养 殖 业 发 展, 探 索 以 债 权 投 资 计 划 股 权 投 资 计 划 等 方 式, 助 力 基 础 设 施 建 设 国 家 开 发 银 行 副 行 长 张 旭 光 中 国 工 商 银 行 副 行 长 胡 浩 中 国 银 行 (601988.SH,3988.HK) 副 行 长 高 迎 欣 中 国 邮 储 银 行 副 行 长 徐 学 明 中 国 建 设 银 行 首 席 财 务 官 许 一 鸣 在 会 上 发 言 陈 全 国 代 表 自 治 区 党 委 政 府 和 全 区 各 族 人 民 感 谢 中 国 人 民 银 行 和 各 金 融 机 构 长 期 以 来 对 西 藏 发 展 稳 定 工 作 给 予 的 关 心 支 持 陈 全 国 指 出, 西 藏 在 党 和 国 家 战 略 全 局 中 占 有 十 分 重 要 的 地 位 近 年 来, 自 治 区 党 委 政 府 团 结 带 领 全 区 各 族 干 部 群 众, 深 入 贯 彻 落 实 党 的 十 八 大 和 十 八 届 三 中 四 中 五 中 全 会 及 中 央 第 六 次 西 藏 工 作 座 谈 会 精 神, 贯 彻 落 实 习 近 平 总 书 记 系 列 重 要 讲 话 精 神, 特 别 是 治 国 必 治 边 治 边 先 稳 藏 的 重 要 战 略 思 想 和 加 强 民 族 团 结 建 设 美 丽 西 藏 的 重 要 指 示, 扎 实 做 好 改 革 发 展 稳 定 各 项 工 作, 开 创 了 科 学 发 展 和 谐 稳 定 民 族 团 结 宗 教 和 睦 民 生 改 善 生 态 良 好 党 建 加 强 边 疆 巩 固 的 好 局 面 这 些 成 绩 的 取 得, 得 益 于 以 习 近 平 同 志 为 总 书 记 的 党 中 央 的 坚 强 领 导, 得 益 于 对 口 援 藏 省 市 中 央 部 委 和 国 家 机 关 特 别 是 人 民 银 行 和 各 金 融 机 构 的 大 力 支 持 陈 全 国 表 示, 以 习 近 平 同 志 为 总 书 记 的 党 中 央 高 度 重 视 西 藏 工 作 十 分 关 怀 西 藏 人 民, 专 门 召 开 中 央 第 六 次 西 藏 工 作 座 谈 会, 为 西 藏 工 作 进 一 步 指 明 了 方 向 出 台 了 大 量 含 金 量 很 高 的 政 策 措 施 真 诚 希 望 各 金 融 机 构 认 真 贯 彻 落 实 中 央 第 六 次 西 藏 工 作 座 谈 会 特 别 是 习 近 平 总 书 记 的 重 要 讲 话 精 神, 进 一 步 加 大 对 西 藏 金 融 业 的 支 持 力 度, 积 极 开 设 分 支 机 构 不 断 密 集 服 务 网 点 努 力 创 新 金 融 产 品 逐 步 扩 大 业 务 范 围 着 力 做 强 自 身 实 力, 为 西 藏 与 全 国 同 步 全 面 建 成 小 康 社 会 提 供 有 力 的 金 融 支 撑 自 治 区 党 委 政 府 将 以 此 次 座 谈 会 为 契 机, 进 一 步 高 度 重 视 金 融 工 作, 对 各 金 融 机 构 真 情 扶 持 优 化 服 务 排 忧 解 难, 努 力 为 各 金 融 机 构 在 西 藏 运 营 发 展 营 造 舒 心 安 心 开 心 省 心 的 良 好 环 境 座 谈 会 后, 举 行 了 合 作 项 目 签 字 仪 式 自 治 区 人 民 政 府 与 国 家 开 发 银 行 中 国 工 商 银 行 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 上 海 浦 东 发 展 银 行 签 署 了 西 藏 发 展 投 资 基 金 合 作 协 议, 与 中 国 农 业 发 展 银 行 签 署 了 战 略 合 作 备 忘 录, 与 中 国 出 口 信 用 保 险 公 司 签 署 了 战 略 合 作 协 议, 与 人 民 银 行 拉 萨 中 心 支 行 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 签 署 了 借 助 银 行 间 市 场 助 推 西 藏 自 治 区 经 济 发 展 合 作 备 忘 录, 与 人 民 银 行 拉 萨 中 心 支 行 中 国 金 融 教 育 发 展 基 金 会 签 署 了 金 惠 工 程 教 育 培 训 合 作 备 忘 录 西 藏 开 发 投 资 集 团 与 国 家 开 发 银 行 签 署 了 人 民 币 资 金 银 团 贷 款 合 同 西 藏 自 治 区 党 委 自 治 区 政 府 有 关 领 导 及 部 门 负 责 同 志, 发 展 改 革 委 财 政 部 国 家 民 委 银 监 会 证 监 会 保 监 会 外 汇 局 国 务 院 扶 贫 办 有 关 负 责 同 志, 中 国 人 民 银 行 相 关 司 局 及 在 藏 机 构 负 责 同 志, 21 家 全 国 性 银 行 业 金 融 机 构 有 关 保 险 机 构 证 券 公 司 信 托 公 司 总 www.bcqhgs.com 33 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

部 及 在 藏 机 构 代 表, 西 藏 地 方 金 融 机 构 代 表, 中 国 银 联 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 中 国 金 融 教 育 发 展 基 金 会 负 责 同 志 等 140 余 人 参 加 会 议 ( 完 ) 发 改 委 : 明 年 经 济 运 行 调 节 工 作 主 抓 7 项 工 作 发 改 委 网 站 23 日 消 息, 为 深 入 学 习 贯 彻 党 的 十 八 届 五 中 全 会 精 神, 更 好 地 做 好 经 济 运 行 调 节 工 作, 准 确 把 握 宏 观 经 济 运 行 规 律, 创 新 工 作 方 式 方 法,12 月 15 日 至 16 日, 国 家 发 展 改 革 委 经 济 运 行 调 节 局 在 北 京 举 办 2015 年 经 济 运 行 调 节 培 训 班 连 维 良 副 主 任 16 日 上 午 与 参 训 人 员 进 行 了 座 谈 交 流, 并 做 了 重 要 讲 话, 分 析 了 经 济 运 行 调 节 工 作 面 临 的 新 形 势 新 任 务, 要 求 全 国 经 济 运 行 调 节 系 统 要 坚 持 问 题 导 向 全 局 视 野 创 新 意 识, 不 断 创 新 调 解 机 制 和 调 节 手 段 连 主 任 强 调, 要 充 分 认 识 下 行 压 力 加 大 新 常 态 结 构 性 改 革 要 求 迫 切 转 型 升 级 任 务 艰 巨 要 素 供 给 产 能 过 剩 化 解 困 难 风 险 因 素 日 益 增 多 等 经 济 运 行 新 形 势, 更 加 注 重 稳 增 长 调 结 构 平 衡 更 加 注 重 供 应 侧 和 需 求 侧 协 同 发 力 更 加 注 重 研 提 政 策 措 施 和 推 动 政 策 落 实 并 举 更 加 注 重 立 足 当 前 调 节 与 着 眼 长 远 改 革 相 结 合, 不 断 增 强 工 作 的 主 动 性 和 针 对 性, 更 好 地 发 挥 政 府 职 能 连 主 任 要 求, 明 年 经 济 运 行 调 节 工 作 要 做 好 以 下 七 项 重 点 工 作 : 一 是 有 效 降 低 实 体 经 济 企 业 成 本, 二 是 做 好 煤 炭 行 业 脱 困, 三 是 抓 好 售 电 侧 改 革 和 可 再 生 能 源 就 近 消 纳 试 点, 四 是 组 织 好 天 然 气 迎 峰 度 冬 和 春 运, 五 是 加 强 苗 头 性 倾 向 性 潜 在 性 问 题 分 析 和 政 策 研 究, 六 是 推 进 社 会 信 用 体 系 建 设, 七 是 创 新 经 济 运 行 调 节 手 段 国 务 院 同 意 中 德 高 端 装 备 制 造 产 业 园 建 设 方 案 国 务 院 原 则 同 意 中 德 ( 沈 阳 ) 高 端 装 备 制 造 产 业 园 建 设 方 案, 要 加 强 中 国 制 造 2025 与 德 国 工 业 4.0 战 略 的 高 效 对 接, 实 现 中 国 市 场 与 德 国 技 术 优 势 互 补, 将 中 德 ( 沈 阳 ) 高 端 装 备 制 造 产 业 园 打 造 成 为 国 际 化 智 能 化 绿 色 化 的 高 端 装 备 制 造 业 园 区, 加 快 培 育 沈 阳 经 济 区 新 的 增 长 点, 为 促 进 辽 宁 省 经 济 社 会 发 展 乃 至 东 北 地 区 老 工 业 基 地 全 面 振 兴 发 挥 积 极 作 用 产 经 保 监 会 拟 修 改 险 资 间 接 投 资 基 础 设 施 管 理 办 法 保 监 会 网 站 23 日 发 布 消 息, 为 进 一 步 拓 宽 保 险 资 金 投 资 空 间, 保 监 会 拟 修 改 保 险 资 金 间 接 投 资 基 础 设 施 项 目 试 点 管 理 办 法, 目 前 已 形 成 保 险 资 金 间 接 投 资 基 础 设 施 项 目 管 理 暂 行 办 法 ( 征 求 意 见 稿 ), 将 向 社 会 公 开 征 求 意 见 征 求 意 见 稿 明 确, 保 险 资 金 间 接 投 资 基 础 设 施 项 目, 是 指 委 托 人 将 其 保 险 资 金 委 托 给 受 托 人, 由 受 托 人 按 委 托 人 意 愿 以 自 己 的 名 义 设 www.bcqhgs.com 34 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

立 投 资 计 划, 投 资 基 础 设 施 项 目, 为 受 益 人 利 益 或 者 特 定 目 的, 进 行 管 理 或 者 处 分 的 行 为 委 托 人 投 资 受 托 人 设 立 的 投 资 计 划, 应 当 聘 请 托 管 人 托 管 投 资 计 划 的 财 产 受 益 人 应 当 聘 请 独 立 监 督 人 监 督 投 资 计 划 管 理 运 营 的 情 况 保 险 资 金 间 接 投 资 基 础 设 施 项 目, 应 当 遵 循 安 全 性 收 益 性 流 动 性 和 资 产 负 债 匹 配 原 则 保 监 会 负 责 制 定 保 险 资 金 间 接 投 资 基 础 设 施 项 目 的 有 关 政 策 征 求 意 见 稿 提 出, 投 资 计 划 可 以 采 取 债 权 股 权 物 权 及 其 他 可 行 方 式 投 资 基 础 设 施 项 目 投 资 计 划 采 取 债 权 方 式 投 资 基 础 设 施 项 目 的, 应 当 具 有 明 确 的 还 款 安 排 采 用 股 权 政 府 和 社 会 资 本 合 作 模 式 投 资 的, 应 当 选 择 收 费 定 价 机 制 透 明 有 稳 定 现 金 流 的 项 目 保 险 保 障 基 金 监 管 办 法 出 台 委 托 投 资 比 例 不 得 超 20% 为 进 一 步 完 善 保 险 保 障 基 金 管 理 机 制, 保 护 投 保 人 利 益, 防 范 风 险, 维 护 保 险 市 场 平 稳 健 康 发 展, 保 监 会 对 中 国 保 险 保 障 基 金 有 限 责 任 公 司 业 务 监 管 暂 行 办 法 进 行 了 修 订, 并 于 近 日 印 发 中 国 保 险 保 障 基 金 有 限 责 任 公 司 业 务 监 管 办 法 ( 以 下 简 称 办 法 ) 办 法 指 出, 财 险 基 金 和 人 身 险 基 金 的 资 金 运 用 应 符 合 以 下 比 例 要 求 : 固 定 期 限 存 款 余 额 不 得 低 于 基 金 上 月 末 余 额 的 60%; 委 托 投 资 的 金 额 不 得 超 过 基 金 上 月 末 余 额 的 20%; 括 委 托 投 资 部 分 在 内 的 中 央 企 业 债 券 中 央 级 金 融 机 构 发 行 的 金 融 债 券 账 面 余 额 合 计 不 得 超 过 基 金 上 月 末 余 额 的 20%, 其 中, 同 一 期 单 品 种 债 券 的 持 有 量 不 得 超 过 该 期 单 品 种 债 券 发 行 额 的 15% 或 基 金 上 月 末 余 额 的 2%; 财 险 基 金 和 人 身 险 基 金 的 资 金 运 用 应 分 别 以 各 自 的 基 金 余 额 为 基 数 计 算 有 关 比 例 办 法 依 据 保 险 法 和 保 险 保 障 基 金 管 理 办 法, 对 保 险 保 障 基 金 的 筹 集 管 理 运 作 及 信 息 报 送 等 方 面 进 行 了 规 范, 主 要 修 订 了 以 下 几 方 面 内 容 : 一 是 明 晰 业 务 职 能 划 分, 新 增 第 五 章 保 险 保 障 基 金 的 风 险 监 测 与 处 置, 建 立 健 全 保 监 会 和 保 障 基 金 公 司 的 联 动 机 制 ; 二 是 细 化 对 保 障 基 金 公 司 的 业 务 监 管 要 求, 如 增 加 对 不 符 合 办 法 的 监 管 措 施 明 确 备 案 资 料 和 信 息 报 送 要 求 等 ; 三 是 简 政 放 权, 对 保 障 基 金 公 司 日 常 业 务 监 管 由 事 前 核 准 改 为 事 后 备 案, 如 保 障 基 金 公 司 聘 请 中 介 机 构 制 定 内 部 规 章 制 度 关 键 岗 位 工 作 人 员 任 免 等 ; 四 是 适 度 调 整 保 险 保 障 基 金 委 托 投 资 比 例, 并 根 据 债 券 市 场 情 况, 适 度 调 整 投 资 品 种 的 范 围, 同 时 根 据 商 业 银 行 的 最 新 分 类 标 准, 修 改 保 险 保 障 基 金 存 放 银 行 条 件 煤 电 年 度 谈 判 启 幕 煤 企 提 价 为 博 弈 造 势 随 着 2016 年 临 近, 一 年 一 度 煤 电 合 同 谈 判 启 幕 据 了 解, 近 两 天 神 华 在 北 京 上 海 等 地 召 开 订 货 会 作 为 风 向 标, 神 华 提 出 两 套 长 协 方 案, 一 是 全 年 统 一 价 神 混 1-5500 大 卡 平 仓 400 元 / 吨 ; 另 一 种 是 参 考 环 渤 海 动 力 煤 价 格 指 数, 以 月 度 定 价 的 方 式 来 确 定 每 月 的 基 准 价 事 实 上, 在 此 之 前, 煤 炭 企 业 就 已 提 价 为 博 弈 造 势, 受 此 拉 动, www.bcqhgs.com 35 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

12 月 23 日 最 新 一 期 环 渤 海 动 力 煤 价 出 现 半 年 来 首 次 上 涨 但 是, 由 于 市 场 对 于 整 体 经 济 形 势 不 看 好 以 及 暖 冬 迹 象 越 发 明 显, 业 内 人 士 判 断, 煤 价 整 体 仍 处 于 下 行 态 势 在 此 情 况 下, 发 电 企 业 认 为 神 华 提 出 的 全 年 统 一 价 较 高, 而 且 较 难 执 行, 而 月 度 定 价 或 是 随 行 就 市 的 定 价 方 式 则 更 能 适 应 现 时 市 场 的 发 展 情 况 进 入 12 月 份, 由 于 北 方 地 区 持 续 受 寒 冷 天 气 影 响, 港 口 封 航 和 汽 车 运 输 受 阻 时 间 均 大 大 超 出 市 场 预 期 同 时, 煤 企 在 签 订 年 度 合 同 之 前 有 意 控 制 发 运 节 奏, 导 致 北 方 港 口 库 存 快 速 下 降 与 此 同 时, 神 华 从 12 月 16 日 起 取 消 对 市 场 户 的 神 友 系 列 优 惠 ; 而 12 月 份 对 长 协 用 户 则 继 续 执 行 神 友 系 列 优 惠, 但 是 12 月 份 的 装 货 量 不 能 超 过 月 初 下 达 的 计 划 发 改 委 : 做 好 十 三 五 重 点 流 域 水 污 染 建 设 规 划 编 制 工 作 据 发 改 委 网 站 23 日 消 息, 为 落 实 水 污 染 防 治 行 动 计 划, 进 一 步 加 强 重 点 流 域 水 污 染 防 治 工 作,12 月 21 日 下 午, 地 区 司 孙 广 宣 副 巡 视 员 主 持 召 开 了 重 点 流 域 水 污 染 防 治 暨 十 三 五 建 设 规 划 编 制 工 作 座 谈 会, 全 国 七 大 重 点 流 域 29 个 省 ( 区 市 ) 发 展 改 革 委 相 关 同 志 和 中 咨 公 司 有 关 专 家 参 加 了 会 议 会 议 对 十 二 五 重 点 流 域 水 污 染 防 治 工 作 进 行 了 回 顾, 对 下 一 阶 段 重 点 流 域 水 污 染 防 治 工 作 和 十 三 五 重 点 流 域 建 设 规 划 编 制 进 行 了 部 署 会 议 指 出, 重 点 流 域 水 污 染 防 治 是 当 前 我 国 环 保 领 域 三 大 战 役 之 一, 有 关 地 方 要 认 真 贯 彻 落 实 党 中 央 国 务 院 的 部 署 和 要 求, 充 分 认 识 这 项 工 作 的 重 要 性 和 复 杂 性, 准 确 把 握 水 污 染 防 治 的 新 形 势 新 问 题, 进 一 步 厘 清 工 作 思 路, 突 出 重 点 提 高 效 率, 大 力 拓 展 流 域 综 合 治 理 空 间, 做 好 十 三 五 重 点 流 域 水 污 染 建 设 规 划 编 制 工 作 会 上, 江 苏 云 南 湖 北 贵 州 等 省 做 了 典 型 发 言, 分 享 了 太 湖 滇 池 丹 江 口 库 区 等 流 域 治 理 经 验 与 会 人 员 还 结 合 工 作 实 际, 就 如 何 推 进 面 源 污 染 防 治 加 强 已 建 治 污 项 目 运 行 管 理 保 障 流 域 治 理 资 金 投 入 完 善 长 效 保 障 机 制 等 方 面 进 行 了 深 入 探 讨 和 交 流, 并 对 编 制 十 三 五 重 点 流 域 水 污 染 防 治 建 设 规 划 提 出 了 好 的 意 见 和 建 议 墨 西 哥 决 定 对 华 铝 制 炊 具 征 收 反 倾 销 税 商 务 部 网 站 消 息,12 月 21 日, 墨 西 哥 经 济 部 在 官 方 日 报 上 发 布 公 告, 决 定 继 续 对 原 产 自 中 国 的 铝 制 炊 具 ( 涉 案 产 品 税 号 为 : 76151099) 进 行 反 倾 销 调 查, 并 决 定 对 从 中 国 浙 江 三 禾 厨 具 有 限 公 司 进 口 的 产 品 和 从 中 国 其 他 公 司 进 口 的 产 品 分 别 征 收 3.74 美 元 / 公 斤 和 4.10 美 元 / 公 斤 的 临 时 反 倾 销 税 初 裁 决 议 自 公 布 次 日 起 生 效, 各 利 害 关 系 方 可 在 2016 年 2 月 4 日 下 午 14:00 前 提 交 相 关 信 息 评 论 意 见 以 及 对 第 一 取 证 阶 段 的 补 充 证 明 材 料 www.bcqhgs.com 36 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

全 球 经 济 美 国 11 月 新 屋 销 售 环 比 上 涨 4.3% 涨 幅 超 出 预 期 周 三, 美 国 商 务 部 人 口 普 查 局 (US Census Bureau) 公 布 数 据 显 示, 美 国 11 月 新 屋 销 售 年 化 49.0 万 户, 略 低 于 预 期 的 50.5 万 户 11 月 新 屋 销 售 环 比 上 涨 4.3%, 高 于 预 期 的 上 涨 2.0% 分 地 区 来 看,11 月 东 北 部 地 区 新 屋 销 售 环 比 大 跌 28.6%, 南 部 地 区 和 中 西 部 地 区 分 别 攀 升 4.5% 和 20.5% 西 部 地 区 则 继 10 月 下 降 0.9% 之 后 再 度 下 降 了 8.6% 美 国 11 月 新 屋 库 存 增 加 了 2.2%, 达 到 23.2 万 户, 为 自 2010 年 1 月 以 来 最 高 在 开 发 商 受 到 高 价 推 动, 加 足 马 力 建 设 的 同 时, 新 屋 供 应 仍 然 不 到 房 市 高 峰 期 的 一 半 以 11 月 的 销 售 速 度 计 算, 房 市 需 要 5.7 个 月 的 时 间 消 化 现 有 供 应 11 月 新 屋 销 售 的 中 间 价 较 去 年 同 期 的 30.5 万 美 元 上 涨 了 0.8% 美 国 11 月 个 人 收 入 环 比 上 升 0.3% 料 将 提 振 消 费 者 支 出 美 国 商 务 部 周 三 (12 月 23 日 ) 公 布 的 数 据 显 示, 由 于 美 国 薪 资 稳 定 增 长, 使 得 美 国 11 月 个 人 收 入 环 比 上 升 0.3%, 连 续 八 个 月 录 得 增 长, 预 计 这 会 提 振 美 国 的 消 费 支 出, 同 时 亦 将 提 振 2016 年 美 国 经 济 具 体 数 据 显 示, 美 国 11 月 个 人 收 入 环 比 上 升 0.3%, 升 幅 好 于 预 期 值 0.2%, 但 不 及 前 值 0.4%; 美 国 11 月 实 际 个 人 消 费 支 出 环 比 上 升 0.3%, 符 合 预 期 值, 好 于 前 值 上 升 0.1% 据 美 联 储 部 分 官 员 估 计, 目 前 美 国 的 失 业 率 已 经 处 在 达 到 充 分 就 业 的 区 间 内, 而 美 国 劳 动 力 市 场 趋 紧 的 状 况 使 得 薪 资 开 始 有 所 提 升 日 本 2016 年 度 预 算 案 敲 定 财 政 赤 字 达 11 万 亿 日 元 日 本 政 府 将 在 当 地 时 间 24 日 上 午 召 开 的 临 时 内 阁 会 议 上 敲 定 2016 年 度 预 算 案 该 预 算 的 一 般 会 计 总 额 达 到 创 纪 录 的 96.72 万 亿 日 元, 基 础 财 政 收 支 的 赤 字 接 近 11 万 亿 日 元 与 2015 年 度 原 始 预 算 相 比, 由 于 税 收 有 所 增 加, 赤 字 额 减 少 了 约 2.6 万 亿 日 元, 为 2008 年 度 以 来 的 最 低 水 平, 但 仍 然 未 能 消 除 赤 字 英 国 三 季 度 GDP 同 比 终 值 上 升 2.1% 英 国 国 家 统 计 局 (ONS) 周 三 (12 月 23 日 ) 公 布 的 数 据 显 示, 英 国 三 季 度 GDP 年 率 终 值 有 所 下 修 ; 同 时 在 2015 年 的 大 部 分 时 间 里, 英 国 的 经 济 增 长 都 没 有 之 前 预 想 的 那 么 强 劲, 正 在 考 虑 何 时 升 息 的 英 国 央 行 有 可 能 对 此 感 到 意 外 具 体 数 据 显 示, 英 国 第 三 季 度 GDP 年 率 终 值 上 升 2.1%, 升 幅 不 及 预 期 值 和 初 值 ( 两 者 均 为 上 升 2.3%); 第 三 季 度 GDP 季 率 终 值 上 升 0.4%, www.bcqhgs.com 37 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

升 幅 不 及 预 期 值 和 初 值 ( 两 者 均 为 上 升 0.5%); 英 国 央 行 之 前 曾 预 计, 该 国 第 三 季 度 GDP 季 率 升 幅 为 0.6% 英 国 国 家 统 计 局 表 示, 英 国 规 模 庞 大 的 服 务 业 的 增 长 有 所 放 缓, 尤 其 是 金 融 业 放 缓, 是 经 济 增 长 率 终 值 被 下 修 的 原 因 英 国 国 家 统 计 局 还 将 该 国 第 二 季 度 GDP 季 率 升 幅 从 0.7% 下 修 至 0.5%, 并 将 该 国 第 二 季 度 GDP 年 率 升 幅 从 2.4% 下 修 至 2.3% 日 内 公 布 的 其 他 数 据 显 示, 英 国 第 三 季 度 经 常 帐 赤 字 缩 小 至 175 亿 英 镑, 低 于 预 期 值 219 亿 英 镑, 第 二 季 度 赤 字 则 从 168 亿 英 镑 修 正 为 175 亿 英 镑 海 外 股 市 港 股 全 日 涨 近 1% 重 上 22000 点 石 油 股 强 劲 周 三, 恒 指 冲 高 后, 在 高 位 小 幅 震 荡, 重 上 22000 点 截 至 收 盘, 恒 指 涨 0.96% 或 210.57 点, 报 22040.59 点 ; 恒 生 国 企 指 数 涨 1.56% 或 151.42 点, 报 9882.95 点 ; 恒 生 红 筹 指 数 涨 1.43% 或 56.98 点, 报 4055.44 点 大 市 全 日 成 交 507.5 亿 港 元 蓝 筹 股 普 涨, 仅 信 和 置 业 友 邦 保 险 中 国 移 动 小 跌 石 油 股 中 石 化 中 海 油 中 石 油 等 涨 逾 3%, 领 涨 蓝 筹 博 彩 股 金 沙 中 国 银 河 娱 乐 等 涨 逾 1% 消 费 股 招 商 局 国 际 康 师 傅 控 股 利 丰 蒙 牛 乳 业 等 涨 逾 1% 中 资 金 融 股 中 信 证 券 海 通 证 券 新 华 保 险 中 国 人 寿 工 商 银 行 交 通 银 行 等 涨 逾 1% 国 泰 君 安 国 际 涨 逾 8%, 此 前 其 董 事 会 主 席 阎 峰 配 合 内 地 部 门 调 查 后 返 回 公 司 香 港 取 代 纽 约 成 为 最 大 IPO 市 场 明 年 表 现 将 更 强 劲 按 融 资 规 模 计, 今 年 香 港 取 代 纽 约 成 为 全 球 最 大 首 次 公 开 发 行 (IPO) 市 场, 这 要 归 功 于 中 资 银 行 及 其 它 金 融 企 业 的 IPO 交 易, 而 当 前 的 交 易 排 队 情 况 也 预 示 明 年 将 有 更 为 强 劲 的 表 现 汤 森 路 透 的 初 步 数 据 显 示, 今 年 至 今 赴 港 上 市 企 业 已 通 过 IPO 共 计 集 资 250 亿 美 元, 高 于 纽 约 的 194 亿 美 元 在 今 年 稍 早 的 股 票 牛 市 行 情 下, 很 多 中 资 券 商 和 银 行 纷 纷 进 行 IPO 筹 资, 为 自 身 保 证 金 贷 款 业 务 提 供 资 金, 并 提 高 核 心 资 本 水 平 2015 年 香 港 的 大 型 IPO 包 括 国 泰 君 安 证 券 的 48 亿 美 元 IPO, 以 及 中 国 华 融 资 产 管 理 IPO 集 资 25 亿 美 元 纽 约 在 过 去 三 年 一 直 是 全 球 最 大 的 IPO 市 场,2014 年 的 IPO 募 资 总 额 曾 飙 升 至 717 亿 美 元, 部 分 受 阿 里 巴 巴 集 团 创 纪 录 的 250 亿 美 元 IPO 交 易 提 振, 但 纽 约 今 年 的 IPO 募 资 总 额 骤 降 73% 数 据 显 示, 香 港 IPO 募 资 额 占 到 了 整 个 亚 太 地 区 募 资 总 额 的 三 分 之 一 以 上, 但 较 上 年 同 期 下 降 了 13% 数 据 还 显 示, 总 体 而 言,2015 年 投 资 银 行 在 亚 洲 的 股 权 资 本 市 场 www.bcqhgs.com 38 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

费 用 收 入 约 57.4 亿 美 元, 其 中 36% 来 自 IPO, 而 在 美 国 这 一 占 比 为 20% 据 投 行 人 士 称, 明 年 将 有 更 多 中 资 企 业 通 过 IPO 募 资, 金 融 业 将 领 头 预 计 明 年 进 行 IPO 的 企 业 包 括 中 国 国 有 银 行 -- 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 以 及 中 国 网 络 投 融 资 平 台 -- 上 海 陆 家 嘴 国 际 金 融 资 产 交 易 市 场 ( 陆 金 所 ) 中 国 邮 政 储 蓄 银 行 最 近 完 成 了 一 笔 70 亿 美 元 的 IPO 前 融 资 陆 金 所 是 中 国 第 二 大 保 险 商 中 国 平 安 (601318.SH,2318.HK) 旗 下 成 员, 其 股 东 还 包 括 中 国 石 油 化 工 股 份 有 限 公 司 的 全 资 销 售 子 公 司 -- 中 国 石 化 销 售 有 限 公 司 期 货 商 务 部 : 终 止 对 印 尼 等 地 进 口 甲 醇 反 倾 销 调 查 商 务 部 23 日 发 布 2010 年 第 91 号 公 告, 公 布 了 对 原 产 于 马 来 西 亚 印 度 尼 西 亚 和 新 西 兰 的 进 口 甲 醇 反 倾 销 调 查 的 最 终 裁 定, 并 决 定 暂 不 实 施 该 反 倾 销 措 施 2015 年 1 月 20 日, 商 务 部 发 布 2015 年 第 4 号 公 告, 告 知 利 害 关 系 方 上 述 反 倾 销 措 施 将 于 2015 年 12 月 23 日 到 期 自 该 公 告 发 布 之 日 起, 国 内 产 业 或 代 表 国 内 产 业 的 自 然 人 法 人 或 有 关 组 织 可 在 该 反 倾 销 措 施 到 期 日 60 天 前, 以 书 面 形 式 向 商 务 部 提 出 期 终 复 审 申 请 在 公 告 规 定 的 时 限 内, 国 内 甲 醇 产 业 未 提 出 期 终 复 审 申 请, 商 务 部 亦 决 定 不 主 动 发 起 期 终 复 审 调 查 根 据 反 倾 销 条 例 第 四 十 八 条 的 规 定, 商 务 部 决 定 自 2015 年 12 月 24 日 起, 终 止 实 施 对 原 产 于 马 来 西 亚 印 度 尼 西 亚 和 新 西 兰 的 进 口 甲 醇 的 反 倾 销 措 施 美 国 本 周 石 油 钻 井 减 少 3 个 为 最 近 17 周 里 第 15 周 下 降 周 三 美 国 油 服 贝 克 休 斯 发 布 报 告 称, 美 国 12 月 25 日 当 周 石 油 钻 井 减 少 3 个, 为 最 近 17 周 里 第 15 周 下 降, 至 538 个 ; 天 然 气 钻 井 减 少 6 个, 至 162 个 ; 钻 井 总 数 减 少 9 个, 至 700 个 周 三 纽 约 原 油 期 货 大 涨 3.76% 因 EIA 库 存 意 外 大 幅 下 降 美 国 NYMEX WTI 原 油 2 月 期 货 周 三 收 涨 1.36 美 元, 涨 幅 3.76%, 报 37.50 美 元 / 桶 主 要 由 于 上 周 EIA 原 油 库 存 意 外 大 幅 下 降, 使 得 原 油 当 日 强 劲 上 涨 与 此 同 时,ICE 布 伦 特 原 油 2 月 期 货 周 三 收 涨 1.25 美 元, 涨 幅 3.46%, 报 37.36 美 元 / 桶 周 三 公 布 的 截 止 至 12 月 16 日 当 周 美 国 EIA 原 油 库 存 减 少 587.7 万 桶, 预 期 增 加 120 万 桶, 前 值 增 加 480.1 万 桶 此 前 美 国 石 油 协 会 (API) 公 布 的 截 止 至 12 月 18 日 当 周 原 油 库 存 减 少 360 万 桶, 预 期 增 加 120 万 桶, 前 值 增 加 230 万 桶 与 此 同 时, 当 周 俄 克 拉 荷 马 州 库 欣 原 油 www.bcqhgs.com 39 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

库 存 增 加 204.5 万 桶, 汽 油 库 存 增 加 111.1 万 桶, 均 符 合 预 期 包 括 柴 油 和 燃 油 在 内 的 馏 分 油 减 少 了 66.1 万 桶, 而 预 期 为 增 加 210 万 桶 周 三 伦 敦 基 本 金 属 多 数 上 涨 国 际 铝 价 触 及 两 个 月 最 高 价 周 三 (12 月 23 日 ) 伦 敦 基 本 金 属 多 数 上 涨, 国 际 铝 价 触 及 两 个 月 最 高 价, 期 锌 等 其 它 工 业 金 属 价 格 也 上 涨, 因 对 主 要 金 属 消 费 国 - 中 国 的 需 求 预 期 更 加 乐 观, 以 及 中 国 基 金 押 注 金 属 价 格 上 涨 来 自 三 家 大 型 中 国 商 品 基 金 的 消 息 人 士 称, 尽 管 长 期 前 景 不 佳, 但 他 们 预 计 金 属 价 格 短 期 将 上 涨, 并 依 此 建 立 仓 位 中 银 国 际 大 宗 商 品 策 略 部 主 管 付 晓 称, 中 国 的 中 央 经 济 会 议 引 起 了 市 场 的 重 点 关 注, 该 会 议 决 定 在 2016 年 继 续 实 行 积 极 的 财 政 政 策 付 晓 称, 明 年 在 社 会 发 展 方 面 的 财 政 支 出, 如 棚 户 区 改 造, 以 及 铁 路 和 高 速 公 路 等 基 础 设 施 方 面 的 投 资 可 能 会 增 加, 加 上 减 产 的 消 息, 这 些 支 撑 了 基 本 金 属 市 场 人 气 中 国 的 铜 铝 镍 和 锌 生 产 商 已 经 宣 布 计 划 减 产 付 晓 称, 投 资 人 对 空 头 仓 位 获 利 了 结, 进 行 年 底 轧 平 账 面 的 操 作 也 提 振 市 场 三 个 月 期 铝 收 涨 1.9%, 报 每 吨 1536 美 元, 盘 中 触 及 10 月 23 日 以 来 的 最 高 价 1541 美 元 三 个 月 期 铜 收 涨 1.2%, 报 每 吨 4720 美 元, 在 周 二 下 跌 1.5% 后 反 弹, 铜 价 在 11 月 底 跌 穿 4500 美 元 的 六 年 半 低 位 后, 上 涨 滞 缓 高 盛 在 周 二 的 一 份 声 明 中 称, 油 价 明 年 进 一 步 下 跌 的 预 期 是 铜 价 下 行 的 主 要 风 险 三 个 月 期 锌 在 伦 敦 金 属 交 易 所 所 有 金 属 中 涨 幅 最 大, 急 升 2.4%, 收 于 1554 美 元, 为 逾 一 周 最 高 价, 三 个 月 期 铅 攀 升 1.9%, 收 于 1732 美 元 三 个 月 期 镍 收 涨 0.6%, 报 8700 美 元, 三 个 月 期 锡 收 盘 时 没 有 成 交, 最 后 买 价 为 下 跌 0.1%, 报 14610 美 元 周 三 芝 加 哥 农 产 品 期 货 全 线 走 低 大 豆 连 跌 第 三 日 周 三 芝 加 哥 期 货 交 易 所 (CBOT) 农 产 品 期 货 全 线 走 低 大 豆 期 货 连 跌 第 三 日, 因 巴 西 将 迎 来 降 雨 ; 小 麦 期 货 触 及 三 周 低 位, 因 出 口 需 求 低 迷 ; 玉 米 期 货 微 跌, 受 累 于 基 金 卖 盘 和 供 应 充 足 大 豆 期 货 连 跌 第 三 日, 交 易 商 称, 受 累 于 长 期 预 报 显 示, 巴 西 降 水 量 将 有 所 增 加, 且 豆 粕 价 格 骤 降 1 月 大 豆 期 货 合 约 收 跌 3.5 美 分, 报 每 蒲 式 耳 8.8175 美 元 1 月 豆 粕 合 约 收 挫 4.5 美 元, 报 每 短 吨 272.4 美 元 1 月 豆 油 合 约 涨 0.08 美 分, 报 30.52 美 分 小 麦 期 货 连 续 第 三 个 交 易 日 下 跌, 触 及 三 周 低 位, 交 易 商 称, 受 压 于 美 国 出 口 需 求 疲 弱 的 担 忧 3 月 合 约 盘 中 低 见 每 蒲 式 耳 4.68 美 元, 为 近 月 合 约 12 月 8 日 以 来 的 最 低 价, 结 算 价 报 4.695 美 元, 下 跌 2.25 美 分 www.bcqhgs.com 40 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

玉 米 期 货 小 幅 下 挫, 为 连 续 第 三 日 走 低, 交 易 商 称 在 全 球 谷 物 供 应 充 裕 的 情 况 下, 受 技 术 性 和 投 资 基 金 卖 盘 打 压 交 投 最 活 跃 的 CBOT 3 月 玉 米 期 货 盘 中 低 见 每 蒲 式 耳 3.645 美 元, 较 上 周 触 及 的 历 史 低 点 高 2 美 分 周 三 ICE 农 产 品 期 货 涨 跌 不 一 期 棉 跌 0.62% 周 三 洲 际 交 易 所 (ICE) 农 产 品 期 货 涨 跌 不 一, 期 棉 触 及 三 周 低 位, 交 易 商 等 待 出 口 销 售 和 种 植 面 积 报 告 ; 原 糖 期 货 上 涨, 受 巴 西 雷 亚 尔 走 升 带 动 期 棉 触 及 三 周 低 位, 因 美 元 微 幅 上 涨, 交 易 商 等 待 周 四 发 布 的 出 口 销 售 报 告, 以 及 对 明 年 棉 花 种 植 面 积 的 新 预 估 数 据 ICE 3 月 期 棉 收 跌 0.39 美 分, 或 0.62%, 报 每 磅 62.77 美 分, 盘 中 低 见 每 磅 62.75 美 分 的 12 月 1 日 来 最 低 水 平 原 糖 期 货 跟 随 巴 西 雷 亚 尔 上 涨, 与 往 常 一 样, 市 场 在 假 日 前 交 投 清 淡 3 月 原 糖 期 货 收 涨 0.11 美 分, 或 0.7%, 报 每 磅 15.15 美 分 3 月 白 糖 期 货 收 涨 2.20 美 元, 或 0.5%, 报 每 吨 413.80 美 元 外 汇 央 行 就 延 长 外 汇 交 易 时 间 答 记 者 问 : 丰 富 外 汇 市 场 参 与 主 体 拓 宽 交 易 渠 道 日 前, 中 国 人 民 银 行 和 国 家 外 汇 管 理 局 发 布 公 告, 延 长 外 汇 交 易 时 间 和 进 一 步 引 入 合 格 境 外 主 体 中 国 人 民 银 行 有 关 负 责 人 就 相 关 问 题 答 记 者 问 时 表 示, 此 次 延 长 外 汇 交 易 时 间 和 进 一 步 引 入 合 格 境 外 主 体, 主 要 着 眼 于 丰 富 境 内 外 汇 市 场 的 参 与 主 体 拓 宽 境 内 外 市 场 主 体 的 交 易 渠 道, 促 进 形 成 境 内 外 一 致 的 人 民 币 汇 率, 这 是 深 化 外 汇 市 场 发 展 的 改 革 举 措 对 于 为 何 延 长 外 汇 交 易 时 间 后, 依 然 用 16:30 的 询 价 成 交 价 作 为 收 盘 价, 央 行 解 释 称, 延 长 外 汇 交 易 时 间 后, 市 场 流 动 性 在 较 长 一 段 时 间 内 可 能 仍 以 日 间 交 易 为 主, 并 且 最 大 程 度 反 映 中 国 外 汇 市 场 真 实 的 供 求 状 况 夜 间 交 易 的 流 动 性 相 对 较 差, 可 能 使 市 场 出 现 较 大 波 动, 汇 率 容 易 失 真 甚 至 有 被 操 纵 的 可 能 若 以 23:30 的 汇 率 作 为 收 盘 价, 做 市 商 参 考 这 一 价 格 为 次 日 中 间 价 报 价, 可 能 削 弱 中 间 价 的 基 准 性 和 代 表 性 如 果 做 市 商 因 为 收 盘 价 代 表 性 不 足 而 不 参 考 进 行 次 日 中 间 价 报 价, 又 会 影 响 中 间 价 报 价 机 制 的 权 威 性, 造 成 收 盘 价 与 次 日 中 间 价 的 结 构 性 偏 离 因 此, 延 长 外 汇 交 易 时 间 后 银 行 间 外 汇 市 场 收 盘 价 仍 沿 用 16:30 的 成 交 价 中 国 外 汇 交 易 中 心 将 在 目 前 10:00 11:00 14:00 15:00 和 16:00 五 个 时 点 的 参 考 汇 率 基 础 上, 在 中 国 货 币 网 增 加 公 布 17:00 18:00 19:00 20:00 21:00 22:00 和 23:00 七 个 时 点 的 参 考 汇 率, 计 算 方 法 相 同 全 文 如 下 : 问 : 延 长 外 汇 交 易 时 间 和 进 一 步 引 入 合 格 境 外 主 体 的 主 要 考 虑 是 www.bcqhgs.com 41 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

什 么? 答 : 随 着 人 民 币 汇 率 市 场 化 可 兑 换 和 国 际 化 进 程 的 加 快, 加 快 国 内 外 汇 市 场 发 展 特 别 是 推 动 市 场 对 外 开 放 的 需 求 日 益 上 升 此 次 延 长 外 汇 交 易 时 间 和 进 一 步 引 入 合 格 境 外 主 体, 主 要 着 眼 于 丰 富 境 内 外 汇 市 场 的 参 与 主 体 拓 宽 境 内 外 市 场 主 体 的 交 易 渠 道, 促 进 形 成 境 内 外 一 致 的 人 民 币 汇 率, 这 是 深 化 外 汇 市 场 发 展 的 改 革 举 措 问 : 中 国 外 汇 交 易 中 心 交 易 系 统 运 行 时 间 具 体 如 何 调 整? 答 : 人 民 币 外 汇 市 场 运 行 时 间 由 北 京 时 间 9:30-16:30 调 整 至 北 京 时 间 9:30-23:30( 区 域 交 易 运 行 时 间 暂 维 持 不 变 ); 外 币 对 和 外 币 拆 借 交 易 系 统 运 行 时 间 由 北 京 时 间 7:00-19:00 调 整 至 北 京 时 间 7:00-23:30 连 续 交 易, 中 间 不 休 市 问 : 延 长 外 汇 交 易 时 间 后, 为 什 么 以 北 京 时 间 16:30 人 民 币 兑 美 元 即 期 询 价 成 交 价 作 为 当 日 收 盘 价? 答 : 延 长 外 汇 交 易 时 间 后, 市 场 流 动 性 在 较 长 一 段 时 间 内 可 能 仍 以 日 间 交 易 为 主, 并 且 最 大 程 度 反 映 中 国 外 汇 市 场 真 实 的 供 求 状 况 夜 间 交 易 的 流 动 性 相 对 较 差, 可 能 使 市 场 出 现 较 大 波 动, 汇 率 容 易 失 真 甚 至 有 被 操 纵 的 可 能 若 以 23:30 的 汇 率 作 为 收 盘 价, 做 市 商 参 考 这 一 价 格 为 次 日 中 间 价 报 价, 可 能 削 弱 中 间 价 的 基 准 性 和 代 表 性 如 果 做 市 商 因 为 收 盘 价 代 表 性 不 足 而 不 参 考 进 行 次 日 中 间 价 报 价, 又 会 影 响 中 间 价 报 价 机 制 的 权 威 性, 造 成 收 盘 价 与 次 日 中 间 价 的 结 构 性 偏 离 因 此, 延 长 外 汇 交 易 时 间 后 银 行 间 外 汇 市 场 收 盘 价 仍 沿 用 16:30 的 成 交 价 问 : 交 易 系 统 运 行 时 间 调 整 后, 中 国 外 汇 交 易 中 心 公 布 的 参 考 汇 率 时 点 是 否 相 应 增 加? 答 : 为 便 利 人 民 币 外 汇 定 价 与 交 易, 为 市 场 主 体 提 供 更 多 的 市 场 汇 率 参 考, 延 长 交 易 系 统 运 行 时 间 后, 中 国 外 汇 交 易 中 心 将 在 目 前 10:00 11:00 14:00 15:00 和 16:00 五 个 时 点 的 参 考 汇 率 基 础 上, 在 中 国 货 币 网 增 加 公 布 17:00 18:00 19:00 20:00 21:00 22:00 和 23:00 七 个 时 点 的 参 考 汇 率, 计 算 方 法 相 同 问 : 合 格 境 外 主 体 进 入 银 行 间 外 汇 市 场, 可 参 与 的 交 易 方 式 和 交 易 品 种 分 别 有 哪 些? 答 : 合 格 境 外 主 体 进 入 银 行 间 外 汇 市 场, 交 易 方 式 包 括 中 国 外 汇 交 易 中 心 交 易 系 统 提 供 的 竞 价 和 询 价 等 交 易 方 式, 可 参 与 全 部 挂 牌 交 易 品 种 的 交 易, 包 括 即 期 远 期 外 汇 掉 期 货 币 掉 期 和 期 权 等 问 : 合 格 境 外 主 体 成 为 银 行 间 外 汇 市 场 会 员 是 否 有 资 质 要 求? 答 : 现 阶 段, 进 入 银 行 间 外 汇 市 场 的 合 格 境 外 主 体 主 要 考 虑 人 民 币 购 售 业 务 规 模 较 大 有 国 际 影 响 力 和 地 域 代 表 性 的 境 外 参 加 行, 由 中 国 外 汇 交 易 中 心 按 照 市 场 自 愿 原 则, 依 法 具 体 实 施 市 场 准 入 合 格 境 外 主 体 成 为 银 行 间 外 汇 市 场 会 员 的 申 请 流 程 技 术 标 准 和 收 费 安 排 等 与 现 有 银 行 间 外 汇 市 场 会 员 标 准 相 同 问 : 合 格 境 外 主 体 参 与 银 行 间 外 汇 市 场 交 易 是 否 需 要 与 交 易 对 手 签 署 主 协 议? 答 : 签 署 主 协 议 是 国 内 外 金 融 市 场 的 普 遍 惯 例 境 外 主 体 在 中 国 银 行 间 外 汇 市 场 开 展 衍 生 品 交 易, 交 易 双 方 需 自 主 协 商 签 署 NAFMII 或 www.bcqhgs.com 42 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

ISDA 主 协 议 问 : 银 行 间 外 汇 市 场 目 前 实 行 做 市 商 制 度, 合 格 境 外 主 体 是 否 也 可 以 成 为 做 市 商? 答 : 考 虑 到 合 格 境 外 主 体 进 入 银 行 间 外 汇 市 场 初 期 需 要 一 段 时 间 的 适 应 和 磨 合, 现 阶 段 合 格 境 外 主 体 只 能 以 普 通 会 员 身 份 参 与 银 行 间 外 汇 市 场 交 易, 暂 不 成 为 做 市 商 问 : 人 民 币 购 售 业 务 境 外 参 加 行 进 入 银 行 间 外 汇 市 场 后, 对 现 有 的 人 民 币 购 售 业 务 模 式 有 什 么 调 整? 答 : 人 民 币 购 售 业 务 境 外 参 加 行 在 中 国 境 内 外 汇 市 场 有 两 种 业 务 模 式 可 以 选 择 : 一 是 继 续 与 境 内 代 理 行 直 接 开 展 人 民 币 购 售 业 务 ; 二 是 向 中 国 外 汇 交 易 中 心 申 请 成 为 银 行 间 外 汇 市 场 会 员, 通 过 中 国 外 汇 交 易 中 心 交 易 系 统 在 银 行 间 外 汇 市 场 开 展 人 民 币 外 汇 交 易 上 述 两 种 业 务 模 式 中, 境 外 参 加 行 根 据 自 身 意 愿 只 选 一 种 模 式 问 : 人 民 币 购 售 业 务 境 外 参 加 行 进 入 银 行 间 外 汇 市 场 后 达 成 交 易, 境 内 银 行 是 否 还 需 要 通 过 人 民 币 跨 境 收 付 信 息 管 理 系 统 (RCPMIS) 报 送 信 息? 答 : 人 民 币 购 售 业 务 境 外 参 加 行 若 选 择 直 接 成 为 银 行 间 外 汇 市 场 会 员, 通 过 中 国 外 汇 交 易 中 心 交 易 系 统 在 银 行 间 外 汇 市 场 开 展 人 民 币 外 汇 交 易, 需 在 交 易 日 终 向 中 国 外 汇 交 易 中 心 报 送 人 民 币 购 售 有 关 信 息, 其 交 易 对 手 无 需 通 过 RCPMIS 系 统 报 送 相 关 信 息 周 三 人 民 币 即 期 连 涨 四 日 交 易 时 间 延 长 对 市 场 影 响 有 限 周 三 (12 月 23 日 ) 人 民 币 兑 美 元 即 期 继 续 随 中 间 价 微 涨 10 个 基 点, 报 6.4778 交 易 员 称, 临 近 年 底 人 民 币 走 势 进 入 相 对 平 稳 波 动, 虽 客 盘 购 汇 为 主, 但 6.48 上 方 压 力 较 大, 且 有 大 行 持 续 结 汇 盘 支 撑, 另 外 部 分 企 业 囤 积 的 汇 盘 亦 开 始 出 清, 汇 价 短 期 料 续 看 稳 交 易 员 还 指 出, 美 元 在 海 外 市 场 有 走 弱 迹 象, 但 午 后 离 岸 人 民 币 扩 大 跌 势, 回 吐 昨 日 近 半 涨 幅, 因 在 岸 汇 价 连 续 持 稳, 两 地 价 差 重 回 600 点 以 上 虽 整 体 看 稳 人 民 币, 但 并 不 能 排 除 特 殊 情 况 下 人 民 币 短 暂 快 速 走 升 的 可 能, 央 行 仍 对 市 场 有 较 强 把 控 能 力 离 岸 人 民 币 兑 美 元 逆 转 此 前 涨 势, 大 跌 近 200 点 截 止 北 京 时 间 18:50, 离 岸 人 民 币 兑 美 元 跌 191 个 基 点, 报 6.5462 元 中 国 央 行 称 自 2016 年 1 月 4 日 起 银 行 间 外 汇 市 场 交 易 系 统 每 日 运 行 时 间 延 长 至 北 京 时 间 23:30, 但 收 盘 价 仍 沿 用 16:30 的 成 交 价 一 中 资 行 交 易 员 称, 外 汇 交 易 中 心 将 交 易 时 间 延 长, 短 期 并 不 会 对 汇 市 产 生 直 接 影 响, 交 易 量 亦 不 会 大 幅 增 加 估 计 晚 上 五 点 之 后 交 易 就 非 常 清 淡 了, 中 国 汇 市 若 延 长 交 易 时 间 之 后, 目 前 只 有 境 外 少 数 几 家 央 行 可 以 参 与, 所 以 交 易 充 分 程 度 也 不 好 说 周 三 美 指 清 淡 交 投 中 持 稳 受 助 于 美 债 收 益 率 上 涨 周 三 (12 月 23 日 ) 美 元 指 数 在 清 淡 交 投 中 持 稳, 受 助 于 美 国 国 债 收 www.bcqhgs.com 43 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

益 率 上 涨, 因 数 据 显 示 年 底 前 美 国 经 济 将 继 续 温 和 增 长, 尽 管 可 能 不 足 以 支 持 美 联 储 在 未 来 加 快 升 息 步 伐 分 析 师 称, 美 股 上 涨 也 支 撑 美 元 结 束 之 前 连 续 三 日 的 跌 势 富 国 证 券 汇 市 分 析 师 EricViloria 说, 美 债 收 益 率 上 升 对 美 元 提 供 一 些 支 撑, 数 据 也 略 为 支 撑 美 元 两 年 期 美 债 收 益 率 小 升 逾 1 个 基 点, 报 0.993%, 此 前 数 据 显 示 美 国 11 月 个 人 所 得 增 长 0.3%,12 月 消 费 者 信 心 触 及 五 个 月 高 位 标 普 500 指 数 收 高 1.24% 最 新 的 消 费 者 方 面 的 数 据 抵 销 了 令 人 失 望 的 耐 久 财 订 单 和 新 屋 销 售 数 据 对 美 元 的 拖 累 美 元 指 数 小 升, 报 98.292, 留 守 在 其 50 日 移 动 均 线 之 上, 反 映 其 偏 多 趋 势 保 持 完 整 欧 元 兑 美 元 下 滑 0.35%, 报 1.0915, 兑 日 元 跌 0.6%, 报 131.88 美 元 兑 日 元 连 跌 第 四 日, 下 跌 0.2%, 报 120.83 分 析 师 预 计, 美 元 兑 主 要 货 币 将 留 守 在 近 期 的 交 投 区 间 内, 因 节 前 成 交 量 进 一 步 减 少 美 国 和 欧 洲 大 部 份 金 融 市 场 周 五 将 因 圣 诞 节 假 期 休 市 英 国 第 三 季 经 济 被 下 修 至 成 长 0.4%, 对 英 镑 无 甚 影 响 英 镑 兑 美 元 涨 0.3%, 报 1.4873 英 镑 周 二 触 及 八 个 月 低 位 1.4806, 分 析 师 称, 因 对 英 国 退 欧 的 担 忧 日 益 加 剧, 英 国 最 早 将 在 明 年 6 月 举 行 退 欧 公 投 黄 金 周 三 纽 约 黄 金 期 货 下 跌 0.53% 因 美 元 上 涨 美 国 COMEX 2 月 黄 金 期 货 价 格 周 三 收 盘 下 跌 5.90 美 元, 跌 幅 0.53%, 报 1068.20 美 元 / 盎 司 圣 诞 前 夕, 因 为 美 元 上 涨, 金 价 小 幅 回 落 本 周 还 剩 一 个 交 易 日, 考 虑 到 周 四 可 能 提 前 休 市, 本 周 金 价 有 望 收 涨 与 此 同 时, 美 国 COMEX 3 月 白 银 期 货 价 格 收 盘 下 跌 至 14.260 美 元 / 盎 司 FXTM 的 研 究 员 Lukman Otunuga 认 为, 金 价 上 方 的 阻 力 位 在 1080 美 元 / 盎 司, 如 果 金 价 无 法 突 破 该 阻 力 位, 后 市 还 将 继 续 偏 空 Otunuga 说, 本 质 上, 金 价 未 来 还 是 继 续 看 空 的 不 过 周 一 因 为 空 头 回 补 引 发 的 金 价 上 涨, 是 给 予 了 空 头 做 空 的 好 机 会 十 年 来, 美 联 储 第 一 次 加 息, 这 为 黄 金 提 供 了 年 底 前 新 一 轮 做 空 的 很 好 的 理 由 Otunuga 还 补 充 道, 强 势 美 元 会 抵 消 以 美 元 计 价 的 黄 金 的 魅 力 www.bcqhgs.com 44 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

四 股 票 市 场 要 闻 热 点 聚 焦 万 科 安 邦 深 夜 发 声 明 宣 布 联 手 保 监 会 重 点 规 范 险 资 举 牌 : 说 清 资 金 来 源 万 科 反 击 方 案 曝 光 : 初 步 计 划 定 增 20% 股 份 煤 电 年 度 谈 判 启 幕 煤 企 提 价 为 博 弈 造 势 证 券 业 协 会 摸 底 券 商 参 与 P2P 业 务 情 况 沪 指 冲 高 回 落 跌 0.4% 午 后 刷 新 四 个 月 高 位 周 三 全 球 股 市 普 遍 上 涨 美 股 连 续 第 三 个 交 易 日 收 高 周 三 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 391.54 亿 元 周 三 A 股 共 有 28 只 股 票 发 生 44 笔 大 宗 交 易 投 资 策 略 中 金 公 司 : 市 场 短 期 趋 势 仍 以 依 托 短 期 均 线 系 统 震 荡 上 行 为 主 国 海 证 券 : 政 策 密 集 期 市 场 活 跃 度 较 好 短 期 仍 将 继 续 上 行 方 正 证 券 : 短 线 大 盘 将 蓄 势 整 理 关 注 3592 点 附 近 支 撑 长 城 证 券 : 春 季 行 情 值 得 期 待 重 点 推 荐 消 费 类 二 线 成 长 白 马 开 源 证 券 : 短 期 指 数 有 冲 击 上 方 阻 力 欲 望 举 牌 概 念 股 将 持 续 看 好 西 南 证 券 : 市 场 将 在 打 新 资 金 回 归 后 反 弹 东 吴 证 券 : 中 期 看 好 上 半 年 市 场 上 涨 机 会 蓝 筹 股 上 行 空 间 有 望 打 开 英 大 证 券 : 市 场 后 市 呈 现 出 震 荡 上 行 概 率 较 高 民 族 证 券 : 大 盘 有 望 震 荡 向 上 冲 击 4000 点 建 议 耐 心 把 握 节 奏 爱 建 证 券 : 市 场 热 点 会 集 中 在 有 事 件 性 驱 动 板 块 建 议 逢 低 吸 纳 行 业 评 级 国 泰 君 安 : 精 选 跨 行 业 融 合 和 改 革 转 型 布 局 农 业 工 业 化 主 题 国 泰 君 安 : 兼 并 重 组 推 升 有 色 行 业 整 合 预 期 改 善 板 块 风 险 评 价 国 泰 君 安 : 家 电 行 业 客 厅 经 济 广 告 业 务 将 出 现 爆 发 式 增 长 中 金 公 司 旅 游 业 2016 年 策 略 报 告 : 沿 合 纵 连 横 和 热 点 淘 金 两 条 线 投 资 www.bcqhgs.com 45 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

中 金 公 司 零 售 行 业 2016 年 策 略 报 告 : 聚 焦 引 领 行 业 转 型 突 破 三 条 主 线 中 金 公 司 : 新 能 源 乘 用 车 将 进 入 快 速 增 长 期 纯 电 动 物 流 车 有 望 爆 发 申 万 宏 源 2016 年 电 力 设 备 行 业 策 略 报 告 : 关 注 电 改 和 能 源 结 构 变 化 申 万 宏 源 : 看 好 环 保 公 用 行 业 被 举 牌 泛 能 源 概 念 股 申 万 宏 源 : 农 林 牧 渔 行 业 聚 焦 养 殖 动 保 逢 低 增 持 白 马 积 极 配 置 黑 马 西 南 证 券 通 信 行 业 2016 年 策 略 报 告 : 进 入 后 4G 时 代 仍 处 于 较 高 景 气 度 个 股 评 级 国 泰 君 安 : 杭 锅 股 份 被 市 场 忽 视 的 塔 式 光 热 核 心 设 备 供 应 商 ( 增 持, 目 标 价 24 元 ) 国 泰 君 安 : 红 日 药 业 合 作 研 发 布 局 肿 瘤 免 疫 治 疗 ( 增 持, 目 标 价 33 元 ) 国 泰 君 安 : 华 西 股 份 转 型 金 融 再 启 程 ( 增 持, 目 标 价 19.8 元 ) 海 通 证 券 : 煤 气 化 博 弈 重 组 机 会 ( 买 入, 目 标 价 12 元 ) 中 金 公 司 : 太 极 股 份 加 速 向 数 据 运 营 转 型 ( 确 信 买 入, 目 标 价 87 元 ) 中 金 公 司 : 外 运 发 展 布 局 冷 链 全 面 对 接 海 淘 需 求 ( 确 信 买 入, 目 标 价 38 元 ) 中 金 公 司 : 中 信 海 直 低 空 开 放 依 然 值 得 期 待 ( 推 荐, 目 标 价 22 元 ) 海 通 证 券 : 智 光 电 气 用 电 服 务 业 务 再 下 一 城 ( 买 入, 目 标 价 56.29 元 ) 海 通 证 券 : 启 明 星 辰 云 安 全 和 数 据 安 全 是 重 要 看 点 ( 买 入, 目 标 价 42.3 元 ) 海 通 证 券 : 中 源 协 和 细 胞 基 因 双 轮 驱 动 ( 买 入, 目 标 价 80 元 ) 国 金 证 券 : 艾 录 股 份 拓 展 机 器 人 智 能 灌 装 系 统 市 场 ( 买 入, 目 标 价 18.6 元 ) 国 金 证 券 : 双 汇 发 展 美 式 新 品 发 力 ( 买 入, 目 标 价 27 元 ) 中 投 证 券 : 惠 博 普 进 一 步 加 码 通 用 环 保 业 务 ( 强 烈 推 荐, 目 标 价 16.74 元 ) 安 信 证 券 : 青 海 明 胶 企 业 互 联 网 服 务 新 星 升 起 ( 买 入, 目 标 价 20 元 ) www.bcqhgs.com 46 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

热 点 聚 焦 万 科 安 邦 深 夜 发 声 明 宣 布 联 手 广 证 恒 生 : 科 力 远 节 能 与 新 能 源 汽 车 业 务 外 延 可 期 ( 强 烈 推 荐, 目 标 价 30 元 ) 中 泰 证 券 : 隆 平 高 科 内 生 + 外 延 双 轮 驱 动 ( 买 入, 目 标 价 31 元 ) 中 信 建 投 : 阳 光 城 转 型 幼 教 播 撒 阳 光 的 种 子 ( 买 入 ) 拥 有 万 科 6.177% 股 权 的 安 邦 保 险 集 团, 已 被 万 科 管 理 层 确 认 为 队 友 12 月 23 日 临 近 午 夜, 万 科 在 其 官 网 发 布 的 关 于 欢 迎 安 邦 保 险 集 团 成 为 万 科 重 要 股 东 的 声 明 中 透 露, 安 邦 举 牌 后, 万 科 与 之 进 行 了 卓 有 成 效 的 沟 通, 同 时 高 度 评 价 安 邦 是 令 人 尊 敬 的 专 业 投 资 者, 具 有 强 大 的 资 本 实 力 和 丰 富 的 海 内 外 地 产 投 资 经 验, 万 科 欢 迎 安 邦 成 为 重 要 股 东 几 乎 同 一 时 间, 安 邦 集 团 官 网 声 明 也 遥 相 呼 应 : 万 科 是 中 国 房 地 产 行 业 公 认 的 标 杆 企 业, 拥 有 业 内 最 优 秀 的 团 队 和 最 受 认 可 的 品 牌 信 用 我 们 看 好 万 科 发 展 前 景, 会 积 极 支 持 万 科 发 展, 希 望 万 科 管 理 层 经 营 风 格 保 持 稳 定, 继 续 为 所 有 股 东 创 造 更 大 的 价 值 愿 所 有 投 资 者 共 赢 未 来! 双 方 均 在 声 明 中 表 示, 希 望 共 同 探 索 中 国 企 业 全 球 化 发 展 的 广 阔 未 来, 以 及 在 养 老 地 产 健 康 社 区 地 产 金 融 等 领 域 的 全 方 位 合 作 安 邦 虽 然 还 表 示 愿 所 有 投 资 者 共 赢 未 来, 未 将 宝 能 排 斥 在 外, 但 其 支 持 万 科 管 理 层 的 态 度 已 相 当 明 确 由 于 万 科 正 停 牌 筹 划 重 组, 而 宝 能 系 与 安 邦 已 合 计 持 有 万 科 近 30% 股 份, 曾 有 媒 体 担 心, 若 二 者 结 盟, 即 便 是 万 科 提 出 了 重 大 资 产 重 组 方 案, 也 可 能 直 接 被 否 正 是 安 邦 四 两 拨 千 斤 的 重 要 地 位, 也 使 之 成 为 各 方 拉 拢 的 对 象 此 前 宝 万 之 争 正 酣 之 际, 就 有 媒 体 报 道 称 宝 能 系 已 拉 上 安 邦 作 为 一 致 行 动 人, 给 出 的 条 件 是 帮 助 安 邦 获 得 万 科 的 一 个 董 事 会 席 位 而 另 一 方 面,22 日 19 时, 王 石 在 微 博 上 写 下 最 新 感 受 : 虚 幻 之 后 : 烟 花 吗? 不 是 ; 霓 虹 灯 吗? 也 不 是 什 么 呢? 城 市 夜 景 晃 动 的 虚 影 而 已, 祛 除 晃 动 虚 影, 车 是 车, 楼 是 楼 宝 万 之 争, 许 多 奇 谈 怪 论 就 像 这 虚 幻 的 幻 影, 但 幻 想 祛 除, 透 明 的 万 科 依 然 是 万 科, 而 联 手 的 一 致 行 动 人 又 会 是 什 么 模 样 呢? 如 今 再 看, 这 里 的 一 致 行 动 人, 似 乎 别 有 深 意 保 监 会 重 点 规 范 险 资 举 牌 : 说 清 资 金 来 源 保 监 会 网 站 23 日 发 布 保 险 公 司 资 金 运 用 信 息 披 露 准 则 第 3 号 : 举 牌 上 市 公 司 股 票 ( 简 称 3 号 准 则 ), 对 保 险 机 构 披 露 举 牌 信 息 进 行 了 重 点 规 范 保 监 会 相 关 负 责 人 表 示, 3 号 准 则 的 发 布, 有 利 于 在 充 分 尊 重 投 资 市 场 化 原 则 基 础 上, 督 促 保 险 公 司 切 实 加 强 资 产 负 www.bcqhgs.com 47 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

债 匹 配 管 理, 下 一 步 将 在 偿 二 代 框 架 下, 推 动 保 险 公 司 资 产 负 债 管 理 由 软 约 束 向 硬 约 束 转 变 3 号 准 则 共 八 条 一 是 列 明 披 露 的 情 形 保 险 公 司 举 牌 上 市 公 司 股 票, 应 按 照 要 求 进 行 披 露 二 是 明 确 披 露 内 容 除 披 露 相 关 股 票 名 称 代 码 公 告 日 期 交 易 日 期 等 基 本 信 息 外, 还 应 披 露 资 金 来 源 投 资 比 例 管 理 方 式 等 信 息 运 用 保 费 资 金 的, 应 列 明 相 关 账 户 和 产 品 投 资 余 额 可 运 用 资 金 余 额 平 均 持 有 期 及 现 金 流 情 况 三 是 规 范 披 露 方 式 明 确 披 露 的 时 间 和 要 求, 增 强 操 作 规 范 性 同 时, 为 增 强 政 策 覆 盖 面 和 公 平 性, 3 号 准 则 要 求 保 险 集 团 公 司 举 牌 上 市 公 司 股 票 适 用 本 准 则, 保 险 资 金 投 资 境 外 市 场 上 市 公 司 股 票, 达 到 所 在 国 家 或 地 区 法 律 法 规 规 定 举 牌 标 准 的, 参 照 适 用 该 准 则 3 号 准 则 提 出, 保 险 公 司 举 牌 上 市 公 司 股 票, 应 当 于 上 市 公 司 公 告 之 日 起 2 个 工 作 日 内, 在 保 险 公 司 网 站 中 国 保 险 行 业 协 会 网 站, 以 及 保 监 会 指 定 媒 体 发 布 信 息 披 露 公 告, 披 露 相 关 信 息 一 是 被 举 牌 上 市 公 司 股 票 名 称 代 码 上 市 公 司 公 告 日 期 及 达 到 举 牌 标 准 的 交 易 日 期 ( 以 下 称 交 易 日 ) 二 是 保 险 公 司 参 与 举 牌 的 关 联 方 及 一 致 行 动 人 情 况 三 是 截 至 交 易 日, 保 险 公 司 投 资 该 上 市 公 司 股 票 的 账 面 余 额 及 占 上 季 末 总 资 产 的 比 例 权 益 类 资 产 账 面 余 额 占 上 季 末 总 资 产 的 比 例 3 号 准 则 明 确, 保 险 公 司 举 牌 上 市 公 司 股 票, 还 应 披 露 交 易 方 式 ( 竞 价 交 易 大 宗 交 易 增 发 协 议 转 让 及 其 他 方 式 ) 资 金 来 源 ( 自 有 资 金 保 险 责 任 准 备 金 其 他 资 金 ); 资 金 来 源 于 保 险 责 任 准 备 金 的, 应 当 按 照 保 险 账 户 和 产 品, 分 别 说 明 截 至 交 易 日, 该 账 户 和 产 品 投 资 该 股 票 的 余 额 可 运 用 资 金 余 额 平 均 持 有 期, 以 及 最 近 四 个 季 度 每 季 度 的 现 金 流 入 流 出 金 额 ; 来 源 于 其 他 资 金 的, 应 当 说 明 资 金 具 体 来 源 投 资 该 股 票 余 额 资 金 成 本 资 金 期 限 等 万 科 反 击 方 案 曝 光 : 初 步 计 划 定 增 20% 股 份 万 科 为 了 反 击 宝 能 系, 上 周 五 开 始 停 牌 筹 划 重 大 资 产 重 组 计 划 从 参 与 制 订 方 案 的 机 构 人 士 处 了 解 到, 万 科 此 次 是 突 击 停 牌 做 方 案, 且 为 了 规 避 宝 能 参 与, 只 能 往 3 年 期 定 增 方 向 策 划, 初 步 计 划 定 增 20% 股 份, 其 中 10% 作 为 员 工 持 股 计 划, 另 外 10% 向 市 场 募 集 资 金 万 科 方 面 人 士 表 示, 该 方 案 可 能 性 很 大, 但 也 还 不 确 定 12 月 23 日 下 午, 万 科 官 方 对 外 回 应, 公 司 针 对 的 只 是 宝 能 系, 对 险 资 潮 汕 商 界 没 有 任 何 敌 意, 不 欢 迎 宝 能 收 购 控 制 公 司, 是 担 心 其 改 变 万 科 文 化 经 营 风 格, 宝 能 第 一 次 举 牌 后, 万 科 就 希 望 其 说 明 意 向, 在 达 成 共 识 前 能 够 暂 缓 增 持 股 票, 但 没 有 得 到 重 视 或 有 效 回 应, 万 科 希 望 宝 能 慎 重 考 虑 风 险, 不 想 看 到 内 斗 而 两 败 俱 伤 眼 下, 中 小 股 东 成 了 双 方 争 夺 的 关 键 力 量 但 万 科 过 去 多 年 股 价 表 现 与 近 期 形 成 强 烈 反 差, 以 及 万 科 在 今 年 股 灾 中 对 百 亿 回 购 计 划 的 实 施 不 如 预 期, 或 将 影 响 中 小 股 东 的 选 择 www.bcqhgs.com 48 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

煤 电 年 度 谈 判 启 幕 煤 企 提 价 为 博 弈 造 势 随 着 2016 年 临 近, 一 年 一 度 煤 电 合 同 谈 判 启 幕 据 了 解, 近 两 天 神 华 在 北 京 上 海 等 地 召 开 订 货 会 作 为 风 向 标, 神 华 提 出 两 套 长 协 方 案, 一 是 全 年 统 一 价 神 混 1-5500 大 卡 平 仓 400 元 / 吨 ; 另 一 种 是 参 考 环 渤 海 动 力 煤 价 格 指 数, 以 月 度 定 价 的 方 式 来 确 定 每 月 的 基 准 价 事 实 上, 在 此 之 前, 煤 炭 企 业 就 已 提 价 为 博 弈 造 势, 受 此 拉 动, 12 月 23 日 最 新 一 期 环 渤 海 动 力 煤 价 出 现 半 年 来 首 次 上 涨 但 是, 由 于 市 场 对 于 整 体 经 济 形 势 不 看 好 以 及 暖 冬 迹 象 越 发 明 显, 业 内 人 士 判 断, 煤 价 整 体 仍 处 于 下 行 态 势 在 此 情 况 下, 发 电 企 业 认 为 神 华 提 出 的 全 年 统 一 价 较 高, 而 且 较 难 执 行, 而 月 度 定 价 或 是 随 行 就 市 的 定 价 方 式 则 更 能 适 应 现 时 市 场 的 发 展 情 况 进 入 12 月 份, 由 于 北 方 地 区 持 续 受 寒 冷 天 气 影 响, 港 口 封 航 和 汽 车 运 输 受 阻 时 间 均 大 大 超 出 市 场 预 期 同 时, 煤 企 在 签 订 年 度 合 同 之 前 有 意 控 制 发 运 节 奏, 导 致 北 方 港 口 库 存 快 速 下 降 与 此 同 时, 神 华 从 12 月 16 日 起 取 消 对 市 场 户 的 神 友 系 列 优 惠 ; 而 12 月 份 对 长 协 用 户 则 继 续 执 行 神 友 系 列 优 惠, 但 是 12 月 份 的 装 货 量 不 能 超 过 月 初 下 达 的 计 划 证 券 业 协 会 摸 底 券 商 参 与 P2P 业 务 情 况 近 期, 中 国 证 券 业 协 会 向 各 家 券 商 下 发 关 于 开 展 证 券 公 司 子 公 司 参 与 P2P 业 务 情 况 压 力 测 试 工 作 的 通 知, 要 求 证 券 公 司 在 23 日 前 统 计 子 公 司 参 与 网 贷 平 台 (P2P) 业 务 情 况, 并 提 交 压 力 测 试 报 告 压 力 测 试 报 告 需 包 括 测 试 基 本 情 况 风 险 评 估 分 析 应 对 措 施 建 议 等 此 次 摸 底 旨 在 落 实 证 监 会 开 展 证 券 期 货 经 营 机 构 风 险 压 力 测 试 工 作 的 要 求 沪 指 冲 高 回 落 跌 0.4% 午 后 刷 新 四 个 月 高 位 香 港 万 得 通 讯 社 报 道, 周 三 (12 月 23 日 ),A 股 早 盘 窄 幅 震 荡, 午 后 在 金 融 股 的 拉 抬 下 触 及 3684 点, 创 下 近 四 个 月 新 高 之 后 股 指 快 速 跳 水, 收 盘 下 滑 0.4% 截 至 收 盘, 上 证 综 指 跌 0.43% 报 3636.09 点, 深 证 成 指 跌 1% 报 13007.87 点 两 市 全 天 成 交 金 额 9945 亿 元 人 民 币, 上 日 成 交 金 额 为 8722 亿 元 中 小 板 指 跌 1.12%; 创 业 板 指 收 跌 1.97% 万 得 全 A 指 数 收 盘 跌 0.9%; 万 得 全 A 指 数 ( 除 金 融, 石 油 石 化 ) 收 盘 跌 1.25% 盘 面 上, 申 万 一 级 行 业 中 仅 3 个 板 块 收 升 非 银 金 融 涨 1.5% 中 信 证 券 午 后 一 度 封 住 涨 停 板, 收 盘 涨 6% 家 电 银 行 板 块 收 盘 微 升 钢 铁 综 合 有 色 金 属 计 算 机 通 信 传 媒 板 块 均 跌 2% 左 右 概 念 股 方 面, 举 牌 指 数 涨 1% 迪 士 尼 医 药 电 商 垃 圾 发 电 O2O 新 三 板 指 数 小 涨 大 数 据 基 因 检 测 移 动 支 付 网 络 安 全 指 数 下 挫 逾 3% www.bcqhgs.com 49 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

股 指 期 货 方 面, 沪 深 300 股 指 期 货 主 力 合 约 跌 0.07% 上 证 50 股 指 期 货 主 力 合 约 涨 0.35% 中 证 500 股 指 期 货 主 力 合 约 跌 1.42% 周 三 全 球 股 市 普 遍 上 涨 美 股 连 续 第 三 个 交 易 日 收 高 周 三 全 球 股 市 普 遍 上 涨 美 股 连 续 第 三 个 交 易 日 收 高, 能 源 股 领 涨, 道 指 涨 1.06% 欧 洲 股 市 收 盘 大 幅 上 涨, 创 下 两 个 多 星 期 以 来 的 最 高 收 盘 价 亚 太 股 市 小 幅 反 弹 美 国 方 面 美 股 连 续 第 三 个 交 易 日 收 高, 能 源 股 领 涨, 道 指 涨 1.06% 美 国 原 油 库 存 下 滑 推 动 油 价 大 涨 投 资 者 正 在 权 衡 消 费 者 开 支 个 人 所 得 以 及 耐 用 品 订 单 等 数 据 截 至 收 盘, 道 琼 斯 工 业 平 均 指 数 上 涨 185.34 点, 报 17602.61 点, 涨 幅 为 1.06%; 标 准 普 尔 500 指 数 上 涨 25.32 点, 报 2064.29 点, 涨 幅 为 1.24%; 纳 斯 达 克 综 合 指 数 上 涨 44.82 点, 报 5045.93 点, 涨 幅 为 0.90% 原 油 价 格 变 化 仍 是 市 场 关 注 焦 点 美 国 能 源 信 息 署 (EIA) 周 三 报 告 称, 截 止 12 月 18 日 当 周 美 国 原 油 库 存 减 少 590 万 桶 市 场 预 计 增 加 60 万 桶 周 二 美 国 石 油 协 会 (API) 报 告 称 上 周 原 油 库 存 减 少 360 万 桶 原 油 库 存 报 告 公 布 后, 美 国 原 油 期 货 价 格 回 升 3.6% 能 源 板 块 上 涨 近 3% 其 他 经 济 数 据 面, 美 国 商 务 部 报 告 称, 美 国 11 月 消 费 者 开 支 增 长 0.3%, 个 人 所 得 增 长 0.3% 数 据 显 示, 家 庭 收 入 增 长 0.3%, 高 于 预 期 价 格 则 近 持 平, 因 此 经 通 胀 调 整 后 的 消 费 支 出 增 长 0.3%, 创 三 个 月 最 大 升 幅 占 美 国 经 济 比 重 接 近 70% 的 家 庭 支 出 正 受 到 稳 定 招 聘 低 廉 油 价 和 房 产 价 值 上 升 的 提 振 美 国 商 务 部 报 告 显 示, 美 国 11 月 耐 用 品 订 单 经 季 调 后 环 比 持 平, 显 示 在 第 三 季 度 的 大 幅 增 长 后, 企 业 开 始 减 少 新 的 投 资 不 包 括 交 通 运 输 设 备 在 内,11 月 耐 用 品 订 单 下 降 0.1% 扣 除 飞 机 和 国 防 设 备 后, 11 月 核 心 资 本 货 物 订 单 下 降 0.4%, 为 三 个 月 内 首 次 下 降 美 国 商 务 部 人 口 普 查 局 公 布 数 据 显 示, 美 国 11 月 新 屋 销 售 年 化 49.0 万 户, 略 低 于 预 期 的 50.5 万 户 11 月 新 屋 销 售 环 比 上 涨 4.3%, 高 于 预 期 的 上 涨 2.0% 欧 洲 方 面 欧 洲 股 市 周 三 收 盘 大 幅 上 涨, 创 下 两 个 多 星 期 以 来 的 最 高 收 盘 价, 原 因 是 投 资 者 在 圣 诞 节 假 期 即 将 来 临 以 前 买 入 大 宗 商 品 生 产 商 的 股 票 泛 欧 斯 托 克 600 指 数 收 盘 上 涨 2.7%, 报 366.39 点, 主 要 由 于 受 到 油 气 板 块 和 基 本 材 料 板 块 的 支 撑 据 财 经 信 息 供 应 商 FactSet 统 计 的 数 据 显 示, 这 代 表 着 该 指 数 创 下 了 自 12 月 7 日 以 来 的 最 高 收 盘 水 平 截 至 收 盘, 英 国 富 时 100 指 数 收 升 2.6%, 报 6240.98 点 ; 德 国 DAX 指 数 攀 升 2.28%, 报 10727.64 点 ; 法 国 CAC 40 指 数 上 扬 2.34%, 报 4674.53 点 www.bcqhgs.com 50 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

欧 洲 基 本 资 源 指 数 猛 涨 6.4%, 为 8 月 底 来 最 大 单 日 百 分 比 升 幅, 油 气 股 上 扬 4.7% 投 资 者 在 周 三 的 交 易 中 寻 求 买 入 便 宜 的 大 宗 商 品 类 股, 今 年 以 来 这 个 版 块 一 直 都 由 于 原 油 和 金 属 价 格 因 供 应 过 剩 等 问 题 大 幅 下 跌 而 承 压 其 中, 金 属 价 格 今 年 的 跌 幅 创 下 了 自 全 球 金 融 危 机 以 来 的 最 高 水 平 在 伦 敦 上 市 的 矿 业 股 领 涨, 因 伦 铜 价 格 走 高, 嘉 能 可 劲 涨 8.4%, 英 美 资 源 暴 涨 9.1% 投 资 者 等 待 中 国 经 济 刺 激 措 施 支 持 该 国 金 属 需 求 的 进 一 步 迹 象, 一 些 初 步 迹 象 显 示 中 国 政 府 在 电 网 和 住 房 方 面 的 支 出 增 加 交 易 商 也 援 引 新 华 社 报 导 称, 中 国 将 把 削 减 过 剩 钢 业 产 能 作 为 首 要 任 务 消 息 推 动 安 赛 乐 米 塔 尔 (ArcelorMittal) 急 升 11% 尽 管 周 三 急 升 6.4%, 但 富 时 350 矿 业 指 数 今 年 迄 今 仍 大 跌 近 50% 亚 太 方 面 周 三 (12 月 23 日 ), 亚 太 股 市 小 幅 反 弹 MSCI 明 晟 亚 太 地 区 ( 除 日 本 ) 指 数 盘 中 升 至 近 两 周 高 位, 澳 股 和 韩 股 分 别 涨 0.5% 和 0.3% 日 本 股 市 因 公 众 假 期 休 市 截 至 收 盘, 韩 国 综 合 指 数 报 1999.22 点, 涨 6.66 点 或 0.33% 台 湾 加 权 指 数 报 8315.7 点, 涨 22.96 点 或 0.28% 澳 大 利 亚 标 准 普 尔 200 指 数 报 5141.80 点, 涨 25.10 点 或 0.49% 新 西 兰 NZSE50 指 数 报 6195.34 点, 涨 47.37 点 或 0.77% 周 三 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 391.54 亿 元 周 三 (12 月 23 日 ), 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 391.54 亿 元 其 中, 758 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 入,1766 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 出 其 中 特 大 单 净 卖 出 金 额 192.98 亿 元, 大 单 净 卖 出 金 额 为 198.56 亿 元, 中 单 净 买 入 金 额 为 74.86 亿 元, 小 单 净 买 入 金 额 316.69 亿 元 Wind 十 大 一 级 行 业 中 1 个 行 业 出 现 资 金 净 流 入, 按 净 流 入 资 金 量 大 小 排 序 依 次 为 :Wind 金 融 (161840.72 万 元 ) Wind 十 大 一 级 行 业 中 有 9 个 行 业 出 现 资 金 净 流 出, 按 净 流 出 资 金 量 大 小 排 序 依 次 为 :Wind 信 息 技 术 (1220598.71 万 元 ) Wind 工 业 (955832.85 万 元 ) Wind 材 料 (711278.2 万 元 ) Wind 可 选 消 费 (596582.99 万 元 ) Wind 医 疗 保 健 (228321.36 万 元 ) Wind 日 常 消 费 (224615.39 万 元 ) Wind 能 源 (49542.95 万 元 ) Wind 公 用 事 业 (48050.21 万 元 ) Wind 电 信 服 务 (43722.11 万 元 ) 两 市 共 有 381 只 个 股 资 金 净 流 入 额 在 1000 万 元 以 上, 排 名 前 十 位 的 个 股 分 别 为 : 中 信 证 券 (109062.34 万 元 ) 海 通 证 券 (48347.48 万 元 ) 兴 业 银 行 (33303.32 万 元 ) 中 国 太 保 (27199.04 万 元 ) 中 国 平 安 (22194.93 万 元 ) 华 泰 证 券 (22139.62 万 元 ) 雅 戈 尔 (19255.07 万 元 ) 福 星 股 份 (19003.2 万 元 ) 榕 基 软 件 (18434.09 万 元 ) 中 国 中 车 (16727.36 万 元 ) 当 日,1236 只 个 股 资 金 净 流 出 额 在 1000 万 元 以 上, 资 金 净 流 出 排 名 前 十 位 的 个 股 分 别 为 : 长 航 凤 凰 (63425.65 万 元 ) 恒 生 电 子 www.bcqhgs.com 51 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

(57908.93 万 元 ) 金 科 股 份 (33148.51 万 元 ) 中 科 金 财 (30124.82 万 元 ) 荣 之 联 (29951.52 万 元 ) 奇 正 藏 药 (28735 万 元 ) 西 部 证 券 (27702.67 万 元 ) 金 地 集 团 (27678.46 万 元 ) 东 方 财 富 (25553.31 万 元 ) 民 生 银 行 (25528.59 万 元 ) 周 三 A 股 共 有 28 只 股 票 发 生 44 笔 大 宗 交 易 周 三 (12 月 23 日 ),A 股 共 有 28 只 股 票 发 生 44 笔 大 宗 交 易, 总 成 交 额 约 为 14.95 亿 元 Wind 资 讯 统 计 显 示, 从 成 交 金 额 方 面 来 看, 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 康 达 尔 (2.76 亿 元 ) 亨 通 光 电 (1.52 亿 元 ) 宁 波 建 工 (1.17 亿 元 ) 神 剑 股 份 (1.04 亿 元 ) ST 景 谷 (1.02 亿 元 ) 从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 电 光 科 技 (18.18%) 宁 波 建 工 (11.17%) 三 环 集 团 (11.04%) 新 时 达 (10.88%) 光 大 证 券 (10.71%) 投 资 策 略 中 金 公 司 : 市 场 短 期 趋 势 仍 以 依 托 短 期 均 线 系 统 震 荡 上 行 为 主 中 金 公 司 12 月 23 日 发 布 晨 报 称, 各 大 指 数 在 本 季 度 前 期 高 点 附 近 出 现 一 定 滞 涨 表 现, 料 短 期 趋 势 仍 以 依 托 短 期 均 线 系 统 震 荡 上 行 为 主 ; 且 料 中 小 市 值 股 和 蓝 筹 之 间 轮 动 活 跃 的 格 局 会 延 续, 风 格 切 换 也 将 较 为 平 和 均 衡 国 海 证 券 : 政 策 密 集 期 市 场 活 跃 度 较 好 短 期 仍 将 继 续 上 行 国 海 证 券 12 月 22 日 发 布 晨 报 称, 目 前 依 然 处 在 政 策 密 集 期, 市 场 活 跃 度 较 好, 短 期 仍 将 继 续 上 行 板 块 方 面, 中 央 经 济 工 作 会 议 重 点 在 去 产 能, 利 好 建 材 和 钢 铁 板 块 ; 中 央 城 市 工 作 会 议 指 明 了 城 市 建 设 的 方 向, 利 好 智 慧 城 市 海 绵 城 市 等 板 块 ;2016 年 将 至, 每 年 年 初 中 央 一 号 文 件 均 会 利 好 农 业, 今 年 建 议 关 注 农 业 现 代 化 报 告 称, 中 央 城 市 工 作 会 议 37 年 来 再 次 召 开 会 议 强 调, 加 强 城 市 地 下 和 地 上 基 础 设 施 建 设, 建 设 海 绵 城 市, 到 2020 年 基 本 完 成 现 有 城 镇 棚 户 区 城 中 村 和 危 房 改 造, 推 进 城 市 绿 色 发 展, 提 高 建 筑 标 准 和 工 程 质 量, 高 度 重 视 做 好 建 筑 节 能 利 好 智 慧 城 市 海 绵 城 市 等 板 块 方 正 证 券 : 短 线 大 盘 将 蓄 势 整 理 关 注 3592 点 附 近 支 撑 方 正 证 券 12 月 23 日 发 布 晨 报 称, 市 场 政 策 预 期 不 断 强 化, 中 长 期 趋 势 稳 中 盘 升 但 货 币 政 策 短 期 存 不 确 定 性, 机 构 资 金 调 头 还 有 过 程, 加 之 短 线 大 盘 超 买, 技 术 上 发 出 调 整 信 号, 短 线 大 盘 将 蓄 势 整 理, www.bcqhgs.com 52 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

关 注 3592 点 附 近 支 撑 操 作 上, 高 抛 低 吸, 逢 低 关 注 国 企 改 革 资 源 医 药 及 有 补 涨 要 求 股, 逢 高 减 持 近 期 连 续 涨 幅 过 高 股 报 告 认 为, 市 场 探 底 回 升 的 走 势 优 于 冲 高 回 落, 因 为 在 未 冲 击 新 高 或 者 年 线 之 前, 市 场 的 做 多 动 能 就 不 会 很 快 速 的 衰 竭, 这 样 市 场 不 会 有 太 大 调 整 空 间, 预 计 后 半 周 市 场 还 将 去 挑 战 3678 点 的 前 期 高 点 和 年 线 但 一 旦 挑 战 完 这 两 个 位 置 之 后, 调 整 压 力 将 会 增 大, 届 时 市 场 会 出 现 短 期 卖 点, 因 此 在 那 两 个 位 置 附 近 可 以 做 出 减 仓 动 作, 而 不 宜 继 续 追 高 长 城 证 券 : 春 季 行 情 值 得 期 待 重 点 推 荐 消 费 类 二 线 成 长 白 马 长 城 证 券 12 月 23 日 发 布 晨 报 称, 美 联 储 加 息 落 地 之 后, 短 期 主 要 利 空 落 地, 风 险 偏 好 逐 渐 恢 复, 春 季 行 情 值 得 期 待, 中 期 看 涨 到 明 年 两 会 之 前 展 望 明 年, 流 动 性 相 对 充 裕 的 资 产 配 置 荒 格 局 不 变, 市 场 慢 牛 行 情 可 期 ; 但 明 年 国 内 外 不 确 定 因 素 仍 然 较 大, 包 括 美 联 储 加 息 频 率 和 幅 度 注 册 制 落 地 等, 预 计 市 场 波 动 将 会 加 剧 年 底 风 格 切 换 的 概 率 较 小, 春 季 行 情 中 成 长 白 马 股 的 机 会 更 大, 重 点 推 荐 消 费 类 的 二 线 成 长 白 马 股 此 外, 临 近 年 底, 建 议 关 注 有 资 本 运 作 空 间 的 的 高 送 转 公 司 和 定 增 破 发 类 公 司, 以 及 年 末 召 开 的 中 央 农 村 工 作 会 议 开 源 证 券 : 短 期 指 数 有 冲 击 上 方 阻 力 欲 望 举 牌 概 念 股 将 持 续 看 好 开 源 证 券 12 月 23 日 发 布 晨 报 称, 有 媒 体 从 银 行 间 市 场 人 士 处 获 悉, 安 邦 人 寿 将 于 本 周 五 (12 月 25 日 ) 在 银 行 间 市 场 发 行 规 模 达 150 亿 元 的 资 本 补 充 债 券, 目 前 询 价 区 间 位 于 4%-4.9% 之 间, 期 限 为 10 年 这 就 意 味 着 险 资 举 牌 再 获 实 质 性 弹 药 支 持, 近 期 万 科 与 宝 能 系 的 争 斗 引 发 举 牌 概 念 股 大 涨, 而 安 邦 正 是 在 A 股 市 场 频 频 举 牌 的 大 买 家, 显 然, 举 牌 概 念 股 还 将 持 续 看 好 短 期 指 数 在 权 重 股 带 动 下, 有 在 年 末 冲 击 上 方 阻 力 的 欲 望, 不 过 不 利 因 素 在 于 新 股 认 购 抽 资 和 权 重 股 的 量 能 消 耗, 会 形 成 对 行 情 的 冲 击 报 告 称, 券 商 主 要 受 益 于 注 册 制, 而 地 产 主 要 原 因 之 一 就 是 近 期 的 险 资 举 牌 导 致 的 板 块 效 应 这 两 类 股 票 还 可 中 线 持 有 关 注 对 于 小 盘 题 材 股 投 资 者 需 要 注 意 用 业 绩 加 以 区 分, 有 业 绩 支 持 的 可 继 续 看 高 一 线, 但 业 绩 较 差 的 还 是 尽 早 了 结 西 南 证 券 : 市 场 将 在 打 新 资 金 回 归 后 反 弹 西 南 证 券 12 月 23 日 发 布 晨 报 称, 市 场 将 在 打 新 资 金 回 归 后 反 弹 本 年 度 最 后 一 批 新 股 今 日 开 始 申 购, 未 来 随 着 打 新 资 金 的 回 归, 市 场 仍 将 保 持 震 荡 向 上 格 局 投 资 策 略 :1 价 值 与 成 长 兼 备, 改 革 与 创 新 齐 配 ;2 旧 经 济 方 面, 关 注 前 期 滞 涨 的 国 企 改 革 板 块, 特 别 是 有 资 产 注 入 预 期 的 地 方 国 企, 建 议 关 注 三 峡 水 利 厦 门 国 贸 ;3 新 经 济 方 面, 持 续 关 注 虚 拟 现 实 精 准 医 疗 教 育 美 容 车 联 网 核 能 等 具 备 长 www.bcqhgs.com 53 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

期 增 长 潜 力 的 新 兴 产 业 板 块, 可 在 调 整 时 布 局, 个 股 可 关 注 顺 网 科 技 安 科 生 物 应 流 股 份 双 成 药 业 时 代 出 版 朗 姿 股 份 索 菱 股 份 等 东 吴 证 券 : 中 期 看 好 上 半 年 市 场 上 涨 机 会 蓝 筹 股 上 行 空 间 有 望 打 开 东 吴 证 券 12 月 22 日 发 布 晨 报 称, 中 期 来 看, 仍 看 好 上 半 年 市 场 上 涨 机 会 一 方 面, 新 一 轮 库 存 周 期 启 动 美 联 储 加 息 预 期 兑 现 无 风 险 利 率 仍 有 下 行 空 间, 蓝 筹 股 上 行 空 间 有 望 再 度 打 开, 并 带 动 全 市 场 风 险 溢 价 向 下 回 归 ; 另 一 方 面, 分 别 以 2014 年 年 初 至 2015 年 11 月 份 10 年 期 国 债 与 银 行 间 7 天 回 购 利 率 变 化 为 参 考 考 虑 到 当 前 全 市 场 风 险 溢 价 相 比 提 升 50% 左 右, 保 守 给 予 30% 考 虑, 对 应 沪 指 点 位 在 3650-3950 区 间 报 告 认 为,1-2 年 时 间 窗 口 来 看, 美 联 储 加 息 对 于 全 球 市 场 影 响 以 正 面 为 主 其 主 要 逻 辑 在 于 加 息 的 基 础 是 经 济 复 苏, 即 使 股 市 在 短 期 或 因 此 产 生 波 动, 但 只 要 经 济 后 期 继 续 改 善, 企 业 盈 利 预 期 回 升, 股 市 可 能 进 一 步 转 好 但 是 从 2 年 以 上 时 间 窗 口 来 看, 随 着 美 联 储 加 息 渐 近 尾 声, 资 金 价 格 上 涨 压 力 冲 抵 基 本 面 边 际 改 善 拉 力 对 应 历 次 美 联 储 加 息 后, 无 论 是 美 国 资 本 市 场 还 是 全 球 资 本 市 场, 都 将 面 临 较 强 冲 击 英 大 证 券 : 市 场 后 市 呈 现 出 震 荡 上 行 概 率 较 高 英 大 证 券 12 月 23 日 发 布 晨 报 称, 从 技 术 面 上 看, 沪 指 在 近 期 走 出 双 底 走 势 后 逐 步 转 强, 均 线 黏 合, 上 周 周 K 线 一 根 阳 线 连 续 穿 越 5 周 10 周 20 周 均 线, 趋 势 走 强 虽 然 目 前 上 证 指 数 仍 处 于 前 期 震 荡 箱 体 之 中, 箱 体 上 轨 3700 点 附 近 压 力 位 仍 存 在, 如 果 前 期 高 点 3678 点 一 旦 告 破, 趋 势 性 行 情 出 现 的 概 率 将 大 增 ; 基 本 面 上 看, 美 联 储 加 息 利 空 出 尽 利 于 市 场 近 期 做 多, 但 是 IPO 重 启 后 最 后 8 只 新 股 将 于 本 周 三 开 始 申 购,IPO 发 行 对 市 场 抽 血 效 应 还 是 存 在, 但 由 于 发 行 家 数 和 规 模 较 小, 对 大 盘 的 影 响 或 将 不 会 像 上 两 次 那 样 大, 投 资 者 无 需 过 度 担 忧 后 市 短 期 呈 现 出 震 荡 上 行 的 概 率 较 高, 不 宜 对 市 场 短 期 大 幅 上 涨 抱 有 太 高 期 望, 投 资 者 要 注 意 踏 准 市 场 节 奏, 积 极 把 握 本 轮 反 弹 行 情 民 族 证 券 : 大 盘 有 望 震 荡 向 上 冲 击 4000 点 建 议 耐 心 把 握 节 奏 民 族 证 券 12 月 23 日 发 布 晨 报 称, 大 盘 的 上 涨 动 力 将 来 自 房 地 产 上 海 国 资 银 行 等 板 块 大 盘 短 期 里 会 伴 随 这 些 板 块 中 个 股 的 整 理, 而 出 现 两 三 个 交 易 日 的 盘 整, 但 是 大 幅 下 跌 的 风 险 基 本 不 存 在, 所 以 耐 心 持 有 手 中 的 标 的 等 待 大 盘 的 下 一 轮 拉 升 从 沪 指 点 位 看, 相 信 大 盘 此 轮 升 势 有 望 冲 击 4000 点 整 数 位, 但 过 程 将 是 通 过 一 次 又 一 次 的 小 波 浪 式 震 荡 向 上, 不 可 能 一 蹴 而 就, 所 以 需 要 耐 心 把 握 节 奏, 不 要 心 急 推 荐 一 线 地 产 银 行 上 海 国 资 www.bcqhgs.com 54 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

爱 建 证 券 : 市 场 热 点 会 集 中 在 有 事 件 性 驱 动 板 块 建 议 逢 低 吸 纳 爱 建 证 券 12 月 23 日 发 布 晨 报 称, 在 打 新 的 分 流 下, 两 市 出 现 大 幅 上 涨 的 难 度 较 大, 市 场 热 点 会 集 中 在 有 事 件 性 驱 动 的 板 块 如 海 绵 城 市 和 京 津 冀 一 体 化 等 在 险 资 举 牌 和 存 量 资 金 的 共 同 作 用 下, 两 市 均 会 有 表 现, 相 比 追 高, 逢 低 吸 纳 是 更 好 的 选 择 行 业 评 级 国 泰 君 安 : 精 选 跨 行 业 融 合 和 改 革 转 型 布 局 农 业 工 业 化 主 题 国 泰 君 安 12 月 21 日 发 布 农 业 工 业 化 专 题 报 告 称, 估 算 农 业 工 业 化 整 条 产 业 链 市 场 空 间 有 望 达 到 农 资 供 应 的 2.3 倍, 约 4.2 万 亿, 建 议 精 选 跨 行 业 融 合 ( 农 业 信 息 化 和 农 业 智 能 化 ) 和 改 革 转 型 ( 农 垦 企 业 与 农 资 供 应 ) 两 条 主 线 布 局 推 荐 农 业 工 业 化 七 罗 汉 : 德 奥 通 航 大 北 农 史 丹 利, 受 益 标 的 : 大 湖 股 份 华 宇 软 件 隆 鑫 通 用 诺 普 信 报 告 认 为, 农 业 信 息 化 实 现 了 预 测 生 产 流 通 和 追 溯 一 体 化 农 业 流 程, 助 力 传 统 农 业 转 型 腾 飞 提 升 效 率 是 农 业 工 业 化 的 迫 切 需 求, 无 人 机 农 业 植 保 高 效 和 经 济 性 是 其 突 破 口 我 国 植 保 机 械 化 水 平 提 升 空 间 较 大, 整 机 + 服 务 年 均 市 场 需 求 300 亿 左 右 传 统 农 业 产 业 升 级 催 生 行 业 变 革 机 会, 养 殖 规 模 化 土 地 流 转 等 事 件 改 变 旧 有 商 业 模 式, 催 生 农 业 新 格 局 同 时, 农 资 供 给 端 特 别 是 占 比 近 50% 的 化 肥 业 有 相 对 过 剩 现 象, 结 合 国 家 要 求 2020 年 化 肥 农 药 使 用 量 达 到 零 增 长 将 使 得 原 有 农 资 领 域 成 长 性 欠 缺, 反 而 传 统 农 资 生 产 和 流 通 企 业 向 工 业 农 业 服 务 转 型 的 机 遇 巨 大 报 告 建 议, 精 选 跨 行 业 融 合 与 改 革 转 型 两 条 主 线 布 局 农 业 工 业 化 1 与 计 算 机 融 合, 打 造 一 体 化 的 农 业 信 息 化, 受 益 标 的 : 大 湖 股 份 ( 国 内 淡 水 养 殖 龙 头, 依 托 O2O 产 销 服 务 平 台 华 丽 转 型 ), 华 宇 软 件 ( 客 户 信 息 与 食 品 安 全 双 管 驱 动 );2 与 机 械 融 合, 拥 有 年 均 百 亿 级 市 场 潜 力 的 植 保 无 人 机 领 域, 推 荐 : 德 奥 通 航 ( 加 码 通 航 业 务, 切 入 无 人 机 植 保 ), 受 益 标 的 : 隆 鑫 通 用 ;3 传 统 农 企 创 新 商 业 模 式 与 农 垦 改 革 转 型 机 会, 推 荐 : 大 北 农 北 大 荒 亚 盛 集 团 (600108.SH,HERB.OO), 受 益 标 的 : 海 南 橡 胶 ;4 传 统 农 资 企 业 转 型 农 资 生 产 与 流 通 企 业 机 会, 推 荐 : 史 丹 利 新 安 股 份, 受 益 标 的 : 诺 普 信 国 泰 君 安 : 兼 并 重 组 推 升 有 色 行 业 整 合 预 期 改 善 板 块 风 险 评 价 国 泰 君 安 12 月 22 日 发 布 有 色 金 属 行 业 研 究 报 告 称, 中 央 经 济 工 作 会 议 明 过 剩 行 业 产 能 出 清 和 兼 并 重 组 两 大 改 革 思 路, 有 色 金 属 行 业 再 平 衡 可 期, 资 本 市 场 有 望 成 为 改 革 重 要 环 节 基 本 金 属 预 期 已 在 最 低 位, 供 给 侧 改 革 将 加 速 行 业 再 平 衡, 改 善 板 块 悲 观 情 绪 当 前 时 点, 中 央 经 济 工 作 会 议 进 一 步 明 确 行 业 过 剩 出 清 进 程, 改 善 板 块 风 险 评 价 www.bcqhgs.com 55 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

维 持 行 业 增 持 评 级, 考 虑 行 业 整 合 能 力 和 业 绩 弹 性, 推 荐 标 的 : 中 色 股 份, 受 益 标 的 : 中 金 岭 南 驰 宏 锌 锗 云 铝 股 份 江 西 铜 业 等 报 告 认 为, 随 着 顶 层 设 计 明 确 避 免 破 产 清 算, 推 动 依 托 资 本 市 场 进 行 兼 并 重 组, 上 市 公 司 优 质 矿 山 和 冶 炼 资 产 整 合 将 加 强 大 集 团 对 金 属 资 源 和 产 能 的 控 制 能 力, 加 速 过 剩 产 能 出 清, 改 善 行 业 有 序 竞 争, 提 高 有 色 行 业 经 营 效 率 板 块 风 险 评 价 有 望 下 行 随 着 中 央 经 济 工 作 会 议 明 确 提 出 化 解 过 剩 产 能, 后 续 减 产 执 行 进 度 有 望 进 一 步 加 强, 过 剩 出 清 和 去 库 存 有 望 加 速, 限 产 保 价 + 缓 冲 性 经 济 政 策 有 望 改 善 企 业 盈 利 国 泰 君 安 : 家 电 行 业 客 厅 经 济 广 告 业 务 将 出 现 爆 发 式 增 长 国 泰 君 安 12 月 22 日 发 布 家 用 电 器 行 业 研 究 报 告 称,2016 年 将 是 客 厅 经 济 价 值 初 步 实 现 之 年, 广 告 业 务 将 率 先 出 现 爆 发 式 增 长, 而 智 能 电 视 的 硬 入 口 价 值 将 不 断 被 强 化 维 持 家 电 行 业 增 持 评 级, 客 厅 经 济 主 线 推 荐 增 持 TCL 集 团 海 信 电 器 兆 驰 股 份 创 维 数 字 深 康 佳 A 四 川 长 虹 亦 受 益 报 告 认 为,2015 年 是 客 厅 经 济 发 展 的 元 年, 智 能 电 视 从 这 一 年 开 始 全 面 普 及, 新 兴 品 牌 不 断 涌 现, 传 统 电 视 厂 商 加 速 转 型 2016 年, 从 视 频 广 告 开 始, 客 厅 经 济 进 入 商 业 模 式 落 地 的 关 键 之 年 伴 随 新 媒 介 收 视 率 体 系 的 建 设, 公 允 第 三 方 平 台 的 发 展, 广 告 生 态 发 展 的 必 备 环 境 要 素 也 随 之 完 善 目 前 智 能 电 视 运 营 效 率 偏 低, 乐 视 入 股 TCL 多 媒 体 (1070.HK), 以 及 优 朋 普 乐 联 合 五 大 黑 电 厂 商 联 营 开 机 广 告, 都 将 成 为 2016 年 客 厅 经 济 发 展 的 关 键 性 事 件 中 金 公 司 旅 游 业 2016 年 策 略 报 告 : 沿 合 纵 连 横 和 热 点 淘 金 两 条 线 投 资 中 金 公 司 12 月 21 日 发 布 旅 游 酒 店 及 餐 饮 行 业 2016 年 策 略 报 告 称, 新 经 济 将 是 乐 经 济 在 整 体 消 费 疲 弱 的 环 境 下, 中 国 整 体 旅 游 市 场 仍 拥 有 15% 的 稳 健 增 速, 乐 经 济 的 价 值 正 在 新 经 济 中 获 得 重 估 2015 年 A 股 旅 游 行 业 股 价 涨 幅 和 估 值 均 位 居 市 场 前 列, 体 现 板 块 的 新 经 济 溢 价 2016 年 重 点 推 荐 两 条 旅 游 投 资 主 线 :1) 合 纵 连 横 : 宋 城 演 艺 凯 撒 旅 游 众 信 旅 游 中 国 国 旅 香 港 中 旅 (0308.HK) 2) 旅 游 热 点 : 华 住 酒 店 锦 江 酒 店 (2006.HK) 锦 江 股 份 峨 眉 山 中 青 旅 神 州 租 车 (0699.HK) 报 告 认 为,2016 年 将 是 旅 游 行 业 合 纵 连 横 的 一 年 携 去 合 并 将 倒 逼 下 游 旅 游 资 源 端 兼 并 收 购 进 展 提 速, 众 多 旅 游 公 司 也 积 极 通 过 外 延 式 扩 张 打 造 产 业 链 布 局 的 竞 争 优 势 A 股 旅 游 板 块 50x+ 的 高 估 值 还 将 持 续 刺 激 估 值 套 利 的 发 生 2016 年, 具 备 合 纵 连 横 潜 力 的 公 司 将 是 旅 游 板 块 投 资 重 点 报 告 建 议 淘 金 2016 年 旅 游 行 业 热 点 :1) 迪 士 尼 : 预 计 2016 年 上 海 迪 士 尼 开 园 将 带 来 1000-1300 万 的 客 流, 中 期 成 为 亚 洲 最 大 的 主 题 公 园, 带 来 显 著 的 华 东 区 域 客 流 增 长 和 事 件 驱 动 性 机 会 2) 出 境 游 : www.bcqhgs.com 56 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

短 期 恐 怖 袭 击 不 改 出 境 游 爆 发 性 增 长 趋 势,16 年 出 境 游 仍 将 是 三 游 中 增 速 最 快 的 板 块 预 计 2020 年 中 国 出 境 游 市 场 将 超 越 3000 亿 规 模 长 线 游 在 2016 年 有 望 成 为 新 亮 点 3) 养 老 游 : 人 口 老 龄 化 将 催 生 养 老 旅 游 发 展 契 机 养 生 度 假 小 镇 邮 轮 跨 境 医 疗 等 更 休 闲 更 健 康 的 旅 游 项 目 将 拥 有 长 期 增 长 潜 力 4) 周 边 游 : 私 家 车 保 有 量 的 提 升 休 闲 消 费 升 级 和 2.5 天 假 期 的 推 行 将 驱 动 大 城 市 周 边 微 旅 游 景 区 继 续 高 速 发 展 汽 车 短 租 行 业 也 将 受 益 自 驾 游 的 进 一 步 流 行 中 金 公 司 零 售 行 业 2016 年 策 略 报 告 : 聚 焦 引 领 行 业 转 型 突 破 三 条 主 线 中 金 公 司 12 月 21 日 发 布 零 售 行 业 2016 年 策 略 报 告 称, 终 端 消 费 持 续 疲 弱 下 零 售 行 业 基 本 面 承 压, 面 对 困 境 优 质 零 售 商 积 极 转 型 求 变 : 行 业 内 合 纵 连 横 提 升 供 应 链 能 力 ; 布 局 跨 境 电 商 与 社 交 经 济 等 零 售 新 蓝 海 ; 借 力 国 企 改 革 整 合 集 团 优 质 资 产 提 升 自 身 运 营 效 率 ; 跨 界 转 型 文 娱 金 融 医 疗 健 康 等 新 兴 行 业 打 造 利 润 新 增 长 点 这 些 商 业 模 式 创 新 与 转 型 变 革 措 施 能 提 振 零 售 商 的 未 来 发 展 预 期, 也 是 投 资 机 会 所 在 2016 年 的 零 售 投 资 策 略, 应 当 围 绕 决 胜 供 应 链 转 型 变 革 零 售 新 蓝 海 三 条 主 线 布 局, 个 股 方 面 需 进 一 步 去 伪 存 真 报 告 称, 宏 观 经 济 新 常 态 下, 预 计 2016 年 消 费 数 据 也 将 继 续 筑 底, 多 数 零 售 公 司 由 于 处 在 转 型 变 革 阶 段, 相 关 投 入 大 且 成 本 费 用 刚 性 上 涨, 经 营 业 绩 仍 可 能 下 滑 重 点 推 荐 个 股 如 下 :1 决 胜 供 应 链 : 推 荐 苏 宁 云 商 生 鲜 超 市 龙 头 大 商 股 份 红 星 美 凯 龙 (1528.HK) 银 泰 商 业 ;2 转 型 变 革 : 推 荐 海 印 股 份 鄂 武 商 海 宁 皮 城 合 肥 百 货 联 华 超 市 (0980.HK) 天 喔 国 际 (1219.HK), 建 议 关 注 欧 亚 集 团 益 民 集 团 ;3 零 售 新 蓝 海 : 推 荐 快 乐 购, 建 议 关 注 步 步 高 报 告 认 为, 国 内 居 民 消 费 能 力 并 不 弱, 消 费 升 级 下 居 民 对 海 外 优 质 商 品 需 求 井 喷, 驱 动 跨 境 电 商 行 业 持 续 快 速 成 长 ; 粉 丝 / 社 交 经 济 能 变 革 传 统 销 售 模 式, 打 造 全 新 服 务 体 系 并 提 升 用 户 粘 性, 亦 是 行 业 未 来 重 要 方 向 目 前 跨 境 电 商 与 社 交 电 商 的 行 业 竞 争 格 局 尚 未 稳 定, 率 先 布 局 者 有 望 分 享 行 业 快 速 增 长 红 利 中 金 公 司 : 新 能 源 乘 用 车 将 进 入 快 速 增 长 期 纯 电 动 物 流 车 有 望 爆 发 中 金 公 司 12 月 22 日 发 布 汽 车 及 零 部 件 行 业 研 究 报 告 称,11 月 新 能 源 客 车 产 量 达 到 创 纪 录 的 2.6 万 辆, 同 比 增 长 7.7 倍 建 议 投 资 者 关 注 宇 通 客 车 金 龙 汽 车 和 中 通 客 车 四 季 度 业 绩 超 预 期 11 月 新 能 源 乘 用 车 达 到 3.9 万 辆 ; 前 11 个 月 新 能 源 乘 用 车 产 量 达 到 18.1 万 辆, 占 乘 用 车 整 体 产 销 量 的 1%, 新 能 源 乘 用 车 已 经 进 入 快 速 增 长 期 新 能 源 乘 用 车 龙 头 公 司 江 淮 汽 车 等 将 显 著 受 益 ; 新 能 源 客 车 Q4 产 销 两 旺, 业 绩 将 继 续 超 预 期, 关 注 宇 通 / 金 龙 / 中 通 的 年 报 超 预 期 报 告 认 为, 新 能 源 专 用 车 连 续 大 增, 关 注 新 能 源 物 流 车 产 业 链 : 11 月 电 动 专 用 车 销 量 达 到 0.9 万 辆, 同 比 增 长 16.8 倍, 过 去 三 个 月 新 能 源 专 用 车 连 续 高 速 增 长 未 来 新 能 源 专 用 车 将 受 益 城 市 物 流 电 动 化 www.bcqhgs.com 57 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

趋 势, 高 增 长 有 望 持 续, 领 先 布 局 的 公 司 有 望 受 益 建 议 关 注 东 风 汽 车 力 帆 股 份 等 公 司 在 专 用 车 领 域 的 布 局 申 万 宏 源 2016 年 电 力 设 备 行 业 策 略 报 告 : 关 注 电 改 和 能 源 结 构 变 化 申 万 宏 源 12 月 21 日 发 布 2016 年 电 力 设 备 新 能 源 投 资 策 略 报 告 称, 电 改 进 入 落 地 阶 段, 售 电 端 商 业 模 式 创 新 成 亮 点 2016 年 电 改 的 政 策 重 点 在 于 推 进 落 地 和 执 行, 售 电 端 创 新 性 的 能 源 互 联 网 模 式 是 亮 点 国 外 美 国 德 国 电 改 的 进 程 长 达 8 年, 国 内 的 电 改 最 终 要 形 成 一 个 成 熟 的 市 场 也 需 要 一 个 比 较 长 的 时 间, 预 判 未 来 两 年 政 策 层 面 主 要 是 出 台 实 施 细 则 加 快 企 业 项 目 落 地 看 好 电 力 软 件 智 能 电 表 充 电 设 施 光 伏 逆 变 器 配 网 设 备 等 子 领 域 公 司 通 过 设 备 入 口 切 入 售 电 + 能 源 互 联 网 的 业 务 机 会 建 议 关 注 : 国 电 南 瑞 林 洋 电 子 东 软 载 波 恒 华 科 技 特 锐 德 阳 光 电 源 北 京 科 锐 金 智 科 技 东 部 用 能 和 发 电 快 速 上 量, 配 网 建 设 迎 来 拐 点 回 顾 2015 年, 总 体 投 资 的 落 实 情 况 仍 然 低 于 预 期, 主 要 原 因 在 于 反 腐 调 查 电 网 公 司 叠 加 高 层 任 命 调 整 延 缓 投 资 落 地,2016 年 将 迎 来 投 资 恢 复 性 增 长 明 年 国 内 配 网 投 资 重 点 在 农 村 配 网 一 次 设 备 领 域 目 前 A 股 综 合 性 的 配 网 公 司 数 量 有 限, 建 议 重 点 关 注 置 信 电 气 北 京 科 锐 双 杰 电 气 特 锐 德 金 智 科 技 国 电 南 瑞 许 继 电 气 风 电 光 伏 补 贴 下 调, 分 布 式 光 伏 最 受 政 策 亲 睐 据 了 解 不 少 企 业 已 经 收 到 相 关 部 门 对 2016 年 中 国 光 伏 电 价 调 整 方 案 的 通 知 东 部 分 布 式 光 伏 电 站 优 势 明 显 此 外 传 闻 国 家 发 改 委 将 可 再 生 能 源 电 力 附 加 上 调 至 每 度 电 2.2 分 钱, 预 计 可 再 生 能 源 附 加 每 年 将 新 增 300 亿 元 以 上 资 金, 用 于 缓 解 此 前 运 营 商 补 贴 拖 欠, 新 能 源 运 营 商 应 收 账 款 和 现 金 流 将 会 得 到 好 转 推 荐 关 注 : 林 洋 电 子 正 泰 电 器 协 鑫 集 成 隆 基 股 份 阳 光 电 源 2016 年 新 能 源 汽 车 政 策 重 心 向 充 电 桩 倾 斜 近 日 财 政 部 等 五 部 委 发 文 十 三 五 新 能 源 汽 车 充 电 设 施 奖 励 办 法, 预 计 充 电 桩 补 贴 政 策 是 暨 今 年 的 新 能 源 汽 车 补 贴 政 策 之 后 明 年 的 政 策 重 点, 建 议 积 极 关 注 政 策 催 化 剂 当 前 的 充 电 桩 投 资 不 能 离 开 车 辆 运 营 本 身, 只 有 车 辆 运 营 + 充 电 桩 运 营 才 能 够 从 财 务 稳 健 的 角 度 合 理 测 算 收 益 率 推 荐 关 注 : 大 洋 电 机 杉 杉 股 份 科 泰 电 源 中 恒 电 气 特 锐 德 国 电 南 瑞 许 继 电 气 泰 坦 能 源 技 术 (2188.HK) 国 际 氢 能 源 汽 车 方 兴 未 艾, 推 荐 关 注 燃 料 电 池 产 业 链 2015 年 国 际 新 能 源 汽 车 行 业 最 大 的 发 展 变 化 莫 过 于 丰 田 发 布 了 旗 下 首 款 量 产 版 的 氢 能 源 燃 料 电 池 汽 车 自 丰 田 Mirai 上 市 以 来 一 直 处 于 供 不 应 求 的 状 态, 随 着 各 大 车 企 陆 续 上 市 燃 料 汽 车, 批 量 化 生 产 与 制 氢 技 术 的 提 升 会 带 动 国 内 制 氢 储 氢 和 氢 燃 料 电 池 环 节, 建 议 关 注 相 应 标 的 : 科 力 远 华 昌 化 工 富 瑞 特 装 贵 研 铂 业 金 风 科 技 (002202.SZ,2208.HK) 南 都 电 源 申 万 宏 源 : 看 好 环 保 公 用 行 业 被 举 牌 泛 能 源 概 念 股 www.bcqhgs.com 58 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

申 万 宏 源 12 月 21 日 发 布 环 保 公 用 行 业 研 究 报 告 称, 财 政 部 环 保 部 联 合 印 发 关 于 支 持 环 境 监 测 体 制 改 革 的 实 施 意 见, 支 持 建 立 国 家 环 境 质 量 监 测 直 管 网 暨 今 年 环 保 部 上 收 国 控 点 监 测 事 权, 财 政 部 联 合 环 保 部 发 文 称 财 政 支 持 建 立 大 气 水 土 壤 等 国 家 环 境 质 量 监 测 直 管 网, 推 进 监 测 第 三 方 服 务 市 场 国 家 不 断 出 台 政 策 推 进 监 测 市 场 化 及 第 三 方 服 务, 为 智 慧 环 保 实 施 创 造 有 利 条 件 网 格 化 监 测 及 软 硬 件 结 合 是 保 障 海 量 数 据 可 靠 且 透 明 的 前 提 看 好 布 局 软 件 平 台 的 监 测 企 业 与 大 数 据 来 源 的 传 感 器 企 业, 依 次 推 荐 先 河 环 保 雪 迪 龙 汉 威 电 子 聚 光 科 技 报 告 称, 近 期 保 险 资 金 密 集 举 牌 地 产 和 能 源 概 念 股, 目 前 已 被 举 牌 的 泛 能 源 概 念 股 包 括 金 风 科 技 (002202.SZ,2208.HK)(002202.SZ,2208.HK) 明 星 电 力 韶 能 股 份 等, 泛 能 源 概 念 股 中 不 乏 股 息 率 高 具 备 稳 定 的 现 金 分 红 和 流 动 性 的 股 票, 能 使 保 险 资 金 配 置 的 标 的 更 具 备 类 债 券 功 能 考 虑 到 被 举 牌 个 股 未 来 存 在 进 一 步 资 本 运 作 的 空 间, 重 点 推 荐 韶 能 股 份 明 星 电 力 黔 源 电 力 特 别 是, 韶 能 股 份 作 为 宝 能 系 下 属 第 一 家 能 源 上 市 平 台, 举 牌 后 4 个 月 便 披 露 了 大 股 东 进 一 步 注 资 的 方 案, 转 型 新 能 源 汽 车 机 器 人 新 能 源 等 新 兴 产 业, 建 议 投 资 者 重 点 关 注 遴 选 板 块 可 能 被 举 牌 的 公 司, 按 照 基 本 面 和 市 值 情 况, 推 荐 大 家 依 次 关 注 : 郴 电 国 际 西 昌 电 力 广 安 爱 众 先 河 环 保 申 万 宏 源 : 农 林 牧 渔 行 业 聚 焦 养 殖 动 保 逢 低 增 持 白 马 积 极 配 置 黑 马 申 万 宏 源 12 月 21 日 发 布 农 林 牧 渔 行 业 周 报 称, 首 先, 从 行 业 角 度, 聚 焦 养 殖 和 动 物 保 健 持 续 的 去 产 能 不 断 推 高 畜 禽 产 品 价 格, 板 块 景 气 度 向 上, 尤 其 是 法 国 禽 流 感 事 件 导 致 祖 代 鸡 引 种 量 断 崖 式 下 降 背 景 下 的 禽 业 板 块 另 外, 动 保 龙 头 企 业 依 靠 技 术 升 级,2016 年 均 有 优 质 新 品 上 市, 并 积 极 在 相 关 领 域 ( 包 括 宠 物 产 业 ) 开 展 外 延 并 购 寻 求 业 绩 增 速 提 升 其 次, 从 选 股 层 面, 一 方 面, 建 议 调 整 增 持 行 业 龙 头 白 马, 尤 其 是 业 绩 增 长 可 能 超 预 期 得 标 地 ; 另 一 方 面, 更 建 议 积 极 布 局 主 业 成 长 性 稳 定, 有 基 本 面 支 撑 的 同 时, 在 相 关 领 域 或 其 他 领 域 进 行 产 业 转 型 & 升 级 的 公 司 最 后, 关 注 在 支 农 政 策 导 向 升 级 ( 从 单 纯 补 贴 追 求 产 量, 到 定 向 引 导 追 求 质 量 和 可 持 续 发 展 ), 以 及 中 国 农 业 产 业 化 发 展 大 变 局 背 景 下, 农 垦 板 块 农 资 服 务 ( 尤 其 是 农 业 信 息 化 ) 板 块 中 长 期 的 配 置 型 投 资 机 会 报 告 推 荐 : 黑 马 类 依 次 推 荐 : 华 英 农 业 金 河 生 物 雏 鹰 农 牧 ; 白 马 类 依 次 看 好 : 益 生 股 份 民 和 股 份 普 莱 柯 圣 农 发 展 瑞 普 生 物 隆 平 高 科 金 宇 集 团 牧 原 股 份 诺 普 信 农 发 种 业 北 大 荒 天 邦 股 份 等 积 极 关 注 的 潜 力 品 种 : 好 当 家 壹 桥 海 参 报 告 认 为, 动 物 疫 苗 行 业 整 体 产 能 过 剩, 投 资 逻 辑 主 要 在 于 两 方 面 :1) 通 过 毒 株 工 艺 技 术 升 级 提 升 产 品 质 量, 增 强 产 品 竞 争 力, 拓 展 市 场 份 额 ;2) 通 过 外 延 式 并 购, 快 速 进 入 如 宠 物 产 业 诊 断 试 剂 等 新 兴 产 业 2016 年 金 宇 集 团 等 5 个 上 市 公 司 将 有 共 21 个 新 品 种 有 www.bcqhgs.com 59 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

望 上 市 推 荐 : 金 河 生 物 普 莱 柯, 建 议 中 长 期 配 置 瑞 普 生 物 金 宇 集 团 西 南 证 券 通 信 行 业 2016 年 策 略 报 告 : 进 入 后 4G 时 代 仍 处 于 较 高 景 气 度 西 南 证 券 12 月 21 日 发 布 通 信 行 业 2016 年 度 投 资 策 略 报 告 称, 通 信 行 业 利 润 增 长 稳 定, 仍 处 于 较 高 景 气 度, 维 持 强 于 大 市 评 级 目 前, 行 业 整 体 进 入 后 4G 时 代, 转 型 是 行 业 主 旋 律 信 息 基 础 设 施 需 求 强 劲, 重 点 推 荐 烽 火 通 信 永 鼎 股 份 互 联 网 化 深 度 推 进, 大 数 据 金 矿 尚 待 挖 掘, 娱 乐 消 费 持 续 繁 荣, 重 点 推 荐 麦 达 数 字 富 春 通 信 全 球 安 全 局 势 严 峻, 大 安 全 为 跨 年 主 线, 重 点 推 荐 华 力 创 通 报 告 建 议 关 注 三 大 投 资 主 线 :1) 信 息 基 础 设 施 需 求 持 续 强 劲 互 联 网 向 移 动 端 的 迁 移 以 及 各 种 应 用 的 加 速 推 进, 导 致 数 据 流 量 迎 来 爆 发, 数 据 流 量 的 爆 发 催 生 了 对 互 联 网 基 础 设 施 ( 光 通 信 IDC CDN) 的 巨 大 需 求, 信 息 基 础 设 施 需 求 有 望 持 续 强 劲 ;2) 互 联 网 化 深 度 推 进, 大 数 据 金 矿 尚 待 挖 掘, 娱 乐 消 费 方 兴 未 艾 一 方 面, 互 联 网 对 传 统 行 业 的 改 造 和 颠 覆 仍 在 持 续, 营 销 教 育 等 领 域 持 续 互 联 网 化 ; 另 一 方 面, 运 营 商 向 互 联 网 思 维 转 型, 在 语 音 经 营 下 滑 的 大 趋 势 下, 流 量 经 营 初 露 锋 芒, 大 数 据 金 矿 尚 待 挖 掘 另 外, 宏 观 经 济 下 行 趋 势 下, 娱 乐 消 费 持 续 繁 荣 ;3) 安 全 局 势 严 峻, 大 安 全 为 跨 年 主 线 北 斗 系 统 应 用 已 深 入 到 各 军 种 的 各 个 层 面,16 年 北 斗 将 持 续 深 化 在 行 业 和 民 用 领 域 的 应 用 ; 另 外,16 年 有 望 发 射 我 国 首 颗 通 讯 卫 星, 卫 星 通 讯 有 望 迎 来 快 速 发 展 同 时, 量 子 通 信 作 为 国 家 信 息 安 全 核 心 技 术 已 写 入 十 三 五 规 划, 即 将 迎 来 产 业 化, 市 场 空 间 巨 大 个 股 评 级 国 泰 君 安 : 杭 锅 股 份 被 市 场 忽 视 的 塔 式 光 热 核 心 设 备 供 应 商 ( 增 持, 目 标 价 24 元 ) 国 泰 君 安 12 月 22 日 发 布 杭 锅 股 份 研 究 报 告 称, 预 计 公 司 2015-2017 年 EPS-0.61/0.67/0.89 元, 目 前 超 1GW 光 热 示 范 工 程 即 将 落 地, 有 望 引 领 公 司 进 入 新 的 成 长 周 期, 十 三 五 10GW 以 上 光 热 项 目 将 带 来 极 大 业 绩 弹 性 公 司 在 光 热 发 电 核 心 设 备 领 域 的 制 造 能 力 和 技 术 优 势 突 出, 同 行 可 比 公 司 2016 年 平 均 PE48 倍 PB5.9 倍, 综 合 PE 和 PB 估 值 法, 给 予 目 标 价 24 元, 对 应 2016 年 35 倍 PE 4 倍 PB, 增 持 评 级 极 有 潜 力 的 光 热 电 站 核 心 设 备 制 造 商 2016 年 业 绩 将 现 大 幅 反 转, 有 望 加 速 环 保 领 域 布 局 相 关 的 坏 账 预 计 在 2015 年 将 计 提 完 毕,2015 年 中 报 公 司 新 增 订 单 15 亿 元, 同 比 增 长 102%, 支 撑 锅 炉 主 业 维 持 平 稳 增 长 同 时, 公 司 2015 中 报 提 及 积 极 寻 找 节 能 环 保 和 新 能 源 产 业 的 投 资 机 会, 判 断 公 司 后 续 有 望 加 速 环 保 领 域 布 局 www.bcqhgs.com 60 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

国 泰 君 安 : 红 日 药 业 合 作 研 发 布 局 肿 瘤 免 疫 治 疗 ( 增 持, 目 标 价 33 元 ) 国 泰 君 安 12 月 23 日 发 布 红 日 药 业 研 究 报 告 称, 持 续 整 合 资 源, 推 动 平 台 持 续 增 长, 维 持 增 持 评 级 4 季 度 配 方 颗 有 望 保 持 高 增 长, 血 必 净 保 持 平 稳, 维 持 盈 利 预 测 2015~17 年 EPS0.59/0.78/0.96 元 公 司 积 极 探 索 新 领 域, 持 续 整 合 资 源, 布 局 肿 瘤 免 疫 治 疗 等 新 方 向, 为 长 期 发 展 储 备 新 增 长 动 力, 维 持 增 持 评 级, 目 标 价 33 元 共 建 肿 瘤 免 疫 治 疗 创 新 平 台, 布 局 新 方 向 循 序 渐 进, 稳 健 布 局 公 司 此 次 采 用 合 作 模 式, 平 台 共 建 一 次 成 本 投 入 预 计 不 足 百 万, 但 可 以 锁 定 合 作 方 和 产 品, 规 避 早 期 研 发 路 径 的 极 大 不 确 定 性 后 续 进 入 药 物 筛 选 阶 段, 公 司 可 以 再 增 加 投 入 大 股 东 及 核 心 高 管 一 致 增 持, 可 见 对 公 司 未 来 发 展 信 心 国 泰 君 安 : 华 西 股 份 转 型 金 融 再 启 程 ( 增 持, 目 标 价 19.8 元 ) 国 泰 君 安 12 月 22 日 发 布 华 西 股 份 研 究 报 告 称, 公 司 主 业 正 逐 步 由 传 统 化 纤 和 仓 储 转 型 为 以 资 产 管 理 / 产 业 投 资 为 特 色 的 综 合 金 融 业 务, 力 度 超 过 市 场 预 期 首 次 覆 盖 给 予 增 持 评 级 预 计 2015-17 年 EPS0.10/0.19/0.33 元, 同 比 增 长 61%/85%/73% 基 于 分 部 估 值 法 和 相 对 估 值 法, 目 标 价 19.8 元, 对 应 2016 年 PE104 倍, 考 虑 到 成 长 性, 相 对 于 可 比 上 市 金 控 平 台, 给 予 一 定 溢 价 传 统 产 业 发 展 正 处 于 周 期 底 部, 转 型 需 求 迫 切 2015 年 以 来 通 过 定 增 补 充 资 本, 有 望 构 建 物 流 平 台, 但 囿 于 地 域 属 性, 扩 张 能 力 有 限 背 靠 华 西 集 团, 大 股 东 和 管 理 层 转 型 意 愿 坚 决, 综 合 金 融 业 务 将 成 为 后 续 转 型 方 向 设 立 一 村 资 本 ( 一 级 市 场 并 购 ) 和 一 村 资 产 ( 二 级 市 场 投 资 ) 两 大 平 台, 对 外 积 极 参 与 TMT 行 业 并 购 重 组, 资 本 投 入 后 续 持 续 提 升, 对 内 筑 巢 引 凤, 利 用 市 场 化 激 励 机 制 引 入 人 才 ; 通 过 发 债 等 多 元 手 段 募 集 资 本, 实 现 外 延 渐 进 扩 张,2015 年 已 收 购 毅 扬 资 产 和 前 海 同 威 (2015 年 增 资 1 亿 元 ) 等 资 管 平 台 海 通 证 券 : 煤 气 化 博 弈 重 组 机 会 ( 买 入, 目 标 价 12 元 ) 海 通 证 券 12 月 22 日 发 布 煤 气 化 研 究 报 告 称,2015 年 可 能 被 ST, 2016 年 可 能 退 市, 上 市 公 司 急 需 走 出 亏 损 困 境 公 司 目 前 市 值 40.3 亿, 市 场 关 注 度 很 低, 具 备 资 产 置 换 的 潜 质 公 司 2015 年 4 月 就 曾 打 算 资 产 置 换, 但 由 于 当 时 的 实 施 条 件 尚 不 成 熟, 最 后 中 止 了 此 次 资 产 置 换, 并 承 诺 半 年 内 不 重 组 目 前 停 止 重 组 时 间 已 经 超 过 规 定 的 半 年 期 限, 公 司 再 次 重 组 的 时 间 窗 口 已 经 到 来 公 司 重 组 的 价 值 上 升 空 间 巨 大, 作 为 壳 资 源 向 下 的 空 间 较 小, 值 得 博 弈 按 照 2016 年 65 亿 市 值 估 算 公 司 目 标 价 12 元, 给 予 买 入 评 级 中 金 公 司 : 太 极 股 份 加 速 向 数 据 运 营 转 型 ( 确 信 买 入, 目 标 价 87 元 ) www.bcqhgs.com 61 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

中 金 公 司 12 月 23 日 发 布 太 极 股 份 研 究 报 告 称, 上 调 其 2016~2017 年 备 考 营 业 收 入 预 测 至 73.8/92.6 亿 元, 同 比 分 别 增 长 45.3%/25.5%; 归 属 净 利 润 预 测 至 4.4/5.7 亿 元, 同 比 分 别 增 长 93.5%/28.9% 不 考 虑 增 发 股 本 摊 薄, 预 计 2015~2017 年 备 考 EPS 分 别 为 0.55/1.06/1.37 元 维 持 确 信 买 入 评 级 公 司 在 收 购 宝 德 科 技 后 已 经 成 长 为 最 好 的 自 主 可 控 标 的, 向 数 据 运 营 服 务 转 型 的 路 径 也 愈 发 清 晰 ; 公 司 停 牌 期 间 市 场 情 绪 有 所 波 动, 但 考 虑 到 并 购 对 业 绩 的 增 厚, 其 目 标 市 值 应 约 为 359 亿 元 上 调 公 司 目 标 价 20.5% 至 87.0 元, 对 应 2016/2017 年 备 考 EPS 的 P/E 分 别 为 82.1x/63.5x 中 金 公 司 : 外 运 发 展 布 局 冷 链 全 面 对 接 海 淘 需 求 ( 确 信 买 入, 目 标 价 38 元 ) 中 金 公 司 12 月 23 日 发 布 外 运 发 展 研 究 报 告 称, 外 运 发 展 与 日 本 SENKO 株 式 会 社 和 日 本 RUNTEC 株 式 会 社 在 成 都 签 署 了 战 略 合 作 协 议, 三 方 就 设 立 以 经 营 冷 链 物 流 业 务 为 主 的 合 资 公 司 事 宜 达 成 合 作 意 向 对 外 合 作 驾 轻 就 熟 公 司 很 早 就 开 始 和 外 资 合 作, 在 运 营 匹 配 战 略 对 接 沟 通 协 调 方 面 都 积 累 了 丰 富 的 经 验, 预 期 本 次 合 作 的 进 展 将 较 为 顺 利 布 局 冷 链, 为 海 淘 品 类 扩 张 做 足 准 备 公 司 拥 有 阳 关 海 淘 最 具 竞 争 力 的 平 台, 等 待 海 淘 放 量 维 持 公 司 2015/16 年 盈 利 预 测 不 变, 同 比 增 长 61.2%/15.9% 至 每 股 盈 利 1.10/1.27 元 考 虑 公 司 对 外 合 作 步 步 为 营, 海 淘 阳 光 化 空 间 大, 申 通 借 壳 上 市 拉 高 估 值, 维 持 确 信 买 入 评 级 和 目 标 价 38 元 不 变, 对 应 30x2016eP/E 中 金 公 司 : 中 信 海 直 低 空 开 放 依 然 值 得 期 待 ( 推 荐, 目 标 价 22 元 ) 中 金 公 司 12 月 23 日 发 布 中 信 海 直 研 究 报 告 称, 公 司 和 韩 国 大 宇 国 际 签 订 直 升 机 服 务 合 同, 于 2016 年 2 季 度 开 始, 为 其 在 缅 甸 的 油 气 项 目 提 供 直 升 机 飞 行 服 务 依 然 期 待 低 空 开 放 的 政 策 红 利 带 来 公 司 陆 上 业 务 增 量, 也 看 好 公 司 的 国 际 化 发 展, 维 持 推 荐 运 营 能 力 获 得 外 国 客 户 认 可, 实 现 真 正 国 际 化 汇 兑 风 险 大 幅 减 小 低 空 开 放 倒 计 时, 竞 争 优 势 确 保 业 绩 释 放 维 持 2015 年 盈 利 预 测 不 变 考 虑 新 签 合 同 带 来 业 绩 增 厚 人 民 币 贬 值 负 面 影 响 减 小, 上 调 2016 年 净 利 润 3.7%, 从 2.71 亿 上 调 至 2.81 亿, 对 应 每 股 收 益 0.46 元 目 前 公 司 2015 年 的 市 盈 率 为 44.8 倍, 相 较 于 上 下 游 企 业 估 值 折 价 较 高 看 好 公 司 自 身 开 拓 业 务 的 能 力, 也 期 待 政 策 红 利 释 放 带 来 的 业 绩 爆 发, 维 持 推 荐 评 级 和 目 标 价 22 元 不 变 海 通 证 券 : 智 光 电 气 用 电 服 务 业 务 再 下 一 城 ( 买 入, 目 标 价 56.29 元 ) 海 通 证 券 12 月 23 日 发 布 智 光 电 气 研 究 报 告 称, 拟 以 自 有 资 金 出 资, 与 农 京 禄 共 同 投 资 设 立 南 宁 智 光 电 力 服 务 有 限 公 司, 注 册 资 本 拟 www.bcqhgs.com 62 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

定 为 人 民 币 800 万 元, 其 中 用 电 投 资 出 资 440 万 元, 占 注 册 资 本 的 55% 点 评 如 下 : 用 电 服 务 业 务 再 下 一 城 将 加 快 公 司 在 广 西 壮 族 自 治 区 南 宁 市 线 下 用 电 服 务 资 源 的 开 拓, 为 公 司 提 供 新 的 增 长 点 南 方 电 网 区 域 内 电 力 后 市 场 龙 头 企 业 乘 政 策 东 风, 创 新 用 电 服 务 商 业 模 式 节 能 服 务 板 块 快 速 增 长 节 能 业 务 主 要 聚 焦 于 发 电 厂 节 能 增 效 工 业 电 气 节 能 增 效 以 及 工 业 余 热 余 压 发 电 利 用 中 报 显 示 该 业 务 同 期 增 长 50% 左 右, 未 来 将 继 续 保 持 快 速 增 长 的 趋 势 公 司 处 在 南 网 这 一 电 改 的 浪 潮 之 巅, 对 电 力 系 统 非 常 熟 悉, 充 分 利 用 了 电 改 导 致 的 人 才 流 动 重 构 公 司 体 制, 先 圈 住 客 户 后 通 过 增 值 服 务 变 现, 商 业 模 式 清 晰, 异 地 扩 展 快 速, 价 值 被 低 估 预 测 公 司 2015 年 -2017 年 EPS 为 0.34 元 0.52 元 0.76 元, 维 持 目 标 价 56.29 元, 对 应 PE 估 值 分 别 为 166X 108X 74X 维 持 买 入 评 级 海 通 证 券 : 启 明 星 辰 云 安 全 和 数 据 安 全 是 重 要 看 点 ( 买 入, 目 标 价 42.3 元 ) 海 通 证 券 12 月 23 日 发 布 启 明 星 辰 研 究 报 告 称, 信 息 安 全 龙 头, 并 购 拓 宽 产 品 线 布 局, 大 安 全 战 略 全 面 铺 开 近 年 来 公 司 通 过 收 购 网 域 星 云 书 生 电 子 合 众 数 据 和 安 方 高 科, 围 绕 信 息 安 全 主 业 不 断 拓 宽 产 品 线, 进 入 了 包 括 网 关 应 用 安 全 大 数 据 分 析 与 数 据 安 全 电 磁 安 全 等 领 域 这 些 公 司 在 细 分 行 业 都 有 特 定 的 客 户 群 体 和 相 应 的 资 质, 因 此 并 购 在 丰 富 产 品 线 的 同 时, 也 为 公 司 带 来 了 一 定 的 客 户 资 源, 和 准 入 资 质 外 延 式 扩 张 是 常 态, 开 放 式 合 作 构 成 催 化 剂 公 司 上 市 后 并 购 整 合 效 果 良 好, 内 生 + 外 延 双 轮 驱 动 依 然 是 主 要 战 略 与 互 联 网 公 司 的 合 作 将 是 催 化 剂 预 计 公 司 2015~2017 年 的 EPS 分 别 为 0.29 0.47 和 0.65 元 考 虑 到 公 司 在 云 安 全 领 域 的 积 极 布 局, 大 数 据 安 全 新 产 品 应 用 前 景, 认 为 公 司 可 享 受 一 定 估 值 溢 价 6 个 月 目 标 价 为 42.3 元, 对 应 2016 年 约 90 倍 市 盈 率, 给 予 买 入 评 级 海 通 证 券 : 中 源 协 和 细 胞 基 因 双 轮 驱 动 ( 买 入, 目 标 价 80 元 ) 海 通 证 券 12 月 23 日 发 布 中 源 协 和 研 究 报 告 称, 公 司 控 股 子 公 司 中 源 协 和 基 因 科 技 有 限 公 司 的 全 资 子 公 司 广 东 顺 德 中 源 协 和 基 因 科 技 有 限 公 司 获 得 佛 山 市 顺 德 区 卫 生 和 计 划 生 育 局 颁 发 的 医 疗 机 构 执 业 许 可 证, 可 专 业 开 展 医 学 检 验 科 临 床 细 胞 分 子 遗 传 学 专 业 等 临 床 检 验 项 目 公 司 下 属 公 司 将 通 过 专 业 运 作 模 式, 提 供 项 目 齐 全 结 果 可 靠 的 医 学 检 验 服 务, 进 一 步 促 进 公 司 基 因 业 务 的 发 展 此 次 是 公 司 继 天 津 基 因 牌 照 之 后 的 第 二 张 广 东 顺 德 牌 照 的 取 得, 未 来 公 司 将 争 取 布 局 华 东 华 北 华 中 华 南, 实 现 全 国 覆 盖 继 续 看 好 公 司 细 胞 基 因 双 轮 驱 动 的 逻 辑, 认 为 在 目 前 这 个 时 点, 依 然 值 得 推 荐 公 司 除 了 厚 积 薄 发 的 干 细 胞 主 业, 还 布 局 最 长 的 精 准 医 疗 产 业 链 预 计 2015-2017 年 EPS0.30 元 0.55 元 1.04 元, 看 好 公 司 在 细 www.bcqhgs.com 63 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

胞 和 基 因 领 域 战 略 布 局, 更 看 好 公 司 并 购 基 金 成 立 后 外 延 进 展, 由 于 看 好 精 准 医 疗 热 点 主 题 将 继 续 演 绎, 行 业 可 比 公 司 2016 年 动 态 PE 约 为 100 倍, 由 于 公 司 处 于 龙 头 地 位, 外 延 预 期 强 烈, 给 予 公 司 一 定 估 值 溢 价, 目 标 价 80 元, 相 对 2016 年 146X 的 PE, 给 予 买 入 评 级 国 金 证 券 : 艾 录 股 份 拓 展 机 器 人 智 能 灌 装 系 统 市 场 ( 买 入, 目 标 价 18.6 元 ) 国 金 证 券 12 月 22 日 发 布 艾 录 股 份 研 究 报 告 称, 在 2015 上 半 年 总 体 宏 观 经 济 比 较 差 的 背 景 下, 公 司 利 润 录 得 了 42.7% 的 增 速, 且 是 2012~2014 年 三 年 复 合 增 速 103.5% 的 基 础 上 取 得 的 认 为 存 在 两 方 面 的 主 要 原 因 : 一 是 公 司 所 在 的 高 端 纸 袋 包 装 行 业 尚 处 于 较 快 成 长 期, 二 是 公 司 是 细 分 行 业 龙 头, 竞 争 优 势 明 显 而 从 公 司 的 竞 争 优 势 来 看 : 区 别 于 其 他 同 行, 公 司 提 供 总 体 解 决 方 案, 提 供 更 贴 近 客 户 需 求 的 服 务 模 式 给 予 公 司 买 入 评 级 结 合 公 司 的 业 务 发 展 现 状 / 订 单 预 期 / 产 能 进 度, 预 计 公 司 2015-2017 年 的 EPS 分 别 为 0.426 0.666 1.045 元, 对 标 目 前 A 股 主 要 包 装 类 公 司 估 值, 给 予 公 司 2016 年 28 倍 PE 对 应 股 价 18.0-18.6 元 国 金 证 券 : 双 汇 发 展 美 式 新 品 发 力 ( 买 入, 目 标 价 27 元 ) 国 金 证 券 12 月 22 日 发 布 双 汇 发 展 研 究 报 告 称,12 月 18 日 参 与 了 双 汇 美 式 新 工 厂 投 产 庆 典 暨 2016 新 品 发 布 会, 同 时 推 出 和 SFD 合 作 的 新 品 美 式 火 腿 香 肠 和 培 根 全 力 打 造 美 式 低 温 产 品, 瞄 准 高 端 消 费 市 场 目 标 顾 客 定 位 于 一 二 线 城 市 的 中 高 收 入 人 群, 踏 准 消 费 升 级 中 快 捷 健 康 美 味 的 趋 势, 有 望 进 一 步 提 升 肉 制 品 毛 利 集 中 火 力 营 销 新 品, 力 争 低 温 上 量 加 强 和 小 屠 宰 商 的 合 作, 扩 大 屠 宰 市 场 份 额 目 前 双 汇 处 于 业 绩 之 底, 周 期 之 底, 来 年 由 于 猪 价 的 周 期 因 素 和 新 品 的 大 力 推 进, 作 为 龙 头 企 业 的 双 汇 业 绩 持 续 改 善 是 大 概 率 事 件 维 持 买 入 评 级, 目 标 价 27 元, 对 应 16/17 年 PE20X/17X 中 投 证 券 : 惠 博 普 进 一 步 加 码 通 用 环 保 业 务 ( 强 烈 推 荐, 目 标 价 16.74 元 ) 中 投 证 券 12 月 22 日 发 布 惠 博 普 研 究 报 告 称, 公 司 12 月 22 日 发 布 公 告 称, 公 司 全 资 子 公 司 惠 博 普 环 境 工 程 和 河 北 九 知 农 业 科 技 有 限 公 司 以 现 金 形 式 共 同 向 河 北 优 净 生 物 科 技 有 限 公 司 增 资, 其 中 惠 博 普 环 境 工 程 出 资 3000 万 元, 持 股 比 例 60% 低 油 价 环 境 下 进 一 步 加 码 拓 展 通 用 环 保 业 务 通 过 投 资 引 进 通 用 环 保 相 关 技 术, 为 开 展 水 气 固 废 全 面 治 理 业 务 打 下 基 础 此 次 投 资 也 将 使 公 司 更 好 地 在 河 北 拓 展 通 用 环 保 市 场 预 计 15~17 年 EPS 为 0.25/0.54/0.78 元, 对 应 PE 为 53.93/25.18/17.41 倍 给 予 公 司 2016 年 31 倍 PE, 目 标 价 至 16.74 元, 给 予 强 烈 推 荐 评 级 www.bcqhgs.com 64 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

安 信 证 券 : 青 海 明 胶 企 业 互 联 网 服 务 新 星 升 起 ( 买 入, 目 标 价 20 元 ) 安 信 证 券 12 月 22 日 发 布 青 海 明 胶 研 究 报 告 称, 公 司 公 告 拟 通 过 发 行 股 份 的 方 式 购 买 彭 聪 百 达 永 信 新 疆 泰 达 3 名 交 易 对 方 合 计 持 有 的 神 州 易 桥 100% 股 权, 神 州 易 桥 整 体 估 值 为 10.04 亿 元, 收 购 资 产 发 行 股 价 为 6.81 元 / 股 ; 同 时 公 司 拟 向 连 良 桂 ( 董 事 长 ) 智 尚 田 发 行 股 份 募 集 配 套 资 金 10 亿 元, 发 行 价 格 为 6.81 元 / 股 神 州 易 桥 承 诺 2016 2017 和 2018 年 扣 非 净 利 润 分 别 不 低 于 8000 万 元 9400 万 元 和 10700 万 元, 对 应 PE 分 别 为 12.54,10.68,9.38 倍 如 交 易 未 能 在 2016 年 内 实 施 完 毕, 盈 利 补 偿 期 间 则 相 应 往 后 顺 延 为 2017 年 至 2019 年,2019 年 扣 非 净 利 润 不 低 于 11300 万 元 收 购 神 州 易 桥, 公 司 将 转 型 升 级 企 业 互 联 网 服 务 业 务 为 主 导, 制 造 业 务 为 支 : 撑 的 双 主 业 发 展 模 式 企 业 服 务 市 场 迎 来 发 展 的 黄 金 时 代, 公 司 通 过 互 联 网 化 改 造 企 业 服 务 市 场, 服 务 于 大 众 创 新 万 众 创 业 的 国 家 战 略, 有 望 全 面 受 益 预 计 公 司 2015-2016 年 EPS 分 别 为 -0.084 0.077 元, 首 次 给 予 买 入 -A 投 资 评 级,6 个 月 目 标 价 20 元 广 证 恒 生 : 科 力 远 节 能 与 新 能 源 汽 车 业 务 外 延 可 期 ( 强 烈 推 荐, 目 标 价 30 元 ) 广 证 恒 生 12 月 22 日 发 布 科 力 远 研 究 报 告 称, 公 司 拟 以 自 有 资 金 出 资 人 民 币 2 亿 元 整, 与 华 旗 盛 世 安 信 信 托 申 万 宏 源 共 同 出 资 设 立 深 圳 科 力 远 新 能 源 股 权 投 资 基 金 合 伙 企 业 ( 有 限 合 伙 ) 合 伙 企 业 主 要 投 资 于 节 能 与 新 能 源 汽 车 领 域 相 关 产 业 通 过 PE+ 上 市 公 司 模 式 撬 动 市 场 资 金, 科 力 远 具 备 围 绕 节 能 与 新 能 源 汽 车 战 略 实 施 外 延 式 扩 张 可 能 性 重 申 混 合 动 力 将 迎 来 政 策 拐 点 的 观 点 跨 国 巨 头 国 内 巨 头 两 条 腿 走 路 2013 年 携 手 丰 田 成 立 合 资 公 司 科 力 美,2016 年 正 式 投 产 后 将 直 接 向 丰 田 中 国 主 机 厂 提 供 电 池 产 品 混 动 迎 来 最 好 的 政 策 环 境 和 市 场 环 境, 科 力 远 是 混 动 稀 缺 标 的, 公 司 混 动 系 统 具 备 国 际 竞 争 力, 成 长 空 间 巨 大 预 计 公 司 15-17 年 EPS 分 别 为 0.10 0.30 0.55 元, 目 标 价 为 30 元, 维 持 强 烈 推 荐 评 级 中 泰 证 券 : 隆 平 高 科 内 生 + 外 延 双 轮 驱 动 ( 买 入, 目 标 价 31 元 ) 中 泰 证 券 12 月 22 日 发 布 隆 平 高 科 研 究 报 告 称, 种 子 板 块 22 日 大 涨, 隆 平 高 科 万 向 德 农 封 涨 停 板, 登 海 丰 乐 以 及 荃 银 高 科 也 呈 现 较 大 涨 幅 : 受 年 底 中 央 农 村 工 作 会 议 以 及 一 号 文 件 的 政 策 预 期 体 提 振, 种 子 板 块 迎 来 一 波 较 大 主 题 行 情 其 中 隆 平 高 科 作 为 种 业 高 成 长 龙 头 企 业, 本 周 两 日 涨 幅 更 是 接 近 15% 内 生 增 长 + 外 延 扩 张 是 隆 平 高 科 实 现 高 成 长 的 两 板 斧, 也 是 一 直 以 来 坚 定 推 荐 公 司 的 主 要 逻 辑 新 品 种 良 好 表 现 是 公 司 业 绩 增 长 的 亮 点 特 别 是 安 徽 隆 平 2014 年 业 绩 就 已 经 超 越 15 年 的 承 诺 利 润, 与 其 有 效 www.bcqhgs.com 65 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

的 推 广 营 销 模 式 密 不 可 分 预 计 公 司 2015-17 年 EPS 分 别 为 0.511,0.624 和 0.791 元, 同 比 增 长 40.46% 22.05% 26.78% 考 虑 到 公 司 作 为 行 业 龙 头, 享 有 一 定 的 估 值 溢 价, 同 时 公 司 国 际 化 战 略 + 外 延 并 购 预 期 提 升 整 体 估 值 水 平 并 且 公 司 股 价 短 期 拥 有 催 化 剂 ( 中 央 农 村 工 作 会 议 一 号 文 件 等 ), 因 此 给 予 隆 平 高 科 较 高 估 值, 维 持 目 标 价 31 元, 对 应 50XPE2016, 建 议 买 入 中 信 建 投 : 阳 光 城 转 型 幼 教 播 撒 阳 光 的 种 子 ( 买 入 ) 中 信 建 投 12 月 23 日 发 布 阳 光 城 研 究 报 告 称, 切 入 幼 教 产 业, 大 股 东 优 质 资 源 助 力 未 来 转 型 : 拟 出 资 1 亿 元 设 立 阳 光 幼 教 投 资 管 理 有 公 司, 正 式 切 入 幼 教 产 业 认 为 这 不 仅 有 利 于 提 升 房 地 产 和 社 区 产 品 附 加 值, 更 有 利 于 资 源 整 合 协 同 培 育 新 的 业 务 增 长 点, 提 升 整 体 竞 争 力, 为 公 司 转 型 发 展 奠 定 良 好 基 础 多 元 融 资 助 力 未 来 发 展 : 今 年 以 来 公 司 多 元 融 资 取 得 有 效 进 展, 财 务 结 构 有 望 迎 来 大 幅 优 化 在 当 前 利 率 持 续 下 行 背 景 下, 公 司 融 资 成 本 有 望 进 一 步 下 移, 股 权 再 融 资 将 有 效 改 善 公 司 杠 杆 率 较 高 的 状 况, 优 化 财 务 结 构, 为 公 司 可 持 续 发 展 增 添 动 力 预 计 15-16 年 EPS 分 别 为 0.53 0.66 元, 维 持 买 入 评 级 www.bcqhgs.com 66 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

宝 城 期 货 各 地 营 业 部 宝 城 期 货 南 昌 营 业 部 地 址 : 南 昌 市 中 山 路 150 号 地 王 大 厦 写 字 楼 7-V 电 话 :0791-86259955 宝 城 期 货 武 汉 营 业 部 地 址 : 武 汉 市 武 昌 区 中 山 路 347 号 中 铁 大 厦 705 室 电 话 :027-88221981 宝 城 期 货 大 连 营 业 部 地 址 : 大 连 市 沙 河 口 区 会 展 路 129 号 期 货 大 厦 2001,2006B 室 电 话 :0411-84807258 宝 城 期 货 临 海 营 业 部 临 海 市 大 洋 街 道 临 海 大 道 ( 中 )45 号 电 话 :0576-85320333 宝 城 期 货 南 宁 营 业 部 地 址 : 广 西 南 宁 市 金 湖 路 26-1 号 东 方 国 际 商 务 港 A 座 6 层 电 话 :0771-5532168 宝 城 期 货 深 圳 营 业 部 地 址 : 深 圳 市 福 田 区 中 心 区 26-3 中 国 凤 凰 大 厦 1 栋 15D 电 话 :0755-33203228 宝 城 期 货 郑 州 营 业 部 地 址 : 郑 州 市 未 来 大 道 69 号 未 来 大 厦 1201 室 电 话 :0371-65612847 宝 城 期 货 青 岛 营 业 部 地 址 : 青 岛 市 经 济 技 术 开 发 区 紫 金 山 路 117 号 华 林 大 厦 1401 室 电 话 :0532-86109037 宝 城 期 货 昆 明 营 业 部 地 址 : 昆 明 市 盘 龙 区 白 云 路 与 万 华 路 交 汇 处 滨 江 俊 园 3 幢 3-05 室 电 话 :0871-65732722 宝 城 期 货 长 沙 营 业 部 地 址 : 长 沙 市 芙 蓉 区 五 一 中 路 618 号 银 华 大 厦 22 层 2222 室 电 话 :0731-85239858 宝 城 期 货 沈 阳 营 业 部 5 本 地 址 : 沈 阳 市 皇 姑 区 黑 龙 江 街 25 号 龙 江 大 厦 7 楼 电 话 :024-88691999 宝 城 期 货 温 州 营 业 部 5 本 地 址 : 温 州 鹿 城 区 欧 洲 城 中 心 大 楼 1013 室 电 话 :0577-89999719 北 京 营 业 部 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 望 京 西 路 甲 50-1 号 卷 石 天 地 大 厦 A 座 7 层 1-09 内 701-02 单 元 电 话 :010-64795360 邯 郸 营 业 部 地 址 : 河 北 省 邯 郸 市 丛 台 区 人 民 路 408 号 锦 林 大 厦 1201-1203 室 电 话 :0310-2076686 www.bcqhgs.com 67 杭 州 市 求 是 路 8 号 公 元 大 厦 东 南 裙 楼 3-5 层

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