华 尔 街 投 行 投 资 实 操 技 能 系 列 培 训 财 务 报 表 分 析 估 值 建 模 并 购 估 值 建 模 2016 年 3-7 月, 北 京 上 海 深 圳 香 港 本 手 册 共 8 页, 包 括 简 介 参 训 机 构 参 训 需 知 时 间 地 点 联 系 方 式 报 名 费 用 培 训 师 课 程 大 纲 报 名 表 等 CFA 持 证 人 参 加 诚 迅 的 估 值 建 模 并 购 估 值 建 模 及 财 报 分 析 培 训 可 计 入 CFA 继 续 教 育 学 分 可 参 阅 协 会 英 文 官 网 培 训 课 程 模 块 编 号 时 间 地 点 京 A 2016 年 5 月 21-22 日 ( 星 期 六 日 ) 北 京 财 务 报 表 分 析 深 A 2016 年 4 月 14-15 日 ( 星 期 四 五 ) 深 圳 沪 A 2016 年 4 月 21-22 日 ( 星 期 四 五 ) 上 海 估 值 建 模 ( 全 称 : 上 市 公 司 估 值 定 价 模 型, 华 尔 街 估 值 定 价 模 型 培 训 中 国 版 ) 京 B 2016 年 3 月 19-20 日 ( 星 期 六 日 ) 北 京 深 B 2016 年 4 月 16-17 日 ( 星 期 六 日 ) 深 圳 沪 B 2016 年 4 月 23-24 日 ( 星 期 六 日 ) 上 海 港 B 2016 年 7 月 29-30 日 ( 星 期 五 六 ) 香 港 京 C 2016 年 3 月 26-27 日 ( 星 期 六 日 ) 北 京 并 购 估 值 建 模 沪 C 2016 年 6 月 11-12 日 ( 星 期 六 日 ) 上 海 深 C 2016 年 7 月 26-27 日 ( 星 期 二 三 ) 深 圳 简 介 资 本 市 场 改 革 方 向 华 尔 街 培 训 中 国 版 注 重 训 练 实 操 技 能 专 人 辅 导 建 模 练 习 实 用 投 融 资 分 析 师 认 证 考 试 新 常 态 下 的 市 场 化 改 革 是 要 让 市 场 起 决 定 性 的 作 用, 注 册 制 实 行 后 投 资 者 发 行 者 中 介 机 构 及 交 易 所 等 各 方 需 要 熟 练 掌 握 市 场 化 的 估 值 建 模 方 法, 而 不 是 在 任 何 时 候 都 简 单 地 套 用 PE 估 值 倍 数 沪 港 通 深 港 通 的 背 景 下, 投 融 资 从 业 人 员 需 熟 练 掌 握 成 熟 资 本 市 场 中 专 业 的 估 值 分 析 工 具, 具 备 国 内 外 资 本 市 场 的 共 同 语 言, 为 投 资 和 融 资 决 策 提 供 专 业 依 据 在 四 次 引 进 华 尔 街 估 值 建 模 培 训 的 基 础 上, 采 用 华 尔 街 投 行 及 投 资 机 构 培 训 员 工 的 方 式 与 培 训 内 容, 涵 盖 财 报 分 析 估 值 建 模 并 购 等 课 程, 以 国 内 外 资 本 市 场 通 用 的 估 值 建 模 方 法, 演 练 中 国 企 业 案 例 相 比 华 尔 街 同 行 在 财 报 分 析 估 值 等 方 面 几 天 甚 至 几 周 的 实 操 技 能 培 训, 我 国 同 行 有 些 只 有 几 个 小 时 的 知 识 讲 座 ; 对 于 企 业 财 务 报 表 只 会 录 入, 不 会 分 析 ; 定 性 分 析 有 余, 定 量 分 析 不 足 在 起 跑 线 上 已 与 国 际 同 行 拉 开 距 离, 与 国 际 接 轨 停 留 在 空 谈 阶 段 每 位 学 员 须 携 带 笔 记 本 电 脑, 在 课 堂 上 进 行 大 量 的 财 务 分 析, 构 建 多 表 格 财 务 模 型, 演 练 估 值 模 型 以 及 并 购 估 值 模 型 模 型 案 例 可 应 用 于 工 作 中, 学 以 致 用 注 重 提 高 实 战 操 作 技 能 的 训 练, 强 调 建 模 的 操 作 规 范 及 高 效 率 的 建 模 技 巧 华 尔 街 常 用 的 现 场 辅 导 模 式 在 诚 迅 公 司 数 百 期 建 模 培 训 中 深 获 所 有 学 员 赞 赏 每 位 学 员 均 可 现 场 接 受 专 业 辅 导 员 陪 练 式 辅 导, 确 保 学 员 都 能 跟 上 进 度 在 华 尔 街 估 值 建 模 培 训 的 基 础 上, 开 发 并 推 出 实 用 投 融 资 分 析 师 (Applied Investment & Finance Analyst, 缩 写 为 AIFA) 认 证 考 试, 成 为 越 来 越 多 金 融 机 构 招 聘 测 评 及 技 能 考 核 的 有 效 工 具 培 训 后 可 自 愿 报 名 上 机 考 试 检 验 所 学 实 操 技 能 的 掌 握 程 度, 可 获 考 试 成 绩 证 书 第 1 页 / 共 8 页
参 训 机 构 数 百 家 机 构 的 投 行 部 研 究 部 投 资 部 资 产 管 理 部 并 购 部 财 务 部 战 略 规 划 部 等 部 门 上 万 名 业 务 人 员 参 加 了 诚 迅 公 司 的 数 百 期 培 训 : 证 券 公 司 PE / 投 资 基 金 公 司 美 银 美 林 摩 根 大 通 一 创 摩 根 中 金 公 司 中 信 证 券 中 银 国 际 海 通 证 券 国 泰 君 安 等 50 多 家 券 商 中 信 产 业 基 金 中 国 文 化 产 业 基 金 鼎 晖 投 资 厚 朴 投 资 弘 毅 投 资 君 联 资 本 软 银 赛 富 等 30 多 家 投 资 公 司 华 夏 嘉 实 博 时 南 方 工 银 瑞 信 建 信 招 商 银 华 易 方 达 鹏 华 等 40 多 家 基 金 公 司 银 行 国 家 开 发 银 行 中 国 银 行 建 设 银 行 招 商 银 行 民 生 银 行 中 信 银 行 渣 打 银 行 等 50 多 家 银 行 其 他 金 融 机 构 政 府 机 构 中 石 化 财 务 三 峡 财 务 中 信 信 托 华 润 深 国 投 平 安 信 托 人 保 资 产 管 理 平 安 资 产 管 理 等 中 投 公 司 汇 金 社 保 基 金 人 民 银 行 银 监 会 证 监 会 保 监 会 国 资 委 上 交 所 深 交 所 等 企 业 中 石 油 中 海 油 三 峡 集 团 联 想 控 股 中 信 集 团 华 润 集 团 复 星 集 团 等 上 百 家 企 业 高 等 院 校 北 大 光 华 北 大 汇 丰 清 华 经 管 交 大 高 金 交 大 安 泰 复 旦 管 院 哈 佛 斯 坦 福 哥 大 等 参 训 需 知 建 议 非 财 经 专 业 学 员 报 名 参 加 估 值 建 模 培 训 前, 先 选 择 财 务 报 表 分 析 培 训 ; 并 请 提 前 预 习 会 计 财 务 及 税 务 有 关 基 础 知 识, 可 在 实 用 投 融 资 分 析 师 网 站 免 费 下 载 (www.aifaedu.com/cn/prep_material.html) 参 加 并 购 估 值 建 模 培 训 的 学 员, 须 先 参 加 估 值 建 模 培 训 估 值 建 模 培 训 是 所 有 课 程 中 的 核 心, 注 重 的 是 实 战 操 作 技 能 的 训 练, 是 并 购 估 值 建 模 的 必 修 基 础 课 经 常 使 用 Excel 每 人 携 带 一 部 笔 记 本 电 脑 ( 带 USB 接 口, 并 装 有 Excel) 时 间 地 点 联 系 方 式 时 间 每 天 上 午 9:00 至 下 午 5:00 外 地 学 员 可 乘 晚 7:00 之 后 飞 机 地 点 北 京 培 训 地 点 在 诚 迅 金 融 培 训 教 室 ( 地 图 详 见 诚 迅 网 站 www.chainshine.com) 上 海 培 训 地 点 在 交 大 市 内 校 区, 深 圳 培 训 地 点 在 深 圳 市 区 酒 店, 香 港 培 训 地 点 在 铜 锣 湾 培 训 前 一 周 内 电 邮 详 告 地 址 电 话 (010) 8586 4301 联 系 人 段 迪 老 师, 江 涛 老 师 电 邮 peixun@chainshine.com 网 站 www.aifaedu.com, www.chainshine.com 第 2 页 / 共 8 页
费 用 报 名 与 费 用 按 模 块 选 课 付 费 收 费 标 准 为 每 人 每 2 天 班 4,500 元 人 民 币 所 付 费 用 包 括 学 费 辅 导 员 现 场 辅 导 讲 义 每 日 午 餐 报 名 可 将 报 名 表 ( 详 见 本 手 册 最 后 一 页 ) 电 邮 至 诚 迅 公 司 :peixun@chainshine.com 付 款 以 收 到 付 款 或 付 款 凭 证 确 认 保 留 座 位 培 训 费 可 汇 至 诚 迅 公 司 银 行 账 户 ( 账 户 信 息 见 下, 可 选 择 网 上 银 行 支 付 宝 银 行 柜 台 等 支 付 方 式, 北 京 市 公 司 可 用 支 票 支 付 ) 开 户 银 行 中 国 银 行 北 京 分 行 远 洋 天 地 支 行 开 户 名 称 北 京 诚 迅 联 丰 企 业 管 理 咨 询 有 限 公 司 银 行 账 号 318161214828 注 : 如 需 组 织 内 训, 每 2 天 班 8 万 元 人 民 币 ( 每 班 限 25 人,25 人 以 外 每 增 加 1 人 另 收 3,200 元 ) 内 训 时 间 可 选 择 在 周 末 或 工 作 日 地 点 可 在 北 京 或 外 地 如 在 北 京 以 外 地 区 培 训,25 人 的 标 准 班 由 参 训 公 司 提 供 4 人 (1 位 培 训 老 师 及 3 位 辅 导 员 ) 的 交 通 食 宿 安 排 温 馨 提 示 :2011 年 以 来 由 于 通 货 膨 胀 和 人 力 成 本 提 高, 我 司 自 2016 年 4 月 1 日 起 采 用 新 收 费 标 准 : 公 开 课 每 2 天 班 每 人 5,600 元 人 民 币 ; 内 训 每 2 天 班 9 万 元 人 民 币 ( 每 班 25 人, 每 增 1 人 另 收 3,600 元 人 民 币 ) 新 价 格 执 行 日 前 可 按 原 有 价 格 预 付 2016 年 底 前 课 程 谢 谢 理 解 与 支 持! 诚 迅 金 融 培 训 公 司 及 培 训 师 团 队 诚 迅 金 融 培 训 公 司 于 1998 年 由 原 华 尔 街 投 行 人 士 创 办, 培 训 师 及 高 管 曾 任 职 于 高 盛 摩 根 大 通 雷 曼 兄 弟 等 机 构, 毕 业 于 哈 佛 商 学 院 沃 顿 商 学 院 诚 迅 金 融 培 训 公 司 于 2015 年 3 月 获 CFA 协 会 美 国 总 部 批 准 为 中 国 首 批 " 协 会 规 范 备 考 机 构 " PPGP 及 CFA 持 证 人 继 续 教 育 (CE AP) 中 唯 一 的 中 国 培 训 机 构 诚 迅 公 司 为 中 国 证 券 业 协 会 组 织 会 员 单 位 主 讲 的 财 务 报 表 分 析 估 值 建 模 等 培 训 可 计 入 中 证 协 后 续 职 业 培 训 信 息 库 香 港 证 券 从 业 人 员 参 加 诚 迅 的 估 值 建 模 并 购 估 值 建 模 及 财 报 分 析 培 训 可 计 入 香 港 证 监 会 CPT 学 分 诚 迅 金 融 培 训 师 团 队 在 企 业 财 务 结 构 分 析 及 财 务 模 型 构 建 方 面 具 有 丰 富 经 验, 曾 参 与 多 家 企 业 融 资 投 资 和 财 务 顾 问 项 目, 包 括 某 跨 国 集 团 70 亿 元 四 位 一 体 全 产 业 链 整 合 项 目 的 财 务 模 型 构 建, 某 央 企 海 外 并 购 财 务 分 析 及 估 值 模 型 论 证, 海 底 捞 餐 饮 债 权 融 资 等 项 目 的 财 务 分 析 模 型 构 建, 某 造 纸 企 业 私 募 股 权 融 资 和 银 行 贷 款 项 目 财 务 顾 问, 及 某 机 械 制 造 企 业 财 务 模 型 及 估 值 顾 问 等 培 训 师 团 队 编 写 了 银 行 业 证 券 业 保 险 业 房 地 产 石 油 煤 炭 电 力 新 能 源 航 空 运 输 等 行 业 的 大 量 财 务 模 型 案 例 主 编 了 估 值 建 模 财 务 报 表 分 析 Excel 财 务 建 模 手 册 ( 中 国 金 融 出 版 社 出 版 并 多 次 印 刷 ) 等 教 材 为 中 金 公 司 中 银 国 际 工 银 国 际 中 信 证 券 海 通 证 券 国 泰 君 安 华 夏 基 金 嘉 实 基 金 中 国 银 行 建 设 银 行 招 商 银 行 中 信 产 业 基 金 鼎 晖 投 资 弘 毅 投 资 中 国 证 监 会 中 国 银 监 会 及 上 市 公 司 等 数 百 家 机 构 进 行 了 估 值 并 购 财 务 报 表 分 析 现 金 流 测 算 与 分 析 等 数 百 期 培 训 许 国 庆 先 生 杨 松 涛 先 生 许 国 庆 先 生 曾 在 摩 根 大 通 雷 曼 兄 弟 纽 约 香 港 及 北 京 工 作 近 10 年,1998 年 创 办 诚 迅 金 融 培 训 公 司, 任 董 事 长, 将 华 尔 街 使 用 的 估 值 建 模 及 美 国 商 业 银 行 使 用 的 现 金 流 测 算 模 型 与 分 析 等 培 训 引 进 中 国, 现 已 举 办 数 百 期, 组 织 开 发 的 估 值 建 模 及 财 报 分 析 考 试 已 成 为 中 信 产 业 基 金 金 石 投 资 厚 朴 投 资 丝 路 基 金 中 信 证 券 一 创 摩 根 工 银 国 际 海 通 证 券 等 主 流 金 融 机 构 的 招 聘 测 评 及 考 核 工 具 许 先 生 1993 年 获 哈 佛 商 学 院 MBA 学 位,1986 年 获 北 京 大 学 经 济 学 院 经 济 学 士 学 位 许 先 生 自 1998 年 以 来 常 年 应 邀 到 北 大 清 华 复 旦 和 上 海 交 大 等 高 校 举 办 金 融 职 业 生 涯 与 金 融 简 历 写 作 等 公 益 讲 座, 著 有 求 职 技 巧 工 具 书 无 领 到 白 领 ( 中 信 出 版 社 ), 现 已 10 次 印 刷 第 5 版 发 行 杨 松 涛 先 生 2005 年 加 入 诚 迅 金 融 培 训 公 司, 现 任 投 融 资 培 训 部 总 经 理 杨 先 生 毕 业 于 清 华 大 学 经 济 管 理 学 院 金 融 学 专 业 第 3 页 / 共 8 页
赵 溱 先 生 江 涛 先 生 梁 刚 强 先 生 于 海 颖 先 生 赵 溱 先 生 2006 年 加 入 诚 迅 金 融 培 训 公 司, 现 任 投 资 银 行 部 董 事 总 经 理 赵 先 生 毕 业 于 北 京 大 学 数 学 学 院 金 融 数 学 专 业 江 涛 先 生 2006 年 加 入 诚 迅 金 融 培 训 公 司, 现 任 投 融 资 培 训 部 副 总 经 理 江 先 生 毕 业 于 清 华 大 学 环 境 工 程 与 管 理 专 业 梁 刚 强 先 生 2008 年 加 入 诚 迅 金 融 培 训 公 司, 现 任 行 研 中 心 副 总 经 理 梁 先 生 毕 业 于 清 华 大 学 经 济 管 理 学 院 金 融 学 专 业 于 海 颖 先 生 2015 年 加 入 诚 迅 金 融 培 训 公 司, 现 任 CFA 培 训 部 总 经 理 于 先 生 毕 业 于 英 国 斯 特 灵 大 学, 获 得 投 资 分 析 硕 士 学 位 2004 年 成 为 CFA 持 证 人 担 任 全 职 CFA 培 训 师 约 10 年 注 : 每 期 培 训 由 以 上 1 位 老 师 授 课 课 程 大 纲 财 务 报 表 分 析 理 解 财 务 报 表 既 是 投 资 分 析 及 贷 款 评 审 的 必 备 技 能, 也 是 估 值 建 模 的 基 础 本 课 程 通 过 大 量 的 中 国 企 业 案 例, 从 利 润 表 资 产 负 债 表 现 金 流 量 表 出 发, 讲 解 如 何 分 析 收 入 成 本 固 定 资 产 存 货 经 营 活 动 现 金 流 等 会 计 科 目, 从 而 看 出 企 业 核 心 竞 争 力 或 财 务 报 表 粉 饰 风 险 通 过 实 际 操 作 练 习 掌 握 难 点 三 张 表 勾 稽 关 系 及 财 务 综 合 分 析 方 法 1. 财 务 报 表 分 析 框 架 财 务 报 表 分 析 对 资 本 市 场 相 关 业 务 有 什 么 作 用? 如 何 确 立 财 务 分 析 框 架? 财 务 报 表 对 企 业 特 征 的 反 映 : 各 行 业 财 务 特 点 比 较 案 例 企 业 财 务 舞 弊 动 机 及 避 免 投 资 陷 阱 : 银 广 夏 ROE vs 扣 非 后 ROE 等 财 务 报 表 分 析 主 要 对 象 框 架 及 方 法 基 本 概 念 : 报 表 编 制 主 体 权 责 发 生 制 vs 收 付 实 现 制 2. 收 入 分 析 与 增 长 收 入 确 认 如 何 影 响 报 表 中 的 营 业 收 入? 如 何 从 收 入 结 构 分 析 中 获 得 关 键 信 息? 什 么 叫 低 质 量 的 收 入 及 其 意 味 着 什 么? 如 何 分 析 企 业 增 长 驱 动 因 素? 收 入 确 认 的 方 式 条 件 : 王 府 井 vs 百 盛 惠 天 热 电 等 第 一 天 收 入 结 构 分 析 : 苏 宁 云 商 神 州 泰 岳 等 收 入 质 量 与 前 景 分 析 : 胜 景 山 河 四 川 长 虹 滨 江 集 团 等 几 种 典 型 的 增 长 模 式 与 增 长 陷 阱 : 贵 州 茅 台 福 建 高 速 等 3. 核 心 盈 利 能 力 业 务 结 构 业 务 模 式 如 何 影 响 成 本 及 期 间 费 用? 有 哪 些 典 型 的 资 本 化 与 费 用 化 问 题? 为 什 么 很 多 分 析 使 用 EBITDA? 营 业 成 本 分 析 : 华 能 国 际 紫 金 矿 业 vs 山 东 黄 金 等 期 间 费 用 分 析 : 贵 州 茅 台 vs 古 井 贡 酒 美 克 股 份 vs 宜 华 木 业 等 资 本 化 vs. 费 用 化 : 中 国 国 贸 三 五 互 联 等 息 税 前 利 润 (EBIT) 息 税 折 旧 摊 销 前 利 润 (EBITDA): 中 国 铁 建 vs 中 国 中 铁 上 海 航 空 宝 钢 股 份 等 4. 晚 间 作 业 练 习 : 利 润 表 分 析 第 4 页 / 共 8 页
1. 非 核 心 损 益 贡 献 如 何 界 定 非 核 心 损 益? 非 经 营 性 收 益 产 生 于 资 产 负 债 表 哪 些 项 目? 为 什 么 说 非 核 心 损 益 易 于 操 纵 且 对 盈 利 影 响 巨 大? 如 何 做 正 常 化 调 整 和 报 表 重 构? 典 型 的 非 核 心 损 益 影 响 : 中 国 联 通 *ST 长 控 美 的 电 器 vs 青 岛 海 尔 等 资 产 负 债 表 非 核 心 资 产 会 计 处 理 影 响 : 中 国 平 安 上 汽 集 团 福 建 水 泥 等 资 产 减 值 准 备 : 宝 钢 股 份 云 南 铜 业 中 联 重 科 四 川 长 虹 等 第 二 天 2. 综 合 盈 利 能 力 还 有 哪 些 项 目 影 响 盈 利 能 力? 计 算 EPS 和 使 用 估 值 倍 数 时 人 们 都 常 犯 什 么 错 误? 评 价 利 润 分 配 政 策 的 出 发 点 是 什 么? 所 得 税 费 用 影 响 : 歌 华 有 线 登 海 种 业 珠 海 银 邮 贝 因 美 等 少 数 股 东 损 益 : 王 府 井 北 新 建 材 等 每 股 收 益 (EPS) 与 估 值 倍 数 : 山 鹰 纸 业 苏 宁 电 器 等 其 他 综 合 收 益 (OCI) 3. 财 务 报 表 综 合 分 析 三 张 表 中 有 哪 些 勾 稽 关 系? 常 见 的 财 务 舞 弊 方 法 有 哪 些? 又 如 何 识 别? 什 么 情 况 会 使 我 们 常 用 的 财 务 指 标 扭 曲? 财 务 报 表 钩 稽 关 系 总 结 财 务 舞 弊 及 其 识 别 方 法 总 结 : 万 福 生 科 华 夏 建 通 锦 州 港 蓝 田 股 份 等 使 用 ROE 净 利 润 率 等 财 务 指 标 时 的 注 意 要 点 : 宁 波 韵 升 星 辉 车 模 一 汽 轿 车 vs 长 安 汽 车 等 注 : 财 务 报 表 分 析 2 天 班 覆 盖 上 面 大 部 分 内 容, 上 述 案 例 会 适 时 替 换 更 新 第 5 页 / 共 8 页
估 值 建 模 估 值 建 模 是 成 熟 资 本 市 场 中 投 行 及 投 资 分 析 的 必 备 工 具 市 场 人 士 需 掌 握 估 值 定 价 及 建 模 等 定 量 分 析 方 法, 深 刻 理 解 企 业 的 内 在 价 值, 为 投 资 和 融 资 决 策 提 供 依 据 与 企 业 高 管 股 东 国 内 外 专 业 机 构 投 资 者 以 及 监 管 部 门 沟 通 时, 需 熟 练 使 用 专 业 工 具, 给 出 专 业 全 面 的 估 值 注 : 参 加 估 值 建 模 的 学 员 须 已 掌 握 一 定 基 础 的 公 司 财 务 知 识, 如 DCF,WACC,CAPM, 无 杠 杆 自 由 现 金 流 等 ( 可 提 前 参 阅 估 值 建 模 教 材 前 三 章, 中 国 金 融 出 版 社 2015 年 4 月 第 4 次 印 刷, 诚 迅 金 融 培 训 公 司 编 写 ), 以 及 一 定 基 础 的 财 务 会 计 知 识, 如 EBIT EBITDA 等 如 不 具 备 财 务 会 计 知 识, 建 议 先 参 加 财 务 报 表 分 析 培 训, 再 参 加 估 值 建 模 培 训 1. 企 业 价 值 解 析 : 企 业 价 值 与 股 权 价 值 2. Excel 建 模 基 本 操 作 常 见 公 式 模 型 内 的 数 据 格 式 第 一 天 3. 建 立 多 表 格 财 务 预 测 模 型 建 立 多 表 格 财 务 预 测 模 型 的 步 骤 构 建 长 江 电 力 财 务 预 测 模 型 : 包 括 利 润 表 资 产 负 债 表 及 现 金 流 量 表 收 入 拆 分, 债 务 问 题 的 计 算, 折 旧 的 详 细 计 算, 编 制 间 接 法 现 金 流 量 表, 平 衡 资 产 负 债 表, 检 查 报 表 钩 稽 关 系 4. 建 模 实 践 : 构 建 中 国 上 市 公 司 财 务 预 测 模 型 ( 作 业 练 习 ) 1. 自 由 现 金 流 及 终 值 自 由 现 金 流 计 算 : 调 整 利 润 并 得 出 无 杠 杆 自 由 现 金 流 终 值 计 算 : 隐 含 退 出 倍 数 与 Gordon 增 长 模 型 长 江 电 力 的 价 值 计 算 2. 折 现 率 的 确 定 第 二 天 加 权 平 均 资 本 成 本 (WACC) : 资 本 成 本 的 含 义 与 应 用, 债 务 比 例, 债 务 成 本 资 本 资 产 定 价 模 型 (CAPM) : 有 杠 杆 和 无 杠 杆 的 Beta 值, 市 场 风 险 溢 价 3. 模 型 假 设 分 析 敏 感 性 分 析 情 景 分 析 4. 可 比 公 司 法 运 用 要 点 5. 综 合 多 种 估 值 方 法 的 价 格 区 间 第 6 页 / 共 8 页
并 购 估 值 建 模 越 来 越 多 的 企 业 正 在 被 并 购 过 程 中 的 定 量 分 析 问 题 所 困 扰, 除 了 要 对 法 律 法 规 市 场 布 局 组 织 管 理 结 构 等 方 面 进 行 定 性 分 析 和 策 划 外, 更 要 在 融 资 结 构 设 计 价 值 评 估 模 型 方 面 进 行 科 学 的 定 量 分 析, 这 不 仅 是 为 定 性 分 析 决 策 提 供 数 据 支 持 的 坚 实 基 础, 也 是 为 并 购 操 作 实 施 所 制 定 的 细 化 执 行 方 案 定 量 分 析 的 方 法 和 质 量 更 是 内 部 外 部 短 期 长 期 评 估 并 购 成 败 有 理 有 据 的 衡 量 标 准 本 课 程 通 过 对 几 个 真 实 案 例 构 建 不 同 种 类 的 并 购 模 型 来 回 答 以 下 问 题 如 何 确 定 合 理 的 定 价 区 间 和 融 资 结 构? 收 购 使 得 老 股 东 的 利 益 是 增 加 了 还 是 减 少 了? 企 业 合 并 有 哪 几 种 会 计 处 理 方 式? 如 何 合 并 报 表? 被 称 为 金 字 塔 尖 的 LBO 是 如 何 带 来 巨 大 收 益 的? 风 险 又 如 何 分 析? 注 : 并 购 估 值 建 模 培 训 是 估 值 建 模 培 训 的 提 高 班, 参 训 学 员 须 曾 参 加 过 诚 迅 金 融 培 训 的 估 值 建 模 培 训 1. 构 建 简 单 合 并 模 型 资 金 的 来 源 和 运 用 : 并 购 项 目 结 构 设 计, 股 票 还 是 现 金? EPS 增 长 / 稀 释 影 响 盈 亏 平 衡 时 的 税 前 协 同 效 应 第 一 天 敏 感 性 分 析 2. 构 建 全 面 合 并 模 型 合 并 与 收 购 会 计 : 长 期 股 权 投 资, 收 购 法 和 合 并 法, 模 拟 合 并 利 润 表 资 产 负 债 表 中 国 企 业 并 购 全 面 合 并 模 型 案 例 : 合 并 建 模 要 点, 商 誉 的 计 算, 协 同 效 应 分 析, 调 整 利 润 表 预 测, 利 息 费 用 和 利 息 收 入 影 响, 税 务 影 响 作 业 练 习 : 联 想 并 购 IBM PC 案 例 1. 并 购 估 值 并 购 估 值 方 法 : 可 比 公 司 法 先 例 交 易 法 经 营 / 财 务 贡 献 分 析 现 金 流 折 现 法 收 购 目 标 价 值 计 算 第 二 天 2. 杠 杆 收 购 (LBO) 杠 杆 收 购 模 型 结 构 情 景 分 析 债 务 计 算 : 多 层 次 债 务 安 排 偿 还 计 算, 债 务 风 险 控 制 与 监 测 股 权 投 资 者 内 部 收 益 第 7 页 / 共 8 页
华 尔 街 投 行 投 资 实 操 技 能 系 列 培 训 财 务 报 表 分 析 估 值 建 模 并 购 估 值 建 模 2016 年 3-7 月, 北 京 上 海 深 圳 香 港 报 名 表 请 将 报 名 表 电 邮 至 peixun@chainshine.com, 或 传 真 至 +86 10 8586 4191 查 询 电 话 :+86 10 8586 4301 机 构 联 系 人 部 门 职 务 电 话 手 机 传 真 电 邮 参 训 人 员 信 息 模 块 编 号 姓 名 部 门 职 务 电 邮 电 话 / 手 机 注 1: 请 在 上 表 模 块 编 号 栏 中 填 写 模 块 编 号 ( 如 京 A 京 B 京 C 等 ) 注 2: 本 报 名 表 Word 版 及 介 绍 手 册 可 在 www.aifaedu.com 或 www.chainshine.com 首 页 下 载 注 3: 可 按 模 块 选 课 付 费 收 费 标 准 为 每 人 每 2 天 班 4,500 元 人 民 币 所 付 费 用 包 括 学 费 辅 导 员 现 场 辅 导 讲 义 每 日 午 餐 以 收 到 付 款 或 付 款 凭 证 确 认 保 留 座 位 温 馨 提 示 :2011 年 以 来 由 于 通 货 膨 胀 和 人 力 成 本 提 高, 我 司 自 2016 年 4 月 1 日 起 采 用 新 收 费 标 准 : 公 开 课 每 2 天 班 每 人 5,600 元 人 民 币 ; 内 训 每 2 天 班 9 万 元 人 民 币 ( 每 班 25 人, 每 增 1 人 另 收 3,600 元 人 民 币 ) 新 价 格 执 行 日 前 可 按 原 有 价 格 预 付 2016 年 底 前 课 程 谢 谢 理 解 与 支 持! 培 训 课 程 模 块 编 号 时 间 地 点 京 A 2016 年 5 月 21-22 日 ( 星 期 六 日 ) 北 京 财 务 报 表 分 析 深 A 2016 年 4 月 14-15 日 ( 星 期 四 五 ) 深 圳 沪 A 2016 年 4 月 21-22 日 ( 星 期 四 五 ) 上 海 京 B 2016 年 3 月 19-20 日 ( 星 期 六 日 ) 北 京 估 值 建 模 ( 全 称 : 上 市 公 司 估 值 定 价 模 型, 华 尔 街 估 值 定 价 模 型 培 训 中 国 版 ) 深 B 2016 年 4 月 16-17 日 ( 星 期 六 日 ) 深 圳 沪 B 2016 年 4 月 23-24 日 ( 星 期 六 日 ) 上 海 港 B 2016 年 7 月 29-30 日 ( 星 期 五 六 ) 香 港 京 C 2016 年 3 月 26-27 日 ( 星 期 六 日 ) 北 京 并 购 估 值 建 模 沪 C 2016 年 6 月 11-12 日 ( 星 期 六 日 ) 上 海 深 C 2016 年 7 月 26-27 日 ( 星 期 二 三 ) 深 圳 第 8 页 / 共 8 页