Microsoft Word - Taiwan daily_2015_12_03_C

2015 12 03 投資領航日報 近期出刊研究報告一覽表 日期 公司名稱 31/12 (3023 TT, NT$44.3, ): 09/01 : 2015 27/01 Under Armour : 10/02 (3484 TT, NT$45.5, ): 10/03 (8349 TT, NT$98.4, ): 08/04 : 14/04 (2066 TT, NT$123.5, ): 21/04 (2456 TT, NT$51.0, ): 4G 18/08 (6274 TT, NT$24.1,, NT$34): 04/09 (2636 TT, NT$27.3, ): 07/09 (4958 TT, NT$84.5,, NT$110.0): iphone6s 26/10 (4555 TT, NT$83.0, ): SMC 26/10 (4129 TT, NT$63.3,, NT$81): 28/10 : ADAS V2V 投機指標 02 TW 212.3 動態更新 04 TW (1589 TT, NT$185.5, ): 每日交易資訊 08 TW 8400 統計數據彙整 10 TW 統計數據彙整 11 TW 03, 2015 : http://research.kgi.com 1

投機指標 212.3 250 210 170 130 90 50 2003 2004 2006 2007 2009 2010 2012 2013 2015 10,000 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 5 Taiex : 1. OTC /// 2.KGI 90 90-130 130-170 170 ETF 0.4% (2% ) ETF (0050.TW)/ () () : ETF 2% TEJ 10 19.1% 50 (); () 45 40 35 30 25 20 15 10 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 10,000 8,500 7,000 5,500 4,000 Taiex TEJ 03, 2015 : http://research.kgi.com 2

今日投資重點 TW (1589 TT, NT$185.5, ): 2015-16 10.30 11.70 5.3% 13.6% 2016 20% 2016 15.8 (13.3-23.8 ) 03, 2015 : http://research.kgi.com 3

動態更新 機電 永冠 (1589.TW/1589 TT) 未評等 2 December 2015 185.5 12 (NT$) N/A (NT$) N/A / / (%) N/A / (%) N/A 焦點內容 2000-50 離岸 23.7% 75% 30 2Q16 2016 11.70 交易資料表 : (NT$bn/US$mn) 21.86 / 669 ( ) : 117.8 ( ) : 15.29 3M ( ) : 1.34 52 ( \ ) (NT$): 130.0 237.0 (%) 3M 6M 12M 3.1-18.7 35.9-2.2-6.7 42.3 每股盈餘 NT$ Q1 Q2 Q3 Q4 2013 0.84 1.23 1.85 1.44 2014 2.06 2.97 2.23 2.61 2015 2.22 2.91 3.41 N.A. 切入龐大離岸風電市場潛力 2000-50 23.7% Maxwell Venture Service 2000-50 11.7% 23.7% 2015 8.8GW 2023 78GW GE ( ) 11 Alstom Siemens ( ) Siemens GE Gamesa ( ) ( 2.5MW) (3MW ) 5% 3MW 2014 3% 1H15 20% 75% 30 2Q16 3,000 5,000 22-38% 2016 2015 60% 75-85% 2015-16 10.30 11.70 5.3% 13.6% 2016 20% 2016 15.8 (13.3-23.8 ) 股價圖 250 230 210 190 170 150 130 110 7 6 5 4 3 2 1 收盤相對加權指數 ( 右邊 ) 12-14 02-15 04-15 06-15 08-15 10-15 TEJ, CFA 886 2 2181 8728 jenliang@kgi.com 183 169 154 140 126 112 97 83 Dec-10A Dec-11A Dec-12A Dec-13A Dec-14A 4,425 5,261 5,261 5,899 7,206 1,108 1,052 1,215 1,687 2,258 572 402 547 862 1,349 466 298 370 541 1,002 5.83 3.72 3.79 5.36 9.78-0.17 2.60 3.50 6.00 43.7% (36.2%) 1.9% 41.5% 82.3% 31.8 49.9 49.0 34.6 19.0 3.4 2.9 3.3 3.0 2.5 18.0 21.1 19.7 14.8 10.2 26.8% 33.5% 7.5% 3.7% Net cash 0.0% 0.1% 1.4% 1.9% 3.2% 10.8% 6.3% 6.9% 9.0% 14.1% 03, 2015 : http://research.kgi.com Powered by EFA Platform 4

永冠 1: 2: F- 2000 1Q-3Q15 1Q-3Q15 58% 22% 16% 4% 158,400 45 4 Engel Gamesa 5 7 8 13 17 Siemens Nordex GE 3: 4: 2,300 4.0 2,200 2,100 2,000 1,900 1,800 1,833 1,863 2,188 2,129 3.5 3.0 2.5 2.0 1.5 1.0 2.61 2.22 2.91 3.41 1,700 0.5 1,600 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 0.0 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 5: 6: 33% 32% 32% 31% 31% 30.8% 31.2% 32.2% 30.9% 250 200 150 100 50 22.0x 19.5x 17.0x 14.5x 12.0x 9.5x 7.0x 30% 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 0 2012 2013 2014 2015 7: 業 8: 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 18.4% 17.0% 18.9% 15.4% 250 200 150 100 50 3.0x 2.6x 2.2x 1.8x 1.4x 1.0x 0.6x 2% 0% 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 0 2012 2013 2014 2014 2015 03, 2015 : http://research.kgi.com 5

永冠 Dec-13A Mar-14A Jun-14A Sep-14A Dec-14A Mar-15A Jun-15A Sep-15A Dec-12A Dec-13A Dec-14A 1,684 1,636 1,949 1,788 1,833 1,863 2,188 2,129 5,261 5,899 7,206 (1,154) (1,145) (1,308) (1,226) (1,269) (1,281) (1,484) (1,471) (4,046) (4,212) (4,949) 530 491 641 562 564 582 704 659 1,215 1,687 2,258 (230) (197) (237) (249) (227) (265) (292) (331) (669) (825) (909) 300 294 404 313 337 317 413 328 547 862 1,349 (104) (107) (106) (105) (110) (114) (114) (119) (373) (409) (428) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (1) (23) (2) (2) 405 402 511 419 448 432 527 448 942 1,273 1,779 9 6 12 11 16 16 14 13 4 15 45 - - - - - - - - - - - 18 4 1 85 56 27 4 29 22 84 145 27 10 12 96 72 42 18 42 26 99 190 (19) (15) (20) (10) (10) (9) (8) (12) (97) (71) (55) - - - - - - - - - - - (102) (22) 1 (102) (40) (40) 20 112 (12) (160) (163) (121) (37) (19) (112) (50) (48) 12 100 (109) (231) (218) 206 267 398 297 359 311 443 471 464 730 1,321 (60) (59) (98) (71) (92) (78) (135) (102) (94) (188) (319) - - - 0 0 0 1 0 - - 0 146 208 300 226 268 233 309 369 370 541 1,002 (0) 0 (0) 0 (0) (0) 0 (0) 0-0 146 208 300 226 268 233 309 369 370 541 1,002 1.44 2.06 2.97 2.23 2.61 2.22 2.91 3.41 3.79 5.36 9.78 31.5 30.0 32.9 31.4 30.8 31.2 32.2 30.9 23.1 28.6 31.3 17.8 18.0 20.7 17.5 18.4 17.0 18.9 15.4 10.4 14.6 18.7 24.0 24.5 26.2 23.4 24.4 23.2 24.1 21.0 17.9 21.6 24.7 12.2 16.3 20.4 16.6 19.6 16.7 20.2 22.1 8.8 12.4 18.3 8.6 12.7 15.4 12.7 14.6 12.5 14.1 17.3 7.0 9.2 13.9 3.3 (2.9) 19.1 (8.3) 2.5 1.6 17.4 (2.7) 9.5 (7.3) 30.5 (12.4) 0.4 3.2 21.0 (6.5) 15.3 (2.0) 37.4 (22.6) 7.8 (6.0) 30.1 (20.4) 10.9 (0.8) 27.2 (18.0) 7.0 (3.6) 22.1 (15.1) (17.5) 30.0 48.6 (25.3) 21.0 (13.5) 42.4 6.4 (22.1) 43.0 44.0 (24.5) 18.3 (12.8) 32.3 19.5 51.0 40.0 37.8 9.6 8.8 13.8 12.3 19.1 0.0 12.1 22.2 93.6 66.1 69.7 16.0 6.4 18.5 9.9 17.3 15.5 38.8 33.8 95.0 118.4 142.6 20.2 12.4 7.8 2.1 4.8 36.1 57.7 56.5 61.9 71.0 90.6 14.7 10.6 7.6 3.2 6.9 20.0 35.1 39.8 54.9 137.7 145.3 19.0 74.7 16.2 11.4 58.7 26.2 57.2 81.1 36.9 146.3 142.2 21.0 83.7 12.1 2.9 63.1 24.5 46.1 85.2 03, 2015 : http://research.kgi.com 6

永冠 Dec-10A Dec-11A Dec-12A Dec-13A Dec-14A 6,999 8,627 8,365 9,506 11,678 2,791 3,765 3,869 4,972 6,727 688 944 1,430 1,583 2,944 661 992 941 1,106 1,411 1,255 1,654 1,403 1,938 1,994 187 175 95 345 378 4,208 4,862 4,496 4,534 4,952 - - - 17 14 3,826 4,338 3,997 4,021 4,310 382 523 499 496 628 2,541 3,544 2,664 3,207 3,621 2,507 3,436 1,865 2,467 2,067 403 553 478 977 1,200 1,861 2,547 1,067 1,063 317 243 335 320 427 551 34 108 798 740 1,554 22 101 789 726 1,539 12 6 10 14 14 4,458 5,083 5,702 6,299 8,057 800 800 1,009 1,009 1,049 811 1,109 1,316 1,503 2,183 37 - - - 120 - - - - - Dec-10A Dec-11A Dec-12A Dec-13A Dec-14A 39.2% 18.9% 0.0% 12.1% 22.2% 47.9% (29.8%) 36.1% 57.7% 56.5% 29.1% (12.4%) 20.0% 35.1% 39.8% 74.5% (36.2%) 24.5% 46.1% 85.2% 43.7% (36.2%) 1.9% 41.5% 82.3% 25.0% 20.0% 23.1% 28.6% 31.3% 12.9% 7.6% 10.4% 14.6% 18.7% 20.2% 14.9% 17.9% 21.6% 24.7% 10.5% 5.7% 7.0% 9.2% 13.9% 7.0% 3.8% 4.4% 6.1% 9.5% 10.8% 6.3% 6.9% 9.0% 14.1% 42.2% 52.1% 32.5% 28.4% 23.0% 26.8% 33.5% 7.5% 3.7% Net cash 0.9 0.8 0.8 0.9 1.0 0.2 0.1 0.2 0.4 0.8 8.1 2.2 11.4 9.5 27.3 0.3 0.1 0.9 0.6 4.0 1.1 1.1 2.1 2.0 3.3 0.8 0.8 1.6 1.6 2.6 1,195 1,705 425 232 (1,086) 5.83 3.72 3.79 5.36 9.78 7.03 2.49 11.23 6.72 14.59 55.26 63.54 56.51 62.44 75.67 55.26 63.54 58.34 62.44 77.43 55.31 65.76 53.83 58.47 70.31 11.20 9.81 9.64 12.62 17.36-0.17 2.60 3.50 6.00 0.66 0.67 0.62 0.66 0.68 103.5 114.7 97.6 119.9 101.0 72.7 86.0 85.1 95.9 104.1 44.3 48.0 43.3 84.7 88.5 132.0 152.8 139.4 131.1 116.6 Dec-10A Dec-11A Dec-12A Dec-13A Dec-14A 4,425 5,261 5,261 5,899 7,206 (3,317) (4,209) (4,046) (4,212) (4,949) 1,108 1,052 1,215 1,687 2,258 (536) (650) (669) (825) (909) 572 402 547 862 1,349 93 60 26 99 190 3 3 4 15 45 - - - - - 90 57 22 84 145 (92) (94) (109) (231) (218) (70) (91) (97) (71) (55) - - - - - (22) (3) (12) (160) (163) 573 368 464 730 1,321 (107) (70) (94) (188) (319) 0 0 - - 0 0 (0) 0-0 466 298 370 541 1,002 896 785 942 1,273 1,779 5.83 3.72 3.79 5.36 9.78 Dec-10A Dec-11A Dec-12A Dec-13A Dec-14A 562 199 1,097 678 1,495 466 298 370 541 1,002 323 383 396 411 430 (240) (579) 227 (201) (138) 13 98 104 (73) 201 (704) (935) (257) (188) (548) - - - - - - - - (24) - (1,169) (933) (229) (203) (610) 464 (2) (28) 39 62 (678) (843) 807 643 703 586 720 (339) (437) 319 531 663 (1,456) (46) (668) 19 102 663 (20) (709) 増 - - 471-469 - - (13) (262) (353) 37 (46) (4) (108) 1,580 (259) 275 (15) 74 119 185 259 486 127 1,386 - (3) - - - Dec-10A Dec-11A Dec-12A Dec-13A Dec-14A 25.0% 20.0% 23.1% 28.6% 31.3% 12.1% 12.4% 12.7% 14.0% 12.6% 12.9% 7.6% 10.4% 14.6% 18.7% 0.3 0.4 0.3 0.3 0.3 0.9 0.8 0.8 0.7 0.6 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.8 0.8 0.9 0.9 1.0 12.9% 7.6% 10.4% 14.6% 18.7% 0.8 0.8 0.9 0.9 1.0 81.3% 80.9% 79.8% 74.2% 75.8% 8.2% 4.8% 7.1% 9.8% 14.7% 03, 2015 : http://research.kgi.com 7

每日交易資訊 多方絕地反撲, 大盤重返 8400 大盤指數 12 2 12 1 11 30 8,457.4 8,463.3 8,320.6 () 90.2 90.3 132.7 388 649 169 373 142 637 104 78 60 131.1 130.8 127.8 () 44.3 41.2 34.4 298 470 162 311 149 458 65 59 50 原油報價 / 12 2 12 1 11 30 41.3 41.2 40.8 40.5 41.2 39.6 集中市場外資買超排行榜 ( 百萬股 ) 2891 15.2 2330 7.5 2317 5.5 2377 5.4 2884 4.4 3474 4.3 2382 2.8 2618 2.8 2454 2.5 3034 2.5 集中市場外資賣超排行榜 ( 百萬股 ) 2888 13.7 2886 13.0 2303 12.0 2881 8.4 2324 7.7 2890 6.9 2313 5.4 2448 5.3 3481 5.0 2002 4.8 交易員市場評析 8400 FED 11 56.2 48.7 10 0.2% 1.0% MSCI 8400 142.69 8463.3 903.07 OTC 2.95 130.76 412.19 F-Q4 F- 力 (6415) DC-DC AC-DC 領 PC 39.6740.516.453.37%, 4Q15, 3Q15 5%, EPS 13.5, 3. 2016, SSD.IP Cam 率 LED IC, LCD TV LCD TV, POS, EPS 16 (3413) 64% 25% 11% OEM/ODM 6~7 3Q15 1.65 60.2EPS 2.51, 4Q15 EPS 7 10 8400 8400 ( 930 ) 2 5 重要新聞摘要 IIF Fed 10 11 () Q4 DRAM 2 DDR4 DRAM 3 DRAM 3 4 DRAM () 5 1 () 03, 2015 : http://research.kgi.com 8

每日交易資訊 台股走勢圖 180 10,200 160 9,700 140 120 9,200 100 8,700 80 60 8,200 40 7,700 20 0 7,200 Dec-14 Jan-15 Mar-15 May-15 Jul-15 Aug-15 Oct-15 Dec-15 集中市場投信買超排行榜 ( 百萬股 ) 3017 1.9 2456 1.4 2406 1.4 6230 1.0 2303 0.9 2915 0.7 2485 0.7 4935 F- 0.6 2345 0.5 3474 0.5 集中市場投信賣超排行榜 ( 百萬股 ) 2313 1.4 1102 0.8 6239 0.8 4958 F- 0.7 2634 0.6 1326 0.6 2492 0.6 1319 0.6 2891 0.6 3035 0.6 店頭市場法人買超排行榜 ( 百萬股 ) 6182 2.8 8086 0.9 6290 0.7 3078 0.7 5490 0.6 店頭市場法人賣超排行榜 ( 百萬股 ) 8069 4.6 3105 2.2 8096 1.5 6244 1.1 4979 1.0 QFII 買賣超 : 外資買超金額縮小 25 20 15 10 5 0 (5) (10) (15) (20) 7/29 8/12 8/26 9/9 9/23 10/7 10/21 11/4 11/18 12/2 投信買賣超 : 投信持續買超 1.5 1.0 0.5 0.0 (0.5) (1.0) (1.5) 7/29 8/12 8/26 9/9 9/23 10/7 10/21 11/4 11/18 12/2 散戶動態 : 散戶轉賣為買 225 700 210 600 195 500 180 400 165 150 300 135 200 120 100 Dec-14 Jan-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jul-15 Aug-15 Oct-15 Nov-15 03, 2015 : http://research.kgi.com 9

投資領航日報 存託憑證溢價表 ( ) TDR (%) TDR ( (%) (%) 2015/12/2 2015/12/2 9103 1.98 (1.00) 406 1.13 13.0 1.00 75.2 910322 23.60 (2.28) 565 47.70 9440.0 0.50 (1.0) 910482 1.99 9.94 478 2.46 146.0 1.00 (19.1) 9105 3.31 0.00 2,778 3.23 223.0 1.00 2.5 9106 2.98 (0.67) 182 2.88 188.0 1.00 3.5 910708 480.00 2.13 418 9.57 (80.9) 50.00 0.3 910861 18.60 (0.80) 467 37.34 7368.0 0.50 (0.4) 9110 3.79 (1.81) 202 1.97 (1.5) 2.00 (3.8) 911608 4.74 5.57 50 1.87 (6.5) 2.00 26.7 911611 1.00 (1.96) 125 2.44 2340.0 0.10 309.8 911612 0.39 5.41 60 0.26 (79.2) 1.25 20.0 911613 7.41 0.00 83 15.61 3022.0 0.50 (5.1) 911616 2.52 0.80 327 18.64 18540.0 0.10 35.2 911619 1.30 (2.26) 54 3.84 1052.1 0.33 1.6 911622 12.50 0.00 375 2.62 31.0 2.00 138.5 911626 3.35 0.00 49 0.62 (79.3) 3.00 80.1 911868 2.48 6.44 222 4.96 892.0 0.50 0.0 912000 3.72 0.54 177 1.99 (0.5) 2.00 (6.5) 912398 7.66 (0.26) 304 8.42 742.0 1.00 (9.0) 9136 17.55 1.15 1,753 18.00 1700.0 1.00 (2.5) 913889 1.75 0.00 57 0.96 (52.0) 2.00 (8.9) 9157 1.44 (4.64) 168 0.84 (16.0) 1.00 71.4 9188 3.93 2.08 247 3.99 299.0 1.00 (1.5) 25, 2013 : http://research.kgi.com 10

統計資料 追蹤個股財務預測及投資建議一覽表 代碼 公司名稱 投資評等 市值 目標價 股價 上漲 ( 下跌 ) 每股盈餘 ( 元 ) 本益比 ( 倍 ) 股價淨值比 ( 倍 ) 淨值報酬率 (%) 現金殖利率 (%) (US$mn) ( 元 ) ( 元 ) (%) 2014 2015F 2016F 2014 2015F 2014 2015F 2014 2015F 2014 2015F 1101 台泥 持有 3,445.6 30.0 30.50 (1.6) 2.93 1.56 1.98 10.4 19.5 1.0 0.9 9.4 4.8 8.2 4.3 1102 亞泥 持有 2,905.5 30.0 28.25 6.2 2.98 1.72 2.01 9.5 16.4 0.7 0.7 6.8 4.0 7.8 4.8 1216 統一 增加持股 9,353.4 64.0 53.80 19.0 1.96 2.67 2.79 27.5 20.1 3.3 3.2 12.5 16.1 2.5 3.4 1301 台塑 持有 14,666.6 81.0 75.30 7.6 2.83 4.75 4.40 26.6 15.9 1.7 1.6 6.6 10.3 2.3 3.8 1303 南亞 增加持股 14,802.5 79.9 61.00 31.0 4.01 4.76 4.70 15.2 12.8 1.5 1.5 10.6 11.6 3.8 5.5 1312 國喬 增加持股 388.3 21.2 14.00 51.4 0.32 1.74 1.90 43.1 8.1 0.8 0.8 1.9 9.9 2.1 6.2 1319 東陽 持有 701.3 37.0 38.75 (4.5) 1.54 2.10 2.20 25.2 18.5 1.4 1.3 5.4 7.2 1.9 2.6 1326 台化 增加持股 12,733.0 91.3 71.00 28.6 1.80 4.69 5.42 39.5 15.1 1.5 1.4 3.9 9.6 1.7 4.6 1434 福懋 持有 1,590.2 33.0 30.85 7.0 2.09 2.04 2.32 14.8 15.1 1.1 1.0 7.0 7.0 4.5 4.4 1447 力鵬 增加持股 239.5 11.1 8.56 29.7 0.42 0.22 0.96 20.4 38.9 0.8 0.8 3.5 2.0 0.0 0.0 1476 儒鴻 持有 3,433.8 437.0 430.00 1.6 11.51 15.09 17.54 37.4 28.5 11.8 10.5 34.2 39.0 1.9 2.4 1504 東元 持有 1,617.7 26.8 26.40 1.5 2.03 1.65 1.69 13.0 16.0 1.1 1.0 8.8 6.6 4.2 3.8 1507 永大 持有 614.7 48.0 48.90 (1.8) 4.95 4.52 3.98 9.9 10.8 1.7 1.7 18.4 15.6 6.1 7.8 1527 鑽全 增加持股 274.4 66.0 65.00 1.5 6.31 5.57 5.50 10.3 11.7 3.1 2.6 32.9 24.2 5.1 4.5 1530 亞崴 持有 92.6 35.0 32.90 6.4 2.97 3.19 3.17 11.1 10.3 1.2 1.2 11.0 11.4 6.7 7.2 1536 和大 增加持股 916.6 127.0 127.50 (0.4) 3.03 4.53 5.08 42.1 28.1 9.2 8.4 23.5 31.3 1.7 2.5 1558 伸興 持有 264.9 151.0 143.00 5.6 13.70 13.92 13.74 10.4 10.3 2.1 2.0 21.4 20.1 6.3 6.4 1563 巧新 增加持股 778.7 112.0 127.99 (12.5) 5.17 4.93 6.84 24.8 26.0 5.4 4.7 23.4 19.3 #N/A 1.2 1565 精華 持有 956.4 446.0 620.00 (28.1) 31.20 28.19 29.76 19.9 22.0 7.2 7.1 38.3 32.4 3.9 3.6 1580 新麥 持有 166.3 121.0 112.00 8.0 10.92 9.21 9.32 10.3 12.2 3.1 2.7 32.4 23.9 7.4 6.3 1583 程泰 增加持股 201.4 80.0 65.60 22.0 6.86 6.05 5.74 9.6 10.8 1.9 1.7 21.5 16.4 5.3 4.7 1590 F- 亞德 持有 802.5 158.0 146.50 7.8 10.39 8.21 10.55 14.1 17.8 2.6 2.3 18.8 13.9 3.1 2.6 1710 東聯 持有 551.5 23.1 20.35 13.5 0.13 0.98 1.04 155.5 20.8 1.1 1.1 0.7 5.2 4.9 4.3 1711 永光 持有 360.7 18.0 22.60 (20.4) 1.16 1.15 1.22 19.4 19.6 1.6 1.5 8.0 7.9 2.1 2.4 1733 五鼎 持有 153.8 63.0 50.70 24.3 3.72 4.13 #N/A 13.6 12.3 2.8 2.6 20.9 25.0 4.9 7.1 2002 中鋼 降低持股 8,666.0 17.0 18.00 (5.6) 1.44 0.55 0.29 12.5 33.0 0.9 0.9 7.5 2.8 5.6 2.2 2015 豐興 持有 667.3 41.0 37.50 9.3 2.87 3.27 3.24 13.1 11.5 1.4 1.4 10.5 12.0 6.7 7.6 2049 上銀 持有 1,260.6 170.0 153.00 11.1 8.93 7.14 8.16 17.1 21.4 3.2 2.8 19.9 13.9 2.0 1.6 2059 川湖 增加持股 1,204.2 529.0 413.00 28.1 18.98 20.50 22.04 21.8 20.1 5.6 4.8 28.0 25.8 2.2 2.6 2066 世德 增加持股 122.6 140.0 110.00 27.3 6.52 6.97 7.75 16.9 15.8 4.0 3.8 24.5 24.5 4.9 5.3 2103 台橡 持有 510.3 20.3 20.20 0.5 1.38 0.74 1.07 14.6 27.5 1.0 1.0 7.2 3.7 7.5 2.6 2105 正新 持有 5,504.4 57.4 55.50 3.4 4.94 4.31 5.12 11.2 12.9 2.0 1.9 19.2 15.4 5.4 4.7 2115 F- 六暉 增加持股 96.0 50.0 42.15 18.6 3.25 3.35 3.40 13.0 12.6 1.7 1.7 13.8 13.5 5.0 5.3 2228 劍麟 持有 355.6 170.0 155.00 9.7 6.49 7.66 8.15 23.9 20.2 4.5 4.0 19.9 21.0 2.2 2.5 2303 聯電 持有 4,703.9 13.8 12.05 14.5 0.97 0.89 1.01 12.4 13.5 0.7 0.7 5.7 5.0 4.6 3.7 2308 台達電 增加持股 12,517.8 188.0 157.50 19.4 8.49 7.84 8.96 18.5 20.1 3.7 4.1 21.1 19.4 4.0 4.3 2311 日月光 持有 8,806.6 38.0 36.40 4.4 3.01 2.43 2.80 12.1 15.0 1.9 1.8 17.3 12.5 5.5 6.3 2313 華通 增加持股 802.3 34.0 22.00 54.5 1.67 2.48 2.89 13.2 8.9 1.4 1.3 11.1 15.0 2.7 4.1 2324 仁寶 持有 2,469.3 21.0 18.05 16.3 1.63 1.99 2.12 11.1 9.1 0.8 0.8 7.2 8.5 8.3 7.7 2325 矽品 持有 4,290.9 39.0 45.00 (13.3) 3.76 3.63 3.76 12.0 12.4 1.9 1.9 17.4 15.6 6.7 6.7 2330 台積電 持有 113,060.3 140.0 142.50 (1.8) 10.18 11.68 11.38 14.0 12.2 3.5 3.1 27.9 26.8 3.2 3.9 2347 聯強 持有 1,531.0 38.0 31.50 20.6 3.16 2.78 3.79 10.0 11.3 1.1 1.0 11.4 9.4 10.5 8.8 2353 宏碁 持有 1,128.2 15.0 11.95 25.5 0.64 0.23 0.61 18.7 51.9 0.6 0.6 3.1 1.1 0.0 0.0 2354 鴻準 持有 3,137.3 87.0 73.50 18.4 6.83 9.56 9.61 10.8 7.7 1.2 1.0 12.4 14.7 3.4 3.4 2357 華碩 持有 6,181.6 287.0 272.00 5.5 26.21 24.97 28.74 10.4 10.9 1.2 0.9 13.0 9.8 6.3 6.0 2379 瑞昱 降低持股 1,101.6 57.0 71.30 (20.1) 7.71 4.51 4.78 9.2 15.8 1.6 1.6 18.7 10.2 8.4 4.9 2382 廣達 持有 6,512.1 58.0 55.10 5.3 4.89 4.55 4.77 11.3 12.1 1.6 1.4 14.8 12.5 7.3 6.6 2385 群光 增加持股 1,565.6 83.0 72.70 14.2 5.87 5.39 6.89 12.4 13.5 2.3 2.3 18.9 17.0 6.3 5.9 2392 正崴 持有 699.9 55.0 44.65 23.2 3.49 4.37 4.56 12.8 10.2 0.9 0.9 7.1 8.6 4.5 5.6 2393 億光 持有 593.9 50.0 44.50 12.4 5.12 3.68 3.58 8.7 12.1 1.1 1.1 13.0 9.0 8.9 6.5 2395 研華 增加持股 4,205.0 258.0 217.50 18.6 7.77 8.21 9.38 28.0 26.5 6.1 5.8 23.6 22.6 2.8 2.9 2406 國碩 增加持股 376.5 44.3 39.50 12.2 0.01 0.05 2.63 3571.2 859.5 2.2 2.3 0.1 0.3 0.0 0.0 2409 友達 持有 2,651.3 11.2 8.83 26.8 1.83 1.39 1.20 4.8 6.3 0.5 0.5 10.2 7.2 5.6 4.3 2412 中華電 持有 23,522.2 104.0 99.10 4.9 4.98 5.42 5.48 19.9 18.3 2.1 2.1 10.7 11.5 4.9 5.3 2448 晶電 持有 760.9 29.6 22.60 31.0 1.98 (1.05) (1.31) 11.4 N.M. 0.4 0.4 3.5 (2.0) 3.7 0.0 2454 聯發科 降低持股 12,935.3 224.0 269.00 (16.7) 30.04 17.53 15.97 9.0 15.3 1.7 2.1 21.0 12.2 8.2 4.8 2456 奇力新 增加持股 203.2 64.0 52.30 22.4 2.87 4.36 4.94 18.3 12.0 1.9 1.8 11.2 15.6 4.8 4.2 2474 可成 增加持股 7,660.9 488.0 325.00 50.2 23.52 33.65 37.55 13.8 9.7 2.6 2.0 21.1 23.3 1.9 3.1 2498 宏達電 降低持股 2,077.1 56.8 82.00 (30.7) 1.78 (17.72) (7.74) 46.2 N.M. 0.9 1.0 1.9 (20.1) 0.5 0.0 2603 長榮 增加持股 1,391.7 16.5 12.95 27.4 0.34 (0.83) 1.29 38.3 N.M. 0.7 0.8 2.0 (4.8) 0.8 0.0 2605 新興 持有 313.8 26.0 18.05 44.0 1.51 1.59 1.66 11.9 11.3 0.6 0.6 5.6 5.6 5.5 5.8 2606 裕民 降低持股 679.9 32.5 25.90 25.5 2.43 1.19 0.94 10.7 21.8 0.8 0.8 7.7 3.6 8.5 4.2 2609 陽明 持有 748.3 11.5 8.14 41.3 0.14 0.19 1.23 59.5 42.7 0.7 0.7 1.2 1.7 0.0 0.0 2610 華航 增加持股 1,824.6 14.0 10.90 28.4 (0.14) 1.17 1.36 N.M. 9.3 1.2 1.1 (1.5) 12.3 0.0 0.0 2618 長榮航 增加持股 1,989.5 24.0 16.85 42.4 (0.40) 1.94 2.32 N.M. 8.7 1.6 1.2 (3.7) 17.3 0.0 0.0 2634 漢翔 增加持股 1,118.6 52.0 40.25 29.2 2.06 2.36 2.60 19.5 17.1 3.6 3.3 20.0 20.1 2.3 3.9 2637 F- 慧洋 持有 555.6 37.0 35.40 4.5 3.81 4.76 4.41 9.3 7.4 0.6 0.6 7.5 8.2 8.0 7.5 2640 大車隊 增加持股 93.4 186.0 69.00 169.6 6.25 7.86 11.28 11.0 8.8 2.5 2.3 23.5 27.7 6.8 9.1 2723 F- 美食 增加持股 949.9 264.0 220.00 20.0 3.74 7.81 10.55 58.9 28.2 4.6 4.1 8.2 15.5 0.6 1.8 2809 京城銀 持有 850.9 28.0 23.15 21.0 4.33 3.45 3.66 5.4 6.7 1.0 1.0 20.2 14.8 6.5 5.6 2881 富邦金 持有 16,157.1 56.0 51.60 8.5 5.89 6.41 4.98 8.8 8.1 1.1 1.4 15.5 15.8 5.8 5.8 2882 國泰金 持有 17,778.6 51.0 46.25 10.3 3.94 4.80 3.74 11.7 9.6 1.3 1.5 13.9 14.5 4.3 5.7 2884 玉山金 增加持股 4,866.0 22.5 20.00 12.5 1.49 1.65 1.83 13.4 12.1 1.3 1.3 11.1 11.5 2.0 2.0 2885 元大金 增加持股 4,113.7 15.0 12.55 19.5 1.62 1.19 1.31 7.7 10.5 0.7 0.8 10.0 7.6 4.8 3.8 2886 兆豐金 增加持股 9,258.7 27.5 22.25 23.6 2.43 2.12 2.31 9.2 10.5 1.1 1.0 12.0 10.4 5.8 5.7 2887 台新金 持有 3,198.9 13.0 11.80 10.2 0.18 1.65 1.67 64.3 7.2 1.0 0.9 1.7 13.8 0.9 5.6 2891 中信金 增加持股 9,778.0 21.0 17.70 18.6 2.58 2.07 1.75 6.8 8.5 1.2 1.2 18.7 15.1 3.9 3.3 2912 統一超 持有 6,616.4 210.0 208.00 1.0 8.74 8.39 8.75 23.8 24.8 8.2 7.8 36.2 32.1 3.4 3.2 03, 2015 : http://research.kgi.com 11

統計資料 追蹤個股財務預測及投資建議一覽表 公司名稱 投資評等 市值 目標價 股價 上漲 ( 下跌 ) 每股盈餘 ( 元 ) 本益比 ( 倍 ) 股價淨值比 ( 倍 ) 淨值報酬率 (%) 現金殖利率 (%) (US$mn) ( 元 ) ( 元 ) (%) 2014 2015F 2016F 2014 2015F 2014 2015F 2014 2015F 2014 2015F 3008 大立光 降低持股 10,712.3 2200.0 2,610.00 (15.7) 144.91 181.45 183.34 18.0 14.4 7.6 5.7 50.7 45.4 2.0 2.8 3023 信邦 增加持股 409.8 68.0 61.60 10.4 3.68 4.31 4.75 16.7 14.3 2.6 2.5 16.6 18.1 4.3 5.1 3034 聯詠 持有 2,439.1 112.0 131.00 (14.5) 11.85 10.29 9.38 11.1 12.7 2.8 2.8 27.3 21.9 7.6 6.6 3045 大 持有 10,393.6 112.0 99.30 12.8 5.56 5.59 5.61 17.9 17.8 5.6 5.7 25.5 25.3 5.6 5.7 3057 喬鼎 持有 92.7 37.0 18.70 97.9 2.54 2.55 3.00 7.4 7.3 1.2 1.2 17.5 16.3 10.6 10.5 3088 艾訊 增加持股 168.8 80.0 69.80 14.6 4.69 5.55 6.12 14.9 12.6 3.5 3.4 25.3 27.5 5.7 6.8 3105 穩懋 持有 943.9 43.0 51.80 (17.0) 2.65 4.57 4.80 19.6 11.3 2.4 1.8 12.7 16.5 0.5 5.5 3189 景碩 持有 854.3 96.0 62.60 53.4 8.11 8.65 9.27 7.7 7.2 1.0 1.0 13.9 13.8 6.4 6.7 3231 緯創 持有 1,325.3 19.0 16.95 12.1 1.50 1.04 1.55 11.3 16.2 0.6 0.6 5.3 3.6 7.0 3.6 3360 尚立 增加持股 27.8 20.0 12.05 66.0 1.90 1.25 1.98 6.3 9.6 0.6 0.7 13.2 7.9 8.0 6.5 3376 新日興 增加持股 639.8 113.0 117.00 (3.4) 6.36 9.24 9.39 18.4 12.7 1.9 1.8 11.0 14.5 3.4 5.1 3406 玉晶光 持有 209.7 75.0 68.70 9.2 (6.95) (10.92) 0.57 N.M. N.M. 0.9 0.8 (8.5) (13.6) 0.0 0.0 3428 光燿科 持有 131.0 51.0 45.00 13.3 2.30 2.86 3.78 19.6 15.7 1.9 1.8 10.5 11.9 2.2 3.4 3474 華亞科 持有 4,637.0 21.0 23.10 (9.1) 8.36 3.10 3.11 2.8 7.5 1.3 1.1 63.8 16.0 0.0 0.0 3481 群創 持有 3,018.0 12.3 9.91 24.1 2.18 1.82 1.55 4.6 5.4 0.4 0.4 10.3 7.7 7.1 5.5 3484 崧騰 持有 66.2 40.0 33.50 19.4 3.54 2.53 3.05 9.5 13.3 1.4 1.3 16.0 10.1 7.6 5.2 3529 力旺 持有 846.3 322.0 360.00 (10.6) 5.52 6.38 8.66 65.2 56.5 15.5 15.6 24.3 27.2 1.7 1.8 3552 同致 持有 738.0 252.0 286.00 (11.9) 5.76 8.33 10.49 49.7 34.3 7.3 7.0 15.8 20.8 1.2 1.7 3576 新日光 持有 684.0 23.6 26.05 (9.3) 0.28 (1.62) 0.70 94.1 N.M. 1.0 1.1 1.1 (6.8) 0.8 0.0 3658 漢微科 降低持股 2,454.8 998.0 1,130.00 (11.7) 45.60 36.10 49.80 24.8 31.3 6.8 7.1 30.1 22.1 2.0 1.5 3665 F- 貿聯 增加持股 381.9 191.0 136.00 40.4 6.72 7.94 9.41 20.2 17.1 3.0 2.9 16.3 17.2 3.5 4.1 3673 F-TPK 持有 1,024.3 81.0 95.20 (14.9) 0.84 (55.45) 9.50 113.8 N.M. 0.7 1.0 0.6 (50.2) 0.5 0.0 3691 碩禾 增加持股 1,313.5 745.0 705.00 5.7 24.54 39.08 46.56 28.7 18.0 8.7 6.7 35.5 41.9 2.1 2.8 3698 隆達 持有 313.4 21.2 17.00 24.7 1.01 0.35 0.40 16.8 48.1 0.7 0.7 4.7 1.5 6.5 6.5 4126 太醫 持有 161.2 72.0 79.80 (9.8) 4.63 4.78 #N/A 17.2 16.7 2.9 2.6 17.4 16.5 3.1 2.9 4129 聯合 持有 173.2 92.0 78.90 16.6 1.52 2.39 2.93 51.9 33.0 4.4 3.4 8.8 10.6 1.2 2.0 4137 F- 麗豐 降低持股 827.0 208.0 340.00 (38.8) 9.51 10.42 12.19 35.8 32.6 8.1 7.2 24.0 23.4 2.1 2.1 4152 台微體 增加持股 292.1 211.0 171.50 23.0 (11.42) (10.99) (11.58) N.M. N.M. 3.1 3.9 (19.0) (22.0) 0.0 0.0 4180 安成藥 增加持股 715.3 365.0 183.50 98.9 (8.05) 0.63 11.94 N.M. 289.3 5.9 5.8 (23.4) 2.0 0.0 0.0 4526 東台 持有 177.8 29.0 22.70 27.8 2.26 1.50 1.81 10.0 15.1 1.0 0.9 10.9 6.2 4.3 2.9 4532 瑞智 增加持股 347.5 28.0 24.25 15.5 2.30 1.94 2.12 10.5 12.5 1.4 1.3 14.1 10.8 8.3 6.9 4745 F- 合富 增加持股 121.0 84.0 68.80 22.1 5.70 5.68 5.61 12.1 12.1 2.4 2.2 21.8 19.1 5.2 5.5 4746 台耀 增加持股 188.9 80.0 71.60 11.7 3.11 3.13 4.01 23.0 22.9 2.0 1.8 9.5 8.3 2.7 3.1 4904 遠傳 持有 6,889.4 71.0 69.10 2.7 3.52 3.68 3.76 19.6 18.8 3.1 3.1 15.7 16.6 5.4 5.7 4927 F- 泰鼎 增加持股 155.5 54.8 41.45 32.2 4.06 4.00 5.48 10.2 10.4 1.2 1.3 12.8 13.0 6.0 5.8 4938 和碩 增加持股 6,969.0 113.0 87.50 29.1 6.24 9.78 11.28 14.0 8.9 1.6 1.4 12.2 17.3 4.6 6.7 4947 F- 昂寶 增加持股 333.8 242.0 244.00 (0.8) 13.73 13.00 15.13 17.8 18.8 4.0 3.4 25.4 19.7 3.5 3.3 4958 F- 臻鼎 增加持股 2,326.9 136.0 94.50 43.9 9.12 10.95 12.76 10.4 8.6 2.2 1.9 23.3 24.4 3.9 4.8 4966 F- 譜瑞 持有 523.6 237.0 225.00 5.3 16.48 14.80 19.03 13.7 15.2 3.1 2.5 26.0 18.2 2.2 2.0 5009 榮剛 增加持股 242.4 21.0 17.65 19.0 1.41 1.60 1.67 12.5 11.0 1.0 0.9 7.9 8.6 4.6 5.9 5203 訊連 持有 217.5 63.0 70.30 (10.4) 7.03 5.53 4.83 10.0 12.7 1.5 1.4 14.6 11.4 9.9 7.1 5264 F- 鎧勝 增加持股 1,689.0 195.0 162.50 20.0 14.49 14.95 16.30 11.2 10.9 1.9 1.6 18.5 16.4 4.4 4.1 5274 信驊 增加持股 351.7 335.0 363.00 (7.7) 10.72 10.82 13.90 33.9 33.5 13.3 10.5 35.8 35.1 1.6 1.9 5347 世界 降低持股 2,098.7 30.0 41.85 (28.3) 3.37 2.46 2.48 12.4 17.0 2.5 2.5 20.9 14.7 6.2 6.5 5388 中磊 持有 647.0 77.6 87.70 (11.5) 4.82 5.54 #N/A 18.2 15.8 3.4 2.7 20.4 19.1 3.3 4.5 5483 中美晶 增加持股 830.7 51.3 46.80 9.6 1.95 1.48 2.94 24.1 31.6 1.3 1.1 5.8 3.8 3.9 1.3 5490 同亨 增加持股 253.0 91.0 87.60 3.9 2.00 5.12 5.39 43.7 17.1 5.2 5.0 11.5 29.9 2.9 5.3 5903 全家 增加持股 1,410.4 243.0 206.50 17.7 5.80 6.08 7.41 35.6 33.9 9.9 9.4 28.7 28.4 2.4 2.5 5904 寶雅 持有 927.0 338.0 318.00 6.3 8.21 10.74 12.64 38.7 29.6 12.5 11.4 34.9 40.2 2.3 3.0 6121 新普 持有 1,084.7 117.0 115.00 1.7 10.98 10.07 10.61 10.5 11.4 1.7 1.6 17.3 14.7 6.1 5.6 6147 頎邦 增加持股 963.4 68.0 48.50 40.2 3.95 3.38 4.50 12.3 14.3 1.4 1.4 11.3 9.7 5.4 4.6 6166 凌華 增加持股 506.7 98.0 82.60 18.6 2.94 3.45 4.68 28.1 23.9 4.6 4.3 17.3 18.4 2.1 2.5 6176 瑞儀 增加持股 1,219.4 132.0 85.70 54.0 8.01 7.00 11.03 10.7 12.2 1.6 1.6 15.9 13.0 6.4 5.6 6206 飛捷 增加持股 424.1 130.0 94.70 37.3 6.55 6.80 7.20 14.4 13.9 3.4 3.3 24.4 24.0 6.0 6.2 6230 超眾 增加持股 282.7 125.0 107.00 16.8 6.90 8.33 #N/A 15.5 12.8 2.8 2.5 19.5 20.5 3.7 4.0 6244 茂迪 增加持股 676.1 52.5 45.40 15.6 (2.40) (1.74) 1.80 N.M. N.M. 1.5 1.6 (7.7) (6.2) 0.0 0.0 6245 立端 增加持股 125.3 56.0 42.00 33.3 3.12 3.50 4.45 13.5 12.0 2.0 1.9 16.8 16.3 3.3 3.7 6269 台郡 增加持股 799.4 121.0 94.00 28.7 6.71 10.56 11.20 14.0 8.9 2.3 2.5 17.4 29.9 2.1 5.1 6274 台燿 增加持股 213.6 44.0 28.90 52.2 3.11 3.36 4.09 9.3 8.6 1.2 1.2 13.2 13.6 5.6 6.0 6279 胡連 增加持股 437.0 149.0 147.00 1.4 8.00 8.54 9.30 18.4 17.2 3.8 3.4 21.3 20.9 3.8 4.1 6285 啟碁 增加持股 929.5 107.0 90.60 18.1 4.28 5.54 6.33 21.2 16.4 2.7 2.6 12.7 16.1 2.9 4.0 6286 立錡 持有 863.4 195.0 190.00 2.6 10.09 10.75 12.93 18.8 17.7 3.9 3.6 21.7 21.1 4.0 4.2 6415 F- 矽力 持有 925.1 300.0 387.00 (22.5) 10.55 15.25 17.59 36.7 25.4 8.5 6.6 25.8 29.0 1.0 1.5 6505 台塑化 增加持股 22,326.7 93.0 76.60 21.4 0.95 4.71 5.22 80.5 16.3 3.0 3.0 3.8 18.5 1.1 5.5 6609 瀧澤科 持有 60.1 28.0 27.65 1.3 4.29 2.39 2.69 6.4 11.6 1.1 1.0 17.3 8.9 7.2 4.0 8016 矽創 增加持股 328.1 123.0 90.00 36.7 6.02 7.01 8.11 14.9 12.8 2.7 2.6 18.9 20.4 5.0 5.8 8021 尖點 增加持股 118.6 39.0 24.30 60.5 2.28 2.32 3.06 10.7 10.5 0.8 0.8 8.3 7.9 5.0 5.1 8044 網家 增加持股 963.9 463.0 315.50 46.8 7.82 7.50 9.63 40.3 42.1 12.9 12.9 35.2 32.9 1.3 1.4 8114 振樺電 增加持股 345.6 194.0 167.00 16.2 8.58 9.41 10.21 19.5 17.7 6.8 6.5 36.7 37.4 4.3 5.1 8406 F- 金可 持有 1,171.4 311.0 413.00 (24.7) 15.63 17.51 20.71 26.4 23.6 4.1 3.7 16.7 16.5 1.6 1.5 8422 可寧衛 持有 618.0 171.0 185.50 (7.8) 9.43 11.03 11.40 19.7 16.8 4.4 4.1 22.7 25.3 4.3 5.0 9802 F- 鈺齊 持有 212.9 66.0 52.50 25.7 3.19 1.27 3.27 16.5 41.2 1.2 1.1 7.4 2.9 4.7 1.9 9914 美利達 持有 1,687.8 200.0 184.50 8.4 11.20 10.62 11.60 16.5 17.4 4.6 4.0 30.3 24.6 3.7 3.5 9917 中保 增加持股 1,321.2 114.0 95.70 19.1 4.51 4.80 5.21 21.2 19.9 4.1 4.0 19.6 20.2 4.2 4.4 9933 中鼎 增加持股 866.8 59.0 37.25 58.4 2.48 2.81 3.57 15.0 13.3 1.6 1.5 11.2 11.9 6.0 6.8 9938 百和 增加持股 681.9 108.0 74.80 44.4 3.29 3.98 4.91 22.7 18.8 3.3 3.1 15.6 17.0 2.7 3.2 9939 宏全 持有 466.9 46.0 49.25 (6.6) 3.72 3.15 3.79 13.2 15.6 1.2 1.1 9.4 8.1 4.5 3.8 9951 皇田 增加持股 355.2 204.0 155.00 31.6 7.81 9.25 10.22 19.9 16.8 6.4 5.4 34.3 34.8 3.5 4.1 03, 2015 : http://research.kgi.com 12

統計資料 凱基證券集團據點中國 500 A 2703B-2704 201103 2014 A 24D1 518008 104 700 886.2.2181.8888 886.2.8501.1691 香港 852.2878.6888 852.2878.6800 泰國 8th - 11th floors, Asia Centre Building 173 South Sathorn Road, Bangkok 10120, Thailand 66.2658.8888 66.2658.8014 股價說明等級定義 (OP) (N) (U) (NR) (R) / * = ( -)/ 免責聲明 03, 2015 : http://research.kgi.com 13