行业研究 房地产 评级 : 短期中性长期看好 29 年 7 月 21 日 执笔人 : 平海庆 351-8686971 pinghq@126.com 楼市延续强势股市进入调整 29 第十一期总第十一期 (976-9719) 地产双周报投资要点 : 上周地产股走势较弱, 位于行业涨幅最后一名 7 月 17 日地产指数收于 4226.22 点, 相对 7 月 3 日的 4198.15 仅上涨.67% 联系人焦春成 上周和本周地产股的成交量分别为 14.27 亿股和 96.18 亿股 ; 成交金额分别为 1287.1 亿元和 1229.6 亿元, 成交额连续三周保持在千亿以上 351-8686986 sxzqyjfzb@i618.com.cn 重点公司动态 : 万科 A 保利地产 金地集团 中国海外 富力地产 公布 6 月份销售公告 地址 : 太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层电话 :351-8686986 山西证券股份有限公司 http://www.i618.com.cn 相关研究 : 房地产行业双周报第一期 9216-931 房地产行业双周报第二期 932-9315 房地产行业双周报第三期 9316-9329 房地产行业双周报第四期 933-9412 房地产行业双周报第五期 9413-9426 近两周地产股表现 : 房地产行业双周报第六期 9427-951 房地产行业双周报第七期 9511-9524 房地产行业双周报第八期 9525-967 房地产行业双周报第九期 968-9621 房地产行业双周报第十期 9622-975 部分城市成交量分析 : 环渤海地区均保持上升, 其他四地区总体稳定 成交上升的城市有北京 天津 青岛 南京 广州 成都 昆明 ; 保持稳定的有 : 深圳 福州 武汉 西安 ; 成交回落的有上海 杭州 长沙 重庆 价格 : 环渤海 长三角 珠三角地区价格普遍上涨, 天津 青岛 上海 深圳 广州 福州上涨较快 ; 中部 西南地区价格基本保持稳定, 武汉 长沙 成都小幅上升 大多数上市公司目前股价已基本反映其 29 年全年业绩, 我们认为地产板块在短期内将继续调整, 但基于 29 年全年良好的业绩, 以及世博会 海西经济区 深圳特区综合改革等区域改革等概念的刺激下, 下半年地产板块还将继续强于大市, 维持下半年行业 看好 评级 44 35 43 3 25 42 2 41 15 1 4 5 39 7-6 7-7 7-8 7-9 7-1 7-13 7-14 7-15 7-16 7-17 成交金额 ( 百万元, 右轴 ) 房地产 ( 申万 ) 沪深 3
图表目录 图 1: 地产板块成交金额变化 3 图 2: 地产板块成交量变化 3 图 3: 涨跌幅排行 4 图 4: 换手率与振幅排行 4 图 5: 成交额与成交量排行 5 图 6: 北京网上期房签约套数 8 图 7: 北京新建商品房价格走势 8 图 8: 天津商品房成交套数 8 图 9: 天津商品房成交均价 9 图 1: 青岛住宅成交套数 9 图 11: 青岛新建商品房价格走势 9 图 12: 上海一手住宅成交套数 11 图 13: 上海新建商品房价格走势 11 图 14: 杭州商品房成交套数 11 图 15: 杭州商品住宅成交均价 12 图 16: 南京住宅成交套数 12 图 17: 南京新建商品房价格走势 12 图 18: 深圳一手房成交套数 14 图 19: 深圳一手房成交均价 14 图 2: 广州商品房成交套数 14 图 21: 广州新建商品房价格走势 15 图 22: 福州住宅成交套数 15 图 23: 福州住宅成交均价 15 图 24: 武汉商品房成交套数 17 图 25: 武汉新建商品房价格走势 17 图 26: 长沙期房成交套数 17 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 1
图 27: 长沙期房住宅成交均价 18 图 28: 西安商品房销售套数 18 图 29: 西安商品房成交均价 18 图 3: 成都商品房成交套数 2 图 31: 成都新建商品房价格走势 2 图 32: 重庆商品房成交套数 2 图 33: 重庆商品房成交均价 21 图 34: 昆明商品房成交套数 21 图 35: 昆明商品房成交均价 21 表 1: 山西证券地产股票池盈利预测 22 表 2:H 股地产上市公司盈利预测 22 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 2
一 地产股近两周市场表现 : 上周地产股走势较弱, 位于行业涨幅最后一名 7 月 17 日地产指数收于 4226.22 点, 相对 7 月 3 日的 4198.15 仅上涨.67% 上周和本周地产股的成交量分别为 14.27 亿股和 96.18 亿股 ; 成交金额分别为 1287.1 亿元和 1229.6 亿元, 成交额连续三周保持在千亿以上 图 1: 地产板块成交金额变化 16 14 12 1 8 8 年周均成交 346 亿元 9 年周均成交 727.3 亿元 6 4 6 年周均成交 151 亿元 2 7 年周均成交 65 亿元 May-6 Jun-6 Jul-6 Aug-6 Sep-6 Oct-6 Nov-6 Dec-6 Jan-7 Feb-7 Mar-7 Apr-7 May-7 Jun-7 Jul-7 Aug-7 Sep-7 Oct-7 Nov-7 Dec-7 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 图 2: 地产板块成交量变化 成交额 ( 十亿元 ) 14 12 9 年周均成交 8.81 亿股 1 8 6 年周均成交 24.4 亿股 7 年周均成交 43.3 亿股 8 年周均成交 34.8 亿股 6 4 2 May-6 Jun-6 Jul-6 Aug-6 Sep-6 Oct-6 Nov-6 Dec-6 Jan-7 Feb-7 Mar-7 Apr-7 May-7 Jun-7 Jul-7 Aug-7 Sep-7 Oct-7 Nov-7 Dec-7 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 成交量 ( 亿股 ) 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 3
图 3: 涨跌幅排行 图 4: 换手率与振幅排行 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 4
图 5: 成交额与成交量排行 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 5
二 重点公司动态 万科 A 公布 6 月份销售公告 6 月份万科实现销售面积 67.1 万平方米, 销售金额 68.6 亿元, 分别同比增长 49.9% 和 57.1%;28 年 1-6 月实现销售面积 348.8 万平方米, 销售金额 37.6 亿元, 分别同比增长 31.2% 和 27.5% 另外公司 6 月份分别在厦门 福州 佛山 鞍山 重庆 上海增加 8 个项目, 权益土地面积共计 86.19 万平方米, 权益建筑面积 199.87 万平方米,8 个项目平均楼面地价 2333 元 / 平方米 保利地产公布 6 月份销售公告 6 月份保利地产实现销售面积 7.3 万平方米, 销售金额 63.42 亿元 ;28 年 1-6 月份实现销售面积 252.43 万平方米, 销售金额 21.54 万平方米, 分别同比增长 164.41% 和 168.18% 金地集团公布 6 月份销售公告 6 月份金地集团实现销售面积 16.72 万平方米, 销售金额 19.16 亿元, 分别同比增长 51.18% 和 47.61%;28 年 1-6 月份实现销售面积 84.47 万平方米, 销售金额 85.75 万平方米, 分别同比增长 77.46% 和 72.47% 中国海外公布 6 月份销售公告 6 月份中国海外实现销售面积 66.6 万平方米, 销售金额 59.9 亿元, 分别同比增长 32.5% 和 31.6%;28 年 1-6 月份实现销售面积 282.7 万平方米, 销售金额 262.7 万平方米, 分别同比增长 92.4% 和 66.1% 另外, 公司 6 月份未增加土地储备, 目前土地储备 248 万平方米 富力地产公布 6 月份销售公告 6 月份富力地产实现销售面积 21.3 万平方米, 销售金额 23.65 亿元, 分别同比增长 8% 和 78%;28 年 1-6 月份实现销售面积 134.56 万平方米, 销售金额 128.3 万平方米, 分别同比增长 86% 和 67% 三 部分城市成交量与价格 本周综述 : 成交量 : 环渤海地区均保持上升, 其他四地区总体稳定 成交上升的城市有北京 天津 青岛 南京 广州 成都 昆明 ; 保持稳定的有 : 深圳 福州 武汉 西安 ; 成交回落的有上海 杭州 长沙 重庆 价格 : 环渤海 长三角 珠三角地区价格普遍上涨, 天津 青岛 上海 深圳 广州 福州上涨较快 ; 中部 西南地区价格基本保持稳定, 武汉 长沙 成都小幅上升 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 6
环渤海地区 : 成交量 : 三地成交量均小幅上升 价格 : 普遍上涨, 天津 青岛呈加速之势 北京 : 7.13-7.19 3955 413177 环比 8.42% -1.43% 7.6-7.12 3648 46131 环比 2.99% -1.95% 6.29-7.5 3542 47466 环比 -34.47% -2.44% 6.22-6.28 545 591322 环比 24.71% 3.2% 成交量 : 近两周平均成交量在 38 套左右 9 年周均成交为 3335 套, 成交面积 36.11 万平方米 价格 : 根据统计局公布数据,6 月份北京新建商品房价格同比下降.4%, 环比上涨.3%, 房价继续回升 天津 : 7.13-7.19 3556 427153.6 环比 32.34% 46.45% 7.6-7.12 2687 291663.1 环比 -9.25% -8.33% 6.29-7.5 2961 318173.7 环比 5.% 2.75% 6.22-6.28 282 39665.5 环比 6.21% 8.86% 成交量 : 本周成交量突然升至 35 套 9 年周均成交 2357 套, 成交面积 25.1 万平方米 价格 : 商品房成交均价最近上涨较快 青岛 : 7.13-7.19 2186 225695 环比 -9.52% -6.88% 7.6-7.12 2416 242377 环比 14.61% 15.12% 6.29-7.5 218 21549 环比 5.29% 5.38% 6.22-6.28 22 19989 环比 -17.61% -14.28% 成交量 : 成交稳定在 2 套以上 9 年周均成交 142 套, 成交面积 13.98 万平方米 价格 :6 月份青岛新建商品住房价格同比上涨.9%, 环比上升 1.%, 近两月价格呈加速上涨之势 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 7
图 6: 北京网上期房签约套数 6 5 9 年周均成交 3335 套 4 3 8 年周均成交 1967 套 2 1 7 年周均成交 2967 套 Jan-7 Feb-7 Mar-7 Apr-7 May-7 Jun-7 Jul-7 Aug-7 Sep-7 Oct-7 Nov-7 Dec-7 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 数据来源 : 北京市房地产交易管理网 山西证券研究所 图 7: 北京新建商品房价格走势 2. 15. 1. 2. 1.5 1..5 5.. -5.. -.5-1. -1.5 25-7 25-1 26-1 26-4 26-7 26-1 27-1 27-4 27-7 27-1 28-1 28-4 28-7 28-1 29-1 29-4 同比 ( 左轴 ) 环比 ( 右轴 ) 数据来源 : 国家统计局 山西证券研究所 图 8: 天津商品房成交套数 4 35 3 25 2 15 1 5 7 年周均成交 1829 套 8 年周均成交 194 套 9 年周均成交 2357 套 Jan-7 Feb-7 Mar-7 Apr-7 May-7 Jun-7 Jul-7 Aug-7 Sep-7 Oct-7 Nov-7 Dec-7 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 数据来源 : 天津市国土资源和房屋管理局 山西证券研究所 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 8
图 9: 天津商品房成交均价 9 8 7 6 5 4 3 27-1 27-3 27-5 27-7 27-9 27-11 28-1 28-3 28-5 28-7 28-9 28-11 29-1 29-3 29-5 29-7 数据来源 : 搜房网 山西证券研究所 图 1: 青岛住宅成交套数 3 25 9 年周均成交 142 套 2 15 8 下半年周均成交 666 套 1 5 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 数据来源 : 青岛网上房地产 山西证券研究所 图 11: 青岛新建商品房价格走势 16. 14. 12. 1. 8. 6. 4. 2.. -2. 2. 1.5 1..5. -.5-1. -1.5 25-7 25-1 26-1 26-4 26-7 26-1 27-1 27-4 27-7 27-1 28-1 28-4 28-7 28-1 29-1 29-4 同比 ( 左轴 ) 环比 ( 右轴 ) 数据来源 : 国家统计局 山西证券研究所 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 9
长三角地区 成交量 : 上海 杭州回落, 南京小幅上升 价格 : 普遍上涨, 上海呈加速之势, 杭州 南京上升幅度较小 上海 : 7.13-7.19 493 56139 环比 -8.36% -5.69% 7.6-7.12 535 595162 环比 -14.3% -12.76% 6.29-7.5 6223 682227 环比 -3.2% -3.96% 6.22-6.28 6417 71382 环比 21.12% 17.75% 成交量 : 成交下降至 5 套左右,9 年周均成交 4442 套, 成交面积 47.84 万平方米 价格 :6 月份上海新建商品住房价格同比下降 1.2%, 环比上升 1.%, 价格加速上升 杭州 : 7.13-7.19 141 111975 环比 -3.97% -3.9% 7.6-7.12 158 16167 环比 -2.34% -21.24% 6.29-7.5 1893 23366 环比 -1.75% -9.31% 6.22-6.28 2121 224237 环比 16.99% 13.25% 成交量 : 成交回落较多 9 年周均成交 1291 套 价格 : 价格继续小幅上涨 南京 : 7.13-7.19 2117 环比 1.24% -1.% 7.6-7.12 291 248366 环比 12.3% 18.1% 6.29-7.5 1862 21458 环比.54% -.27% 6.22-6.28 1852 21133 环比 -8.27% -6.71% 成交量 : 成交量小幅升至 2 套左右,9 年周均成交 1591 套 价格 :6 月份南京新建商品房价格同比下降 4.4%, 环比上涨.3%; 价格继续小幅上升 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 1
图 12: 上海一手住宅成交套数 8 7 6 5 4 3 2 1 7 年周均成交 4446 套 8 年周均成交 2837 套 9 年周均成交 4442 套 Jan-7 Feb-7 Mar-7 Apr-7 May-7 Jun-7 Jul-7 Aug-7 Sep-7 Oct-7 Nov-7 Dec-7 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 数据来源 : 搜房网 山西证券研究所 图 13: 上海新建商品房价格走势 12. 1. 8. 6. 4. 2.. -2. -4. -6. -8. 25-7 25-1 26-1 26-4 26-7 26-1 27-1 27-4 27-7 27-1 28-1 28-4 28-7 28-1 29-1 29-4 3. 2. 1.. -1. -2. -3. 同比 ( 左轴 ) 环比 ( 右轴 ) 数据来源 : 国家统计局 山西证券研究所 图 14: 杭州商品房成交套数 3 25 2 15 7 年周均成交 752 套 8 年周均成交 485 套 9 年周均成交 1291 套 1 5 Jan-7 Feb-7 Mar-7 Apr-7 May-7 Jun-7 Jul-7 Aug-7 Sep-7 Oct-7 Nov-7 Dec-7 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 11
图 15: 杭州商品住宅成交均价 35 3 25 2 15 1 5 27-1 27-3 27-5 27-7 27-9 27-11 28-1 28-3 28-5 28-7 28-9 28-11 29-1 29-3 29-5 29-7 图 16: 南京住宅成交套数 35 7 年周平均成交 1664 套 3 25 2 15 8 年周平均成交 794 套 9 年周平均成交 1591 套 1 5 Jan-7 Mar-7 May-7 Jul-7 Sep-7 Nov-7 Jan-8 Mar-8 May-8 Jul-8 Sep-8 Nov-8 Jan-9 Mar-9 May-9 Jul-9 图 17: 南京新建商品房价格走势 14 12 1 8 6 4 2-2 -4-6 -8 25-7 25-1 26-1 26-4 26-7 26-1 27-1 27-4 27-7 27-1 28-1 28-4 28-7 28-1 29-1 29-4 2 1-1 -2-3 -4 同比 ( 左轴 ) 环比 ( 右轴 ) 数据来源 : 国家统计局 山西证券研究所 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 12
珠三角地区 : 成交量 : 深圳小幅波动, 广州小幅上升, 福州保持稳定 价格 : 价格继续上升, 有加速之势 深圳 : 7.13-7.19 1349 133492 环比 -17.49% -18.15% 7.6-7.12 1635 16398 环比 17.2% 21.91% 6.29-7.5 1395 133791 环比 -12.65% -12.7% 6.22-6.28 1597 153246 环比 14.64% 17.2% 成交量 : 成交继续在 14 套左右波动 9 年周均成交 1587 套和 14.95 万平方米 价格 : 价格又回升至 15 元 / 平方米左右 广州 : 7.13-7.19 183 23749 环比 39.77% 46.84% 7.6-7.12 129 138753 环比 17.81% 1.6% 6.29-7.5 195 125459 环比 -44.22% -4.35% 6.22-6.28 1963 21337 环比 -21.82% -22.54% 成交量 : 回升至 18 套左右 9 年周均成交 2265 套 价格 :6 月份广州新建商品房价同比下降 2.2%, 环比上涨 3.6%, 上 涨继续加速 福州 : 7.13-7.19 12 147152 环比 -31.7% -29.29% 7.6-7.12 1757 2815 环比 23.3% 25.64% 6.29-7.5 1425 165634 环比 14.55% 28.7% 6.22-6.28 1244 129335 环比 -8.6% -1.79% 成交量 : 成交量稳定在 12 套以上 ;9 年的周均成交量 142 套 价格 : 平均成交均价正在接近 9 元 / 平方米 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 13
图 18: 深圳一手房成交套数 3 25 9 年周平均成交 1587 套 2 15 1 5 7 年周平均成交 844 套 8 年周平均成交 836 套 Jan-7 Feb-7 Mar-7 Apr-7 May-7 Jun-7 Jul-7 Aug-7 Sep-7 Oct-7 Nov-7 Dec-7 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 图 19: 深圳一手房成交均价 35 3 25 2 15 1 5 27-1 27-3 27-5 27-7 27-9 27-11 28-1 28-3 28-5 28-7 28-9 28-11 29-1 29-3 29-5 29-7 图 2: 广州商品房成交套数 45 4 35 9 年周均成交 2265 套 3 25 2 15 8 年周均成交 12 套 1 5 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 数据来源 : 焦点房地产广州网 山西证券研究所 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 14
图 21: 广州新建商品房价格走势 15. 1. 5.. -5. -1. -15. 4. 3. 2. 1.. -1. -2. -3. -4. 25-7 25-1 26-1 26-4 26-7 26-1 27-1 27-4 27-7 27-1 28-1 28-4 28-7 28-1 29-1 29-4 同比 ( 左轴 ) 环比 ( 右轴 ) 数据来源 : 国家统计局 山西证券研究所 图 22: 福州住宅成交套数 2 18 9 年周均成交 142 套 16 14 12 1 8 6 4 8 年周均成交 383 套 2 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 图 23: 福州住宅成交均价 21 18 15 12 9 6 3 27-1 27-12 28-2 28-4 28-6 28-8 28-1 28-12 29-2 29-4 29-6 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 15
中部地区 : 成交量 : 武汉 西安保持波动 长沙小幅回落 价格 : 武汉 长沙上升, 西安保持稳定 武汉 : 7.13-7.19 2996 327879 环比 19.32% 2.12% 7.6-7.12 2511 272955 环比 -1.8% -7.% 6.29-7.5 2815 29355 环比 2.51%.54% 6.22-6.28 2746 291928 环比 -6.73% -5.1% 成交量 : 在 28 套左右波动 9 年周均成交 2381 套,25.4 万平方米 价格 :6 月份武汉新建商品房价格同比下降 2.1%, 环比上升.2%, 价格上升幅度有所减弱 长沙 : 7.13-7.19 3416 36817 环比 9.1% 1.41% 7.6-7.12 3131 32686 环比 -12.91% -17.6% 6.29-7.5 3595 39421 环比 -9.65% -5.1% 6.22-6.28 3979 415196 环比 -3.33% -9.59% 成交量 : 继续下降至 32 套左右 9 年每周成交量 3255 套, 成交面积 34.11 万平方米 价格 : 突破 4 元 / 平方米, 上升至 43 元 / 平方米左右 西安 : 7.13-7.19 1839 176969 环比 16.76% 18.33% 7.6-7.12 1575 149552 环比 -15.78% -19.75% 6.29-7.5 187 186349 环比 -.16% -3.73% 6.22-6.28 1873 193563 环比 16.48% 18.71% 成交量 : 在 18 套左右波动,9 周均成交 1367 套, 成交面积 13.46 万平方米 价格 : 价格在 5 元左右波动 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 16
图 24: 武汉商品房成交套数 4 35 3 25 2 15 1 5 7 年周均成交 2167 套 8 年周均成交 192 套 9 年周均成交 2381 套 Jan-7 Feb-7 Mar-7 Apr-7 May-7 Jun-7 Jul-7 Aug-7 Sep-7 Oct-7 Nov-7 Dec-7 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 图 25: 武汉新建商品房价格走势 12. 1. 8. 6. 4. 2.. -2. -4. 25-7 25-1 26-1 26-4 26-7 26-1 27-1 27-4 27-7 27-1 28-1 28-4 28-7 28-1 29-1 29-4 1.5 1..5. -.5-1. -1.5 同比 ( 左轴 ) 环比 ( 右轴 ) 数据来源 : 国家统计局 山西证券研究所 图 26: 长沙期房成交套数 7 6 5 4 3 2 1 7 年周均成交 271 套 8 年周均成交 1855 套 9 年周均成交 3255 套 Jan-7 Feb-7 Mar-7 Apr-7 May-7 Jun-7 Jul-7 Aug-7 Sep-7 Oct-7 Nov-7 Dec-7 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 17
图 27: 长沙期房住宅成交均价 6 5 4 3 2 1 27-1 27-3 27-5 27-7 27-9 27-11 28-1 28-3 28-5 28-7 28-9 28-11 29-1 29-3 29-5 29-7 图 28: 西安商品房销售套数 25 2 15 8 年周均成交 586 套 9 年周均成交 1367 套 1 5 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 图 29: 西安商品房成交均价 8 7 6 5 4 3 2 1 27-12 28-1 28-2 28-3 28-4 28-5 28-6 28-7 28-8 28-9 28-1 28-11 28-12 29-1 29-2 29-3 29-4 29-5 29-6 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 18
西南地区 : 成交量 : 成都 昆明上升, 重庆小幅下降 价格 : 成都价格继续上升, 重庆 昆明保持稳定 成都 : 7.13-7.19 3219 296953 环比 33.79% 3.57% 7.6-7.12 246 227432 环比 29.42% 35.2% 6.29-7.5 1859 168215 环比 -4.62% #DIV/! 6.22-6.28 1949 环比 -37.39% -1.% 成交量 : 成交回升至 28 套左右,9 年周均成交 2642 套, 成交面积 23.21 万平方米 价格 :6 月份成都新建商品房价格同比下降.4%, 环比上涨.4%, 价格上涨幅度减弱 重庆 : 7.13-7.19 4562 418144 环比 -13.17% -1.52% 7.6-7.12 5254 467319 环比 -5.13% -8.67% 6.29-7.5 5538 51167 环比 13.76% 9.56% 6.22-6.28 4868 46711 环比 14.35% 15.87% 成交量 : 成交小幅下降 ;9 年周均成交 4789 套, 成交面积 43.72 万平方米 价格 : 价格在 4 元左右波动 昆明 : 7.13-7.19 2243 2978 环比 59.76% 49.24% 7.6-7.12 144 14514 环比 9.26% 13.58% 6.29-7.5 1285 123711 环比 -13.12% -13.95% 6.22-6.28 1479 143763 环比 -12.59% -2.79% 成交量 : 本周成交突然升至 2243 套,9 年周均成交 166 套, 成交面积 1.35 万平方米 价格 : 在 6 元 / 平方米左右波动 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 19
图 3: 成都商品房成交套数 45 4 35 3 25 2 15 1 5 7 年下半年周均成交 2449 套 8 年周均成交 1536 套 9 年周均成交 2642 套 Jan-7 Feb-7 Mar-7 Apr-7 May-7 Jun-7 Jul-7 Aug-7 Sep-7 Oct-7 Nov-7 Dec-7 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 图 31: 成都新建商品房价格走势 14. 12. 1. 8. 6. 4. 2.. -2. -4. -6. 3. 2.5 2. 1.5 1..5. -.5-1. 25-7 25-1 26-1 26-4 26-7 26-1 27-1 27-4 27-7 27-1 28-1 28-4 28-7 28-1 29-1 29-4 环比 ( 右轴 ) 同比 ( 左轴 ) 数据来源 : 国家统计局 山西证券研究所 图 32: 重庆商品房成交套数 14 12 1 8 6 4 2 8 年周均成交 239 套 9 年周均成交 4789 套 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 数据来源 : 搜房网 山西证券研究所 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 2
图 33: 重庆商品房成交均价 6 5 4 3 2 1 27-1 27-3 27-5 27-7 27-9 27-11 28-1 28-3 28-5 28-7 28-9 28-11 29-1 29-3 29-5 29-7 数据来源 : 搜房网 wind 资讯 山西证券研究所 图 34: 昆明商品房成交套数 25 2 9 年周均成交 166 套 15 8 年下半年周均成交 552 套 1 5 Jan-8 Feb-8 Mar-8 Apr-8 May-8 Jun-8 Jul-8 Aug-8 Sep-8 Oct-8 Nov-8 Dec-8 Jan-9 Feb-9 Mar-9 Apr-9 May-9 Jun-9 Jul-9 图 35: 昆明商品房成交均价 12 1 8 6 4 2 28-6 28-7 28-8 28-9 28-1 28-11 28-12 29-1 29-2 29-3 29-4 29-5 29-6 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 21
表 1: 山西证券地产重点覆盖公司盈利预测 数据来源 : 山西证券研究所 表 2:H 股地产上市公司盈利预测 数据来源 : 山西证券研究所 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 22
投资评级的说明 : 报告发布后的 6 个月内上市公司股票涨跌幅相对同期上证指数 / 深证成指的涨跌幅为基准 股票投资评级标准 : 买入 : 相对强于市场表现 2% 以上 增持 : 相对强于市场表现 5~2% 中性 : 减持 : 相对市场表现在 -5%~+5% 之间波动 相对弱于市场表现 5% 以下 行业投资评级标准 : 看好 : 中性 : 看淡 : 行业超越市场整体表现 行业与整体市场表现基本持平 行业弱于整体市场表现 免责声明 : 本报告是基于山西证券股份有限公司研究所认为可靠的已公开信息, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本所于发布本报告当日的判断 在不同时期, 本所可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 本公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司所发行的证券或投资标的, 还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突 本公司在知晓范围内履行披露义务 本报告的版权归本公司所有 本公司对本报告保留一切权利 未经本公司事先书面授权, 本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 否则, 本公司将保留随时追究其法律责任的权利 请参阅最后一页股票评级说明和免责声明 23