2018 中级会计职称 财务管理课程 会计职称 BT 学院陪伴奋斗年华 主讲人 : 陈羿
第二章 财务管理基础 2
第二章 财务管理基础 本章导读 : 6 分, 客观题为主, 但计算是主观题基础 BT 学院 中级会计职称 3
第一节 货币时间价值 复利, 单利, 现值, 终值, 年金 ( 普通 预付 递延 ) 目录 CONTENTS 系数及其倒数 ( 投资回收 / 偿债基金系数 ), 插值法, 名义利率与实际利率 第二节风险与收益 必要收益率 风险衡量与对策 证券组合风险 第三节 成本性态 固定成本 变动成本 混合成本及其分解 ( 高低点法 ) 4
第一节 货币时间价值 一 货币时间价值的含义 货币的时间价值, 是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下, 货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值, 也称为资金的时间价值 纯粹利率 ( 纯利率 ): 用相对数表示的货币的时间价值 纯利率是指在没有通货膨胀 无风险情况下资金市场的平均利率 没有通货膨胀时, 短期国库券的利率可以视为纯利率 BT 学院 中级会计职称 5
第一节 货币时间价值 例题 计算题 某人拟在 5 年后获得本利和 100 万元, 假设存款年利率为 4%, 按照复利计息, 他现 在应存入多少元? P=F (P/F,4%,5)=100 0.8219=82.19( 万元 ) BT 学院 中级会计职称 6
第一节 货币时间价值 例题 计算题 甲公司购买 台设备, 付款方式为现在付 10 万元, 以后每隔一年付 10 万元, 共计付款 6 次 假设利率为 5%, 如果打算现在一次性付款应该付多少? 由于付款 6 次, 所以,n=6, 因此 : F=10 (P/A,5%,6) (1+5%)=10 5.0757 1.05=53.29( 万元 ) 即如果打算现在一次性付款应该付 53.29 万元 BT 学院 中级会计职称 7
第一节 货币时间价值 例题 单选 已知 (P/A,8%,5)=3.9927,(P/A,8%,6)=4.6229,(P/A,8%,7) =5.2064, 则 6 年期 折现率为 8% 的预付年金现值系数是 ( ) (2013) A.2.9927 B.4.2064 C.4.9927 D.6.2064 BT 学院 中级会计职称 8
第一节 货币时间价值 例题 单选 已知 (P/A,8%,5)=3.9927,(P/A,8%,6)=4.6229,(P/A,8%,7) =5.2064, 则 6 年期 折现率为 8% 的预付年金现值系数是 ( ) (2013) A.2.9927 B.4.2064 C.4.9927 D.6.2064 答案 C 解析 预付年金现值系数, 记作 [(P/A,i,n-1)+1], 它和普通年金现值系数相比, 期数要减 1, 而系数要加 1, 因此 6 年期折现率为 8% 的预付年金现值系数 =[(P/A,8%,6-1)+1]=3.9927+ 1=4.9927,C 选项正确 知识点 年金终值和年金现值 BT 学院 中级会计职称 9
第一节 货币时间价值 例题 多选 某公司向银行借入一笔款项, 年利率为 10%, 分 6 次还清, 从第 5 年至第 10 年每年末偿还本息 5000 元 下列计算该笔借款现值的算式中, 正确的有 () (2015) A.5000 (P/A,10%,6) (P/F,10%,3) B.5000 (P/A,10%,6) (P/F,10%,4) C.5000 [(P/A,10%,9)-(P/A,10%,3)] C.5000 [(P/A,10%,10)-(P/A,10%,4)] BT 学院 中级会计职称 10
第一节 货币时间价值 例题 多选 某公司向银行借入一笔款项, 年利率为 10%, 分 6 次还清, 从第 5 年至第 10 年每年末偿还本息 5000 元 下列计算该笔借款现值的算式中, 正确的有 () (2015) A.5000 (P/A,10%,6) (P/F,10%,3) B.5000 (P/A,10%,6) (P/F,10%,4) C.5000 [(P/A,10%,9)-(P/A,10%,3)] C.5000 [(P/A,10%,10)-(P/A,10%,4)] 答案 BD 解析 递延年金现值的计算: 方法一 :PA=A (P/A,i,n) (P/F,i,m)( 先求出递延期期末的普通年金现值, 再折算到现在 ) 方法二 :PA=A [(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]( 先计算 m+n 期年金现值, 再减去 m 期年金现值 ) 方法三 :PA=A (F/A,i,n) (P/F,i,m+n)( 先求递延年金终值再折现为现值 ) 式中,m 为递延期,n 为连续收支期数 本题递延期为 4 年, 连续收支期数为 6 年,BD 选项正确 知识点 递延年金现值 BT 学院 中级会计职称 11
第一节 货币时间价值 例题 计算题 某递延年金为从第 4 期开始, 每期期末支付 10 万元, 共计支付 6 次, 假设利率为 4%, 相当于现在一次性支付的金额是多少? 本例中, 由于第一次支付发生在第 4 期期末, 即 m+1=4, 所以, 递延期 m=3; 由于连续支付 6 次, 因此,n=6 所以: P=10 (P/A,4%,6) (P/F,4%,3)=10 5.2421 0.8890=46.60( 万元 ) 即相当于现在一次性支付的金额是 46.60 万元 BT 学院 中级会计职称 12
第一节 货币时间价值 例题 计算题 某递延年金为从第 4 期开始, 每期期初支付 10 万元, 共计支付 6 次, 假设利率为 4%, 相当于现在一次性支付的金额是多少? 本例中, 由于第一次支付发生在第 4 期期初, 第 4 期期初与第 3 期期末是同一时点, 所以 m+1=3, 递延期 m=2 P=10 (P/A,4%,6) (P/F,4%,2)=10 5.2421 0.9246=48.47( 万元 ) BT 学院 中级会计职称 13
第一节 货币时间价值 例题 计算题 拟建立一项永久性的奖学金, 每年计划颁发 10000 元奖学金 若利率为 5%, 现在应 存入多少钱? P=10000/5%=200000( 元 ) BT 学院 中级会计职称 14
第一节 货币时间价值 例题 单选题 下列各项中, 与普通年金终值系数互为倒数的是 () (2017) A. 预付年金现值系数 B. 普通年金现值系数 C. 偿债基金系数 D. 资本回收系数 BT 学院 中级会计职称 15
第一节 货币时间价值 例题 单选题 下列各项中, 与普通年金终值系数互为倒数的是 () (2017) A. 预付年金现值系数 B. 普通年金现值系数 C. 偿债基金系数 D. 资本回收系数 答案 C 解析 普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数, 普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数, 所以选项 C 正确 理解记忆方法 : 普通年金终值, 是已知年金 A, 求终值 F, 而年偿债基金, 是已知终值 F, 求年金 A, 因此两者互为倒数 ; 普通年金现值, 是已知年金 A, 求普通年金现值 P, 而资本回收额是已知普通年金现值 P, 求年金 A BT 学院 中级会计职称 16
第一节 货币时间价值 六 利率的计算 ( 一 ) 插值法 复利计息方式下, 利率与现值 ( 或者终值 ) 系数之间存在一定的数量关系 已知现值 ( 或终值 ) 系数, 则可以通过插值法计算对应的利率 i i1 i i 2 1 B B 2 B1 B 则 i=+ B B1 ( i ) 2 i B B 1 2 1 1 式中, 所求利率为 i,i 对应的现值 ( 或者终值 ) 系数为 B, B 1 B 2 为现值 ( 或终值 ) 系数表中 B 相 邻的系数, i 1 i 2 为 B 1 B 2 所对应的利率 BT 学院 中级会计职称 17
第一节 货币时间价值 教材例 2-17 已知 5 (P/A,i,10)+100 (P/F,i,10)=104, 求 i 的数值 经过测试可知 : i=5% 时,5 (P/A,i,10)+100 (P/F,i,10)=5 7.7217+100 0.6139=100 i=4% 时,5 (P/A,i,10)+100 (P/F,i,10)=5 8.1109+100 0.6756=108.11 即 : 与 5% 对应的数值是 100, 与 4% 对应的数值是 108.11, 与所求的 i 对应的数值是 104 根据 (5%-i)/(5%-4%)=(100-104)/(100-108.11) 解得 :i=5%-(100-104)/(100-108.11) (5%-4%)=4.51%[ 教材新增例题 ] BT 学院 中级会计职称 18
第一节 货币时间价值 ( 二 ) 名义利率与实际利率 1. 一年多次计息时的名义利率与实际利率 含义 关系 如果以 年 作为基本计息期, 每年计算一次复利, 这种情况下的实际利率等于名义利率 ; 如果按照短于一年的计息期计复利, 这种情况下的实际利率高于名义利率 次, 则 i 为实际利率,r 为名义利率, 假设每年计息 m i (1 r m ) m 1 BT 学院 中级会计职称 19
第一节 货币时间价值 2. 通货膨胀情况下的名义利率与实际利率 含义 关系 名义利率 是央行所公布的未调整通货膨胀因素的利率 实际利率 = 1 名义义利 1 通货货膨胀 1 实际利率 是指剔除通货膨胀因素后的真实利率 (1+ 实际利率 ) (1+ 通货膨胀率 )=1+ 名义利率 BT 学院 中级会计职称 20
第一节 货币时间价值 例题 判断 公司年初借入资金 100 万元 第 3 年年末一次性偿还本息 130 万元, 则该笔借款的实际 利率小于 10% ()(2016) BT 学院 中级会计职称 21
第一节 货币时间价值 例题 判断 公司年初借入资金 100 万元 第 3 年年末一次性偿还本息 130 万元, 则该笔借款的实际利率小于 10% ()(2016) 答案 正确 解析 如果采用单利计息, 则第 3 年年末偿还本息 130 万元对应的利率是 10%, 而考虑了货币时间价值之后, 会导致实际利率小于 10% 知识点 货币时间价值 BT 学院 中级会计职称 22
第一节 货币时间价值 例题 单选 某企业向金融机构借款, 年名义利率为 8%, 按季度付息, 则年实际利率为 () (2017) A.9.60% B.8.32% C.8.00% D.8.24% BT 学院 中级会计职称 23
第一节 货币时间价值 例题 单选 某企业向金融机构借款, 年名义利率为 8%, 按季度付息, 则年实际利率为 () (2017) A.9.60% B.8.32% C.8.00% D.8.24% 答案 D r 解析 名义利率与实际利率的换算关系如下: i (1 ) m 1, i 为实际利率,r 为名义利率, m 4 为每年复利计息次数, 又本题为按季度付息,m=4, i (1 8% / 4) 1 8.24%,D 选项正确 知识点 利率的计算 BT 学院 中级会计职称 24
第一节 货币时间价值 例题 单选 某公司向银行借款 1000 万元, 年利率为 4%, 按季度付息, 期限为 1 年, 则该借款的实际年利率为 () (2015) A.-2.01% B.4.00% C.4.04% D.4.06% BT 学院 中级会计职称 25
第一节 货币时间价值 例题 单选 某公司向银行借款 1000 万元, 年利率为 4%, 按季度付息, 期限为 1 年, 则该借款的实际年利率为 () (2015) A.-2.01% B.4.00% C.4.04% D.4.06% 答案 D 解析 实际年利率 =(1+r/m) m -1=(1+4%/4) 4-1=4.06%,D 选项正确 知识点 利率的计算 BT 学院 中级会计职称 26
第一节 货币时间价值 例题 单选 甲公司投资一项证券资产, 每年年末都能按照 6% 的名义利率获取相应的现金收益 假设通货膨胀率为 2%, 则该证券资产的实际利率为 () (2016) A.3.88% B.3.92% C.4.00% D.5.88% BT 学院 中级会计职称 27
第一节 货币时间价值 例题 单选 甲公司投资一项证券资产, 每年年末都能按照 6% 的名义利率获取相应的现金收益 假设通货膨胀率为 2%, 则该证券资产的实际利率为 () (2016) A.3.88% B.3.92% C.4.00% D.5.88% 答案 B 1 名义利率 1 6% 解析 实际利率 = 1 = 1 =3.92% 1 通货膨胀率 知识点 货币时间价值, 利率的计算 1 2% BT 学院 中级会计职称 28
第一节 货币时间价值 例题 判断 当通货膨胀率大于名义利率时, 实际利率为负值 ()(2013) BT 学院 中级会计职称 29
第一节 货币时间价值 例题 判断 当通货膨胀率大于名义利率时, 实际利率为负值 ()(2013) 答案 正确 解析 实际利率 =[(1+ 名义利率 )/(1+ 通货膨胀率 )]-1 当通货膨胀率大于名义利率时, 会导致实际利率为负值 知识点 名义利率与实际利率 BT 学院 中级会计职称 30
第二节 风险与收益 ( 二 ) 资产收益率的类型 类型 实际收益率 具体解释 实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率 ; 当存在通货膨胀时, 还应当扣除通货膨胀率的影响, 才是真实的收益率 预期收益率也称为期望收益率, 是指在不确定的条件下, 预测的某资产未来可能实 现的收益率 预期收益率 预期收益率的估算有三种方法, 其中最常用到的预期收益率的计算公式如下 : 预期收益率 E(R)= 式中,E(R) 为预期收益率 ; 表示 P i 情况 i 出现的概率 ; 表示 R i 情况 i 出现时的 收益率 n i 1Pi R i BT 学院 中级会计职称 31
第二节风险与收益 类型具体解释必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率, 表示投资者对某资产合理要求的最低收益率 必要收益率与认识到的风险有关, 如果某项资产的风险较高, 对这项资产要求的必要收益率就会较高 ; 相反, 如果某项资产的风险较小, 对这项资产要求的必要收益率也就小 必要收益率由两部分构成 : 必要收益率 = 无风险收益率 + 风险收益率 (1) 无风险收益率必要收益率无风险收益率也称无风险利率, 它是指无风险资产的收益率, 它的大小由纯粹利率 ( 货币的时间价值 ) 和通货膨胀补贴两部分组成 一般用国债的利率表示无风险利率, 该国债应该与所分析的资产的现金流量有相同的期限 为了方便起见, 通常用短期国债的利率近似地代替无风险收益率 (2) 风险收益率风险收益率是指某资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益率 它的大小取决于以下两个因素 : 一是风险的大小 ; 二是投资者对风险的偏好 BT 学院 中级会计职称 32
第二节 风险与收益 例题 判断 必要收益率与投资者认识到的风险有关 如果某项资产的风险较低, 那么投资者对该 项资产要求的必要收益率就较高 ()(2015) BT 学院 中级会计职称 33
第二节 风险与收益 例题 判断 必要收益率与投资者认识到的风险有关 如果某项资产的风险较低, 那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高 ()(2015) 答案 错误 解析 必要收益率与认识到的风险有关, 如果某项资产的风险较高, 对这项资产要求的必要收益率就会较高 ; 相反, 如果某项资产的风险较小, 对这项资产要求的必要收益率就小 知识点 必要收益率 BT 学院 中级会计职称 34
第二节 风险与收益 例题 单选 已知有 X 和 Y 两个互斥投资项目,X 项目的收益率和风险均大于 Y 项目的收益率和风险 下列表述中, 正确的是 () (2016) A. 风险追求者会选择 X 项目 B. 风险追求者会选择 Y 项目 C. 风险回避者会选择 X 项目 D. 风险回避者会选择 Y 项目 BT 学院 中级会计职称 35
第二节 风险与收益 例题 单选 已知有 X 和 Y 两个互斥投资项目,X 项目的收益率和风险均大于 Y 项目的收益率和风险 下列表述中, 正确的是 () (2016) A. 风险追求者会选择 X 项目 B. 风险追求者会选择 Y 项目 C. 风险回避者会选择 X 项目 D. 风险回避者会选择 Y 项目 答案 A 解析 当预期收益相同时, 风险回避者偏好于低风险的资产 ; 而当风险相同时, 则偏好于高预期收益的资产, 但当面临以下这样两种资产时, 他们的选择就要取决于他们对待风险的不同的态度 : 一项资产具有较高的预期收益率同时也具有较高的风险, 而另一项资产虽然预期收益率低, 但风险水平也低, 因此, 风险回避者有可能选择 X 项目, 也有可能选择 Y 项目, 取决于具体的态度 ; 而风险追求者主动追求风险, 选择资产的原则是 : 预期收益相同时, 选择风险大的资产, 因此,A 选项正确 知识点 风险与收益 BT 学院 中级会计职称 36
第二节 风险与收益 二 资产的风险及其衡量 ( 一 ) 风险的概念风险是指收益的不确定性 ( 二 ) 风险衡量资产的风险是资产收益率的不确定性, 其大小可用资产收益率的离散程度来衡量 离散程度是指资产收益率的各种可能结果与预期收益率的偏差 衡量离散程度的指标主要有收益率的方差 标准离差和标准离差率等 一般说来, 离散程度越大, 风险越大 ; 离散程度越小, 风险越小 BT 学院 中级会计职称 37
第二节 风险与收益 名称含义计算公式适用范围 概率 在经济活动中, 某一事件在相同的条件下可能发生也可能不发生, 这类事件称为随机事件 概率就是用来表示随机事件发生可能性大小的数值 (1) ; (2) 0 P 1 n i 1 i P i 1 将随机事件各种可能的结果按一定的规则进行排列, 同时列出各结果出现的相应概率, 这一完整的描述称为概率分布 期望值 期望值是一个概率分布中 所有可能的结果 期望收益反 映预期收益的平均化 E n i 1 X i P i 在各种不确定性因素的影响 下, 它代表着投资者的合理预期. BT 学院 中级会计职称 38
第二节 风险与收益 名称含义计算公式适用范围 方差 方差是用来表示随机变量与期望值之间的离散程度的一个数值 2 n ( X i 1 i E) 2 P i 方差和标准离差作为绝对数, 只适用于期望值相词的决策方案风险程度的比较 标准离差是反映概率分布中标准离差各种可能结果对期望值的偏离程 ( 均方差 ) 度的一个数值 n i 1 ( X i E) 2 P i 在期望值相同的情况下, 标准离差 ( 方差 ) 越大, 风险越大 ; 反之, 标准离差 ( 方差 ) 越小, 则风险越小 标准离差率是一个相对指标, 对 标准离差 率 标准离差率是标准离差与期 望值之比 V 100% E 于期望值不同的决策方案, 评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一相对数值 一般情况下, 标准离差率越大, 风险越大 ; 相反, 标准离差率越小, 风险越小 BT 学院 中级会计职称 39
第二节 风险与收益 例题 多选 下列指标中, 能够反映资产风险的有 () (2016) A. 方差 B. 标准差 C. 期望值 D. 标准离差率 BT 学院 中级会计职称 40
第二节 风险与收益 例题 多选 下列指标中, 能够反映资产风险的有 () (2016) A. 方差 B. 标准差 C. 期望值 D. 标准离差率 答案 ABD 解析 资产的风险是资产收益率的不确定性, 其大小可用资产收益率的离散程度来衡量 期望值反映资产的收益,C 选项不正确 知识点 资产的风险及其衡量 BT 学院 中级会计职称 41
第二节 风险与收益 例题 计算题 资产组合 M 的期望收益率为 18%, 标准离差为 27.9%, 资产组合 N 的期望收益率为 13%, 标准离差率为 1.2, 投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合 M 和 N 中, 张某期望的最低收益率为 16%, 赵某投资于资产组合 M 和 N 的资金比例分别为 30% 和 70% (2017) 要求 : (1) 计算资产组合 M 的标准离差率 ; (2) 判断资产组合 M 和 N 哪个风险更大? (3) 为实现期望的收益率 张某应在资产组合 M 上投资的最低比例是多少? (4) 判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险, 并说明理由 答案 (1) 资产组合 M 的标准离差率 =27.9%/18%=1.55; 解析 标准离差率是标准离差同期望值之比 BT 学院 中级会计职称 42
第二节 风险与收益 (2) 资产组合 N 的标准离差率为 1.2, 小于资产组合 M 的标准离差率 1.55, 因此资产组合 M 的风险更 大 解析 在期望值不同的情况下, 标准离差率越大, 风险越大 ; 反之, 标准离差率越小, 风险越小 (3) 张某应在资产组合 M 上投资的最低比例是 60% 设张某应在资产组合 M 上投资的最低比例是 X: 18%X+13% (1-X)=16%, 解得 X=60% 因此, 为实现期望的收益率, 张某应在资产组合 M 上投资的最低比例是 60% (4) 赵某更厌恶风险 投资组合中,M 有更高的风险, 张某在高风险资产 M 上投资的最低比例是 60%, 在低风险资产 N 上投资的最高比例是 40%, 而赵某投资于资产组合 M 和 N 的资金比例分别为 30% 和 70%, 因此, 赵某更厌恶风险 知识点 资产的风险及其衡量 证券资产组合的风险与收益 BT 学院 中级会计职称 43
第二节风险与收益 ( 三 ) 风险对策 方式 定义 具体解释 规避风险 规避风险的例子包括 : 当资产风险所造成的损失不能由该资 (1) 拒绝与不守信用的厂商业务往来 ; 产可能获得的收益予以抵消时, 应当放弃 (2) 放弃可能明显导致亏损的项目 ; 该资产, 以规避风险 (3) 新产品在试制阶段发现诸多问题而果断停止试制 减少风险 减少风险包括 : 一方面控制风险因素, 减少风险的发生 ; 另一方面控制风险发生 的频率和降低风险损害程度 减少风险的常用方法有 : (1) 进行准确的预测 ; (2) 对决策进行多方案优选和相机替代 ; (3) 及时与政府沟通获取政策信息 ; (4) 在开发新产品前, 充分进行市场调研 ; (5) 实行设备预防检修制度以减少设备事故 ; (6) 分散投资等 BT 学院 中级会计职称 44
第二节 风险与收益 方式定义具体解释 转移风险的方法有 : (1) 向专业性保险公司投保 ; 转移风险 企业应以一定的代价, 采取某种方式, (2) 采取合资 联营 增发新股 发行债券 将风险损失转嫁给他人承担 联合开发等实现风险共担 ; (3) 通过技术转让 特许经营 战略联盟 租赁经营和业务外包等实现风险转移 接受风险 接受风险包括风险自担和风险自保两 种方式 风险自担是指风险损失发生时, 直接将损失摊入成本或费用, 或冲减利润 ; 风险自保是指企业预留一笔风险金或随着生产经营的进行, 有计划地计提资产减值准备等 BT 学院 中级会计职称 45
第二节 风险与收益 例题 单选 下列各种风险应对措施中, 能够转移风险的是 () (2013) A. 业务外包 B. 多元化投资 C. 放弃亏损项目 D. 计提资产减值准备 BT 学院 中级会计职称 46
第二节 风险与收益 例题 单选 下列各种风险应对措施中, 能够转移风险的是 () (2013) A. 业务外包 B. 多元化投资 C. 放弃亏损项目 D. 计提资产减值准备 答案 A 解析 多元化投资属于减少风险的措施, 放弃亏损项目属于规避风险的措施, 计提资产减值准备属于接受风险中的风险自保 知识点 风险对策 BT 学院 中级会计职称 47
第二节 风险与收益 三 证券资产组合的风险与收益 ( 一 ) 证券资产组合的预期收益率证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数, 其权数为各种资产在组合中的价值比例 即 : E(R p ) W i E(R i ) 其中,E(R p ) 表示证券资产组合的预期收益率 ;E(R i ) 表示组合之内第 i 项资产的预期收益率 ; W i 表示第 i 项资产在整个组合中所占的价值比例 BT 学院 中级会计职称 48
第二节 风险与收益 ( 二 ) 证券资产组合的风险及其衡量 1. 证券资产组合的风险分散功能 两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式 : 2 p w 2 1 2 1 w 2 2 2 2 2w w 1 2 1,2 1 2 p 其中, 表示证券资产组合的标准差, 它衡量的是组合的风险 ; 和分别表示组合中两项资产 的标准差 ; 和 W 分别表示组合中两项资产所占的价值比例 ; 反映两项资产收益率的相关程度, W1 2 称为相关系数 理论上, 相关系数介于 [-1,1] 内 1,2 1 2 BT 学院 中级会计职称 49
第二节 风险与收益 相关系数 关 相关系数反映两项资产收益率的相关程度, 即两项资产收益率之间的相对运动状态 相关系数总是 [-1,1] 内变动,-1 代表完全负相关,1 代表完全正相关,0 则表示不相 (1) 当两项资产的收益率完全正相关时, 即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相同, 两项 资产的风险完全不能互相抵消, 所以这样的资产组合不能降低任何风险 (2) 1,2 1 当两项资产的收益率完全负相关时, 即它们的收益率变化方向和变化幅度完全相反, 两者相关系数对组合之间的风险可以充分地相互抵消, 甚至完全消除 ( 但限于非系统性风险 ) 风险的影响 (3) 1,2 1, 2 1 < 1 < 1 当资产之间不完全正相关时, 证券资产组合的风险就小于组合中各资产风险的加权平均数 因此, 大多数情况下, 证券资产组合能够分散风险, 但不能完全消除风险 随着证券资产组合 中资产个数的增加, 证券资产组合的风险会逐渐降低, 当资产的个数增加到一定程度时, 证券 资产组合的风险程度将趋于平稳, 这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低 BT 学院 中级会计职称 50
第二节 风险与收益 2. 非系统风险和系统风险 分类 具体解释 非系统风险又被称为公司风险或可分散风险, 是可以通过证券资产组合来消除的风险 它是特定企业或特定行业所特有的, 与政治 经济和其他影响所有资产的市场因素无 非系统风险 关, 对于特定企业而言, 公司风险可进一步分为经营风险和财务风险 : (1) 经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性 ; (2) 财务风险又称筹资风险, 是指由于举债而给企业目标带来的可能影响 系统风险又被称为市场风险或不可分散风险, 是影响所有资产的 不能通过资产组合 系统风险 来消除的风险 这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的, 包括宏观经济形势的变动 国家经济政策的变化 税制改革 企业会计准则改革 世界能源状况 政治因素等 BT 学院 中级会计职称 51
第二节 风险与收益 例题 多选 下列关于证券投资组合的表述中, 正确的有 () (2017) A. 两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险 B. 投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数 C. 投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数 D. 投资组合能够分散掉的是非系统风险 BT 学院 中级会计职称 52
第二节 风险与收益 例题 多选 下列关于证券投资组合的表述中, 正确的有 () (2017) A. 两种证券的收益率完全正相关时可以消除风险 B. 投资组合收益率为组合中各单项资产收益率的加权平均数 C. 投资组合风险是各单项资产风险的加权平均数 D. 投资组合能够分散掉的是非系统风险 答案 BD 解析 当两种证券的收益率完全正相关时, 两项资产的风险完全不能相互抵销, 这样的组合不能分散任何风险, 选项 A 错误 ; 注意区分投资组合的收益和投资组合的风险, 投资组合的预期收益率是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数, 而两种资产组合的收益率的方差公式为 σ 2 p = w 2 1 σ 2 1 + w 2 2 2 σ 2 +2w 1 w 2 ρ 1,2 σ 1 σ 2, 由于 ρ 1,2 小于 1 时, 投资组合可能分散非系统风险, 并不是各单项资产风险简单的加权平均, 故选项 C 错误 BT 学院 中级会计职称 53
第二节 风险与收益 例题 多选 证券投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类, 下列各项中, 属于可分散风险的有 () (2014) A. 研发失败风险 B. 生产事故风险 C. 通货膨胀风险 D. 利率变动风险 BT 学院 中级会计职称 54
第二节 风险与收益 例题 多选 证券投资的风险分为可分散风险和不可分散风险两大类, 下列各项中, 属于可分散风险的有 () (2014) A. 研发失败风险 B. 生产事故风险 C. 通货膨胀风险 D. 利率变动风险 答案 AB 解析 可分散风险是特定企业或特定行业所持有的, 与政治 经济和其他影响所有资产的市场因素无关,AB 选项正确 ; 系统风险又被称为市场风险或不可分散风险, 是影响所有资产的 不能通过资产组合来消除的风险, 这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的, 包括宏观经济形势的变动 国家经济政策的变化 税制改革 企业会计准则改革 世界能源状况 政治因素等,CD 选项属于不可分散风险 知识点 证券资产组合的风险与收益 BT 学院 中级会计职称 55
第二节 风险与收益 例题 判断 根据证券投资组合理论, 在其他条件不变的情况下, 如果两项贷款的收益率具有完全 正相关关系, 则该证券投资组合不能够分散风险 ()(2014) BT 学院 中级会计职称 56
第二节 风险与收益 例题 判断 根据证券投资组合理论, 在其他条件不变的情况下, 如果两项贷款的收益率具有完全正相关关系, 则该证券投资组合不能够分散风险 ()(2014) 答案 正确 解析 当两项资产的收益率完全正相关时, 两项资产的风险完全不能互相抵消, 所以这样的资产组合不能降低任何风险 知识点 证券资产组合的风险与收益 BT 学院 中级会计职称 57
第二节风险与收益 3. 系统风险的衡量分类具体解释 (1) 定义单项资产的 β 系数表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度, 也称为系统风险指数 (2) 含义当某项资产的 β=1 时, 表示该单项资产的收益率与市场平均收益率呈相同方向 单项资产的系统风险相同比例的变化, 其系统风险与市场组合的风险情况一致 ; 系数 (β 系数 ) 如果 β>1, 说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度, 其系统风险大于整个市场组合的风险 ; 如果 β<1, 说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度, 其系统风险小于整个市场组合的风险 BT 学院 中级会计职称 58
第二节 风险与收益 分类 具体解释 绝大多数资产的 β 系数是大于零的, 也就是说, 它们收益率的变化方向与市场平均收益率的变化方向是一致的, 只是变化幅度不同而导致 β 系数的不同 ; 极个别资产的 β 系数是负数, 表明这类资产与市场平均收益的变化方向相反, 当市场平均收益增加时, 这类资产的收益却在减少 单项资产的系统风险 系数 (β 系数 ) BT 学院 中级会计职称 59
第二节 风险与收益 分类 市场组合 具体解释 市场组合, 是指由市场上所有资产组成的组合, 它的收益率就是市场平均收益率, 市场组合收益率的方差则代表了市场整体的风险 市场组合的风险只有系统风险 对于证券资产组合来说, 其系统性风险程度也可以用组合 β 系数来衡量 投资组合 的 β 系数是所有单项资产 β 系数的加权平均数, 权数为各种资产在投资组合中所占的价 值比例 证券资产组合的系统计算公式为 : 风险系数 β p W β i i BT 学院 中级会计职称 60
第二节 风险与收益 例题 单选 当某上市公司的 β 系数大于 0 时, 下列关于该公司风险与收益表述中, 正确的是 () (2015) A. 系统风险高于市场组合风险 B. 资产收益率与市场平均收益率呈同向变化 C. 资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度 D. 资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度 BT 学院 中级会计职称 61
第二节 风险与收益 例题 单选 当某上市公司的 β 系数大于 0 时, 下列关于该公司风险与收益表述中, 正确的是 () (2015) A. 系统风险高于市场组合风险 B. 资产收益率与市场平均收益率呈同向变化 C. 资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度 D. 资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度 答案 B 解析 β 系数表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度, 而不是风险的大小, A 选项错误 ; 当某资产的 β 系数大于 0 时, 说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向的变化,B 选项正确 当某资产的 β 系数大于 0 且小于 1 时, 说明该资产收益率的变动幅度小于市场组合收益率的变动幅度 ; 当某资产的 β 系数大于 1 时, 说明该资产收益率的变动幅度大于市场组合收益率的变动幅度,CD 选项不正确 知识点 证券资产组合的风险与收益 BT 学院 中级会计职称 62
第二节 风险与收益 例题 多选 根据资本资产定价模型, 下列关于 β 系数的说法中, 正确的有 () (2014) A.β 值恒大于 0 B. 市场组合的 β 值恒等于 1 C.β 系数为零表示无系统风险 D.β 系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险 BT 学院 中级会计职称 63
第二节 风险与收益 例题 多选 根据资本资产定价模型, 下列关于 β 系数的说法中, 正确的有 () (2014) A.β 值恒大于 0 B. 市场组合的 β 值恒等于 1 C.β 系数为零表示无系统风险 D.β 系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险 答案 BC 解析 极个别资产的 β 系数是负数, 表明这类资产与市场平均收益的变化方向相反, 当市场平均收益增加时, 这类资产的收益却在减少,A 选项不正确 ;β 系数表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度, 也称为系统风险指数,D 选项不正确 知识点 证券资产组合的风险与收益 BT 学院 中级会计职称 64
第二节 风险与收益 四 资本资产定价模型 类别 具体解释 基本原理 : 必要收益率 = 无风险收益率 + 风险收益率 核心关系式 : R 其中 :R f 表示无风险收益率, 通常以短期国债的利率来近似替代 ; 称为市资本资产定价模场风险溢酬, 反映的是市场作为整体对风险的平均 容忍 程度 ( 或厌恶程度 ) 对风险型的基本原理越是厌恶和回避, 要求的补偿就越高, 市场风险溢酬就越大 ; 反之, 市场风险溢酬则越小 某项资产的风险收益率是该资产的 β 系数与市场风险溢酬的乘积 即 : 风险收益率 = R f β (R β (R m R f m ) R f ) (Rm R f ) BT 学院 中级会计职称 65
第二节 风险与收益 类别 具体解释 证券资产组合的 证券资产组合的必要收益率 = R f β p (R m R f ) 必要收益率 这里的 β p 是证券资产组合的 β 系数 1. 有效性 首次将 高收益伴随高风险 用简单关系式表达出来 资本资产定价模 2. 局限性型的有效性和局 (1) 某些资产或企业的 β 值难以估计 ; 限性 (2) 由于经济环境的不确定性和不断变化, 通过历史数据估算出来的 β 值对未来的指导作用必然要打折扣 ; (3) 资本资产定价模型建立在一系列的假设之上, 与实际情况有较大偏差 BT 学院 中级会计职称 66
第二节 风险与收益 注意 R: 必要报酬率 R f: 无风险收益率 ( 通常是 ( 短期 ) 国债利率 ) R m : 市场组合收益率 R m -R f : 市场风险溢价, 市场风险溢酬, 平均风险的风险收益率 β (R m -R f ): 风险收益率, 资产 ( 组合 ) 的风险收益率 BT 学院 中级会计职称 67
第二节 风险与收益 例题 单选 某上市公司 2013 年的 β 系数为 1.24, 短期国债利率为 3.5% 市场组合的收益率为 8%, 对投资者投资该公司股票的必要收益率是 () (2014) A.5.58% B.9.08% C.13.52% D.17.76% BT 学院 中级会计职称 68
第二节 风险与收益 例题 单选 某上市公司 2013 年的 β 系数为 1.24, 短期国债利率为 3.5% 市场组合的收益率为 8%, 对投资者投资该公司股票的必要收益率是 () (2014) A.5.58% B.9.08% C.13.52% D.17.76% 答案 B 解析 该公司股票的必要收益率 =3.5%+1.24 (8%-3.5%)=9.08%,B 选项正确 知识点 资本资产定价模型 BT 学院 中级会计职称 69
第二节 风险与收益 例题 判断 依据资本资产定价模型, 资产的必要收益率不包括对公司特有风险的补偿 () (2017) BT 学院 中级会计职称 70
第二节 风险与收益 例题 判断 依据资本资产定价模型, 资产的必要收益率不包括对公司特有风险的补偿 () (2017) 答案 正确 解析 资本资产定价模型中, 某资产的必要收益率是由无风险收益率和资产的风险收益率决定的, 风险收益率是该资产系统风险系数与市场风险溢酬的乘积, 不包括公司特有风险, 公司特有风险作为非系统风险是可以分散掉的 知识点 资本资产定价模型 BT 学院 中级会计职称 71
第三节 成本性态 成本性态, 又称成本习性, 是指成本的变动与业务量 ( 产量或销售量 ) 之间的依存关系 按照成本性态, 通常可以把成本区分为固定成本 变动成本和混合成本 固定成本, 是指其总额在一定时期以及一定业务量范围内, 不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本 其基本特征是 : 固定成本总额不因业务量的变动而变动, 但单位固定成本会与业务量的增减呈反向变动 变动成本, 是指在特定的业务量范围内, 其总额会随着业务量变动而成正比例变动的成本, 如直接材料 直接人工 按销售量支付的推销员佣金 装运费 包装费, 以及按产量计提的固定设备折旧等 其基本特征是 : 变动成本总额因业务量的变动而成正比例变动, 但单位变动成本不变 混合成本, 就是 混合 了固定成本和变动成本两种不同性质的成本 BT 学院 中级会计职称 72
第三节 成本性态 项目分类含义 约束性固定成本, 又称经营能力成本, 是指管理当局的短期 ( 经营 ) 决策 固定成本 行动不能改变其具体数额的固定成本 例如 : 保险费 房租租金 设备折旧费 约束性固定管理人员工资等 成本要想降低约束性固定成本, 只能通过合理利用企业现有的生产能力, 提高生产效率加以解决 酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成酌量性固定本, 例如 : 广告费 研究与开发费 职工培训费等 这些费用的发生额取决于成本管理当局的决策行动, 关系到企业的竞争能力 变动成本 技术性变动成本也称约束性变动成本 技术性变动成本是指与产量有明确技术性变动的技术或实物关系的变动成本 这种成本只要生产就必然会发生, 若不生产, 成本其技术变动成本便为零 BT 学院 中级会计职称 73
第三节 成本性态 项目分类含义 变动成本 酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本 如按酌量性变动销售收入的一定百分比支付的销售佣金 技术转让费等 这类成本的特点是其成本单位变动成本的发生额可由企业最高管理层决定 半变动成本是指通常有一个初始量, 类似于固定成本, 在这个初始量的基 础上其余部分随业务量的增长而正比例增长, 又类似于变动成本 如固定电话 座机费等 混合成本 半变动成本 BT 学院 中级会计职称 74
第三节 成本性态 项目 分类 含义 半固定成本也称阶梯式变动成本, 是指成本随业务量的变化而呈阶梯式增 长, 业务量在一定限度内该类成本总额不变, 当业务量增长到一定限度后, 这 种成本就跳跃到一个新的水平, 并在新的限度内保持不变, 直到另一个新的跳 跃 如管理员 运货员 检验员的工资 混合成本 半固定成本 BT 学院 中级会计职称 75
第三节 成本性态 项目分类含义 延期变动成本, 是指在一定业务量范围内, 成本总额保持不变, 超过特定 业务量范围则随业务量的增长呈正比例变化 如固定工资加加班工资 混合成本 延期变动成 本 BT 学院 中级会计职称 76
第三节 成本性态 项目 分类 含义 曲线变动成本通常有一个不变的初始量, 相当于固定成本, 在这个初始量 的基础上, 随着业务量的增加, 成本也逐步变化, 但它与业务量的关系是非线 性的 曲线成本可以分为 : 递减曲线成本 递增曲线成本 混合成本 曲线变动成 本 BT 学院 中级会计职称 77
第三节 成本性态 项目 分类 含义 混合成本的分解 为了经营管理的需要, 企业需要将混合成本分解为固定与变动两个部分 混合成本的分 解主要有以下几种方法 : 1. 高低点法 高低点法是以过去某一会计期间的总成本和业务量资料为依据, 从中选出业务量最高点 混合成本 和业务量最低点, 将总成本进行分解, 得出成本性态的模型 单位变动成本 =( 最高点业务量成本 - 最低点业务量成本 ) ( 最高点业务量 - 最低点业务量 ) 固定成本总额 = 最高点业务量成本 - 单位变动成本 最高点业务量或 := 最低点业务量成本 - 单位变动成本 最低点业务量优点 : 计算较简单 ; 缺点 : 只考虑高点和低点两组数据, 代表性差 BT 学院 中级会计职称 78
第三节 成本性态 项目 分类 含义 2. 回归分析法 回归分析法是根据过去一定期间的业务量和混合成本的历史资料, 应用最小二乘法原理, 算出最能代表业务量与混合成本关系的回归直线, 借以确定混合成本中固定成本和变动成本 的方法 这种方法假设混合成本符合总成本模型, 即 :Y=a+bx 式中 :a 表示固定成本 ;b 表示单位变动成本 混合成本 优点 : 较为精确 ; 缺点 : 计算复杂 3. 账户分析法账户分析法, 又称会计分析法, 它是根椐有关成本账户及其明细账的内容, 结合其与产量的依存关系, 判断其比较接近哪一类成本, 就视其为哪一类成本 优点 : 简便易行 ; 缺点 : 比较粗糙且带有主观判断 BT 学院 中级会计职称 79
第三节 成本性态 项目 分类 含义 4. 技术测定法 技术测定法, 又称工业工程法, 它是根据生产过程中各种材料和人工成本消耗量的技术 测定来划分固定成本和变动成本的方法 混合成本 总成本模型 该方法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解 5. 合同确认法合同确认法, 是根据企业订立的经济合同或协议中关于支付费用的规定, 来确认并估算哪些项目属于变动成本, 哪些项目属于固定成本的方法 合同确认法要配合账户分析法使用 总成本 = 固定成本总额 + 变动成本总额 = 固定成本总额 + 单位变动成本 业务量 注意 技术测定法可能是最完备的方法, 账户分析法是比较粗略的方法, 高低点法和回归分析法, 属于历史成本分析的方法 BT 学院 中级会计职称 80
第三节 成本性态 1. 某公司 2013-2016 年度销售收入和资金占用的历史数据 ( 单位 : 万元 ) 分别为 (800,18), (760,19),(1000,22),(1100,21), 运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时, 应采用的两组数据是 ( ) A.(760,19) 和 (1000,22) B.(760,19) 和 (1100,21) C.(800,18) 和 (1000,22) D.(800,18) 和 (1100,21) BT 学院 中级会计职称 81
第三节 成本性态 1. 某公司 2013-2016 年度销售收入和资金占用的历史数据 ( 单位 : 万元 ) 分别为 (800,18), (760,19),(1000,22),(1100,21), 运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时, 应采用的两组数据是 ( ) A.(760,19) 和 (1000,22) B.(760,19) 和 (1100,21) C.(800,18) 和 (1000,22) D.(800,18) 和 (1100,21) 答案 B 解析 运用高低点法来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额, 应该取销售收入的最大值和最小值作为最高点和最低点, 因此应选择 (760,19) 和 (1100,21),B 选项正确 知识点 资金习性预测法- 高低点法 BT 学院 中级会计职称 82
第三节 成本性态 例题 根据 2017 年综合题 2 改编 资料一 A 公司营业收入与现金占用关系如下 : 年度 2007 2008 2009 2010 2011 营业收入 26000 32000 36000 38000 37500 现金占用 4140 4300 4500 5100 5000 资料二 2012 年营业收入预期比 2012 年下降 20% 要求 : (1) 运用高低点法测算 F 公司现金需要量 :1 单位变动资金 (b);2 不变资金 (a);32012 年现金需要量 BT 学院 中级会计职称 83
第三节 成本性态 例题 单选 企业生产产品所耗用直接材料成本属于 () (2017) A. 技术性变动成本 B. 酌量性变动成本 C. 酌量性固定成本 D. 约束性固定成本 BT 学院 中级会计职称 84
第三节 成本性态 例题 单选 企业生产产品所耗用直接材料成本属于 () (2017) A. 技术性变动成本 B. 酌量性变动成本 C. 酌量性固定成本 D. 约束性固定成本 答案 A 解析 技术性变动成本也称约束性变动成本, 是指由技术或设计关系所决定的变动成本 例如生产一台汽车需要耗用一台引擎 一个底盘和若干轮胎等 直接材料成本由于是与生产产品相关的, 这种成本只要生产就必然发生, 如果不生产, 则不会发生, 因此属于技术性变动成本, 故选项 A 正确 知识点 技术性变动成本 BT 学院 中级会计职称 85
第三节 成本性态 例题 单选 根据成本性态, 在一定时期一定业务量范围之内, 职工培训费一般属于 () (2016) A. 半固定成本 B. 半变动成本 C. 约束性固定成本 D. 酌量性固定成本 BT 学院 中级会计职称 86
第三节 成本性态 例题 单选 根据成本性态, 在一定时期一定业务量范围之内, 职工培训费一般属于 () (2016) A. 半固定成本 B. 半变动成本 C. 约束性固定成本 D. 酌量性固定成本 答案 D 解析 约束性固定成本是指管理当局的短期( 经营 ) 决策行动不能改变其具体数额的固定成本 例如 : 保险费 房租租金 设备折旧费 管理人员工资等 酌量性固定成本是指管理当局的短期经营决策行动能改变其数额的固定成本, 例如 : 广告费 研究与开发费 职工培训费等 这些费用的发生额取决于管理当局的决策行动, 关系到企业的竞争能力,D 选项正确 知识点 成本性态 BT 学院 中级会计职称 87
第三节 成本性态 例题 多选 下列各项中, 属于固定成本项目的有 () (2011) A. 采用工作量法计提的折旧 B. 不动产财产保险费 C. 直接材料费 D. 写字楼租金 BT 学院 中级会计职称 88
第三节 成本性态 例题 多选 下列各项中, 属于固定成本项目的有 () (2011) A. 采用工作量法计提的折旧 B. 不动产财产保险费 C. 直接材料费 D. 写字楼租金 答案 BD 解析 固定成本, 是指其总额在一定时期以及一定业务量范围内, 不直接受业务量变动的影响而保持固定不变的成本 需要注意的是, 一般的设备折旧费为固定成本, 但是采用工作量法计提的折旧受业务量变动而影响, 属于变动成本 知识点 成本性态 BT 学院 中级会计职称 89
第三节 成本性态 例题 单选 下列各项中, 属于变动成本的是 () (2012) A. 职工培训费用 B. 管理人员基本薪酬 C. 新产品研究开发费用 D. 按销售额提成的销售人员佣金 BT 学院 中级会计职称 90
第三节 成本性态 例题 单选 下列各项中, 属于变动成本的是 () (2012) A. 职工培训费用 B. 管理人员基本薪酬 C. 新产品研究开发费用 D. 按销售额提成的销售人员佣金 答案 D 解析 变动成本是指在特定的业务量范围内, 其总额会随着业务量变动而成正比例变动的成本,D 选项正确 管理人员基本薪酬属于约束性固定成本, 职工培训费用 新产品研究开发费用属于酌量性固定成本 知识点 成本性态 变动成本 BT 学院 中级会计职称 91
第三节 成本性态 例题 多选 下列各项中, 属于变动成本的有 () (2017) A. 新产品的研究开发费用 B. 按产量法计提的固定资产折旧 C. 按销售收入一定百分比支付的技术转让费 D. 随产品销售的包装物成本 BT 学院 中级会计职称 92
第三节 成本性态 例题 多选 下列各项中, 属于变动成本的有 () (2017) A. 新产品的研究开发费用 B. 按产量法计提的固定资产折旧 C. 按销售收入一定百分比支付的技术转让费 D. 随产品销售的包装物成本 答案 BCD 解析 变动成本是指在特定的业务量范围内, 其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本 如直接材料 直接人工 按销售量支付的推销员佣金 装运费 包装费, 以及按产量计提的固定设备折旧等都是和单位产品的生产直接联系的, 其总额会随着产量的增减成正比例的增减 变动成本也可以区分为两大类 : 技术性变动成本和酌量性变成本, 其中酌量性变动成本是指通过管理当局的决策行动可以改变的变动成本, 如按销售收入的一定百分比支付的销售佣金 技术转让费等,BCD 选项正确 ; 新产品的研究开发费用属于固定成本, 不因业务量变动而变动,A 选项不正确 知识点 成本性态 变动成本 BT 学院 中级会计职称 93
第三节 成本性态 例题 单选 某公司电梯维修合同规定, 当每年上门维修不超过 3 次时, 维修费用为 5 万元, 当超过 3 次时, 则在此基础上按每次 2 万元付费, 根据成本性态分析, 该项维修费用属于 () (2014) A. 半变动成本 B. 半固定成本 C. 延期变动成本 D. 曲线变动成本 BT 学院 中级会计职称 94
第三节 成本性态 例题 单选 某公司电梯维修合同规定, 当每年上门维修不超过 3 次时, 维修费用为 5 万元, 当超过 3 次时, 则在此基础上按每次 2 万元付费, 根据成本性态分析, 该项维修费用属于 () (2014) A. 半变动成本 B. 半固定成本 C. 延期变动成本 D. 曲线变动成本 答案 C 解析 延期变动成本, 是指在一定业务量范围内, 成本总额保持不变, 超过特定业务量范围则随业务量的变化而正比例变化, 本题中, 当超过 3 次时, 则在此基础上按每次 2 万元付费, 应为延期变动成本, C 选项正确 注意与半变动成本的区别 : 半变动成本是指通常有一个初始量, 类似于固定成本, 在这个初始量的基础上其余部分随业务量的增长而正比例增长, 又类似于变动成本 知识点 成本性态 混合成本 BT 学院 中级会计职称 95
第三节 成本性态 例题 单选 下列混合成本的分解方法中, 比较粗糙且带有主观判断特征的是 () (2013) A. 高低点法 B. 回归分析法 C. 技术测定法 D. 账户分析法 BT 学院 中级会计职称 96
第三节 成本性态 例题 单选 下列混合成本的分解方法中, 比较粗糙且带有主观判断特征的是 () (2013) A. 高低点法 B. 回归分析法 C. 技术测定法 D. 账户分析法 答案 D 解析 账户分析法, 又称会计分析法, 它是根椐有关成本账户及其明细账的内容, 结合其与产量的依存关系, 判断其比较接近哪一类成本, 就视其为哪一类成本, 这种方法优点是简便易行, 缺点是比较粗糙且带有主观判断,D 选项正确 知识点 成本性态 混合成本 BT 学院 中级会计职称 97
本章框 架 : BT 学院 中级会计职称 98
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