2018 税务师 财务与会计 财管公式总结 第一章财务管理概论 利率 :K=K 0 +IP+DP+LP+MP 说明 该公式主要是掌握文字表述, 考试不会涉及计算的 第二章财务管理基础 货币时间价值 说明 该部分的公式在财管和会计中运用的都比较多, 一定要掌握, 同时画时间轴是做题的一种好方法 复利终值 :F=P(1+i) n 复利现值 :P=F/(1+i) n 预付年金终值 :F=A (F/A,i,n) (1+i)=A [(F/A,i,n+1)-1] 预付年金现值 :P=A (P/A,i,n) (1+i)=A [(P/A,i,n-1)+1] 递延年金终值 :F=A (F/A,i,n) 递延年金现值 : P=A (P/A,i,n) (P/F,i,m) =A [(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)] =A (F/A,i,n) (P/F,i,m+n) 永续年金的现值 :P=A/i 年偿债基金 :A=F A i/[(1+i) n -1] 年资本回收额 :A=P A i/[1-(1+i) -n ] 1
风险与收益 单期资产的收益率 = 利息 ( 股息 ) 收益率 + 资本利得收益率预期收益率 ( 期望值 ) 有三种方法 : (1) 预期收益率 = 未来各种可能情况下收益率的加权平均值 (2) 预期收益率 = 历史上各种情况下收益率数据的加权平均值 (3) 预期收益率 = 历史上各种情况下收益率数据的算术平均值 资本资产定价模型 : 必要收益率 R=R f +β (R m R f ) 风险收益率 =β (R m R f ) 第三章财务预测和财务预算 资金需要量预测 因素分析法 : 2
资金需要量 =( 基期资金平均占用额 - 不合理资金占用额 ) (1± 预测期销售增减率 ) (1± 预测期资金周转速度变动率 ) 说明 销售增长率提高, 则乘以 (1+ 预测期销售增长率 ); 预测期资金周转速度增长率提高, 则乘以 (1- 预测期资金周转速度增长率 ) 说明 高低点法在 2016 年的单选题出现过 利润预测常用的几项指标 : (1) 利润 = 销售收入 - 总成本 = 销售收入 -( 变动成本 + 固定成本 ) = 销售量 单价 - 销售量 单位变动成本 - 固定成本 = 销售量 ( 单价 - 单位变动成本 )- 固定成本 (2) 边际贡献总额 = 销售收入 - 变动成本 =( 销售价格 - 单位变动成本 ) 销售数量 3
= 单位边际贡献 销售量 = 固定成本 + 利润边际贡献率 = 边际贡献总额 / 销售收入 = 单位边际贡献 / 单价变动成本率 = 变动成本总额 / 销售收入 = 单位变动成本 / 单价边际贡献率 + 变动成本率 =1 (3) 盈亏临界点销售量 = 固定成本总额 /( 单位产品销售价格 - 单位变动成本 ) 盈亏临界点销售额 = 固定成本 /(1- 变动成本率 ) = 固定成本 / 边际贡献率 (4) 盈亏临界点作业率盈亏临界点作业率 = 盈亏临界点销售量 / 正常经营销售量 100% = 盈亏临界点销售额 / 正常经营销售额 100% (5) 安全边际 = 正常销售额 - 盈亏临界点销售额安全边际率 = 安全边际 / 正常销售额 =( 正常销售额 - 盈亏临界点销售额 )/ 正常销售额 ( 正常销售量 - 盈亏临界点销售量 )/ 正常销售量盈亏临界点作业率 + 安全边际率 =1 提示 安全边际是 2018 年教材新增公式 预测目标利润额 : 利润预测值 =( 销售收入预测值 - 盈亏临界点销售收入 )-( 销售收入预测值 - 盈亏临界点销售收入 ) 变动成本率 =( 销售收入预测值 - 盈亏临界点销售收入 ) (1- 变动成本率 ) =( 销售收入预测值 - 盈亏临界点销售收入 ) 边际贡献率利润敏感性分析 : 各因素对利润的敏感系数 = 利润变动百分比 / 因素变动百分比 提示 利润敏感性分析是 2018 年教材内容 第四章筹资与股利分配管理 4
融资租赁的租金 :( 假定预计残值归出租人所有 )( 利率 + 租赁手续费 = 租费率, 即折现率 ) 租金 =[ 设备原价 - 残值 (P/F,i,n)]/(P/A,i,n) 扩展 若残值归承租人所有, 租金 = 设备原价 /(P/A,i,n) 资本成本 5
经营杠杆息税前利润 EBIT= 销售额 S- 变动成本 V- 固定成本 F =( 销售单价 P- 单位变动成本 b) 销售量 Q- 固定成本 F = 边际贡献 M- 固定成本 F 经营杠杆系数 (DOL)= 息税前利润变动率 / 产销业务量变动率 = 基期边际贡献 M/ 基期息税前利润 EBIT =M/(M-F) =(EBIT+F)/EBIT =1+ 基期固定成本 / 基期息税前利润财务杠杆每股收益 EPS=[( 息税前利润 EBIT- 利息 I) (1- 所得税税率 T)]/ 普通股股数 N 财务杠杆系数 (DFL)= 普通股每股收益变化率 / 息税前利润变动率 = 基期息税前利润 / 基期利润总额 = 基期息税前利润 EBIT/( 基期息税前利润 EBIT- 利息 I) =1+ 基期利息 /( 基期息税前利润 - 利息 ) 总杠杆总杠杆系数 (DTL)= 经营杠杆系数 财务杠杆系数 = 普通股每股收益变动率 / 产销量变动率 = 基期边际贡献 / 基期利润总额 = 基期税后边际贡献 / 基期税后利润 第五章投资管理 流动资金投资额 : 某年流动资金投资额 ( 垫支数 )= 本年流动资金需用额 - 截至上年的流动资金投 资额 = 本年流动资金需用额 - 上年流动资金需用 6
额本年流动资金需用额 = 该年流动资产需用额 - 该年流动负债需用额经营期现金流量 : 经营期现金净流量 = 销售收入 - 付现成本 - 所得税 = 净利润 + 折旧等非付现成本 =( 销售收入 - 付现成本 ) (1- 所得税税率 )+ 折旧等非付现成本 所得税税率 最后一年现金流量的计算 : 方法一 : 最后一年的现金流量 = 销售收入 - 付现成本 -[ 销售收入 - 付现成本 - 折旧等非付现成本 -( 预计净残值 - 实际变现收入 )] 25%+ 设备的变现收入 + 营运资金方法二 : 最后一年的现金流量 =[ 销售收入 - 付现成本 - 折旧等非付现成本 -( 预计净残值 - 实际变现收入 )] (1-25%)+ 折旧等非付现成本 + 预计净残值 + 营运资金方法三 : 残值收入是收入, 预计净残值是非付现成本 最后一年的现金流量 =[( 销售收入 + 残值收入 )- 付现成本 ] (1-25%)+ [ 折旧 + 预计净残值 ] 25%+ 营运资金 7
年金净流量 = 年金净流量总现值 ( 即净现值 )/ 年金现值系数 = 年金净流量总终值 / 年金终值系数年金成本 寿命期不同的设备重置决策时使用 : 年金成本 = ( 各项目现金净流出现值 )/ 年金现值系数 =[ 原始投资额 - 残值收入 一般现值系数 + ( 年营运成本现值 )]/ 年金现值系数 8
阶段性增长模型 : FCF=FCF b + FCF( 相加法, 收购 )=FCF ab -FCF a ( 倒挤法, 兼并 ) 自由现金净流量 = 税前经营利润 (1- 所得税税率 )- 维持性资本支出 - 增量营运资本 = 税后经营利润 - 净投资额 第六章营运资金管理 9
第七章 财务分析与评价 偿债能力比率 : 10
已获利息倍数 : 已获利息倍数 = 息税前利润 / 利息总额 =( 利润总额 + 利息费用 ) /( 利息费用 + 资本化利息 ) 营运能力比率 : 应收账款周转率 : 应收账款周转次数 = 销售收入净额 / 应收账款平均余额应收账款周转天数 =360/ 应收账款周转次数 = 应收账款平均余额 360/ 销售收入净额其中 : 销售收入净额 = 销售收入 - 销售退回 折让 折扣应收账款平均余额 =( 期初应收账款 + 期末应收账款 )/2 存货周转率 : 存货周转次数 = 销售成本 存货平均余额存货周转天数 =360/ 存货周转次数 = 平均存货余额 360/ 销货成本总资产周转率 : 总资产周转率 = 销售 ( 营业 ) 收入净额 / 平均资产总额其中 : 平均资产总额 =( 期初总资产 + 期末总资产 )/2 获利能力比率销售 ( 营业 ) 净利润率 : 销售 ( 营业 ) 净利润率 = 净利润 / 销售收入净额 100% 总资产报酬率 : 总资产报酬率 = 净利润 / 平均资产总额 100% 其中 : 平均资产总额 =( 期初资产总额 + 期末资产总额 )/2 11
净资产收益率 : 净资产收益率 = 净利润 / 平均净资产 100% 发展能力比率 : 销售收入增长率 = 本年销售收入增长额 / 上年销售收入 100% 总资产增长率 = 本年资产增长额 / 年初资产总额 100% 营业利润增长率 = 本年营业利润增长额 / 上年营业利润总额 100% 资本保值增值率 = 期末所有者权益 / 期初所有者权益 100% 资本积累率 = 本年所有者权益增长额 / 年初所有者权益 100% 获取现金能力的比率销售现金比率 = 经营活动现金流量净额 / 销售收入每股营业现金净流量 = 经营活动现金流量净额 / 普通股股数全部资产资金回收率 = 经营活动现金流量净额 / 平均总资产 反映上市公司特殊财务分析的比率每股收益 : 基本每股收益 = 净利润 / 发行在外普通股加权平均数其中 : 发行在外普通股加权平均数 = 期初发行在外普通股股数 + 当期新发行普通股股数 已发行时间 / 报告期时间 - 当期回购普通股股数 已回购时间 / 报告期时间稀释每股收益 =( 原净利润 + 增加的净利润 )/( 原发行在外的普通股加权平均数 + 增加的普通股加权平均数 ) 每股股利 = 现金股利总额 / 期末发行在外的普通股股数股利发放率 = 每股股利 / 每股收益市盈率 = 每股市价 / 每股收益每股净资产 = 期末净资产 / 期末发行在外的普通股股数市净率 = 每股市价 / 每股净资产 杜邦分析体系 : 净资产收益率 = 净利润 / 平均净资产 12
=( 净利润 / 平均总资产 ) ( 平均总资产 / 平均净资产 ) = 总资产净利率 权益乘数 = 销售净利率 总资产周转率 权益乘数 综合绩效评价 不要求计算 : 盈利能力状况 基本指标 净资产收益率 总资产报酬率 修正指标销售 ( 营业 ) 利润率利润现金保障倍数成本费用利润率资本收益率 资产质量状况总资产周转率 ( 次 ) 应收账款周转率 ( 次 ) 不良资产比率 流动资产周转率 ( 次 ) 债务风险状况 经营增长状况 资产负债率已获利息倍数销售 ( 营业 ) 增长率资本保值增值率 资产现金回收率速动比率现金流动负债比率带息负债比率或有负债比率销售 ( 营业 ) 利润增长率总资产增长率技术投入比率 13