一、单项选择题(每小题1分，共20分)

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宁扉浓苏
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1 青岛大学 2014 年硕士研究生入学考试试题科目代码 :869 科目名称 : 财务管理学 ( 共 6 页 ) 请考生写明题号, 将答案全部写在答题纸上, 答在试卷上无效一单项选择题 ( 每小题 1 分, 共 20 分 ) 1 风险报酬率分类不包括 ( ) A 违约风险报酬 B 流动性风险报酬 C 期限风险报酬 D 远期风险报酬 2 作为财务管理的目标, 每股收益最大化与利润最大化目标相比, 其优点在于 ( ) A 能够避免企业的短期行为 C 反映了创造利润与投入资本之间的关系 3 下列财务比率反映企业长期偿债能力的有 ( ) B 考虑了资金时间价值因素 D 考虑了风险价值因素 A. 资产负债率 B. 流动比率 C. 现金比率 D. 速动比率 4 某企业本期的息税前利润为 3000 万元, 本期实际利息费用为 1000 万元, 则该企业的财务杠杆系数为 ( ) A.3 B.2 C.0.33 D 公司与政府间的财务关系体现为 ( ) A 债权债务关系 C 资金结算关系 B 强制与无偿的分配关系 D 风险收益对等关系 6 下列因素引起的风险, 企业可以通过多角化投资予以分散的是 ( ) A 市场利率上升 C 技术革新 B 社会经济衰退 D 通货膨胀 7 某企业面临甲乙两个投资项目经衡量, 它们的预期报酬率相等, 甲项目的标准差小于乙项目的标准差对甲乙项目可以做出的判断为 ( ) A. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目 B. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目 C. 甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 D. 乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬 8 货币时间价值是 ( ) A. 货币经过投资后所增加的价值 B. 没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率 C. 没有通货膨胀和风险的条件下社会平均资金利润率 D. 没有通货膨胀条件下的利率 9 最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下 ( ) A. 企业价值最大的资本结构 B. 加权平均资金成本最低的目标资本结构 1

2 C. 企业目标资本结构 D. 加权平均资金成本最低, 企业价值最大的资本结构 10 某企业向银行借款 20 万元, 年利率为 10%, 银行要求维持贷款限额 15% 的补偿性余额, 那么企业实际承担的利率为 ( )% A 10 B C D 9 11 某公司共有资金万元, 其中债券 6000 万元, 优先股 2000 万元, 普通股 8000 万元, 留存收益 4000 万元 ; 各种资金的成本分别为 6% 12% 15.5% 15% 则该企业的综合资本成本为 ( )% A 10 B 12.2 C 12 D 若企业销售折扣条件为 2/20,N/30, 则付款方在 20 天付款, 可以享受的优惠为 ( ) A.3% B. 2% C.10% D.30% 13 某企业息税前利润为 1000 万元, 本期利息为 0, 该企业的财务杠杆系数为 ( ) A.0 B.1 C.2 D.1000 万 14 投资项目的建设起点与终结点之间的时间间隔称为 ( ) A 项目建设期 B 生产经营期 C 建设期 D 建设投资期 15 能使投资方案的净现值等于零的折现率( ) A. 净现值率 B. 资金成本率 C. 内部收益率 D. 投资利润率 16 在下列各项中, 属于应收账款机会成本的是 ( ) A. 收账费用 B. 对客户信用进行调查而支付的费用 C. 坏账损失 D. 因投资于应收账款而丧失的利息收入 17 某企业规定的信用条件是 5/10,2/20,n/30, 一客户从该企业购入原价为元的材料, 并于第 15 天付款, 该客户实际支付的货款是 ( ) A.9500 B.9900 C.9800 D 公司为了稀释流通在外的本公司股票价格, 对股东支付股利的形式选用 ( ) A. 现金股利 B. 财产股利 C. 股票股利 D. 负债股利 19 对存货进行 ABC 类划分的最基本标准是 ( ) A. 重量标准 B. 数量标准 C. 金额标准 D. 数量和金额标准 20 如果流动比率大于 1, 下列结论成立的是 ( ) A. 速动比率大于 1 B. 现金比率大于 1 C. 营运资金大于零 D. 短期偿债能力绝对有保障二判断题 ( 每题 1 分, 共 15 分 ) 1 不可分散风险也称系统风险( ) 2 通常情况下, 利息保障倍数越大, 表明企业可以偿还债务的可能性越大 ( ) 2

3 3 无论是企业债务人, 还是投资者经营者, 都希望流动比率越高越好 ( ) 4 在编制零基预算时, 应以企业现有的费用水平为基础 ( ) 5 约当系数的选取, 一般冒险的分析者会选用较高的数值, 而保守的投资者可能选择较低的系数 ( ) 6 全面预算主要由营业预算资本预算和财务预算构成( ) 7 会计上的盈亏平衡点是指公司的会计利润为零时的销售水平( ) 8 经营风险是指企业由于负债筹资而引起到期不能偿债最终导致破产的可能性( ) 9 信用标准过高, 有利于降低坏账成本和管理成本中的收账费用, 但会影响企业的销售额, 从而投资收益受到影响 ( ) 10 要约回购是指公司用债券或者优先股代替现金回购普通股的股票回购方式( ) 11 并购按照并购双方所处行业性质分为横向并购纵向并购和混合并购( ) 12 财务杠杆系数是每股利润的变动率, 相当于息税前利润变动率的倍数它是用来衡量财务风险大小的重要指标 ( ) 13 固定股利支付率政策是指公司每年从净利润中按固定的股利支付率发放现金股利的政策 ( ) 14 存货成本包括采购成本订货成本和储存成本等( ) 15 善意并购是指并购企业不顾被并购企业的意愿而采取非协商性并购的手段, 强行并购被并购企业 ( ) 三名词解释 ( 每题 3 分, 共 15 分 ) 1 财务管理 2 资金成本 3 营运资金 4 非系统性风险 5 剩余股利政策四简答题 ( 每题 5 分, 共 30 分 ) 1 债券筹资的优缺点? 2 简述企业资本结构决策的影响因素? 3 简述应收账款的成本? 4 简述股票投资的特点有哪些? 5 简述短期筹资政策类型有哪些? 6 简述股利政策制定的程序? 五计算题 ( 共 50 分 ) 3

4 1 某公司准备新增一条生产线以开发新产品, 该生产线共需要投资 350 万元, 其中固定资产投资 300 万元, 垫支流动资金 50 万元, 以上投资均于建设起点一次投入预计该生产线使用寿命为 6 年, 采用年限平均法计提折旧, 使用期满有净残值 12 万元, 同时可全额收回垫支的流动资金该生产线当年建成并投入使用, 使用期内预计每年可获销售收入为 125 万元, 每年付现成本为 25 万元若该公司的资金成本为 10%, 所得税税率为 25% 已知 :PVIFA(l0%,5)=3.791;PVIFA(10%,6)=4.355;PVIF(10%,6)=0.565 要求 :(1) 计算固定资产年折旧额 (5 分 ) (2) 计算项目年营业净利润和各年的净现金流量 (5 分 ) (3) 计算项目净现值, 并评价该项目的可行性 (4 分 ) ( 计算结果保留小数点后两位 ) 2 某公司的产品销量为件, 单位产品售价为 1000 元, 销售总额为万元, 固定成本总额为 800 万元, 单位变动成本为 600 元, 变动成本率为 60%, 变动成本总额为万元要求计算 : 营业杠杆系数为多少?(6 分 ) 3 某企业投资 A 项目, 计划筹资 800 万元,A 项目预期收益率为 12% 假设该企业所得税税率为 25% 筹资方案如下: (1) 溢价发行债券, 面值为 250 万元, 发行价格为 300 万元, 债券的票面利率为 8%, 期限为 5 年, 每年年末支付一次利息, 筹资费用率为 3% (2) 发行普通股 50 万股, 每股发行价格 10 元, 筹资费用率为 4% 预计第一年每股股利为 0.8 元, 以后每年按 4% 递增要求 :(1) 计算发行债券的筹资费用 (2 分 ) (2) 计算债券筹资的资本成本 ( 不考虑资金时间价值 ) (2 分 ) (3) 计算普通股筹资的资本成本 (2 分 ) (4) 计算本次筹资的综合资本成本 ( 按筹资时市价比例计算权重 ) (2 分 ) (5) 判断 A 项目是否可行 ( 计算结果保留小数点后两位 ) (2 分 ) 4 ABC 公司 2012 年和 2013 年的有关资料如下项目销售量 ( 件 ) 销售单价 ( 元 / 件 ) 单位变动成本固定经营成本 ( 元 ) 利息费用所得税率 25% 25% 在外发行的普通股股数 ( 股 ) 要求 :(1) 计算 2012 年和 2013 年的边际贡献息税前利润和每股收益 (6 分 ) 4

5 (2) 计算 2012 年和 2013 年经营杠杆财务杠杆和总杠杆 (6 分 ) 5. 某公司生产电脑桌子,2013 年销量为件, 每张售价为 200 元, 单位成本为 150 元, 其中单位变动成本为 120 元 ( 不考虑价内的税金 ) 要求 :(1) 计算该企业 2013 年的利润额?(2 分 ) (2) 假若该厂希望 2014 年的利润在 2013 年的基础上增加 40%, 在其他条件不变的情况下, 需提高多少销售量才能实现目标利润?(2 分 ) (3) 假若该厂希望 2014 年的利润在 2013 年利润的基础上增加 40%, 在其他条件不变的情况下, 需降低多少单位变动成本才能实现目标利润?(2 分 ) (4) 假若该厂希望 2014 年的利润在 2013 年利润的基础上增加 40%, 在其他条件不变的情况下, 需降低多少单位变动成本才能实现目标利润?(2 分 ) 六综合题 ( 共 20 分 ) A 公司 2013 年报表如下所示资产负债表 2013 年 12 月 31 日单位 : 万元资产年初年末负债及所有者权益年初年末货币资金短期借款交易性金融资产应付账款应收账款应付职工薪酬存货应交税费流动资产合计长期借款固定资产应付债券长期股权投资长期应付款无形资产股本资本公积盈余公积未分配利润资产合计负债和股东权益总额

6 项目一营业收入营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用加 : 投资收益二营业利润加 : 营业外收入三利润总额营业外指出所得税 (25%) 四净利损益表 2013 年 12 月单位 : 万元本年累计其他资料 : 该公司 2013 年末有一项未决诉讼, 如果败诉预计要赔偿对方 50 万元该公司行业的财务比率平均值为下表比率流动比率速动比率资产负债率应收账款周转率存货周转率总资产周转率销售净利率资产净利率权益净利率行业均值 % 19.88% 34.21% 要求 :(1) 计算该公司的流动比率速动比率和资产负债率, 并分析其偿债能力 (2) 计算该公司的应收账款周转率存货周转率和总资产周转率, 分析其营运能力 (3) 计算该公司的资产销售净利率资产净利率和权益净利率, 分析其盈利能力 (4) 评价该公司的财务状况存在的问题, 并提出改进意见 6

AA+ AA % % 1.5 9

AA+ AA % % 1.5 9 2014 14 01 124753 2014 6 23 AA+ AA+ 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2011-2013 9.18 6.54 4.67 6.80 12 56.64% 1.5 9 2013 12 31 376.60 231.36 227.85 38.57% 2013 4.36 4.75 4.67 2013