第七讲 : 财富不平等与地区不均衡 1
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本讲概要 不平等的基本情况 经济增长 不平等 债务周期 土地 ( 房地产 ) 与不平等 地区不均衡 3
中国收入与财富不平等概况 4
中国 : 各组别人口最低收入 平均收入 以及收入占比 Li, Piketty, Zucman (2017) 5
WIR (2018) 6
中国收入不平等的演变 Li, Piketty, Zucman (2017) 7
Li, Piketty, Zucman (2017) 8
Li, Piketty, Zucman (2017) 9
中国 : 城镇人口平均可支配收入 v.s 农村人均纯收入 中国统计年鉴 Li, Piketty, Zucman (2017) 10
中国各组别人口最低财富 平均财富 以及财富占比 Li, Piketty, Zucman (2017) 11
中国人收入的跨代流动性 :70 后 v.s. 80 后 Fan, Yi, Zhang (2018) 12
跨代流动性 : 中美比较 Fan, Yi, Zhang (2018) Chetty et. al. (2014) 13
美国人收入的跨代流动性 :70 年代及以后, 预测 Chetty et. al. (2014) 14
Corak (2013) 15
WIR (2018) Corak (2013) 16
Fan, Yi, Zhang (2018) 17
Fan, Yi, Zhang (2018) 18
经济增长与不平等 19
世界贫困人口数目 Deaton (2013) 20
世界人口收入的国别分布 :1990 v.s 2016 WIR (2018) 21
经济增长与收入分布 : 大象曲线 WIR (2018) 22
经济增长与收入分布 : 欧美国家 WIR (2018) 23
The Kuznets Curve 24
WIR (2018) Piketty & Saez (2014) 25
WIR (2018) 26
不平等增大与经济增长速度放缓有关 人口增长率的影响 人均生产率的影响 27
Piketty (2014) Piketty & Saez (2014) 28
Piketty (2014) 29
Zhang (2017) 30
Li, Piketty, Zucman (2017) 31
Piketty 的理论 资本主义第一定律 :α=r*(k/y)=rβ 会计恒等式 :β 是资本 ( 或财富 ) 存量与收入比,r 是资本回报率,α 是收入中资本收入占比 资本主义第二定律 ( 争议很大 ):β=s/g 理论均衡态 :g 是国民收入总增长率 ( 人口增长 + 人均增长 ),s 是储蓄率 收入不平等扩大的原因 :r>g 32
资本主义第二定律 :β=s/g WIR (2018) 33
WIR (2018) 34
资本主义第一定律 :α=rβ Piketty (2014) 35
收入不平等扩大的原因 :r>g Piketty & Saez (2014) 36
马克思 v.s. Piketty: 资产阶级会自掘坟墓么? β=s/g, α=r β 马克思 马尔萨斯及古典政治经济学 :g 接近 0 Piketty:g 不是 0, 技术在进步, 但收入差距也在加大 37
不平等 政治压力 债务周期 Kumhof, Ranciere, Winant (2015) Mian & Sufi (2015) 38
不平等 政治压力 债务周期 Spader et.al. (2016) 美国 :the ownership society 中国 : 精准扶贫与地区平衡发展 案例阅读 : 棚改 重定规矩案例阅读 : Let Them Eat Credit 39
土地 ( 房地产 ) 与不平等 40
Piketty (2014) 资本的构成 WIR (2018) 41
法国的资本构成与财富分配 WIR (2018) 42
土地 ( 房地产 ) 为何不能与其它资本合并在 一起? 特性是什么? 43
均衡利率下降 利率 意愿储蓄曲线 1 意愿储蓄曲线 2 老龄化和贫富差距扩大推动储蓄曲线右移 私人部门投资量下降 ( 公司持有大量现金, 技术发展降低了设备价格 ) 意愿投资曲线 1 意愿投资曲线 2 可贷资金
土地 ( 房地产 ) 与不平等 横向 : 地区间 城乡间 纵向 : 继承与跨代不平等 制度扭曲 : 房产与教育机会挂钩 西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心 (2016) 45
让一部分人先富起来 以及 中产焦虑 经济增长中对不平等的容忍度 :Tunnel Effect (Hirschman, 2013) 同质人群与共同记忆家庭观念机会差异时间区间 有限流动性 46
地区不平衡 47
0.5 1 jiangsu fujian shandong zhejiang guangdong guizhou chongqing shaanxi hunan henan jiangxi sichuan anhui guangxi tibet yunnan neimenggu hubei jilin ningxia hebeihainan xinjiang shanxi heilongjiang liaoning gansu -1 -.5 qinghai -.5 0.5 LOG GDP per capita 1990 coef =.62505399, se =.21333812, t = 2.93 48
-.02 -.01 -.02 -.01 0.01.02.03 Government Business Spending 0.01.02.03 国企, 政府 重商 支出, 人均 GDP guizhou guizhou yunnan ningxia yunnan ningxia gansu anhui guangxi sichuan shaanxi hainan xinjiang jiangxi henan hunan hubei hebei chongqing heilongjiang shanxi jilin neimenggu fujian liaoning jiangsu zhejiang guangdong shandong beijing tianjin shanghai zhejiang jiangsu fujian hebei guangdong shandong chongqing heilongjiang shanghai xinjiang gansu jiangxi sichuan jilin shanxi guangxi neimenggu anhui shaanxi liaoning hunan hainan hubeitianjin henan -1 -.5 0.5 1 Log(GDP per capita) coef = -.01000178, (robust) se =.00410699, t = -2.44 -.4 -.2 0.2 Share of SOEs in Value-added in Manufacturing in 1985 coef =.06806746, (robust) se =.01337728, t = 5.09 Jia, Lan, Miquel (2018) 49
政府 重商 支出, 企业家构成 Jia, Lan, Miquel (2018) 50
Jia, Lan, Miquel (2018) 51
私营经济发展指数 2 4 6 8 0 5 10 12 10 15 私营经济发展指数 中国各省营商环境与私营经济发展指数 2.6 2.8 3 3.2 政府效率 4 6 8 10 12 法制指数 数据来源 : 自己计算 52
拓展阅读 53
References 西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心 (2016), 中国家庭金融资产配置风险报告 Corak, Miles (2013) "Income Inequality, Equality of Opportunity, and Intergenerational Mobility." Journal of Economic Perspectives 27.3: 79-102. Deaton, Angus (2013). The Great Escape: Health, Wealth, and the Origins of Inequality. Princeton University Press Fan, Yi, Junjian Yi, and Junsen Zhang (2018), Rising Intergenerational Income Persistence in China, working paper Hirschman, Albert O. (2013), The Changing Tolerance for Income Inequality in the Course of Economic Development The Essential Hirschman, Ed. by Jeremy Adelman: 74-101. Princeton University Press. Jia, Ruixue, Xiaohuan Lan, Gerard Padro i Miguel (2018), Doing Business in China: the Interplay between Parental and Governmental Influence, working paper Kumhof, Michael, Romain Ranciere, and Pablo Winant (2015). "Inequality, Leverage, and Crisis." American Economic Review 105.3: 1217-45. Mian, Atif, and Amir Sufi (2015), House of Debt: How They (and You) Caused the Great Recession, and How We Can Prevent It from Happening Again. University of Chicago Press. Piketty, Thomas (2014), Capital in the 21st Century, the Belknap Press of Harvard University Press Piketty, Thomas, Emmanuel Saez (2014) Inequality in the Long Run, Science 334 (6186): 838-43. Piketty, Thomas, Li Yang, and Gabriel Zucman (2017), Capital Accumulation, Private Property and Rising Inequality in China, 1978-2015. Working paper. Spader, Jonathan, Daniel McCue, Christopher Herbert (2016), Homeowner Households and the U.S. Homeownership Rate: Tenure Projections for 2015-2035, working paper World Inequality Report (2018): https://wir2018.wid.world/ Zhang, Junsen (2017). "The Evolution of China's One-child Policy and Its Effects on Family Outcomes." Journal of Economic Perspectives 31.1: 141-60. 54