July 2016 基金教母帶你遨遊債幫 本簡報內容需參照附錄聲明
基金教母帶你遨遊債幫 債券基金投資心法 主講人 : 基金教母蕭 碧燕 2
一切都在景氣循環中 利率高 通膨嚴重債券逐漸出現資本利損 股票越漲越少 央行降息除公債外, 其餘皆跌 利率低 通膨溫和股票漲 利率低 通膨溫和投資等級公司債漲 高收益債漲 新興市場債漲 公債跌 3 資料來源 : 蕭碧燕 2016/7/6, 投資人仍須視己身風險承受情況 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效, 過去績效不代表未來收益之保證, 高收益債仍有相關風險 以上泛指各類型基金, 並以該基金主要投資範圍為界定
固定收益產品是近年來投資人的最愛 簡單的說就是配息的產品有債券型 有平衡型 有股票型 有多重收益型 不管是甚麼型都要了解配息的來源配息來源主要有分兩類 : 資本利得與配息 ( 債息或股息 ) 4 資料來源 : 蕭碧燕 2016/7/6, 投資人仍須視己身風險承受情況 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效, 過去績效不代表未來收益之保證, 高收益債仍有相關風險 以上泛指各類型基金, 並以該基金主要投資範圍為界定
投資債券基金必懂的重要名詞 利差 / 十年平均利差 殖利率 配本金 高收益債 日期 美國 十年平均值 十年最高 / 最低 歐元區 十年平均值 十年最高 / 最低 2016/06/06 6.09 6.30 19.88 / 2.46 4.54 6.63 22.82 / 2.01 2016/06/13 5.98 6.30 19.88 / 2.46 4.47 6.63 22.82 / 2.01 2016/06/20 5.98 6.30 19.88 / 2.46 4.47 6.63 22.82 / 2.01 5 資料來源 : 蕭碧燕 2016/7/6, 投資人仍須視己身風險承受情況 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效, 過去績效不代表未來收益之保證, 高收益債仍有相關風險
債券基金 : 配息創造現金流? 只要你確定做的到買債三要素 ( 以領息為目的 不在乎淨值的波動 長期投資 ), 那每月的現金流將可以產生另一種複利效果當領的息不夠多時, 選擇累積型或配息再投資 ( 配單位數 ) 才能創造複利效果每月的現金流做甚麼? 可養定時定額 可繳房貸 可繳保險 可繳安親班費用 還可孝敬父母. 6 資料來源 : 蕭碧燕 2016/7/6, 投資人仍須視己身風險承受情況 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效, 過去績效不代表未來收益之保證, 高收益債仍有相關風險
你買的債券收益到底是投資了甚麼? 歐美公債基金投資等級公司債基金 ( 澳幣 南非幣 等 ) 高收益債基金基金澳幣 南非幣 等 ) 新興市場債基金 ( 澳幣 南非幣 等 ) 新興市場本地貨幣債基金 ( 澳幣 南非幣 等 ) 7 資料來源 : 蕭碧燕 2016/7/6, 投資人仍須視己身風險承受情況 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效, 過去績效不代表未來收益之保證, 高收益債仍有相關風險 以上泛指各類型基金, 並以該基金主要投資範圍為界定
影響配息的因素到底是甚麼? 資本利得 債券的票面利息 幣值的升貶 8 資料來源 : 蕭碧燕 2016/7/6, 投資人仍須視己身風險承受情況 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效, 過去績效不代表未來收益之保證, 高收益債仍有相關風險
為什麼價格會跌? 高收益債 違約率 違約率高淨值跌, 違約率低淨值漲需求 新興市場債 美元的漲跌 美元升淨值漲, 美元貶淨值跌該國家利息生或降需求 新興市場本地貨幣債 美元的漲跌 美元升淨值跌, 美元貶淨值漲該國家利息升或降需求 9 資料來源 : 蕭碧燕 2016/7/6, 投資人仍須視己身風險承受情況 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效, 過去績效不代表未來收益之保證, 高收益債仍有相關風險
債券型基金應該怎麼投資? 先確定投資目的 為賺資本利得 要停利也要停損 要買在相對的低點, 債券可以以利差 違約率 景氣的位置來判斷高 低點 為長久配息 要謹守買債三要素 :a. 以領息為目的 b. 不在乎淨值的波動 c. 長期投資 如何挑標的 : 謹記二要點 : 配息滿意 波動接受 10 資料來源 : 蕭碧燕 2016/7/6, 投資人仍須視己身風險承受情況 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效, 過去績效不代表未來收益之保證, 高收益債仍有相關風險 以上泛指各類型基金, 並以該基金主要投資範圍為界定
定時定額債券型基金應該怎麼投資? 先確定投資目的 為賺資本利得 隨時都可進場, 並採取停利不停損, 該基金選擇累積型為主 ( 即不是 配息型的 ), 且挑選波動大一點的過程或許痛苦些, 但結果也許甜 美些 為將來長久配息 除以配息滿意 波動接受二要點挑標的外, 隨時都可進場, 並採不停 利 也不停損, 該基金選擇累積型為主 ( 即不是配息型的 ), 等累積的 金額夠大後再轉換成配息型 11 資料來源 : 蕭碧燕 2016/7/6, 投資人仍須視己身風險承受情況 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效, 過去績效不代表未來收益之保證, 高收益債仍有相關風險 以上泛指各類型基金, 並以該基金主要投資範圍為界定
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基金教母帶你遨遊債幫 債券江湖手冊說明 主持人 柏瑞投信 13
基金教母帶你遨遊債幫 全球策略高收益債 亞太高收益債 新興市場高收益債 新興亞太策略債 14
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2016/07 債券基金懶人包 ~ 時時債債, 幸福入袋 ~ 主講人 : 柏瑞投資顧問部高志碩 本簡報內容需參照附錄聲明
長期定期定額投資債券效果好嗎? 開始債券定期定額投資不要停, 結果出乎想像! 16000000 14000000 12000000 10000000 8000000 08 年金融海嘯 第二次歐債危機美國信評第一次遭調降歐債危機 美國 QE 提前退場疑慮 全球油價大幅修正 6000000 4000000 2000000 聯準會快速升息 亞洲金融風暴 網路泡沫化 美國安隆案風暴 聯準會升息循環 累積損益金額 $ 7,199,986 投入總金額 $ 3,040,000 0 1990/05 1991/01 1991/09 1992/05 1993/01 1993/09 1994/05 1995/01 1995/09 1996/05 1997/01 1997/09 1998/05 1999/01 1999/09 2000/05 2001/01 2001/09 2002/05 2003/01 2003/09 2004/05 2005/01 2005/09 2006/05 2007/01 2007/09 2008/05 2009/01 2009/09 2010/05 2011/01 2011/09 2012/05 2013/01 2013/09 2014/05 2015/01 2015/09 2016/05 總投入金額 累積損益金額 投資標的 全球高收益債券 每月投入金額 投資期數 ( 月 ) 投入總金額 期末含息報酬 報酬金額 累積報酬率 $10,000 300 $ 3,000,000 $ 9,813,596 $ 6,810,375 227.12% 17 資料來源 : Bloomberg, 資料期間 : 1991/05/31~2016/05/31, 以巴克萊債券系列指數為代表, 以總報酬指數計算, 原幣計價 不包含匯率變化 本圖僅為市場概況, 不代表本基金之走勢及績效 本公司無意藉此作任何徵求或推薦 高收益債仍有相關風險, 投資人應審慎評估 每月投入金額 $10000, 扣款時間為每月最後一天, 過去績效不代表未來收益之保證, 投資人因不同時間進場, 將有不同之投資績效
每期扣款金額 步驟二 每月定期扣款 依據投資目標與風險承受度, 選擇合適的扣款金額 全球高收益債券指數 一年 (12 期 ) 三年 (36 期 ) 五年 (60 期 ) 期末含息總報酬 ( 非基金報酬 ) 十年 (120 期 ) 十五年 (180 期 ) 二十年 (240 期 ) 二十五年 (300 期 ) 每期三千元 每期五千元 每期一萬元 每期兩萬元 每期三萬元 每期五萬元 每期十萬元 $41,913 $125,326 $220,167 $584,691 $1,157,248 $1,937,898 $3,271,199 $62,870 $187,988 $330,251 $877,036 $1,735,872 $2,906,848 $4,906,798 $125,740 $375,977 $660,501 $1,754,072 $3,471,744 $5,813,695 $9,813,596 $251,479 $751,953 $1,321,002 $3,508,144 $6,943,488 $11,627,391 $19,627,191 $377,219 $1,127,930 $1,981,503 $5,262,215 $10,415,232 $17,441,086 $29,440,787 $628,698 $1,879,883 $3,302,505 $8,770,359 $17,358,721 $29,068,477 $49,067,978 $1,257,396 $3,759,766 $6,605,011 $17,540,718 $34,717,442 $58,136,955 $98,135,956 18 資料來源 : Bloomberg, 資料截至 2016/05/31, 以巴克萊債券系列指數為代表, 以總報酬指數計算 原幣計價, 不包含匯率變化 本圖僅為市場概況, 不代表本基金之走勢及績效 本公司無意藉此作任何徵求或推薦 高收益債仍有相關風險, 投資人應審慎評估 假設每月投入金額 $10000, 扣款時間為每月最後一天, 過去績效不代表未來收益之保證, 投資人因不同時間進場, 將有不同之投資績效
債券基金懶人包
什麼是 債券基金懶人包? 步驟一 選定債券基金 步驟二 每月定期扣款 步驟三 不要輕易停止 20
步驟一 選定債券基金 挑選債券基金需考量的條件 : 一 基金成立時間 二 基金規模 三 基金短中長期績效 四 避開匯率風險 21
柏瑞全球策略高收益債券基金 ( 本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金 ) 定期定額累積報酬表現 1 年期 2 年期 3 年期 4 年期 5 年期 7 年期 不配息 A 類型 (%) 2.58 0.17 0.08 1.20 4.08 9.48 同類型平均 (%) 2.37-0.24-0.52-0.35 2.63 9.09 1200000 1000000 排名 6/12 5/10 5/9 3/7 2/5 1/2 基金規模 ( 截至 2016/5/31) 達 274.23 億, 債券持有數 331) 800000 期末總報酬 $1,087,861 600000 400000 200000 投入金額 $940,000 0 2016/05 2016/02 2015/11 2015/08 2015/05 2015/02 2014/11 2014/08 2014/05 2014/02 2013/11 2013/08 2013/05 2013/02 2012/11 2012/08 2012/05 2012/02 2011/11 2011/08 2011/05 2011/02 2010/11 2010/08 2010/05 2010/02 2009/11 2009/08 2009/05 2009/02 2008/11 2008/08 22 22 總投入金額累積損益金額資料來源 :Lipper, 投信投顧公會 ( 規模 ), 柏瑞投信整理, 資料日期 :2016/6/30 台幣計價, 單位 :% 基金成立日:2008/08/01 分類依據 : 同類型平均係指依據理柏環球分類於台灣註冊銷售之環球高息債券基金之境內主基金之績效平均 債券持有數將隨投資決策而改變, 過去績效不代表未來收益之保證 本公司無意藉此作任何徵求或推薦 高收益債仍有相關風險, 投資人應審慎評估 假設每月投入金額 $10000, 扣款時間為每月最後一天, 投資人因不同時間進場, 將有不同投資績效, 過去績效不代表未來績效保證亦不代表基金績效
每期扣款金額 步驟二 每月定期扣款 依據投資目標與風險承受度, 選擇合適的扣款金額 全球高收益債券指數 一年 (12 期 ) 三年 (36 期 ) 五年 (60 期 ) 期末含息總報酬 ( 非基金報酬 ) 十年 (120 期 ) 十五年 (180 期 ) 二十年 (240 期 ) 二十五年 (300 期 ) 每期三千元 每期五千元 每期一萬元 每期兩萬元 每期三萬元 每期五萬元 每期十萬元 $41,913 $125,326 $220,167 $584,691 $1,157,248 $1,937,898 $3,271,199 $62,870 $187,988 $330,251 $877,036 $1,735,872 $2,906,848 $4,906,798 $125,740 $375,977 $660,501 $1,754,072 $3,471,744 $5,813,695 $9,813,596 $251,479 $751,953 $1,321,002 $3,508,144 $6,943,488 $11,627,391 $19,627,191 $377,219 $1,127,930 $1,981,503 $5,262,215 $10,415,232 $17,441,086 $29,440,787 $628,698 $1,879,883 $3,302,505 $8,770,359 $17,358,721 $29,068,477 $49,067,978 $1,257,396 $3,759,766 $6,605,011 $17,540,718 $34,717,442 $58,136,955 $98,135,956 23 資料來源 : Bloomberg, 資料截至 2016/05/31, 以巴克萊債券系列指數為代表, 以總報酬指數計算 原幣計價, 不包含匯率變化 本圖僅為市場概況, 不代表本基金之走勢及績效 本公司無意藉此作任何徵求或推薦 高收益債仍有相關風險, 投資人應審慎評估 假設每月投入金額 $10000, 扣款時間為每月最後一天, 投資人因不同時間進場, 將有不同投資績效, 過去績效不代表未來績效保證亦不代表基金績效
步驟三 不要輕易停止 256% 225% 長期市場多空洗禮, 債券定期定額經得起考驗 與其等待市場回跌, 不如趁早開始 聯準會快速升息 201% 亞洲 185% 金融風暴 170% 154% 141% 130% 122% 網路泡沫化 112% 102% 92% 美國安隆案風暴 81% 68% 聯準會升息循環 60% 54% 47% 42% 08 年金融海嘯 36% 第一次歐債危機 23% 17% 美國信評遭調降美國 QE 提前退場疑慮 12% 全球油價大幅修正 7% 4% 4% 5% 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 ( 非基金報酬 ) 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 24 資料來源 : Bloomberg, 資料截至 2016/05/31, 以巴克萊債券系列指數為代表, 以總報酬指數計算, 原幣計價 不包含匯率變化 本圖僅為市場概況, 不代表本基金之走勢及績效 本公司無意藉此作任何徵求或推薦 高收益債仍有相關風險, 投資人應審慎評估 假設每月投入金額 $10000, 扣款時間為每月最後一天, 投資人因不同時間進場, 將有不同投資績效, 過去績效不代表未來績效保證亦不代表基金績效
定期定額投資的迷思
為什麼多數人選擇定期定額投資股票 一 一定要選擇扣款股票, 定期定額才有感? 二 只要長期投資, 投資就一定有效果? 三 選擇經濟成長率高的股市定期定額就對了? 26
迷思一 : 一定要選擇扣款股票, 定期定額才有感? 債券長期持續定期定額更帶感 ( 報酬 ) 指數長期累積報酬走勢 400% 全球高收益債券指數 350% 300% 250% 200% 150% 100% 全球股票指數 50% 0% -50% 2015/06 2014/06 2013/06 2012/06 2011/06 2010/06 2009/06 2008/06 2007/06 2006/06 2005/06 2004/06 2003/06 2002/06 2001/06 2000/06 1999/06 1998/06 1997/06 1996/06 投資標的 每月投入投資期數投入期末累積指數 金額 ( 月 ) 總金額含息報酬報酬率 年化波動度 全球高收益債券 $10,000 240 $2,400,000 $5,813,695 142.24% 8.97% 全球股票 $10,000 240 $2,400,000 $4,296,512 79.02% 14.60% 27 資料來源 : Bloomberg,1996/5/31-2016/5/31, 全球債券指數以巴克萊全球高收益債券指數為代表, 全球股票指數係以 MSCI 全球股票總報酬指數為代表, 原幣計價, 不包含匯率變化 本圖僅為市場概況, 不代表本基金之走勢及績效 本公司無意藉此作任何徵求或推薦 高收益債仍有相關風險, 投資人應審慎評估 假設每月投入金額 $10000, 扣款時間為每月最後一天, 投資人因不同時間進場, 將有不同投資績效, 過去績效不代表未來績效保證亦不代表基金績效
迷思二 : 只要長期投資, 投資就一定有效果? 1992 年定期定額投資日本股市,20 年後呈現負報酬 ( 指數 ) 日本東證指數 1992 至 2012 長達二十年走勢 投資標的 每月投入金額 投資期數 ( 月 ) 投入總金額 期末含息報酬 報酬金額 累積報酬率 日本股市 $10,000 241 $ 2,410,000 $ 2,042,215 - $ 367,785-15.26% 28 資料來源 : Bloomberg, 資料期間 1992/12/31~2012/12/31, 以巴克萊債券系列指數為代表, 日本股市以日本東證指數為代表, 以總報酬指數計算, 原幣計價, 不包含匯率變化 本圖僅為市場概況, 不代表本基金之走勢及績效 本公司無意藉此作任何徵求或推薦 假設每月投入金額 $10000, 扣款時間為每月最後一天, 投資人因不同時間進場, 將有不同投資績效, 過去績效不代表未來績效保證亦不代表基金績效
迷思三 : 選擇經濟成長率高的股市定期定額就對了? GDP 不等於股市表現, 選股學問深似海 160% 140% 120% 100% 過去十年實質 GDP 累積成長率走勢 中國 80% 60% 40% 20% 美國 0% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 中國 每月投入投資期數投入期末累積指數投資標的年化波動金額 ( 月 ) 總金額含息報酬報酬率度中國股市 $10,000 120 $1,200,000 $992,619-17.28% 31.54% 美國股市 $10,000 120 $1,200,000 $1,827,799 52.32% 15.25% 美國 29 資料來源 : Bloomberg, 資料期間 2006/05/31~2016/05/31, 中國股市以中國國企股指數為代表, 美股以 S&P500 指數為代表, 以價格指數計算, 原幣計價, 不包含匯率變化 本圖僅為市場概況, 不代表本基金之走勢及績效 本公司無意藉此作任何徵求或推薦 假設每月投入金額 $10000, 扣款時間為每月最後一天, 投資人因不同時間進場, 將有不同投資績效, 過去績效不代表未來績效保證亦不代表基金績效
定期定額新王道
投資還在靠手氣嗎? 債券定期定額讓命運掌握在己手中 假設投資人 2009 年 3 月全球股市低點開始定期定額投資股市達七年, 不一定呈現正報酬率 2009/3-2016/3 全球債券指數 ( 非基金報酬 ) 三大新興市場三大經濟體主題式 摩根全球新興市場債券指數 巴克萊全球綜合債券指數 MSCI 拉美指數 -32.84% 道瓊歐洲 600 指數 19.32% MSCI 金磚四國指數 -20.52% 巴克萊全球高收益債券 MSCI 亞太不含日本指數 -0.11% MSCI 東歐指數 -27.92% S&P 500 45.53% 上海綜合指數 17.4% 世界礦業指數 -44.91% MSCI 能源指數 -19.52% 31 資料來源 :Bloomberg 柏瑞投信整理,2009/03~2016/03 投資人需注意高收益債風險 註 : 以上各指數為含權息之總報酬指數, 並已轉換為美元計價 此資料僅為歷史數據模擬回測, 不為未來投資獲利之保證, 在不同指數走勢 比重與期間下, 可能得到不同數據結果 高收益債仍有相關風險, 投資人應審慎評估 假設每月投入金額 $10000, 扣款時間為每月最後一天, 投資人因不同時間進場, 將有不同投資績效, 過去績效不代表未來績效保證亦不代表基金績效
一旦遇到風暴, 定期定額投資賠怕了嗎? 以金融海嘯經驗, 債券回復效率比股票好! 32 投資標的 每月投入金額 金融危機期間最大報酬跌幅 報酬回復時間 ( 月 ) 全球高收益債券 $10,000-28.17% 9 全球股票 $10,000-41.94% 22 資料來源 : Bloomberg, 資料截至 2014/08/31, 以巴克萊債券系列指數為代表, 全球股票以 MSCI 系列指數為代表, 原幣計價 定期定額投資金融危機爆發前高收益債指數 2008 年 5 月底高點之前兩年開始計算, 最大跌幅根據 08 年金融危機之低點計算 不包含匯率變化 本圖僅為市場概況, 不代表本基金之走勢及績效 本公司無意藉此作任何徵求或推薦 高收益債仍有相關風險, 投資人應審慎評估 假設每月投入金額 $10000, 扣款時間為每月最後一天, 投資人因不同時間進場, 將有不同投資績效, 過去績效不代表未來績效保證亦不代表基金績效
投資人的疑問與解答
債券投資會不會受升息影響? 歷史經驗顯示升息循環期間, 定期定額投資債券仍有好表現 美國聯準會升息循環期間 聯準會基準利率 全球高收益債券 全球新興市場債券 全球投資級債 全球政府公債 1992/09~1995/06 (33 個月 ) 3.00% 6.00% 12.51% -- 11.09% 11.22% 1998/11~2000/12 (25 個月 ) 4.75% 6.50% 3.70% 20.01% 9.20% 5.79% 2003/06~2007/08 (50 個月 ) 1.00% 5.25% 18.01% 19.99% 9.19% 5.42% 34 資料來源 : Bloomberg, 資料截至 2014/08/31, 以巴克萊債券系列指數為代表, 新興市場債以 JP 摩根債券系列指數 (1993/12/31 成立 ) 為代表, 全球投資級債與政府公債以花旗債券系列指數為代表, 以總報酬指數計算, 原幣計價 升息循環期間以美國聯準會停止降息至下一波降息循環前之區間計算 不包含匯率變化 本圖僅為市場概況, 不代表本基金之走勢及績效 本公司無意藉此作任何徵求或推薦 高收益債仍有相關風險 假設每月投入金額 $10000, 扣款時間為每月最後一天, 投資人因不同時間進場, 將有不同投資績效, 過去績效不代表未來績效保證亦不代表基金績效
債券定期定額需不需要停利? 以下表為例, 債券定期定額不停利, 效果相對佳 債券波動相對較小, 且具到期償還本金之特性, 就指數歷史走勢來看, 長期而言呈較穩定攀漲 全球高收益債券 2008 年開始扣 2009 年開始扣 2010 年開始扣 2011 年開始扣 2012 年開始扣 損益金額 停利次數 損益金額 停利次數 損益金額 停利次數 損益金額 停利次數 損益金額 停利次數 不停利 348,883 0 196,748 0 118,121 0 70,895 0 33,224 0 停利 10% 78,059 4 65,825 3 57,236 2 41,516 1 30,741 1 停利 20% 128,848 2 105,385 1 86,332 1 70,895 0 33,224 0 停利 30% 225,298 2 177,072 1 118,121 0 70,895 0 33,224 0 停利 40% 232,673 1 196,748 0 118,121 0 70,895 0 33,224 0 35 資料來源 : Bloomberg, 資料期間 : 2008/05/31~2016/05/31, 以巴克萊債券系列指數為代表, 以總報酬指數計算, 原幣計價 高收益債仍有相關風險, 投資人應審慎評估 假設每月投入金額 $10000, 扣款時間為每月最後一天, 投資人因不同時間進場, 將有不同投資績效, 過去績效不代表未來績效保證亦不代表基金績效
選擇不同的債券定期定額效果一樣嗎? 高殖利率的債券, 長期定期定額效果相對佳! 投資標的 每月投入金額 投資期數 ( 月 ) 投入總金額 期末含息報酬 ( 非基金報酬 ) 獲利金額 累積報酬率 全球高收益債券 $10,000 269 $ 2,690,000 $ 7,467,137 $ 4,774,687 177.59% 全球新興市場債券 $10,000 269 $ 2,690,000 $ 8,449,427 $ 5,834,852 215.96% 全球投資級債 $10,000 269 $ 2,690,000 $ 4,624,603 $ 1,997,486 71.92% 全球政府公債 $10,000 269 $ 2,690,000 $ 4,496,405 $ 1,875,333 67.15% 惟本數據僅為歷史統計資料, 投資仍須注意相關風險及己身風險承受度而為之 36 資料來源 : Bloomberg, 因新興市場債券指數成立日為 1993 年底, 因此各指數之資料期間 1993/12/31~2016/05/31 止, 全球高收益債券與投資級債以巴克萊債券系列指數為代表, 新興市場債以 JP 摩根債券系列指數為代表, 全球政府公債以花旗債券系列指數為代表, 美元計價 本表僅為市場概況, 本公司無意藉此作任何徵求或推薦 高收益債仍有相關風險, 投資人應審慎評估 假設每月投入金額 $10000, 扣款時間為每月最後一天, 投資人因不同時間進場, 將有不同投資績效, 過去績效不代表未來績效保證亦不代表基金績效
A Presentation to: Standard Marketing Materials 1Q16 May 2016 PineBridge Investments 集團及公司簡介 本簡報內容需參照附錄聲明
關於柏瑞投資 柏瑞投資是一全球資產管理公司, 資產總規模為 825 億美元, 有著深厚的投資經驗於新興市場及成熟市場 我們是由分散全球的 規模 - 依區域 在地化團隊所組成, 帶給投資人從基本觀點與分析洞察所結合的 優勢 美洲 $289 億美元 總計 $825 億美元 亞洲 $439 億美元 多元資產 動態資產配置 固定收益 成熟市場投資等級債 股票基本面 另類投資 直接投資 歐洲 非洲與中東 $96 億美元 平衡及生命週期基金 策略合夥 新興市場債 槓桿借貸 多元部門 環球, 區域, 特定國家 成熟市場, 新興市場量化面 研究增值 超額報酬策略 初級與次級市場私募基金 多元資產 1 $134 億美元 規模 - 依資產類別 另類投資 $109 億美元 固定收益 $481 億美元 因四捨五入之故, 總和可能不完全等於所列之總額 資產規模及資料截至 2016 年 3 月 31 日 過往業績並不代表將來表現 1 多元資產包括分配給外部經理人的 52 億美元及柏瑞策略的 82 億美元 上市股票 $183 億美元 38
業務領域遍布全球, 展現堅實的執行研究能力 結合地方觀點與全球視野 more than 210 投資專才 1 澳洲巴林智利中國香港印度 日本肯亞南韓馬來西亞墨西哥波蘭 新加坡南非台灣烏干達英國美國 截至 2016 年 3 月 31 日 1 投資專才包括投資組合經理 交易員及研究分析師 39
柏瑞投信擁有國際化視野長期耕耘台灣 1989 年成立柏瑞投顧 ( 前友邦投顧 ) 暨 1997 年成立柏瑞投信 ( 前友邦投信 ) 起, 柏瑞已持續深耕台灣超過 25 年 目前管理 19 檔境內基金, 涵蓋固定收益基金 貨幣基金 台灣股票基金 海外股票基金 多元資產組合基金 平衡基金以及私募基金 公會資料截至今年三月底, 柏瑞投信境內基金管理規模為台幣 627 億, 於 37 家投信中排名 17 ( 扣除貨幣基金規模排名為第 8) 柏瑞開放式的境外基金平台銷售超過 90 檔境外基金, 其中包括柏瑞投信擔任總代理的 20 檔柏瑞環球 16 檔全盛 MFS 及 12 檔天利系列基金 業務項目 : 境內基金管理 全權委託帳戶管理 境外基金總代理 / 銷售 投資顧問服務 政府退休基金委外之服務機構 全權委託以及退休基金委外服務 42% 境外基金 24% 業務規模 總計 1,860.3 億台幣 (57.8 億美元 ) 境內基金 34% 資料來源 : 柏瑞投信及投信投顧公會資料截至 2016 年 3 月 31 日 40
跨國合作的投資陣容 柏瑞投資顧問團隊 柏瑞投信 美國英國香港印度智利 交易部 投資管理處 產品開發部 國外股票投資部 國外固定收益投資部 國內固定收益投資部 國內股票投資部 資產管理部 橫跨資產類別的整合資訊平台 為投資帶來具有國際視野的分析 41
柏瑞投信債券基金 固定收益型投信基金管理規模業界最大 ** 2015 年 11 月 5 日 最大台幣計價債券型投信基金 ** 國內首創後收級別投信基金 2010 年 5 月 17 日 2012 年 5 月 2 日 2014 年 3 月 11 日 2008 年 8 月 1 日 2007 年 4 月 10 日 柏瑞美國雙核心收益基金 ( 基金之配息來源可能為本金 ) 第一檔台幣計價 柏瑞全球策略高收益債券基金 ( 本基金主 係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金 ) 第一檔台幣計價高收益債券基金 柏瑞新興市場高收益債券基金 ( 本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金 ) 第一檔台幣計價之新興市場高收益債基金 柏瑞新興市場企業策略債券基金 ( 本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金 ) 第一檔台幣計價投資以新興市場企業債為主之基金 柏瑞新興亞太策略債券基金 ( 本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金 ) 台幣計價投資以新興亞太企業投資級債券為主與高收益債為輔之基金 柏瑞亞太高收益債券基金 ( 本基金主 係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金 ) 月配息級別的海外債券基金 ** 資料來源 : 依投信投顧公會之分類 ( 境內固定收益型基金 ),2016/5/31 42
基金開放式基金平台提供優質多元產品 柏瑞投資是全球資產管理公司, 主要股東為 PCG 集團 PCG 是一家於 1993 年由李澤楷先生成立, 並以亞洲為據點的私人投資集團, 主要在亞太地區 ( 包括新加坡 香港及日本 ) 的基礎設施 地產及其他投資均擁有權益 MFS 全盛之母集團永明人壽 (Sun Life) 為總部設於加拿大之人壽保險集團, 於 1865 年成立, 為全球規模最大之跨國人壽保險公司之一, 分支機構遍佈全球五大洲, 目前該公司股票在加拿大的多倫多 美國紐約及菲律賓交易所均有掛牌上市交易 目前 MFS 全盛資產管理為全球各地散戶和投資機構管理逾 4,183 億美元的資產 ( 資料截至 2016 年 3 月 31 日 ) 天利投資為全球資產管理集團 Ameriprise Financial, Inc. 旗下成員 Ameriprise Financial 是美國金融服務業龍頭, 為天利投資提供充沛多元的資源 Threadneedle Investment Services Limited 迄今所管理之資產管理規模達 5,060 億美元 ( 資料截至 2016 年 3 月 31 日 ) 天達資產管理總部設於倫敦為天達集團 (Investec Group) 之全資附屬公司 集團在英國及南非上市, 為倫敦證券交易前 200 大上市公司之一及南非約翰尼斯堡證券交易所前 30 大上市公司之一 荷寶資產管理於 1929 年創立, 投資管理中心分佈於荷蘭鹿特丹 美國紐約 中國香港 主要股東為日本東京的歐力士集團 (ORIX Corporation) 43 Note : 柏瑞投信擔任柏瑞環球系列基金 全盛系列基金與天利系列基金之基金總代理並擔任天達系列基金與荷寶系列基金之銷售機構 資料來源 : 柏瑞投信 ;MFS 投資管理 ; 天利投資 ; 天達資產管理 ; 荷寶投資
聲明 柏瑞投資由旗下多家國際公司組成, 並致力為世界各地之客戶提供專業投資建議 投資產品及資產管理服務 柏瑞投資乃是 PineBridge Investments IP Holding Company Limited 之註冊商標 意見 : 本文件所載意見可能改變而不另行通知 本公司無意藉此作任何徵求或推薦 風險預告 : 所有投資均涉及風險, 包括本金的潛在虧損 過往業績並不代表將來表現 如適用, 應參閱發售章程內的詳情, 包括風險因素 投資管理服務與多項投資工具相關, 其價值均會波動 不同投資工具的投資風險並不相同, 若投資為受匯兌影響者, 相較於其他投資組合, 匯率的變動將會影響其價值, 結果必然影響到投資組合價值的漲跌, 若為波動性較高的投資組合, 當投資價值突然大幅滑落時, 則變現或贖回所發生的虧損有可能很高 ( 包括損失所有投資 ) 投資人下投資決策前, 應行了解判斷績效及風險等相關事項 參閲者 : 本文件僅供收件人使用 未獲柏瑞投資預先批准下不可將本文件轉發 其內容可能屬於機密 柏瑞投資及其附屬公司均不會為本文件 ( 不論全部或部份 ) 的任何非法分發予任何第三者負責 除另有標明外, 資料均未經審核 任何源第三者的資訊均相信為可靠, 但柏瑞投資不能保證其準確性或完整性 44
警語 柏瑞證券投資信託股份有限公司柏瑞投信獨立經營管理 101 年金管投信新字第 013 號 台北總公司 :104 台北市民權東路二段 144 號 10 樓 (02)2516-7883 台中分公司 :403 台中市西屯區市政路 386 號 12 樓之 8 (04)2217-8168 高雄分公司 :802 高雄市四維三路 6 號 17 樓之 1(A5) 室 (07)335-5898 45 本基金經金管會核准或同意生效, 惟並不表示絕無風險 基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益 ; 基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外, 不負責本基金之盈虧, 亦不保證最低之收益, 投資人申購前應詳閱基金公開說明書 有關基金應負擔之費用 ( 境外基金含分銷費用及反稀釋費 ) 已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中, 投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢 本公司及各銷售機構備有公開說明書, 歡迎索取, 或經由柏瑞投資理財資訊網或公開資訊觀測站查詢 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效, 本基金投資風險請詳閱公開說明書 有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書中, 投資人可至前述網站查詢 基金投資涉及新興市場部位, 因其波動性與風險程度可能較高, 且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家, 也可能使資產價值受不同程度之影響 由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等, 且對利率變動的敏感度甚高, 故此類型基金可能會因利率上升 市場流動性下降, 或債券發行機構違約不支付本金 利息或破產而蒙受虧損, 此類基金不適合無法承擔相關風險之投資人, 適合尋求投資固定收益之潛在收益且能承受較高風險之非保守型投資人, 投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重 柏瑞投信發行之高收益債券基金亦得投亦得投資於美國 Rule 144A 債券, 此類債券亦有流動性 信用及價格風險 人民幣別之匯率除受市場變動因素影響外, 尚會受到大陸地區法令或政策變更, 或人民幣清算服務限制, 影響人民幣資金市場之供需, 進而導致其匯率波動幅度可能較大, 影響此類投資人之投資效益, 故投資人民幣基金存在人民幣貨幣風險 以外幣計價之貨幣申購或贖回時, 其匯率波動可能影響該外幣計價受益權單位之投資績效, 因此經理公司將為此類投資人為該計價幣別之貨幣避險交易 然投資人應注意, 避險交易之目的在於使該外幣計價受益權單位因單位價值下跌而遭受損失的風險降至最低, 然而當該外幣計價之幣別相對於基金及 / 或基金資產計值幣別下跌時, 投資人將無法從中獲益 在此情況下, 投資人可能承受相關金融工具操作之收益 / 虧損以及其成本所導致的淨值波動配息金額取決於經理公司, 基金配息率不代表基金報酬率, 且過去配息率不代表未來配息率 ; 基金淨值可能因市場因素上下波動 詳細配息資訊及配息政策請至柏瑞投資理財網查詢 基金的配息可能由基金的收益或本金中支付任何涉及由本金支出的部份可能導致原始投資金額減損, 基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用 配息組成項目揭露於本公司網站 配息率並非等於基金報酬率, 於獲配息時, 宜一併注意基金淨值之變動 製作日期 :2016 年 7 月 TM105168