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村莫
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1 [table_report] ( ) 方方正证券研究所分析师 : 肖咏 SAC 证书编号 :S 电邮 :xiaoyong@foundersc.com 联系人 : 杨玢电话 :(86731) 电邮 :yangbin0@foundersc.com 请务必阅读最后特别声明与免责条款 [table_main] 基金动态分析方正金融工程类模板近期发行和上市基金 : 目前有 19 只基金正在发行或上市基金分红 : 分红权益登记日在上周的基金有 5 只基金经理变动 : 上周共发生基金经理变动 20 起市场分析基础市场分析 : 上周市场走势颇为顽强, 尽管政府对楼市的调控持续加压, 但市场反应较为温和, 更是在后半周呈现三连阳的走势, 传统的春节分红行情依然继续近期市场热点频现, 高铁机械设备水利水电农业等板块个股持续走强周六中央一号文件中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定发布, 该文件是首次在党的重要文件中深刻阐述水利的重要地位, 意义重大, 水利板块的相关个股受益匪浅, 后市看涨 ; 节前农产品价格习惯性的上涨, 带动了农业板块的强劲走势, 尤其是以新五丰为代表的猪肉股更是涨势良好, 我们认为, 近期投资者可重点关注农业批发零售食品饮料旅游酒店等春节受益股尽管目前市场上涨动能较为充足, 但地产调控资金面收紧加息预期等制约市场的因素犹存, 市场难有大的作为, 仍将维持震荡运行的格局基金市场分析 : 上周偏股型基金皆有良好表现,ETF 基金指数周涨幅为 2.73%, 股票基金和混合基金则分别上涨 1.17% 和 0.42%; 固收类基金表现平淡, 债券基金指数全周下跌 0.07%, 货币基金指数则上涨 0.06%; 受到内地楼市调控, 以及春节长假前资金面偏紧的负面影响, 港股逐步走弱, 因而 QDII 基金上周表现不佳, 其指数全周下跌 1.66% 封闭式基金市场分析上周封闭式基金市场呈现价升量跌的态势, 成交金额和换手率均有所缩小, 折价率进一步回落, 继续在历史低位运行我们认为, 基础市场近期仍将继续反弹, 但上攻空间有限, 封闭式基金净值也会随之上涨, 但由于目前封基折价率整体偏低, 市场风险大于机会, 建议投资者继续观望近期部分封基已经或将要进行分红, 之后其折价率将会迅速扩大, 投资价值凸现, 投资者可积极介入开放式基金净值表现指数基金仓位较高, 且配置大盘股的比例较重, 因而涨幅较大, 行业配置和仓位水平决定了偏股型基金的业绩表现债券市场走势波动加剧, 因而债基的业绩表现需依赖于其在股票市场的表现美股上涨, 港股疲软, QDII 基金表现出现一定的分化货币市场基金继续保持稳定的收益, 算术平均周涨幅为 % 基金动态分析近期发行和上市基金研究源于数据 1 研究创造价值

2 近期共有 19 只基金正在发行或上市, 上周没有新基金发行表 1: 近期发行和上市的基金一览表基金名称投资类型发行起始日发行终止日中银全球策略 QDII 基金申万巴黎稳益宝混合债券型二级基金泰信周期回报混合债券型一级基金信诚中证 500B 封闭式基金信诚中证 500 分级被动指数型基金信诚中证 500A 封闭式基金招商标普金砖四国 QDII 基金中欧新动力普通股票型基金工银瑞信四季收益封闭式基金东吴中证新兴产业被动指数型基金民生加银内需增长普通股票型基金富国上证综指 ETF 联接被动指数型基金易方达医疗保健普通股票型基金南方优选成长偏股混合型基金上投摩根新兴市场 QDII 基金新华中小市值优选普通股票型基金长城中小盘成长普通股票型基金富国上证综指 ETF 被动指数型基金汇添富保本保本型基金基金分红分红权益登记日在上周的基金有 5 只表 2: 上周 ( ) 基金分红一览表基金名称投资类型权益登记日除息日红利发放日每十份派现金 ( 元 ) 基金天元封闭式基金信诚经典优债 B 混合债券型一级基金信诚经典优债 A 混合债券型一级基金富国天惠精选成长偏股混合型基金金鹰中小盘精选偏股混合型基金基金经理变动上周共发生基金经理变动有 20 起研究源于数据 2 研究创造价值

3 表 3: 上周 ( ) 基金经理变动一览表基金名称投资类型公告日期新聘 / 增聘免去 / 辞去现任经理南方优选成长偏股混合型基金谈建强谈建强富国上证综指 ETF 被动指数型基金李笑薇李笑薇易方达医疗保健普通股票型基金李文健李文健新华中小市值优选普通股票型基金王卫东王卫东民生加银内需增长普通股票型基金陈东陈东鹏华行业成长平衡混合型基金张卓陈鹏张卓鹏华中国 50 偏股混合型基金陈鹏黄鑫陈鹏长城中小盘成长普通股票型基金杨建华杨建华交银信用添利封闭式基金林洪钧林洪钧新华钻石品质企业普通股票型基金李昱曹名长, 李昱海富通大中华精选 QDII 基金杨铭杨铭华泰柏瑞上证中小盘 ETF 被动指数型基金柳军, 张娅柳军, 张娅国联安货币 A 货币市场型基金冯俊冯俊汇添富保本保本型基金陆文磊陆文磊华泰柏瑞上证中小盘 ETF 联接被动指数型基金张娅, 柳军张娅, 柳军国联安货币 B 货币市场型基金冯俊冯俊泰达宏利领先中小盘普通股票型基金陈少平陈少平民生加银精选普通股票型基金傅晓轩杨军傅晓轩兴全磐稳增利债券混合债券型一级基金肖娟李友超, 肖娟纽银策略优选普通股票型基金闫旭闫旭市场分析基础市场表现上周市场走势颇为顽强, 尽管政府对楼市的调控持续加压, 但市场反应较为温和, 更是在后半周呈现三连阳的走势, 传统的春节分红行情依然继续近期市场热点频现, 高铁机械设备水利水电农业等板块个股持续走强周六中央一号文件中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定发布, 该文件是首次在党的重要文件中深刻阐述水利的重要地位, 意义重大, 水利板块的相关个股受益匪浅, 后市看涨 ; 节前农产品价格习惯性的上涨, 带动了农业板块的强劲走势, 尤其是以新五丰为代表的猪肉股更是涨势良好, 我们认为, 近期投资者可重点关注农业批发零售食品饮料旅游酒店等春节受益股尽管目前市场上涨动能较为充足, 但地产研究源于数据 3 研究创造价值

4 调控资金面收紧加息预期等制约市场的因素犹存, 市场难有大的作为, 仍将维持震荡运行的格局周一指数小幅回落, 但是个股跌幅较大, 市场的结构性调整仍在继续 ; 周二指数继续下挫 ; 周三市场出现反弹 ; 周四市场低开高走, 同时成交量也大幅放大 ; 周五市场维持窄幅震荡的格局截至 1 月 28 日, 上证综指报收点, 较上期末上涨点, 涨幅为 1.38%; 深证成指报收点, 上涨点, 涨幅为 2.18%; 沪深 300 报收点, 上涨点, 涨幅为 1.79%; 中小板报收点, 上涨点, 涨幅为 0.34%; 创业板报收点, 下跌 3.57 点, 跌幅为 0.35% 近期市场资金收紧, 且受到加息预期的影响, 债券市场表现相对平淡截至 1 月 28 日, 上证国债指数报收点, 较上期上涨 0.05%, 上证企债指数报收点, 较上期下跌 0.04% 板块表现方面, 近半数板块的周涨幅超过 1% 机械设备全周上涨 4.22%, 领涨大盘, 另外建筑建材餐饮旅游交运设备等板块的表现相对较好, 周涨幅皆超过 3%; 随着国八条的出台以及上海重庆房产税试点的推行, 房地产板块再度受挫, 周跌幅达到 1.38%, 另外有色金属轻工制造电子元器件等板块小幅下跌图 1: 上周 ( ) 各行业指数涨跌幅研究源于数据 4 研究创造价值

5 基金市场表现上周偏股型基金皆有良好表现,ETF 基金指数周涨幅为 2.73%, 股票基金和混合基金则分别上涨 1.17% 和 0.42%; 固收类基金表现平淡, 债券基金指数全周下跌 0.07%, 货币基金指数则上涨 0.06%; 受到内地楼市调控, 以及春节长假前资金面偏紧的负面影响, 港股逐步走弱, 美股同样出现调整, 因而 QDII 基金上周表现不佳, 其指数全周下跌 1.66% 图 2: 上周 ( ) 各类型基金指数涨跌幅 (%) 封闭式基金市场分析上周封闭式基金净值和价格皆有良好表现, 传统封基价格表现略强于创新封基, 杠杆基金高风险类份额净值和价格涨幅皆居前, 杠杆基金低风险类份额表现平稳, 债券类基金净值和价格走势均呈弱势格局总体来看, 封闭式基金市场呈现价升量跌的态势, 成交金额和换手率均有所缩小, 折价率进一步回落, 继续在历史低位运行我们认为, 基础市场近期仍将继续反弹, 但上攻空间有限, 封闭式基金净值也会随之上涨, 但由于目前封基折价率整体偏低, 市场风险大于机会, 建议投资者继续观望近期部分封基已经或将要研究源于数据 5 研究创造价值

6 进行分红, 之后其折价率将会迅速扩大, 投资价值凸现, 投资者可积极介入截至 1 月 28 日, 沪基指报收点, 较上期上涨点, 涨幅为 1.43%; 深基指报收点, 上涨点, 涨幅为 2.63% 上周 26 只传统封闭式基金单位净值算术平均上涨 1.14%, 二级市场交易价格算术平均上涨 1.27% 净值表现方面, 基金开元基金通乾基金金泰基金同盛等品种的净值皆有良好表现, 而配置中小盘个股较重的基金兴华基金丰和基金久嘉的净值出现下跌 ; 价格表现方面, 仅有基金通乾基金裕阳和基金裕泽的交易价格下跌, 其中基金通乾的价格出现大幅下跌是由于该基金在 14 日进行了分红, 也显现了该基金目前较高的投资价值创新型基金单位净值算术平均上涨 0.79%, 二级市场交易价格算术平均上涨 0.72% 净值表现方面, 杠杆基金高风险类份额涨幅居前, 银华锐进全周上涨 4.50%, 领涨创新封基, 国泰估值进取和申万进取的周涨幅皆超过 3%, 另外长盛同庆 B 国联安双禧 B 国投瑞银瑞福进取均有 2% 以上的涨幅, 而债基涨幅较小或下跌 ; 价格表现方面, 杠杆基金高风险类份额同样表现抢眼, 之外银华稳进和申万收益的价格也较强, 债券市场的波动影响了债基的需求, 其价格走势相对较弱成交额方面, 资金市场的紧张导致封闭式基金市场成交金额萎缩明显其中传统型基金累计成交金额为亿元, 日均成交金额为 2.90 亿元 ; 创新型基金累计成交金额为亿元, 日均成交金额为 4.83 亿元换手率方面, 上周传统封基的算术平均换手率较上周有所缩小, 为 2.31% 折价率最高的基金鸿阳和基金久嘉的换手率依旧居前 ; 杠杆基金高风险份额交投依旧活跃, 申万进取和银华锐进的周换手率均超过 20%, 另外银华稳进和申万收益的成交也较为活跃研究源于数据 6 研究创造价值

7 折价率方面, 截至 1 月 28 日,26 只传统型封闭式基金平均折价率为 6.21% 传统封基折价率已经降至历史低位, 一方面说明投资者套利空间已经缩小, 另一方面表明了投资者对市场预期的继续看好表 4: 传统型封闭式基金各项指标一览基金名称单位净值周累计单位净值增长率周交易价累计涨跌幅周换手率周均折价率 ( 元 ) (%) (%) (%) (%) 基金开元基金普惠基金同益基金景宏基金裕隆基金普丰基金天元基金同盛基金景福基金裕泽基金丰和基金久嘉基金鸿阳基金金泰基金泰和基金安信基金汉盛基金裕阳基金兴华基金安顺基金金鑫基金汉兴基金兴和基金通乾基金科瑞基金银丰表 5: 创新型封闭式基金各项指标一览基金名称单位净值 ( 元 ) 周累计单位净值增长率 (%) 周交易价累计涨跌幅 (%) 周换手率 (%) 周均折价率 (%) 研究源于数据 7 研究创造价值

8 银华锐进长盛同庆 A 国泰估值进取兴全合润分级 B 国联安双禧 B 中证国泰估值优先国联安双禧 A 中证富国天丰强化收益富国汇利分级 A 大成景丰分级 A 申万巴黎深成收益银华稳进鹏华丰润交银信用添利 1 易方达岁丰添利兴全合润分级 A 招商信用添利中欧增强回报银华信用债券长盛同庆 B 天弘添利分级 B 大成优选信诚增强收益华富强化回报富国汇利分级 B 国投瑞银瑞福优先国投瑞银瑞和小康国投瑞银瑞和远见大成景丰分级 B 建信优势动力申万巴黎深成进取开放式基金净值表现股票型基金净值表现研究源于数据 8 研究创造价值

9 从上周的市场表现来看, 大盘股表现相对较好, 中小盘个股则继续调整指数基金仓位较高, 且配置大盘股的比例较重, 因而涨幅较大行业配置和仓位水平决定了股票型基金的业绩表现表 6: 上周 ( ) 股票型基金的净值表现表现最好的五只基金表现最差的五只基金基金名称上周累计净值增长率 (%) 基金名称上周累计净值增长率 (%) 中海量化策略国联安优势南方隆元产业主题东吴价值成长长城双动力中欧中小盘南方小康产业 ETF 光大保德信中小盘中邮核心成长广发聚瑞混合型基金净值表现上周混合型基金整体表现相对较好偏股型混基业绩明显强于偏债型混基, 仓位水平和行业配置的差异则决定了偏股型混基的业绩分化表 7: 上周 ( ) 混合型基金的净值表现表现最好的五只基金表现最差的五只基金基金名称上周累计净值增长率 (%) 基金名称上周累计净值增长率 (%) 汇丰晋信动态策略华富策略精选国泰金马稳健回报东吴进取策略银华和谐主题兴全有机增长华安创新华宝兴业收益增长东方精选长信双利优选债券型基金净值表现正如我们之前预期的, 债券市场走势波动加剧, 因而债基的业绩表现需依赖于其在股票市场的表现表 8: 上周 ( ) 债券型基金的净值表现表现最好的五只基金表现最差的五只基金研究源于数据 9 研究创造价值

10 基金名称上周累计净值增长率 (%) 基金名称上周累计净值增长率 (%) 工银瑞信增强收益 A 金元比联丰利工银瑞信增强收益 B 海富通稳健添利 C 国富强化收益 A 信达澳银稳定 B 博时信用债券 C 信达澳银稳定 A 博时信用债券 A 0.55 海富通稳健添利 A QDII 净值表现海外市场上周表现不一, 美股继续保持上涨, 港股则受累于内地的楼市调控和市场资金面偏紧, 出现回调, 因而 QDII 基金表现出现一定的分化表 9: 上周 ( )QDII 基金的净值表现表现最好的五只基金表现最差的五只基金基金名称上周累计净值增长率 (%) 基金名称上周累计净值增长率 (%) 国泰纳斯达克华安香港精选招商全球资源南方全球精选银华全球核心优选嘉实恒生中国企业广发亚太精选博时大中华亚太精选建信全球机遇嘉实海外中国股票货币市场基金净值表现货币市场基金与债券型基金同属于固定收益类基金, 但波动幅度远小于债券型基金上周货币市场基金继续保持稳定的收益, 算术平均周涨幅为 % 表 10: 上周 ( ) 货币市场基金的净值表现表现最好的五只基金表现最差的五只基金基金名称上周累计净值增长率 (%) 基金名称上周累计净值增长率 (%) 长城货币益民货币大成货币 B 华泰柏瑞货币 A 大成货币 A 华泰柏瑞货币 B 华夏现金增利工银瑞信货币银河银富货币 B 东吴货币 A 研究源于数据 10 研究创造价值

11 研究源于数据 11 研究创造价值

12 [table_page1] 分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论, 但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明方正证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司客户使用本报告仅在相关法律许可的情况下发放, 并仅为提供信息而发放, 概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料, 本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下, 本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利, 不与投资者分享投资收益, 也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意, 其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离制度控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此, 投资者应注意, 在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下, 本公司的董事高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险, 投资需谨慎投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为方正证券研究所, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明 : 买入 : 预期未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅 20% 以上 ; 增持 : 预期未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间 ; 中性 : 预期未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10%; 减持 : 预期未来 6 个月内相对沪深 300 指数下跌 10% 以上行业投资评级的说明 : 增持 : 预期未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅 10% 以上 ; 中性 : 预期未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 ; 减持 : 预期未来 6 个月内相对沪深 300 指数下跌 10% 以上北京长沙地址 : 北京市西城区阜外大街甲 34 号方正证券大厦 8 楼 (100037) 湖南省长沙市芙蓉中路二段 200 号华侨国际大厦 24 楼 (410015) 电话 : (8610) (86731) 传真 : (8610) (86731) 网址 : yjzx@foundersc.com yjzx@foundersc.com 研究源于数据 12 研究创造价值

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金融工程类模板 [table_report] (0228-0306) 方方正证券研究所分析师 : 肖咏执业证书编号 :S1220511010003 TEL: 010-68584872 Email:xiaoyong@foundersc.com 联系人 : 杨玢 TEL:0731-85832449 Email:yangbin0@foundersc.com 请务必阅读最