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2 郝丹老师的邮箱 : haodan@sunlands.com

3 财务管理

4 第十章金融资产管理

5 第十章金融资产管理

6 第十章金融资产管理第一节购买短期有价证券 1. 短期有价证券的特点及持有的原因 特点 : 短期有价证券的变现性强 有价证券有一定的风险 有价证券价格有一定的波动性

7 第十章金融资产管理第一节购买短期有价证券 1. 短期有价证券的特点及持有的原因 原因 : 以有价证券作为现金的替代品 以有价证券作为短期投资的对象

8 第十章金融资产管理

9 第十章金融资产管理第二节购买长期债券 2. 债券投资价值的估算 1 一般情况下的债券估价模式 2 一次还本付息且不计复利的债券估价模型 3 贴现债券估价模型 4 贴现债券收益率计算法

10 第十章金融资产管理第二节购买长期债券

11 第十章金融资产管理第二节购买长期债券

12 第十章金融资产管理第二节购买长期债券

13 第十章金融资产管理第二节购买长期债券

14 第十章金融资产管理第二节购买长期债券 2. 债券投资价值的估算 3) 贴现债券估价模型

15 第十章金融资产管理第二节购买长期债券

16 第十章金融资产管理第二节购买长期债券

17 第十章金融资产管理第二节购买长期债券

18 第十章金融资产管理第二节购买长期债券

19 第十章金融资产管理第二节购买长期债券

20 第十章金融资产管理第二节购买长期债券

21 第十章金融资产管理第二节购买长期债券

22 第十章金融资产管理第二节购买长期债券

23 第十章金融资产管理第二节购买长期债券

24 第十章金融资产管理

25 第十章金融资产管理第三节购买股票 3.1 股票价值和收益估计 1) 短期持有, 未来准备出售的股票估价模式 2) 长期持有, 股利稳定不变股票估价模式 3) 长期持有, 股利固定增长的股票估价模式

26 第十章金融资产管理第三节购买股票 股票价值和收益估计 1) 短期持有, 未来准备出售的股票估价模式 公式 : Po- 股票现在价格 Dt- 第 t 期的预计股利 Pn- 未来出售时预计的股票价格 n- 预计持有股票的期数 R- 投资者要求的必要报酬率

27 第十章金融资产管理第三节购买股票

28 第十章金融资产管理第三节购买股票 股票价值和收益估计 2) 长期持有, 股利稳定不变股票估价模式 公式 : D 每年股利 R- 投资者要求的必要报酬率

29 第十章金融资产管理第三节购买股票 例 某公司发行的优先股票面值为 100 元, 规定每股股利 12 元, 市场平 均资产成本率 ( 投资报酬率 ) 为 10%, 问股票的市价如何? 公式 : =12/10% =120 元

30 第十章金融资产管理第三节购买股票

31 第十章金融资产管理第三节购买股票

32 第十章金融资产管理第三节购买股票 3.2 股票收益率估计 股票的收益由期望每年可得股利与出售股票时的价格增值额两部分组成 因此, 股票期望的投资收益率即由期望股利收益率和期望资本增值率两部分构成 公式 : r- 投资者预期股票收益率 D-- 年股利收益 Po-- 股票购入价 P1- 股票出售价

33 第十章金融资产管理第三节购买股票

34 第十章金融资产管理第四节外汇和期权投资 4.1 外汇投资企业的外汇业务是指以记账本位币以外的货币进行各类款项的收入 支付 结算及计价的业务 境内企业之所以会出现各种各样的外汇业务, 其根本原因在于经济活动的国际化发展和企业境外经济活动的拓展

35 第十章金融资产管理第四节外汇和期权投资 企业外汇业务主要由以下四个方面的经济活动而产生 1. 对外商品贸易 2. 对外劳务输出输入 3. 短期资本流动 : 短期证劵投资与贷款 保值性短期资本流动 投机性的资本流动 4. 长期资本流动 : 直接投资 证劵投资 国际贷款

36 第十章金融资产管理第四节外汇和期权投资 4.2 期权交易的概念 期权交易是一种合约买卖, 该合约赋予买方在到期日或之前的任何时候以 合约规定的价格向卖方购入或出售一定数量的某种商品的权利

37 财务管理

38 第十一章收入和费用管理

39 第十一章收入和费用管理第二节成本费用管理 成本费用是指企业在生产经营过程中的各项耗费 a. 成本费用是企业生产经营过程中的劳动耗费 b. 成本费用是企业生产经营过程中发生的资产耗费 c. 成本费用是以产品价值为基础的, 同时它又是产品价值独立的货币表现

40 第十一章收入和费用管理第二节成本费用管理 成本费用的作用 1 成本费用是制定产品价格的重要依据 2 成本费用是补偿生产经营耗费的标准 3 成本费用是加强生产经营管理的重要杠杆

41 第十一章收入和费用管理第二节成本费用管理 成本费用管理的要求 1 严格执行成本费用开支范围和标准 2 正确核算成本费用 3 实现全面费用管理

42 第十一章收入和费用管理第二节成本费用管理 目标成本 : 含义 : 指根据预计可实现的销售收入扣除目标利润计算出来的成本, 它是 目标管理思想在成本管理工作中应用的产物

43 第十一章收入和费用管理第二节成本费用管理 1. 目标成本的确定 目标成本是根据预计销售收入和目标利润计算出来 即 : 目标成本 = 预计销售收入 - 目标利润

44 第十一章收入和费用管理第二节成本费用管理 预计目标利润的方法有 : 1. 目标利润率法目标利润 = 预计销售收入 * 同类企业平均销售利润率或目标利润 = 本企业净资产 * 同类企业平均净资产利润率或目标利润 = 本企业总资产 * 同类企业平均资产利润率 平均销售利润率 = 利润 / 销售收入

45 第十一章收入和费用管理第二节成本费用管理 预计目标利润的方法有 : 2. 上年利润基数法 : 目标利润 = 上年利润 * 利润增长率

46 第十二章利润管理

47 第十二章利润管理 目标利润管理 目标利润是企业事先确定, 要在一定时间内实现利润 可以使某一产品所要是实现的利润, 也可以是企业所要实现的全部利润 特点 : 1 目标利润具有可行性 ; 2 目标利润具有科学性 ; 3 目标利润具有激励性 ; 4 目标利润具有统一性

48 第十二章利润管理 股票种类 1 现金股利 2 财产股利 3 负债股利 4 股票股利

49 财务管理

50 第十三章资本运营理论

51 第十三章资本运营理论 资本运营, 就是要将资本投入到能够赚到更多的钱的产业中去, 使资本能够得到最大限度的增值 资本运营的本质, 是通过资本交易或使用获取利润, 求得资本的增值或获得更大的收益

52 第十三章资本运营理论 第三节资本的扩张 企业的兼并企业兼并是资本扩张的重要手段 通过兼并实现资源的优化配置是资本经营的重要功能之一, 也是实现资本的低成本 高效率扩张, 形成强大的规模效应的重要途径

53 第十三章资本运营理论 第三节资本的扩张 企业的兼并形式 1 入股式 2 承担债务式 3 购买式 4 资本重组式 5 委托式

54 第十三章资本运营理论 第三节资本的扩张 企业的收购企业收购是采用市场行为对某一企业实施兼并的一种方式 按照最一般的收购含义, 是指一家企业出资购买另一家企业的资产或股权, 从而获得对该企业资本的实际控制权

55 第十四章企业设立 变更 清算的管理

56 第十四章企业设立 变更 清算的管理 企业设立的一般程序 1 1. 发起 2 2. 论证 ( 可行性分析 ) 3 3. 批准 4 4. 筹建 5 5. 申请设立登记 6 6. 批准注册

57 第十四章企业设立 变更 清算的管理 公司清算的程序 1 登记债券 2 清理清查公司财产 债权及债务, 制定清算方案 3 债务清偿和剩余财产分配 4 公告公司终止

58 第十五章跨国公司财务管理

59 第十五章跨国公司财务管理 跨国公司的筹资特点 1 筹资渠道广泛 2 筹资方式更加多样化 3 降低资金成本的途径更多

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