德麦芝兰雅

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1 德麥芝蘭雅 德麥食品股份有限公司 2017 年營運分析及未來展望 (Operation analysis report 2017)

2 中國烘焙市場現況報告 (Chinese Bakery Industry update ) 中國大陸烘焙市場概況 (Chinese Bakery Industry update ) 2

3 中國烘焙市場現況報告 (Chinese Bakery Industry update ) 2016 年規模達到 3265 億美元,2002 年至 2016 年年複合增長率為 3.54%, 呈現緩步增長趨勢 2016 reach USD 3,265 billion. Form 2002 to 2016 raise up 3.54% and keep growning 3

4 中國烘焙市場現況報告 (Chinese Bakery Industry update ) 2016 年, 中國大陸烘焙行業規模以 億美元位居全球第二, 僅次於美國 中國烘焙行業近幾年增速較快, 年複合增長率為 13%, 領先於其他國家 2016 China bakery is world No.2 country reach USD Billion. Only behind USA China bakery growning fast, form the compound growth rate is 13%. Over than other country. 4

5 中國烘焙市場現況報告 (Chinese Bakery Industry update ) 2016 年麵包市場規模占烘焙整體規模的 17%, 銷售額達 298 億元 年銷售額年複合增長率為 12%,2017 年約成長 9.06% 2016 bread market mad 298 billion Yen only17% of all bakery industry growth 12%, 2017 gorwth about 9.06% 我國人均每年僅消費 1.5 千克麵包, 與美國人均 14.6 千克以及英國人均 31 千克的麵包消費量相去甚遠 China 1.5kg/per person in bread. Compare USA 14.6kg/per person & UK 31kg/per personis far away behind. 在烘焙產品消費額方面, 中國大陸人均消費額僅為日本以及美國的 10%, 麵包行業的成長空間還很大 China per capita consumption just only 10% of Japan & USA. Bakery industry still have huge 5 growth period

6 中國烘焙市場現況報告 (Chinese Bakery Industry update ) 目前我國麵包銷售主要依靠大型商超 ( 連鎖店 ) 管道流入終端消費者 便利店 電商行業快速發展, 可提高消費普及度, 是麵包行業未來增長的重要驅動力 中國大陸便利店門店總數達到 17,675 個, 相比 2002 年的 3,324 家門店, 提升了大約 4.3 倍 ;2015 年我國便利店商品銷售額達到 390 億元, 年年複合增長率為 17.2% 中國大陸食品網購規模在 2016 年已經逼近 700 億元, 年年複合增長率為 28.7% 6

7 中國烘焙市場現況報告 (Chinese Bakery Industry update ) 麵包行業未來發展趨勢 規 模 麵包行業集中度低, 集中度提升為必然趨勢 我國麵包行業尚無像日本山崎麵包一樣的絕對龍頭企業, 行業集中度與日本相比也相對較低 我國相對而言市占率最高的達利園麵包銷售額也僅占麵包整體市場規模的 5.6%, 而山崎麵包的市占率已連續四年穩定在 22% 以上 產 品 消費需求是趨於健康化, 口感的要求也更高 新鮮麵包的需求逐年提升, 年年複合增長率為 11.9% 5 年的整體增速也要高於保質期相比較長的包裝類麵包 麵包往短保質期產品發展 7

8 中國烘焙市場現況報告 (Chinese Bakery Industry update ) 8

9 中國烘焙市場現況報告 (Chinese Bakery Industry update ) 2017 年度德麥集團營運分析 (Operation analysis report 2017 for Tehmag Group ) 9

10 德麥集團歷史經營實績 ( 合併 ) (Historical operating performance)(tehmag Group) 10

11 2017 年度地區別營收及利潤比重 11

12 2018 年 1 月地區別營收及利潤比重 2018 年 1 月營收比重 (Proportion of revenue in January 2018 ) 2018 年 1 月利潤比重 (Proportion of net profit in January 2018) 45% 3% 2% 49% 台灣 (Taiwan) 大陸 (China) 馬來西亞 (Malaysia) 33% 2% 5% 60% 台灣 (Taiwan) 大陸 (China) 馬來西亞 (Malaysia) 香港 (Hong Kong) 香港 (Hong Kong) 德麥 (Tehmag) 無錫芝蘭雅 (ZBIW) 馬來西亞 (Malaysia) 香港 (Hong Kong) 天滿 (TMIW) 合併 (Group) 2018 年 1 月營收成長率 ( 原幣 ) Revenue growth rate in January 2018 (original currency) 3.81% 88.34% (2.41%) 61.83% 72.64% 28.94% 匯率影響 Influence of exchange rate 2018 年 1 月營收成長率 Revenue growth rate in January (1.15%) 5.02% (8.07%) (1.15%) (0.74%) 3.81% 86.18% 2.49% 48.77% 70.66% 28.20% 12

13 台灣德麥歷史經營實績 (Historical operating performance )(TEHMAG) 13

14 2016 年產品分類 ( 合併 ) Products Breakdown 2016 (TEHMAG GROUP) 0.40% 3.69% 5.79% 3.45% 0.23% 1.07% 18.50% 預拌粉 (Mix Powder) 麵粉 (Flour) 巧克力 (Chocolate) 餡類 (Filling) 13.23% 4.56% 4.14% 6.48% 冷凍類 (Frozen) 乾果類 (Nuts) 添加類 (Additives) 油脂類 (Baking Oil) 11.50% 3.17% 4.29% 19.48% 奶油 (Butter) 起士 (Cheese) 鮮奶油 (Cream) 奶粉 (Milk Powder) 包材 (Packing) 器具 (Appliances) 其他 (Others) 14

15 2016 年產品分類 ( 台灣德麥 ) Products Breakdown 2016(TEHMAG) 15

16 2016 年產品分類 ( 中國大陸 ) Products Breakdown 2016(ZBIW) 16

17 最近五年度股東權益報酬率 (ROE) 500, % 450, % 445, % 400, , , , , , , % 319, % 22.01% 21.94% 30.00% 25.00% 20.00% 母公司淨利股東權益報酬率 ROE 200, % 線性 ( 母公司淨利 ) 150, , % 50, % 單位 : 新台幣仟元 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 0.00% 17

18 穩定且逐年增加之股利政策 (Stable Cash Dividend Policy) 18

19 中國烘焙市場現況報告 (Chinese Bakery Industry update ) 奶油對台灣業績的影響 (The effect of Butter on the performance of Taiwan ) 1 9

20 乳製品對台灣的影響 20

21 乳製品對台灣的影響 21

22 中國烘焙市場現況報告 (Chinese Bakery Industry update ) 2017 年度中國大陸營運分析 (Operation analysis report 2017 in china) 2 2

23 2001 年度 2002 年度 2003 年度 2004 年度 2005 年度 2006 年度 2007 年度 2008 年度 2009 年度 2010 年度 2011 年度 2012 年度 2013 年度 2014 年度 2015 年度 2016 年度 2017 年度 德麦芝兰雅 2017 年財務狀況報告 (Financial results FY 2017) 35,000 3,000 30,000 2,500 25,000 20,000 2,000 1,500 中國大陸調整期 15,000 10,000 1, Net Sales Net Profit after tax 5,

24 2017 年財務狀況報告 (Financial results FY 2017) RMB Thousand 45, % 40,000 35,000 營收恢復成長動能 (Revenue recovery) 40.00% 30, % 25,000 20,000 15, % % 2016 年 2017 年 營收成長率 10,000 5, % - 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 % 24

25 2017 年財務狀況報告 (Financial results FY 2017) 45, ~ % RMB Thousand 40, % 35, % 30,000 25,000 20,000 15, % 20.00% 0.00% 營收成長率 (Revenue growth rate) 10, % 5, % - Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec Jan % 25

26 營運調整三階段 26

27 營運調整三階段 ~ ~ ~ 產品結構調整 獎金制度調整 新舊管理團隊的磨合期 運費 交際費 樣品費管控 採購政策調整 強化收款, 改善現金流 客戶結構調整 逾期帳款改善 組織架構的調整 工廠端的改善 總部人員整合期 組織架構再精化 加強業務主管整合期 落實業務人員 烘焙師教育訓練 經營獎金激勵制度施行 新客戶開發策略 ( 微信紅包 ) 毛利率 營業利益率提升 利潤增加 現金流改善 逾期帳款改善 經銷商策略推行試點 人員漸趨穩定 確立三大部四小區的業務競爭架構 新客戶採預收貨款 總部 業務團隊整合度提高 業績出現微幅成長趨勢 27

28 2018 年提升業績的措施 (2018 Growth Srrategy) 28

29 2018 業績成長的策略目標 29

30 德麥芝蘭雅 THANK YOU! 30

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