因为平台样本数较大, 各个平台的透明度和信息公开方面的差异性较大, 因此我们将采用以下几个便于量化和收集的指标对平台的综合实力进行评估 : 1. 上线时间 : 上线早的老平台, 一般被认为生存的时间长, 历经了市场的沉淀和筛选, 业务运营比较熟练, 在风险控制和资本保障方面具有一定的优势因此就该指

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黛常
7 years ago
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1 中国网贷平台综合实力排名 -2014/7 P2P P2P, 英文 peer to peer 的缩写, 意即个人对个人所谓 P2P 网贷, 是指个人在诚信的基础上, 通过网络平台相互借贷, 贷款方在 P2P 网站上发布贷款需求, 理财方 ( 或投资方 ) 则通过网站将资金借给贷款方, 实现点对点的信息交互与交易 P2P 网贷最大的优越性, 是使传统银行难以覆盖的借款人在虚拟世界里能充分享受贷款的高效与便捷, 充分体现了互联网金融诚信互助普惠的价值精神其典型的模式为 : 网络信贷公司提供平台, 由借贷双方自由竞价, 撮合成交资金借出人赚取利息收益, 资金借入人到期偿还本金, 网络平台收取中介服务费第一家 P2P 平台为英国的 ZOPA, 成立于 2005 年 3 月最有代表性的 P2P 公司则在美国,2006 年至今形成了两家较大的公司 :Lendingclub 和 Prosper Lendingclub 计划于 2014 年下半年登陆纳斯达克, 此前已获得 6 轮融资, 最近一轮由谷歌于 2013 年 5 月领投, 金额为 1.25 亿美元, 融资估值为 15.5 亿美元 2007 年拍拍贷将国外网络借贷平台模式引入中国, 但因我国信用体系不完善, 借款人的违约成本过低, 投资人难以通过互联网对借款人进行风险判断, 拍拍贷的投资人要面临着本金损失的可能, 所以此时的网贷行业一直不温不火直到 2009 年, 红岭创投提出本金垫付的规则, 投资人对于本金安全的担忧得到了很大程度的改善, 并由此, 推动了中国的 P2P 网贷行业进入快车道根据 P2P 网贷平台的统计和测算, 目前全国共有 P2P 平台上千家, 2013 年行业总成交量约 1058 亿元, 贷款存量约 268 亿元, 行业年增长速度超过 300%, 未来 5 到 10 年或许将面临进一步井喷式的发展 P2P 在中国的繁荣, 本质还是传统银行业金融服务深度和广度的不够造成的互联网金融一书的作者罗明雄指出, 民间借贷需求旺盛, 借贷双方信息不对称, 传统金融机构难以覆盖社会工薪阶层和小微企业主等有资金需求的人群, 是 P2P 发展的根本原因, 民间资金投资渠道有限则是助推 P2P 行业爆发的重要因素经过七年多的发展, 中国 P2P 行业在经历过野蛮生长之后, 行业风险也在不断显现挤兑倒闭诈骗跑路这些新闻字眼频见报端, 仅 6 月已有 6 家网贷平台被爆跑路失联据悉, 截至目前已经有 148 个平台出现提现困难失联倒闭, 涉及金额数十亿元无门槛无监管打法律擦边球等现状使得行业乱象丛生, 投资人权益难以保障为此, 银监会已就 P2P 行业准入制度选择资金托管方式等内容向知名平台负责人征求意见, 监管细则预计将在今年年底前出台此外, 风控是国内平台面临的最大挑战, 和国外 P2P 行业情况不同, 国内平台多数都以线下业务为主, 因为没有完善的征信系统和数据做支持, 也没有严密完善可参考的风控流程或体系, 风险控制和审核耗费了平台极大的成本如利用互联网的优势, 在大数据基础上做风控, 这将是 P2P 行业革命性的变化, 征信和风控成本也将成为未来 P2P 平台成败的分水岭总体来说,P2P 网贷的存在在当前经济金融环境下有其重要意义, 是对当前中国金融格局金融思维理念投资者投资渠道的有益补充

2 因为平台样本数较大, 各个平台的透明度和信息公开方面的差异性较大, 因此我们将采用以下几个便于量化和收集的指标对平台的综合实力进行评估 : 1. 上线时间 : 上线早的老平台, 一般被认为生存的时间长, 历经了市场的沉淀和筛选, 业务运营比较熟练, 在风险控制和资本保障方面具有一定的优势因此就该指标来说, 上线时间越早, 排序越高 2. 注册资本 : 通常, 网贷平台的注册资金应不少于 500 万元, 且越高的注册资本能获得越高的风险抵御能力这是因为多数做信用贷款的 P2P 平台, 其安全保障措施中风险准备金构成的一个大头就是注册资金注册资本越多, 排序越高 3. 平均年化收益率 : 平台利率情况是否正常是判断一个 P2P 平台是否可靠的另一项重要标准, 一般的平台发布利率应在 6%~13% 之间高收益与高风险是成正比的, 如果收益率超过 20% 以上, 一方面借款人承担的贷款利率极有可能不合规, 另一方面该类平台还极有可能存在贴息拆标卷款的行为在低于 20% 范围内的平台, 平均年化收益率越高, 排序越高 4. 累计成交量 :P2P 平台的累计成交量是一个平台综合考量的因素, 它代表平台成长历史, 平台规模, 平台实力, 平台人气以及市场占有量等 2013 年共有 12 家平台成交量超 10 亿元, 而大部分平台全年成交量不超 5 亿元, 随着马太效应带来的优势积累, 行业两极分化还将继续加深从这个意义上, 累计成交量越大, 排序越高 5. 认证资质 : 平台的营业执照机构代码证税务登记证等必须健全透明, 没有任何虚假, 投资人资料能从在当地红盾信息网查实是否有真实的资质材料无法完全规避行业风险, 仅能用以区分出骗子公司如 3 月上线 22 天即洗卷上百万资金跑路的卓忠贷, 其网站公布的注册地址公司照片企业法人营业执照等所有均为虚假信息本次测评选取的样本均为资质齐全的网贷平台将各 P2P 网贷平台的以上 5 项指标均按具体数值大小, 从高到低依次排序, 并按以下方式赋予各项得分 : 占总体比例分数占总体比例分数前 5% 10 41%-50% 4 6%-10% 8 51%-70% 3 11%-20% 7 70%-90% 2 21%-30% 6 后 10% 1 31%-40% 5 缺失 0

3 接下来, 我们根据上述五个指标的重要性为其划分了不同的权重, 如下 : 指标权重上线时间 1.9 累计成交量 3.3 平均年化收益率 2.4 注册资本 1.2 认证资质 1.2 得到各平台的综合指数 : 综合指数指标权重 1 上海陆金所 A + 2 广东红岭创投 A + 3 北京人人贷 A + 4 上海拍拍贷 A + 5 北京宜人贷 A + 6 北京有利网 A + 7 浙江微贷网 A + 8 广东融资城 A + 9 广东团贷网 A + 10 浙江温州贷 A + 11 上海点融网 A 12 北京积木盒子 A 13 北京爱投资 A 14 广东 PPmoney A 15 江苏 365 易贷 A 16 广东合拍在线 A 17 江苏 808 信贷 A 18 广东投哪网 A 19 广东人人聚财 A 20 上海信而富 A 21 广东盛融在线 A 22 河北融贷通赢 A 23 浙江翼龙贷网 A 24 广东信融财富 A 25 湖北起点贷 A 26 浙江温商贷 A - 27 上海国诚金融 A - 28 上海新新贷 A -

4 29 广东汇通易贷 A - 30 广东 e 速贷 A - 31 广东融金所 A - 32 广东朋友贷 A - 33 上海雪山贷 A - 34 北京和信贷 A - 35 湖北一起好 A - 36 江苏紫枫信贷 A - 37 北京信用宝 A - 38 广东圈圈贷 A - 39 广东金海贷 A - 40 浙江爱贷网 A - 41 江苏开鑫贷 B + 42 上海合盘贷 B + 43 上海互利网 B + 44 浙江超人贷 B + 45 北京合力贷 B + 46 浙江一城贷 B + 47 广东铭胜投资 B + 48 广东融科贷 B + 49 上海你我贷 B + 50 广东工商贷 B + 51 北京惠人贷 B + 52 北京花果金融 B + 53 广东云信汇通 B + 54 广东钱贷网 B + 55 广东中汇在线 B + 56 广东合时代 B 57 浙江民民贷 B 58 湖南开心贷 B 59 江苏 my 标客 B 60 安徽好车贷 B 61 江苏沃时贷 B 62 北京民信贷 B 63 广东粤商伟业 B 64 湖北玖珑财富 B 65 北京盼贷网 B 66 广东资本在线 B 67 浙江鑫合汇 B 68 广东迷你贷 B 69 广东贷帮 B 70 江西惠众金融 B 71 湖北飞速贷 B 72 河南联投网 B

5 73 广东 88 财富网 B 74 湖南满满贷 B 75 广东恒信易贷 B 76 江西凤凰网贷 B - 77 广东小牛在线 B - 78 上海普资华企 B - 79 上海诺诺磅客 B - 80 北京银客网 B - 81 北京普天贷 B - 82 上海永利宝 B - 83 河北帮友贷 B - 84 北京汇盈贷 B - 85 上海钱多多 B - 86 北京小油菜 B - 87 四川八陆融通 B - 88 上海 Aoao 贷 B - 89 北京理财范 B - 90 江西黑火金融 B - 91 浙江草根投资 B - 92 陕西恒丰财富 B - 93 广东合和年在线 B - 94 广东礼德财富 B - 95 浙江卡趣网 B - 96 北京爱钱帮 B - 97 广东多多智富 B - 98 广东神州通宝 B - 99 广东前金所 B 陕西融易贷 B - 中国网贷指数评选出的中国网贷综合实力前 100 的平台, 主要分为以下几种运营模式 : (1) 纯线上模式借款人和投资人均从网络电话等非地面渠道获取, 多为信用借款, 借款额较小, 对借款人的信用评估审核也多通过网络进行这种模式比较接近于原生态的 P2P 借贷模式, 注重数据审贷技术, 注重用户市场的细分, 侧重小额密集的借贷需求以这种模式运行的, 国内目前只拍拍贷一家 (2) 债权转让模式借款人和投资人之间存在着一个中介 -- 专业放款人, 为了提高放贷速度, 专业放款人先以自有资金放贷, 然后把债权转让给投资者, 使用回笼的资金重新进行放贷债权转让模式下的 P2P 网站通过互联网的平台发展客户, 然后在线下通过自建团队进行调研审核风控以及贷后跟踪等流程完成贷款和贷后风险控制宜信是这种模式的典型代表

6 (3) 担保 / 抵押模式该模式或引进第三方担保公司对每笔借款进行担保, 或要求借款人提供一定的资产进行抵押, 因而其发放的不再是信用贷款在担保模式中, 担保公司承担了全部违约风险, 而优质担保公司可能会凭借自身的强势地位挤压 P2P 借贷平台的定价权典型的担保 / 抵押模式平台包括陆金所开鑫贷和互利网等 (4) O2O 模式该模式在 2013 年引起较多关注, 其流程是小贷公司或担保公司寻找借款人 ( 多通过线下渠道 ), 进行审核后推荐给 P2P 借贷平台, 平台再次审核后把借款信息发布到网站上, 接受线上投资人的投标, 而小贷公司或担保公司会给该笔借款提供完全担保或连带责任 O2O 模式的特点是平台与借款人开发机构分工合作, 但容易割裂完整的风险控制流程, 平台存在一定的经营风险互利网为这种模式的典型代表 (5) P2B 模式该模式同样在 2013 年获得较大发展, 其中的 B 指 Business, 即企业, 这是一种个人向企业提供借款的模式但在实际操作中, 为规避大量个人向同一企业放款导致的各种风险, 其款项一般先放给企业的实际控制人, 实际控制人再把资金出借给企业该模式不再符合小微密集的特点, 投资人不易充分分散投资分散风险, 相关压力转移至平台, 对平台的风险承受能力提出了更高的要求典型的 P2B 模式平台有爱投资积木盒子等 (6) 混合模式许多 P2P 借贷平台在借款端产品端和投资端的划分并非总是泾渭分明例如有的平台既通过线上渠道开发借款人, 也通过线下渠道开发 ; 有的平台既撮合信用借款也撮合担保借款 ; 还有些平台既支持手工投标, 也支持自动投标或定期理财产品这些平台可称为混合模式, 典型代表为人人贷细看每一个 P2P 平台, 其定位都有所区别陆金所的目标主要是解决非标资产的流动性交易问题 ; 人人贷主要是做个人信用贷款 ; 有利网是帮助小贷解决资金端问题, 主要与偏全国性的小贷公司合作 ; 人人聚财的定位与有利类似, 主要是与各个区域的小贷公司合作, 定位有所不同 ; 网信金融旗下的第一 P2P 目前是给集团的多种融资项目建立网络资金来源 ; 而微金所, 主要是给小贷公司进行信用评级, 给小贷公司与其母公司中微信用寻找资金来源 ; 爱投资主要定位于 P2B, 帮助个人给中小企业投资 ; 万惠投融的 P2P 业务主要是短期融资的收益权转让总体来说, 纯线上模式的平台数目较少, 线下平台多采用债权转让模式 ; 大量线上平台都采用担保 / 抵押模式 ( 其余的采用风险保障金模式或平台担保模式 ); 真正的 O2O 模式平台数量尚少, 但是同时承担线下开发借款人线上开发投资人职责的平台极多 ; 第三方交易平台刚刚出现 ;P2B 模式平台数量不多, 发展速度极快 ; 混合模式平台的数目增长也较快

广东北京上海浙江江苏其它 35 家 18 家 14 家 10 家 6 家 17 家这 100 家平台, 从地区分布来看, 广东北京上海和浙江四地的平台总数为 77 家, 占据四分之三强, 其中, 广东又以 35 家平台居绝对优势集中分布于经济较发达的地区, 这种地域属性与 P2P 网贷的发展环境相一致 : 借贷两端刚需旺盛广东作为互联网金融创新的发源地之一, 在 P2P

7 广东北京上海浙江江苏其它 35 家 18 家 14 家 10 家 6 家 17 家这 100 家平台, 从地区分布来看, 广东北京上海和浙江四地的平台总数为 77 家, 占据四分之三强, 其中, 广东又以 35 家平台居绝对优势集中分布于经济较发达的地区, 这种地域属性与 P2P 网贷的发展环境相一致 : 借贷两端刚需旺盛广东作为互联网金融创新的发源地之一, 在 P2P 网贷的市场布局和产业实践上, 都一直走在行业前列 ; 浙江民间资本充裕民间借贷活跃 ; 北京和上海则具有先天的资金环境优势, 平台更容易得到投资人的青睐在传统金融服务市场, 区域优势的确在很大程度上左右着相关公司的发展从国外 P2P 网贷实践经验来看, 投资人与借款人的地理位置, 也是非常重要的信息, 直接影响 P2P 网贷平台的业务规模和发展北京上海广东等地更容易产生具有全国知名度的 P2P 网贷平台, 知名度带来可信度和竞争力的提升, 使得这些平台不必单纯凭借高利率吸引投资者, 更能通过良性的方式发展 ( 万元 )

8 基于 P2P 平台线上交易的特点, 研究选取累计成交量作为测评平台虚体经济规模的主要标准以成立 3 年以上, 有连续交易数据的国内主流平台红岭创投人人贷 808 信贷为例 : 三家平台在年间均呈现爆发式增长, 累计成交额陆续突破了十亿元规模 ; 增长势头迅猛, 增速非常之快总体而言, 各平台的规模化发展经历三个阶段 :2012 年一季度前处于起步阶段, 成交量在亿元以下徘徊, 融资规模较小且增长缓慢 2012 年二季度起, 平台成交量正式提速, 猛增至亿元级别至 2013 年, 平台呈现规模化扩张并延续至今各阶段成交量从千万级亿元级再到十亿级过渡, 与 P2P 市场的发展阶段大体一致在平台成交量不断放大的前提下, 年增长率呈现缓慢下降趋势在成立初期,P2P 平台每季增长率一般能保持在 60% 左右, 部分平台能达到 200% 以上在经历过高速扩张期后, 平台交易增速基本减半, 目前维持在 25% 的正常水平这是平台经济规模扩张到一定程度的必然结果, 也是 P2P 市场总量有限的表现预计未来两年内 P2P 平台整体规模仍将保持较高增速, 并由资金充足影响力大的平台主导格局, 带动行业增长 40 广东 15.7% 北京 15.9% 上海 16.1% 浙江 15.9% 江苏 16.4% 3 其它 15.7% 10% 以下 10-15% 15-18% 18-24% 从这 100 家 P2P 网贷平台的利率分布来看 :40 家平台出借人收益率分布集中在 10~15% 之间, 占比最高 ; 收益率在 15-18% 和 18-24% 两个区间的平台分别为 26 家和 31 家 ; 收益率低于 10% 的平台仅有 3 家这 100 家 P2P 网贷平台的平均收益率为 15.7%, 以地区分类统计的平台平均收益率相差不大, 江苏稍高, 为 16.4% 总体来说, 收益率在 10% 以下的, 一般是有特殊行业背景且独具竞争优势的网贷平台, 如平安旗下的陆金所, 以及背靠美国 P2P 网站先驱 Lending Club 的点融网 ; 收益率在 10% 到 15% 之间, 目前属于 P2P 网贷行业的领导者, 如拍拍贷人人贷等 ; 收益率在 15-24% 上下的, 是目前在网贷行业属于发展稳定, 风险基本可控的平台, 如上海的国诚金融 ; 而收益率在 24%( 基准利率 4 倍 ) 以上, 甚至达到 40%, 是目前国内网贷平台数量最为庞大的一类, 由于过高的利率已经违背了 P2P 网贷市场的运作规律, 其背后极有可能是旁氏骗局, 风险非常大, 因此这类平台未被纳入我们的排名之列

9 分类基础借款标高级借款标非常规借款标各类标的名称信用标普通信用标普通标其他未列明类型的默认借款标抵押标担保标阳光标质押标机构担保标给力标本地标推荐标秒还标净值标非提现标重组标友情标体验标 P2P 公司借贷标的构成 P2P 借款人的借款用途非常规借款标 15% 高级借款标 46% 其它借款 11% 投资创业 10% 基础借款标 39% 个人消费 7% 装修 3% 购车 1% 短期周转 67% P2P 公司的产品按照标的实际用途, 可以分为基础借款标高级借款标非常规借款标三类 :1) 基础借款标 : 主要是信用贷款, 但需要通过相关资产证明, 经一般流程的审核后获得一定的借款额度这类借款产品额度一般金融较小, 以工薪阶层经营消费贷款为主 2) 高级借款标 : 相对于普通的借款标, 此类标一般会办理抵押担保手续签署反担保协议, 金额较大, 以中小企业或者个体户生产性贷款为主 3) 非常规借款标 : 大部分并非用于实际生产或者消费性贷款, 一般旨在活跃网站人气站内资金周转逾期重组体验借贷流程等在这 100 家网贷平台的累计成交量中, 约 15% 的成交量是由非常规借款标构成, 高级借款标和基础借款标分别占 46% 和 39% 从借款人的借款用途来看, 大部分的借款用于资金的短期周转, 占 67%; 用于投资创业和个人消费的占比为 10% 和 7% P2P 主要 P2P 平台逾期率一览 1.81% 2.41% 1.37% 1.34% 0.69% 0.62% 0.47% 0.59% 0.11% 0.73% 红创贷贷贷诚汇贷

P2P 信贷业务主要针对小微客户, 较大比例的业务是没有任何担保和纯信用性质的这种小额信贷风险较高, 违约率也较高目前国内的 P2P 平台几乎都进行了模糊的本金保障宣传其中大部分采用了变相担保的办法, 主要是通过设立一个风险资金池, 普遍是参照银行体系以贷款总额的一定比例 ( 通常为 2%) 作为风险储备进入资金池, 用于逾期贷款或者坏账的先行赔付

10 P2P 信贷业务主要针对小微客户, 较大比例的业务是没有任何担保和纯信用性质的这种小额信贷风险较高, 违约率也较高目前国内的 P2P 平台几乎都进行了模糊的本金保障宣传其中大部分采用了变相担保的办法, 主要是通过设立一个风险资金池, 普遍是参照银行体系以贷款总额的一定比例 ( 通常为 2%) 作为风险储备进入资金池, 用于逾期贷款或者坏账的先行赔付也有机构同步引入担保机构对借款人进行担保, 对标的负有保证责任总体来看, 该机制提供了完善的规避风险策略, 但是在国内信用体系相对不完善的条件下, 如何更有效地对客户及项目进行风险评级是行业进一步发展的方向从我们统计的数据来看, 目前多数 P2P 公司逾期贷款率在 2% 之内, 所提取的风险保证金基本覆盖了信用风险的发生, 国际同业参考的无抵押贷款平均坏账率为 3%-5% P2P 公司面临的业务风险概览 P2P P2P 网络借贷平台在欧美等发达国家发展已相对完善, 而在我国, 整个金融市场都处在逐渐走向成熟的阶段, 互联网金融方兴未艾,P2P 网贷更是新兴业务, 也因此尚处于缺少准入门槛和行业标准, 无人监管的尴尬境地我们对中美 P2P 公司的经营情况进行了全方位的对比, 基本可以得出如下结论 : 1) 美国金融发展阶段和信用体系完善,Prosper 和 Lending Club 都只作为纯粹的交易撮合平台, 只对可能的违约风险做充分披露, 并不承担损失, 但在中国, 由于征信体系缺失和公众对信用风险认知不足, 目前使用有条件的本金保障机制是折衷之选 ; 2) 中国 P2P 平台上的贷款人主要目的是进行个人消费或者商业项目资金周转, 美国的借款人更多地利用 P2P 平台进行再融资, 如 Lending Club 上 83.25% 的借款用途都是 Refinancing 和 Credit Card Payoff, 即在 P2P 平台低息借款以偿还信用卡债务 ; 3) 在利率的制定上,Prosper 通过 FICO 评分征信局数据和借贷记录对借款人进行审核并给出对应违约风险的利率水平, 而国内 P2P 普遍采用无区别的固定利率 4) 国内 P2P 平台极少向投资人收取费用, 主要收入来自向借款人收取的服务费和利差, 而 Prosper 和 Lending Club 都进行双向收费, 对投资人收取投资者服务费和债务追讨费用两者在利润来源上有明显的差距

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