前言在一个飞速发展的行业中, 变即是唯一的不变回过头来看, 每一年的 P2P 网贷行业都会出现太多不可预期的变化, 这两年则尤为明显网贷之家和盈灿咨询每年撰写行业年报, 就是为了记录这些变化, 为行业参与者探寻可预见的未来以贷款余额看,P2P 网贷行业在经历了 2014 年 287% 201

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宅史
5 years ago
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2 前言在一个飞速发展的行业中, 变即是唯一的不变回过头来看, 每一年的 P2P 网贷行业都会出现太多不可预期的变化, 这两年则尤为明显网贷之家和盈灿咨询每年撰写行业年报, 就是为了记录这些变化, 为行业参与者探寻可预见的未来以贷款余额看,P2P 网贷行业在经历了 2014 年 287% 2015 年 324% 的爆发增长后, 2016 年回归到了 101% 的水平, 绝对值达到了 8162 亿元增速慢下来的背后, 是行业明确定位, 转型调整的过程政策与监管贯穿了整个 2016 年, 并将在接下来的几年内成为影响行业纵深发展的最大变量之一在 2016 年, 网贷借贷平台有了法律地位, 政策明确了什么是网络借贷, 什么业务是合适的, 配套资质和信息披露如何做政策逐渐明朗, 游戏规则明确, 让网贷行业走向了阳光化在 2017 年, 政策影响还将持续发酵先发优势将成为行业的关键词, 先获得金融监管部门的合规认可备案, 业务符合小额分散要求, 具有优质资产储备资金获取成本低的平台, 将在新一轮竞赛中脱颖而出优势平台间比拼的将是风控能力运营精细化体验和品牌, 行业的集中度将进一步上升, 优胜劣汰并购转型在 2017 年会加速我们预测,2017 年底正常运营的平台可能将跌至 1200 家左右在行业集中度上升的过程中, 业务的集中化也将得到体现, 信贷车贷以及供应链金融将是争夺的热点, 同时由于平台信息中介的性质, 相应的存管征信保险担保等第三方服务机构业务将获得充分发展我们预测,2017 年全行业成交和贷款余额增长将进一步回落到 50%-60% 的水平, 这一增速也能助力行业顺利完成合规转型在政策风险释放过程中, 资本的力量将进一步发挥, 实业互联网金融等领域的优势玩家也将加速布局大潮才开始, 从野蛮生长到合规生长, 网贷行业将进入监管方平台借款人投资人及外部资本都良性参与的新平衡, 这个新平衡, 将精彩纷呈盈灿咨询副总经理于百程

3 目录一 2016 年中国网络借贷行业新闻事件 TOP 二 2016 年网络借贷平台成交数据平台数量及分布网贷成交量网贷贷款余额网贷综合收益率借款期限网贷人气三网络借贷行业舆情分析舆情数据来源网贷行业舆情分析网贷平台舆情分析网贷投资人舆情分析四网络借贷平台发展指数评级网贷平台发展指数评级简介网贷平台发展指数评级指标变化年网贷平台发展指数评级报告年度百强榜点评五网络借贷行业前瞻网贷行业政府监管国外网贷平台发展情况及趋势网贷行业未来发展... 26

4 2016 年中国网络借贷行业年报一 2016 年中国网络借贷行业新闻事件 TOP10( 按发生时间排序 ) 陆金所正式宣布获亿美元融资估值达 185 亿美元 2016 年 1 月 18 日, 陆金所正式对外宣布近期完成亿美元融资, 其中包括 B 轮投资者 9.24 亿美元投资和 A 轮投资者行使认购期权投资的 2.92 亿美元, 融资完成后, 陆金所估值达到 185 亿美元据了解, 投资方包括中银集团投资有限公司国泰君安证券 ( 香港 ) 有限公司民生商银国际控股有限公司等多家境外机构投资者和企业中国互联网金融协会正式成立 2016 年 3 月 25 日, 中国互联网金融协会成立大会暨第一次会员代表大会在上海召开作为首个国家级别的金融行业协会, 备受瞩目会上, 原央行副行长李东荣, 高票当选为会长, 人民银行科技司陆书春副司长被选为秘书长现场会议材料显示, 第一次会员代表大会会员代表共计 437 名会上还召开了第一届理事会一次会议, 理事单位共 142 家全国范围内互联网金融专项整治启动 2016 年 4 月 14 日, 国务院组织 14 个部委召开电视会议, 在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治, 为期一年当日, 国务院批复并印发与整治工作配套的相关文件据悉, 文件由央行牵头十余个部委参与起草在这份统领性文件之下, 共有七个分项整治子方案, 涉及多个部委, 其中央行银监会证监会保监会分别发布网络支付网络借贷股权众筹和互联网保险等领域的专项整治细则, 个别部委负责两个分项整治方案由于此次整治涉及打击非法集资等各类违法犯罪活动, 公安机关也密切配合参与其中 e 速贷被调查警方通报涉嫌非法吸存 2016 年 5 月 20 日, 广东 P2P 网贷平台 e 速贷总部出现大批警务人员, 平台疑似被查 20 日当晚, 惠州市公安局惠城区分局官方发布消息称 : 根据群众举报, 经过前期的摸查工作查处了一宗涉嫌网上非法吸收公众存款案件, 涉案公司名称为广东汇融投资股份公司 ( 旗下的网贷平台为 e 速贷 ) 9 月 23 日, 惠城区公安分局将此前逮捕的 13 名犯罪嫌疑人依法移送惠城区人民检察院起诉新三板出新规 P2P 挂牌及借壳之路基本堵死 2016 年 5 月 27 日, 全国股转公司正式发布施行全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法 ( 试行 ), 内容包括分层标准和维持标准层级划分和调整等, 未来创新层和基础层挂牌公司将采取差异化制度安排新三板挂牌新规明确, 互联网金融等特殊行业挂牌公司, 在相关监管政策明确前, 暂不进入创新层 01 网贷之家盈灿咨询

5 借贷宝卷入裸条借贷风波辟谣停不下来 2016 年 6 月, 借贷宝第一次裸条风波爆发媒体曝光有女大学生被要求裸持 ( 以手持身份证的裸照为抵押 ) 通过借贷宝进行借款, 当逾期无法还款时, 放贷人以公开裸体照片和与父母联系的手段作为要挟逼迫借款人还款等 11 月, 借贷宝裸条门第二次爆发有网友微博爆料称, 大量女学生通过借贷宝借钱时应出借人要求留下的裸照视频正在流出, 总体积超过 10G 借贷宝深夜紧急发布申明澄清 : 此类不雅照系少数用户与第三方不正规借贷公司或放贷人私下交易而产生网传 P2P 资金存管指引备案登记指引相继流出 2016 年 8 月 14 日, 据南方都市报报道, 银监会向各家银行下发了网络借贷资金存管业务指引 ( 征求意见稿 ) ) 根据征求意见稿, 网贷中介只能达到一定的要求后, 才能开展存管业务同时对于现有的资金存管模式, 意见稿最具杀伤力的是提出存管银行应对客户资金履行监督责任, 不应外包或由合作机构承担, 不得委托网贷机构和第三方机构代开出借人和借款人交易结算资金账户 11 月 28 日, 网传消息称, 银监会联合工信部工商局发布了网络借贷信息中介备案登记管理指引, 为新注册及已经设立并开展经营的网贷平台备案登记给予指引上市暴跌剧情反转宜人贷成半年十倍股 2016 年, 宜人贷因半年十倍股震惊四座 2 月 12 日, 刚刚赴美上市不到两个月的宜人贷股价从 10 美元跌至 3.35 美元时, 谁也没能预料到, 它的股价在半年后竟实现超过 10 倍的增长 8 月 16 日, 宜人贷以美元的股价创下历史新高而在这之后的半个月的时间里, 面临最严网贷监管办法以及律所诉讼, 宜人贷的股价再度出现断崖式下跌, 相比最高点一度跌去超 50% 网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法正式出台 2016 年 8 月 24 日, 银监会公安部工信部互联网信息办公室四部委联合发布网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法, 全文包含八章, 共计四十七条暂行办法自公布之日起施行据悉, 为避免暂行办法出台对行业造成较大冲击, 暂行办法作出了 12 个月过渡期的安排, 在过渡期内通过采取自查自纠清理整顿分类处置等措施, 进一步净化市场环境, 促进机构规范发展中国互金协会出台史上最严信披涉 96 项指标 2016 年 10 月 28 日, 中国互联网金融协会发布公告称, 经协会第一届常务理事会 2016 年第二次会议审议通过, 于 10 月 28 日正式发布互联网金融信息披露个体网络借贷标准 (T/NIFA ) 和中国互联网金融协会信息披露自律管理规范公告显示, 互联网金融信息披露个体网络借贷标准 (T/NIFA ) 定义并规范了 96 项披露指标, 其中强制性披露指标逾 65 个鼓励性披露指标逾 31 项, 分为从业机构信息平台运营信息与项目信息等三方面 2017 年 1 月 02

而 2015 年全年新上线平台数量高达 2451 家, 图 2-1 各年网贷运营平台数量可见网贷行业已经从野蛮发展阶段迈向了规范发展新阶段 2016 年底, 正常运营平台数量排名前三位的是广东北京上海, 数量分别为 473 家 461 家 331 家, 三地占全国总平台数量的比例为 51.

6 2016 年中国网络借贷行业年报二 2016 年网络借贷平台成交数据 2.1 平台数量及分布截至 2016 年 12 月底, 网贷行业正常运营平台数量达到了 2448 家, 相比 2015 年底减少了 985 家, 全年正常运营平台数量维持逐级减少的走势, 与 2015 年数量大幅增加呈现截然相反的情况 2016 年全年新上线平台为 756 家, 其中 2016 年第四季度仅新上线了 38 家, 而 2015 年全年新上线平台数量高达 2451 家, 图 2-1 各年网贷运营平台数量可见网贷行业已经从野蛮发展阶段迈向了规范发展新阶段 2016 年底, 正常运营平台数量排名前三位的是广东北京上海, 数量分别为 473 家 461 家 331 家, 三地占全国总平台数量的比例为 51.67%, 2015 年同期该占比数据为 46.64%, 表明一年内平台区域集中度在加强正常运营平台数量超过 100 家的地区还有浙江山东江苏, 三个地区 2016 年底正常运营平台数量分别为 280 家 118 家 100 家由于行业政策环境的原因,2016 年大量平台退出行业计入统计的 30 个省市中,2016 年仅辽宁一地正常运图年底各地网贷正常运营平台数量营平台数量有所增加, 但是增加数量也仅为 1 家 29 个正常运营平台数量下降的省市中, 山东广东减少数量最多, 分别减少了 210 家 183 家, 其余省市下降数量小于百家 03 网贷之家盈灿咨询

2016 年, 随着 P2P 网贷行业的图 2-3 各年停业及问题平台数量走势整改及平台经营压力居高不下等原因, 造成了退出行业的平台数量相比

年停业类型的平台数量占比远超跑路等问题平台的数量, 这也表明行业向着更加良性的方向发展 2016 年,P2P 网贷行业经历图 2-4

年底, 网贷行业历史累计获得风投的平台数量已经达到了 131 家, 上市公司国资入股的平台数量分别为 120 家 171 家, 银行背景的平台数量为

7 2016 年, 随着 P2P 网贷行业的图 2-3 各年停业及问题平台数量走势整改及平台经营压力居高不下等原因, 造成了退出行业的平台数量相比 2015 年进一步增加, 一年累计停业及问题平台数量达到 1741 家不过我们可以看到, 相比前几年, 2016 年停业类型的平台数量占比远超跑路等问题平台的数量, 这也表明行业向着更加良性的方向发展 2016 年,P2P 网贷行业经历图 2-4 各年各背景平台数量走势了自 2007 年以来形势比较艰巨的一年, 但是仍然有大量资本看好未来的发展, 涌入网贷行业据不完全统计, 截至 2016 年底, 网贷行业历史累计获得风投的平台数量已经达到了 131 家, 上市公司国资入股的平台数量分别为 120 家 171 家, 银行背景的平台数量为 15 家对于平台, 在行业集中度愈增的情况下, 拥有一个强大的背景已经成了其生存发展重要的依靠, 可以吸引更多的网贷投资新人进入据统计, 这些背景平台占据了行业超过 6 成的成交规模 2017 年 1 月 04

2016 年中国网络借贷行业年报 2.2 网贷成交量 2016 年全年网贷行业成交量达到了 20638.

8 2016 年中国网络借贷行业年报 2.2 网贷成交量 2016 年全年网贷行业成交量达到了亿元, 相比 2015 年全年网贷成交量 (9823 亿元 ) 增长了 110% 在 2016 年,P2P 网贷行业历史累计成交量接连突破 2 万亿元 3 万亿元两个大关, 单月成交量更是突破了 2000 亿元, 2016 年网贷双 11 单日再次突破 100 亿元, 实现了亿元, 这一系列的成绩都反映了 P2P 网贷行业仍然获得大量投资人青睐的事实从 2016 年各月的成交量走势来看, 除了 2 月 10 月季节性因素的影响除外, 全年总体呈现一个上升的走势 2016 年 1 月至 2016 年 12 月网贷成交量以月均 5.15% 的速度增加, 相比 2015 年增速有所放缓, 这也反映了行业发展已经开始趋于平稳健康图 2-5 各年 P2P 网贷行业成交量走势图年 P2P 网贷行业成交量走势 05 网贷之家盈灿咨询

无论从地区集中度还是从平图 2-7 2016 年 P2P 网贷行业前四大地区成交量集中度走势台集中度来看,P2P 网贷行业马太效应逐渐开始显现先从地区单月集中度走势来看, 以北京

86%, 从集中度走势看, 有逐步集中的发展态势 2016 年 12 月,P2P 网贷行业成交量前 100 的平台成交量占到全行业成交量的比例为 78%; 前 200 的平台成交量占比为

9 无论从地区集中度还是从平图年 P2P 网贷行业前四大地区成交量集中度走势台集中度来看,P2P 网贷行业马太效应逐渐开始显现先从地区单月集中度走势来看, 以北京上海广东浙江四个网贷发展居前的地区为分析对象,12 月这四个地区成交量占比为 88.65%, 1 月为 84.86%, 从集中度走势看, 有逐步集中的发展态势 2016 年 12 月,P2P 网贷行业成交量前 100 的平台成交量占到全行业成交量的比例为 78%; 前 200 的平台成交量占比为 87%; 前 300 的平台成交量占比高达 91% 相比 2016 年年初均有不同程度的上升, 其中成交量前 100 的上升幅度更大, 这也反映了成交更多的发生在成交量前 100 的平台中图年 P2P 网贷行业平台成交量集中度走势 2017 年 1 月 06

2016 年中国网络借贷行业年报 2.3 网贷贷款余额随着成交量稳步上升,P2P 网贷行业贷款余额也同步走高截至 2016 年底, 网贷行业总体贷款余额已经达到了 8162.24 亿元, 同比 2015 年同期上升了 100.

网贷行业平台贷款余额走势从各省市分布上看, 北京上图 2-10 2016 年底主要省市 P2P 网贷贷款余额海广东三个地区的贷款余额排名全国前三位,2016 年底的贷款余额分别为 3003.29 亿元 1900.

10 2016 年中国网络借贷行业年报 2.3 网贷贷款余额随着成交量稳步上升,P2P 网贷行业贷款余额也同步走高截至 2016 年底, 网贷行业总体贷款余额已经达到了亿元, 同比 2015 年同期上升了 %, 可见一年时间内数千亿元的资金涌入了网贷行业由于资金的主要去向仍是以强背景大平台为主, 大平台的借款期限普遍较长, 业务增长较快, 因此使得贷款余额出现了明显的增长图年 P2P 网贷行业平台贷款余额走势从各省市分布上看, 北京上图年底主要省市 P2P 网贷贷款余额海广东三个地区的贷款余额排名全国前三位,2016 年底的贷款余额分别为亿元亿元亿元, 三个地区占全国贷款余额的比例为 78.89% 浙江江苏山东重庆紧随其后,2016 年底的贷款余额分别为亿元亿元亿元亿元 07 网贷之家盈灿咨询

不过受年底资金面紧张, 投资人资金需求较大, 不少平台纷纷加息, 带动网贷平台综合收益率年底出现翘尾上升随着来年资金面宽松更多的投资人涌入

11 2.4 网贷综合收益率 2016 年网贷行业总体综合收益率为 10.45%, 相比 2015 年网贷行业总体综合收益率下降了 284 个基点 (1 个基点 =0.01%) 整个 2016 年综合收益率延续 2015 年整体下行的走势, 强背景平台由于安全性较高, 受到越来越多投资人的资金涌入, 使得网贷行业综合收益率持续下行不过受年底资金面紧张, 投资人资金需求较大, 不少平台纷纷加息, 带动网贷平台综合收益率年底出现翘尾上升随着来年资金面宽松更多的投资人涌入限额情况下导致优质资产缺失的情况下, 综合收益率或许将重回下降轨道图 2-11 各年综合收益率走势图年 P2P 网贷行业综合收益率走势 2017 年 1 月 08

2016 年中国网络借贷行业年报进入统计的全国 30 个省市中, 青海上海重庆甘肃北京的综合收益率低于全国水平 (10.

个基点, 而北京上海广东网贷发展居前的三省均下降了约 200 个基点, 下降幅度略微小于行业水平 2016 年网贷行业主流综合图 2-14 2016 年各综合收益率区间平台数量分布收益率区间为

12 2016 年中国网络借贷行业年报进入统计的全国 30 个省市中, 青海上海重庆甘肃北京的综合收益率低于全国水平 (10.45%) 可以看出诸如上海北京传统金融发展居于前列的省市综合收益率相对较低, 由于这些地区的平台交易十分活跃人气旺盛, 平台无需通过提高利率的方式来吸引投资人 2016 年综合收益率最高的三省市分别是内蒙古福州广西, 分别为 18.48% 14.68% 和 14.66% 从各省市 2016 年网贷综合收益率变动情况来看, 全国 30 图年各省市综合收益率个省市中,28 个省市的综合收益率出现了下降, 其中内蒙古甘肃安徽等地区更是下降超过了 500 个基点, 而北京上海广东网贷发展居前的三省均下降了约 200 个基点, 下降幅度略微小于行业水平 2016 年网贷行业主流综合图年各综合收益率区间平台数量分布收益率区间为 8%-12%, 占比达 46.65%, 而 2015 年主流综合收益率区间为 12%-18%, 占比为 47.64% 2016 年 8% 以下区间的占比为 8.7%, 相比 2015 年上升了 4.69 个百分点另一方面, 2016 年 18% 以上区间的占比为 7.35%, 相比 2015 年 (20.62%) 的数值下降幅度达到个百分点显然我们从平台综合收益率分布情况, 可以更微观地发现行业综合收益率下降较为明显 09 网贷之家盈灿咨询

月平均借款期限已经上升至 9.30 个月, 相比 2016 年 1 月平均借款期限仅为 7.01 个月, 上升了 2.

13 2.5 借款期限 2016 年网贷行业平均借款期限为 7.89 个月, 相比 2015 年增长了 1.08 个月从 2016 年 12 个月的平均借款期限走势看, 平台借款期限有逐步走高的迹象,2016 年 12 月平均借款期限已经上升至 9.30 个月, 相比 2016 年 1 月平均借款期限仅为 7.01 个月, 上升了 2.29 个月随着网贷平台进入存量淘汰阶段, 大平台成交量高而平均借款期限长, 影响行业平均借款期限拉长图 2-15 各年平均借款期限走势图年各月平均借款期限走势 2017 年 1 月 10

2016 年中国网络借贷行业年报进入统计的全国 30 个省市中, 仅上海北京和青海三地的平均借款期限长于行业平均水平 (7.89 个月 ), 分别为 15.18 9.52 和 8.

63 个月图 2-17 2016 年各省市平均借款期限借款期限在 1-3 个月区间的平台数量占比最多, 达到 42.40%, 这一比例相比 2015 年 (45.41%) 略微有所缩短,3-6 个月区间的平台数量占比也到了 34.

14 2016 年中国网络借贷行业年报进入统计的全国 30 个省市中, 仅上海北京和青海三地的平均借款期限长于行业平均水平 (7.89 个月 ), 分别为和 8.37 个月相比 2015 年, 2016 年有 21 个省市平均借款期限出现了上升, 这也说明行业平均借款期限的上升并不完全是个别成交量较大的省市所带动借款期限最短的三省市是吉林天津和黑龙江, 分别为 1.55 个月 2.44 个月和 2.63 个月图年各省市平均借款期限借款期限在 1-3 个月区间的平台数量占比最多, 达到 42.40%, 这一比例相比 2015 年 (45.41%) 略微有所缩短,3-6 个月区间的平台数量占比也到了 34.56%, 可见主流平台的借款区间段在 1-6 个月之间, 占比达到了 76.96% 不过行业平均借款期限要高于 6 个月, 也反映行业集中度升高的情况下, 行业平均借款期限受到成交量过 10 亿元的大平台影响而拉长 2016 年 6-12 个月区间的平台数量占比为 14.33%, 相比 2015 年 (13.51%) 有所上升图年各借款期限平台数量占比 11 网贷之家盈灿咨询

2.6 网贷人气 2016 年网贷行业投资人数与借款人数分别约为 1375 万人和 876 万人, 较 2015 年分别增加 134.64% 和 207.

月单月活跃投资人数和借款人数分别已经达到 411.88 万人和 203.97 万人, 而 2015 年 12 月的单月活图 2-19 2016 年网贷投资人与借款人数对比跃投资人数和借款人数分别 298.02 万人和 78.

31%, 其次投资金额为 1-10 万之间, 占比高达 35.23% 单月单个平台投资金额在 100 万以上的投资人数占比为 1.

15 2.6 网贷人气 2016 年网贷行业投资人数与借款人数分别约为 1375 万人和 876 万人, 较 2015 年分别增加 % 和 %, 网贷行业人气增长幅度仍然较大 2016 年由于监管政策对于借款金额的限制, 致使较多平台出现了向诸如消费金融等业务模式的转型, 因此借款人数增长速度远超过投资人数增长 2016 年 12 月单月活跃投资人数和借款人数分别已经达到万人和万人, 而 2015 年 12 月的单月活图年网贷投资人与借款人数对比跃投资人数和借款人数分别万人和万人, 这组数据同样反映网贷人气出现明显上升选取运营较为稳定成交量较为活跃的网贷平台, 发现 2016 年单月单个平台投资金额介于 0-1 万的投资人数最多, 占比高达 50.31%, 其次投资金额为 1-10 万之间, 占比高达 35.23% 单月单个平台投资金额在 100 万以上的投资人数占比为 1.29% 图 2-20 网贷投资人分级从借款人角度来看,2016 年单月单个平台借款金额介于 0-20 万的借款人最多, 占比高达 95.07%; 其次为万之间, 借款人数占比高达 6.78%; 万与 1000 万以上的借款人数占比分别为 0.68% 和 0.03% 综上可以看出, 由于部分平台为了迎合借款限额的要求, 纷纷转型业务发展小额消费金融业务, 使得 2016 年单一平台借款人金额位于 0-20 万占比出现较大幅度的上升图 2-21 网贷借款人分级 2017 年 1 月 12

网贷平台和一些第三方平台的 QQ 群微信群微信公众号官方微博账户 ; 三 P2P 网贷第三方平台的论坛, 包括网贷之家的社区频道等因此, 根据数据的可获取维度可挖掘深度和行业相关度, 我们选取了以下数据来源作为 2016 年网络借贷行业舆情分析的样本数据来源 : (1)1000 余家新闻网站 ; (2)300 余个新浪微博账号 ; (3) 近 400 个平台微信公众号 ; (4)

16 2016 年中国网络借贷行业年报三网络借贷行业舆情分析 3.1 舆情数据来源 P2P 网贷具有极强的互联网属性, 因此相较于传统金融,P2P 网贷的舆情数据分布在互联网的各个节点及连接路径上若以节点类型作为划分标准,P2P 网贷舆情数据来源主要可以分为以下三类 : 一新闻媒体, 包括新浪网易搜狐等主流新闻门户网站, 东方财富和讯中国经济网等财经类网站, 网贷之家等网贷行业门户网站以及各纸媒类网站 ; 二社交媒体, 包括 P2P 网贷平台和一些第三方平台的 QQ 群微信群微信公众号官方微博账户 ; 三 P2P 网贷第三方平台的论坛, 包括网贷之家的社区频道等因此, 根据数据的可获取维度可挖掘深度和行业相关度, 我们选取了以下数据来源作为 2016 年网络借贷行业舆情分析的样本数据来源 : (1)1000 余家新闻网站 ; (2)300 余个新浪微博账号 ; (3) 近 400 个平台微信公众号 ; (4) 近 50 家较活跃的网贷第三方论坛 ; (5)800 余个平台官方和投资人交流 QQ 群 3.2 网贷行业舆情分析舆情综述 2016 年 P2P 网贷相关舆情数量有明显增长, 仅新闻报道就达到 180 万篇, 较上年增长 46% 其中, 负面新闻数量约为 57 万条一方面, 这是因为 P2P 网贷行业交易体量不断扩大, 社会辐射面更为宽广 ; 另一方面,2016 年 P2P 网贷行业的规范准则相继出台, 引起了投资人群体的广泛关注另外, 跑路平台事件依然存在, 日趋严厉的合规性标准也迫使大量小平台转型或者停业而图 3-1 P2P 网贷相关新闻总量及负面新闻占比舆论对于负面事件往往是敏感的, 这也在一定程度上解释了 2016 年 P2P 网贷行业负面新闻数量占比较 2015 年有所上升的事实 13 网贷之家盈灿咨询

另外,P2P 网贷相关微博数量接近 37 万图 3-2 各类型舆情数量占比条,P2P 网贷相关微信文章数量超过 13 万条

08% 虽然新媒体在近些年发展迅速, 但相较于新闻而言, 其最大的优势在于对热点事件的捕捉和传播, 而从整体的体量来看, 在

网贷行业热点事件有较大的关联 3 月, 受到两会召开中国互联网金融协会成立快鹿等线下理财机构事件的影响,

17 另外,P2P 网贷相关微博数量接近 37 万图 3-2 各类型舆情数量占比条,P2P 网贷相关微信文章数量超过 13 万条从图 3-2 中, 不难看到,P2P 网贷行业舆情主要集中在新闻端, 占比达到 78.08% 虽然新媒体在近些年发展迅速, 但相较于新闻而言, 其最大的优势在于对热点事件的捕捉和传播, 而从整体的体量来看, 在 P2P 网贷舆情上其依然无法和新闻端相比从各月的舆情数量来看, 新闻端微博端的舆情量与 P2P 网贷行业热点事件有较大的关联 3 月, 受到两会召开中国互联网金融协会成立快鹿等线下理财机构事件的影响, 舆情量大幅上升 8 月,P2P 网贷监管细则的出台使舆情量达到了全年的峰值而微信端的舆情有较多的羊毛类文章, 其变动情况受 P2P 网贷平台的活动影响较大图年各月舆情数量 2017 年 1 月 14

18 2016 年中国网络借贷行业年报热点事件分析 2016 年对于 P2P 网贷行业而言, 是重要的一年在这一年, 行业大事频发 P2P 网贷既经历了平台跑路等负面事件带来的阵痛, 又看到了一系列监管条例和合规标准出台给行业所带来的曙光上半年, 由于部分投资人及媒体对线下理财和 P2P 网贷缺乏了解, 将两者混为一谈, 导致以快鹿中晋系为首的一些线下理财公司爆雷事件将整个 P2P 网贷行业闹得乌烟瘴气, 使 P2P 网贷受到了社会舆论的质疑和抨击下半年, 网络借贷资金存管业务指引( 征求意见稿 ) 的下发, 引发了人们对于资金存管这一话题广泛的关注和讨论网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法的出台则将全年的舆论推向了最高潮另外, 关于 ICP 许可证和 EDI 许可证的猜测以及其后信披标准备案登记管理指引的颁布则使得 P2P 网贷行业的舆情热度久高不下图 3-4 反映了 2016 年主要行业热点事件及其新闻热度的关系从中可以看到, 平台的跑路依然是舆论的主要关注点另外,P2P 网贷监管细则的发布以及由其引发的一系列思考和讨论同样带动了舆论热潮而无论是跑路, 还是监管细则合规指引等, 都说明保证资金安全是 P2P 网贷行业舆情的重心所在, 也是目前整个行业健康发展不可避免的问题图年行业热点事件及其新闻量 15 网贷之家盈灿咨询

3.3 网贷平台舆情分析 3.3.1 网贷平台曝光度 P2P 网贷行业正在被越来越多的人所熟知, 许多 P2P 网贷平台媒体曝光度提升对于 P2P 网贷平台而言, 曝光度是一项不容忽视的指标一方面, 大量的曝光可以让更多的投资人和潜在投资人了解平台, 但另一方面, 负面舆情的曝光会引起投资人的恐慌, 导致集中提现, 打破平台资金的流动性平衡, 进而影响平台的正常运营如果处理不当,

19 3.3 网贷平台舆情分析网贷平台曝光度 P2P 网贷行业正在被越来越多的人所熟知, 许多 P2P 网贷平台媒体曝光度提升对于 P2P 网贷平台而言, 曝光度是一项不容忽视的指标一方面, 大量的曝光可以让更多的投资人和潜在投资人了解平台, 但另一方面, 负面舆情的曝光会引起投资人的恐慌, 导致集中提现, 打破平台资金的流动性平衡, 进而影响平台的正常运营如果处理不当, 这甚至会直接导致平台被迫停业图 3-5 展示了 2016 年部分 P2P 网贷平台的新闻量可以看到, 陆金所的相关新闻量较多这一方面是因为其体图年部分 P2P 网贷平台的新闻量量较大, 无论是成交量, 还是投资借款人数之和, 都有明显优势 ; 另一方面, 其依托于平安集团, 品牌知名度较高另外, 作为中国第一家 P2P 网贷平台的拍拍贷和中国目前唯一一家在纽交所上市的 P2P 网贷平台的宜人贷, 也有着较高的新闻量网贷平台新媒体运营现如今, 新媒体在我们所处的信息社会中扮演着越来越重要的角色一方面,3G 4G 网络的普及无处不在的 WiFi 以及移动终端越来越出色的使用体验, 为新媒体的普及和发展提供了无限种可能 ; 另一方面, 相较于传统媒体, 利用新媒体传播舆情更为快捷, 而且新媒体对于舆情的包装方式更具有多样性, 更能满足当代社会人群的定制化需求对于 P2P 网贷平台而言, 借助于新媒体, 能在一定程度上降低其获客成本, 提高用户粘性因此, 新媒体的运营理应得到 P2P 网贷平台的重视表 3-1 反映了 2016 年部分 P2P 网贷平台的微信端运营数据其中, 拍拍贷陆金所和点融网的阅读量排名前列表年部分 P2P 网贷平台微信端运营数据平台名阅读量量点赞量量发文量量拍拍贷陆金金所点融网小牛在线爱钱进团贷网有利利网红岭创投 PPmoney 爱投资微贷网晋商贷可乐贷网信理理财人人贷温商贷友金金所房金金所搜易易贷翼龙贷年 1 月 16

20 2016 年中国网络借贷行业年报 3.4 网贷投资人舆情分析对于参与 P2P 网贷活动的投资人而言, P2P 网贷平台的投资人交流群一直以来都是他们向平台发声, 或者相互之间交流投资经验和信息的重要场所此外, 这些官方的投资人 QQ 群, 也是平台向其投资者发布各类营销活动信息的重要渠道之一图 3-6 各类型 QQ 群消息数量占比而由于平台无法提现限制提现甚至跑路等恶性事件时常发生, 各类维权群也不断涌现, 成为了投资人舆情的集中地图 3-6 反映了各类型 QQ 群消息的数量占比其中, 维权信息和羊毛信息分别占据了 31.18% 29.53% 而关于行业信息的讨论仅占 3.02% 可见, 投资人的关注重点还是集中在个人的投资行为上, 对于整个 P2P 网贷行业的发展缺乏兴趣进一步说, 投资人较为关注的是个人在某一平台投资某一标的的风险和收益表 3-2 各类型 QQ 群消息高频词类型高频词羊毛信息立返返现红包奖励首投活动维权信息提现问题打不不开债转标失联自融行行业信息评级监管细则网贷之家存管另一方面, 在一些 P2P 网贷第三图 3-7 负面贴子中的各负面词出现频率方网站的论坛里, 也有大量的涉及投资人的舆情其中, 既有投资人对于网络借贷行业热点事件的评论, 也有投资人对各 P2P 网贷平台的褒贬, 甚至还有投资人对一些可能出现的问题平台的曝光根据现有的论坛数据统计, 在 2016 年全年, 投资人累计曝光提现困难停业经侦介入跑路平台超过 1000 个另外, 投资人曝光的负面舆情主要集中在提现困难跑路暴雷网站打不开等问题上其中提现一词在负面贴子中词频最高, 达到了 32.09% 由此可见, 提现困难或者无法提现在负面事件中比较普遍, 而且问题平台的最初表现形式往往就是提现困难甚至无法提现因此,P2P 网贷平台在未出现流动性问题的情况下, 应尽量避免出现提现问题平台一旦因提现问题被投资者曝光, 会大大降低其品牌形象, 而且有可能引发投资者的恐慌 17 网贷之家盈灿咨询

21 四网络借贷平台发展指数评级 4.1 网贷平台发展指数评级简介网贷平台发展指数评级是根据公开可查的信息数据, 依据一套公开透明的模型, 进行量化计算得出的研究成果目前评级模型选取反映平台综合实力和发展潜力的 9 个维度成交人气技术杠杆流动性分散度透明度品牌和合规性, 利用线性评分分组评分层次分析法等办法进行评分发展指数表征的是平台的可持续发展能力合规程度, 以及用户友好度等综合实力该评级非网贷平台安全性评级此评级仅供参考, 不构成投资建议 4.2 网贷平台发展指数评级指标变化 2016 年, 网贷平台发展指数评级紧跟行业发展脉络, 在指标的选取和使用上主要发生了如下变化第一, 严格区分 P2P 网贷平台和线下理财公司对有线下理财服务的平台进行减分处理第二, 适时调整评级库门槛第三, 对具体指标内容进行调整第四, 对各级指标权重进行调整年网贷平台发展指数评级报告 2016 年度网贷平台发展指数评级百强榜是基于 2016 年 12 月的发展指数评级结果, 并用全年的成交和人气数据更新成交积分和人气积分得出的综合年度排行榜, 除成交积分和人气积分以外, 其它七个一级指标与 12 月发展评级得分一致具体数据使用方式为, 成交积分采用平台的全年 12 个月各月成交量的算数平均, 人气积分采用平台的全年 12 个月的各月去重投资人数的算数平均与全年 12 个月的各月去重并剔除债权转让的借款人数的算数平均其他积分与 12 月的网贷平台发展指数评级一致 ( 由于模型采用的是 12 月最新的评级模型, 所以平台的成交积分和人气积分普遍会较 12 月评级得分低一些 ) 2017 年 1 月 18

22 2016 年中国网络借贷行业年报表年网贷平台发展指数评级表排名平台名成交积分 (8%) 人气积分 (13%) 技术积分 (5%) 杠杆积分 (13%) 流动性 (5%) 分散度 (16%) 透明度 (16%) 品牌 (13%) 合规性 (11%) 1 陆金金所宜人贷点融网人人贷拍拍贷微贷网搜易易贷开鑫贷爱钱进有利利网投哪网宜贷网 PPmoney 积木盒子翼龙贷团贷网麻袋理理财金金宝保信融财富凤凰金金融 ( 京 ) 银客理理财 e 路路同心珠宝贷人人聚财你我贷东方汇民贷天下杉易易贷红岭创投诺诺镑客苏宁金金融联金金所抱财网小赢理理财金金开贷鹏金金所口袋理理财理理想宝鑫合汇旺财银豆网短融网首金金网和信贷银湖网向上金金服温商贷信用宝口贷网恒信易易贷发展指数 19 网贷之家盈灿咨询

23 表 4-1( 续 ) 2016 年网贷平台发展指数评级表排名平台名成交积分 (8%) 人气积分 (13%) 技术积分 (5%) 杠杆积分 (13%) 流动性 (5%) 分散度 (16%) 透明度 (16%) 品牌 (13%) 合规性 (11%) 51 易易港金金融理理财范生菜金金融钱吧永利利宝链家理理财博金金贷新联在线今日捷财中融宝网利利宝合拍在线拓拓道金金服果树财富聚宝匯大麦理理财后河财富小诺理理财融金金所礼德财富金金联储付融宝道口贷立业贷金金银猫汇盈金金服友金金所德众金金融合盘贷喜投网融贝网贷贷兴隆隆万盈金金融融资易易金金信网金金控网贷 e 微贷达人贷汇通易易贷合力力贷广州 e 贷可溯金金融石投金金融金金融工场小油菜合时代邦帮堂广信贷华人金金融众信金金融发展指数 2017 年 1 月 20

24 2016 年中国网络借贷行业年报 4.4 年度百强榜点评 2016 年, 百强榜和上榜平台的变化主要体现在以下几个方面第一, 在合规积分和透明度积分上,2016 年的百强榜平台在重新梳理资产端实现客户资金的银行直接存管和加强信息披露上着力颇深为了应对 e 租宝事件后行业变化, 鼓励纯线上获客的 P2P 网贷平台, 网贷平台发展指数评级特别考虑了 P2P 网贷平台线下理财业务的占比情况, 并进行了相应的减分此外, 整个 2016 年, 妥善应对资产荒和化解大标难题是百强榜平台一直坚持不懈的方向几乎每个月都有百强榜平台宣布与实体企业进行了战略合作或者合并有优质资产的平台等事件, 资产来源涉及三农企业优质供应链核心企业消费金融公司等等, 通过这些合作来帮助平台突破优质资产缺乏的瓶颈最后, 信息披露作为互联网信息中介的一个重要职能, 越来越受到百强榜平台的重视截至 2016 年底, 有一半以上的百强榜平台专门开辟了信息披露的频道, 有两成以上的百强榜平台实现了客户资金的银行直接存管业务, 这个比例远高于行业的平均水平这些主动合规的成果, 展现了行业领先的网贷平台规范化与可持续发展的强烈意愿, 合规与透明成为了这一年度的亮点第二, 成交积分和人气积分上, 由于优质资产端的开发困难和成交与人气的基数较大的影响, 百强榜平台在 2016 年的成交量和投资人数的年度增速普遍低于上年的水平, 而且由于网贷平台发展指数评级更加重视原始标 ( 排除净值秒标债权转让标等平台内部产生的标的 ) 的实际成交量, 部分平台的成交积分会因为原始标占比相对较低而出现排名下降第三, 在技术积分和品牌积分上, 我国公安部信息安全等级第三级认证由于要求严格和相对权威, 获得了很多大中平台的青睐, 目前百强榜平台已经有一成以上的平台获得了该项认证另外,2016 年的品牌宣传更加突出正能量, 良性退出极大地改善了行业的形象第四, 在分散度积分流动性积分和杠杆积分上,2016 年的百强榜平台显示出分散度提升流动性下降部分杠杆积分回升的趋势首先, 从 2016 年下半年开始, 百强榜平台普遍分散度 1 大幅提升 8.24 的限额令出台后, 加快了百强榜平台的资产端小额分散化的趋势其次,2016 年, 百强榜平台普遍流动性小幅下降由于 2016 年全行业出现收益率降低平均期限升高的现象, 带动了久期的上升, 另外, 由于银行资金直接存管的加入和禁止资金池的红线, 使得过去 T+0 的平台提现服务变得难以实现, 以上都使得流动性积分出现小幅下降最后,2016 年, 部分百强榜平台的杠杆积分出现回升在禁止直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息的条例下, 作为信息中介的平台本身无法保障投资人的资金绝对安全, 所以通过股东增加实缴, 增加风险准备金或者质保服务专款等形式, 对于部分标的, 给予一定程度上的风险补偿, 成为了 2016 年度的一个亮点目前, 百强榜中工商信息可查实缴资本超过 1 亿元的平台数占比近三成, 风险准备金或者质保服务专款超过 1 亿元的占比达到一成网贷平台发展指数评级将会紧跟行业发展情况, 适时增加平台金融属性的指标维度和积分权重年 8 月 24 日网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法中第十七条规定同一自然人在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币 20 万元 ; 同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币 100 万元 ; 同一自然人在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币 100 万元 ; 同一法人或其他组织在不同网络借贷信息中介机构平台借款总余额不超过人民币 500 万元 21 网贷之家盈灿咨询

25 五网络借贷行业前瞻 5.1 网贷行业政府监管 2016 年重磅监管文件陆续出台, 尤其是 8 月份出台的网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法的发布更是确立了 P2P 网贷的合法地位, 随后与监管细则配套的监管办法也相继出台, 例如资金存管 ( 征求意见稿 ) 备案指引等等此外, 国务院组织 14 部委在全国范围内对 P2P 网贷行业在内的互联网金融行业进行专项整治随着监管政策逐步落地以及专项整治工作的开展, 合规性调整将会成为未来一段时间行业的主旋律表年 P2P 网贷行业相关监管文件发布时间文件发布机构具体内容关于加强校园不不良网络借贷风险防范和教育引导工作的通知 2016 网络市场监管专项行行动方案网络借贷资金金存管业务指引 ( 征求意见稿 ) 网络借贷信息中介机构业务活动管理理暂行行办法关于开展校园网贷风险防范集中专项教育工作的通知关于互联网金金融风险专项整治工作实施方案的通知 P2P 网络借贷风险专项整治工作实施方案互联网金金融信息披露露个体网络借贷网络借贷信息中介机构备案登记管理理指引教育部银监会工商局银监会银监会工信部公安部网信办教育部国务院办公厅银监会中国互联网金金融协会银监会工信部工商局指出部分不不良网络借贷平台采取虚假宣传的方式和降低贷款门槛隐瞒实际资费标准等手段, 诱导学生过度消费, 甚至陷入高利利贷陷阱, 侵犯学生合法权益, 造成不不良影响要求加大不不良网络借贷监管力力度 ; 加大学生消费观教育力力度 ; 加大金金融网络安全知识普及力力度 ; 加大学生资助信贷体系建设力力度治理理互联网虚假违法广告中要求充分发挥整治虚假违法广告部际联席会议作用, 加强部门间的协调沟通信息共享和执法协作, 开展互联网金金融广告专项整治共五章二十六条, 给出网贷平台作为委托人及银行行业金金融机构作为存管人的各项要求, 以及资金金存管的业务规范共八章四十七条, 其中给出十三条红线如要求平台不不得为自身或变相为自身融资 ; 不不得直接或间接接受归集出借人的资金金 ; 不不得直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息等明确提出三项要求 : 做好校园网贷教育引导工作 ; 做好校园网贷风险防范工作 ; 做好经济困难学生精准帮扶工作专项整治重点覆盖 :P2P 网络借贷和股权众筹业务通过互联网开展资产管理理及跨界从事金金融业务第三方支付以及互联网金金融领域广告专项整治工作预计于 2017 年年 3 月底前完成专项整治工作重点是整治和取缔互联网企业在线上线下违规或超范围开展网贷业务, 以网贷名义开展非法集资等违法违规活动将网贷机构划分为三类 ( 合规类整改类及取缔类 ), 并实施分类处置定义并规范了了 96 项披露露指标, 其中强制性披露露指标逾 65 个 ; 鼓励性披露露指标逾 31 项主要分为新设机构备案登记申请已存续机构备案登记管理理和备案登记后管理理三部分网络借贷平台备案工作正式全面启动 2017 年 1 月 22

26 2016 年中国网络借贷行业年报从 2015 年开始各地区已经开始对 P2P 网贷平台运营规范提出了要求,2016 年各地区对 P2P 网贷平台的监管要求进一步收紧, 上海市北京市广东省等 P2P 网贷平台聚集的地区, 先后出台了相应的监管政策表年各地区 P2P 网贷行业相关监管文件发布时间法律律规范发布机构进一步做好防范和处置非法集资工作的实施意见上海海市人民政府广东省非法集资监测预警工作制度广东省人民政府金金融工作办公室关于做好互联网金金融风险专项整治工作的通知上海海监管局重庆市金金融去杠杆防风险专项方案重庆市人民政府办公厅进一步加强要素市场风险防控工作重庆市人民政府办公厅广东省互联网金金融风险专项整治工作实施方案广东省人民政府办公厅北北京市互联网金金融风险专项整治工作实施方案北北京市人民政府办公厅山东省互联网金金融风险专项整治工作七个分领域实施方案山东省互联网金金融风险专项整治工作领导小组办公室黑龙江省互联网金金融风险专项整治工作实施方案黑龙江省人民政府办公厅福建省互联网金金融风险专项整治工作方案福建省人民政府办公厅安徽省互联网金金融风险专项整治工作方案安徽省人民政府办公厅 23 网贷之家盈灿咨询

27 5.2 国外网贷平台发展情况及趋势 2016 年, 国外网贷平台在外部合作开拓资金端渗透传统金融业务等方面都有进步, 展现出稳步发展和合作共赢的趋势首先, 国外网贷平台以合作为核心, 呈现出与传统金融相融合互补发展的趋势, 同时, 也展开了和非金融机构的合作主要表现在以下四点 : 第一, 国外网贷平台 Fintech( 金融科技 ) 公司与传统金融机构合作更加紧密比如, 英国政府通过了新的银行业务转介计划, 来帮助 P2P 网贷平台取得更多商业贷款业务再如,SoFi (Social Finance) 平台与美国最大的住房抵押贷款机构之一的房利美 (Fannie Mae) 达成合作, 将允许借款人利用自己的房地产权益来获得比现金支付更优惠的学生贷款再融资服务第二, 传统金融机构更加主动, 接受互联网金融业务以及与互金平台的合作机会 2016 年 10 月, 高盛成为美国第一家直接独立开展互金业务的投行, 高盛开设的 P2P 网贷平台 Marcus 正式上线, 而且主打无手续费 ( 包括借款服务费提前还款罚息或者滞纳金 ),Marcus 将依靠借贷的息差来盈利, 最高提供 3 万美元的贷款此外, 根据 Manatt, Phelps & Phillips, LLP 公司对 75 位来自银行 Fintech 和私募股权投资的高管的调查报告显示, 区域性银行非常愿意与 Fintech 公司合作,86% 的区域性银行的受访者认为, 通过与 Fintech 公司合作来取得成功是非常必要或者很重要对于这些银行来说, 他们能够获得移动业务能力和降低成本的好处, 而 Fintech 公司可以获得品牌提升, 从而形成了双赢的局面表 5-3 国外银行与金融高科技公司合作情况银行行金金融科技公司合作方式 JP Morgan OnDeck 白名单 Santander Kabbage 白名单 ING Kabbage 白名单 ScotiaBank Kabbage 白名单 Regions Bank Avant 白名单 Regions Bank Fundation 联合品牌 Union Bank Lending Club - BancAlliance Lending Club - Credigy Lending Club - Radius Bank Prosper 联合品牌 CIBC Borrowell - Movement Mortgage Blend Labs 白名单 2017 年 1 月 24

28 2016 年中国网络借贷行业年报第三, 网贷平台加快渗透传统金融业务比如, 以学生贷款起家的 SoFi(Social Finance) 平台获得了保险代销牌照, 加上该平台已经有的学生贷款个人信贷, 以及抵押贷款等产品, 逐步丰富了财富管理的品类 SoFi 正在利用已有的人气, 实现交叉销售, 最终转型成一站式个人金融产品超市另外, 值得一提的是, 互金平台的抗风险能力也正在获得外部的认同英国著名网贷平台 Funding Circle 通过了针对英国大型银行最严苛的压力测试 ( 部分针对于英国退欧的风险 ) 英国审慎监管局 2016 年压力情景 (The Prudential Regulation Authority s 2016 stress scenario), 而苏格兰皇家银行却没有通过第四, 网贷平台与非金融机构的合作逐步加强 Lending Club 与美国联合航空公司 (United Airlines) Zopa 与互联网订房平台 Airbnb 等, 分别在新客户开拓新型贷款等方面展开合作其次, 国外的网贷平台不断通过发行资产证券化产品来获得新的资金来源比如, CommonBond 完成了 1.68 亿美元的学生贷款再融资的资产证券化, 最高获得穆迪 A1 评级和 DBRS( 加拿大信用评级公司 )AA(low) 的评级, 这是该平台的第三次资产证券化业务在英国, Funding Circle 完成了第一笔本国的网贷平台资产证券化业务, 售出了 1.3 亿英镑的资产证券化产品, 最高获得穆迪 Aa3 评级, 随后 Zopa 完成 1.38 亿英镑的资产证券化产品, 同样获得穆迪 Aa3 评级最后, 国外已经有了多款以网贷平台及其产品为标的的公募基金诞生其中, 英国有 5 只封闭式基金在伦敦证券交易所注册, P2P Global Investments fund 是英国第一个专注于网贷行业的基金, 投资于来自英国美国和澳大利亚平台的个人信贷和中小企业贷款美国有两只完成注册的网贷公募基金, 分别是 Stone Ridge 和 RiverNorth 网贷公募基金在全世界的诞生帮助了更多的投资人以更加便利的投资方式获得网贷行业发展的红利但是,2016 年国外的网贷平台也并不一帆风顺, 人员和产品结构都有一定调整首先, 5 月 9 日, 世界第一家主板上市的 P2P 网贷平台 Lending Club 由于在内部评估中发现 2200 万美元贷款违规出售, 导致其联合创始人首席执行官 Renaud Laplanche 辞职, 并使公司股价在周一狂跌近 35% 该事件无异于美国网贷行业的地震, 由于美国并没有出现过跑路等恶性事件, 这次违规贷款出售以及公司创始人的辞职显示出美国政府对网贷行业监管的严格其次,10 月 27 日, 美国另一家大型 P2P 平台 Prosper 关闭了其债权转让市场 (secondary market), 原因是很少有投资人使用该项服务最后, 由于美国网贷资产的质量受到质疑, 而且机构资金占比较高,2016 年美国网贷平台面临机构资金的大面积撤离而带来的资金端的困境, 导致增速放缓, 多家平台也被迫裁员, 比如 Lending Club 裁员 12% Prosper 裁员 28% Avant 裁员 7% 25 网贷之家盈灿咨询

29 5.3 网贷行业未来发展我国正在逐步建立和完善对 P2P 网络借贷行业的监管, 行业已经向野蛮生长的时代告别, 未来行业的发展将进一步规范化和理性化 2017 年行业将会呈现以下六大趋势 : 一行业集中度上升, 马太效应加剧随着监管细则的逐步出台互金专项整治工作的开展, 我国网贷行业正式步入清理整顿阶段, 合规是 P2P 网贷平台 2017 年的首要任务, 行业进入规范化发展阶段预计 2017 年全年 P2P 网贷成交量约为 3.2 万亿元 ; 贷款余额或达到 1.3 万亿元 ; 运营平台数量取决于备案及合规情况, 若仅按目前下降速度测算,2017 年底或将跌至 1200 家左右 ; 年末由于资金流动性趋紧, 综合收益率会出现小幅的回升, 预计 2017 年全年综合收益率在 8.5% 附近 ; 借款期限约 9 个月 2016 年 12 月,P2P 网贷行业成交量前 100 的平台成交量占到全行业成交量的 78%; 前 200 的平台成交量占比为 87%; 前 300 的平台成交量占比高达 91% 预计未来一年, 良性退出 ( 包括停业及转型 ) 将是平台主要退出方式, 早期野蛮发展导致的问题平台数量持续减少, 少数的优质平台可以凭借其优势以及品牌继续扩大市场规模, 一些综合实力较弱经营不善, 不符合监管要求的平台, 将不得不选择退出网贷行业, 行业将呈现出强者愈强弱者愈弱的马太效应二大额业务处置, 小微业务崛起, 平台竞争白热化监管层对 P2P 网贷行业的定位是小额普惠, 更好的满足中小微企业和个人投融资需求, 并对小额提出了具体的要求, 大额业务势必会被摒弃在合规业务之外, 更多的平台转向小额分散的资产对于大额业务, 平台可以通过降低借款上限以符合要求, 联合放贷模式也是种可行的方法之一同时, 有些平台也尝试通过获得私募牌照的方式将大额业务转至线下, 通过对投资人进行分层, 成立有限合伙或有限公司来承接大额资产进行有效过渡另外, 不少有条件的平台会谋求获得网络小贷牌照, 成立或参股金融资产交易中心 / 交易所来对接大额业务未来小微金融将会是网贷行业发展的方向, 诸如消费信贷车贷供应链金融等将成为 P2P 网贷行业的主流业务但大量平台的涌入, 可能使车贷和消费金融变为红海, 竞争异常白热化以消费金融为例, 无场景现金贷由于较强的互联网属性及规模效应, 往往集中度非常高, 互联网巨头多参与其中三横向扩充投资品类, 财富管理线上化, 牌照成关键一站式理财概念对于 P2P 网贷平台来讲并不新鲜, 但由于网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法中禁止 P2P 网贷平台自行发售理财等金融产品募集资金, 代销银行理财券商资管基金保险或信托产品等金融产品, 所以不能以 P2P 网贷平台本身作为一站式理财超市但是平台可以通过注册一家母公司, 在获得相关牌照下将其他金融业务放在子公司中, 与 P2P 网贷子公司并行, 将 P2P 网贷产品和其他金融产品放在一个平台中进行展示和销售未来, 仍将有许多平台积极横向扩充投资品类,P2P 网贷平台与互联网理财平台的边界会愈加模糊并且, 与简单做理财产品代销渠道有所不同, 将有平台通过对投资组合自动智能算法上对客户需求进行深度挖掘, 对客户提供资产配置服务, 从一站式理财超市升级为线上财富管理平台当然, 无论是 P2P 网贷平台横向扩充投资品类, 或者财富管理公司线上化进程中, 牌照的获取将成为至关重要的环节, 持有更多金融牌照的平台更易于获得市场认可及监管支持, 并享受估值溢价, 有助于提升整体品牌效应 2017 年 1 月 26

30 2016 年中国网络借贷行业年报四平台分化发展趋势明显, 传统实体企业布局产业 + 互联网金融大平台在过去一年纷纷开始去 P2P 化, 不再局限于 P2P 网贷业务, 仅 2016 年下半年, 就有 PPmoney 理财开鑫贷爱钱进团贷网等实现集团化升级通过集团化的方式, 逐步进行横向或纵向的业务拓展, 既有利于资产端及资金端的多样化发展, 也有利于监管合规性的满足相比于大平台可以进行横向投资品类拓展, 加大与外部金融资产交易中心 / 交易所的合作, 中小平台在横向发展上并无优势, 也缺乏足够的资本投入未来, 深耕细分领域, 纵向深化产业链上下游资产端开发或许是这些 P2P 网贷平台比较好的出路此外, 产业 + 互联网金融结合已经成为传统实体企业寻求突破的主要形式之一许多传统实体企业出于整合自身供应链谋求业务创新增强盈利能力等考虑, 希望通过互联网金融平台或 P2P 网贷平台来构建完善的产业链金融生态体系预计未来传统产业 + 互联网金融热度仍将持续, 互联网金融或 P2P 网贷业态将有效渗透至各传统领域实体经济中去五行业并购潮加速到来 P2P 网贷行业的监管趋严, 行业洗牌加剧, 为了能生存下去, 或为了进一步的发展, 越来越多的平台将选择战略合作, 或者兼并并购来实现抱团取暖在强竞争格局下, 中小平台的生存空间将被挤压, 行业内会出现不少兼并收购, 各地的中小平台都有一定的并购价值随着行业洗牌的深入, 实力较强的 P2P 网贷平台收购金融公司的行为也将会增多在我国很多的金融业务领域都是需要牌照才能经营, 为了能够实现快速转型, 不少平台会选择收购已获得牌照的金融公司, 未来也会有更多的平台通过收购其他的金融公司以实现业务的拓展六数据驱动未来, 征信将迎来新一波发展机遇 2016 下半年持续发酵的校园贷问题, 从侧面也反映了我国网络借贷征信市场的不成熟征信公司受数据质量规模和技术上的限制, 细分领域公司的优势并不明显, 大多数的征信公司提供的服务主要集中在信用报告黑名单或反欺诈服务, 缺乏针对重复借贷问题的征信服务此外, 监管细则中要求控制同一借款人在不同 P2P 网贷平台的借款余额上限, 需要能够对同一借款人的重复借贷行为进行识别, 但单个网络借贷平台进行重复借款的识别能力有限因此, 监管细则中跨平台借款限额的落地实施更多的还需要依赖于市场上的第三方征信机构, 或者政府牵头来开发相应的征信系统未来, 征信行业也将迎来新一波发展机遇 27 网贷之家盈灿咨询

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31 关于我们网贷之家, 中国首家权威 P2P 网贷行业门户网站, 提供的服务包括行业新闻网贷导航网贷档案网贷数据网贷问答网贷百科网贷人社区等, 设立了网贷评级网贷舆情等创新板块, 并努力打造诸多视频栏目, 为投资者制定安全高效的投资策略提供全面专业深入的参考信息盈灿咨询, 盈灿集团旗下网贷之家的兄弟公司前身是网贷之家研究院, 成立于 2012 年 2 月, 专注于互联网金融行业的研究咨询机构, 拥有权威的研究模型和广泛的行业资源, 为互联网金融平台提供数据分析行业研究和平台运营等方面的服务版权声明本报告为网贷之家与盈灿咨询独家制作, 报告中所有的文字图表表格均受有关商标和著作权的法律保护欢迎传阅, 拒绝盗版免责条款本报告内容仅作为信息传播之需要, 不作为投资建议, 本公司不承担任何投资者的投资损失, 最终解释权归本公司所有联系我们地址 : 上海市虹口区大连路 1619 号, 骏丰国际财富广场 2602 室电话 :

2017 年 P2P 网贷行业发展六大趋势趋势一 : 监管紧箍咒不放松, 合规发展既是主基调又将成为先发优势 2016 年重磅监管文件陆续出台, 如表 1 所示, 尤其是 8.24 网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法的发布更是确立了 P2P 网贷的合法地位但同时监管文件中例如借款限额银

2017 年 P2P 网贷行业发展六大趋势趋势一 : 监管紧箍咒不放松, 合规发展既是主基调又将成为先发优势 2016 年重磅监管文件陆续出台, 如表 1 所示, 尤其是 8.24 网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法的发布更是确立了 P2P 网贷的合法地位但同时监管文件中例如借款限额银合规为本革故鼎新 2017 年 P2P 网贷行业发展六大趋势盈灿咨询高级研究员张叶霞 2016 年整体对于 P2P 网贷行业来讲是充满不确定性且比较艰巨的一年这一年线下财富公司爆雷殃及 P2P 网贷平台 ; 多地暂停投资类互联网金融类企业登记注册 ; 新三板暂停类金融企业的挂牌 ; 首付贷落幕, 校园贷饱受争议, 加之借款限额让资产端开发更显局限性同时, 这一年我们也看到很多概念出现, 比如说智能投顾