王献义

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灏均柯
7 years ago
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1 晨会纪要市场研究部证券研究报告 2015 年 07 月 10 日国内市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 华融看市不害怕, 不着急财经要闻习近平 : 金砖国家经济合作仍然大有可为农业产业化发展迎加速度相关产业望持续受益证监会公安部对涉嫌恶意做空机构和个人开展核查取证海外市场综述周四全球股市普遍上涨受中国股市暴力反弹提振分析师 : 付学军执业证书号 :S 上证综指深证成指沪深中小板指创业板指香港恒生恒生中国风格指数收盘点位涨跌涨跌幅 % 中证中证中证股指期货收盘点位基差涨跌幅 % IF 当月 3, IF 下月 3, IF 季后 3, IF 半年 3, 海外市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 道 - 琼斯 17, 纳斯达克 4, 日经 , 英国 FTSE 6, 德国 DAX 10, 外汇市场收盘点位涨跌涨跌幅 % 美元指数美元中间价欧元 / 美元美元 / 日元英镑 / 美元大宗商品收盘点位涨跌涨跌幅 % 黄金 USD/oz 布伦特原油 LME 铜 LME 铝 CBOT 小麦 CBOT 玉米请务必阅读正文之后的免责声明部分

2 华融看市不害怕, 不着急市场综述周四 (7 月 9 日 ),A 股市场迎来报复性反弹, 截至收盘, 上证综指涨 5.76%, 收报点 ; 深证成指涨 4.25%, 收报点两市全天成交约 9509 亿元人民币, 上日为 1.11 万亿元中小板指收盘涨 3.37%, 创业板指收盘涨 3.03%, 收复 2400 点行业方面,29 个中信一级行业全面上涨其中, 建筑通信和餐饮旅游板块几乎是全线涨停概念方面, 上海自贸区天津自贸区和大央企重组指数处于领涨位置, 涨幅均接近 9% 驱动因素分析宏观数据方面,6 月 CPI 同比上涨 1.4%, 比 5 月高 0.2 个百分点 ;PPI 同比下降 4.8%, 比 5 月降幅扩大 0.2 个百分点我们认为,6 月物价仍然保持低迷, 有效需求不足的矛盾依旧突出三季度稳增长压力较大, 为保障地方政府债券的顺利发行, 三季度央行将继续实行较宽松的货币政策, 将保持宽松的流动性水平, 将保持较低的货币市场利率水平 Wind 资讯数据显示,7 月 9 日晚间, 仅有 16 家上市公司申请周五 (7 月 10 日 ) 停牌 ( 不包含继续停牌,9 日停牌个股为 1444 只 ),58 家上市公司申请复牌, 即周五仍将有超过 1400 家上市公司股票停牌, 两市停牌股票占比维持在 50% 以上与此前单日超 300 家上市公司公告停牌相比,9 日晚间公告停牌上市公司数量大幅减少, 不过公告复牌的上市公司数量并未显著增加, 周五停牌的个股数量仍达历史罕见的 1402 只, 停牌比仍为惊人的 50.4% 从盘面来看, 昨天市场出现报复性反弹, 特别是前期大幅杀跌的中小盘股票也纷纷被国家队护盘但千股涨停的繁华背后, 流动性压力能否彻底释放, 投资者信心能否完全恢复, 还需要观察展望后市, 不管昨天是不是一个真正的市场底, 我们在心态上也应该既不一朝被蛇咬十年怕井绳 ; 也不好了伤疤忘了疼, 冲动是魔鬼不加杠杆不重仓去搏早期反弹依旧是应该严格遵守的交易纪律长期而言, 经济基本面未出现恶化, 货币政策依旧保持宽松态势,A 股市场可能会借由此次调整慢慢从疯牛过渡到慢牛行情中总体而言, 短期暴跌不害怕, 长期慢牛不着急请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

3 财经要闻习近平 : 金砖国家经济合作仍然大有可为中新网报道, 金砖国家领导人同金砖国家工商理事会代表对话会 9 日在俄罗斯乌法举行中国国家主席习近平俄罗斯总统普京巴西总统罗塞芙印度总理莫迪南非总统祖马等共同出席习近平在讲话中指出, 在当前世界经济形势下, 金砖国家面临新挑战同时, 金砖国家经济发展仍然大有潜力可挖, 经济合作仍然大有可为金砖国家经贸合作正处于蓬勃发展的重要时期, 希望金砖国家工商界为促进金砖国家合作应对挑战推动各国经济发展迈上更高台阶作出新贡献习近平希望金砖各成员国工商界充分利用好工商理事会这一平台, 促成金砖国家企业更多实实在在的合作项目, 推动金砖国家经贸合作深入发展, 加强同政府沟通, 积极向政府建言献策, 为落实金砖国家经济伙伴战略作出努力, 为构建金砖国家更紧密经济伙伴关系作出贡献其他国家领导人一致表示, 金砖国家工商界积极开展合作, 可以为推动金砖国家经济增长经贸合作作出宝贵贡献金砖国家是国际经济领域的重要力量, 同时各有所长, 在当前世界经济形势下, 金砖国家有必要加强合作成员国在农业制造业基础设施清洁能源等领域合作也存在巨大机遇希望通过金砖成员国政府和工商界共同努力, 增强金砖国家在国际经济中的地位俄罗斯工商会主席卡特林代表金砖国家工商理事会发言他表示, 理事会各国成员本着相互尊重互利的精神积极探讨开展合作, 目前正致力于加强商业金融会展信息等领域交流各国企业界愿通过工商理事会这一平台, 共同努力为金砖国家的经济合作作出贡献农业产业化发展迎加速度相关产业望持续受益 7 月 9 日, 财政部网站消息, 有条件的省份, 可积极探索采取财政股权投资基金等投入方式, 扶持农业产业化发展拟实行财政股权投资基金扶持方式的省份, 须报经国家农发办批准后实施分析人士指出, 相关政策将利好参与农业产业化项目的相关上市公请务必阅读正文之后的免责声明部分 3

4 司根据关于调整和完善农业综合开发扶持农业产业化发展相关政策的通知, 将为进一步完善现行农业综合开发政策, 围绕打造区域农业优势特色产业集群, 促进农业产业化发展, 推进现代农业建设香港万得通讯社认为, 推动我国农业的产业化和现代化进程, 对于农业的规模化和集约化发展将起到积极的促进作用, 是保障我国粮食安全的重要基础中央一号文件连续 12 年聚焦三农问题, 彰显了中央对于农业问题的高度重视, 而推动农业现代化建设已成为近两年一号文件所关注的主要问题加快推进农业科技创新, 有利于提升我国农业的整体科技水平, 促进农业现代化的加快实现随着相关扶持政策的不断加码, 农业机械生物育种和农业信息化等领域的发展有望再次提速证监会公安部对涉嫌恶意做空机构和个人开展核查取证中国证券报记者获悉, 证监会公安部执法人员已进场对 8 日涉嫌恶意做空大盘蓝筹的十余家机构和个人开展核查取证工作公安部网站 9 日消息, 针对近期境内证券市场出现的异常波动, 公安部会同证监会进行分析研判, 部署全国公安机关依法打击证券期货领域违法犯罪活动公安部要求, 各级公安机关要充分发挥职能作用, 密切配合有关主管部门, 进一步严密防范依法打击证券期货领域违法犯罪活动, 对涉嫌内幕交易泄露内幕信息编造并传播证券期货交易虚假信息操纵证券期货市场等犯罪案件要坚决依法查处, 对恶意卖空股票与股指涉嫌犯罪的线索, 要会同有关主管部门迅速展开调查依法处理, 全力维护资本市场正常秩序, 切实保障广大投资者合法权益海外市场周四全球股市普遍上涨受中国股市暴力反弹提振香港万得通讯社报道, 周四 (7 月 9 日 ) 全球股市普遍上涨, 中国股市当天暴力反弹, 提振投资者情绪美股追随海外市场收高, 生物技术股领涨欧洲股市上涨, 投资者押注希腊债权人将看到希腊提出的改革建议有所改善, 最终将和希腊达成债务协议亚太请务必阅读正文之后的免责声明部分 4

5 股市多数走高美国方面周四美股追随海外市场收高, 但涨幅较盘中最高点有所收窄生物技术股领涨风险资产受到追捧投资者关注当日多位美联储官员发表的讲话, 从中寻找有关美联储加息的线索截至收盘, 道琼斯工业平均指数上涨点, 涨幅 0.19% 报点 ; 标普 500 指数上涨 4.63 点, 涨幅 0.23% 报点 ; 纳斯达克综合指数上涨点, 涨幅 0.26% 报点美联储埃文斯称 : 仍倾向在 2016 年中开始加息, 低通胀仍是美国和海外面临的主要忧虑 ; 全球金融风险在近几周来上升, 美国对希腊和欧洲的风险敞口仍较小, 而中国股市回调加大了来自亚洲的风险美联储乔治表示, 联储现在就应小幅加息, 货币政策应放手让市场力量来运作, 现在加息才可以在此后循序渐进提高利率, 而推迟加息会增添风险, 也限制了日后可能的政策选项周四中国股市大幅攀升, 欧洲股市同样上涨投资者正在等待希腊在午夜最后期限之前提交一套新的改革提议希腊银行业与股市将继续关门直到下周一周四经济数据面, 美国劳工部报告称, 截止 7 月 4 日当周美国首次申请失业救济人数增加 1.5 万, 总数攀升至 29.7 万, 创 2 月份以来新高此前市场平均预期该数字将为 27.7 万周四国际货币基金组织 (IMF) 下调了全球以及美国的经济增长预期 IMF 表示, 希腊银行关门以及中国股市大幅下跌, 并没有改变 2015 年全球经济缓慢增长的前景 IMF 将 2015 年全球经济增长预期下调了 0.2%, 下调至 3.3%, 这个增长幅度稍低于 2014 年 3.4% 的增幅欧洲方面周四欧洲股市上涨, 因金属价格上涨和中国股市强劲反弹带动矿业股上涨, 为欧股提供支撑, 且一些投资者押注希腊债权人将看到希腊提出的改革建议有所改善, 最终将和希腊达成债务协议截至收盘, 法国 CAC 40 指数涨 2.55%, 上涨点, 收于点 ; 德国 DAX 请务必阅读正文之后的免责声明部分 5

6 30 指数涨 2.32%, 上涨点, 收于点 ; 英国富时 100 指数涨 1.40%, 上涨点, 收于点希腊将在周四之前向债权人一方提交一份新的经济改革方案欧洲市场中的多家银行股在此之前全面上涨, 金融板块以 2.42% 的涨幅领先各板块指数泛欧道琼斯指数下的所有板块均在周四收高希腊需要在周日之前与债权人达成一个协议来获得新的援助, 否则可能破产并最终离开欧元区欧盟官员会于周日下午在布鲁塞尔召集会议讨论希腊问题西班牙 IBEX 指数劲涨 2.7%, 意大利 FTSE MIB 指数攀升 3.5%, 录得 1 月初来最大单日升幅亚太方面亚太股市周四 (7 月 9 日 ) 多数走高, 中国股市当天暴力反弹, 提振投资者情绪日股周四收盘上涨, 脱离三个月低点, 市场交投震荡 ; 在中国政府限制做空后, 中国股市止住了跌势中国政府之前推出了一系列紧急救市举措, 以避免股市暴跌演变为全面的危机日经指数收盘涨 0.6% 至点, 早盘一度下跌 3.2% 至点澳大利亚股市周四收盘持稳, 因中国股市在监管层一系列救市举措提振下暂时止住大幅跌势澳洲股市盘中一度跌至 1 月以来最低澳大利亚指数收盘涨点或 0.03% 至 5471 点韩国股市周四收复早盘失地, 收盘上涨 ; 韩国综合股价指数 (KOSPI) 收盘涨 0.6% 至点, 结束四连跌行情台湾股市周四收低 0.69%, 大幅收敛早盘跌幅分析师表示, 中国股市暂时止跌反弹, 令上一日遭外资大举卖超的台股, 在早盘宣泄卖压后, 逢低买盘进场承接拉抬, 终场大盘留下约 160 点的长下影线请务必阅读正文之后的免责声明部分 6

7 公司评级强烈推荐推荐中性卖出投资评级定义预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15% 以上预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5% 到 15% 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5% 到 5% 内预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15% 以上行业评级看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% 以上中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% 以上免责声明付学军, 在此声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等华融证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务华融证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策本报告仅提供给本公司客户有偿使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司会授权相关媒体刊登研究报告, 但相关媒体客户并不视为本公司客户本报告版权归本公司所有未获得本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制传播, 不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利本报告中的信息建议等均仅供本公司客户参考之用, 不构成所述证券买卖的出价或征价本报告并未考虑到客户的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠, 但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务, 敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响华融证券股份有限公司市场研究部地址 : 北京市西城区金融大街 8 号 A 座 5 层 (100033) 传真 : 网址 : 请务必阅读正文之后的免责声明部分 7

营销一纸通

营销一纸通东方晨报 2015/2/17 1 市场回顾 A 股市场周一 (2 月 16 日 ),A 股延续反弹, 日 K 线连收六阳, 但深强沪弱格局再度呈现由于金融股表现疲软, 上证综指虽震荡上扬, 但涨幅有限, 而深成指表现相对较强, 升幅超 1%; 题材股持续活跃, 创业