目录索引行业要闻... 3 香港上市医药公司重要公告... 4 恒生医疗保健指数成交量及走势... 4 香港医药上市公司二级市场表现... 4 香港医药上市公司个股涨跌幅排名... 4 香港医药上市公司市值排序及分布情况... 5 香港医药上市公司回购与重要股东增持减持情况... 6 香港医药上市

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园综锋蓬
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1 2016 年 10 月 24 日证券研究报告医药生物行业海外医药周报分析师 : 贺菊颖 S hjy@gf.com.cn 核心观点 : 国内行业要闻 ( 资料来源 :wind 资讯 ): 1. 国务院法制办公室公布中华人民共和国食品安全法实施条例公开向全社会征求意见 2. 华润医药在港发行 IPO, 以 9.10 港元 / 股的均价发行亿股, 据估计融资规模达到 18 亿美元国际行业要闻 ( 资料来源 :wind 资讯 ): 1. 美国 FDA 批准 Lartruvo(olaratumab) 与多柔比星 (doxorubicin) 联合治疗某些类型的成人软组织肉瘤 (STS), 适用人群为不能用放疗或手术治愈的 STS 患者, 但他们可以接受经 FDA 批准的蒽环类化疗方案 Lartruvo 由礼来公司生产上市 2. Columbia 太平洋管理集团与总部位于新加坡的投资公司淡马锡最新合作投资成立一家合资公司 Columbia 中国将获得淡马锡约 2.5 亿美金的注资新公司成立后, 淡马锡与 Columbia 太平洋管理集团将各拥有 50% 的股权香港医药上市公司二级市场表现及重要情况跟踪 ( 资料来源 :wind 资讯 ): 1. 过去一周恒生指数和恒生医疗保健指数分别下跌 0.66% 和 0.72% 从年初到上周末, 两个市场指数分别上涨 9.60% 和下降 2.33% 2. 截至本周末, 香港医药上市公司总市值占全部港股总市值比例为 1.47%, 比年初时的 1.65% 略有下降 ;300 亿港币市值的医药上市公司 7 家 3. 重要公告 :1 石四药集团 : 公司今年前九个月营业收入达港元亿元, 同期增长 9.9%; 毛利率为 50.7%, 同比增长 4.2% 2 国药控股 : 公司今年九个月内营业收入达人民币亿元, 同期增长 8.85%; 净利润为 7.22 亿元, 同比增长 25.91% 3 复星医药 : 本公司控股子公司徐州万邦金桥制药有限公司获得江苏省药监局颁发的药品 GMP 证书该认证书认证生产车间为匹伐他汀钙等 3 个原料药的生产车间, 累计投入人民币 1700 万元 4 先锋医药 : 公司以 1.15 亿元出售全资附属子公司 5 金嗓子 : 金嗓子喉片和金嗓子喉宝系列产品的都乐含片近期获得俄罗斯国家进口许可注册 4. 重要股东增持减持及回购 : 四环医药 / 金嗓子分别回购股本约万股 68 万股, 涉及金额约为亿元和万元风险提示 1. 香港股票市场系统风险 2. 医改政策对行业影响大于预期相关研究 : 医药生物 : 海外医药周报 / 9

2 目录索引行业要闻... 3 香港上市医药公司重要公告... 4 恒生医疗保健指数成交量及走势... 4 香港医药上市公司二级市场表现... 4 香港医药上市公司个股涨跌幅排名... 4 香港医药上市公司市值排序及分布情况... 5 香港医药上市公司回购与重要股东增持减持情况... 6 香港医药上市公司估值情况... 7 图索引图 1: 恒生医疗保健指数与恒生指数走势对比... 4 图 2: 香港医药上市公司总市值占全部港股总市值比例... 6 图 3: 香港医药上市公司总市值分布... 6 表索引表 1: 过去一周重要国内行业新闻一览表... 3 表 2: 过去一周香港上市医药公司重要公告一览表... 4 表 3: 恒生医疗保健指数日成交量情况... 4 表 4: 香港医药上市公司涨幅前十名一览表 ( 市值 20 亿港币以上公司 )... 4 表 5: 香港医药上市公司跌幅前十名一览表 ( 市值 20 亿港币以上公司 )... 5 表 6: 香港医药上市公司总市值前十公司一览表... 5 表 7: 香港医药上市公司回购情况一览表... 6 表 8: 香港医药上市公司重要股东增持情况一览表... 6 表 9: 香港医药上市公司估值一览表 / 9

3 行业要闻表 1: 过去一周重要国内行业新闻一览表时间新闻政策法规浙江省卫计委发布关于进一步巩固完善基本药物制度工作的通知, 指出按临床路径管理要求实施慢病管理和治疗的基层医疗卫 10 月 17 日生机构, 可以从省基本医疗保险药品目录中选择使用除国家基本药物和省常用药品外的药品, 其采购金额由原不超过该基层医疗卫生机构药品采购总金额的 30% 提高至 50% 10 月 17 日农业部近日在答复一份全国人大代表建议时表示, 将进一步加大对准许制管理制度研究工作, 借鉴美国欧盟等发达国家和地区的管理经验, 拟建立符合我国国情准许制管理制度, 并积极研究将其写入农产品质量安全法国务院法制办公室公布中华人民共和国食品安全法实施条例 ( 修订草案送审稿 ) 公开向全社会征求意见此次送审稿明确了保 10 月 19 日健食品的定义, 规范了监管办法和处罚规定业内人士普遍认为, 条例的出台确定了保健品行业的合法性, 让整个行业有发可依, 打击和取缔非法企业, 中国保健品事业正式进入监管合规的发展时代创新动态 10 月 17 日 10 月 18 日 10 月 19 日 10 月 20 日制药公司 Tesaro 的 PARP 抑制剂 niraparib 临床数据显示, 在携带 BRCA 基因突变的卵巢癌患者中,Niraparib 治疗组的中位 PFS 相比安慰剂对照组延长了 15.5 个月 (21 VS 5.5 个月 ), 这一惊艳的数字让许多药物望尘莫及美国生物技术公司火花医疗研发出一种可治疗由 RPE65 基因突变引起的一种遗传性视网膜疾病的基因治疗产品 SPK-RPE65, 如果明年完成审批程序, 有望成为在美国上市的首个基因疗法产品罗氏 (Roche) 集团旗下基因泰克 (Genentech) 公司宣布, 美国 FDA 批准其免疫疗法药物 TECENTRIQ(atezolizumab) 用于治疗转移性非小细胞肺癌 (NSCLC) 美国 FDA 加快批准了 Lartruvo(olaratumab) 与多柔比星 (doxorubicin) 联合治疗某些类型的成人软组织肉瘤 (STS), 适用人群为不能用放疗或手术治愈的 STS 患者, 但他们可以接受经 FDA 批准的蒽环类化疗方案 Lartruvo 由礼来公司生产上市国际制药公司默沙东宣布其抗病毒在研新药 letermovir 在一项关键性 3 期临床试验中达到了研究主要终点这个全球多中心 10 月 20 日随机安慰剂对照的临床研究评估了 letermovir 用于巨细胞病毒 (CMV) 血清阳性的同种异体造血干细胞移植 (HSCT) 的 (18 岁及以上 ) 成人受者, 以预防临床上感染显著巨细胞病毒的疗效和安全性 10 月 20 日江苏恒瑞医药股份有限公司及其子公司江苏盛迪医药有限公司于近日收到国家食品药品监督管理总局核准签发的罂粟乙碘油和达托霉素的新药证书和药品注册批件英国国家卫生与临床优化研究所 (NICE) 发布消息, 支持将生物技术巨头新基 (Celgene) 重磅口服抗炎药 Otezla(apremilast) 用于英 10 月 21 日国国家卫生服务系统 (NHS), 用于不适合或接受其他系统疗法 ( 包括环孢素, 甲氨蝶呤,PUVA[ 补骨脂素紫外线疗法 ]) 治疗失败的重度斑块型银屑病 (plaque psoriasis) 成人患者 10 月 21 日 Regeneron 与赛诺菲公司联合宣布, 它们共同研发的治疗特应性皮炎 (Atopic Dermatitis) 的 Dupixent 在临床 3 期试验中表现喜人试验结果发布在近期的新英格兰医学杂志上资本运作亚洲规模最大增长最迅速的医疗保健服务提供商之一的 Columbia 太平洋管理集团与总部位于新加坡的投资公司淡马锡最新合作 10 月 20 日投资成立一家合资公司该公司致力于为中国不断扩大的中等收入人群提供高性价比且始终以患者为中心的医疗保健与养老服务 Columbia 中国将获得淡马锡约 2.5 亿美金的注资新公司成立后, 淡马锡与 Columbia 太平洋管理集团将各拥有 50% 的股权华润医药在港发行 IPO, 以 9.10 港元的均价发行亿股, 据估计融资规模达到 18 亿美元华润医药计划于 10 月 28 日在香 10 月 21 日港挂牌上市 3 / 9

4 香港上市医药公司重要公告表 2: 过去一周香港上市医药公司重要公告一览表时间代码公司名称重要公告主要内容 10 月 17 日 2005.HK 石四药集团业绩公告 10 月 17 日 1345.HK 先锋医药出售子公司公司在截至 2016 年 9 月 30 日止九个月内营业收入达港元亿元, 同期增长 9.9%; 毛利率为 50.7%, 同比增长 4.2% 公司的直接全资附属公司有条件同意出售给李先生销售股份人民币 1.58 亿元公司控股子公司徐州万邦金桥制药有限公司获得江苏省药监局颁发的 10 月 18 日 2196.HK 复星医药业务更新药品 GMP 证书该认证书认证生产车间为匹伐他汀钙等 3 个原料药的生产车间, 累计投入人民币 1700 万元 10 月 18 日 6896.HK 金嗓子业务更新 10 月 19 日 2877.HK 神威药业更改营业地点 10 月 20 日 6896.HK 金嗓子业务更新 10 月 21 日 1099.HK 国药控股业绩公告金嗓子喉片和金嗓子喉宝系列产品的都乐含片近期获得俄罗斯国家进口许可注册目前本公司计划于 2016 年底发货公司在香港之主要营业地点于 2016 年 10 月 19 日起更改至香港湾仔港湾道 18 号中环广场 31 楼 3109 室公司产品金嗓子草本植物饮料于近期荣获糖烟酒周刊杂志社颁授的 2016 年中国食品产业年度潜力新品 - 中国食品产业成长之星公司在截至 2016 年 9 月 30 日止九个月内营业收入达人民币亿元, 同期增长 8.85%; 净利润为 7.22 亿元, 同比增长 25.91% 恒生医疗保健指数成交量及走势表 3: 恒生医疗保健指数日成交量情况图 1: 恒生医疗保健指数与恒生指数走势对比恒生医疗保健指数涨跌幅恒生指数 HIS HSHCI 日期成交金额 ( 亿港元 ) 成交金额 ( 亿港元 ) % 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 恒生指数涨跌幅恒生医疗保健指数涨跌幅数据来源 :wind 资讯, 广发证券发展研究中心 4 / 9

5 香港医药上市公司二级市场表现香港医药上市公司个股涨跌幅排名表 4: 香港医药上市公司涨幅前十名一览表 ( 市值 20 亿港币以上公司 ) 编号代码名称涨跌幅 HK 金嗓子 13.91% HK 四环医药 12.35% HK 中国先锋医药 10.55% HK 同仁堂国药 5.38% HK 康臣药业 4.18% HK 三生制药 3.20% HK 长江生命科技 2.90% HK 石四药集团 2.63% HK 普华和顺 2.48% HK 石药集团 2.08% 表 5: 香港医药上市公司跌幅一览表 ( 市值 20 亿港币以上公司 ) 编号代码名称涨跌幅 HK 罗欣药业 -5.16% HK 雅各臣科研制药 -5.10% HK 李氏大药厂 -3.05% HK 威高股份 -2.81% HK 昊海生物科技 -2.50% HK 前海健康 -2.29% HK 金斯瑞生物科技 -2.06% HK 国药控股 -1.84% HK 中国再生医学 -1.79% HK 衍生集团 -1.49% 香港医药上市公司市值排序及分布情况表 6: 香港医药上市公司总市值前十公司一览表代码名称收盘价 ( 港币 / 股 ) 总市值 ( 亿港币 ) 1099.HK 国药控股 HK 复星医药 HK 上海医药 HK 石药集团 / 9

6 0874.HK 白云山 HK 中国生物制药 HK 康哲药业 HK 丽珠医药 HK 威高股份 HK 三生制药专题研究医药生物图 2: 香港医药上市公司总市值占全部港股总市值比例图 3: 香港医药上市公司总市值分布 ( 单位 : 港币 ) 医疗保健行业市值占比 2.0% % 1.2% % 0.4% 0.0% 亿以上亿亿亿亿 30 亿以下数据来源 :wind 资讯, 广发证券发展研究中心香港医药上市公司回购与重要股东增持减持情况表 7: 香港医药上市公司回购情况一览表序号证券代码证券名称发生日期回购股数回购金额 ( 港币 ) 回购均价 ( 港币 / 股 ) HK 四环医药 ,612,000 37,443, HK 四环医药 ,475,000 56,564, HK 四环医药 ,484,000 28,140, HK 四环医药 ,627,000 30,461, HK 金嗓子 ,000 2,978, 表 8: 香港医药上市公司重要股东增持情况一览表序号证券代码证券名称事件类型发生日期增持股数 ( 万股 ) 增持金额 ( 万港币 ) 增持均价 ( 港币 / 股 ) 股权变动方 6 / 9

7 香港医药上市公司估值情况表 9: 香港医药上市公司估值一览表公司代码公司名称收盘价 ( 港币 / 股 ) 总市值 ( 亿港币 ) 总股本 ( 万股 ) PE 15 16E 17E PB 医药制造 1177.HK 中国生物制药 , HK 石药集团 , HK 康哲药业 , HK 三生制药 , HK 四环医药 ,001, HK 绿叶制药 , HK 丽珠医药 , HK 中国中药 , HK 同仁堂科技 , HK 东阳光药 , HK 罗欣药业 , HK 石四药集团 , HK 神威药业 , HK 东瑞制药 , HK 联邦制药 , HK 金嗓子 , HK 山东新华制药股份 , HK 康臣药业 , HK 李氏大药厂 , HK 泰凌医药 , HK 亿胜生物科技 , HK 远大医药 , HK 中智药业 , HK 华翰健康 , 医疗服务 1515.HK 凤凰医疗 HK 康健国际医疗 HK 康宁医院 HK 和美医疗 HK 联合医务医疗器械 1066.HK 威高股份 HK 中国先锋医药 HK 微创医疗 HK 先健科技 / 9

8 1358.HK 普华和顺 HK 春立医疗 HK 现代牙科 HK 金卫医疗医疗美容 6826.HK 昊海生物科技 HK 华熙生物科技 HK 香港医思医疗集团医药流通 1099.HK 国药控股 HK 大健康国际保健品 0926.HK 碧生源 HK 同仁堂国药综合 2196.HK 复星医药 HK 上海医药 HK 白云山数据来源 :Wind 资讯,Bloomberg, 广发证券发展研究中心 8 / 9

9 广发海外研究小组贺菊颖 : 首席分析师, 复旦大学管理学硕士,2011 年进入广发证券发展研究中心广发证券行业投资评级说明买入 : 预期未来 12 个月内, 股价表现强于大盘 10% 以上持有 : 预期未来 12 个月内, 股价相对大盘的变动幅度介于 -10%~+10% 卖出 : 预期未来 12 个月内, 股价表现弱于大盘 10% 以上广发证券公司投资评级说明买入 : 预期未来 12 个月内, 股价表现强于大盘 15% 以上谨慎增持 : 预期未来 12 个月内, 股价表现强于大盘 5%-15% 持有 : 预期未来 12 个月内, 股价相对大盘的变动幅度介于 -5%~+5% 卖出 : 预期未来 12 个月内, 股价表现弱于大盘 5% 以上 Table_Address 联系我们广州市深圳市北京市上海市地址广州市天河区林和西路 9 号耀中广场 A 座 1401 深圳市福田区福华一路 6 号免税商务大厦 17 楼北京市西城区月坛北街 2 号月坛大厦 18 层邮政编码客服邮箱服务热线免责声明 gfyf@gf.com.cn 广发证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告只发送给广发证券重点客户, 不对外公开发布上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 18 楼本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券股份有限公司认为可靠, 但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证报告内容仅供参考, 报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任, 除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法, 并不代表广发证券或其附属机构的立场报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断, 可随时更改且不予通告本报告旨在发送给广发证券的特定客户及其它专业人士未经广发证券事先书面许可, 任何机构或个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用, 否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担 9 / 9

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广发报告 2016 年 06 月 27 日证券研究报告医药生物行业海外医药周报分析师 : 贺菊颖 S0260511050002 010-59136691 hjy@gf.com.cn 核心观点 : 国内行业要闻 :( 资料来源 :wind 资讯 ) 1. CFDA 发布 2015 年度药品检查报告, 公布了 2015 年药品生产质量管理规范 ( 简称药品 GMP) 认证检查 GMP 跟踪检查飞行检查等