广发报告

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楼菊平
7 years ago
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1 2016 年 06 月 27 日证券研究报告医药生物行业海外医药周报分析师 : 贺菊颖 S hjy@gf.com.cn 核心观点 : 国内行业要闻 :( 资料来源 :wind 资讯 ) 1. CFDA 发布 2015 年度药品检查报告, 公布了 2015 年药品生产质量管理规范 ( 简称药品 GMP) 认证检查 GMP 跟踪检查飞行检查等 7 项检查情况, 共计检查企业 698 家 2. 京东宣布正式整合推出面向产业上下游合作伙伴及流通渠道的京东医药 B2B 分销平台, 以及为消费者提供自营非处方药 (OTC) 及健康保健产品的京东大药房业务国际行业要闻 :( 资料来源 :wind 资讯 ) 1. FDA 批准 Inovio 医药公司寨卡疫苗临床试验 2. 葛兰素史克艾滋病治疗创新药物特威凯 ( 化学名 : 多替拉韦钠 ) 正式在中国上市 3. 葛兰素史克慢性阻塞性肺病 (COPD) 三合一药物 FF/UMEC/VI 头对头 III 期临床试验效果击败阿斯利康 Symbicort turbohaler 香港医药上市公司二级市场表现及重要情况跟踪 :( 资料来源 :wind 资讯 ) 1. 过去一周恒生指数上涨 0.42%, 恒生医疗保健指数下跌 0.53% 从年初到上周末, 两个市场指数分别下跌 5.01% 和 16.15% 2. 截至本周末, 香港医药上市公司总市值占全部港股总市值比例为 1.50%, 比年初时的 1.65% 略有下降 ;300 亿港币市值的医药上市公司仅 6 家 3. 重要公告 :1 泰凌医药 : 以 1.45 亿美金收购诺华公司制药骨科品牌药密盖息 ;2 康臣药业 : 以约 3.16 千万人民币进一步收购广西玉林制药集团有限公司约 3.6% 股份, 至此将持有其 48.87% 股权 ;3 凤凰医疗 : 公司执行董事梁洪泽先生通过直接和间接方式收购公司股本万股 4. 重要股东增持减持及回购 : 四环医药和普华和顺分别回购万股, 涉及金额分别约为 9.6 千万 55.2 万港币 ; 石四药同仁堂科技瑞年国际及巨星国际控股股东分别增持万股风险提示 1. 香港股票市场系统风险 2. 医改政策对行业影响大于预期 1 / 8

2 目录索引行业要闻... 3 香港上市医药公司重要公告... 3 恒生医疗保健指数成交量及走势... 4 香港医药上市公司二级市场表现... 4 香港医药上市公司个股涨跌幅排名... 4 香港医药上市公司市值排序及分布情况... 5 香港医药上市公司回购与重要股东增持减持情况... 6 香港医药上市公司估值情况... 6 图索引图 1: 恒生医疗保健指数与恒生指数走势对比... 4 图 2: 香港医药上市公司总市值占全部港股总市值比例... 5 图 3: 香港医药上市公司总市值分布... 5 表索引表 1: 过去一周重要国内行业新闻一览表... 3 表 2: 过去一周香港上市医药公司重要公告一览表... 3 表 3: 恒生医疗保健指数日成交量情况... 4 表 4: 香港医药上市公司涨幅前十名一览表 ( 市值 20 亿港币以上公司 )... 4 表 5: 香港医药上市公司跌幅前十名一览表 ( 市值 20 亿港币以上公司 )... 4 表 6: 香港医药上市公司总市值前十公司一览表... 5 表 7: 香港医药上市公司回购情况一览表... 6 表 8: 香港医药上市公司重要股东增持情况一览表... 6 表 9: 香港医药上市公司估值一览表 / 8

3 行业要闻表 1: 过去一周重要国内行业新闻一览表时间新闻政策法规 6 月 21 日 CFDA 发布 2015 年度药品检查报告, 公布了 2015 年药品生产质量管理规范 ( 简称药品 GMP) 认证检查 GMP 跟踪检查飞行检查等 7 项检查情况, 共计检查企业 698 家次创新动态 6 月 20 日复星医药抗癌新药 HLX07( 抗 -EGFR 单克隆抗体 ) 获准在台湾临床试验, 主要用于结直肠癌等多种实体癌的治疗 6 月 20 日 FDA 批准 Inovio 医药公司寨卡疫苗临床试验 6 月 21 日葛兰素史克艾滋病治疗创新药物特威凯 ( 化学名 : 多替拉韦钠 ) 正式在中国上市 6 月 21 日默沙东 PD-1 免疫疗法 Keytruda(pembrolizumab)III 期临床研究 (KEYNOTE-024) 取得积极进展 6 月 22 日 FDA 授予强生埃博拉病毒检测试剂盒紧急使用授权 6 月 23 日葛兰素史克慢性阻塞性肺病 (COPD) 三合一药物 FF/UMEC/VI 头对头 III 期临床试验效果击败阿斯利康 Symbicort turbohaler 6 月 24 日 FDA 批准海正药业新药厄贝沙坦片, 其主要用于治疗高血压 6 月 24 日罗氏联手 Epizyme 进行表观遗传 / 免疫肿瘤组合疗法 tazemetostat/tecentriq 治疗淋巴瘤的临床研究资本运作 6 月 21 日 Impax Laboratories5.86 亿美元从 Teva 和艾尔建收购大量仿制药业务其他 6 月 22 日京东宣布正式整合推出面向产业上下游合作伙伴及流通渠道的京东医药 B2B 分销平台, 以及为消费者提供自营非处方药 (OTC) 及健康保健产品的京东大药房业务 6 月 24 日宁夏自治区提出推行医用耗材两票制香港上市医药公司重要公告表 2: 过去一周香港上市医药公司重要公告一览表时间代码公司名称重要公告主要内容 6 月 21 日 1011.HK 泰凌医药新业务收购公司以 1.45 亿美金收购诺华公司制药骨科品牌药密盖息 6 月 20 日 1681.HK 康臣药业公司收购公司以约 3.16 千万人民币进一步收购广西玉林制药集团有限公司约 3.6% 股份, 至此将持有其 48.87% 股权公司执行董事梁洪泽先生于 2016 年 6 月 16 日以总代价约 1.55 百万港元于公开市场收购本公司合计 155,000 股普通股 ;2016 年 6 月 17 日由 6 月 19 日 1515.HK 凤凰医疗董事收购股份梁先生全资拥有的 Xin Yue Development Limited 以总代价约百万港元于公开市场收购本公司合计 1,500,000 股普通股, 至此梁先生直接和间接拥有公司股权 3.22% 3 / 8

4 恒生医疗保健指数成交量及走势表 3: 恒生医疗保健指数日成交量情况图 1: 恒生医疗保健指数与恒生指数走势对比涨跌幅恒生指数 HIS 恒生医疗保健指数 HSHCI 5% 恒生指数涨跌幅恒生医疗保健指数涨跌幅日期成交金额 ( 亿港元 ) 成交金额 ( 亿港元 ) 0% % % % % 4-Jan 4-Feb 4-Mar 4-Apr 4-May 4-Jun 数据来源 :wind 资讯, 广发证券发展研究中心香港医药上市公司二级市场表现香港医药上市公司个股涨跌幅排名表 4: 香港医药上市公司涨幅前十名一览表 ( 市值 20 亿港币以上公司 ) 编号代码名称涨跌幅 HK 山东新华制药股份 8.35% HK 先健科技 8.33% HK 金斯瑞生物科技 7.02% HK 亿胜生物科技 5.76% HK 丽珠医药 4.46% HK 四环医药 4.40% HK 中国中药 3.33% HK 中国先锋医药 3.09% HK 白云山 3.08% HK 神威药业 3.08% 表 5: 香港医药上市公司跌幅前十名一览表 ( 市值 20 亿港币以上公司 ) 编号代码名称涨跌幅 HK 和美医疗 % HK 香港医思医疗集团 % HK 泰凌医药 -9.23% HK 华谊腾讯娱乐 -8.00% HK 李氏大药厂 -6.79% HK 中国再生医学 -6.45% 4 / 8

5 编号代码名称涨跌幅 HK 长江生命科技 -5.80% HK 远大医药 -5.56% HK 中国生物制药 -5.43% HK 复星医药 -5.25% 专题研究医药生物香港医药上市公司市值排序及分布情况表 6: 香港医药上市公司总市值前十公司一览表代码名称收盘价 ( 港币 / 股 ) 总市值 ( 亿港币 ) 1099.HK 国药控股 HK 上海医药 HK 复星医药 HK 石药集团 HK 中国生物制药 HK 白云山 HK 康哲药业 HK 威高股份 HK 三生制药 HK 丽珠医药图 2: 香港医药上市公司总市值占全部港股总市值比例图 3: 香港医药上市公司总市值分布 ( 单位 : 港币 ) 2.0% 1.6% 1.2% 0.8% 0.4% 0.0% 医疗保健行业市值占比亿以上亿亿亿亿 30 亿以下数据来源 :wind 资讯, 广发证券发展研究中心 5 / 8

6 香港医药上市公司回购与重要股东增持减持情况表 7: 香港医药上市公司回购情况一览表序号证券代码证券名称发生日期回购股数回购金额 ( 港币 ) 回购均价 ( 港币 / 股 ) HK 四环医药 2016/6/24 44,934,000 74,175, HK 四环医药 2016/6/23 13,699,000 22,285, HK 普华和顺 2016/6/21 176, , HK 普华和顺 2016/6/20 100, , 表 8: 香港医药上市公司重要股东增持情况一览表序号证券代码证券名称事件类型发生日期增持股数 ( 万股 ) 增持金额 ( 万港币 ) 增持均价 ( 港币 / 股 ) 股权变动方 HK 石四药集团增持 Commonwealth Bank of Australia HK 同仁堂科技增持 , 曲继广 HK 瑞年国际增持王福才 HK 巨星国际控股增持 Hartono James 香港医药上市公司估值情况表 9: 香港医药上市公司估值一览表公司代码公司名称收盘价 ( 港币 / 股 ) 总市值 ( 亿港币 ) 总股本 ( 万股 ) PE 15 16E 17E PB 医药制造 1177.HK 中国生物制药 , HK 石药集团 , HK 康哲药业 , HK 三生制药 , HK 四环医药 ,036, HK 绿叶制药 , HK 丽珠医药 , HK 中国中药 , HK 同仁堂科技 , HK 东阳光药 , HK 罗欣药业 , HK 石四药集团 , HK 神威药业 , HK 东瑞制药 , HK 联邦制药 , / 8

7 6896.HK 金嗓子 , HK 山东新华制药股份 , HK 康臣药业 , HK 李氏大药厂 , HK 泰凌医药 , HK 亿胜生物科技 , HK 远大医药 , HK 中智药业 , HK 华翰健康 , 医疗服务 1515.HK 凤凰医疗 , HK 康健国际医疗 , HK 康宁医院 , HK 和美医疗 , HK 联合医务 , 医疗器械 1066.HK 威高股份 , HK 中国先锋医药 , HK 微创医疗 , HK 先健科技 , HK 普华和顺 , HK 春立医疗 , HK 现代牙科 , HK 金卫医疗 , 医疗美容 6826.HK 昊海生物科技 , HK 华熙生物科技 , HK 香港医思医疗集团 , 医药流通 1099.HK 国药控股 , HK 大健康国际 , 保健品 0926.HK 碧生源 , HK 同仁堂国药 , 综合 2196.HK 复星医药 , HK 上海医药 , HK 白云山 , 数据来源 :Wind 资讯,Bloomberg, 广发证券发展研究中心 7 / 8

8 广发海外研究小组贺菊颖 : 首席分析师, 复旦大学管理学硕士,2011 年进入广发证券发展研究中心专题研究医药生物广发证券行业投资评级说明买入 : 预期未来 12 个月内, 股价表现强于大盘 10% 以上持有 : 预期未来 12 个月内, 股价相对大盘的变动幅度介于 -10%~+10% 卖出 : 预期未来 12 个月内, 股价表现弱于大盘 10% 以上广发证券公司投资评级说明买入 : 预期未来 12 个月内, 股价表现强于大盘 15% 以上谨慎增持 : 预期未来 12 个月内, 股价表现强于大盘 5%-15% 持有 : 预期未来 12 个月内, 股价相对大盘的变动幅度介于 -5%~+5% 卖出 : 预期未来 12 个月内, 股价表现弱于大盘 5% 以上 Table_Address 联系我们广州市深圳市北京市上海市地址广州市天河区林和西路 9 号耀中广场 A 座 1401 深圳市福田区福华一路 6 号免税商务大厦 17 楼北京市西城区月坛北街 2 号月坛大厦 18 层邮政编码客服邮箱服务热线免责声明 gfyf@gf.com.cn 广发证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告只发送给广发证券重点客户, 不对外公开发布上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 18 楼本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券股份有限公司认为可靠, 但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证报告内容仅供参考, 报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任, 除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法, 并不代表广发证券或其附属机构的立场报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断, 可随时更改且不予通告本报告旨在发送给广发证券的特定客户及其它专业人士未经广发证券事先书面许可, 任何机构或个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用, 否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担 8 / 8

目录索引行业要闻... 3 香港上市医药公司重要公告... 3 恒生医疗保健指数成交量及走势... 4 香港医药上市公司二级市场表现... 4 香港医药上市公司个股涨跌幅排名... 4 香港医药上市公司市值排序及分布情况... 5 香港医药上市公司回购与重要股东增持减持情况... 5 香港医药上市

目录索引行业要闻... 3 香港上市医药公司重要公告... 3 恒生医疗保健指数成交量及走势... 4 香港医药上市公司二级市场表现... 4 香港医药上市公司个股涨跌幅排名... 4 香港医药上市公司市值排序及分布情况... 5 香港医药上市公司回购与重要股东增持减持情况... 5 香港医药上市 2017 年 02 月 06 日证券研究报告医药生物行业海外医药周报分析师 : 贺菊颖 S0260511050002 010-59136691 hjy@gf.com.cn 核心观点 : 国内行业要闻 ( 资料来源 :wind 资讯 ): 1. 国务院总理李克强主持召开国务院常务会议, 听取办理人大代表建议和政协委员提案情况汇报, 通过十三五国家食品和药品安全规划, 有效保障人民健康福祉国际行业要闻