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今情贾
7 years ago
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1 声明财务计算器的应用 (HPC) 本讲义讲述内容为课程中相对的重点难点以及学员发问较多的问题, 不代表考试范围 AFP 资格认证考试范围应以当年考试大纲为准认识财务计算器 HP C 财务计算器的使用目前经标准委员会认可的 AFP 与 CFP 资格认证考试专用财务计算器包括 : 惠普 HPC 和 HP0BII 德州仪器 TI BAII PLUS 卡西欧 CASIO FC 00V 和 FC 00V 计算器的基本设定货币时间价值 (TVM) 的计算 HP C 财务计算器的运用本讲义主要介绍 HPC HPC 计算器的基本设定功能键中数据的重新设置和清空主要功能按键 : 都印在键上如按左下方 ON 键, 开机关机货币时间价值的键上代号 :PV 为现值,FV 为终值,PMT 为年金, 为期数,i 为利率次要功能按键 : 按 f 键后, 执行写在按键上方的次要功能, 如 NPV,IRR; 按 g 键后, 执行写在按键下方的次要功能, 如 ΔDYS,BEG,END 一般计算重新设置按 CLx 键, 显示 , 退出到主界面 PV FV i PMT 这五个货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果, 通过关机或 Clx 键无法清除其中数据正确的清空方法是按 f clear FIN 键对于统计功能数据和堆栈存储器内存的清除, 按 f clear Σ 键清除编程保存的所有数据, 按 f clear PRGM 键如果需要清空所有数据直接按 f clear REG 键即可如果需要清空所有数据, 包括恢复所有计算器的设置, 可以先关机, 再按住 -, 再按一下 ON, 将显示 Pr Error 按任意键清除, 可理解为计算器的格式化 5 6

2 一般四则和函数运算 (RPN 模式 ) 键入第一个数字后按 ENTER 键入第二个数字后按计算类型符号键立即可以得到答案数学函数计算先输入数字, 再输入该函数所代表的符号如 e 应先按再按 g e x ; 应按 Eter y x ; 应按 g ; x 问题 : ( + 0%) 怎么算呢? Eter 0. +, /x, y x 得出结果内存单元的运用用 STO 键保存的数据从 0-9,.0-.9 共 0 组按 0 STO 相当于将 0 这个数字储存在这个内存单元内用 RCL 键调出内存单元中的数据按 RCL 代表将内存单元中的数据调出 RCL 键可以直接结合运算符号进行计算如 0 RCL + 得到小数位数的设置计算器的基本功能小数位数的设置 : 不设置时初始值为两位小数, 更改设置时, 如要改为四位小数, 按 f 即可考试时最好设为位小数, 输入 PV 或 FV 时可以万元计, 得出 PMT 时小数点位, 答案可以精确到元小数位数设置将保持有效, 不会因退出或重新开机而改变, 要重新设置才会改变现值终值的计算年金计算名义年利率与有效年利率换算房贷摊销本息计算退休规划教育金规划不规则现金流计算 9 0 与货币时间价值相关的计算器使用货币时间价值五个功能键 i PV PMT FV 根据现金的流动方向确定正负号, 一个计算过程的数值必须有正有负, 即既有现金流入又有现金流出 ; 复利期间必须与利率计息期数和年金金额相匹配 ; 注意期末年金和期初年金的设定 ; 各个变量的输入顺序对运算结果没有影响 ; 在求期数时, 计算器显示的结果均为整数名义年利率换算为有效年利率名义年利率 %, 按季复利, 有效年利率为多少? 方法 : f CLEAR FIN, ENTER i, 00 CHS PV FV RCL PV +, 得出有效年利率.5509% 相当于 i,,-00pv,0pmt,fv 得到本利和.5509, 其中,.5509 为利息, 因此有效年利率为.5509% r 公式法 : + EAR = ( + )

3 有效年利率换算为名义年利率有效年利率.55%, 按季复利, 名义年利率多少? 方法 : f CLEAR FIN,.55 ENTER 00 + FV, 00 CHS PV,, i, 得出名义年利率.999% 相当于,-00PV,0PMT,.5509FV,i 得到季利率.9998%, 因此名义年利率为.999% r 公式法 : + EAR = ( + ) 你客户的房贷额为 50 万, 贷款年利率 6% 贷款期限 0 年, 采用本利平均摊还的还款方式, 请问他每个月本利摊还额是多少? 使用 HP C 计算器进行计算 500,000PV: 贷款是现在可以拿到的钱, 为现值, 而且是现金流入, 用正号表示 6gi ( ): 房贷年利率为 6%,6%/=0.5% 为月利率 ( 计算月本利摊还额要用月利率 ) 0g ( ): 贷款期限 0 年,0 =0 月 ( 计算月本利摊还额也要用月计算期数 ) 0FV PMT 得到 -,58.55: 计算每期本利摊还金额, 得出月本利摊还额,58.55 元, 由于还款属于现金流出, 所以计算出来的结果为负数房贷中利息与本金的计算摊销先用 PMT 键算出每期本利摊还额后, 运用 AMORT 函数, 来分出第几期中本金与利息各多少, 或是一段期间内本金与利息累计各偿还多少若需计算某段时期支付的本金与利息, 按期数 f AMORT 得到该期间支付中利息部分按 x><y 得到本金部分 RCL PV 得到贷款余额你的客户有一笔为期 5 年的信用贷款, 金额 5 万元, 贷款年利率 6%, 每月本利平均摊还, 请计算他第 5 次至 0 次还款中的本金和利息总额, 以及第 0 次还款后的贷款本金余额各是多少? 6 gi,5 g,5pv,0fv,g END 得到 PMT = ; f AMORT 得到前期累计所还利息 ; 6 f AMORT 得到 , 即第 5-0 期还款的利息总额 ; x><y 得到 , 即第 5-0 期还款的本金总额 ; RCL PV 得到.6858, 即第 0 次还款后的贷款本金余额注 : 由于计算器自身运算的精确度问题, 在分别输入 PV=5 和 PV=50000 时, 摊销运算在结果上会略有不同, 但是误差非常小, 在允许的范围之内, 不会影响进一步运算思考 : 第 5 次还款额中所还利息及本金各为多少? f AMORT; f AMORT 小结用 PMT 键计算出每期还款额后 : 求前 N 期支付的本金和利息 N f AMORT, 得到该期间支付中利息部分按 x><y 得到本金部分 RCL PV, 得到贷款余额求第 N 期支付的本金和利息 N- f AMORT, 得到前 N- 期间支付中利息部分 f AMORT, 得到第 N 期间支付中利息部分求第 N 期 ~ M 期支付的本金和利息 N- f AMORT, 得到前 N- 期间支付中利息部分 M-N+ f AMORT, 得到第 N 期 ~M 期间支付中利息部分 0 5 PMT 攒首付换房问题解题思路房贷小房价总额首付目标基准点房贷首付大房价总额 PMT 还小房贷 PMT 还大房贷目标基准点第一步 : 确定换房目标基准点 (0 年 ) 第二步 : 换房点是否有房贷余额? 若有, 先计算房贷余额第三步 : 卖掉旧房可赎回多少现金第四步 : 新房房价 - 赎回现金 = 仍需申请的房贷 8

4 换房规划 (): 你的客户计划 5 年后购房, 房子的现价为 50 万居住 5 年后他打算换一个别墅, 该别墅的现价为 00 万如果第一次购房首付二成, 两次房贷均为期限 0 年, 房贷年利率为 % 房价年成长率为 %, 年名义投资报酬率为 5% 请问你的客户第一次购房前两次购房间和第二次购房后的月储蓄额各应为多少? 首付 0%.597 万买小房价格万卖小房价格万第一次购房点贷款 80% 6.70 万房贷余额万大房首付款万大房价格 = 大房首付款 + 大房贷款 =.96 万大房贷款 = 大房价格 - 大房首付款 =05.86 万第二次购房点退休规划 : 你的客户打算 0 年后退休, 退休后每年开销的现值为 5 万元, 退休后预计余寿 0 年假设年通货膨胀率为 %, 年投资报酬率在其工作期间为 8%, 在其退休后为 5% 假设他现有资产 5 万元, 那么每年还应该储蓄多少钱才能实现退休目标? 期末年金来攒钱 PMT=? 期初年金来花钱 r=5%.6 g=% 0 需要多少钱来保证 0 50 退休后的生活? 近似算法实际上考虑的是, 投资报酬被通货膨胀抵消, 使得实际收益减小 ; 只有在通货膨胀率比较低 ( 不大于 5%) 的情况下, 才能使用近似算法 ; 使用名义报酬率还是实际报酬率作为投资回报率 ; 在使用财务计算器进行计算时, 注意期末年金与期初年金设置的切换 0 退休规划解题思路第一步 : 确定目标基准点 ( 退休时刻 ) 第二步 : 退休金总需求. 退休当年的生活费 5PV,i,0PMT,0,FV =.6. 计算期初增长型年金现值 () 应用增长型年金公式准确计算 T C + g PV = r g + r 注意问题 : 增长型年金现值公式是按期末年金计算, 而每年的退休金为期初年金, 因此根据期初期末年金现值的关系 :PV BGN = PV END (+r), 得到的 PV 要再乘以 (+r), 才能得到在 0 时刻的退休金的总需求 + r () 增长率 g 不大于 5 的情况下, 可以把 r-g 或者 + g 当作 i, 退休当年的生活费当作 C, 并且是期初年金形式, 用财务计算器进行计算 0,i,0FV,.6 CHS PMT,g BEG,PV= 0.8 第三步 : 退休金总供给 8i,0,5 CHS PV,0.8FV, g END,PMT= -.7, 即每年至少还应该储蓄 7 元刘姥姥准备到贾府帮工, 为孙子五年后上学筹集学费她每年从工钱中拿出 5 块大洋存入日升昌, 年利率为 0% 在孙子六年的学习中, 每年需交纳学费 0 块大洋假如刘姥姥五年后不再工作, 这笔钱是否能供她孙子上完小学? 如果不够, 她还需要再继续工作几年? 如果刘姥姥每年多存块大洋 ( 每年 6 块 ), 情况又会怎样? 目标现值法 : 将所有现金流折现到当前时点需求现值 :7.9079FV 5 0i 0PMT,PV = 供给现值 = 需求现值 = 需要的工作年限 :9.770PV 0i 5CHS PMT 0FV = 0, 所以还需要继续工作 5 年资金供给 :5 元 / 年 0 5 ( 目标基准点 ) 元元资金需求 :0 元 / 年案例 : 刘姥姥的梦想目标基准点法 : 将基准点之前的现金流累积, 基准点之后的现金流折现, 并将二者在目标基准点进行比较资金需求在目标基准点的现值 : 资金供给在目标基准点的终值 :0.555 资金缺口 :7.8 ( 解决方案 ) 增加定期定额投资额以总需求为终值 :7.9079FV 0PV 0i 5,PMT= 以资金缺口为终值 :7.8FV 0PV 0i 5,PMT= -.87 ( 解决方案 ) 延长工作年限相当于贷款 7.8 元支付学费, 并按 0% 的利率每年 5 元还款, 还款年限 :7.8PV 0FV 0i 5CHS PMT,=5 现金流 NPV 与 IRR 现金流的输入 g CF0 输入期初现金流量 ; g CFj 输入每一期的现金流 ; g Nj 输入连续出现的等额现金流的次数 ; ( 注意 : 输入的 Nj 不能超过 99) 以客户角度出发判断现金流的流动方向, 从而决定现金流的正负号

5 计算定期领回储蓄险的年投资报酬率 : 趸缴 00 万元, 第年年末各领回 0 万元, 第 0 年年末一次性领回 00 万元 0-00 万元 0 万元万元 f CLEAR REG 按 00 CHS g CF0 按 0 g CFj, g Nj ; 按 0 g CFj 按 0 g CFj, g Nj ; 按 0 g CFj 按 0 g CFj, g Nj ; 按 0 g CFj 按 0 g CFj, g Nj ; 按 0 g CFj 按 f IRR =.95 该储蓄保单的年报酬率为.95% 均值简单的统计知识介绍 x + x + + x x = xi = i= 第一组数 : = 6.5 第二组数 : = 标准差衡量样本的分散程度样本标准差 = 第一组数的样本标准差 : 第二组数的样本标准差 : 7 i= ( x i x) 总体标准差 = ( x i x) i= [(5 6.5) + (6 6.5) + (7 6.5) + (8 6.5) ] =.9 [( 6.5) + (5 6.5) + (8 6.5) + (0 6.5) ] =.09 在投资理论中, 通常使用均值和标准差来表示资产的预期收益率和风险水平 8 计算器中关于标准差的计算以四个数为例 : 样本标准差 (5 6.5) + (6 6.5) + (7 6.5) + (8 6.5) 总体标准差以平均值 6.5 作为第 5 个数 (5 6.5) + (6 6.5) + (7 6.5) + (8 6.5) = =.8 =.9 (5 6.5) + (6 6.5) + (7 6.5) + (8 6.5) + ( ) 5 计算一个数列的均值和标准差计算一个数列的均值和标准差 ( 以为例 ): 5 Σ+ ( 输入 X0) 显示 Σ+ ( 输入 X0) 显示 Σ+ ( 输入 X0) 显示 Σ+ ( 输入 X0) 显示.0000 输入完毕按 g x 得到均值 6.5 按 g s 得到.9, 代表该数列的样本标准差按 g x Σ+, 再按 g s, 得到.8, 代表该数列的总体标准差 σ 如果算两个数列的均值和标准差, 先输入 Y 数据, 按 Eter 后, 再输入 X 数据, 再按 Σ+ 一元线性回归一元线性回归 : 寻找两组样本 X 和 Y 之间的线性关系, 用 X 来解释 Y 样本 Y 的值纵截距 a O 斜率 b 样本 X 的值回归方程 :Y=a+bX 9 0 5

6 一元线性回归的计算对于一元线性回归模型 :y=a+bx g yr ˆ, 表示以输入的值为 x 运算, 得出 y 的估计值, 同时计算出 x 与 y 的相关系数 r; 当 x=0 时,y=a, 因此输入 0 g yr ˆ, 即得出 a 的值 ; ( 之所以要将 a 的值储存在 STO 7 里面, 是因为存储器 -6 中已经有相关的计算结果 ); 当 x= 时,y=a+b, 输入 g yr ˆ, 得到 a+b, 再减去已求出的 a, 得到 b 的值输入 x g yr ˆ, 后, 屏幕上显示的是 y 的估计值, 输入 x><y, 可看到同时计算出的 x 与 y 的相关系数回归运用实例建立身高和体重之间的回归关系体重 (kg) Y 身高 (c) X f CLEAR Σ 65 ENTER 70 Σ+;5 ENTER 65 Σ+; ;7 ENTER 76 Σ+ g x 得到 , 即平均身高 x><y, 得到 , 即平均体重 g s 得到 8.67, 即身高的样本标准差, 自由度 =- x><y, 得到.057, 即体重的样本标准差, 自由度 =- 0 g y,r 得到 -9.07, 即纵截距 ;x><y, 得到 0.900, 即相关系数 0 g y,r STO 7, g y,r,rcl 7, 得到.955, 即回归系数 Y= a +b X= X, 为一元线性回归式被解释变量为 Y, 解释变量为 X, 若输入顺序相反将得出错误的结果由身高预测体重,60 g y,r 为 5.9, 即预计身高 60c 者的体重为 5.5kg 由体重预测身高,50 g x,r 为 58.85, 即预计体重 50kg 者的身高为 58.c 6

Microsoft PowerPoint 财务计算器运用HP12C

Microsoft PowerPoint 财务计算器运用HP12C 财务计算器的使用资格认证培训 1 授课大纲理财规划的计算工具惠普计算器 (HP12C) 的使用货币时间价值 (TVM) 的计算财务计算器的统计功能 2 一. 理财规划的计算工具工具复利与年金表财务计算器 Excel 理财规划软件包优点简单精确连结运算全面考量缺点不够精确要熟悉操作省略过程难解释内容缺乏弹性 3 4 查表法示例 4.177 3.642 3.172 2.759 2.397