XX公司价值分析报告

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1 新三板证券研究报告 天星资本晨报 2016 年 9 月 12 日 研究员研究员 : 杨贺 Tel: yanghe@txcap.com 研究助理 : 伏丹丹 Tel: fudandan@txcap.com 市场速览 2016 年 9 月 9 日 : 新三板做市指数报收 点, 涨 3.25 点, 涨幅 0.30%; 成分指数报收 点, 涨 8.55 点, 涨幅 0.75% 新三板共 883 只股票发生交易, 其中 696 家做市转让企业共成交 7657 万股, 成交金 5.52 亿元 ;187 家协议转让企业共成交 7730 万股, 成交金额 3.57 亿元 新增挂牌企业 12 家, 新增做市企业 0 家 截至今日, 新三板挂牌企业家数共 8988 家, 其中协议转让企业 7353 家, 做市转让企业 1635 家 三板做市走势图 : 1. 天星创新层指数 截至目前, 天星资本研究所共发布了八大天星创新层指数, 包含了覆盖市场整体的天星创新层成份指数, 以及覆盖七个热点行业的分类指数, 分别为 : 天星创新层文化传媒指数 天星创新层医药医疗指数 天星创新层先进制造指数 天星创新层消费指数 天星创新层环保指数 天星创新层教育指数 天星创新层计算机与通信指数 在未来, 天星研究所还将持续推出其它热点行业的分类指数 1.1 天星创新层成份指数 天星创新层成份指数

2 天星创新层成份指数 (%) 三板做市指数 (%) 1.2 天星创新层计算机与通信指数 天星创新层计算机与通信指数 天星创新层计算机与通信指数 (%) 三板做市指数 (%) 1.3 天星创新层文化传媒指数 天星创新层文化传媒指数

3 天星创新层文化传媒指数 (%) 三板做市指数 (%) 1.4 天星创新层先进制造指数 天星创新层先进制造指数 天星创新层先进制造指数 (%) 三板做市指数 (%) 1.5 天星创新层教育指数 天星创新层教育指数

4 天星创新层教育指数 (%) 三板做市指数 (%) 1.6 天星创新层医药医疗指数 天星创新层医药医疗指数 天星创新层医药医疗指数 (%) 三板做市指数 (%) 1.7 天星创新层消费指数 天星创新层消费指数

5 天星创新层消费指数 (%) 三板做市指数 (%) 1.8 天星创新层环保指数 天星创新层环保指数 同期三板做市指数 天星创新层环保指数 (%) 三板做市指数 (%) 2. 市场数据 挂牌企业成交金额前十 : 公司代码 名称 现价 ( 元 ) 涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) 成交量 ( 万股 ) OC 百合网 OC 星光影视 OC 华强方特 OC 联讯证券 OC 风格信息 OC 中环海陆 OC 千年设计 OC 海盈科技

6 OC 蓝灯数据 OC 瑞可达 资料来源 :Wind, 天星资本研究所 做市转让企业涨幅前十 : 公司代码 名称 现价 ( 元 ) 涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) 成交量 ( 万股 ) OC 信通电子 OC 麟龙股份 OC 恒源食品 OC 中筑天佑 OC 华宏医药 OC 生物谷 OC 山水环境 OC 乐旅股份 OC ST 春秋 OC 倍通股份 资料来源 :Wind, 天星资本研究所 协议转让企业涨幅前十 : 公司代码 名称 现价 ( 元 ) 涨跌幅 (%) 成交额 ( 万元 ) 成交量 ( 万股 ) OC 风格信息 OC 云端网络 OC 去吧看看 OC 川山甲 OC 启鑫新能 OC 菁茂农业 OC 文正股份 OC 科曼股份 OC 壹玖壹玖 OC 卓易科技 资料来源 :Wind, 天星资本研究所 3. 新增挂牌 2016 年 9 月 9 日新增挂牌企业 12 家 : 代码 名称 营业收入 ( 万元 ) 净利润 ( 万元 ) 证监会行业 OC 大满文化 2, 居民服务业 OC 博远容天 8, , 软件和信息 - 5 -

7 技术服务业 OC 成功网联 41, , 装卸搬运和 运输代理业 OC 荣宝科技 4, OC 天马电器 5, 电气机械和 器材制造业 OC 兰花纳米 8, OC 骏途网 11, 商务服务业 OC 许继配电 6, 电气机械和 器材制造业 OC 天讯达 5, 批发业 OC 康杰股份 3, 专用设备制 造业 OC 美光原 5, 电气机械和 器材制造业 OC 客莱谛 3, 资料来源 :Wind, 天星资本研究所 4. 新增做市 2016 年 9 月 9 日新增做市企业 0 家 5. 定增一览 2016 年 9 月 9 日, 共 8 家公司发布定增预案 : 代码 名称 增发价格 预案价下限 增发数量 ( 万股 ) 发行对象 增发目的 行业 OC 康莱体育 , 公司股东, 机构投资者, 境内自然人 项目融资 文教 工美 体育和娱乐用品制造业 OC 成丰股份 , 机构投资者, 境内 补充流动 纺织业 自然人 资金 OC 丽晶光电 大股东 补充流动资金 电气机械和器材制造业 OC 励福环保 境内自然人 项目融资 废弃资源综合利用业 OC 嘉元科技 , 公司股东, 机构投资者, 境内自然人 项目融资 有色金属冶炼和压延加工业 OC 瑞济生物 公司股东, 机构投 项目融资 专用设备 - 6 -

8 资者, 境内自然人 天星资本研究所 制造业 OC 亚洲生态 机构投资者, 境内自然人 补充流动资金 生态保护和环境治理业 OC 久晟油茶 大股东 项目融资 农副食品加工业 资料来源 :Wind, 天星资本研究所 6. 重大公告 6.1 对外投资 OC- 中科药源 本公司拟与南京新月材料科技有限公司共同出资设立控股子公司陕西中科药源功能材料有限公司, 注册地为西安市高新开发区汇鑫 IBCD 座 307 室, 注册资本为人民币 30,000, 元, 其中本公司出资人民币 18,000, 元, 占注册资本的 60.00%, 南京新月材料科技有限公司出资人民币 12,000, 元, 占注册资本 40.00% 本次对外投资不构成关联交易 本次对外投资, 主要是结合投资各方不同优势, 新增公司产业链, 扩大公司业务范围, 提升公司的综合实力和盈利水平 OC- 美安普 本公司拟设立全资子公司浙江美安普工程技术服务有限公司, 注册地为衢州市衢江区南山路 8-1 号东侧, 注册资本为人民币 20,000, 元 本次对外投资是为了延伸公司的业务范围, 优化公司产品的后市场服务, 扩大公司的用户群体, 整合公司的融资租赁业务资源 从而更加有效的提高公司的综合竞争力, 实现公司的长期战略发展目标 OC- 盈谷股份 本公司拟与常州亿富电子有限公司共同出资设立控股子公司常州盈谷节能科技股份有限公司, 注册地为常州, 注册资本为人民币 20,000, 元, 其中本公司出资人民币 10,200, 元, 占注册资本的 51.00%, 常州亿富电子有限公司出资人民币 9,800, 元, 占注册资本的 49.00% 本次对外投资不构成关联交易 本次对外投资是为了提高公司在新能源 节能领域的业务拓展能力, 为公司未来业务带来新的利润增长点, 提升公司综合竞争力 6.2 重大合同 OC- 昀丰科技 2016 年 9 月 9 日, 浙江昀丰新材料科技股份有限公司 ( 以下简称 昀丰科技 或 公司 ) 与银川隆基硅材料有限公司 ( 以下简称 银川隆基 ) 签订了设备买卖合同 合同总金额为人民币壹仟叁佰柒拾伍万元整 ( 13,750,000.00), 合同标的物为金刚线开方机 此次合同的履行将对公司持续发展光伏 广电行业的高端装备研发 制造 业务拓展的战略部署具有重要意义 OC- 中科华联 - 7 -

9 近日, 青岛中科华联新材料股份有限公司 ( 以下简称 公司 ) 与上海月泉电能源科技有限公司 ( 以下简称 上海月泉 ) 签订了 湿法隔膜生产线承揽合同书 ( 合同编号 :ZKHLSYB ) 湿法隔膜生产线配套萃取干燥系统承揽合同书 ( 合同编号 :ZKHLSYB ) 合同金额总计 : 人民币 7850 万元 本次合同的签订不涉及关联交易 此次合同的履行, 将对公司的经营业绩 市场拓展及品牌影响力产生非常积极的影响 财经要闻 宏观要闻 长江经济带发展规划纲要近日正式印发, 重点布局长三角城市群 长江中游城市群 成渝城市群三大城市群, 要求到 2020 年, 战略性新兴产业形成规模, 到 2030 年, 创新型现代产业体系全面建立, 在全国经济社会发展中发挥更加重要的示范引领和战略支撑作用 中国经营报 : 国资委人士表示, 近年来中央企业负债规模持续加大, 负债总额从 2008 年的 4.3 万亿元飙升到 2015 年的 31.1 万亿元, 资产负债率从 2008 年的 58.4% 升至 2015 年的 66.2% 央行马骏 : 杠杆具体怎么降下来, 要分析各个板块杠杆率的来源, 比如有两大来源, 一是过去十几年杠杆率上升 1/3 来源于房价上涨, 需要采取措施抑制泡沫成长 ; 二是国营企业使用了很多金融资源, 但有些很低效, 要强化国有企业约束机制 8 月规模以上工业增加值 社会消费品零售 固定资产投资 房地产开发投资等重磅数据将于周二公布, 备受关注的 8 月信贷数据也可能于本周发布 21 世纪经济报道调查显示, 因需求疲软,8 月对公贷款多为负增长, 整体增长将主要靠个人住房按揭贷款拉动 发改委副主任胡祖才 : 截至目前, 全国有 43 个城市的轨道交通建设规划获得批复, 规划总里程约 8600 公里 ; 城市轨道交通平均每公里投资 7 亿元, 按照规划测算, 一年投资超过 3000 亿元 ; 说明我国城市轨道交通投融资创新空间巨大 业内人士表示, 根据财政部政府和社会资本合作 (PPP) 中心披露的工作计划, 第三批 PPP 示范项目名单有望近日公布, 相关领域上市公司将分享投资盛宴 项目申报材料显示, 第三批示范项目入选后一年内必须落地, 否则做退库处理, 从而有助于提高项目的落地率 任泽平 : 全球货币宽松可能已经走到尽头, 未来货币存在边际收紧风险, 这将挑战未来金融市场的稳定性 ; 国内政策组合正转向以财政为主 货币为辅 - 8 -

10 三板要闻 喜大普奔! 证监会扶贫 131 家三板公司收 IPO 大礼包 9 月 9 日, 证监会公布了 中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见 ( 以下简称 意见 ) 意见表示支持贫困地区企业利用多层次资本市场融资, 支持和鼓励上市公司 证券基金期货经营机构履行扶贫社会责任, 切实加强贫困地区投资者保护 数据显示, 注册地在贫困地区的新三板公司共有 131 家, 办公地在贫困地区的公司共有 115 家 115 家公司的注册地与办公地均在贫困地区 证监会将对贫困地区企业 IPO 新三板挂牌 发行债券 并购重组等开辟绿色通道 其中,1 对注册地和主要生产经营地均在贫困地区且开展生产经营满三年 缴纳所得税满三年的企业, 或者注册地在贫困地区 最近一年在贫困地区缴纳所得税不低于 2,000 万元且承诺上市后三年内不变更注册地的企业, 申请首次公开发行股票并上市的, 适用 即报即审 审过即发 政策 2 对注册地在贫困地区的企业申请在全国中小企业股份转让系统挂牌的, 实行 专人对接 专项审核, 适用 即报即审 审过即挂 政策, 减免挂牌初费 对注册地在贫困地区的企业发行公司债 资产支持证券的, 实行 专人对接 专项审核, 适用 即报即审 政策 鼓励上市公司支持贫困地区的产业发展, 支持上市公司对贫困地区的企业开展并购重组 对涉及贫困地区的上市公司并购重组项目, 优先安排加快审核 ; 对符合条件的农业产业化龙头企业的并购重组项目, 重点支持加快审核 热点新闻 电力储能商业化运营提速, 市场空间广阔 我国当前一次能源消费以煤炭和石油等化石燃料为主, 清洁能源所占比例仅为 11%, 为缓解环境和资源压力, 大力发展清洁能源已上升到国家战略高度 中国能源研究会预计, 2030 年非化石能源装机将占全国总装机规模的 60%, 占能源消费总量比重达 22% 从发展路线看, 风电和太阳能是未来清洁能源项目建设的主力, 十三五 期间复合增速分别为 11.5% 和 28.3% 目前我国储能装机比例与可再生能源发电整体规模相比严重不协调, 如果按 1:10 的比例配置储能系统, 则我国至 2020 年可再生能源并网的储能市场需求近 2000 亿元, 与 2015 年底不足 10 亿元的市场规模相比, 增长空间巨大 我国对储能产业的重视程度日益加强, 近年来, 国务院 发改委 能源局等部门陆续出台多项扶持政策, 助推储能产业发展 在市场需求明显增长及政策扶持之下, 储能产业从项目示范逐步走向商业化运行阶段, 未来市场空间广阔 - 9 -

11 研究员声明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究员在此作以下声明 : 本报告中所表述的任何观点均准确地反映了其个人对该行业或公司的看法, 并且以独立的方式表述 ( 包括与天星资本相关的部分 );(2) 研究员薪酬的任何组成部分无论是在过去 现在及将来, 均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无直接或间接的关系 免责声明 本报告信息均来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 本报告所载的观点 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断 该等观点 意见和推测不需通知即可作出更改 在不同时期, 或因使用不同的假设和标准 采用不同分析方法, 本公司可发出与本报告所载观点意见及推测不一致的报告 报告中的内容和意见仅供参考, 并不构成本公司对所述证券买卖的出价或询价 本报告所载信息不构成个人投资建议, 且并未考虑到个别投资者特殊的投资目标 财务状况或需求 客户应对本报告所载观点和意见作出独立评估, 并考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况, 必要时就法律 商业 财务 税收等问题咨询专业财务顾问的意见 本公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失不承担任何责任 本报告版权仅为天星资本所有, 天星资本对本报告保留一切权利, 未经天星资本事先书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 发表或引用本报告的任何部分 如征得天星资本同意进行引用 刊发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为 天星资本研究, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用 删节和修改 所有本报告所使用的商标 服务标识及标记均为天星资本的商标 服务标识和标记 证券市场是一个风险无时不在的市场, 请您务必对盈亏风险有清醒的认识, 认真考虑是否进行证券交易 市场有风险, 投资需谨慎

一 市场概览 1. 指数概况 2016 年 9 月 9 日的新三板成指指数报收于 点, 上涨 0.75% 新三板做市指数报收于 点, 上涨 0.30% 市场总成交金额为 9.09 亿元, 其中做市转让成交 5.52 亿元, 协议转让成交 3.57 亿元 共有 883

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