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1 全 球 债 券 指 标 美 国 5 年 期 国 债 美 国 10 年 期 国 债 美 国 30 年 期 国 债 香 港 政 府 3 年 期 债 券 香 港 政 府 5 年 期 债 券 香 港 政 府 10 年 期 债 券 中 国 3 年 期 离 岸 国 债 中 国 5 年 期 离 岸 国 债 中 国 7 年 期 离 岸 国 债 中 国 10 年 期 离 岸 国 债 孳 息 率 /Yield 债 券 指 数 趋 势 图 ( 以 2011 年 1 月 1 日 相 关 指 数 为 基 数 ) 每 日 快 讯 香 港 市 場 龙 湖 集 团 ( HK HK) 新 推 出 10 年 美 元 债, 最 后 定 价 %. 是 次 为 5 亿 美 元, 票 息 为 %, 按 面 值 发 售, 之 前 参 考 价 格 为 7% 区 间, 定 价 在 区 间 底 端 花 旗 汇 丰 摩 根 士 丹 利 和 渣 打 银 行 为 牵 头 行 龙 湖 的 评 级 为 Ba2/BB BB+( 穆 迪 / 标 普 ), 但 新 票 据 料 获 Ba3/BB BB 的 评 级 发 行 人 上 次 是 在 去 年 10 月 发 行 了 4 亿 美 元, 期 限 7 年, 附 第 四 年 末 发 行 人 赎 回 权 的 债 券, 利 率 在 % < Reuters > 中 骏 置 业 ( HK HK) 增 发 美 元 债 基 金 占 大 比. 中 骏 置 业 成 增 发 其 票 息 11.5%2017 年 到 期 的 美 元 债, 融 资 1.5 亿 美 元, 定 价 在 最 后 参 考 价 108 ( 约 %) %) 昨 早 初 步 参 考 价 在 ( 约 %) 区 域 认 购 量 8 亿 美 元, 有 50 个 客 户 参 与 以 投 资 者 类 别 来 说, 分 布 颇 均 衡, 基 金 / 资 产 管 理 占 比 80%, 银 行 占 15%, 私 人 银 行 5% 其 中,97 97% 的 投 资 者 来 自 亚 洲, 剩 下 3% 是 欧 洲 客 户 流 通 中 的 2 亿 美 元 债 券 为 去 年 11 月 发 行 德 银 汇 丰 和 工 银 国 际 负 责 是 次 债 券 增 发 债 券 料 将 获 B/B2 评 级 < Reuters > 建 业 集 团 美 元 债 券 认 购 量 达 26 亿 美 元. 建 业 集 团 昨 天 推 出 美 元 债 券, 该 笔 7 年 附 4 年 末 发 行 人 赎 回 权 的 美 元 债 券, 最 终 定 价 在 8%, 为 调 整 后 参 考 价 在 % % (+/ 个 基 点 ) 的 底 端 一 如 目 标, 规 模 是 2 亿 美 元 市 场 反 应 热 烈, 认 购 量 达 26 亿 美 元, 有 118 个 客 户 参 与 帮 助 初 步 参 考 价 8.5% 区 间 收 窄 50 个 基 点 基 金 / 资 产 管 理 占 比 66%, 私 人 银 行 32%, 银 行 和 其 他 客 户 占 2% 其 中,84 84% 的 投 资 者 来 自 亚 洲, 剩 下 16% 是 欧 洲 客 户 汇 丰 摩 根 大 通 摩 根 士 丹 利 和 瑞 银 担 任 联 席 簿 记 管 理 建 业 的 评 级 为 Ba3/BB BB-( 穆 迪 / 标 普 ), 但 新 票 据 料 获 B1/B+ 的 评 级 < Reuters > 亨 得 利 美 元 债 最 后 定 价 % 名 表 零 售 集 团 亨 得 利 公 布 其 5 年 附 第 3 年 末 发 行 人 赎 回 权 美 元 的 最 初 参 考 价 在 % 区 间, 是 次 发 行 规 模 为 3.5 亿 美 元, 发 行 价 为 100( %) 德 意 志 银 行 汇 丰 渣 打 银 行 和 摩 根 大 通 上 周 已 为 其 在 香 港, 新 加 坡 和 伦 敦 进 行 路 演 亨 得 利 的 企 业 和 新 票 据 料 将 获 Ba1/BB BB+( 穆 迪 / 惠 誉 ) 的 评 级 < Reuters > 复 星 国 际 推 出 美 元 债, 参 考 价 为 % 区 间 复 星 国 际 正 推 出 7 年 附 4 年 末 发 行 人 赎 回 权 的 美 元 债 券 汇 丰 渣 打 银 行 和 瑞 银 为 牵 头 行 发 行 人 获 BB+/ +/Ba Ba3( 标 普 / 穆 迪 ), 新 票 据 料 获 BB+/ +/B1( 标 普 / 穆 迪 ) < Reuters > 免 责 声 明 : 本 报 告 中 的 内 容 仅 供 参 考, 其 并 不 构 成 对 所 述 债 券 的 建 议 出 价 询 价 邀 请 广 告 及 推 荐 等 以 上 数 据 源 于 招 商 证 券 ( 香 港 ) 认 为 可 靠 的 公 开 资 料, 但 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 有 效 性 和 完 整 性 均 不 作 任 何 保 证 招 商 证 券 ( 香 港 ) 可 随 时 更 改 上 述 报 告 的 内 容, 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变 更 的 通 知 我 公 司 及 其 雇 员 对 使 用 本 报 告 及 其 内 容 所 引 发 的 任 何 直 接 或 间 接 损 失 概 不 负 责 任 何 一 种 债 券 的 价 格 都 可 能 上 升 或 下 跌 债 券 涉 及 不 同 的 风 险, 投 资 者 未 必 能 赚 取 利 润, 反 而 可 能 会 招 致 部 份 甚 至 全 部 的 损 失 投 资 者 须 自 行 承 担 相 关 的 风 险

2 香 港 及 海 外 部 分 债 券 参 考 报 价 美 元 债 券 /USD Bond 中 国 进 出 口 银 行 EXIMCH 5 1/4 07/29/14 USD AA- Aa3 A+ 国 家 开 发 银 行 SDBC 4 3/4 10/08/14 USD AA- Aa3 A+ 中 国 银 行 (HK HK) BCHINA /11/20 USD A A1 A- 东 亚 银 行 BNKEA 6 1/8 07/16/20 USD A- A3 N/A 大 新 银 行 DAHSIN 6 5/8 02/11/20 USD N/A Baa1 BBB 招 商 局 控 股 CHINAM 6 1/8 06/18/13 USD BBB Baa2 N/A 世 贸 房 地 产 SHIMAO 8 12/01/16 USD BB- B1 BB 中 信 资 源 CITIC 6 3/4 05/15/14 USD BB Ba3 N/A 雅 居 乐 地 产 AGILE 10 11/14/16 USD BB Ba2 N/A 人 和 商 业 RNHEF 13 03/10/16 USD B+ Caa1 N/A 龙 湖 地 产 LNGFOR 9 1/2 04/07/16 USD BB Ba3 N/A 碧 桂 园 COGARD 11 3/4 09/10/14 USD BB- Ba3 N/A 恒 大 地 产 EVERRE 13 01/27/15 USD BB- B2 BB 佳 兆 业 集 团 KAISAG 13 1/2 04/28/15 USD B+ B1 N/A 华 南 城 CSCHCN 13 1/2 01/14/16 USD B B2 N/A 宝 龙 地 产 PWRLNG 13 3/4 09/16/15 USD B Caa1 N/A 恒 盛 地 产 GLOPRO 13 10/25/15 USD B Caa1 N/A 合 景 泰 富 KWGPRO 13 1/4 03/22/17 USD N/A B1 N/A 雅 居 乐 地 产 AGILE 9 7/8 03/20/17 USD BB Ba2 N/A 瑞 安 房 地 产 SHUION 9 3/4 02/16/15 USD N/A N/A N/A 花 樣 年 FTHDGR 13 3/4 09/27/17 USD B+ B2 N/A 禹 州 地 產 YUZHOU 13 1/2 12/15/15 USD B B2 N/A 禹 州 地 產 YUZHOU 11 3/4 10/25/17 USD B (P)B2 N/A 方 興 地 產 FRANSH 6 3/4 04/15/21 USD BB Ba1 BBB- 方 興 地 產 FRANSH /26/17 USD N/A Ba1 BBB- 華 南 城 CSCHCN 13 1/2 10/17/17 USD B B2 N/A 龍 湖 地 產 LNGFOR 6 7/8 10/18/19 USD BB Ba3 N/A 融 創 中 國 SUNAC 12 1/2 10/16/17 USD B+ N/A BB- 中 信 泰 富 CITPAC /17/23 USD BB+ Ba1 N/A 華 潤 水 泥 CHRESO 2 1/8 10/05/17 USD N/A (P)Aa1 N/A 佳 兆 業 KAISAG 12 7/8 09/18/17 USD B+ B1 N/A 路 勁 基 建 ROADKG 9 7/8 09/18/17 USD BB- B1 N/A 富 力 地 產 GZRFPR 10 7/8 04/29/16 USD N/A N/A N/A 桑 德 國 際 EPSGF 11 7/8 08/10/17 USD B+ B1 N/A 中 漁 集 團 CFGSP 9 3/4 07/30/19 USD B+ B1 BB SOHO 中 國 SOHOCH 5 3/4 11/07/17 USD N/A (P)Ba1 N/A SOHO 中 國 SOHOCH 7 1/8 11/07/22 USD N/A Ba1e N/A 合 生 創 展 HPDLF 11 3/4 01/21/16 USD CCC+ Caa1 N/A 中 國 奧 園 CAPG 13 7/8 11/23/17 USD N/A B3 B+ 中 駿 置 業 CHINSC 11 1/2 11/14/17 USD B B2 N/A 金 地 置 業 GEMDAL 7 1/8 11/16/17 USD BB- Ba3 N/A 中 國 遠 洋 COSHOL 4 12/03/22 USD N/A A1 N/A 中 國 海 外 CHIOLI /15/22 USD BBB Baa2 N/A 中 國 海 外 CHIOLI /15/42 USD BBB Baa2 N/A 中 國 太 平 保 險 CTIH 4 1/8 11/21/22 USD BBB- N/A BBB 恆 鼎 實 業 HIDILI 8 5/8 11/04/15 USD B- B3 N/A 碧 桂 园 COGARD 11 1/4 04/22/17 USD BB- Ba3 N/A 碧 桂 园 COGARD 11 1/8 02/23/18 USD BB- Ba3 N/A 花 樣 年 FTHDGR 10 3/4 01/22/20 USD B+ B2 花 樣 年 FTHDGR 14 05/12/12 USD B+ B2 N/A

3 港 元 债 券 < 适 用 于 香 港 资 本 投 资 者 入 境 计 划 >/HKD Bond 到 期 日 香 港 政 府 债 券 HKGB /25/18 HKD /25/ AAA Aa1 AA+ 香 港 政 府 债 券 HKGB /21/21 HKD /21/ AAA N/A AA+ 香 港 政 府 债 券 HKGB /29/14 HKD /29/ AAA N/A AA+ 香 港 政 府 债 券 HKGB /21/15 HKD /21/ AAA N/A AA+ 香 港 政 府 债 券 HKGB /09/19 HKD /09/ AAA N/A AA+ 香 港 政 府 债 券 GBHK /03/14 HKD /03/ AAA Aa1 N/A 香 港 政 府 债 券 GBHK /08/16 HKD /08/ AAA Aa1 N/A 香 港 政 府 债 券 HKGB /23/14 HKD /23/ AAA Aa1 AA+ 港 铁 公 司 MTRC 5 08/26/13 HKD /26/ AAA Aa1 AA+ 中 电 控 股 CHINLP 5 09/30/13 HKD /30/ A A1 N/A 中 电 控 股 CHINLP /08/15 HKD /08/ N/A N/A N/A 中 电 控 股 CHINLP /23/26 HKD /23/ A NR N/A 九 广 铁 路 KCRC 3 1/2 04/29/19 HKD /29/ AAA Aa1 N/A 九 广 铁 路 KCRC /06/13 HKD /06/ N/A N/A AA+ 九 广 铁 路 KCRC /02/15 HKD /02/ AAA Aa1 N/A 新 鸿 基 SUNHUN /20/14 HKD /20/ A+ N/A N/A 新 鸿 基 SUNHUN /02/15 HKD /02/ A+ A1 N/A 新 鸿 基 SUNHUN /02/16 HKD /02/ A+ NR N/A 新 鸿 基 SUNHUN /24/17 HKD /24/ A+ N/A N/A 新 鸿 基 SUNHUN /30/19 HKD /30/ A+ N/A N/A 可 换 股 债 券 1< 适 用 于 香 港 资 本 投 资 者 入 境 计 划 >/Convertible Bond 可 赎 回 日 年 化 赎 回 回 /Softcall Put 报 %/Yield to / to Ask Date Call/Put 中 石 化 SINOPE 0 04/24/14 HKD /24/ N/A N/A SOHO SOHOCH 3 3/4 07/02/14 HKD /2/ N/A N/A 1 可 换 股 债 券 的 赎 回 回 报 须 合 乎 特 定 条 件 2 全 部 为 净 价 参 考 报 价 可 换 股 债 券 1/Convertible Bond 可 赎 回 日 /Softcall Put Date 年 化 赎 回 回 报 %/Yield to Call/Put 佳 兆 业 集 团 1 KAISAG 8 12/20/15 CNY /20/ B NR N/A 碧 桂 园 1 COGARD 2 1/2 02/22/13 CNY /22/ BB- Ba3 N/A 恒 鼎 实 业 1 HIDILI 1 1/2 01/19/15 CNY /19/ N/A N/A N/A 阜 丰 集 团 1 FUFENG 4 1/2 04/01/15 CNY /1/ N/A N/A N/A 超 威 動 力 CHAOWP /24/17 CNY N/A N/A N/A 合 成 人 民 币 债 券 1/Synthetic Bond 瑞 安 房 地 产 SHUION 6 7/8 12/23/13 CNY NA N/A N/A 中 骏 置 业 CHINSC 10 1/2 01/14/16 CNY B B2 N/A 恒 大 地 产 EVERRE 9 1/4 01/19/16 CNY BB- B2 N/A 恒 大 地 产 EVERRE 7 1/2 01/19/14 CNY BB- B2 N/A 瑞 安 房 地 产 SHUION 7 5/8 01/26/15 CNY N/A N/A N/A 宝 龙 地 产 PWRLNG 11 1/2 03/17/14 CNY B Caa1 N/A 人 民 币 债 券 参 考 报 价

4 纯 人 民 币 债 券 /RMB Bond 华 润 电 力 RESOPR 3 3/4 11/12/15 CNY BBB- NR N/A 华 润 电 力 RESOPR /12/13 CNY BBB- NR N/A 招 商 局 CHMERC /19/13 CNY N/A N/A N/A 中 电 国 际 POWINV /23/15 CNY N/A N/A N/A 首 创 置 业 BJCAPT 4 3/4 2/21/14 CNY N/A N/A N/A 春 天 百 货 PCDHK 5 1/4 2/1/14 CNY N/A N/A N/A 路 劲 基 建 ROADKG 6 2/25/14 CNY BB- B1 N/A LDK LDK 10 02/28/14 CNY N/A N/A N/A 晨 鸣 纸 业 CHMING /13/14 CNY N/A N/A N/A 中 升 控 股 ZHOSHK 4 3/4 04/21/14 CNY N/A N/A N/A 比 亚 迪 股 份 BYDCOL 4.5 4/28/14 CNY N/A N/A N/A 富 力 地 产 GZRFPR 7 4/29/14 CNY N/A N/A N/A 中 国 电 力 新 能 源 CHIPWR 3 3/4 04/29/14 CNY N/A N/A N/A 大 成 生 化 科 技 GLOBIO 7 05/16/14 CNY N/A N/A N/A 合 和 基 建 HPWELL /18/14 CNY N/A N/A N/A 中 国 诚 通 CHCHTO 4 1/2 05/19/14 CNY N/A N/A N/A 大 众 汽 车 VW /23/16 CNY A- A3 N/A 深 圳 华 侨 城 SZOCTH 3 1/2 05/25/14 CNY N/A N/A N/A 远 东 宏 信 FRESHK /03/14 CNY N/A N/A N/A 中 粮 COFCO /03/14 CNY N/A N/A N/A 招 商 局 CHMERC 2 06/30/14 CNY N/A N/A N/A 招 商 局 CHMERC 3 06/30/16 CNY N/A N/A N/A 北 控 水 务 BEIENT 3 3/4 06/30/14 CNY N/A N/A N/A 北 控 水 务 BEIENT 5 06/30/16 CNY N/A N/A N/A CJ 控 股 CJCHEI 2 1/4 07/06/14 CNY N/A N/A N/A 新 世 界 发 展 NWDEVL 2 3/4 07/14/14 CNY N/A N/A N/A 银 泰 百 货 INDEPS /21/14 CNY BB- N/A BB 中 信 泰 富 CITPAC /03/16 CNY N/A N/A N/A 东 方 航 空 CEAIRL4 08/08/14 CNY N/A N/A N/A 海 南 航 空 HAIAIR 6 09/16/14 CNY N/A N/A N/A 博 世 电 器 BSHBOS 3 3/8 09/28/16 CNY A N/A N/A 博 世 电 器 BSHBOS 4 09/28/18 CNY A N/A N/A 博 世 电 器 BSHBOS 2 3/8 09/29/14 CNY A N/A N/A 亚 洲 水 泥 ASACEM /30/14 CNY N/A N/A N/A 中 外 运 SINOTR /11/14 CNY N/A N/A N/A 中 石 油 CNPCCH /26/13 CNY A+ A1 AA- 中 石 油 CNPCCH /26/14 CNY A+ A1 AA- 大 连 港 PDACRP /28/14 CNY N/A N/A N/A 津 联 集 团 TSLIEN 5 3/4 11/10/14 CNY N/A N/A N/A 中 国 山 水 水 泥 SHASHU 6 1/2 07/22/14 CNY BB- N/A N/A 宝 钢 股 份 SBSG 3 1/8 12/01/13 CNY A A3 A- 宝 钢 股 份 SBSG 3 1/2 12/01/14 CNY A A3 A- 宝 钢 股 份 SBSG 4 3/8 12/01/16 CNY A A3 A- 首 钢 股 份 BJASST 4 7/8 12/02/13 CNY N/A N/A N/A 远 东 宏 信 FRESHK /21/16 CNY N/A N/A N/A 龙 源 电 力 SPPOW 4 1/2 12/21/13 CNY N/A N/A N/A 龙 源 电 力 SPPOW 4 3/4 12/21/14 CNY N/A N/A N/A 中 国 电 力 新 能 源 CHIPWR 6 1/2 01/09/17 CNY N/A N/A N/A 海 南 航 空 HAIAIR 5 1/4 01/20/15 CNY N/A N/A N/A

5 乐 天 LOTTES 4 02/09/15 CNY N/A Baa1 A- /*- 宝 钢 股 份 SBSG 3 1/4 03/01/14 CNY A A3 A- 宝 钢 股 份 SBSG /01/15 CNY A A3 A- 宝 钢 股 份 SBSG /01/17 CNY A A3 A- 法 国 福 特 F 4 7/8 03/26/15 CNY BB+ N/A BBB- 日 立 金 融 HITCAP 3 3/4 03/22/15 CNY A- N/A N/A 海 南 航 空 SANYPH 7 1/2 03/28/15 CNY N/A N/A N/A 中 租 迪 和 CHLEASS 5 04/05/15 CNY N/A N/A N/A 新 世 界 中 国 NEWWOR 8 1/2 04/11/15 CNY N/A N/A N/A 大 唐 海 外 DATANG 4 1/2 06/15/15 CNY N/A N/A N/A 中 航 工 業 國 際 CATIC /09/15 CNY N/A N/A N/A 博 世 电 器 BSHBOS /26/15 CNY A N/A N/A 博 世 电 器 BSHBOS /24/17 CNY A N/A N/A 博 世 电 器 BSHBOS 4 3/8 07/25/22 CNY A N/A N/A 金 地 集 团 GEMDAL /26/2015 CNY BB- Ba3 N/A 三 井 住 友 融 資 租 賃 SUMIBK 4 08/03/2015 CNY N/A N/A N/A 中 國 重 汽 CNHTC 4 1/2 08/01/14 CNY N/A N/A N/A 廈 門 國 貿 XMITGG 3 3/4 10/08/15 CNY N/A N/A N/A 雷 諾 RENAUL 5 5/8 10/10/14 CNY N/A Ba1 N/A 遠 東 宏 信 FRESHK 5 1/2 10/18/15 CNY N/A N/A N/A 中 廣 核 電 CHGDNU 3 3/4 11/01/15 CNY N/A A3 A+ 1 人 民 币 报 价, 美 元 结 算 2 全 部 为 净 价 参 考 报 价 免 责 声 明 : 本 报 价 中 的 内 容 仅 供 参 考, 其 并 不 构 成 对 所 述 债 券 的 建 议 出 价 询 价 邀 请 广 告 及 推 荐 等 以 上 数 据 源 于 招 商 证 券 ( 香 港 ) 认 为 可 靠 的 公 开 资 料, 但 我 公 司 对 这 些 信 息 的 准 确 性 有 效 性 和 完 整 性 均 不 作 任 何 保 证 招 商 证 券 ( 香 港 ) 可 随 时 更 改 上 述 报 价 的 内 容, 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变 更 的 通 知 我 公 司 及 其 雇 员 对 使 用 本 报 告 及 其 内 容 所 引 发 的 任 何 直 接 或 间 接 损 失 概 不 负 责 任 何 一 种 债 券 的 价 格 都 可 能 上 升 或 下 跌 债 券 涉 及 不 同 的 风 险, 投 资 者 未 必 能 赚 取 利 润, 反 而 可 能 会 招 致 部 份 甚 至 全 部 的 损 失 投 资 者 须 自 行 承 担 相 关 的 风 险

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