企业短期融资券信用评级分析报告格式

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2 中 粮 集 团 有 限 公 司 中 期 票 据 跟 踪 评 级 报 告 主 体 长 期 信 用 跟 踪 评 级 结 果 :AAA 上 次 评 级 结 果 :AAA 债 项 信 用 评 级 展 望 : 稳 定 评 级 展 望 : 稳 定 跟 踪 评 名 称 额 度 存 续 期 级 结 果 13 中 粮 MTN 亿 元 2013/08/14- AAA 2016/08/14 15 中 粮 MTN 亿 元 2015/09/10- AAA 2018/09/10 跟 踪 评 级 时 间 :2016 年 7 月 22 日 财 务 数 据 上 次 评 级 结 果 AAA AAA 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 16 年 3 月 现 金 类 资 产 ( 亿 元 ) 资 产 总 额 ( 亿 元 ) 所 有 者 权 益 ( 亿 元 ) 长 期 债 务 ( 亿 元 ) 全 部 债 务 ( 亿 元 ) 营 业 总 收 入 ( 亿 元 ) 利 润 总 额 ( 亿 元 ) EBITDA( 亿 元 ) 经 营 性 净 现 金 流 ( 亿 元 ) 营 业 利 润 率 (%) 净 资 产 收 益 率 (%) 资 产 负 债 率 (%) 全 部 债 务 资 本 化 比 率 (%) 流 动 比 率 (%) 全 部 债 务 /EBITDA( 倍 ) EBITDA 利 息 倍 数 ( 倍 ) 经 营 现 金 流 动 负 债 比 (%) 注 : 年 一 季 度 财 务 数 据 未 经 审 计 ; ~2016 年 3 月 短 期 债 务 及 相 关 指 标 计 算 包 含 其 他 流 动 负 债 中 的 短 期 融 资 券 ;3. 现 金 类 资 产 计 算 已 剔 除 受 限 资 金 分 析 师 徐 璨 刘 晓 濛 lianhe@lhratings.com 电 话 : 传 真 : 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 建 国 门 外 大 街 2 号 中 国 人 保 财 险 大 厦 17 层 (100022) 评 级 观 点 中 粮 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 ) 是 国 资 委 直 属 的 以 粮 油 食 品 全 产 业 链 为 基 础 的 大 型 中 央 企 业 集 团 跟 踪 期 内, 公 司 部 分 业 务 板 块 收 入 规 模 及 盈 利 能 力 易 受 国 内 外 宏 观 经 济 波 动 以 及 相 关 产 业 政 策 影 响 考 虑 到 公 司 丰 富 的 产 品 结 构 全 产 业 链 的 发 展 定 位 有 助 于 抵 御 外 部 经 济 周 期 变 动, 并 保 持 相 对 稳 定 的 经 营 及 信 用 基 本 面 2014 年, 公 司 先 后 完 成 对 国 际 农 产 品 贸 易 公 司 来 宝 农 业 和 尼 德 拉 的 股 权 收 购, 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 及 相 关 业 务 经 营 规 模 大 幅 提 升 本 次 收 购 完 成 后, 通 过 将 被 收 购 企 业 国 际 生 产 采 购 平 台 与 现 有 国 内 物 流 运 输 加 工 中 心 和 销 售 网 络 相 融 合, 公 司 供 应 链 实 现 向 全 球 延 伸 公 司 经 营 活 动 现 金 流 入 量 规 模 大, 对 公 司 存 续 期 内 中 期 票 据 保 障 能 力 强 综 合 考 虑, 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 维 持 公 司 的 主 体 长 期 信 用 等 级 为 AAA, 评 级 展 望 为 稳 定, 并 维 持 13 中 粮 MTN003 和 15 中 粮 MTN001 AAA 的 信 用 等 级 优 势 1. 公 司 实 施 全 产 业 链 粮 油 食 品 企 业 的 发 展 战 略, 主 营 业 务 结 构 明 晰, 经 营 风 险 较 低 2. 公 司 资 产 规 模 大, 主 导 产 品 品 牌 知 名 度 高, 销 售 网 络 覆 盖 面 广, 市 场 占 有 率 高, 整 体 竞 争 实 力 很 强 3. 公 司 现 金 类 资 产 充 裕, 经 营 活 动 现 金 流 入 量 规 关 注 模 大, 对 存 续 期 内 中 期 票 据 保 障 能 力 强 1. 公 司 部 分 业 务 经 营 状 况 易 受 食 品 市 场 价 格 波 动 以 及 国 家 相 关 调 控 政 策 等 因 素 影 响 2. 受 国 家 对 粮 食 贸 易 行 业 调 控 政 策 影 响, 公 司 营 业 收 入 利 润 总 额 有 所 波 动 3. 跟 踪 期 内, 投 资 收 益 及 营 业 外 收 入 对 公 司 利 润 总 额 贡 献 程 度 高 中 粮 集 团 有 限 公 司 1

3 信 用 评 级 报 告 声 明 一 除 因 本 次 评 级 事 项 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 联 合 资 信 ) 与 中 粮 集 团 有 限 公 司 构 成 委 托 关 系 外, 联 合 资 信 评 级 人 员 与 中 粮 集 团 有 限 公 司 不 存 在 任 何 影 响 评 级 行 为 独 立 客 观 公 正 的 关 联 关 系 二 联 合 资 信 与 评 级 人 员 履 行 了 实 地 调 查 和 诚 信 义 务, 有 充 分 理 由 保 证 所 出 具 的 评 级 报 告 遵 循 了 真 实 客 观 公 正 的 原 则 三 本 信 用 评 级 报 告 的 评 级 结 论 是 联 合 资 信 依 据 合 理 的 内 部 信 用 评 级 标 准 和 程 序 做 出 的 独 立 判 断, 未 因 中 粮 集 团 有 限 公 司 和 其 他 任 何 组 织 或 个 人 的 不 当 影 响 改 变 评 级 意 见 四 本 信 用 评 级 报 告 用 于 相 关 决 策 参 考, 并 非 是 某 种 决 策 的 结 论 建 议 等 五 本 信 用 评 级 报 告 中 引 用 的 企 业 相 关 资 料 主 要 由 中 粮 集 团 有 限 公 司 提 供, 联 合 资 信 不 保 证 引 用 资 料 的 真 实 性 及 完 整 性 六 本 跟 踪 评 级 结 果 自 发 布 之 日 起 12 个 月 内 有 效 ; 根 据 后 续 评 级 的 结 论, 在 有 效 期 内 信 用 等 级 有 可 能 发 生 变 化 中 粮 集 团 有 限 公 司 2

4 一 跟 踪 评 级 原 因 根 据 有 关 要 求, 按 照 联 合 资 信 评 估 有 限 公 司 关 于 中 粮 集 团 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 及 13 中 粮 MTN003 和 15 中 粮 MTN001 的 跟 踪 评 级 安 排 进 行 本 次 定 期 跟 踪 评 级 二 企 业 基 本 情 况 中 粮 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 或 中 粮 集 团 ), 前 身 是 华 北 对 外 贸 易 公 司, 于 1949 年 在 天 津 成 立 1949 年 9 月, 华 北 对 外 贸 易 公 司 分 设 华 北 粮 食 公 司 华 北 油 脂 公 司 华 北 蛋 品 公 司 华 北 猪 鬃 公 司 华 北 皮 毛 公 司 华 北 土 产 公 司 等 专 业 公 司 1950 年 华 北 粮 食 华 北 油 脂 华 北 蛋 品 华 北 猪 鬃 华 北 皮 毛 等 公 司 改 组 为 全 国 性 贸 易 公 司, 改 名 为 中 国 粮 食 公 司 中 国 油 脂 公 司 中 国 蛋 品 公 司 中 国 猪 鬃 公 司 中 国 皮 毛 公 司 中 国 蛋 品 中 国 猪 鬃 中 国 皮 毛 3 家 公 司 1951 年 4 月 合 并 为 中 国 畜 产 公 司 1952 年 9 月, 中 国 政 府 组 建 外 贸 专 业 公 司, 中 国 粮 食 公 司 中 国 油 脂 公 司 改 组 为 中 国 粮 谷 出 口 公 司 中 国 油 脂 出 口 公 司 ; 从 中 国 畜 产 公 司 分 出 食 品 业 务, 成 立 中 国 食 品 出 口 公 司 1953 年 1 月, 中 国 粮 谷 出 口 公 司 与 中 国 油 脂 出 口 公 司 合 并 为 中 国 粮 谷 油 脂 出 口 公 司 1961 年 1 月, 中 国 粮 谷 油 脂 出 口 公 司 与 中 国 食 品 出 口 公 司 合 并 成 立 中 国 粮 油 食 品 进 出 口 公 司 1965 年 更 名 为 中 国 粮 油 食 品 进 出 口 总 公 司,1998 年 更 名 为 中 国 粮 油 食 品 进 出 口 ( 集 团 ) 有 限 公 司, 2004 年 更 名 为 中 国 粮 油 食 品 ( 集 团 ) 有 限 公 司,2007 年 3 月 2 日 更 为 现 名 2013 年 8 月, 经 国 务 院 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 国 资 改 革 [2013]747 号 文 件 批 复, 公 司 注 册 资 本 由 万 元 变 更 为 万 元, 目 前 工 商 登 记 变 更 已 完 成 截 至 2016 年 3 月 底, 公 司 注 册 资 本 亿 元, 全 部 为 国 家 资 本 金 截 至 2015 年 底, 公 司 纳 入 合 并 范 围 内 的 二 级 子 公 司 共 34 家 目 前 公 司 下 设 战 略 部 财 务 部 及 风 险 控 制 部 等 12 个 职 能 部 门 公 司 旗 下 拥 有 中 粮 贸 易 中 国 粮 油 中 国 食 品 中 粮 屯 河 中 粮 肉 食 中 粮 包 装 中 粮 置 地 中 国 土 畜 金 融 事 业 部 中 粮 工 程 科 技 有 限 公 司 我 买 网 等 一 级 经 营 单 位 及 蒙 牛 乳 业 截 至 2015 年 底, 公 司 ( 合 并 ) 资 产 总 额 亿 元, 所 有 者 权 益 亿 元 ( 其 中 少 数 股 东 权 益 亿 元 );2015 年 公 司 实 现 营 业 总 收 入 亿 元, 利 润 总 额 亿 元 截 至 2016 年 3 月 底, 公 司 ( 合 并 ) 资 产 总 额 亿 元, 所 有 者 权 益 亿 元 ( 含 少 数 股 东 权 益 亿 元 );2016 年 1~3 月 公 司 实 现 营 业 总 收 入 亿 元, 利 润 总 额 亿 元 公 司 注 册 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 朝 阳 门 南 大 街 8 号 ; 法 定 代 表 人 : 赵 双 连 三 宏 观 经 济 和 政 策 环 境 2015 年, 中 国 经 济 步 入 新 常 态 发 展 阶 段, 全 年 GDP 同 比 实 际 增 长 6.9%, 增 速 创 25 年 新 低, 第 三 产 业 成 为 拉 动 经 济 增 长 的 重 要 推 动 力 具 体 来 看,2015 年, 中 国 消 费 需 求 整 体 上 较 为 平 稳, 固 定 资 产 投 资 增 速 持 续 下 滑, 进 出 口 呈 现 双 降 趋 势 ; 同 时, 全 国 居 民 消 费 价 格 指 数 (CPI) 六 年 来 首 次 落 入 1 时 代, 工 业 生 产 者 出 厂 价 格 指 数 (PPI) 和 工 业 生 产 者 购 进 价 格 指 数 (PPIRM) 处 于 较 低 水 平, 制 造 业 采 购 经 理 指 数 (PMI) 仍 在 荣 枯 线 以 下, 显 示 中 国 经 济 下 行 压 力 依 然 较 大 但 在 就 业 创 业 扶 持 政 策 的 推 动 下, 中 国 就 业 形 势 总 体 稳 定 根 据 国 家 统 计 局 初 步 核 算,2015 年, 中 国 国 内 生 产 总 值 (GDP)67.7 万 亿 元, 同 比 实 际 增 长 6.9%, 增 速 创 25 年 新 低 ; 分 季 度 看, GDP 增 幅 分 别 为 7.0% 7.0% 6.9% 和 6.8%, 经 济 增 速 逐 渐 趋 缓 第 二 产 业 增 加 值 增 速 放 缓 拖 累 中 国 整 体 经 济 增 长, 但 第 三 产 业 同 比 中 粮 集 团 有 限 公 司 3

5 增 速 有 所 提 高, 表 明 中 国 在 经 济 增 速 换 挡 期 内, 产 业 结 构 调 整 稳 步 推 进 从 消 费 投 资 和 进 出 口 情 况 看,2015 年, 市 场 销 售 增 速 走 势 较 为 平 稳, 固 定 资 产 投 资 增 速 回 落 较 大, 进 出 口 增 速 回 落 社 会 消 费 品 零 售 总 额 万 亿 元, 同 比 增 长 10.70% 固 定 资 产 投 资 ( 不 含 农 户 )55.20 万 亿 元, 比 上 年 名 义 增 长 10.00%( 扣 除 价 格 因 素 实 际 增 长 12.00%) 全 年 进 出 口 总 额 4.00 万 亿 元 人 民 币, 比 上 年 下 降 8.00% 2015 年, 中 国 继 续 实 施 积 极 的 财 政 政 策 中 国 一 般 公 共 财 政 收 入 万 亿 元, 比 上 年 增 长 8.4%, 增 速 较 上 年 有 所 回 落 一 般 公 共 财 政 支 出 万 亿 元, 比 上 年 增 长 15.8%, 同 比 增 速 有 所 加 快 政 府 财 政 赤 字 规 模 增 至 2.36 万 亿 元, 赤 字 率 上 升 至 3.5%, 显 著 高 于 2.3% 的 预 算 赤 字 率 2015 年, 央 行 继 续 实 施 稳 健 的 货 币 政 策, 灵 活 运 用 多 种 货 币 政 策 工 具, 引 导 货 币 信 贷 及 社 会 融 资 规 模 合 理 增 长, 改 善 和 优 化 融 资 结 构 和 信 贷 结 构 2015 年 共 进 行 了 五 次 降 息 和 五 次 降 准, 降 息 和 降 准 幅 度 分 别 达 到 125BP 和 300BP 在 公 开 市 场 操 作 方 面, 央 行 多 次 开 展 逆 回 购 操 作, 并 通 过 短 期 流 动 性 调 节 工 具 (SLO) 中 期 借 贷 便 利 (MLF) 和 抵 押 补 充 贷 款 (PSL) 分 别 向 市 场 净 投 放 资 金 5200 亿 元 213 亿 元 和 亿 元, 向 市 场 注 入 流 动 性 此 外, 自 2015 年 10 月 起, 央 行 在 上 海 江 苏 等 11 省 ( 市 ) 推 广 信 贷 资 产 质 押 再 贷 款 试 点, 截 至 2015 年 末, 共 向 31 家 地 方 法 人 金 融 机 构 合 计 发 放 信 贷 政 策 支 持 再 贷 款 亿 元, 资 金 流 动 性 保 持 宽 松 状 态 2016 年, 中 国 经 济 下 行 压 力 依 然 较 大 李 克 强 总 理 的 政 府 工 作 报 告 指 出,2016 年 经 济 社 会 发 展 的 主 要 预 期 目 标 是 GDP 增 长 6.5%~7.0%, 居 民 消 费 价 格 涨 幅 3% 左 右, 城 镇 新 增 就 业 1000 万 人 以 上, 城 镇 登 记 失 业 率 4.5% 以 内, 进 出 口 回 稳 向 好, 国 际 收 支 基 本 平 衡, 居 民 收 入 增 长 和 经 济 增 长 基 本 同 步 2016 年 是 中 国 十 三 五 开 局 之 年, 也 是 推 进 结 构 性 改 革 的 攻 坚 之 年 政 府 将 稳 定 和 完 善 宏 观 经 济 政 策, 保 持 经 济 运 行 在 合 理 区 间, 进 一 步 加 强 供 给 侧 结 构 性 改 革, 推 进 新 一 轮 高 水 平 对 外 开 放, 加 强 民 生 保 障, 切 实 防 控 风 险, 努 力 实 现 十 三 五 时 期 经 济 社 会 发 展 良 好 开 局 四 行 业 分 析 公 司 主 要 从 事 粮 油 贸 易 食 品 加 工 业 务 和 房 地 产 业 务 1. 粮 食 产 业 (1) 粮 食 概 况 农 业 是 中 国 国 民 经 济 的 基 础, 也 是 社 会 稳 定 的 基 础 中 国 作 为 一 个 发 展 中 国 家 和 人 口 大 国, 粮 食 问 题 关 系 到 国 计 民 生 和 社 会 稳 定 在 中 国, 粮 食 是 战 略 物 资 粮 食 连 续 九 年 增 产 产 量 增 幅 取 决 于 耕 地 2004~2015 年 以 来, 中 国 粮 食 产 量 实 现 连 续 十 一 年 增 产, 其 中 2008~2015 年 连 续 6 年 稳 定 在 5 亿 吨 以 上, 主 要 是 受 粮 食 播 种 面 积 不 断 扩 大 和 单 产 量 持 续 提 高 等 影 响 2015 年 中 国 粮 食 总 产 量 万 吨, 比 上 年 增 加 1433 万 吨, 增 产 2.4% 从 三 大 粮 食 品 种 看,2015 年 全 国 稻 谷 产 量 万 吨, 增 产 0.88%; 小 麦 产 量 万 吨, 增 产 3.18%; 玉 米 产 量 万 吨, 增 产 4.13%, 玉 米 成 为 中 国 第 一 大 粮 食 作 物 品 种 尽 管 国 内 粮 食 生 产 已 经 实 现 连 续 十 年 以 上 增 产, 但 国 内 耕 地 淡 水 等 资 源 要 素 逐 渐 缩 减, 而 且 粮 食 产 量 的 增 加 赶 不 上 需 求 的 快 速 增 长 和 结 构 的 不 断 变 化, 随 着 人 口 增 加 人 民 生 活 水 平 提 高, 特 别 是 城 镇 化 加 快 推 进, 粮 食 需 求 将 继 续 刚 性 增 长, 紧 平 衡 将 是 国 内 粮 食 安 全 的 长 期 态 势 中 粮 集 团 有 限 公 司 4

6 图 ~2015 年 中 国 粮 食 总 产 量 ( 单 位 : 万 吨 ) 图 ~2015 年 国 内 大 豆 需 求 与 进 口 量 ( 单 位 : 千 吨 ) 数 据 来 源 :Wind 资 讯 数 据 来 源 : 国 家 统 计 局 从 粮 食 品 种 结 构 看, 玉 米 产 需 基 本 平 衡, 小 麦 水 稻 供 求 偏 紧, 大 豆 存 在 较 大 缺 口, 国 内 粮 食 已 处 于 紧 平 衡 状 态, 粮 食 品 种 结 构 不 平 衡 的 矛 盾 突 出, 粮 食 外 贸 ( 进 出 口 ) 成 为 缓 解 平 衡 中 国 粮 食 结 构 矛 盾 的 重 要 手 段 图 ~2015 年 国 内 玉 米 需 求 与 进 口 量 ( 单 位 : 千 吨 ) 数 据 来 源 :Wind 资 讯 从 粮 食 产 销 区 域 看, 中 国 粮 食 作 物 主 要 生 长 在 北 方, 产 销 两 区 市 场 割 裂 问 题 较 为 严 重, 加 之 粮 食 具 有 季 节 生 产 性, 存 在 粮 食 周 期 性 需 求 的 矛 盾, 因 此 粮 食 内 贸 成 为 调 节 粮 食 产 销 区 域 分 布 和 季 节 周 期 性 需 求 矛 盾 的 重 要 手 段 由 于 粮 食 存 在 产 区 和 消 费 区 割 裂 以 及 粮 食 周 期 性 消 费 与 季 节 性 生 产 的 矛 盾, 加 之 粮 食 价 格 受 供 求 政 治 经 济 宏 观 政 策 进 出 口 运 输 等 多 种 因 素 影 响, 粮 食 价 格 波 动 频 繁, 从 事 粮 食 单 边 贸 易 风 险 较 大 因 此, 从 事 粮 食 贸 易 的 企 业 往 往 借 用 套 期 保 值 的 金 融 手 段 来 规 避 风 险 国 内 市 场 粮 食 价 格 波 动 下 降 原 粮 收 购 价 格 方 面,2009 年 以 来, 在 国 家 不 断 提 高 粮 食 最 低 收 购 价 和 不 断 加 大 粮 食 收 储 力 度 等 综 合 政 策 措 施 下, 原 粮 收 购 价 格 呈 持 续 上 涨 的 趋 势 根 据 中 储 粮 全 国 粮 油 价 格 监 测 系 统 统 计 显 示, 全 国 原 粮 综 合 收 购 价 格 指 数 ( 周 度 指 数, 基 期 以 2008 年 为 100) 从 2009 年 初 的 一 路 上 行 升 至 2012 年 底 的 , 经 过 2013 年 波 动 上 升 至 年 底 的 后 2014 年 全 国 原 粮 综 合 收 购 价 格 指 数 呈 波 动 上 升 态 势,2014 年 一 季 度 略 有 下 滑,4 月 开 始 止 跌 反 弹, 波 动 上 升 至 当 年 最 高 水 平 ; 2014 年 四 季 度 开 始 波 动 下 降 至 2014 年 底 的 截 至 2015 年 底, 全 国 原 粮 综 合 收 购 价 格 指 数 小 幅 下 降 至 从 2015 年 全 国 主 要 粮 油 批 发 市 场 主 要 粮 食 品 种 的 年 度 个 体 价 格 指 数 看, 大 豆 玉 米 白 小 麦 和 晚 籼 米 均 有 不 同 程 度 的 下 降 2014 年 上 半 年 华 北 玉 米 阶 段 性 断 档 导 致 价 格 暴 涨, 加 之 下 半 年 因 干 旱 减 产, 综 合 导 致 玉 米 价 格 同 比 明 显 上 涨 ; 小 麦 晚 籼 米 和 早 籼 米 价 格 指 数 均 受 到 最 低 收 购 价 底 价 提 升 的 支 撑, 籼 米 市 场 中 粮 集 团 有 限 公 司 5

7 继 续 受 到 南 方 镉 大 米 进 口 低 价 大 米 等 事 件 冲 击 ;2014 年 大 豆 实 施 目 标 价 格 改 革 试 点, 由 于 缺 乏 临 时 收 储 的 支 撑, 加 之 中 国 大 豆 对 外 依 存 度 已 超 过 80%,2014 年 全 球 大 豆 价 格 因 丰 产 而 大 幅 下 跌, 综 合 导 致 国 内 大 豆 价 格 指 数 同 比 下 跌 3.21% 2015 年, 中 国 气 候 总 体 正 常, 适 宜 粮 食 生 产, 主 要 粮 食 品 种 库 存 充 足, 收 储 价 格 有 所 下 调, 主 要 粮 食 批 发 价 格 均 呈 下 降 趋 势 粮 食 进 出 口 逆 差 扩 大, 对 外 依 存 度 增 加 近 年 来 随 着 中 国 经 济 的 高 速 发 展, 粮 食 需 求 大 幅 增 加, 不 少 国 内 农 产 品 供 求 基 本 面 发 生 重 大 变 化, 对 外 依 存 度 提 高, 如 每 年 大 豆 压 榨 需 求 7000 万 吨, 其 中 5500 万 吨 来 自 国 外 ( 主 要 进 口 自 美 国 巴 西 ), 大 豆 消 费 对 外 依 存 度 达 80%, 而 玉 米 消 费 随 着 饲 料 消 费 的 稳 定 增 加 及 玉 米 深 加 工 需 求 的 大 幅 增 加, 出 现 供 不 应 求 的 局 面 ⑵ 粮 食 贸 易 体 制 改 革 开 放 以 来, 中 国 粮 食 流 通 体 制 坚 持 市 场 化 改 革 取 向, 逐 步 打 破 统 购 统 销 体 制 从 2004 年 开 始, 国 家 全 面 放 开 粮 食 收 购 和 销 售 市 场, 实 行 购 销 多 渠 道 经 营, 市 场 机 制 在 粮 食 流 通 中 起 到 基 础 性 作 用 现 行 粮 食 流 通 管 理 体 制 的 主 要 特 点 是 : 1 中 央 和 地 方 对 粮 食 分 级 管 理, 责 权 分 开, 实 行 在 国 家 宏 观 调 控 下 省 级 政 府 对 粮 食 生 产 和 流 通 全 面 负 责 的 体 制 2 政 企 分 开, 粮 食 行 政 管 理 部 门 代 表 政 府 对 全 社 会 粮 食 流 通 进 行 管 理, 粮 食 购 销 企 业 ( 包 括 乡 镇 粮 库 ) 主 要 面 向 市 场, 自 主 经 营, 独 立 核 算, 自 负 盈 亏 3 出 口 配 额 管 理, 中 央 对 从 事 玉 米 水 稻 和 小 麦 粮 食 作 物 的 进 出 口 业 务 实 行 统 一 配 额 管 理 公 司 是 国 内 唯 一 一 家 拥 有 玉 米 小 麦 和 水 稻 粮 食 作 物 进 出 口 全 资 质 的 企 业 4 中 国 粮 食 市 场 化 流 通 体 制 尚 处 于 初 期 阶 段, 为 规 避 市 场 投 机 风 险, 保 障 粮 食 供 应 安 全, 稳 定 粮 食 贸 易 市 场, 中 国 通 过 粮 食 国 储 作 为 粮 食 贸 易 市 场 的 调 节 杠 杆, 并 通 过 限 定 粮 食 最 低 收 购 价 格 来 保 障 农 民 利 益, 从 而 稳 定 粮 食 市 场 价 格 ⑶ 行 业 竞 争 目 前 粮 食 流 通 行 业 按 主 体 可 划 分 为 国 有 粮 食 流 通 企 业 地 方 粮 食 流 通 企 业 和 社 会 粮 食 流 通 企 业 国 有 粮 食 流 通 企 业 主 要 从 事 国 家 政 策 性 收 储 业 务, 其 拥 有 仓 储 网 点 多, 仓 容 量 大, 储 备 轮 换 量 大 的 优 势, 为 目 前 粮 食 流 通 领 域 的 领 导 者 中 国 现 存 国 有 粮 食 流 通 企 业 主 要 包 括 : 中 国 储 备 粮 食 管 理 总 公 司 中 粮 集 团 和 吉 粮 粮 食 集 团 有 限 公 司 地 方 粮 食 流 通 企 业 : 原 省 市 县 三 级 粮 食 系 统 中 的 粮 食 购 销 企 业 改 制 形 成, 其 经 营 方 式 相 对 国 有 粮 食 流 通 企 业 更 加 灵 活 虽 单 体 经 营 规 模 小, 但 拥 有 的 库 点 总 量 庞 大, 并 逐 渐 成 为 一 些 大 型 加 工 企 业 主 要 合 作 伙 伴 社 会 粮 食 流 通 企 业 : 指 私 人 粮 商, 其 经 营 灵 活 性 远 远 高 于 其 他 粮 食 流 通 机 构, 即 使 在 收 储 资 格 管 理 的 约 束 下, 其 规 模 实 力 也 同 样 不 可 低 估 此 外, 由 于 粮 源 紧 张, 加 之 粮 食 流 通 盈 利 逐 渐 趋 薄, 很 多 粮 食 流 通 企 业 已 逐 步 转 型 进 入 粮 食 加 工 企 业 整 体 看, 中 国 粮 食 流 通 行 业 已 进 入 多 元 化 竞 争 整 合 时 代, 国 有 大 型 粮 食 贸 易 企 业 将 有 望 在 竞 争 整 合 中 抓 住 机 遇, 得 到 进 一 步 发 展 ⑷ 粮 食 政 策 中 国 作 为 粮 食 生 产 和 消 费 大 国, 粮 食 生 产 和 粮 食 市 场 的 稳 定 至 关 重 要 多 年 来, 中 国 一 直 重 视 粮 食 安 全 工 作, 通 过 增 加 农 资 补 贴 增 加 收 储 量 及 提 高 最 低 收 购 价 格 等 措 施, 带 动 农 民 粮 食 生 产 的 积 极 性, 保 障 粮 食 供 应 稳 定 此 外, 粮 食 进 出 口 管 理 一 直 是 中 国 调 节 粮 食 余 粮 和 国 内 市 场 供 需 的 重 要 手 段 近 年, 粮 食 出 口 政 策 变 化 较 大, 一 方 面 中 国 为 了 保 障 国 内 粮 食 市 场 供 应 的 稳 定, 加 大 了 对 粮 食 出 口 的 限 制 ; 另 一 方 面, 随 着 中 国 连 续 多 年 粮 食 增 产, 对 部 中 粮 集 团 有 限 公 司 6

8 分 粮 食 作 物 产 品 存 在 余 粮 调 节 的 需 求, 本 着 适 时 适 度 的 原 则 中 国 逐 步 放 松 了 粮 食 出 口 2009 年 4 月 8 日, 国 务 院 总 理 温 家 宝 主 持 召 开 国 务 院 常 务 会 议, 讨 论 并 原 则 通 过 全 国 新 增 1000 亿 斤 粮 食 生 产 能 力 规 划 ( ), 提 出 到 2020 年, 中 国 粮 食 生 产 能 力 达 到 亿 斤 以 上, 比 现 有 产 能 增 加 1000 亿 斤 ; 耕 地 保 有 量 保 持 在 18 亿 亩, 基 本 农 田 面 积 15.6 亿 亩, 粮 食 播 种 面 积 稳 定 在 15.8 亿 亩 以 上, 粮 食 单 产 水 平 达 到 700 斤, 落 实 增 产 措 施 分 别 为 改 造 中 低 产 田 选 育 推 广 优 良 品 种 提 高 复 种 指 数 推 广 重 大 技 术 措 施 提 升 农 业 机 械 化 水 平 和 加 大 病 虫 防 控, 挖 掘 粮 食 增 产 潜 力 随 着 粮 价 走 高, 通 货 膨 胀 压 力 加 大, 政 府 对 农 村 基 建 投 资 农 资 粮 种 粮 种 补 贴 粮 食 最 低 收 购 价 格 适 时 临 时 收 储 政 策 完 善 农 村 保 险 补 贴 等 方 面, 均 加 大 强 农 惠 农 政 策, 用 以 保 障 粮 食 产 量, 平 抑 物 价 2013 年 4 月, 国 家 财 政 部 发 布 国 家 农 业 综 合 开 发 高 标 准 农 田 建 设 规 划 指 出, 到 2020 年, 改 造 中 低 产 田 建 设 高 标 准 农 田 4 亿 亩, 其 中 通 过 农 业 综 合 开 发 资 金 投 入 完 成 3.4 亿 亩, 通 过 统 筹 和 整 合 农 业 水 利 等 相 关 部 门 财 政 性 资 金 完 成 0.6 亿 亩 ; 完 成 1575 处 重 点 中 型 灌 区 的 节 水 配 套 改 造 ; 亩 均 粮 食 生 产 能 力 比 实 施 农 业 综 合 开 发 前 提 高 100 公 斤 以 上 2013 年, 中 央 财 政 共 安 排 农 业 综 合 开 发 资 金 亿 元, 比 2012 年 增 加 38.5 亿 元, 增 长 13.3% 为 提 高 粮 食 综 合 生 产 能 力, 确 保 国 家 粮 食 安 全,2013 年, 中 央 财 政 农 业 综 合 开 发 投 入 中 低 产 田 改 造 项 目 和 高 标 准 农 田 建 设 项 目 资 金 亿 元 截 至 2014 年 11 月 底, 中 央 财 政 累 计 拨 付 农 业 综 合 开 发 转 移 支 付 资 金 341 亿 元, 其 中, 拨 付 土 地 治 理 项 目 资 金 236 亿 元, 主 要 用 于 建 设 旱 涝 保 收 高 产 稳 产 节 水 高 效 的 高 标 准 农 田 2015 年 1 月, 国 务 院 印 发 关 于 建 立 健 全 粮 食 安 全 省 长 责 任 制 的 若 干 意 见 ( 以 下 简 称 意 见 ); 意 见 中 指 出, 为 加 快 构 建 国 家 粮 食 安 全 保 障 体 系, 确 保 谷 物 基 本 自 给 口 粮 绝 对 安 全, 要 确 保 :1 耕 地 面 积 基 本 稳 定, 质 量 不 下 降, 粮 食 可 持 续 生 产 能 力 不 断 增 强 2 保 护 种 粮 积 极 性, 提 高 种 粮 比 较 收 益, 落 实 粮 食 收 购 政 策 3 落 实 地 方 粮 食 储 备, 增 强 粮 食 仓 储 能 力, 加 强 监 督 管 理, 确 保 地 方 储 备 粮 数 量 真 实 质 量 安 全 4 完 善 粮 食 调 控 和 监 管 体 系, 保 障 粮 食 市 场 供 应 和 价 格 基 本 稳 定, 不 出 现 脱 销 断 档, 维 护 粮 食 市 场 秩 序 等 (5) 国 务 院 关 于 近 期 支 持 东 北 振 兴 若 干 重 大 政 策 举 措 的 意 见 2014 年 8 月 19 日, 国 务 院 发 布 的 关 于 近 期 支 持 东 北 振 兴 若 干 重 大 政 策 举 措 的 意 见 对 黑 龙 江 农 业 发 展 黑 龙 江 农 垦 和 北 大 荒 集 团 提 供 了 新 的 政 策 支 持 其 中 完 善 对 外 开 放 政 策 中 赋 予 黑 龙 江 农 垦 粮 食 自 营 进 出 口 权 金 融 政 策 中 优 先 支 持 东 北 地 区 符 合 条 件 企 业 发 行 企 业 债 券, 允 许 符 合 条 件 的 金 融 机 构 和 企 业 到 境 外 市 场 发 行 人 民 币 债 券 同 时 对 东 北 地 区 增 强 农 业 可 持 续 发 展 能 力 进 行 了 明 确 要 求, 要 夯 实 农 业 发 展 基 础, 转 变 农 业 发 展 方 式, 积 极 探 索 现 代 农 业 发 展 之 路, 主 要 包 括 以 下 三 点 : 巩 固 提 升 商 品 粮 生 产 核 心 区 地 位 大 力 开 展 高 标 准 基 本 农 田 建 设, 继 续 支 持 吉 林 西 部 和 黑 龙 江 三 江 平 原 东 部 等 地 实 施 土 地 整 治 重 大 工 程 今 年 全 国 1 亿 亩 深 松 整 地 试 点 重 点 安 排 在 东 北 地 区 组 织 实 施 黑 土 地 保 护 工 程, 加 大 对 土 壤 有 机 质 提 升 养 分 平 衡 耕 地 质 量 检 测 以 及 水 土 流 失 治 理 等 的 资 金 支 持 力 度 积 极 推 进 东 北 四 省 区 节 水 增 粮 行 动 项 目 建 设, 到 2015 年 建 成 3800 万 亩 集 中 连 片 高 效 节 水 灌 溉 工 程 通 过 大 力 发 展 节 水 农 业, 带 动 东 北 地 区 节 水 技 术 和 设 备 制 造 业 发 展 创 新 现 代 农 业 发 展 体 制 加 快 推 进 黑 龙 江 两 大 平 原 现 代 农 业 综 合 配 套 改 革 试 验, 研 究 解 决 涉 农 资 金 整 合 中 遇 到 的 新 情 况 新 问 题 完 善 粮 食 主 产 区 利 益 补 偿 机 制, 国 家 涉 农 资 金 进 一 步 加 大 对 东 北 地 区 倾 斜 力 度, 按 粮 食 商 品 中 粮 集 团 有 限 公 司 7

9 量 等 因 素 对 地 方 给 予 新 增 奖 励, 视 中 央 财 力 状 况, 增 加 中 央 财 政 对 产 粮 大 县 奖 励 资 金 推 动 粮 食 主 销 区 建 立 产 销 合 作 基 金, 鼓 励 引 导 主 销 区 到 主 产 区 投 资 建 设 生 产 基 地 鼓 励 地 方 政 府 结 合 实 际, 建 立 财 政 贴 息 等 现 代 农 业 发 展 金 融 扶 持 机 制, 引 导 农 村 金 融 机 构 开 展 金 融 创 新 加 强 粮 食 仓 储 和 物 流 设 施 建 设 2014 年 中 央 预 算 内 投 资 安 排 14 亿 元, 支 持 东 北 地 区 新 建 64 亿 斤 粮 食 标 准 化 仓 储 设 施 和 一 批 散 粮 物 流 设 施 ; 中 央 财 政 安 排 5 亿 元, 维 修 改 造 200 亿 斤 仓 容 危 仓 老 库 改 革 创 新 粮 食 仓 储 设 施 建 设 投 资 方 式, 充 分 发 挥 地 方 和 社 会 建 仓 积 极 性, 鼓 励 支 持 农 户 特 别 是 种 粮 大 户 家 庭 农 场 农 民 合 作 社 等 新 型 经 营 主 体 储 粮 同 时, 对 吉 林 黑 龙 江 等 仓 容 紧 张 地 区, 抓 紧 进 行 跨 省 移 库 腾 仓 下 一 步 全 国 新 建 1000 亿 斤 仓 容 重 点 向 东 北 地 区 倾 斜, 争 取 用 2 3 年 基 本 解 决 东 北 地 区 粮 食 仓 储 难 问 题 畅 通 北 粮 南 运, 加 强 运 粮 通 道 及 物 流 基 础 设 施 建 设, 继 续 推 进 粮 食 大 型 装 车 点 建 设, 完 善 粮 食 物 流 体 系 和 节 点 布 局 (6) 粮 食 物 流 中 国 粮 食 主 产 区 和 主 销 区 的 矛 盾 决 定 了 中 国 北 粮 南 运 东 粮 西 运 的 态 势 明 显 对 于 粮 食 贸 易 企 业 而 言, 粮 食 运 输 是 粮 食 贸 易 中 的 重 要 环 节 目 前, 粮 食 从 生 产 区 运 到 销 售 区 的 流 通 费 用 占 粮 食 销 售 价 格 的 30%~35% 在 粮 食 运 输 方 式 上, 粮 食 内 贸 主 要 以 铁 路 公 路 水 路 运 输 为 主, 粮 食 外 贸 主 要 以 航 运 为 主 铁 路 运 输 方 面, 铁 路 系 统 的 垄 断 性 一 方 面 使 得 收 费 不 尽 合 理, 另 一 方 面 运 力 不 足 制 约 了 粮 食 流 通 效 率 公 路 运 输 灵 活 性 较 好, 但 成 本 最 高, 加 之 近 几 年 汽 柴 油 价 格 不 断 上 涨, 物 流 成 本 进 一 步 增 加 水 路 运 输 成 本 低 于 铁 路 运 价, 但 耗 时 长 损 耗 多 整 体 看, 粮 食 运 输 在 粮 食 贸 易 中 占 有 重 要 地 位, 能 够 掌 握 粮 食 资 源 保 障 粮 食 运 输 效 率 的 粮 食 贸 易 企 业 在 竞 争 中 占 有 较 大 优 势 (7) 套 期 保 值 由 于 粮 食 存 在 产 区 和 消 费 区 割 裂 以 及 粮 食 周 期 性 消 费 与 季 节 性 生 产 的 矛 盾, 加 之 粮 食 价 格 受 供 求 政 治 经 济 宏 观 政 策 进 出 口 运 输 等 多 种 因 素 影 响, 粮 食 价 格 波 动 频 繁, 从 事 粮 食 单 边 贸 易 风 险 较 大 因 此, 从 事 粮 食 贸 易 的 企 业 往 往 借 用 套 期 保 值 的 金 融 手 段 来 规 避 风 险, 其 主 要 操 作 方 式 有 以 下 三 种 : 1 买 入 套 期 保 值 操 作 买 入 套 期 保 值 是 指 先 在 期 货 市 场 上 买 入 预 期 将 来 买 入 的 现 货 商 品 数 量 相 等 交 割 日 期 相 同 或 相 近 的 该 商 品 期 货 合 约, 当 买 入 现 货 商 品 时, 卖 出 该 商 品 的 期 货 合 约, 用 对 冲 后 的 期 货 盈 利 来 弥 补 因 现 货 市 场 价 格 上 涨 所 造 成 的 损 失 粮 食 贸 易 企 业 买 入 套 期 保 值, 用 以 规 避 实 际 购 入 粮 食 时 价 格 上 涨 的 风 险 2 卖 出 套 期 保 值 操 作 卖 出 套 期 保 值 是 指 先 在 期 货 市 场 上 卖 出 预 期 将 要 卖 出 的 现 货 商 品 数 量 相 等 交 割 日 期 也 相 同 或 相 近 的 该 种 商 品 的 期 货 合 约, 当 实 际 卖 出 该 种 现 货 商 品 时, 买 进 与 原 先 所 卖 出 期 货 合 约, 用 对 冲 后 的 盈 利 弥 补 因 现 货 市 场 出 售 现 货 所 发 生 亏 损 粮 食 贸 易 企 业 卖 出 套 期 保 值, 用 以 规 避 实 际 销 售 粮 食 时 价 格 下 跌 的 风 险 3 开 展 期 转 现 业 务 期 货 转 现 货 是 指 持 有 同 一 交 割 月 份 合 约 的 多 空 双 方 之 间 达 成 现 货 买 卖 协 议 后, 变 期 货 部 位 为 现 货 部 位 的 交 易 达 成 协 议 的 双 方 获 得 交 易 所 批 准 后, 分 别 将 各 自 持 仓 按 双 方 达 成 的 平 仓 价 格 由 交 易 所 代 为 平 仓 同 时 双 方 按 达 成 的 现 货 买 卖 协 议 进 行 与 期 货 合 约 标 的 物 种 类 相 同 数 量 相 当 的 现 货 交 换 期 转 现 比 平 仓 后 购 销 现 货 更 便 捷, 它 可 以 节 约 期 货 交 割 成 本 ; 可 以 灵 活 商 定 交 货 等 级 地 点 和 方 式 ; 可 以 提 高 资 金 的 利 用 效 率 ; 同 时 规 避 了 现 货 履 约 风 险 整 体 看, 适 时 开 展 套 期 保 值 业 务 是 粮 食 贸 易 企 业 适 应 粮 食 购 销 市 场 化 形 势 发 展 的 需 要, 是 粮 食 企 业 提 高 抗 风 险 能 力 和 市 场 竞 争 力 的 中 粮 集 团 有 限 公 司 8

10 必 要 手 段 (8) 未 来 发 展 根 据 2015 年 3 月 17 日 发 布 的 中 国 国 民 经 济 和 社 会 发 展 第 十 三 个 五 年 规 划 纲 要 ( 以 下 简 称 纲 要 ), 十 三 五 期 间 要 努 力 实 现 以 下 规 划 坚 持 最 严 格 的 耕 地 保 护 制 度, 全 面 划 定 永 久 基 本 农 田 实 施 藏 粮 于 地 藏 粮 于 技 战 略, 以 粮 食 等 大 宗 农 产 品 主 产 区 为 重 点, 大 规 模 推 进 农 田 水 利 土 地 整 治 中 低 产 田 改 造 和 高 标 准 农 田 建 设 完 善 耕 地 占 补 平 衡 制 度, 研 究 探 索 重 大 建 设 项 目 国 家 统 筹 补 充 耕 地 办 法, 全 面 推 进 建 设 占 用 耕 地 耕 作 层 剥 离 再 利 用 建 立 粮 食 生 产 功 能 区 和 重 要 农 产 品 生 产 保 护 区, 确 保 稻 谷 小 麦 等 口 粮 种 植 面 积 基 本 稳 定 健 全 粮 食 主 产 区 利 益 补 偿 机 制 深 入 推 进 粮 食 绿 色 高 产 高 效 创 建 加 快 推 进 农 业 结 构 调 整, 积 极 引 导 调 整 农 业 种 植 结 构, 支 持 优 势 产 区 加 强 棉 花 油 料 糖 料 大 豆 林 果 等 生 产 基 地 建 设 促 进 农 业 可 持 续 发 展, 持 续 增 加 农 业 投 入, 建 立 农 业 农 村 投 入 稳 定 增 长 机 制 优 化 财 政 支 农 支 出 结 构, 创 新 涉 农 资 金 投 入 方 式 和 运 行 机 制, 推 进 整 合 统 筹, 提 高 农 业 补 贴 政 策 效 能 逐 步 扩 大 绿 箱 补 贴 规 模 和 范 围, 调 整 改 进 黄 箱 政 策 将 农 业 三 项 补 贴 合 并 为 农 业 支 持 保 护 补 贴, 完 善 农 机 具 购 置 补 贴 政 策, 向 种 粮 农 民 新 型 经 营 主 体 主 产 区 倾 斜 建 立 耕 地 保 护 补 偿 制 度 完 善 农 产 品 价 格 和 收 储 制 度, 继 续 实 施 并 完 善 稻 谷 小 麦 最 低 收 购 价 政 策 深 化 棉 花 大 豆 目 标 价 格 改 革 探 索 开 展 农 产 品 目 标 价 格 保 险 试 点 积 极 稳 妥 推 进 玉 米 价 格 形 成 机 制 和 收 储 制 度 改 革, 建 立 玉 米 生 产 者 补 贴 制 度 实 施 粮 食 收 储 供 应 安 全 保 障 工 程, 科 学 确 定 粮 食 等 重 要 农 产 品 储 备 规 模, 改 革 完 善 粮 食 储 备 管 理 体 制 和 吞 吐 调 节 机 制, 引 导 流 通 加 工 企 业 等 多 元 化 市 场 主 体 参 与 农 产 品 收 储 推 进 智 慧 粮 库 建 设 和 节 粮 减 损 2. 食 品 工 业 食 品 工 业 是 中 国 国 民 经 济 的 重 要 支 柱 产 业, 也 是 关 系 国 计 民 生 及 关 联 农 业 工 业 流 通 等 领 域 的 大 产 业 ⑴ 食 品 工 业 发 展 现 状 产 品 结 构 调 整 近 几 年, 中 国 食 品 工 业 产 品 结 构 调 整 取 得 较 大 进 展, 产 品 结 构 调 整 取 得 较 大 进 展 各 类 食 品 在 质 量 件 次 品 种 功 能 以 及 包 装 等 方 面 已 基 本 满 足 不 同 消 费 层 次 的 需 求 如 全 精 炼 油 产 量 已 占 油 脂 总 产 量 的 30% 左 右 ; 粮 食 加 工 中, 特 二 级 以 上 精 度 的 小 麦 粉 已 占 面 粉 总 产 量 的 70% 左 右 名 优 产 品 得 到 较 快 发 展, 产 品 质 量 稳 定, 产 量 不 断 增 加, 产 品 市 场 覆 盖 面 扩 大 高 新 技 术 的 应 用 高 新 技 术 在 食 品 工 业 中 得 到 较 好 应 用 大 中 型 企 业 技 术 装 备 水 平 有 了 较 大 提 高, 如 生 物 工 程 技 术 超 高 温 杀 菌 冷 冻 速 冻 超 临 界 萃 取 膜 分 离 分 子 蒸 馏 等 一 大 批 高 新 技 术 在 食 品 行 业 得 到 了 推 广 应 用, 有 力 地 促 进 了 食 品 工 业 生 产 技 术 水 平 的 提 高 和 产 品 的 更 新 换 代, 中 国 食 品 机 械 设 备 制 造 水 平 正 在 逐 步 适 应 食 品 工 业 的 发 展 和 技 术 改 造 的 要 求 ⑵ 食 品 工 业 存 在 主 要 问 题 食 品 工 业 虽 然 取 得 了 很 大 成 绩, 但 其 总 体 水 平 仍 然 较 低, 特 别 是 与 国 外 发 达 国 家 相 比, 差 距 较 大, 主 要 存 在 以 下 问 题 : 食 品 工 业 结 构 不 够 合 理 从 行 业 结 构 看, 食 物 资 源 粗 加 工 多, 深 加 工 和 精 加 工 少 ; 从 产 品 结 构 看, 产 品 品 种 花 色 少 档 次 低 包 装 差, 产 品 更 新 换 代 慢, 产 品 结 构 不 能 完 全 适 应 市 场 需 求 变 化 ; 从 地 区 结 构 看, 西 部 省 区 食 品 工 业 比 较 落 后, 而 东 部 的 山 东 广 东 江 苏 及 中 部 的 河 南 4 省 食 品 工 业 比 较 发 达 食 品 企 业 总 体 规 模 小, 生 产 集 中 度 不 高 粮 油 加 工 企 业 合 理 的 经 济 规 模 为 : 面 粉 加 工 400~600 吨 / 日 稻 谷 加 工 200~400 吨 / 日, 而 中 国 78.9% 的 面 粉 企 业 为 50~100 吨 / 日 的 生 中 粮 集 团 有 限 公 司 9

11 产 规 模,80% 的 稻 谷 加 工 设 备 为 日 处 理 50 吨 以 下 的 小 机 组 ; 制 糖 行 业 平 均 日 处 理 甘 蔗 约 为 1500 吨 左 右, 远 远 低 于 6000 吨 的 国 际 平 均 日 处 理 量 技 术 水 平 相 对 落 后, 加 工 技 术 储 备 不 足 目 前, 在 中 国 的 食 品 工 业 科 技 成 果 中, 初 级 加 工 的 成 果 所 占 比 重 大, 而 精 深 加 工 的 成 果 明 显 不 足 ; 对 食 品 的 综 合 利 用, 尤 其 是 废 弃 物 的 综 合 利 用 研 究 较 少, 与 国 际 先 进 水 平 有 较 大 差 距 ; 企 业 自 主 开 发 创 新 能 力 低, 行 业 管 理 所 需 的 基 础 性 技 术 工 作 十 分 缺 乏 食 品 安 全 和 环 境 污 染 问 题 较 多 在 食 品 加 工 中 掺 杂 使 假, 以 假 充 真, 以 非 食 品 原 料 发 霉 变 质 原 料 病 死 畜 ( 禽 ) 等 加 工 食 品 的 违 法 活 动 屡 禁 不 止 ; 一 些 企 业 在 兴 建 项 目 时 不 做 环 境 影 响 评 价, 生 产 产 生 的 大 量 三 废 随 意 排 放, 对 周 边 环 境 造 成 了 较 严 重 的 污 染 这 种 状 况 影 响 了 食 品 出 口, 破 坏 了 市 场 经 济 秩 序 ⑶ 食 品 工 业 未 来 发 展 生 产 和 消 费 趋 势 1 方 便 快 捷 性 食 品 将 进 一 步 发 展, 主 要 是 米 面 制 品, 如 方 便 面 方 便 米 饭 方 便 粥 和 馒 头 面 包 饼 干 以 及 带 馅 米 面 食 品 副 食 方 便 食 品, 主 要 是 各 种 畜 肉 禽 肉 蛋 菜 的 熟 食 制 品, 或 经 过 预 处 理 的 半 成 品 速 冻 食 品 制 造 业 是 最 近 几 年 食 品 工 业 中 发 展 最 快 的 新 兴 行 业 2 工 程 食 品 涉 及 的 主 要 领 域 有 : 采 用 先 进 技 术 生 产 各 种 原 配 料, 如 从 低 值 原 料 或 植 物 性 原 料 中 提 取 优 质 蛋 白 质, 从 天 然 植 物 中 提 取 色 素, 从 天 然 资 源 或 用 化 学 方 法 制 造 食 品 添 加 剂 等 ; 在 食 品 加 工 时, 补 充 某 些 原 料 中 缺 乏 的 营 养 素 或 特 殊 成 份, 使 消 费 者 获 得 营 养 比 较 完 全 的 食 品, 减 少 营 养 缺 乏 症 及 其 并 发 症 进 入 21 世 纪, 越 来 越 成 熟 的 生 物 技 术 真 空 技 术 挤 压 技 术 膜 分 离 技 术 超 临 界 萃 取 技 术 超 微 粉 碎 技 术 微 胶 囊 技 术 微 波 技 术 冷 杀 菌 技 术 无 菌 包 装 等 高 新 技 术 在 食 品 工 业 中 推 广 应 用, 必 然 会 使 工 程 食 品 推 出 许 多 新 配 料 新 产 品 3 保 健 功 能 食 品 的 发 展 将 成 为 未 来 食 品 工 业 的 重 点 从 目 前 市 场 销 售 的 情 况 看, 比 较 热 销 的 保 健 品 有 不 饱 和 脂 肪 酸 补 钙 减 肥 美 容 补 血 类 等 产 品 未 来, 其 它 各 类 系 列 保 健 品, 如 肽 系 列, 蜂 王 浆 蜂 蜜 系 列 菌 类 多 糖 系 列, 有 益 菌 系 列 低 聚 糖 系 列, 螺 旋 藻 系 列 海 洋 生 物 系 列 以 及 中 草 药 系 列 等 都 将 成 为 时 尚 五 管 理 分 析 跟 踪 期 内, 公 司 在 管 理 体 制 管 理 制 度 等 方 面 无 重 大 变 化 六 重 大 事 项 2014 年, 公 司 以 控 股 子 公 司 中 粮 国 际 有 限 公 司 为 投 资 平 台, 先 后 完 成 对 国 际 农 产 品 贸 易 公 司 来 宝 农 业 (Noble Agri Limited, 后 更 名 为 中 粮 农 业 ) 和 尼 德 拉 (Nidera Capital B.V) 51% 的 股 权 收 购, 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 及 相 关 业 务 经 营 规 模 大 幅 提 升 尼 德 拉 1920 年 在 荷 兰 鹿 特 丹 建 立, 年 销 售 额 超 过 170 亿 美 元, 总 贸 易 量 超 过 5200 万 吨, 在 18 个 国 家 从 事 当 地 分 销 和 国 际 贸 易 业 务, 产 品 售 往 全 球 超 过 60 个 国 家 来 宝 农 业 是 来 宝 集 团 ( 总 部 位 于 香 港 ) 的 农 业 业 务 平 台, 主 要 从 事 农 产 品 贸 易 和 加 工 业 务, 拥 有 关 键 区 域 的 物 流 资 产 布 局 和 糖 业 务 的 产 业 链 优 势 尼 德 拉 来 宝 农 业 与 公 司 的 粮 油 食 品 全 产 业 链 具 有 很 强 的 互 补 性 本 次 收 购 完 成 后, 公 司 将 通 过 被 收 购 企 业 深 入 参 与 世 界 主 要 地 区 的 粮 油 生 产 和 采 购 平 台 ; 通 过 把 尼 德 拉 和 来 宝 农 业 的 国 际 生 产 采 购 平 台 与 公 司 现 有 国 内 物 流 运 输 加 工 中 心 和 销 售 网 络 相 融 合, 实 现 供 应 链 向 全 球 延 伸, 为 公 司 最 终 发 展 成 为 推 动 产 业 发 展 的 大 型 国 际 企 业 奠 定 基 础 根 据 国 资 委 2014 年 11 月 26 日 下 发 的 关 于 中 粮 集 团 有 限 公 司 与 中 国 华 孚 贸 易 发 展 集 中 粮 集 团 有 限 公 司 10

12 团 公 司 重 组 的 通 知 ( 国 资 发 改 革 [2014]187 号 ), 公 司 将 与 中 国 华 孚 贸 易 发 展 集 团 公 司 ( 以 下 简 称 华 孚 集 团 ) 进 行 重 组, 华 孚 集 团 整 体 产 权 将 无 偿 划 转 至 公 司, 不 再 作 为 国 资 委 直 接 监 管 企 业, 由 公 司 依 法 对 华 孚 集 团 履 行 出 资 人 职 责 享 有 出 资 人 权 利 2014 年 度 未 将 华 孚 集 团 纳 入 合 并 财 务 报 表 范 围, 由 于 华 孚 集 团 规 模 较 小, 华 孚 集 团 总 资 产 所 有 者 权 益 及 营 业 收 入 指 标 均 未 达 到 中 粮 集 团 相 应 指 标 的 50% 2015 年 华 孚 集 团 纳 入 公 司 的 合 并 范 围 2016 年 7 月 18 日, 中 粮 集 团 发 布 关 于 中 粮 集 团 有 限 公 司 与 中 国 中 纺 集 团 公 司 实 施 战 略 重 组 的 公 告 ( 以 下 简 称 公 告 ), 公 告 中 指 出 中 粮 集 团 与 中 国 中 纺 集 团 公 司 ( 以 下 简 称 中 国 中 纺 集 团 ) 实 施 战 略 重 组, 中 国 中 纺 集 团 整 体 并 入 中 粮 集 团, 成 为 其 全 资 子 公 司 本 次 战 略 重 组 有 利 于 公 司 资 源 整 合 和 专 业 化 集 约 化 经 营, 并 增 强 服 务 国 家 粮 食 安 全 的 能 力 联 合 资 信 将 持 续 关 注 上 述 事 项 进 展 情 况, 以 便 全 面 分 析 并 及 时 揭 示 此 次 事 件 对 中 粮 集 团 信 用 水 平 可 能 带 来 的 影 响 七 经 营 分 析 1. 业 务 现 状 公 司 通 过 整 合 中 粮 贸 易 中 国 粮 油 中 国 食 品 三 大 粮 油 食 品 业 务 群, 形 成 了 在 粮 食 大 通 道 经 营 理 念 下 的 上 中 下 三 游 产 业 结 构, 主 营 业 务 结 构 较 为 明 晰 公 司 下 设 中 粮 贸 易 中 国 粮 油 中 国 食 品 中 粮 屯 河 中 粮 肉 食 中 粮 包 装 中 粮 置 地 中 国 土 畜 金 融 事 业 部 中 粮 电 子 商 务 投 资 公 司 ( 我 买 网 ) 等 10 个 业 务 板 块, 产 业 链 条 从 粮 油 食 品 贸 易 加 工 起 步, 不 断 延 伸 至 种 植 养 殖 物 流 储 运 食 品 原 料 加 工 生 物 质 能 源 品 牌 食 品 生 产 销 售 以 及 地 产 酒 店 金 融 服 务 等 领 域 具 体 来 看, 公 司 主 要 涉 及 食 品 及 相 关 包 装 制 造 加 工 制 造 及 销 售 业 务, 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 等 相 关 服 务 业 务, 酒 店 房 地 产 开 发 经 营 业 务, 土 产 畜 产 品 加 工 制 造 及 销 售 业 务, 以 及 金 融 及 其 他 五 大 业 务 分 部 从 总 体 规 模 上 看, 近 年 来 公 司 各 业 务 板 块 保 持 良 好 发 展 态 势, 主 营 业 务 收 入 年 均 复 合 增 长 49.00%, 主 要 系 公 司 陆 续 完 成 海 外 收 购 带 动 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 及 相 关 业 务 板 块 销 售 收 入 大 幅 提 升 ;2015 年 公 司 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 同 比 大 幅 增 长 67.38%, 主 要 包 括 以 下 原 因 :1 中 粮 农 业 ( 原 来 宝 农 业 ) 及 尼 德 拉 合 并 整 合 影 响, 公 司 2014 年 10 月 初 完 成 股 权 收 购, 根 据 会 计 准 则,2014 年 仅 合 并 中 粮 农 业 及 尼 德 拉 的 2014 年 第 四 季 度 报 表 数 据,2015 年 合 并 中 粮 农 业 及 尼 德 拉 的 2015 年 全 年 报 表 数 据 从 收 入 构 成 看, 其 中 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 及 相 关 业 务 和 食 品 及 相 关 包 装 制 品 加 工 制 造 及 销 售 业 务 为 公 司 主 营 业 务 收 入 两 大 来 源, 近 三 年 收 入 占 比 均 在 80% 和 9% 以 上, 主 业 突 出 分 板 块 看,2013~2015 年, 除 土 产 畜 产 品 加 工 制 造 及 销 售 业 务 经 营 业 务 收 入 波 动 下 降 外, 其 他 各 板 块 收 入 均 呈 现 不 同 程 度 的 增 长 从 毛 利 率 来 看,2013~2015 年, 公 司 主 营 业 务 毛 利 率 分 别 为 12.52% 9.27% 和 7.13% 整 体 呈 下 滑 趋 势, 主 要 系 盈 利 水 平 较 低 的 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 及 相 关 业 务 比 重 持 续 增 长 所 致 分 板 块 看,2015 年 食 品 及 相 关 包 装 制 品 加 工 制 造 及 销 售 业 务 毛 利 率 同 比 小 幅 增 加 0.15 个 百 分 点, 主 要 受 益 于 食 品 板 块 拓 宽 境 内 销 售 渠 道, 销 售 收 入 快 速 增 长 的 同 时, 有 效 控 制 成 本 ; 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 及 相 关 业 务 毛 利 率 同 比 减 少 0.31 个 百 分 点, 主 要 由 于 该 业 务 板 块 销 售 的 产 品 大 部 分 为 民 生 必 需 品, 相 对 国 家 管 控 影 响, 在 成 本 不 断 提 升 的 同 时, 收 入 相 对 受 到 政 策 影 响, 导 致 小 幅 下 降 酒 店 房 地 产 开 发 经 营 业 务 毛 利 率 波 动 下 降,2015 年 为 34.02%, 同 比 进 一 步 减 少 个 百 分 点, 主 要 系 公 司 盈 利 能 力 相 对 较 弱 的 刚 需 项 目 交 付 结 转 导 致 金 融 及 其 他 业 务 毛 利 率 呈 波 动 增 长 态 势,2015 年 中 粮 集 团 有 限 公 司 11

13 32.05%, 同 比 增 加 5.51 个 百 分 点, 主 要 系 业 务 结 构 调 整 所 致 总 体 看, 受 经 营 特 点 影 响, 近 年 来 公 司 毛 利 率 有 所 下 降, 主 业 盈 利 有 所 波 动 项 目 表 ~2015 年 公 司 主 营 业 务 收 入 及 毛 利 率 情 况 ( 单 位 : 亿 元,%) 收 入 2013 年 2014 年 2015 年 占 比 食 品 及 相 关 包 装 制 品 加 工 制 造 及 销 售 业 务 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 及 相 关 业 务 酒 店 房 地 产 开 发 经 营 业 务 土 产 畜 产 品 加 工 制 造 及 销 售 业 务 金 融 其 他 抵 销 合 计 资 料 来 源 : 公 司 提 供 毛 利 率 收 入 占 比 毛 利 率 收 入 占 比 毛 利 率 2016 年 1~3 月, 公 司 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 同 比 下 降 5.60%, 主 要 受 大 宗 农 产 品 价 格 低 迷, 市 场 供 应 宽 松 去 库 存 政 策 预 期 和 下 游 饲 料 需 求 不 旺 等 影 响 导 致 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 及 相 关 业 务 收 入 同 比 下 降 10.48%; 酒 店 房 地 产 开 发 经 营 业 务 同 比 增 长 %, 主 要 来 自 房 地 产 业 务 增 长 带 动 其 中, 两 大 核 心 业 务 板 块 合 计 实 现 营 业 收 入 亿 元, 占 主 营 业 务 收 入 比 重 为 91.52%; 酒 店 房 地 产 经 营 开 发, 土 产 畜 产 品 加 工 制 造 及 销 售 业 务 及 金 融 板 块 合 计 实 现 收 入 亿 元, 占 主 营 业 务 收 入 比 重 合 计 为 2.10% 2016 年 1~3 月, 公 司 主 营 业 务 毛 利 率 为 8.35%, 同 比 增 加 1.45 个 百 分 点 2016 年 一 季 度, 粮 油 价 格 有 所 上 涨, 粮 油 购 销 市 场 稳 定 受 上 述 市 场 环 境 影 响, 公 司 食 品 及 相 关 包 装 制 品 加 工 制 造 及 销 售 业 务 和 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 及 相 关 业 务 实 现 主 营 业 务 利 润 较 上 年 同 期 有 一 定 增 长 此 外,2016 年 一 季 度, 在 经 济 下 行 压 力 加 大 的 背 景 下, 宏 观 政 策 层 面 进 一 步 导 向 稳 增 长 调 结 构, 房 地 产 方 面 则 积 极 聚 焦 于 促 消 费, 鼓 励 自 住 和 改 善 性 需 求, 央 行 实 行 灵 活 适 度 的 货 币 政 策, 降 准 降 息, 构 建 宽 松 的 金 融 信 贷 环 境, 公 司 酒 店 房 地 产 中 国 土 畜 及 金 融 事 业 部 等 板 块 共 实 现 主 营 业 务 利 润 亿 元, 均 带 动 盈 利 水 平 小 幅 提 升 表 年 1~3 月 公 司 主 营 业 务 收 入 及 毛 利 率 情 况 ( 单 位 : 亿 元 %) 项 目 主 营 业 务 收 入 占 比 毛 利 率 食 品 及 相 关 包 装 制 品 加 工 制 造 及 销 售 业 务 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 及 相 关 业 务 酒 店 房 地 产 开 发 经 营 业 务 土 产 畜 产 品 加 工 制 造 及 销 售 业 务 金 融 其 他 资 料 来 源 : 公 司 提 供 合 计 主 要 业 务 经 营 情 况 分 析 ( 一 ) 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 及 相 关 业 务 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 及 相 关 服 务 业 务 是 公 司 主 要 的 收 入 来 源, 经 营 主 体 主 要 为 中 粮 贸 易 中 国 粮 油 中 粮 屯 河 等 三 大 一 级 单 位 经 营 2013~2015 年, 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 及 相 关 服 务 业 中 粮 集 团 有 限 公 司 12

14 务 逐 年 快 速 增 长 ;2015 年 该 板 块 主 营 业 务 收 入 亿 元, 同 比 增 长 64.85%, 主 要 系 中 粮 农 业 ( 原 来 宝 农 业 ) 及 尼 德 拉 合 并 整 合 影 响, 其 中 中 粮 集 团 2014 年 10 月 初 完 成 中 粮 农 业 及 尼 德 拉 股 权 收 购, 根 据 会 计 准 则,2014 年 仅 合 并 中 粮 农 业 及 尼 德 拉 的 2014 年 第 四 季 度 报 表 数 据,2015 年 合 并 中 粮 农 业 及 尼 德 拉 的 2015 年 全 年 报 表 数 据 国 家 为 稳 固 粮 食 生 产, 提 升 农 民 种 粮 积 极 性, 自 2009 年 开 始 不 断 提 升 粮 食 收 购 价 格, 增 大 了 粮 食 贸 易 流 通 企 业 经 营 成 本 ; 另 一 方 面, 由 于 粮 食 作 为 民 生 必 要 消 费, 其 市 场 价 格 受 到 国 家 抑 制 受 上 述 因 素 影 响, 粮 油 糖 等 农 产 品 贸 易 加 工 期 货 物 流 及 相 关 服 务 业 务 毛 利 率 持 续 下 滑 ; 其 中 2015 年 受 市 场 农 产 品 价 格 波 动 因 素 影 响, 毛 利 率 由 2014 年 的 3.89% 降 至 3.58% ⑴ 中 粮 贸 易 中 粮 贸 易 为 公 司 下 属 一 级 经 营 单 位, 同 时 是 集 粮 油 原 料 采 购 储 运 销 售 内 外 贸 易 于 一 体 的 综 合 运 营 商, 从 事 国 内 外 粮 油 流 通 国 产 油 料 加 工 和 饲 料 加 工 等 业 务 中 粮 贸 易 作 为 高 效 连 接 粮 油 生 产 者 和 粮 油 饲 料 加 工 企 业 的 桥 梁 和 纽 带, 为 中 国 农 民 提 供 优 质 的 种 植 和 收 储 服 务, 为 加 工 企 业 提 供 稳 定 可 靠 的 原 料 保 障 和 技 术 支 持 ; 同 时 也 为 养 殖 业 提 供 安 全 高 效 的 饲 料 产 品 及 服 务 截 至 2015 年 底, 中 粮 贸 易 未 经 审 计 的 财 务 数 据 中 资 产 总 额 735 亿 元, 所 有 者 权 益 ( 含 少 数 股 东 权 益 )65 亿 元,2015 年 实 现 营 业 收 入 571 亿 元, 净 利 润 10.9 亿 元 目 前, 中 粮 贸 易 拥 有 总 仓 容 1800 万 吨, 具 备 5.4 万 吨 日 烘 干 能 力, 拥 有 世 界 上 最 大 功 能 最 全 的 粮 食 物 流 港 口 北 良 港, 散 粮 装 船 效 率 6000 吨 / 小 时 卸 船 效 率 2000 吨 / 小 时 ; 拥 有 3400 辆 散 粮 车, 占 东 北 地 区 散 粮 车 的 38.6%, 每 年 运 送 的 粮 食 物 流 总 量 稳 定 在 800 万 吨 以 上 除 北 良 港 外, 中 粮 贸 易 还 拥 有 江 阴 城 陵 矶 等 自 有 码 头, 港 口 年 中 转 能 力 2300 万 吨 ; 是 中 国 铁 路 总 公 司 的 大 客 户 ; 拥 有 战 略 装 车 点 12 个, 铁 路 专 用 线 76 条 ; 同 时 与 丹 东 港 营 口 港 锦 州 港 漳 州 港 湛 江 港 及 珠 三 角 ( 深 圳 五 港 ) 等 港 口 有 着 长 期 友 好 的 业 务 合 作 关 系 1 小 麦 业 务 中 粮 贸 易 致 力 于 成 为 专 家 型 的 小 麦 原 料 供 应 商, 通 过 遍 及 全 球 的 商 情 研 发 及 技 术 支 持 网 络, 为 客 户 提 供 专 业 化 的 原 料 解 决 方 案 和 产 品 增 值 服 务 拥 有 遍 及 全 球 的 原 料 采 购 渠 道, 可 为 客 户 提 供 全 世 界 多 个 国 家 的 优 质 小 麦 品 种, 从 而 更 好 地 满 足 客 户 的 个 性 化 需 求 在 中 国, 中 粮 贸 易 是 服 务 于 国 家 宏 观 调 控 及 外 交 外 贸 政 策 的 小 麦 进 出 口 业 务 执 行 主 体, 是 进 口 及 国 产 小 麦 最 大 的 市 场 化 经 营 主 体 之 一 中 粮 贸 易 拥 有 完 善 的 购 销 网 络, 覆 盖 加 拿 大 澳 大 利 亚 美 国 法 国 哈 萨 克 斯 坦 等 世 界 主 要 小 麦 出 口 国, 河 南 河 北 山 东 江 苏 安 徽 等 中 国 小 麦 主 产 区, 以 及 华 南 华 东 及 华 北 等 中 国 小 麦 主 销 区 2 玉 米 业 务 中 粮 贸 易 是 世 界 上 主 要 的 玉 米 交 易 商 之 一, 拥 有 遍 及 全 球 的 玉 米 购 销 平 台, 并 逐 步 形 成 了 由 进 口 / 收 储 物 流 出 口 / 销 售 环 节 组 成 的 一 体 化 运 营 新 模 式 借 助 新 的 贸 易 模 式, 中 粮 贸 易 可 调 动 全 球 玉 米 资 源, 根 据 客 户 的 不 同 需 求, 提 供 差 异 化 的 玉 米 原 料 解 决 方 案 中 粮 贸 易 是 中 国 玉 米 进 出 口 业 务 的 领 导 者, 玉 米 收 购 量 转 运 量 销 售 市 场 份 额 均 处 于 行 业 领 先 公 司 掌 控 了 中 国 华 北 以 及 东 北 产 区 的 优 质 粮 源, 实 现 了 对 原 料 品 质 的 最 直 接 有 效 监 管 同 时 通 过 不 断 优 化 对 重 点 产 销 区 域 的 物 流 布 局, 形 成 了 以 铁 路 集 装 箱 海 运 等 多 种 途 径 相 结 合 的 物 流 方 式 3 饲 料 业 务 中 粮 贸 易 拥 有 遍 布 全 球 的 原 料 采 购 渠 道, 现 拥 有 饲 料 加 工 厂 24 座, 年 生 产 能 力 500 万 吨 饲 料 业 务 以 农 副 产 品 为 原 料, 采 用 国 际 先 进 的 中 粮 集 团 有 限 公 司 13

15 加 工 设 备 及 配 方 理 念, 大 力 吸 收 最 新 技 术 推 动 产 品 创 新, 目 前 已 在 山 东 江 苏 广 东 四 川 湖 北 安 徽 江 西 河 南 等 地 形 成 战 略 布 局 中 粮 贸 易 根 据 中 国 饲 料 原 料 的 营 养 特 点, 为 广 大 养 殖 户 提 供 品 质 稳 定 安 全 高 效 的 畜 禽 水 产 饲 料 系 列 产 品, 其 生 产 的 饲 料 产 品 因 具 有 环 保 绿 色 无 污 染 的 产 品 特 性, 获 得 了 良 好 的 市 场 美 誉 度 4 综 合 贸 易 业 务 综 合 贸 易 业 务 主 要 包 括 将 中 国 产 区 高 品 质 可 食 用 的 大 豆 红 小 豆 芸 豆 绿 豆 荞 麦 等 杂 粮 杂 豆 销 往 国 际 市 场 ; 再 将 来 自 世 界 优 质 产 区 的 高 粱 大 麦 DDGS 豆 粕 菜 粕 棉 粕 木 薯 豌 豆 进 口 到 中 国, 同 时 从 事 大 豆 豆 油 棕 榈 油 芝 麻 等 油 脂 油 料 的 自 营 及 代 理 进 口 业 务 总 体 看, 由 于 粮 食 作 物 进 出 口 受 到 国 家 的 严 格 管 理, 公 司 作 为 中 国 粮 食 贸 易 主 要 参 与 者, 是 中 国 最 大 国 际 领 先 的 粮 食 贸 易 流 通 企 业, 主 要 完 成 国 家 下 达 的 粮 食 进 出 口 指 标, 在 实 现 国 有 资 产 保 值 增 值 的 同 时, 也 为 维 护 中 国 粮 油 市 场 稳 定, 保 障 国 家 粮 食 安 全 和 食 品 安 全 发 挥 着 重 要 作 用, 在 行 业 内 具 有 很 强 的 垄 断 优 势 ⑵ 中 国 粮 油 中 国 粮 油 的 主 业 集 中 于 粮 油 价 值 链 的 加 工 环 节 并 辅 以 相 关 的 贸 易 业 务, 是 中 国 农 产 品 加 工 和 贸 易 行 业 最 具 规 模 和 知 名 度 的 企 业 之 一, 中 国 粮 油 主 要 从 事 油 脂 加 工 大 米 贸 易 及 加 工 啤 酒 原 料 加 工 小 麦 加 工 等 业 务 目 前 中 国 粮 油 主 要 的 经 营 生 产 设 施 和 营 运 资 产 均 位 于 国 内, 除 大 米 等 少 量 产 品 外, 大 部 分 产 品 都 是 通 过 遍 及 中 国 的 销 售 及 分 销 网 络 在 国 内 市 场 出 售, 为 客 户 提 供 食 品 原 料 一 站 式 解 决 方 案 生 物 能 源 和 绿 色 化 工 产 品 截 至 2015 年 底, 中 国 粮 油 资 产 总 额 为 亿 港 元, 净 资 产 为 亿 港 元 ;2015 年 实 现 营 业 收 入 亿 港 元, 税 后 利 润 亿 港 元 1 油 脂 加 工 业 务 主 要 涉 及 大 豆 棕 榈 油 油 菜 籽 花 生 新 疆 油 料 资 源 的 加 工 仓 储 运 输 贸 易 和 分 销 业 务 中 国 粮 油 在 辽 宁 天 津 山 东 江 苏 广 西 湖 北 江 西 安 徽 重 庆 广 东 共 有 15 个 加 工 厂, 年 压 榨 产 能 为 1173 万 公 吨 精 炼 产 能 为 451 万 公 吨, 生 产 基 地 覆 盖 华 北 长 江 流 域 华 南 市 场 2016 年, 全 球 大 豆 供 过 于 求 的 格 局 不 变, 国 内 饲 料 原 料 及 油 脂 需 求 将 继 续 受 困 于 宏 观 经 济 格 局, 供 需 矛 盾 依 然 存 在 中 国 粮 油 油 籽 加 工 业 务 将 稳 固 经 营, 紧 密 追 踪 市 场 及 行 业 动 态 变 化, 合 理 安 排 供 销 节 奏 ; 同 时 在 风 险 控 制 体 系 框 架 内 发 挥 市 场 专 业 性, 提 升 业 绩 表 现 随 着 内 部 供 应 链 管 理 机 制 的 不 断 优 化 产 品 研 发 溢 价 及 客 户 服 务 能 力 的 进 一 步 提 升, 公 司 抵 御 外 部 市 场 波 动 的 能 力 将 予 以 强 化, 并 转 化 为 内 涵 式 发 展 的 新 动 力 2 生 化 及 生 物 燃 料 业 务 生 化 业 务 主 要 从 事 玉 米 加 工, 销 售 产 品 包 括 玉 米 淀 粉 甜 味 剂 ( 麦 芽 糊 精 果 葡 糖 浆 及 麦 芽 糖 浆 等 ) 玉 米 毛 油 味 精 及 饲 料 原 料 等 公 司 在 吉 林 黑 龙 江 上 海 湖 北 河 北 及 四 川 共 八 家 工 厂, 玉 米 年 加 工 产 能 245 万 公 吨, 甜 味 剂 产 能 104 万 公 吨, 味 精 年 产 能 10 万 公 吨 生 物 燃 料 业 务 产 品 包 括 燃 料 乙 醇 无 水 乙 醇 食 用 酒 精 玉 米 毛 油 及 DDGS 等 公 司 在 黑 龙 江 和 广 西 共 有 两 家 工 厂, 燃 料 乙 醇 无 水 乙 醇 及 食 用 酒 精 产 能 合 共 60 万 公 吨 2016 年 1 月, 国 家 发 展 改 革 委 员 会 对 国 内 成 品 油 价 格 设 置 调 控 上 下 限, 新 的 成 品 油 定 价 机 制 能 够 有 效 防 范 汽 油 价 格 继 续 下 跌 对 企 业 生 产 经 营 带 来 的 风 险 同 时 随 着 玉 米 市 场 化 定 价 机 制 的 落 地, 国 内 玉 米 价 格 将 面 临 较 大 下 行 压 力, 中 国 粮 油 将 继 续 执 行 低 库 存 策 略, 结 合 国 家 储 备 粮 拍 卖 资 源, 平 衡 库 存, 稳 定 生 产, 同 时 发 挥 行 业 主 导 作 用, 积 极 配 合 国 家 去 库 存 战 略 的 实 施, 获 取 低 成 本 粮 源, 提 升 业 务 盈 利 水 平 另 一 方 面, 坚 持 差 异 化 经 营 方 向, 加 大 面 中 粮 集 团 有 限 公 司 14

16 向 高 端 客 户 的 定 制 化 产 品 开 发, 实 现 变 性 淀 粉 产 品 品 类 和 销 量 的 有 效 释 放, 不 断 引 领 玉 米 加 工 业 务 模 式 的 丰 富 和 产 业 链 延 伸 3 大 米 加 工 及 贸 易 业 务 业 务 内 容 主 要 包 括 大 米 贸 易 及 加 工, 包 装 米 主 要 以 福 临 门 五 湖 和 金 盈 等 品 牌 销 售 出 口 业 务 主 要 面 向 日 本 南 韩 及 港 澳 等 传 统 核 心 市 场 以 及 亚 洲 大 米 主 产 区 截 至 2015 年 底, 中 国 粮 油 在 黑 龙 江 辽 宁 江 苏 吉 林 江 西 安 徽 宁 夏 四 川 湖 北 及 湖 南 共 有 17 家 大 米 加 工 厂, 大 米 年 生 产 能 力 达 万 公 吨 2016 年, 在 消 费 者 对 安 全 优 质 产 品 诉 求 的 带 动 下, 包 装 米 业 务 行 业 发 展 势 头 良 好 未 来, 中 国 粮 油 将 持 续 聚 焦 品 牌 包 装 米 业 务, 在 品 牌 建 设 和 市 场 开 发 两 方 面 投 入 资 源, 拉 动 高 端 产 品 销 量, 进 一 步 提 升 产 品 盈 利 空 间 与 此 同 时, 通 过 进 出 口 贸 易 国 内 贸 易 等 多 轮 驱 动, 寻 求 业 务 规 模 的 进 一 步 突 破, 继 续 扩 大 盈 利 贡 献 4 啤 酒 原 料 业 务 业 务 内 容 主 要 包 括 麦 芽 生 产 及 销 售, 销 售 区 域 为 内 销 及 出 口 至 东 南 亚 地 区 中 国 粮 油 在 辽 宁 江 苏 和 内 蒙 古 共 有 3 家 麦 芽 加 工 厂, 年 产 能 为 74 万 公 吨 其 中 辽 宁 及 江 苏 工 厂 的 沿 海 港 口 布 局, 有 利 于 满 足 周 边 啤 酒 市 场 对 中 高 端 麦 芽 的 需 求 内 蒙 古 工 厂 主 要 生 产 国 产 麦 芽, 满 足 市 场 对 多 样 化 产 品 的 需 求 2016 年, 中 国 啤 酒 市 场 进 入 零 增 长 甚 至 低 速 萎 缩 新 常 态, 随 着 各 大 啤 酒 集 团 推 动 产 品 结 构 升 级, 预 期 中 高 端 啤 酒 增 速 远 高 于 啤 酒 总 销 量 增 长 中 国 粮 油 将 以 质 量 技 术 服 务 为 核 心 优 势, 在 激 烈 的 竞 争 中 争 夺 市 场 份 额, 维 持 稳 定 的 销 量 和 开 工 率 水 平 同 时, 顺 应 啤 酒 消 费 高 端 化 趋 势, 贴 近 客 户 在 结 构 升 级 过 程 中 对 特 色 麦 芽 高 端 麦 芽 的 差 异 化 需 求, 针 对 性 制 定 销 售 策 略, 加 大 研 发 投 入, 提 升 产 品 溢 价 空 间 5 小 麦 加 工 业 务 业 务 内 容 主 要 包 括 面 粉 面 制 品 等 食 品 的 加 工 和 销 售, 产 品 包 括 普 通 面 粉 和 专 用 面 粉 干 面 及 面 包 等 产 品, 主 要 以 香 雪 和 福 临 门 品 牌 销 售 中 国 粮 油 在 河 南 浙 江 河 北 江 苏 辽 宁 四 川 福 建 山 东 及 北 京 共 有 13 家 厂 房, 小 麦 加 工 年 产 能 达 万 公 吨, 干 面 产 能 达 22.2 万 公 吨, 面 包 烘 焙 产 能 约 2 千 公 吨 采 购 方 面, 小 麦 以 国 内 原 料 为 主, 运 用 直 收 代 收 代 储 参 与 国 储 拍 卖 贸 易 合 同 等 多 种 方 式 进 行 采 购, 确 保 原 料 成 本 具 有 优 势 ; 结 算 模 式 为 现 金 ⑶ 中 粮 屯 河 中 粮 屯 河 一 级 经 营 单 位 是 全 球 知 名 的 食 糖 生 产 贸 易 和 番 茄 制 品 生 产 企 业, 产 品 包 括 食 糖 和 番 茄 制 品 两 大 类 中 粮 屯 河 构 建 了 从 国 内 外 的 甘 蔗 ( 甜 菜 ) 种 植 初 加 工 精 炼 原 糖 进 口 贸 易 销 售 等 为 一 体 的 食 糖 全 产 业 链 ; 从 种 子 研 发 种 植 初 加 工 深 加 工 销 售 等 为 一 体 的 番 茄 制 品 全 产 业 链, 致 力 于 成 为 具 有 一 定 国 际 影 响 力 的 全 产 业 链 食 糖 企 业 以 及 优 质 番 茄 制 品 的 提 供 者 截 至 2015 年 底, 中 粮 屯 河 资 产 总 额 亿 元 人 民 币, 所 有 者 权 益 ( 含 少 数 股 东 权 益 )59.66 亿 元 人 民 币 ;2015 年 实 现 营 业 总 收 入 亿 元 人 民 币, 净 利 润 0.68 亿 元 人 民 币 食 糖 产 业 方 面, 中 粮 屯 河 已 建 立 起 横 跨 国 内 外 食 糖 生 产 进 口 原 糖 深 加 工 及 后 端 贸 易 销 售 的 国 内 最 完 整 食 糖 产 业 链 中 粮 屯 河 现 有 甜 菜 加 工 厂 9 家, 其 中 新 疆 8 家 ( 甜 菜 年 产 量 280 万 吨 ), 山 西 1 家 ; 甘 蔗 加 工 厂 共 3 家,2 家 位 于 广 西 ( 甘 蔗 年 产 量 160 万 吨 ),1 家 位 于 澳 大 利 亚 昆 士 兰 地 区 ( 甘 蔗 年 产 量 240 万 吨 ) 中 粮 屯 河 糖 业 进 出 口 部 作 为 中 国 食 糖 进 口 的 主 要 渠 道, 年 进 口 食 糖 量 占 全 国 总 进 口 的 50% 以 上 下 游 方 面, 目 前 中 粮 屯 河 食 糖 销 售 网 络 覆 盖 全 国, 建 立 了 较 为 成 熟 完 善 的 物 流 销 售 网 络 ; 拥 有 庞 大 的 客 户 群, 包 括 可 口 可 乐 卡 夫 马 氏 三 菱 蒙 牛 伊 利 等 国 际 知 名 企 业 中 粮 集 团 有 限 公 司 15

17 番 茄 产 业 方 面, 中 粮 屯 河 番 茄 拥 有 加 工 厂 23 家, 其 中 新 疆 13 家 河 北 1 家 内 蒙 7 家 宁 夏 1 家 甘 肃 1 家 截 至 目 前, 中 粮 屯 河 在 新 疆 拥 有 5 万 亩 自 种 番 茄 基 地,35 万 亩 农 户 番 茄 种 植 地, 拥 有 意 大 利 CFT Ing rossi FMC 等 世 界 先 进 的 工 艺 装 备 的 番 茄 生 产 线 ; 具 有 年 产 大 包 装 番 茄 酱 40 万 吨 番 茄 调 味 品 5.3 万 吨 番 茄 粉 3000 吨 番 茄 红 素 10 吨 的 生 产 能 力 中 粮 屯 河 生 产 的 番 茄 类 产 品 出 口 欧 洲 日 韩 独 联 体 东 南 亚 中 东 大 洋 洲 美 洲 等 80 多 个 国 家 和 地 区, 占 中 国 番 茄 制 品 出 口 总 量 的 23% 下 游 客 户 包 括 亨 氏 联 合 利 华 日 本 可 果 美 日 本 地 扪 三 菱 雀 巢 卡 夫 Ottogi 长 野 番 茄 金 宝 汤 菲 律 宾 地 扪 李 锦 记 和 海 天 等 国 际 知 名 企 业 (4) 中 粮 国 际 有 限 公 司 中 粮 国 际 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 中 粮 国 际 ), 由 中 粮 集 团 和 国 际 投 资 者, 包 括 厚 朴 基 金 淡 马 锡 国 际 金 融 公 司 和 渣 打 私 募 股 权 投 资 合 资 组 建, 中 粮 集 团 持 有 60% 的 股 权 2014 年, 公 司 以 中 粮 国 际 为 投 资 主 体, 先 后 收 购 国 际 农 产 品 贸 易 公 司 中 粮 农 业 ( 原 来 宝 农 业 ) 100% 股 权 和 尼 德 拉 51% 股 权, 并 负 责 被 收 购 企 业 投 后 管 理 和 业 务 整 合 中 粮 农 业 主 要 从 事 农 产 品 贸 易 和 加 工 业 务 作 为 公 司 海 外 采 购 平 台, 中 粮 农 业 把 农 产 品 从 南 美 南 非 东 欧 印 度 和 澳 洲 等 低 成 本 地 区 供 应 至 如 亚 洲 和 中 东 等 高 需 求 地 区 中 粮 农 业 从 事 的 业 务 包 括 三 个 板 块, 分 别 为 谷 物 油 籽 ( 主 要 采 购 加 工 和 分 销 如 玉 米 小 麦 大 豆 和 植 物 油 等 谷 物 油 籽 产 品 ) 软 商 品 ( 主 要 从 事 如 棉 花 咖 啡 和 糖 等 软 商 品 贸 易 ) 和 糖 ( 主 要 从 事 原 糖 加 工 糖 和 乙 醇, 以 及 糖 厂 的 运 营 和 甘 蔗 种 植 ) 中 粮 农 业 在 全 球 主 要 农 产 品 战 略 性 的 地 点 拥 有 和 运 营 物 流 和 加 工 设 施, 在 全 球 29 个 国 家 拥 有 45 个 资 产, 全 球 员 工 总 数 9500 人 尼 德 拉 1920 年 在 荷 兰 鹿 特 丹 建 立, 迄 今 已 经 发 展 成 为 全 球 知 名 的 农 产 品 贸 易 企 业, 年 销 售 额 超 过 170 亿 美 元, 总 贸 易 量 超 过 5200 万 吨, 产 地 收 购 量 超 过 1100 万 吨, 农 作 物 技 术 产 品 销 量 达 到 95.4 万 吨 尼 德 拉 以 大 豆 小 麦 和 玉 米 为 主 要 经 营 品 种, 拥 有 先 进 的 种 质 资 源 库, 通 过 向 农 民 提 供 种 子 化 肥 和 农 药 等 服 务, 与 农 民 结 为 密 切 的 合 作 伙 伴 目 前 尼 德 拉 在 18 个 主 要 进 出 口 国 家 从 事 当 地 分 销 和 国 际 贸 易 业 务, 产 品 销 往 全 球 60 余 个 国 家 尼 德 拉 从 欧 洲 起 步, 在 荷 兰 等 欧 洲 国 家 建 立 竞 争 优 势 的 同 时, 在 全 球 粮 食 主 产 区 北 美 和 南 美 不 断 建 设 完 善 仓 储 物 流 网 络, 积 极 推 动 粮 油 种 子 化 肥 农 药 等 业 务 发 展 尼 德 拉 在 阿 根 廷 巴 西 乌 拉 圭 等 南 美 地 区 拥 有 完 整 的 仓 储 物 流 网 络, 在 美 国 英 国 西 班 牙 罗 马 尼 亚 俄 罗 斯 乌 克 兰 等 北 美 和 欧 洲 地 区 也 有 仓 储 物 流 设 施 ( 二 ) 食 品 及 相 关 包 装 制 品 加 工 制 造 及 销 售 业 务 食 品 及 相 关 包 装 制 品 加 工 制 造 及 销 售 业 务 主 要 由 中 国 食 品 中 粮 包 装 和 中 粮 肉 食 等 三 大 一 级 单 位 经 营 2015 年, 公 司 该 板 块 业 务 实 现 主 营 业 务 收 入 亿 元, 同 比 增 长 21.68%; 毛 利 率 19.65%, 同 比 增 加 0.15 个 百 分 点, 主 要 受 益 于 公 司 食 品 加 工 业 务 扩 大 售 点 覆 盖 提 升 售 点 卖 力 强 化 品 牌 传 播, 优 化 物 流 库 存 管 理, 强 化 费 用 管 理 带 动 ⑴ 中 国 食 品 中 国 食 品 主 营 饮 料 酒 类 厨 房 食 品 及 休 闲 食 品 等, 致 力 于 为 消 费 者 提 供 营 养 健 康 美 味 的 优 质 食 品 中 国 食 品 现 时 的 产 品 组 合 包 括 众 多 知 名 品 牌, 例 如 长 城 葡 萄 酒 福 临 门 小 包 装 食 用 油 等 作 为 可 口 可 乐 公 司 在 中 国 的 战 略 伙 伴, 中 国 食 品 也 有 可 口 可 乐 系 列 饮 料 装 瓶 和 销 售 业 务 截 至 2015 年 底, 中 国 食 品 资 产 总 额 为 亿 港 元, 净 资 产 为 亿 港 元 ;2015 年 实 现 营 业 收 入 亿 港 元, 税 后 利 润 3.21 亿 港 元 1 酒 类 业 务 单 元 酒 品 类 业 务 主 要 包 括 葡 萄 酒 黄 酒 等 酒 种, 中 粮 集 团 有 限 公 司 16

18 其 中 葡 萄 酒 主 要 是 长 城 品 牌 葡 萄 酒 的 生 产 市 场 推 广 和 销 售 依 靠 著 名 品 牌 长 城 葡 萄 酒 的 优 良 传 统, 中 国 食 品 酒 类 业 务 在 市 场 占 据 领 导 地 位, 销 量 市 场 份 额 居 行 业 第 一 位 中 国 食 品 的 葡 萄 酒 有 单 品 种 和 混 合 品 种 酿 制, 使 用 的 葡 萄 来 自 自 有 管 理 和 协 议 合 作 的 葡 萄 园, 而 葡 萄 酒 则 由 国 内 四 大 酒 庄 : 位 于 河 北 昌 黎 的 华 夏 酒 庄 位 于 河 北 沙 城 的 桑 干 酒 庄 位 于 山 东 烟 台 的 君 顶 酒 庄 位 于 宁 夏 的 云 漠 酒 庄, 国 外 两 个 酒 庄 : 法 国 雷 沃 堡 智 利 圣 利 亚 共 同 生 产 瓶 储 及 陈 酿 下 游 方 面, 中 国 食 品 透 过 经 销 商 进 行 分 销, 推 动 全 方 位 渠 道 发 展, 售 点 遍 布 专 卖 店 超 市 餐 饮 及 烟 酒 行 等, 并 积 极 拓 展 电 子 商 务 婚 庆 等 新 兴 渠 道, 挖 掘 销 售 机 会, 创 造 新 的 增 长 点 2 饮 料 业 务 单 元 饮 料 业 务 主 要 通 过 与 可 口 可 乐 公 司 的 合 营 公 司 中 粮 可 口 可 乐 饮 料 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 中 粮 可 口 可 乐 ) 经 营, 其 中 中 国 食 品 占 股 65% 目 前 中 粮 可 口 可 乐 拥 有 在 天 津 河 北 北 京 山 东 湖 南 江 西 贵 州 海 南 甘 肃 宁 夏 青 海 西 藏 内 蒙 新 疆 广 东 ( 湛 江 茂 名 ) 共 15 个 省 市 地 区 可 口 可 乐 系 列 产 品 生 产 市 场 营 销 及 分 销 专 营 权 还 通 过 参 股 方 式, 在 广 东 浙 江 及 江 苏 可 口 可 乐 装 瓶 企 业 持 有 少 数 权 益 中 粮 可 口 可 乐 向 消 费 者 提 供 包 括 可 口 可 乐 雪 碧 芬 达 醒 目 美 汁 源 果 汁 原 叶 茶 冰 露 水 等 全 品 类 产 品 ; 在 其 覆 盖 的 区 域 内, 碳 酸 饮 料 和 果 汁 产 品 的 市 场 份 额 居 第 一 位 目 前, 中 粮 可 口 可 乐 在 天 津 河 北 北 京 山 东 湖 南 江 西 海 南 甘 肃 内 蒙 新 疆 广 东 共 计 拥 有 11 个 控 股 装 瓶 厂, 生 产 可 口 可 乐 系 列 产 品, 在 其 经 营 的 区 域 内 已 经 覆 盖 了 100% 的 城 市 和 96% 的 县 镇 3 厨 房 食 品 业 务 单 元 厨 房 食 品 业 务 从 事 小 包 装 食 用 油 白 糖 酱 油 醋 味 精 调 味 酱 及 杂 粮 的 销 售 分 销 及 市 场 推 广 福 临 门 品 牌 是 国 内 领 先 的 小 包 装 油 品 牌, 小 包 装 食 用 油 销 售 份 额 稳 居 第 二 位 为 充 分 提 高 消 费 者 的 健 康 意 识 的 优 势, 中 国 食 品 专 注 于 产 品 的 创 新, 美 味, 营 养, 健 康, 连 续 推 出 天 然 谷 物 调 和 油 维 A 大 豆 油 黄 金 产 地 玉 米 油 藻 油 DHA 食 用 调 和 油 新 一 代 植 物 甾 醇 玉 米 油 等 创 新 产 品, 并 获 得 了 良 好 的 销 售 表 现 下 游 方 面, 依 托 中 粮 集 团 全 产 业 链 战 略 模 式, 福 临 门 小 包 装 粮 油 糖 产 品 的 生 产 主 要 依 靠 中 粮 集 团 内 部 工 厂, 并 在 全 国 建 立 了 8 个 销 售 大 区, 专 职 销 售 团 队 达 970 多 人, 直 接 管 理 的 促 销 员 达 2370 人 经 销 或 分 销 网 络 覆 盖 了 全 国 96% 的 地 级 以 上 城 市 ( 含 地 级 ), 销 售 网 点 达 40 万 个 作 为 一 个 品 牌 食 品 生 产 商, 中 国 食 品 非 常 重 视 其 产 品 的 质 量 和 安 全, 从 原 材 料 的 选 择 采 购 加 工 包 装 贮 运 到 销 售 物 流 配 送, 直 至 交 付 成 品 的 整 个 采 购 和 生 产 过 程 中 建 立 了 全 产 业 链 可 追 溯 的 全 面 质 量 管 理 体 系 还 在 生 产 的 每 一 阶 段 和 节 点 建 立 了 内 部 质 量 控 制 标 准 中 国 食 品 大 部 分 子 公 司 都 获 得 ISO9001 认 证, 一 些 子 公 司 还 获 得 额 外 的 认 证, 如 FSSC22000,BRC,ISO14001 及 OHSAS18001 认 证 跟 踪 期 内, 中 国 食 品 业 务 板 块 所 经 营 的 食 品 品 种 众 多, 且 均 具 有 较 高 的 知 名 度, 营 销 渠 道 畅 通, 加 工 业 务 规 模 较 大 (2) 中 粮 包 装 中 粮 包 装 控 股 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 中 粮 包 装 ) 作 为 国 内 主 要 的 金 属 及 塑 胶 包 装 产 品 的 制 造 及 供 应 商, 优 势 产 品 主 要 有 铝 质 包 装 马 口 铁 包 装 和 塑 胶 包 装 等 中 粮 包 装 拥 有 领 先 的 技 术 研 发 机 构, 主 导 和 参 与 制 订 多 项 包 装 产 品 行 业 标 准, 拥 有 上 百 项 中 国 包 装 技 术 专 利 截 至 2015 年 底, 中 粮 包 装 资 产 总 额 为 亿 元 人 民 币, 净 资 产 为 亿 元 人 民 币 ;2015 年 实 现 营 业 额 亿 元 人 民 币, 税 后 利 润 2.85 亿 元 人 民 币 中 粮 包 装 在 铝 质 包 装 的 境 内 经 营 企 业 主 要 包 括 : 杭 州 中 粮 制 罐 有 限 公 司 杭 州 中 粮 包 装 中 粮 集 团 有 限 公 司 17

19 有 限 公 司 中 粮 包 装 ( 天 津 ) 有 限 公 司 等 2009 年 中 粮 包 装 第 一 条 两 片 罐 生 产 线 于 杭 州 中 粮 制 罐 投 产, 年 产 能 7 亿 罐 / 年,2010 以 来 中 粮 包 装 不 断 新 增 生 产 线, 形 成 拥 有 7 条 先 进 的 两 片 罐 生 产 线 和 2 条 单 片 罐 生 产 线 总 产 能 达 60 亿 罐 中 粮 包 装 在 马 口 铁 包 装 的 境 内 经 营 企 业 主 要 包 括 : 杭 州 中 粮 包 装 有 限 公 司 番 禺 美 特 包 装 有 限 公 司 无 锡 华 鹏 瓶 盖 有 限 公 司 等 作 为 国 内 马 口 铁 金 属 包 装 领 导 企 业, 中 粮 包 装 拥 有 最 为 完 善 的 马 口 铁 包 装 产 品 组 合, 在 三 片 饮 料 罐 奶 粉 罐 气 雾 罐 和 旋 开 盖 等 多 个 细 分 产 品 市 场 具 有 领 先 地 位 2013~2015 年, 三 片 饮 料 罐 销 量 分 别 为 12 亿 罐 7 亿 罐 和 7 亿 罐, 三 片 罐 广 泛 用 于 蛋 白 饮 料 功 能 饮 料 茶 饮 料 八 宝 粥 果 蔬 汁 及 咖 啡 饮 品 等 的 包 装 上 游 供 应 方 面, 中 粮 包 装 原 材 料 占 包 装 产 品 总 成 本 比 重 在 60~70% 之 间, 原 材 料 主 要 包 括 铝 材 马 口 铁 冷 轧 塑 胶 等, 主 要 供 应 商 有 宝 钢 南 山 铝 业 美 铝 中 铝 中 海 壳 牌 等 行 业 领 先 企 业 近 年 来, 由 于 上 游 企 业 产 能 快 速 扩 张, 目 前 已 形 成 供 过 于 求 的 局 面, 公 司 作 为 行 业 最 大 的 包 装 企 业 议 价 能 力 明 显 提 升 在 下 游 方 面, 目 前 中 粮 包 装 主 要 产 品 已 形 成 马 口 铁 包 装 铝 质 包 装 和 塑 胶 包 装 等 三 大 业 务 类 别 共 计 约 15 个 产 品 的 丰 富 综 合 性 消 费 品 包 装 组 合, 产 品 广 泛 应 用 于 食 品 饮 料 日 化 等 快 速 消 费 品 的 包 装 及 化 工 涂 料 等 工 业 消 费 品 包 装 公 司 定 位 于 中 高 端 的 消 费 品 客 户 群, 并 与 众 多 行 业 内 具 有 代 表 性 的 知 名 企 业 建 立 了 合 作 关 系, 如 凉 茶 饮 料 行 业 客 户 加 多 宝 碳 酸 饮 料 行 业 的 可 口 可 乐 啤 酒 饮 料 行 业 的 华 润 雪 花 啤 酒 青 岛 啤 酒 百 威 啤 酒 及 日 化 行 业 的 宝 洁 等 从 下 游 服 务 区 域 来 看, 公 司 主 要 产 品 服 务 区 域 基 本 实 现 了 覆 盖 全 国, 重 点 服 务 沿 海 华 中 西 南 区 域 产 品 以 内 销 为 主, 外 销 为 辅 在 销 售 方 式 上, 公 司 属 B2B 商 业 模 式, 主 要 采 取 直 销 的 方 式 将 产 品 销 售 给 客 户, 部 分 出 口 产 品 由 国 外 经 销 商 在 所 在 国 代 销 结 算 方 面, 对 于 大 客 户 及 评 级 处 于 一 定 级 别 以 上 客 户 一 般 给 予 1~2 个 月 回 款 期, 新 客 户 为 全 额 预 付 款 才 能 下 单 生 产 目 前, 中 粮 包 装 在 多 个 细 分 产 品 市 场 份 额 处 于 行 业 领 先 地 位, 如 奶 粉 罐 占 国 内 市 场 33% 旋 开 盖 占 40% 气 雾 罐 占 18% 两 片 罐 饮 料 罐 占 15% (3) 中 粮 肉 食 中 粮 肉 食 成 立 于 2009 年, 整 合 了 公 司 旗 下 所 有 肉 食 业 务, 是 重 要 经 营 中 心 之 一 2014 年, 中 粮 集 团 日 方 股 东 对 中 粮 肉 食 增 资 7.46 亿, 同 时 引 进 KKR 博 裕 厚 朴 霸 陵 基 金 等 战 略 合 作 伙 伴, 注 资 约 2.8 亿 美 元, 保 证 中 粮 肉 食 的 长 远 发 展 在 产 量 和 质 量 方 面, 中 粮 肉 食 目 前 在 全 国 范 围 共 有 自 建 生 态 养 殖 基 地 85 个, 其 中 在 湖 北 天 津 江 苏 吉 林 内 蒙 古 建 设 了 47 个 生 猪 绿 色 自 养 基 地, 在 山 东 江 苏 建 设 了 38 个 肉 鸡 自 养 基 地, 并 在 山 东 江 苏 湖 北 以 及 广 东 建 立 加 工 厂 6 家, 配 套 有 屠 宰 加 工 等 设 施, 确 保 公 司 的 养 殖 能 力 屠 宰 能 力 肉 制 品 加 工 能 力, 从 而 保 证 了 全 产 业 链 的 可 追 溯 性 以 及 产 量 的 稳 定 增 长 中 粮 肉 食 执 行 全 产 业 链 理 念, 内 部 高 效 协 同 2015 年, 养 殖 部 商 品 猪 所 需 饲 料 超 过 60% 由 中 粮 集 团 内 部 提 供 ; 畜 肉 部 屠 宰 收 购 的 毛 猪, 超 过 60% 由 养 殖 部 提 供 ; 肉 制 品 部 所 需 原 料 肉 80% 以 上 猪 肉 由 畜 肉 部 提 供,90% 以 上 鸡 肉 由 禽 肉 部 提 供 ; 禽 肉 部 种 鸡 商 品 鸡 养 殖 所 需 饲 料 55% 由 中 粮 集 团 饲 料 部 提 供 ; 屠 宰 毛 鸡 约 35% 由 内 部 养 殖 提 供 ; 贸 易 部 主 营 进 口 分 销, 原 料 肉 约 占 总 成 本 80%, 销 售 费 用 约 占 10%, 财 务 费 用 约 占 5% 外 部 采 购 方 面,2015 年 中 粮 肉 食 最 大 的 10 家 外 部 供 应 商 为 中 粮 粮 油 工 业 ( 黄 冈 ) 有 限 公 司 Pilgrim s Pride Corporation JBS S/A 山 东 惠 康 饲 料 有 限 公 司 Riverlands Limited The Smithfield Packing Company INC 中 粮 饲 料 ( 东 台 ) 有 限 公 司 昌 邑 六 和 欣 荣 饲 料 有 限 公 司 潍 坊 六 和 寿 光 分 公 司 永 州 市 冷 水 滩 区 对 外 贸 中 粮 集 团 有 限 公 司 18

20 易 有 限 责 任 公 司, 占 外 部 采 购 额 的 23.02% 在 出 口 业 务, 产 品 体 系 包 括 红 茶 绿 茶 乌 龙 茶 结 算 方 式 上, 中 粮 肉 食 与 主 要 供 应 商 采 取 先 货 花 茶 白 茶 黑 茶 等 包 装 茶 袋 泡 茶, 茶 具 后 款 方 式 结 算 茶 艺 用 品, 咖 啡 可 可 食 品 等 系 列 产 品, 下 属 中 粮 肉 食 的 渠 道 结 构 主 要 包 括 传 统 渠 道 设 有 福 建 厦 门 泉 州 湖 南 猴 王 梧 州 安 ( 批 零 档 口, 占 比 38.30%) 食 品 企 业 ( 占 化 六 个 茶 叶 加 工 厂 2014 年 11 月 6 日, 中 茶 28.87%) 餐 饮 渠 道 ( 占 22.88%) 商 超 渠 道 ( 占 公 司 旗 下 四 款 顶 级 茗 茶 四 种 高 端 咖 啡 饮 品 均 9.95%) 一 般 而 言, 批 发 流 通 渠 道, 对 价 格 比 被 授 予 2014 年 APEC 峰 会 官 方 指 定 用 品 较 敏 感, 销 量 大 ; 商 超 专 卖 店 是 品 牌 建 立 及 健 康 食 品 事 业 部 是 中 国 土 畜 下 设 经 营 板 块 推 广 的 主 要 渠 道 2015 年, 中 粮 肉 食 下 游 前 10 之 一, 主 要 由 香 精 香 料 松 香 贸 易 业 务 及 保 健 大 客 户 分 别 为 百 胜 福 喜 食 品 武 汉 中 百 仓 储 食 品 业 务 两 个 板 块 构 成 传 统 业 务 方 面, 事 业 临 沂 新 程 金 锣 李 先 生 牛 肉 面 黑 龙 江 宾 西 部 作 为 世 界 主 要 香 精 企 业 的 原 料 供 应 商 及 中 国 福 建 圣 农 双 汇 华 莱 士 汉 堡 王, 累 计 占 销 松 香 出 口 的 领 先 企 业 健 康 食 品 业 务 方 面, 事 售 额 比 重 约 为 24% 在 结 算 方 面, 公 司 对 于 大 业 部 产 品 主 要 以 有 较 高 技 术 含 量 的 植 物 营 养 产 客 户 有 授 信 政 策, 根 据 客 户 的 信 用 状 况 合 作 品 和 营 养 膳 食 产 品 为 主, 和 以 天 然 精 油 为 辅 的 关 系 及 销 售 额 等 给 以 评 级, 区 别 授 予 额 度 对 健 康 护 理 产 品 通 过 持 续 的 消 费 者 需 求 挖 掘 及 于 其 他 客 户, 通 常 采 用 先 款 后 货 的 政 策 目 前, 产 品 创 新 研 发, 目 前 营 养 健 康 食 品 已 经 形 成 初 中 粮 肉 食 客 户 总 数 约 7800 个, 有 授 信 的 客 户 步 产 品 组 合, 单 品 数 量 达 到 50 余 个 业 务 下 属 460 个, 占 比 5.90% 未 来, 中 粮 肉 食 将 着 力 建 品 牌 包 括 可 益 康 中 宏 德 兰 设 餐 饮 渠 道, 大 力 发 展 食 品 加 工 企 业, 着 力 塑 香 和 正 等 知 名 品 牌, 初 步 奠 定 了 健 康 食 品 造 良 好 的 品 牌 形 象, 同 时 在 B2B 渠 道 确 立 行 业 业 务 发 展 战 略 基 础, 形 成 了 一 定 的 市 场 影 响 力 优 势 地 位, 在 重 点 发 展 区 域 适 当 发 展 加 盟 店, ( 四 ) 酒 店 房 地 产 开 发 经 营 增 加 更 多 有 效 终 端 中 粮 置 地 为 公 司 一 级 经 营 单 位, 主 营 商 业 跟 踪 期 内, 公 司 食 品 及 相 关 包 装 制 品 加 工 地 产 住 宅 地 产 酒 店 及 旅 游 地 产 工 业 地 产 制 造 及 销 售 业 务 下 设 的 中 国 食 品 中 粮 包 装 等 中 粮 置 地 依 托 全 服 务 链 城 市 综 合 体, 奉 中 粮 肉 食 三 大 一 级 经 营 单 位 拥 有 较 高 的 产 品 品 献 高 品 质 的 绿 色 生 活 空 间 和 服 务, 引 领 时 尚 潮 牌 知 名 度, 且 产 品 品 种 多 样, 产 品 结 构 丰 富 流 的 生 活 方 式, 成 为 中 国 最 具 持 续 发 展 能 力 的 销 售 渠 道 广 泛, 整 体 竞 争 实 力 强 品 牌 地 产 引 领 者 下 设 有 中 粮 地 产 ( 集 团 ) 股 ( 三 ) 土 产 畜 产 品 加 工 制 造 及 销 售 业 份 有 限 公 司 ( 股 票 代 码 SZ, 以 下 简 称 中 务 粮 地 产 ) 大 悦 城 地 产 有 限 公 司 ( 原 名 中 粮 置 中 国 土 产 畜 产 进 出 口 总 公 司 ( 以 下 简 称 中 地 控 股 有 限 公 司, 股 票 代 码 207.HK, 以 下 简 称 国 土 畜 ) 作 为 公 司 的 一 级 经 营 单 位, 是 中 国 第 大 悦 城 地 产 ) 等 业 务 部 门 一 家 国 有 专 业 公 司, 也 是 目 前 中 国 茶 领 域 唯 一 1 中 粮 地 产 的 大 型 国 家 级 企 业 2004 年, 中 国 土 畜 并 入 中 中 粮 地 产 是 一 家 全 国 性 综 合 性 的 房 地 产 粮 集 团 之 后, 对 业 务 和 资 产 进 行 了 大 力 重 组 与 开 发 上 市 企 业, 总 部 位 于 深 圳, 控 股 股 东 中 粮 整 合, 形 成 了 土 产 畜 产 茶 叶 三 大 类 传 统 主 集 团 属 国 家 核 定 的 以 房 地 产 为 主 业 的 中 央 企 业 导 商 品 之 一 中 粮 地 产 业 务 范 围 包 括 住 宅 销 售 房 屋 中 茶 公 司 具 有 悠 久 的 经 营 历 史, 是 中 国 茶 租 赁 物 业 管 理 和 来 料 加 工 等, 其 中 住 宅 销 售 叶 行 业 屈 指 可 数 的 中 华 老 字 号 企 业, 主 要 业 务 占 比 达 95% 以 上 中 粮 地 产 业 务 分 布 在 11 经 营 茶 叶 可 可 咖 啡 等 三 大 商 品 的 国 内 及 进 个 城 市, 即 : 北 京 上 海 深 圳 成 都 沈 阳 中 粮 集 团 有 限 公 司 19

21 天 津 南 京 杭 州 长 沙 苏 州 广 州 等 截 至 目 前, 中 粮 地 产 在 建 拟 建 项 目 共 20 个, 权 益 占 地 面 积 万 平 米, 权 益 规 划 总 建 筑 面 积 万 平 米 其 中,2015 年 新 增 5 个 住 宅 地 产 项 目 ( 北 京 阎 村 北 京 稻 田 北 京 南 苑 南 京 中 粮 祥 云 苏 州 中 粮 祥 云 国 际 ), 权 益 计 容 建 筑 面 积 万 平 米 2016 年, 公 司 计 划 新 开 工 项 目 7 个, 新 开 工 面 积 万 平 米, 比 去 年 计 划 开 工 面 积 下 降 20.77%, 其 中 包 括 : 北 京 南 苑 项 目 北 京 稻 田 项 目 深 圳 云 景 国 际 长 沙 北 纬 28 度 南 京 中 粮 祥 云 上 海 南 桥 半 岛 苏 州 中 粮 祥 云 国 际 截 至 2015 年 底, 中 粮 地 产 资 产 总 额 为 亿 元, 所 有 者 权 益 ( 含 少 数 股 东 权 益 ) 亿 元 ;2015 年 实 现 营 业 总 收 入 亿 元, 净 利 润 亿 元 截 至 2016 年 3 月 底, 中 粮 地 产 资 产 总 额 亿 元, 所 有 者 权 益 ( 含 少 数 股 东 权 益 ) 亿 元,2016 年 1~3 月 实 现 营 业 总 收 入 亿 元, 净 利 润 4.48 亿 元 2 大 悦 城 地 产 大 悦 城 地 产 主 要 以 大 悦 城 旗 舰 品 牌 开 发 经 营 及 管 理 综 合 体 及 其 他 优 质 物 业 开 发 项 目 为 业 务 发 展 方 向, 以 持 有 加 销 售 双 轮 驱 动 的 稳 健 商 业 模 式 为 指 引, 具 有 投 资 物 业 物 业 开 发 酒 店 运 营 物 业 管 理 及 相 关 服 务 为 主 的 四 大 业 务 板 块 的 优 质 物 业 组 合 截 至 2015 年 底, 大 悦 城 地 产 资 产 总 额 为 亿 元 人 民 币, 所 有 者 权 益 ( 含 少 数 股 东 权 益 ) 亿 元 人 民 币 ;2015 年 实 现 营 业 总 收 入 亿 元 人 民 币, 净 利 润 9.59 亿 元 人 民 币 ( 公 允 法 计 量 ) 2014 年, 大 悦 城 地 产 采 用 现 金 收 购 的 方 式, 向 中 粮 集 团 收 购 包 括 北 京 西 单 大 悦 城 北 京 朝 阳 大 悦 城 天 津 大 悦 城 上 海 大 悦 城 烟 台 大 悦 城 沈 阳 大 悦 城 北 京 中 粮 广 场 等 在 内 的 7 个 综 合 体 项 目 及 上 海 中 粮 大 厦 ( 现 已 出 售 ) 北 京 安 定 门 项 目 ( 在 建 ) 等 两 个 写 字 楼 项 目, 股 权 注 资 对 价 约 91 亿 元, 中 粮 集 团 收 回 现 金 约 60 亿 元 中 粮 大 悦 城 品 牌 已 成 为 商 业 地 产 及 时 尚 地 带 的 代 表, 行 业 地 位 受 到 广 泛 认 可 目 前, 大 悦 城 地 产 在 北 京 天 津 上 海 等 一 二 线 城 市 自 持 并 运 营 多 个 以 大 悦 城 为 品 牌 的 大 型 城 市 综 合 体 项 目, 持 有 型 物 业 开 发 总 面 积 超 过 320 万 平 米, 其 中 西 单 大 悦 城 朝 阳 大 悦 城 天 津 大 悦 城 上 海 大 悦 城 沈 阳 大 悦 城 烟 台 大 悦 城 成 都 大 悦 城 已 成 功 进 入 运 营 阶 段, 运 营 面 积 约 60 万 平 米 ( 可 租 面 积 ) 物 业 管 理 方 面, 大 悦 城 地 产 旗 下 的 凯 莱 物 业 管 理 有 限 公 司, 以 专 业 化 高 品 质 的 物 业 管 理 能 力 荣 获 2007 年 建 设 部 颁 发 的 一 级 资 质 证 书, 坚 持 优 质 高 效 诚 信 服 务 的 物 业 管 理 理 念, 不 仅 实 现 了 集 团 投 资 型 物 业 价 值 的 最 大 化, 也 实 现 了 品 质 周 到 服 务 的 最 大 化 截 至 2015 年 底, 公 司 共 有 储 备 待 开 发 在 建 未 售 或 未 运 营 项 目 土 地 储 备 共 计 万 平 方 米, 其 中 销 售 型 项 目 土 地 储 备 万 平 方 米, 持 有 型 项 目 土 地 储 备 20.2 万 平 方 米 跟 踪 期 内, 房 地 产 行 业 发 展 受 国 家 宏 观 政 策 和 经 济 周 期 影 响 大, 公 司 房 地 产 项 目 多 集 中 于 一 二 线 城 市 核 心 区 域, 整 体 抗 风 险 能 力 较 强 公 司 在 建 及 拟 建 项 目 充 足, 为 酒 店 房 地 产 开 发 经 营 板 块 持 续 良 好 发 展 奠 定 一 定 基 础 ( 五 ) 金 融 业 务 及 其 它 1 金 融 事 业 部 金 融 事 业 部 主 要 通 过 建 立 金 融 混 业 平 台, 分 散 金 融 风 险, 发 挥 协 同 效 应, 推 动 产 融 结 合, 探 索 农 业 产 业 金 融 新 模 式 金 融 事 业 部 下 设 中 粮 期 货 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 中 粮 期 货 ) 中 粮 信 托 有 限 责 任 公 司 ( 以 下 简 称 中 粮 信 托 ) 中 英 人 寿 保 险 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 中 英 人 寿 ) 中 怡 保 险 经 纪 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 中 怡 保 险 ) 龙 江 银 行 以 及 中 粮 农 业 产 业 基 金 中 粮 期 货 有 限 公 司 成 立 于 1996 年, 注 册 资 本 8.46 亿 元 人 民 币 中 粮 期 货 拥 有 上 海 大 连 郑 州 三 家 期 货 交 易 所 的 全 权 会 员 资 格, 是 中 国 金 融 期 货 交 易 所 全 面 结 算 会 员, 是 大 连 商 品 交 中 粮 集 团 有 限 公 司 20

22 易 所 和 郑 州 商 品 交 易 所 的 理 事 单 位, 是 上 海 期 货 交 易 所 会 员 资 格 委 员 会 成 员, 是 中 国 期 货 业 协 会 的 理 事 单 位 中 粮 信 托 成 立 于 2009 年 7 月 1 日,( 英 文 名 称 :COFCO TRUST CO., LTD.), 注 册 地 在 北 京, 是 由 中 国 银 监 会 直 接 监 管 的 非 银 行 金 融 机 构 中 粮 信 托 注 册 资 本 23 亿 元 人 民 币, 中 粮 集 团 有 限 公 司 持 股 %, 蒙 特 利 尔 银 行 持 股 19.99%, 中 粮 财 务 有 限 责 任 公 司 持 股 % 中 英 人 寿 由 公 司 与 英 国 英 杰 华 集 团 合 资 成 立,2003 年 1 月 1 日 在 广 州 正 式 开 业, 注 册 资 本 亿 元 人 民 币 目 前 业 务 已 拓 展 至 广 东 北 京 四 川 福 建 山 东 湖 南 河 北 江 苏 辽 宁 河 南 黑 龙 江 等 多 个 重 点 省 市, 业 务 规 模 居 外 资 寿 险 公 司 前 列 中 怡 保 险 由 公 司 与 美 国 怡 安 集 团 于 2003 年 10 月 合 资 成 立, 总 部 位 于 上 海, 是 首 家 获 准 在 中 国 境 内 从 事 保 险 再 保 险 经 纪 和 风 险 管 理 咨 询 业 务 的 中 外 合 资 保 险 经 纪 公 司, 是 提 供 有 效 风 险 管 理 和 风 险 转 移 解 决 方 案 的 专 家, 目 前 拥 有 上 海 北 京 广 州 南 京 成 都 五 家 分 公 司, 业 务 涵 盖 了 航 空 建 筑 海 运 自 然 资 源 制 药 与 化 工 金 融 机 构 医 疗 重 工 业 房 地 产 高 科 技 贸 易 信 用 及 政 治 风 险 等 各 个 行 业, 业 务 规 模 及 利 润 居 合 资 保 险 经 纪 公 司 前 列 龙 江 银 行 是 在 原 齐 齐 哈 尔 牡 丹 江 大 庆 市 商 业 银 行 和 七 台 河 市 城 市 信 用 社 基 础 上, 通 过 新 设 合 并 方 式 设 立 的, 总 部 设 在 哈 尔 滨 市, 注 册 资 本 43.6 亿 元, 下 设 13 家 分 行, 现 有 营 业 网 点 超 过 220 家, 员 工 超 过 5000 人 中 粮 农 业 产 业 基 金 是 中 粮 集 团 与 中 国 建 银 投 资 有 限 责 任 公 司 路 易 达 孚 ( 北 京 ) 贸 易 有 限 责 任 公 司 合 资 设 立 是 中 粮 集 团 为 实 现 国 有 资 产 保 值 增 值 打 造 农 业 全 产 业 链 探 索 农 业 金 融 新 模 式 的 新 举 措 中 粮 集 团 通 过 探 索 以 市 场 化 的 机 制 为 基 础 以 财 务 投 资 盈 利 为 目 的, 发 起 设 立 中 粮 农 业 股 权 基 金 来 引 导 国 内 外 资 金 的 投 向, 以 支 持 国 家 农 业 产 业 政 策 并 配 合 中 粮 发 展 战 略 3. 经 营 效 率 从 经 营 效 率 主 要 指 标 看,2013~2015 年, 公 司 销 售 债 权 周 转 次 数 较 呈 波 动 上 升 趋 势, 分 别 为 次 次 和 次 ; 公 司 存 货 周 转 次 数 及 总 资 产 周 转 次 数 逐 年 上 升, 其 中 2015 年 分 别 为 2.66 次 和 0.89 次 总 体 看, 公 司 经 营 效 率 一 般 4. 未 来 发 展 ⑴ 新 阶 段 发 展 战 略 新 阶 段 公 司 的 战 略 定 位 为 : 国 际 水 准 的 全 产 业 链 粮 油 食 品 企 业 全 产 业 链 : 以 客 户 需 求 为 导 向, 从 农 产 品 原 料 到 终 端 消 费 品, 包 括 种 植 收 储 物 流 贸 易 加 工 养 殖 屠 宰 食 品 制 造 与 营 销 等 多 个 环 节, 通 过 对 全 产 业 链 的 系 统 管 理 和 关 键 环 节 的 有 效 掌 控 以 及 各 产 业 链 之 间 的 有 机 协 同, 形 成 整 体 核 心 竞 争 力, 实 现 全 面 协 调 可 持 续 发 展 国 际 水 准 : 公 司 实 施 走 出 去 战 略, 在 全 球 范 围 内 配 置 资 源, 实 现 商 业 模 式 管 理 水 平 人 才 素 质 创 新 能 力 等 全 方 位 提 升, 达 到 国 际 一 流 标 杆 企 业 的 水 准 ⑵ 未 来 发 展 目 标 十 三 五 期 间, 公 司 将 从 四 个 方 面 发 挥 举 足 轻 重 的 作 用 : 打 造 农 业 服 务 体 系, 与 农 民 或 农 业 合 作 经 济 组 织 建 立 稳 定 的 合 作 关 系, 积 极 开 展 公 司 + 农 户 合 作 模 式, 充 分 发 挥 在 现 代 农 业 建 设 中 的 引 领 作 用 ; 进 一 步 完 善 国 内 收 储 物 流 贸 易 加 工 产 业 布 局, 加 快 品 牌 业 务 发 展, 充 分 发 挥 中 粮 在 维 护 粮 油 市 场 稳 定 中 的 支 撑 作 用 ; 履 行 企 业 主 体 责 任, 通 过 全 产 业 链 的 打 造, 实 现 全 程 可 控 制 可 追 溯, 从 根 本 上 保 证 食 品 安 全, 为 食 品 行 业 树 立 标 杆 和 榜 样, 充 分 发 挥 在 保 障 食 品 安 全 中 的 示 范 作 用 ; 进 一 步 完 善 全 球 布 局, 形 成 全 球 资 源 和 中 国 市 场 的 一 体 化 经 营 平 台, 发 挥 在 农 业 走 出 去 中 的 中 粮 集 团 有 限 公 司 21