铝市观察

Size: px

Start display at page:

Download "铝市观察"

御岂谊何
4 years ago
Views:

每日收盘评论 2019 年 6 月 6 日降低申银万国期货有限公司研究所联系人 : 唐广华从业资格号 :F3010997 投资咨询号 :Z0011162 联系电话 :021-50586292 地址 : 上海东方路 800 号宝安大厦 10 楼邮编 :200122 传真 :021 5058 8822 网址 :www.sywgqh.com.

后期尚需关注钢焦企业的累库速度以及钢材价格走势焦煤方面, 基于焦企高利润高开工影响, 焦企对于焦煤补库未有怠慢之意, 支撑本周产地煤价基本高位持稳运行, 蒙煤方面, 近期精煤价格暂稳在 1200-1220 元 / 吨左右, 个别煤质较好的蒙 5 精煤 (S0.

1 每日收盘评论 2019 年 6 月 6 日降低申银万国期货有限公司研究所联系人 : 唐广华从业资格号 :F 投资咨询号 :Z 联系电话 : 地址 : 上海东方路 800 号宝安大厦 10 楼邮编 : 传真 : 网址 : 申银万国期货每日收盘评论主要观点焦煤焦炭 :6 日煤焦期价先抑后扬快速反弹焦炭方面, 一边焦企提涨情绪浓厚, 一边钢厂提降声音, 钢焦博弈中, 供应端方面, 目前焦企整体高开工, 除山西河津以及韩城区域焦企受环保影响, 其余区域基本持稳, 后期有待观察环保形势的严峻程度以及可持续性, 焦企普遍保持低位库存, 需求端方面, 近日钢厂到货趋稳, 且整体库存呈微增趋势后期尚需关注钢焦企业的累库速度以及钢材价格走势焦煤方面, 基于焦企高利润高开工影响, 焦企对于焦煤补库未有怠慢之意, 支撑本周产地煤价基本高位持稳运行, 蒙煤方面, 近期精煤价格暂稳在元 / 吨左右, 个别煤质较好的蒙 5 精煤 (S0.7G85) 报价至 1270 元 / 吨, 通关量由于配额限制忽高忽低, 煤源供应并不宽松, 支撑蒙煤市场偏强运行整体上, 结构性库存紧张开始缓解, 产地环保有所升级, 焦钢博弈激烈, 目前港口现货报 , 折盘面 , 基差 130 元 / 吨后期需重点观察河北及山西下游限产情况, 如铁水产量边际下滑, 焦炭环保未能兑现, 价格仍有回落风险, 短期关注下方 2060 及 2000 支撑苹果 : 苹果 10 合约今日大幅下跌 AP910 及之后的合约需要关注 2019 年苹果产量, 今年花期, 甘肃的庆阳产区天气较好, 极为适宜苹果开花坐果 ; 而陕西的中部到山西的运城河南的三门峡一带气象条件一般 ; 陕西的北部和山东烟台地区气象条件则相对较差近期苹果套袋情况基本明朗, 整个西北产区较 2017 年相比套袋量可能小幅减少近几日华北和陕西地区普降大雨, 有效缓解前期旱情在大幅下跌后期货盘面上的过分高估已经有所收敛, 但是从目前的气象条件来说, 依然看好今年苹果相对丰产, 考虑做空 AP910 及以后合约 1

2 一当日主要新闻关注 1) 国际新闻美联储褐皮书 :4 月至 5 月中旬美国经济活动以温和速度扩张 ;3 月至 4 月初美国经济略微改善 ; 经济在一定程度上增长, 但贷款需求好坏不一 ; 物价继续温和增长, 薪资压力依然相对受抑 2) 国内新闻国务院常务会议确定把双创引向深入的措施, 引导金融机构降低小微企业融资实际利率和综合成本, 将小微企业不良贷款容忍度从不高于各项贷款不良率 2 个百分点放宽到 3 个百分点会议要求加强禽肉牛羊肉等生产, 抓好大豆等油料生产, 保障水果蔬菜等鲜活农产品供应, 稳定价格水平会议通过中华人民共和国固体废物污染环境防治法 ( 修订草案 ) 3) 行业新闻商务部就近期部分水果价格上涨发表谈话称, 4 5 月是水果供应的淡季, 价格通常会出现季节性上涨今年水果价格, 特别是苹果梨等品种受短期供求变化天气等因素影响波动幅度较大, 预计后期价格将随着应季水果批量上市逐步回落至合理区间 2

3 二主要品种收盘评论 1) 金融期货股指 A 股再次弱势下行, 中小盘股破位下行, 节前交投清淡, 两市成交缩减至不足 3900 亿元,5G 概念重挫两融余额近期持续减少,6 月 5 日两融余额达约亿元, 比上一交易日减少约亿, 杠杆资金受行情影响较大外资 6 月连续 4 日大幅增持 A 股, 今日沪深股通净流入亿元,2019 年共流入约亿富时罗素纳入 A 股因子的第一阶段第一步将在 6 月 21 日收盘后生效中国 5 月制造业 PMI 再度跌至荣枯线之下, 周期拐点未能得到有效确认近日美股大幅回升未能提振 A 股, 今日破位下探, 建议先观望国债央行超额续作 MLF, 国债期货价格震荡偏强本周央行逆回购净回笼 3200 亿元, 不过超额 MLF, 净投放 370 亿元, 资金利率保持相对低位, 国债期货价格震荡偏强, 10 年期国债活跃券最新成交价报 3.21%, 持平于前一日中债到期收益率 ; 农产品价格指数小幅回升, 考虑到 CPI 翘尾因素维持高位, 短期 CPI 仍有可能继续上行, 不过油价大幅下跌使得通胀预期降温 ; 国内房地产投资或继续维持高位, 但出口难言好转, 官方制造业 PMI 再次跌破临界点, 工业生产继续偏弱, 经济仍面临下行压力 ; 全球制造业 PMI 跌破荣枯分水线, 经济增速将继续放缓, 美联储年内降息概率加大, 全球货币政策转向宽松, 中美十年期国债利差处于较为舒服的区间, 有利于人民币汇率稳定 ; 尽管年中考核可能阶段性对资金面形成扰动, 但, 预计央行将继续保持市场流动性合理充裕, 国债收益率整体以下行为主, 国债期货价格将保持强势, 操作上建议逢低买入为主, 关注下周即将公布的经济数据 2) 能化原油美国原油和汽油库存全面上升, 加剧了对全球石油增长减缓的担忧, 欧美原油期货再次下跌美国成品油需求低于去年同期美国能源信息署数据显示, 截止 2019 年 5 月 31 日的四周, 美国 3

4 成品油需求总量平均每天万桶, 比去年同期低 0.6% 截止 5 月 31 日当周, 美国原油库存量亿桶, 比前一周增长 677 万桶 ; 美国汽油库存总量亿桶, 比前一周增长 321 万桶 ; 馏分油库存量为亿桶, 比前一周增长 457 万桶美国原油日均产量 1240 万桶, 比前周日均产量增加 10.0 万桶 6 月 1 日至 3 日俄罗斯石油日均产量为 1087 万桶, 低于 5 月份的平均每日 1111 万桶甲醇甲醇下跌 1% 截至 5 月 31 日, 国内甲醇整体装置平均开工负荷为 :70.86%, 较 4 月份环比上涨 3.96% 5 月西北地区部分前期检修装置恢复运行, 导致西北地区开工负荷上涨另外山东山西河南等地区部分装置月内检修结束, 导致国内开工负荷提升 5 月下游 MTO 开工 76.03%, 下跌 9.35% 整体来看沿海地区甲醇库存继续上涨至万吨, 整体沿海地区甲醇可流通货源预估在 26.4 万吨附近从 5 月 31 日至 6 月 16 日中国进口船货到港量在万 -37 万吨天胶本周天胶前低后高, 整体价格震荡, 但近期下跌动力减弱, 反弹有所增强主力合约 09 收于 12235, 较上周下跌 15 现货全乳胶价格本周下跌 250 至混合胶价格下跌 50 至市场供需两弱状态延续, 国内云南干旱, 影响了新胶产出混合胶严查预计也会影响进口, 国内库存消耗因此目前供应端压力有所弱化下游消费市场持续偏弱, 汽车产销轮胎产销以及进出口数据均表现不佳沪胶预计维持低位震荡, 价格下行空间有限, 但一旦反弹拉升又会引发高位打压短期震荡区间纸浆本周纸浆大幅下跌,06 合约进入交割月大幅减仓领头下跌, 本周下跌 322 至 4536,09 合约下跌 260 至 4584 进口木浆现货市场供应量平稳, 受业者恐慌情绪影响, 虚高盘面再度小幅回落 50 元 / 吨, 实单起伏不大木浆外盘调整传闻影响下, 业者主动报盘积极性降低, 倾向于实单实谈进口价格持续下滑, 国内需求端难有支撑, 目前期现货价格同步下跌, 期现价差收敛, 预计期货价格持续走弱 4

5 MEG 乙二醇 1909 合约收于 4369(+26) 现货 4300 美金方面, MEG 美金 535 美金 / 吨华东主港地区 MEG 港口库存约万吨, 环比上期增加 2.7 万吨本周预计到港量 18.6 万吨, 较上周减少 6 万吨截止 5 月 30 日, 国内乙二醇整体开工负荷在 68.01% ( 国内 MEG 产能万吨 / 年 ) 其中煤制乙二醇开工负荷在 52.83%( 煤制总产能为 441 万吨 / 年 ) 华北一套 8 万吨 / 年的 MEG 装置将按计划于 7 月份停车检修, 预计检修时长在 4 个月附近伊朗一套 44.5 万吨 / 年的 MEG 装置于近日临时停车检修, 重启时间待定河南能源一套位于新乡的 20 万吨 / 年合成气制乙二醇装置于 6 月 1 日附近停车检修, 预计检修时长 20 天近期 MEG 供应端检修与重启并存, 库存处于去化阶段, 但依然高位, 反弹空间预计有限, 空单持有 PTA TA909 收于 5154(-6) 现货价 5470 PX 现货价 806 美金 / 吨, 汇率 6.91,PTA 原料成本 4220 左右,PTA 加工费 1200 左右 PTA 装置开工率 87%( 产能 4678 万吨 ) 华东一套 140 万吨 PTA 装置因故停车, 初步预计检修时间在 2-3 天左右 PX 端, 原油大跌, 定价中枢继续下移,6-8 月份有部分亚洲地区装置延长检修计划江苏逸达 14 万吨直纺涤短新投产能投入生产, 当前总产能 40 万吨聚酯负荷 88.5%( 产能 5600 万吨核算 ) 江浙涤丝产销整体清淡, 平均估算在 4-5 成左右原油大跌, 短期对 PTA 有利空影响, 多单回避 PVC 受到焦炭期货价格迅速拉升的带动,pvc 期货价格也一度拉涨近 2%, 之后小幅回调震荡收 6645 元 / 吨, 涨 0.68% 成交量万手, 持仓量减少至万手目前电石货源过剩, 上周五至今电石价格下调 2 次共计 100 元 / 吨, 至此 4 月下旬至今电石采购价已总计下调 12 次共计 600 元 / 吨电石企业成本压力大, 亏损较多, 对继续降价产生抵触想法目前下游整体需求较弱, 总库存仍处于高位, 华东去库符合预期, 华南库存下降较慢 PVC 估值仍偏高, 预计短期震荡走弱但最近几日价格已跌幅较大, 建议观望 5

6 3) 黑色焦煤焦炭 6 日煤焦期价先抑后扬快速反弹焦炭方面, 一边焦企提涨情绪浓厚, 一边钢厂提降声音, 钢焦博弈中, 供应端方面, 目前焦企整体高开工, 除山西河津以及韩城区域焦企受环保影响, 其余区域基本持稳, 后期有待观察环保形势的严峻程度以及可持续性, 焦企普遍保持低位库存, 需求端方面, 近日钢厂到货趋稳, 且整体库存呈微增趋势后期尚需关注钢焦企业的累库速度以及钢材价格走势焦煤方面, 基于焦企高利润高开工影响, 焦企对于焦煤补库未有怠慢之意, 支撑本周产地煤价基本高位持稳运行, 蒙煤方面, 近期精煤价格暂稳在元 / 吨左右, 个别煤质较好的蒙 5 精煤 (S0.7G85) 报价至 1270 元 / 吨, 通关量由于配额限制忽高忽低, 煤源供应并不宽松, 支撑蒙煤市场偏强运行整体上, 结构性库存紧张开始缓解, 产地环保有所升级, 焦钢博弈激烈, 目前港口现货报 , 折盘面 , 基差 130 元 / 吨后期需重点观察河北及山西下游限产情况, 如铁水产量边际下滑, 焦炭环保未能兑现, 价格仍有回落风险, 短期关注下方 2060 及 2000 支撑螺纹今日螺纹 V 型反转, 收下影线现货方面, 唐山钢坯报 3540 上海一级螺纹现货报 3980( 理计 ) 降 20 钢联周度库存显示, 螺纹产量万吨, 社库环比降万吨, 厂库万吨, 环比升 2.72 万吨, 建材总库存降万吨近期随着库存降幅逐步趋缓, 且已有统计机构库存出现拐点, 钢材盘面整体承压, 但我们认为钢材目前成本维持高位, 单边趋势不明显螺卷差收缩后重新扩大, 策略建议多螺空卷谨慎持有, 单边暂时观望铁矿今日铁矿同样出现 V 型反转走势现货方面, 金步巴报 817 ( 干基 ), 普氏 62 指数报 99.9 本周 Mysteel 统计 64 家样本钢厂进口烧结粉矿库存万吨, 较上次调研增加 9.1 万吨, 同比去年降低 14.75%, 进口烧结粉矿日耗较上次增加 1.09, 同比去年增加 2.26% 进口矿平均可用天数 27 天, 较上次统计持平 ; 库存消费比为 27.21, 较上次统计降低 0.33; 烧结矿中平均使用进口矿配比 87.51%, 环比上次调研降低 1.19% 目前铁矿基差仍然位于高位, 澳巴发运量大增以及钢厂检修增多的持续性有待观察, 策略建议等待 680 附近低吸的机会 6

7 4) 金属贵金属周二鲍威尔讲话称美联储将采取恰当行动维持经济扩张, 可视作美联储就降息政策的改变提前与市场沟通近期公布的数据中美国 4 月工厂订单和 4 月工厂订单均表现不佳, 市场对美联储降息预期持续升温, 美元强势不再, 美元计价金价小幅回调至 1330 美元 / 盎司之下, 沪金 1912 合约收于元 / 克黄金表现带动白银上涨英国无协议退欧贸易问题升温等风险事件的升温使得黄金持续获得支撑, 媒体称美国与墨西哥周三未就关税达成一致进一步加重了市场的避险情绪央行方面, 美国经济放缓和贸易战升温使得市场对美联储降息预期升温, 目前美联储可能改变当前的中性观望态度, 未来影响政策的变量在于美国的经济和通胀表现, 可能的降息时间点为秋季的议息会议如果美国经济持续性走弱或美联储表明降息立场将进一步支持当前黄金上涨, 另一方面白银受困于宏观面的利空整体较弱操作上建议黄金逢低做多以多头配置但当前不宜追高, 白银可作对冲空头配置关注今晚的欧央行利率决议, 德拉基可能再度释放鸽派立场打压欧元, 令美元计价黄金承压铜日间铜价弱势震荡整理, 夜盘下挫超 1%, 主要受贸易战预期悲观影响有观点认为美联储降息有利于缓解贸易战影响, 但无法解决贸易战带来的经济下滑趋势另外贸易战令市场不安的是看不到结束的尽头日间股市下挫也给铜市带来压力短期铜价可能延续弱势, 建议关注下游需求股市中美谈判进展和中国为对冲外部环境恶化而出台的经济扶持政策锌日间锌价反弹, 受现货走强带动, 截止收盘现货月持仓仍有 5.3 万手, 单边 12.6 万吨, 而上期所库存仅为 6 万吨, 挤仓再次出现, 期限结构变得陡峭在历史高位的矿加工费背景下, 冶炼企业加紧生产, 虽然有甘肃事故, 但有观点预计 6 月份锌产量将增加 2 万吨, 增量来源于产能复产, 但与现货紧张相左, 使得期限结构陡峭短期锌价可能延续弱势, 关注冶炼环节的复产停产及事故后进展, 关注中美贸易谈判及中国为对冲外部环境压力而出台的经济扶持政策 7

8 铝日间铝价小幅回落现货方面, 今日上海地区 A00 铝现货对 06 合约基差上涨 10 元至 20 元 / 吨原料端, 今日主产区报价不变氧化铝方面今日主产区价格同样不变, 报价范围在元 / 吨基本面上, 国内关注下游消费与库存变化, 外围市场关注海德鲁复产原料端, 受环保影响, 山西氧化铝大幅减产, 短期原料供应偏紧, 价格走势偏强, 但海德鲁逐步复产同样限制原料涨幅库存方面, 近期国内库存持续下降, 对价格有一定支撑铝价短期受下游和原料双重影响, 预计走势震荡, 长期走势偏空对待镍日间沪镍价格震荡回升现货方面, 俄镍较无锡 1906 普遍贴水 100 到贴水 50 元 / 吨, 金川镍较无锡 1906 合约普遍报升水元 / 吨早上有部分贸易商升水 800 元 / 吨成交部分金川镍, 但后来基本都上调金川升水今早盘面价格围绕万元 / 吨盘整, 市场活跃度较昨天稍有改善, 贸易商反馈下游前期库存较低, 现绝对价格合适, 开始入市采购, 金川货源由于近期物流原因, 上海货源稍紧, 升水有回升趋势上, 后期市场镍铁供应预计继续增长, 对价格形成较大压力, 操作上建议谨慎做空 5) 农产品油脂中西部天气条件改善, 适合播种,CBOT 大豆回落,CBOT 豆油跟随大豆走势近期播种进度和天气仍然是市场关注的焦点马盘棕榈油近 2 日休市, 市场等待马来西亚棕榈油月度供需报告国内油脂期货今日冲高回落, 豆油和棕榈油现货稍稍走强, 库存有所下降但是仍然处于高位, 关注豆油和棕榈油库存能否持续下降 Y1909 短期支撑 5350 附近, 短期阻力 5670 左右 ; 棕榈油 1909 短期支撑 , 短期阻力 4560; 菜油 909 短期支撑 , 短期阻力鸡蛋今日 09 合约继续下跌, 主产区鸡蛋现货涨至 3.4 元 / 斤左右今年雏鸡补栏始终旺盛, 淘汰鸡价格居高不下,5 月蛋鸡存栏同比继续增加约 10%, 预计 9 月蛋鸡存栏继续增加前期现货价格持续上涨, 属于鸡蛋价格季节性的上涨, 目前开始回落由于明 8

9 年春节较早, 且今年补栏始终较好, 明年蛋鸡存栏可能大幅增加, 短期近月合约或继续强势,9-1 价差或存继续拉大空间, 可尝试做大 9-1 价差的策略玉米今日 09 合约继续下跌, 主产区鸡蛋现货涨至 3.4 元 / 斤左右今年雏鸡补栏始终旺盛, 淘汰鸡价格居高不下,5 月蛋鸡存栏同比继续增加约 10%, 预计 9 月蛋鸡存栏继续增加前期现货价格持续上涨, 属于鸡蛋价格季节性的上涨, 目前开始回落由于明年春节较早, 且今年补栏始终较好, 明年蛋鸡存栏可能大幅增加, 短期近月合约或继续强势,9-1 价差或存继续拉大空间, 可尝试做大 9-1 价差的策略苹果苹果 10 合约今日大幅下跌 AP910 及之后的合约需要关注 2019 年苹果产量, 今年花期, 甘肃的庆阳产区天气较好, 极为适宜苹果开花坐果 ; 而陕西的中部到山西的运城河南的三门峡一带气象条件一般 ; 陕西的北部和山东烟台地区气象条件则相对较差近期苹果套袋情况基本明朗, 整个西北产区较 2017 年相比套袋量可能小幅减少近几日华北和陕西地区普降大雨, 有效缓解前期旱情在大幅下跌后期货盘面上的过分高估已经有所收敛, 但是从目前的气象条件来说, 依然看好今年苹果相对丰产, 考虑做空 AP910 及以后合约棉花 ICE 期棉跌 0.75%, 在美分 / 磅附近郑棉跌 1.82%, 收元 / 吨中国棉花价格指数元 / 吨 USDA 月度报告首次对 2019/20 年度进行预测基本维持了 2 月农业展望论坛的大幅增产预测, 与 ICAC 对 2019/20 年度的增产预测也保持一致, 因此当前时间点市场基本形成一致预期另一方面, 中美贸易争端出现波折, 导致市场对后市的消费担忧四起纺织企业订单明显下滑, 成品库存累积, 下游需求很淡大跌后 ICE 美棉获得印度 MSP 价格支撑, 印度买家显著增加目前棉花棉纱现货都存在部分降价抛货的情况, 对郑棉再有打压, 目前的走势更多是情绪的体现白糖夜盘外糖下跌回吐前日涨幅郑糖下跌, 昨日仓单 + 有效预报合计张 (-124 张 ),19 年 4 月末为张, 近一个 9

10 月仓单逐渐下降, 基差转强后预期仓单未来继续下降现货价格下跌, 昆明白糖现货 5010 元 / 吨, 柳州 5280 元 / 吨目前配额外进口成本较低的泰国糖成本 4934 元 / 吨附近受现货价格和配额外进口成本支撑,9 月合约下方空间可能在之间上方压力可能在现货价格 +200 元 / 吨的位置, 因为将吸引市场期现仓单套利豆粕美豆今日小幅下跌最新公布的美国大豆播种进度仅 39%, 低于市场预估的 42%, 上周进度为 29%, 大幅低于去年同期的 86% 和五年均值的 79% 大豆出苗率 19%, 上周进度为 11%, 去年同期为 65%, 五年均值 56% 大幅滞后的播种进度使得市场担忧美国最终种植面积可能大幅低于预期截止 5 月 28 日当周, 管理基金在美豆合约净空单持仓减少 2.3 万张, 仍然持有较大仓位的净空单最新天气预报美国天气有利于大豆播种, 咨询机构预计美豆种植面积 8500 万英亩豆粕今日大幅下跌上周国内大豆库存环比增加 17 万吨, 同比降低 145 万吨豆粕库存环比增加 3 万吨, 同比降低 42 万吨过去 8 周国内豆粕提货量同比增加 10.8%, 大幅好于市场之前预期的同比降低 10% 国内基差和跨月价差明显走强预期美豆在基金净空大幅减仓前将持续偏强, 推升国内进口成本 10

11 三当日主要品种涨跌情况金融期货贵金属有色金属黑色金属能化期货品种最新收盘涨跌涨跌幅 % 成交量持仓量沪深 300 期货上证 50 期货中证 500 期货年期国债期货年期国债期货年期国债期货黄金白银铜铝锌铅镍锡螺纹钢铁矿石焦炭焦煤动力煤热轧卷板锰硅硅铁橡胶原油塑料甲醇 PTA PVC 沥青聚丙烯乙二醇纸浆玻璃

12 农产品期货豆一豆粕豆油棕榈油菜粕菜油玉米玉米淀粉鸡蛋白糖苹果棉花

13 申银万国期货研究所免责声明本报告的信息均资料来源于公开资料, 本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正, 但文中的观点结论和建议仅供参考, 报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价, 投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关本报告所涵括的信息仅供交流研讨, 投资者应合理合法使用本报告所提供的信息建议, 不得用于未经允许的其他任何用途如因投资者将本报告所提供的信息建议用于非法目的, 所产生的一切经济法律责任均与本公司无关本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利, 未经本公司书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发, 需注明出处为申银万国期货, 且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改 13

申万期权品种策略日报上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一标的行情收盘价涨跌幅成交量成交额 ( 亿 30 日历史

申万期权品种策略日报上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一标的行情收盘价涨跌幅成交量成交额 ( 亿 30 日历史申万期权品种策略日报上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09