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1 Bristol-Myers Squibb Angela Lane Baer&Foster $ (148) gsmer

2 $ $ $ Baer&Foster Angela Lane Bristol-Myers Squibb Bristol-Myers Squibb Clairol Ban Excedrin Pampers Pringles Lane Bristol-Myers Squibb 370 Bristol-Myers Squibb Bristol-Myers Squibb 160 Lane gsmer

3 MD&A SEC MD&A Bristol-Myers Squibb Bristol-Myers Squibb [ ] % 13-1 Bristol-Myers Squibb Bristol-Myers Squibb Bristol-Myers Squibb 1 2 $ % $ gsmer

4 2. Bristol-Myers Squibb $18284 $16701 $ % 1998 Bristol-Myers Squibb 9.5% = $18284 $16701 $ = = $1583 $16701 = 9.5% Bristol-Myers Squibb 9.5% Bristol-Myers Squibb % 9.7% Bristol-Myers Squibb $18284 $16701 $ % gsmer

5 * (24) (10.7) (148) (269) (121) (45.0) (214) (4.8) (150) (11.7) $3141 $3205 (64) (2.0) * 100% Bristol-Myers Squibb % 13.5% 12.1% 4.9% $2244 $1456 $ % (53) (15.7) (96) (15.5) (38) (2.3) $16272 $14977 $ % gsmer

6 $482 $543 (61) (11.2)% (115) (13.3) * (622) (533) (89) (16.7) (5636) (3850) (1786) (46.4) * $16272 $14977 $ % Bristol-Myers Squibb Bristol-Myers Squibb % % % = $ $ gsmer

7 Bristol-Myers Squibb $18284 $16701 $15065 $13767 $11984 $ =100% % 146% 132% 121% 105% 100% Bristol-Myers Squibb 100% 70% 60% 13-4 Bristol-Myers Squibb % = % $4856 $18284= Bristol-Myers Squibb gsmer

8 13-3 Bristol-Myers Squibb $ % $ % (148) (0.8) (269) (1.5) $ % $ % Bristol-Myers Squibb $ % $ % gsmer

9 $ % $ % $ % $ % * (622) (3.8) (533) (3.5) (5636) (34.6) (3850) (25.7) $ % $ % Bristol-Myers Squibb gsmer

10 Bristol-Myers Squibb $ $ % (=$ $150000) 40 (=$60000 $150000) 60 (=$90000 $150000) 27 (=$40000 $150000) 33 (=$50000 $150000) 10 (=$15000 $150000) 23% (=$35000 $150000) gsmer

11 13.8% 9.7% % 100.0% % 51.7% 90 Apple Computer gsmer

12 Bristol-Myers Squibb 100.0% 100.0% % 5.1% Bristol-Myers Squibb 13-7 Bristol-Myers Squibb Bristol-Myers Squibb? Robert Morris Associates Merrill Lynch? Edward Jones gsmer

13 13-7 Bristol-Myers Squibb Bristol-Myers Squibb 100.0% 100.0% % 10.2% Bristol-Myers Squibb gsmer

14 Baer&Foster Angela Lane Bristol-Myers Squibb 13-8 Bristol-Myers Squibb Bristol-Myers Squibb DeMaris X $35000 $14000 (15000) $ $72000 (170000) (9000) (33000) (140000) $ (7000) gsmer

15 13-9 DeMaris $42000 $91000 $72000 DeMaris $ General Mills DeMaris TRE 20X X3 20X2 20X3 20X2 $ $ $ $ (1000) $12000 $ % 19.5% 140% 73.3% 70.5% 21.3% 19.6% TRE 20X % % gsmer

16 X3 20X2 20X3 20X2 $ $ $ % $ $ $ (1000) 2000 * $12000 $ 5000 $ % * X3 20X2 20X3 20X2 $ % $ % $ $ * (1000) (0.4) $ % $ % * gsmer

17 $ $25000 $ $ % $175000? X8 19X7 19X6 19X5 $ $ $ $ $1.32 $1.02 $1.02 $ % 9.1% 9.8% 9.4% 20.0% 17.5% 19.7% 20.2% $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Lexis/Nexis Dow Jones News Retrieval gsmer

18 Service gsmer

19 $ Excel = A B $ $ $ $ $50000 A B A gsmer

20 13-11 Palisades Furniture Palisades Furniture 20X3 20X X3 20X2 $ $ $ $ X3 20X X3 20X2 $ $ X3 20X gsmer

21 $ $ $ $ $ $ Palisades Furniture 20X3 20X2 $ $ = = 1.85 = $ $ X3 Palisades Furniture Chesebrough-Pond s General Mills ? Palisades Furniture gsmer

22 Palisades Furniture 20X3 20X2 20X3 20X2 $29000 $0 = $ = 1.01 $ $32000 $0 $85000 $ = X3 Palisades Furniture 1.01 Chesebrough-Pond s General Mills ? Palisades Furniture Palisades Furniture gsmer

23 Palisades Furniture 20X3 $ = $ Palisades Furniture = $ $ Palisades Furniture Palisades Furniture Toy? Us 12 3 Toy? Us Palisades Furniture 20X3 Palisades Furniture gsmer

24 = $ $99500 = Palisades Furniture $85000 $ Palisades Furniture 8.6 Palisades Furniture Palisades Furniture Comptronix 365 Palisades Furniture 20X Palisades Furniture 1 $ = = $ $99500 = $2351 = $99500 ($ gsmer

25 13-7 Palisades Furniture 42 20X3 20X2 $ = 365 = $ X2 $85000 = = $ X3 20X3 $ = 365 = $ X3 $ = $2351 = 48 20X3 Palisades Furniture X4 Palisades Furniture Palisades Furniture Palisades Furniture $ $ $ X3 20X2 Palisades Furniture gsmer

26 = Palisades Furniture 20X3 20X2 $ $ = 0.55 $ $ = Palisades Furniture 20X3? Palisades Furniture 0.55 Palisades Furniture Palisades Furniture 20X3 20X2 = $ $24000 = 4.21 $57000 $14000 = X3 Palisades Furniture ? Palisades Furniture 13-8 $ Dow Chemical Monsanto gsmer

27 Palisades Furniture Palisades Furniture 20X3 20X2 $48000 = $ = $26000 $ = Palisades Furniture Palisades Furniture Häagen-Dazs Maytag Palisades Furniture $48000 $24000 = $ Palisades Furniture = gsmer

28 Gap General Mills $1 20X3 Palisades Furniture 20X3 Palisades Furniture $48000 $0 = = $ [($ $320000) 2=$338000] Palisades Furniture % % Palisades Furniture Palisades Furniture 0.25 Chesebrough-Pond s Palisades Furniture Palisades Furniture gsmer

29 EPS EPS EPS Palisades Furniture 20X3 20X2 EPS 20X3 20X Palisades Furniture 20X3 20X2 $48000 $0 $26000 $0 = = $4.8 = $ Palisades Furniture EPS 85% EPS EPS 10-15% EPS 1 2 P/E $1 Palisades Furniture 20X3 $50 20X2 $35 Palisades Furniture 20X3 20X2 $50.00 $35.00 = = 10.4 = 13.5 $4.80 $2.60 Palisades Furniture 20X X Palisades Furniture 20X (Pennsylvania Power and Light) 40 Auto Zone Oracle Systems gsmer

30 Palisades Furniture 20X3 $ X2 $ X3 20X2 $50 $35 $50 Palisades Furniture 2 % 5%-8% 0-3% Palisades Furniture Palisades Furniture 20X3 20X2 $1.20 = * $50.00 * = $1.00 $35.00 = Palisades Furniture 20X3 20X Palisades Furniture 20X3 20X2 $ $ = = $35.60 = $ gsmer

31 gsmer Quaker Oats EVA EVA EVA EVA = EVA 10% 12% 15% EVA EVA EVA EVA

32 EVA EVA 1998 EVA 12% = EVA ] = $2986 $272 $2371 $1141 $ ] = $3258 $ = $3258 $1068 = $ EVA % 1988 $ $ Anacomp $4 $40 10 $5 $50 $40 Excel gsmer

33 Excel Excel Excel Gap Land s End Gap $1000 Land s End Excel Excel Gap Land s End Gap Land s End 2. Excel 3. a. 13 b. c. Gap Land s End d Gap Land s End Gap Gap Banana Republic gsmer

34 Old Navy 19X5 19X8 Gap * 19X8 19X7 19X6 19X5 19X4 $2960 $2519 $1934 $1587 $ * 19X8 19X7 19X6 19X5 1 $2960 $1856 $2960 $2519 $2519 $1934 $1934 $1587 $1587 =37.3% =40.6% =38.6% =36.5% 2 $211 $230 $145 $98 = 7.1% = 9.1% = 7.5% $2960 $2519 $1934 $1587 = 6.2% 3 $211 $230 $145 $98 = $1.47 = $1.62 = $ = $ $1856 $1496 $1188 $1007 ($366+$314) =5.5 =5.3 =4.8 =4.6 gsmer

35 5 $340 = 85 $371 = 93 $237 = 237 $163 = 54 $4 $4 $4 $3 6 $211 $230 $145 $ =26.9% =40.2% =36.1% 31.9% Gap 19X8 19X % EVA EVA EVA gsmer

36 EPS EVA Gomez Gomez 10. A a b 12. A B a b c American Express $0.20 $ a. b. c. d. e. f. gsmer

37 g. h. 17. EVA CP X6 19X6 19X5 19X4 $6471 $4761 $ X6 19X5 CP X6 19X5 19X4 19X3 19X2 19X1 $6471 $4761 $3790 $3930 $3405 $ X1 2. CP 13-3 T-Shaft Sporting Goods 20X2 20X1 20X X2 20X1 20X0 $ 6000 $ 6000 $ $ $ $ T-Shaft Sporting Goods 20X2 20X1 20X0 gsmer

38 2. T-Shaft Sporting Goods CP 13-4 The Home Depot Home Depot $6471 $ $ 553 $ 938 CP Rubbermaid Rubbermaid 19X5 19X8 CP Bristol-Myers Squibb Bristol-Myers Squibb Chesebrough-Pond s Bristol-Myers Squibb CP 13-7 Bristol-Myers Squibb 1998 a b CP 13-8 Bristol-Myers Squibb % 3. Bristol-Myers Squibb CP 13-9 Bristol-Myers Squibb gsmer

39 a. b % c. CP The Home Depot $48 $0 $ Home Depot EPS 2. Home Depot 1 CP Campbell Soup $7278 (a) (b) (c) $ (d) Campbell Soup a $787 $755 b CP Campbell Soup $ 53 $2164 (a) (e) gsmer

40 (b) (c) 185 (d) (472) $6315 $ (f) Campbell Soup a b c CP Bristol-Myers Squibb EVA 12% E 13-1 UTRECK Compgrounds $ $ $ E Go-RYDER $ $ $ $ gsmer

41 $ $ E 13-3 Kelly Realty $1470 $1187 $1106 $1009 $ E 13-4 RV Center RV Center 20X $ $ $ $ E Go-RYDER E 13-6 Metro Roofing gsmer

42 Metro Roofing $ $ (45000) (11000) (33000) (1000) $ (171000) (79000) (42000) (178000) $ (78000) E 13-7 Slade Sign $ $ $ a. gsmer

43 b. c. d. e. E 13-8 Canyon Oaks Spa 20X2 20X2 20X1 a. b. c. d. 20X2 20X1 $ $ E 13-9 Stone Mountain Carpets Stone Mountain Carpets X6 20X5 20X6 20X5 $ $ gsmer

44 $ $ X6 20X5 $ $ $ $ $ 3000 $ X6 E Four-Day Tire 20X4 20X3 $ $ $ $ 7.75 E IHOP Texaco 1998 IHOP Texaco $252 $24937 $ 35 $ $252 $24937 $164 $ $ 16 $ gsmer

45 % E $3605 $ % 21.89% 33.30% $?????? $? E $11806 $ 0 $10196 $ gsmer

46 60.342% 1.51 $? $? (?)? $? $??? $? A P 13-1A Bloom Irrigation $781 $714 $641 $662 $642 $ % 16% 20% Bloom Irrigation 3. Bloom Irrigation P 13-2A Blaupunkt gsmer

47 Blaupunkt 20X Blaupunkt $ % $ % Blaupunkt 20X Blaupunkt $ % $ % $ % $ % 1. Blaupunkt Blaupunkt 2. Blaupunkt a b c Blaupunkt 3. Blaupunkt a b Blaupunkt gsmer

48 P 13-3A J&J Roofing Metal Components J&J Roofing X5 20X4 20X5 20X4 $ $ (14000) (4000) $(13000) $ (3000) $ $ (101000) (108000) (58000) (89000) $ $ $ $ Metal Components X5 20X4 20X5 20X4 $ $ $(121000) $ (91000) gsmer

49 (121000) $ (91000) $ $ (15000) (40000) (12000) (9000) (6000) $ 6000 $ (26000) $ $ P 13-4A Culligan Video $ Culligan Video a. $26000 b. $85000 c $ d. $19000 e. $ gsmer

50 P 13-5A Pro Sound Entertainment Pro Sound Entertainment X4 20X3 20X4 20X3 $ $ $ $ Pro Sound Entertainment X4 20X3 20X2 20X4 20X3 20X2 $ $ $ $ $ $ $ % $ $ $ Pro Sound Entertainment 20X $53 20X gsmer

51 31 $ X X X4 20X3 a. b. c. d. e. f. 2. a Pro Sound Entertainment 20X4 b 3. P 13-6A Jacob-Cathey Lockridge-Priest Jacob-Cathey Lockridge-Priest $ $ Jacob-Cathey Lockridge-Priest $ $ $131000* $108000* gsmer

52 5% $ $ $ $ 112 $ 51 * Jacob-Cathey $86000 Lockridge-Priest $1000 Jacob-Cathey Lockridge-Priest $ $ % $ $ $ % $1000 B P 13-1B SW. Net s 20X6 20X5 20X4 20X3 20X2 20X1 $357 $313 $266 $281 $245 $ gsmer

53 1. 20X2 20X6 20X X2 20X6 5% 7% 3. SW. Net s P 13-2B Travelers Gym Supply Travelers Gym Supply 20X Travelers $ % $ % Travelers Gym Supply 20X Travelers $ % $ % $ % $ % gsmer

54 1. Travelers Travelers 2. Travelers a b c Travelers 3. Travelers a b Travelers P 13-3B EAGLE AIR X5 20X4 20X5 20X4 $ (67000) $ (23000) $(50000) $ (91000) $(87000) $ $ (179000) (134000) (45000) (64000) (102000) (55000) $ (83000) $ (11000) $ 9000 $ KROFLITE gsmer

55 X5 20X4 20X5 20X4 $ $ $(303000) $ (453000) (257000) $ (381000) $ $ (66000) (18000) $ $ (88000) $ $ Eagle Air Kroflite P 13-4B Home & Garden $ gsmer

56 1. Home & Garden 1 2. a. $76000 b $ c. $6000 d. $51000 e. $ P 13-5B Mastercraft Jewelry Mastercraft Jewelry X6 20X5 20X6 20X5 $ $ $ $ Mastercraft Jewelry X6 20X5 20X4 20X6 20X5 20X4 $ $ $ gsmer

57 $ $ $ $ % $ $ $ Mastercraft Jewelry 20X $ X $ X X X6 20X5 a. b. c. e. f. g. d. 2. a Mastercraft Jewelry 20X6 b 3. P 13-6B Keyboards Lone Star Music Keyboards Lone Star Music $ $ gsmer

58 Keyboards Lone Star Music $ $ * * 4% $ $ $ $ $ 9 * Keyboards $ Lone Star Music $4000 Keyboards Lone Star Music $ $ % $ $ $ % $ gsmer

59 1 1. Bill Janus Saturn Janus 12 1 Janus? 2. Sara Fulton 3. Augusta National 2 Whitewater Supply Whitewater Supply Whitewater Supply 3.0% 6.8% % 100.0% 12% 17.1% 14.0% % % 100.0% gsmer

60 Whitewater Supply Whitewater Supply 100.0% 100.0% (68.2) (64.8) (37.1) (32.3) (5.3) 2.9 (5.8) (1.3) (10.0) (0.8) (5.6)% 1.1% Whitewater Supply Excelsior Excelsior 1.50 Excelsior Excelsior 1.47 Excelsior Excelsior Excelsior 1. Excelsior 2. Excelsior 1 Gap A 10 gsmer

61 a. b. c. d. 2. a. b a. b. c. d Dun & Bradstreet Prentice Hall Leo Troy gsmer

62 Merck Bristol-Myers Squibb Merck Pfizer 4. Merck Merck 5. gsmer

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7.doc www.gsmer.net 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. The Home Depot, Inc. 1999 1 31 1998 2 1 1 62 172 2 2 3 469 556 4 4293 3602 5 109 128 6 4933 4460 7 2739 3194 8 3757 3041 9 1761 1370 10 Leasehold 419 383 improvements

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