河南省济源市建设投资公司

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1 河南省济源市建设投资公司公司债券年度报告 (2015 年 ) 二零一六年四月

2 重要提示 公司董事 监事 高级管理人员保证年度报告内容的真实 准确 完整, 不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏, 并承担相应的法律责任 本公司 2015 年度财务报告已由亚太 ( 集团 ) 会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 审计, 并出具了标准无保留意见的审计报告

3 第一节 公司及相关中介机构简介 一 公司信息 公司名称 : 河南省济源市建设投资公司公司简称 : 济源建投法定代表人 : 常正祥注册地址 : 河南省济源市黄河路市财政局 712 房间办公地址 : 济源市财政局 416 房间 二 信息披露负责人及联系方式 姓名 : 陈伟杰联系地址 : 济源市财政局 416 房间电话 : 传真 : 电子邮箱 :jysjstzgs@163.com 三 信息披露及备置地点 登载年度报告的交易场所网站的网址 : 公司年度报告备置地点 : 四 报告期内控股股东 实际控制人 董事 监事 高级管理人员的变更情况 ( 一 ) 控股股东及实际控制人变更情况报告期内, 公司控股股东 实际控制人未发生变更 控股股东 实际控制人信息与募集说明书披露情况一致 ( 二 ) 董事 监事 高级管理人员的变更情况姓名担任的职务变动情形变动原因

4 无 五 相关中介机构情况 ( 一 ) 公司聘请的会计师事务所会计师事务所名称 : 亚太 ( 集团 ) 会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 会计师事务所办公地址 : 河南省郑州市金水区农业路 22 号兴业大厦 A 座 5 楼签字会计师姓名 : 谭妍妍王松超 ( 二 ) 公司聘请的债权代理人债权代理人名称 : 国开证券有限责任公司债权代理人办公地址 : 北京市西城区阜外大街 29 号联系人 : 杨剑慧联系电话 : ( 三 ) 公司聘请的报告期内对公司债券进行跟踪评级的资信评级机构资信评级机构名称 : 鹏元资信评估有限公司资信评级机构办公地址 : 深圳市福田区深南大道 7008 号阳光高尔夫大厦 3 楼 ( 四 ) 报告期内中介机构变更情况无

5 第二节公司债券事项 一 债券基本情况 债券名称发行日到期日债券额度利率 12 济源建投债 2012/9/ /9/ % 14 济源建投债 2014/6/ /6/ % 二 募集资金使用情况 ( 一 ) 募集资金使用情况 单位 : 万元 债券项目 募集资金总额 本期已使用 募集资 年末尚未使 用募集 履行的程序 募集资金专 项运作情况 是否与募集说 明书承诺用途 一致 依照公司内 12 济源建投债 80, 部控制程序 运作规范 是 的相关规定 依照公司内 14 济源建投债 100, 部控制程序 运作规范 是 的相关规定 ( 二 ) 募集资金承诺项目的情况 12 济源建投债 : 募集资金 4.35 亿元用于中原特钢棚户区改造项目, 建设高层住宅 28 栋,22.0 万平方米, 多层住宅 35 栋,13.4 万平方米, 社区用房 0.6 万平方米, 商业用房 3.6 万平方米, 募集资金 3.65 亿元用于驿城社区棚户区改造项目, 建设住宅 31 栋, 商业设施 2 栋 14 济源建投债 : 募集资金 55,000 万元用于济东新区基础设施建设项目, 项目主要建设新济路, 济源大道等 27 条城市道路, 配套供水 排水 污水 燃气 热力及绿化 路灯 桥梁涵洞工程以及苇泉河河道 (3,500 米 ) 治理工程, 募集资

6 金 45,000 万元用于小浪底北岸新区公路工程建设项目, 项目主要改扩建留双线 新建桐陆线和留连线, 三条公路总长 15,111 米 三 资信评级机构情况 ( 一 ) 报告期内最新跟踪评级情况根据监管部门和鹏元资信对跟踪评级的有关要求, 鹏元资信将在本次债券存续期内, 在每年本期债券发行人年度审计报告出具后的两个月内进行一次定期跟踪评级, 并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级 鹏元资信将密切关注本期债券发行人的相关状况, 如发现本期债券发行人或本次债券相关要素出现重大变化, 或发现其存在或出现可能对信用等级产生较大影响的重大事件时, 鹏元资信将落实有关情况并及时评估其对信用等级产生的影响, 据以确认或调整本次债券的信用等级 如本期债券发行人不能及时提供相关跟踪评级资料及情况, 鹏元资信将根据有关情况进行分析并调整信用等级, 必要时, 可公布信用等级暂时失效, 直至本期债券发行人提供相关资料 最新一期跟踪评级报告预计于 2016 年 6 月 30 日前披露在评级机构网站和上海证券交易所网站 ( 二 ) 报告期内不定期跟踪评级情况无 ( 三 ) 公司其他债券 债务融资工具评级差异情况无 四 报告期内公司债券增信机制 偿债计划及其他偿债保障措施情况 ( 一 ) 增信机制 偿债计划及其他偿债保障措施变更情况无 ( 二 ) 增信机制情况无 ( 三 ) 偿债计划 1 公司发行的公司债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现

7 金流 报告期内, 公司经营活动现金净流量持续为正, 为公司发行的公司债券能够按时 足额偿付提供有力保障 2 公司发行的公司债券 12 济源建投债 于 2015 年 9 月 23 日支付本金 160,000, 元, 利息 60,000, 元 五 债券持有人会议召开情况 无

8 第四节财务和资产情况 本节财务会计信息及有关分析反映了本公司最近两年财务和资产情况 本公司 2014 年度和 2015 年度财务报告已经亚太 ( 集团 ) 会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 审计, 并出具了标准无保留意见的审计报告 非经特别说明, 本节中引用的财务会计数据摘自上述财务报告 一 对会计政策 会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响的分析说明 ( 一 ) 重要会计政策变更 根据本公司董事会决议, 本公司自 2015 年 1 月 1 日执行 企业会计准则 及 相关规定, 同时财务报表期初数按照 企业会计准则第 28 号 会计政策 会计 估计变更和差错更正 的规定进行追溯调整 会计政策变更对 2014 年合计报表的影响分析 : 项目 变更后 变更前 变更原因 递延所得税资产 32,364, 根据坏账计提递延所得税资产 盈余公积 76,154, ,359, 净利润变动 未分配利润 829,516, ,893, 所得税费用影响利润, 导致本 期和年初未分配利润变动 主营业务收入 296,641, ,948, 其他业务利润重分类 管理费用 55,014, ,728, 管理费用中的资产减值损失 资产减值损失 -20,286, 管理费用中的资产减值损失 营业外收入 163,343, , 补贴收入重分类 所得税费用 12,113, ,042, 递延所得税资产追溯调整 ( 二 ) 重要会计估计变更 无 ( 三 ) 重要会计差错更正

9 无 二 主要会计数据和财务指标 单位 : 万元 项目 2015 年 2014 年 本期比上年同期增减 重大变动原因 总资产 1,501, ,446, % - 所有者权益 963, , % - 营业收入 净利润 54, , % 15, , % 本期政府回购土地收入增加本期华能沁北发放股利, 产生较大投资收益 经营活动产生的现金流量净额 7, , 本期暂借款减少 投资活动产生的现金流量净额 , 本期股权投资分红 筹资活动产生的现金流量净额 15, , % 本期新增借款减少, 吸收投资款增加 流动比率 ( 倍 ) 速动比率 ( 倍 ) 资产负债率 (%) 35.84% 36.63% - - 贷款偿还率 (%) 利息偿付率 (%) 注 : 上述财务指标计算方法如下 : 1 流动比率 = 流动资产 / 流动负债 ; 2 速动比率 =( 流动资产 - 存货 )/ 流动负债 ; 3 资产负债率 = 负债总额 / 资产总额 ;

10 三 公司对最近一期 非标准审计报告 所涉情况的说明 无 四 主要资产和负债变动情况 ( 一 ) 主要资产情况 单位 : 万元 项目 2015 年 2014 年本期比上年同期增 重大变动说明 货币资金 78, , % - 减 应收账款 52, , % 政府回购款尚未支 付 预付款项 52, , % - 应收利息 应收股利 其他应收款 313, , % 政府回购集聚区款 项尚未支付 存货 516, , % - 其他流动资产 22, , % - 可供出售金融资产 25, , % - 长期股权投资 % 固定资产 375, , % - 在建工程 政府回购集聚区, 52, , % 集聚区不纳入合并 范围内 无形资产 5, , % - 长期待摊费用 递延所得税资产 5, , % 本期坏账准备增加 合计 1,501, ,446, % -

11 ( 二 ) 主要负债情况 单位 : 万元 项目 2015 年 2014 年本期比上年同期 重大变动说明 增减 短期借款 61, , % - 应付账款 15, , % - 预收款项 8, , % 工程竣工决算 应付职工薪酬 应交税费 , % - 应付股利 其他应付款 177, , % - 一年内到期的非流 动负债 23, , % 12 济源城投债 2016 年需偿还本金 长期借款 97, , % 应付债券 152, , % 子公司本期新增长期借款 12 济源建投债部分还本 专项应付款 合计 538, , % - 五 资产权利限制情况分析 截至 2015 年 12 月 31 日, 公司受限资产账面价值合计约 136,641, 元, 除此之外公司不存在其他可对抗第三人的优先偿付负债 六 对其他债券和债券融资工具付息兑付情况 无 七 对外担保情况 截止 2015 年 12 月 31 日, 本公司及下属子公司对外担保明细情况 :

12 金额单位 : 万元 担保人被担保人担保事由担保金额 担保到 期年月 河南省济源市建设投资公司济源市公路工程公司 22, 河南省济源市建设投资公司济源市投资有限公司 20, 河南省济源市建设投资公司济源市公路工程公司 18, 河南省济源市建设投资公司 济源市昌通水利开发有限 公司 16, 河南省济源市建设投资公司济源市投资有限公司 9, 河南省济源市建设投资公司济源市投资有限公司 4, 河南省济源市建设投资公司 济源市昌通物资贸易有限 公司 3, 河南省济源市建设投资公司 济源市公路工程公司 2, 河南省济源市建设投资公司 济源市市政工程公司 2, 河南省济源市建设投资公司 济源市公路工程公司 1, 河南省济源市建设投资公司 济源市济康科技有限公司 102, 河南省济源市建设投资公司 济源市非税收入管理局 30, 河南省济源市建设投资公司 济源市济晋高速公路有限 公司 15, 河南省济源市建设投资公司济源市人民医院 10, 河南省济源市建设投资公司济源市人民医院 10, 河南省济源市建设投资公司河南博鑫建设有限公司 9, 河南省济源市建设投资公司 济源市文化旅游开发有限 公司 8, 河南省济源市建设投资公司 济源市旅游集团有限公司 7, 河南省济源市建设投资公司 济源市职业技术学院 6, 河南省济源市建设投资公司 河南省济源第一中学 5, 河南省济源市建设投资公司 济源市人民医院 5, 河南省济源市建设投资公司 河南省济源第一中学 5, 河南省济源市建设投资公司 河南省济源第一中学 2, 河南省济源市建设投资公司 济源市第二人民医院 5, 河南省济源市建设投资公司 济源市第二人民医院 2,

13 担保人被担保人担保事由担保金额 担保到 期年月 河南省济源市建设投资公司 济源市人民医院 4, 河南省济源市建设投资公司 济源市职业技术学院 3, 河南省济源市建设投资公司 济源市高级中学 2, 河南省济源市建设投资公司 济源市高级中学 1, 济源市公路工程公司 济源市农村公路管理处 4, 济源市公路工程公司 济源市农村公路管理处 2, 八 银行授信及使用情况说明 公司具有良好的信用状况, 在各大银行均具有良好的信誉, 获得了各大银行较高的授信额度 截至 2015 年 12 月 31 日, 发行人在金融机构的授信额度总额度 万元, 其中已使用授信额度 万元, 未使用额度 万元 报告期内, 公司均按时偿还银行贷款, 未发生过违约现象

14 第五节业务和公司治理情况 一 报告期内公司从事的主要业务 补充 二 报告期内公司主要经营情况 ( 一 ) 主要经营情况 1 营业收入构成 单位 : 元 项目 2015 年 2014 年 本期比上年同期增减 1. 主营业务收入土地收入 295,000, 资产维护收入 23,780, ,780, 工程施工收入 174,481, ,362, % 利息收入 38,669, ,109, % 物业收入 250, 其他 6,621, ,695, % 2. 其他业务收入 2,529, ,693, % 合计 541,333, ,641, 营业总成本构成 单位 : 元 项目 2015 年 2014 年 本期比上年同期增减 1. 主营业务成本土地成本 294,761, 资产维护成本 21,618, ,618, 工程施工成本 151,936, ,304, % 利息收入成本 2,248, ,290, % 物业收入成本 5, 其他成本 9,010, ,849, % 2. 其他业务成本 1, 合计 479,583, ,064,015.72

15 ( 二 ) 报告期内投资情况分析本公司本年对子公司济源市财源小额贷款有限公司增资 18,000, 元, 增资后持股比例由 35.00% 上升至 55.00%, 为第一大股东 ( 三 ) 报告期内重大的非股权投资无 三 严重违约事项 报告期内, 公司与主要客户发生业务往来时, 均遵守合同约定, 未发生过严 重违约现象 四 控股股东独立性 发行人严格按照 公司法 证券法 等有关法律 法规和 公司章程 的要求规范运作, 逐步建立健全公司法人治理结构, 在业务 资产 人员 机构 财务等方面与现有股东完全分开, 具有独立 完整的资产和业务体系, 具备直接面向市场独立经营的能力 五 非经营性往来占款或资金拆借以及违规担保情况说明 ( 一 ) 非经营性往来占款或资金拆借事项无 ( 二 ) 违规担保情况说明无 六 公司治理 内部控制情况说明 报告期内, 公司在公司治理和内部控制等方面, 均不存在违反严格按照 公 司法 公司章程 规定的情况 报告期内, 公司如约执行募集说明书相关约定和承诺

16 第六节重大事项 一 报告期内重大诉讼 仲裁或受到重大行政处罚的事项 无 二 报告期内破产重整相关事项 无 三 年度报告披露后面临暂停上市和终止上市情况 无 四 公司及其控股股东 实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查, 公司董事 监事 高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施的情况 无 五 报告期内其他重大事项情况 无

17 第七节财务报告 一 发行人审计报告 本公司 2015 年度审计报告请参见附件 二 担保人审计报告 无

18 第八节备查文件目录 一 按照境内外其他监管机构 交易场所等的要求公开披露的年度报告二 载有公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人 ( 会计主管人员 ) 签名并盖章的财务报表三 载有会计师事务所盖章 注册会计师签名并盖章的审计报告原件 ; 四 报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿

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38 i4/* A f.t! lifilz t+b+nlti?ilttt!, ' IL-1t'1t-64T *h1. ':/.flt ++iht 'frp- h1h ( A,)* *,r) tft"'l n $ E Et'+ i fifit t\atl *;) E&4trtfrlnrc +)L *-+ Altnf &lt$h &r*, itlf +0 j(ai+lt t9" *+na1^t +)fr'a rl4i*tje ;'}l 'le f ils.r I'il r+ard, ^ t F,r? ti+! n fi ti+'l z T il rt- 6t Et I'l. 3, jf Fi -Jt*,lf 6tAiL++, fll*,enl* a h $i+11ittl4 * 7r 61]Ei')*\ frft *61'fr P, ti L ilatle.h1 h lfr t.,.ll4iht&ieldif x'ai,^ l'lilt ll4f h +;l tu' E" **ia+++ft Ftt\L*ela*arrfr n, E*+ NLEti+ )'*lnlftih; Fl*T +? h ++*tit Elr *l F eyir*.^'!h +llin)e a'tlh * n ' &* i+ )'*\&'WiLX- *& *tlie X,A14n th tfiilbefi " frh*n.e^t1* a 'c.lt h G ir-+ +rt lt',t ++ hf.l'fr P, k L *$t)shtr h&triis.+ /Ltttthi+fr, d tltt$h *tl61t$t'18-i^, i+),yi- :q;h" r4xil+++ k.i-x'r++ + il't+ tl,itq\ *z"txtx;i'6 7 o"lr't$?s rfr r Ztl,,fiiLhfi*" n4*n*++ l\i,).1,1-++ \\1+hlitnq*nef i*id+'f P d lllltl{b)rfra+, )tr'i,q\&h1d.i,,h*i *rfr"t?iil-ft P - hlfta4t htlt')^,ll,itl&v\fr-++ 1," t,a1 i+ &&11 -B.l^ 4 E+i E + + n,+14 4' 1' 2' + + q\1+ a.r*. c4 * n rr + * ;+ fr P d LI+ t l} rfr {-r, * *. $fr & * i+ ). g $-fufr fr.. n:)l++rj.++*4*4r1, +/AAfr+'l,li* E tt++ jfrf,l {ia, EIA jl++n\&el,4t [L! * n *jfre i+i),ip, Atfre!ifr Alh '\d,l,llt4$.r,li " (il +*fr **L^er%frtt';* 1. a+ft,e6trat.e[,] 6+ t + tk+at + +,t E rut +,J 4 Ar* t t:.^rkl. E+'1, ft-txte..ft n ffi6 rt z*-&f natr&h,i i-+5tal,.'fr,a1+a*.i*a fi+6q t@ lk, +LAlLfit fr 4 t4 )s..ft T fi 17 h Fj+t &@ )9. tt( " +,s ;! )+ * Ft +E+') 61++rA ^ el )r rh ^+ i+ w +tf.,. hl + *;t E. FIsi, rt +,} 4 q r {,1 A 4t it -ft + ti + tt lt, t).t tfi *.,*.+{,'tc{it * 4+ + AF, I d 4 AL 4t &t'llilt'it +1i, \l t+in4n&'fr + liil'{ h +^ t, th )\++\t *)E &h1++;t fr " 4e ft, 4 iale +. ryl +A ;l r 6A.E+,1?A l\'fr + li#t f k tt " 18

39 iiijli,., i jll itltriil:-,u'6lli* 1,i fi^afih k-/tt*.4\11 * *6 )iit )fla14+,+' a atr ilt-, ii.{'t'ilt'1d't ft,,a + n Xfrt lii;+,) ILA!!1tr + t+. +A 4 t li-* ra ^A +M +11,+.i1A'+ifr " 2. *+M +lk*n1frfili:t t+ \t,r hftirt+d 44"th xd ti -t at+laafi4'frtl/,t?r)f.ih 4,-tb,, rt *4bf, *'fr-++ hfi.it, fr+d A!k:t') " A+ 0ir+,rl +[trlii'le t,.'fr 4f^A ftt6 * +r.,ii. A 4.tri-f;,li ji 5 J.AA *,l,elr\fia. Aeft4$,4' ltt4tll +\6 + &.1i le4h " 3,', ikl.\ *- +L iet" tr:^ eal rl ]k +^ E!!,. +laj-+ E,t,*kt5t *\i h$$., tr++lli1++ )+ iitttfi a T,t " ', *t-a\t'):qie" rfr A r'l+ " + d aqtfr*+le+ E"a )- *Lh\t.lLiher/'tri, ll++'f P ^lfr++ Fftfr * ln it'fr a -F 4 " t'ilnl*. ]aie" '^ a r,lrr " 4, ;e,ai trfin1rlte &++rt +ltua+, +^ A, *tt.+.h\eal* tat 4:^&'!7 ) {kxit'+i + d a 1A4n t\ 6 * +Lie+ F t tt rfr,l, *+rfrlk rn! * )ri", *LtL*.+ait, 5,! Lt)4),, ;tt' +4 Afi 6+$Arn'4 *d a EIL+$A fr EE -li+'l f A:rLA+ *no ab a,* 4, %+'l /; + f P h th AEt,iH#4')+-E P Ati +.*rlfi4n+'ra.a{f F,l-li+'lf a:la+ ten"fi+d q,,k+t++'ft P h&a*, r\q*++f P hft,.6ilntn#&" +^ 4trLlF.+iAAiLE+.AA,,hil++f P h'ftae+, T;F,*++-frP h li hit$a4, #EF" +A 5l &JE+S A El Fl-iE+,J T A:rLA+ Hn"rlt d a, :P.ri a/aq++! 1A 1.A,4" 1 tf" + ia Al,lt ^ ^, fr Fl. *,) ii+ th ). + + *') ilt *., l+ irt a d q + +! #, ia in EtF-+ YA *fr tn-+i:ii-e rh )\4- I tl$iil& *. +A 4 EIR++.,9 P\ E JF Fl -+i f +,1 A :rt + * r8 n, h a d A, fi ii t d A nq * 8 -ar[+sn X 69,lt^. fr fl ','],E rii ^+ -* 4l ivt &, 4+ iaa d 4 \4 * a k+ ]A +^a&#+laatlrla,aa, )$it+^al'a4aatteb at'\t.\. f,+t. +,1 ii+th)\++*l;a+., 4+iit^ 4 sann a tfla tl rn fii.erh).++rn +iilg* /}4. +/,}AA+&ff., *i+ intn)ht rl- 19

40 iiililj?iinjrtl I' ii itlt ii a;l *r.ert-a,,l.afii i rl6ia?+tth" Ai+Sfl h]' 'lt+a;l;ii m AtAjt't[ ' it Lt)ii h+ * a/fr')+ - " 'k ^ + d a fi't *' n h') +i+ tut:- h *!* QT-- *'a4 +iat'+ d ahl ni?i ri f a\ ' ^i+.tr,tt b)11.+.!.1i'a *atr'4 ll1 ; {*4*tA al+r!$d AAl+i+ &F fr 1itklf'r.t +ILF" -ra 516tA+,.n 1615 *d all.-tlhl, &&l!s-+^ 461+i+l,liilt+a\ 4 tt (^) t\'+,.tn b+llt tfhihlfr& t rh rn'a,t'&afi, F/x A tn'x+llti'h ft)h++fr 6tgA1k4li (-&{''1tl(ltl * a& 3 ^B A,&,1.61r.t{-F" k) ''J,.f il**atffr&aafi+ 1. rl-+:rl+ ^q, ) ' 'r"a'b6q ' hr'+)+he''a+r attlx', llt$*'a &t* ^d A rt fr il *&4nb XLfr, *-n -,.h KL a 6lett!A,L+*tt 4' br lfi * h i1ntrt'* it, ".&frp ftil*.a, rl-fi1tfi,b,i a#rfrti-nftp h 4lt?-E EtvliL+tt* ' B 'fr- P h,a k a ep lfi )L + Er in t+ lfr,t+ ^* ot.- -fr P h tfr k a ef l-l, rl + T A d\ P L-At it v. Ltfr, rh &t 4fr\fttr+fr E$-* t+ah'fr' P ta Aal rl fi + t1r**lf Lr:t il L L'iiA&P.?,4+ +Lft nfr E/P-hlr E,frl ^Lt9rl, tri+ x* $lttd." t:t'jl*-k,+i+a hlrlfi1txfi+r'na, *-nt h LLa alqps.ail+)tx, r.&,i+rl!tri{n f a if "'\ d t ttr 4A-i+ E rl tl 4, 1F tr fi 'w'r. a, * n d /L$ $ rk F- a a:r er i. c + ttt *, Ed lllttlt'kl a ep t L+4:inL*'kiLst ^*fr -'fr F htfrfaeryue+^pt ap La.r)Lft,ZFn, i+ ^ g S.rifid.ii -f.faia, 2, tl + lk*jrt+ 't rt!7861-fr p ftafr*f e1fr14" fift,fra, *nf p hthfa *1rpi.ar+ it+t Ft4**1.jiLn EIA'+.r\Aet,ltrE",4 Atl, gt!,q g aft k-la!alpp$il +)tt#" ie++ Ai rlt\d" fi p:6 a, *nf h t;1_a Aiep y.ail+trth-. t*!p.l i )rt # F A fi tl fr tt * ik +at + Z rfr, &'fr p h rfr * tfi 6 * +* je]4 a -F + th r,) i. tq-^ ii"a F, ii n ttra. it-a N L a 6l sp ra il + lt fl " )L + E rt i 4,b 6i *J l

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49 +1,e*T, A,1q1i+trnnt+1it-f Ei-f P ttll*a, D!)+!?.8+6,'D,;)eati!. t':l+1i'*rtl(1!t;?)tiiaio*ttri.6,li.e6tril;i,ltfi)tkil)\-tr kii1"* ltli.6tk16. t6:l rt i^l ti,t.kjr.l]ltidl1ft AlNifr(tth; r\,;l&x3,irtll-f +4iB+r)rir il r,liel li. rl /,L,str,l,+ $E+t 6:):;f t>, +nrrr,a,r'lt jr.n,lt+(itri'iliir16i,f fi; A 5l fl'ki L r! + t,ii 1\'tr + E? 4.ji hl ls ii tl,'v. \t t+ i\'it n+ it\ tr\';t + E a- tfr t ir+..it+klr^r"h&h 4.r*. rila]tf +tia1;++t,a&ftfilf E,fdiL" A 4 5 4ie Asl,4''e A:rr.< re A a fi,f '* fi,aaf -'r- h lvl;a 1t,qc. ++ It!L ltl i+ #,z &t *-^ q h:t+tth\ + r:,t)kth, EIL4.EALtfiiLtt'fr 4fr6" iil\-fr-+&*nfiai+ il'f,- x-^ i+ F.nn 4 4L'fr i 4'rt-h1, E! l*!..tl'fr i A4r e-f_a^ i+ tn i,il$&.tii,t + ri 6t xt +lk+.. fttn *, +le $ ia '\rkilit.-fr ^i+ 4"*leri+)lka-+ " tlu} A rail&h\eil)f'f +lielali ):^vl, &!P.t\T xfre,t:11{te:l h, )f,akrnt1/$ik-ftfirr-e h$" *x, &$&&i{itfink6{/f.lirlt rr4li61, ':/ * k '* fr Ltq t\rl it tt-fr \-fr a1&r[/j-al/f-6l.ttle h t&#*rkiltkf ta*-, )f )B.&yA E 'tl'fr a +atl/lkfrlltlt" &.8, tlr!!-.6t!tl, + q&-faf:lr. tjti\2\./e!l14$4e'ffitf y-+at, )+1 i+ 4<leAl:)-+rkiLl i+h1l, i+ ^g y.aaq 'ftl^n" ie&'ft + '-nt. E l[tq * tq.&,fl a.r,,* 4 El.fk t zkilhli)6,strrfie, 4it4Li{+aRhl frb,[rg, ;{..i0 c ra,.ifi,+ a {i6t,ikrfta:'i, id,-e*ie+6l4\ ii.rtia &rt +.{',+ il 'f 61&tAR;i,.f'}.Axt+r.lt it 6t xk 6 r,r.f6, n B+rA ir.ll-f {t fi J',in& -f + {il.f ;+ tfrii, *Nri+$64.41ii4h\61r\tl tfi I * )tt-hat *N ^t-al, E * itll* f-nlrtidlt-rt 6.r,f,16.i/f.fE + i+ ).Frr fr * )p. 6t rt-a tek$.nnilajt'f, +xk6ilt{fl5 * rn ca 141t +f,6'r Efi, i+ )-!Y frh." * n *Lia:*+ljF,i1&i.r)xtirltit, E ia.lt'f + lit.. i+ )nit'\ef tt( F *,a ji 6i +{u t rblt)4t t,5 latrfrin" E6+qt +all<+, +a 4 Er**.$+1+a6itl!,{.T+t1+4t-Ert +d 4hll<,.flft,+r..irf, rr E{/t;i5 at-e&$nntil.i{-rt+eri,e +a +/Aq)+'fr Patr L6fri+ )- 29

50 i,i r,- r '/ i;;1 j!,r,,l l 11i; i:i,l li: I'li,rt fr * *\ia" 3. r,l''i fi,a)\-'jt +1i*6 +flljil. *-1.j'ba1$Ltrt a\ 6f fl x+idia,t + li *' i tl al h i ^ A \ 5l. lt*,1, L1E )\'fr' n ln 6,t li- )q..ft n fi $. h, 4,!. t' h fi )\ -fr tr a1 la x * a] dn + 6 n f E 18, + L t hl h i n* M#.'fr n Al )\ /1 F.t'h +@ l1+z\ " d 4 Er * &, n - N hl At rl,it tkfl + la * rl * A N; +l fr h ^ 4 a:t A A A :ll " + n#*,1, lb]*xs ie *t!! E1t +,,fr+t1lft *6 all;+'l, + flin+*fal la x,trjt.a,fr!r,!- i + tt *l )tlal + h n - kn * E,r ll )* "f,-. d q hu. 4t * 4t lt-'fr + lz *.r". k*j h n1 h +' a\ 4 6t 4i d A jl. 9 *-f,),tt, R- # as.f n *,itti-'fr +lial nt +4e t 1ktr *" -hr )\ /1, 4e+ ThLry )i+l ^ *h*nn-ie*ftlt+,lii;lrrtf6t*,jt. &rfr, FhL{- fi in&.f + t:.;,&.h,e. xtj *ta+, )it U * t3.l\frrrt"+nn++fr hl itls,'fr + li * ia{ itlh^ 4'lfrX. **nt irr4iir.rt ;xitr + ise A * *r. El fr " 4, )A,,li.'ldir*a )a&)e&il )ei -* 'fr P hrt Aa, f, E tf {f J+4T,rt4.a,-4t'ft +tirz? lt,\'*.{n +,H E',itS, ItkiA-F^+E;&,.li\t. *t+, ly4el.snil/,t t\-f ht! ^ h,$b,n +rtefr ne &)+r^ 5 tr i, xtli.it ir rf,+ +* tn 4,r,.?. fi r\.4nfr * zr4r,:a * 'h t f,.i xi+x j( -f ii {,Eqe}x. &tnxiialtit 6t Er{(e 6f[r*.tK6 rrt{n fl+, *'f P6n4r6h/d)B. 'n al'll@att, )di ieii At^ rrii i-f Pdt&1frX, i+),*l fi&, H E+i+..is ts. it tr,.n,lt}x Jt,f d,.{e ;E &. & }ll It}I' j{ t )t\ ll trfr *-- t4' h,, i. r\ E + i+ ra ta1 T*4+@. (+:) HAfP 1, gft-:f. F$iL*t+ EA 4 E E'f P,tiE h AFfri" ' &E* +, *,4Li\,188 &roil6 al l*-f) +6i d-^a++ Eal6ntt P " HF'f P iq f'&lt tl*+a+ + u)'kill Ahi*@tfr P 6 *atr lltii*t it4kal hl,rt- xg P hb t',^hle t+)e,i+e" 2. E E-f p 6tr\+ +.AafiEtjFPr.*h., E fz.*;i-th - +,r*it&. ttui{6. +it6, 30

51 *.,eit fr, 3, H ti-f P h;t in )b i+ X 14 t jtr l1+i(nc '*fr.t\+. jtli,i hi+i ",l- a4 El ri rt P 6t di. +., r\ nq * $t ili - +E { {i. fi. 1t iq t tt r,t r,l rn,t {.tt,i )ttiii Ftt klhln p E,+iir^'fi'P at. tir fi,. t*r, tr. +X*4"+ )Lt.'^tfr-** I rttf-" 14 F -ft P al h *i itra'n''{i,cl + 4t rr) l- t+,'* fr }. + t e'fr M )fi 61, E F jl P A1 t\ ^,)tffi * llt *\Al nlt h *Er $)F_ " 6 rie E t -f' P 6i tv, L, h ** ii 4 ft P jar,l ta t EI1t n A* ifr q E Lat,/'4i*14r\.. G +q rs\*l+4fi + Ln '))f"tfr fi a F.-ft 7, D.iia L-ft P #t d llllttflh &E* 'kia* )\ klhla., )tl+9,l$ +a1t*6,$tb4 it fil Dttr"'1fr fr E i-'ft P ^ tt,tt.da h16tt EEt, il xt $Alfiit; & 1!.ft fi t1';t P il*4.6 d il *.fi al4 ^ -ft P * )* * + P {! *'L ltt l{h?. h' ft,14'f P aj4, a+*'fr P trfrke ltl tu & Lttfi ta *.t:1fr 1t h )4),EL'fr P hi,\.* " 4,4-+Ai.:frPel)rtqu)*,+{.1tfl +rr d,)4-fr. r\ti+&" & *trf-if 7 6tt lti+ t\1a+, )rt tq +r'1.1" + )rt ta *l"tr { i,l )tta v;* )rt E +rk t\1n+ +ttta +.* Ee j+:;-lh 3. 17%-9. 50% trr *ii+ 9.50% 19.00% {f}it6 lt\'* ILti* lt\.* tl!\it 4 5+ $,r\,* %l 13.57'-19. A1'n. 1it6 1q. aai; 23.15ii +.1uit "n-23.75"A 31

52 5. t4 ii'a- P A1,tilS-irl i^6 )L.,ti.(tuE & i+ lln )* 'frp httt E, E;i-fi+a;d$!tr:-fi, laatu;+ +Er,ltt44:'i, +r+* it.lf ii'..{i,)r,11'\, " li''ifr&'tl P hlr ^,L/r.fidi +,t -E ff, tfl.6 it;1,2i 5-fr P l. *- q, /n )i"t Als :\-tfr 2 14 h,r i:r + rk,,l " 1t i+ t + tfr r. + jfi.fr F h $. 6L,.+ 18 D, fi + tfr-ft p bt)t )lt@ xef.&.1i tt i1.alr, in,;? p fii Bral.;t f tth 4.r*, zfriili p tn, 61n\L@AZfr" ri"rrrqa5f.t(txk &1trg-6!r ztfr+&a,f p,6ti/e)& 6" Et -ft P,&4n)E*-4i+4&, Eu\E+i+ $.Atq7t t+4+@, 6, fi*-f fe,\ E a -f r 6t il rarf ie, i+ lltr;al"fita i t* # f 41fr, *ja * fr L 4+ 4r 7 5'fr P Frr t *\6 t 61 * t4 t&ti t le 6,,1 6trfl 'lt. i+ +f,i-,^ 41k'^ tt,et1, ilt-h s*'fr4tfr.: at 4!fr FA e.a*, fl4ft -fr P al tfi 4 t\4t rrb t-l^ ^ 46 fl.\ X4aft'f P i.r&)++\, Frr t i6i rtr x1rr*ttfr+il+tr l(t fttf'l )+l*fita/tr'fr P ai^ 1f 'ft P At rtr6 ir.44+19, e4xfr in & tall f f 4f Fl*6$ E 6i f!,kfetrt tt;it{ tl$, )L+ta! t*sfr +thr 41fr 'fr P,>t'"$r$; *{d/.&faf]frlb E 6t fr{(,fe,&tirffrl$' n'++a5 ]-iltr t P'Wtfi4+r*, to X-z^4ir!it-Xlk&., P,t 6-,}Elt *'t*-fr".{'a slfq-f {8^6.18 i.ftp, ic.4fl6l-+.aa, +E4afi X h a 4flE * Pk1^ 'L 4t tth &lllr.fr 1+ +kc^r -48#t* + 414t"*, r" j-4'tth E a** Fti+^EtltPd. ^" F], fi*-rr! ^it B t-f P * E t )*, 4 i- d 6r a * a 6 a tfr P & )t tfl i )* *a 7, HR-fr-PE*L* + + A k L H E'fr P E 4 L *, L A Bl )fi k h ii E * 9- * 6 X an 4 ii *'l A re EI rh.t tfur\a:rl t* L*6t ^l6t,4rqf,t i+tb, i+^e tifp; {" 6*t4zyh\, *. r,.t * [K 61/r{4. 7.tr+i;L*+h1Ei-'fr P E4 L*, E X-Lt+ i+ )\5 S.Alfrie" t:t!1 E 4afr i ^*,a ^E E'f P 6i 7( A l- *, 1 tt -ft * $-' 4F h K,rl'l+'lt fr Fl' 32

53 i-j ljhiiit'i rii!tiliii ri,t i;lt l. f ii E /r rg-il tfliq A )$ th " (+:.) tl#j-4i 1, Et?t4Lt1$,X1, qt '4.i+A fle 14r L)B h Lt;LJi,l'' )ga',n-'i' P ri )t i al * if. t!:ii4" < x t-li, a* t:a i,^r^a&.ft++, Ut iit ij i&.t E&, Efr.,b.t-h1*!Er il. +*.r{i. lii?l L4L, klrtylli+ " &1tt-4941l )fr,1.t4e r'l.,er& { i[ a ^. t\*frlitdt+i+ EEt+ t trfr)il" lr *a4il* e jirn f P,t ilfri,l T lt,tl it * lt Ft t- LA+: *t;r tx}-i+ A " 2, &*t-4irt 1+ h EF,'f f a1t1.,lt4"s+,f. tr E r&,fr a +* re&ii. 1fr f P $ 11 1 r.n $, n + t ifr tt li L al,l * L *, 4E h B ia,fr P hl )-wllt a. fi *& att fr L fr P lr *. i-& e. E 4') lfr a { & f;l Jr6,,fe $ t- lr t9- $-r,* X &, A,at,l ii t {rt n l{ * z B *c, 4kiL t-4i1^ *, ibilt *+ r{i*rtdi.i+, &.{*r+ 6t'lrf,tfr.++^ E Lf P, +l*^* qal'fr P )fr rkff i+ & a 7 -fr P ltt E, 1+ ^ t9 ih-r- )* N- 8, * e'* W. n\ E 1n * E, * al q $ +t $, le^ ie * E_ Li+ )RAl $t ta Efr " 3. & a{i.d,.le,r,li{, i *, tti,l{/e*i+r.n'* ft p fr +fr * a, +,fr.e *. ye.*.e r,.$,it * t), i-a ;1,{* i+ * ir,& q e5fi, + rt * ilft,ri.4n/{ir"" rter(qati.f(t\+. e $$hi Aifii+ &h &a4idi.tt,e &. &*t-4#\4n;&&-!4i+ )&, & E+iltAn^&+t@. (+4) 6*(fr Fl 1, 4*+\fr Fl'fr +-1N, refrile al ll)tl**h.+i),4, )tllt ^*,anrr fi&th, tfrrhft nv\*-arl fr i*t\fr E-Lt:t,Lt E 5{ +. +^ a ELfi#it* n,,r n*,p &'r ti +tr EIL* +?1f P at rh *i\* L Ptfi, +v\'f Elt-, rtrrlsr(fpdi.6; +{ul+*(ft,ql, EH-Lst/'&4e* h-lffr rai).h ft n, r+^ g Inii-6-" 2, t+;kfr n-ft ElL*Ah1 9 r+t(ft n E E+H,rf tl * # i1, fr \b.fr Elt-: 33

54 a'tl P L * e-,4 k 1-, i,t P I * a 16 /, lr4 rt i, 4' L P i+ + -fr t- ll * l+ h1'fr- r *fr) ),tilil lt::,6 r:t l/t+ r\4:, t+at+ntx,titp N e-y ;. t,tr it P it r't i{ 'I1{ fl d*.r r}i #: ttt,l *61fr4]e^+ L P ftih e_ tt+4b " 3, 1++.t fi',fl 'S {+ rt f.1lr.n r,il *i+*f,r ill++a1'f P tl\4*rl*4p i.4?+ XLI\E'E +tlt, + l.l+tt EiFl r* d 3 +fl, rle4"lr.fr nfr'f *tt-: I tt ill"1li L-a1$iif! n'kilh vlflfrn, AE'ft P a1fr4 *^* L t *Afrafr x4b. a" x* t4 Afi tk t2** L P 61fr /r,ft 41N"* 1+a1fr 7 64t1 Err $-n Jt"+ 4- &tk* ni+ n.fr lll! Ftt )*.** LF i+ +'fr t- L*&alfr 7 i{r,tr^ t;r1{ B13i*Tf ie &* ^a +, 4ll li nl+ 'Lft itt," trt+ /r'fr +rl* + at'f P ier,lt{ t "rr{,q) d. # Tjil,1{t. E rft F LAt /$ ll*n, E E- gtt +qt$ * h-ltl'kilh * Fl. r+^girlid" s, 4**( r! Ft-F6rLA5r htlq&?t *Lrita.frt 4v-*t+h.r-f p ra4+^+ '11++i6i, f '\+ n&tl'! in + fi A 4. it r,t,g. fi,fl, i& +-r,t nil4--i/.f. + h *'l,g. "d.+1+ ^t\11\\4+6t ri^ait li * st t*)k.fr q\l+tr 4\f tkik-e fi +rn?'a -, + ll-fr Elt_lnh1 A, J+*.i+,\i.ia f +&*kfifrp*,+" h il,r4** LP i++-fr *ll++b1fr p ri s Et 7 -.rr.f**(61, /^ q+k#y.i+ 'f P i rr it+ f l l* ih.+t\ i a.t,ft P L*it"]\+h*L*'tFt,t n-rirr*.s( 6t-f A R- +, i+ +'k F - &r*+irrr t tr ilt ii *,1,,-Ari. + l)4i lt t;l_*ltfr stt * n, frfrr 14s.^* L F 6.1ii +f +tl* 1+i' -f / jt j,l rffitar1d.nt\*n1lie,]{a<--af.a4.6i, fi ALs+tfrlx*ELt,t u'fr +tn., i+ )- i+ 6'fr 4 ll + t+ #r'fr P a1 tq $. : & fi t4 E )\ * L P af i+ + -fr i. 4N, * ff al fr p ir. 1')1 R_at #-n r\*nr,f,e+.&ze RLu.t, trela+tkle!^ NLifrrki)_h * n, il ).! $ntrfri*." 34

55 jiilfii'+;niiir liii 12ltii 1r,l (l,tli*tl'iii - l\t* I'i h. Lhl tfi lh * n, Eli.Lft+f**t*Lif'fiiLhfrn,,+^9,nrfi (+.L) i,ni'fr P 1, li-ni'fi'p iltk.#++ Turili P, L.fi b tln)t )i,* +i&!th )\6 '*XhfiJ It hlt ttiilnft! 4'''E',fr P. 'it Pfr&Trl*\+<-fi, ii 6,'-ni 't P E,. + fi;rnir.lt1tr'i,e : -ie, ofe, 4, & A.rL + ri E ' "*{,t r> * +, + ll + & n * h ta x+ Fl. f P ri. a'li Etf * ts. tt4t, l*+i+q, 6 # Fl,Biar'l9-i *+t ilrl/,\41, Litr.E+L+lft6;[ 4&allit +'f&*r. am")_* * +ta? Ji,* rl g " r\-ij.fr P na+,& e-f tl + fi' t1, t 6L1r\rkiLl A E) irr f"frj'f P 6 *htr ri';ii n'l jn&t hlir xt i,nt'it Ptrrt\*hLE T f*-i+g." 2, Lfrt'fr F th i+ ltti" h\ ^ r,-fr * P +nf?.* r+ lv"+-& i4nib i+ &. A 4i* tii4t Lnjf p, +ri..6.a.e A r'fi &,t *J'fr F,friL*+ E Ailr,lrF tfl,tiir,ia4ii i *,9. ttt, la ftfi + r:tifi xat{te,!4ft frt tla1 *-* ^{rihe " t ^ 4 LnJ'fr P A* }{tft- n +t-a " 3-4ti+ltqt++dtt kl r,-*tfr Pfi&n++ fi&n++6fkr.ri,fr)'frp, 1ti+ *pn ++B.i{.e* 4. E,rTELt: o,ql in.fr P *- P tl P &;fi6 i1++ nta,q *_rc*1*t;)fr p &n ++ t-t +7, & Atr rq"tn t\$ )r-lrt t-*rr.&*ailti+ t@diif f Lp 6t p :. i\tl E+ *a1f 'h'fi &Ft "r-+ t\t*iif P ff *t*itt,) ehl h hllfilltqrf L*,, ii-f P li*t}.tfkth ta X*1++1,tr'i\Xtttrq$,1, j"r+i+1{/q*n. fi-art a ++6 *il-fr P 4{F, + fr rl X\itL+ " 4_ ',.nj-fr P hl)&4i &n+4rtf*air,-f,j'frp, &$-n++$arkfr, +-n Erinlm ft.rj-fr F6 *rl!1;ji Antt fi SA* t\,u d-tj.61i'u.4+1ii " n-)*;t +,kt-ifi!a* r[.l /..tr, *frt 35

56 ir\ L4E th " t{tl) + t't Ttk"ahl r'.fr1'r! P 7:.fi i ll4:h,1e4+ )' x+ iri rlfii:ii P alt{h+rr &.h E4n "a" X-4t it)e i[n r"ti'a- P a:t $. n + fr R-i rl,al, C 1lt i+ *1{n 4 +, * Elf ttl * 4 S.Atl. t\ +- n l r\i* jtli +t t:li. 5, TLxt -ft P i\[t; lili it, ii.ttue & i+ 4&.n ;+ -frp AliAa, +rfr n nj'ft P f+&; dni*61,,aelti+*atlt@bif., +,t +,4li &t.fi.alli\ " ltttrqab:i.,(.i,lk 6fit4tat t-$fri+trif"fljfr p )a.[i&& " Lit'fr P,ri&)E &-r i+ &, bt),eai+ /.f rflrt+4+e, J+8. 6, h 4f q L+ /irrl- a atr $'X.rt 1\4" tl Ni-nt ts.a4++,i'/e q LW t\rja h^114fr al4l,lt"toir+ &.11a.tE i+ \lfiif;e$atnr, +fi '\T 4t.W$ft-eiat r+ xl6ti,el6ar*l., Ep14 Rrn a e.!a^ e 6+,*^*ta XEI4.8{l+L)lt, +* +r(++e *'f #, '&ftf )hint+ ",{f,,rh+1ai}4.j* * ti Al, h il- I hl tr k * A 4 ft 'fr ++ -+B X t fr #r )E *, n- W $4 + *t h.w {t,r* ri. +, " + X-v;tt\-ftlk E&li 6,tLt4 4/ 4'lt Fl if. 4* rff F- h"x- ii,*lt-+"iy. )i. frl t *. Jn + i'l?i,itt+, r\ L P i, 4fr *1 li"+ 6 X tfi t+tk it al +t ri, X. E. P r" r:t -F1+ J. t #-rt$r-ititl&t ilyrfa4.r*-l, Ara, 'el'fr A fi* li t*. &.x+ kf Jt +\hl Et ErA A 1aLLfrt fr" t,x{'r rl6t 't4*i t. 7, * Kf.tt t\l* t+ +-t +tl*+e.r +4+tira ia4a+tlrf ttreln E rff tlvt.raii i-*, 'T Klali+ ^5 yatfr-# " AA4 A+rqifit t-,a E f,t9rf{61i- *, Fls.iEATr{*{t6t, hilhhn trp: o/^ltti-li+, i,fi,,ii r'-rt'ft P t\1*-*ha4, & n r,' * E E tl t- L*t't $; r"frj'fr P +'{t n -4. * B 6t* l th\ ij:,ii11&nir', +'nt'.fr F LF#'rP 3" fr &fr )h,e: ^nrrt'ft P H * hefi th ; r"fif P l+tla eftf'q1tt, ttr'lina1*6 n 36

57 i,ihi5i,f irn ljit ilrt',i rj al 1 '/J 1". t..l{li L+th:t)tl-. frt +'yf,fr.4o * t+.'\t,e j.tr+,,\.;t\iirlfrj-fr P hl+ *i, + 6 hl/t llttt * t-riit ren)lt P fen j ft P+ t;h+\6:: t-:* frlc, {,rti+"e. (+;<) xr.ai+b!fr n 4" Xrln&$Eh.r * nrrr E TfiLl{ttE ^ t+,.n i,il.t,ii x,l,t+,.{ i t,ti 1i\a1iLrfr a hl te +hbxa\* )\! iatr.ia. *d 4 r\! E4xfrn i"4tr^6i tr t ji P.t +-h1?k-p-tr*, + r\-ii +-4t-, tlh &s-a1+4$* n, &4rfr /.E.pl4,U r*6 -fr P E,t $. n+w.tk+ifr rltk h +!ri$ r" *1L-Y.YA1+$8ft n+n'*tt. i-lr[t ^X-. i4 A & j;l$.a h + tt )rltfr " (+&) {qa#st.+a;1{.rasbd jlq A}trifuAs,aa& W, g) i,7 E ia+'}, i+;biafl r:,t,-,".tt l< f.f 4xr,iiil*,1. () rai.afi$t,ki *i+ ftrgn )* * d 4 E r"". L h * ^ 4 l& 1* F,p. + att * i+ tfl t6!, 4+ -* f i R L 61 fi ia * N,'ki), h 4ifr, +i+ )-* tatr:l.ie?i. tre * -f /.Ci.A. *nta*$i*a#1'f, JtA.,*ft{,il.ft. {r'r,ief,l f. trrt1*b* - L i lr[s ft, L4fr 4*tt fr - 4t- E * 1v.4, t-* t4 * 4" \R 1+rl r4 fr, 1t tr fi tlie! +l +" L,\atrvalah Ed a ae.,,*tl+htl4;.i+ lf,hl )& *tn F 1_a1+tiA+e. t-fr 8t,t4. h kth, +i+ ^* tl.afin3i {trr 4E ci.a " (2) A qq E i,i{')6l a ;+ tttq i;t elcp Eii, i* a-*i1;tjc4t+ r.'lr.iq.e t -6 i+ j.,l' + + it,r& 4i+ \l i* + +ret fr,tr'ie,f't]*d,lh$i+e",6 P di. a r. E s.n lfi -6. (3) t+ rq4aflat+i+ rtrgn,* t+;l1a *:&qx]f"a+nk +-rly.aft, d 51)*f.ffifi t1\rt&*4r Xl- d"!t+61if*, i\ h tlfri\r'r- A tfu*4*)rijlla161ile" f+ ib'i6*'l n ltifi&tri *t*t!, zkilh tfril h lh t 37

58 OA4 Lrl+,j'trLdalfi,+r+*i X4 i+\lli.l,t r! Alr3di.d,e'ii, +et#'*,t " ir + r,l 3i. * id A, #, )it Gth ts'l * i. ii +t,*\ ii {xr rrie +[ f l, 4r {.i z{.}t t : ll.4 t *t!t-e)+ rlt + 11)?Llxli rkii a:t fir I+ f tn j( i. 4. li.,&.11. Eb'ifr D.fi+r+: *-, * f. 't il. ;d. 6'.r rt re + ",+ a rl i.'l d e i{ r4 it d 3l +\ h tll lh a.t +.8, $. a ft ltli E. + E. E It+r r. 1+ jt )88 1!- + t) Ltl, i+ ilt-4+ -#E U E- + A * if,l. + a 7(fL+ n tu )its t+rt *,h * 1i+ \)-ri. *li,& e i!.. d 41" 7i,* ttu att sy. r Cl [;8{t-r+ r,], gi {Rr+,9A46+ti*dj*.4, teh.ltsq!+{p'r*. +r #.!* ^ 5l ff *4;iF*''1 ii\, * q rt<i?)e.#* fr}+.1,}t*+,1ts:ia t,] 6t rf e, i+ + iit f+ A,iiA f,t + 1.'l ra i/.i{ i+ h 6 * t+ trr, }t, xq r+ E,i6 r'l,i rg. ^ 5j++ A {P x.l+.tltr r*xe + E E E f E1i E 6i Ir r,tl l,;r i1+6t fi Lft Lf,-tury-rh nlira++ttfr+,,k,.h x$ai]11+xp.a#6{ G+1E'iE,r,t), itrtra_a'be +*A,\ +.r rfi rr. 14 ll+ A E j.t-f qv. 4F h *tltthir+r$ tk do P Lhn y- * " G) * 4L {< ra qp. l-i6 fl rt i+ rl tg n'* ^ * d q hca t-l&tr a1 *N-trl1{xalA4'l, tr+ + i\;14p&)+ \rt, &xc.it,tie f+tl \1&.1i Ail tttg. r.i rlla rl'& x.'it,a lt.e + i'ljllti Ar+ A rs. (+,\) i[+ ft,fi 11" * vt!i,6 # 4 *a *.64 j( f E B,fi,tTrJ*+ilr, ^^ al+*4,i)-h lfri+ h 1, ii^ \ + ftb ilrt<.eii rl Fl j( + ; 2- Fa-nin v-* ly"n AZ* iltz;ittl &;l"h t',* 4 ; 3- in )-+ & b r^al1trl # r&-i+ &. " 1fri+ h I& +*Le. ffi-l1ta *.tltt )-+Ft fr L* atr &.4i1+;+ *.&41i't*il X ' 4" * t E1- * h E iii H, n'] fi.'f+ 1t r+ &1* PF. * it' H Atr -L, T IL't tfr trr +,' tt rfit." '\" *-rt* LA^*&-+brr,tuH, R') &-4t1.+i+ 4tef 'lli;''ttg: 1. d,af'ere+^j4 E 6i, ii.c{fi{68 til/r's rka" 2, li,6+'tut Ar 4-.,fr a al, titr'f.+1f q hlr* xb-4axm'+i+ #rka" Ld 61rkiLh11fri+ hifrftrfi l-*,ez ilzf h\lfrlafr fi ai7il4*h1,'ilb6.i p,6 E *. E '$,th 4,, tkrlit, t 4+h'fr P +lh'k., rkilhl tra^sr.6;?-'!1fii+ 3A

59 i"jr! r!]liii;r r.l1illii;i i:il l irlli 1i,1lti ft ll alttitk dt llr 41" (+ll) 'ltl 1. ri5 i: fr,y, rt ^ Jlie fitr, t ^Fl0t,s Lf,l*1+a.t, lt.rkil: -P.^elL)l+,i:.F\6+\j- 6t i*ri( ri-r".lli 'Inl{+- 49t*fr?"f tt; ::. *_/} w;l6&li,4pi;5thtrt 4\tE4* l. hl ltt t+ :l ry +\,.us-t i e. E h1 fr 3" * ;k-4 ikti t'l : :- &-t1- ^ a1 /r'iit iil 4t t i N.i+ -AI qftl XA])rI-,i r'leir;r fe,ji.^a 4 : r_r:la *a1l ti*_ j\++ E*-hl k,ehl \re + )t'i+ A. ^d 3t +tp.s.*natr n e rt( 9i. E,]( ii a ji E] t it-tt t\rkt-+:frli fr ert^a5fi, ELt{^rllk At+n i\lltilf,d llltrf ^ rl, ^+ A H n rl i{14 jtfta lliltti"r^r-ltb6:.ri,\+3fi " ir,l( fl, A Fl4t4id.,/r+(5 * ^ h-ltrli-.tqfi Erft, EA14 dit..idsn re A *n*t;.*,1+*&_1iwttfr, i+x9*a ifii&" 2- t&h * *tk)\ &.'T P hth&a, 1e.$-. * +ahaln x'i htnt + tt i+ fr, *-nl.ia h\tt it,killz-4* + +nk )-" letx * irrr a.r * R.hL ti + 1r i+, ft)aq, Et,fi a f,,1.*4 : - R-tk ).r1+ i^*,ry;f #.tt,tt : :- R-ia +Atr!41ii4l iillr;f 6EA^AjL; = t h Alt'A a &.Efit 4tq * N.tk?: us *--s-k * L,i L4"# h- *-t1 n*lh?4tir +,!.it ^ Arft)tll#* *itr Ahi,a&E, E r\i,tr)t tln iit - &e-l,a t t'lriil') fr : :- &- - la l&1* hl # + i D 1e1* * +'{ E al rl lnl ; 1 ft L rl E L fr t' + E tt i+.{. ri.f fi }b'jrl " E-f P ^ 1fr * a llff * +-t- h r+- X.rhLhtrt + 4ti+ h1 ' ')''lt t'l'iir,t{i rt - ALrA E+n + + h E!fri+ tu\t 1+,1ill*hi, Nirq'e' 4 KLk:r+ + f"i+ tf,fiila&l*+ * 'lf )\, ++i,+aal6tfirztt # # 1".+. =R-e'*t;Lfi* *ri.^$ i+ 7thl4rGolilEtt, #L!L k-lhls- *A.Al1,\ 1+,1i8-6' r'kimr-h* + lk 39

60 \1i.i:;,) 3. jiait P{tfli{dr^ i-l ;E'? P ft n +\ )t\ )rfrl 0t,6 & f r,l + /+ 6i,,t frl i u.t,6;s, - ft+n Xai li,ii,t,) inllr;i fl,;i,i tr ll: _ft41 )\hi t?,:i iilt ;rf,iru+ ^ i. /tfitfin^+. r,t.g.}ti^4. }:{..tri,,1s,{r ii)a'ff it l+1+{.,tt r. (1lf +,1,9.,n ^. r..lt,{1&4\;l t ft'f 4.alaltal4"*ri *++,)t, fi.mn,lr^+ta, +ire-6 X +A, t i\rt'nll tk* * t14" n *ii H,zkF-. <:-+) r\ftiteh rkfiilrh, fl#x rllliltir r,-t*{{,?f fiil-fpr.jf1f t'tl'f 7, ErA')t i\fir 4+ h t iltnfr * ts,,af it t-" IkJi.l'th h\ h hf P +a Xa'r ik tit,il th t' 5ik +a +,61 rrjfr it th " tk-fr ilthqali$ F:n tl*4+h1, + t\rki),1 OA]t]: ie 4j rfi A;ift il th FtW 4: ilhl t tl rl iklt il th " & B th h'ft fi tl'fr F hl, 4* F.s. r'l r'l tl tk /r a+t zfi il E : il fi+ 4l' th h 1F tr fr ^ il'fr Pt!, *l.d,lqltfiti+9., /* llir$z.h'{**'l+ii, &x{'t {Afdi+f ' hfr P +a*h1nl meh, t^ilh ${tlia, +Eii'fr P 4Fn++ A +}i "}Ee ',\Xr+ ^ E,.lllfiii. le.r-, &$.A )-+Efri+AAl it'fir itth, Li*i+ )'!,Alfr&" 4,lt6.+fr +6irrifi,il eh, ntii^ebvt:te+n l'il6i,bi fr Fl4l:^x r' rkil h )&rt tl 6, * E'kiL +a * fr n &+.rl IE',l, i+ ^ g fn le ji : Ifl t m tr b v L li L-att *E Jt tt El4.1fl*.61, Al*r+^gr.nlFji" E )Lhl t *. /a-'w.,fi a fi r\r-t ilnh, * P&*/}fi+ h h'fr P +a J<ht 4r t> 4o h t'k 648{ilreI}, ',lfit&.:i*il9t4.: l t\elatj, # ilfr il th *fije +h ht{6 la+atrtlirileh, iq,lfi ili^fli+ ^g Ia) ie, li-* f,"^ a n.nfih-!fi,'kilh! '4nlk a. e-rkil6't i\fir ileh* *{;ii61, *"*&E+E;('tl (A6t' 'f ;{t+e*i&ig,i( -dflr, 6 45i, iq * ar r\ i+,\ 9 Sn tri ;e : )' *-n & E la L$4'!(-4 fi ' ll& il )\ t Flia;a " (=+ -),&*th4+tr-* F 4"i&'tuFtt ft+r'^ & le+eft P - A G alnk{q $ 4Ah *i+ 4t'4'E*'?-til'at Ltt (*-1t h f /r" f ittrfr'