目录 页码 公司概况行业回顾财务回顾运营表现未来展望附录 2 4 10 28 35 39 1
公司概况 华润集团五大行业领域之一 ( 持有本公司的 68.72% 已发行股份 ) 华南地区最大的水泥 熟料及混凝土生产商 华润成员 市场地位 环保 健康及安全 发展战略 环保 : 脱硝 脱硫 收尘系统 安全生产 职业健康 生活垃圾 市政污泥及工业危废协同处置项目 系统成本最低 区域市场领先 创新驱动发展 2
业绩摘要 营业额 股东应占盈利 ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) 29,958 38,791 7,975 3,617 每股盈利 ( 港元 ) ( 港元 ) 每股资产净值 1.179 4.64 5.40 0.554 3
行业回顾 4
宏观经济 2018 年, 中国经济运行总体平稳, 保持中高速增长, 实现预期增长目标 外部环境复杂严峻, 经济面临下行压力, 中国政府坚持稳中求进工作总基调, 推动高质量发展, 深入推进供给侧结构性改革 全国国内生产总值 国内生产总值增速 (2018) ( 万亿元人民币 ) 82.7 90.0 全国平均 : 6.6% 6.6% 6.8% 6.8% 8.3% 5.8% 8.9% 9.1% 6.7% 全国广东广西福建海南云南贵州山西 全国固定资产投资 ( 不含农户 ) 固定资产投资增速 (2018) ( 万亿元人民币 ) 63.2 63.6 全国平均 : 5.9% 11.5% 11.6% 15.8% 5.9% 10.7% 10.8% -12.5% 5.7% 全国广东广西福建海南云南贵州山西 资料来源 : 中国国家统计局 5
水泥需求 基础设施 2018 年, 全国基础设施投资 * 同比增长 3.8% 铁路 : 约人民币 8,028 亿元, 同比增长 0.2% 公路及水路 : 约人民币 2.3 万亿元, 同比基本持平 * 注 : 不含电力 热力 燃气及水生产和供应业 在房地产调控政策下, 全国房地产市场大致稳定, 房地产投资保持平稳增长 房地产开发投资 : 人民币 12.0 万亿元, 同比增长 9.5% 商品房销售面积 : 17.2 亿平方米, 同比增长 1.3% 房地产 2018 同比变幅 2017 年变幅 房屋新开工面积 20.9 亿平方米 +17.2% +7.0% 房屋竣工面积 9.4 亿平方米 -7.8% -4.4% 房地产开发企业房屋施工面积 82.2 亿平方米 +5.2% +3.0% 房地产开发企业土地购置面积 2.9 亿平方米 +14.2% +15.8% 农村 乡村振兴 交通扶贫 中国城镇化率 :59.58%(2018 年底 ) 新改建农村公路按年增长 9.8% 至 31.8 万公里, 农村公路总里程达 405 万公里 资料来源 : 中国国家统计局, 中国交通运输部, 国家铁路局 6
水泥产量 2018 年, 中国水泥产量约为 21.8 亿吨 *, 同比增加 3.0% 全国水泥产量 (1) ( 百万吨, 同比变幅 ) -0.2% 3.0% 4.1% 3.2% 1.9% 0.0% 1.6% 5.0% 5.0% 13.1% 4.8% 4.3% 2,116^ 2,180-0.4% 223 0.3% 2.4% 0.5% 1.6% -0.9% -0.9% -3.7% -2.0% -3.1% -15.6% 211 215 200 196 200 208 220 205 154-2.2% 184 ^ 注 : 原为 23.16 亿吨, 根据中国国家统计局于 2018 年发布的数据, 经调整后为 21.16 亿吨 1-2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 华润水泥运营区域 (2) ( 百万吨 ) 160 120 88 2018 21 120 110 41 ( 同比变幅 ) 7.7% 6.3% 5.6% 2.0% 3.5% 11.8% 8.2% 7.6% 5.9% 4.8% 2.7% 15.7% 广东广西福建海南云南贵州山西 -0.7% -2.3% 广东 广西 福建 海南 云南 贵州 山西 * 注 : 统计范围为规模以上工业企业 ( 年主营业务收入 2,000 万元人民币以上 ) 资料来源 :(1) 中国国家统计局,(2) 中国水泥协会 7
水泥供应 根据中国水泥协会数据,2018 年全国新增 14 条熟料生产线, 合共增加熟料产能 2,040 万吨 广东 广西新增 3 条熟料生产线, 合共增加熟料产能约 470 万吨 全国新增熟料产能 两广新增熟料产能 ( 百万吨 ) ( 百万吨 ) 70.3 47.1 25.6 20.5 20.4 6.4 3.2 3.2 9.9 3.1 6.8 6.8 3.4 3.4 7.8 3.1 4.7 4.7 3.1 1.6 2014 2015 2016 2014 2015 2016 变幅 -25.5% -33.0% -45.7% -20.0% -0.3% 广东 广西 资料来源 : 公司数据, 中国水泥协会 8
行业政策 2018 年 6 月, 中国国务院发布 打赢蓝天保卫战三年行动计划 等国家政策 中国政府加强环保执法及督查, 进一步完善行业标准规范, 推动水泥行业的可持续发展 蓝天保卫战 环保督查 产能控制 严禁新增产能 对确有必要新建的必须实施等量或减量置换 加快城市建成区的重污染企业搬迁改造或关闭退出 错峰生产 重点区域 : 京津冀及周边地区 长三角地区 汾渭平原 排放控制 ( 目标至 2020 年 vs. 2015 年 ) 二氧化硫及氮氧化物 : 下降 15% ( 全国 ) PM2.5 浓度 : 下降 18%(PM2.5 浓度未达标城市 ) 大气污染物特别排放限值 ( 重点区域及广东 ) 发展装配式建筑 中央生态环境保护督察及回头看工作 符合排放标准 排污许可证 安全生产及职业健康 无法完成整改的企业须依法停产甚至关闭 ; 落实安全生产责任制及推进安全生产标准化建设 产品升级 : 全面取消 32.5 复合硅酸盐水泥 绿色工厂及绿色矿山 协同处置 - 目标至 2020 年, 水泥窑协同处置生产线数目占比上升至 15% 碳排放 可持续发展 9
财务回顾 10
2018 年业绩概要 ( 百万港元 ) 2017 年 2018 年变幅 营业额 29,958.4 38,791.5 +29.5% 毛利 9,230.5 15,420.0 +67.1% 毛利率 (%) 30.8 39.8 +9.0 个百分点 税息折旧及摊销前利润 7,433.3 13,729.7 +84.7% 汇兑收益 263.7 104.5-60.4% 财务费用 (638.3) (643.8) +0.9% 本公司拥有人应占盈利 3,616.7 7,975.4 +120.5% 每股基本盈利 ( 港元 ) 0.554 1.179 +112.8% 11
派息 ( 港元 ) 派息率 26.4% 51.5% 44.3% 48.8% 48.0% 0.548 0.170 0.080 0.090 0.270 2014 2015 2016 港元中期 0.07 0.06 0.015 0.115 0.275 末期 0.10 0.02 0.075 0.155 0.273 12
营业额 分产品营业额 ( 百万港元 ) 29,958 5,057 2,040 22,861 38,791 6,258 1,326 31,207 2018 年同比变幅 水泥 +36.5% 熟料 -35.0% 混凝土 +23.7% 合计 +29.5% 混凝土 16.1% 熟料 3.4% 2018 水泥熟料混凝土 水泥 80.5% 13
销量 ( 000 吨 ) ( 000 立方米 ) 83,843 7,948 86,635 4,033 82,602 75,895 水泥熟料 水泥及熟料销量 30,000 25,000 20,000 15,000 16,522 10,000 1Q 2Q 3Q 4Q 混凝土销量 17,694 22,427 21,089 25,461 20,771 20,659 25,855 13,458 14,231 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 3,029 2,555 3,920 3,418 3,620 3,334 3,949 3,864 0 1Q 2Q 3Q 4Q 14
水泥销量分布 按产品类型划分 (2018) 低标号 28.5% 高标号 71.5% 散装水 泥 61.1% 袋装水 泥 38.9% 注 : 低标号水泥指 32.5 级水泥 ; 高标号水泥指 42.5 及以上级别水泥 ( 百万吨 ) 按地区划分 (2018) 30.531.3 同比变幅占总水泥销量 % 广东 +2.9% 37.9% 25.8 广西 +17.6% 31.2% 21.9 福建 +13.6% 12.2% 海南 -5.8 % 6.1% 8.9 10.1 云南 -0.5% 5.9% 5.3 5.0 4.9 4.9 贵州 +10.3% 2.9% 2.1 2.4 2.2 3.1 山西 +39.6% 3.8% 广东 广西 福建 海南 云南 贵州 山西 总计 +8.8% 100% 15
平均售价 ( 港元每吨 / 立方米 ) 297 376 平均售价 2018 年同比变幅 水泥及熟料 +26.4% 混凝土 +17.0% 376 440 ( 港元每吨 ) 水泥及熟料季度平均售价 450 383 392 363 366 350 250 291 288 284 319 150 50 1Q 2Q 3Q 4Q ( 港元每立方米 ) 混凝土季度平均售价 500 450 417 428 446 464 400 水泥及熟料 混凝土 350 300 250 375 369 378 381 1Q 2Q 3Q 4Q 16
区域水泥售价 ( 港元每吨 ) 广东 广西 福建 海南 305 310 305 335 426 435 410 408 344 361 342 346 275 258 266 302 273 265 252 309 391 400 334 337 440 439 384 358 372 385 388 323 云南 贵州 山西 321 327 339 338 354 372 352 351 260 259 242 265 336 337 311 296 301 262 272 290 294 282 269 282 17
水泥产品的成本结构 原材料 21.6% 2017 煤炭 39.0% 原材料 22.0% 2018 煤炭 39.7% 其他 24.3% 电力 15.1% 其他 24.1% 电力 14.2% 注 : 水泥产品指水泥及熟料 单位成本 ( 港元每吨 ) 205.0 219.7 ( 港元每吨 ) 变幅 煤炭 80.0 87.2 +9.0% 电力 31.0 31.1 +0.3% 原材料 44.3 48.3 +9.0% 其他 49.7 53.1 +6.8% 总计 205.0 219.7 +7.2% 18
毛利及毛利率 水泥及熟料 混凝土 ( 港元每吨 ) ( 港元每立方米 ) 毛利率 31.8% 42.8% 160.7 毛利率 25.8% 24.2% 94.4 97.0 106.4 19
销售 一般及行政费用 ( 百万港元 ) 4,460 4,530 一般及行政费用占营业额的比重 销售及分销费用占营业额的比重 1,784 1,985 8.9% 6.6% 2,676 2,545 6.0% 5.1% 一般及行政费用 销售及分销费用 20
财务费用及汇兑收益 ( 百万港元 ) 财务费用 汇兑收益 650 645 644 300 264 640 638 250 635 630 200 625 150 620 615 610 605 600 100 50 0 105 21
应占联营及合营公司业绩 ( 百万港元 ) 应占联营公司业绩 应占合营公司业绩 ( 百万港元 ) 福建 -42.0 26.3 云南 31.8 136.5 内蒙古 28.9 17.0 250 220.9 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 21 182 200 150 100 50 0 78.3 注 : 1. 于联营公司的权益 : 持有福建建材 ( 控股 ) 有限责任公司的 49.0% 股权, 持有内蒙古蒙西水泥股份有限公司的 40.6% 股权, 持有云南水泥建材集团有限公司的 50.0% 股权, 持有东莞市润阳联合智造有限公司的 49.0% 股权 2. 合营公司主要运营区域位于广州 22
税项 变幅 税项 ( 百万港元 ) 1,291.4 3,328.5 +157.7% 实际税率 25.7% 24.9% -0.8 个百分点 注 : 实际税率扣除了联营及合营公司业绩 汇兑收益 未确认税项亏损以及中国内地附属公司股息的中国内地预扣税及预计分派至一家香港控股公司的利润的递延税的影响 23
财务状况 ( 百万港元 ) 2017 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 变幅 现金及银行结余 5,384.1 12,301.5 +128.5% 资产总值 56,526.6 60,506.4 +7.0% 借款净额 11,707.3 130.9-98.9% 每股资产净值 ( 港元 ) 4.64 5.40 +16.4% 注 : 1. 借款净额等于银行借款及无抵押中期票据总额减现金及银行结余以及已质押银行存款 2. 每股资产净值乃以本公司拥有人应占权益除以年末时的已发行股份数目计算 24
现金流 ( 百万港元 ) 2017 年 12 月 31 日 2018 年 12 月 31 日 变幅 经营活动产生的现金净额 6,612.9 11,331.0 +71.3% 投资活动所用的现金净额 (1,888.2) (1,075.0) -43.1% 融资活动所用的现金净额 (2,791.5) (2,803.3) +0.4% 年内现金及现金等价物净增加 1,933.2 7,452.7 +285.5% 年末现金及现金等价物 5,384.1 12,301.5 +128.5% 2018 年资本开支为 13.88 亿港元 2019 年及 2020 年资本开支预计分别为 15.83 亿港元及 10.32 亿港元 25
配股 2018 年 6 月 11 日, 本公司签署配售 包销及认购协议, 按每股 9.30 港元的价格配售合共 4.5 亿股股份 自认购收取合共约 41.8 亿港元的所得款项净额, 拟用作发展装配式建筑及骨料业务 偿还债务及一般营运资金用途 配股完成后, 华润集团持有本公司的股权比例从 73.45% 降至 68.72% 年内已动用 13.2 亿港元, 其中偿还贷款 8.4 亿港元, 一般营运资金 4.2 亿港元, 发展装配式建筑业务 6,700 万港元, 其余计划于 2021 年前使用 资金用途 ( 百万港元 ) 拟定动用金额年内已动用金额 20% 10% 30% 40% 装配式建筑骨料偿还债务一般营运资金 发展装配式建筑业务 1,672.0 66.9 发展骨料业务 1,254.0 - 偿还债务 836.0 836.0 一般营运资金 418.3 418.3 总计 4,180.3 1,321.2 26
债务结构 ( 百万港元 ) 贷款货币 (2018 年 12 月 31 日 ) 57.2% 63.8% 56.4% 净借贷率 38.6% 3,103 3,100 3,913 3,589 0.3% 人民币 66% 港元 34% 3,102 3,424 贷款还款期 (2018 年 12 月 31 日 ) 17,181 15,824 10,845 13,562 9,089 36.2% 63.8% 2014 年 12 月 2015 年 12 月 2016 年 12 月 2017 年 12 月 2018 年 12 月 银行贷款美元债熊猫债 一年内到期 注 : 1. 净借贷率乃以借款净额除以本公司拥有人应占权益计算 2. 熊猫债包括短期融资券及中期票据 短期融资券已于 2017 年 9 月全数偿还, 中期票据将于 2021 年 9 月到期 一年后到期 27
运营表现 28
产能概况 于 2018 年 12 月 31 日, 本公司经营 95 条水泥粉磨线及 45 条熟料生产线, 水泥及熟料的年产能分别为 8,330 万吨及 6,130 万吨 本公司亦拥有 60 座混凝土搅拌站, 混凝土年产能为 3,630 万立方米 根据于联营公司及合营公司的股权权益, 本公司应占的相关年产能分别为水泥 2,080 万吨 熟料 1,160 万吨及混凝土 440 万立方米 产能利用率 内蒙古 (%) 山西 96.3 102.9 111.5 113.7 云南 贵州 广西 广东 福建 37.2 39.8 海南 核心市场 水泥熟料混凝土 29
能耗情况 ( 公斤 / 吨熟料 ) 标准煤耗 106.9 106.5 煤炭平均采购价格 ( 港元 / 吨 ) 707 751 电耗 余热发电量 ( 千瓦时 / 吨水泥 ) ( 百万千瓦时 ) 73.1 73.0 2,047 2,099 煤炭成本 : 生产每吨熟料的平均煤炭成本同比上升 6.1% 至 110.5 港元 电力成本 : 余热发电 发电量占所需电耗约 31.7%, 节省成本约 10.37 亿港元 直接电力供应协议及竞价安排 占生产水泥产品的总电耗的 59.4%, 节省成本约 2.11 亿港元 30
成本控制 运营管理 采购管理 物流管理 内部对标管理 强化内部对标管理 开展生产基地技术帮扶 共实施 166 项技术改造 精益管理 成功解决平南水泥生产基地石灰石矿山凹陷开采涌水治理技术难题 推行新技术的应用 智能制造 与西门子 ( 中国 ) 有限公司在田阳水泥基地开展试点工作, 共同打造水泥智能示范生产线 煤炭采购 煤炭采购总量 1,050 万吨 煤炭生产商直供比例约 : 79% 通过加强与内地大型煤炭供应商合作, 维持进口煤渠道, 以保障优质煤炭的稳定供应 21% 3% 76% 供应链管理 2018 中国北方 生产基地周边地区 澳洲 SRM 系统及 阳光采购 运输及中转能力 西江流域掌控的船舶年运输能力达 3,640 万吨 41 个中转库, 年中转能力约 2,840 万吨 优化资源布局 优化中转库布局 引入自卸船资源 IT 系统 一卡通 系统 : 14 个水泥生产基地推广利用 移动下单 APP: 所有业务运营区域上线 31
可持续发展 环境保护 安全生产 研发 节能减排 所有熟料生产线均已配套余热发电设备 脱硝系统以及袋式除尘器 所有生产线的氮氧化物 二氧化硫及颗粒物排放浓度均低于国家污染物排放标准限值 碳排放 : 广东 福建 资源有效利用及保护 工业废渣 石灰石废石 矿山复绿 社会认可 - 奖项 : 香港环保促进会颁发的 香港绿色企业大奖 2018- 超卓环保安全健康奖 ( 大型企业 ) 白金奖 安全生产标准化 国家安全生产标准化一级企业现场评审 :28 水泥基地 安全管理 EHS 责任考核制度 矿山 水泥基地检查及相关方管理 安全培训 员工及相关方 应急演练 EHS 知识竞赛 视频学习 研发能力 研发中心实验室 为生产基地开展优化项目 降低生产能耗和提高产品质量 专利证书 139 项 : 发明专利 22 项, 实用新型专利 117 项 新产品 新技术 为港珠澳大桥提供高性能海工水泥 高钙熟料 人造石材 煤炭燃烧技术等多项新产品 32
协同处置 华润水泥依靠自主创新, 推动城乡生活垃圾 市政污泥及工业危险废物三个领域的协同处置项目, 在履行社会责任的同时, 助力环保转型, 实现企业的可持续发展 截至 2018 年底, 本集团共拥有 7 个协同处置项目 2018 年, 本集团分别处置城乡生活垃圾 市政污泥及工业危险废物 16.6 万吨 4.93 万吨及 8,700 吨 项目地点类型处理能力 广西宾阳 城乡生活垃圾 每日 300 吨 运营中 广西田阳 城乡生活垃圾 每日 500 吨 运营中 广西南宁 市政污泥 每日 300 吨 运营中 广东广州 * 市政污泥 每日 300 吨 运营中 海南昌江 工业危险废物 每年 30,000 吨 试运营 云南弥渡 城乡生活垃圾 每日 300 吨 试运营 云南凤庆 * 城乡生活垃圾 每日 300 吨 试运营 广西田阳城乡生活垃圾协同处置项目 * 注 : 位于联营及合营公司的水泥生产基地 33
转型创新 装配式建筑 装配式建筑 运营中 - 广东东莞 ( 联营公司 ) 计划于 2019 年上半年开工建设 : 广东湛江 广西南宁及广西贵港 骨料 骨料 截至 2018 年底, 我司骨料年产能约 1,300 万吨 新材料 新材料 深圳市润丰新材料科技有限公司 - 负责新产品运营及推广, 为客户提供系统的服务和解决方案 智能智造 智能智造 与西门子 ( 中国 ) 有限公司签署战略合作协议, 双方将于田阳合力打造水泥智能示范生产线 34
未来展望 35
宏观经济前景 供给侧改革 - 去产能 去库存 去杠杆 降成本 补短板 三大攻坚战 - 防范化解重大风险 精准脱贫 污染防治 保持经济在合理区间运行 2019 年 GDP 目标增速 : 6.0%-6.5% 交通投资 基础建设 2019 年 : 铁路 - 人民币 8,000 亿元 ; 公路及水路 - 人民币 1.8 万亿元 十三五计划 : 人民币 15 万亿元, 较十二五计划增长 20% 铁路 - 人民币 3.5 万亿 ; 公路 - 人民币 7.8 万亿 ; 水路 - 人民币 0.5 万亿 长期平稳健康发展 十三五 房地产 农村 因城施策 分类指导 落实城市政府主体责任 完善住房市场体系和住房保障体系 乡村振兴战略 改善农村供水, 供电, 信息等基础设施 目标到 2020 年实现贫困地区国家高速公路主线基本贯通, 具备条件的县城通二级及以上的公路 36
大湾区 2019 年 2 月, 中国国务院发布 粤港澳大湾区发展规划纲要 总面积 : 5.6 万平方公里, 包括香港 澳门以及广东省的 9 个城市 2017 年 : 人口 7,000 万 ;GDP 人民币 10 万亿元 到 2022 年, 国际一流湾区和世界级城市群框架基本形成 到 2035 年, 在创新 国际竞争力, 商业贸易及宜居性达到国际一流标准 水泥及熟料生产基地合营公司拥有的水泥及熟料生产基地水泥粉磨线 华润水泥的生产基地 混凝土搅拌站合营公司拥有的混凝土搅拌站 37
战略及前景 三大能力 - 系统成本最低 区域市场领先 创新驱动发展 绿色发展 - 推广水泥窑协同处置项目 机遇 - 把握大湾区发展及装配式建筑行业的契机, 加快转型创新步伐, 探索产业链延伸的机会 图片来源 : 港珠澳大桥香港段官网 (https://www.hzmb.gov.hk/tc/index.html) 38
附录 39
成为受人尊重的世界一流水泥企业 40
华润水泥发展战略 资源掌控 进入区域市场的首要任务是掌控优质石灰石资源, 条件如下 : 充足的储备, 可用于至少 30 年的水泥生产 资源质量较高, 氧化钙含量在 50% 以上 剥采比低以及位置便利 商业模式 资源转化 生产设备效率高且注重环保, 标准化运作 所有生产线均配置余热发电设备, 可消化工业废料 资源分销 设立了全面有效的物流网络, 包括水运 ( 含中转库 ) 陆运和转运 推动直销以及销售渠道管理, 以降低销售费用 系统成本最低 通过全产业链的成本管理, 达到系统高成本最低 例如通过资源掌控 转化 分销, 以维持我们在区域市场的可持续竞争优势 竞争战略 区域市场领先 目标在区域市场达到 25% 的市场份额, 取得较强的定价能力 创新驱动发展 致力于推动产品 材料 技术的创新发展 41
产能分布 注 : 详情请参阅 2018 年报 42
华润水泥之产能分布 本集团透过附属公司掌控的产能 ( 于 2018 年 12 月 31 日 ) 水泥 熟料 混凝土 省 / 自治区 / 特别行政区 生产线数量 百万吨 生产线数量 百万吨 搅拌站数量 百万立方米 广东 24 22.5 10 14.4 23 14.3 广西 37 33.2 18 26.5 25 15.2 福建 14 10.1 6 7.0 - - 海南 5 4.4 3 3.3 5 3.0 云南 7 5.1 4 3.9 1 0.6 贵州 2 2.0 1 1.6 - - 山西 6 6.0 3 4.6 1 0.6 浙江 - - - - 2 1.1 香港 - - - - 3 1.5 总计 95 83.3 45 61.3 60 36.3 由联营公司及合营公司持有的产能 水泥 熟料 混凝土 省 / 自治区 / 特别行政区 生产线数量 百万吨 生产线数量 百万吨 搅拌站数量 百万立方米 广东 8 7.3 2 3.7 - - 福建 13 10.8 7 7.9 9 5.4 云南 36 24.4 15 15.5 1 0.3 内蒙古 22 17.8 6 8.5 5 1.5 香港 - - - - 5 2.3 总计 79 60.3 30 35.6 20 9.5 权益产能 - 20.8-11.6-4.4 43
水泥产能 ( 百万吨 ) 产能利用率 99.3% 99.5% 101.5% 96.3% 102.9% 85.3 85.3 83.3 83.3 81.3 78.3 79.3 2014 2015 2016 2019E 2020E 44
装配式建筑 政府政策 * 蓝天保卫战 : 加强扬尘治理 因地制宜的稳步发展装配式建筑 政府目标到 2020 年, 全国装配式建筑面积占新建建筑的比例达到 15% 以上, 重点推进地区如下 : 珠三角 长三角 京津冀 20% 大湾区 20%; 深圳 / 广州 : 30% 广西 南宁 : 20%, 将南宁 柳州 贺州 玉林列为自治区级装配式建筑试点城市 广东及广西的鼓励政策 建筑面积奖励 扩大提前预售实施范围 装配式建筑 装配式建筑是指部份或全部构件在工厂预制, 然后在工地组装而成的建筑 相较于传统建筑的优势 : 深圳的装配式建筑 : 深圳万科云城 减少建筑垃圾 降低施工能耗 噪音及粉尘污染等 * 资料来源 : 中国住房及城乡建设部发布 十三五装配式建筑行动方案 广东省住房和城乡建设厅发布 广东省装配式建筑发展专项规划编制工作指引 ( 试行 ) 深圳市 广州市 南宁市及广西市政府颁发的装配式建筑发展计划 45
装配式建筑 国家鼓励装配式建筑行业发展, 以及结合产业链延伸的发展战略, 装配式建筑是本公司未来重点发展的业务之一 项目地点 规划总用地面积 ( 平方米 ) 竞得用地面积 ( 平方米 ) 设计年产能 ( 立方米 ) 状态 广东东莞 * 26,900 26,900 40,000 2018 年 5 月运营 ; 目前主要供应深圳市保障性住房及商品住宅等项目 广东湛江 210,000 180,000 400,000 预计投产时间 : 一期 ( 年产能 20 万立方米 ) - 2020 年中 广西南宁 200,000 110,000 400,000 广西贵港 130,000 130,000 200,000 预计投产时间 : 混凝土搅拌站 ( 年产能 60 万立方米 ) - 2019 年底 ; 混凝土预制构件生产线 - 2021 年底 预计投产时间 : 混凝土搅拌站 ( 年产能 60 万立方米 ) - 2019 年底 ; 混凝土预制构件生产线 - 2020 年中 * 注 : 本公司持有该联营公司东莞润阳联合智造有限公司 49% 的权益 混凝土预制构件生产基地 混凝土预制构件产品 广东东莞混凝土预制构件生产基地 装配式建筑模组 混凝土预制构件 46
资本支出 ( 百万港元 ) 4,076 5,640 1,879 1,396 1,388 1,583 1,032 2014 2015 2016 2019E 2020E 实际 预期 装配式建筑业务 : 2018 年资本支出约 1.175 亿港元 47
财务概要 ( 百万港元 ) 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 营业额 38,791 29,958 25,648 26,779 32,669 29,341 25,345 23,240 未计利息 税项 折旧及摊销前盈利 13,730 7,433 4,882 3,838 8,285 6,698 5,236 6,634 本公司拥有人应占盈利 7,975 3,617 1,326 1,015 4,206 3,338 2,324 4,179 每股基本盈利 ( 港元 ) 1.179 0.554 0.203 0.155 0.644 0.512 0.357 0.641 资产总值 60,506 56,527 52,157 54,217 57,537 54,180 52,159 50,580 本公司拥有人应占权益 37,691 30,309 26,007 26,557 28,180 24,821 21,376 19,299 借款净额 131 11,707 14,668 16,945 16,113 17,618 18,642 17,626 每股资产净值 ( 港元 ) 5.40 4.64 3.98 4.07 4.31 3.80 3.28 2.96 ( 百万港元 ) 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 经营活动产生的现金净额 11,331 6,613 4,112 4,834 6,859 5,121 4,305 5,151 投资活动所用的现金净额 (1,075) (1,888) (1,671) (4,642) (4,557) (3,317) (4,500) (13,290) 融资活动所得 ( 所用 ) 的现金净额 (2,803) (2,792) (1,035) (2,245) (972) (2,643) 20 7,571 年末现金及现金等价物 12,302 5,384 3,159 1,938 4,148 2,822 3,562 3,738 注 : 1. 借款净额等于银行借款 无抵押债券 短期融资券及中期票据总额减现金及银行结余以及已质押银行存款 2. 每股资产净值乃以本公司拥有人应占权益除以年末时的已发行股份数目计算 48
投资者关系联络方式 电话 : (852) 3118 6800 邮件 : crcement@crc.com.hk 网站 : www.crcement.com 公司通讯网站 : www.irasia.com/listco/hk/crcement/index.htm 地址 : 香港湾仔港湾道 26 号华润大厦 4606-08 室 重要股东日期 活动 日期 2019 年一季度业绩公告 2019 年 4 月 26 日 股东周年大会 2019 年 5 月 10 日 2019 年末期股息除息日 2019 年 5 月 15 日 2019 年末期股息派发 2019 年 5 月 29 日 * 2019 年中期业绩公告 2019 年 8 月 9 日 * 2019 年前三季度业绩公告 2019 年 10 月 25 日 * * 日期暂定 49
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