2012 年 中 期 经 营 业 绩 2012 年 8 月 29 日 香 港 北 京
前 瞻 性 声 明 本 陈 述 中 的 若 干 声 明 或 会 被 视 为 前 瞻 性 声 明 ( 定 义 见 经 修 订 的 美 国 证 券 法 第 27A 条 和 美 国 1934 年 证 券 交 易 法 第 21E 条 ) 该 等 前 瞻 性 声 明 涉 及 已 知 和 未 知 的 风 险 不 确 定 因 素 及 其 他 因 素, 而 该 等 因 素 可 能 导 致 本 公 司 的 实 际 表 现 财 务 状 况 或 经 营 业 绩 与 该 等 前 瞻 性 声 明 所 意 味 的 任 何 未 来 表 现 财 务 状 况 或 经 营 业 绩 出 现 重 大 差 异 关 于 这 些 风 险 不 确 定 因 素 及 其 他 因 素 的 进 一 步 资 料 已 包 含 在 本 公 司 以 20-F 表 格 于 2012 年 4 月 26 日 向 美 国 证 券 交 易 委 员 会 呈 交 的 截 至 2011 年 12 月 31 日 的 年 度 报 告 中 以 及 本 公 司 向 美 国 证 券 交 易 委 员 会 呈 交 备 案 的 其 他 资 料 中 本 公 司 不 承 担 对 前 瞻 性 声 明 进 行 更 新 的 任 何 义 务, 除 非 适 用 法 律 做 出 要 求 本 陈 述 中 提 供 的 全 部 信 息 为 截 至 陈 述 发 布 时 的 信 息, 本 公 司 不 承 担 对 该 等 信 息 进 行 更 新 的 任 何 义 务, 除 非 适 用 法 律 做 出 要 求 除 非 文 意 另 有 所 指, 本 陈 述 中 列 出 的 中 国 保 险 市 场 资 料 来 源 于 中 国 保 险 监 督 管 理 委 员 会 的 公 开 信 息 - 2 -
主 要 内 容 第 一 部 分 要 点 综 述 第 二 部 分 业 务 概 览 第 三 部 分 财 务 摘 要 第 四 部 分 投 资 表 现 第 五 部 分 内 含 价 值 - 3 -
第 一 部 分 : 要 点 综 述
2012 年 上 半 年 经 营 环 境 分 析 国 内 经 济 增 速 放 缓, 通 胀 水 平 持 续 回 落, 货 币 政 策 预 调 微 调 力 度 加 大 受 政 策 调 控 和 外 部 环 境 冲 击 的 双 重 影 响, 央 行 两 次 降 准 降 息, 资 本 市 场 持 续 低 迷 作 为 与 宏 观 经 济 景 气 周 期 密 切 相 关 的 寿 险 行 业, 继 续 呈 现 调 整 态 势 今 年 以 来, 保 监 会 先 后 发 布 了 多 项 监 管 政 策, 主 要 在 治 理 销 售 误 导 保 护 消 费 者 权 益 规 范 行 业 发 展 等 方 面 展 开 为 保 险 业 长 期 健 康 发 展 创 造 良 好 环 境 - 5 -
2012 年 上 半 年 业 务 发 展 概 况 面 对 严 峻 挑 战, 公 司 牢 牢 把 握 攻 坚 克 难 稳 中 求 进 奋 力 拓 展 的 总 基 调, 通 过 产 品 创 新 新 技 术 应 用 带 动 业 务 发 展, 在 市 场 领 先 地 位 保 持 稳 固 的 同 时, 业 务 品 质 及 结 构 持 续 向 好 业 务 结 构 不 断 优 化, 内 含 价 值 大 幅 增 长, 新 业 务 价 值 有 效 提 升 产 品 创 新 转 型 初 现 成 效, 为 业 务 发 展 和 结 构 调 整 提 供 了 有 力 支 持 销 售 队 伍 建 设 取 得 进 展, 队 伍 质 态 有 效 改 善 持 续 改 善 运 营 支 持 能 力, 不 断 增 强 信 息 技 术 服 务 水 平 - 6 -
公 司 当 前 发 展 思 路 本 公 司 将 继 续 坚 持 攻 坚 克 难 稳 中 求 进 奋 力 拓 展 的 总 基 调, 坚 持 规 模 效 益 并 重 的 业 务 策 略, 确 保 市 场 主 导 地 位 不 动 摇 以 产 品 创 新 引 领 发 展 以 信 息 技 术 支 撑 发 展 以 资 金 运 用 推 动 发 展 培 育 新 增 长 点 加 强 产 品 创 新, 实 施 差 异 化 产 品 策 略, 培 育 品 牌 产 品, 加 大 保 障 型 产 品 发 展 力 度, 兼 顾 规 模 与 价 值 切 实 加 强 信 息 系 统 建 设, 推 动 公 司 经 营 水 平 的 全 面 提 升 加 强 资 产 负 债 管 理, 把 握 政 策 机 遇, 积 极 拓 宽 资 金 运 用 渠 道, 稳 定 和 提 高 投 资 收 益 率 抢 抓 新 农 合 经 办 业 务 小 额 保 险 个 税 递 延 型 养 老 保 险 等 政 策 机 遇 - 7 -
第 二 部 分 : 业 务 概 览
2012 年 上 半 年 寿 险 行 业 发 展 情 况 行 业 发 展 特 点 : 2012 年 以 来, 受 宏 观 经 济 环 境 错 综 复 杂 资 本 市 场 低 位 运 行 及 理 财 产 品 冲 击 等 因 素 的 影 响, 行 业 总 保 费 增 幅 明 显 回 落 具 体 表 现 在 : 业 务 发 展 形 势 严 峻, 总 保 费 规 模 略 有 增 长 结 构 调 整 稳 步 推 进, 长 期 期 交 业 务 占 比 提 升 个 人 代 理 渠 道 保 费 收 入 稳 步 增 长, 银 邮 代 理 渠 道 负 增 长 较 大 1-6 月 人 身 险 公 司 总 保 费 561,228 572,853-9 -
保 费 收 入 总 保 费 续 期 保 费 195,490 185,438 84,387 103,614 长 险 首 年 保 费 首 年 期 交 保 费 102,770 73,201 31,975 27,400-10 -
业 务 结 构 长 险 总 保 费 构 成 长 险 首 年 保 费 构 成 55% 41% 69% 63% 45% 59% 31% 37% 续 期 保 费 长 险 首 年 保 费 首 年 期 交 趸 交 首 年 期 交 保 费 构 成 短 期 险 保 费 构 成 31% 14% 55% 38% 30% 32% 42% 39% 58% 61% 5 年 期 以 下 5-9 年 期 10 年 期 及 以 上 短 期 意 外 险 短 期 健 康 险 - 11 -
个 人 寿 险 团 体 寿 险 及 短 期 险 业 务 个 人 寿 险 团 体 寿 险 短 期 险 业 务 186,858 176,499 8,333 8,623 3,539 3,398 299 316 4,794 5,225 短 期 意 外 险 短 期 健 康 险 - 12 -
退 保 率 保 单 持 续 率 情 况 退 保 率 保 单 持 续 率 1.47% 1.38% 96% 94% 92% 93.7% 93.0% 92.5% 92.5% 90% 88% 86% 84% 87.4% 87.6% 86.9% 87.0% 82% 2009 2010 2011 14 个 月 26 个 月 注 : 退 保 率 = 当 期 退 保 金 /( 期 初 寿 险 长 期 健 康 险 责 任 准 备 金 余 额 + 当 期 寿 险 长 期 健 康 险 保 费 收 入 ) 保 单 持 续 率 : 在 考 察 月 前 14/26 个 月 生 效 的 保 单 在 考 察 月 仍 有 效 的 件 数 占 14/26 个 月 前 生 效 保 单 件 数 的 比 例 - 13 -
个 险 渠 道 个 险 渠 道 长 险 首 年 保 费 个 险 渠 道 续 期 保 费 22,787 180 19,828 141 83,715 69,164 22,607 19,687 首 年 期 交 趸 交 业 务 发 展 : 业 务 结 构 调 整 成 效 显 现, 续 期 保 费 大 幅 提 升, 总 保 费 稳 步 增 长 积 极 推 动 传 统 保 障 型 险 种 发 展, 中 长 期 期 交 业 务 占 比 大 幅 提 升 渠 道 建 设 : 新 增 人 力 进 一 步 增 加, 队 伍 素 质 持 续 改 善, 销 售 队 伍 规 模 基 本 保 持 稳 定, 保 险 营 销 员 总 数 共 计 68.2 万 人 - 14 -
银 保 渠 道 79,199 9,367 银 保 渠 道 长 险 首 年 保 费 银 保 渠 道 续 期 保 费 19,899 52,501 15,222 7,712 69,832 44,789 趸 交 首 年 期 交 业 务 发 展 : 受 金 融 理 财 产 品 的 冲 击 及 银 保 监 管 政 策 变 化 影 响, 银 保 渠 道 长 险 首 年 保 费 同 比 下 降 33.7%, 续 期 保 费 同 比 增 长 30.7% 业 务 结 构 有 所 优 化, 首 年 期 交 保 费 占 长 险 首 年 保 费 比 重 有 所 提 高 ; 中 长 期 期 交 保 费 同 比 大 幅 增 加, 占 首 年 期 交 保 费 比 重 显 著 提 高 渠 道 建 设 : 代 理 网 点 继 续 保 持 在 9.6 万 个 大 力 发 展 理 财 经 理 队 伍, 努 力 稳 定 客 户 经 理 队 伍, 销 售 队 伍 人 数 仍 维 持 在 4.4 万 人, 与 2011 年 底 持 平 - 15 -
团 险 渠 道 团 险 渠 道 短 期 险 保 费 团 险 渠 道 短 期 险 业 务 结 构 8,272 8,543 3,478 3,318 42% 39% 4,794 5,225 58% 61% 短 期 意 外 险 短 期 健 康 险 短 期 意 外 险 短 期 健 康 险 业 务 发 展 : 短 期 险 保 费 同 比 增 长 3.3%, 其 中 短 期 意 外 险 同 比 增 长 9.0% 短 期 意 外 险 在 短 期 险 中 占 比 由 2011 年 同 期 的 58% 提 升 至 61%, 经 营 效 益 进 一 步 提 升 继 续 保 持 市 场 主 导 地 位 把 握 创 新 机 遇, 积 极 筹 备 个 税 递 延 养 老 保 险 等 业 务 渠 道 建 设 : 团 险 直 销 人 员 1.4 万 人 - 16 -
新 渠 道 建 设 公 司 积 极 探 索 以 电 销 网 销 业 务 为 代 表 的 新 渠 道 发 展, 在 前 期 试 点 的 基 础 上 稳 步 推 进 电 销 渠 道 成 立 以 来, 保 费 每 年 均 保 持 两 位 以 上 的 增 速,10 年 期 及 以 上 业 务 占 比 超 过 90% 稳 步 扩 大 电 销 业 务 机 构 布 局, 加 快 销 售 队 伍 建 设 网 上 销 售 渠 道 不 断 丰 富 产 品, 扩 充 支 付 渠 道 - 17 -
产 品 策 略 及 新 产 品 发 布 公 司 产 品 策 略 : 以 客 户 为 中 心, 以 市 场 为 导 向, 培 育 品 牌 产 品, 提 升 产 品 竞 争 力, 满 足 客 户 多 样 化 保 险 需 求 上 半 年 工 作 举 措 : 根 据 客 户 需 求 和 市 场 变 化 进 行 产 品 升 级, 推 出 了 福 禄 鑫 尊 分 红 两 全 保 险, 促 进 了 业 务 发 展 加 强 产 品 创 新, 利 用 公 司 自 有 资 源 开 发 了 康 宁 终 身 2012 版 产 品, 强 化 了 康 宁 品 牌, 引 领 市 场 形 成 了 保 障 型 产 品 销 售 的 热 潮 - 18 -
加 强 运 营 支 持, 提 升 服 务 能 力 推 广 国 寿 e 家 移 动 展 业 工 具, 优 化 销 售 业 务 处 理 流 程, 提 升 销 售 展 业 效 率, 改 善 销 售 队 伍 产 能 全 面 推 广 电 话 核 保, 改 善 客 户 体 验, 促 进 电 销 网 销 新 渠 道 业 务 发 展 深 入 推 进 客 户 关 系 管 理 工 作, 加 大 客 户 关 系 管 理 系 统 应 用 的 深 度 和 广 度 缩 短 客 户 95519 咨 询 服 务 处 理 时 间, 提 高 投 诉 处 理 效 率 - 19-19
下 半 年 公 司 发 展 思 路 及 工 作 重 点 下 半 年, 坚 持 攻 坚 克 难 稳 中 求 进, 奋 力 拓 展 的 总 基 调, 坚 持 规 模 与 效 益 并 重 的 业 务 发 展 策 略 一 是 个 险 渠 道 大 力 发 展 期 交 业 务, 尤 其 是 加 快 中 长 期 期 交 业 务 发 展 二 是 把 握 市 场 机 遇, 采 取 有 效 措 施, 推 动 银 保 渠 道 加 快 业 务 发 展 三 是 团 险 渠 道 在 提 升 效 益 的 前 提 下, 着 力 开 辟 法 人 业 务 等 重 点 业 务 领 域 四 是 加 强 产 品 及 技 术 创 新, 深 入 推 广 国 寿 e 家 移 动 展 业 工 具, 积 极 拓 展 电 销 网 销 等 新 渠 道 五 是 抢 抓 政 策 机 遇, 积 极 筹 备 个 税 递 延 型 养 老 保 险 试 点 工 作, 加 快 推 动 新 农 合 经 办 业 务 和 商 业 重 大 疾 病 保 险 发 展 - 20 -
第 三 部 分 : 财 务 摘 要
营 业 收 入 已 实 现 净 保 费 收 入 总 收 入 194,849 184,739 227,466 208,600 净 投 资 收 益 及 已 实 现 / 未 实 现 收 益 净 额 及 减 值 损 失 投 资 收 益 已 实 现 金 融 资 产 收 益 净 额 及 减 值 通 过 净 利 润 反 映 的 公 允 价 值 收 益 净 额 35,303 30,309 601 405 177-13,114-22 -
成 本 控 制 佣 金 及 手 续 费 控 制 率 管 理 费 用 控 制 率 6.75% 6.98% 4.7% 4.0% 注 : 佣 金 及 手 续 费 控 制 率 = 佣 金 及 手 续 费 / 总 收 入 管 理 费 用 控 制 率 = 管 理 费 用 / 总 收 入 - 23 -
盈 利 情 况 归 属 公 司 股 东 的 净 利 润 加 权 平 均 净 资 产 收 益 率 每 股 收 益 人 民 币 : 元 12,964 9,635 0.46 6.22% 0.34 4.71% - 24 -
财 务 状 况 总 资 产 归 属 公 司 股 东 的 股 东 权 益 1,769,234 1,583,907 191,530 213,473 2011.12.31 2012.6.30 2011.12.31 2012.6.30-25 -
偿 付 能 力 2012 年 6 月, 公 司 已 成 功 发 行 本 年 首 期 280 亿 元 人 民 币 次 级 定 期 债 务, 有 效 提 升 了 公 司 偿 付 能 力 充 足 率 偿 付 能 力 充 足 率 170.12% 偿 付 能 力 230.56% 公 司 将 继 续 加 强 偿 付 能 力 管 理 和 资 本 管 理, 为 未 来 长 期 稳 健 和 可 持 续 发 展 提 供 有 力 的 支 持 2011.12.31 2012.6.30-26 -
第 四 部 分 : 投 资 表 现
投 资 资 产 及 组 合 投 资 资 产 投 资 组 合 1,494,969 1,661,690 4.65% 4.66% 3.74% 5.32% 12.17% 10.01% 34.84% 37.65% 44.60% 42.36% 2011.12.31 2012.6.30 2011.12.31 2012.6.30 注 : 投 资 资 产 = 现 金 及 现 金 等 价 物 + 通 过 净 利 润 反 映 公 允 价 值 变 动 的 证 券 + 可 供 出 售 证 券 + 持 有 至 到 期 证 券 + 定 期 存 款 + 买 入 返 售 证 券 + 贷 款 + 存 出 资 本 保 证 金 - 28 - 债 权 类 定 期 存 款 权 益 类 现 金 及 现 金 等 价 物 其 他
投 资 收 益 率 净 投 资 收 益 率 总 投 资 收 益 率 6% 6.00% 5% 4.36% 4.48% 5.00% 4.50% 4% 4.00% 3% 3.00% 2.83% 2% 2.00% 1% 1.00% 0% 0.00% 注 : 净 投 资 收 益 率 ={[( 投 资 收 益 - 投 资 业 务 营 业 税 金 及 附 加 ) / (( 期 初 投 资 资 产 + 期 末 投 资 资 产 ) /2)] /182} 366 简 单 年 化 总 投 资 收 益 率 = {[( 投 资 收 益 + 已 实 现 金 融 资 产 收 益 /( 亏 损 ) 净 额 及 减 值 + 通 过 净 利 润 反 映 的 公 允 价 值 收 益 /( 亏 损 ) 净 额 - 投 资 业 务 营 业 税 金 及 附 加 )/(( 期 初 投 资 资 产 + 期 末 投 资 资 产 )/2)]/182} 366-29 -
新 投 资 渠 道 发 展 非 上 市 股 权 积 极 开 展 金 融 股 权 项 目 研 究 和 跟 踪, 积 极 储 备 项 目 私 募 股 权 基 金 目 前 私 募 股 权 基 金 累 计 投 资 保 持 业 内 领 先 水 平 ; 立 项 储 备 多 个 项 目, 深 入 开 展 尽 职 调 查 基 础 设 施 债 权 计 划 上 半 年 新 增 基 础 设 施 债 权 计 划 6 个, 合 同 金 额 约 45 亿 元 ; 累 计 投 资 金 额 占 投 资 资 产 2%, 组 合 收 益 率 较 高 不 动 产 投 资 公 司 已 于 2012 年 7 月 25 日 取 得 了 不 动 产 投 资 资 格, 目 前 正 在 积 极 进 行 不 动 产 投 资 项 目 储 备 - 30 -
投 资 环 境 展 望 及 投 资 策 略 投 资 环 境 固 定 收 益 类 : 协 议 存 款 需 求 将 处 于 低 位, 债 券 市 场 走 势 的 演 变 取 决 于 经 济 通 胀 拐 点 与 降 息 预 期 的 兑 现 权 益 类 : 股 市 估 值 水 平 具 有 修 复 潜 力, 修 复 动 能 依 赖 经 济 增 长 走 势 政 策 环 境 保 监 会 陆 续 发 布 了 多 项 投 资 新 政, 长 期 来 看, 新 政 拓 宽 了 公 司 的 投 资 渠 道, 提 升 了 投 资 获 利 空 间, 有 利 于 长 期 投 资 收 益 的 稳 健 增 长 投 资 策 略 资 产 配 置 : 调 整 投 资 组 合, 控 制 组 合 风 险 优 化 结 构 固 定 收 益 类 资 产 : 存 款 优 先 考 虑 固 定 利 率 品 种 同 时 兼 顾 浮 动 利 率 品 种 ; 关 注 中 长 期 高 等 级 信 用 债 投 资 价 值 权 益 类 资 产 : 以 估 值 为 基 础, 利 用 市 场 机 会, 注 重 结 构 调 整, 控 制 风 险 敞 口, 做 好 波 段 操 作 新 渠 道 投 资 : 积 极 把 握 投 资 渠 道 放 开 契 机, 加 快 推 进 新 渠 道 投 资 能 力 建 设 与 投 资 实 践, 致 力 于 创 造 长 期 稳 定 投 资 收 益 - 31 -
第 五 部 分 : 内 含 价 值
内 含 价 值 构 成 2012 年 6 月 30 日 400,000 350,000 (34,598) 300,000 250,000 232,639 200,000 150,000 334,326 100,000 50,000 136,286 0 经 调 整 的 净 资 产 价 值 有 效 业 务 价 值 偿 付 能 力 额 度 成 本 内 含 价 值 注 : 由 于 四 舍 五 入 的 原 因, 图 型 中 局 部 数 据 加 总 与 合 计 可 能 出 现 误 差 - 33 -
内 含 价 值 和 新 业 务 价 值 增 长 情 况 内 含 价 值 上 半 年 新 业 务 价 值 334,326 292,854 12,186 12,494 198,041 182,588 110,266 136,286 2011.12.31 2012.6.30 有 效 业 务 价 值 ( 扣 除 偿 付 能 力 额 度 成 本 后 ) 经 调 整 的 净 资 产 价 值 注 : 由 于 四 舍 五 入 的 原 因, 图 型 中 局 部 数 据 加 总 与 合 计 可 能 出 现 误 差 - 34 -
内 含 价 值 变 动 分 析 2012 年 上 半 年 内 含 价 值 的 变 动 情 况 292,854 14,178 12,494 638 12,298 328 7,131 46 ( 6,501 ) 861 334,326 期 初 内 含 价 值 预 期 回 报 上 半 年 新 业 务 价 值 运 营 经 验 差 异 投 资 回 报 差 异 评 估 方 法 模 型 变 化 市 场 价 值 调 整 汇 率 变 动 股 东 红 利 分 配 其 他 2012 年 6 月 30 日 的 内 含 价 值 注 : 由 于 四 舍 五 入 的 原 因, 图 型 中 局 部 数 据 加 总 与 合 计 可 能 出 现 误 差 - 35 -
谢 谢 大 家!
附 录 :2012 年 上 半 年 公 司 荣 誉 以 中 国 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 为 核 心 成 员 的 中 国 人 寿 保 险 ( 集 团 ) 公 司 已 连 续 10 年 入 选 财 富 全 球 500 强, 排 名 第 129 位 在 2012 年 中 国 500 最 具 价 值 品 牌 排 行 榜 中, 中 国 人 寿 品 牌 继 续 位 列 排 行 榜 第 5 位, 品 牌 价 值 达 人 民 币 1261.55 亿 元 在 所 有 入 选 的 7 家 保 险 公 司 中, 中 国 人 寿 品 牌 价 值 排 名 第 一 连 续 9 年 入 选 福 布 斯 全 球 上 市 公 司 2000 强 排 行 榜, 排 名 第 65 位 在 第 七 届 BrandZ 全 球 百 大 品 牌 排 行 榜 中, 中 国 人 寿 以 145.87 亿 美 元 品 牌 价 值 位 列 第 53 名 - 37 -
附 录 : 公 司 履 行 社 会 责 任 情 况 助 养 孤 儿 继 续 助 养 汶 川 地 震 玉 树 地 震 和 舟 曲 泥 石 流 致 孤 儿 童, 向 每 人 每 月 资 助 600 元 爱 心 助 养 金, 并 举 办 第 四 期 中 国 人 寿 爱 心 夏 令 营 助 学 支 教 向 云 南 省 迪 庆 藏 族 自 治 州 香 格 里 拉 县 四 川 省 资 阳 市 重 庆 市 梁 平 县 捐 款 137 万 元 用 于 援 建 3 所 中 国 人 寿 小 学 关 爱 女 性 健 康 向 中 国 妇 女 发 展 基 金 会 关 爱 中 国 女 性 健 康 专 项 基 金 捐 款 100 万 元, 用 于 支 持 为 贫 困 地 区 女 性 提 供 两 癌 筛 查 和 重 大 疾 病 保 障 注 : 上 述 活 动 均 通 过 中 国 人 寿 慈 善 基 金 会 运 作 - 38 -
敏 感 性 测 试 - 投 资 回 报 率 和 风 险 贴 现 率 有 效 业 务 价 值 ( 扣 除 偿 付 能 力 额 度 成 本 后 ) 上 半 年 新 业 务 价 值 ( 扣 除 偿 付 能 力 额 度 成 本 后 ) 34,062 198,041 10,497 ( 33,529) ( 9,771) 12,494 638 1,541 ( 1,525) ( 596) 投 资 回 报 率 降 低 10% 风 险 贴 现 率 为 11.5% 基 础 情 形 风 险 贴 现 率 为 10.5% 投 资 回 报 率 提 高 10% 投 资 回 报 率 降 低 10% 风 险 贴 现 率 为 11.5% 基 础 情 形 风 险 贴 现 率 为 10.5% 投 资 回 报 率 提 高 10% 注 : 由 于 四 舍 五 入 的 原 因, 图 型 中 局 部 数 据 加 总 与 合 计 可 能 出 现 误 差 - 39 -
敏 感 性 测 试 - 运 营 和 其 他 假 设 敏 感 性 测 试 结 果 ( 扣 除 偿 付 能 力 额 度 成 本 之 后 ) 有 效 业 务 价 值 上 半 年 新 业 务 价 值 基 础 情 形 198,041 12,494 短 期 险 赔 付 率 +/-10% -314 314-310 310 发 病 率 +/-10% -1,880 2,206-93 94 退 保 率 +/-10% -945 1,715-123 121 非 年 金 产 品 死 亡 率 +/-10% 年 金 产 品 死 亡 率 -/+10% -1,683 2,098-60 61 费 用 率 +/-10% -2,458 2,763-948 948-3,000-2,000-1,000 0 1,000 2,000 3,000 4,000-1,500-1,000-500 0 500 1,000 1,500 注 : 由 于 四 舍 五 入 的 原 因, 图 型 中 局 部 数 据 加 总 与 合 计 可 能 出 现 误 差 - 40 -
敏 感 性 测 试 - 其 他 情 景 敏 感 性 测 试 结 果 扣 除 偿 付 能 力 额 度 成 本 后 的 有 效 业 务 价 值 扣 除 偿 付 能 力 额 度 成 本 后 的 上 半 年 新 业 务 价 值 基 础 情 形 198,041 12,494 偿 付 能 力 额 度 为 法 定 最 低 标 准 的 150% 190,733 11,528 应 税 所 得 额 为 按 照 保 险 合 同 相 关 会 计 处 理 规 定 计 算 的 会 计 利 润 195,650 12,142-41 -