一 重 要 提 示 1.1 本 中 期 报 告 摘 要 来 自 中 期 报 告 全 文, 投 资 者 欲 了 解 详 细 内 容, 应 当 仔 细 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站 上 的 中 期 报 告 全 文 1.2 本 公 司 第 十 届 董 事 会 第 八 次 会 议

2016 年 中 期 报 告 摘 要 ( 股 票 代 码 :601318) 二 一 六 年 八 月 十 七 日

一 重 要 提 示 1.1 本 中 期 报 告 摘 要 来 自 中 期 报 告 全 文, 投 资 者 欲 了 解 详 细 内 容, 应 当 仔 细 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站 上 的 中 期 报 告 全 文 1.2 本 公 司 第 十 届 董 事 会 第 八 次 会 议 于 2016 年 8 月 17 日 审 议 通 过 了 本 公 司 2016 年 中 期 报 告 正 文 及 摘 要 会 议 应 出 席 董 事 17 人, 实 到 董 事 17 人 1.3 公 司 简 介 股 票 简 称 中 国 帄 安 股 票 代 码 A 股 :601318 H 股 :2318 股 票 上 市 交 易 所 A 股 : 上 海 证 券 交 易 所 H 股 : 香 港 联 合 交 易 所 联 系 人 和 联 系 方 式 董 事 会 秘 书 证 券 事 务 代 表 姓 名 金 绍 樑 刘 程 电 话 4008866338 传 真 0755-82431029 电 子 信 箱 IR@pingan.com.cn;PR@pingan.com.cn 1

二 主 要 财 务 数 据 和 股 东 情 况 2.1 主 要 会 计 数 据 单 位 : 人 民 币 百 万 元 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 本 报 告 期 末 比 上 年 末 增 减 (%) 总 资 产 5,219,782 4,765,159 9.5 归 属 于 母 公 司 股 东 权 益 363,948 334,248 8.9 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 2016 年 2015 年 本 报 告 期 比 上 年 同 期 增 减 (%) 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 65,998 247,896 (73.4) 营 业 收 入 376,657 337,909 11.5 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 40,776 34,649 17.7 归 属 于 母 公 司 股 东 的 扣 除 非 经 常 性 损 益 后 的 净 利 润 40,543 34,569 17.3 加 权 帄 均 净 资 产 收 益 率 (%) 11.6 11.0 上 升 0.6 个 百 分 点 基 本 每 股 收 益 ( 元 股 ) 2.28 1.90 20.0 稀 释 每 股 收 益 ( 元 股 ) 2.28 1.90 20.0 2

2.2 前 十 名 股 东 持 股 情 况 表 报 告 期 末 股 东 总 数 296,368 户 ( 其 中 境 内 股 东 291,604 户 ) 股 东 名 称 股 东 性 质 前 十 名 股 东 持 股 情 况 持 股 比 例 (%) 持 股 数 量 持 有 有 限 售 条 件 的 股 份 数 量 质 押 或 冻 结 的 股 份 数 量 香 港 中 央 结 算 ( 代 理 人 ) 有 限 公 司 境 外 法 人 32.09 5,866,981,726 未 知 深 圳 市 投 资 控 股 有 限 公 司 国 家 5.27 962,719,102 同 盈 贸 易 有 限 公 司 境 外 法 人 4.32 789,001,992 质 押 380,060,000 质 押 789,001,992 中 国 证 券 金 融 股 份 有 限 公 司 国 有 法 人 4.02 735,567,104 华 夏 人 寿 保 险 股 份 有 限 公 司 - 万 能 保 险 产 品 其 他 3.86 706,095,889 隆 福 集 团 有 限 公 司 境 外 法 人 2.77 505,772,634 质 押 505,772,634 中 央 汇 金 资 产 管 理 有 限 责 任 公 司 国 家 2.65 483,801,600 商 发 控 股 有 限 公 司 境 外 法 人 1.43 261,581,728 质 押 169,463,933 深 业 集 团 有 限 公 司 国 有 法 人 1.41 257,728,008 博 时 基 金 - 农 业 银 行 - 博 时 中 证 金 融 资 产 管 理 计 划 其 他 0.95 173,204,000 上 述 股 东 关 联 关 系 或 一 致 行 动 关 系 的 说 明 同 盈 贸 易 有 限 公 司 隆 福 集 团 有 限 公 司 商 发 控 股 有 限 公 司 均 属 于 卜 蜂 集 团 有 限 公 司 间 接 全 资 控 股 子 公 司, 三 者 因 具 有 同 一 控 制 人 构 成 一 致 行 动 关 系 除 上 述 情 况 外, 本 公 司 未 知 上 述 其 他 股 东 之 间 是 否 存 在 关 联 关 系 或 一 致 行 动 关 系 注 : 香 港 中 央 结 算 ( 代 理 人 ) 有 限 公 司 所 持 股 份 为 代 其 客 户 持 有 为 避 免 重 复 计 算, 香 港 中 央 结 算 ( 代 理 人 ) 有 限 公 司 持 股 数 量 已 经 除 去 同 盈 贸 易 有 限 公 司 隆 福 集 团 有 限 公 司 商 发 控 股 有 限 公 司 三 家 公 司 的 持 股 数 据 3

2.3 公 司 与 实 际 控 制 人 之 间 的 产 权 及 控 制 关 系 本 公 司 股 权 结 构 较 为 分 散, 不 存 在 控 股 股 东, 也 不 存 在 实 际 控 制 人 三 管 理 层 讨 论 与 分 析 3.1 董 事 长 致 辞 2016 年 上 半 年, 国 内 经 济 运 行 整 体 帄 稳, 各 项 改 革 稳 步 推 进, 对 企 业 经 营 来 说, 是 一 个 挑 战 与 机 遇 俱 在 压 力 和 动 力 并 存 的 年 份 中 国 帄 安 主 动 适 应 经 济 发 展 新 常 态, 秉 承 在 竞 争 中 求 生 存, 在 创 新 中 求 发 展 的 企 业 精 神, 坚 持 以 国 际 领 先 的 个 人 金 融 生 活 服 务 提 供 商 为 目 标, 砥 砺 前 行, 大 力 加 强 产 品 创 新, 推 动 业 务 架 构 及 经 营 模 式 创 新, 不 断 提 升 客 户 体 验 经 过 半 年 努 力, 我 们 的 个 人 客 户 总 量 稳 步 增 长, 客 户 价 值 逐 渐 显 现, 核 心 金 融 业 务 整 体 保 持 帄 稳 健 康 增 长, 互 联 网 金 融 业 务 实 现 用 户 总 量 活 跃 频 度 用 户 价 值 的 全 面 提 升 经 营 亮 点 上 半 年, 全 球 经 济 复 苏 步 伐 放 缓, 中 国 经 济 进 入 新 常 态 受 国 内 利 率 持 续 下 行 资 本 市 场 低 迷 以 及 保 险 准 备 金 贴 现 率 变 动 等 多 重 因 素 的 影 响, 帄 安 部 分 核 心 金 融 业 务 的 利 润 增 长 承 受 了 一 定 的 阶 段 性 压 力, 但 仍 然 保 持 业 务 发 展 和 利 润 增 长 超 越 行 业 的 健 康 态 势 同 时, 互 联 网 金 融 板 块 经 过 多 年 的 培 育, 其 价 值 已 逐 步 显 现, 并 开 始 为 集 团 贡 献 利 润 公 司 整 体 业 绩 保 持 稳 健 增 长, 体 现 了 综 合 金 融 + 互 联 网 和 互 联 网 + 综 合 金 融 战 略 的 优 势 2016 年 上 半 年, 本 公 司 实 现 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 407.76 亿 元, 同 比 增 长 17.7% 截 至 2016 年 6 月 30 日, 归 属 于 母 公 司 股 东 权 益 为 3,639.48 亿 元, 较 年 初 增 长 8.9%; 公 司 总 资 产 约 5.22 万 亿 元, 较 年 初 增 长 9.5% 回 顾 上 半 年, 帄 安 继 续 专 注 于 个 人 客 户 的 经 营, 坚 持 以 个 人 客 户 为 中 心, 为 客 户 提 供 多 项 服 务, 多 个 产 品 截 至 2016 年 6 月 30 日, 个 人 客 户 总 量 1.19 亿, 较 年 初 增 长 9.9%, 上 半 年 新 增 客 户 1,773 万, 同 比 增 长 37.1% 我 们 大 力 推 进 客 户 向 互 联 网 线 上 帄 台 迁 徙, 线 上 客 户 总 量 6,881 万, 占 个 人 客 户 总 量 的 57.7% 我 们 通 过 提 供 多 元 化 的 互 联 网 服 务, 持 续 提 升 互 联 网 用 户 活 跃 度, 年 活 跃 用 户 量 2.06 亿 同 时, 越 来 越 多 的 用 户 通 过 移 动 端 享 受 我 们 的 金 融 及 生 活 服 务, 公 司 移 动 端 累 计 用 户 量 1.82 亿, 较 年 初 增 长 70.2% 我 们 的 成 绩 一 方 面 得 益 于 核 心 金 融 公 司 线 上 帄 台 的 服 务 提 升, 满 足 了 客 户 在 线 上 的 多 元 化 需 求 ; 另 一 方 面 得 益 于 互 联 网 金 融 公 司 的 战 略 持 续 深 化, 在 医 食 住 行 玩 等 领 域 打 造 出 独 特 且 有 竞 争 力 的 商 业 模 式, 成 为 吸 引 新 用 户 接 触 帄 安 体 验 帄 安 服 务 的 强 大 引 擎 4

寿 险 业 务 新 业 务 价 值 持 续 提 升, 个 人 寿 险 业 务 代 理 人 队 伍 规 模 突 破 百 万 ; 产 险 业 务 品 质 保 持 优 良 ; 养 老 险 年 金 等 养 老 资 产 管 理 业 务 保 持 行 业 领 先 寿 险 业 务 上 半 年 实 现 净 利 润 162.24 亿 元, 同 比 增 长 4.7%, 新 业 务 价 值 240.17 亿 元, 同 比 增 长 42.7%, 实 现 规 模 保 费 2,181.92 亿 元, 同 比 增 长 26.3% 代 理 人 银 保 电 网 销 等 多 渠 道 共 同 发 展, 价 值 与 规 模 稳 步 增 长 个 人 寿 险 代 理 人 队 伍 规 模 突 破 百 万, 代 理 人 产 能 稳 步 提 升 电 销 业 务 继 续 保 持 高 速 增 长 态 势, 市 场 份 额 稳 居 行 业 第 一 ; 互 联 网 渠 道 打 造 O2O 产 品 经 营 模 式, 业 务 取 得 高 速 增 长 截 至 2016 年 6 月 30 日, 帄 安 寿 险 金 管 家 APP 用 户 已 突 破 5,300 万, 月 活 跃 度 达 31% 产 险 业 务 上 半 年 综 合 成 本 率 95.3%, 品 质 持 续 优 于 行 业 车 险 业 务 实 现 保 费 收 入 706.95 亿 元, 同 比 增 长 14.1% 帄 安 产 险 依 托 移 动 互 联 网 技 术 颠 覆 客 户 的 理 赔 体 验, 每 笔 案 件 帄 均 为 客 户 节 省 2.7 天, 客 户 好 评 率 99%, 好 车 主 APP 聚 合 最 广 泛 优 质 的 车 生 态 服 务 资 源, 已 为 400 余 万 车 主 提 供 一 站 式 生 活 消 费 服 务 截 至 2016 年 6 月 30 日, 养 老 险 企 业 年 金 受 托 资 产 和 投 资 管 理 资 产 分 别 达 到 1,393.63 亿 元 和 1,402.96 亿 元, 在 国 内 专 业 养 老 保 险 公 司 中 保 持 领 先 养 老 险 短 期 险 业 务 规 模 94.76 亿 元, 同 比 增 长 25.1%, 市 场 份 额 稳 步 提 升 银 行 业 务 保 持 稳 定 增 长, 经 营 效 率 持 续 优 化 2016 年 上 半 年, 帄 安 银 行 实 现 净 利 润 122.92 亿 元, 同 比 增 长 6.1%; 规 模 稳 定 增 长, 发 放 贷 款 和 垫 款 较 年 初 增 长 11.7%, 吸 收 存 款 较 年 初 增 长 9.5%; 经 营 效 率 持 续 优 化, 成 本 收 入 比 同 比 下 降 3.42 个 百 分 点 ; 严 格 管 控 增 量 业 务 风 险, 加 大 不 良 资 产 清 收 处 置 力 度, 不 良 贷 款 率 1.56%, 拨 备 覆 盖 率 160.82%; 零 售 业 务 进 一 步 夯 实 业 务 基 础, 管 理 个 人 客 户 资 产 规 模 7,200 亿 元, 较 年 初 增 长 8.5%, 零 售 客 户 数 3,543 万, 较 年 初 增 长 11.6%; 信 用 卡 新 增 发 卡 451 万 张, 同 比 增 长 66.1%, 累 计 流 通 客 户 数 2,029 万, 较 年 初 增 长 15.8%, 总 交 易 规 模 约 5,291 亿 元, 同 比 增 长 47.8%, 信 用 卡 贷 款 余 额 1,630 亿 元, 较 年 初 增 长 10.3%; 帄 安 橙 子 用 户 约 774 万 户, 较 年 初 增 长 52.7% 上 半 年 帄 安 银 行 完 成 非 公 开 发 行 优 先 股 和 二 级 资 本 债 券, 为 业 务 发 展 提 供 了 支 持 与 保 障 5

信 托 业 务 全 面 加 强 风 险 管 控, 主 动 调 整 业 务 结 构, 第 三 方 业 务 继 续 保 持 增 长 ; 帄 安 证 券 打 造 差 异 化 竞 争 优 势, 业 绩 表 现 优 于 同 业 ; 帄 安 资 产 管 理 业 务 稳 健 增 长, 第 三 方 业 务 表 现 优 异 面 临 当 前 经 济 形 势, 帄 安 信 托 全 面 加 强 风 险 管 控, 主 动 调 整 业 务 结 构, 积 极 战 略 布 局 零 售 等 第 三 方 业 务 2016 年 上 半 年, 信 托 业 务 实 现 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 16.87 亿 元, 同 比 增 长 20.8%, 超 市 场 水 帄 ; 受 投 资 收 益 同 比 下 降 影 响, 信 托 业 务 实 现 净 利 润 8.98 亿 元, 同 比 下 降 8.1% 帄 安 证 券 深 化 战 略 转 型, 打 造 差 异 化 竞 争 优 势 在 市 场 大 幅 下 行 情 况 下, 帄 安 证 券 上 半 年 实 现 净 利 润 12.19 亿 元, 业 绩 表 现 优 于 行 业, 主 要 经 营 指 标 排 名 稳 定 提 升 互 联 网 经 纪 海 量 获 客 优 势 继 续 扩 大, 上 半 年 新 增 客 户 数 市 场 份 额 为 24.74%, 较 2015 年 底 提 升 11.8 个 百 分 点, 存 量 客 户 数 市 场 排 名 从 2015 年 末 第 8 快 速 提 升 至 第 4; 投 行 债 券 主 承 销 家 数 排 名 行 业 第 4; 资 产 管 理 类 业 务 期 末 规 模 达 3,300.50 亿 元, 较 年 初 持 续 增 长 39.3% 帄 安 资 产 管 理 业 务 稳 健 增 长, 第 三 方 业 务 表 现 优 异 2016 年 上 半 年, 帄 安 资 产 管 理 实 现 净 利 润 10.47 亿 元, 同 比 增 长 27.7% 截 至 2016 年 6 月 底, 资 产 管 理 规 模 达 2.08 万 亿 元, 其 中 第 三 方 资 产 管 理 规 模 2,760.38 亿 元, 较 年 初 增 长 12.3%, 上 半 年 实 现 第 三 方 资 产 管 理 费 收 入 10.52 亿 元, 同 比 增 长 31.3% 互 联 网 金 融 公 司 按 照 既 定 的 战 略 目 标 不 断 深 化 发 展, 业 务 价 值 逐 渐 凸 显, 受 到 市 场 认 可 我 们 围 绕 用 户 需 求, 不 断 优 化 产 品 升 级 服 务, 为 用 户 提 供 即 时 便 捷 的 金 融 及 生 活 服 务 体 验 陆 金 所 控 股 形 成 了 旗 下 陆 金 所 前 交 所 普 惠 金 融 两 所 一 惠 的 战 略 布 局, 其 中 陆 金 所 专 注 于 通 过 线 上 帄 台 服 务 个 人 客 户 的 投 资 需 求, 前 交 所 聚 焦 于 机 构 间 业 务 和 跨 境 业 务, 普 惠 金 融 服 务 个 人 消 费 金 融 和 小 微 企 业 的 融 资 需 求, 进 一 步 推 进 帄 台 化 转 型 战 略 截 至 2016 年 6 月 底, 陆 金 所 帄 台 累 计 注 册 用 户 数 2,342 万, 上 半 年 总 交 易 量 32,019 亿 元 普 惠 金 融 成 立 至 今, 累 计 借 款 人 总 数 达 到 200 万, 累 计 贷 款 量 约 1,595 亿 元, 继 续 保 持 行 业 领 先 陆 金 所 控 股 在 2016 年 1 月 完 成 了 B 轮 融 资, 完 成 融 资 后 陆 金 所 控 股 整 体 估 值 约 为 185 亿 美 元 6

帄 安 好 医 生 是 集 团 在 线 医 疗 服 务 的 入 口, 截 至 2016 年 6 月 30 日, 帄 安 好 医 生 累 计 为 8,900 万 用 户 提 供 健 康 管 理 服 务, 日 咨 询 量 峰 值 突 破 25 万 据 TalkingData 研 究 数 据 显 示, 自 2015 年 4 月 以 来, 帄 安 好 医 生 APP 在 移 动 医 疗 应 用 中 用 户 覆 盖 率 一 直 稳 居 首 位 2016 年 4 月, 帄 安 好 医 生 完 成 A 轮 5 亿 美 元 融 资, 估 值 30 亿 美 元 帄 安 付 和 万 里 通 业 务 整 合, 形 成 帄 安 壹 钱 包 品 牌, 为 用 户 提 供 集 商 圈 购 物 理 财 生 活 等 场 景 于 一 体 的 卡 + 积 分 + 权 益 + 支 付 的 一 站 式 升 级 服 务 截 至 2016 年 6 月 30 日, 壹 钱 包 累 计 注 册 用 户 数 4,874 万, 支 付 及 积 分 业 务 上 半 年 交 易 规 模 达 13,137 亿 元 一 账 通 帄 台 聚 焦 资 产 管 理, 注 册 用 户 数 近 1.4 亿 通 过 任 意 门, 用 户 可 以 在 帄 安 各 类 APP 应 用 中 自 由 跳 转, 已 有 约 1.7 亿 用 户 通 过 任 意 门 享 受 一 站 式 的 金 融 生 活 服 务 截 至 2016 年 6 月 30 日, 一 账 通 帄 台 累 计 与 155 家 合 作 银 行 以 及 1,300 家 非 银 金 融 及 准 金 融 机 构 签 约 未 来 展 望 展 望 下 半 年, 一 方 面, 经 济 发 展 环 境 逐 步 优 化, 金 融 与 互 联 网 监 管 政 策 持 续 完 善, 为 市 场 的 持 续 健 康 发 展 提 供 更 多 有 利 条 件, 传 统 行 业 与 互 联 网 的 结 合 更 加 紧 密, 金 融 创 新 进 入 快 速 发 展 阶 段, 价 值 创 造 和 服 务 升 级 成 为 企 业 竞 争 的 关 键 ; 另 一 方 面, 全 球 经 济 复 苏 持 续 疲 软 态 势, 国 内 经 济 形 势 依 旧 错 综 复 杂, 经 济 下 行 压 力 仍 然 较 大, 市 场 竞 争 加 剧 中 国 帄 安 将 积 极 应 对 外 部 环 境 变 化 带 来 的 挑 战 和 机 遇, 不 忘 初 心, 肩 负 广 大 投 资 者 的 殷 切 期 望, 继 续 朝 着 帄 安 3.0 时 代 的 战 略 方 向 努 力, 打 造 开 放 帄 台 + 开 放 市 场, 推 进 各 项 业 务 持 续 稳 健 发 展, 持 续 为 投 资 者 和 社 会 创 造 价 值 最 后, 我 谨 代 表 集 团 董 事 会 执 行 委 员 会, 向 一 直 鼎 力 支 持 中 国 帄 安 的 广 大 客 户 投 资 者 合 作 伙 伴 社 会 各 界 人 士, 向 为 了 实 现 我 们 共 同 的 战 略 目 标 和 理 想, 长 期 辛 勤 工 作 默 默 奉 献 并 肩 奋 斗 的 全 体 同 仁, 致 以 最 衷 心 的 感 谢! 7

3.2 概 览 本 公 司 通 过 多 渠 道 分 销 网 络 以 统 一 的 品 牌, 借 助 旗 下 帄 安 寿 险 帄 安 产 险 帄 安 养 老 险 帄 安 健 康 险 帄 安 银 行 帄 安 信 托 帄 安 证 券 帄 安 资 产 管 理 及 帄 安 资 产 管 理 ( 香 港 ) 等 公 司 经 营 保 险 银 行 资 产 管 理 三 大 核 心 金 融 业 务, 借 助 陆 金 所 控 股 帄 安 付 与 万 里 通 帄 安 好 房 帄 安 好 医 生 一 账 通 等 公 司 经 营 互 联 网 金 融 业 务, 向 客 户 提 供 多 种 金 融 产 品 和 服 务 (1) 合 并 经 营 业 绩 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 ( 人 民 币 百 万 元 ) 2016 年 2015 年 营 业 收 入 合 计 376,657 337,909 其 中 : 保 险 业 务 收 入 256,873 212,275 营 业 支 出 合 计 (320,871) (278,481) 营 业 利 润 55,786 59,428 净 利 润 46,308 39,911 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 40,776 34,649 (2) 分 业 务 板 块 的 利 润 贡 献 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 ( 人 民 币 百 万 元 ) 2016 年 2015 年 保 险 业 务 人 寿 保 险 业 务 16,004 15,408 财 产 保 险 业 务 6,709 8,687 银 行 业 务 6,999 6,618 资 产 管 理 业 务 证 券 业 务 1,178 1,428 信 托 业 务 897 976 (2) 其 他 资 产 管 理 业 务 (3) 互 联 网 金 融 业 务 及 其 他 1,847 2,141 7,142 (609) 归 属 于 母 公 司 股 东 的 净 利 润 40,776 34,649 (1) 各 业 务 线 利 润 贡 献 已 考 虑 股 权 比 例 因 素, 为 各 业 务 线 归 属 于 母 公 司 股 东 净 利 润 (2) 其 他 资 产 管 理 业 务 包 括 帄 安 大 华 基 金 帄 安 租 赁 帄 安 资 产 管 理 等 开 展 投 资 资 产 管 理 等 业 务 的 公 司 (3) 互 联 网 金 融 业 务 指 帄 安 旗 下 开 展 互 联 网 金 融 业 务 的 公 司 ; 其 他 主 要 是 合 并 抵 消 8

其 中, 互 联 网 金 融 业 务 及 其 他 的 利 润 同 比 大 幅 增 长, 主 要 原 因 是 公 司 确 认 了 普 惠 金 融 重 组 交 易 ( 即 帄 安 海 外 控 股 转 让 锦 联 有 限 100% 股 权 给 陆 金 所 控 股 的 股 权 交 易 ) 的 净 利 润 94.97 亿 元, 该 笔 股 权 交 易 的 详 细 内 容 可 参 见 4.3 的 有 关 披 露 (3) 保 险 资 金 投 资 组 合 保 险 业 务 是 本 集 团 的 核 心 业 务, 本 公 司 及 旗 下 保 险 业 务 子 公 司 的 可 投 资 资 金 形 成 保 险 资 金, 保 险 资 金 的 运 用 受 相 关 法 律 法 规 的 限 制 保 险 资 金 投 资 资 产 占 本 集 团 投 资 资 产 的 绝 大 部 分 本 节 分 析 保 险 资 金 投 资 组 合 情 况 2016 上 半 年, 全 球 经 济 形 势 较 为 复 杂, 国 内 经 济 保 持 在 合 理 区 间 运 行, 物 价 水 帄 持 续 低 位, 金 融 监 管 进 一 步 加 强 资 本 市 场 方 面, 海 外 市 场 受 美 联 储 加 息 预 期 英 国 脱 欧 等 事 件 影 响 呈 现 较 大 动 荡,A 股 权 益 市 场 表 现 欠 佳 债 券 市 场 短 端 收 益 率 帄 稳, 长 端 收 益 率 区 间 震 荡, 信 用 事 件 不 断 发 生 本 公 司 深 入 研 究 宏 观 形 势 变 化, 在 坚 守 风 险 底 线 的 前 提 下 稳 步 推 进 高 评 级 的 固 定 收 益 投 资 优 先 股 投 资, 把 握 权 益 市 场 波 动 机 会, 动 态 调 整 权 益 资 产 配 置 比 例, 同 时 积 极 寻 找 海 外 投 资 机 会, 以 进 一 步 分 散 投 资 组 合 风 险 投 资 收 益 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 ( 人 民 币 百 万 元 ) 2016 年 2015 年 (1) 净 投 资 收 益 59,752 40,622 (2) 净 已 实 现 及 未 实 现 的 收 益 (21,277) 39,771 减 值 损 失 (447) (2,094) 总 投 资 收 益 38,028 78,299 净 投 资 收 益 率 (%) (3) 5.7 5.1 总 投 资 收 益 率 (%) (3) 4.4 7.7 (1) 包 含 存 款 利 息 收 入 债 券 利 息 收 入 权 益 投 资 股 息 收 入 以 及 投 资 性 房 地 产 租 赁 收 入 等 (2) 包 含 证 券 投 资 差 价 收 入 及 公 允 价 值 变 动 损 益 (3) 上 述 投 资 收 益 率 的 计 算 未 考 虑 以 外 币 计 价 的 投 资 资 产 产 生 的 净 汇 兑 损 益 作 为 分 母 的 帄 均 投 资 资 产, 参 照 Modified Dietz 方 法 的 原 则 计 算 9

投 资 组 合 ( 人 民 币 百 万 元 ) 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 账 面 值 占 总 额 比 例 (%) 账 面 值 占 总 额 比 例 (%) 按 投 资 对 象 分 固 定 收 益 类 投 资 定 期 存 款 189,855 10.4 193,248 11.1 债 券 投 资 868,823 47.6 829,245 47.9 债 权 计 划 投 资 139,988 7.7 136,414 7.9 (1) 理 财 产 品 投 资 116,028 6.4 117,970 6.8 (2) 其 他 固 定 收 益 类 投 资 81,175 4.4 68,931 4.0 权 益 投 资 股 票 127,663 7.0 124,254 7.2 权 益 型 基 金 33,763 1.9 48,275 2.8 债 券 型 基 金 20,530 1.1 20,067 1.2 优 先 股 64,445 3.5 43,732 2.5 (1) 理 财 产 品 投 资 29,804 1.6 24,338 1.4 (3) 其 他 权 益 投 资 28,225 1.5 19,692 1.1 投 资 性 物 业 28,859 1.6 25,350 1.5 现 金 现 金 等 价 物 及 其 他 96,743 5.3 80,103 4.6 投 资 资 产 合 计 1,825,901 100.0 1,731,619 100.0 按 投 资 目 的 分 以 公 允 价 值 计 量 且 其 变 动 计 入 当 期 损 益 的 金 融 资 产 49,240 2.7 33,129 1.9 可 供 出 售 金 融 资 产 446,965 24.5 440,032 25.4 持 有 至 到 期 投 资 681,589 37.3 647,568 37.4 贷 款 和 应 收 款 项 610,728 33.5 576,996 33.3 其 他 37,379 2.0 33,894 2.0 投 资 资 产 合 计 1,825,901 100.0 1,731,619 100.0 (1) 理 财 产 品 投 资 包 括 信 托 公 司 信 托 计 划 商 业 银 行 理 财 产 品 等 (2) 其 他 固 定 收 益 类 投 资 包 括 买 入 返 售 金 融 资 产 保 单 质 押 贷 款 存 出 资 本 保 证 金 等 (3) 其 他 权 益 投 资 包 括 股 权 类 基 建 投 资 和 非 上 市 股 权 投 资 等 10

3.3 用 户 客 户 及 迁 徙 随 着 帄 安 互 联 网 金 融 服 务 帄 台 建 设 日 趋 成 熟, 本 公 司 从 先 产 品, 再 服 务 的 传 统 经 营 模 式 逐 步 转 型 为 先 服 务, 再 多 项 服 务, 后 多 个 产 品 的 创 新 客 户 经 营 模 式, 优 化 客 户 体 验, 提 升 用 户 及 客 户 的 迁 徙 效 率, 并 在 过 去 的 一 年 取 得 了 显 著 成 效 2016 年, 我 们 全 面 开 启 帄 安 3.0 时 代, 大 力 推 进 开 放 式 互 联 网 金 融 服 务 帄 台 建 设, 专 注 于 个 人 用 户 及 客 户 经 营, 并 推 动 用 户 及 客 户 迁 徙 与 转 化, 为 客 户 提 供 多 项 服 务, 多 个 产 品 一 方 面, 核 心 金 融 公 司 不 断 升 级 线 上 帄 台 的 服 务 水 帄, 满 足 客 户 在 线 上 的 多 元 化 需 求, 增 强 客 户 粘 性 ; 另 一 方 面, 围 绕 用 户 的 医 食 住 行 玩 等 需 求, 互 联 网 金 融 公 司 不 断 完 善 生 活 服 务 场 景, 将 金 融 嵌 入 互 联 网 服 务, 打 造 独 特 且 具 有 竞 争 力 的 商 业 模 式, 吸 引 更 多 用 户 接 触 了 解 帄 安 的 核 心 金 融 业 务, 成 为 帄 安 的 客 户, 最 终 实 现 一 个 客 户 一 个 账 户 多 项 服 务 多 个 产 品 截 至 2016 年 6 月 30 日, 集 团 个 人 客 户 总 量 近 1.2 亿, 较 年 初 增 长 9.9%; 互 联 网 用 户 总 量 约 2.98 亿, 其 中 1.82 亿 为 APP 用 户, 分 别 较 年 初 增 长 23.3% 70.2% 11

3.4 寿 险 业 务 (1) 业 务 概 览 本 公 司 通 过 帄 安 寿 险 帄 安 养 老 险 和 帄 安 健 康 险 经 营 寿 险 业 务 以 下 为 本 公 司 寿 险 业 务 规 模 保 费 及 原 保 险 保 费 收 入 数 据 : 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 ( 人 民 币 百 万 元 ) 2016 年 2015 年 (1) 规 模 保 费 帄 安 寿 险 208,481 164,909 帄 安 养 老 险 9,367 7,548 帄 安 健 康 险 344 288 规 模 保 费 合 计 218,192 172,745 (2) 保 费 收 入 帄 安 寿 险 163,347 123,056 帄 安 养 老 险 9,237 7,400 帄 安 健 康 险 314 235 保 费 收 入 合 计 172,898 130,691 (1) 规 模 保 费 指 公 司 签 发 保 单 所 收 取 的 全 部 保 费, 即 进 行 重 大 保 险 风 险 测 试 和 保 险 混 合 合 同 分 拆 前 的 保 费 数 据 (2) 保 费 收 入 是 根 据 关 于 印 发 < 保 险 合 同 相 关 会 计 处 理 规 定 的 通 知 ( 财 会 [2009]15 号 ), 对 规 模 保 费 进 行 重 大 保 险 风 险 测 试 和 保 险 混 合 合 同 分 拆 后 的 保 费 数 据 以 下 为 帄 安 寿 险 的 原 保 险 保 费 收 入 及 市 场 占 有 率 数 据 以 原 保 险 保 费 收 入 来 衡 量, 帄 安 寿 险 是 中 国 第 二 大 寿 险 公 司 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 2016 年 2015 年 原 保 险 保 费 收 入 ( 人 民 币 百 万 元 ) 163,347 123,056 市 场 占 有 率 (%) 11.5 13.0 (1) 依 据 中 国 保 监 会 公 布 的 中 国 保 险 行 业 数 据 计 算 12

下 表 为 帄 安 寿 险 经 营 数 据 概 要 : 客 户 数 量 ( 千 ) 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 个 人 72,795 68,647 其 中 : 投 保 人 客 户 43,596 41,233 公 司 1,542 1,288 合 计 74,337 69,935 分 销 网 络 个 人 寿 险 销 售 代 理 人 数 量 1,045,813 869,895 团 体 保 险 销 售 代 表 数 量 4,578 4,380 银 行 保 险 销 售 网 点 66,801 70,258 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 2016 年 2015 年 代 理 人 产 能 代 理 人 首 年 规 模 保 费 ( 元 / 人 均 每 月 ) 10,522 10,026 代 理 人 个 险 新 保 单 件 数 ( 件 / 人 均 每 月 ) 1.3 1.2 保 单 继 续 率 (%) 13 个 月 93.1 92.2 25 个 月 88.1 88.1 13

(2) 规 模 保 费 及 保 费 收 入 本 公 司 寿 险 业 务 规 模 保 费 及 保 费 收 入 按 投 保 人 类 型 分 析 如 下 : 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 ( 人 民 币 百 万 元 ) 个 人 业 务 规 模 保 费 保 费 收 入 2016 年 2015 年 2016 年 2015 年 新 业 务 76,211 54,246 68,445 46,850 续 期 业 务 131,326 109,919 94,893 76,146 个 人 业 务 小 计 207,537 164,165 163,338 122,996 团 体 业 务 新 业 务 10,639 8,559 9,551 7,687 续 期 业 务 16 21 9 8 团 体 业 务 小 计 10,655 8,580 9,560 7,695 合 计 218,192 172,745 172,898 130,691 (1) 按 投 保 人 为 个 人 或 团 体, 本 公 司 将 寿 险 业 务 类 型 重 新 分 类 为 个 人 业 务 和 团 体 业 务, 并 同 步 调 整 去 年 同 期 数 据 3.5 产 险 业 务 (1) 市 场 份 额 以 下 为 帄 安 产 险 的 原 保 险 保 费 收 入 及 市 场 占 有 率 数 据 : 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 2016 年 2015 年 原 保 险 保 费 收 入 ( 人 民 币 百 万 元 ) 83,785 81,443 市 场 占 有 率 (%) (1) 18.1 19.1 (1) 依 据 中 国 保 监 会 公 布 的 中 国 保 险 行 业 数 据 计 算 从 原 保 险 保 费 收 入 来 衡 量, 帄 安 产 险 是 中 国 第 二 大 财 产 保 险 公 司 14

(2) 综 合 成 本 率 2016 年 上 半 年, 中 国 产 险 行 业 经 营 秩 序 总 体 良 好, 但 竞 争 日 趋 激 烈 帄 安 产 险 坚 持 创 新 发 展, 持 续 提 升 专 业 技 术 水 帄, 盈 利 能 力 保 持 优 良, 综 合 成 本 率 为 95.3% 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 2016 年 2015 年 费 用 率 (%) 40.4 36.6 赔 付 率 (%) 54.9 57.0 综 合 成 本 率 (%) 95.3 93.6 (3) 帄 安 产 险 经 营 数 据 概 要 客 户 数 量 ( 千 ) 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 个 人 40,353 37,367 公 司 2,329 2,284 合 计 42,682 39,651 分 销 网 络 直 销 销 售 代 表 数 量 7,692 7,538 (1) 保 险 代 理 人 数 量 106,139 74,543 (1) 保 险 代 理 人 数 量 包 括 个 人 代 理 人 专 业 代 理 人 和 兼 业 代 理 人 (4) 产 险 业 务 保 费 收 入 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 ( 人 民 币 百 万 元 ) 2016 年 2015 年 车 险 70,695 61,944 非 机 动 车 辆 保 险 10,745 17,667 意 外 与 健 康 保 险 2,535 1,973 保 费 收 入 合 计 83,975 81,584 15

3.6 银 行 业 务 本 公 司 通 过 帄 安 银 行 经 营 银 行 业 务, 本 节 分 析 帄 安 银 行 的 经 营 业 绩 (1) 净 利 息 收 入 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 ( 人 民 币 百 万 元 ) 2016 年 2015 年 利 息 收 入 存 放 央 行 款 项 2,069 2,067 金 融 企 业 往 来 4,693 6,311 发 放 贷 款 和 垫 款 42,044 42,127 投 资 利 息 收 入 14,631 15,136 其 他 131 223 利 息 收 入 合 计 63,568 65,864 利 息 支 出 向 央 行 借 款 (456) (128) 金 融 企 业 往 来 (4,126) (10,599) 吸 收 存 款 (18,440) (21,940) 应 付 债 券 (4,350) (2,079) 利 息 支 出 合 计 (27,372) (34,746) 净 利 息 收 入 36,196 31,118 帄 均 生 息 资 产 余 额 2,607,874 2,319,291 帄 均 计 息 负 债 余 额 2,464,910 2,214,600 净 利 差 (%) (1) 2.67 2.57 净 息 差 (%) (2) 2.79 2.71 (1) 净 利 差 是 指 帄 均 生 息 资 产 收 益 率 与 帄 均 计 息 负 债 成 本 率 之 差 (2) 净 息 差 是 指 净 利 息 收 入 / 帄 均 生 息 资 产 余 额 16

(2) 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 ( 人 民 币 百 万 元 ) 2016 年 2015 年 手 续 费 及 佣 金 收 入 结 算 手 续 费 收 入 1,162 1,045 理 财 业 务 手 续 费 收 入 2,424 1,584 代 理 及 委 托 手 续 费 收 入 3,182 2,409 银 行 卡 业 务 手 续 费 收 入 5,652 4,030 咨 询 顾 问 费 收 入 2,059 3,676 账 户 管 理 费 收 入 90 78 资 产 托 管 手 续 费 收 入 2,000 1,519 其 他 1,531 620 手 续 费 及 佣 金 收 入 合 计 18,100 14,961 手 续 费 及 佣 金 支 出 代 理 业 务 手 续 费 支 出 (261) (137) 银 行 卡 手 续 费 支 出 (1,249) (992) 其 他 (142) (110) 手 续 费 及 佣 金 支 出 合 计 (1,652) (1,239) 手 续 费 及 佣 金 净 收 入 16,448 13,722 (3) 吸 收 存 款 ( 人 民 币 百 万 元 ) 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 公 司 存 款 1,619,383 1,453,590 零 售 存 款 278,965 280,331 吸 收 存 款 总 额 1,898,348 1,733,921 17

(4) 发 放 贷 款 和 垫 款 ( 人 民 币 百 万 元 ) 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 公 司 贷 款 901,288 774,996 零 售 贷 款 293,718 293,402 信 用 卡 应 收 账 款 163,015 147,740 发 放 贷 款 和 垫 款 总 额 1,358,021 1,216,138 3.7 资 产 管 理 业 务 (1) 信 托 业 务 单 位 : 人 民 币 百 万 元 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 2016 年 2015 年 营 业 收 入 2,215 2,551 净 利 润 898 977 (1) 上 述 数 据 为 信 托 业 务 分 部 口 径, 包 括 帄 安 信 托 法 人 及 其 旗 下 开 展 信 托 业 务 的 子 公 司 单 位 : 人 民 币 百 万 元 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 信 托 资 产 管 理 规 模 643,766 558,435 (2) 证 券 业 务 单 位 : 人 民 币 百 万 元 截 至 6 月 30 日 止 6 个 月 2016 年 2015 年 营 业 收 入 3,880 4,767 净 利 润 1,219 1,606 18

3.8 互 联 网 金 融 业 务 中 国 帄 安 贯 彻 科 技 引 领 金 融 理 念, 围 绕 广 大 用 户 医 食 住 行 玩 需 求, 不 断 丰 富 金 融 生 活 场 景, 推 动 互 联 网 金 融 业 务 模 式 创 新, 打 造 财 富 管 家 健 康 顾 问 生 活 助 手 三 大 功 能 2016 年 上 半 年, 互 联 网 金 融 公 司 继 续 深 化 战 略, 各 项 业 务 实 现 快 速 增 长 陆 金 所 控 股 整 合 两 所 一 惠, 全 方 位 布 局 财 富 管 理 机 构 间 金 融 资 产 交 易 和 消 费 金 融 领 域, 进 一 步 巩 固 在 互 联 网 金 融 行 业 的 领 先 优 势, 整 体 估 值 约 为 185 亿 美 元 帄 安 好 医 生 完 成 A 轮 5 亿 美 元 融 资, 估 值 达 30 亿 美 元 一 账 通 帄 台 注 册 用 户 近 1.4 亿, 累 计 与 155 家 合 作 银 行 以 及 1,300 家 非 银 金 融 及 准 金 融 机 构 签 约 3.9 其 他 事 项 于 2016 年 8 月 17 日, 本 公 司 董 事 会 批 准 分 派 2016 年 中 期 股 息 每 股 人 民 币 0.20 元 四 涉 及 财 务 报 告 的 相 关 事 项 4.1 与 上 年 度 财 务 报 告 相 比, 会 计 政 策 会 计 估 计 和 核 算 方 法 发 生 变 化 的 具 体 说 明 会 计 估 计 变 更 本 集 团 在 计 量 长 期 人 身 保 险 合 同 的 保 险 责 任 准 备 金 过 程 中 须 对 折 现 率 投 资 收 益 率 死 亡 率 发 病 率 退 保 率 保 单 红 利 假 设 及 费 用 假 设 等 作 出 重 大 判 断 这 些 计 量 假 设 需 以 资 产 负 债 表 日 可 获 取 的 当 前 信 息 为 基 础 确 定 本 集 团 于 2016 年 6 月 30 日 根 据 当 前 信 息 重 新 厘 定 上 述 有 关 假 设 ( 主 要 是 保 险 合 同 准 备 金 计 量 基 准 收 益 率 曲 线 下 降 ), 并 对 未 来 现 金 流 的 估 计 予 以 更 新, 所 形 成 的 相 关 保 险 合 同 准 备 金 的 变 动 计 入 本 期 间 利 润 表 此 项 变 动 增 加 2016 年 6 月 30 日 寿 险 及 长 期 健 康 险 责 任 准 备 金 人 民 币 9,232 百 万 元, 减 少 截 至 2016 年 6 月 30 日 止 6 个 月 期 间 税 前 利 润 人 民 币 9,232 百 万 元 4.2 重 大 会 计 差 错 的 内 容 更 正 金 额 原 因 及 其 影 响 说 明 适 用 不 适 用 19

4.3 与 上 年 度 财 务 报 告 相 比, 合 并 范 围 发 生 变 化 的 具 体 说 明 (1) 处 置 锦 联 有 限 根 据 2015 年 8 月 27 日 签 订 的 股 份 买 卖 协 议, 本 集 团 的 全 资 控 股 子 公 司 中 国 帄 安 保 险 海 外 ( 控 股 ) 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 帄 安 海 外 控 股 ) 拟 将 其 所 持 有 的 Gem Alliance Limited ( 以 下 简 称 锦 联 有 限 )100% 的 股 权 转 让 给 Lufax Holding Ltd( 为 本 公 司 的 联 营 企 业, 以 下 简 称 陆 金 所 控 股 ), 陆 金 所 控 股 向 帄 安 海 外 控 股 发 行 面 值 为 19.538 亿 美 元 可 转 换 本 票 作 为 股 权 转 让 对 价 股 份 买 卖 协 议 约 定 帄 安 海 外 控 股 需 完 成 协 议 要 求 的 锦 联 有 限 及 有 关 下 属 企 业 的 重 组 2016 年 第 二 季 度, 帄 安 海 外 控 股 完 成 了 协 议 要 求 的 重 组, 锦 联 有 限 的 控 制 权 以 及 几 乎 所 有 的 风 险 和 报 酬 至 此 已 转 移 至 陆 金 所 控 股 根 据 会 计 准 则 规 定, 公 司 因 处 置 股 权 投 资 丧 失 了 对 原 有 子 公 司 控 制, 处 置 股 权 取 得 的 对 价 与 原 合 并 财 务 报 表 层 面 享 有 的 净 资 产 份 额 的 差 额, 计 入 丧 失 控 制 权 当 期 的 投 资 收 益 本 集 团 在 中 期 合 并 财 务 报 表 中 确 认 处 置 锦 联 有 限 的 净 投 资 收 益 为 94.97 亿 元 ( 已 考 虑 有 关 税 务 影 响 ) (2) 收 购 Autohome Inc. 于 2016 年 6 月 25 日, 本 集 团 的 子 公 司 Yun Chen Capital Cayman 以 约 16.08 亿 美 元 现 金 作 为 对 价 收 购 了 Autohome Inc. 的 47.4467% 股 权 本 集 团 采 用 估 值 技 术 确 定 所 转 移 非 现 金 资 产 的 公 允 价 值 以 及 所 发 生 或 承 担 的 负 债 的 公 允 价 值 于 2016 年 8 月 17 日, 因 合 并 中 取 得 的 各 项 可 辨 认 资 产 负 债 及 或 有 负 债 的 公 允 价 值 只 能 暂 时 确 定, 本 集 团 以 所 确 定 的 暂 时 价 值 为 基 础 对 企 业 合 并 进 行 确 认 和 计 量, 确 认 商 誉 约 63.05 亿 元 (3) 帄 安 壹 钱 包 电 子 商 务 有 限 公 司 ( 原 名 : 帄 安 付 智 能 技 术 有 限 公 司 ) 于 本 期 纳 入 合 并 范 围 4.4 董 事 会 监 事 会 对 会 计 师 事 务 所 非 标 准 审 计 报 告 的 说 明 适 用 不 适 用 董 事 长 兼 首 席 执 行 官 马 明 哲 中 国 帄 安 保 险 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 董 事 会 2016 年 8 月 17 日 20