股 市 中 的 长 跑 能 手 农 银 消 费 主 题 混 合 基 金 获 评 晨 星 三 年 期 五 星 级 股 票 基 金 ( 数 据 来 源 : 晨 星, 截 至 2015/11/25) 国 际 : 上 周 五 国 际 原 油 期 货 挫 近 11 年 低 点, 一 周 暴 跌 12% 巴 黎 气 候 变 化 大 会 通 过 全 球 气 候 新 协 定 国 内 : 财 政 部 : 明 年 起 在 北 京 上 海 等 多 地 试 点 商 业 健 康 保 险 个 税 政 策 九 新 股 今 日 申 购 打 新 冻 结 资 金 总 量 约 3 万 亿 元 一 周 市 场 表 现 (1207-1211) 海 外 市 场 表 现 : 指 数 名 称 涨 跌 幅 % 道 琼 斯 工 业 指 数 -3.26% 纳 斯 达 克 指 数 -4.06% 标 准 普 尔 500 指 数 -3.79% 英 国 富 时 100 指 数 -4.58% 东 京 日 经 225 指 数 -1.40% 香 港 恒 生 指 数 -3.47% 香 港 国 企 指 数 -5.35% 上 周 市 场 表 现 截 至 12 月 11 日, 上 证 指 数 收 市 报 3434.58 点, 全 周 下 跌 2.6%; 深 证 成 指 收 市 报 12134.02 点, 全 周 下 跌 1.58% 基 金 经 理 手 记 供 给 侧 改 革 利 在 千 秋 农 银 中 小 盘 农 银 主 题 轮 动 农 银 工 业 4.0 基 金 经 理 颜 伟 鹏 农 银 汇 理 观 点 摘 要 现 阶 段 行 情 仍 处 于 震 荡 下 调 阶 段, 但 本 周 市 场 心 态 可 逐 步 转 为 积 极, 可 以 开 始 布 局 国 内 市 场 表 现 : 指 数 名 称 涨 跌 幅 % 上 证 指 数 -2.56% 深 圳 成 指 -1.58% 沪 深 300-1.89% 中 证 500 指 数 -2.94% 深 圳 中 小 板 -1.85% 上 证 B 股 1.35% 上 证 基 金 -0.75% 国 债 指 数 0.15% A 股 行 业 涨 跌 幅 (CSRC 分 类 ): 表 现 前 三 % 表 现 后 三 % 信 息 技 术 0.13 木 材 家 具 -7.51 文 化 传 播 -0.18 建 筑 行 业 -6.46 纺 织 服 装 -0.57 农 林 牧 渔 -6.26
国 际 : 上 周 五 国 际 原 油 期 货 挫 近 11 年 低 点, 一 周 暴 跌 12% 上 周 五 (12 月 11 日 ) 国 际 原 油 期 货 挫 近 11 年 低 点, 一 周 暴 跌 12% 国 际 能 源 署 (IEA) 月 报 告 显 示, 供 应 过 剩 局 面 恐 延 续 到 2016 年 底, 一 旦 对 伊 朗 的 制 裁 取 消, 伊 朗 增 加 出 口, 全 球 库 存 可 能 还 会 进 一 步 上 升 另 外, 受 天 气 暖 和 影 响, 需 求 增 长 放 缓, 气 象 资 料 显 示, 美 国 12 月 气 温 仍 将 保 持 在 温 暖 的 状 态, 并 预 测 可 能 会 迎 来 一 个 创 纪 录 的 暖 冬, 且 石 油 输 出 国 组 织 (OPEC) 持 续 高 产, 多 重 利 空 消 息 打 压, 美 国 油 价 盘 中 触 及 35.35 美 元 日 低, 直 逼 金 融 危 机 期 间 低 点 :2008 年 12 月 创 下 的 32.40 美 元,NYMEX-1 月 原 油 期 货 挫 3.10%, 报 35.62 美 元 / 桶, 暴 跌 逾 11%;1 月 热 燃 油 跌 0.08 美 元, 报 每 加 仑 1.15 美 元,1 月 RBOB 汽 油 持 平 报 每 加 仑 1.28 美 元 伦 敦 油 价 盘 中 跌 穿 38 美 元, 为 2008 年 12 月 来 首 次,ICE-1 月 布 兰 特 原 油 期 货 挫 4.53%, 报 37.93 美 元 / 桶, 重 挫 近 11% 巴 黎 气 候 变 化 大 会 通 过 全 球 气 候 新 协 定 12 月 12 日, 在 巴 黎 北 部 市 郊 的 布 尔 歇 展 览 中 心, 法 国 外 交 部 长 巴 黎 气 候 变 化 大 会 主 席 法 比 尤 斯 在 巴 黎 气 候 变 化 大 会 上 落 锤, 标 志 着 巴 黎 气 候 协 议 的 达 成 当 日, 联 合 国 气 候 变 化 框 架 公 约 近 200 个 缔 约 方 在 巴 黎 达 成 新 的 全 球 气 候 协 议 12 月 12 日 晚, 巴 黎 气 候 变 化 大 会 通 过 全 球 气 候 变 化 新 协 定 协 定 将 为 2020 年 后 全 球 应 对 气 候 变 化 行 动 作 出 安 排 当 晚, 联 合 国 气 候 变 化 框 架 公 约 ( 以 下 简 称 公 约 ) 近 200 个 缔 约 方 一 致 同 意 通 过 巴 黎 协 定 协 定 共 29 条, 包 括 目 标 减 缓 适 应 损 失 损 害 资 金 技 术 能 力 建 设 透 明 度 全 球 盘 点 等 内 容 巴 黎 协 定 指 出, 各 方 将 加 强 对 气 候 变 化 威 胁 的 全 球 应 对, 把 全 球 平 均 气 温 较 工 业 化 前 水 平 升 高 控 制 在 2 摄 氏 度 之 内, 并 为 把 升 温 控 制 在 1.5 摄 氏 度 之 内 而 努 力 全 球 将 尽 快 实 现 温 室 气 体 排 放 达 峰, 本 世 纪 下 半 叶 实 现 温 室 气 体 净 零 排 放 根 据 协 定, 各 方 将 以 自 主 贡 献 的 方 式 参 与 全 球 应 对 气 候 变 化 行 动 发 达 国 家 将 继 续 带
头 减 排, 并 加 强 对 发 展 中 国 家 的 资 金 技 术 和 能 力 建 设 支 持, 帮 助 后 者 减 缓 和 适 应 气 候 变 化 从 2023 年 开 始, 气 候 变 化 大 会 每 5 年 将 对 全 球 行 动 总 体 进 展 进 行 一 次 盘 点, 以 帮 助 各 国 提 高 力 度 加 强 国 际 合 作, 实 现 全 球 应 对 气 候 变 化 长 期 目 标 中 国 气 候 变 化 事 务 特 别 代 表 解 振 华 在 大 会 发 言 中 表 示, 巴 黎 协 定 是 一 个 公 平 合 理 全 面 平 衡 富 有 雄 心 持 久 有 效 具 有 法 律 约 束 力 的 协 定, 传 递 出 了 全 球 将 实 现 绿 色 低 碳 气 候 适 应 型 和 可 持 续 发 展 的 强 有 力 积 极 信 号 他 呼 吁 各 方 积 极 落 实 巴 黎 会 议 成 果, 为 巴 黎 协 定 的 生 效 实 施 做 好 准 备, 并 强 调 中 方 将 主 动 承 担 与 自 身 国 情 发 展 阶 段 和 实 际 能 力 相 符 的 国 际 义 务, 继 续 兑 现 2020 年 前 应 对 气 候 变 化 行 动 目 标, 积 极 落 实 自 主 贡 献, 努 力 争 取 尽 早 达 峰, 并 与 各 方 一 道 努 力, 按 照 公 约 的 各 项 原 则, 推 动 巴 黎 协 定 的 实 施, 推 动 建 立 合 作 共 赢 的 全 球 气 候 治 理 体 系 联 合 国 秘 书 长 潘 基 文 指 出, 巴 黎 协 定 成 为 减 少 气 候 变 化 风 险 这 一 历 史 性 旅 程 中 的 决 定 性 转 折 点 各 方 为 达 成 有 雄 心 的 灵 活 的 可 信 的 和 持 续 有 效 的 协 定, 展 示 出 灵 活 性 和 团 结 一 致 这 曾 经 无 法 想 象, 现 在 势 不 可 挡 法 国 总 统 奥 朗 德 表 示, 为 了 达 成 这 个 协 定, 已 经 等 了 40 年, 但 巴 黎 协 定 并 不 是 终 点, 而 是 起 点 他 承 诺, 法 国 政 府 将 为 实 施 巴 黎 协 定 做 好 一 切 准 备 巴 黎 气 候 变 化 大 会 当 天 还 通 过 了 相 关 决 议, 就 巴 黎 协 定 的 具 体 落 实 和 一 些 细 节 问 题 作 出 安 排 国 内 : 财 政 部 : 明 年 起 在 北 京 上 海 等 多 地 试 点 商 业 健 康 保 险 个 税 政 策 财 政 部 12 月 14 日 发 布 通 知 称, 在 京 津 沪 渝 等 多 地 试 点 商 业 健 康 保 险 个 人 所 得 税 政 策, 对 试 点 地 区 个 人 购 买 符 合 规 定 的 健 康 保 险 产 品 的 支 出, 按 照 2400 元 / 年 的 限 额 标 准 在 个 税 前 予 以 扣 除 通 知 自 2016 年 1 月 1 日 执 行 通 知 具 体 如 下 : 财 税 2015 126 号 各 省 自 治 区 直 辖 市 计 划 单 列 市 财 政 厅 ( 局 ) 地 方 税 务 局, 各 保 监 局, 新 疆 生 产 建 设
兵 团 财 务 局 : 根 据 国 务 院 常 务 会 议 精 神, 按 照 财 政 部 国 家 税 务 总 局 保 监 会 关 于 开 展 商 业 健 康 保 险 个 人 所 得 税 政 策 试 点 工 作 的 通 知 ( 财 税 2015 56 号 ) 有 关 要 求, 现 将 实 施 商 业 健 康 保 险 个 人 所 得 税 政 策 试 点 工 作 的 有 关 事 项 通 知 如 下 : 一 关 于 试 点 地 区 问 题 实 施 商 业 健 康 保 险 个 人 所 得 税 政 策 的 试 点 地 区 为 : ( 一 ) 北 京 市 上 海 市 天 津 市 重 庆 市 ( 二 ) 河 北 省 石 家 庄 市 山 西 省 太 原 市 内 蒙 古 自 治 区 呼 和 浩 特 市 辽 宁 省 沈 阳 市 吉 林 省 长 春 市 黑 龙 江 省 哈 尔 滨 市 江 苏 省 苏 州 市 浙 江 省 宁 波 市 安 徽 省 芜 湖 市 福 建 省 福 州 市 江 西 省 南 昌 市 山 东 省 青 岛 市 河 南 省 郑 州 市 ( 含 巩 义 市 ) 湖 北 省 武 汉 市 湖 南 省 株 洲 市 广 东 省 广 州 市 广 西 壮 族 自 治 区 南 宁 市 海 南 省 海 口 市 四 川 省 成 都 市 贵 州 省 贵 阳 市 云 南 省 曲 靖 市 西 藏 自 治 区 拉 萨 市 陕 西 省 宝 鸡 市 甘 肃 省 兰 州 市 青 海 省 西 宁 市 宁 夏 回 族 自 治 区 银 川 市 ( 不 含 所 辖 县 ) 新 疆 维 吾 尔 自 治 区 库 尔 勒 市 二 关 于 商 业 健 康 保 险 产 品 规 范 及 若 干 管 理 问 题 财 税 2015 56 号 文 件 所 称 符 合 规 定 的 商 业 健 康 保 险, 是 指 保 险 公 司 参 照 个 人 税 收 优 惠 型 健 康 保 险 产 品 指 引 框 架 及 示 范 条 款 ( 附 件 ) 开 发 的 符 合 下 列 条 件 的 健 康 保 险 产 品 : ( 一 ) 健 康 保 险 产 品 采 取 具 有 保 障 功 能 并 设 立 有 最 低 保 证 收 益 账 户 的 万 能 险 方 式, 包 含 医 疗 保 险 和 个 人 账 户 积 累 两 项 责 任 被 保 险 人 个 人 账 户 由 其 所 投 保 的 保 险 公 司 负 责 管 理 维 护 ( 二 ) 被 保 险 人 为 16 周 岁 以 上 未 满 法 定 退 休 年 龄 的 纳 税 人 群 保 险 公 司 不 得 因 被 保 险 人 既 往 病 史 拒 保, 并 保 证 续 保 ( 三 ) 医 疗 保 险 保 障 责 任 范 围 包 括 被 保 险 人 医 保 所 在 地 基 本 医 疗 保 险 基 金 支 付 范 围 内 的 自 付 费 用 及 部 分 基 本 医 疗 保 险 基 金 支 付 范 围 外 的 费 用, 费 用 的 报 销 范 围 比 例 和 额 度 由 各 保 险 公 司 根 据 具 体 产 品 特 点 自 行 确 定 ( 四 ) 同 一 款 健 康 保 险 产 品, 可 依 据 被 保 险 人 的 不 同 情 况, 设 置 不 同 的 保 险 金 额, 具 体 保 险 金 额 下 限 由 保 监 会 规 定 ( 五 ) 健 康 保 险 产 品 坚 持 保 本 微 利 原 则, 对 医 疗 保 险 部 分 的 简 单 赔 付 率 低 于 规 定 比 例
的, 保 险 公 司 要 将 实 际 赔 付 率 与 规 定 比 例 之 间 的 差 额 部 分 返 还 到 被 保 险 人 的 个 人 账 户 根 据 目 标 人 群 已 有 保 障 项 目 和 保 障 需 求 的 不 同, 符 合 规 定 的 健 康 保 险 产 品 共 有 三 类, 分 别 适 用 于 :1 对 公 费 医 疗 或 基 本 医 疗 保 险 报 销 后 个 人 负 担 的 医 疗 费 用 有 报 销 意 愿 的 人 群 ;2 对 公 费 医 疗 或 基 本 医 疗 保 险 报 销 后 个 人 负 担 的 特 定 大 额 医 疗 费 用 有 报 销 意 愿 的 人 群 ;3 未 参 加 公 费 医 疗 或 基 本 医 疗 保 险, 对 个 人 负 担 的 医 疗 费 用 有 报 销 意 愿 的 人 群 符 合 上 述 条 件 的 个 人 税 收 优 惠 型 健 康 保 险 产 品, 保 险 公 司 应 按 保 险 法 规 定 程 序 上 报 保 监 会 审 批 三 关 于 个 人 所 得 税 税 前 扣 除 征 管 问 题 对 试 点 地 区 个 人 购 买 符 合 规 定 的 健 康 保 险 产 品 的 支 出, 按 照 2400 元 / 年 的 限 额 标 准 在 个 人 所 得 税 前 予 以 扣 除, 具 体 规 定 如 下 : ( 一 ) 取 得 工 资 薪 金 所 得 或 连 续 性 劳 务 报 酬 所 得 的 个 人, 自 行 购 买 符 合 规 定 的 健 康 保 险 产 品 的, 应 当 及 时 向 代 扣 代 缴 单 位 提 供 保 单 凭 证 扣 缴 单 位 自 个 人 提 交 保 单 凭 证 的 次 月 起, 在 不 超 过 200 元 / 月 的 标 准 内 按 月 扣 除 一 年 内 保 费 金 额 超 过 2400 元 的 部 分, 不 得 税 前 扣 除 次 年 或 以 后 年 度 续 保 时, 按 上 述 规 定 执 行 ( 二 ) 单 位 统 一 组 织 为 员 工 购 买 或 者 单 位 和 个 人 共 同 负 担 购 买 符 合 规 定 的 健 康 保 险 产 品, 单 位 负 担 部 分 应 当 实 名 计 入 个 人 工 资 薪 金 明 细 清 单, 视 同 个 人 购 买, 并 自 购 买 产 品 次 月 起, 在 不 超 过 200 元 / 月 的 标 准 内 按 月 扣 除 一 年 内 保 费 金 额 超 过 2400 元 的 部 分, 不 得 税 前 扣 除 次 年 或 以 后 年 度 续 保 时, 按 上 述 规 定 执 行 ( 三 ) 个 体 工 商 户 业 主 企 事 业 单 位 承 包 承 租 经 营 者 个 人 独 资 和 合 伙 企 业 投 资 者 自 行 购 买 符 合 条 件 的 健 康 保 险 产 品 的, 在 不 超 过 2400 元 / 年 的 标 准 内 据 实 扣 除 一 年 内 保 费 金 额 超 过 2400 元 的 部 分, 不 得 税 前 扣 除 次 年 或 以 后 年 度 续 保 时, 按 上 述 规 定 执 行 四 关 于 个 人 所 得 税 政 策 征 管 协 作 问 题 商 业 健 康 保 险 个 人 所 得 税 税 前 扣 除 政 策 涉 及 环 节 和 部 门 多, 试 点 地 区 各 相 关 部 门 应 各 司 其 职 密 切 配 合, 切 实 落 实 好 商 业 健 康 保 险 个 人 所 得 税 政 策 ( 一 ) 财 政 税 务 部 门 要 做 好 健 康 保 险 个 人 所 得 税 优 惠 政 策 宣 传 解 释, 优 化 纳 税 服 务 ( 二 ) 保 险 公 司 在 销 售 商 业 健 康 保 险 产 品 时, 要 为 购 买 健 康 保 险 的 个 人 开 具 发 票 和 保 单 凭
证, 载 明 产 品 名 称 及 缴 费 金 额 等 信 息, 作 为 个 人 税 前 扣 除 的 凭 据 保 险 公 司 要 与 商 业 健 康 保 险 信 息 平 台 保 持 实 时 对 接, 保 证 信 息 真 实 准 确 ( 三 ) 扣 缴 单 位 应 按 照 本 通 知 及 税 务 机 关 有 关 要 求, 在 代 扣 代 缴 个 人 所 得 税 时 认 真 落 实 商 业 健 康 保 险 税 前 扣 除 政 策 ( 四 ) 保 险 公 司 或 商 业 健 康 保 险 信 息 平 台 应 向 税 务 机 关 提 供 个 人 购 买 健 康 保 险 的 相 关 信 息, 配 合 税 务 机 关 对 纳 税 人 税 前 扣 除 的 真 实 性 进 行 比 对 分 析, 防 止 部 分 纳 税 人 滥 用 税 收 优 惠 政 策, 造 成 税 款 流 失 五 本 通 知 自 2016 年 1 月 1 日 执 行 凡 购 买 符 合 条 件 健 康 保 险 产 品 的 纳 税 人, 应 按 本 通 知 规 定 程 序 享 受 税 前 扣 除 政 策 九 新 股 今 日 申 购 打 新 冻 结 资 金 总 量 约 3 万 亿 元 9 只 新 股 将 于 12 月 14 日 进 行 网 上 申 购, 其 一 览 表 如 下 : 桃 李 面 包 奇 信 股 份 可 立 克 万 里 石 银 宝 山 新 山 鼎 设 计 美 尚 生 态 思 维 列 控 和 中 新 科 技 经 测 算, 顶 格 申 购 共 需 资 金 166.22 万 元, 据 机 构 投 资 者 预 计, 打 新 冻 结 资 金 总 量 3 万 亿 元 左 右 由 于 仍 按 现 有 规 则 发 行, 即 采 用 预 缴 款 的 申 购 机 制, 预 计 本 批 新 股 仍 将 对 短 期 资 金 利 率 及 二 级 市 场 资 金 面 产 生 一 定 冲 击 股 票 市 场 截 至 12 月 11 日, 上 证 指 数 收 市 报 3434.58 点, 全 周 下 跌 2.6%; 深 证 成 指 收 市 报 12134.02 点, 全 周 下 跌 1.58% 上 周 市 场 整 体 小 幅 下 调, 主 因 美 联 储 加 息 预 期 临 近, 人 民 币 汇 率 波 动 性 加 大 影 响 了 风 险 偏 好 的 继 续 提 升, 且 前 期 涨 幅 过 大 存 在 获 利 盘 了 结 的 压 力 债 券 市 场 上 周 央 行 公 开 市 场 资 金 净 回 笼 500 亿 元, 资 金 小 幅 平 稳,R007 全 周 上 行 5 bps 至 2.44%
利 率 债 方 面,10y 国 债 全 周 下 行 3 bps 至 2.99%,10y 国 开 全 周 下 行 4 bps 至 3.36% 短 中 票 据 方 面,3y AA 全 周 下 行 2 bps 至 4.32% 企 债 方 面,5y AA 城 投 曲 线 全 周 下 行 12 bps 至 4.31% 交 易 所 高 收 益 债 方 面, 全 周 净 价 跌 幅 0.24%, 对 应 全 周 全 价 跌 幅 0.05% 股 票 市 场 现 阶 段 行 情 仍 处 于 震 荡 下 调 阶 段, 但 本 周 市 场 心 态 可 逐 步 转 为 积 极, 可 以 开 始 布 局 理 由 : 1 人 民 币 汇 率 贬 值 压 力 的 关 注 度 可 能 淡 化 12 月 11 日 央 行 正 式 发 布 CFETS 人 民 币 汇 率 指 数, 人 民 币 汇 率 参 考 目 标 出 现 拐 点 性 变 化 人 民 币 汇 率 从 过 去 单 一 钉 住 美 元 为 主 转 向 参 考 一 篮 子 货 币, 是 实 际 人 民 币 有 效 汇 率 参 考 指 标 的 重 要 拐 点 之 后 市 场 对 于 人 民 币 兑 美 元 的 单 边 贬 值 预 期 的 关 注 可 能 淡 化 2 上 周 两 融 交 易 数 据 降 至 今 年 以 来 较 低 区 间, 可 能 孕 育 蓄 势 反 弹 市 场 成 交 额 / 日 均 保 证 金 余 额 比 例 低 至 0.30 左 右, 今 年 以 来 波 动 区 间 为 (0.17,0.70), 已 经 位 于 较 低 区 间 ; 两 融 交 易 /A 股 成 交 额 比 例 均 值 为 9.2%, 年 初 以 来 均 值 12.9%, 杠 杆 水 平 也 较 低 3 最 大 不 确 定 性 美 联 储 加 息 将 落 地, 美 联 储 本 月 15 16 日 议 息 会 议 声 明 落 地 后 市 场 将 对 美 联 储 货 币 政 策 走 向 有 明 确 认 知 4 以 量 子 通 信 为 代 表 的 主 题 性 行 情, 叠 加 中 央 经 济 工 作 会 议 + 互 联 网 大 会, 对 于 市 场 风 险 偏 好 回 升 有 推 动 作 用 债 券 市 场 近 期 市 场 走 势 反 映 出 汇 率 持 续 贬 值 压 低 风 险 资 产 风 险 偏 好, 避 险 资 产 缓 慢 下 行 的 状 态 本 周 需 要 关 注 的 是 美 联 储 议 息 会 议, 预 计 鹰 派 超 预 期 的 可 能 性 较 低, 如 果 在 预 期 内 或 者 偏 鸽, 则 意 味 着 美 元 指 数 将 继 续 下 跌, 人 民 币 汇 率 有 望 升 值, 股 债 短 期 均 上 涨 供 给 侧 改 革 利 在 千 秋 农 银 中 小 盘 农 银 主 题 轮 动 农 银 工 业 4.0 基 金 经 理 颜 伟 鹏 所 谓 供 给 侧 改 革, 就 是 从 供 给 生 产 端 入 手, 通 过 解 放 生 产 力, 提 升 竞 争 力 促 进 经 济 发
展 一 般 来 说, 需 求 侧 有 投 资 消 费 出 口 三 驾 马 车, 供 给 侧 则 有 劳 动 力 土 地 资 本 创 新 四 大 要 素 ; 供 给 侧 结 构 性 改 革 旨 在 调 整 经 济 结 构, 使 要 素 实 现 最 优 配 置, 提 升 经 济 增 长 的 质 量 和 数 量 海 外 发 达 国 家 也 走 过 同 样 的 路 20 世 纪 70-80 年 代, 美 英 相 继 陷 入 滞 胀, 里 根 经 济 学 和 撒 切 尔 主 义 分 别 采 用 减 税 和 国 企 改 革 等 措 施 帮 助 经 济 走 出 衰 退 的 泥 淖 中 国 供 给 侧 改 革 更 注 重 经 济 结 构 的 优 化, 避 免 潜 在 增 速 的 大 幅 下 滑 供 给 侧 改 革 将 分 别 在 劳 动 力 资 本 创 新 政 府 4 条 主 线 上 推 进, 从 而 实 现 化 解 产 能 过 剩 降 低 企 业 成 本 消 化 地 产 库 存 和 防 范 金 融 风 险 优 化 劳 动 力 配 置 包 括 : 放 开 生 育 政 策 ; 户 籍 制 度 改 革 并 发 展 服 务 业 ; 促 进 扶 贫 注 重 教 育 优 化 土 地 和 资 本 配 置 包 括 : 确 权 和 加 速 农 地 流 转 ; 利 率 市 场 化 结 合 降 息 降 低 财 务 成 本 ; 淘 汰 落 后 产 能 提 升 全 要 素 生 产 率 的 工 作 包 括 : 构 建 激 励 机 制 ; 为 企 业 营 造 宽 松 的 成 长 环 境, 提 升 创 新 转 化 率 政 府 自 身 落 实 供 给 侧 改 革 包 括 : 反 腐 打 破 垄 断 简 政 放 权, 降 低 制 度 性 交 易 成 本 ; 国 企 改 革, 通 过 合 并 重 组 提 升 绩 效 等 供 给 侧 改 革 的 影 响 与 未 来 : 从 生 产 角 度 看, 供 给 侧 改 革 将 导 致 第 三 产 业 占 比 上 升, 第 二 产 业 中 传 统 工 业 占 比 下 降 新 兴 产 业 占 比 上 升 而 从 收 入 角 度 看, 减 税 将 导 致 生 产 税 净 额 占 比 下 降, 加 速 折 旧 和 产 能 去 化 将 导 致 固 定 资 产 折 旧 占 比 短 期 上 升 长 期 趋 降, 降 低 成 本 和 产 能 去 化 将 导 致 企 业 营 业 盈 余 占 比 上 升, 加 速 劳 动 力 跨 地 域 跨 部 门 流 转 以 及 提 高 人 力 资 本, 将 导 致 劳 动 者 报 酬 上 升 从 供 给 侧 切 入, 投 资 者 未 来 可 以 重 点 围 绕 三 个 方 向 把 握 投 资 机 会 : 预 期 未 来 产 出 效 率 大 幅 提 升 的 行 业 领 域, 能 迅 速 改 变 人 们 生 活 方 式 的 技 术 革 新 和 商 业 模 式 创 新, 以 及 能 显 著 提 升 国 家 国 际 地 位 并 具 备 国 际 竞 争 力 的 行 业 领 域 建 议 重 点 关 注 投 资 主 题 有 : 中 国 制 造 2025 并 购 重 组 国 企 改 革 京 津 冀 协 同 发 展 总 结 而 言, 供 给 侧 改 革 是 三 中 全 会 全 面 深 化 改 革 在 要 素 领 域 的 延 续 和 聚 焦, 功 在 当 代, 利 在 千 秋
基 金 简 称 基 金 代 码 单 位 净 值 累 计 净 值 周 增 长 率 % 三 个 月 以 来 投 资 回 报 率 % 成 立 以 来 投 资 回 报 率 % 今 年 以 来 投 资 回 报 率 % 农 银 行 业 成 长 混 合 660001 2.6187 3.2187-1.83% 32.89% 306.24% 44.76% 农 银 恒 久 增 利 债 券 A 660002 1.4237 1.5377 0.20% 1.10% 57.48% 8.44% 农 银 恒 久 增 利 债 券 C 660102 1.3988 1.4598 0.20% 1.01% 36.89% 8.10% 农 银 平 衡 双 利 混 合 660003 1.6676 1.9076 0.63% 29.36% 104.57% 40.42% 农 银 策 略 价 值 混 合 660004 1.7782 1.7782 0.76% 30.82% 77.82% 32.37% 农 银 中 小 盘 混 合 660005 2.7482 2.7782 0.92% 39.09% 182.78% 67.93% 农 银 大 盘 蓝 筹 混 合 660006 1.0832 1.0832-0.57% 8.37% 8.32% 13.52% 农 银 沪 深 300 指 数 660008 1.1600 1.1600-1.79% 8.44% 16.00% 3.14% 农 银 增 强 收 益 债 券 A 660009 1.3844 1.4554 0.14% 1.15% 47.01% 8.78% 农 银 增 强 收 益 债 券 C 660109 1.3614 1.4324 0.14% 1.05% 44.64% 8.37% 农 银 策 略 精 选 混 合 660010 0.8130 0.8130-0.36% 5.67% -18.70% 1.49% 农 银 中 证 500 指 数 660011 1.8438 1.8438-2.93% 19.24% 84.38% 31.42% 农 银 消 费 主 题 混 合 660012 2.7723 2.8523 0.88% 37.35% 198.52% 61.50% 农 银 信 用 添 利 债 券 660013 1.2009 1.2989 0.27% 2.10% 31.42% 9.48% 农 银 深 证 100 指 数 660014 1.4368 1.5168-0.54% 16.38% 54.02% 8.91% 农 银 行 业 轮 动 混 合 660015 2.9127 3.0127-0.73% 44.29% 215.06% 73.74% 农 银 高 增 长 混 合 000039 2.1058 2.1058-0.11% 32.54% 110.58% 49.11% 农 银 行 业 领 先 混 合 000127 1.8044 1.8044 0.41% 34.40% 80.44% 35.56% 农 银 区 间 收 益 混 合 000259 1.9267 1.9267 0.17% 21.97% 92.67% 66.93%
农 银 研 究 精 选 混 合 000336 1.6435 1.6435-0.26% 31.02% 64.35% 46.11% 农 银 医 疗 保 健 股 票 000913 1.1015 1.1015-0.99% 40.12% 10.15% 10.15% 农 银 主 题 轮 动 混 合 000462 1.2204 1.2204 0.63% 28.33% 22.04% 22.04% 农 银 信 息 传 媒 股 票 001319 0.9380 0.9380-1.43% 10.31% -6.20% -6.20% 农 银 工 业 4.0 混 合 001606 1.2042 1.2042 0.78% 26.23% 20.42% 20.42% 数 据 来 源 :Wind 数 据 ; 时 间 截 至 :2015 年 12 月 11 日 注 : 截 至 2015 年 11 月 30 日, 农 银 中 小 盘 股 票 农 银 恒 久 增 利 债 券 基 金 为 海 通 证 券 三 年 期 四 星 级 基 金 ; 农 银 消 费 主 题 混 合 为 海 通 证 券 三 年 期 五 星 级 基 金 基 金 简 称 基 金 代 码 净 值 日 期 每 万 份 已 实 现 收 益 ( 元 ) 最 近 七 日 年 化 收 益 率 农 银 货 币 A 660007 2015/12/11 0.7479 2.7840% 农 银 货 币 B 660107 2015/12/11 0.8120 3.0270% 农 银 红 利 日 结 A 000907 2015/12/11 0.7555 2.7700% 农 银 红 利 日 结 B 000908 2015/12/11 0.8214 3.0170% 农 银 7 天 理 财 A 660016 2015/12/11 0.8106 3.1760% 农 银 7 天 理 财 B 660116 2015/12/11 0.8755 3.4230% 农 银 14 天 理 财 A 000322 2015/12/11 0.7475 2.6640% 农 银 14 天 理 财 B 000323 2015/12/11 0.8133 2.9090% 数 据 来 源 : 公 司 网 站 注 : 农 银 货 币 基 金 A 截 至 2015 年 11 月 30 日 为 海 通 证 券 三 年 期 五 星 级 基 金 一 次 性 口 罩 切 忌 反 复 使 用 口 罩 的 外 层 往 往 积 聚 着 很 多 外 界 空 气 中 的 灰 尘 细 菌 等 污 物, 而 里 层 阻 挡 着 呼 出 的 细 菌 唾 液, 一 定 要 注 意 两 面 不 能 搞 混 若 长 时 间 戴, 口 罩 被 呼 出 的 热 气 或 唾 液 弄 湿, 其 阻 挡 作 用 就 会 大
大 减 弱, 因 此 建 议 替 换 使 用, 切 忌 反 复 使 用 2015/11/30-2015/12/14