新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 国 有 资 产 经 营 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 ( 住 所 : 新 疆 乌 鲁 木 齐 市 新 市 区 北 京 南 路 160 号 ) 公 开 发 行 公 司 债 券 上 市 公 告 书 ( 面 向 合 格 投 资 者 ) 证 券 简 称 :16 十 二 师 证 券 代 码 :136364 发 行 总 额 : 人 民 币 8 亿 元 上 市 时 间 :2016 年 5 月 9 日 上 市 地 : 上 海 证 券 交 易 所 主 承 销 商 簿 记 管 理 人 债 券 受 托 管 理 人 ( 住 所 : 福 州 市 湖 东 路 268 号 ) 签 署 日 期 :2016 年 5 月
第 一 节 绪 言 重 要 提 示 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 国 有 资 产 经 营 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 ( 简 称 发 行 人 本 公 司 公 司 或 十 二 师 国 资 公 司 ) 董 事 会 成 员 或 者 高 级 管 理 人 员 已 批 准 本 上 市 公 告 书, 保 证 其 中 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 完 整 性 承 担 个 别 的 和 连 带 的 法 律 责 任 上 海 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 上 交 所 ) 对 公 司 债 券 上 市 的 核 准, 不 表 明 对 该 债 券 的 投 资 价 值 或 投 资 者 的 收 益 做 出 实 质 性 判 断 或 保 证 因 公 司 经 营 与 收 益 的 变 化 等 引 致 的 投 资 风 险, 由 购 买 债 券 的 投 资 者 自 行 负 责 根 据 上 海 证 券 交 易 所 公 司 债 券 上 市 规 则 (2015 年 修 订 ), 本 期 债 券 仅 限 上 海 证 券 交 易 所 规 定 的 合 格 投 资 者 参 与 交 易 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 国 有 资 产 经 营 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 2016 年 公 司 债 券 ( 以 下 简 称 本 期 债 券 ) 信 用 等 级 为 AA; 本 期 债 券 上 市 前, 发 行 人 最 近 一 年 末 的 净 资 产 为 599,167.06 万 元 ( 截 至 2015 年 12 月 31 日 合 并 报 表 中 所 有 者 权 益 合 计 ); 本 期 债 券 票 面 利 率 4.66%, 本 期 债 券 上 市 前, 本 公 司 最 近 三 个 会 计 年 度 实 现 的 年 均 可 分 配 利 润 为 6,482.86 万 元 (2013 年 2014 年 2015 年 合 并 报 表 中 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 的 平 均 值 ), 不 少 于 本 期 债 券 一 年 利 息 1.5 倍 第 二 节 发 行 人 简 介 一 发 行 人 基 本 信 息 中 文 名 称 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 国 有 资 产 经 营 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 英 文 名 称 Xinjiang Production and Construction Corps 12 th division state-owned Assets Management Co., Ltd. 法 定 代 表 人 敖 兵 注 册 资 本 27,873.613 万 元 成 立 日 期 2002 年 7 月 24 日 注 册 地 址 新 疆 乌 鲁 木 齐 市 新 市 区 北 京 南 路 160 号 办 公 地 址 新 疆 维 吾 尔 自 治 区 乌 鲁 木 齐 市 高 新 区 长 春 南 路 西 六 巷 151 号 十 二 师 国 资 大 厦 邮 政 编 码 830011 1
信 息 披 露 事 务 负 责 人 郭 豪 丽 公 司 电 话 0991-6649247 公 司 传 真 0991-6684430 所 属 行 业 国 民 经 济 行 业 分 类 :S90 综 合 上 市 公 司 行 业 分 类 指 引 (2012 年 修 订 ) :S90 综 合 经 授 权 的 国 有 资 产 的 经 营 管 理 和 托 管 ; 资 产 收 购 资 产 处 置 及 相 经 营 范 围 关 的 产 业 投 资 ; 房 屋 租 赁 ; 土 地 租 赁 ; 农 业 技 术 服 务 与 咨 询 ; 投 资 与 资 产 管 理 ; 为 企 业 提 供 财 务 顾 问 ; 商 务 信 息 咨 询 组 织 机 构 代 码 73839494-X 二 发 行 人 历 史 沿 革 情 况 ( 一 ) 发 行 人 的 设 立 及 历 史 沿 革 发 行 人 是 经 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 师 国 资 发 2001 1 号 文 批 准, 由 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 以 其 持 有 7 家 企 业 净 资 产 出 资, 于 2002 年 7 月 24 日 在 新 疆 维 吾 尔 自 治 区 乌 鲁 木 齐 市 工 商 行 政 管 理 局 注 册 成 立 的 有 限 责 任 公 司 发 行 人 设 立 时 注 册 资 本 为 5,318.61 万 元, 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 持 股 比 例 100% 7 家 企 业 及 其 净 资 产 数 分 别 为 乌 鲁 木 齐 农 垦 乳 业 集 团 公 司 2,102.32 万 元 乌 鲁 木 齐 农 垦 水 利 经 济 开 发 中 心 1,768.58 万 元 乌 鲁 木 齐 五 一 玻 璃 制 品 厂 689.49 万 元 新 疆 天 玉 轻 骨 料 有 限 责 任 公 司 251.88 万 元 乌 鲁 木 齐 市 屯 鑫 金 属 制 品 有 限 责 任 公 司 91.27 万 元 乌 鲁 木 齐 市 农 垦 局 供 销 合 作 社 17.58 万 元 乌 鲁 木 齐 市 农 垦 局 种 子 公 司 397.09 万 元 2009 年 12 月, 根 据 发 行 人 股 东 兵 团 第 十 二 师 国 资 委 国 资 发 2009 26 号 文 件 同 意 资 本 公 积 转 增 发 行 人 注 册 资 本 7,225 万 元, 转 增 后 注 册 资 本 变 更 为 12,543.61 万 元 本 次 增 资 经 中 和 正 信 会 计 师 事 务 所 有 限 公 司 新 疆 分 公 司 审 验, 截 至 2009 年 12 月 12 日, 公 司 已 将 股 东 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 出 资 的 资 本 公 积 合 计 人 民 币 7,225 万 元 转 增 资 本, 并 出 具 了 编 号 为 中 和 正 信 验 字 (2009) 第 13-58 号 验 资 报 告 2012 年 8 月, 根 据 发 行 人 股 东 兵 团 第 十 二 师 国 资 委 国 资 发 2012 28 号 文 件 同 意 增 加 发 行 人 注 册 资 本 10,000 万 元, 增 资 后 注 册 资 本 变 更 为 22,543.61 万 元 本 次 增 资 经 上 海 广 巨 会 计 师 事 务 所 审 验, 截 至 2012 年 8 月 6 日, 公 司 股 东 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 以 货 币 资 金 对 发 行 人 增 资, 增 资 后 发 行 人 注 册 资 本 22,543.61 万 元, 并 出 具 了 编 号 为 沪 广 巨 验 字 (2012) 1032 号 验 资 报 告 2
2013 年 2 月, 根 据 发 行 人 股 东 兵 团 第 十 二 师 国 资 委 师 国 资 发 2013 6 号 文 件 同 意 增 加 发 行 人 注 册 资 本 2,000 万 元, 增 资 后 注 册 资 本 变 更 为 24,543.61 万 元 本 次 增 资 经 上 海 广 巨 会 计 师 事 务 所 审 验, 截 至 2013 年 2 月 22 日, 公 司 股 东 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 以 现 金 形 式 对 发 行 人 增 资, 增 资 后 发 行 人 注 册 资 本 24,543.61 万 元, 并 出 具 了 编 号 为 沪 广 巨 验 字 (2013) 1016 号 验 资 报 告 2013 年 4 月 至 2013 年 12 月, 根 据 国 资 公 司 关 于 申 请 受 让 昆 仑 山 枣 业 公 司 股 权 资 金 的 请 示 师 国 资 公 司 关 于 拨 付 十 二 师 公 交 公 司 注 册 资 金 的 请 示 关 于 向 师 国 有 资 产 经 营 有 限 责 任 公 司 拨 付 注 册 资 金 的 报 告 新 疆 天 润 乳 业 生 物 制 品 股 份 有 限 公 司 增 资 扩 股 协 议 书 以 及 关 于 回 复 师 财 政 局 关 于 芳 婷 公 司 和 乳 业 集 团 公 司 增 加 资 本 金 的 函, 本 公 司 增 加 注 册 资 本 3,330.00 万 元, 注 册 资 本 变 更 为 27,873.613 万 元, 本 次 增 资 由 公 司 股 东 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 以 现 金 形 式 出 资 2015 年 4 月, 根 据 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 关 于 对 新 疆 生 产 建 设 兵 团 农 十 二 师 国 有 资 产 经 营 有 限 责 任 公 司 设 立 集 团 并 变 更 公 司 名 称 请 示 的 批 复, 公 司 进 行 了 名 称 变 更, 取 得 了 乌 鲁 木 齐 市 工 商 行 政 管 理 局 颁 发 的 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 国 有 资 产 经 营 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 营 业 执 照 ( 二 ) 发 行 人 的 近 三 年 重 大 资 产 重 组 情 况 最 近 三 年, 发 行 人 未 发 生 导 致 公 司 主 营 业 务 和 经 营 性 资 产 发 生 实 质 变 更 的 重 大 资 产 购 买 出 售 置 换 ( 三 ) 发 行 人 股 本 总 额 及 前 十 名 股 东 持 股 情 况 截 至 2015 年 12 月 31 日, 公 司 前 十 名 股 东 及 其 持 股 情 况 如 下 : 股 东 名 称 股 东 性 质 出 资 金 额 ( 万 元 ) 占 注 册 资 金 比 例 (%) 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 三 公 司 主 营 业 务 介 绍 ( 一 ) 公 司 的 主 营 业 务 国 家 27,873.613 100.00 合 计 27,873.613 100.00 发 行 人 营 业 执 照 载 明 的 经 营 范 围 : 经 授 权 的 国 有 资 产 的 经 营 管 理 和 托 管 ; 资 3
产 收 购 资 产 处 置 及 相 关 的 产 业 投 资 ; 房 屋 租 赁 ; 土 地 租 赁 ; 农 业 技 术 服 务 与 咨 询 ; 投 资 与 资 产 管 理 ; 为 企 业 提 供 财 务 顾 问 ; 商 务 信 息 咨 询 发 行 人 从 事 多 元 化 产 业 类 经 营, 经 过 多 年 的 发 展, 主 营 业 务 形 成 以 乳 业 矿 业 建 材 电 器 设 备 贸 易 批 发 和 纺 织 等 业 务 板 块 为 主 的 基 本 格 局 ( 二 ) 公 司 所 处 行 业 基 本 情 况 参 照 国 家 统 计 局 制 定 的 国 民 经 济 行 业 分 类 (GB/T 4754-2011) 以 及 中 国 证 监 会 制 定 的 上 市 公 司 行 业 分 类 指 引 (2012 年 修 订 ), 发 行 人 属 于 S90 综 合 ( 三 ) 公 司 的 主 营 业 务 收 入 构 成 情 况 发 行 人 主 营 业 务 主 要 包 括 乳 业 矿 业 建 材 电 器 设 备 贸 易 批 发 和 纺 织 等 板 块 发 行 人 主 营 业 务 收 入 分 板 块 构 成 情 况 如 下 : 公 司 营 业 收 入 构 成 情 况 表 单 位 : 万 元 % 项 目 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 乳 制 品 加 工 58,584.23 21.37 32,651.49 12.68 21,178.25 10.02 矿 产 品 加 工 销 售 24,229.65 8.84 21,080.07 8.18 22,740.26 10.76 建 材 加 工 销 售 20,456.94 7.46 35,853.45 13.92 40,205.33 19.02 贸 易 批 发 109,525.63 39.95 105,290.49 40.88 75,509.30 35.72 纺 织 业 5,055.77 1.84 4,672.51 1.81 6,033.77 2.85 电 器 设 备 加 工 销 售 14,049.47 5.12 13,110.36 5.09 10,900.56 5.16 其 他 业 务 42,266.99 15.42 44,924.11 17.44 34,844.22 16.48 合 计 274,168.67 100.00 257,582.48 100.00 211,411.70 100.00 发 行 人 收 入 占 比 较 高 的 板 块 为 贸 易 批 发 建 材 乳 业 矿 业 电 器 设 备 纺 织 最 近 三 年, 这 六 个 板 块 合 计 业 务 收 入 分 别 为 176,567.48 万 元 212,658.37 万 元 和 231,901.68 万 元, 占 公 司 营 业 总 收 入 的 比 重 分 别 为 83.52% 82.56% 和 84.58% 1 乳 业 板 块 发 行 人 乳 业 板 块 以 子 公 司 新 疆 天 润 乳 业 股 份 有 限 公 司 为 运 营 主 体 天 润 乳 业 是 西 北 地 区 唯 一 一 家 集 科 研 生 产 销 售 为 一 体 的 专 业 化 乳 制 品 和 牛 初 乳 系 列 保 健 品 的 股 份 制 公 司, 是 兵 团 农 业 产 业 化 重 点 龙 头 企 业 目 前, 公 司 拥 有 丹 麦 尼 鲁 公 司 的 超 滤 浓 缩 低 温 喷 雾 牛 初 乳 生 产 线 ; 德 国 GEA 公 司 液 态 奶 酸 奶 活 性 乳 酸 菌 饮 料 全 自 动 生 产 线 ; 瑞 典 利 乐 公 司 利 乐 砖 利 乐 枕 灌 装 生 产 线 ; 日 本 四 国 屋 4
顶 盒 灌 装 生 产 线 ; 新 增 的 利 乐 枕 利 乐 砖 和 奶 酪 等 生 产 线, 使 世 界 先 进 的 乳 品 工 艺 技 术 在 公 司 集 成, 成 为 新 疆 乳 品 行 业 标 志 性 企 业 天 润 乳 业 在 新 疆 具 有 良 好 的 区 域 优 势, 液 态 奶 约 占 新 疆 市 场 的 25%, 市 场 占 有 率 居 第 一 位 最 近 三 年, 发 行 人 乳 业 板 块 分 别 实 现 营 业 收 入 21,178.25 万 元 32,651.49 万 元 和 58,584.23 万 元, 占 营 业 总 收 入 的 比 重 分 别 为 10.02% 12.68% 和 21.37% (1) 乳 业 板 块 主 要 产 品 天 润 乳 业 目 前 拥 有 佳 丽 天 润 盖 瑞 生 命 红 等 品 牌, 产 品 主 要 是 液 态 奶 牛 初 乳 保 健 营 养 品 脱 水 蔬 菜 系 列 等 主 导 产 品 是 液 态 奶 产 品, 包 括 9 个 系 列, 即 巴 氏 奶 系 列 UHT 系 列 利 乐 枕 系 列 调 酸 系 列 酸 奶 系 列 纸 杯 酸 系 列 妙 酸 奶 系 列 及 乳 饮 料 系 列 等 牛 初 乳 产 品 包 括 : 牛 初 乳 粉 牛 初 乳 胶 囊 营 养 粉 钙 片 等 保 健 营 养 食 品, 产 品 销 售 乌 市 和 新 疆 各 地 州 各 大 药 店 及 甘 肃 等 地 保 健 食 品 包 括 6 个 系 列, 脱 水 洋 葱 脱 水 番 茄 脱 水 整 番 茄 大 蒜 素 番 茄 红 素 洋 葱 素 等, 销 售 区 域 主 要 包 括 新 疆 山 东 省 北 京 市 等 地 液 态 奶 销 售 区 域 主 要 有 乌 鲁 木 齐 市 北 疆 东 疆 库 尔 勒 阿 克 苏 等 地 公 司 目 前 液 态 奶 在 新 疆 地 区 市 场 占 有 率 25%, 日 均 销 量 突 破 100 吨 (2) 奶 源 情 况 奶 源 既 是 乳 业 企 业 进 行 生 产 的 基 础 原 材 料, 也 是 乳 制 品 质 量 和 产 品 安 全 的 重 要 保 障, 公 司 高 度 重 视 奶 源 建 设 公 司 奶 源 构 成 包 括 自 有 奶 源 和 合 作 奶 源 其 中, 自 有 奶 源 是 指 天 润 乳 业 自 有 的 沙 湾 奶 场, 以 及 十 二 师 辖 区 内 各 个 农 牧 团 场 的 可 控 奶 源, 占 公 司 全 部 奶 源 的 78%, 该 类 奶 源 经 过 十 二 师 农 牧 局 和 各 团 场 的 严 格 检 测, 质 量 有 保 障 合 作 奶 源 是 公 司 长 期 合 作 的 原 奶 供 应 商, 主 要 是 乌 鲁 木 齐 市 周 边 地 区 的 合 作 奶 站 及 长 期 供 奶 户, 公 司 统 一 为 其 提 供 配 料 防 疫 服 务, 提 出 原 奶 质 量 标 准 要 求, 并 按 协 议 奶 价 统 一 收 购 原 奶, 占 公 司 全 部 奶 源 的 22% 该 类 奶 源 是 对 自 有 奶 源 的 有 效 补 充, 可 以 在 平 衡 公 司 与 奶 农 利 益 的 同 时, 保 证 长 期 稳 定 安 全 的 原 奶 供 应 目 前, 天 润 乳 业 在 十 二 师 所 属 团 场 拥 有 1 个 自 建 挤 奶 站, 并 建 立 起 11 个 直 营 散 收 奶 站 12 个 合 作 挤 奶 站, 实 现 了 从 团 场 养 殖 基 地 到 挤 奶 运 输 和 加 工 的 统 一 管 理 天 润 乳 业 奶 源 情 况 单 位 : 个 吨 5
项 目 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 2012 年 度 自 建 挤 奶 站 ( 个 ) 1 1 1 1 直 营 散 收 奶 站 ( 个 ) 11 16 36 32 合 作 挤 奶 站 ( 个 ) 12 13 20 20 日 均 收 奶 量 ( 吨 ) 158.51 113.15 134.25 123.85 未 来 公 司 将 通 过 并 购 自 建 等 方 式 提 高 自 有 奶 源 的 比 重, 从 源 头 上 增 强 对 食 品 安 全 的 保 障 程 度 2015 年 天 润 乳 业 前 五 大 供 应 商 情 况 供 应 商 名 称 采 购 金 额 单 位 : 万 元 基 伊 埃 工 程 技 术 ( 中 国 ) 有 限 公 司 1,884.87 北 京 牧 华 源 国 际 贸 易 有 限 公 司 1,014.00 奎 屯 双 润 草 业 有 限 公 司 718.47 爱 克 林 ( 天 津 ) 有 限 公 司 457.62 新 疆 耐 特 科 技 有 限 公 司 289.24 合 计 4,364.20 (3) 产 销 情 况 最 近 三 年, 天 润 乳 业 年 产 能 分 别 为 15 万 吨 / 年 15 万 吨 / 年 和 16.5 万 吨 / 年 同 期, 天 润 乳 业 根 据 奶 源 供 应 及 产 品 销 售 情 况 调 整 产 量,2015 年, 由 于 公 司 加 大 产 品 销 售 力 度, 同 时 致 力 于 新 产 品 的 研 究 开 发, 使 公 司 产 销 量 均 有 较 大 幅 度 增 加, 分 别 为 7.13 万 吨 和 7.04 万 吨 天 润 乳 业 产 销 情 况 单 位 : 万 吨 万 吨 / 年 项 目 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 产 能 ( 万 吨 / 年 ) 16.5 15 15 实 际 产 量 ( 万 吨 ) 7.13 4.48 5.0 实 际 销 量 ( 万 吨 ) 7.04 4.42 4.8 销 售 均 价 ( 元 / 吨 ) 8,092 7,221 6,124 截 至 2015 年 底, 公 司 拥 有 奶 粉 生 产 线 1 条 巴 氏 奶 生 产 线 1 条 UHT 奶 产 品 生 产 线 13 条 酸 奶 产 品 生 产 线 26 条 奶 啤 产 品 生 产 线 1 条 和 褐 饮 生 产 线 1 条, 日 均 奶 粉 处 理 能 力 100 吨 液 态 奶 ( 主 要 产 品 为 巴 氏 奶 UHT 奶 酸 奶 奶 啤 和 褐 饮 ) 处 理 能 力 400 吨 天 润 乳 业 生 产 线 情 况 6
单 位 :T/ h( 吨 / 小 时 ) 条 产 品 类 型 生 产 线 类 型 产 能 数 量 奶 粉 奶 粉 生 产 线 蒸 发 量 1.25T/ h,100t/ 日 1 条 巴 氏 奶 超 巴 氏 奶 生 产 线 3T/h 1 条 UHT 奶 1.2T/ h 9 条 利 乐 枕 包 超 高 温 生 产 线 10 条 1.6T/ h 1 条 利 乐 枕 生 产 线 2.8T/ h 2 条 利 乐 砖 生 产 线 2.3T/ h 1 条 八 联 杯 灌 装 生 产 线 0.7T/ h 11 条 纸 杯 灌 装 生 产 线 1.0T/ h 3 条 屋 顶 盒 灌 装 生 产 线 1.5T/ h 1 条 酸 奶 纸 塑 杯 灌 装 生 产 线 1.2T/ h 2 条 160 克 广 口 杯 灌 装 生 产 线 1.4T/ h 1 条 人 工 灌 装 生 产 线 2.0T/ h 3 条 玻 璃 瓶 瓶 装 生 产 线 1.5 T/ h 1 条 爱 克 林 袋 装 生 产 线 2.4T/h 4 条 奶 啤 易 拉 罐 生 产 线 3.0T/ h 1 条 褐 饮 褐 饮 灌 装 生 产 线 1.5T/h 1 条 (4) 销 售 模 式 天 润 乳 业 采 用 直 销 加 代 销 的 销 售 模 式, 其 中 直 销 销 售 模 式 主 要 是 针 对 乌 鲁 木 齐 市 内 的 超 市, 采 取 赊 销 方 式, 账 期 1 个 月, 销 售 额 占 天 润 乳 业 乳 制 品 销 售 收 入 的 13.63%; 其 余 部 分 的 销 售 系 通 过 经 销 商 实 现, 均 为 现 款 现 货 目 前, 天 润 乳 业 在 新 疆 共 拥 有 603 个 商 超 客 户 和 经 销 商, 在 新 疆 以 外 拥 有 17 个 经 销 商 其 中, 乌 鲁 木 齐 市 客 户 447 个, 包 括 商 超 客 户 314 个 经 销 商 133 个 天 润 乳 业 已 经 初 步 建 立 起 以 乌 鲁 木 齐 为 中 心 的 销 售 网 络 从 产 品 销 售 区 域 看, 公 司 乳 制 品 以 疆 内 销 售 为 主, 并 逐 步 打 开 疆 外 销 售 渠 道 天 润 乳 业 销 售 渠 道 情 况 单 位 : 万 吨 项 目 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 疆 内 销 量 ( 万 吨 ) 6.82 4.4085 4.80 疆 外 销 量 ( 万 吨 ) 0.22 0.0142 - 销 量 合 计 ( 万 吨 ) 7.04 4.42 4.80 2015 年, 公 司 乳 制 品 前 五 大 销 售 客 户 情 况 如 下 : 2015 年 天 润 乳 业 前 五 大 销 售 客 户 情 况 单 位 : 万 元 7
销 售 客 户 名 称 采 购 金 额 2 矿 业 板 块 乌 鲁 木 齐 市 农 牧 局 肖 涌 涛 车 建 梅 众 鹏 商 贸 有 限 公 司 张 书 英 合 计 1,597.04 1,586.65 1,407.71 1,068.85 974.40 6,634.64 发 行 人 矿 业 板 块 主 要 由 公 司 下 属 子 公 司 昌 平 矿 业 和 昌 茂 股 份 经 营 昌 平 矿 业 主 营 经 营 煤 炭 开 采 与 销 售 ; 昌 茂 股 份 主 要 经 营 铜 矿 铁 矿 等 有 色 金 属 矿 最 近 三 年, 矿 业 收 入 分 别 为 22,740.26 万 元 21,080.07 万 元 和 24,229.65 万 元, 占 比 分 别 为 10.76% 8.18% 和 8.84% (1) 矿 产 资 源 情 况 昌 平 矿 业 下 属 5 座 煤 矿, 具 备 年 产 原 煤 45 万 吨 的 设 计 产 能, 其 中 动 力 煤 设 计 产 能 36 万 吨 / 年 焦 煤 设 计 产 能 9 万 吨 / 年 ; 另 外, 还 具 备 石 灰 石 设 计 产 能 100 万 吨 / 年 石 膏 设 计 产 能 30 万 吨 / 年 昌 茂 股 份 具 备 年 产 铁 精 粉 65 万 吨 的 设 计 产 能, 年 产 铜 精 粉 0.35 万 吨 的 设 计 产 能 公 司 矿 产 资 源 情 况 品 种 经 营 实 体 矿 产 名 称 矿 产 品 种 资 源 储 量 煤 矿 铁 矿 8 单 位 : 万 吨 万 吨 / 年 可 开 采 储 量 设 计 产 能 新 疆 昌 平 矿 业 有 限 责 任 公 司 104 团 煤 矿 优 质 长 焰 煤 800 688 9 新 疆 昌 平 矿 业 有 限 责 任 公 司 104 团 煤 焦 厂 气 焦 煤 500 430 9 新 疆 昌 平 矿 业 有 限 责 任 公 司 西 山 农 场 煤 矿 优 质 长 焰 煤 1,100 946 9 新 疆 昌 平 矿 业 有 限 责 任 公 司 221 团 煤 矿 优 质 长 焰 煤 600 516 9 新 疆 昌 平 矿 业 有 限 责 任 公 司 白 土 窑 煤 矿 优 质 长 焰 煤 3,000 2,580 9 鄯 善 昌 源 矿 业 有 限 责 任 公 司 细 沙 沟 铁 矿 多 金 属 矿 800 353 5 鄯 善 昌 源 矿 业 有 限 责 任 公 司 梧 桐 沟 铁 矿 菱 铁 矿 3,500 3,010 - 阿 图 什 昌 茂 矿 业 有 限 公 司 阿 图 什 铁 矿 沙 铁 矿 1,000 860 50 新 疆 昌 汇 和 矿 业 有 限 责 任 公 司 克 尔 塔 乌 铁 矿 磁 铁 矿 7,000 6,020 10 铜 矿 托 克 逊 县 昌 佳 矿 业 有 限 责 任 公 司 细 沙 沟 铁 矿 多 金 属 矿 800 688 0.35 石 灰 石 矿 石 膏 矿 托 克 逊 县 昌 佳 矿 业 有 限 责 任 公 司 艾 维 尔 沟 石 灰 石 矿 石 灰 石 3,200 2,752 100 托 克 逊 三 维 石 膏 制 品 有 限 公 司 托 克 逊 石 膏 矿 石 膏 矿 1,700 1,462 30 (2) 矿 业 板 块 的 经 营 情 况
昌 茂 股 份 原 为 昌 平 矿 业 下 属 子 公 司, 根 据 发 行 人 业 务 发 展 需 要, 原 属 昌 平 矿 业 管 理 的 铁 矿 铜 矿 全 部 划 归 昌 茂 股 份 管 理, 昌 茂 股 份 成 为 发 行 人 直 接 管 理 的 子 公 司 业 务 调 整 以 后, 昌 平 矿 业 的 业 务 集 中 于 煤 炭 的 开 采 和 销 售, 昌 茂 股 份 则 主 要 从 事 铁 矿 和 铜 矿 等 有 色 金 属 矿 业 务 2013-2015 年, 昌 平 矿 业 分 别 生 产 动 力 煤 23.25 万 吨 25.30 万 吨 和 67.27 万 吨 ; 生 产 焦 煤 10.07 万 吨 14.18 万 吨 和 12.19 万 吨 2013-2014 年, 昌 茂 股 份 分 别 生 产 铁 精 粉 1 万 吨 和 0.63 万 吨 ; 生 产 铜 精 粉 0.28 万 吨 和 0.23 万 吨 受 国 内 钢 铁 产 能 过 剩, 金 属 矿 市 场 价 格 持 续 下 跌 等 不 利 因 素 影 响, 为 减 少 企 业 亏 损, 昌 茂 股 份 自 2014 年 下 半 年 起 逐 步 停 产,2015 年 起 全 面 停 产 2015 年 昌 平 矿 业 前 五 大 供 应 商 情 况 供 应 商 名 称 温 州 二 井 建 设 有 限 公 司 重 庆 煤 科 院 中 煤 科 工 集 团 重 庆 研 究 有 限 公 司 吐 鲁 番 电 业 局 新 建 徕 福 环 境 工 程 集 团 有 限 公 司 单 位 : 万 元 采 购 金 额 927.31 477.28 387.56 250.74 243.62 合 计 2,286.51 (3) 销 售 情 况 公 司 煤 炭 主 要 销 售 给 乌 鲁 木 齐 及 周 边 的 客 户, 主 要 包 括 新 疆 生 产 建 设 兵 团 农 八 师 天 山 铝 业 有 限 公 司 石 河 子 天 富 燃 料 运 输 公 司 等, 与 同 业 相 比 具 有 运 距 短 的 优 势, 客 户 群 稳 定 2013-2015 年, 昌 平 矿 业 分 别 销 售 动 力 煤 22.46 万 吨 24.98 万 吨 和 130.00 万 吨, 销 售 均 价 分 别 为 141.15 元 / 吨 136.42 元 / 吨 和 122.79 元 / 吨 同 期, 昌 平 矿 业 分 别 销 售 焦 煤 9.76 万 吨 14.01 万 吨 和 12.56 万 吨, 销 售 均 价 分 别 为 350.44 元 / 吨 318.67 元 / 吨 和 265.46 元 / 吨 2013-2015 年, 煤 炭 销 售 均 价 持 续 下 滑, 主 要 是 宏 观 经 济 不 景 气 导 致 煤 炭 上 下 游 行 业 需 求 不 足 所 至 公 司 铁 精 粉 主 要 供 给 新 疆 鼎 荣 投 资 有 限 责 任 公 司 鄯 善 华 裕 选 冶 有 限 责 任 公 司 等 ; 铜 精 粉 销 售 给 中 国 有 色 金 属 进 出 口 新 疆 分 公 司, 价 格 按 照 期 货 交 易 所 标 准 铜 价 格 计 算 2013-2014 年, 昌 茂 股 份 分 别 销 售 铁 精 粉 1.27 万 吨 和 1.59 万 吨, 销 售 均 价 分 别 为 455.11 元 / 吨 和 310.19 元 / 吨 同 期, 昌 茂 股 份 分 别 销 售 铜 精 粉 0.16 9
万 吨 和 0.15 万 吨, 销 售 均 价 分 别 为 7623.04 元 / 吨 和 7798.36 元 / 吨 受 国 内 钢 铁 产 能 过 剩, 金 属 矿 市 场 价 格 持 续 下 跌 等 不 利 因 素 影 响, 为 减 少 企 业 亏 损, 昌 茂 股 份 自 2014 年 下 半 年 起 逐 步 停 产,2015 年 起 全 面 停 产 2015 年, 昌 平 矿 业 前 五 大 销 售 客 户 如 下 : 2015 年 昌 平 矿 业 前 五 大 销 售 客 户 情 况 销 售 客 户 名 称 采 购 金 额 单 位 : 万 元 新 疆 生 产 建 设 兵 团 农 八 师 天 山 铝 业 有 限 公 司 3,725 沙 湾 县 合 运 焦 化 有 限 责 任 公 司 1,171 大 唐 呼 图 壁 能 源 开 发 有 限 公 司 热 电 厂 1,060 乌 鲁 木 齐 西 城 热 力 有 限 公 司 879 新 疆 中 泰 物 产 有 限 公 司 411 合 计 7,246 (4) 矿 业 板 块 行 业 下 行 对 公 司 的 影 响 发 行 人 矿 业 板 块 包 括 煤 炭 铜 矿 铁 矿 石 膏 矿 等 其 中, 煤 炭 开 采 与 销 售 占 最 主 要 地 位, 其 他 矿 产 业 务 占 比 很 小 1 矿 产 业 行 业 下 行 对 公 司 经 营 活 动 的 影 响 面 对 矿 产 业 行 业 不 景 气 的 现 状, 发 行 人 积 极 通 过 资 源 整 合 技 术 改 造 节 约 开 支 缩 减 或 停 止 过 剩 矿 产 品 种 生 产 等 措 施 积 极 应 对 行 业 不 景 气 对 公 司 造 成 的 负 面 影 响 2013 年 开 始, 发 行 人 对 白 土 窑 煤 矿 进 行 技 改, 对 原 有 矿 井 生 产 安 全 设 备 设 施 进 行 升 级, 提 升 煤 矿 产 能 ; 为 减 少 企 业 亏 损 面, 发 行 人 专 门 经 营 铜 矿 铁 矿 业 务 的 子 公 司 昌 茂 矿 业 自 2014 年 下 半 年 起 停 产,2015 年 起 全 面 停 产, 未 来 将 视 市 场 情 况 选 择 恢 复 生 产 的 时 机 通 过 积 极 缩 减 产 能 和 支 出 等 举 措, 矿 业 板 块 对 发 行 人 经 营 活 动 的 影 响 逐 年 减 弱 矿 产 开 掘 和 加 工 销 售 业 务 具 有 减 产 成 本 低, 开 停 工 灵 活 等 特 点, 及 时 限 产 停 产 提 高 了 发 行 人 矿 业 板 块 的 经 营 灵 活 性, 有 利 于 及 时 减 少 损 失, 因 此 矿 业 行 业 下 行 对 公 司 未 来 的 经 营 活 动 影 响 较 为 有 限 2 矿 业 行 业 下 行 对 公 司 财 务 状 况 的 影 响 在 近 三 年 矿 产 价 格 下 降, 行 业 下 行 的 背 景 下, 发 行 人 矿 业 板 块 营 业 收 入 较 为 平 稳,2013-2015 年 分 别 实 现 营 业 收 入 22,740.26 万 元 21,080.07 万 元 和 24,299.65 10
万 元, 占 公 司 营 业 收 入 的 比 重 分 别 为 10.76% 8.18% 和 8.84% 具 体 情 况 如 下 表 所 示 : 2013-2015 年 矿 业 板 块 营 业 收 入 与 集 团 公 司 营 业 收 入 比 较 表 单 位 : 万 元 % 年 份 2015 年 2014 年 2013 年 项 目 营 业 收 入 占 比 营 业 收 入 占 比 营 业 收 入 占 比 矿 业 板 块 24,229.65 8.84 21,080.07 8.18 22,740.26 10.76 集 团 公 司 274,168.67 100.00 257,582.48 100.00 211,411.70 100.00 在 行 业 下 行 的 背 景 下, 发 行 人 矿 业 板 块 的 营 业 收 入 仍 能 保 持 与 前 期 基 本 持 平 同 时, 由 于 发 行 人 2013-2015 年 营 业 收 入 持 续 增 长, 矿 业 板 块 营 业 收 入 占 比 维 持 在 10% 左 右 2013-2015 年, 发 行 人 矿 业 板 块 毛 利 率 分 别 为 20.03% 38.27% 和 25.58% 2013-2015 年 发 行 人 矿 业 板 块 毛 利 率 降 幅 较 大, 主 要 是 因 为 发 行 人 的 主 要 矿 产 品 动 力 煤 和 焦 煤 的 价 格 大 幅 下 降 所 致 面 对 行 业 下 行 的 压 力, 发 行 人 采 取 措 施 积 极 应 对 煤 矿 进 行 技 改 升 级, 在 2014 年 煤 炭 价 格 仍 持 续 下 降 的 不 利 影 响 下, 技 改 升 级 带 来 的 营 业 成 本 下 降 使 矿 业 板 块 毛 利 率 有 所 回 升 近 三 年 矿 业 板 块 毛 利 润 占 集 团 公 司 毛 利 润 比 重 明 显 下 降, 矿 业 板 块 对 集 团 毛 利 润 贡 献 较 低 2013-2015 年, 发 行 人 矿 业 板 块 分 别 实 现 毛 利 润 4,554.38 万 元 8,066.32 万 元 和 4,936.20 万 元, 占 集 团 公 司 毛 利 润 比 重 分 别 为 10.44% 11.91% 和 6.74% 在 矿 产 行 业 持 续 下 行 产 品 价 格 持 续 大 幅 下 降 的 背 景 下, 发 行 人 矿 业 板 块 2014 年 实 现 的 毛 利 润 水 平 有 所 回 升, 得 益 于 成 功 的 技 术 改 造 升 级 降 低 了 矿 业 板 块 的 营 业 成 本 ; 同 时 由 于 发 行 人 的 产 业 结 构 调 整, 在 毛 利 润 基 本 持 平 不 变 的 情 况 下, 矿 业 板 块 毛 利 润 占 比 集 团 公 司 比 重 下 降 明 显, 发 行 人 的 盈 利 水 平 对 矿 业 板 块 的 依 赖 性 明 显 减 弱 2013-2015 年 矿 业 板 块 毛 利 率 情 况 表 单 位 : 万 元 % 2015 年 项 目 营 业 收 入 营 业 成 本 毛 利 润 毛 利 润 占 比 毛 利 率 矿 业 板 块 24,229.65 19,293.45 4,936.20 6.75% 25.58% 11
集 团 公 司 274,168.67 200,918.55 73,250.12 100.00% 36.46% 2014 年 项 目 营 业 收 入 营 业 成 本 毛 利 润 毛 利 润 占 比 毛 利 率 矿 业 板 块 21,080.07 13,013.75 8,066.32 11.91% 38.27% 集 团 公 司 257,582.48 189,853.72 67,728.76 100.00% 26.29% 2013 年 项 目 营 业 收 入 营 业 成 本 毛 利 润 毛 利 润 占 比 毛 利 率 矿 业 板 块 22,740.26 18,185.88 4,554.38 10.44% 20.03% 集 团 公 司 211,411.70 167,796.94 43,614.75 100.00% 20.63% 3 矿 业 行 业 下 行 对 公 司 偿 债 能 力 的 影 响 矿 产 价 格 持 续 下 降 对 发 行 人 的 持 续 盈 利 能 力 造 成 了 一 定 的 负 面 影 响, 但 经 过 发 行 人 的 技 术 升 级 改 造 和 近 年 来 实 行 的 产 业 调 整 措 施, 发 行 人 对 矿 业 板 块 的 盈 利 依 赖 已 逐 年 减 弱 若 矿 石 煤 炭 产 品 价 格 仍 持 续 下 降, 发 行 人 矿 业 板 块 的 盈 利 可 能 会 受 到 持 续 削 弱, 会 对 发 行 人 的 偿 债 能 力 造 成 负 面 影 响 鉴 于 如 今 发 行 人 矿 业 板 块 营 业 收 入 占 总 收 入 比 例 较 低, 行 业 下 行 对 发 行 人 的 偿 债 能 力 影 响 有 限 3 建 材 板 块 发 行 人 建 材 板 块 主 要 经 营 矿 渣 微 粉 业 务 和 商 品 混 凝 土 业 务, 分 别 由 子 公 司 宝 新 盛 源 和 伍 怡 天 宇 经 营 2015 年, 宝 新 盛 源 实 现 营 业 收 入 5,725.99 万 元, 伍 怡 天 宇 实 现 营 业 收 入 17,974.05 万 元 (1) 矿 渣 微 粉 业 务 宝 新 盛 源 是 发 行 人 联 合 宝 钢 集 团 新 疆 八 一 钢 铁 有 限 责 任 公 司 新 疆 佳 域 工 贸 有 限 责 任 公 司 共 同 出 资 成 立 的 建 材 生 产 企 业, 由 发 行 人 控 股, 是 全 疆 唯 一 采 用 立 磨 技 术 专 业 处 理 矿 渣 的 企 业, 目 前 具 备 300 万 吨 / 年 的 矿 渣 微 粉 产 能, 在 新 疆 矿 渣 微 粉 市 场 的 占 有 率 为 60% 左 右 宝 新 盛 源 主 导 产 品 为 矿 渣 微 粉 矿 渣 微 粉 是 一 种 具 有 可 持 续 发 展 性 和 环 保 性 的 环 境 协 调 型 绿 色 建 筑 材 料, 采 用 的 原 料 是 利 用 在 冶 炼 生 铁 工 程 中 从 高 炉 排 出 的 副 产 品 高 炉 渣 高 炉 渣 是 钢 铁 生 产 中 最 主 要 的 冶 炼 废 渣, 占 到 钢 铁 工 业 固 体 废 弃 物 的 50% 左 右 矿 渣 微 粉 作 为 配 制 高 性 能 混 凝 土 的 一 种 新 型 掺 合 料, 可 以 替 代 30-70% 的 水 泥 掺 量, 大 幅 度 提 高 水 泥 混 凝 土 的 强 度, 降 低 混 凝 土 成 本 因 为 12
矿 渣 微 粉 替 代 部 分 水 泥, 可 节 约 生 产 水 泥 时 的 石 灰 石 原 料 约 45%, 能 源 50%, 并 减 少 CO 2 排 放 量 44% 公 司 生 产 高 炉 矿 渣 微 粉, 是 对 八 钢 工 业 废 渣 的 充 分 利 用, 符 合 国 家 循 环 经 济 发 展 要 求 宝 新 盛 源 生 产 技 术 工 艺 充 分 吸 收 了 国 内 现 有 矿 渣 粉 磨 生 产 线 的 成 功 经 验, 采 用 自 动 化 控 制 水 平 先 进 成 熟 可 靠 实 用 节 能 环 保 的 立 磨 粉 磨 技 术, 总 体 工 艺 装 备 水 平 达 到 国 内 同 类 型 企 业 的 先 进 水 平, 基 本 工 艺 是 矿 渣 筛 选 一 次 除 铁 二 次 除 铁 粉 磨 选 粉 收 尘 入 库 宝 新 盛 源 生 产 所 需 原 料 为 八 钢 在 炼 铁 过 程 中 产 生 的 固 废 矿 渣 随 着 2012 年 八 钢 新 高 炉 投 产, 八 钢 固 废 矿 渣 年 产 量 最 终 达 到 350 万 吨 / 年 公 司 已 和 八 钢 签 订 协 议, 2010-2015 年 矿 渣 价 格 为 10 元 / 吨 ; 疆 内 其 他 5 家 采 用 传 统 球 磨 机 生 产 矿 渣 微 粉 的 企 业 从 八 钢 采 购 矿 渣 的 价 格 为 夏 季 90 元 / 吨, 冬 季 45 元 / 吨 相 较 而 言, 宝 新 盛 源 在 原 材 料 采 购 价 格 方 面 优 势 明 显 同 时, 八 钢 作 为 宝 新 盛 源 股 东 之 一, 将 对 宝 新 盛 源 矿 渣 微 粉 生 产 的 原 料 供 应 提 供 充 足 的 保 障 2013-2015 年, 宝 新 盛 源 的 矿 渣 微 粉 产 量 分 别 为 121 万 吨 117.95 万 吨 和 50.88 万 吨, 销 量 分 别 为 119.42 万 吨 117.82 万 吨 和 51.98 万 吨, 销 售 均 价 分 别 为 137.14 元 / 吨 131.97 元 / 吨 和 128.84 元 / 吨 2015 年 宝 新 盛 源 前 五 大 供 应 商 情 况 供 应 商 名 称 采 购 金 额 单 位 : 万 元 宝 钢 集 团 八 一 钢 铁 有 限 公 司 能 源 中 心 1,520.79 宝 钢 集 团 八 一 钢 铁 有 限 公 司 销 售 部 556.98 新 疆 昌 平 煤 炭 销 售 有 限 公 司 242.94 北 京 奥 邦 焊 业 有 限 公 司 239.54 新 疆 天 地 昊 业 商 贸 有 限 责 任 公 司 192.74 小 计 2,752.99 宝 新 盛 源 的 矿 渣 微 粉 主 要 供 应 给 乌 鲁 木 齐 昌 吉 奎 屯 乌 苏 克 拉 玛 依 等 地 的 客 户, 用 于 商 品 混 凝 土 生 产 宝 新 盛 源 的 主 要 销 售 客 户 包 括 新 疆 和 润 天 矿 业 投 资 有 限 公 司 乌 鲁 木 齐 鸿 健 祥 商 贸 有 限 公 司 新 疆 天 和 五 矿 金 属 材 料 有 限 公 司 等 销 售 量 比 较 集 中 的 原 因 主 要 是 公 司 需 要 客 户 预 付 款 采 购, 现 款 现 货 不 进 行 赊 销, 一 般 小 型 搅 拌 站 由 于 现 金 紧 张, 无 法 大 额 采 购 新 疆 和 润 天 矿 业 投 资 有 限 公 13
司 等 客 户 现 款 采 购 能 力 较 强, 是 公 司 主 要 销 售 客 户 新 疆 和 润 天 矿 业 投 资 有 限 公 司 等 客 户 通 过 大 批 量 现 款 结 算 方 式 采 购, 再 分 销 给 搅 拌 站 获 取 差 价 利 润 2015 年 宝 新 盛 源 前 五 大 销 售 客 户 情 况 单 位 : 万 元 销 售 客 户 名 称 销 售 金 额 新 疆 和 润 天 矿 业 投 资 有 限 公 司 1,983.12 乌 鲁 木 齐 鸿 健 祥 商 贸 有 限 公 司 1,364.91 中 建 西 部 建 设 股 份 有 限 公 司 乌 市 分 公 司 840.56 新 疆 中 智 基 业 商 贸 有 限 公 司 717.36 新 疆 天 和 五 矿 金 属 材 料 有 限 公 司 402.91 小 计 5,308.86 (2) 商 品 混 凝 土 发 行 人 商 品 混 凝 土 板 块 由 子 公 司 伍 怡 天 宇 经 营 伍 怡 天 宇 下 设 有 三 个 混 凝 土 生 产 站, 分 别 是 五 一 站 头 屯 河 站 和 西 山 站, 分 别 位 于 十 二 师 五 一 农 场 十 二 师 头 屯 河 农 场 和 十 二 师 西 山 农 场 三 个 混 凝 土 生 产 站 的 位 置 覆 盖 乌 鲁 木 齐 市 区 北 部 西 部 及 西 南 部, 地 理 位 置 优 越, 环 绕 乌 鲁 木 齐 呈 C 字 型 布 局, 有 利 于 缩 短 运 距, 开 拓 市 场 三 个 混 凝 土 生 产 站 配 套 均 配 有 砂 场, 保 证 及 时 供 应 砂 石 料 公 司 拥 有 混 凝 土 产 能 235 万 方, 拥 有 4 条 120 生 产 线,3 条 180 生 产 线, 运 输 罐 车 45 辆,40 米 至 56 米 泵 车 12 辆,4 辆 车 载 泵 同 时, 伍 怡 天 宇 设 有 3 条 砂 石 料 生 产 线, 可 年 产 砂 石 料 56 万 方, 拥 有 铲 车 20 辆, 自 卸 车 5 辆 由 于 混 凝 土 商 品 的 特 殊 性, 即 从 生 产 出 库 到 运 送 到 工 地, 时 间 不 能 超 过 两 个 小 时, 公 司 采 取 以 销 定 产 的 生 产 模 式 伍 怡 天 宇 的 客 户 主 要 包 括 乌 鲁 木 齐 及 周 边 的 新 疆 天 恒 基 建 筑 工 程 有 限 公 司 新 疆 维 泰 开 发 建 设 有 限 公 司 昌 吉 和 谐 房 产 开 发 有 限 公 司 等 建 筑 施 工 及 房 地 产 开 发 企 业 2015 年 伍 怡 天 宇 前 五 大 供 应 商 情 况 供 应 商 名 称 采 购 金 额 单 位 : 万 元 头 屯 河 区 火 车 西 站 鑫 磊 砂 石 料 经 销 部 ( 张 公 开 ) 2,103.00 乌 鲁 木 齐 鸿 健 祥 商 贸 有 限 公 司 1,969.96 14
昌 吉 市 天 创 商 贸 有 限 公 司 1866.78 五 家 渠 格 辉 化 工 有 限 责 任 公 司 470.50 乌 鲁 木 齐 天 昆 建 瑞 商 贸 有 限 公 司 2376.68 总 计 8,786.92 2015 年 伍 怡 天 宇 前 五 大 销 售 客 户 情 况 单 位 : 万 元 销 售 客 户 名 称 销 售 金 额 新 疆 天 恒 基 建 筑 工 程 有 限 公 司 6,205.24 新 疆 维 泰 开 发 建 设 有 限 公 司 3,110.73 红 旗 渠 建 设 集 团 有 限 公 司 843.56 新 疆 昌 吉 建 设 集 团 有 限 责 任 公 司 645.70 新 疆 兵 团 第 四 建 筑 安 装 工 程 公 司 825.49 总 计 11,427.42 4 电 器 设 备 板 块 发 行 人 电 器 设 备 板 块 主 要 由 子 公 司 希 望 电 子 希 望 爱 登 堡 希 望 输 变 电 经 营 为 提 高 电 器 设 备 板 块 的 盈 利 能 力 和 市 场 竞 争 力, 发 行 人 支 持 板 块 内 子 公 司 向 新 能 源 等 具 有 长 远 发 展 前 景 的 领 域 转 型, 并 逐 步 拓 展 十 二 师 范 围 之 外 的 市 场 最 近 三 年, 发 行 人 电 器 设 备 板 块 分 别 实 现 营 业 收 入 10,900.56 万 元 13,110.36 万 元 和 14,049.47 万 元 希 望 电 子 是 国 家 级 高 新 技 术 企 业, 专 业 从 事 节 能 节 电 系 列 产 品 研 制 生 产 销 售 服 务, 主 要 产 品 有 高 低 压 节 能 节 电 控 制 设 备 产 品 分 布 式 光 伏 逆 变 器 产 品 LED 节 能 灯 以 及 合 同 能 源 管 理 节 能 在 线 监 测 信 息 平 台 等 服 务 由 于 新 疆 地 区 具 备 发 展 太 阳 能 光 伏 发 电 的 理 想 自 然 条 件, 陆 域 面 积 广 阔, 希 望 电 子 积 极 利 用 自 身 在 节 能 产 品 研 发 上 的 技 术 积 累, 向 光 伏 电 站 EPC 领 域 发 展 希 望 电 子 从 事 光 伏 电 站 EPC 业 务 面 临 的 主 要 风 险 包 括 :(1) 市 场 竞 争 激 烈 的 风 险 中 电 投 中 节 能 等 大 型 企 业 具 备 资 金 技 术 市 场 资 源 优 势 且 业 务 在 全 国 范 围 内 开 展, 希 望 电 子 虽 然 是 新 疆 本 土 企 业, 但 由 于 自 身 条 件 限 制 而 面 临 较 大 的 竞 争 压 力 (2) 政 府 政 策 不 确 定 的 风 险 中 国 政 府 扶 持 光 伏 行 业 发 展, 但 是 各 地 大 上 快 干 导 致 光 伏 行 业 产 能 迅 速 过 剩, 加 之 光 伏 发 电 进 入 电 网 的 前 景 不 明 朗, 该 行 业 的 发 展 15
面 临 一 定 程 度 的 不 确 定 性 2015 年, 希 望 电 子 实 现 营 业 收 入 10,593.73 万 元 2015 年 希 望 电 子 前 五 大 供 应 商 情 况 供 应 商 名 称 采 购 金 额 单 位 : 万 元 湖 南 红 太 阳 新 能 源 科 技 有 限 公 司 6,666.72 广 西 中 电 新 源 电 气 有 限 公 司 1213.68 五 家 渠 新 华 能 电 器 有 限 责 任 公 司 245.21 深 圳 市 英 威 腾 电 气 股 份 有 限 公 司 191.57 乌 鲁 木 齐 宏 图 科 创 电 子 科 技 有 限 公 司 119.66 合 计 8,436.83 2015 年 希 望 电 子 前 五 大 销 售 客 户 情 况 单 位 : 万 元 销 售 客 户 名 称 销 售 金 额 安 徽 四 创 电 子 股 份 有 限 公 司 7,008.60 青 岛 特 锐 德 电 气 股 份 有 限 公 司 1,716.24 福 建 省 电 力 勘 测 设 计 院 754.72 新 疆 西 域 天 源 房 地 产 开 发 有 限 公 司 268.87 中 国 电 子 科 技 集 团 公 司 第 四 十 八 研 究 所 167.92 合 计 9,916.35 希 望 爱 登 堡 与 上 海 爱 登 堡 电 梯 公 司 合 作, 主 要 从 事 电 梯 的 制 造 销 售 安 装 和 维 保, 针 对 新 疆 市 场, 产 品 销 售 对 象 主 要 是 以 民 用 住 宅 为 主 的 各 种 楼 宇 由 于 乌 鲁 木 齐 集 中 了 新 疆 大 部 分 的 房 地 产 开 发, 公 司 业 务 的 重 中 之 重 是 乌 鲁 木 齐 市 场 2015 年, 希 望 爱 登 堡 实 现 营 业 收 入 4,193.66 万 元 2015 年 希 望 爱 登 堡 前 五 大 供 应 商 情 况 供 应 商 名 称 采 购 金 额 单 位 : 万 元 苏 州 杰 罗 瓦 贝 尔 机 电 科 技 有 限 公 司 1,692.86 武 汉 锐 菱 机 电 工 程 有 限 公 司 47.15 上 海 毅 力 物 流 有 限 公 司 94.46 乌 鲁 木 齐 新 鑫 泉 城 金 属 材 料 有 限 公 司 13.09 16
新 疆 贝 尔 西 贸 易 有 限 公 司 33.55 合 计 1881.11 2015 年 希 望 爱 登 堡 前 五 大 销 售 客 户 情 况 单 位 : 万 元 销 售 客 户 名 称 销 售 金 额 新 疆 德 源 房 地 产 开 发 有 限 公 司 1,771.00 新 疆 诚 信 达 房 地 产 公 司 伊 宁 市 分 公 司 789.00 新 疆 西 域 天 源 房 地 产 开 发 有 限 公 司 656.00 新 疆 德 坤 元 绿 色 建 筑 科 技 有 限 公 司 288.00 新 疆 汇 龙 天 华 房 地 产 公 司 147.00 合 计 3,651.00 希 望 输 变 电 主 要 从 事 电 力 设 备 的 生 产 销 售 和 安 装, 公 司 生 产 的 智 能 电 网 用 节 能 型 箱 式 变 电 站 ( 柜 ) 为 兵 团 重 点 项 目 希 望 输 变 电 的 业 务 重 点 为 十 二 师 范 围 内 的 保 障 房 配 套 设 备, 随 着 十 二 师 保 障 房 建 设 任 务 的 不 断 推 进, 其 业 务 也 逐 步 向 十 二 师 外 部 市 场 拓 展 2015 年, 希 望 输 变 电 实 现 营 业 收 入 5,264.65 万 元 2015 年 希 望 输 变 电 前 五 大 供 应 商 情 况 供 应 商 名 称 采 购 金 额 单 位 : 万 元 伊 犁 报 业 大 厦 1,817.20 昌 平 104 煤 矿 540.00 五 一 农 场 B 区 保 障 房 配 电 室 工 程 129.00 宝 新 恒 远 物 流 园 125.00 五 一 农 场 连 队 整 合 性 保 障 住 房 A 区 电 力 122.00 合 计 2,733.20 2015 年 希 望 输 变 电 前 五 大 销 售 客 户 情 况 单 位 : 万 元 销 售 客 户 名 称 销 售 金 额 河 北 省 第 二 建 筑 工 程 公 司 1,700.00 百 商 电 缆 868.00 环 宇 电 气 公 司 624.00 新 基 业 电 气 公 司 185.00 17
华 德 利 电 气 公 司 121.00 合 计 3498.00 5 贸 易 批 发 板 块 贸 易 批 发 板 块, 主 要 从 事 贸 易 及 农 产 品 批 发 业 务, 属 于 批 发 零 售 业 务 范 畴, 营 业 收 入 规 模 一 直 较 大 2012 年, 发 行 人 贸 易 批 发 板 块 由 子 公 司 农 资 公 司 和 九 鼎 农 业 经 营, 农 资 公 司 向 化 肥 生 产 企 业 采 购 产 品, 销 售 至 十 二 师 区 域 内 的 农 户 和 区 域 以 外 的 农 资 销 售 公 司 2013 年 起, 农 资 公 司 由 于 实 际 控 制 权 变 更 而 不 再 纳 入 发 行 人 合 并 报 表, 兴 海 腾 达 纳 入 发 行 人 合 并 报 表, 发 行 人 贸 易 批 发 板 块 由 子 公 司 兴 海 腾 达 和 九 鼎 农 业 经 营 兴 海 腾 达 主 要 从 事 石 油 化 工 产 品 批 发 和 销 售, 包 括 燃 料 油 工 业 重 油 沥 青 碳 七 等 石 油 化 工 产 品 九 鼎 农 业 主 要 从 事 农 产 品 批 发 与 零 售 农 产 品 种 植 与 销 售 农 业 批 发 市 场 管 理 等 最 近 三 年, 贸 易 批 发 业 务 收 入 分 别 为 75,509.30 万 元 105,290.49 万 元 和 109,525.63 万 元, 占 比 分 别 为 35.72% 40.88% 和 39.95% (1) 石 化 产 品 贸 易 兴 海 腾 达 的 主 要 业 务 为 : 沥 青 和 燃 料 油 的 国 内 贸 易 以 及 进 出 口 贸 易 公 司 拥 有 国 家 商 务 部 批 准 的 非 国 营 贸 易 燃 料 油 进 口 经 营 资 质 和 进 口 允 许 量 2015 年, 兴 海 腾 达 的 营 业 收 入 为 44,841.18 万 元 其 中, 沥 青 销 售 收 入 31,167.50 万 元, 燃 料 油 销 售 收 入 13,673.68 万 元 兴 海 腾 达 上 游 供 货 商 主 要 为 天 津 港 保 税 区 东 方 五 洲 化 工 有 限 公 司 新 疆 中 油 世 桥 物 流 外 贸 有 限 责 任 公 司 和 内 蒙 古 吉 通 石 化 国 际 贸 易 有 限 公 司,2015 年 该 三 家 企 业 供 货 量 合 计 88.98% 兴 海 腾 达 2015 年 上 游 供 货 商 情 况 单 位 : 万 元 供 应 商 名 称 货 物 名 称 采 购 金 额 合 作 年 限 占 比 货 款 结 算 方 式 及 账 期 天 津 港 保 税 区 东 方 五 洲 石 油 化 工 有 限 公 司 新 疆 中 油 世 桥 物 流 外 贸 有 限 责 任 公 司 内 蒙 古 吉 通 石 化 国 际 贸 易 有 限 公 司 沥 青 燃 料 油 29,827.53 4 年 67.03% 电 汇 账 期 3 个 月 沥 青 燃 料 油 7,567.47 4 年 17.01% 电 汇 账 期 3 个 月 燃 料 油 2,202.14 2 年 4.95% 电 汇 账 期 3 个 月 合 计 - 39,597.14-88.98% - 兴 海 腾 达 公 司 下 游 客 户 主 要 为 中 东 港 湾 国 际 贸 易 有 限 公 司, 其 中 中 东 港 湾 国 18
际 贸 易 有 限 公 司 为 最 大 下 游 客 户,2015 年 占 销 售 份 额 的 89.62% 兴 海 腾 达 2015 年 下 游 客 户 情 况 单 位 : 万 元 客 户 名 称 货 物 名 称 金 额 合 作 年 限 占 比 结 算 方 式 及 账 期 中 东 港 湾 国 际 贸 易 有 限 公 司 中 东 港 湾 国 际 贸 易 ( 大 连 ) 有 限 公 司 北 京 天 兴 安 泰 石 油 化 工 有 限 公 司 沥 青 燃 料 油 40,188.61 4 年 89.62% 电 汇 账 期 3 个 月 沥 青 燃 料 油 2,611.54 2 年 5.82% 电 汇 账 期 3 个 月 沥 青 燃 料 油 2,041.03 2 年 4.55% 电 汇 账 期 3 个 月 合 计 - 44,841.18-100% - (2) 农 产 品 批 发 零 售 九 鼎 农 业 的 业 务 包 括 : 干 果 批 发 农 产 品 批 发 市 场 管 理 食 用 菌 种 植 销 售 苗 木 种 植 销 售 等 2015 年, 九 鼎 农 业 的 营 业 收 入 为 74,381.98 万 元 A 新 疆 特 色 干 果 零 售 主 要 由 其 子 公 司 新 疆 葡 萄 凰 果 业 有 限 责 任 公 司 九 鼎 盛 和 果 品 产 业 经 营 有 限 公 司 经 营, 经 营 内 容 主 要 是 向 新 疆 本 地 农 场 果 农 收 购 特 色 干 果 等 农 产 品, 进 行 洗 选 分 装 后 对 外 销 售 B 农 产 品 批 发 市 场 经 营 管 理 由 子 公 司 新 疆 九 鼎 农 产 品 经 营 管 理 有 限 公 司 运 营, 该 公 司 正 在 运 营 和 管 理 一 家 大 型 农 产 品 批 发 交 易 市 场 该 市 场 作 为 交 易 平 台, 通 过 出 租 交 易 摊 位 提 供 冷 库 服 务 等 取 得 营 业 收 入, 市 场 交 易 产 品 主 要 有 新 疆 及 内 地 特 色 农 产 品 海 鲜 水 产 等 由 于 位 于 乌 鲁 木 齐 近 郊, 近 年 来 交 通 条 件 大 幅 改 善, 该 交 易 市 场 在 乌 鲁 木 齐 及 周 边 地 区 具 有 很 强 的 竞 争 力, 交 易 状 况 活 跃 C 食 用 菌 等 农 产 品 种 植 加 工 销 售 主 要 由 子 公 司 新 疆 九 鼎 天 库 生 物 科 技 有 限 公 司 经 营 ( 以 下 简 称 天 库 生 物 ) 天 库 生 物 采 用 现 代 化 食 用 菌 生 产 模 式, 建 成 了 集 基 料 发 酵 菌 块 生 产 双 孢 菇 种 植 菌 包 和 鲜 菇 冷 藏 双 孢 菇 深 加 工 于 一 体 的 生 产 基 地 天 库 生 物 现 有 一 次 二 次 三 次 生 物 发 酵 隧 道 共 29 条, 现 代 化 菇 房 67 个, 蘑 菇 深 加 工 生 产 线 5 条 未 来, 公 司 将 拉 伸 食 用 菌 产 业 链 来 提 高 食 用 菌 产 业 的 附 加 值 D 苗 木 销 售 主 要 由 子 公 司 新 疆 新 美 穗 园 林 有 限 公 司 运 营 ( 以 下 简 称 新 美 穗 ) 新 美 穗 从 事 苗 木 花 卉 等 现 代 园 林 产 品 的 种 植 和 销 售, 产 品 目 标 市 场 主 要 包 括 住 宅 小 区 屋 顶 花 园 景 区 道 路 等 的 绿 化 2015 年 九 鼎 农 业 前 五 大 销 售 客 户 情 况 19
单 位 : 万 元 销 售 客 户 名 称 销 售 金 额 李 士 福 655.20 金 忠 山 912.80 许 强 935.00 杨 海 山 408.50 深 圳 合 福 884.00 合 计 3,795.50 6 纺 织 板 块 (1) 纺 织 板 块 概 况 发 行 人 纺 织 业 板 块 主 要 通 过 子 公 司 芳 婷 纺 织 经 营, 婷 纺 织 占 地 面 积 240 亩, 现 有 职 工 307 名, 现 有 各 类 针 织 园 机 70 台, 针 织 机 12 台, 年 产 针 织 坯 布 2,000 吨 ; 各 种 染 色 设 备 7 台, 年 产 针 织 品 550 万 件 芳 婷 纺 织 的 实 际 主 导 产 品 是 针 纺 织 品,2013 年 -2015 年, 销 售 针 纺 织 品 分 别 为 469 万 件 424.2 万 件 和 467.45 万 件 2013 年 以 来, 由 于 全 国 纺 织 行 业 普 遍 严 重 不 景 气, 产 品 销 售 价 格 大 幅 下 滑, 为 减 少 亏 损, 芳 婷 纺 织 主 动 关 停 部 分 落 后 产 能 对 产 品 结 构 进 行 调 整 努 力 实 现 转 型 发 展, 故 当 年 产 销 量 都 出 现 大 幅 下 降 公 司 的 棉 花 主 要 由 北 疆 地 区 供 应, 棉 纱 的 主 要 销 售 客 户 是 江 浙 的 针 纺 织 品 生 产 企 业, 销 售 占 比 达 到 40%; 针 纺 织 品 的 主 要 销 售 客 户 是 外 贸 公 司 和 国 内 商 场 超 市, 销 售 比 例 分 别 为 80% 和 20% 近 年 来, 纺 织 行 业 普 遍 进 入 不 景 气 阶 段, 加 之 市 场 竞 争 激 烈, 芳 婷 纺 织 的 业 务 规 模 持 续 萎 缩 针 对 这 一 现 状, 发 行 人 正 在 推 进 芳 婷 纺 织 寻 求 外 部 合 作, 通 过 转 型 升 级 突 破 发 展 中 遇 到 的 困 境, 实 现 可 持 续 发 展 近 三 年, 发 行 人 纺 织 业 务 分 别 实 现 收 入 6,033.77 万 元 4,672.51 万 元 和 5,055.77 万 元 2015 年 芳 婷 纺 织 前 五 大 供 应 商 情 况 供 应 商 名 称 采 购 金 额 单 位 : 万 元 新 疆 石 河 子 银 河 纺 织 有 限 责 任 公 司 1,956.03 乌 鲁 木 齐 龙 利 鑫 纺 织 配 件 厂 236.54 上 海 百 裕 纺 织 有 限 公 司 127.39 20
新 疆 铭 梁 商 贸 有 限 公 司 87.10 上 海 涛 春 商 贸 有 限 公 司 78.54 合 计 2,485.60 2015 年 芳 婷 纺 织 前 五 大 销 售 客 户 情 况 单 位 : 万 元 销 售 客 户 名 称 销 售 金 额 武 汉 依 顺 际 华 职 业 装 有 限 公 司 496.21 宁 煤 集 团 宁 东 仓 储 配 送 中 心 242.90 日 本 永 大 公 司 127.57 新 疆 家 乐 福 超 市 有 限 公 司 89.99 新 疆 好 家 乡 超 市 有 限 公 司 61.76 合 计 1,018.43 (2) 纺 织 板 块 行 业 下 行 对 公 司 的 影 响 在 我 国, 纺 织 业 一 直 以 来 均 处 于 粗 放 式 发 展 阶 段, 低 附 加 值 式 的 批 量 生 产 以 及 国 内 外 需 求 的 严 重 不 足, 造 成 了 纺 织 行 业 产 能 的 严 重 过 剩 1 纺 织 行 业 下 行 对 公 司 经 营 活 动 的 影 响 纺 织 板 块 在 发 行 人 的 产 业 板 块 构 成 中 占 比 较 低, 对 发 行 人 的 经 营 活 动 影 响 有 限 发 行 人 纺 织 业 板 块 主 要 通 过 子 公 司 芳 婷 纺 织 经 营, 截 至 2015 年, 芳 婷 纺 织 资 产 合 计 8,639.42 万 元, 占 发 行 人 总 资 产 规 模 的 0.54%;2015 年 实 现 营 业 收 入 5,055.77 万 元, 占 发 行 人 营 业 收 入 总 额 的 1.84% 纺 织 行 业 下 行 对 发 行 人 未 来 的 经 营 活 动 影 响 有 限 2 纺 织 行 业 下 行 对 公 司 财 务 状 况 的 影 响 发 行 人 近 年 来 采 取 了 一 系 列 积 极 措 施, 持 续 缩 减 纺 织 板 块 产 能 的 同 时, 对 产 品 结 构 进 行 调 整, 并 实 行 了 技 术 升 级 改 造, 纺 织 板 块 营 业 收 入 虽 持 续 下 降, 但 毛 利 率 有 所 上 升 总 体 来 看, 纺 织 行 业 不 景 气 给 发 行 人 的 财 务 带 来 了 一 定 的 负 面 影 响, 但 负 面 影 响 很 小 受 发 行 人 上 述 措 施 的 影 响,2013-2015 年 纺 织 板 块 营 业 收 入 有 所 波 动, 分 别 为 6,033.77 万 元 4,672.51 万 元 和 5,055.77 万 元 具 体 情 况 如 下 表 所 示 : 2013-2015 年 纺 织 板 块 营 业 收 入 与 集 团 公 司 营 业 收 入 比 较 表 单 位 : 万 元 % 21
年 份 2015 年 2014 年 2013 年 项 目 营 业 收 入 占 比 营 业 收 入 占 比 营 业 收 入 占 比 纺 织 板 块 5,055.77 1.84 4,672.51 1.81 6,033.77 2.85 集 团 公 司 274,168.67 100.00 257,582.48 100.00 211,411.70 100.00 2013-2015 年, 发 行 人 纺 织 板 块 营 业 收 入 呈 下 降 趋 势 同 期, 发 行 人 营 业 收 入 却 持 续 增 长, 分 别 为 211,411.70 万 元 257,582.48 万 元 和 274,168.67 万 元, 纺 织 板 块 收 入 占 发 行 人 营 业 收 入 的 比 例 较 小 并 呈 下 降 趋 势, 分 别 为 2.85% 1.81% 和 1.84%, 纺 织 板 块 对 集 团 公 司 营 收 情 况 影 响 较 小 发 行 人 纺 织 板 块 毛 利 率 在 2013-2015 年 呈 持 续 增 长 态 势, 分 别 为 10.12% 12.35% 和 16.17%, 该 板 块 业 务 经 营 和 生 产 效 率 逐 年 提 高 具 体 情 况 如 下 表 所 示 : 2013-2015 年 纺 织 板 块 毛 利 率 情 况 表 单 位 : 万 元 % 年 份 2015 年 2014 年 2013 年 营 业 收 毛 利 营 业 收 毛 利 营 业 收 毛 利 项 目 毛 利 润 毛 利 润 毛 利 润 入 率 入 率 入 率 纺 织 板 块 5,055.77 703.69 16.17 4,672.51 577.15 12.35 6,033.77 610.58 10.12 在 纺 织 板 块 营 业 收 入 大 幅 下 降 的 环 境 下, 该 板 块 毛 利 润 下 降 幅 度 相 对 较 小, 表 明 公 司 技 术 改 造 较 为 成 功, 盈 利 状 况 有 所 改 善, 有 助 于 降 低 因 行 业 不 景 气 对 公 司 造 成 的 负 面 影 响 综 上 分 析, 由 于 相 关 减 产 技 术 升 级 等 措 施 采 取 得 当, 纺 织 板 块 营 业 收 入 和 毛 利 贡 献 等 方 面 对 公 司 的 影 响 已 缩 小 到 较 低 的 程 度, 纺 织 行 业 下 行 对 公 司 的 财 务 状 况 影 响 较 小 3 纺 织 行 业 下 行 对 公 司 偿 债 能 力 的 影 响 在 纺 织 板 块 营 业 收 入 逐 年 大 幅 减 少 的 情 况 下, 纺 织 行 业 下 行 并 未 对 公 司 经 营 和 财 务 状 况 构 成 实 质 性 负 面 影 响, 且 由 于 纺 织 板 块 总 资 产 规 模 和 营 业 收 入 规 模 在 集 团 公 司 中 占 比 很 小, 行 业 下 行 对 公 司 未 来 偿 债 能 力 的 影 响 有 限 7 其 他 业 务 的 具 体 内 容 及 业 务 模 式 从 2013 年 开 始, 除 上 述 六 大 业 务 之 外, 发 行 人 其 他 业 务 收 入 在 营 业 总 收 入 的 占 比 在 15% 左 右 发 行 人 其 他 业 务 包 括 : 建 筑 施 工 小 额 贷 款 典 当 文 化 传 媒 资 产 管 理 和 投 资 运 输 服 务 咨 询 服 务 和 其 他 子 公 司 收 入 等 公 司 其 他 业 务 收 入 构 成 情 况 表 22
项 目 2015 年 2014 年 2013 年 23 单 位 : 万 元 % 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 建 筑 施 工 5,210.23 12.33 15,293.51 34.04 10,707.48 30.73 小 额 贷 款 5,790.09 13.70 7,881.03 17.54 4,476.25 12.85 典 当 2,603.36 6.16 5,446.28 12.12 1,457.99 4.18 文 化 传 媒 2,712.52 6.42 522.87 1.16 1,367.32 3.92 资 产 管 理 和 投 资 2,630.68 6.22 1,414.70 3.15 646.14 1.85 运 输 服 务 988.73 2.34 1,098.36 2.44 1,242.87 3.57 咨 询 服 务 530.73 1.26 473.98 1.06-0.00 本 部 及 部 分 子 / 孙 公 司 收 入 其 他 业 务 收 入 合 计 (1) 建 筑 施 工 业 务 21,800.65 51.58 6,989.19 15.56 14,946.17 42.89 42,266.99 100.00 44,924.11 100.00 34,844.22 100.00 发 行 人 建 筑 施 工 业 务 主 要 由 子 公 司 希 望 输 变 电 九 鼎 农 业 伍 怡 天 宇 和 希 望 爱 登 堡 经 营 其 中, 希 望 输 变 电 承 接 输 变 电 工 程 自 动 化 设 备 机 械 设 备 的 安 装 及 调 试 业 务, 九 鼎 公 司 承 接 部 分 园 林 绿 化 工 程 业 务, 伍 怡 天 宇 经 营 房 屋 建 筑 物 的 部 分 施 工 业 务, 希 望 爱 登 堡 经 营 部 分 建 筑 物 的 电 器 设 备 安 装 施 工 业 务 随 着 十 二 师 系 统 内 保 障 房 建 设 任 务 的 基 本 完 成, 发 行 人 子 公 司 承 接 的 建 筑 施 工 业 务 量 明 显 减 少,2015 年 建 筑 施 工 业 务 收 入 较 2014 年 大 幅 下 降 2013 年 2014 年 及 2015 年, 发 行 人 建 筑 施 工 板 块 主 营 业 务 收 入 分 别 为 10,707.48 万 元 15,293.51 万 元 和 5,210.23 万 元 (2) 小 额 贷 款 业 务 小 额 贷 款 业 务 经 营 主 体 主 要 为 乌 鲁 木 齐 市 华 金 泰 展 小 额 贷 款 有 限 公 司, 为 发 行 人 2013 年 新 增 合 并 企 业 该 板 块 业 务 模 式 为 向 公 司 个 人 发 放 抵 押 借 款 或 信 用 借 款 并 获 取 利 息 收 入 乌 鲁 木 齐 市 华 金 泰 展 小 额 贷 款 有 限 公 司 向 小 微 企 业 或 者 个 人 在 资 本 金 范 围 内 发 放 贷 款, 贷 款 集 中 度 低, 贷 款 金 额 最 大 1,000 万 元 报 告 期 内, 公 司 小 贷 业 务 按 贷 款 风 险 分 类 足 额 计 提 了 坏 账 准 备 2013 年 2014 年 及 2015 年 的 该 公 司 小 额 贷 款 业 务 营 业 收 入 分 别 为 4,476.25 万 元 7,881.03 万 元 和 5,790.09 万 元, 占 营 业 收 入 比 例 较 小 2013 年 2014 年 及 2015 年, 该 公 司 实 现 利 润 总 额 分 别 为 4,726.64 万 元 4,075.09 万 元 和 2,342.60 万 元, 占 发 行 人 利 润 总 额 比 例 分 别 为 26.25% 19.12% 和 9.76% 2013 年 2014 年 及 2015 年, 该 公 司 实 现 净 利 润 分 别 为 4,118.24 万 元 3,055.47 万 元 和
1,254.46 万 元, 占 发 行 人 净 利 润 比 例 分 别 为 29.98% 20.97% 和 7.63% 该 公 司 利 润 总 额 和 净 利 润 情 况 如 所 示 : 乌 鲁 木 齐 市 华 金 泰 展 小 额 贷 款 有 限 公 司 利 润 总 额 情 况 表 单 位 : 万 元 % 利 润 总 额 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 华 金 泰 展 2,342.60 9.76 4,075.09 19.12 4,726.64 26.25 十 二 师 国 资 24,004.49 100.00 21,316.42 100.00 18,005.85 100.00 乌 鲁 木 齐 市 华 金 泰 展 小 额 贷 款 有 限 公 司 净 利 润 情 况 表 单 位 : 万 元 % 净 利 润 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 华 金 泰 展 1,254.46 7.64 3,055.47 20.97 4,118.24 29.98 十 二 师 国 资 16,442.20 100.00 14,568.18 100.00 13,735.17 100.00 (3) 典 当 业 务 典 当 业 务 经 营 主 体 为 乌 鲁 木 齐 信 诚 信 典 当 有 限 公 司, 为 发 行 人 2013 年 新 增 合 并 企 业 该 板 块 业 务 模 式 为 典 当 人 将 其 动 产 财 产 权 利 作 为 当 物 质 押 或 者 将 其 房 地 产 作 为 当 物 抵 押 给 发 行 人 子 公 司, 交 付 一 定 比 例 费 用, 取 得 当 金, 并 在 约 定 期 限 内 支 付 当 金 利 息 偿 还 当 金 赎 回 当 物 该 板 块 业 务 收 入 主 要 来 源 于 典 当 人 支 付 的 当 金 利 息 公 司 业 务 开 展 均 按 照 商 务 部 门 的 规 定 为 房 地 产 抵 押 贷 款 动 产 质 押 贷 款 财 产 权 利 质 押 贷 款, 抵 押 率 为 30-50% 不 等, 所 发 放 贷 款 均 有 足 值 抵 押 物 报 告 期 内, 公 司 典 当 业 务 未 发 生 实 际 坏 账 损 失 2013 年 2014 年 及 2015 年, 典 当 业 务 营 业 收 入 分 别 为 1,457.99 万 元 5,446.28 万 元 和 2,603.36 万 元, 占 比 较 小 2013 年 2014 年 及 2015 年, 该 公 司 实 现 利 润 总 额 分 别 为 627.75 万 元 2,584.51 万 元 和 -1,612.13 万 元, 占 发 行 人 利 润 总 额 比 例 分 别 为 3.49% 12.12% 和 -6.72%, 占 比 较 小 2013 年 2014 年 及 2015 年, 该 公 司 实 现 净 利 润 分 别 为 470.81 万 元 1,937.31 万 元 和 -1,422.63 万 元, 占 发 行 人 净 利 润 比 例 分 别 为 3.43% 13.30% 和 -8.65% 近 三 年 该 公 司 经 营 情 况 波 动 较 大, 利 润 总 额 和 净 利 润 情 况 如 下 所 示 : 乌 鲁 木 齐 信 诚 信 典 当 有 限 公 司 利 润 总 额 情 况 表 24
单 位 : 万 元 % 利 润 总 额 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 信 诚 信 -1,621.13-6.72 2,584.51 12.12 627.75 3.49 十 二 师 国 资 24,004.49 100.00 21,316.42 100.00 18,005.85 100.00 乌 鲁 木 齐 信 诚 信 典 当 有 限 公 司 净 利 润 情 况 表 单 位 : 万 元 % 净 利 润 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 信 诚 信 -1,422.63-8.65 1,937.31 13.30 470.81 3.43 十 二 师 国 资 16,442.20 100.00 14,568.18 100.00 13,735.17 100.00 (4) 文 化 传 媒 业 务 文 化 传 媒 业 务 主 要 由 新 疆 天 域 文 化 传 媒 有 限 公 司 经 营, 该 公 司 为 发 行 人 2013 年 新 增 合 并 企 业, 主 要 通 过 代 理 制 作 发 布 国 内 各 类 广 告 获 取 收 入 2013 年 2014 年 及 2015 年, 发 行 人 文 化 传 媒 板 块 营 业 收 入 分 别 为 1,367.32 万 元 522.87 万 元 和 2,712.52 万 元, 经 营 收 入 总 体 上 成 增 长 趋 势 (5) 资 产 管 理 和 投 资 业 务 资 产 管 理 和 投 资 业 务 主 要 由 新 疆 国 运 天 成 资 产 管 理 有 限 公 司 新 疆 天 宏 资 产 管 理 有 限 公 司 新 疆 国 运 天 成 置 业 有 限 公 司 和 新 疆 国 运 天 成 投 资 有 限 责 任 公 司 经 营, 主 要 通 过 为 企 业 提 供 资 产 管 理 服 务 对 外 投 资 等 方 式 获 取 收 入 2013 年 2014 年 及 2015 年, 发 行 人 资 产 管 理 和 投 资 板 块 营 业 收 入 分 别 为 646.14 万 元 1,414.70 万 元 和 2,630.68 万 元, 经 营 收 入 稳 步 增 长 (6) 运 输 服 务 业 务 运 输 服 务 业 务 主 要 由 新 大 陆 运 输 公 司 和 屯 坪 巴 士 公 交 客 运 公 司 经 营, 主 要 以 承 接 货 运 客 运 等 运 输 获 取 收 入 2013 年 2014 年 及 2015 年, 发 行 人 运 输 服 务 板 块 营 业 收 入 分 别 为 1,242.87 万 元 1,098.36 万 元 和 988.73 万 元, 营 业 收 入 占 比 均 不 超 过 1%, 经 营 收 入 稳 定 (7) 咨 询 服 务 业 务 咨 询 服 务 业 务 主 要 由 新 疆 国 运 天 成 商 务 咨 询 有 限 公 司 经 营, 于 2013 年 新 增 纳 入 发 行 人 合 并 财 务 报 表 编 制 范 围 新 疆 国 运 天 成 商 务 咨 询 有 限 公 司 主 要 以 对 外 25
提 供 社 会 经 济 咨 询 服 务 和 人 力 资 源 管 理 咨 询 服 务 获 取 收 益 由 于 新 疆 国 运 天 成 商 务 咨 询 有 限 公 司 2013 年 成 立, 尚 处 于 初 建 阶 段,2013 年 未 形 成 收 入 2014 年 及 2015 年, 发 行 人 咨 询 服 务 板 块 营 业 收 入 分 别 为 473.98 万 元 和 530.73 万 元, 营 业 收 入 占 比 均 不 超 过 1%, 经 营 收 入 稳 定 除 上 述 业 务 外, 发 行 人 本 部 及 部 分 子 / 孙 公 司 收 入 较 为 分 散, 且 占 营 业 收 入 比 例 均 较 低, 非 发 行 人 的 主 要 收 入 来 源, 遂 作 合 并 处 理 2013 年 度, 发 行 人 本 部 及 其 他 子 公 司 收 入 金 额 为 14,946.17 万 元, 占 比 较 高 ; 但 2014 年 度, 其 金 额 及 在 公 司 业 务 收 入 的 占 比 都 持 续 大 幅 下 降, 主 要 是 因 为 发 行 人 于 2013 年 新 增 9 家 子 公 司 之 后, 对 各 业 务 板 块 布 局 持 续 进 行 优 化 调 整, 突 出 核 心 业 务, 逐 步 退 出 原 来 存 在 的 部 分 非 核 心 业 务, 相 应 业 务 收 入 减 少 2015 年 度, 发 行 人 本 部 及 其 他 子 公 司 收 入 金 额 为 21,800.65 万 元, 较 2014 年 度 有 较 大 幅 度 增 长, 主 要 是 发 行 人 本 部 营 业 收 入 大 幅 增 加 所 致,2015 年 度 发 行 人 本 部 实 现 营 业 收 入 17,802.78 万 元 在 发 行 人 其 他 业 务 中, 小 额 贷 款 和 典 当 业 务 占 发 行 人 利 润 总 额 和 净 利 润 的 比 例 较 高, 主 要 原 因 是 这 两 项 业 务 毛 利 率 较 高, 而 报 告 期 内 发 行 人 传 统 业 务 受 宏 观 经 济 影 响 盈 利 有 所 下 滑 未 来, 发 行 人 将 重 点 发 展 乳 业 农 产 品 批 发 市 场 等 前 景 较 好 且 具 有 相 对 竞 争 优 势 的 核 心 业 务, 小 额 贷 款 和 典 当 业 务 的 发 展 以 风 险 控 制 为 主 不 是 发 行 人 未 来 业 务 发 展 的 重 心 同 时, 发 行 人 承 诺 本 期 债 券 募 集 资 金 净 按 证 监 会 核 准 用 途 使 用, 其 中 拟 用 于 补 充 营 运 资 金 的 部 分 不 会 用 于 小 额 贷 款 和 典 当 业 务 四 发 行 人 的 相 关 风 险 ( 一 ) 财 务 风 险 1 归 属 于 母 公 司 所 有 者 净 利 润 持 续 下 降 的 风 险 报 告 期 内, 发 行 人 主 营 业 务 收 入 和 净 利 润 规 模 都 保 持 增 长, 但 净 利 润 增 速 不 及 主 营 业 务 增 速, 而 归 属 于 母 公 司 所 有 者 净 利 润 则 持 续 下 滑 2013-2015 年, 发 行 人 主 营 业 务 收 入 分 别 为 21.14 亿 元 25.76 亿 元 和 27.42 亿 元, 净 利 润 分 别 为 1.37 亿 元 1.46 亿 元 和 1.64 亿 元, 归 属 于 母 公 司 所 有 者 净 利 润 分 别 为 0.70 亿 元 0.66 亿 元 和 0.96 亿 元 2014 年 归 属 于 母 公 司 所 有 者 净 利 润 下 滑 的 主 要 原 因 是 公 26
司 全 资 持 股 的 子 公 司 昌 平 矿 业 宝 新 盛 源 芳 婷 纺 织 等 因 为 煤 炭 纺 织 等 行 业 不 景 气, 盈 利 能 力 明 显 下 降 ; 另 外, 公 司 全 资 子 公 司 九 鼎 农 业 尚 处 于 运 营 初 期, 由 于 之 前 投 入 规 模 较 大, 虽 然 已 有 营 业 收 入, 但 盈 利 能 力 较 弱 2015 年 度, 公 司 归 属 于 母 公 司 的 所 有 者 净 利 润 回 升 的 主 要 原 因 是 公 司 乳 业 板 块 和 贸 易 板 块 的 农 产 品 市 场 业 务 盈 利 能 力 提 高 2 负 债 水 平 较 高 且 规 模 持 续 增 长 的 风 险 公 司 负 债 水 平 较 高 且 规 模 持 续 增 长 随 着 业 务 规 模 的 扩 张, 公 司 融 资 规 模 扩 大, 债 务 压 力 快 速 上 升, 财 务 杠 杆 水 平 偏 高, 且 存 在 进 一 步 上 升 压 力 近 年 来, 公 司 主 动 利 用 财 务 杠 杆 促 进 各 业 务 板 块 的 扩 张 发 展, 负 债 规 模 增 长 较 快 其 中, 有 息 负 债 中 的 短 期 借 款 由 2013 年 的 17.11 亿 元 增 长 至 2015 年 的 21.74 亿 元, 长 期 借 款 和 应 付 债 券 由 2013 年 的 8.68 亿 元 增 长 至 2015 年 的 23.53 亿 元 如 果 公 司 不 能 进 行 合 理 的 负 债 经 营 管 理, 债 务 规 模 与 业 务 发 展 需 求 不 匹 配, 甚 至 过 度 膨 胀, 则 有 可 能 造 成 债 务 风 险 的 积 聚, 影 响 公 司 的 持 续 经 营 发 行 人 已 经 建 立 起 全 面 预 算 管 理 制 度, 母 公 司 及 各 子 公 司 进 行 债 务 融 资, 必 须 在 每 年 初 经 发 行 人 董 事 会 讨 论 通 过 的 全 面 预 算 框 架 内 进 行 如 果 公 司 临 时 需 要 进 行 债 务 融 资, 必 须 提 交 完 整 的 可 行 性 分 析 报 告, 由 发 行 人 董 事 会 讨 论, 经 批 准 后 方 能 进 行 如 果 发 行 人 的 预 算 管 理 制 度 和 融 资 决 策 机 制 不 能 有 效 地 得 以 执 行, 将 无 法 有 效 防 范 负 债 规 模 增 长 过 快 的 风 险 3 债 务 结 构 不 合 理 的 风 险 截 至 2015 年 12 月 31 日, 公 司 有 息 负 债 总 额 45.27 亿 元 其 中, 长 期 负 债 主 要 是 2014 年 发 行 的 8 亿 元 7 年 期 企 业 债 10 亿 元 3 年 期 PPN, 以 及 2015 年 发 行 的 2 亿 元 3 年 期 的 PPN 除 此 以 外, 公 司 有 息 负 债 主 要 为 短 期 负 债 截 至 2015 年 9 月 30 日, 公 司 短 期 借 款 余 额 21.74 亿 元, 占 有 息 负 债 的 比 例 达 48.02%, 占 比 较 高 公 司 主 要 通 过 银 行 贷 款 的 方 式 进 行 外 部 融 资, 资 金 期 限 较 短 如 果 公 司 不 能 很 好 地 进 行 资 金 筹 划, 有 可 能 面 临 一 定 的 短 期 偿 付 压 力 为 改 善 不 合 理 的 债 务 结 构, 近 年 来, 发 行 人 加 大 了 从 资 本 市 场 直 接 融 资 的 力 度, 利 用 长 期 资 金 置 换 短 期 负 债, 从 而 降 低 财 务 风 险, 增 强 财 务 的 稳 健 性 4 对 外 担 保 存 在 的 代 偿 风 险 截 至 2015 年 12 月 31 日, 公 司 对 外 担 保 余 额 合 计 141,700.00 万 元, 占 2015 年 12 27
月 31 日 合 并 口 径 净 资 产 的 23.65% 虽 然 被 担 保 的 外 部 企 业 主 要 为 十 二 师 下 属 其 他 国 有 企 业, 但 如 被 担 保 企 业 生 产 经 营 出 现 困 难, 难 以 按 时 偿 还 被 担 保 债 务 的 本 息, 发 行 人 存 在 代 偿 风 险, 增 加 公 司 的 偿 债 压 力, 影 响 公 司 损 益 5 其 他 应 收 款 的 回 收 风 险 截 至 2015 年 底, 发 行 人 其 他 应 收 款 余 额 总 计 23.88 亿 元, 其 中, 经 营 性 其 他 应 收 款 金 额 为 13.45 亿 元, 占 发 行 人 其 他 应 收 款 比 例 为 56.32%, 发 行 人 非 经 营 性 其 他 应 收 款 金 额 为 10.43 亿 元, 占 发 行 人 其 他 应 收 款 比 例 为 43.68% 公 司 经 营 性 其 他 应 收 款 主 要 为 子 公 司 因 缴 纳 保 证 金 等 业 务 需 要 发 生 的 经 营 性 其 他 应 收 款 ; 非 经 营 性 其 他 应 收 款 由 两 部 分 组 成, 其 中 一 部 分 是 集 团 本 部 对 非 合 并 范 围 内 关 联 方 的 资 金 支 持, 以 支 持 非 控 股 企 业 的 发 展 ; 另 一 部 分 为 发 行 人 对 十 二 师 下 属 的 团 场 和 国 有 企 业 的 往 来 款 虽 然 公 司 其 他 应 收 款 欠 款 方 大 部 分 为 十 二 师 下 属 其 他 国 有 企 业, 目 前 经 营 正 常, 但 如 果 未 来 出 现 经 营 出 现 困 难, 无 力 按 时 偿 还 所 欠 发 行 人 款 项 时, 发 行 人 将 面 临 其 他 应 收 账 款 无 法 按 时 足 额 收 回 的 风 险 ( 二 ) 经 营 风 险 1. 行 业 周 期 性 引 起 的 经 营 业 绩 不 稳 定 风 险 发 行 人 矿 业 板 块 主 要 经 营 煤 炭 开 采 与 销 售, 该 业 务 具 有 较 强 的 周 期 性, 在 宏 观 经 济 下 滑 时 期, 下 游 行 业 对 煤 炭 等 能 源 的 需 求 减 弱, 导 致 其 处 于 不 景 气 状 态 目 前, 业 界 对 煤 炭 行 业 的 走 势 出 现 U 型 L 型 等 不 同 判 断 煤 炭 行 业 处 于 持 续 探 底 过 程 中, 但 底 部 仍 不 明 朗 发 行 人 建 材 板 块 的 下 游 客 户 主 要 为 房 地 产 开 发 商, 集 中 于 乌 鲁 木 齐 及 周 边 市 场 由 于 乌 鲁 木 齐 集 中 了 新 疆 区 域 的 大 部 分 房 地 产 业 务 量, 当 地 房 地 产 开 发 对 发 行 人 矿 渣 微 粉 及 商 品 混 凝 土 的 需 求 较 旺 盛 但 是, 近 年 来 我 国 房 地 产 市 场 普 遍 不 景 气, 目 前 尚 未 真 正 回 暖, 市 场 空 间 有 限, 发 行 人 该 业 务 板 块 的 进 一 步 增 长 面 临 一 定 局 限 性 发 行 人 的 纺 织 业 务 板 块 同 样 面 临 行 业 极 度 不 景 气 的 压 力, 该 业 务 板 块 的 营 业 收 入 持 续 萎 缩 目 前, 发 行 人 计 划 对 该 板 块 原 有 的 纺 织 服 装 业 务 进 行 升 级 改 造, 发 展 中 高 端 产 品 在 改 造 正 式 实 施 并 取 得 成 效 之 前, 该 板 块 将 面 临 持 续 的 经 营 压 力 2. 市 场 竞 争 风 险 28
乳 业 是 发 行 人 重 点 打 造 的 核 心 业 务 板 块 2015 年, 乳 业 板 块 营 业 收 入 58,584.23 万 元, 占 发 行 人 营 业 总 收 入 的 21.37% 发 行 人 的 乳 业 板 块 由 天 润 乳 业 经 营,2013 年, 天 润 乳 业 通 过 借 壳 天 宏 纸 业 在 A 股 上 市, 发 展 前 景 向 好 但 是, 乳 业 的 竞 争 包 含 了 品 牌 影 响 力 销 售 渠 道 产 业 链 完 整 性 产 品 质 量 管 控 等 多 方 面 因 素 伊 利 蒙 牛 由 于 在 以 上 方 面 具 备 明 显 优 势, 已 经 发 展 成 为 全 国 性 的 乳 业 巨 头, 在 全 国 范 围 内 具 备 强 大 的 市 场 竞 争 力 发 行 人 乳 业 板 块 的 市 场 主 要 集 中 于 新 疆 地 区, 既 面 临 伊 利 蒙 牛 的 外 来 竞 争 压 力, 又 面 临 西 部 牧 业 西 域 春 等 疆 内 乳 业 厂 商 的 追 赶 如 果 不 能 够 有 效 利 用 和 整 合 乳 业 资 源 增 强 自 身 产 品 的 竞 争 力, 发 行 人 将 在 乳 业 领 域 面 临 竞 争 进 一 步 加 剧 的 风 险 3. 安 全 生 产 风 险 发 行 人 的 矿 业 板 块 主 要 由 昌 平 矿 业 经 营, 昌 平 矿 业 的 主 要 业 务 是 煤 炭 生 产 与 销 售 目 前, 昌 平 矿 业 下 属 5 座 煤 矿 近 年 来, 全 国 各 地 煤 矿 安 全 事 故 频 发, 煤 炭 行 业 安 全 生 产 形 势 严 峻 发 行 人 下 属 的 煤 矿 具 备 煤 炭 生 产 许 可 证 采 矿 许 可 证 安 全 生 产 许 可 证 矿 长 安 全 许 可 证 矿 长 资 格 证 以 及 营 业 执 照 等 五 证 一 照, 安 全 生 产 手 续 齐 全 报 告 期 内, 发 行 人 矿 业 板 块 未 发 生 重 大 安 全 责 任 事 故 如 果 相 关 矿 井 在 未 来 的 开 采 过 程 中, 不 能 严 格 遵 守 公 司 安 全 生 产 相 关 规 定, 有 可 能 产 生 安 全 生 产 风 险, 给 发 行 人 造 成 经 济 损 失, 并 带 来 不 良 的 社 会 影 响 4. 食 品 安 全 风 险 发 行 人 的 乳 业 板 块 与 食 品 安 全 息 息 相 关 2008 年, 乳 制 品 行 业 经 历 了 三 聚 氰 胺 引 发 的 系 统 性 食 品 安 全 问 题, 整 个 行 业 遭 受 重 大 打 击 近 年 来, 在 政 府 部 门 的 管 理 以 及 乳 业 企 业 的 努 力 下, 乳 业 产 品 质 量 稳 步 提 升, 食 品 安 全 得 到 保 障, 三 聚 氰 胺 带 来 的 恶 劣 影 响 逐 步 消 除 目 前, 乳 制 品 行 业 重 新 走 上 健 康 发 展 的 轨 道 但 是, 食 品 安 全 的 问 题 依 然 严 峻, 如 果 发 行 人 的 乳 业 子 公 司 不 能 严 格 产 品 质 量 管 控 切 实 保 障 食 品 安 全, 有 可 能 导 致 严 重 后 果 ( 三 ) 管 理 风 险 1 多 元 化 经 营 带 来 的 风 险 发 行 人 作 为 控 股 型 集 团 公 司, 投 资 了 包 括 乳 业 矿 业 建 材 电 器 设 备 贸 易 批 发 和 纺 织 在 内 的 多 个 产 业, 各 产 业 板 块 之 间 的 相 关 度 较 低, 多 元 化 的 产 业 投 资 给 发 行 人 的 后 续 管 理 带 来 了 一 定 难 度 针 对 这 一 现 状, 发 行 人 逐 步 建 立 起 有 29
层 次 重 发 展 的 管 理 体 系 具 体 而 言, 发 行 人 按 照 各 产 业 发 行 前 景 以 及 盈 利 能 力, 将 各 板 块 分 为 正 常 运 营 类 资 产 管 理 类 投 资 类 三 种 层 次 正 常 运 营 类 是 指 乳 业 建 材 矿 业 电 器 设 备 等 能 够 正 常 运 营 和 盈 利 的 产 业, 发 行 人 为 该 类 产 业 的 发 展 创 造 良 好 的 条 件, 支 持 其 稳 定 发 展 资 产 管 理 类 是 指 纺 织 等 盈 利 能 力 弱 发 展 前 景 有 限 的 夕 阳 产 业, 发 行 人 指 导 其 进 行 产 业 升 级 或 者 转 型, 如 果 长 期 无 法 提 升 盈 利 能 力 则 逐 步 退 出 投 资 类 是 指 发 行 人 会 视 市 场 情 况, 抓 住 新 疆 作 为 丝 绸 之 路 经 济 带 核 心 区 的 战 略 机 遇, 在 时 机 成 熟 时 介 入 文 化 创 意 等 体 现 西 域 文 化 特 色 的 新 兴 行 业, 培 育 新 的 利 润 增 长 点 以 上 政 策 能 否 取 得 显 著 效 果, 目 前 尚 不 清 楚 2 子 公 司 众 多 带 来 的 风 险 发 行 人 的 各 产 业 板 块 是 由 子 公 司 具 体 运 营, 截 至 2014 年 底, 纳 入 发 行 人 合 并 报 表 的 子 公 司 共 19 家 目 前, 发 行 人 通 过 制 度 和 人 事 两 个 层 面 对 子 公 司 进 行 管 理 其 中, 制 度 层 面 是 建 立 对 子 公 司 的 全 套 管 理 体 系, 在 下 放 经 营 权 给 子 公 司 的 同 时, 制 定 关 于 子 公 司 固 定 资 产 在 建 工 程 招 投 标 等 重 要 事 项 的 管 理 办 法, 子 公 司 的 年 度 预 算 安 排 重 大 投 资 活 动 金 额 重 大 的 资 金 调 拨 均 需 经 发 行 人 同 意 人 事 层 面 包 括 向 子 公 司 派 驻 董 事 财 务 人 员 等, 参 与 子 公 司 决 策, 并 定 期 向 发 行 人 报 告 子 公 司 重 大 事 项 如 果 这 些 措 施 执 行 不 到 位, 将 无 法 对 子 公 司 进 行 有 效 管 理, 带 来 相 应 风 险 3 公 司 治 理 层 和 管 理 层 人 员 变 动 带 来 的 风 险 公 司 原 董 事 李 霄 张 军 鸽 未 在 公 司 担 任 核 心 职 务, 后 因 个 人 原 因 无 法 继 续 担 任 公 司 董 事, 公 司 出 资 人 十 二 师 国 资 委 已 委 派 陈 焱 赵 容 成 担 任 董 事 履 行 董 事 职 责 根 据 公 司 章 程, 董 事 会 共 有 9 名 董 事 组 成, 董 事 会 决 议 需 经 全 体 董 事 会 成 员 半 数 以 上 通 过 发 行 人 董 事 成 员 的 变 动, 对 公 司 正 常 经 营 法 人 治 理 结 构 决 策 机 制 均 不 产 生 影 响, 公 司 法 人 治 理 结 构 和 决 策 机 制 仍 然 符 合 公 司 债 券 发 行 要 求 如 果 未 来 公 司 治 理 层 和 管 理 层 核 心 成 员 不 能 正 常 履 行 职 责, 且 没 有 新 的 人 员 及 时 代 为 履 行 该 等 职 责, 公 司 可 能 会 出 现 因 治 理 结 构 不 完 善 而 导 致 的 经 营 管 理 风 险 ( 四 ) 政 策 风 险 国 民 经 济 的 不 同 发 展 阶 段, 国 家 和 地 方 的 产 业 政 策 会 有 不 同 程 度 的 调 整, 相 30
关 产 业 政 策 的 变 动 可 能 对 发 行 人 的 经 营 活 动 和 盈 利 能 力 产 生 影 响 具 体 而 言, 由 于 产 能 过 剩 等 原 因, 目 前 国 家 限 制 煤 炭 纺 织 等 行 业 的 规 模 扩 张, 发 行 人 在 该 类 板 块 的 发 展 只 能 走 转 型 升 级 的 道 路 对 于 乳 制 品 行 业, 国 家 则 鼓 励 通 过 兼 并 重 组 做 大 做 强, 在 提 高 产 业 竞 争 力 的 同 时, 保 障 食 品 安 全 如 果 发 行 人 无 法 准 确 把 握 国 家 的 产 业 政 策, 采 取 相 应 的 发 展 战 略, 有 可 能 因 为 政 策 风 险 而 丧 失 发 展 机 遇, 甚 至 面 临 经 营 困 难 第 三 节 债 券 发 行 概 况 一 债 券 名 称 新 疆 生 产 建 设 兵 团 第 十 二 师 国 有 资 产 经 营 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 2016 年 公 司 债 券 二 核 准 情 况 本 期 债 券 已 经 中 国 证 监 会 证 监 许 可 [2016]439 号 文 核 准 三 发 行 总 额 本 期 债 券 的 发 行 总 额 为 8 亿 元 四 发 行 方 式 及 发 行 对 象 ( 一 ) 发 行 方 式 本 期 债 券 发 行 采 取 网 下 面 向 合 格 投 资 者 询 价 配 售 的 方 式 网 下 申 购 由 发 行 人 簿 记 管 理 人 根 据 簿 记 建 档 情 况 进 行 债 券 配 售 具 体 发 行 安 排 将 根 据 上 海 证 券 交 易 所 的 相 关 规 定 进 行 ( 二 ) 发 行 对 象 本 期 债 券 面 向 公 司 债 券 发 行 与 交 易 管 理 办 法 规 定 的 合 格 投 资 者 公 开 发 行 五 票 面 金 额 和 发 行 价 格 31
本 期 债 券 票 面 金 额 100 元, 按 面 值 平 价 发 行 六 债 券 期 限 本 期 债 券 为 7 年 期 固 定 利 率 品 种, 附 第 5 年 末 发 行 人 上 调 票 面 利 率 选 择 权 和 投 资 者 回 售 选 择 权 七 债 券 年 利 率 计 息 方 式 和 还 本 付 息 方 式 本 期 债 券 票 面 利 率 为 4.66%, 采 用 单 利 按 年 计 息, 不 计 复 利 每 年 付 息 一 次, 到 期 一 次 还 本, 最 后 一 期 利 息 随 本 金 的 兑 付 一 起 支 付 本 期 债 券 的 起 息 日 为 2016 年 4 月 11 日 本 期 债 券 的 付 息 日 为 2017 年 至 2023 年 每 年 的 4 月 11 日 若 投 资 者 行 使 回 售 选 择 权, 则 回 售 部 分 的 付 息 日 为 2017 年 至 2021 年 每 年 的 4 月 11 日 如 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日, 则 顺 延 至 其 后 的 第 1 个 工 作 日 ; 每 次 付 息 款 项 不 另 计 利 息 本 期 债 券 的 兑 付 日 为 2023 年 4 月 11 日 ; 若 投 资 者 行 使 回 售 选 择 权, 则 回 售 部 分 的 兑 付 日 为 2021 年 4 月 11 日 如 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日, 则 顺 延 至 其 后 的 第 1 个 工 作 日, 顺 延 期 间 兑 付 款 项 不 另 计 利 息 八 本 期 债 券 发 行 的 主 承 销 商 本 期 债 券 的 主 承 销 商 为 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 兴 业 证 券 ) 九 债 券 信 用 等 级 经 中 诚 信 证 券 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 中 诚 信 ) 综 合 评 定, 发 行 人 的 主 体 信 用 等 级 为 AA, 评 级 展 望 为 稳 定, 本 期 债 券 的 信 用 等 级 为 AA 十 担 保 情 况 本 期 债 券 无 担 保 十 一 回 购 交 易 安 排 经 上 交 所 同 意, 本 期 债 券 上 市 后 可 进 行 新 质 押 式 回 购 交 易, 具 体 折 算 率 等 事 宜 按 登 记 公 司 相 关 规 定 执 行 32
第 四 节 债 券 上 市 与 托 管 基 本 情 况 一 本 期 债 券 上 市 基 本 情 况 经 上 交 所 同 意, 本 期 债 券 自 2016 年 5 月 9 日 起 在 上 交 所 挂 牌 交 易 本 期 债 券 简 称 为 16 十 二 师, 证 券 代 码 为 136364 根 据 债 项 评 级 对 应 主 体 评 级 基 础 上 的 孰 低 原 则, 发 行 人 主 体 评 级 为 AA 债 券 上 市 后 可 进 行 质 押 式 回 购, 质 押 券 申 报 和 转 回 代 码 为 134364 上 市 折 扣 系 数 和 上 市 交 易 后 折 扣 系 数 见 中 国 结 算 首 页 (www.chinaclear.cn) 公 布 的 标 准 券 折 算 率 二 本 期 债 券 托 管 基 本 情 况 根 据 中 国 证 券 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 上 海 分 公 司 提 供 的 债 券 托 管 证 明, 本 期 债 券 已 全 部 托 管 在 登 记 公 司 第 五 节 发 行 人 主 要 财 务 状 况 公 司 2013 年 度 2014 年 度 和 2015 年 度 财 务 报 告 根 据 企 业 会 计 准 则 的 规 定 编 制, 且 已 经 大 华 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 审 计, 并 出 具 了 大 华 审 字 [2015]004171 号 大 华 审 字 [2016]005443 号 标 准 无 保 留 意 见 的 审 计 报 告 一 最 近 三 年 的 财 务 报 表 ( 一 ) 合 并 财 务 报 表 合 并 资 产 负 债 表 33 单 位 : 元 项 目 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 流 动 资 产 : 货 币 资 金 883,549,659.12 533,408,618.08 782,577,261.76 交 易 性 金 融 资 产 - - 90,000,000.00 应 收 票 据 56,614,937.78 53,592,985.08 164,148,218.87 应 收 账 款 1,222,478,643.04 1,239,212,913.09 707,288,265.84 预 付 款 项 351,514,720.00 359,687,523.56 260,239,598.23 应 收 利 息 4,269,910.07 131,705.05 4,917,899.08 应 收 股 利 23,337,030.08 14,060,914.91 1,060,914.91 其 他 应 收 款 2,388,417,855.15 1,903,058,839.86 1,187,309,304.30 存 货 3,780,485,225.33 589,672,655.21 354,742,632.45
一 年 内 到 期 的 非 流 动 资 产 387,649,716.41 251,353,574.78 245,762,548.92 其 他 流 动 资 产 30,996,087.06 56,186,308.93 774,217,283.06 流 动 资 产 合 计 9,129,313,784.04 5,000,366,038.55 4,572,263,927.42 非 流 动 资 产 : 可 供 出 售 金 融 资 产 71,128,627.45 70,588,627.45 64,250,000.00 持 有 至 到 期 投 资 - 20,000,000.00 20,000,000.00 长 期 应 收 款 - 900,000.00 900,000.00 长 期 股 权 投 资 307,399,569.82 43,061,059.91 45,450,607.52 投 资 性 房 地 产 2,124,081,239.95 62,273,187.51 63,255,571.11 固 定 资 产 1,565,918,942.17 1,328,405,337.70 1,230,850,818.53 在 建 工 程 1,539,095,534.31 1,800,620,762.37 1,317,482,645.51 工 程 物 资 2,497,914.78 3,192,472.17 1,634,574.24 固 定 资 产 清 理 - - 243,426.61 生 产 性 生 物 资 产 196,231,790.26 13,312,697.11 10,078,150.61 无 形 资 产 532,722,661.49 3,375,708,627.35 2,345,680,232.14 开 发 支 出 2,029,905.15 - - 商 誉 491,628,095.01 491,628,095.01 491,628,095.01 长 期 待 摊 费 用 72,253,227.81 74,252,455.31 23,244,765.52 递 延 所 得 税 资 产 5,689,469.25 3,867,224.21 7,087,301.23 其 他 非 流 动 资 产 - - - 非 流 动 资 产 合 计 6,910,676,977.45 7,287,810,546.10 5,621,786,188.03 资 产 总 计 16,039,990,761.49 12,288,176,584.65 10,194,050,115.45 流 动 负 债 : 短 期 借 款 2,174,000,000.00 1,246,000,000.00 1,710,581,767.51 交 易 性 金 融 负 债 - - - 应 付 票 据 421,000,000.00 65,400,000.00 74,950,000.00 应 付 账 款 672,321,415.85 842,673,784.64 447,291,223.28 预 收 款 项 167,734,011.21 81,322,134.90 94,730,269.80 应 付 职 工 薪 酬 91,948,243.91 54,570,413.09 38,142,170.20 应 交 税 费 107,218,364.26 62,368,994.25 16,021,398.56 应 付 利 息 72,530,426.35 68,367,627.69 13,398,036.40 应 付 股 利 122,479,632.62 28,133,767.09 5,431,350.87 其 他 应 付 款 2,693,535,392.32 2,418,492,973.91 2,161,301,797.12 划 分 为 持 有 待 售 的 负 债 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 158,734,061.57 41,163,780.31 27,827,500.00 其 他 流 动 负 债 13,016,219.28 164,137,793.71 645,709,072.96 流 动 负 债 合 计 6,694,517,767.37 5,072,631,269.59 5,235,384,586.70 非 流 动 负 债 : 长 期 借 款 553,028,000.00 853,372,400.00 867,698,000.00 应 付 债 券 1,800,000,000.00 1,600,000,000.00 长 期 应 付 职 工 薪 酬 长 期 应 付 款 492,259,596.59 1,581,428.00 1,581,428.00 专 项 应 付 款 385,162,790.42 319,073,584.08 253,595,316.94 预 计 负 债 - 18,731,598.20 递 延 收 益 123,352,035.09 69,483,986.30 60,281,303.51 递 延 所 得 税 负 债 - 其 他 非 流 动 负 债 - 非 流 动 负 债 合 计 3,353,802,422.10 2,843,511,398.38 1,201,887,646.65 负 债 合 计 10,048,320,189.47 7,916,142,667.97 6,437,272,233.35 所 有 者 权 益 ( 或 股 东 权 益 ): 实 收 资 本 291,236,130.82 278,736,130.82 278,736,130.82 34
其 他 权 益 工 具 90,000,000.00 资 本 公 积 金 2,857,033,905.49 2,924,268,805.77 2,222,318,722.09 减 : 库 存 股 其 他 综 合 收 益 1,317,117,652.38 专 项 储 备 121,951.20 盈 余 公 积 金 未 分 配 利 润 148,195,231.06 91,284,022.82 130,164,927.94 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 合 计 4,703,704,870.95 3,294,288,959.41 2,631,219,780.85 少 数 股 东 权 益 1,287,965,701.07 1,077,744,957.27 1,125,558,101.25 所 有 者 权 益 合 计 5,991,670,572.02 4,372,033,916.68 3,756,777,882.10 负 债 和 所 有 者 权 益 总 计 16,039,990,761.49 12,288,176,584.65 10,194,050,115.45 合 并 利 润 表 单 位 : 元 项 目 2015 年 度 2014 年 度 2013 年 度 一 营 业 总 收 入 2,741,686,744.77 2,575,824,754.22 2,114,116,954.97 二 营 业 总 成 本 2,591,026,378.09 2,425,566,051.47 1,999,994,871.30 其 中 : 营 业 成 本 2,009,185,535.57 1,898,537,174.35 1,677,969,427.67 营 业 税 金 及 附 加 67,331,040.57 46,380,188.73 29,835,741.21 销 售 费 用 117,795,749.17 71,581,379.07 27,901,743.17 管 理 费 用 293,226,569.13 321,461,242.04 211,114,524.23 财 务 费 用 66,267,369.25 80,858,534.12 38,136,479.05 资 产 减 值 损 失 37,220,114.40 6,747,533.16 15,036,955.97 加 : 公 允 价 值 变 动 收 益 ( 损 失 以 - 号 填 列 ) 投 资 收 益 ( 损 失 以 - 号 填 列 ) 22,799,135.39 30,414,336.55 51,698,721.88 其 中 : 对 联 营 企 业 和 合 营 企 业 的 投 资 收 益 三 营 业 利 润 ( 亏 损 以 - 号 填 列 ) 173,459,502.07 180,673,039.30 165,820,805.55 加 : 营 业 外 收 入 75,591,825.26 47,820,897.49 17,444,524.48 其 中 : 非 流 动 资 产 处 置 利 得 3,141,646.32 1,036,722.36 436,597.27 减 : 营 业 外 支 出 9,006,423.86 15,329,686.80 3,206,783.20 其 中 : 非 流 动 资 产 处 置 损 失 168,544.69 8,863,598.55 56,161.17 四 利 润 总 额 ( 亏 损 总 额 以 - 号 填 列 ) 240,044,903.47 213,164,249.99 180,058,546.83 减 : 所 得 税 费 用 75,622,854.02 67,482,487.94 42,706,835.77 五 净 利 润 ( 净 亏 损 以 - 号 填 列 ) 164,422,049.45 145,681,762.05 137,351,711.06 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 95,911,208.24 32,415,078.36 66,159,517.34 少 数 股 东 损 益 68,510,841.21 113,266,683.69 71,192,193.72 六 其 他 综 合 收 益 的 税 后 净 额 - - - 七 综 合 收 益 总 额 164,422,049.45 145,681,762.05 137,351,711.06 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 综 合 收 益 总 额 95,911,208.24 32,415,078.36 66,159,517.34 归 属 于 少 数 股 东 的 综 合 收 益 总 额 68,510,841.21 113,266,683.69 71,192,193.72 35