投 稿 類 別 : 商 業 類 篇 名 : 中 國 產 業 結 構 分 析 和 動 物 本 能 下 的 中 國 作 者 : 王 邦 翔 私 立 長 榮 高 級 中 學 國 際 貿 易 三 忠 莊 文 賢 私 立 長 榮 高 級 中 學 國 際 貿 易 三 忠 黃 秀 子 私 立 長 榮 高 級 中 學 國 際 貿 易 三 忠 指 導 老 師 : 林 育 如 老 師
壹 前 言 一 研 究 背 景 與 動 機 民 國 103 年 台 灣 和 中 國 達 成 服 貿 協 議, 隨 後 爆 發 太 陽 花 學 運 等 反 服 貿 事 件 和 反 反 服 貿 事 件 站 在 反 服 貿 方 的 角 度, 害 怕 的 是 中 國 這 個 目 前 世 界 第 二 大 的 經 濟 體 將 吞 噬 台 灣 部 分 產 業 ; 而 站 在 支 持 方 的 角 度, 認 為 服 貿 協 議 有 助 台 灣 經 濟 就 因 為 服 貿 和 學 運 爆 發 讓 我 們 再 度 驚 覺 中 國 這 個 經 濟 體 的 龐 大, 而 也 因 為 服 貿 拉 近 兩 國 經 濟 關 係, 因 此 中 國 經 濟 出 問 題 將 如 大 象 倒 地, 而 首 當 其 衝 的 必 定 是 台 灣 等 和 與 中 國 經 濟 關 係 密 切 的 國 家, 所 以 本 研 究 將 跳 出 黑 箱 服 貿 和 學 運 的 種 種 複 雜 問 題, 來 分 析 中 國 這 個 經 濟 體 現 有 的 問 題, 包 括 資 產 問 題 產 業 問 題 以 及 文 化 問 題, 來 探 討 這 個 正 挑 戰 美 國 的 第 二 大 經 濟 體 是 否 健 康, 再 針 對 探 討 的 結 果 提 出 建 議 二 研 究 目 的 ( 一 ) 探 討 近 年 中 國 的 資 產 問 題 ( 二 ) 探 討 近 年 中 國 產 業 問 題 ( 三 ) 以 中 國 文 化 對 中 國 經 濟 的 影 響 做 探 討 三 研 究 方 法 本 研 究 主 要 以 文 獻 資 料 來 為 各 探 討 主 題 作 更 有 力 的 論 證, 輔 以 大 量 且 具 公 信 力 的 經 濟 組 織 之 數 據 來 說 明, 再 綜 合 探 討 結 果 進 而 撰 寫 結 論 和 對 政 府 機 構 及 民 眾 的 建 議 貳 正 文 一 中 國 的 資 產 泡 沫 1) 中 國 的 外 匯 存 底 近 幾 年 快 速 的 累 積, 在 2013 年 突 破 3.8 兆 位 居 世 界 之 冠 ( 圖 1
圖 1. 中 國 的 外 匯 存 底 ( 單 位 : 億 美 元 ) 資 料 來 源 : 中 國 人 民 銀 行 本 組 研 究 整 理 外 匯 存 底 常 被 誤 用 為 評 定 國 家 經 濟 強 弱 的 指 標, 而 在 出 口 導 向 的 開 發 中 國 家 來 說 則 是 央 行 調 節 利 率 的 主 要 工 具 在 沒 有 央 行 的 介 入 之 下, 理 性 地 匯 率 應 當 是 我 國 出 口 產 品 到 其 他 國 家, 即 我 國 出 口 商 獲 得 外 匯, 外 匯 存 至 銀 行 後 兌 換 為 新 台 幣 ; 而 一 般 銀 行 再 將 外 匯 和 央 行 兌 換 新 台 幣, 此 時 央 行 所 持 有 的 外 幣 則 為 外 匯 存 底 隨 著 我 國 出 口 增 加 收 取 更 多 的 外 幣, 在 我 國 外 匯 需 求 不 變, 外 匯 供 給 增 加, 在 市 場 供 需 決 定 的 情 況 下, 將 使 匯 率 下 降, 新 台 幣 則 相 對 升 值 新 台 幣 升 值 將 影 響 他 國 對 我 國 進 口 減 少 導 致 外 匯 供 給 減 少, 同 樣 的 在 市 場 供 需 決 定 下, 匯 率 上 升 則 新 台 幣 相 對 貶 值, 出 口 再 度 轉 為 增 加 但 在 某 些 國 家 央 行 卻 忘 了 匯 率 由 供 需 決 定 這 個 金 科 玉 律, 而 是 長 期 利 用 買 匯 來 干 涉 匯 率 保 持 本 國 貨 幣 的 劣 勢 進 而 刺 激 出 口 例 : 台 灣 中 國 等, 但 這 樣 的 舉 動 只 利 於 出 口 大 廠 在 出 口 上 的 競 爭 優 勢 ; 相 反 的, 中 產 階 級 和 以 下 的 民 眾 卻 沒 得 到 任 何 利 益, 反 而 降 低 對 國 外 商 品 的 購 買 力 諸 多 進 口 產 品 民 眾 必 須 付 出 更 高 的 價 格 才 能 購 買 例 : 石 油 金 屬 等, 而 這 些 進 口 產 品 的 價 格 漲 幅, 將 如 骨 牌 效 應 般 讓 百 物 齊 漲, 這 樣 的 環 境 將 侵 蝕 民 眾 的 購 買 力 在 這 些 由 看 的 見 的 手 干 預 外 匯 的 國 家, 央 行 為 阻 擋 該 國 貨 幣 升 值, 在 買 匯 的 同 時 就 得 釋 出 等 值 的 該 國 貨 幣 到 外 匯 市 場 從 人 民 經 濟 沒 有 全 體 的 提 升, 就 可 以 發 現 這 些 貨 幣 並 未 流 入 實 體 經 濟, 反 倒 流 入 了 股 票 和 不 動 產 造 成 高 房 價 等, 這 些 氾 濫 的 貨 幣 充 斥 在 市 場 上 將 推 升 資 產 價 格, 而 當 資 產 的 價 格 達 到 市 場 的 頂 峰 位 置 後, 則 會 發 生 沒 有 任 何 買 家 來 接 收 下 一 筆 新 買 盤, 這 個 高 點 就 會 像 把 砂 粒 放 在 小 沙 丘 上, 到 其 中 一 粒 時 造 成 丘 崩 一 樣 2
二 中 國 的 房 地 產 泡 沫 就 因 為 單 以 房 地 產 價 格 不 足 以 說 明 其 為 泡 沫, 而 是 當 資 產 價 格 遠 超 過 其 真 正 價 值 才 能 稱 為 泡 沫, 所 以 本 研 究 以 房 價 所 得 比 也 就 是 將 房 價 除 以 年 度 所 得 來 去 探 討, 中 國 的 房 地 產 是 否 被 高 估, 因 為 當 房 地 產 有 泡 沫 化 時, 若 中 國 經 濟 無 法 繼 續 的 成 長, 那 房 地 產 價 格 就 無 法 維 持 在 下 對 的 高 點 哈 利 鄧 特 二 世 : 事 實 的 真 相 是 : 美 國 人 在 印 鈔 票, 中 國 人 卻 在 印 公 寓 2013 年 諾 貝 爾 經 濟 學 獎 得 主 羅 勃 詹 姆 士 席 勒 (Robert James Shiller) 也 在 2011 年 世 界 經 濟 論 壇 上, 直 言 中 國 房 地 產 存 在 泡 沫 中 國 房 地 產 現 在 泡 沫 嚴 重, 如 果 和 美 國 一 樣 泡 沫 破 裂 的 話, 這 將 會 對 中 國 經 濟 產 生 打 擊 根 據 Numbeo 的 資 料 來 看 ( 圖 7),2013 年 世 界 主 要 大 城 市 房 價 所 得 比 前 四 名 都 在 中 國, 排 名 第 一 是 深 圳 三 十 五 倍, 依 序 是 北 京 的 三 十 二 倍 廣 州 的 三 十 倍, 上 海 則 是 二 十 八 倍 Demographia 依 照 世 界 銀 行 與 聯 合 國 的 評 估 標 準, 將 房 價 所 得 比 區 分 為 4 個 等 級, 世 界 銀 行 認 為 已 開 發 國 家 正 常 的 房 價 所 得 比 一 般 在 1.8 到 5.5 倍 之 間, 而 發 展 中 國 家 合 理 的 房 價 所 得 比 則 在 3 到 6 倍 之 間 就 連 2007 年 初 房 價 所 得 比 最 高 的 加 州 也 才 十 倍, 但 經 過 次 貸 風 暴 後, 美 國 房 地 產 下 跌, 加 州 的 房 地 產 也 跟 著 崩 盤 ; 加 州 房 地 產 崩 盤 後, 經 濟 也 崩 潰 了 ; 加 州 的 經 濟 崩 潰 也 導 致 日 後 的 稅 收 減 少, 然 而 目 前 中 國 深 圳 卻 以 達 到 驚 人 的 三 十 五 倍, 可 見 中 國 的 房 地 產 被 高 估 太 多, 也 意 味 著 其 泡 沫 化 十 分 嚴 重 圖 2. 2013 年 世 界 主 要 大 城 市 房 價 所 得 比 資 料 來 源 :Numbeo.com 3
三 產 能 過 剩 ( 一 ) 產 能 過 剩 的 開 端 2008 年 金 融 海 嘯 席 捲 全 球, 在 這 樣 的 情 況 下, 中 國 國 務 院 推 出 數 項 建 設 和 法 案, 從 該 年 11 月 的 四 萬 億 投 資 計 畫 2009 年 的 十 大 產 業 振 興 方 案, 以 及 從 2007 年 底 開 始 的 汽 車 家 電 建 材 下 鄉 的 計 畫 救 市, 希 望 利 用 以 上 這 些 舉 動 來 拉 動 經 濟 但 這 樣 的 救 市 卻 破 壞 了 市 場 看 不 見 的 手 的 機 制, 例 如 中 國 在 2008 次 貸 風 暴 下 可 以 藉 機 擠 壓 掉 的 房 地 產 泡 沫, 以 及 讓 原 本 該 被 淘 汰 沒 有 競 爭 力 的 中 小 企 業, 繼 續 擴 大 經 營, 舉 例 來 說, 中 國 國 務 院 於 2010 年 發 布 關 於 進 一 步 加 強 淘 汰 落 後 產 能 工 作 的 通 知 以 電 力 煤 炭 鋼 鐵 水 泥 有 色 金 屬 焦 炭 造 紙 制 革 印 染 等 行 業 為 重 點 以 鋼 鐵 行 業 來 說,2011 年 底 前, 淘 汰 400 立 方 米 及 以 下 煉 鐵 高 爐, 淘 汰 30 噸 及 以 下 煉 鋼 轉 爐 電 爐, 而 這 時 不 具 競 爭 力 的 鋼 鐵 企 業 只 要 將 高 爐 建 至 400 立 方 米 以 上, 不 但 不 會 被 淘 汰 還 可 以 獲 得 中 央 或 地 方 政 府 的 輸 血, 讓 原 本 過 剩 的 產 能 變 的 更 加 劇 烈, 根 據 香 港 大 學 教 授 郎 咸 平 的 評 估 中 國 的 電 解 電 容 器 產 能 過 剩 50% 水 泥 40% 太 陽 能 電 池 40% 鋼 鐵 35% 平 面 螢 幕 30% 銅 11% ( 二 ) 消 不 完 的 產 能 光 憑 產 量 大 我 們 並 無 法 肯 定 經 濟 體 裡 存 在 著 嚴 重 的 產 能 過 剩, 所 以 本 研 究 將 在 此 段 說 明 如 何 觀 察 到 中 國 過 剩 的 產 能 中 國 是 世 界 上 人 口 最 多 的 國 家 也 擁 有 世 界 工 廠 的 美 名, 因 此 本 研 究 將 這 問 題 分 為 國 內 消 費 和 出 口 兩 個 部 分 在 國 內 消 費 的 部 分, 由 圖 9 可 以 看 到 2006 到 2012 年 中 國 消 費 只 占 了 GDP 的 36%, 根 據 IMF 的 資 料 同 時 間 的 美 國 是 71% 台 灣 60% 巴 西 59%, 可 見 這 個 出 口 大 國 無 法 消 耗 自 己 的 龐 大 產 出 所 以 仰 賴 了 出 口 在 2009 年 底 歐 債 風 暴 後, 歐 洲 國 家 的 消 費 能 力 大 幅 的 降 低 ; 次 貸 風 暴 也 讓 美 國 的 金 融 業 不 在 大 規 模 增 長 而 持 續 下 滑, 就 因 為 金 融 領 域 的 就 業 減 少, 讓 美 國 的 就 業 轉 向 傳 統 行 業, 且 從 2009 年 起 以 美 國 對 中 國 輪 胎 的 貿 易 施 壓 開 始, 雙 方 不 斷 的 在 打 貿 易 戰, 因 為 這 兩 點 讓 中 國 本 身 無 法 消 耗 而 出 口 的 產 出, 在 這 樣 的 壁 壘 下 而 未 達 預 期 效 益 綜 合 中 國 國 內 和 西 方 國 家 消 費 力 下 降 到 出 口 的 貿 易 遭 到 限 制, 讓 中 國 嚴 重 的 產 能 過 剩 就 這 麼 發 生 了 4
圖 3. 中 國 各 部 門 佔 GDP 的 比 率 資 料 來 源 : 經 濟 合 作 暨 發 展 組 織 OECD 四 企 業 返 美 潮 ( 一 ) 返 美 熱 潮 美 國 總 統 歐 巴 馬 (Barack Obama) 曾 在 2011 年 宴 請 矽 谷 高 階 主 管 時, 詢 問 已 故 蘋 果 (APPLE) 執 行 長 賈 伯 斯 (Steven Paul Jobs): 要 怎 樣 才 能 讓 iphone 在 美 國 生 產? 賈 伯 斯 則 是 明 確 的 回 答 : 這 些 工 作 回 不 來 了 然 而 現 任 執 行 長 庫 克 (Timothy D.Cook) 卻 在 2013 年 宣 布 蘋 果 將 在 美 國 亞 利 桑 那 州 梅 薩 (Mesa) 投 資 一 億 美 元 建 立 生 產 線 為 蘋 果 生 產 零 件, 預 計 生 產 Mac Pro 若 單 只 有 蘋 果 部 分 零 件 反 美 製 造, 對 於 中 國 製 造 業 確 實 沒 多 大 威 脅, 但 在 蘋 果 之 前 已 經 有 許 多 在 華 大 廠 陸 續 把 部 分 生 產 線 遷 回 美 國, 例 如 : 最 大 的 塑 膠 大 廠 陶 氏 化 學 (DOW Chemical Company) 世 界 最 大 建 築 和 採 礦 設 備 製 造 商 開 拓 重 工 (Caterpillar Inc.) 世 界 最 大 的 提 供 技 術 和 服 務 業 務 跨 國 公 司 奇 異 (General Electric Company) 福 特 (Ford Motor Company) Google 的 Nexus Q 惠 普 (HP), 甚 至 連 中 國 本 土 的 聯 想 電 腦 (Lenovo) 都 在 美 國 北 卡 羅 萊 納 州 建 造 個 人 電 腦 生 產 線, 我 國 鴻 海 集 團 的 富 士 康 (Foxconn) 發 言 人 胡 國 輝 於 2012 年 12 月 6 日 表 示 : 我 們 正 在 考 慮 在 美 國 增 加 製 造, 因 為 客 戶 想 要 更 多 可 見 這 一 波 企 業 返 美 的 骨 牌 效 應 正 在 發 生 ( 二 ) 為 何 返 美 為 什 麼 這 麼 多 歐 美 企 業 甚 至 中 國 本 土 企 業 都 將 生 產 線 遷 往 美 國? 本 研 究 將 在 5
以 下 進 行 分 析 首 先 根 據 美 國 波 士 頓 諮 詢 公 司 (BCG) 於 2011 年 8 月 發 表 的 一 份 報 報 Made in America,Again:Why Manufacturing Will Return to the U.S. 提 到 中 國 的 工 資 自 2005 年 到 2010 年, 每 年 都 有 17% 的 漲 幅, 中 國 製 造 業 的 優 勢 將 於 2015 年 消 失, 另 外 銷 售 額 十 億 元 以 上 的 美 國 工 廠, 有 三 分 之 一 考 慮 遷 回 美 國 根 據 香 港 大 學 教 授 郎 咸 平 的 研 究 ( 圖 10) 指 出 中 國 中 小 行 業 的 融 資 成 本 20% 至 50% 之 間, 美 國 則 是 10%; 大 型 企 業 中 國 是 6.5%, 美 國 是 2%; 中 國 工 業 用 電 一 度 電 是 1 塊 錢 人 民 幣, 美 國 則 是 五 毛 ; 天 然 氣 成 本 中 國 是 美 國 的 七 倍 ; 物 流 成 本 中 國 是 美 國 的 1.5 至 2 倍 ; 中 國 全 國 平 均 工 業 用 地 一 平 方 米 102 美 金, 美 國 中 西 部 則 是 13 至 20 美 金, 平 均 而 言 中 國 是 美 國 的 五 倍 當 中 國 工 人 的 薪 資 成 本 優 勢 已 經 不 復 存 在, 而 其 而 成 本 還 遠 在 美 國 之 上, 這 就 導 致 現 在 的 企 業 返 美 潮, 而 且 不 但 是 美 國 的 企 業 回 美 國, 甚 至 中 國 的 企 業 也 在 進 入 美 國 圖 4. 中 國 與 美 國 各 企 業 之 成 本 資 料 來 源 : 香 港 大 學 郎 咸 平 教 授 評 估 五 文 化 下 的 經 濟 體 哈 佛 大 學 (Harvard University) 教 授 克 雷 頓 克 里 斯 汀 生 (Clayton M. Christense n) 在 TED 演 講 上 : 我 們 的 世 界 是 在 一 層 層 巢 狀 系 統 中 運 作, 我 們 有 國 家 國 家 中 有 產 業 組 織 單 位 中 有 團 隊 因 此 本 研 究 將 文 化 定 義 為, 當 你 問 起 這 層 層 巢 狀 中 的 某 一 單 位 不 同 於 其 他 單 位 的 行 為 時, 他 們 將 會 回 答 你 : 大 家 都 是 這 麼 做, 亦 可 將 它 解 讀 為 該 單 位 多 數 人 認 同 的 價 值 觀 文 化 影 響 經 濟 體 之 深, 從 艾 倫 葛 林 斯 潘 (Allen Greenspan) 在 世 界 的 未 來 版 圖 (THE MAP AND THE TERRITORY) 兩 個 例 子 我 們 便 能 觀 察 到, 分 別 是 歐 元 6
區 為 什 麼 不 能 成 功? 和 1990 後 失 落 的 日 本 歐 元 區 為 什 麼 不 能 成 功? 文 化 是 其 中 的 關 鍵 歐 元 是 由 1992 年 為 建 立 歐 洲 經 濟 貨 幣 同 盟 而 在 馬 斯 垂 克 簽 訂 的 歐 洲 聯 盟 條 約 所 確 定 的 成 員 國 需 要 滿 足 一 系 列 嚴 格 的 標 準, 例 如 預 算 赤 字 不 得 超 過 國 內 生 產 總 值 的 3%, 負 債 率 不 超 過 國 內 生 產 總 值 60%, 通 貨 膨 脹 率 和 利 率 接 近 歐 盟 國 家 的 平 均 水 等 普 遍 認 為 南 歐 國 家 加 入 歐 元 區 後, 他 們 會 像 德 國 一 樣 穩 健, 但 事 實 上 這 些 國 家 始 終 沒 有 改 變 根 據 美 國 前 聯 準 會 主 席 艾 倫 葛 林 斯 潘 (Allen Greenspan) 的 研 究, 從 2003 年 起 希 臘 和 葡 萄 牙 便 存 在 著 負 儲 蓄 率 和 超 額 消 費, 而 澳 洲 財 務 顧 問 基 蘭 凱 利 (Kieran Kelly) 更 對 希 臘 的 風 氣 做 很 貼 切 的 描 述 如 果 我 住 在 這 樣 一 個 國 家, 我 也 很 難 讓 自 己 變 得 和 德 國 人 一 樣 勤 奮 檢 節, 因 為 周 遭 的 環 境, 並 不 助 長 這 種 風 氣 文 中 更 舉 德 國 的 例 子, 東 西 德 在 1990 年 合 併, 然 而 到 現 在 就 經 濟 層 面 而 言, 德 國 尚 未 將 東 德 的 共 產 主 義 和 東 德 的 市 場 競 爭 合 併 歐 元 區 為 什 麼 不 能 成 功? 文 化 是 其 中 的 關 鍵 歐 元 是 由 1992 年 為 建 立 歐 洲 經 濟 貨 幣 同 盟 而 在 馬 斯 垂 克 簽 訂 的 歐 洲 聯 盟 條 約 所 確 定 的 成 員 國 需 要 滿 足 一 系 列 嚴 格 的 標 準, 例 如 預 算 赤 字 不 得 超 過 國 內 生 產 總 值 的 3%, 負 債 率 不 超 過 國 內 生 產 總 值 60%, 通 貨 膨 脹 率 和 利 率 接 近 歐 盟 國 家 的 平 均 水 等 普 遍 認 為 南 歐 國 家 加 入 歐 元 區 後, 他 們 會 像 德 國 一 樣 穩 健, 但 事 實 上 這 些 國 家 始 終 沒 有 改 變 根 據 美 國 前 聯 準 會 主 席 艾 倫 葛 林 斯 潘 (Allen Greenspan) 的 研 究, 從 2003 年 起 希 臘 和 葡 萄 牙 便 存 在 著 負 儲 蓄 率 和 超 額 消 費, 而 澳 洲 財 務 顧 問 基 蘭 凱 利 (Kieran Kelly) 更 對 希 臘 的 風 氣 做 很 貼 切 的 描 述 如 果 我 住 在 這 樣 一 個 國 家, 我 也 很 難 讓 自 己 變 得 和 德 國 人 一 樣 勤 奮 檢 節, 因 為 周 遭 的 環 境, 並 不 助 長 這 種 風 氣 文 中 更 舉 德 國 的 例 子, 東 西 德 在 1990 年 合 併, 然 而 到 現 在 就 經 濟 層 面 而 言, 德 國 尚 未 將 東 德 的 共 產 主 義 和 東 德 的 市 場 競 爭 合 併 1990 日 本 股 票 崩 盤 所 造 成 的 經 濟 蕭 條, 導 致 從 此 失 落 的 日 本, 而 這 當 時 第 二 大 的 經 濟 體 為 何 無 法 快 速 地 脫 離 這 樣 的 蕭 條, 文 化 便 是 問 題 所 在 艾 倫 葛 林 斯 潘 (Allen Greenspan) 在 世 界 的 未 來 版 圖 (THE MAP AND THE TERRITORY) 中 便 提 到 一 則 他 在 2000 年 和 日 本 時 任 財 務 大 臣 宮 澤 喜 一 (みやざわ きいち) 的 一 段 談 話, 談 話 中 葛 林 斯 潘 認 為 只 要 清 算 被 隱 匿 起 來 的 不 良 貸 款, 日 本 就 能 快 速 地 脫 離 1990 所 造 成 的 經 濟 蕭 條, 但 宮 澤 大 臣 則 回 答, 收 回 貸 款 並 清 算 擔 保 品 這 種 激 烈 的 行 為, 不 符 合 日 本 人 的 做 事 方 式 原 因 在 於 收 回 貸 款 促 使 貸 款 人 破 產, 會 讓 他 們 很 沒 面 子, 因 為 在 日 本 文 化 裡 面 子 非 常 重 要 從 德 國 的 例 子 我 們 可 以 感 受 到 文 化 所 支 配 經 濟 體 的 一 切, 連 東 西 德 都 因 為 文 化 的 深 遠 影 像 到 現 在 扔 無 法 在 經 濟 上 整 合 ; 日 本 亦 受 文 化 影 響 寧 使 自 己 陷 入 失 7
落 的 二 十 年 也 不 願 去 破 壞 日 本 人 的 做 事 方 式, 所 以 我 們 可 以 知 道 文 化 影 響 經 濟 體 之 非 常 深 遠 的 六 動 物 本 能 下 的 經 濟 體 2001 年 諾 貝 爾 經 濟 學 獎 得 主 喬 治 艾 克 羅 夫 (George A. Akerlof) 和 2013 年 諾 貝 爾 經 濟 學 獎 得 主 羅 伯 席 勒 (Robert J. Shiller) 於 2010 年 出 版 的 動 物 本 能 (Animal Spirits) 重 新 點 燃 凱 因 斯 在 一 般 論 中 留 下 的 火 種 作 者 指 出 : 大 部 分 經 濟 活 動 源 自 於 理 性 的 經 濟 動 機, 但 也 有 很 多 經 濟 活 動 受 動 物 本 能 的 支 配 其 中 作 者 歸 納 中 國 產 業 結 構 分 析 和 動 物 本 能 下 的 中 國 五 項 動 物 本 能 : 信 心 公 平 貪 腐 與 蒙 蔽 貨 幣 幻 覺 以 及 故 事 艾 倫 葛 林 斯 潘 (Allen Greenspan) 也 在 世 界 的 未 來 版 圖 THE MAP AND THE TERRITORY) 提 到 為 什 麼 再 精 良 的 計 量 模 型 都 沒 能 預 測 到 2008 的 金 融 海 嘯 的 發 生? 原 因 出 自 於 人 性, 當 經 濟 體 無 法 避 免 這 來 自 人 類 的 非 理 性 的 時 候, 準 確 的 預 測 將 變 得 很 難, 而 人 性 便 是 動 物 本 能, 書 中 葛 林 斯 潘 將 動 物 本 能 歸 納 為 : 恐 懼 與 陶 醉 風 險 趨 避 時 間 偏 好 羊 群 行 為 依 賴 近 鄉 偏 誤 競 爭 慾 望 價 值 標 準 樂 觀 偏 誤 較 重 視 親 戚 的 偏 誤 利 己 自 尊 理 性 推 理 能 力 而 這 些 動 物 本 中 有 少 數 建 立 於 2002 年 諾 貝 爾 經 濟 學 獎 得 主 丹 尼 爾 卡 尼 曼 (Dani el Kahneman) 的 快 思 慢 想 (Thinking,Fast and Slow) 上 王 汝 中 是 本 土 少 數 出 版 的 行 為 經 濟 學 的 作 家, 其 多 數 作 品 皆 屬 於 動 物 甚 至 是 植 物 和 經 濟 學 的 相 關 性, 在 以 動 物 為 師 中 便 以 各 種 動 物 行 和 氣 候 對 照 企 業 的 管 理 和 經 濟 體 爆 發 的 危 機, 本 研 究 以 其 理 論 帶 入 政 府 對 企 業 來 探 討 中 國 政 府 對 企 業 是 否 有 政 策 或 其 餘 問 題 參 結 論 ( 一 ) 本 研 究 從 整 理 文 獻 發 現 : 1 外 匯 存 底 的 大 量 累 積 是 資 產 泡 沫 化 的 指 標 ; 亦 是 經 濟 體 的 慢 性 病, 而 泡 沫 只 有 破 滅 一 途 : 由 於 累 積 外 匯 的 同 時, 央 行 也 將 釋 出 等 值 的 人 民 幣, 但 這 些 人 民 幣 並 未 流 入 實 體 經 濟, 而 流 入 了 房 地 產, 因 此 造 成 目 前 中 國 深 圳 35 倍 之 高 的 房 價 所 得 比 ; 另 外 中 國 政 府 長 期 買 匯 讓 人 民 貶 值, 將 降 對 國 外 物 品 得 購 買 力, 才 會 造 成 百 物 齊 漲 的 情 況, 侵 蝕 人 民 的 購 買 力 除 非 中 國 能 繼 續 穩 定 的 成 長, 否 則 資 產 泡 沫 的 推 8
升 將 無 以 為 繼 而 破 滅, 正 如 歷 史 上 的 泡 沫 走 向 破 滅 一 途 2 中 國 的 產 能 過 剩 和 過 度 建 設, 人 民 消 費 力 在 下 降 : 失 敗 的 政 策 導 致 無 法 有 效 率 的 淘 汰 企 業, 反 而 讓 原 本 存 在 的 產 能 過 剩 繼 續 擴 張, 其 中 的 原 因 雖 然 包 括 了 歐 美 消 費 力 下 降, 但 中 國 的 消 費 力 也 大 幅 的 下 降 而 目 前 中 國 的 過 度 建 設 產 生 固 定 成 本 和 還 本 付 息 成 本 將 拖 垮 經 濟 體, 股 市 也 將 因 此 繼 續 疲 憊 下 去 3 企 業 返 美, 大 勢 已 去 : 中 國 現 在 處 於 QE 退 場 的 時 代,QE 的 退 場 引 導 資 金 回 流 美 國 是 可 以 預 見 的, 中 國 產 業 結 構 分 析 和 動 物 本 能 下 的 中 國 加 上 美 國 製 造 業 促 進 法 案 (US Manufacturing Enhancement Act) 和 頁 岩 氣 革 命 等 法 案 和 技 術 上 的 突 破 使 得 美 國 製 造 業 的 優 勢 大 於 中 國 製 造 可 以 預 期 的 是 美 國 即 將 迎 來 新 一 輪 的 牛 市 而 中 國 的 股 市 將 繼 續 疲 憊 下 去 而 其 他 勞 力 密 集 型 的 製 造 業 也 在 雁 型 理 論 下 移 轉 到 東 南 亞 國 家, 中 國 所 面 臨 的 挑 戰 還 不 單 單 如 此, 被 紐 約 時 報 稱 為 下 一 個 中 國 的 墨 西 哥 正 以 其 傲 人 的 人 口 紅 利 等 優 勢 超 越 中 國 崛 起, 而 墨 西 哥 屬 於 北 美 自 由 貿 易 協 議 (NAFTA) 下 的 國 家, 企 業 返 美 已 經 勢 不 可 擋 ( 二 ) 本 研 究 的 研 究 發 現 1 國 的 出 口 走 弱, 他 國 受 惠 中 國 雖 然 目 前 仍 是 出 口 大 國, 但 正 如 世 界 銀 行 的 資 料, 中 國 目 前 的 出 口 增 長 開 始 走 弱, 反 倒 是 在 雁 型 理 論 下 受 惠 的 越 南 等 國 家 超 越 世 界 平 均 和 中 國 持 續 的 上 升, 可 以 判 斷 的 是 中 國 傳 統 製 造 業 隨 著 雁 型 理 論 被 東 南 亞 國 家 瓜 分 掉 了 2 國 的 經 濟 深 受 文 化 影 響 中 國 目 前 缺 乏 歐 美 國 家 創 新 的 能 力, 導 致 產 業 無 法 突 破 本 研 究 認 為 根 本 的 問 題 在 中 國 的 文 化, 中 國 人 不 比 其 他 種 族 駑 鈍, 但 對 一 個 有 創 造 力 的 人 來 說, 最 重 要 的 是 要 有 一 個 能 讓 他 發 揮 的 環 境, 很 可 惜 中 國 的 考 試 文 化 便 扼 殺 了 這 樣 的 環 境, 3 物 本 能 下 的 中 國, 虛 幻 的 成 長 9
中 國 的 消 費 者 信 心 低 迷, 在 信 心 乘 數 的 影 響 下, 低 消 費 率 會 對 經 濟 體 造 成 很 大 的 影 響, 然 而 就 目 前 而 言, 中 國 的 GDP 表 面 上 未 受 影 響, 但 這 並 不 代 表 中 國 擺 脫 動 物 本 能 的 定 律, 反 而 更 令 人 擔 心 其 房 市 泡 沫 產 能 過 剩 過 度 建 設 的 嚴 重 程 度 而 故 事 的 驅 使, 目 前 中 國 的 所 作 所 為 卻 是 新 一 輪 的 大 躍 進 呈 現 虛 幻 的 成 長 肆 引 註 資 料 高 翠 玲 陳 英 純 陳 慧 玲 蔡 慧 菁 經 濟 學 II(2011) 臺 北 : 旗 立 資 訊 股 份 有 限 公 司 王 伯 達 再 見, 世 界 工 廠 : 後 QE 時 代 的 中 國 經 濟 與 全 球 變 局 (2014) 臺 北 : 先 覺 出 版 股 份 有 限 公 司 哈 利 鄧 特 二 世 (Harry S.Dent,Jr.) 2014-2019 經 濟 大 懸 崖 : 如 何 面 對 有 生 之 年 最 嚴 重 的 衰 退 最 深 的 低 谷 (2014) 臺 北 : 商 周 出 版 哈 利 鄧 特 二 世 (Harry S.Dent,Jr.) 2010 大 崩 壞 : 更 大 的 一 波 蕭 條 即 將 來 襲, 你 準 備 好 了 嗎?(2009) 臺 北 : 商 周 出 版 喬 治 艾 克 羅 夫 羅 伯 席 勒 動 物 本 能 : 重 振 全 球 榮 景 的 經 濟 思 維 (2010) 臺 北 : 天 下 文 化 王 汝 中 以 動 物 為 師 : 向 動 物 學 習 企 業 過 冬 的 生 存 法 則 (2011) 臺 北 : 知 青 頻 道 譚 寶 信 (Timothy Beardson) 跛 腳 的 巨 人 : 中 國 即 將 爆 發 的 危 機 (2014) 臺 北 : 聯 經 出 版 公 司 郎 咸 平 孫 晉 郎 咸 平 說 中 國 經 濟 到 了 最 危 險 的 邊 緣 (2012) 臺 北 : 高 寶 郎 咸 平 郎 咸 平 說 : 誰 在 謀 殺 中 國 經 濟 (2010) 臺 北 : 商 周 出 版 章 家 敦 中 國 即 將 崩 潰 (2002) 臺 北 : 雅 言 文 化 艾 倫 葛 林 斯 潘 (Alan Greenspan) 世 界 經 濟 的 未 來 版 圖 : 危 機 人 性, 以 及 如 何 修 正 失 靈 的 預 測 機 制 (2014) 臺 北 : 大 塊 文 化 10