香 港 經 濟 教 育 協 會 新 高 中 文 憑 試 經 濟 科 應 試 研 討 會 (2012) 甲 部 1. 不 同 意, 因 為 該 物 品 可 能 是 用 稀 少 資 源 生 產 的, 而 且 人 們 仍 然 想 獲 得 更 多 該 物 品 2. 邊 際 回 報 遞 減 定 律 是 指, 當 更 多 的 可 變 要 素 持 續 加 到 某 特 定 數 額 的 固 定 要 素, 該 可 變 要 素 的 邊 際 產 量 最 終 會 下 降 不 能 說 明 該 定 律, 因 為 全 部 投 入 都 是 可 變 生 產 因 素 3. (a) 上 述 情 況 屬 於 集 團 擴 張, 因 為 該 廠 商 擴 張 只 涉 及 不 相 關 的 行 業 上 述 合 併 有 以 下 可 能 的 動 機 包 括 : 第 一, 因 產 品 多 元 化 而 令 分 散 風 險 第 二, 將 某 產 品 的 品 牌 運 用 於 其 他 的 產 品 上 第 三, 更 有 效 地 運 用 資 源, 因 為 兩 間 公 司 可 分 享 部 分 的 資 源 ( 其 他 動 機 : 享 有 規 範 經 濟, 因 為 當 生 產 規 模 上 升, 平 均 生 產 成 本 會 下 降 ) 4. (a) 收 入 差 距 屬 較 闊 增 加 標 準 稅 率 會 令 除 稅 後 堅 尼 系 數 下 降, 因 為 標 準 稅 率 只 適 用 在 較 高 收 入 組 別, 令 較 高 收 入 的 組 別 會 支 付 其 較 大 部 分 的 收 入 作 稅 款 5. (a) 這 價 格 管 制 不 能 確 保 所 有 低 收 入 買 家 成 功 購 買, 因 為 超 額 需 求 出 現, 其 他 競 爭 準 則 / 非 價 格 競 爭 會 出 現, 而 新 的 競 爭 準 則 不 一 定 和 收 入 有 關 甲 國 的 無 形 貿 易 差 額 會 受 影 響, 因 為 那 些 乙 國 旅 客 的 支 出 都 屬 於 甲 國 的 無 形 出 口, 所 以 該 差 額 會 得 到 改 善 (c) 價 格 上 限 被 不 會 改 善 經 濟 效 率, 因 為 會 出 現 較 大 的 效 率 損 失 / 總 社 會 盈 餘 會 下 降 效 率 損 失 上 升 / 總 盈 餘 減 少 1
6. (a) 失 業 會 對 社 會 造 成 以 下 兩 項 損 失 : 第 一, 產 出 會 下 降 第 二, 會 導 致 人 力 資 本 的 損 失 ( 其 他 觀 點 : 政 治 動 盪 ) 經 濟 衰 退 時 會 出 現 以 下 兩 項 經 濟 現 象 : 第 一, 實 際 本 地 生 產 增 長 下 降, 甚 至 負 值 ; 第 二, 通 脹 下 降 或 處 於 低 水 平, 甚 至 出 現 通 縮 ( 其 他 經 濟 現 象 : 商 業 信 心 投 資 和 消 費 水 平 下 降 ) 7. 用 作 貨 幣 時, 黃 金 較 香 煙 為 佳, 基 於 以 下 原 因 : 第 一, 黃 金 較 耐 用, 因 為 香 煙 的 價 值 會 隨 時 間 減 低 第 二, 黃 金 較 被 接 受 作 為 交 易 媒 介 ( 其 他 理 由 : 黃 金 較 同 質 而 香 煙 有 不 同 的 質 素 ) 8. 貨 幣 貶 值 並 不 會 必 然 降 低 該 國 的 進 口 總 值, 因 為 若 入 口 貨 物 屬 低 彈 性, 即 價 格 上 升 的 百 分 比 較 數 量 下 降 的 百 分 比 為 高, 入 口 價 值 不 會 下 降 + 進 口 總 值 的 得 益 - 進 口 總 值 的 損 失 9. (a) 在 甲 國, 生 產 一 單 位 恤 衫 的 機 會 成 本 是 0.2 單 位 手 錶 在 乙 國, 生 產 一 單 位 恤 衫 的 機 會 成 本 是 0.25 單 位 手 錶 若 某 國 專 門 生 產 及 出 口 一 種 物 品, 而 該 物 品 的 機 會 成 本 較 低, 總 產 出 會 上 升 根 據 該 原 理, 甲 國 會 出 口 恤 衫 (c) 0.2 單 位 手 錶 < 1 單 位 恤 衫 < 0.25 單 位 手 錶 4 單 位 恤 衫 < 1 單 位 手 錶 < 5 單 位 恤 衫 或 2
乙 部 10. (a) (i) 該 款 項 不 應 計 入 2011 年 的 本 地 生 產 總 值 內, 因 為 不 涉 及 生 產 活 動 (ii) 對 陳 先 生 來 說, 債 劵 可 以 是 較 股 票 為 佳, 有 以 下 原 因 : 第 一, 即 使 公 司 該 年 沒 有 賺 取 任 何 利 潤, 債 券 持 有 人 仍 可 獲 得 利 息 回 報 第 二, 若 公 司 清 盤, 債 券 持 有 比 股 東 較 早 取 回 本 金 公 平 等 是 一 個 主 觀 的 概 念, 涉 及 價 值 判 斷 政 府 應 該 推 行 $6000 計 劃, 因 為 每 個 人 都 取 得 相 同 金 額 $6000, 所 以 更 公 平 或 政 府 不 應 該 推 行 $6000 計 劃, 因 為 計 劃 沒 有 幫 助 機 會 平 等 化 相 對 富 人 來 說, 窮 人 沒 有 取 得 較 多 的 資 源 以 改 善 他 們 的 生 產 力 / 增 加 將 來 的 收 入 此 外, 因 為 富 人 亦 獲 得 相 同 金 額 的 收 入, 故 此 這 沒 有 令 結 果 平 等 化 (c) $6000 計 劃 會 令 市 民 的 可 用 收 入 上 升, 消 費 支 出 及 總 需 求 因 而 上 升 最 終, 物 價 水 平 上 升, 而 長 期 而 言 產 出 則 維 持 不 變 物 價 水 平 Y 產 出 水 平 11. (a) 通 脹 是 指 一 般 物 價 水 平 持 續 上 升 的 情 況 這 些 工 人 的 實 質 工 資 不 是 必 然 上 升, 因 為 若 物 價 水 平 的 上 升 百 分 比 大 於 名 義 工 資 的 上 升 百 分 比, 工 人 的 實 質 收 入 會 下 降 (c) 持 有 現 金 的 機 會 成 本 是 ibond 的 名 義 回 報 (d) ibond 幫 助 保 存 所 投 資 的 款 項 的 購 買 力 因 為 ibond 的 利 息 回 報 率 的 增 加 會 相 等 於 實 質 通 脹 率 的 增 加 3
12. (a) 這 種 市 場 結 構 屬 寡 頭 壟 斷, 它 有 以 下 兩 項 特 徵 : 第 一, 該 市 場 有 數 間 具 支 配 力 的 廠 商 第 二, 廠 商 售 賣 的 產 品 可 為 異 質 ( 其 它 特 徵 : 尋 價 者 / 定 價 策 略 互 相 影 響 / 非 價 格 競 爭 / 進 入 該 行 業 並 不 容 易 / 不 完 全 資 訊 ) 私 人 有 限 公 司 而 非 上 市 公 司 有 以 下 兩 項 優 點 : 第 一, 較 難 被 收 購 第 二, 公 司 毋 須 對 公 眾 披 露 會 計 資 料 私 人 有 限 公 司 而 非 上 市 公 司 有 以 下 兩 項 缺 點 : 第 一, 不 能 向 公 眾 發 行 股 票 籌 集 資 金 第 二, 轉 讓 擁 有 權 較 困 難 (c) (i) 居 屋 單 位 和 私 人 樓 宇 屬 替 代 品 公 營 房 屋 ( 居 屋 單 位 ) 供 應 增 加 會 令 私 人 樓 宇 的 需 求 減 少, 私 人 樓 宇 的 價 格 因 而 下 降 (ii) 按 揭 息 率 的 上 升 可 冷 卻 地 產 市 場, 因 為 部 分 人 不 能 或 不 願 用 較 高 利 率 借 貸, 私 人 樓 宇 的 需 求 因 而 下 降 13. (a) 法 定 儲 備 比 率 = ($500 百 萬 $100 百 萬 )/$2000 百 萬 = 20% (c) 1 最 高 可 能 的 存 款 額 = $500 百 萬 0. 2 = $2 500 百 萬 1 活 期 存 款 (DD) = $700 百 萬 = $3 500 百 萬 0. 2 公 眾 持 有 的 現 金 (Cp) = 0 貨 幣 供 應 = DD + Cp = $3 500 百 萬 (d) MV = PY, 其 中 M 為 貨 幣 存 量,V 為 貨 幣 流 通 速 率,P 為 一 般 物 價 水 平,Y 為 實 質 產 出 水 平, 而 V 維 持 不 變 M 的 上 升 會 導 致 P 上 升, 當 Y 上 升 的 百 分 比 較 小 或 M 的 上 升 會 導 致 P 上 升 相 同 的 百 分 比, 當 Y 維 持 不 變 4
丙 部 14. (a) 價 格 分 歧 是 一 種 定 價 行 為, 廠 商 就 相 同 的 物 品 收 取 不 同 顧 客 不 同 價 錢, 而 原 因 不 是 由 於 成 本 上 存 在 差 異 實 施 價 格 分 歧 有 以 下 兩 項 條 件 : 第 一, 賣 家 需 要 是 尋 價 者 第 二, 市 場 是 可 分 割 的 ( 其 他 條 件 : 不 同 市 場 的 顧 客 有 不 同 的 價 格 需 求 彈 性 / 不 同 市 場 的 顧 客 有 不 同 的 訊 息 費 用 ) (c) (i) 不 是, 因 為 在 推 廣 期 內 對 相 同 貨 品 減 價 的 做 法 適 用 於 全 部 的 顧 客 賣 方 沒 有 試 圖 分 開 各 種 顧 客 / 市 場 沒 有 被 分 割 (ii) 是, 因 為 不 論 有 沒 有 折 購 券, 供 應 顧 客 的 成 本 是 相 同 的 有 折 購 券 的 顧 客 是 對 價 格 的 改 變 較 敏 感 ; 故 此 需 求 彈 性 較 高 因 此 他 們 支 付 較 低 的 價 格 (d) 第 (1) 種 行 為 是 操 縱 價 格, 屬 橫 向 協 議 第 (2) 種 行 為 獨 家 交 易, 屬 縱 向 協 議 (e) 反 競 爭 行 為 可 能 對 消 費 者 造 成 以 下 兩 種 損 害 : 第 一, 價 格 會 較 高 第 二, 產 量 會 較 少 ( 其 他 損 害 : 消 費 者 缺 乏 選 擇 / 效 率 有 所 損 失 ) 15. (a) (i) 在 甲 國, 生 產 1X 的 機 會 成 本 是 1Y, 而 在 乙 國, 生 產 1X 的 機 會 成 本 是 0.667Y 由 於 乙 國 生 物 品 X 的 機 會 成 本 較 低, 因 此 乙 國 生 產 物 品 X 有 比 較 優 勢, 而 她 會 出 口 物 品 X (ii) 互 惠 互 利 的 貿 易 有 可 能 出 現, 因 為 他 們 生 產 物 品 X 及 Y 的 成 本 不 相 同 每 貿 易 單 位 的 物 品 X, 甲 國 會 獲 益 0.2Y, 而 乙 國 會 獲 益 0.133Y (c) (i) (ii) (d) (i) (ii) 不 會 改 變, 乙 國 生 產 物 品 X 仍 會 享 有 比 較 優 勢, 因 為 甲 乙 兩 國 的 機 會 成 本 維 持 不 變 未 能 確 定 若 最 大 可 能 生 產 Y 的 水 平 超 過 30 單 位, 乙 國 可 能 不 再 擁 有 生 產 物 品 X 的 比 較 優 勢 人 類 發 展 指 數 以 3 個 向 度 量 度 某 國 的 經 濟 和 社 會 發 展 : 健 康 教 育 及 生 活 水 平 健 康 是 以 出 生 的 預 期 壽 命 量 度 ; 教 育 是 以 平 均 在 學 的 年 期 和 預 期 在 學 的 年 期 量 度 ; 生 活 水 平 是 以 人 均 國 民 收 入 總 值 量 度 人 類 發 指 數 上 升 可 能 因 為 生 產 專 門 化 及 出 口, 令 乙 國 有 較 高 的 人 均 國 民 生 產 總 值 ( 其 他 原 因 : 外 國 入 口 的 有 關 健 康 的 產 品 和 技 術 ) 5
Hong Kong Association for Economics Education HKDSE Revision Seminar for Economics (2012) Section A 1. No, because the scare resources used in production have alternative uses. Also, people prefer more of the good. 2. The law states that when more units of a variable factor are added successively to a given quantity of fixed factors, the marginal product of this factor will eventually diminish. No, because all inputs are variable factors. 3. (a) The above case belongs to conglomerate expansion, because the firm has expanded into unrelated industries. There are some possible motives for the above integration. Firstly, the firm can spread risk by diversifying products. Secondly, it can extend its brand name of one product to other products. Thirdly, they are able to use resources more efficiently as the two companies can share some of their resources. [Alternatives: The firm can enjoy economies of scale as the average cost will fall when product scale increases. 4. (a) The income gap was wider. The increase in standard tax rate of salaries tax will lead to a smaller post-tax Gini coefficient, because the post-tax income of the higher income group is lower while the income of lower income group remains unchanged. 5. (a) The price control cannot ensure all lower income buyers obtain the desired quantity, because there is excess demand (shortage). Also, other competitive methods / non-price competition, such as queuing, will emerge. The new competitive methods do not necessarily depend on income. (c) The balance of invisible trade of Country A will be affected, because Country B s tourists expenses are regarded as Country A s export of services. When their value increases, Country A s invisible trade account increases. Will not improve economic efficiency, because there is greater deadweight loss./ total social surplus decreases. increase in deadweight loss/ loss in total social surplus 6
6. (a) There are two losses of unemployment to the society. Firstly, it causes a loss of output. Secondly, it causes a loss of human capital. [Alternatives: Political unrest] During economic recession, the economy would experience a falling or even negative real GDP growth. Also, a low or falling inflation or even deflation would be observed. [Alternatives: Falling business confidence, levels of investment, consumption] 7. When used as money, gold is more durable while cigarettes may lose their value during transaction. Gold is more generally accepted as medium of exchange than cigarettes. [Alternatives: More homogenous while cigarettes have different qualities.] 8. Will not necessarily lower the total import value of the country, because if the demand for import is inelastic, which means as the percentage increase in price will be greater than percentage decrease in quantity demanded, the import value will not decrease. + Gain - Loss 9. (a) In country A, opportunity cost of producing 1S = 0.2 W In country B, opportunity cost of producing 1S = 0.25 W (c) If each country specializes in producing the good in which the country has a lower opportunity cost, the total world output will increase. Country A would export shirts. 0.2W < 1S < 0.25 W OR 4 S < 1 W < 5 S 7
Section B 10. (a) (i) This item of payment by the government should not be included in the calculation of GDP in 2011, because there is no corresponding production. (ii) Bonds could be a better choice than shares for Mr. Chan if the company does not make any profit that year, he can still get interest return. If the company is liquidated, bondholders have a higher priority of getting paid than shareholders. Equity is a subjective concept that involves value judgements. Yes, because the $6000 results in a higher percentage increase in income of the poor. OR No, as it does not help equalize opportunities. Relative to the rich, the poor do not get more resources to improve their productivity/ increase future income. Besides, as it is not equalizing outcome as not everyone can benefit from the scheme, e.g. non-permanent residents and residents who are below 18 years old are not eligible for the $6000. (c) The Scheme $6000 raises people s disposable income. Hence consumption expenditure increases and aggregate demand increases. This leads to an increase in the general price level. In the long run, aggregate output remains unchanged. Price Level Y Aggregate Output 11. (a) Inflation is a persistent increase in the general price level. (c) (d) Will not necessarily rise, because if the percentage increase in price level is greater than the percentage increase in nominal wage, the real income of workers would fall. The opportunity cost is the nominal return of the ibonds. The ibonds help preserve the purchasing power of the invested sum of money because the interest return of ibonds will increase at the same rate as actual inflation. 8
12. (a) The market structure of the private housing market is oligopoly. The features are there are a few dominating firms and the producers are price searchers. [Alternatives: interdependence when setting prices / product can be heterogeneous / non-price competition e.g. improvement in quality / not easy to enter the industry / imperfect information The advantages of being a private limited company instead of a listed company are that it is more difficult to be taken over and the firm does not need to disclose the accounting information to public. The disadvantages of being a private limited company instead of a listed company are that the firm cannot raise capital through issuing shares to general public and transfer of ownership is difficult (c) (i) ` The living units under HOS and private housing are substitutes. An increase in supply of public housing, which is the living units under HOS, would result in a drop in demand for private housing. This leads to the price of private housing drops. Q 2 Q 1 (ii) A rise in the mortgage interest rate could cool down the property market as some citizens are not able or are not willing to borrow at a higher interest rate. Hence, the demand for private housing drops. 13. (a) Required reserve ratio = ($500 million - $100 million) / $2000 million = 20% Maximum possible amount of deposits = $500 million (1 / 0.2) =$2 500million (c) (d) Deposit = $700 million = $3 500 million Cash in public circulation = 0 Money supply = Demand Deposit + Cash in public circulation = $3 500 million QTM: MV = PY, where M = money stock V = velocity of circulation of money P = general price level Y = real output, assuming V constant. An increase in M leads to an increase in P when Y increases by a smaller percentage. OR An increase in M leads to an increase in P by the same percentage when Y is constant. 9
Section C 14. (a) Price discrimination is a kind of pricing behaviour by which difference prices are charged on different customers for the same goods for reasons unrelated to differences in costs. In order for price discrimination to take place, the seller needs to be a price searcher. Also, the markets are separable or the resale of goods and services between markets is difficult or very costly. [Alternatives:: Customers in different markets have different elasticities of demand. / Customers in different markets have different information costs. (c) (i) No, because the practice of lowering the price of the same item during a promotional period applies to all customers / the sellers make no attempt to separate customers / the market is not separated (ii) Yes, because the costs of serving customers with or without discount coupons are the same / customers with discount coupons are the ones who are more sensitive to price changes and hence higher price elasticity. Therefore, they are charged a lower price. (d) (1) The anti-competitive business practice is price fixing, which belongs to horizontal agreement (2) The anti-competitive business practice is exclusive dealing, which belongs to vertical agreement (e) Anti-competitive business practice may harm consumers due to consumers are charged with a higher price. There is also a lower level of output. [Other harms: lack of choices to consumers / loss in consumer surplus / market competition restricted 15. (a) (i) In country A, the opportunity cost of producing 1X = 1Y while in country B, the opportunity cost of producing 1X = 0.667Y. Country B has a lower opportunity cost in producing X, therefore Country B has a comparative advantage in producing good X. (ii) Yes, because their costs of producing goods X and Y are different. Country A will gain 0.2Y per unit of X traded (=1Y 0.8Y) and Country B will gain 0.133Y per unit of X traded (=0.8Y 0.667Y) (c) (i) No, because country B will still enjoy a comparative advantage in producing good X if the maximum possible level of production of Y exceeds 30 units (ii) Uncertain, because country B may no longer enjoy a comparative advantage in producing good X if the maximum possible level of production of Y exceeds 30 units. (d) (i) HDI measures the level of economic and social development of country in 3 dimensions. Firstly, health, which is measured by life expectancy at birth. Secondly, education, which is measured by mean years of schooling and expected years of schooling. Thirdly, living standard, which is measured by Gross National Income per capita. (ii) The increase causes by more production, business activities and employment opportunities in the import / export industry lead to higher per capita GDP. [Alternatives: Foreign health product or technology imported lead to better health.] 10
宏 觀 經 濟 學 重 溫 1. 建 基 於 交 易 方 程 式 : 貨 幣 數 量 論 - 消 費 者 的 總 支 出 必 定 相 等 於 最 終 物 品 的 交 易 總 值 2. 從 交 易 方 程 式 演 變 為 貨 幣 數 量 論 - 貨 幣 流 通 速 度 (v) 是 一 項 常 數 3. 貨 幣 數 量 論 的 含 意 短 期 : 貨 幣 存 量 上 升 的 百 分 比 會 導 致 名 義 產 出 有 同 等 百 分 比 的 上 升 貨 幣 存 量 的 上 升 會 導 致 物 價 水 平 上 升, 當 實 質 產 出 上 升 的 百 分 比 較 小 長 期 : 假 設 實 質 產 出 維 持 在 潛 在 產 出 水 平 ( 即 充 分 就 業 水 平 ) 貨 幣 存 量 上 升 會 導 致 物 價 水 平 上 升 相 同 百 分 比 的 ( 長 期 而 言, 貨 幣 是 中 性 的, 意 思 是 增 加 或 減 少 貨 幣 供 應 不 會 影 響 實 質 產 出 水 平 ) 1. 絕 對 優 勢 與 比 較 優 勢 的 定 義 2. 比 較 優 勢 原 理 - 以 較 低 機 會 成 本 生 產 ( 擁 有 比 較 優 勢 ) 專 門 化 總 產 出 上 升 貿 易 得 益 3. 重 點 ( 假 設 有 兩 個 國 家, 它 們 各 生 產 兩 種 物 品 ) - 一 個 國 家 可 能 擁 有 生 產 所 有 物 品 的 絕 對 優 勢 ( 或 絕 對 劣 勢 ), 但 仍 然 對 生 產 某 一 物 品 擁 有 比 較 劣 勢 ( 或 比 較 優 勢 ) - 一 個 國 家 不 可 能 擁 有 生 產 所 有 物 品 的 比 較 優 勢 ( 或 比 較 劣 勢 ) - 擁 有 生 產 物 品 X 的 比 較 優 勢 擁 有 生 產 物 品 Y 的 比 較 劣 勢 4. 如 何 決 定 互 惠 互 利 的 貿 易 比 率 範 圍 呢? 例 子 2 單 位 Y < 1 單 位 X < 4 單 位 Y - 為 了 令 互 惠 互 利 的 貿 易 進 行, 貿 易 比 率 必 須 位 於 兩 個 國 家 的 機 會 成 本 之 間 - 4 單 位 Y 與 2 單 位 Y 的 差 異 (4Y -2Y) = 兩 個 國 家 最 大 的 潛 在 貿 易 得 益 5. 如 何 計 算 每 一 個 國 家 的 貿 易 得 益 呢? - 每 單 位 出 口 : 出 口 價 格 生 產 一 單 位 物 品 的 機 會 成 本 - 每 單 位 進 口 : 生 產 一 單 位 物 品 的 機 會 成 本 進 口 價 格 6. 為 了 令 互 惠 互 利 的 貿 易 進 行, 運 輸 費 用 一 定 要 少 於 兩 個 國 家 最 大 的 潛 在 貿 易 得 益 11
匯 率 制 度 1. 升 值 / 貶 值 的 意 思 : 2. 當 港 元 貶 值, 香 港 出 口 價 格 以 外 幣 計 算 外 地 進 口 價 格 以 港 元 計 算 對 出 口 價 值 與 進 口 價 值 的 影 響 出 口 需 求 量 ( 以 港 元 計 算 ) 進 口 需 求 量 3. 聯 繫 匯 率 制 度 - 港 元 與 美 元 的 聯 繫 匯 率 是 固 定 的 港 元 與 美 元 的 市 場 匯 率 是 浮 動 的 因 為 銀 行 進 行 套 戥 活 動, 因 此 市 場 匯 率 會 與 聯 繫 匯 率 接 近 - 港 元 與 其 他 貨 幣 的 的 市 場 匯 率 是 浮 動 的 重 點 : 在 聯 繫 匯 率 制 度 下, - 當 美 元 兌 外 幣 貶 值, 港 元 兌 外 幣 則 貶 值 12
Revision - Macroeconomics Quantity Theory of Money 1. Start with Equation of Exchange MV = PY full name of each term - total expenditure on final products = total value of final products exchanged 2. From the equation of exchange to the quantity theory of money - V to be constant 3. Predictions of QTM Short run : increase in M will lead to an increase in nominal GDP (PY) by the same percentage - Price level will increase only if the percentage increase in real output (Y) is smaller than the percentage increase in money supply Long run : given Y is constant at full employment level, increase in Ms will lead to an equal percentage increase in price level (Money is neutral in the long run, not affecting real output) 1. Definitions of absolute and comparative advantage Gains from Trade 2. Law of comparative advantage - produced at lower opportunity cost (having comparative advantage) specialization increase world production 3. Notice (given two countries and two goods) - a country can have absolute advantages (or absolute disadvantages) on all goods but can still have comparative disadvantage (or advantage) in one good - a country cannot have comparative advantage on all goods comparative advantage on good X comparative disadvantage on good Y 4. How to determine the range of exchange ratio for mutually beneficial trade to take place? e.g. 2Y < 1X < 4Y - for mutually beneficial trade to take place, the terms of trade (exchange ratio) must lie between the two countries' domestic opportunity cost ratios - difference between 4Y and 2Y (4Y - 2Y) = maximum potential gain from trade for the two countries 5. How to calculate the gains from trade for each country? - per unit of export : price of the export - opportunity cost of producing that unit - per unit of import : opportunity cost of producing that unit - price of the import 6. For mutually beneficial trade to take place, transport cost must be smaller than the maximum potential gain from trade for the two countries. 13
Exchange Rate System 1. Meaning of revaluation / devaluation; appreciation / depreciation 2. When HK$ depreciates, price of HK's exports in terms of foreign currency price of foreign imports in terms of HK$ quantity demanded for exports quantity demanded for imports effect on the value of export and value of import in terms of HK$ 3. The linked exchange rate system - linked rate between HK$ and US$ is fixed market rate between HK$ and US$ is flexible because of the arbitrage activity of banks, this market rate will move close to the linked rate - market rates between HK$ and other currencies are flexible Note : under the linked exchange rate system - when US$ depreciates against foreign currency HK$ also depreciates against that foreign currency 14