印 度 尼 西 亚 共 和 国 主 权 信 用 评 级 分 析 报 告 评 级 结 果 长 期 外 币 信 用 等 级 :A+ 长 期 本 币 信 用 等 级 :A+ 评 级 时 间 31 日 主 要 数 据 单 位 :% GDP( 亿 美 元 ) 8464.50 7083.71 5387.64 5103.12 4321.70 GDP 增 长 率 6.5 6.2 4.6 6.0 6.3 人 均 GDP( 美 元 ) 3511.80 2980.84 2299.46 2209.09 1897.50 CPI 6.6 11.1 2.8 7.0 3.8 失 业 率 6.56 7.14 7.87 8.39 9.11 财 政 盈 余 /GDP -1.2-0.7-1.6-0.1-1.3 政 府 债 务 /GDP 24.3 26.1 28.3 33.1 35.2 财 政 收 入 / 政 府 债 务 66.59 59.34 53.37 60.00 51.03 外 债 总 额 /GDP 26.4 28.3 31.8 30.1 32.2 外 债 偿 债 率 21.1 19.8 21.1 17.2 18.3 外 汇 储 备 / 外 债 总 额 48.84 47.53 38.18 33.30 41.66 注 :1 财 政 盈 余 /GDP 为 负 表 示 财 政 赤 字 ; 2 政 府 债 务 为 一 般 政 府 债 务 总 额 ; 3 财 政 收 入 为 经 常 性 财 政 收 入 ; 4 失 业 率 为 每 年 8 月 末 的 数 据 电 话 :010-52026883-6032 传 真 :010-52026882 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 朝 阳 北 路 103 号 金 泰 国 益 大 厦 707(100123) Http://www. lianhecreditrating.com.cn 评 级 观 点 印 度 尼 西 亚 共 和 国 近 几 年 受 外 部 环 境 影 响 相 对 较 小, 经 济 增 长 较 快, 自 然 资 源 丰 富, 出 口 优 势 明 显, 政 府 债 务 及 外 债 压 力 均 不 大, 但 人 均 国 民 收 入 较 低, 产 业 结 构 有 待 优 化, 地 区 和 城 乡 经 济 发 展 不 平 衡 以 及 基 础 设 施 建 设 有 待 加 强 综 合 各 种 因 素, 联 合 信 用 评 级 有 限 公 司 评 定 印 度 尼 西 亚 共 和 国 长 期 外 币 信 用 等 级 为 A+, 印 度 长 期 本 币 信 用 等 级 为 A+ 优 势 自 然 资 源 丰 富, 石 油 等 资 源 类 产 品 出 口 优 势 明 显 ; 以 内 需 拉 动 经 济 增 长 的 方 式 受 外 部 经 济 的 影 响 相 对 较 小, 经 济 增 长 速 度 位 于 世 界 前 列 ; 政 府 债 务 以 本 国 货 币 计 价 为 主, 债 务 负 担 压 力 不 大 ; 外 汇 储 备 较 多, 且 每 年 的 外 债 偿 债 率 较 稳 定, 外 债 负 担 可 控 关 注 产 业 结 构 中 第 二 产 业 占 比 较 高, 产 业 结 构 有 待 优 化 ; 地 区 和 城 乡 经 济 发 展 不 平 衡 ; 国 内 基 础 设 施 的 落 后 阻 碍 了 其 经 济 的 发 展 1
一 国 家 概 况 印 度 尼 西 亚 共 和 国 ( 以 下 简 称 ) 位 于 亚 洲 东 南 部, 地 跨 赤 道, 与 巴 布 亚 新 几 内 亚 东 帝 汶 马 来 西 亚 接 壤 是 世 界 上 最 大 的 群 岛 国 家, 由 太 平 洋 和 印 度 洋 之 间 17508 个 大 小 岛 屿 组 成, 其 中 约 6000 个 有 人 居 住, 陆 地 面 积 约 190.4 万 平 方 公 里, 海 洋 面 积 约 316.6 万 平 方 公 里 ( 不 包 括 专 属 经 济 区 ), 素 称 为 千 岛 之 国 人 口 约 2.4 亿, 位 居 世 界 第 四 位 是 一 个 多 民 族 的 国 家, 拥 有 100 多 个 民 族, 其 中 爪 哇 族 占 人 口 的 45%; 民 族 语 言 200 多 种, 官 方 语 言 为 语 ; 约 87% 的 人 口 信 奉 伊 斯 兰 教, 是 世 界 上 穆 斯 林 人 口 最 多 的 国 家 地 方 政 府 分 为 四 级 行 政 区, 其 中 一 级 行 政 区 有 30 个, 二 级 行 政 区 ( 县 / 市 )410 个, 首 都 为 雅 加 达 自 然 资 源 丰 富, 一 向 有 热 带 宝 岛 之 称 在 矿 产 资 源 方 面, 石 油 天 然 气 和 锡 的 储 量 在 世 界 占 有 重 要 地 位, 铀 镍 铜 铬 铝 矾 土 煤 锰 金 刚 石 等 储 量 也 很 丰 富 森 林 和 林 地 面 积 占 国 土 面 积 的 67.8%, 在 世 界 上 仅 次 于 亚 马 逊 地 区 盛 产 热 带 经 济 作 物, 胡 椒 金 鸡 纳 霜 木 棉 和 藤 的 产 量 居 世 界 首 位, 天 然 橡 胶 椰 子 产 量 居 世 界 第 二, 棕 榈 油 咖 啡 香 料 等 产 量 也 居 世 界 前 列 1997 年 爆 发 的 亚 洲 金 融 危 机 对 造 成 全 面 冲 击, 引 起 政 局 动 荡 1998 年, 执 政 长 达 32 年 的 苏 哈 托 下 台, 进 入 了 后 苏 哈 托 时 代, 政 治 及 政 府 结 构 经 历 了 大 幅 变 革 在 宪 政 政 党 制 度 军 队 民 主 化 地 方 分 权 等 方 面 都 进 行 了 民 主 化 改 革, 其 在 短 时 间 内 从 一 个 极 端 集 权 的 国 家 转 变 为 一 个 较 为 民 主 的 国 家 目 前 为 总 统 共 和 制, 政 治 权 力 集 中 于 中 央 政 府 的 最 高 政 府 权 力 机 构 为 人 民 协 商 会 议, 负 责 制 定 修 改 与 颁 布 宪 法 和 国 家 总 方 针 政 策, 监 督 和 评 价 总 统 执 行 国 家 大 政 方 针 情 况 和 在 总 统 违 背 宪 法 时 对 其 进 行 弹 劾 或 罢 免, 成 员 由 国 会 ( 人 民 代 表 会 议 ) 议 员 地 方 代 表 和 各 阶 层 代 表 组 成 国 会 为 国 家 立 法 机 构, 行 使 除 起 草 和 修 改 宪 法 制 定 国 家 大 政 方 针 之 外 的 一 般 立 法 权 国 会 无 权 解 除 总 统 职 务, 总 统 也 不 能 宣 布 解 散 国 会 ; 但 如 总 统 违 反 宪 法 或 人 民 协 商 会 议 的 决 议, 国 会 有 权 建 议 人 民 协 商 会 议 追 究 总 统 责 任 总 统 是 国 家 元 首 政 府 行 政 首 脑 和 武 装 部 队 最 高 统 帅, 直 接 领 导 内 阁, 有 权 单 独 颁 布 政 令 和 宣 布 国 家 紧 急 状 态 法 令 ; 对 外 宣 战 或 媾 和 等 自 2004 年 起, 总 统 和 副 总 统 不 再 由 人 民 协 商 会 议 选 举 产 生, 改 由 全 民 直 选 ; 总 统 只 能 连 选 连 任 一 次, 每 任 五 年 总 统 任 命 内 阁, 但 需 征 得 国 会 同 意 最 高 法 院 和 最 高 检 察 院 独 立 于 立 法 和 行 政 机 构 最 高 法 院 正 副 院 长 由 国 会 提 名, 总 统 任 命 最 高 检 察 长 由 总 统 任 免 总 体 看, 近 年 来 的 政 治 民 主 化 改 革 取 得 了 较 大 成 就, 如 实 行 多 党 政 治 实 行 总 统 和 立 法 机 构 成 员 的 直 选 实 现 了 立 法 行 政 和 司 法 的 三 权 分 离 实 行 新 闻 和 学 术 自 由 扩 大 地 方 自 主 权 改 革 军 警 使 其 中 立 化 等 等 但 作 为 一 个 多 民 族 多 宗 教 多 语 言 和 多 文 化 且 缺 乏 民 主 传 统 的 非 西 方 国 家, 其 宗 教 种 群 冲 突 和 种 族 骚 乱 民 族 分 离 主 义 运 动 腐 败 等 问 题 仍 有 待 解 决 特 别 是 的 腐 败 问 题 较 为 严 重, 已 经 在 一 定 程 度 上 影 响 了 政 治 及 经 济 的 健 康 发 展 二 宏 观 经 济 政 策 和 表 现 图 1 近 年 与 世 界 GDP 增 长 速 度 GDP 增 速 除 2009 年 外 连 续 多 年 保 持 在 5-6% 的 水 平 强 劲 的 经 济 发 展 势 头 得 益 2
于 其 得 天 独 厚 的 自 然 优 势 和 内 需 主 导 型 的 发 展 模 式 丰 富 的 矿 产 等 资 源 为 经 济 发 展 提 供 了 重 要 基 础 同 时, 紧 靠 马 六 甲 海 峡 和 新 加 坡 港, 前 者 是 全 球 重 要 的 海 运 通 道, 后 者 被 称 为 全 球 海 运 枢 纽 另 外 的 经 济 发 展 长 期 受 惠 于 东 南 亚 国 家 联 盟 ( 简 称 东 盟 ) 提 供 的 广 阔 平 台 一 方 面, 东 盟 自 1992 年 提 出 建 立 自 由 贸 易 区, 到 2003 年, 包 括 在 内 的 东 盟 老 成 员 国 平 均 关 税 税 率 降 到 1.51%, 经 济 紧 密 地 与 其 他 东 盟 国 家 联 系 在 一 起, 并 在 其 中 发 挥 着 举 足 轻 重 的 作 用 另 一 方 面, 东 盟 外 部 合 作 既 营 造 了 良 好 的 发 展 环 境, 又 进 一 步 扩 大 了 经 济 的 发 展 空 间 目 前, 东 盟 10 国 和 中 国 日 本 韩 国 印 度 澳 大 利 亚 及 新 西 兰 等 国 加 大 了 合 作 力 度, 这 也 给 发 展 带 来 更 多 的 机 会 受 2008 年 全 球 金 融 危 机 的 影 响, 从 2008 年 第 四 季 度 开 始 出 现 经 济 下 滑, 出 口 和 投 资 不 断 减 少 2009 年 出 口 货 物 和 服 务 在 GDP 中 的 占 比 为 -9.7%, 为 近 十 年 来 的 最 低 值 ; 而 由 于 全 球 投 资 环 境 的 恶 化, 外 商 直 接 投 资 较 2008 年 下 降 27.2% 2009 年 GDP 增 速 为 4.6%, 较 上 年 下 降 1.4 个 百 分 点, 但 从 世 界 范 围 来 看 增 速 仍 位 于 全 球 第 三 位, 仅 次 于 中 国 和 印 度 为 应 对 危 机, 在 货 币 政 策 方 面, 央 行 采 取 宽 松 的 货 币 政 策, 从 2009 年 1 月 至 8 月, 连 续 下 调 基 准 利 率 共 计 2.75 个 百 分 点 至 6.5%, 同 时 通 过 公 开 市 场 操 作 等 方 式 加 强 货 币 市 场 的 短 期 流 动 性 以 及 加 强 双 边 和 多 边 的 货 币 互 换 安 排, 保 证 外 汇 市 场 及 汇 率 的 稳 定 在 财 政 政 策 方 面, 政 府 制 定 了 财 政 刺 激 计 划, 包 括 增 加 政 府 支 出 减 少 税 收 补 贴 原 油 和 柴 油 价 格 等 从 2010 年 开 始, 随 着 全 球 经 济 的 恢 复, 印 尼 国 内 需 求 稳 步 增 长, 非 贸 易 部 门 1, 尤 其 是 交 通 通 讯 及 酒 店 行 业 增 长 迅 速, 同 时 出 口 的 强 劲 增 长 是 2010 年 GDP 增 速 的 主 要 原 因 2010 年 GDP 增 速 较 2009 年 上 升 1.6 个 百 分 点 到 2011 年, 由 于 稳 定 的 宏 观 经 济 状 况 较 低 的 通 货 膨 胀 相 对 稳 定 的 汇 率 水 平 及 稳 定 的 政 治 环 境, GDP 增 速 达 到 了 6.5%, 是 自 1997 年 亚 洲 金 融 危 机 以 来 的 最 高 值 私 人 消 费 投 资 及 出 口 的 增 长 是 2011 年 GDP 增 长 的 主 要 原 因 从 生 产 方 面 看, 国 内 外 需 求 的 增 长 使 得 制 造 业 增 长 迅 速, 使 得 贸 易 部 门 同 非 贸 易 部 门 一 起 较 往 年 有 所 增 长 图 2 近 年 来 按 支 出 法 构 成 GDP 的 各 部 分 增 长 速 度 在 通 货 膨 胀 方 面, 近 年 来 的 通 货 膨 胀 呈 现 一 定 的 波 动 性 2008 年 全 球 商 品 价 格 特 别 是 食 品 和 能 源 价 格 的 大 幅 上 涨, 使 得 通 货 膨 胀 率 较 前 两 年 有 较 大 幅 度 的 上 升 2009 年, 全 球 商 品 价 格 不 断 回 落, 经 济 不 景 气 使 得 国 内 需 求 下 降 但 供 给 较 为 充 足, 且 国 内 价 格 波 动 性 较 大 的 食 品 价 格 和 政 府 管 理 的 商 品 价 格 都 得 到 较 好 的 控 制, 加 之 盾 的 升 值 趋 势, 的 通 货 膨 胀 率 降 为 2.78%, 为 近 十 年 来 的 最 低 值 2010 年, 受 恶 劣 天 气 影 响, 国 内 如 食 物 烟 草 服 装 等 价 格 出 现 大 幅 上 涨, 从 而 推 动 了 其 通 胀 水 平 2011 年, 随 着 食 品 价 格 的 下 降 及 政 府 对 于 商 品 供 给 和 价 格 的 管 控, 通 胀 水 平 降 至 3.79% 1 贸 易 部 门 包 括 农 业 采 矿 业 和 制 造 业 ; 非 贸 易 部 门 包 括 贸 易 酒 店 和 餐 馆 金 融 业 租 赁 服 务 业 交 通 和 通 讯 业 以 及 服 务 业 3
注 : 从 2008 年 6 月 开 始 CPI 统 计 数 据 范 围 扩 大 到 66 个 城 市, 并 以 2007 年 为 基 数 ( 即 2007=100), 之 前 年 度 数 据 只 包 含 44 个 城 市 且 以 2002 年 为 基 数 ( 即 2002=100) 数 据 来 源 : 统 计 局 图 3 历 年 CPI 表 现 在 失 业 率 方 面, 近 年 来 失 业 率 呈 不 断 下 降 趋 势, 即 便 在 2009 年 经 济 下 滑 的 情 况 下, 政 府 仍 通 过 大 力 发 展 劳 动 密 集 型 基 础 设 施 建 设 增 加 职 业 高 中 教 育 投 入 发 展 创 意 经 济 等 措 施, 创 造 了 更 多 的 就 业 机 会 同 时, 工 业 和 制 造 业 的 良 好 发 展 也 促 进 了 的 就 业 情 况 从 就 业 的 教 育 水 平 来 看, 近 年 来 的 就 业 人 口 素 质 不 断 提 高, 高 素 质 的 就 业 人 口 不 断 增 长 数 据 来 源 : 统 计 局 图 4 近 年 失 业 率 及 按 教 育 程 度 划 分 的 就 业 结 构 在 汇 率 方 面, 采 用 浮 动 汇 率 制 度, 印 尼 货 币 可 自 由 兑 换 外 币 对 直 接 投 资 的 资 本 及 利 润 汇 出 一 般 均 无 限 制, 原 则 上 只 要 有 中 央 银 行 的 资 金 汇 入 证 明, 即 可 汇 出 等 额 的 外 币, 但 外 汇 必 须 由 市 场 上 取 得, 政 府 并 不 保 证 供 应 汇 出 所 需 的 外 汇 ; 对 投 资 所 获 利 润 的 汇 出, 必 须 交 纳 20% 的 留 置 税 同 时 企 业 向 国 外 举 债 时 必 须 事 先 得 到 中 央 银 行 和 财 政 部 的 核 准 方 可 进 行, 支 付 国 外 的 利 息 也 必 须 交 纳 留 置 税 近 五 年 来, 除 了 2009 年 受 外 部 市 场 不 确 定 性 及 风 险 预 期 增 强 的 因 素 影 响, 盾 与 美 元 的 汇 率 出 现 大 幅 升 值 外, 其 余 时 间 盾 与 美 元 的 汇 率 均 较 为 稳 定 ( 截 至 2012 年 9 月 末, 美 元 与 盾 的 汇 率 为 1:9635) 总 体 看, 近 年 来 在 全 球 经 济 放 缓 国 际 能 源 价 格 波 动 较 大, 且 各 种 不 确 定 性 因 素 仍 存 在 的 背 景 下, 经 济 却 整 体 表 现 良 好, 政 府 及 央 行 所 采 取 的 各 种 财 政 货 币 政 策 均 起 到 了 良 好 的 效 果, 未 来 的 经 济 发 展 前 景 较 好 三 结 构 特 征 的 产 业 结 构 近 年 来 基 本 保 持 稳 定, 其 中 第 二 产 业 占 比 保 持 在 47% 左 右, 第 三 产 业 占 比 保 持 在 38% 左 右, 工 业 是 推 动 经 济 增 长 的 最 主 要 力 量 制 造 业 的 快 速 发 展 为 经 济 增 长 做 出 了 巨 大 贡 献, 近 年 来 制 造 业 对 GDP 增 长 的 贡 献 率 均 在 1% 以 上 (2011 年 为 1.6%) 但 是 印 尼 的 制 造 业 主 要 以 传 统 的 劳 动 密 集 型 产 业 为 主, 纺 织 服 装 业 为 第 一 大 产 业, 其 产 业 出 口 创 汇 和 就 业 规 模 居 各 产 业 前 列, 且 服 装 和 纺 织 品 出 口 位 列 世 界 前 十 名, 而 自 主 创 新 高 新 技 术 产 业 等 发 展 相 对 落 后, 未 来 一 段 时 期 内, 劳 动 密 集 型 产 业 仍 将 是 国 民 经 济 的 重 要 组 成 部 分 的 服 务 业 主 要 包 括 旅 游 业 金 融 服 务 业 通 信 业 等, 其 中 旅 游 业 为 支 柱 产 业, 并 且 是 非 油 气 行 业 中 仅 次 于 服 装 和 纺 织 品 的 第 二 大 创 汇 行 业 1997 年 后, 由 于 受 金 融 危 机 恐 怖 爆 炸 事 件 海 啸 地 震 等 不 利 因 素 影 响, 的 旅 游 人 数 和 外 汇 收 入 呈 波 浪 式 发 展, 但 从 2007 年 开 始, 通 过 政 府 采 取 的 多 项 措 施, 印 尼 的 旅 游 业 快 速 发 展 总 体 看, 第 三 产 业 在 国 民 经 济 中 的 占 比 偏 低, 其 产 业 结 构 调 整 及 升 级 还 有 待 加 强 随 着 经 济 的 快 速 发 展, 人 均 GDP 不 断 增 加,2011 年 人 均 GDP 已 超 过 3000 美 元, 且 4
贫 困 人 口 比 例 不 断 下 降 但 从 地 区 经 济 发 展 来 看, 区 域 和 城 乡 发 展 较 不 平 衡 由 于 地 理 环 境 因 素 的 影 响, 西 部 地 区 包 括 爪 哇 巴 厘 和 苏 门 答 腊 岛 较 为 发 达, 而 东 部 地 区 极 为 贫 穷 爪 哇 岛 是 经 济 发 展 的 重 心, 其 不 到 7% 的 陆 地 面 积 却 对 全 国 经 济 增 长 的 贡 献 占 到 一 半 以 上, 如 果 加 上 苏 门 答 腊 地 区, 经 济 贡 献 度 达 80% 以 上, 区 域 发 展 极 不 平 衡 同 时 的 城 乡 经 济 差 距 也 较 大 的 农 村 和 小 城 镇 的 基 础 设 施 较 为 落 后, 人 民 生 活 水 平 较 低 且 就 业 机 会 较 少, 人 民 多 向 大 城 市 流 动, 造 成 大 城 市 过 度 膨 胀, 从 而 导 致 城 乡 经 济 差 距 不 断 拉 大 最 富 裕 的 雅 加 达 地 区 和 最 穷 的 东 努 沙 登 拉 加 省 的 人 均 GDP 相 差 数 倍 另 外, 的 就 业 以 非 正 规 职 业 ( 包 含 农 业 ) 为 主,2011 年, 非 正 规 就 业 占 全 国 就 业 比 例 的 70% 左 右, 其 中 农 业 就 业 占 比 为 36% 表 2 近 几 年 国 内 发 展 情 况 表 人 均 GDP( 万 3081.29 2708.40 2391.40 2142.47 1736.05 盾 ) 人 均 GDP( 美 3494.60 2951.70 2272.73 2171.70 1859.30 元 ) 贫 困 人 口 比 例 12.4 13.3 14.2 15.4 16.6 人 类 发 展 指 数 0.617 0.613 0.607 - - 营 商 便 利 指 数 129 126 - - - 排 名 注 :1 贫 困 人 口 比 例 = 贫 困 人 口 总 数 / 全 国 人 口 总 数 2 贫 困 线 每 年 不 同,2010 年 贫 困 线 为 每 月 收 入 低 于 21.17 万 盾,2011 年 数 据 为 9 月 末 数 据 数 据 来 源 : 世 界 银 行 统 计 局 影 响 经 济 发 展 的 一 大 障 碍 是 基 础 设 施 落 后 由 于 的 道 路 和 港 口 较 为 落 后, 商 品 的 运 输 成 本 较 高 ( 企 业 平 均 运 输 成 本 要 占 其 总 收 入 的 30%), 以 至 于 商 品 在 国 内 的 成 本 高 于 直 接 进 口 作 为 全 球 最 大 能 源 生 产 国 之 一, 目 前 至 少 有 5000 万 人 没 用 上 电, 在 首 都 雅 加 达 的 900 万 人 口 中, 约 一 半 人 没 有 用 上 自 来 水 2004-2009 年, 建 成 的 高 速 公 路 只 有 125 千 米, 新 建 高 速 公 路 项 目 进 展 缓 慢, 已 有 公 路 网 络 也 快 速 老 化, 国 内 一 半 的 公 路 亟 待 维 修, 且 港 口 目 前 也 已 处 于 饱 和 状 态 的 基 5 础 设 施 主 要 由 中 央 政 府 建 设, 其 次 为 私 营 企 业 地 方 政 府 和 国 营 企 业 虽 然 中 央 政 府 兴 建 基 础 设 施 占 大 部 分, 但 实 际 拨 付 建 设 基 础 设 施 的 经 费 却 较 少 最 近 七 年 中, 基 础 设 施 方 面 的 投 入 少 于 国 民 生 产 总 值 (GNP) 的 4% 根 据 世 界 银 行 的 调 查 报 告, 亚 太 国 家 的 基 础 设 施 建 设 经 费 平 均 达 GNP 的 7.2%, 的 基 础 设 施 较 其 他 东 盟 国 家 较 为 落 后 的 金 融 体 系 由 政 府 监 管 部 门 金 融 机 构 金 融 市 场 等 共 同 组 成, 但 以 银 行 体 系 特 别 是 商 业 银 行 为 主 在 经 营 和 监 管 模 式 上, 实 行 银 行 证 券 保 险 分 业 经 营 分 业 监 管, 但 允 许 商 业 银 行 投 资 参 股 证 券 保 险 等 公 司 亚 洲 金 融 危 机 以 来, 随 着 经 济 逐 步 复 苏 并 进 入 增 长 期, 以 及 政 府 大 力 整 顿 金 融 体 系 特 别 是 银 行 体 系, 金 融 体 系 的 安 全 性 及 稳 定 性 逐 步 提 升 的 商 业 银 行 在 金 融 体 系 中 占 据 主 导 地 位, 且 在 提 供 金 融 中 介 服 务 中 发 挥 重 要 作 用 的 银 行 业 主 要 包 括 商 业 银 行 农 业 银 行 2 3 伊 斯 兰 银 行 及 伊 斯 兰 农 业 银 行, 其 中 商 业 银 行 为 银 行 业 的 主 要 组 成 部 分 亚 洲 金 融 危 机 以 后, 政 府 对 银 行 业 进 行 了 重 组 与 整 合, 商 业 银 行 的 盈 利 能 力 普 遍 增 强, 资 产 质 量 明 显 改 善 近 年 来, 中 央 银 行 采 取 措 施 调 整 银 行 系 统 架 构, 完 善 银 行 法 规, 提 高 监 管 能 力, 改 善 银 行 管 理 运 营, 强 化 银 行 发 展 基 础 和 加 强 客 户 保 护, 银 行 经 营 管 理 更 加 透 明, 内 部 控 制 进 一 步 强 化, 央 行 监 督 机 制 也 逐 步 向 国 际 标 准 转 轨 同 时 政 府 出 台 了 一 系 列 鼓 励 银 行 业 发 展 的 政 策 措 施, 的 商 业 银 行 在 资 产 规 模 和 信 贷 总 额 上 均 呈 上 升 趋 势, 并 且 资 产 重 量 保 持 良 好 水 平 ( 见 表 3) 2 指 以 传 统 商 业 银 行 经 营 原 则 为 基 础, 但 不 提 供 清 算 交 易 支 付 系 统 的 银 行 3 伊 斯 兰 银 行 (Islamic banks) 指 部 分 阿 拉 伯 伊 斯 兰 国 家 依 据 古 兰 经 禁 止 利 息 的 原 则 在 国 内 建 立 的 金 融 信 贷 机 构 的 统 称 伊 斯 兰 银 行 不 是 按 照 传 统 商 业 银 行 模 式, 而 是 根 据 古 兰 经 教 义 来 运 营 管 理, 其 在 日 常 管 理 利 息 支 付 经 营 领 域 风 险 控 制 和 与 贷 款 人 关 系 等 方 面 均 与 传 统 商 业 银 行 有 所 区 别
表 3 近 几 年 商 业 银 行 发 展 情 况 表 单 位 : 万 亿 盾 /% 总 资 产 3652.0 3008.9 2534.1 2310.6 1986.5 贷 款 总 额 2199.1 1765.8 1437.9 1307.7 1002.0 不 良 贷 款 率 2.2 2.6 3.3 3.2 4.1 存 贷 比 79.0 75.5 72.9 74.6 66.3 资 本 充 足 率 16.1 17.2 17.4 16.8 19.3 净 利 息 收 益 率 5.9 5.7 5.6 5.7 5.7 资 产 收 益 率 3.0 2.9 2.6 2.3 2.8 银 行 总 数 ( 家 ) 120 122 121 124 130 总 体 看, 近 年 来 的 人 均 GDP 水 平 不 断 提 高, 金 融 体 系 保 持 良 好 发 展 势 头, 但 区 域 城 乡 发 展 不 平 衡, 且 三 次 产 业 结 构 有 待 于 优 化 和 调 整, 国 家 基 础 设 施 落 后 阻 碍 了 经 济 发 展 等 问 题 仍 有 待 解 决 四 公 共 财 政 表 4 近 几 年 财 政 收 支 情 况 表 财 政 收 入 ( 万 亿 盾 ) 1201 995 849 982 709 财 政 收 入 /GDP(%) 16.2 15.5 15.1 19.8 17.9 财 政 赤 字 /GDP(%) -1.2-0.7-1.6-0.1-1.3 一 般 政 府 债 务 总 额 ( 万 亿 盾 ) 1803.49 1676.68 1590.66 1636.74 1389.41 一 般 政 府 债 务 总 额 /GDP(%) 24.3 26.1 28.3 33.1 35.2 财 政 收 入 / 一 般 政 府 债 务 总 额 (%) 66.59 59.34 53.37 60.00 51.03 世 界 银 行 能 源 补 贴, 采 取 了 包 括 采 用 替 代 性 能 源, 运 用 的 财 政 收 入 主 要 由 税 收 收 入 自 然 资 源 的 非 税 收 收 入 和 其 他 非 税 收 收 入 组 成, 其 中 税 收 收 入 占 财 政 收 入 的 70% 左 右 近 年 来, 印 尼 财 政 收 入 随 着 经 济 的 快 速 增 长 及 国 际 油 价 的 上 涨 而 不 断 增 加 ( 除 2009 年 经 济 危 机 的 影 响 较 上 年 有 所 下 降 ) 另 外, 政 府 大 力 推 进 税 收 政 策 改 革, 制 定 了 扩 大 税 基 提 高 关 税 及 加 强 税 收 稽 核 与 检 查 等 计 划, 税 收 收 入 不 断 增 加 于 此 同 时, 政 府 改 进 了 税 收 分 配 体 系, 增 加 二 级 政 府 关 于 土 地 和 建 筑 税 以 及 城 市 和 农 村 的 财 政 税, 的 西 部 地 区 及 雅 加 达 苏 门 答 腊 地 区 的 地 方 政 府 财 政 收 入 不 断 增 加 的 财 政 支 出 包 括 地 方 转 移 支 付 补 贴 个 人 支 付 ( 工 资 和 养 老 金 ) 资 本 性 支 出 利 息 支 付 及 其 他, 其 中 地 方 转 移 支 付 补 贴 和 个 人 支 付 位 列 前 三 位 ( 在 支 出 总 额 中 的 占 比 约 为 30% 20% 和 13%) 政 府 补 贴 主 要 包 括 石 油 补 混 合 动 力 燃 料 和 气 体 等 一 系 列 措 施 近 几 年 个 人 支 付 的 增 加 主 要 是 由 于 发 放 13 个 月 的 工 资 和 养 老 金 增 加 公 务 员 军 人 及 警 察 的 补 贴 及 进 行 官 僚 机 构 的 改 革 所 支 付 的 酬 金, 对 于 地 方 政 府 而 言, 个 人 支 付 支 出 占 地 方 财 政 支 出 的 50% 左 右 近 年 来, 的 财 政 赤 字 相 当 于 GDP 的 比 例 呈 一 定 的 波 动 性 2009 年, 受 金 融 危 机 的 影 响, 政 府 在 财 政 收 入 有 所 减 少 的 情 况 下, 为 刺 激 经 济 增 加 政 府 支 出, 财 政 赤 字 大 幅 增 加, 但 仍 低 于 -2.4%( 预 算 赤 字 相 当 于 GDP 的 比 例 ) 整 体 看, 的 财 政 赤 字 压 力 较 小 政 府 70% 以 上 靠 债 务 融 资 来 解 决 财 政 赤 字 近 年 来, 政 府 债 务 融 资 规 模 整 体 呈 上 升 趋 势, 但 以 国 内 融 资 为 主 ( 国 债 伊 斯 兰 债 券 及 贷 款 ), 政 府 正 尽 力 逐 步 减 少 外 部 融 资 规 模 ( 见 表 5) 贴 电 力 补 贴 和 非 能 源 补 贴, 政 府 对 于 能 源 类 包 括 石 油 和 电 力 的 补 贴 占 政 府 补 贴 的 77% 左 表 5 近 几 年 政 府 预 算 融 资 情 况 单 位 : 万 亿 盾 右, 占 比 较 高 近 年 来 政 府 为 控 制 和 减 少 6
国 内 融 资 净 额 148.75 96.12 128.13 102.48 69.03 国 外 融 资 净 额 -17.80-4.57-15.55-18.41-26.58 政 府 融 资 净 额 130.95 91.55 112.58 84.07 42.46 截 至 2011 年 底, 政 府 债 务 总 额 为 1803.49 亿 盾, 相 当 于 GDP 的 24.3%, 占 比 较 低 ; 财 政 收 入 与 债 务 总 额 之 比 为 66.59%, 呈 上 升 趋 势 政 府 债 务 以 发 行 国 债 为 主 要 方 式, 截 至 2011 年 底, 其 中 政 府 发 行 的 债 券 总 总 体 看, 近 年 来 政 府 通 过 扩 大 税 基 加 强 税 收 稽 核 检 查 力 度 改 革 税 收 分 配 体 系 等 措 施 财 政 税 收 收 入 不 断 增 加, 财 政 赤 字 率 保 持 较 好 水 平 ; 政 府 债 务 以 内 债 为 主, 虽 然 债 务 总 额 呈 上 升 趋 势, 但 债 务 总 额 相 当 于 GDP 的 比 例 以 及 财 政 收 入 对 债 务 的 比 例 均 保 持 良 好 水 平, 政 府 债 务 压 力 不 大 五 外 部 融 资 额 为 1309.7 亿 美 元, 占 债 务 总 额 的 70% 左 右 表 6 近 几 年 外 债 情 况 表 外 债 总 额 ( 亿 美 元 ) 2254.75 2024.13 1728.71 1550.80 1366.40 短 期 外 债 / 外 债 总 额 (%) 20.7 21.2 18.3 19.0 19.5 外 债 总 额 /GDP(%) 26.4 28.3 31.8 30.1 32.2 外 债 总 额 / 出 口 收 入 (%) 97.4 109.8 121.8 93.5 100.3 外 债 偿 债 率 (%) 21.1 19.8 21.1 17.2 18.3 外 汇 储 备 ( 亿 美 元 ) 1101.23 962.07 661.05 516.39 569.20 外 汇 储 备 / 外 债 总 额 (%) 48.84 47.53 38.18 33.30 41.66 注 :1 外 债 偿 债 率 = 当 年 需 偿 还 外 债 的 本 息 总 额 / 当 年 商 品 劳 务 出 口 收 汇 总 额 2 短 期 外 债 指 按 剩 余 期 限 划 分 小 于 一 年 的 外 债 近 年 来, 外 债 总 额 不 断 增 加, 但 相 当 于 GDP 的 比 例 却 不 断 下 降 截 至 2011 年 末, 印 度 外 债 总 额 为 2254.75 亿 美 元, 相 当 于 GDP 的 26.4% 从 结 构 上 看, 政 府 债 务 在 外 债 总 额 中 的 占 比 达 50% 左 右, 占 比 最 高, 其 次 为 非 金 融 企 业, 占 比 为 35% 左 右 外 债 以 长 期 债 务 为 主, 长 期 债 务 约 占 外 债 总 额 的 70% 外 债 主 要 以 美 元 日 元 和 盾 计 价, 币 种 结 构 相 对 稳 定 ( 见 表 7) 从 行 业 分 类 来 看, 外 债 主 要 产 生 于 融 资 租 赁 和 金 融 服 务 ; 制 造 业 ; 电 力 天 然 气 和 自 来 水 ; 服 务 业 ( 见 表 8) 表 7 外 债 币 种 结 构 情 况 表 单 位 :% 美 元 60.74 56.2 58.4 60.3 57.0 日 元 18.81 20.1 20.1 23.6 21.8 盾 13.03 15.0 10.2 6.2 9.8 表 8 外 债 行 业 结 构 情 况 表 单 位 :% 融 资 租 赁 和 金 融 服 务 39.5 40.1 34.1 30.3 29.1 制 造 业 11.0 10.7 12.5 14.7 14.6 服 务 业 8.2 8.7 9.2 10.0 10.1 电 力 天 然 气 和 自 来 水 9.2 9.4 8.8 9.1 9.8 凭 借 其 丰 富 的 自 然 资 源 使 其 在 石 油 天 然 气 煤 炭 棕 榈 油 等 自 然 资 源 出 口 方 面 优 势 明 显 同 时 由 于 发 达 地 区 如 欧 洲 美 国 及 日 本 的 需 求 下 降, 近 年 来 加 强 与 亚 洲 地 区 ( 包 括 中 国 印 度 等 经 济 发 展 较 快 的 国 家 ) 的 贸 易 往 来 截 至 2011 年 末, 出 口 总 量 达 2015 亿 美 元, 较 上 年 增 长 27.5%, 出 口 总 量 及 增 速 均 保 持 良 好 水 平 在 进 口 方 面, 由 于 国 内 需 求 的 增 加 及 盾 的 升 值, 在 原 材 料 及 消 费 性 商 品 进 口 额 不 断 增 加, 截 至 2011 年 末, 进 口 总 量 达 1758 亿 美 元, 较 上 年 增 长 31.4%, 7
在 贸 易 平 衡 方 面 一 直 保 持 顺 差, 但 由 于 服 务 收 入 赤 字 的 增 加 和 波 动, 经 常 账 户 顺 差 呈 现 一 定 的 波 动 性 偿 还 期 限 较 长, 长 期 看 外 债 偿 还 压 力 不 大 表 9 近 几 年 国 际 收 支 情 况 表 单 位 : 亿 美 经 常 账 户 余 额 20.70 51.44 106.28 1.26 104.91 其 中 商 品 净 额 353.47 306.27 309.32 229.16 327.53 服 务 净 额 -118.23-93.24-97.41-129.98-118.41 收 入 净 额 -256.67-207.90-151.40-151.55-155.25 资 本 和 金 融 账 户 余 额 140.18 266.20 48.52-18.32 35.93 金 融 账 户 140.17 265.71 47.56-21.26 30.45 其 中 直 接 投 资 净 额 140.17 265.71 47.56-21.26 22.53 证 券 投 资 41.98 132.02 103.36 17.64 55.67 近 五 年, 的 外 汇 储 备 呈 快 速 增 长 态 势, 年 均 复 合 增 长 率 达 130.1%, 截 至 2011 年 末, 外 汇 储 备 达 1101.23 亿 美 元, 与 外 债 的 比 例 为 48.84%, 外 汇 储 备 对 外 债 的 保 障 能 力 较 强 近 年 来 每 年 需 偿 还 的 外 债 总 额 呈 上 升 趋 势, 特 别 是 个 人 部 门 ( 银 行 和 非 银 行 ) 偿 还 外 债 压 力 不 断 增 大 2011 年, 需 偿 还 外 债 本 金 与 利 息 之 和 为 928.36 亿 美 元, 较 往 年 大 幅 增 长, 但 偿 债 率 为 21.1%, 变 化 不 大 2012 年 和 2013 年, 政 府 需 偿 还 的 外 债 总 额 又 恢 复 到 近 四 百 亿 美 元, 偿 债 压 力 总 体 可 控 图 5 近 年 偿 还 外 债 情 况 总 体 看, 外 债 总 体 水 平 不 高, 近 年 经 常 账 户 均 为 顺 差, 外 汇 储 备 相 对 充 裕, 外 债 偿 债 率 较 为 稳 定, 且 外 债 以 政 府 债 务 为 主, 8
附 表 : GDP( 万 亿 盾 ) 7427.09 6436.27 5606.20 4948.69 3950.89 GDP( 亿 美 元 ) 8464.50 7083.71 5387.64 5103.12 4321.70 GDP 年 增 长 率 (%) 6.5 6.2 4.6 6.0 6.3 人 口 总 量 ( 亿 人 ) - 2.38 2.31 2.29 2.26 人 均 GDP( 万 盾 ) 3081.3 2708.4 2391.4 2142.48 1736.1 人 均 GDP( 美 元 ) 3511.80 2980.84 2299.46 2209.09 1897.50 失 业 率 (%) 6.56 7.14 7.87 8.39 9.11 CPI(%) 6.6 11.1 2.8 7.0 3.8 第 一 产 业 生 产 总 值 /GDP(%) - 15.34 15.30 14.45 13.72 第 二 产 业 生 产 总 值 /GDP(%) - 47.05 47.68 48.06 46.80 第 三 产 业 生 产 总 值 /GDP(%) - 37.62 37.02 37.46 39.48 人 类 发 展 指 数 0.617 0.613 0.607 - - 营 商 便 利 指 数 排 名 129 126 - - - 贫 困 人 口 比 例 12.4 13.3 14.2 15.4 16.6 商 业 银 行 总 资 产 ( 万 亿 盾 ) 3652.0 3008.9 2534.1 2310.6 1986.5 商 业 银 行 不 良 贷 款 率 (%) 2.2 2.6 3.3 3.2 4.1 商 业 银 行 资 本 充 足 率 (%) 16.1 17.2 17.4 16.8 19.3 商 业 银 行 资 产 收 益 率 (%) 3.0 2.9 2.6 2.3 2.8 财 政 收 入 ( 万 亿 盾 ) 1201 995 849 982 709 财 政 余 额 ( 万 亿 盾 ) -90-47 -88.6-4.1-4.9 财 政 收 入 /GDP(%) 16.2 15.5 15.1 19.8 17.9 财 政 余 额 /GDP(%) -1.2-0.7-1.6-0.1-1.3 一 般 政 府 债 务 总 额 ( 万 亿 盾 ) 1803.49 1676.68 1590.66 1636.74 1389.41 一 般 政 府 债 务 总 额 /GDP(%) 24.3 26.1 28.3 33.1 35.2 财 政 收 入 / 一 般 政 府 债 务 总 额 (%) 66.59 59.34 53.37 60.00 51.03 经 常 账 户 余 额 ( 亿 美 元 ) 20.70 51.44 106.28 1.26 104.91 资 本 和 金 融 账 户 余 额 ( 亿 美 元 ) 140.18 266.20 48.52-18.32 35.93 外 部 债 务 总 额 ( 亿 美 元 ) 2254.75 2024.13 1728.71 1550.80 1366.40 短 期 外 部 债 务 总 额 / 外 部 债 务 总 额 (%) 20.7 21.2 18.3 19.0 19.5 政 府 和 中 央 银 行 外 债 总 额 / 外 部 债 务 总 额 (%) 52.41 58.60 57.42 55.84 57.10 银 行 外 债 总 额 / 外 部 债 务 总 额 (%) 8.19 6.56 5.51 7.47 7.04 非 银 行 机 构 外 债 总 额 / 外 部 债 务 总 额 (%) 39.16 34.29 37.07 36.69 35.86 外 部 债 务 总 额 /GDP(%) 26.4 28.3 31.8 30.1 32.2 官 方 外 汇 储 备 ( 亿 美 元 ) 1101.23 962.07 661.05 516.39 569.20 官 方 外 汇 储 备 / 外 部 债 务 总 额 (%) 48.84 47.53 38.18 33.30 41.66 当 年 需 偿 还 外 债 总 额 ( 亿 美 元 ) 928.36 543.47 413.79 449.25 374.71 外 债 偿 债 率 (%) 21.1 19.8 21.1 17.2 18.3 统 计 局 IMF 世 界 银 行 9