Communication Financière Poulina Group Holding (PGH) شرآة بولينا القابضة 30-Avril-2010 IACE I.A.C.E www.poulinagroupholding.com ldi 1
SOMMAIRE Chiffres clés du groupe Résultats par métier Réalisations du Groupe en 2009 & Effet du levier financier Perspectives: p Évolution EBITDA 2006-2012. Investissements 2008-2011 2011, Faits saillants du premier trimestre 2010 Stratégie du groupe, Projet dividende 2010. 2
Chiffres clés du Groupe PGH 2008 2009 Variation 2009 / 2008 2009 / BP09 Revenus 929 492 943 583 +2% +3% Marge Brute 274 235 332 898 +21% EBITDA 127 421 161 174 +26% +3% EBIT 85 378 106 682 +25% Résultat hors opération non récurrentes 51 608 72 440 +40% Plus value sur cession d élément d actif 16 966 3 891-77% Résultat des activités ordinaire après impôt 68 574 76 331 +11% 3
PRINCIPAUX RATIOS DE RENTABILITE 2008 2009 Évolution 09/08 Marge Brute/ REVENUS 29,5% 35,3% +5,8 points EBITDA/REVENUS 13,7% 17,1% +3,4 points EBIT/ REVENUS 9,2% 11,3% +2,1 points Résultat net / REVENUS 7,3% 8,1% +0,8 point 4
RATIOS DE L EQUILIBRE FINANCIER 2008 2009 Évolution 09/08 Fonds Propres 395 106 466 579 +18,1% Dettes nettes 370 984 434 218 +17,0% Fond de Roulement 154 250 202 557 +31,3% Besoin en Fond de Roulement -333 013-272 744-18,1% INVESTISSEMENT 126 483 231 821 +82% Total actifs 1. 014 456 1. 246 626 +22,9% 5
Evolution de la Marge Brute entre 2006-20092009 332 898 211 294 245 156 +16% +12% 274 235 +21% 2006 2 007 2 008 2009 Augmentation de la Marge Brute de 21% en 2009, Cette augmentation est due pour deux tiers à l amélioration des marges (suite à la stabilisation des principaux cours des MP) et pour un tiers à l augmentation des revenus de prestation de services à l étranger ( Bâtiments & Travaux publics). 6
Evolution EBITDA entre 2006-2009 161 174 114 586 92 349 +24% 127 421 +26% +11% 2 006 2 007 2 008 2 009 Augmentation de l EBITDA de 26% en 2009, soit une progression plus importante que celle de la marge brute, qui s explique par une maîtrise continue des diverses charges. ( le ratio EBITDA/CA est passé de 13,7% en 2008 à 17,1% 1% en 2009). 7
Evolution EBIT entre 2006-2009 106 682 85 378 +25% 71 909 +18% 59 355 +21% 2006 2007 2008 2009 Augmentation de l EBIT de 25% en 2009, soit une évolution en ligne avec celle de l EBITDA, ce qui reflète la qualité du choix des investissements t du groupe. 8
Maitrise des Charges dans la Marge Brute (PGH TUNISIE) 16,2% 14,6% 14,6% 15,8% Charges sociales 42,0% 40,1% 40,7% 36,2% Charges Variables 15,6% 17,4% 15,3% 14,5% Charges Fixes 28,1% 29,3% 31,1% 34,6% EBIT 2006 2007 2008 2009 9
Analyse par Métier 2009 10
Réalisation 2 009 par Métier (en millions de dinars) 1 PGH - Prestation de service: Le contrôle, l audit, l assistance de ses filiales et des sociétés affiliées: CA 8MDT - Participations financières: CA 48 MDT 2 - Intégration Avicole : CA : 533 +1% BITDA : 66 +32% 7- Bois et Biens équipements: CA: 73-11% EBITDA: 8-42% 3 - Produits de grande consommation 8 - Emballage : CA : 151 + 30% CA: 56 +20% EBITDA 15 + 155% EBITDA: 12 +38% 4 - Commerce et Services: CA: 127-21% BITDA: 3-64% 9 - Travaux publics : CA : 33 EBITDA : 14 5-Matériaux de construction : CA : 99 + 37% EBITDA: 27 +36% 10 Immobilier : CA : 13-2% EBITDA: 5-18% 6 - Transformation d ACIER: CA : 83 +0% EBITDA: 11-18%
Investissements & Création d Emplois Evolution des Investissements 232 MDT +72% 126 + 83% 78% Tunisie 71 60% Etranger 66% 34% 40% 22% 2007 2008 2009 Dans le cadre de la politique du changement, P.G.H. est un acteur fortement engagé dans le développement économique du pays du fait de son important volume d investissement. Le groupe a ainsi créé 2 384 emplois grâce à ses nouveaux investissements, dont 60% en Tunisie ( en majorité dans les zones a développement régional) et 40% entre l Algérie, la Libye, le Maroc et la Chine. 12
Evolution du Levier financier 470 434 En MDT 420 370 320 270 220 170 120 70 20-30 331 244 370 395 136% 94% 93% 467 2007 2008 2009 Dette Nette Fonds Propres Gearing Malgré l augmentation du volume d investissement de plus que 230 MDT Le Gearing de PGH s est sest améliorer de 1 point en 2009 soit 93%. 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 13
Perspectives Evolution EBITDA 2006-20142014 Investissements 2008-20112011 Faits saillants du premier trimestre 2010 Stratégie du groupe Projet dividende 2010. 14
Evolution EBITA 2 006-2 014 300 280 260 240 220 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 MMDT 92 115 127 161 184 217 252 277 305 2006 Réalisé 2007 Réalisé 2008 Réalisé 2009 Réalisé 2010 2011 2012 2013 2014 2 009 2 010 2 011 2012 2013 2014 Evolution ratio EBITDA / CA 17,1% 18,2% 19,3% 19,7% 19,7% 19,8% 15
Investissements 2008-2011 2011 Investissements PGH par pays 2008-2011 400 p 350 300 250 Tunisie 70% 200 150 100 50 232 126 153 83 2008 2009 2010 2011 Chine 1% Maroc 1% Algérie 7% Libye 21% 16
Faits saillant 1 er trimestre 2010 Le principal fait saillant du 1 er trimestre 2010 par rapport au 1 er 2009 est la disparition des effets de la crise économique 2008. trimestre Cette crise a marqué très négativement le 1 er trimestre 2009, ce qui explique en grande partie les importantes évolutions du 1 er trimestre 2010 (augmentation de 28% du chiffre d affaires). L entrée enproduction des nouvelles usines a aussi contribué tib au résultat t de ce 1 er trimestre 2010, à savoir : L usine de grès cérame ; L usine de raffinage et de mise en bouteille des huiles végétales de BIR MCHERGUA; L usine Lusined aliments de SIDI EL HANI; Les premières réalisations des projets d infrastructure en LIBYE; L usine de PAD COOLING à OUED EZZARGUA; L usine de copeaux de bois à OUED EZZARGUA, 17
Faits saillant 1er trimestre 2010 par métier Les faits saillants par métier de ce 1er trimestre 2010 sont : 1-INTEGRATION AVICOLE: +24% Les revenus de ce métier ont progressé de 24 % marquant la fin des effets de la crise économique qui ont durement touche ce secteur fin 2008 et surtout début 2009. 2-PRODUITS DE GRANDE CONSOMMATION : +2% Ce secteur a, quant à lui, enregistré une légère progression qui devrait s amplifier sur les prochains mois profitant de l entrée en production de la nouvelle usine d huile sis à Bir Mchergua. 3-TRANSFORMATION D ACIER : +21% L augmentation des revenus de 21% en 2010 est expliquée principalement par l entrée en activité de la société l équipement et la reprise des prix de l acier. L exportation se développe beaucoup dans ce secteur, suite à la diversification des produits fabriqués. 4-EMBALLAGE : +24% L évolution des revenus est de 24% par rapport à 2009. Cette évolution est expliquée aussi bien par la bonne performance des ventes locales qu à l export. Ce métier a profité du bon comportement des sociétés d emballage souple récemment entrées en exploitation. Grâce à une meilleure connaissance du marché, ces dernières ont gagné des parts de marché en ce début d année. L activité carton ondulé, qui représente la part prépondérante de ce métier, s est également bien distinguée avec une progression de 12% de ses revenus. 18
Faits saillant 1er trimestre 2010 5- MATERIAUX DE CONSTRUCTION : +36% A l instar de l emballage, ce métier a affiché une bonne progression des ventes (+36%) profitant : -de l entrée en exploitation de la nouvelle usine de grès cérame à Agareb à partir d avril 2009 - de l augmentation des ventes à l export (+81%) -du développement de l activité équipement briqueterie. 6- COMMERCE & SERVICE: +19% L augmentation des revenus de 19% en 2010 est expliquée principalement par l importante évolution des prix des matières première par rapport à 2009. 7- TRAVAUX PUBLIC : Alors que la société libyenne de BTP est entrée en exploitation fin 2008, cette dernière n a commencé à facturer qu à partir du 3ème trimestre 2009 entraînant une forte hausse des revenus de ce métier sur le premier trimestre 2010. 8- BOIS & BIENS D EQUIPEMENT: +47% L augmentation des revenus de 47% en 2010 est expliquée principalement par le redressement de l activité bois suite au changement de la direction, 9- IMMOBILIER: Ce métier affiche de bonnes performances en ce début d année. Ses principaux faits saillants sont: - L achèvement du projet " LE FORUM ". - L avancement important du projet " LES PALOMBES". - L obtention du permis de Bâtir "Jardin des Poètes" sur terrain Ariana - L acquisition d'un terrain sur la GP9 route La Marsa 19
Chiffre d affaires par métier 1er trimestre 2010/2009 Chiffre d'affaires (en mdt) 1er tr 2010 1er tr 2009 Evolution INTEGRATION AVICOLE 106 318 85 840 24% COMMERCES & SERVICES 36 949 30 926 19% PRODUITS DE GRANDE CONSOMMATION 26 702 26 215 2% MATERIAUX DE CONSTRUCTIONS 25 160 18 549 36% TRANSFORMATION DACIER D'ACIER 21 272 17 573 21% EMBALLAGE 15 441 12 410 24% BOIS & BIENS DEQUIPEMENTS D'EQUIPEMENTS 15 368 10 467 47% TRAVAUX PUBLIQUE 11 887 IMMOBILIER 2 859 2 868 20
Stratégie La diversification et la maîtrise de gestion du groupe a encore une fois permis d amortir damortir l impact limpact de l environnement économique international et d orienter ses efforts vers les secteurs à forte croissance, à forte valeur ajoutée et les moins sensibles aux perturbations de l environnement économique. La crise mondiale de 2008 nous conforte dans notre choix stratégique de double diversification, à la fois sectorielle et géographique, g tout en axant notre développement sur des secteurs où nous avons des avantages compétitifs comme la céramique, l emballage, l acier ou la nutrition animale. Conformément à nos prévisions le conseil d administration réuni le 26/04/2010 maintient tsa proposition à L AGO pour la distribution ib ti d un dividende de 0,275 dt par action, soit une augmentation de 10% par rapport à 2008. 21
Chiffres clés du Groupe PGH 2008 2009 Variation 2009 / 2008 2009 / BP09 Revenus 929 492 943 583 +2% +3% EBITDA 127 421 161 174 +26% +3% EBIT 85 378 106 682 +25% Résultat hors opération non récurrentes 51 608 72 440 +40% Plus value sur cession d élément d actif 16 966 3891-77% Résultat des activités ordinaire après impôt 68 574 76 331 +11% 31/03/09 31/03/10 Variation Chiffre d affaires ( non consolidé) 205 262 +28% www.poulinagroupholding.com