2012/2 2012/3 2012/4 2012/5 2012/6 2012/7 2012/8 2012/9 2012/10 2012/11 2012/12 2013/1 石油开采 / 采掘发布时间 :2013-02-26 报告类型 / 行业动态报告 石油和天然气开采业 2013 年 2 月月报 原油价格冲高回落报告摘要 : [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 优于大势 上次评级 : 石油开采沪深 300 优于大势 2013 年 1 月,IEA 对世界石油需求 2012 年和 2013 年的预测数值分别上调了 17.5 万桶 / 天和 24 万桶 / 天, 至 8980 万桶 / 天和 9080 万桶 / 天, 分别同比增长 1.1% 和 1.0% 4% -1% -6% -11% -16% -21% 欧佩克 2012 年 12 月的原油产量为 3065 万桶 / 天, 环比下降了 26.5 万桶 / 天 然而,2012 年全年 OPEC 的原油产量为 3140 万桶 / 天, 为全球经济复苏以来的最高水平 2013 年 1 月,WTI 和布伦特原油平均价格 ( 普氏现货 ) 分别为 93.16 美元 / 桶和 111.51 美元 / 桶, 同比分别下降 7.58% 和上升 1.14% 2012 年 1~12 月, 我国原油产量为 20747.7 万吨, 同比上升 1.9%; 天然气产量为 102.0 亿立方米, 同比上升 5.6%; 进口原油合计为 27109.1 万吨, 同比增长 7.3% 岁末年初, 世界石油市场呈现供给较宽松的局面, 需求增速被调 高, 原油价格基本稳定, 库存维持高位 我国原油产量增长加快, 原油进口增速平稳, 原油对外依存度再次攀高, 全年达到 56.4%, 同比上升 1.3 个百分点 展望后市, 发达经济体需求下降, 而新兴经济体需求上升的局面还将持续 全球石油供需基本平衡, 而 且供给相对宽松 俄罗斯 美国和伊拉克等重要产油国增产潜力 较大, 对于保障全球石油需求的增长将起到十分重要的作用 原油价格已连续两年走稳, 表明多空在此区间基本达成共识, 在没 有特别重大因素的影响下, 原油价格维持震荡格局将是大概率事 件 风险提示 : 本月报数据均来自于主流媒体和权威机构, 月评观点仅代表笔者对当期国内外石油市场的总体看法, 并不构成直接的 投资建议 [Table_Trend] 涨跌幅 (%) 1M 3M 12M 绝对收益 0.11% 5.75% -13.62% 相对收益 -1.19% -13.06% -11.99% 重点公司 中国石化中国石油中海油服神开股份潜能恒信常宝股份蓝科高新通源石油 [Table_Report] 相关报告 投资评级 推荐推荐推荐中性谨慎推荐推荐谨慎推荐谨慎推荐 石油和天然气开采业 2013 年 1 月月报 2013-01-15 石油和天然气开采业 2012 年 12 月月报 2012-12-19 石油和天然气开采业 2012 年 11 月月报 2012-11-15 新版 天然气利用政策 发布点评 证券分析师 : 王伟纲执业证书编号 :S0550511010004 (021)20361163 wangwg@nesc.cn 2012-10-31 请务必阅读正文后的声明及说明制作时间 :2013-02-26
1. 国际市场 1.1. 石油需求根据 IEA 的最新统计报告, 其对世界石油需求 2012 年和 2013 年的预测数值分 别上调了 17.5 万桶 / 天和 24 万桶 / 天, 至 8980 万桶 / 天和 9080 万桶 / 天, 分别同比增长 1.1% 和 1.0% IEA 对 2011 年以来的世界石油需求量的季度平均值的统计和预测 如图 1 所示 图 1 世界石油需求量示意图 数据来源 :IEA 网站 东北证券 IEA 的最新统计报告指出, 去年第四季度的石油需求量显著高于预期, 其中, 中国 美国和巴西的需求量分别被调高了 20 万桶 / 天 15.5 万桶 / 天河 15.5 万桶 / 天 同时, 基于对全球经济继续复苏, 以及中国市场需求增加的预期, 调高了对 2013 年 的需求量 中国石油集团经济技术研究院月度报告认为,2013 年国际石油市场存在极大的 不确定因素 石油供需形势相对宽松, 不支持油价走高 但当前美国 欧洲 日本 等国家和地区相继推出的宽松货币政策将大幅提高全球市场的流动性, 增强市场预 期, 引发市场投机, 助推国际油价 预计 2013 年国际油价仍将高位震荡, 均价与 2012 年基本持平 1.2. 石油供给 IEA 的报告称,2012 年 12 月份,OPEC 的原油产量为 3065 万桶 / 天, 环比下降 了 26.5 万桶 / 天 然而,2012 年全年 OPEC 的原油产量为 3140 万桶 / 天, 为全球经 济复苏以来的最高水平 OPEC 的原油产量如图 2 所示 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 7
数据来源 :IEA 网站 东北证券 图 2 欧佩克原油产量示意图 报告对非 OPEC 国家 2012 年 12 月的石油供给预测为 5420 万桶 / 天, 环比上升 了 9 万桶 / 天 同时上调了 2013 年增长预测 15 万桶 / 天, 至 5430 万桶 / 天, 同比增长 98 万桶 / 天 IEA 的报告称,2012 年 12 月份, 全球的石油供给为 9120 万桶 / 天, 环比下降 26.5 万桶 / 天, 同比增加 250 万桶 / 天, 为自 2004 年以来同期的最高水平 1.3. 石油库存根据 EIA 的统计报告, 至 2012 年 12 月底, 美国的商业原油库存为 3.764 亿桶, 比上月上升了 1510 万桶, 处于历史高位 美国商业原油库存如图 3 所示 图 3 美国商业原油储备示意图 数据来源 :EIA 东北证券 IEA 在对 OECD 的石油库存分析后认为, 至 2012 年 11 月末,OECD 的商业储 请务必阅读正文后的声明及说明 3 / 7
备下降了 1870 万桶, 至 26.93 亿桶 1.4. 原油价格 2013 年 1 月,WTI 和布伦特原油平均价格 ( 普氏现货 ) 分别为 93.16 美元 / 桶和 111.51 美元 / 桶, 同比分别下降 7.58% 和上升 1.14% 国际原油价格走势如图 4 图 5 图 4 国际原油市场价格走势图 ( 月 ) 图 5 国际原油市场价格走势图 ( 周 ) 数据来源 : 中国石油和化工经济数据快报 东北证券 2. 国内市场 2.1. 原油产量 2012 年 12 月份, 我国原油产量为 1793.6 万吨, 同比上升 5.6% 1~12 月累计 产量为 20747.7 万吨, 同比上升 1.9% 我国原油产量如图 6 所示 请务必阅读正文后的声明及说明 4 / 7
图 6 我国原油产量示意图 2.2. 天然气产量 2012 年 12 月份, 我国天然气产量为 102.0 亿立方米, 同比上升 5.6% 1~12 月 累计产量为 1067.1 亿立方米, 同比上升 6.7% 我国天然气产量如图 7 所示 图 7 我国天然气产量示意图 2.3. 原油进口量 2012 年 1~12 月, 我国累计进口原油 27109.1 万吨, 同比增长 7.3% 我国原油 对外依存度如图 8 所示 请务必阅读正文后的声明及说明 5 / 7
图 8 我国原油对外依存度示意图 2.4. 行业产值和利润 2012 年 1~12 月, 石油和天然气开采业实现产值 13831.7 亿元, 同比增长 6.6% 1~11 月, 石油和天然气开采业实现利润总额 3862.3 亿元 3. 月评 岁末年初, 世界石油市场呈现供给较宽松的局面, 需求增速被调高, 原油价格 基本稳定, 库存维持高位 我国原油产量增长加快, 原油进口增速平稳, 原油对外 依存度再次攀高, 全年达到 56.4%, 同比上升 1.3 个百分点 展望后市, 发达经济体需求下降, 而新兴经济体需求上升的局面还将持续 全 球石油供需基本平衡, 而且供给相对宽松 俄罗斯 美国和伊拉克等重要产油国增产潜力较大, 对于保障全球石油需求的增长将起到十分重要的作用 原油价格已连 续两年走稳, 表明多空在此区间基本达成共识, 在没有特别重大因素的影响下, 原 油价格维持震荡格局将是大概率事件 风险提示 : 本月报数据均来自于主流媒体和权威机构, 月评观点仅代表笔者对当期国内外石油市场的总体看法, 并不构成直接的投资建议 请务必阅读正文后的声明及说明 6 / 7
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