策略报告报告日期 :2017 年 4 月 17 日技术上, 沪综指周 K 线终结了 8 连阳, 周 K 线出现小阴线调整, 同时成交量呈持续萎缩 两融余额持续攀升, 市场避险情绪升温 态势, 反弹趋势受到一定压制, 沪综指有可能会考验 9 月 9 日留下的跳空缺口 融资融券周报 ( 第 137 期 2017.4.10 2017.4.14) 投资要点 : 上周市场回顾 : 上周上证指数冲高回落, 延续震荡格局 上周五大盘呈现震荡回落的走势 截至收盘, 截至收盘, 沪指报 3246.07 点, 跌 29.89 点, 跌幅 0.91%, 成交 2241 亿元 ; 深成指报 10519.86 点, 跌 134.23 点, 跌幅 1.26%, 成交 2869 亿元 ; 创业板报 1887.46 点, 跌 23.02 点, 跌幅 1.20%, 成交 626 亿元 上周融资融券交易数据 : 截至 2017 年 4 月 14 日, 两市融资融券余额共计 9373.01 亿元, 较上一周 (9259.48 亿元 ) 增加 113.53 亿元 ETF 标的券情况 : 截至 4 月 14 日,24 只 ETF 标的券融资余额合计 487.52 亿元, 较前一周增加 6.10%; 融券余额合计 12.86 亿元, 较前一周增长 6.72% 华龙证券 孟洁执业证书编号 :S0230210070008 王晨曦从业证书编号 :S0230115120073 TEL:0931-8784502 EMAIL:wangcx@hlzqgs.com 经纪业务管理总部信用交易部 请参阅文后免责条款 转融通 : 上周转融通市场, 转融资期末余额为 543.88 亿元, 与上周相比减少 0.18%; 转融券期末余量为 3.53 亿股, 转融券期末余额为 31.21 亿元, 与上周相比分别增长 11.71% 和 7.40% 本周市场策略 : 近期市场上攻乏力, 短线资金获利回吐 雄安新区龙头股遭遇特停, 市场做多热情逐渐降温 管理层加强监管力度,IPO 新股发行速度不减, 货币政策趋紧, 市场仍处于增量资金有限 存量资金博弈的大环境下 而近期, 监管力度再次加大, 包括高送转在内的多题材连续暴跌也使得市场积极性有所减弱 预计短期市场仍将面临震荡, 但中期向好格局未变 操作上建议投资者继续关注结构性机会, 如国企改革 一带一路 军工等板块
一 上周市场回顾 上周上证指数冲高回落, 延续震荡格局 上周五大盘呈现震荡回落的走势 截至收盘, 截至收盘, 沪指报 3246.07 点, 跌 29.89 点, 跌幅 0.91%, 成交 2241 亿元 ; 深成指报 10519.86 点, 跌 134.23 点, 跌幅 1.26%, 成交 2869 亿元 ; 创业板报 1887.46 点, 跌 23.02 点, 跌幅 1.20%, 成交 626 亿元 从盘面上看, 热点匮乏, 市场人气不足, 仅黄金 船舶制造 航天军工 钢铁 内蒙板块等逆市上涨 粤港澳自贸区 雄安概念 造纸印刷 港口水运 高速公路 环保工程 电子元件 房地产等跌幅居前 从技术上看, 目前股指仍处于 5 周和 10 周均线上方, 市场中期强势格局不变 随着 3250 点重要平台位的失守, 沪指下方缺口位的支撑位将面临严峻考验, 短线市场仍将面临着一定的压力,3300 点压力较大, 指数仍需震荡蓄势 二 上周融资融券交易数据 1 两融余额截至 2017 年 4 月 14 日, 两市融资融券余额共计 9373.01 亿元, 较上一周 (9259.48 亿元 ) 增加 113.53 亿元 具体数据占比如下 : 图 1: 融资余额及增速 图 2: 融券余额及增速 表 1: 本周两市融资融券规模 日期 两市两融余额 沪市两融余额 深市两融余额 融资余额 融券余额 1
2017-04-14 9,373.01 5,487.37 3,885.64 9,325.74 47.27 2017-04-13 9,407.63 5,513.61 3,894.02 9,356.82 50.81 2017-04-12 9,373.48 5,488.05 3,885.42 9,324.13 49.34 2017-04-11 9,355.34 5,474.82 3,880.52 9,307.54 47.80 2017-04-10 9,302.64 5,433.27 3,869.37 9,255.53 47.11 数据来源 :WIND 华龙证券 图 3: 融资余额占全 A 股流通市值的比重 数据来源 :WIND 华龙证券 2 两融分项数据上周融资融券日均融资买入额为 571.06 亿元, 环比上升 12.51%; 日均融资偿还额为 548.92 亿元, 环比上升 10.68% 融券方面, 上周日均融券卖出额为 10.03 亿元, 环比上升 33.20%; 日均融券偿还额为 9.36 亿元, 环比上升 34.29% 上周的融资净买入额由前期的 11.59 亿元上升至 110.74 亿元 图 4: 沪深两市融资买入额占全 A 股成交额的比重 2
3 行业两融分析 表 2: 行业两融余额排名 行业两融余额前五名 行业两融余额后五名 申万行业 两融余额 申万行业 两融余额 非银金融 773.07 休闲服务 20.49 房地产 593.89 纺织服装 98.90 医药生物 558.31 钢铁 122.08 计算机 520.51 农林牧渔 122.90 有色金属 518.83 轻工制造 126.43 数据来源 :WIND 华龙证券 从行业来看, 上周 28 个申万一级行业中, 房地产 钢铁 公用事业 银行和国防军工 5 个 行业位列行业融资净流入前五 ; 医药生物 通信 传媒 计算机和家用电器 5 个行业位列行业 融资净流出额前五 图 5: 行业融资净买入情况 ( 万元 ) 3
图 6: 行业融券净卖出量 ( 万元 ) 4
4 个股两融分析 图 7: 融资净买入额前十股票 ( 万元 ) 5
图 8: 融券净卖出量前十股票 ( 万元 ) 排名证券代码证券简称 表 3: 融资余额大幅上升的股票 融资买入额占 最新融资余额 成交额 (%) 融资余额占流通市值 (%) 1 002268 卫士通 47.09 15.60 13.74 2 000551 创元科技 37.86 6.81 16.41 3 300074 华平股份 37.18 7.79 22.13 4 002148 北纬通信 34.10 8.63 21.05 5 002653 海思科 33.82 1.88 2.70 6 002281 光迅科技 33.34 14.09 10.40 7 600825 新华传媒 31.47 6.20 6.85 8 300077 国民技术 30.88 16.53 21.19 9 600797 浙大网新 30.48 10.67 9.15 10 300147 香雪制药 29.51 6.45 8.71 6
排名证券代码证券简称 表 4: 融券余额大幅上升的股票 融券卖出额占 最新融券余额 成交额 (%) ( 万元 ) 融券余额占流通市 值 (%) 1 600015 华夏银行 8.50 7,129.54 0.06 2 601398 工商银行 8.23 6,705.98 0.01 3 600016 民生银行 4.70 7,547.90 0.03 4 601988 中国银行 3.64 6,905.32 0.01 5 601166 兴业银行 3.60 11,199.90 0.04 6 601991 大唐发电 2.50 1,703.06 0.03 7 600773 西藏城投 1.89 2,780.18 0.27 8 600030 中信证券 1.82 5,058.03 0.03 9 601699 潞安环能 1.75 11,495.55 0.45 10 600150 中国船舶 1.55 6,451.57 0.15 三 ETF 标的券情况 截至 4 月 14 日,24 只 ETF 标的券融资余额合计 487.52 亿元, 较前一周增加 6.10%; 融券余额 合计 12.86 亿元, 较前一周增长 6.72% 沪市 ETF 总体周融资买入额为 58.47 亿元, 周融券卖出额 为 9.37 亿元 ; 融资余额为 459.12 亿元, 融券余额为 12.32 亿元 深市 ETF 总体周融资买入额为 0.46 亿元, 融券卖出额为 0.23 亿元 ; 融资余额为 27.80 亿元, 融券余额为 0.54 亿元 表 5:ETF 融资净流入排名 ETF 融资净流入前五名 ETF 融资净流入后五名 证券简称净流入额 ( 万元 ) 证券简称净流入额 ( 万元 ) 华安黄金 ETF 203,223.16 华泰柏瑞沪深 300ETF -10,673.22 易方达恒生 H 股 ETF 98,882.24 华夏上证 50ETF -9,103.14 华夏中小板 ETF 864.43 嘉实沪深 300ETF -2,596.68 易方达创业板 ETF 398.96 易方达深证 100ETF -676.77 南方中证 500ETF 212.11 华安上证 180ETF -350.35 7
图 9:ETF 融资融券余额 图 10:ETF 融资融券占比 四 转融通 上周转融通市场, 转融资期末余额为 543.88 亿元, 与上周相比减少 0.18%; 转融券期末余量为 3.53 亿股, 转融券期末余额为 31.21 亿元, 与上周相比分别增长 11.71% 和 7.40% 图 11: 转融资期末金额 图 12: 转融券期末余量 五 本周市场策略 消息面上, 证监会再次发声, 针对市场炒作次新股和快进快出手法等恶性操纵市场行为, 证监会部署了 2017 年专项执法行动第二批案件 证监会主席刘士余指出, 一线监管是证券法赋予交易所的法定职责, 监管是交易所的法定主业 交易所应当敢于亮剑, 捍卫法定监管权威, 运用自身规则的灵活性, 对扰乱市场秩序的行为坚决打击 绝不手软 8
总体来看, 近期市场上攻乏力, 短线资金获利回吐 雄安新区龙头股纷纷遭遇特停, 市场做多热情逐渐降温 管理层加强监管力度,IPO 新股发行速度不减, 货币政策趋紧, 市场仍处于增量资金有限 存量资金博弈的大环境下 而近期, 监管力度再次加大, 包括高送转在内的多题材连续暴跌也使得市场积极性有所减弱 预计短期市场仍将面临震荡, 但中期向好格局未变 操作上建议投资者继续关注结构性机会, 如国企改革 一带一路 军工等板块 9
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