一 上周市场回顾 近期市场连续调整 上周五呈弱势震荡走势, 两市反弹无力弱势震荡回落, 截至收盘, 上证指数报 点, 下跌 6.52 点, 跌 0.21%, 成交额 亿 ; 深证成指报 点, 下跌 点, 跌 1.21%, 成交额 2093

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1 策略报告报告日期 :2017 年 01 月 16 日技术上, 沪综指周 K 线终结了 8 连阳, 周 K 线出现小阴线调整, 同时成交量呈持续萎缩 两融余额环比下滑, 多空博弈明显 态势, 反弹趋势受到一定压制, 沪综指有可能会考验 9 月 9 日留下的跳空缺口 融资融券周报 ( 第 130 期 ) 投资要点 : 上周市场回顾 : 近期市场连续调整 上周五呈弱势震荡走势, 两市反弹无力弱势震荡回落, 截至收盘, 上证指数报 点, 跌 0.21%; 深证成指报 点, 跌 1.21%, 两市合计成交额 亿 ; 创业板指报 点, 跌 1.56% 失守 1900 点, 成交额 亿, 这也是创业板指数罕见的连续第七个交易日出现下跌 近期新股 IPO 加速也是导致创业板低迷的主要原因之一 上周融资融券交易数据 : 截至 2017 年 1 月 13 日, 两市融资融券余额共计 亿元, 较上一周 ( 亿元 ) 减少 亿元 华龙证券 孟洁执业证书编号 :S 王晨曦从业证书编号 :S TEL: wangcx@hlzqgs.com 经纪业务管理总部信用交易部 ETF 标的券情况 : 截至 1 月 13 日,22 只 ETF 标的券融资余额合计 亿元, 较前一周增加 0.81%; 融券余额合计 亿元, 较前一周减少 3.21% 转融通 : 上周转融通市场, 转融资期末余额为 亿元, 与上周相比持平 ; 转融券期末余量为 1.73 亿股, 期末余额为 亿元, 分别上升 17.69% 12.30% 本周市场策略 : 消息面上, 首先, 养老金入市在即 全国社会保障基金理事会日前已经开始面向基本养老保险基金投资管理机构进行组合招标 入市的时间最快春节前后 其次, 春节长假前仅剩的交易日屈指可数, 据历史数 据统计, 往年春节前 红包行情 为大概率事件 第三, 对 于 IPO 发行过快的影响, 上周五证监会核准 10 家 IPO, 比近 期的一周 14 家略有减少, 但是否能够对市场产生影响还有 请参阅文后免责条款 待观察

2 一 上周市场回顾 近期市场连续调整 上周五呈弱势震荡走势, 两市反弹无力弱势震荡回落, 截至收盘, 上证指数报 点, 下跌 6.52 点, 跌 0.21%, 成交额 亿 ; 深证成指报 点, 下跌 点, 跌 1.21%, 成交额 亿, 两市合计成交额 亿 ; 创业板指报 点, 下跌 点, 跌 1.56% 失守 1900 点, 成交额 亿, 这也是创业板指数罕见的连续第七个交易日出现下跌 近期新股 IPO 加速也是导致创业板低迷的主要原因之一 随着 IPO 的加速, 新股不再是稀缺品种, 炒作资金逐渐分散 另一方面, 创业板估计本身就相比大盘高出许多, 随着创业板上市公司数量增加对创业板高估值形成巨大压力 盘面上跌多涨少, 除银行 保险等板块逆势飘红外, 其余均普跌 ; 高送转 次新股 国产软件等大跌 个股方面哀鸿遍野 目前来看, 题材股逐渐走弱, 热点散乱, 大盘不具备走出趋势性行情的条件, 沪指在 3000 点附近有较强支撑, 我们认为短线多空双方仍将继续博弈, 反复争夺为主的走势 建议控制仓位, 继续关注混改的细分板块 今年春节前的交易日已不多, 中线可布局年报行情和国资改革主题 二 上周融资融券交易数据 1 两融余额截至 2017 年 1 月 13 日, 两市融资融券余额共计 亿元, 较上一周 ( 亿元 ) 减少 亿元 具体数据占比如下 : 图 1: 融资余额及增速 图 2: 融券余额及增速 1

3 表 1: 本周两市融资融券规模 日期 两市两融余额沪市两融余额深市两融余额融资余额融券余额 ( 亿元 ) ( 亿元 ) ( 亿元 ) ( 亿元 ) ( 亿元 ) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , 数据来源 :WIND 华龙证券 图 3: 融资余额占全 A 股流通市值的比重 数据来源 :WIND 华龙证券 2 两融分项数据上周融资融券日均融资买入额为 亿元, 环比下降 7.22%; 日均融资偿还额为 亿元, 环比下降 4.00% 融券方面, 上周日均融券卖出额为 6.29 亿元, 环比上升 14.57%; 日均融券偿还额为 5.57 亿元, 环比下降 2.45% 上周的融资净买入额由前期的 亿元下降至 亿元, 环比下降 % 图 4: 沪深两市融资买入额占全 A 股成交额的比重 2

4 3 行业两融分析 表 2: 行业两融余额排名 行业两融余额前五名 行业两融余额后五名 申万行业 两融余额 ( 亿元 ) 申万行业 两融余额 ( 亿元 ) 非银金融 休闲服务 医药生物 钢铁 计算机 纺织服装 房地产 轻工制造 有色金属 建筑材料 数据来源 :WIND 华龙证券 从行业来看, 上周仅有国防军工 化工 休闲服务房 3 个行业出现融资净流入 ; 非银金融 银行 医药生物等多数行业遭遇融资净流出 图 5: 行业融资净买入情况 ( 万元 ) 3

5 图 6: 行业融券净卖出量 ( 万元 ) 4 个股两融分析 图 7: 融资净买入额前十股票 ( 万元 ) 4

6 图 8: 融券净卖出量前十股票 ( 万元 ) 排名证券代码证券简称 表 3: 融资余额大幅上升的股票 融资买入额占 最新融资余额 成交额 (%) ( 亿元 ) 融资余额占流通市值 (%) 海普瑞 中国国贸 拓维信息 青青稞酒 银江股份 力生制药 紫江企业 中弘股份 创元科技 欧比特

7 排名证券代码证券简称 表 4: 融券余额大幅上升的股票 融券卖出额占 最新融券余额 成交额 (%) ( 万元 ) 融券余额占流通市 值 (%) 民生银行 , 海通证券 , 华泰证券 , 兴业银行 , 北京银行 , 中国银行 浦东金桥 华夏银行 , 同方股份 , 潞安环能 , 三 ETF 标的券情况 截至 1 月 13 日,22 只 ETF 标的券融资余额合计 亿元, 较前一周增加 0.81%; 融券余额 合计 亿元, 较前一周减少 3.21% 沪市 ETF 总体周融资买入额为 亿元, 周融券卖出额 为 5.76 亿元 ; 融资余额为 亿元, 融券余额为 亿元 深市 ETF 总体周融资买入额为 0.75 亿元, 融券卖出额为 0.58 亿元 ; 融资余额为 亿元, 融券余额为 0.58 亿元 表 5:ETF 融资净流入排名 ETF 融资净流入前五名 ETF 融资净流入后五名 证券简称净流入额 ( 万元 ) 证券简称净流入额 ( 万元 ) 华安黄金 ETF 35, 华泰柏瑞沪深 300ETF -28, 易方达恒生 H 股 ETF 7, 嘉实沪深 300ETF -1, 华夏上证 50ETF 7, 华安上证 180ETF -1, 国泰上证 5 年期国债 ETF 5, 易方达深证 100ETF 华夏中小板 ETF 5, 南方深成 ETF

8 图 9:ETF 融资融券余额 ( 亿元 ) 图 10:ETF 融资融券占比 四 转融通 上周转融通市场, 转融资期末余额为 亿元, 与上周相比持平 ; 转融券期末余量为 1.73 亿股, 期末余额为 亿元, 分别上升 17.69% 12.30% 图 11: 转融资期末金额 图 12: 转融券期末余量 五 本周市场策略 消息面上, 首先, 养老金入市在即 全国社会保障基金理事会日前已经开始面向基本养老 保险基金投资管理机构进行组合招标 一旦组合招标完成, 基本养老金将很快进入合同签订 7

9 账户开立 资金拨付等入市前程序性工作, 之后基本养老金就将正式入市, 入市的时间最快春节前后 其次, 春节长假前仅剩的交易日屈指可数, 据历史数据统计, 往年春节前 红包行情 为大概率事件 第三, 对于 IPO 发行过快的影响, 上周五证监会核准 10 家 IPO, 比近期的一周 14 家略有减少, 但是否能够对市场产生影响还有待观察 总体来看, 春节长假临近, 监管层的监管以及市场资金仍较为紧张, 操作上, 短线可关注 超跌反弹机会, 建议关注年报行情和国资改革主题 8

10 本报告是华龙证券通过深入研究, 对公司的投资价值做出的评判, 谨代表华龙证券的观点, 投资者需根据情况自行判断, 我们对投资者的投资行为不负任何责任 华龙证券无报告更新的义务, 如果报告中的具体情况发生了变化, 我们将不会另行通知 本报告版权属华龙证券有限责任公司所有 未经许可, 严禁以任何方式将本报告全部或部分翻印和传播 This report is issued by China-dragon Securities and based on information obtained from sources believed to be reliable but is not guaranteed as being accurate, nor is it a complete statement or summary of the securities, markets or developments referred to in the report. The report should not be regarded by recipients as a substitute for the exercise of their own judgments. Any opinions expressed in this report are subject to change without notice is not under any obligation to upgrade or keep current the information contained herein. All rights reserved. No part of this report may be reproduced or distributed in any manner without the written permission of China-dragon Securities Co.Ltd. 专业观点仅供参考, 据此操作风险自担! 9