一 上周市场回顾 上周大盘围绕 3200 点展开震荡, 上周五大盘延续调整态势, 午后跌幅加深, 最终未能守住 3200 点 截至上周五上证指数报收 点, 全周跌幅 0.10%, 成交 亿元 ; 深证成指全周上涨 点, 涨幅 0.10%, 成交 亿

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1 策略报告报告日期 :2016 年 11 月 21 日技术上, 沪综指周 K 线终结了 8 连阳, 周 K 线出现小阴线调整, 同时成交量呈持续萎缩 市场震荡上行, 两融余额持续攀升 态势, 反弹趋势受到一定压制, 沪综指有可能会考验 9 月 9 日留下的跳空缺口 融资融券周报 ( 第 122 期 ) 投资要点 : 上周市场回顾 : 上周大盘围绕 3200 点展开震荡, 上周五大盘延续调整态势, 午后跌幅加深, 最终未能守住 3200 点 截至上周五上证指数报收 点, 全周跌幅 0.10%, 成交 亿元 ; 深证成指全周上涨 点, 涨幅 0.10%, 成交 亿元 ; 创业板指全周上涨 点, 涨幅 0.51% 全周来看, 尽管沪指周线勉强收出六连阳, 但从成交量上看, 两市成交量未出现明显放大, 显示市场信心不足, 情绪较为低迷 上周融资融券交易数据 : 截至 2016 年 11 月 18 日, 两市融资融券余额共计 亿元, 较上一周 ( 亿元 ) 增加 亿元 ETF 标的券情况 : 上周两融 ETF 交易连续增长 截至 11 月 18 日,22 只 ETF 标的券融资余额合计 亿元, 较前一周增长 2.74%; 融券余额合计 亿元, 较前一周增长 华龙证券 孟洁执业证书编号 :S 王晨曦从业证书编号 :S TEL: wangcx@hlzqgs.com 经纪业务管理总部 10.83% 转融通 : 上周转融通市场规模保持高位横盘, 其中转融资期末余额为 亿元, 上涨 8.12%; 转融券期末余量为 1.59 亿股, 下跌 12.64%; 期末余额为 亿元, 下滑 3.58% 本周市场策略 : 进入三季度以来, 我国实体经济不断发出向好的信号, 为 A 股市场的回暖奠定了基础, 大盘也从 10 月开始连续震荡上行 操作上, 不宜追高, 建议选择有一定业绩支撑, 股价偏低的个股作为配置 在深港通开通之前, 建议关注高送转行情 信用交易部 请参阅文后免责条款

2 一 上周市场回顾 上周大盘围绕 3200 点展开震荡, 上周五大盘延续调整态势, 午后跌幅加深, 最终未能守住 3200 点 截至上周五上证指数报收 点, 全周跌幅 0.10%, 成交 亿元 ; 深证成指全周上涨 点, 涨幅 0.10%, 成交 亿元 ; 创业板指全周上涨 点, 涨幅 0.51% 全周来看, 尽管沪指周线勉强收出六连阳, 但从成交量上看, 两市成交量未出现明显放大, 显示市场信心不足, 情绪较为低迷 从盘面上看, 市场热点稀缺, 持续性不强, 板块和个股跌多涨少, 分化有所扩大 高送转 交运设备等板块涨幅居前, 港口航运 煤炭 券商 黄金 机场航运 有色跌幅居前 我们认为, 短期来看市场仍将维持震荡格局 对近期涨幅过高的标的可选择获利了结, 降低仓位, 等待市场方向明朗, 继续关注高送转 涨价题材和国企改革概念股的投资机会 二 上周融资融券交易数据 1 两融余额截至 2016 年 11 月 18 日, 两市融资融券余额共计 亿元, 较上一周 ( 亿元 ) 增加 亿元, 具体数据占比如下 : 图 1: 融资余额及增速 图 2: 融券余额及增速 表 1: 本周两市融资融券规模 日期 两市两融余额沪市两融余额深市两融余额融资余额融券余额 ( 亿元 ) ( 亿元 ) ( 亿元 ) ( 亿元 ) ( 亿元 ) , , , , , , , , , , , , , , , ,

3 , , , , 图 3: 融资余额占全 A 股流通市值的比重 数据来源 :WIND 华龙证券 2 两融分项数据上周融资融券日均融资买入额为 亿元, 环比上升 3.42%; 日均融资偿还额为 亿元, 环比上升 2.92% 融券方面, 上周日均融券卖出额为 6.79 亿元, 环比上升 3.19%; 日均融券偿还额为 6.99 亿元, 环比上升 16.89% 上周的融资净买入额由前期的 亿元上升至 亿元, 环比增幅为 13.68%, 数据显示上周融资买入积极性进一步提升, 交投活跃度高 图 4: 沪深两市融资买入额占全 A 股成交额的比重 2

4 3 行业两融分析 本期两融余额增长的行业有 7 个 两融余额排名前五和后五的行业见下表 : 表 2: 行业两融余额排名 行业两融余额前五名 行业两融余额后五名 申万行业 两融余额 ( 亿元 ) 申万行业 两融余额 ( 亿元 ) 非银金融 休闲服务 医药生物 钢铁 计算机 纺织服装 有色金属 轻工制造 房地产 建筑材料 数据来源 :WIND 华龙证券 从行业看, 化工 交通运输和银行等少数行业出现融资净流入 ; 非银金融 有色金属和计 算机等大多数行业遭遇两融资净流出 图 5: 行业融资净买入情况 ( 万元 ) 3

5 图 6: 行业融券净卖出量 ( 万元 ) 4 个股两融分析 图 7: 融资净买入额前十股票 ( 万元 ) 4

6 图 8: 融券净卖出量前十股票 ( 万元 ) 排名证券代码证券简称 表 3: 融资余额大幅上升的股票 融资买入额占 最新融资余额 成交额 (%) ( 亿元 ) 融资余额占流通市值 (%) 中国软件 , 永泰能源 , 北纬通信 , 海虹控股 , 红太阳 , 法拉电子 , 日海通讯 , 丰林集团 , 卫士通 , 福建水泥 ,

7 排名证券代码证券简称 表 4: 融券余额大幅上升的股票 融券卖出额占 最新融券余额 成交额 (%) ( 万元 ) 融券余额占流通市值 (%) 兴业银行 , 中国人寿 , 申能股份 农业银行 , 海通证券 , 工商银行 , 金融街 中粮地产 一拖股份 招商银行 , 数据来源 :WIND 华龙证券 三 ETF 标的券情况 上周两融 ETF 交易连续增长 截至 11 月 18 日,22 只 ETF 标的券融资余额合计 亿元, 较前一周增长 2.74%; 融券余额合计 亿元, 较前一周增长 10.83% 沪市 ETF 总体周融资买入额为 4.78 亿元, 周融券卖出额为 1.86 亿元 ; 融资余额为 亿元, 融券余额为 亿元 深市 ETF 总体周融资买入额为 万元, 融券卖出额为 万元 ; 融资余额为 亿元, 融券余额为 0.63 亿元 表 5:ETF 融资净流入排名 ETF 融资净流入前五名 ETF 融资净流入后五名 证券简称净流入额 ( 万元 ) 证券简称净流入额 ( 万元 ) 华安黄金 ETF 9, 华夏中小板 ETF 华泰柏瑞沪深 300ETF 6, 南方中证 500ETF 易方达恒生 H 股 ETF 6, 嘉实沪深 300ETF

8 华夏上证 50ETF 4, 易方达深证 100ETF 国泰上证 5 年期国债 ETF 南方开元沪深 300ETF 图 9:ETF 融资融券余额 ( 亿元 ) 图 10:ETF 融资融券占比 四 转融通 上周转融通市场规模保持高位横盘, 其中转融资期末余额为 亿元, 上涨 8.12%; 转 融券期末余量为 1.59 亿股, 下跌 12.64%; 期末余额为 亿元, 下滑 3.58% 图 11: 转融资期末金额 图 12: 转融券期末余量 五 本周市场策略 进入三季度以来, 我国实体经济不断发出向好的信号, 为 A 股市场的回暖奠定了基础, 大盘也从 10 月开始连续震荡上行 在市场震荡上行的过程中, 煤炭 有色 钢铁等上游行业 7

9 成为上涨主力, 中字头的基建蓝筹股也成为近期强势板块 目前 A 股上行势头良好, 消息面上, 深港通 养老金入市等仍未兑现 短期建议关注特朗普加码基建催化下的 一带一路 主题机会以及深港通催化下的白酒 家电 汽车等传统行业中的绩优价值股 但美联储加息预期增强以及人民币汇率走低等不确定因素, 或将一起压制市场继续上行 另外, 临近年底对于年报的预期成为未来一段时间市场中最大的关注点 从公司业绩看, 到目前为止, 有 1000 多家上市公司对即将到来的年报提前做了预告, 其中七成预喜, 业绩增长最大的公司同比增长 400 多倍 四季度年报高送转及预期个股将出现明显活跃, 建议选择其中确定性的龙头品种操作, 切记不要追高 操作上, 不宜追高, 建议选择有一定业绩支撑, 股价偏低的个股作为配置 在深港通开通之前, 建议关注高送转行情 8

10 本报告是华龙证券通过深入研究, 对公司的投资价值做出的评判, 谨代表华龙证券的观点, 投资者需根据情况自行判断, 我们对投资者的投资行为不负任何责任 华龙证券无报告更新的义务, 如果报告中的具体情况发生了变化, 我们将不会另行通知 本报告版权属华龙证券有限责任公司所有 未经许可, 严禁以任何方式将本报告全部或部分翻印和传播 This report is issued by China-dragon Securities and based on information obtained from sources believed to be reliable but is not guaranteed as being accurate, nor is it a complete statement or summary of the securities, markets or developments referred to in the report. The report should not be regarded by recipients as a substitute for the exercise of their own judgments. Any opinions expressed in this report are subject to change without notice is not under any obligation to upgrade or keep current the information contained herein. All rights reserved. No part of this report may be reproduced or distributed in any manner without the written permission of China-dragon Securities Co.Ltd. 专业观点仅供参考, 据此操作风险自担! 9