一 市 场 整 体 平 均 仓 位 情 况 表 1 市 场 整 体 平 均 上 周 仓 位 变 化 市 场 投 资 范 畴 分 类 上 周 平 均 仓 位 上 上 周 平 均 仓 位 仓 位 相 对 变 化 主 动 性 仓 位 变 化 开 放 式 股 票 型 基 金 80.20% 85.41% -5

Transcription

1 中 国 证 券 市 场 基 金 研 究 基 金 研 究 Fund Research 2010 年 1 月 11 日 基 金 继 续 较 大 幅 度 主 动 性 减 仓 基 金 仓 位 监 测 周 报 ( ) 1 根 据 金 元 证 券 的 基 金 仓 位 监 测 模 型, 按 市 场 投 资 范 畴 分 类 统 计, 267 只 开 放 式 偏 股 型 基 金 的 平 均 仓 位 为 75.50%, 仓 位 相 对 上 周 变 化 减 仓 5.22%, 主 动 性 减 仓 4.85% 其 中 148 只 开 放 式 股 票 型 基 金 ( 剔 除 指 2 数 型 基 金 和 QDII 型 基 金 ) 的 平 均 仓 位 为 80.20%, 判 定 系 数 R 平 均 为 88.84%; 仓 位 相 对 上 周 变 化 减 仓 5.21%, 主 动 性 减 仓 4.90%;119 只 开 放 式 混 合 型 基 金 ( 剔 除 QDII 型 基 金 ) 的 平 均 仓 位 为 69.67%, 判 定 系 数 2 R 平 均 为 89.14%; 仓 位 相 对 上 周 变 化 减 仓 5.23%, 主 动 性 减 仓 4.79% 2 由 于 Wind 资 讯 中 的 晨 星 基 金 数 据 正 在 调 整, 故 暂 时 不 对 晨 星 基 金 的 仓 位 进 行 跟 踪 3 样 本 的 选 择 : 为 了 使 数 据 具 有 可 靠 性 和 准 确 性, 我 们 选 择 成 立 满 一 年 以 上 的 基 金 进 行 分 析, 开 始 时 间 段 为 :2008 年 12 月 11 日 ( 在 其 后 的 分 析 中, 我 们 将 根 据 时 间 的 推 移 而 调 整 开 始 时 间 段 ) 金 春 黄 宜 忠 ( 协 助 ) [email protected]

2 一 市 场 整 体 平 均 仓 位 情 况 表 1 市 场 整 体 平 均 上 周 仓 位 变 化 市 场 投 资 范 畴 分 类 上 周 平 均 仓 位 上 上 周 平 均 仓 位 仓 位 相 对 变 化 主 动 性 仓 位 变 化 开 放 式 股 票 型 基 金 80.20% 85.41% -5.21% -4.90% 开 放 式 混 合 型 基 金 69.67% 74.90% -5.23% -4.79% 整 体 平 均 75.50% 80.72% -5.22% -4.85% 数 据 来 源 : 金 元 证 券 研 究 所 二 按 市 场 投 资 范 畴 分 类 的 基 金 具 体 仓 位 表 2 开 放 式 股 票 型 基 金 上 周 仓 位 情 况 代 码 基 金 名 称 上 周 仓 位 上 上 周 仓 位 代 码 基 金 名 称 上 周 仓 位 上 上 周 仓 位 OF 华 夏 成 长 69.33% 75.11% OF 华 宝 兴 业 行 业 精 选 81.43% 80.89% OF 华 夏 大 盘 精 选 76.17% 81.61% OF 国 联 安 小 盘 精 选 58.08% 64.18% OF 华 夏 优 势 增 长 89.45% 90.55% OF 国 联 安 精 选 79.92% 91.16% OF 华 夏 复 兴 83.50% 89.20% OF 国 联 安 优 势 93.84% 98.53% OF 国 泰 金 鹰 增 长 86.98% 91.86% OF 国 联 安 红 利 85.14% 92.34% OF 国 泰 金 牛 创 新 成 长 85.83% 86.13% OF 景 顺 长 城 优 选 股 票 61.78% 69.26% OF 华 安 创 新 76.14% 80.89% OF 景 顺 长 城 增 长 61.05% 73.05% OF 华 安 宏 利 84.28% 82.17% OF 景 顺 长 城 新 兴 成 长 75.15% 78.46% OF 华 安 中 小 盘 成 长 84.57% 91.68% OF 景 顺 长 城 增 长 2 号 60.21% 71.89% OF 华 安 策 略 优 选 89.92% 93.69% OF 景 顺 长 城 精 选 蓝 筹 91.65% 93.63% OF 华 安 核 心 优 选 73.23% 80.20% OF 景 顺 长 城 公 司 治 理 69.19% 75.12% OF 博 时 精 选 95.29% 89.04% OF 广 发 聚 丰 84.16% 91.68% OF 博 时 第 三 产 业 成 长 84.68% 77.48% OF 广 发 核 心 精 选 87.62% 92.50% OF 博 时 新 兴 成 长 87.51% 85.66% OF 中 信 红 利 精 选 82.88% 86.95% OF 博 时 特 许 价 值 81.62% 99.34% OF 泰 信 优 质 生 活 86.18% % OF 嘉 实 研 究 精 选 72.15% 80.95% OF 申 万 巴 黎 新 动 力 94.19% 99.92% OF 嘉 实 优 质 企 业 85.43% 85.96% OF 申 万 巴 黎 竞 争 优 势 95.34% % OF 大 成 价 值 增 长 68.71% 73.91% OF 诺 安 股 票 84.54% 87.17% OF 富 国 天 益 价 值 77.27% 78.91% OF 诺 安 价 值 增 长 71.18% 80.46% OF 富 国 天 合 稳 健 优 选 79.15% 85.55% OF 兴 业 社 会 责 任 69.60% 76.52% OF 易 方 达 策 略 成 长 79.63% 86.36% OF 天 治 创 新 先 锋 81.51% 87.14% OF 易 方 达 积 极 成 长 80.50% 87.22% OF 光 大 保 德 信 核 心 87.65% 90.59% OF 易 方 达 价 值 精 选 77.64% 86.47% OF 光 大 保 德 信 红 利 88.78% 89.11% OF 易 方 达 中 小 盘 89.35% % OF 光 大 保 德 信 新 增 长 79.30% 81.92% OF 易 方 达 科 翔 75.44% 79.08% OF 光 大 保 德 信 优 势 85.47% 87.35% OF 易 方 达 科 讯 74.98% 85.78% OF 上 投 摩 根 阿 尔 法 76.93% 81.56% OF 国 投 瑞 银 核 心 企 业 79.90% 86.82% OF 上 投 摩 根 内 需 动 力 73.17% 76.27% OF 国 投 瑞 银 创 新 动 力 80.10% 96.53% OF 上 投 摩 根 成 长 先 锋 69.76% 71.48% OF 国 投 瑞 银 成 长 优 选 74.68% 82.34% OF 中 海 优 质 成 长 87.15% 91.40% OF 南 方 高 增 长 80.89% 91.75% OF 东 方 策 略 成 长 54.25% 57.14% OF 华 夏 行 业 精 选 89.05% 94.22% OF 华 富 成 长 趋 势 90.04% 95.54% -1-

3 OF 博 时 主 题 行 业 74.51% 77.08% OF 天 弘 永 定 成 长 82.06% 94.45% OF 鹏 华 价 值 优 势 75.92% 76.30% OF 国 富 弹 性 市 值 69.95% 88.32% OF 鹏 华 优 质 治 理 72.66% 84.39% OF 国 富 潜 力 组 合 71.46% 81.16% OF 鹏 华 盛 世 创 新 85.66% 97.60% OF 国 富 深 化 价 值 73.20% 89.26% OF 融 通 蓝 筹 成 长 65.91% 64.54% OF 友 邦 华 泰 盛 世 中 国 92.76% 95.12% OF 融 通 动 力 先 锋 79.46% 93.91% OF 友 邦 华 泰 价 值 增 长 82.20% 90.73% OF 融 通 领 先 成 长 86.70% 88.40% OF 工 银 瑞 信 核 心 价 值 53.62% 55.57% OF 招 商 优 质 成 长 90.78% % OF 工 银 瑞 信 稳 健 成 长 83.02% 91.59% OF 万 家 公 用 事 业 72.94% 82.92% OF 工 银 瑞 信 红 利 89.34% 96.33% OF 长 城 久 富 89.41% 92.45% OF 工 银 瑞 信 大 盘 蓝 筹 % % OF 泰 达 荷 银 成 长 48.69% 55.43% OF 银 华 核 心 价 值 优 选 76.07% 81.14% OF 泰 达 荷 银 周 期 84.61% 87.44% OF 海 富 通 股 票 63.63% 70.49% OF 泰 达 荷 银 稳 定 74.33% 69.10% OF 海 富 通 风 格 优 势 74.89% 84.56% OF 泰 达 荷 银 行 业 精 选 82.97% 89.85% OF 大 成 积 极 成 长 81.31% 88.08% OF 泰 达 荷 银 首 选 企 业 87.27% 87.52% OF 汇 添 富 均 衡 增 长 82.34% 91.54% OF 泰 达 荷 银 市 值 优 选 99.34% 97.13% OF 大 成 景 阳 领 先 78.22% 84.55% OF 景 顺 长 城 鼎 益 76.96% 78.55% OF 富 国 天 博 创 新 主 题 83.41% 89.04% OF 景 顺 长 城 资 源 垄 断 79.73% 82.23% OF 长 盛 同 德 81.28% 86.98% OF 广 发 小 盘 成 长 96.64% % OF 汇 添 富 成 长 焦 点 87.70% 94.17% OF 天 治 核 心 成 长 82.51% 92.12% OF 新 华 优 选 成 长 91.69% 96.32% OF 中 银 持 续 增 长 79.88% 78.80% OF 浦 银 安 盛 价 值 成 长 83.50% 82.43% OF 中 银 动 态 策 略 84.07% 81.98% OF 银 河 竞 争 优 势 成 长 77.65% 76.99% OF 中 欧 新 趋 势 94.64% 97.28% OF 交 银 精 选 股 票 % % OF 银 华 优 质 增 长 75.45% 87.70% OF 交 银 成 长 股 票 86.29% 89.56% OF 银 华 富 裕 主 题 73.25% 81.64% OF 交 银 蓝 筹 股 票 80.32% 81.33% OF 银 华 领 先 策 略 48.90% 72.44% OF 长 信 增 利 策 略 89.80% % OF 长 城 消 费 增 值 84.73% 78.77% OF 长 信 金 利 趋 势 87.77% 86.42% OF 长 城 品 牌 优 选 99.81% 93.18% OF 长 信 银 利 精 选 81.64% 82.77% OF 南 方 绩 优 成 长 91.95% 94.98% OF 建 信 恒 久 价 值 71.57% 78.62% OF 南 方 成 份 精 选 95.06% 96.66% OF 建 信 优 选 成 长 86.09% 85.69% OF 南 方 隆 元 产 业 主 题 56.86% 59.77% OF 建 信 核 心 精 选 78.09% 72.95% OF 南 方 盛 元 红 利 86.91% 90.28% OF 汇 丰 晋 信 龙 腾 68.77% 78.67% OF 南 方 优 选 价 值 79.50% 92.12% OF 汇 丰 晋 信 % 81.40% OF 金 鹰 成 份 股 优 选 61.93% 69.29% OF 信 诚 精 萃 成 长 90.35% % OF 宝 盈 泛 沿 海 增 长 % 99.32% OF 信 诚 盛 世 蓝 筹 78.91% 85.30% OF 宝 盈 策 略 增 长 91.29% 85.05% OF 诺 德 价 值 优 势 81.84% 87.82% OF 宝 盈 资 源 优 选 97.68% 91.43% OF 东 吴 价 值 成 长 55.04% 64.00% OF 招 商 安 泰 股 票 70.67% 72.62% OF 东 吴 行 业 轮 动 62.83% 82.71% OF 招 商 大 盘 蓝 筹 71.96% 85.87% OF 中 邮 核 心 优 选 82.98% 91.94% OF 华 宝 兴 业 消 费 品 56.29% 62.23% OF 中 邮 核 心 成 长 87.83% 93.07% OF 华 宝 兴 业 动 力 组 合 80.34% 85.64% OF 信 达 澳 银 领 先 增 长 84.44% 87.10% OF 华 宝 兴 业 多 策 略 71.64% 81.53% OF 华 商 盛 世 成 长 76.64% 86.77% OF 华 宝 兴 业 先 进 成 长 88.54% 90.38% OF 农 银 汇 理 行 业 成 长 76.25% 80.26% 数 据 来 源 : 金 元 证 券 研 究 所 注 : 基 金 仓 位 大 于 100% 表 示 基 金 的 股 票 配 置 比 例 已 经 达 到 基 金 合 同 中 规 定 的 上 限 ( 下 同 ) -2-

4 表 3 开 放 式 混 合 型 基 金 上 周 仓 位 情 况 代 码 基 金 名 称 上 周 仓 位 上 上 周 仓 位 代 码 基 金 名 称 上 周 仓 位 上 上 周 仓 位 OF 华 夏 回 报 64.88% 64.27% OF 招 商 核 心 价 值 84.49% 95.23% OF 华 夏 红 利 85.50% 90.17% OF 大 摩 基 础 行 业 混 合 67.25% 76.69% OF 华 夏 回 报 2 号 63.96% 62.11% OF 华 宝 兴 业 宝 康 灵 活 68.80% 72.80% OF 国 泰 金 龙 行 业 精 选 69.68% 74.37% OF 华 宝 兴 业 收 益 增 长 78.15% 81.62% OF 国 泰 金 马 稳 健 回 报 80.98% 80.12% OF 国 联 安 安 心 成 长 62.14% 67.84% OF 国 泰 金 鹏 蓝 筹 价 值 80.22% 85.05% OF 国 联 安 稳 健 64.89% 71.32% OF 华 安 宝 利 配 置 71.89% 72.05% OF 景 顺 长 城 动 力 平 衡 61.47% 61.85% OF 博 时 价 值 增 长 64.10% 67.93% OF 广 发 聚 富 67.59% 68.92% OF 博 时 平 衡 配 置 63.25% 58.12% OF 广 发 稳 健 增 长 75.72% 91.78% OF 博 时 价 值 增 长 2 号 64.60% 65.89% OF 广 发 策 略 优 选 73.13% 83.98% OF 嘉 实 成 长 收 益 59.35% 62.98% OF 广 发 大 盘 成 长 90.18% 98.01% OF 嘉 实 增 长 71.99% 73.61% OF 中 信 经 典 配 置 75.54% 72.52% OF 嘉 实 稳 健 53.60% 64.26% OF 泰 信 先 行 策 略 90.63% 98.69% OF 嘉 实 服 务 增 值 行 业 72.36% 79.99% OF 泰 信 优 势 增 长 74.78% 79.16% OF 嘉 实 主 题 精 选 52.80% 65.65% OF 申 万 巴 黎 盛 利 精 选 62.88% 70.51% OF 嘉 实 策 略 增 长 84.54% 91.46% OF 申 万 巴 黎 盛 利 配 置 18.83% 24.27% OF 长 盛 成 长 价 值 48.87% 55.44% OF 申 万 巴 黎 新 经 济 94.25% 98.16% OF 长 盛 创 新 先 锋 72.91% 83.84% OF 诺 安 平 衡 76.25% 84.65% OF 大 成 蓝 筹 稳 健 78.05% 87.24% OF 诺 安 灵 活 配 置 45.20% 58.24% OF 大 成 精 选 增 值 94.16% 99.37% OF 兴 业 可 转 债 27.08% 30.82% OF 大 成 财 富 管 理 % 92.16% OF 天 治 财 富 增 长 65.14% 65.54% OF 富 国 天 源 平 衡 58.59% 65.78% OF 天 治 品 质 优 选 83.23% 81.61% OF 富 国 天 瑞 强 势 精 选 77.64% 87.21% OF 上 投 摩 根 双 息 平 衡 68.22% 70.46% OF 富 国 天 成 红 利 70.94% 74.12% OF 上 投 摩 根 双 核 平 衡 66.44% 68.17% OF 易 方 达 平 稳 增 长 54.28% 62.22% OF 上 投 摩 根 中 国 优 势 60.84% 66.18% OF 易 方 达 价 值 成 长 96.37% % OF 中 海 分 红 增 利 94.45% 96.80% OF 易 方 达 科 汇 50.25% 63.90% OF 中 海 能 源 策 略 85.74% 90.17% OF 易 方 达 策 略 2 号 78.60% 85.49% OF 东 方 龙 混 合 40.35% 42.42% OF 国 投 瑞 银 景 气 行 业 64.80% 65.50% OF 东 方 精 选 78.36% 80.45% OF 国 投 瑞 银 稳 健 增 长 62.66% 62.66% OF 华 富 竞 争 力 优 选 74.36% 69.75% OF 银 河 银 泰 理 财 分 红 77.33% 82.84% OF 天 弘 精 选 69.12% 81.70% OF 银 河 稳 健 63.97% 67.85% OF 国 富 中 国 收 益 65.88% 72.28% OF 银 河 收 益 15.48% 20.21% OF 友 邦 华 泰 积 极 成 长 86.04% 89.82% OF 南 方 积 极 配 置 76.43% 86.56% OF 工 银 瑞 信 精 选 平 衡 70.79% 75.60% OF 华 夏 蓝 筹 核 心 92.94% 98.47% OF 长 盛 动 态 精 选 97.45% 98.25% OF 鹏 华 普 天 收 益 65.49% 74.39% OF 海 富 通 收 益 增 长 60.06% 66.08% OF 鹏 华 中 国 % 81.51% OF 海 富 通 强 化 回 报 50.24% 50.91% OF 鹏 华 动 力 增 长 86.15% 94.69% OF 汇 添 富 优 势 精 选 84.96% 89.79% OF 长 盛 同 智 84.57% 87.65% OF 海 富 通 精 选 63.50% 69.62% OF 大 成 创 新 成 长 88.66% 91.21% OF 海 富 通 精 选 2 号 66.28% 70.44% OF 富 国 天 惠 精 选 成 长 81.16% 87.20% OF 国 泰 金 鼎 价 值 精 选 67.06% 70.02% OF 融 通 新 蓝 筹 72.90% 76.59% OF 华 夏 平 稳 增 长 55.96% 77.86% -3-

5 OF 融 通 行 业 景 气 76.22% 81.84% OF 汇 添 富 蓝 筹 稳 健 67.27% 73.72% OF 金 鹰 中 小 盘 精 选 52.30% 69.06% OF 新 华 优 选 分 红 76.60% 74.58% OF 泰 达 荷 银 风 险 预 算 22.84% 18.38% OF 万 家 和 谐 增 长 73.71% 77.15% OF 泰 达 荷 银 效 率 优 选 56.07% 65.51% OF 万 家 双 引 擎 61.25% 55.80% OF 大 摩 资 源 优 选 混 合 77.66% 89.17% OF 交 银 稳 健 配 置 混 合 93.80% 94.01% OF 兴 业 趋 势 投 资 74.44% 76.77% OF 长 信 双 利 优 选 71.34% 89.45% OF 中 银 中 国 精 选 66.53% 73.97% OF 建 信 优 化 配 置 98.79% 98.27% OF 中 银 收 益 74.40% 80.54% OF 汇 丰 晋 信 % 33.40% OF 中 欧 新 蓝 筹 61.43% 68.33% OF 汇 丰 晋 信 动 态 策 略 73.91% 78.45% OF 银 华 优 势 企 业 55.49% 53.66% OF 信 诚 四 季 红 79.95% 87.93% OF 长 城 久 恒 59.41% 56.10% OF 益 民 红 利 成 长 77.66% 88.95% OF 长 城 安 心 回 报 61.77% 62.83% OF 益 民 创 新 优 势 78.46% 88.59% OF 南 方 稳 健 成 长 72.91% 80.33% OF 诺 德 主 题 灵 活 配 置 70.67% 81.21% OF 南 方 稳 健 成 长 2 号 72.25% 80.20% OF 东 吴 嘉 禾 优 势 77.83% 81.36% OF 鹏 华 行 业 成 长 57.98% 70.52% OF 信 达 澳 银 精 华 62.74% 68.09% OF 宝 盈 鸿 利 收 益 63.80% 67.05% OF 金 元 比 联 成 长 动 力 79.46% 80.48% OF 招 商 安 泰 平 衡 47.11% 51.75% OF 华 商 领 先 企 业 89.14% 98.15% OF 招 商 先 锋 80.44% 89.87% 数 据 来 源 : 金 元 证 券 研 究 所 -4-

6 基 金 仓 位 监 测 模 型 说 明 : 本 模 型 以 沪 深 300 指 数 和 中 证 全 债 指 数 作 为 基 准 指 数, 以 基 金 复 权 单 位 净 值 取 函 数 (LN) 计 算 其 收 益 率 进 行 分 析, 选 取 的 日 期 长 度 为 15 个 工 作 日 计 算 的 结 果 可 能 存 在 误 差 或 者 误 差 较 大, 但 我 们 将 尽 2 量 使 其 误 差 缩 小, 并 以 统 计 量 判 定 系 数 R 和 F 进 行 检 验 ; 同 时 对 于 基 金 仓 位 我 们 认 为 不 应 注 重 其 精 确 性, 而 应 该 看 其 长 期 的 变 化 趋 势 本 报 告 是 金 元 证 券 研 究 所 的 分 析 师 通 过 深 入 研 究, 对 公 司 的 投 资 价 值 做 出 的 评 判, 谨 代 表 金 元 证 券 研 究 所 的 观 点, 投 资 者 需 根 据 情 况 自 行 判 断, 我 们 对 投 资 者 的 投 资 行 为 不 负 任 何 责 任 金 元 证 券 研 究 所 无 报 告 更 新 的 义 务, 如 果 报 告 中 的 具 体 情 况 发 生 了 变 化, 我 们 将 不 会 另 行 通 知 本 报 告 版 权 属 金 元 证 券 股 份 有 限 公 司 及 其 研 究 所 所 有 未 经 许 可, 严 禁 以 任 何 方 式 将 本 报 告 全 部 或 部 分 翻 印 和 传 播 This report is issued by GSCO Comprehensive Research Institute and based on information obtained from sources believed to be reliable but is not guaranteed as being accurate, nor is it a complete statement or summary of the securities, markets or developments referred to in the report. The report should not be regarded by recipients as a substitute for the exercise of their own judgments. Any opinions expressed in this report are subject to change without notice and GSCO is not under any obligation to upgrade or keep current the information contained herein All rights reserved. No part of this report may be reproduced or distributed in any manner without the written permission of GSCO. -5-