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1 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 发 行 人 : 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 注 册 金 额 : 人 民 币 6 亿 元 本 期 发 行 金 额 : 人 民 币 3 亿 元 发 行 期 限 : 2 年 信 用 评 级 机 构 : 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 信 用 评 级 结 果 : 主 体 :AA-; 债 项 :AA- 主 承 销 商 兼 簿 记 管 理 人 : 二 零 一 二 年 十 一 月 1

2 重 要 提 示 重 要 提 示 本 公 司 发 行 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 已 在 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 注 册, 注 册 不 代 表 交 易 商 协 会 对 本 期 中 期 票 据 的 投 资 价 值 作 出 任 何 评 价, 也 不 代 表 对 本 期 中 期 票 据 的 投 资 风 险 作 出 任 何 判 断 投 资 者 购 买 本 公 司 发 行 的 本 期 中 期 票 据, 应 当 认 真 阅 读 本 募 集 说 明 书 及 有 关 的 信 息 披 露 文 件, 对 信 息 披 露 的 真 实 性 准 确 性 完 整 性 和 及 时 性 进 行 独 立 分 析, 并 据 以 独 立 判 断 投 资 价 值, 自 行 承 担 与 其 有 关 的 任 何 投 资 风 险 本 公 司 股 东 大 会 已 批 准 本 募 集 说 明 书, 本 公 司 董 事 会 及 董 事 会 全 体 成 员 承 诺 其 中 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 真 实 性 准 确 性 完 整 性 和 及 时 性 承 担 个 别 和 连 带 法 律 责 任 本 公 司 负 责 人 和 主 管 会 计 工 作 的 负 责 人 会 计 机 构 负 责 人 保 证 本 募 集 说 明 书 所 述 财 务 信 息 真 实 准 确 完 整 及 时 凡 通 过 认 购 受 让 等 合 法 手 段 取 得 并 持 有 本 公 司 发 行 的 中 期 票 据, 均 视 同 自 愿 接 受 本 募 集 说 明 书 对 各 项 权 利 义 务 的 约 定 本 公 司 承 诺 根 据 法 律 法 规 的 规 定 和 本 募 集 说 明 书 的 约 定 履 行 义 务, 接 受 投 资 者 监 督 截 至 募 集 说 明 书 签 署 日, 除 已 披 露 信 息 外, 无 其 他 影 响 偿 债 能 力 的 重 大 事 项 2

3 目 录 第 一 章 释 义...5 第 二 章 风 险 提 示...8 一 中 期 票 据 的 投 资 风 险...8 二 发 行 人 相 关 风 险...8 第 三 章 发 行 条 款...14 一 主 要 发 行 条 款...14 二 发 行 安 排...15 第 四 章 募 集 资 金 运 用...18 一 募 集 资 金 主 要 用 途...18 二 偿 债 安 排 及 保 障 措 施...18 三 公 司 承 诺...19 第 五 章 发 行 人 基 本 情 况...20 一 发 行 人 基 本 情 况...20 二 发 行 人 历 史 沿 革 及 股 本 变 动 情 况...20 三 发 行 人 股 权 结 构 及 实 际 控 制 人 情 况...21 四 发 行 人 重 要 权 益 投 资 情 况...26 五 发 行 人 内 部 治 理 及 组 织 机 构 设 置 情 况...28 六 发 行 人 董 事 监 事 及 高 管 人 员 情 况...36 七 发 行 人 主 营 业 务 情 况...38 八 发 行 人 所 在 行 业 状 况 行 业 地 位 及 面 临 的 主 要 竞 争 状 况...58 第 六 章 发 行 人 主 要 财 务 状 况...77 一 发 行 人 主 要 财 务 数 据...77 二 发 行 人 报 表 合 并 范 围 变 化 情 况...77 三 发 行 人 资 产 负 债 结 构 及 现 金 流 分 析...84 四 发 行 人 盈 利 能 力 分 析...95 五 发 行 人 偿 债 能 力 分 析...99 六 发 行 人 资 产 运 营 效 率 分 析 七 发 行 人 最 近 一 个 会 计 年 度 付 息 债 务 情 况 八 发 行 人 关 联 交 易 情 况 九 重 大 或 有 事 项

4 十 资 产 抵 质 押 及 限 制 用 途 安 排 情 况 十 一 其 他 重 要 事 项 第 七 章 发 行 人 资 信 状 况 一 对 公 司 主 体 的 评 级 报 告 摘 要 二 对 本 期 中 期 票 据 的 评 级 报 告 摘 要 三 跟 踪 评 级 有 关 安 排 四 发 行 人 其 他 资 信 情 况 第 八 章 担 保 第 九 章 税 项 一 营 业 税 二 所 得 税 三 印 花 税 第 十 章 发 行 人 信 息 披 露 工 作 安 排 一 中 期 票 据 发 行 前 的 信 息 披 露 二 中 期 票 据 存 续 期 内 重 大 事 项 的 信 息 披 露 三 中 期 票 据 存 续 期 内 定 期 信 息 披 露 四 本 息 兑 付 事 项 第 十 一 章 违 约 责 任 与 投 资 者 保 护 机 制 一 违 约 事 件 二 违 约 责 任 三 投 资 者 保 护 机 制 四 不 可 抗 力 五 弃 权 第 十 二 章 本 次 中 期 票 据 发 行 的 有 关 机 构 第 十 三 章 备 查 文 件 一 备 查 文 件 二 文 件 查 询 地 址 附 录 发 行 人 主 要 财 务 指 标 计 算 公 式

5 第 一 章 释 义 在 本 募 集 说 明 书 中, 除 非 文 中 另 有 所 指, 下 列 词 语 具 有 如 下 含 义 : 发 行 人 / 海 力 化 工 / 本 公 司 / 公 司 指 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 中 期 票 据 指 具 有 法 人 资 格 的 非 金 融 企 业 在 银 行 间 债 券 市 场 按 照 计 划 分 期 发 行 的, 约 定 在 一 定 期 限 还 本 付 息 的 债 务 融 资 工 具 本 期 中 期 票 据 指 金 额 为 3 亿 元 的 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 本 次 发 行 指 本 期 中 期 票 据 的 发 行 募 集 说 明 书 指 公 司 为 发 行 本 期 中 期 票 据 并 向 投 资 者 披 露 发 行 相 关 信 息 而 制 作 的 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 发 行 公 告 指 公 司 为 发 行 本 期 中 期 票 据 而 根 据 有 关 法 律 法 规 制 作 的 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 公 告 发 行 文 件 指 在 本 期 发 行 过 程 中 必 需 的 文 件 材 料 或 其 他 资 料 及 其 所 有 修 改 和 补 充 文 件 ( 包 括 但 不 限 于 本 募 集 说 明 书 及 发 行 公 告 ) 主 承 销 商 兼 簿 记 管 理 人 指 负 责 实 际 簿 记 建 档 操 作 者, 即 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 簿 记 建 档 指 主 承 销 商 作 为 簿 记 管 理 人 记 录 投 资 者 认 购 中 期 票 据 数 量 和 价 格 水 平 意 愿 的 程 序 承 销 团 指 由 主 承 销 商 为 本 期 发 行 组 织 的 由 主 承 销 商 和 各 其 他 承 销 商 组 成 的 承 销 团 5

6 承 销 协 议 指 公 司 与 主 承 销 商 签 订 的 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 承 销 协 议 余 额 包 销 指 本 期 中 期 票 据 的 主 承 销 商 按 照 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 承 销 协 议 的 规 定, 在 规 定 的 发 行 日 后, 将 未 售 出 的 本 期 中 期 票 据 全 部 自 行 购 入 中 央 结 算 公 司 指 中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 交 易 商 协 会 指 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 银 行 间 市 场 指 全 国 银 行 间 债 券 市 场 法 定 节 假 日 指 中 华 人 民 共 和 国 的 法 定 及 政 府 指 定 节 假 日 或 休 息 日 ( 不 包 括 香 港 特 别 行 政 区 澳 门 特 别 行 政 区 和 台 湾 省 的 法 定 节 假 日 或 休 息 日 ) 工 作 日 指 北 京 市 的 商 业 银 行 对 公 营 业 日 ( 不 包 括 法 定 节 假 日 或 休 息 日 ) 海 力 有 限 指 山 东 海 力 化 工 有 限 公 司, 为 发 行 人 前 身 江 苏 海 力 指 江 苏 海 力 化 工 有 限 公 司, 发 行 人 全 资 子 公 司 江 苏 海 兴 指 江 苏 海 兴 化 工 有 限 公 司, 发 行 人 全 资 子 公 司 江 苏 海 华 指 江 苏 海 华 环 保 工 程 有 限 公 司, 发 行 人 全 资 子 公 司 科 润 投 资 指 山 东 科 润 投 资 有 限 公 司, 持 有 发 行 人 53.00% 的 股 份, 为 发 行 人 控 股 股 东, 于 2009 年 11 月 23 日 由 淄 博 科 润 商 贸 有 限 公 司 更 为 此 名 博 汇 集 团 指 山 东 博 汇 集 团 有 限 公 司, 发 行 人 实 际 控 制 人 控 制 的 企 业 天 源 热 电 指 山 东 天 源 热 电 有 限 公 司, 为 博 汇 集 团 的 全 资 子 6

7 公 司 博 汇 纸 业 指 山 东 博 汇 纸 业 股 份 有 限 公 司, 为 博 汇 集 团 控 股 子 公 司 江 苏 博 汇 指 江 苏 博 汇 纸 业 有 限 公 司, 博 汇 纸 业 的 全 资 子 公 司 实 际 控 制 人 指 杨 延 良 元 指 如 无 特 别 说 明, 指 人 民 币 元 报 告 期 最 近 三 年 及 一 期 指 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 和 2009 年 度 折 百 指 折 合 成 100% 纯 度 己 二 酸 指 有 机 化 工 产 品, 英 文 名 称 为 Adipic acid, 简 称 AA 环 氧 氯 丙 烷 指 有 机 化 工 产 品, 又 名 1- 氯 -2,3- 环 氧 丙 烷 表 氯 醇, 英 文 名 称 为 Epichlorohydrin, 简 称 ECH 烧 碱 指 无 机 化 工 产 品, 氢 氧 化 钠, 俗 称 苛 性 钠, 英 文 名 称 为 Caustic soda;sodium hydrate;sodium hydroxide 己 内 酰 胺 指 有 机 化 工 产 品, 英 文 名 称 为 Caprolactam, 简 称 CPL 本 募 集 说 明 中 任 何 表 格 中 若 出 现 总 计 数 与 所 列 数 值 总 和 不 符, 均 为 四 舍 五 入 所 致 7

8 第 二 章 风 险 提 示 本 期 中 期 票 据 的 本 金 和 利 息 按 期 足 额 支 付 取 决 于 发 行 人 的 信 用 偿 债 能 力 投 资 者 在 评 价 和 购 买 本 期 中 期 票 据 时, 应 特 别 认 真 地 考 虑 下 述 各 项 风 险 因 素 : 一 中 期 票 据 的 投 资 风 险 ( 一 ) 利 率 风 险 本 期 中 期 票 据 利 率 水 平 是 根 据 当 前 市 场 的 利 率 水 平 和 公 司 的 信 用 评 级 确 定 的 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 内, 受 国 民 经 济 总 体 运 行 状 况 和 国 家 宏 观 经 济 政 策 的 影 响, 利 率 存 在 波 动 的 可 能 性 利 率 的 波 动 将 会 给 投 资 者 投 资 本 期 中 期 票 据 的 收 益 造 成 一 定 程 度 的 影 响 ( 二 ) 流 动 性 风 险 本 期 中 期 票 据 发 行 后 将 在 银 行 间 债 券 市 场 进 行 交 易, 但 公 司 无 法 保 证 本 期 中 期 票 据 在 银 行 间 债 券 市 场 的 交 易 量 和 活 跃 性, 影 响 投 资 者 转 让 和 变 现 本 期 中 期 票 据, 从 而 导 致 存 在 一 定 的 流 动 性 风 险 ( 三 ) 偿 付 风 险 在 本 期 中 期 票 据 的 存 续 期 限 内, 公 司 的 经 营 状 况 可 能 会 受 到 不 可 控 制 的 市 场 环 境 和 政 策 环 境 的 影 响 如 果 公 司 经 营 状 况 不 佳, 未 来 现 金 流 入 与 预 期 出 现 较 大 偏 差, 将 可 能 导 致 本 期 中 期 票 据 不 能 如 期 足 额 兑 付 二 发 行 人 相 关 风 险 ( 一 ) 财 务 风 险 1. 资 产 负 债 结 构 风 险 发 行 人 负 债 结 构 中 流 动 负 债 占 比 较 高,2009 年 年 末 及 2012 年 9 月 末 流 动 负 债 占 总 负 债 的 比 率 分 别 为 79.62% 72.59% 74.32% 和 75.96% 发 行 人 流 动 负 债 中 短 期 借 款 占 比 逐 年 提 高,2009 年 年 末 及 2012 年 9 月 末 短 期 借 款 占 流 动 负 债 的 比 率 分 别 为 44.72% 49.99% 55.24% 和 53.04% 随 着 发 行 人 新 增 项 目 的 投 产, 公 司 经 营 所 需 流 动 资 金 将 不 断 增 加, 流 动 负 债 规 模 呈 进 一 步 扩 大 趋 势, 从 而 对 发 行 人 的 短 期 偿 债 和 资 金 周 转 能 力 带 来 一 定 的 影 响 2. 财 务 费 用 增 加 风 险 年 末 及 2012 年 9 月 末, 随 着 发 行 人 环 氧 氯 丙 烷 己 二 酸 氯 碱 8

9 己 内 酰 胺 项 目 的 陆 续 建 设, 资 产 总 量 逐 年 快 速 增 长, 长 期 资 金 及 营 运 资 金 需 求 的 增 加 使 银 行 借 款 增 加 较 快 发 行 人 2009 年 年 末 及 2012 年 9 月 末 有 息 债 务 余 额 分 别 为 196, 万 元 252, 万 元 465, 万 元 和 560, 万 元, 同 期 财 务 费 用 则 分 别 为 10, 万 元 17, 万 元 23, 万 元 17, 万 元, 财 务 费 用 呈 较 快 增 长 趋 势 如 果 未 来 基 准 利 率 发 生 波 动, 发 行 人 的 财 务 费 用 可 能 增 加 财 务 费 用 的 提 高 将 增 加 发 行 人 未 来 还 本 付 息 的 压 力 3. 存 货 价 格 变 动 导 致 的 资 产 减 值 风 险 截 至 2012 年 9 月 末, 发 行 人 存 货 余 额 为 92, 万 元, 其 中 原 材 料 57, 万 元, 占 存 货 余 额 的 61.91%; 周 转 原 材 料 10, 万 元, 占 存 货 余 额 的 11.18%; 库 存 商 品 24, 万 元, 占 存 货 余 额 的 26.91% 发 行 人 2012 年 9 月 末 存 货 余 额 较 2011 年 末 增 长 74.63%, 主 要 原 因 是 为 了 保 证 对 客 户 的 及 时 充 足 供 应, 发 行 人 相 应 增 加 了 原 材 料 及 产 成 品 库 存 的 数 量 2010 年 以 来 发 行 人 主 要 产 品 原 材 料 市 场 价 格 整 体 呈 上 涨 趋 势, 但 如 果 未 来 产 品 及 原 材 料 价 格 下 跌, 将 导 致 存 货 跌 价 损 失, 从 而 影 响 未 来 盈 利 能 力 4. 资 本 支 出 较 大 风 险 随 着 业 务 规 模 的 持 续 扩 大, 发 行 人 项 目 建 设 投 入 也 相 应 增 加 2009 年 年 度 及 2012 年 1-3 季 度 发 行 人 投 资 活 动 现 金 流 净 额 分 别 为 -14, 万 元 -44, 万 元 -243, 万 元 和 -55, 万 元 2012 年 4 季 度 及 2013 年 度, 公 司 还 计 划 保 持 一 定 规 模 的 资 本 支 出, 主 要 的 在 建 项 目 支 出 分 别 为 49, 万 元 92, 万 元 持 续 的 资 本 支 出 将 给 发 行 人 的 资 金 筹 措 和 管 理 带 来 一 定 的 压 力, 可 能 影 响 发 行 人 的 偿 债 能 力 5. 所 有 者 权 益 结 构 不 稳 定 风 险 2009 年 年 末 及 2012 年 9 月 末, 发 行 人 所 有 者 权 益 分 别 为 74, 万 元 160, 万 元 279, 万 元 和 296, 万 元, 其 中 未 分 配 利 润 分 别 为 57, 万 元 93, 万 元 192, 万 元 和 209, 万 元, 在 所 有 者 权 益 中 占 比 分 别 为 77.16% 58.16% 68.88% 和 70.53%, 占 比 较 大 若 发 行 人 未 来 进 行 利 润 分 配, 所 有 者 权 益 可 能 出 现 波 动 的 风 险 6. 资 产 所 有 权 受 限 占 比 较 大 的 风 险 截 至 2012 年 9 月 末, 发 行 人 受 限 资 产 为 205, 万 元, 占 总 资 产 的 19.02%, 主 要 为 保 证 金 应 收 票 据 质 押 固 定 资 产 抵 押 及 土 地 使 用 权 抵 押 等, 发 行 人 受 限 资 产 金 额 较 大 由 于 发 行 人 近 几 年 正 处 于 高 速 发 展 期, 项 目 投 资 较 多, 对 银 行 项 目 贷 款 的 需 求 较 大, 因 此, 发 行 人 目 前 被 抵 押 质 押 的 资 产 规 模 较 大, 占 总 资 产 的 比 例 较 高, 如 未 来 该 部 分 抵 押 质 押 的 资 产 不 能 释 放, 可 能 造 成 发 行 人 再 融 资 9

10 能 力 下 降 7. 或 有 事 项 风 险 截 至 2012 年 9 月 末, 发 行 人 无 对 外 担 保, 发 行 人 母 公 司 对 全 资 子 公 司 贷 款 担 保 101, 万 元, 其 中 对 江 苏 海 力 化 工 有 限 公 司 贷 款 92, 万 元 提 供 连 带 责 任 保 证, 对 江 苏 海 兴 化 工 有 限 公 司 贷 款 9, 万 元 提 供 连 带 责 任 保 证 截 至 2012 年 9 月 末, 发 行 人 母 公 司 所 有 者 权 益 为 298, 万 元, 对 子 公 司 担 保 占 母 公 司 所 有 者 权 益 的 比 例 34.10%, 如 果 未 来 被 担 保 企 业 经 营 状 况 发 生 不 利 变 化, 可 能 给 发 行 人 母 公 司 带 来 连 带 担 保 责 任 或 代 偿 风 险 截 至 2011 年 末, 公 司 对 外 重 大 承 诺 事 项 主 要 是 母 公 司 及 子 公 司 就 项 目 建 设 签 署 的 资 产 购 置 合 同 中 根 据 约 定 尚 未 履 行 的 部 分, 金 额 合 计 为 131, 万 元, 如 果 公 司 不 能 根 据 合 同 约 定 及 时 支 付 相 关 款 项, 将 造 成 公 司 违 约 风 险, 进 而 导 致 项 目 建 设 不 能 按 期 完 工 8. 净 利 润 及 经 营 性 净 现 金 流 下 滑 的 风 险 2009 年 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 实 现 净 利 润 分 别 为 27, 万 元 85, 万 元 116, 万 元 和 16, 万 元 2009 年 年 度 公 司 核 心 产 品 下 游 市 场 需 求 旺 盛, 净 利 润 呈 增 长 趋 势, 但 今 年 前 三 季 度 受 国 内 经 济 增 长 放 缓, 以 及 核 心 产 品 的 价 格 下 降 的 影 响, 导 致 公 司 的 净 利 润 同 比 出 现 下 降 如 果 未 来 国 内 经 济 恢 复 缓 慢, 将 会 影 响 公 司 净 利 润 的 提 升 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 36, 万 元 40, 万 元 36, 万 元 11, 万 元, 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 低 于 当 期 净 利 润 如 果 未 来 发 行 人 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 不 能 得 到 有 效 增 加, 将 公 司 生 产 经 营 产 生 不 利 影 响 9. 资 产 流 动 性 风 险 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 财 务 指 标 流 动 比 率 分 别 为 , 流 动 比 率 较 低 如 果 未 来 公 司 不 能 及 时 调 整 债 务 结 构, 将 影 响 到 短 期 偿 债 能 力 ( 二 ) 经 营 风 险 1. 产 品 价 格 波 动 风 险 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 己 内 酰 胺 和 烧 碱 是 公 司 营 业 收 入 和 净 利 润 的 主 要 来 源, 上 述 产 品 的 市 场 价 格 受 供 求 关 系 以 及 国 家 政 策 的 影 响 每 年 均 有 所 波 动 2009 年 2010 年 2011 年 及 2012 年 1-3 季 度 公 司 己 二 酸 每 吨 平 均 售 价 分 别 为 9, 元 14, 元 13, 元 9, 元 ; 环 氧 氯 丙 烷 每 吨 平 均 售 10

11 价 分 别 为 8, 元 12, 元 11, 元 9, 元 ; 烧 碱 ( 折 百 ) 每 吨 平 均 售 价 分 别 为 1, 元 1, 元 1, 元 2, 元 2012 年 5 月 己 内 酰 胺 项 目 建 成 投 产, 每 吨 平 均 售 价 15, 元 如 果 上 述 产 品 价 格 未 来 出 现 较 大 波 动, 发 行 人 的 经 营 业 绩 可 能 会 受 到 一 定 影 响 2. 原 材 料 价 格 波 动 的 风 险 发 行 人 生 产 所 用 的 原 材 料 主 要 为 粗 苯 纯 苯 丙 烯 液 氯 和 原 盐 2009 年 2010 年 2011 年 及 2012 年 1-3 季 度 公 司 采 购 的 粗 苯 每 吨 平 均 价 格 分 别 为 3, 元 4, 元 5, 元 5, 元 ; 纯 苯 每 吨 平 均 价 格 分 别 为 3, 元 5, 元 6, 元 7, 元 ; 丙 烯 每 吨 平 均 价 格 分 别 为 6, 元 8, 元 9, 元 8, 元 ; 液 氯 每 吨 平 均 价 格 分 别 为 元 1, 元 元 元 ; 原 盐 每 吨 平 均 价 格 分 别 为 元 元 元 元, 呈 现 一 定 幅 度 的 波 动 如 果 上 述 原 材 料 价 格 未 来 仍 出 现 较 大 波 动, 公 司 经 营 业 绩 可 能 会 受 到 一 定 影 响 3. 行 业 周 期 性 波 动 风 险 发 行 人 所 处 行 业 属 于 基 础 化 工 原 材 料 产 业, 行 业 发 展 与 国 民 经 济 整 体 发 展 趋 势 一 致, 宏 观 经 济 波 动 对 行 业 主 要 产 品 的 市 场 需 求 影 响 较 大, 公 司 主 要 产 品 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 己 内 酰 胺 和 烧 碱 的 市 场 需 求 随 国 内 外 经 济 状 况 及 国 家 产 业 政 策 的 变 化 呈 现 出 一 定 的 波 动 性 如 宏 观 经 济 出 现 波 动, 公 司 的 经 营 业 绩 将 受 到 影 响 4. 市 场 竞 争 风 险 发 行 人 主 要 产 品 所 处 行 业 市 场 竞 争 较 为 激 烈, 加 之 国 外 大 型 化 工 企 业 将 在 国 内 投 资 新 建 生 产 线 和 国 内 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 己 二 酸 项 目 浙 江 巴 陵 恒 逸 己 内 酰 胺 有 限 责 任 公 司 己 内 酰 胺 项 目 等 产 能 快 速 扩 张, 可 能 使 发 行 人 主 要 产 品 市 场 竞 争 更 加 激 烈 发 行 人 已 在 主 要 产 品 市 场 上 建 立 起 有 效 的 市 场 竞 争 地 位, 但 如 果 未 来 不 能 有 效 应 对 日 益 激 烈 的 市 场 竞 争, 产 品 销 售 将 会 受 到 影 响, 从 而 对 公 司 业 绩 产 生 影 响 5. 安 全 生 产 风 险 化 工 产 品 生 产 具 有 易 燃 易 爆 有 毒 有 害 等 特 性, 为 保 证 安 全 生 产, 公 司 不 断 提 高 技 术 装 备 生 产 工 艺 和 操 作 管 理 水 平, 把 安 全 生 产 风 险 降 到 最 低 程 度 2009 年 2010 年 2011 年 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 未 发 生 重 大 安 全 事 故 但 由 于 行 业 生 产 的 特 殊 性, 未 来 存 在 着 因 危 险 化 学 品 管 理 和 操 作 不 当 等 原 因 造 成 安 全 事 故 的 风 险 6. 关 联 交 易 风 险 11

12 公 司 生 产 经 营 所 需 的 电 力 蒸 汽 主 要 由 关 联 公 司 山 东 天 源 热 电 有 限 公 司 提 供 2009 年 2010 年 2011 年 及 2012 年 1-3 季 度 公 司 向 天 源 热 电 采 购 电 力 金 额 分 别 为 51, 万 元 61, 万 元 102, 万 元 80, 万 元, 采 购 蒸 汽 金 额 分 别 为 21, 万 元 31, 万 元 53, 万 元 46, 万 元 上 述 关 联 交 易 严 格 履 行 了 决 策 程 序, 交 易 价 格 公 允, 如 果 未 来 与 关 联 方 的 关 联 交 易 价 格 定 价 有 失 公 允, 则 有 可 能 损 害 发 行 人 的 利 益 7. 评 级 展 望 为 负 面 的 风 险 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 对 公 司 主 体 长 期 信 用 等 级 评 级 结 果 为 AA- 级, 评 级 展 望 为 负 面, 主 要 是 基 于 公 司 近 年 来 投 资 支 出 较 多, 资 产 以 非 流 动 资 产 为 主, 存 在 短 借 长 用 现 象, 资 产 流 动 不 足 等 方 面 的 考 量 在 对 债 项 评 级 的 评 级 结 论 中, 给 出 了 该 公 司 近 年 来 各 系 列 产 品 产 能 逐 步 释 放, 收 入 与 经 营 性 现 金 流 规 模 逐 步 提 高, 负 债 经 营 程 度 呈 下 降 趋 势, 财 务 结 构 逐 步 优 化 的 评 价 对 未 来 展 望, 认 为 本 期 中 期 票 据 还 本 付 息 安 全 性 很 强 ( 三 ) 管 理 风 险 近 年 来, 公 司 保 持 持 续 的 快 速 增 长, 资 产 规 模 和 业 务 规 模 大 幅 上 升, 对 公 司 的 管 理 水 平 和 运 营 能 力 提 出 了 较 高 的 要 求 如 果 公 司 不 能 持 续 完 善 组 织 模 式 和 管 理 制 度, 并 对 业 务 及 资 产 实 施 有 效 的 管 理, 将 给 公 司 的 持 续 发 展 带 来 风 险 ( 四 ) 政 策 风 险 1. 环 保 政 策 变 化 风 险 公 司 在 生 产 过 程 中 排 放 的 废 气 废 水 和 固 体 废 弃 物 及 产 生 的 噪 声 会 不 同 程 度 地 对 周 围 环 境 造 成 影 响 公 司 已 对 环 保 进 行 了 大 量 投 入, 建 成 了 完 善 的 环 保 设 施, 并 采 取 切 实 有 效 的 措 施 对 污 染 物 进 行 治 理, 各 项 污 染 物 的 排 放 均 已 达 到 国 家 和 地 方 环 保 标 准 但 随 着 社 会 环 保 意 识 的 增 强 国 家 和 地 方 环 境 标 准 的 提 高 和 环 保 政 策 的 改 变, 发 行 人 有 可 能 需 要 进 一 步 增 加 在 环 保 上 的 投 入, 从 而 提 高 公 司 经 营 成 本, 对 公 司 经 营 业 绩 产 生 影 响 2. 产 业 政 策 变 化 风 险 化 学 原 料 及 化 学 制 品 行 业 作 为 基 础 原 材 料 工 业, 受 到 国 家 产 业 政 策 的 支 持, 公 司 生 产 经 营 项 目 符 合 国 家 产 业 政 策 近 年 来, 随 着 节 能 减 排 和 淘 汰 落 后 产 能 力 度 的 加 大, 相 关 主 管 部 门 颁 布 了 一 系 列 相 关 政 策 法 规, 随 着 我 国 经 济 的 不 断 发 展, 未 来 化 学 原 料 及 化 学 制 品 产 业 政 策 还 可 能 进 一 步 调 整 此 外, 财 政 金 融 税 收 以 及 进 出 口 政 策 等 也 存 在 调 整 的 可 能 ; 上 述 产 业 政 策 及 相 关 政 策 的 调 整 都 将 对 公 司 的 经 营 业 绩 产 生 影 响 12

13 3. 贸 易 政 策 变 化 风 险 为 建 立 公 平 有 序 的 市 场 竞 争 环 境, 商 务 部 于 2006 年 6 月 28 日 裁 定 原 产 于 俄 罗 斯 韩 国 日 本 和 美 国 的 进 口 环 氧 氯 丙 烷 存 在 倾 销, 对 其 自 2006 年 6 月 28 日 起 5 年 内 征 收 反 倾 销 税 ; 并 决 定 自 2011 年 6 月 28 日 起 对 原 产 于 俄 罗 斯 韩 国 日 本 和 美 国 的 进 口 环 氧 氯 丙 烷 所 适 用 的 反 倾 销 措 施 进 行 期 终 复 审 调 查 ; 于 2009 年 11 月 1 日 裁 定 原 产 于 韩 国 欧 盟 和 美 国 的 进 口 己 二 酸 存 在 倾 销, 并 对 其 自 2009 年 11 月 2 日 起 5 年 内 征 收 反 倾 销 税 ; 上 述 政 策 有 助 于 促 进 国 内 企 业 强 化 技 术 创 新, 实 现 可 持 续 发 展 但 上 述 政 策 措 施 到 期 后, 有 关 产 品 的 市 场 竞 争 环 境 可 能 发 生 变 化, 从 而 对 公 司 经 营 业 绩 造 成 影 响 13

14 第 三 章 发 行 条 款 一 主 要 发 行 条 款 1. 债 务 融 资 工 具 名 称 : 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 2. 发 行 人 : 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 3. 发 行 人 及 下 属 子 公 司 待 偿 还 债 务 融 资 工 具 余 额 : 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日 止, 发 行 人 及 下 属 子 公 司 待 偿 还 债 务 融 资 工 具 余 额 为 0 元 4. 注 册 通 知 书 文 号 : 中 市 协 注 2012 MTN 205 号 5. 注 册 金 额 : 人 民 币 6 亿 元 6. 本 期 发 行 金 额 : 人 民 币 3 亿 元 7. 中 期 票 据 期 限 : 2 年 8. 中 期 票 据 面 值 : 人 民 币 壹 佰 元 (RMB 元 ) 9. 发 行 利 率 : 面 值 发 行, 发 行 利 率 通 过 簿 记 建 档 集 中 配 售 方 式 最 终 确 定 10. 发 行 对 象 : 银 行 间 市 场 的 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 禁 止 的 除 外 ) 11. 承 销 方 式 : 主 承 销 商 以 余 额 包 销 的 方 式 承 销 本 期 中 期 票 据 12. 发 行 方 式 : 本 期 中 期 票 据 由 主 承 销 商 组 织 承 销 团, 通 过 簿 记 建 档 集 中 配 售 的 方 式 在 银 行 间 市 场 公 开 发 行 13. 簿 记 建 档 日 : 2012 年 11 月 23 日 9:00-11: 发 行 日 : 2012 年 11 月 23 日 15. 缴 款 日 : 2012 年 11 月 26 日 14

15 16. 起 息 日 : 2012 年 11 月 26 日 17. 债 权 债 务 登 记 日 : 2012 年 11 月 26 日 18. 上 市 流 通 日 : 2012 年 11 月 27 日 19. 利 息 兑 付 日 : 在 债 券 存 续 期 内, 每 年 的 11 月 26 日 20. 本 金 兑 付 日 : 2014 年 11 月 26 日 ( 如 遇 法 定 节 假 日, 则 顺 延 至 其 后 的 一 个 工 作 日 ) 21. 还 本 付 息 方 式 : 每 年 付 息 一 次, 于 兑 付 日 一 次 性 兑 付 本 金 及 最 后 一 期 利 息 22. 兑 付 公 告 : 本 期 中 期 票 据 兑 付 日 前 5 个 工 作 日, 由 发 行 人 按 有 关 规 定 在 主 管 部 门 指 定 的 信 息 媒 体 上 刊 登 兑 付 公 告 ; 本 期 中 期 票 据 的 兑 付, 按 照 中 央 国 债 登 记 公 司 的 规 定, 由 中 央 国 债 登 记 公 司 代 理 完 成 兑 付 工 作 ; 相 关 事 宜 将 在 兑 付 公 告 中 详 细 披 露 23. 兑 付 价 格 : 按 面 值 兑 付 24. 信 用 评 级 机 构 及 评 级 结 果 : 25. 本 期 中 期 票 据 的 托 管 人 : 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 给 予 发 行 人 的 主 体 信 用 级 别 为 AA-, 本 期 中 期 票 据 的 信 用 级 别 为 AA- 中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 二 发 行 安 排 ( 一 ) 簿 记 建 档 安 排 本 期 中 期 票 据 发 行 日 前 五 个 工 作 日, 发 行 人 通 过 中 国 债 券 信 息 网 和 中 国 货 币 网 发 布 本 期 中 期 票 据 发 行 公 告 本 次 发 行 日 前 一 个 工 作 日, 簿 记 管 理 人 通 过 电 子 邮 件 或 者 传 真 向 承 销 团 成 员 发 送 本 次 发 行 的 申 购 及 配 售 说 明 认 购 人 必 须 在 发 行 日 上 午 8:30 至 上 午 11:30 向 簿 记 管 理 人 提 交 加 盖 公 章 的 书 面 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 15

16 期 中 期 票 据 申 购 要 约, 在 规 定 时 间 以 外 所 作 的 任 何 形 式 认 购 承 诺 均 视 为 无 效 簿 记 管 理 人 于 发 行 日 下 午 5:00 之 前 向 中 标 的 承 销 商 发 出 缴 款 通 知 书, 通 知 中 标 承 销 商 本 期 中 期 票 据 中 标 数 量 及 通 过 簿 记 建 档 确 定 的 发 行 利 率 ( 二 ) 分 销 安 排 2012 年 11 月 26 日 为 本 期 中 期 票 据 分 销 期, 承 销 团 成 员 应 在 分 销 期 内, 将 各 自 承 销 额 度 内 的 本 期 中 期 票 据 分 销 至 合 格 投 资 者 ( 三 ) 缴 款 和 结 算 安 排 认 购 本 期 中 期 票 据 的 机 构 投 资 者 应 在 中 央 国 债 登 记 公 司 开 立 甲 类 或 乙 类 托 管 账 户, 或 通 过 全 国 银 行 间 市 场 的 结 算 代 理 人 在 中 央 国 债 登 记 公 司 开 立 丙 类 托 管 账 户 本 期 中 期 票 据 发 行 结 束 后, 中 期 票 据 认 购 人 可 按 照 有 关 主 管 机 构 的 规 定 进 行 中 期 票 据 的 转 让 质 押 中 标 的 投 标 人 应 于 缴 款 日 上 午 11:00 前, 将 按 簿 记 管 理 人 的 缴 款 通 知 书 中 明 确 的 中 标 额 对 应 的 募 集 款 项 划 至 以 下 指 定 账 户 : 收 款 人 名 称 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 收 款 人 账 号 : 汇 入 行 名 称 : 中 国 建 设 银 行 总 行 行 号 : 汇 款 用 途 : 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 承 销 款 簿 记 管 理 人 按 照 承 销 协 议 指 定 的 划 款 路 径, 于 缴 款 日 将 本 期 中 期 票 据 募 集 款 项 足 额 划 至 发 行 人 指 定 账 户 如 中 标 的 投 标 人 不 能 按 期 足 额 缴 款, 则 按 照 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 的 有 关 规 定 和 承 销 协 议 和 承 销 团 协 议 的 有 关 条 款 办 理 发 行 人 于 缴 款 日 向 国 债 公 司 提 供 本 期 中 期 票 据 的 资 金 到 账 确 认 书 缴 款 日 后 第 一 个 工 作 日, 发 行 人 及 簿 记 管 理 人 通 过 中 国 债 券 信 息 网 中 国 货 币 网 公 布 发 行 规 模 发 行 利 率 发 行 收 益 率 发 行 期 限 等 情 况 ( 四 ) 登 记 托 管 安 排 中 央 国 债 登 记 公 司 为 本 期 中 期 票 据 的 登 记 托 管 机 构 投 资 者 认 购 的 本 期 中 期 票 据 在 中 央 国 债 登 记 公 司 开 立 的 托 管 账 户 中 托 管 记 载 本 期 中 期 票 据 发 行 结 束 后, 由 簿 记 管 理 人 向 中 央 国 债 登 记 公 司 统 一 办 理 本 期 中 期 票 据 的 登 记 托 管 工 作 投 资 者 办 理 认 购 登 记 和 托 管 手 续 时, 不 需 缴 纳 16

17 任 何 附 加 费 用 在 办 理 登 记 和 托 管 手 续 时, 须 遵 循 中 期 票 据 托 管 机 构 的 有 关 规 定 ( 五 ) 上 市 流 通 安 排 本 期 中 期 票 据 发 行 结 束 后 将 在 银 行 间 债 券 市 场 上 市 流 通 上 市 流 通 日 为 中 期 票 据 债 权 债 务 登 记 日 后 的 第 一 个 工 作 日, 即 2012 年 11 月 27 日 17

18 第 四 章 募 集 资 金 运 用 一 募 集 资 金 主 要 用 途 公 司 本 次 发 行 中 期 票 据 募 集 资 金 的 主 要 用 途 为 : 公 司 计 划 将 募 集 资 金 的 1 亿 元 用 于 补 充 公 司 本 部 生 产 经 营 所 需 营 运 资 金,2 亿 元 用 于 归 还 公 司 本 部 的 银 行 借 款 具 体 用 途 如 下 : ( 一 ) 补 充 营 运 资 金 近 年 来, 公 司 陆 续 建 设 了 环 氧 氯 丙 烷 己 二 酸 烧 碱 己 内 酰 胺 项 目, 产 能 分 别 达 到 万 吨 / 年 万 吨 / 年 万 吨 / 年 10 万 吨 / 年, 生 产 规 模 快 速 扩 大, 原 材 料 及 产 成 品 储 备 增 加, 带 动 存 货 呈 增 长 趋 势,2009 年 末 2010 年 末 2011 年 末 及 2012 年 9 月 末 存 货 净 值 分 别 为 26, 万 元 49, 万 元 52, 万 元 92, 万 元, 存 货 占 用 资 金 增 加, 带 动 对 营 运 资 金 的 需 求, 需 要 为 公 司 本 部 补 充 营 运 资 金 1 亿 元 ( 二 ) 偿 还 银 行 借 款 募 集 资 金 中 剩 余 的 2 亿 元 将 用 于 偿 还 公 司 本 部 的 银 行 借 款, 以 降 低 公 司 间 接 融 资 比 例, 改 善 公 司 融 资 结 构, 进 一 步 降 低 综 合 融 资 成 本 截 至 2012 年 9 月 末, 公 司 本 部 银 行 借 款 总 额 为 420, 万 元, 其 中 短 期 借 款 293, 万 元, 一 年 内 到 期 的 银 行 借 款 34, 万 元, 长 期 借 款 93, 万 元 二 偿 债 安 排 及 保 障 措 施 ( 一 ) 偿 债 安 排 公 司 在 充 分 分 析 未 来 财 务 状 况 以 及 公 司 现 金 流 的 基 础 上, 对 本 期 中 期 票 据 的 本 息 支 付 做 了 充 分 可 行 的 偿 债 安 排, 有 能 力 及 时 足 额 偿 还 本 期 中 期 票 据 的 本 金 及 利 息 ( 二 ) 偿 债 资 金 来 源 本 期 中 期 票 据 偿 债 资 金 来 源 包 括 公 司 的 货 币 资 金 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 等 方 式, 具 体 如 下 : 1. 货 币 资 金 :2009 年 末 2010 年 末 2011 年 末 及 2012 年 9 月 末 发 行 人 货 币 资 金 分 别 为 25, 万 元 52, 万 元 35, 万 元 47, 万 元, 年 末 平 均 货 币 资 金 37, 万 元, 近 三 年 货 币 资 金 较 为 充 裕, 公 司 货 币 资 金 为 偿 还 本 期 3 亿 元 中 期 票 据 提 供 了 有 力 的 保 障 18

19 2. 经 营 性 现 金 流 :2009 年 度 2010 年 度 2011 年 度 及 2012 年 1-3 季 度 公 司 经 营 活 动 现 金 流 入 分 别 为 286, 万 元 528, 万 元 576, 万 元 436, 万 元, 经 营 活 动 产 生 的 现 金 净 流 入 分 别 为 36, 万 元 40, 万 元 36, 万 元 11, 万 元, 年 均 经 营 活 动 现 金 流 入 和 净 流 入 分 别 为 463, 万 元 38, 万 元, 公 司 正 常 年 份 经 营 活 动 现 金 流 入 足 以 覆 盖 到 期 中 期 票 据 额 度 三 公 司 承 诺 公 司 承 诺 : 本 期 中 期 票 据 所 募 集 的 资 金 将 用 于 符 合 国 家 法 律 法 规 及 政 策 要 求 的 生 产 经 营 活 动, 不 用 于 房 地 产 开 发 及 相 关 业 务 若 出 现 变 更 募 集 资 金 用 途 的 情 况, 发 行 人 将 通 过 中 国 债 券 信 息 网 中 国 货 币 网 或 其 他 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 指 定 的 信 息 披 露 平 台 提 前 披 露 有 关 信 息 19

20 第 五 章 发 行 人 基 本 情 况 一 发 行 人 基 本 情 况 注 册 名 称 : 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 法 定 代 表 人 : 杨 延 良 注 册 资 本 :30,000 万 元 成 立 日 期 :2003 年 11 月 5 日 工 商 登 记 号 : 注 册 地 址 : 山 东 省 淄 博 市 桓 台 县 马 桥 镇 大 成 工 业 区 邮 政 编 码 : 联 系 电 话 : 传 真 : 经 营 范 围 : 生 产 销 售 氯 气 烧 碱 高 纯 盐 酸 二 氯 乙 烷 聚 氯 乙 烯 电 石 渣 氯 化 钡 泥 环 氧 氯 丙 烷 氯 丙 烯 氯 化 氢 三 氯 丙 烷 D-D 溶 剂 氯 化 钙 甲 酸 钠 石 灰 粉 末 硝 酸 苯 甲 苯 二 甲 苯 环 己 酮 环 己 醇 己 二 酸 非 芳 溶 剂 二 元 酸 X 油 轻 质 油 C8 C9 重 苯 十 水 硫 酸 钠 次 氯 酸 钠 溶 液 ( 含 有 效 氯 5%) 氢 气 己 内 酰 胺 环 己 烷 环 己 酮 肟 硫 酸 铵 ( 不 含 过 硫 酸 铵 ) 编 织 袋 ; 丙 烯 仓 储 项 目 的 筹 建 ( 限 分 公 司 ); 并 从 事 公 司 自 产 产 品 的 销 售 及 上 述 同 类 产 品 的 进 出 口 业 务 ( 不 含 分 销 业 务 许 可 证 产 品 凭 许 可 证 生 产 经 营 ); 压 缩 气 体 及 液 化 气 体 ( 禁 止 储 存 ) 的 批 发 业 务 ( 危 险 化 学 品 经 营 许 可 证 有 效 期 至 2014 年 8 月 15 日 ) 截 至 2011 年 末, 发 行 人 总 资 产 为 844, 万 元, 总 负 债 为 565, 万 元 ;2011 年 度 实 现 营 业 收 入 896, 万 元, 利 润 总 额 132, 万 元, 净 利 润 116, 万 元 截 止 2012 年 9 月 末, 发 行 人 总 资 产 为 1,082, 万 元, 总 负 债 为 785, 万 元,2012 年 1-3 季 度 实 现 营 业 收 入 536, 万 元, 利 润 总 额 19, 万 元, 净 利 润 16, 万 元 二 发 行 人 历 史 沿 革 及 股 本 变 动 情 况 2003 年 11 月 5 日, 山 东 博 汇 集 团 有 限 公 司 和 山 东 天 源 热 电 有 限 公 司 分 别 出 资 3,000 万 元 和 2,000 万 元 设 立 山 东 海 力 化 工 有 限 公 司, 注 册 资 本 5,000 万 元 20

21 博 汇 集 团 天 源 热 电 两 公 司 均 为 民 营 企 业, 博 汇 集 团 持 有 天 源 热 电 100% 的 股 权 2006 年 2 月, 根 据 山 东 博 汇 集 团 有 限 公 司 和 山 东 天 源 热 电 有 限 公 司 分 别 与 徐 卫 固 等 20 名 自 然 人 签 署 股 权 转 让 协 议, 并 经 海 力 有 限 股 东 会 审 议 通 过, 山 东 博 汇 集 团 有 限 公 司 和 山 东 天 源 热 电 有 限 公 司 将 其 持 有 的 海 力 有 限 全 部 出 资 转 让 给 徐 卫 固 等 20 名 自 然 人 2006 年 10 月, 根 据 孙 波 等 8 名 自 然 人 与 三 亚 国 际 有 限 公 司 签 署 的 股 权 收 购 协 议, 经 海 力 有 限 股 东 会 审 议 通 过, 并 经 山 东 省 对 外 贸 易 经 济 合 作 厅 于 2006 年 12 月 11 日 以 关 于 同 意 山 东 海 力 化 工 有 限 公 司 变 更 为 外 商 投 资 企 业 的 批 复 ( 鲁 外 经 贸 外 资 字 [2006]984 号 ) 和 随 文 颁 发 的 中 华 人 民 共 和 国 外 商 投 资 企 业 批 准 证 书 ( 商 外 资 鲁 府 字 [2006]2736 号 ) 批 准, 孙 波 等 8 名 自 然 人 将 其 持 有 的 海 力 有 限 1,400 万 元 出 资 ( 占 注 册 资 本 比 例 28%) 转 让 给 三 亚 国 际 有 限 公 司 2007 年 5 月, 根 据 徐 卫 固 等 12 名 自 然 人 与 科 润 投 资 签 署 的 股 权 转 让 协 议, 经 海 力 有 限 董 事 会 审 议 通 过, 并 经 山 东 省 对 外 贸 易 经 济 合 作 厅 于 2007 年 12 月 6 日 以 关 于 同 意 山 东 海 力 化 工 有 限 公 司 股 权 及 经 营 范 围 变 更 的 批 复 ( 鲁 外 经 贸 外 资 字 [2007] 第 1092 号 ) 和 随 文 换 发 的 中 华 人 民 共 和 国 外 商 投 资 企 业 批 准 证 书 ( 商 外 资 鲁 府 字 [2006]2736 号 ) 批 准, 徐 卫 固 等 12 名 自 然 人 将 其 持 有 的 海 力 有 限 2,650 万 元 出 资 ( 占 注 册 资 本 比 例 53%) 转 让 给 科 润 投 资 2009 年 11 月, 根 据 科 润 投 资 三 亚 国 际 有 限 公 司 徐 卫 固 孙 希 泽 孙 汉 文 付 思 国 刘 恒 贵 和 李 象 华 签 署 的 发 起 人 协 议 书, 经 海 力 有 限 董 事 会 审 议 通 过, 并 经 山 东 省 商 务 厅 于 2009 年 12 月 14 日 以 关 于 山 东 海 力 化 工 有 限 公 司 变 更 为 外 商 投 资 股 份 有 限 公 司 的 批 复 ( 鲁 商 务 外 资 字 [2009]414 号 ) 和 随 文 换 发 的 中 华 人 民 共 和 国 外 商 投 资 企 业 批 准 证 书 ( 商 外 资 鲁 府 字 [2006]2736 号 ) 批 准, 海 力 有 限 整 体 变 更 为 股 份 有 限 公 司 ( 中 外 合 资 ) 海 力 有 限 以 截 至 2009 年 6 月 30 日 经 审 计 的 净 资 产 492,422, 元, 折 合 本 公 司 股 本 300,000,000 股, 注 册 资 本 为 300,000, 元, 未 折 合 股 本 部 分 金 额 为 192,422, 元, 其 中 :184,406, 元 计 入 资 本 公 积,8,016, 元 保 留 在 专 项 储 备 海 力 有 限 整 体 变 更 为 股 份 有 限 公 司 已 于 2010 年 1 月 18 日 完 成 变 更 登 记, 海 力 有 限 整 体 变 更 为 海 力 化 工 时 的 注 册 资 本 为 30,000 万 元, 名 称 变 更 为 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司, 具 体 股 权 结 构 见 表 5-1 三 发 行 人 股 权 结 构 及 实 际 控 制 人 情 况 ( 一 ) 股 权 结 构 截 至 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 的 股 权 结 构 如 下 : 科 润 投 资 持 有 公 司 15,900 21

22 万 股, 持 股 比 例 为 53.00%; 三 亚 国 际 有 限 公 司 持 有 公 司 8,400 万 股, 持 股 比 例 为 28.00%; 徐 卫 固 持 有 公 司 1,200 万 股, 持 股 比 例 为 4.00%; 孙 希 泽 孙 汉 文 付 思 国 刘 恒 贵 李 象 华 分 别 持 有 公 司 900 万 股, 持 股 比 例 均 为 3.00% 公 司 股 权 结 构 如 下 : 表 5-1: 发 行 人 股 权 结 构 表 序 号 股 东 名 称 持 股 数 量 ( 万 股 ) 持 股 比 例 (%) 1 科 润 投 资 15, 三 亚 国 际 有 限 公 司 8, 徐 卫 固 1, 孙 希 泽 孙 汉 文 付 思 国 刘 恒 贵 李 象 华 合 计 30, ( 二 ) 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 情 况 图 5-1: 截 至 2012 年 9 月 30 日 发 行 人 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 情 况 图 示 杨 延 良 83.34% 科 润 投 资 53.00% 海 力 化 工 1. 控 股 股 东 及 其 他 主 要 股 东 (1) 控 股 股 东 截 至 2012 年 9 月 30 日, 科 润 投 资 持 有 公 司 15,900 万 股 股 份, 持 股 比 例 为 53%, 为 公 司 控 股 股 东 科 润 投 资 成 立 于 2003 年 11 月 21 日, 注 册 资 本 和 实 收 资 本 为 2,850 万 元 ; 主 营 业 务 为 : 以 自 有 资 金 对 未 上 市 企 业 和 上 市 公 司 非 公 开 发 行 股 票 进 行 投 资, 销 售 包 装 材 料 五 金 交 电 标 准 件 劳 保 用 品 目 前 该 公 司 仅 对 发 行 人 进 行 投 资 最 近 一 年 该 公 司 合 并 报 表 的 主 要 财 务 数 据 如 下 ( 最 近 一 年 数 据 已 经 山 东 仲 22

23 泰 有 限 责 任 会 计 师 事 务 所 审 计 ): 表 5-2: 科 润 投 资 最 近 一 年 主 要 财 务 数 据 单 位 : 万 元 项 目 2011 年 12 月 31 日 总 资 产 848, 总 负 债 565, 所 有 者 权 益 282, 其 中 : 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 合 计 151, 项 目 2011 年 度 营 业 总 收 入 896, 营 业 总 成 本 764, 利 润 总 额 132, 净 利 润 116, 其 中 : 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 61, (2) 其 他 主 要 股 东 截 至 2012 年 9 月 30 日, 三 亚 国 际 有 限 公 司 持 有 公 司 8,400 万 股 股 份, 持 股 比 例 为 28%, 为 公 司 主 要 股 东 三 亚 国 际 有 限 公 司 成 立 于 2004 年 9 月 3 日 ; 法 定 股 本 为 50,000 美 元 ; 注 册 地 为 :P.O.BOX957,offshore incorporations centre,road town,tortola,british virgin islands( 英 属 维 尔 京 群 岛 ); 主 要 业 务 为 : 股 权 投 资 及 管 理 ; 截 至 2012 年 3 月 31 日,LAU HO MAN SEE CISSY( 持 有 号 英 国 护 照 ) 持 有 三 亚 国 际 100% 的 股 权 (3) 各 股 东 间 的 关 联 关 系 发 行 人 各 股 东 间 不 存 在 关 联 关 系 2. 实 际 控 制 人 截 至 2012 年 9 月 30 日, 科 润 投 资 持 有 公 司 53.00% 的 股 份, 为 公 司 控 股 股 东 ; 杨 延 良 持 有 科 润 投 资 83.34% 的 股 权, 为 公 司 实 际 控 制 人 杨 延 良 与 公 司 其 他 股 东 之 间 无 关 联 关 系 杨 延 良 先 生 为 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权, 其 简 历 情 况 请 参 见 本 章 六 发 行 人 董 事 监 事 及 高 管 人 员 情 况 图 5-2: 杨 延 良 主 要 投 资 情 况 图 23

24 杨 延 良 80.00% 淄 博 华 涛 贸 易 有 限 公 司 51.64% 18.00% 83.34% 山 东 博 汇 集 团 有 限 公 司 33.77% % 博 天 汇 源 纸 热 业 电 实 际 控 制 人 投 资 的 其 他 企 业 的 情 况 : 山 东 科 润 投 资 有 限 公 司 53.00% 海 力 化 工 (1) 博 汇 集 团 博 汇 集 团 成 立 于 1992 年 5 月 11 日 ; 注 册 资 本 和 实 收 资 本 为 13,524 万 元, 杨 延 良 持 有 该 公 司 18% 的 股 权, 同 时 其 出 资 80% 的 淄 博 华 涛 贸 易 有 限 公 司 持 有 该 公 司 51.64% 的 股 权 ; 注 册 地 和 主 要 生 产 经 营 地 为 桓 台 县 马 桥 镇 大 成 工 业 区 ; 主 营 业 务 为 : 制 造 销 售 蒸 汽 电 轻 工 机 械 纺 织 机 械 及 配 件, 销 售 标 准 件 劳 保 用 品 烟 酒 糖 茶 日 用 百 货 建 材 陶 瓷 五 金 交 电 文 具 用 品 日 用 杂 品 ( 以 上 经 营 范 围 需 许 可 或 审 批 的, 凭 许 可 证 或 审 批 手 续 经 营 ) (2) 淄 博 华 涛 贸 易 有 限 公 司 淄 博 华 涛 贸 易 有 限 公 司 成 立 于 1999 年 5 月 26 日 ; 注 册 资 本 和 实 收 资 本 为 1,950 万 元, 杨 延 良 持 有 该 公 司 80% 的 股 权 ; 注 册 地 和 主 要 生 产 经 营 地 为 桓 台 县 索 镇 羿 景 嘉 园 生 活 区 34 号 楼 ; 主 营 业 务 为 : 销 售 橡 胶 石 棉 制 品 五 金 工 具 轴 承 标 准 件 低 压 电 器 阀 门 管 件 劳 保 护 品 洗 涤 用 品 造 纸 原 料 (3) 博 汇 纸 业 山 东 博 汇 纸 业 股 份 有 限 公 司 成 立 于 1994 年 4 月 29 日 ; 注 册 资 本 和 实 收 资 本 为 504,577,642 元, 其 中 博 汇 集 团 持 有 该 公 司 33.77% 的 股 份 ; 该 公 司 于 2004 年 6 月 8 日 在 上 海 证 券 交 易 所 挂 牌 上 市, 股 票 简 称 为 博 汇 纸 业, 股 票 代 码 为 ; 注 册 地 和 主 要 生 产 经 营 地 为 淄 博 市 桓 台 县 马 桥 镇 工 业 路 北 首 ; 主 营 业 务 为 : 胶 印 纸 书 写 纸 包 装 纸 纸 板 造 纸 木 浆 的 生 产 销 售 ; 批 准 范 围 的 自 营 进 出 口 业 务 及 三 来 一 补 业 务 24

25 (4) 天 源 热 电 天 源 热 电 成 立 于 1996 年 7 月 12 日 ; 注 册 资 本 和 实 收 资 本 为 39,000 万 元, 其 中 博 汇 集 团 持 有 该 公 司 100% 的 股 权 ; 注 册 地 和 主 要 生 产 经 营 地 为 桓 台 县 马 桥 镇 大 成 工 业 区 ; 主 营 业 务 为 : 生 产 销 售 蒸 汽 电 及 其 副 产 品 ( 以 上 经 营 范 围 需 审 批 或 许 可 的, 凭 审 批 手 续 或 许 可 证 经 营 ) ( 三 ) 发 行 人 与 控 股 股 东 在 资 产 人 员 机 构 财 务 业 务 经 营 方 面 的 独 立 性 情 况 公 司 与 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业, 在 资 产 人 员 机 构 财 务 业 务 经 营 方 面 完 全 分 开, 具 有 完 整 的 业 务 体 系 及 面 向 市 场 独 立 经 营 的 能 力 1. 资 产 方 面 公 司 具 备 与 生 产 经 营 有 关 的 生 产 系 统 辅 助 生 产 系 统 和 配 套 设 施, 合 法 拥 有 与 生 产 经 营 有 关 的 土 地 厂 房 机 器 设 备 以 及 商 标 专 利 非 专 利 技 术 的 所 有 权 或 者 使 用 权, 具 有 独 立 的 原 料 采 购 和 产 品 销 售 系 统 2. 人 员 方 面 公 司 的 总 经 理 副 总 经 理 财 务 负 责 人 和 董 事 会 秘 书 等 高 级 管 理 人 员 未 在 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 中 担 任 除 董 事 监 事 以 外 的 其 他 职 务, 未 在 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 领 薪 ; 公 司 的 财 务 人 员 未 在 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 中 兼 职 3. 机 构 方 面 公 司 已 建 立 健 全 内 部 经 营 管 理 机 构, 独 立 行 使 经 营 管 理 职 权, 与 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 间 不 存 在 机 构 混 同 的 情 形 4. 财 务 方 面 公 司 已 建 立 独 立 的 财 务 核 算 体 系, 能 够 独 立 作 出 财 务 决 策, 具 有 规 范 的 财 务 会 计 制 度 和 对 分 公 司 子 公 司 的 财 务 管 理 制 度 ; 公 司 独 立 开 设 基 本 存 款 账 户, 未 与 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 共 用 银 行 账 户 5. 业 务 经 营 方 面 公 司 的 主 营 业 务 为 化 学 原 料 及 化 学 制 品 的 生 产 和 销 售, 业 务 独 立 于 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业, 与 控 股 股 东 实 际 控 制 人 及 其 控 制 的 其 他 企 业 间 不 存 在 同 业 竞 争 或 者 显 失 公 平 的 关 联 交 易 ( 四 ) 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 持 有 发 行 人 股 权 的 质 押 情 况 25

26 截 止 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日, 公 司 的 控 股 股 东 及 实 际 控 制 人 未 有 将 公 司 股 权 进 行 质 押 的 情 况 四 发 行 人 重 要 权 益 投 资 情 况 ( 一 ) 全 资 及 控 股 子 公 司 截 止 2010 年 底, 发 行 人 未 设 立 过 子 公 司 2011 年 1 月 发 行 人 在 江 苏 省 盐 城 市 大 丰 市 成 立 三 家 全 资 子 公 司, 分 别 为 江 苏 海 力 化 工 有 限 公 司 江 苏 海 兴 化 工 有 限 公 司 和 江 苏 海 华 环 保 工 程 有 限 公 司, 发 行 人 全 资 子 公 司 详 细 情 况 见 下 表 : 表 5-3: 发 行 人 全 资 子 公 司 情 况 表 序 号 企 业 名 称 江 苏 海 力 化 工 1 有 限 公 司 江 苏 海 兴 化 工 2 有 限 公 司 江 苏 海 华 环 保 3 工 程 有 限 公 司 单 位 : 万 元 % 持 股 比 例 注 册 资 本 业 务 范 围 许 可 经 营 项 目 : 己 二 酸 及 副 产 品 精 苯 硝 酸 环 己 烷 二 甲 苯 制 造 一 般 经 营 项 目 : 化 工 , 产 品 批 发 ( 除 危 险 化 学 品 ); 自 营 和 代 理 各 类 商 品 及 技 术 的 进 出 口 业 务 ( 国 家 限 定 企 业 经 营 或 禁 止 进 出 口 的 商 品 及 技 术 除 外 ) 许 可 经 营 项 目 : 环 氧 氯 丙 烷 离 子 膜 烧 碱 及 其 副 产 品 硫 酸 (82%) 次 氯 酸 钠 盐 酸 , (28.5%) 制 造 一 般 经 营 项 目 : 化 工 产 品 批 发 ( 除 危 险 化 学 品 ); 自 营 和 代 理 各 类 商 品 及 技 术 的 进 出 口 业 务 ( 国 家 限 定 企 业 经 营 或 禁 止 进 出 口 的 商 品 及 技 术 除 外 ) , 环 保 工 程 的 设 计 施 工 ; 污 水 处 理 1. 江 苏 海 力 化 工 有 限 公 司 江 苏 海 力 成 立 于 2011 年 1 月 12 日 ; 注 册 资 本 和 实 收 资 本 为 40,000 万 元 ; 注 册 地 和 主 要 生 产 经 营 地 为 江 苏 省 大 丰 市 大 丰 港 经 济 区 石 化 产 业 园 ; 主 营 业 务 为 : 许 可 经 营 项 目 : 许 可 经 营 项 目 : 己 二 酸 及 副 产 品 精 苯 硝 酸 环 己 烷 二 甲 苯 制 造 一 般 经 营 项 目 : 化 工 产 品 批 发 ( 除 危 险 化 学 品 ); 自 营 和 代 理 各 类 商 品 及 技 术 的 进 出 口 业 务 ( 国 家 限 定 企 业 经 营 或 禁 止 进 出 口 的 商 品 及 技 术 除 外 ) 最 近 一 年 及 一 期 该 公 司 主 要 财 务 数 据 如 下 ( 最 近 一 年 经 中 瑞 岳 华 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 审 计, 最 近 一 期 未 经 审 计 ): 表 5-4: 江 苏 海 力 最 近 一 年 及 一 期 主 要 财 务 数 据 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 26

27 项 目 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 总 资 产 286, , 总 负 债 247, , 净 资 产 38, , 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 营 业 收 入 净 利 润 , 江 苏 海 兴 化 工 有 限 公 司 江 苏 海 兴 成 立 于 2011 年 1 月 12 日 ; 注 册 资 本 和 实 收 资 本 为 40,000 万 元 ; 注 册 地 和 主 要 生 产 经 营 地 为 大 丰 市 大 丰 港 经 济 区 石 化 产 业 园 ; 主 营 业 务 为 : 许 可 经 营 项 目 : 环 氧 氯 丙 烷 离 子 膜 烧 碱 及 其 副 产 品 硫 酸 (82%) 次 氯 酸 钠 盐 酸 (28.5%) 制 造 一 般 经 营 项 目 : 化 工 产 品 批 发 ( 除 危 险 化 学 品 ); 自 营 和 代 理 各 类 商 品 及 技 术 的 进 出 口 业 务 ( 国 家 限 定 企 业 经 营 或 禁 止 进 出 口 的 商 品 及 技 术 除 外 ) 最 近 一 年 及 一 期 该 公 司 主 要 财 务 数 据 如 下 ( 最 近 一 年 经 中 瑞 岳 华 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 审 计, 最 近 一 期 未 经 审 计 ): 表 5-5: 江 苏 海 兴 最 近 一 年 及 一 期 主 要 财 务 数 据 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 总 资 产 183, , 总 负 债 144, 净 资 产 39, , 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 营 业 收 入 14, 净 利 润 江 苏 海 华 环 保 工 程 有 限 公 司 江 苏 海 华 成 立 于 2011 年 1 月 17 日 ; 注 册 资 本 和 实 收 资 本 为 2,000 万 元 ; 注 册 地 和 主 要 生 产 经 营 地 为 大 丰 市 大 丰 港 经 济 区 临 港 工 业 区 ; 主 营 业 务 为 : 环 保 工 程 的 设 计 施 工 ; 污 水 处 理 最 近 一 年 及 一 期 该 公 司 主 要 财 务 数 据 如 下 ( 最 近 一 年 经 中 瑞 岳 华 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 审 计, 最 近 一 期 未 经 审 计 ): 表 5-6: 江 苏 海 华 最 近 一 年 及 一 期 主 要 财 务 数 据 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 总 资 产 24, , 总 负 债 22, , 净 资 产 1, ,

28 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 营 业 收 入 净 利 润 发 行 人 三 家 全 资 子 公 司 成 立 时 间 较 短, 江 苏 海 力 己 二 酸 项 目 尚 处 于 建 设 阶 段, 江 苏 海 兴 环 氧 氯 丙 烷 项 目 2012 年 9 月 份 投 产, 江 苏 海 华 项 目 9 月 份 运 行, 所 以 营 业 收 入 较 少 ; 净 利 润 为 负, 主 要 是 建 设 期 管 理 费 支 出 所 致 ( 二 ) 主 要 参 股 公 司 截 至 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 未 参 股 其 他 公 司 五 发 行 人 内 部 治 理 及 组 织 机 构 设 置 情 况 ( 一 ) 发 行 人 治 理 结 构 公 司 经 营 决 策 体 系 由 股 东 大 会 董 事 会 监 事 会 和 高 管 层 组 成 股 东 大 会 是 公 司 最 高 权 力 机 构 ; 董 事 会 是 股 东 大 会 的 常 设 执 行 机 构, 由 9 人 组 成, 对 股 东 大 会 负 责 ; 监 事 会 主 要 负 有 监 督 职 责, 由 3 人 组 成 ; 公 司 设 总 经 理 一 名, 实 行 董 事 会 授 权 委 托 下 的 总 经 理 负 责 制, 负 责 公 司 日 常 经 营 管 理 工 作 公 司 治 理 结 构 如 下 图 : 图 5-3: 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 治 理 结 构 图 股 东 大 会 董 事 会 监 事 会 总 经 理 1. 股 东 大 会 股 东 大 会 是 公 司 的 权 力 机 构, 依 法 行 使 下 列 职 权 : (1) 决 定 公 司 的 经 营 方 针 和 投 资 计 划 ; (2) 选 举 和 更 换 非 由 职 工 代 表 担 任 的 董 事 监 事, 决 定 有 关 董 事 监 事 的 报 酬 事 项 ; (3) 审 议 批 准 董 事 会 的 报 告 ; (4) 审 议 批 准 监 事 会 的 报 告 ; 28

29 (5) 审 议 批 准 公 司 的 年 度 财 务 预 算 方 案 决 算 方 案 ; (6) 审 议 批 准 公 司 的 利 润 分 配 方 案 和 弥 补 亏 损 方 案 ; (7) 对 公 司 增 加 或 者 减 少 注 册 资 本 作 出 决 议 ; (8) 对 发 行 公 司 债 券 作 出 决 议 ; (9) 对 公 司 合 并 分 立 解 散 清 算 或 者 变 更 公 司 形 式 作 出 决 议 ; (10) 修 改 公 司 章 程 ; (11) 对 公 司 聘 用 解 聘 会 计 师 事 务 所 作 出 决 议 ; (12) 审 议 批 准 规 定 的 担 保 事 项 ; (13) 审 议 股 权 激 励 计 划 ; (14) 审 议 法 律 行 政 法 规 部 门 规 章 或 公 司 章 程 规 定 应 当 由 股 东 大 会 决 定 的 其 他 事 项 2. 董 事 会 本 公 司 董 事 会 成 员 共 9 名, 董 事 会 行 使 下 列 职 权 : (1) 召 集 股 东 大 会, 并 向 股 东 大 会 报 告 工 作 ; (2) 执 行 股 东 大 会 的 决 议 ; (3) 决 定 公 司 的 经 营 计 划 和 投 资 方 案 ; (4) 制 订 公 司 的 年 度 财 务 预 算 方 案 决 算 方 案 ; (5) 制 订 公 司 的 利 润 分 配 方 案 和 弥 补 亏 损 方 案 ; (6) 制 订 公 司 增 加 或 者 减 少 注 册 资 本 发 行 债 券 或 其 他 证 券 及 上 市 方 案 ; (7) 拟 订 公 司 重 大 收 购 收 购 公 司 股 票 或 者 合 并 分 立 解 散 及 变 更 公 司 形 式 的 方 案 ; (8) 在 股 东 大 会 授 权 范 围 内, 决 定 公 司 对 外 投 资 收 购 出 售 资 产 资 产 抵 押 对 外 担 保 事 项 委 托 理 财 关 联 交 易 等 事 项 ; (9) 决 定 公 司 内 部 管 理 机 构 的 设 置 ; (10) 聘 任 或 者 解 聘 公 司 经 理 ; 根 据 经 理 的 提 名, 聘 任 或 者 解 聘 公 司 副 经 理 财 务 负 责 人 等 高 级 管 理 人 员, 并 决 定 其 报 酬 事 项 和 奖 惩 事 项 ; (11) 制 订 公 司 的 基 本 管 理 制 度 ; (12) 制 订 公 司 章 程 的 修 改 方 案 ; (13) 向 股 东 大 会 提 请 聘 请 或 更 换 公 司 审 计 的 会 计 师 事 务 所 ; (14) 听 取 公 司 经 理 的 工 作 汇 报 并 检 查 经 理 的 工 作 ; (15) 法 律 行 政 法 规 部 门 规 章 或 公 司 章 程 授 予 的 其 他 职 权 3. 监 事 会 29

30 本 公 司 监 事 会 成 员 共 3 名, 监 事 会 行 使 下 列 职 权 : (1) 应 当 对 董 事 会 编 制 的 公 司 定 期 报 告 进 行 审 核 并 提 出 书 面 审 核 意 见 ; (2) 检 查 公 司 财 务 ; (3) 对 董 事 高 级 管 理 人 员 执 行 公 司 职 务 的 行 为 进 行 监 督, 对 违 反 法 律 行 政 法 规 本 章 程 或 者 股 东 大 会 决 议 的 董 事 高 级 管 理 人 员 提 出 罢 免 的 建 议 ; (4) 当 董 事 高 级 管 理 人 员 的 行 为 损 害 公 司 的 利 益 时, 要 求 董 事 高 级 管 理 人 员 予 以 纠 正 ; (5) 提 议 召 开 临 时 股 东 大 会, 在 董 事 会 不 履 行 公 司 法 规 定 的 召 集 和 主 持 股 东 大 会 职 责 时 召 集 和 主 持 股 东 大 会 ; (6) 向 股 东 大 会 提 出 提 案 ; (7) 依 照 公 司 法 第 一 百 五 十 二 条 的 规 定, 对 董 事 高 级 管 理 人 员 提 起 诉 讼 ; (8) 发 现 公 司 经 营 情 况 异 常, 可 以 进 行 调 查 ; 必 要 时, 可 以 聘 请 会 计 师 事 务 所 律 师 事 务 所 等 专 业 机 构 协 助 其 工 作, 费 用 由 公 司 承 担 4. 总 经 理 总 经 理 对 董 事 会 负 责, 负 责 公 司 的 日 常 经 营 管 理 工 作, 行 使 下 列 职 权 : (1) 主 持 公 司 生 产 经 营 管 理 工 作, 组 织 实 施 董 事 会 决 议, 并 向 董 事 会 报 告 工 作 ; (2) 组 织 实 施 公 司 年 度 经 营 计 划 和 投 资 方 案 ; (3) 拟 订 公 司 内 部 管 理 机 构 设 置 方 案 ; (4) 拟 订 公 司 的 基 本 管 理 制 度 ; (5) 制 定 公 司 的 具 体 规 章 ; (6) 提 请 董 事 会 聘 任 或 者 解 聘 公 司 副 经 理 财 务 负 责 人 ; (7) 决 定 聘 任 或 者 解 聘 除 应 由 董 事 会 决 定 聘 任 或 者 解 聘 以 外 的 负 责 管 理 人 员 ; (8) 公 司 章 程 或 董 事 会 授 予 的 其 他 职 权 ( 二 ) 发 行 人 内 部 机 构 设 置 公 司 董 事 会 下 设 战 略 审 计 提 名 薪 酬 与 考 核 四 个 专 门 委 员 会 专 门 委 员 会 成 员 全 部 由 董 事 组 成, 其 中 审 计 委 员 会 提 名 委 员 会 薪 酬 与 考 核 委 员 会 中 独 立 董 事 占 多 数, 审 计 委 员 会 中 至 少 有 一 名 独 立 董 事 是 会 计 专 业 人 员 战 略 委 员 会 主 要 负 责 对 公 司 长 期 发 展 战 略 规 划 进 行 研 究 并 提 出 建 议, 对 公 司 章 程 规 定 须 经 董 事 会 批 准 的 重 大 投 资 融 资 方 案 重 大 资 本 运 作 资 产 经 营 30

31 项 目 进 行 研 究 并 提 出 建 议, 对 其 他 影 响 公 司 发 展 的 重 大 事 项 进 行 研 究 并 提 出 建 议, 并 对 以 上 事 项 的 实 施 进 行 检 查 审 计 委 员 会 主 要 负 责 提 议 聘 请 或 更 换 外 部 审 计 机 构 监 督 公 司 内 部 审 计 制 度 及 实 施 负 责 内 部 审 计 和 外 部 审 计 之 间 的 沟 通 审 核 公 司 财 务 信 息 及 其 批 露 审 查 公 司 的 内 控 制 度, 对 重 大 关 联 交 易 进 行 审 计 提 名 委 员 会 主 要 负 责 根 据 公 司 经 营 活 动 情 况 资 产 规 模 和 股 权 结 构 对 董 事 会 及 高 级 管 理 人 员 的 规 模 和 构 成 向 董 事 会 提 出 建 议, 研 究 董 事 高 级 管 理 人 员 的 选 择 标 准 和 程 序, 并 向 董 事 会 提 出 建 议, 广 泛 搜 寻 合 格 的 董 事 和 高 级 管 理 人 员 的 人 选, 对 董 事 候 选 人 和 高 级 管 理 人 员 进 行 审 查 并 提 出 建 议, 对 董 事 会 其 他 各 专 门 委 员 会 的 人 员 组 成 提 出 方 案 薪 酬 与 考 核 委 员 会 主 要 负 责 根 据 董 事 及 高 级 管 理 人 员 管 理 岗 位 的 主 要 范 围 职 责 重 要 性 以 及 其 他 相 关 企 业 相 关 岗 位 的 薪 酬 水 平 制 定 薪 酬 计 划 或 方 案, 薪 酬 计 划 或 方 案 主 要 包 括 但 不 限 于 绩 效 评 价 标 准 程 序 及 主 要 评 价 体 系, 奖 励 和 惩 罚 的 主 要 方 案 和 制 度 等, 审 查 公 司 董 事 ( 非 独 立 董 事 ) 及 高 级 管 理 人 员 的 履 行 职 责 情 况 并 对 其 进 行 年 度 绩 效 考 评, 负 责 对 公 司 薪 酬 制 度 执 行 情 况 进 行 监 督 公 司 实 行 董 事 会 领 导 下 的 总 经 理 负 责 制, 下 设 审 计 部 办 公 室 企 管 部 财 务 部 董 事 会 办 公 室 研 发 部 环 保 部 安 全 部 质 量 部 销 售 部 生 产 部 供 应 部 等 十 二 个 部 门, 一 个 分 公 司 图 5-4: 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 内 部 机 构 设 置 图 监 事 会 董 事 会 秘 书 股 东 大 会 董 事 会 总 经 理 战 略 委 员 会 薪 酬 与 考 核 委 员 会 提 名 委 员 会 审 计 委 员 会 龙 口 分 公 司 供 应 部 生 产 部 销 售 部 质 量 部 安 全 部 环 保 部 研 发 部 董 事 会 办 公 室 财 务 部 企 管 部 办 公 室 审 计 部 公 司 内 部 机 构 的 具 体 职 能 如 下 : 31

32 1. 办 公 室 : 综 合 服 务 的 管 理 部 门, 负 责 文 秘 接 待 文 印 收 发 计 算 机 及 网 络 自 动 化 信 息 档 案 通 讯 管 理 等 项 工 作, 为 公 司 的 持 续 稳 定 运 转 提 供 支 持 2. 董 事 会 办 公 室 : 信 息 披 露 和 投 资 者 关 系 的 管 理 部 门, 负 责 公 司 信 息 披 露 事 务, 协 调 公 司 信 息 披 露 工 作, 组 织 制 订 公 司 信 息 披 露 事 务 管 理 制 度, 督 促 公 司 及 相 关 信 息 披 露 义 务 人 遵 守 信 息 披 露 相 关 规 定 ; 负 责 公 司 投 资 者 关 系 管 理 和 股 东 资 料 管 理 工 作, 协 调 公 司 与 证 券 监 管 机 构 股 东 及 实 际 控 制 人 保 荐 人 证 券 服 务 机 构 媒 体 等 之 间 的 信 息 沟 通 3. 供 应 部 : 原 材 料 供 应 的 业 务 部 门, 根 据 原 材 料 和 辅 助 材 料 的 采 购 特 点, 建 立 原 材 料 和 辅 助 材 料 的 采 购 和 物 流 体 系, 制 定 每 月 物 资 采 购 计 划 和 每 周 急 需 物 资 补 充 采 购 计 划 并 实 行 采 购, 保 证 生 产 所 需 原 材 料 和 辅 助 材 料 的 稳 定 供 应, 并 优 化 采 购 成 本 4. 销 售 部 : 产 品 营 销 的 业 务 部 门, 根 据 主 要 产 品 的 销 售 特 点, 建 立 产 品 销 售 体 系, 以 合 理 价 格 和 营 销 成 本 实 现 产 品 销 售, 制 定 合 理 的 信 用 政 策, 强 化 货 款 的 回 收, 扩 大 产 品 销 售 并 有 效 降 低 应 收 账 款 回 收 风 险, 促 进 营 业 收 入 和 净 利 润 的 持 续 增 长 5. 生 产 部 : 生 产 经 营 活 动 的 业 务 部 门, 按 照 公 司 销 售 计 划 制 定 生 产 计 划, 并 根 据 销 售 情 况, 对 生 产 计 划 及 时 进 行 调 整, 实 现 与 研 发 采 购 销 售 质 量 环 保 安 全 等 部 门 的 有 效 衔 接, 保 证 生 产 的 持 续 进 行, 并 实 现 生 产 成 本 的 优 化 6. 安 全 部 : 安 全 生 产 的 管 理 部 门, 负 责 执 行 国 家 和 地 方 安 全 生 产 的 有 关 法 律 法 规 和 标 准 规 范, 建 立 健 全 自 身 的 规 章 制 度 并 严 格 执 行, 提 高 安 全 生 产 水 平, 减 少 事 故 发 生, 保 障 人 身 安 全 健 康, 保 证 生 产 经 营 活 动 的 顺 利 进 行 7. 环 保 部 : 环 境 保 护 的 管 理 部 门, 负 责 执 行 国 家 和 地 方 环 境 保 护 的 有 关 法 律 法 规 和 标 准 规 范, 建 立 健 全 自 身 的 规 章 制 度 并 严 格 执 行, 组 织 实 施 清 洁 生 产, 实 施 生 产 过 程 中 的 环 保 控 制, 实 现 污 染 物 达 标 排 放, 减 少 事 故 发 生, 保 证 生 产 经 营 活 动 的 顺 利 进 行 8. 质 量 部 : 产 品 质 量 的 控 制 部 门, 负 责 执 行 国 家 和 地 方 质 量 控 制 的 有 关 法 律 法 规 和 标 准 规 范, 建 立 健 全 自 身 的 规 章 制 度 并 严 格 执 行, 实 施 生 产 过 程 中 的 质 量 控 制, 以 工 作 质 量 保 证 产 品 质 量, 减 少 质 量 事 故 和 纠 纷, 保 证 生 产 经 营 活 动 的 顺 利 进 行 9. 研 发 部 : 技 术 研 发 的 管 理 部 门, 负 责 制 定 并 实 施 技 术 储 备 和 技 术 创 新 的 长 期 规 划 和 项 目 计 划, 制 定 并 实 施 技 术 创 新 的 激 励 机 制 和 考 核 办 法, 以 促 进 技 术 创 新, 保 证 技 术 开 发 目 标 的 完 成 32

33 10. 企 管 部 : 发 展 战 略 制 定 和 实 施 的 管 理 部 门, 负 责 收 集 行 业 发 展 趋 势 竞 争 对 手 动 态 等 信 息, 制 定 并 组 织 实 施 发 展 战 略, 促 进 核 心 竞 争 力 的 提 高 11. 财 务 部 : 财 务 战 略 与 财 务 计 划 的 管 理 部 门, 负 责 生 产 供 应 销 售 的 计 划 管 理 和 总 量 计 划 控 制, 做 好 会 计 核 算 和 统 计 核 算 工 作, 合 理 筹 措 使 用 调 度 资 金, 提 高 资 金 使 用 效 率, 保 证 生 产 经 营 的 正 常 运 转 12. 审 计 部 : 制 定 公 司 的 内 部 审 计 制 度 并 组 织 实 施 ; 负 责 内 部 审 计 与 外 部 审 计 的 沟 通 ; 监 督 公 司 的 财 务 信 息 及 其 披 露 ; 审 查 公 司 的 内 控 制 度 13. 龙 口 分 公 司 : 成 立 于 2008 年 9 月 17 日 ; 营 业 场 所 为 : 龙 口 市 环 海 路 24 号 电 厂 西 路 西 侧 ; 主 营 业 务 为 : 从 事 液 碱 环 氧 氯 丙 烷 苯 丙 烯 仓 储 中 转 业 务 项 目 的 筹 建 ( 筹 建 期 内 不 得 开 展 生 产 经 营 活 动, 筹 建 期 限 至 2012 年 9 月 30 日 ) ( 三 ) 发 行 人 主 要 内 控 制 度 公 司 自 成 立 以 来, 管 理 层 始 终 致 力 于 各 项 内 部 控 制 制 度 的 制 定 细 化 和 完 善 按 照 合 法 性 全 面 性 重 要 性 有 效 性 制 衡 性 适 应 性 成 本 效 益 等 原 则, 形 成 了 一 套 完 整 合 理 有 效 的 内 部 控 制 制 度 公 司 的 主 要 管 理 制 度 如 下 : 1. 财 务 管 理 制 度 公 司 按 照 公 司 法 证 券 法 会 计 法 企 业 财 务 通 则 企 业 会 计 准 则 等 法 律 法 规 的 规 定 制 订 了 本 公 司 的 财 务 管 理 制 度 主 要 包 括 会 计 岗 位 设 置 制 度 会 计 人 员 奖 惩 制 度 内 部 稽 核 制 度 会 计 岗 位 轮 换 制 度 会 计 工 作 交 接 制 度 会 计 工 作 考 核 标 准 会 计 核 算 制 度 会 计 监 督 制 度 内 部 会 计 管 理 制 度 资 金 内 部 控 制 制 度 采 购 与 付 款 内 部 控 制 制 度 销 售 与 收 款 内 部 控 制 制 度 成 本 与 费 用 内 部 控 制 制 度 存 货 内 部 控 制 制 度 固 定 资 产 内 部 控 制 制 度 筹 资 内 部 控 制 制 度 对 外 投 资 内 部 控 制 制 度 等 公 司 推 行 以 全 面 的 预 算 管 理 为 手 段 以 安 全 的 现 金 流 量 为 基 础 以 全 员 的 成 本 效 益 为 核 心 以 积 极 的 风 险 管 理 为 指 导 的 稳 健 财 务 策 略, 并 采 取 有 效 措 施 保 证 公 司 及 下 属 各 控 股 子 公 司 进 行 财 务 管 理 会 计 核 算 和 编 制 财 务 会 计 报 告 2. 企 业 管 理 制 度 公 司 制 定 和 完 善 了 报 价 及 合 同 评 审 制 度 产 品 设 计 和 开 发 制 度 质 量 成 本 管 理 规 定 客 户 投 诉 管 理 规 定 专 利 管 理 规 定 组 织 能 力 评 审 管 理 制 度 人 才 发 展 评 估 中 心 规 定 合 理 化 建 议 奖 励 制 度 信 息 系 统 安 全 管 理 制 度 等 一 系 列 规 章 制 度 3. 关 联 交 易 管 理 制 度 33

34 公 司 制 定 和 完 善 了 关 联 交 易 管 理 制 度, 规 定 了 公 司 在 确 认 和 处 理 关 联 关 系 与 关 联 交 易 时, 必 须 遵 循 并 贯 彻 的 基 本 原 则, 对 关 联 方 和 关 联 交 易 作 出 了 明 确 定 义, 对 关 联 交 易 决 策 权 力 与 程 序 作 出 了 严 格 规 定, 公 司 董 事 会 或 股 东 大 会 审 议 关 联 交 易 事 项 时, 关 联 董 事 或 股 东 回 避 表 决 并 且 严 格 按 照 关 联 交 易 管 理 制 度 的 要 求 履 行 相 应 的 关 联 交 易 审 议 程 序, 充 分 发 挥 独 立 董 事 的 作 用, 对 关 联 交 易 情 况 发 表 意 见 4. 人 力 资 源 管 理 制 度 公 司 已 建 立 起 包 含 人 事 招 聘 人 事 档 案 劳 动 合 同 工 资 核 算 人 事 培 训 人 才 发 展 评 估 人 才 储 备 合 理 化 建 议 和 持 续 改 进 奖 励 等 健 全 有 效 和 完 善 的 人 力 资 源 管 理 制 度 并 对 集 团 层 面 各 业 务 管 理 部 门 各 子 公 司 定 期 进 行 组 织 能 力 评 审, 合 理 进 行 岗 位 轮 换 和 调 动 制 度 公 司 建 立 起 了 一 支 诚 信 务 实 高 效 创 新 的 人 才 队 伍 5. 对 外 担 保 内 部 控 制 制 度 公 司 按 照 证 监 会 关 于 规 范 上 市 公 司 对 外 担 保 行 为 的 通 知 公 司 章 程 等 相 关 规 定, 明 确 了 对 外 担 保 须 按 程 序 经 公 司 股 东 大 会 或 董 事 会 批 准, 明 确 了 股 东 大 会 和 董 事 会 对 外 担 保 的 审 批 权 限 审 批 程 序 和 责 任 追 究 机 制, 明 确 了 对 外 担 保 的 实 施 与 执 行, 监 督 与 检 查, 防 范 了 担 保 风 险 6. 募 集 资 金 使 用 的 内 部 控 制 为 了 规 范 公 司 募 集 资 金 的 管 理, 提 高 募 集 资 金 使 用 效 率, 根 据 公 司 法 证 券 法 等 有 关 规 定, 结 合 公 司 实 际 情 况, 制 定 了 募 集 资 金 管 理 办 法, 对 募 集 资 金 的 存 储 使 用 募 集 资 金 投 向 变 更 以 及 募 集 资 金 管 理 与 监 督 做 出 了 明 确 规 定 7. 安 全 生 产 制 度 公 司 制 定 了 生 产 安 全 管 理 制 度, 对 安 全 的 投 入 重 大 危 险 源 涉 及 安 全 的 法 律 法 规 标 准 及 要 求 特 种 作 业 人 员 管 理 生 产 设 施 设 备 安 全 管 理 等 以 制 度 的 形 式 执 行 到 各 具 体 岗 位, 设 有 生 产 安 全 管 理 部 门, 负 责 公 司 的 生 产 安 全, 并 建 立 了 安 全 风 险 的 识 别 和 评 价 程 序 8. 环 保 管 理 制 度 公 司 自 设 立 以 来, 严 格 执 行 国 家 和 地 方 环 境 保 护 的 有 关 法 律 法 规 和 标 准 规 范, 并 据 此 建 立 健 全 了 公 司 的 环 境 保 护 管 理 规 章 制 度, 建 立 健 全 了 环 境 保 护 管 理 机 构, 配 备 环 境 保 护 管 理 人 员, 建 立 环 境 保 护 责 任 制, 明 确 各 级 单 位 部 门 和 人 员 的 环 境 保 护 职 责 不 断 完 善 和 改 进 环 境 保 护 条 件, 严 格 生 产 过 程 中 的 环 保 控 制, 实 现 污 染 物 达 标 排 放, 未 发 生 违 反 环 保 法 律 法 规 的 行 为 和 污 染 事 故 纠 34

35 纷, 也 未 因 环 境 违 法 受 到 环 保 部 门 的 行 政 处 罚 9. 信 息 披 露 制 度 公 司 根 据 公 司 法 等 有 关 法 律 法 规 和 公 司 章 程 的 规 定, 制 订 了 信 息 披 露 管 理 制 度 依 法 履 行 信 息 披 露 义 务, 确 保 信 息 披 露 真 实 准 确 完 整, 保 护 广 大 投 资 者 的 合 法 权 益 10. 预 算 管 理 制 度 公 司 根 据 实 际 情 况 建 立 全 面 预 算 管 理 体 系, 确 定 了 全 面 预 算 管 理 体 制, 通 过 明 确 全 面 预 算 管 理 职 责, 加 强 对 预 算 的 编 制 执 行 与 控 制 反 馈 与 分 析 预 算 的 调 整 和 考 核 等 管 理, 提 升 预 算 管 理 水 平, 强 化 内 部 控 制, 防 范 经 营 风 险, 实 现 经 营 目 标 11. 投 融 资 管 理 制 度 公 司 根 据 公 司 法 等 有 关 法 律 法 规 和 公 司 章 程 的 规 定, 制 订 了 投 融 资 管 理 制 度, 通 过 强 化 对 外 投 资 的 决 策 管 理 购 买 出 售 及 置 换 资 产 决 策 管 理 对 外 融 资 的 决 策 管 理 对 外 担 保 的 决 策 管 理 审 批 权 限 等 管 理 的 执 行, 起 到 了 加 强 公 司 内 部 控 制, 规 避 风 险, 提 高 经 济 效 益, 促 进 公 司 规 范 运 作, 保 护 投 资 者 合 法 权 益 的 目 标 12. 对 下 属 子 公 司 的 管 理 制 度 公 司 根 据 公 司 法 等 有 关 法 律 法 规 和 公 司 章 程 的 规 定, 制 订 了 子 公 司 管 理 制 度, 旨 在 根 据 公 司 发 展 和 规 划, 对 于 为 提 升 公 司 竞 争 力 的 需 要 而 依 法 设 立 的 公 司 的 全 资 子 公 司 子 公 司 分 公 司 等 的 规 范 运 作 进 行 管 理 该 制 度 主 要 包 括 规 范 管 理 里 财 务 风 险 管 理 内 审 管 理 运 营 管 理 信 息 披 露 及 档 案 管 理 考 核 管 理 等 内 容 ( 四 ) 发 行 人 员 工 年 龄 及 学 历 结 构 截 至 2011 年 末, 发 行 人 员 工 总 数 为 5,778 人, 员 工 的 年 龄 及 学 历 结 构 结 构 如 下 : 1. 员 工 受 教 育 程 度 截 至 2011 年 12 月 31 日, 发 行 人 员 工 本 科 及 以 上 学 历 人 数 909 人, 占 比 15.73%; 专 科 学 历 人 数 1,405 人, 占 比 24.32%; 专 科 以 下 学 历 人 数 3,464 人, 占 比 59.95% 2. 员 工 年 龄 分 布 截 至 2011 年 12 月 31 日, 发 行 人 员 工 30 岁 及 以 下 人 数 3,291 人, 占 比 35

36 56.96%;31 至 40 岁 人 数 1,139 人, 占 比 19.71%;41 至 50 岁 人 数 1,030 人, 占 比 17.83%;51 岁 及 以 上 人 数 318 人, 占 比 5.50% 六 发 行 人 董 事 监 事 及 高 管 人 员 情 况 ( 一 ) 发 行 人 董 事 监 事 及 高 管 人 员 表 5-7: 发 行 人 董 事 监 事 及 高 管 人 员 基 本 情 况 表 姓 名 性 别 出 生 年 月 现 任 职 务 任 职 期 限 杨 延 良 男 1948 年 12 月 董 事 长 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 郑 仁 男 1971 年 09 月 董 事 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 李 荔 平 男 1957 年 11 月 董 事 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 董 杨 生 男 1963 年 02 月 董 事 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 事 徐 卫 固 男 1966 年 01 月 董 事 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 会 孙 希 泽 男 1975 年 02 月 董 事 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 潘 爱 玲 女 1965 年 5 月 独 立 董 事 2011 年 8 月 18 日 至 2013 年 1 月 11 日 毕 玉 遂 男 1954 年 10 月 独 立 董 事 2010 年 6 月 28 日 至 2013 年 1 月 11 日 吉 宗 杰 男 1976 年 08 月 独 立 董 事 2010 年 6 月 28 日 至 2013 年 1 月 11 日 监 孙 汉 文 男 1968 年 02 月 监 事 会 主 席 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 事 刘 云 庆 男 1980 年 03 月 监 事 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 会 杨 刚 男 1979 年 07 月 职 工 代 表 监 事 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 郑 仁 男 1971 年 09 月 总 经 理 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 经 理 层 张 振 江 男 1965 年 12 月 副 总 经 理 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 张 敬 民 男 1975 年 11 月 副 总 经 理 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 张 明 男 1971 年 12 月 副 总 经 理 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 郑 学 芹 女 1977 年 06 月 财 务 总 监 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 杨 生 男 1963 年 02 月 董 事 会 秘 书 2010 年 1 月 12 日 至 2013 年 1 月 11 日 公 司 对 高 管 人 员 的 设 置 符 合 公 司 法 等 相 关 法 律 法 规 及 公 司 章 程 的 要 求 ( 二 ) 发 行 人 董 事 监 事 及 高 管 人 员 简 历 : 1. 杨 延 良 先 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1948 年 出 生, 大 学 学 历, 高 级 政 工 师 历 任 山 东 淄 博 博 汇 实 业 总 公 司 总 经 理, 博 汇 纸 业 董 事 长 总 经 理 现 任 本 公 司 董 事 长, 江 苏 海 力 执 行 董 事, 江 苏 海 兴 执 行 董 事, 江 苏 海 华 执 行 董 事, 科 润 投 资 董 事 长, 博 汇 集 团 董 事, 博 汇 纸 业 董 事, 江 苏 博 汇 董 事 杨 延 良 先 生 先 后 荣 获 山 东 省 优 秀 企 业 家 优 秀 共 产 党 员 富 民 兴 鲁 劳 动 奖 章 全 国 劳 动 模 范 淄 博 市 功 勋 企 业 家 等 荣 誉 称 号, 先 后 担 任 淄 博 市 第 十 二 届 第 十 三 届 和 第 十 四 届 人 大 代 表 山 东 省 第 十 届 和 第 十 一 届 人 大 代 表 淄 博 市 个 体 私 营 协 会 副 会 长 山 东 省 个 体 私 营 协 会 副 会 长 全 国 工 商 联 纸 业 商 会 副 会 长 36

37 2. 郑 仁 先 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1971 年 出 生, 大 学 学 历, 历 任 桓 台 县 化 工 厂 厂 长 山 东 桓 台 博 汇 社 会 福 利 化 工 厂 厂 长 海 力 有 限 总 经 理 现 任 本 公 司 董 事 总 经 理, 江 苏 海 力 经 理, 江 苏 海 兴 经 理, 江 苏 海 华 经 理, 博 汇 集 团 董 事 3. 李 荔 平 先 生, 中 国 国 籍, 拥 有 加 拿 大 永 久 居 留 权,1957 年 出 生, 美 国 新 泽 西 州 立 大 学 高 级 工 商 管 理 硕 士 1985 年 至 1998 年 历 任 中 国 国 际 信 托 投 资 公 司 调 研 处 调 研 员 加 拿 大 分 公 司 北 京 办 事 处 销 售 经 理 加 拿 大 分 公 司 销 售 经 理 ;1998 年 至 2008 年 任 美 国 CNG 纸 业 公 司 北 京 办 事 处 总 经 理 ;2009 年 至 今 任 三 亚 国 际 营 销 总 监 现 任 本 公 司 董 事 4. 杨 生 先 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1963 年 出 生, 大 学 学 历, 高 级 政 工 师 历 任 博 汇 纸 业 销 售 部 经 理, 财 务 部 经 理, 总 经 理 助 理, 董 事 会 秘 书 董 事 副 总 经 理 现 任 本 公 司 董 事 董 事 会 秘 书 杨 生 先 生 曾 荣 获 淄 博 市 明 星 企 业 家 称 号 5. 徐 卫 固 先 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1966 年 出 生, 大 学 学 历, 历 任 桓 台 县 建 筑 安 装 公 司 经 理, 海 力 有 限 董 事 长 总 经 理 现 任 本 公 司 董 事 6. 孙 希 泽 先 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1975 年 出 生, 大 专 学 历, 历 任 海 力 有 限 车 间 主 任 董 事 现 任 本 公 司 董 事 7. 潘 爱 玲 女 士, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1965 年 出 生, 经 济 学 博 士, 财 务 管 理 博 士 后, 中 国 注 册 会 计 师 现 任 山 东 大 学 管 理 学 院 会 计 系 主 任 教 授 博 士 生 导 师, 台 湾 东 吴 大 学 客 座 教 授, 美 国 康 涅 狄 格 大 学 访 问 学 者, 山 东 三 维 石 化 工 程 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事, 山 东 金 禾 生 化 股 份 有 限 公 司 独 立 董 事, 本 公 司 独 立 董 事 潘 爱 玲 女 士 曾 荣 获 教 育 部 新 世 纪 优 秀 人 才 新 世 纪 百 千 万 人 才 工 程 国 家 级 人 选 等 荣 誉 称 号, 研 究 成 果 获 山 东 省 社 会 科 学 优 秀 成 果 一 等 奖 和 山 东 省 软 科 学 优 秀 成 果 一 等 奖 8. 毕 玉 遂 先 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1954 年 出 生, 上 海 华 东 师 范 大 学 化 学 系 硕 士 研 究 生 现 任 山 东 理 工 大 学 化 工 学 院 教 授 应 用 化 学 硕 士 生 导 师 本 公 司 独 立 董 事 毕 玉 遂 先 生 先 后 承 担 和 完 成 山 东 省 科 技 发 展 计 划 项 目 和 基 金 项 目 六 项 市 级 项 目 四 项, 承 担 和 完 成 校 企 联 合 开 发 项 目 十 余 项, 获 得 山 东 省 科 技 进 步 二 等 奖 一 项 三 等 奖 三 项, 获 得 市 级 科 技 进 步 奖 四 项, 获 得 中 国 发 明 专 利 两 项 9. 吉 宗 杰 先 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1976 年 出 生, 大 学 学 历, 工 程 师, 律 师 历 任 淄 博 市 星 海 电 子 设 备 有 限 公 司 制 造 中 心 主 任 总 经 理 助 理, 淄 博 市 广 播 电 视 信 息 网 络 中 心 工 程 师 项 目 经 理, 山 东 普 正 律 师 事 务 所 专 职 律 师 现 任 山 东 全 正 律 师 事 务 所 专 职 律 师 证 券 法 律 部 主 任, 山 东 省 律 师 协 会 公 37

38 司 业 务 委 员 会 秘 书 长, 本 公 司 独 立 董 事 10. 孙 汉 文 先 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1968 年 出 生, 大 专 学 历, 历 任 海 力 有 限 车 间 主 任, 董 事, 监 事 现 任 本 公 司 监 事 会 主 席 11. 刘 云 庆 先 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1980 年 出 生, 大 专 学 历, 历 任 海 力 有 限 车 间 主 任 现 任 本 公 司 监 事 江 苏 海 兴 监 事 12. 杨 刚 先 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1979 年 出 生, 大 专 学 历, 历 任 海 力 有 限 车 间 主 任 现 任 本 公 司 职 工 代 表 监 事 13. 张 振 江 先 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1965 年 出 生, 大 学 学 历, 历 任 博 汇 纸 业 销 售 经 理, 海 力 有 限 销 售 经 理, 总 经 理 助 理, 副 总 经 理 现 任 本 公 司 副 总 经 理 14. 张 敬 民 先 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1971 年 出 生, 大 专 学 历, 历 任 海 力 有 限 设 备 处 主 任, 项 目 处 处 长, 副 总 经 理 现 任 本 公 司 副 总 经 理 15. 张 明 先 生, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1975 年 出 生, 大 专 学 历, 历 任 海 力 有 限 车 间 主 任, 总 经 理 助 理, 副 总 经 理 现 任 本 公 司 副 总 经 理 16. 郑 学 芹 女 士, 中 国 国 籍, 无 境 外 居 留 权,1977 年 出 生, 大 专 学 历, 曾 任 博 汇 集 团 财 务 科 长, 海 力 有 限 财 务 科 长, 财 务 总 监 现 任 本 公 司 财 务 总 监 七 发 行 人 主 营 业 务 情 况 ( 一 ) 发 行 人 主 营 业 务 总 体 情 况 公 司 主 要 产 品 为 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 和 烧 碱, 是 国 内 主 要 的 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 山 东 省 主 要 的 烧 碱 生 产 企 业, 生 产 能 力 分 别 为 万 吨 / 年 万 吨 / 年 万 吨 / 年, 己 内 酰 胺 项 目 于 2012 年 5 月 份 建 成 投 产, 产 能 10 万 吨 / 年 2009 年 度 2010 年 度 2011 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 主 营 业 务 收 入 分 别 为 354, 万 元 589, 万 元 892, 万 元 536, 万 元, 占 营 业 收 入 的 比 例 分 别 为 100% 100% 99.58% 100%; 公 司 主 营 业 务 成 本 分 别 为 293, 万 元 415, 万 元 672, 万 元 468, 万 元, 占 营 业 成 本 比 例 分 别 为 100% 100% 99.42% 100%; 公 司 净 利 润 分 别 为 27, 万 元 85, 万 元 116, 万 元 16, 万 元 近 三 年 公 司 营 业 收 入 快 速 增 长,2010 年 度 比 2009 年 度 增 加 235, 万 元, 增 长 66.28%;2011 年 度 比 2010 年 度 增 加 306, 万 元, 增 长 52.02% 主 要 原 因 是 公 司 己 二 酸 和 环 氧 氯 丙 烷 生 产 能 力 快 速 扩 张, 并 抓 住 市 场 需 求 快 速 增 长 的 有 利 时 机 扩 大 销 售 ; 公 司 注 重 化 工 产 业 一 体 化 的 发 展, 烧 碱 生 产 线 为 己 二 酸 和 环 氧 氯 丙 烷 提 供 氢 气 和 氯 气, 主 导 产 品 下 游 市 场 需 求 旺 盛, 销 售 收 入 快 38

39 速 增 长 从 公 司 主 营 业 务 收 入 和 主 营 业 务 毛 利 构 成 情 况 看,2011 年 度 己 二 酸 系 列 占 公 司 主 营 业 务 收 入 和 主 营 业 务 毛 利 的 比 例 分 别 为 42.42% 和 53.09%, 环 氧 氯 丙 烷 系 列 占 比 分 别 为 36.11% 和 24.75%, 烧 碱 系 列 占 比 分 别 为 9.69% 和 13.15%, 可 以 看 出 己 二 酸 系 列 和 环 氧 氯 丙 烷 系 列 产 品 是 公 司 的 主 要 利 润 来 源 环 己 酮 为 己 内 酰 胺 已 建 设 完 工 工 段 试 生 产 的 产 品,2011 年 下 游 市 场 行 情 较 好, 环 己 酮 收 入 占 营 业 收 入 的 比 重 达 11.79%;2012 年 5 月 份 己 内 酰 胺 项 目 顺 利 完 工 并 达 产, 环 己 酮 作 为 己 内 酰 胺 原 材 料, 环 己 酮 的 销 售 并 入 己 内 酰 胺 系 列 产 品 核 算 其 他 业 务 收 入 的 金 额 和 占 比 小,2011 年 度 增 加 的 主 要 原 因 是 由 于 港 口 储 存 设 备 的 日 常 检 修 调 整, 将 进 口 的 原 材 料 丙 烯 直 接 销 售 2012 年 1-3 季 度 公 司 实 现 营 业 收 入 536, 万 元, 实 现 毛 利 润 67, 万 元, 同 比 分 别 下 降 23.04% 63.49%, 主 要 是 受 欧 债 危 机 反 复 国 际 经 济 动 荡 等 影 响, 内 需 和 外 需 增 速 均 有 所 放 慢, 国 内 经 济 运 行 延 续 回 落 态 势, 生 产 活 跃 度 降 低, 产 能 利 用 率 不 足, 诸 多 的 国 内 企 业 对 未 来 经 济 增 长 持 悲 观 预 期, 而 调 减 原 材 料 库 存 和 产 成 品 库 存, 降 低 产 能 利 用 率, 导 致 公 司 主 要 产 品 下 游 市 场 需 求 减 少, 产 品 销 售 价 格 下 降, 而 主 要 原 材 料 价 格 仍 维 持 高 位 总 体 来 看,2012 年 前 三 季 度 我 国 经 济 增 速 放 缓, 公 司 的 销 售 收 入 有 所 下 降, 短 期 内 公 司 业 务 增 长 面 临 一 定 压 力 当 前 经 济 运 行 呈 触 底 企 稳 迹 象, 未 来 随 着 国 家 促 进 经 济 增 长 措 施 的 逐 步 实 施, 以 及 公 司 在 建 项 目 的 陆 续 竣 工 投 产, 公 司 的 盈 利 水 平 将 呈 增 长 趋 势, 抗 风 险 能 力 也 将 进 一 步 提 高 1. 主 营 业 务 收 入 构 成 表 5-8: 发 行 人 报 告 期 内 主 营 业 务 收 入 构 成 情 况 表 单 位 : 万 元 % 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 项 目 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 己 二 酸 系 列 152, , , , 环 氧 氯 丙 烷 系 列 208, , , , 烧 碱 系 列 82, , , , 环 己 酮 系 列 , 己 内 酰 胺 系 列 92, 合 计 536, , , , 注 : 环 己 酮 为 己 内 酰 胺 部 分 工 段 试 生 产 产 品 2. 主 营 业 务 成 本 构 成 39

40 表 5-9: 发 行 人 报 告 期 内 主 营 业 务 成 本 构 成 及 占 比 表 单 位 : 万 元 % 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 己 二 酸 系 列 146, , , , 环 氧 氯 丙 烷 系 列 198, , , , 烧 碱 系 列 45, , , , 环 己 酮 系 列 , 己 内 酰 胺 系 列 77, 合 计 468, , , , 主 营 业 务 毛 利 构 成 表 5-10: 发 行 人 报 告 期 内 主 营 业 务 毛 利 润 构 成 及 占 比 表 单 位 : 万 元 % 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 己 二 酸 系 列 5, , , , 环 氧 氯 丙 烷 系 列 9, , , , 烧 碱 系 列 37, , , , 环 己 酮 系 列 , 己 内 酰 胺 系 列 14, 合 计 67, , , , 表 5-11: 发 行 人 报 告 期 内 主 营 业 务 毛 利 率 构 成 表 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 己 二 酸 系 列 毛 利 率 (%) 环 氧 氯 丙 烷 系 列 毛 利 率 (%) 烧 碱 系 列 毛 利 率 (%) 环 己 酮 系 列 毛 利 (%) 己 内 酰 胺 系 列 毛 利 (%) 综 合 毛 利 率 (%) 主 营 业 务 收 入 分 地 区 构 成 2009 年 度 2010 年 度 2011 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 在 浙 江 省 江 苏 省 和 山 东 省 的 收 入 逐 年 上 涨, 且 自 2009 年 以 来, 上 述 三 省 实 现 的 业 务 收 入 占 公 司 营 业 收 入 的 50% 以 上, 主 要 原 因 是 主 要 产 品 己 二 酸 的 下 游 客 户 聚 氨 酯 生 产 商 和 环 氧 氯 丙 烷 的 下 游 客 户 环 氧 树 脂 生 产 商 集 中 在 浙 江 省 和 江 苏 省 山 东 省 40

41 销 售 的 主 要 产 品 为 己 二 酸 和 烧 碱, 近 三 年 销 售 量 呈 增 长 趋 势, 主 要 是 山 东 省 下 游 客 户 聚 氨 酯 生 产 商 及 烧 碱 的 下 游 客 户 需 求 增 长 2009 年 度 2010 年 度 2011 年 度 及 2012 年 前 三 季 度 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 和 烧 碱 均 有 少 量 出 口, 但 整 体 出 口 额 较 小 2011 年 以 来, 受 烧 碱 价 格 上 涨 的 影 响, 出 口 收 入 增 长 较 快 表 5-12: 报 告 期 内 主 营 业 务 收 入 分 地 区 构 成 情 况 单 位 : 万 元 % 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 一 内 销 486, , , , 浙 江 省 58, , , , 江 苏 省 158, , , , 山 东 省 114, , , , 安 徽 省 30, , , , 广 东 省 27, , , , 河 北 省 4, , , , 福 建 省 13, , , , 其 他 地 区 78, , , 二 出 口 49, , , , 合 计 536, , , , ( 二 ) 各 业 务 板 块 经 营 情 况 1. 己 二 酸 系 列 (1) 产 品 用 途 己 二 酸 主 要 用 途 可 按 尼 龙 非 尼 龙 产 品 分 类 在 尼 龙 产 品 方 面 的 用 途 主 要 是 通 过 和 己 二 胺 的 缩 合 反 应 生 产 尼 龙 66 盐, 进 而 生 产 尼 龙 66 纤 维 和 尼 龙 66 树 脂 ; 在 非 尼 龙 产 品 上 的 用 途 主 要 是 通 过 同 多 元 醇 的 缩 合 反 应 生 成 聚 酯 多 元 醇, 进 而 生 产 各 种 聚 氨 酯 类 产 品, 如 聚 氨 酯 鞋 底 树 脂 聚 氨 酯 合 成 革 用 树 脂 聚 氨 酯 胶 粘 剂 热 塑 性 聚 氨 酯 (TPU) 聚 氨 酯 橡 胶 和 聚 氨 酯 泡 沫 塑 料 等 除 此 之 外, 己 二 酸 还 可 用 于 增 塑 剂 不 饱 和 聚 酯 树 脂 等 领 域 (2) 工 艺 流 程 图 图 5-5: 发 行 人 己 二 酸 工 艺 流 程 图 41

42 粗 苯 精 制 氧 化 环 己 酮 氢 气 环 己 醇 醇 酮 精 馏 精 醇 酮 液 氨 氧 化 分 离 冷 却 稀 硝 酸 氧 化 空 气 粗 己 二 酸 结 晶 成 品 袋 装 干 燥 浓 缩 纯 化 (3) 原 材 料 供 应 情 况 己 二 酸 的 主 要 原 材 料 为 粗 苯 纯 苯 粗 苯 主 要 由 莱 芜 市 泰 山 焦 化 有 限 公 司 金 能 科 技 有 限 责 任 公 司 山 东 铁 雄 冶 金 科 技 有 限 公 司 山 东 宝 鼎 煤 焦 化 有 限 公 司 淄 博 康 恩 化 工 有 限 公 司 山 东 广 富 集 团 有 限 公 司 山 东 兖 矿 国 际 焦 化 有 限 公 司 淄 博 宝 塔 焦 化 有 限 公 司 等 供 应 ; 纯 苯 主 要 由 中 国 石 油 化 工 股 份 有 限 公 司 化 工 销 售 华 北 分 公 司 齐 鲁 经 营 部 大 连 福 佳 大 化 石 油 化 工 有 限 公 司 中 国 石 油 天 然 气 股 份 有 限 公 司 华 北 石 化 分 公 司 等 供 应 年 度 及 2012 年 1-3 季 度 粗 苯 的 采 购 量 分 别 为 17 万 吨 19 万 吨 16 万 吨 9 万 吨, 纯 苯 的 采 购 量 分 别 为 1 万 吨 4 万 吨 15 万 吨 11 万 吨 公 司 与 主 要 原 材 料 供 应 方 保 持 着 长 期 稳 定 的 供 应 关 系, 此 外, 公 司 距 离 原 材 料 供 应 商 较 近, 具 有 原 材 料 运 输 成 本 较 低 的 优 势 表 5-13: 发 行 人 己 二 酸 主 要 原 材 料 价 格 变 动 情 况 主 要 原 材 料 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 粗 苯 ( 元 / 吨 ) 5, , , , 纯 苯 ( 元 / 吨 ) 7, , , , (4) 产 能 产 销 量 销 售 价 格 主 要 消 费 群 体 的 情 况 2009 年 度 2010 年 度 2011 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 己 二 酸 的 产 能 分 别 为 万 吨 / 年 万 吨 / 年 万 吨 / 年 万 吨 / 年, 产 量 分 别 为 万 吨 万 吨 万 吨 万 吨, 销 量 分 别 为 万 吨 万 吨 万 吨 万 吨, 产 销 率 分 别 为 % 96.25% % 98.77% 表 5-14: 发 行 人 己 二 酸 产 能 产 销 量 销 售 价 格 主 要 消 费 群 体 情 况 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 产 能 ( 万 吨 )

43 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 产 量 ( 万 吨 ) 销 量 ( 万 吨 ) 平 均 销 售 价 格 ( 元 / 吨 ) 9, , , , 主 要 消 费 群 体 聚 氨 酯 尼 龙 66 盐 生 产 商 (5) 己 二 酸 产 品 系 列 的 销 售 收 入 情 况 年 度, 公 司 己 二 酸 产 品 系 列 销 售 收 入 快 速 增 长, 从 2009 年 的 156, 万 元 上 升 到 2011 年 的 378, 万 元 ; 主 产 品 己 二 酸 的 收 入 占 己 二 酸 系 列 收 入 的 比 例 整 体 呈 增 长 趋 势, 从 2009 年 的 86.56% 上 升 到 2011 年 的 % 2010 年 度, 公 司 己 二 酸 收 入 比 2009 年 增 加 146, 万 元, 增 长 %, 主 要 原 因 是 受 市 场 需 求 快 速 增 长 和 对 进 口 己 二 酸 实 施 反 倾 销 的 影 响, 市 场 价 格 上 涨 61.49%; 同 时 产 品 销 售 量 增 加 4.24 万 吨, 增 长 28.75% 2011 年 度, 公 司 己 二 酸 收 入 比 2010 年 增 加 53, 万 元, 增 长 19.09%; 主 要 原 因 是 下 游 需 求 旺 盛, 销 量 增 长 较 快, 产 品 销 售 量 增 加 5.71 万 吨, 增 长 30.07% 2012 年 1-3 季 度, 公 司 己 二 酸 产 品 系 列 收 入 同 比 减 少 230, 万 元, 下 降 60.19%, 主 要 原 因 是 今 年 前 三 季 度 受 欧 债 危 机 反 复 国 际 经 济 动 荡 等 影 响, 国 内 制 造 业 仍 处 下 行 区 间, 内 需 增 长 依 然 薄 弱 情 况 下, 己 二 酸 下 游 客 户 需 求 减 少, 同 时 今 年 随 着 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 16 万 吨 / 年 山 西 阳 泉 丰 喜 肥 业 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 7 万 吨 / 年 等 己 二 酸 项 目 的 相 继 投 产, 导 致 己 二 酸 的 平 均 销 售 价 格 同 比 下 降 37.41%, 销 量 同 比 下 降 22.52% 表 5-15: 己 二 酸 产 品 系 列 收 入 情 况 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 己 二 酸 ( 万 元 ) 128, , , , 副 产 品 ( 万 元 ) 24, , , , 产 品 系 列 收 入 合 计 ( 万 元 ) 152, , , , 己 二 酸 收 入 占 比 (%) 己 二 酸 销 量 ( 万 吨 ) 注 : 己 二 酸 产 品 系 列 的 主 要 副 产 品 为 重 苯 甲 苯 二 甲 苯 非 芳 烃 和 二 元 酸 等 表 5-16: 己 二 酸 产 品 销 售 前 五 大 客 户 单 位 : 万 元 客 户 名 称 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 浙 江 华 峰 新 材 料 股 份 有 限 公 司 16, , , ,

44 客 户 名 称 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 平 顶 山 神 马 材 料 加 工 有 限 责 任 公 司 9, 温 州 宇 田 树 脂 有 限 公 司 16, , 青 岛 新 宇 田 化 工 有 限 公 司 4, 旭 川 化 学 ( 苏 州 ) 有 限 公 司 4, , , , 上 海 汇 得 树 脂 有 限 公 司 18, 浙 江 旭 川 树 脂 有 限 公 司 9, 山 西 国 阳 新 能 国 际 贸 易 有 限 公 司 34, 上 海 汇 得 化 工 有 限 公 司 17, , 浙 江 华 峰 合 成 树 脂 有 限 公 司 20, 浙 江 闽 锋 化 学 有 限 公 司 5, 上 海 汇 得 国 际 贸 易 有 限 公 司 5, 合 计 49, , , , 占 当 期 己 二 酸 系 列 产 品 销 售 收 入 的 百 分 比 (%) (6) 己 二 酸 产 品 系 列 毛 利 情 况 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 己 二 酸 产 品 系 列 毛 利 金 额 占 主 营 业 务 毛 利 的 比 重 分 别 为 72.34% 72.64% 53.09% 8.36% 己 二 酸 产 品 系 列 毛 利 占 主 营 业 务 毛 利 的 比 重 整 体 呈 下 降 趋 势, 主 要 是 受 公 司 环 氧 氯 丙 烷 系 列 产 品 及 烧 碱 系 列 产 品 毛 利 增 长 的 影 响 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 己 二 酸 产 品 系 列 毛 利 金 额 分 别 为 44, 万 元 126, 万 元 116, 万 元 5, 万 元 2011 年 度 己 二 酸 产 品 系 列 毛 利 比 2010 年 度 减 少 9, 万 元, 下 降 7.74%, 主 要 是 2011 年 度 己 二 酸 系 列 产 品 均 价 较 2010 年 度 减 少 1, 元, 下 降 8.42%; 单 位 成 本 却 较 2010 年 度 增 加 元, 上 涨 5.45% 所 致, 销 售 单 价 下 降 主 要 是 自 2011 年 四 季 度 受 国 内 经 济 增 长 放 缓, 下 游 需 求 减 少 所 致 ;2010 年 度 己 二 酸 产 品 系 列 毛 利 比 2009 年 度 增 加 82, 万 元, 增 长 %, 主 要 是 2010 年 度 公 司 己 二 酸 产 品 价 格 大 幅 度 上 涨, 均 价 比 2009 年 增 加 5, 元 / 吨, 增 长 61.49%, 己 二 酸 2010 年 销 售 量 比 2009 年 增 加 4.24 万 吨, 达 万 吨, 增 长 28.75% 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 己 二 酸 系 列 产 品 的 毛 利 率 分 别 为 28.20% 39.86% 30.84% 3.72% 受 市 场 需 求 快 速 增 长 和 对 进 口 己 二 酸 实 施 反 倾 销 的 影 响, 年 度 己 二 酸 市 场 价 格 整 体 呈 现 上 涨 ;2011 年, 由 于 市 场 上 己 二 酸 供 给 增 加,2011 年 度 公 司 己 二 酸 销 售 价 格 有 所 下 降, 比

45 年 减 少 1, 元 / 吨, 减 少 8.42%; 公 司 在 销 量 比 2010 年 度 增 长 30.07% 的 情 况 下, 毛 利 总 额 同 比 反 而 减 少 8.20%, 产 品 盈 利 能 力 有 所 下 降, 主 要 原 因 是 原 材 料 粗 苯 和 能 源 的 价 格 上 涨 ;2012 年 1-3 季 度 己 二 酸 系 列 产 品 的 毛 利 率 为 3.72%, 与 前 三 年 相 比 下 降 较 大, 主 要 是 受 2012 年 1-3 季 度 国 内 经 济 增 长 放 缓, 下 游 市 场 需 求 出 现 下 降, 导 致 产 品 价 格 出 现 下 降,2012 年 1-3 季 度 产 品 均 价 为 9, 元 / 吨, 较 2011 年 度 下 降 4, 元 2. 环 氧 氯 丙 烷 系 列 (1) 产 品 用 途 环 氧 氯 丙 烷 主 要 用 于 生 产 环 氧 树 脂, 还 可 用 于 生 产 合 成 甘 油 硝 化 甘 油 炸 药 玻 璃 钢 电 绝 缘 品 表 面 活 性 剂 医 药 农 药 涂 料 胶 料 离 子 交 换 树 脂 增 塑 剂 ( 缩 水 ) 甘 油 衍 生 物 氯 醇 橡 胶 等 多 种 产 品 此 外, 环 氧 氯 丙 烷 还 用 作 纤 维 素 酯 树 脂 纤 维 素 醚 的 溶 剂 (2) 环 氧 氯 丙 烷 的 工 艺 流 程 图 5-6: 发 行 人 环 氧 氯 丙 烷 工 艺 流 程 图 丙 烯 精 馏 氯 化 氯 丙 烯 精 馏 氯 气 醇 化 粗 环 氧 氯 丙 烷 皂 化 二 氯 丙 醇 精 馏 产 品 罐 装 消 石 灰 (3) 原 材 料 及 其 供 应 情 况 环 氧 氯 丙 烷 的 主 要 原 材 料 为 丙 烯 液 氯 丙 烯 主 要 由 淄 博 海 益 精 细 化 工 有 限 公 司 山 东 昌 邑 石 化 有 限 公 司 山 东 京 博 石 油 化 工 有 限 公 司 和 山 东 东 方 华 龙 工 贸 集 团 有 限 公 司 等 供 应, 少 量 从 国 外 进 口 年 及 2012 年 第 1-3 季 度, 丙 烯 的 采 购 量 分 别 为 13 万 吨 13 万 吨 19 万 吨 13 万 吨 公 司 距 离 原 材 料 供 应 厂 家 较 近, 具 有 运 输 成 本 低 的 优 势, 氯 气 主 要 由 公 司 氯 碱 生 产 装 置 供 应 表 5-17: 发 行 人 环 氧 氯 丙 烷 原 材 料 价 格 变 动 情 况 主 要 原 材 料 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 丙 烯 ( 元 / 吨 ) 8, , , ,

46 主 要 原 材 料 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 氯 气 ( 元 / 吨 ) , (4) 发 行 人 环 氧 氯 丙 烷 产 能 产 销 量 销 售 价 格 主 要 消 费 群 体 情 况 2009 年 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 环 氧 氯 丙 烷 的 产 能 分 别 为 万 吨 / 年 万 吨 / 年 万 吨 / 年 万 吨 / 年, 产 量 分 别 为 万 吨 万 吨 万 吨 万 吨 ; 销 量 分 别 为 万 吨 万 吨 万 吨 万 吨 ; 产 销 率 分 别 为 % 97.91% 98.47% % 表 5-18: 发 行 人 环 氧 氯 丙 烷 产 能 产 销 量 销 售 价 格 主 要 消 费 群 体 情 况 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 产 能 ( 万 吨 ) 产 量 ( 万 吨 ) 销 量 ( 万 吨 ) 平 均 销 售 价 格 ( 元 / 吨 ) 9, , , , 主 要 消 费 群 体 环 氧 树 脂 工 程 塑 料 生 产 商 (5) 环 氧 氯 丙 烷 产 品 系 列 的 销 售 收 入 情 况 年 度, 公 司 环 氧 氯 丙 烷 产 品 系 列 销 售 收 入 保 持 稳 定 增 长, 占 公 司 主 营 业 务 收 入 的 比 例 随 着 己 二 酸 产 品 系 列 销 售 收 入 的 增 长 逐 期 下 降, 从 2009 年 度 的 43.36% 下 降 到 2011 年 度 的 36.11% 2012 年 1-3 季 度 受 己 二 酸 产 品 系 列 销 售 收 入 下 降 的 影 响, 环 氧 氯 丙 烷 产 品 系 列 销 售 收 入 占 比 提 升 至 38.81% 公 司 环 氧 氯 丙 烷 生 产 技 术 和 工 艺 较 为 成 熟, 主 产 品 环 氧 氯 丙 烷 的 销 售 收 入 占 产 品 系 列 收 入 的 比 例 在 90% 以 上 2010 年 度, 公 司 环 氧 氯 丙 烷 收 入 比 2009 年 度 增 加 71, 万 元, 增 长 50.29% 主 要 原 因 是 环 氧 氯 丙 烷 价 格 回 升, 在 销 量 比 2009 年 减 少 0.54 万 吨 的 情 况 下, 收 入 仍 实 现 大 幅 度 增 长 2011 年 度, 公 司 环 氧 氯 丙 烷 平 均 售 价 为 11, 元 / 吨, 同 比 下 降 元 / 吨 ; 销 量 达 到 万 吨, 同 比 增 加 7.87 万 吨 销 量 的 增 加 使 得 环 氧 氯 丙 烷 2011 年 度 的 销 售 收 入 达 到 294, 万 元, 较 2010 年 度 的 销 售 收 入 214, 万 元 增 加 79, 万 元, 增 长 了 37.13% 表 5-19: 报 告 期 内 环 氧 氯 丙 烷 产 品 系 列 收 入 情 况 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 环 氧 氯 丙 烷 188, , , , 副 产 品 19, , , , 产 品 系 列 收 入 合 计 208, , , ,

47 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 环 氧 氯 丙 烷 收 入 占 比 (%) 环 氧 氯 丙 烷 销 量 ( 万 吨 ) 注 : 环 氧 氯 丙 烷 生 产 线 的 副 产 品 为 盐 酸 D-D 溶 剂 等 表 5-20: 环 氧 氯 丙 烷 产 品 销 售 前 五 大 客 户 单 位 : 万 元 客 户 名 称 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 大 连 齐 化 化 工 有 限 公 司 11, 南 亚 环 氧 树 脂 ( 昆 山 ) 有 限 公 司 27, , , , 江 苏 三 木 化 工 股 份 有 限 公 司 19, , , , 宏 昌 电 子 材 料 股 份 有 限 公 司 15, , , , 黄 山 市 佳 信 工 贸 有 限 公 司 27, , , 国 都 化 工 ( 昆 山 ) 有 限 公 司 9, 南 通 星 辰 合 成 材 料 有 限 公 司 11, , 阳 泉 煤 业 集 团 国 际 贸 易 有 限 公 司 19, 合 计 94, , , , 占 当 期 环 氧 氯 丙 烷 系 列 产 品 销 售 收 入 的 百 分 比 (%) (6) 环 氧 氯 丙 烷 产 品 系 列 毛 利 情 况 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 环 氧 氯 丙 烷 产 品 系 列 毛 利 金 额 占 主 营 业 务 毛 利 的 比 重 分 别 为 9.87% 25.62% 24.75% 14.60% 虽 然 年 度 环 氧 氯 丙 烷 的 毛 利 占 主 营 业 务 毛 利 的 比 重 有 所 波 动, 但 受 产 能 增 加 及 销 售 价 格 增 长 的 影 响, 总 体 呈 增 长 趋 势 2012 年 1-3 季 度 受 烧 碱 毛 利 金 额 及 己 内 酰 胺 毛 利 金 额 增 加 的 影 响, 毛 利 占 比 下 降 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 环 氧 氯 丙 烷 产 品 系 列 毛 利 金 额 分 别 为 6, 万 元 44, 万 元 54, 万 元 9, 万 元 2009 年 度 毛 利 金 额 较 低 的 主 要 原 因 是 受 2008 年 度 金 融 危 机 的 影 响, 环 氧 氯 丙 烷 的 销 售 价 格 持 续 下 降,2009 年 度 产 品 平 均 售 价 仅 为 8, 元 / 吨 2011 年 度 环 氧 氯 丙 烷 产 品 系 列 毛 利 比 2010 年 度 增 加 9, 万 元, 增 长 21.96%, 主 要 是 2011 年 度 环 氧 氯 丙 烷 销 量 较 2010 年 增 加 7.87 万 吨, 增 长 45.47%;2010 年 度 环 氧 氯 丙 烷 产 品 系 列 毛 利 比 2009 年 度 增 加 38, 万 元, 增 长 %, 主 要 是 2010 年 度 公 司 环 氧 氯 丙 烷 产 品 价 格 大 幅 度 上 涨, 均 价 比 2009 年 增 加 4, 元 / 吨, 增 长 54.96% 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 环 氧 氯 丙 烷 系 列 的 毛 利 率 分 别 47

48 为 3.92% 19.44% 16.89% 4.76%, 毛 利 率 呈 较 大 波 动, 其 中 2009 年 毛 利 率 明 显 较 低, 主 要 原 因 是 受 金 融 危 机 的 影 响, 环 氧 氯 丙 烷 产 品 的 下 游 市 场 需 求 恢 复 较 慢, 销 售 价 格 下 滑 明 显 2012 年 前 三 季 度 受 产 品 价 格 下 降 的 影 响, 毛 利 率 下 降 至 4.76% 3. 烧 碱 系 列 (1) 用 途 烧 碱 主 要 用 于 化 学 药 品 的 制 造, 还 可 用 于 氧 化 铝 轻 工 人 造 丝 人 造 棉 和 肥 皂 制 造 业 此 外, 烧 碱 还 用 于 生 产 染 料 塑 料 药 剂 及 有 机 中 间 体, 旧 橡 胶 的 再 生, 制 金 属 钠 水 的 电 解 以 及 无 机 盐 生 产, 制 取 硼 砂 铬 盐 锰 酸 盐 磷 酸 盐 等 (2) 烧 碱 的 工 艺 流 程 图 5-7: 发 行 人 烧 碱 工 艺 流 程 图 水 下 游 产 品 氢 气 下 游 产 品 原 盐 盐 水 精 制 电 解 氯 气 罐 装 49 度 烧 碱 蒸 发 浓 缩 32 度 烧 碱 罐 装 (3) 原 材 料 及 其 供 应 情 况 烧 碱 所 需 主 要 原 材 料 为 原 盐, 主 要 由 山 东 寿 光 卫 东 化 工 有 限 公 司 和 山 东 潍 坊 龙 威 实 业 有 限 公 司 供 应 公 司 距 离 上 述 原 材 料 供 应 厂 家 较 近, 运 输 成 本 较 低 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 原 盐 的 采 购 量 分 别 为 52 万 吨 60 万 吨 53 万 吨 67 万 吨 (2011 年 度 及 2012 年 1-3 季 度 的 采 购 量 未 包 含 来 料 加 工 的 原 盐 量 ), 平 均 价 格 分 别 为 元 / 吨 元 / 吨 元 / 吨 元 / 吨, 波 动 幅 度 较 大 为 应 对 原 盐 价 格 波 动 的 影 响, 发 行 人 通 过 对 原 材 料 价 格 波 动 的 预 测 和 判 断 来 适 时 调 节 原 盐 库 存 量, 以 尽 量 降 低 原 盐 价 格 波 动 对 公 司 经 营 的 影 响 (4) 发 行 人 烧 碱 产 能 产 销 量 销 售 价 格 主 要 消 费 群 体 情 况 公 司 的 烧 碱 分 为 32 度 烧 碱 和 49 度 烧 碱 2009 年 年 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 烧 碱 产 能 分 别 为 万 吨 / 年 万 吨 / 年 万 吨 / 年 万 吨 / 年 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 烧 碱 产 量 合 计 分 别 为 万 吨 48

49 33.81 万 吨 万 吨 万 吨, 销 量 合 计 分 别 为 万 吨 万 吨 万 吨 万 吨, 产 销 率 分 别 为 97.44% 84.71% 99.04% % 近 三 年 及 一 期, 公 司 烧 碱 的 产 量 受 产 能 增 加 的 的 影 响 呈 增 长 趋 势 表 5-21: 发 行 人 烧 碱 产 能 产 销 量 销 售 价 格 主 要 消 费 群 体 情 况 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 产 能 ( 万 吨 ) 产 量 ( 万 吨 ) 销 量 ( 万 吨 ) 平 均 销 售 价 格 ( 元 / 吨 ) 2, , , , 主 要 消 费 群 体 化 工 产 品 氧 化 铝 生 产 商 (5) 烧 碱 产 品 系 列 的 销 售 收 入 情 况 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 烧 碱 产 品 系 列 销 售 收 入 占 主 营 业 务 收 入 的 比 重 分 别 为 12.50% 7.21% 9.69% 15.46%, 烧 碱 产 品 系 列 销 售 收 入 呈 现 波 动 2010 年 度 占 主 营 业 务 收 入 的 比 例 随 着 己 二 酸 和 环 氧 氯 丙 烷 收 入 的 增 长 下 降 至 7.21%,2011 年 度 及 2012 年 1-3 季 度 受 价 格 上 涨 的 影 响, 占 比 有 所 提 高 烧 碱 收 入 受 下 游 需 求 和 行 业 竞 争 影 响 很 大, 导 致 收 入 波 动 较 大 2010 年, 公 司 烧 碱 收 入 比 2009 年 度 减 少 5, 万 元, 减 少 14.36%, 主 要 原 因 为 烧 碱 价 格 受 市 场 竞 争 加 剧 和 下 游 冶 金 行 业 需 求 下 降 的 影 响, 销 售 价 格 下 降 较 多 ; 与 此 同 时, 销 量 减 少 1.40 万 吨, 减 少 4.66% 2011 年 度, 公 司 烧 碱 平 均 售 价 分 别 为 1, 元 / 吨, 同 比 增 加 520 元 / 吨, 同 时 销 量 达 到 万 吨, 同 比 增 加 万 吨 ; 价 格 和 销 量 的 双 重 因 素 使 得 烧 碱 2011 年 度 的 销 售 收 入 达 到 85, 万 元, 较 2010 年 的 销 售 收 入 35, 万 元 增 加 50, 万 元, 增 长 了 % 表 5-22: 发 行 人 烧 碱 系 列 产 品 收 入 情 况 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 烧 碱 82, , , , 副 产 品 , , 收 入 合 计 82, , , , 烧 碱 收 入 占 比 (%) 烧 碱 销 售 量 ( 折 百 )( 万 吨 ) 注 : 烧 碱 生 产 线 的 主 要 副 产 品 : 氯 气 盐 酸 硫 酸 和 次 氯 酸 钠 等 表 5-23: 烧 碱 产 品 销 售 前 五 大 客 户 49

50 单 位 : 万 元 客 户 名 称 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 美 国 三 广 能 源 14, 茌 平 信 发 华 宇 氧 化 铝 有 限 公 司 5, 淄 博 临 淄 鲁 威 化 工 有 限 公 司 3, , 淄 博 永 嘉 化 工 有 限 公 司 1, ORIENTAL UNITED RESOURCES(HONG KONG)CO,LIMITED 7, , SINO OCEAN ENTERPRISES LTD 1, GLOBLE INTERNATIONAL TRADING LTD 26, , , 邹 平 高 新 铝 电 有 限 公 司 12, , 淄 博 树 德 经 贸 有 限 公 司 1, 滨 州 高 新 铝 电 股 份 有 限 公 司 9, 山 东 魏 桥 铝 电 有 限 公 司 8, RIOTINTO PROCUREMENT(SINGAPORE) PTELTD 6, , ALCOL OF AUSTRALIA LIMITEO 3, 山 东 滨 北 新 材 料 有 限 公 司 4, 合 计 56, , , , 占 当 期 烧 碱 系 列 产 品 销 售 收 入 的 百 分 比 (%) (6) 烧 碱 产 品 系 列 毛 利 情 况 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 烧 碱 产 品 系 列 毛 利 占 主 营 业 务 毛 利 的 比 例 分 别 为 17.79% 1.75% 13.15% 54.98%, 波 动 较 大 主 要 原 因 一 是 随 着 环 氧 氯 丙 烷 己 二 酸 项 目 的 陆 续 投 产, 成 为 公 司 利 润 的 主 要 来 源, 烧 碱 产 品 系 列 毛 利 占 主 营 业 务 毛 利 的 比 例 随 着 环 氧 氯 丙 烷 己 二 酸 系 列 产 品 毛 利 占 比 的 提 高 而 下 降 ; 二 是 由 于 烧 碱 属 于 基 础 工 业 产 品, 国 内 产 能 增 长 较 快, 竞 争 激 烈,2010 年 产 品 销 售 价 格 下 滑 明 显 2011 年 及 2012 年 1-3 季 度 销 售 价 格 增 长, 烧 碱 产 品 系 列 毛 利 占 比 提 高 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 烧 碱 产 品 系 列 毛 利 金 额 分 别 为 10, 万 元 3, 万 元 28, 万 元 37, 万 元 ; 毛 利 率 分 别 为 24.49% 7.16% 33.44% 45.04% 2010 年 度 烧 碱 的 毛 利 率 大 幅 下 降 的 原 因 主 要 是 由 于 烧 碱 下 游 行 业 受 金 融 危 机 的 影 响 需 求 恢 复 较 为 缓 慢, 同 时, 烧 碱 行 业 产 能 近 年 来 大 幅 度 扩 张, 市 场 销 售 价 格 下 滑 明 显, 而 相 关 原 材 料 价 格 却 在 2010 年 开 始 上 涨, 从 而 导 致 烧 碱 的 毛 利 率 从 2009 年 度 24.49% 下 降 至 2010 年 度 7.16% 的 最 低 点 2011 年 度 及 2012 年 1-3 季 度 受 国 内 节 能 减 排 和 电 力 供 应 紧 张 及 国 50

51 外 自 然 灾 害 国 内 外 经 济 形 势 持 续 低 迷 的 影 响, 国 内 部 分 生 产 线 停 产 或 减 产, 致 使 烧 碱 供 应 量 减 少, 导 致 公 司 烧 碱 产 品 价 格 出 现 上 涨, 烧 碱 的 毛 利 率 得 到 提 高 4. 己 内 酰 胺 系 列 (1) 产 品 用 途 己 内 酰 胺 主 要 用 于 生 产 锦 纶 6 切 片, 并 进 一 步 用 于 制 作 成 锦 纶 6 纤 维 和 尼 龙 6 工 程 塑 料 等, 广 泛 应 用 于 毛 纺 针 织 机 织 渔 业 轮 胎 工 程 塑 料 薄 膜 以 及 复 合 材 料 等 领 域 (2) 工 艺 流 程 图 图 5-8: 发 行 人 己 内 酰 胺 工 艺 流 程 图 环 己 烷 精 制 成 品 罐 装 苯 加 氢 反 应 环 己 烯 萃 取 精 馏 醇 酮 精 馏 氢 气 液 氨 环 己 醇 重 排 反 应 环 己 酮 肟 肟 化 环 己 酮 脱 氢 反 应 萃 取 双 氧 水 精 制 液 体 罐 装 固 化 造 粒 包 装 (3) 原 材 料 供 应 情 况 己 内 酰 胺 的 主 要 原 材 料 为 纯 苯 过 氧 化 氢 氢 气 纯 苯 主 要 由 中 国 石 油 化 工 股 份 有 限 公 司 化 工 销 售 华 北 分 公 司 齐 鲁 经 营 部 大 连 福 佳 大 化 石 油 化 工 有 限 公 司 中 国 石 油 天 然 气 股 份 有 限 公 司 华 北 石 化 分 公 司 等 供 应 ; 过 氧 化 氢 和 氢 气 由 公 司 自 供 2012 年 1-3 季 度 纯 苯 价 格 变 动 情 况 见 表 5-13 (4) 产 能 产 销 量 销 售 价 格 主 要 消 费 群 体 的 情 况 公 司 己 内 酰 胺 项 目 于 今 年 5 月 份 投 产, 产 能 为 万 吨 / 年, 截 止 2012 年 9 月 末 产 量 5.14 万 吨, 销 量 4.74 万 吨, 产 销 率 92.22% 表 5-24: 发 行 人 己 内 酰 胺 产 能 产 销 量 销 售 价 格 主 要 消 费 群 体 情 况 51

52 项 目 2012 年 2-3 季 度 产 能 ( 万 吨 ) 产 量 ( 万 吨 ) 5.14 销 量 ( 万 吨 ) 4.74 平 均 销 售 价 格 ( 元 / 吨 ) 15, 纤 维 ( 民 用 丝 工 业 丝 地 毯 丝 ) 工 程 主 要 消 费 群 体 塑 料 和 食 品 包 装 膜 生 产 商 (5) 己 内 酰 胺 产 品 系 列 的 销 售 收 入 情 况 公 司 己 内 酰 胺 项 目 自 投 产 以 来, 系 列 产 品 的 生 产 及 销 售 情 况 良 好, 已 实 现 销 售 收 入 92, 万 元, 占 公 司 2012 年 前 三 季 度 销 售 收 入 的 17.30% 己 内 酰 胺 销 售 收 入 占 系 列 产 品 销 售 收 入 的 78.47% 表 5-25: 己 内 酰 胺 产 品 系 列 收 入 情 况 项 目 2012 年 2-3 季 度 己 内 酰 胺 ( 万 元 ) 72, 副 产 品 ( 万 元 ) 19, 产 品 系 列 收 入 合 计 ( 万 元 ) 92, 己 内 酰 胺 收 入 占 比 (%) 己 内 酰 胺 销 量 ( 万 吨 ) 4.74 注 : 己 内 酰 胺 产 品 系 列 的 主 要 副 产 品 为 环 己 酮 硫 酸 铵 等 表 5-26: 己 内 酰 胺 产 品 销 售 前 五 大 客 户 单 位 : 万 元 客 户 名 称 2012 年 2-3 季 度 江 苏 海 阳 化 纤 有 限 公 司 32, 张 家 港 骏 马 涤 纶 制 品 有 限 公 司 14, 天 津 长 芦 海 晶 集 团 有 限 公 司 7, 天 津 海 晶 聚 合 有 限 公 司 7, 山 东 翔 宇 化 纤 有 限 公 司 6, 合 计 68, 占 当 期 己 内 酰 胺 系 列 产 品 销 售 收 入 的 百 分 比 (%) (6) 己 内 酰 胺 产 品 系 列 毛 利 情 况 己 内 酰 胺 项 目 自 投 产 以 来, 产 品 系 列 毛 利 率 为 16.16%, 实 现 的 毛 利 金 额 占 主 营 业 务 毛 利 的 比 重 为 22.06%, 成 为 该 公 司 新 的 利 润 增 长 点 ( 三 ) 发 行 人 主 要 经 营 模 式 1. 采 购 模 式 52

53 本 公 司 主 要 产 品 所 需 主 要 原 材 料 和 辅 助 材 料 主 要 在 国 内 采 购, 仅 环 氧 氯 丙 烷 所 需 主 要 原 材 料 丙 烯 部 分 从 国 外 进 口 己 二 酸 己 内 酰 胺 所 需 主 要 原 材 料 粗 苯 供 应 商 主 要 集 中 在 山 西 山 东 和 河 北 环 氧 氯 丙 烷 所 需 主 要 原 材 料 丙 烯 供 应 商 主 要 集 中 在 山 东,10% 左 右 从 国 外 进 口 烧 碱 所 需 主 要 原 材 料 原 盐 供 应 商 主 要 集 中 在 山 东 结 合 上 述 主 要 原 材 料 和 辅 助 材 料 的 采 购 特 点, 本 公 司 以 现 代 采 购 和 物 流 管 理 理 念 为 指 导, 建 立 原 材 料 和 辅 助 材 料 采 购 和 物 流 体 系, 采 取 合 同 采 购 为 主 招 标 采 购 为 辅 的 采 购 模 式, 充 分 发 挥 各 种 模 式 的 优 势, 保 证 生 产 所 需 原 材 料 和 辅 助 材 料 的 稳 定 供 应, 并 优 化 采 购 成 本 在 采 购 方 面, 本 公 司 以 供 应 部 为 核 心, 根 据 每 月 物 资 采 购 计 划 和 每 周 急 需 物 资 补 充 采 购 计 划 实 行 采 购 对 于 主 要 原 材 料, 本 公 司 采 取 合 同 采 购, 与 供 应 商 签 署 长 期 供 应 合 同 ; 对 于 其 他 辅 助 材 料, 本 公 司 采 取 招 标 采 购, 优 化 采 购 成 本 对 于 丙 烯 和 苯 等 大 宗 原 材 料, 本 公 司 与 供 应 商 采 取 每 日 定 价 模 式 ; 对 于 其 他 原 材 料 和 辅 助 材 料, 本 公 司 与 供 应 商 通 过 协 商 或 招 标 确 定 采 购 价 格 对 于 丙 烯 和 苯, 本 公 司 大 部 分 实 行 现 款 提 货, 少 量 实 行 货 到 付 款 ; 对 于 其 他 原 材 料 和 辅 助 材 料, 本 公 司 实 行 货 到 付 款 本 公 司 生 产 所 需 的 蒸 汽 全 部 由 山 东 天 源 热 电 有 限 公 司 供 应 ; 生 产 所 需 的 电 力 在 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 和 2009 年 度 全 部 由 山 东 天 源 热 电 有 限 公 司 供 应, 在 2010 年 度 除 主 要 由 山 东 天 源 热 电 有 限 公 司 供 应 外, 还 有 少 部 分 由 桓 台 县 供 电 公 司 供 应 2. 生 产 模 式 本 公 司 坚 持 以 市 场 为 导 向, 采 取 以 销 定 产 生 产 模 式, 生 产 部 门 严 格 按 照 本 公 司 销 售 计 划 制 定 生 产 计 划, 并 根 据 销 售 情 况, 对 生 产 计 划 及 时 进 行 调 整 本 公 司 销 售 部 门 根 据 上 年 度 销 售 情 况, 结 合 本 年 度 需 求 预 测 和 实 时 订 货 情 况 编 制 年 度 和 月 度 销 售 计 划 生 产 部 门 根 据 销 售 计 划 制 定 生 产 计 划, 并 根 据 销 售 情 况 和 库 存 情 况 及 时 对 生 产 计 划 进 行 调 整 每 年 销 售 旺 季 或 设 备 检 修 期 之 前, 销 售 部 门 将 根 据 市 场 预 测, 要 求 生 产 部 门 进 行 必 要 的 储 备 性 生 产, 保 证 产 品 合 理 库 存 3. 销 售 模 式 本 公 司 主 要 产 品 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 己 内 酰 胺 和 烧 碱 绝 大 部 分 在 国 内 市 场 销 售, 少 量 出 口 己 二 酸 的 销 售 区 域 主 要 集 中 在 温 州 江 苏 福 建 广 州 和 本 公 司 周 边 地 区 ; 环 氧 氯 丙 烷 的 销 售 区 域 主 要 集 中 在 江 苏 黄 山 广 州 河 北 和 本 公 53

54 司 周 边 地 区 ; 己 内 酰 胺 的 销 售 区 域 主 要 集 中 在 江 苏 山 东 浙 江 ; 烧 碱 的 销 售 区 域 主 要 集 中 在 本 公 司 100 公 里 销 售 半 径 以 内 的 周 边 地 区, 出 口 主 要 集 中 在 日 本 和 韩 国 等 市 场 结 合 上 述 主 要 产 品 的 销 售 特 点, 本 公 司 以 现 代 渠 道 管 理 理 念 为 指 导, 建 立 产 品 销 售 体 系, 采 取 直 销 为 主 经 销 为 辅 的 销 售 模 式, 充 分 发 挥 各 种 模 式 的 优 势, 保 证 产 品 销 售 的 实 现 并 取 得 合 理 回 报 在 国 内 销 售 方 面, 本 公 司 以 销 售 部 为 核 心, 根 据 产 品 销 售 的 市 场 区 域 和 服 务 半 径 建 立 区 域 销 售 网 点 和 售 后 服 务 机 构, 已 形 成 覆 盖 主 要 用 户 的 营 销 网 络 ; 在 产 品 出 口 方 面, 本 公 司 合 理 利 用 经 销 商 的 分 销 渠 道 实 现 销 售 ; 另 外, 公 司 还 建 立 龙 口 分 公 司 从 事 液 碱 环 氧 氯 丙 烷 等 产 品 的 仓 储 和 中 转 业 务 本 公 司 对 产 品 销 售 量 大 产 品 销 售 效 益 好 或 已 建 立 长 期 合 作 关 系 的 重 点 客 户 实 行 直 销, 建 立 产 品 的 核 心 客 户 群 ; 对 其 他 客 户 则 通 过 经 销 商 实 行 分 销, 既 拓 宽 产 品 客 户 群 扩 大 产 品 销 售, 又 能 降 低 经 营 风 险 优 化 销 售 成 本 为 扩 大 产 品 销 售 实 现 合 理 销 售 效 益 保 持 综 合 竞 争 力, 本 公 司 根 据 生 产 成 本 市 场 供 求 信 息 竞 争 对 手 销 售 策 略 和 客 户 需 求 特 征 等 因 素 确 定 产 品 销 售 价 格, 并 根 据 自 身 销 售 策 略 及 时 调 整 为 扩 大 产 品 销 售 并 有 效 降 低 应 收 账 款 回 收 风 险, 本 公 司 对 客 户 基 本 实 行 款 到 发 货 ; 仅 对 已 建 立 长 期 稳 定 合 作 关 系 且 资 信 较 高 的 少 数 客 户 给 予 一 定 比 例 的 赊 销 ( 四 ) 发 行 人 安 全 生 产 与 环 保 情 况 1. 安 全 生 产 基 本 情 况 本 公 司 自 设 立 以 来, 始 终 遵 循 安 全 第 一 预 防 为 主 综 合 治 理 的 原 则 ; 严 格 执 行 国 家 和 地 方 安 全 生 产 的 有 关 法 律 法 规 和 标 准 规 范, 并 据 此 建 立 健 全 自 身 的 规 章 制 度 ; 建 立 健 全 安 全 生 产 管 理 机 构, 配 备 安 全 生 产 管 理 人 员, 建 立 安 全 生 产 责 任 制, 明 确 各 级 单 位 部 门 和 人 员 的 安 全 生 产 职 责 ; 按 规 定 提 取 安 全 生 产 费 用, 专 项 用 于 安 全 生 产, 完 善 和 改 进 安 全 生 产 条 件 ; 以 隐 患 排 查 治 理 为 基 础, 提 高 安 全 生 产 水 平, 杜 绝 安 全 事 故 发 生, 保 障 人 身 安 全 健 康, 保 证 生 产 经 营 活 动 的 顺 利 进 行 ; 开 展 多 种 形 式 的 安 全 文 化 活 动, 引 导 全 体 员 工 积 极 重 视 安 全 态 度 和 行 为, 逐 步 形 成 为 全 体 员 工 所 认 同 共 同 遵 守 带 有 本 公 司 特 点 的 安 全 价 值 观, 实 现 法 律 和 政 府 监 管 要 求 之 上 的 安 全 自 我 约 束, 保 障 安 全 生 产 水 平 持 续 提 高 本 公 司 在 日 常 生 产 经 营 管 理 中 重 点 抓 好 以 下 安 全 工 作 : 一 是 严 把 原 材 料 采 购 关, 对 存 在 易 燃 易 爆 有 毒 有 害 等 特 性 的 原 材 料, 严 格 甄 选 供 应 单 位, 选 择 有 资 质 的 厂 家 供 应 原 材 料, 并 加 强 原 材 料 质 量 管 理, 杜 绝 因 不 合 格 原 材 料 54

55 的 供 应 导 致 的 生 产 事 故 ; 二 是 严 把 生 产 过 程 控 制 关, 公 司 所 有 生 产 装 置 均 由 安 监 局 组 织 专 家 一 一 审 查, 并 通 过 审 查 颁 发 批 复 意 见 和 安 全 生 产 许 可 证, 生 产 设 备 选 用 当 前 世 界 最 先 进 的 设 备, 工 艺 选 择 安 全 性 最 高 稳 定 性 最 好 最 成 熟 的 工 艺, 并 设 置 了 DCS 控 制 系 统 SIS 安 全 联 锁 系 统 ESD 紧 急 停 车 系 统, 职 工 经 过 严 格 的 岗 前 安 全 培 训, 经 考 试 和 实 践 双 重 考 核 合 格 后 方 可 上 岗, 设 有 的 专 职 安 全 生 产 管 理 机 构, 负 责 日 常 安 全 检 查 隐 患 督 促 整 改 等, 确 保 了 安 全 生 产 ; 三 是 严 把 产 品 外 销 关, 产 品 销 售 选 择 有 购 买 许 可 的 厂 家, 选 择 具 备 资 质 的 物 流 车 队, 由 销 售 部 会 同 有 关 部 门 共 同 审 查 资 质, 并 负 责 检 查 车 辆 安 全 状 况 2. 环 境 保 护 情 况 本 公 司 自 设 立 以 来, 始 终 遵 循 生 产 与 环 境 协 调 发 展 的 原 则, 努 力 建 设 资 源 节 约 型 和 环 境 友 好 型 企 业 ; 严 格 执 行 国 家 和 地 方 环 境 保 护 的 有 关 法 律 法 规 和 标 准 规 范, 并 据 此 建 立 健 全 自 身 的 规 章 制 度 ; 建 立 健 全 环 境 保 护 管 理 机 构, 配 备 环 境 保 护 管 理 人 员, 建 立 环 境 保 护 责 任 制, 明 确 各 级 单 位 部 门 和 人 员 的 环 境 保 护 职 责 ; 严 格 执 行 环 境 保 护 三 同 时 制 度, 不 断 加 大 环 境 保 护 投 入, 采 用 先 进 清 洁 的 生 产 工 艺 和 污 染 治 理 技 术, 完 善 和 改 进 环 境 保 护 条 件 ; 积 极 实 施 清 洁 生 产, 严 格 生 产 过 程 中 的 环 保 控 制, 实 现 污 染 物 达 标 排 放, 杜 绝 污 染 事 故 发 生, 保 证 生 产 经 营 活 动 的 顺 利 进 行 ; 开 展 多 种 形 式 的 环 境 文 化 活 动, 引 导 全 体 员 工 的 环 境 态 度 和 环 境 行 为, 逐 步 形 成 为 全 体 员 工 所 认 同 共 同 遵 守 带 有 本 公 司 特 点 的 环 境 价 值 观, 实 现 法 律 和 政 府 监 管 要 求 之 上 的 环 境 保 护 自 我 约 束, 保 障 环 境 保 护 水 平 持 续 提 高 近 三 年 本 公 司 未 发 生 重 大 安 全 生 产 事 故, 不 存 在 环 保 部 门 的 重 大 处 罚 记 录 ( 五 ) 发 行 人 在 建 项 目 情 况 发 行 人 以 下 在 建 项 目 均 符 合 国 家 相 关 产 业 政 策, 不 存 在 需 要 暂 停 建 设 的 情 况, 并 均 已 经 过 核 准 或 备 案 程 序, 具 备 合 法 开 建 的 条 件 表 5-27: 截 至 2012 年 9 月 30 日 发 行 人 在 建 项 目 情 况 单 位 : 万 元 序 号 1 项 目 增 资 建 设 10 万 吨 / 年 己 内 酰 胺 项 目 计 划 项 目 拟 投 金 额 建 设 规 模 已 投 金 额 总 投 资 资 本 金 2012 年 2013 年 年 产 己 内 酰 胺 10 万 吨 196,248 60,000 86, , , 万 吨 / 年 己 二 酸 项 目 年 产 己 二 酸 30 万 吨 250,456 90, , , 合 计 446, , , , , 发 行 人 在 建 项 目 介 绍 : 55

56 1. 增 资 建 设 10 万 吨 / 年 己 内 酰 胺 项 目 该 项 目 已 经 山 东 省 发 展 和 改 革 委 员 会 以 鲁 发 改 外 资 [2010]1476 号 核 准, 山 东 省 环 境 保 护 厅 以 鲁 环 审 [2010]262 号 文 件 批 复 利 用 厂 区 内 的 预 留 场 地 进 行 建 设, 发 行 人 已 以 出 让 方 式 取 得 上 述 建 设 用 地 的 土 地 使 用 权, 国 有 土 地 使 用 证 号 为 桓 国 用 [2010] 第 G10089 号 该 项 目 占 地 面 积 122,000 平 方 米, 主 要 建 设 生 产 车 间 库 房 和 配 套 设 施, 建 设 土 建 工 程 53,095 平 方 米, 购 置 苯 预 处 理 器 环 己 烷 处 理 器 环 己 酮 泵 醇 塔 真 空 装 置 等 国 产 设 备, 形 成 年 产 10 万 吨 己 内 酰 胺 的 生 产 能 力 该 项 目 总 投 资 196,248 万 元, 于 2010 年 开 工 建 设, 计 划 2013 年 完 工 截 至 2012 年 9 月 末, 该 项 目 自 有 资 本 金 已 到 位, 并 已 完 成 投 资 86, 万 元, 完 成 计 划 进 度 的 43.91% 2.30 万 吨 / 年 己 二 酸 项 目 该 项 目 已 经 盐 城 市 发 展 和 改 革 委 员 会 以 盐 发 改 审 [2011]8 号 予 以 备 案 批 复, 盐 城 市 环 境 保 护 局 以 盐 环 审 [2011]15 号 文 件 批 复 发 行 人 已 以 出 让 方 式 取 得 项 目 所 需 的 建 设 用 地 的 土 地 使 用 权, 国 有 土 地 使 用 证 号 为 大 土 (38) 国 用 [2011] 第 185 号 该 项 目 分 两 期 实 施, 由 全 资 子 公 司 江 苏 海 力 化 工 有 限 公 司 负 责 实 施 建 设 建 成 后 可 形 成 年 产 30 万 吨 己 二 酸 的 生 产 能 力, 占 用 土 地 面 积 456,794 平 方 米 主 要 建 设 内 容 包 括 : 新 建 车 间 综 合 楼 仓 库 等 主 要 建 筑 物 面 积 137,038 平 方 米, 并 购 置 加 氢 进 料 泵 脱 重 组 分 塔 底 泵 脱 重 组 分 塔 底 重 沸 器 泵 等 主 要 设 备 该 项 目 总 投 资 250,456 万 元, 自 2011 年 开 始 建 设,2012 年 全 部 建 设 完 工 截 至 2012 年 9 月 末, 该 项 目 自 有 资 本 金 已 到 位, 已 完 成 投 资 219, 万 元, 完 成 计 划 进 度 的 87.48% 除 上 述 在 建 项 目 外, 发 行 人 未 来 一 年 内 无 其 他 重 大 拟 建 项 目 ( 六 ) 发 行 人 业 务 发 展 目 标 1. 总 体 发 展 规 划 公 司 立 足 自 身 实 际 情 况, 结 合 行 业 发 展 趋 势, 充 分 发 挥 既 有 的 竞 争 优 势, 有 效 整 合 互 补 性 的 外 部 资 源 ; 在 优 化 现 有 业 务 基 础 上, 合 理 扩 张 经 营 规 模 ; 不 断 丰 富 产 品 品 种, 实 现 产 品 之 间 的 业 务 协 同 ; 加 大 技 术 创 新 投 入, 提 升 生 产 的 整 体 技 术 水 平 ; 重 点 发 展 循 环 经 济, 实 施 资 源 综 合 利 用, 逐 步 实 现 产 业 链 向 高 附 加 值 延 伸, 打 造 盐 氯 碱 环 氧 氯 丙 烷 盐 氯 碱 己 内 酰 胺 尼 龙 6 盐 氯 碱 己 二 酸 尼 龙 66 切 片 工 程 塑 料 三 大 产 业 链, 从 而 实 现 产 品 之 间 的 上 下 游 配 套 生 产, 打 造 成 国 内 规 模 最 大 竞 争 力 最 强 的 精 细 化 工 行 业 龙 头 力 争 到 2015 年 实 现 年 产 环 氧 氯 丙 烷 45 万 吨 己 二 酸 50 万 吨 烧 碱 110 万 吨 己 内 56

57 酰 胺 20 万 吨 尼 龙 66 切 片 15 万 吨, 销 售 收 入 200 亿 元, 利 润 20 亿 元 2. 具 体 发 展 计 划 (1) 提 高 竞 争 能 力 计 划 1 优 化 现 有 业 务 经 营, 合 理 扩 张 业 务 规 模 公 司 将 进 一 步 强 化 现 有 业 务 的 竞 争 优 势, 通 过 技 术 创 新 和 精 细 管 理 等 手 段, 保 持 产 品 在 质 量 价 格 技 术 水 平 和 售 后 服 务 等 方 面 的 持 续 竞 争 力, 在 提 高 老 客 户 忠 诚 度 的 同 时, 加 大 对 新 客 户 的 开 拓, 以 此 建 立 起 产 品 品 牌, 在 此 基 础 上, 根 据 市 场 需 求 和 竞 争 对 手 情 况, 合 理 扩 张 业 务 规 模, 进 一 步 强 化 规 模 经 营 优 势, 巩 固 市 场 竞 争 地 位 2 不 断 丰 富 产 品 品 种, 实 现 产 品 结 构 优 化 公 司 将 以 现 有 主 要 产 品 为 基 础, 借 助 采 购 生 产 销 售 和 技 术 等 方 面 的 关 联, 并 结 合 市 场 需 求 变 化, 适 时 实 现 横 向 或 纵 向 的 产 品 多 元 化, 不 断 开 发 适 销 对 路 并 具 有 较 高 附 加 值 的 新 产 品, 实 现 产 品 结 构 的 优 化 和 产 品 之 间 的 业 务 协 同, 进 一 步 强 化 一 体 化 经 营 优 势 3 加 大 技 术 创 新 投 入, 提 升 整 体 技 术 水 平 公 司 将 在 改 善 质 量 提 高 效 率 节 能 减 排 和 安 全 生 产 等 方 面 加 大 技 术 创 新 投 入, 整 合 内 外 部 的 技 术 资 源, 构 建 技 术 创 新 人 才 团 队 ; 以 市 场 为 导 向, 进 行 持 续 不 断 的 技 术 创 新 ; 并 通 过 新 建 扩 建 和 改 建 等 方 式, 采 用 新 技 术 提 升 生 产 装 备 水 平 ; 实 现 节 能 减 排 和 安 全 生 产, 保 证 生 产 经 营 的 可 持 续 性 ; 最 终 实 现 整 体 技 术 水 平 和 经 营 效 率 的 不 断 提 升 (2) 市 场 和 业 务 开 拓 计 划 公 司 将 本 着 与 客 户 共 赢 的 原 则, 为 客 户 提 供 有 价 值 的 产 品 和 服 务 ; 充 分 依 托 现 有 的 营 销 网 络, 根 据 产 品 销 售 和 服 务 区 域 的 扩 散, 进 一 步 完 善 市 场 营 销 网 络 建 设 ; 利 用 产 品 在 质 量 价 格 技 术 水 平 和 售 后 服 务 等 方 面 的 竞 争 优 势, 强 化 对 现 有 客 户 的 维 护 和 渗 透, 并 不 断 开 拓 新 客 户 ; 对 产 品 和 服 务 市 场 进 行 细 分, 针 对 不 同 市 场 特 点, 制 订 并 实 施 不 同 的 营 销 策 略 ; 加 强 对 销 售 人 员 和 技 术 服 务 人 员 的 培 训, 提 升 其 营 销 与 服 务 技 能 ; 强 化 产 品 和 服 务 品 牌 建 设, 强 化 客 户 对 产 品 和 服 务 的 品 牌 认 同, 提 升 营 销 网 络 的 综 合 竞 争 力 ; 全 面 实 施 整 合 营 销, 充 分 发 挥 营 销 资 源 协 同 效 应, 实 现 产 品 销 售 的 持 续 增 长 (3) 筹 资 计 划 公 司 将 根 据 项 目 投 资 和 生 产 经 营 的 资 金 需 求, 有 效 平 衡 对 股 东 的 利 润 分 配 和 业 务 发 展 的 资 金 需 求, 合 理 确 定 留 存 收 益 的 水 平, 然 后 通 过 银 行 贷 款 资 本 57

58 市 场 融 资 等 多 种 方 式 筹 集 资 金, 降 低 融 资 成 本, 优 化 资 本 结 构, 控 制 融 资 风 险, 促 进 公 司 发 展 目 标 的 实 现 (4) 人 员 激 励 计 划 公 司 将 进 一 步 完 善 有 效 的 激 励 机 制 和 考 核 制 度, 积 极 引 进 和 培 养 各 类 管 理 人 才 和 专 业 技 术 人 才, 提 升 精 细 管 理 水 平 和 技 术 创 新 能 力 ; 强 化 技 能 培 训, 提 高 员 工 整 体 素 质 ; 采 取 多 种 形 式 的 企 业 文 化 活 动, 引 导 全 体 员 工 的 态 度 和 行 为, 逐 步 形 成 为 全 体 员 工 所 认 同 共 同 遵 守 具 有 公 司 特 点 的 价 值 观 ; 最 终 形 成 能 实 现 公 司 发 展 战 略 和 全 体 员 工 自 身 价 值 相 统 一 的 人 力 资 源 系 统 八 发 行 人 所 在 行 业 状 况 行 业 地 位 及 面 临 的 主 要 竞 争 状 况 ( 一 ) 己 二 酸 行 业 的 现 状 及 发 展 趋 势 1. 行 业 竞 争 格 局 和 市 场 化 程 度 自 美 国 杜 邦 公 司 1937 年 开 始 工 业 化 生 产 己 二 酸 以 来, 己 二 酸 行 业 快 速 发 展 截 至 2010 年 末, 全 球 己 二 酸 生 产 能 力 已 达 到 约 365 万 吨 表 5-28:2010 年 末 全 球 己 二 酸 生 产 能 力 分 布 序 号 国 家 或 地 区 生 产 能 力 ( 万 吨 / 年 ) 占 全 球 生 产 能 力 的 比 例 (%) 1 亚 太 地 区 北 美 西 欧 中 南 美 合 计 数 据 来 源 : 1 己 二 酸 行 业 正 处 于 暴 利 时 代 ( 中 国 化 工 企 业 发 展 报 告,2010 年 中 国 化 工 企 业 500 强 发 布 暨 新 疆 产 学 研 洽 谈 会 会 刊, 化 工 管 理 杂 志 社 2010 年 6 月 ) 2 国 内 外 己 二 酸 市 场 分 析 ( 李 玉 芳 伍 小 明 ( 高 级 工 程 师, 从 事 技 术 开 发 工 作, 北 京 江 宁 化 工 技 术 研 究 所 ), 化 学 工 业 第 27 卷 第 9 期,2009 年 9 月 ) 年 己 二 酸 大 事 记 年 终 盘 点 ( 方 都 化 工 网 ( 为 服 务 化 工 行 业 电 子 商 务 活 动 而 根 据 行 业 特 点 量 身 打 造 的 互 动 商 务 平 台 ) 4 山 东 洪 业 化 工 集 团 股 份 有 限 公 司 简 介 ( 公 司 网 站 ) 5 中 国 石 油 辽 阳 石 化 公 司 简 介 ( 公 司 网 站 ) 6 新 疆 独 山 子 天 利 高 新 技 术 股 份 有 限 公 司 2009 年 年 度 报 告 ( 巨 潮 资 讯 ) 随 着 国 内 制 鞋 汽 车 等 工 业 的 快 速 发 展, 己 二 酸 下 游 产 品 聚 氨 酯 多 元 醇 和 尼 龙 工 程 塑 料 需 求 快 速 增 长, 从 而 拉 动 了 己 二 酸 的 消 费 与 生 产 截 至 2010 年 末, 国 内 己 二 酸 的 生 产 能 力 已 达 75.5 万 吨 截 止 2012 年 9 月 末, 国 内 己 二 酸 生 产 能 力 达 万 吨 58

59 全 球 己 二 酸 行 业 的 行 业 竞 争 格 局 呈 现 出 以 下 特 点 : (1) 区 域 发 展 不 均 衡, 但 亚 洲 尤 其 是 中 国 发 展 较 快 全 球 己 二 酸 生 产 和 消 费 区 域 主 要 集 中 在 北 美 欧 洲 日 本 和 中 国, 亚 太 地 区 尤 其 是 中 国 的 生 产 能 力 迅 速 增 长, 中 国 已 成 为 亚 洲 己 二 酸 最 大 的 消 费 与 生 产 国 (2) 产 业 集 中 度 较 高, 主 要 生 产 商 在 全 球 范 围 内 布 局 生 产 能 力 截 至 2010 年 末, 生 产 能 力 居 前 5 位 的 主 要 生 产 商 英 威 达 公 司 罗 地 亚 公 司 美 国 首 诺 公 司 德 国 BASF 公 司 和 日 本 旭 化 成 合 计 生 产 能 力 达 到 257 万 吨, 占 全 球 生 产 能 力 的 70.41% 与 此 同 时, 上 述 主 要 生 产 商 根 据 自 身 战 略, 结 合 原 材 料 供 应 产 品 销 售 和 生 产 技 术 等 方 面 的 原 因, 在 全 球 范 围 内 优 化 产 能 布 局 截 至 2010 年 末, 国 内 生 产 能 力 居 前 5 位 的 主 要 生 产 商 合 计 生 产 能 力 已 达 到 73.5 万 吨, 约 占 国 内 生 产 能 力 的 97.35% 国 内 主 要 生 产 商 除 进 一 步 扩 张 生 产 规 模 外, 还 逐 渐 进 入 下 游 产 业 而 实 现 一 体 化 截 止 2012 年 9 月 末, 山 东 华 鲁 恒 升 化 工 股 份 有 限 公 司 山 西 阳 泉 丰 喜 肥 业 ( 集 团 ) 有 限 责 任 公 司 分 别 新 增 己 二 酸 产 能 16 万 吨 / 年 7 万 吨 / 年, 上 述 两 家 增 加 的 产 能 量 使 国 内 总 产 能 较 2010 年 末 增 加 30.46% 2. 行 业 内 的 主 要 企 业 和 主 要 企 业 的 市 场 份 额 表 5-29: 2010 年 末 国 外 主 要 己 二 酸 生 产 商 序 号 国 家 或 地 区 生 产 能 力 ( 万 吨 / 年 ) 占 全 球 生 产 能 力 的 比 例 (%) 1 美 国 英 威 达 公 司 法 国 罗 地 亚 公 司 美 国 首 诺 公 司 德 国 BASF 公 司 日 本 旭 化 成 意 大 利 兰 蒂 奇 公 司 德 国 朗 盛 公 司 数 据 来 源 : 己 二 酸 行 业 正 处 于 暴 利 时 代 ( 中 国 化 工 企 业 发 展 报 告,2010 年 中 国 化 工 企 业 500 强 发 布 暨 新 疆 产 学 研 洽 谈 会 会 刊, 化 工 管 理 杂 志 社 2010 年 6 月 ) 表 5-30: 2010 年 末 国 内 主 要 己 二 酸 生 产 商 序 号 主 要 生 产 商 生 产 能 力 占 国 内 生 产 能 力 ( 万 吨 / 年 ) 的 比 例 (%) 1 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 河 南 神 马 尼 龙 化 工 有 限 责 任 公 司 中 国 石 油 天 然 气 股 份 有 限 公 司 辽 阳 石 化 分 公 司

60 生 产 能 力 占 国 内 生 产 能 力 序 号 主 要 生 产 商 ( 万 吨 / 年 ) 的 比 例 (%) 4 山 东 洪 业 化 工 集 团 股 份 有 限 公 司 新 疆 独 山 子 天 利 高 新 技 术 股 份 有 限 公 司 数 据 来 源 : 1 己 二 酸 行 业 正 处 于 暴 利 时 代 ( 中 国 化 工 企 业 发 展 报 告,2010 年 中 国 化 工 企 业 500 强 发 布 暨 新 疆 产 学 研 洽 谈 会 会 刊, 化 工 管 理 杂 志 社 2010 年 6 月 ) 年 己 二 酸 大 事 记 年 终 盘 点 ( 方 都 化 工 网 ( 3 山 东 洪 业 化 工 集 团 股 份 有 限 公 司 简 介 ( 公 司 网 站 ) 4 中 国 石 油 辽 阳 石 化 公 司 简 介 ( 公 司 网 站 ) 5 新 疆 独 山 子 天 利 高 新 技 术 股 份 有 限 公 司 2009 年 年 度 报 告 ( 巨 潮 资 讯 ) 3. 进 入 本 行 业 的 主 要 障 碍 (1) 规 模 壁 垒 己 二 酸 生 产 具 有 规 模 效 应 产 销 规 模 大 的 企 业 在 生 产 成 本 和 原 材 料 采 购 方 面 具 有 一 定 优 势 此 外, 产 销 规 模 大 的 企 业 具 有 更 大 的 市 场 影 响 力, 在 吸 引 客 户 方 面 也 有 一 定 优 势 (2) 资 金 壁 垒 己 二 酸 行 业 属 于 资 本 密 集 型 行 业, 固 定 资 产 投 资 大, 对 企 业 的 资 金 实 力 有 很 高 的 要 求 随 着 国 内 己 二 酸 企 业 平 均 规 模 逐 步 扩 大, 行 业 新 进 者 必 须 建 成 高 起 点 大 规 模 的 专 业 化 生 产 企 业 才 有 立 足 之 地 4. 市 场 供 求 状 况 及 变 动 原 因 (1) 己 二 酸 的 消 费 领 域 国 内 己 二 酸 主 要 用 于 生 产 聚 氨 酯 和 尼 龙 66 盐 等 表 5-31:2010 年 度 国 内 己 二 酸 的 消 费 结 构 序 号 用 途 总 消 费 量 的 比 例 (%) 1 聚 氨 酯 尼 龙 66 盐 其 他 方 面 21.3 合 计 数 据 来 源 : 己 二 酸 行 业 正 处 于 暴 利 时 代 ( 中 国 化 工 企 业 发 展 报 告,2010 年 中 国 化 工 企 业 500 强 发 布 暨 新 疆 产 学 研 洽 谈 会 会 刊, 化 工 管 理 杂 志 社 2010 年 6 月 ) (2) 国 内 己 二 酸 市 场 供 求 状 况 及 变 动 原 因 自 2001 年 以 来, 随 着 国 内 聚 氨 酯 和 尼 龙 66 盐 等 行 业 的 快 速 发 展, 己 二 酸 的 市 场 需 求 快 速 增 长 2001 年 国 内 己 二 酸 表 观 消 费 量 仅 为 16.6 万 吨,2004 年 60

61 则 达 到 29.9 万 吨 ; 在 此 期 间, 由 于 国 内 己 二 酸 生 产 能 力 增 长 较 慢,50% 左 右 的 市 场 需 求 依 赖 进 口 来 满 足, 自 给 率 持 续 下 降 2005 年, 国 内 市 场 需 求 持 续 增 长, 新 建 生 产 线 陆 续 建 成 投 产, 自 给 率 也 不 断 提 高 2006 年 至 2007 年, 顺 应 国 内 市 场 需 求 的 进 一 步 增 长, 企 业 开 始 大 规 模 投 资 建 设 生 产 线, 市 场 供 求 关 系 趋 于 平 衡 ; 与 此 同 时, 国 外 企 业 对 国 内 市 场 实 施 倾 销, 导 致 进 口 量 快 速 增 长, 自 给 率 大 幅 度 下 降 2008 年, 受 全 球 金 融 危 机 影 响, 国 内 聚 氨 酯 及 尼 龙 66 盐 等 行 业 的 市 场 需 求 增 长 放 缓, 导 致 己 二 酸 表 观 消 费 量 增 长 放 缓 ; 国 内 生 产 线 陆 续 建 成 投 产 导 致 生 产 能 力 迅 速 扩 张, 己 二 酸 市 场 处 于 供 过 于 求 状 态 ; 商 务 部 于 2008 年 11 月 10 日 对 原 产 于 韩 国 欧 盟 和 美 国 的 进 口 己 二 酸 进 行 反 倾 销 立 案 调 查 ( 商 务 部 公 告 2008 年 第 88 号 ), 导 致 进 口 量 大 幅 度 减 少 2009 年, 国 内 己 二 酸 需 求 量 不 断 增 长, 产 能 释 放 相 对 平 稳 ; 商 务 部 分 别 于 2009 年 6 月 26 日 和 2009 年 11 月 1 日 对 己 二 酸 反 倾 销 案 件 进 行 初 步 裁 定 ( 商 务 部 公 告 2009 年 第 48 号 ) 和 最 终 裁 定 ( 商 务 部 公 告 2009 年 第 78 号 ), 裁 定 原 产 于 韩 国 欧 盟 和 美 国 的 进 口 己 二 酸 存 在 倾 销, 并 对 其 自 2009 年 11 月 2 日 起 5 年 内 征 收 反 倾 销 税, 导 致 进 口 量 大 幅 度 减 少, 国 内 己 二 酸 供 求 关 系 由 相 对 平 衡 转 向 供 不 应 求 2010 年 至 2011 年 末, 国 内 己 二 酸 的 市 场 需 求 进 一 步 增 长, 产 能 平 稳 释 放, 市 场 逐 渐 趋 于 供 求 平 衡 表 5-32:2001 年 度 年 度 国 内 己 二 酸 的 市 场 供 求 状 况 万 吨 % 年 度 产 量 进 口 量 出 口 量 表 观 消 费 量 产 量 占 表 观 消 费 量 比 例 2010 年 度 年 度 年 度 年 度 年 度 年 度 年 度 年 度 年 度 年 度 数 据 来 源 : 己 二 酸 行 业 正 处 于 暴 利 时 代 ( 中 国 化 工 企 业 发 展 报 告,2010 年 中 国 化 工 企 业 500 强 发 布 暨 新 疆 产 学 研 洽 谈 会 会 刊, 化 工 管 理 杂 志 社 2010 年 6 月 ) 2001 年 度 年 度, 国 内 己 二 酸 的 市 场 供 求 状 况 变 化 趋 势 如 下 : 图 5-9:2001 年 度 年 度 国 内 己 二 酸 的 市 场 供 求 状 况 变 化 趋 势 图 61

62 数 据 来 源 : 己 二 酸 行 业 正 处 于 暴 利 时 代 ( 中 国 化 工 企 业 发 展 报 告,2010 年 中 国 化 工 企 业 500 强 发 布 暨 新 疆 产 学 研 洽 谈 会 会 刊, 化 工 管 理 杂 志 社 2010 年 6 月 ) (3) 己 二 酸 市 场 供 求 状 况 预 测 2001 年 度 年 度, 国 内 己 二 酸 产 量 由 9.7 万 吨 增 长 到 56.0 万 吨, 增 长 4.77 倍, 年 度 复 合 增 长 率 为 21.51%; 国 内 市 场 表 观 消 费 量 由 16.6 万 吨 增 长 到 59.7 万 吨, 增 长 2.60 倍, 年 度 复 合 增 长 率 为 15.28% 未 来 几 年, 随 着 国 民 经 济 的 持 续 快 速 增 长, 预 计 国 内 己 二 酸 需 求 仍 将 较 快 增 长, 主 要 原 因 在 于 : 生 产 聚 氨 酯 的 原 料 聚 酯 多 元 醇 对 己 二 酸 的 需 求 将 以 10-15% 的 速 度 增 长 ; 尼 龙 66 盐 对 己 二 酸 的 需 求 增 长 保 持 平 稳 ; 增 塑 剂 等 其 他 下 游 产 品 的 应 用 前 景 较 好, 也 将 拉 动 对 己 二 酸 的 需 求, 至 2012 年 国 内 己 二 酸 的 生 产 能 力 将 达 到 91.5 万 吨 ( 数 据 来 源 : 己 二 酸 行 业 正 处 于 暴 利 时 代 ( 中 国 化 工 企 业 发 展 报 告,2010 年 中 国 化 工 企 业 500 强 发 布 暨 新 疆 产 学 研 洽 谈 会 会 刊, 化 工 管 理 杂 志 社 2010 年 6 月 )) ( 二 ) 环 氧 氯 丙 烷 行 业 的 现 状 及 发 展 趋 势 1. 行 业 竞 争 格 局 和 市 场 化 程 度 自 美 国 壳 牌 化 学 公 司 于 1945 年 首 次 成 功 开 发 丙 烯 高 温 氯 化 法 生 产 技 术, 并 于 1948 年 建 成 环 氧 氯 丙 烷 工 业 生 产 装 置 以 来, 伴 随 下 游 产 品 环 氧 树 脂 应 用 领 域 的 日 益 拓 展, 环 氧 氯 丙 烷 需 求 快 速 增 长, 并 由 此 推 动 生 产 装 置 的 建 设 及 生 产 方 法 的 研 究 1960 年 以 来, 日 本 前 苏 联 西 欧 东 欧 相 继 投 资 建 设 环 氧 氯 丙 烷 生 产 线 ;1980 年 代 中 期, 前 苏 联 科 学 院 与 日 本 昭 和 电 工 公 司 成 功 开 发 醋 酸 丙 烯 酯 法 生 产 技 术 截 至 2010 年 末, 全 球 环 氧 氯 丙 烷 生 产 能 力 已 达 到 约 187 万 吨 表 5-33: 2010 年 末 全 球 环 氧 氯 丙 烷 生 产 能 力 分 布 62

63 序 号 国 家 或 地 区 生 产 能 力 ( 万 吨 / 年 ) 占 全 球 生 产 能 力 的 比 例 (%) 1 亚 洲 北 美 西 欧 中 东 欧 合 计 数 据 来 源 : 1 环 氧 氯 丙 烷 的 生 产 及 国 内 外 市 场 分 析 ( 崔 小 明 ( 北 京 燕 山 石 化 公 司 研 究 院 ), 中 国 商 品 网 ) 2 近 年 我 国 环 氧 氯 丙 烷 的 发 展 现 状 及 前 景 ( 金 融 界, 由 美 国 IDG 和 新 加 坡 VERTEX 等 共 同 投 资 兴 建 的 金 融 和 财 经 信 息 提 供 商 ) 年 中 国 双 酚 A 与 环 氧 氯 丙 烷 市 场 大 事 记 ( 中 国 化 工 网, 由 浙 江 网 盛 生 意 宝 股 份 有 限 公 司 创 建 并 运 营 的 国 内 专 业 化 工 网 站 ) 4 盘 点 :09 年 环 氧 氯 丙 烷 市 场 大 事 记 ( 卓 创 资 讯 ) 伴 随 下 游 产 品 环 氧 树 脂 应 用 领 域 的 日 益 拓 展, 国 内 环 氧 氯 丙 烷 需 求 量 逐 年 增 长, 从 而 推 动 国 内 厂 商 引 进 技 术 建 设 环 氧 氯 丙 烷 生 产 线, 产 能 逐 年 增 长 截 至 2010 年 末, 国 内 环 氧 氯 丙 烷 生 产 能 力 已 达 到 约 60.1 万 吨 全 球 环 氧 氯 丙 烷 的 行 业 竞 争 格 局 呈 现 出 以 下 特 点 : 1 区 域 发 展 不 均 衡, 但 亚 洲 尤 其 是 中 国 发 展 较 快 全 球 环 氧 氯 丙 烷 生 产 和 消 费 区 域 主 要 集 中 在 中 国 北 美 和 欧 洲, 亚 太 地 区 尤 其 是 中 国 的 生 产 能 力 迅 速 增 长, 中 国 已 成 为 亚 洲 环 氧 氯 丙 烷 最 大 的 消 费 与 生 产 国 2 产 业 集 中 度 较 高, 跨 国 公 司 扩 张 力 度 加 大 截 至 2010 年 末, 生 产 能 力 居 前 的 主 要 生 产 商 陶 氏 化 学 公 司 本 公 司 Hexion 专 用 化 学 品 公 司 中 国 台 湾 台 塑 公 司 和 Solvay 公 司 合 计 生 产 能 力 已 达 到 万 吨, 约 占 全 球 生 产 能 力 的 55.72% 截 至 2010 年 末, 生 产 能 力 居 前 5 位 的 国 内 主 要 生 产 商 合 计 生 产 能 力 已 达 到 41 万 吨, 约 占 国 内 生 产 能 力 的 68.22% 3 工 艺 路 线 比 较 单 一 环 氧 氯 丙 烷 的 工 业 生 产 方 法 主 要 有 丙 烯 高 温 氯 化 法 醋 酸 丙 烯 酯 法 和 甘 油 法 三 种, 其 中, 全 球 95% 以 上 的 生 产 能 力 采 用 丙 烯 高 温 氯 化 法 2. 行 业 内 的 主 要 企 业 和 主 要 企 业 的 市 场 份 额 表 5-34: 2010 年 末 国 外 主 要 环 氧 氯 丙 烷 生 产 商 序 号 主 要 生 产 商 生 产 能 力 ( 万 吨 / 年 ) 占 国 内 生 产 能 力 的 比 例 (%) 1 美 国 陶 氏 化 学 公 司 美 国 Hexion 专 用 化 学 品 公 司 中 国 台 湾 台 塑 公 司

64 序 号 主 要 生 产 商 生 产 能 力 ( 万 吨 / 年 ) 占 国 内 生 产 能 力 的 比 例 (%) 4 比 利 时 Solvay 公 司 日 本 大 曹 (Daiso) 公 司 日 本 Kashima 化 学 公 司 数 据 来 源 : 环 氧 氯 丙 烷 的 生 产 及 国 内 外 市 场 分 析 ( 崔 小 明 ( 北 京 燕 山 石 化 公 司 研 究 院 ), 中 国 商 品 网 ) 表 5-35: 2010 年 末 国 内 主 要 环 氧 氯 丙 烷 生 产 商 序 号 主 要 生 产 商 生 产 能 力 ( 万 吨 / 年 ) 占 国 内 生 产 能 力 的 比 例 (%) 1 本 公 司 天 津 渤 海 化 工 有 限 责 任 公 司 山 东 省 无 棣 鑫 岳 化 工 股 份 有 限 公 司 江 苏 扬 农 化 工 集 团 有 限 公 司 山 东 莘 县 华 祥 氯 碱 化 工 有 限 公 司 中 国 石 化 巴 陵 有 限 责 任 公 司 中 国 石 化 齐 鲁 股 份 有 限 公 司 山 东 沾 化 中 海 精 细 化 工 有 限 公 司 蓝 星 新 材 料 盐 城 有 限 公 司 数 据 来 源 : 1 近 年 我 国 环 氧 氯 丙 烷 的 发 展 现 状 及 前 景 ( 金 融 界 ) 年 中 国 双 酚 A 与 环 氧 氯 丙 烷 市 场 大 事 记 ( 中 国 化 工 网 ) 3 盘 点 :09 年 环 氧 氯 丙 烷 市 场 大 事 记 ( 卓 创 资 讯 ) 3. 进 入 本 行 业 的 主 要 障 碍 (1) 规 模 壁 垒 环 氧 氯 丙 烷 生 产 具 有 规 模 效 应 产 销 规 模 大 的 企 业 在 生 产 成 本 和 原 材 料 采 购 方 面 具 有 一 定 优 势 与 此 同 时, 产 销 规 模 大 的 企 业 具 有 更 大 的 市 场 影 响 力, 在 吸 引 客 户 方 面 也 有 一 定 优 势 (2) 资 金 壁 垒 环 氧 氯 丙 烷 行 业 属 于 资 本 密 集 型 行 业, 固 定 资 产 投 资 大, 对 企 业 的 资 金 实 力 有 很 高 的 要 求 随 着 国 内 环 氧 氯 丙 烷 企 业 平 均 规 模 逐 步 扩 大, 行 业 新 进 者 必 须 建 成 高 起 点 大 规 模 的 专 业 化 生 产 企 业 才 有 立 足 之 地 4. 市 场 供 求 状 况 及 变 动 原 因 (1) 环 氧 氯 丙 烷 的 消 费 领 域 国 内 环 氧 氯 丙 烷 主 要 用 于 生 产 环 氧 树 脂 合 成 甘 油 和 氯 醇 橡 胶 等 表 5-36:2010 年 度 国 内 环 氧 氯 丙 烷 的 消 费 结 构 64

65 序 号 用 途 总 消 费 量 的 比 例 (%) 1 环 氧 树 脂 90 2 合 成 甘 油 4 3 氯 醇 橡 胶 2 其 他 方 面 ( 如 溶 剂 稳 定 剂 表 面 活 性 剂 阻 燃 剂 油 田 4 4 化 学 晶 以 及 水 处 理 剂 等 ) 合 计 100 数 据 来 源 : 近 年 我 国 环 氧 氯 丙 烷 的 发 展 现 状 及 前 景 ( 金 融 界 ) (2) 国 内 环 氧 氯 丙 烷 市 场 供 求 状 况 及 变 动 原 因 自 2000 年 以 来, 随 着 国 民 经 济 的 持 续 快 速 发 展, 与 国 民 经 济 众 多 行 业 特 别 是 电 子 电 气 交 通 运 输 石 油 化 工 建 筑 工 程 等 密 切 相 关 的 环 氧 树 脂 产 业 进 入 快 速 发 展 阶 段, 并 推 动 其 上 游 行 业 环 氧 氯 丙 烷 行 业 的 快 速 发 展, 国 内 市 场 供 应 和 需 求 持 续 增 长, 随 着 国 内 厂 商 不 断 投 资 建 设 新 的 生 产 线, 供 应 缺 口 有 所 缓 解, 但 总 体 上 仍 呈 现 供 不 应 求 状 态, 部 分 供 应 缺 口 由 进 口 解 决, 但 自 给 率 逐 步 提 升 商 务 部 决 定 自 2004 年 12 月 28 日 起 对 原 产 于 俄 罗 斯 韩 国 日 本 和 美 国 的 进 口 环 氧 氯 丙 烷 进 行 反 倾 销 立 案 调 查, 并 分 别 于 2005 年 9 月 21 日 和 2006 年 6 月 28 日 对 环 氧 氯 丙 烷 反 倾 销 案 件 进 行 初 步 裁 定 和 最 终 裁 定, 裁 定 原 产 于 俄 罗 斯 韩 国 日 本 和 美 国 的 进 口 环 氧 氯 丙 烷 存 在 倾 销, 并 对 其 自 2006 年 6 月 28 日 起 5 年 内 征 收 反 倾 销 税, 导 致 进 口 量 大 幅 度 减 少, 国 内 生 产 线 的 产 能 得 以 释 放, 从 而 导 致 进 口 依 赖 度 大 幅 降 低 在 此 供 求 关 系 背 景 下, 国 内 生 产 商 于 2006 年 年 间 大 规 模 投 资 新 建 生 产 线, 截 至 2007 年 末, 国 内 生 产 厂 家 增 加 到 10 余 家, 新 增 产 能 38.3 万 吨 / 年, 达 到 49.7 万 吨 / 年, 国 内 市 场 供 求 关 系 逐 渐 趋 于 平 衡 2008 年, 国 内 产 能 继 续 扩 张 并 超 过 需 求 增 长 速 度, 与 此 同 时,2008 年 全 球 金 融 危 机 影 响 导 致 国 内 市 场 需 求 增 长 放 缓, 部 分 生 产 线 开 工 不 足, 进 口 依 赖 度 进 一 步 降 低 2009 年, 随 着 宏 观 经 济 的 恢 复, 环 氧 氯 丙 烷 行 业 景 气 度 逐 渐 回 升, 供 求 关 系 渐 趋 平 衡 2010 年, 环 氧 氯 丙 烷 行 业 景 气 度 进 一 步 回 升, 产 销 量 呈 现 稳 定 增 长 商 务 部 决 定 自 2011 年 6 月 28 日 起 对 原 产 于 俄 罗 斯 韩 国 日 本 和 美 国 的 进 口 环 氧 氯 丙 烷 所 适 用 的 反 倾 销 措 施 进 行 期 终 复 审 调 查, 进 口 量 维 持 在 相 对 较 低 水 平 ; 受 紧 缩 货 币 政 策 的 影 响, 环 氧 氯 丙 烷 下 游 需 求 增 速 放 缓, 环 氧 氯 丙 烷 行 业 景 气 度 从 2011 年 上 半 年 的 较 高 水 平 出 现 小 幅 下 降 表 5-37:2001 年 度 年 度 国 内 环 氧 氯 丙 烷 的 市 场 供 求 状 况 单 位 : 万 吨 年 度 产 量 进 口 量 出 口 量 表 观 消 费 量 产 量 占 表 观 消 费 量 比 例 (%) 2010 年 度 年 度 年 度 年 度

66 年 度 产 量 进 口 量 出 口 量 表 观 消 费 量 产 量 占 表 观 消 费 量 比 例 (%) 2006 年 度 年 度 年 度 年 度 年 度 年 度 数 据 来 源 : 近 年 我 国 环 氧 氯 丙 烷 的 发 展 现 状 及 前 景 ( 金 融 界 ) 2001 年 度 年 度, 国 内 环 氧 氯 丙 烷 的 市 场 供 求 状 况 变 化 趋 势 如 下 : 图 5-10:2001 年 度 年 度 国 内 环 氧 氯 丙 烷 的 市 场 供 求 状 况 变 化 趋 势 图 数 据 来 源 : 近 年 我 国 环 氧 氯 丙 烷 的 发 展 现 状 及 前 景 ( 金 融 界 ) (3) 环 氧 氯 丙 烷 市 场 供 求 状 况 预 测 2001 年 度 年 度, 国 内 环 氧 氯 丙 烷 产 量 由 4.5 万 吨 增 长 到 40.0 万 吨, 增 长 7.89 倍, 年 度 复 合 增 长 率 为 27.48%; 国 内 市 场 表 观 消 费 量 由 8.0 万 吨 增 长 到 38.5 万 吨, 增 长 3.81 倍, 年 度 复 合 增 长 率 为 19.07% 未 来 几 年, 预 计 国 内 环 氧 氯 丙 烷 需 求 仍 将 较 快 增 长 至 2012 年 国 内 环 氧 氯 丙 烷 的 生 产 能 力 将 达 到 万 吨 ( 数 据 来 源 : 环 氧 氯 丙 烷 的 生 产 及 国 内 外 市 场 分 析 ( 崔 小 明 ( 北 京 燕 山 石 化 公 司 研 究 院 ), 中 国 商 品 网 )) ( 三 ) 烧 碱 行 业 的 现 状 及 发 展 趋 势 1. 行 业 竞 争 格 局 和 市 场 化 程 度 烧 碱 作 为 一 种 基 础 化 学 原 材 料, 因 其 用 途 广 泛 而 得 到 持 续 发 展 ; 与 此 同 时, 在 烧 碱 生 产 过 程 中 产 生 的 氯 气 应 用 领 域 的 扩 展 和 需 求 量 的 增 长 也 在 一 定 程 度 上 推 动 烧 碱 行 业 的 持 续 发 展 截 至 2010 年 末, 全 球 烧 碱 生 产 能 力 已 达 到 约 7,800 万 吨 表 5-38: 2010 年 末 全 球 烧 碱 生 产 能 力 分 布 序 号 国 家 或 地 区 生 产 能 力 ( 万 吨 / 年 ) 占 全 球 生 产 能 力 的 比 例 (%) 66

67 序 号 国 家 或 地 区 生 产 能 力 ( 万 吨 / 年 ) 占 全 球 生 产 能 力 的 比 例 (%) 1 亚 洲 4, 北 美 1, 西 欧 1, 中 东 / 非 洲 俄 罗 斯 南 美 洲 大 洋 洲 合 计 7, 数 据 来 源 : 1 氯 碱 行 业 十 二 五 规 划 ( 中 国 氯 碱 工 业 协 会 2011 年 3 月 ) 2 国 际 烧 碱 市 场 供 需 发 展 分 析 ( 中 国 石 油 和 化 工 经 济 分 析, 由 中 国 石 油 和 化 学 工 业 协 会 和 中 国 化 工 经 济 技 术 发 展 中 心 主 办 的 半 月 刊, 主 要 介 绍 中 国 石 油 和 化 工 ) 截 至 2010 年 末, 国 内 在 产 烧 碱 生 产 企 业 176 家, 烧 碱 生 产 能 力 达 到 3,021 万 吨 全 球 烧 碱 行 业 的 竞 争 格 局 呈 现 出 以 下 特 点 : 1 区 域 发 展 不 均 衡, 但 亚 洲 尤 其 是 中 国 发 展 较 快 全 球 烧 碱 生 产 和 消 费 区 域 主 要 集 中 在 亚 洲 北 美 亚 太 地 区 尤 其 是 中 国 的 生 产 能 力 迅 速 增 长, 中 国 已 成 为 全 球 烧 碱 最 大 的 消 费 与 生 产 国 2 全 球 产 业 集 中 度 较 高 截 至 2010 年 末, 生 产 能 力 居 前 10 位 的 主 要 生 产 商 陶 氏 化 学 公 司 西 方 化 学 和 FPC 等 合 计 生 产 能 力 已 达 到 1,715.3 万 吨, 占 全 球 生 产 能 力 的 21.99% 随 着 市 场 需 求 增 速 的 放 慢 和 老 装 置 的 淘 汰, 发 达 国 家 和 地 区 烧 碱 总 产 能 下 降 随 着 新 建 烧 碱 装 置 规 模 的 扩 张 和 企 业 之 间 重 组 节 奏 的 加 快, 拥 有 百 万 吨 级 别 的 化 工 集 团 逐 渐 形 成, 国 内 烧 碱 行 业 集 中 度 逐 渐 提 升, 截 至 2010 年 末, 对 于 地 域 性 的 单 个 烧 碱 生 产 企 业 而 言, 产 能 在 40 万 吨 / 年 以 上 ( 含 40 万 吨 / 年 ) 的 15 家 企 业 产 能 占 国 内 产 能 的 25.6% 3 工 艺 路 线 中 以 离 子 膜 法 为 主 烧 碱 生 产 工 艺 主 要 有 离 子 膜 法 隔 膜 法 及 水 银 法 其 中 离 子 膜 法 因 具 有 能 耗 少 产 品 纯 度 高 污 染 小 操 作 成 本 低 等 特 点, 成 为 世 界 烧 碱 生 产 首 选 工 艺 2. 行 业 内 的 主 要 企 业 和 主 要 企 业 的 市 场 份 额 表 5-39:2010 年 末 国 外 主 要 烧 碱 生 产 商 序 号 主 要 生 产 商 生 产 能 力 ( 万 吨 / 年 ) 占 全 球 生 产 能 力 的 比 例 (%) 1 美 国 陶 氏 化 学 公 司 美 国 西 方 化 学

68 序 号 主 要 生 产 商 生 产 能 力 ( 万 吨 / 年 ) 占 全 球 生 产 能 力 的 比 例 (%) 3 台 湾 FPC 比 利 时 Solvay 公 司 美 国 PPG 工 业 德 国 拜 耳 法 国 埃 尔 夫 阿 托 化 学 英 国 ICI 美 国 Olin 美 国 Pioneer 数 据 来 源 : 离 子 膜 烧 碱 的 生 产 工 艺 及 市 场 前 景 ( 江 苏 化 工 第 36 卷 第 3 期 ) 表 5-40: 2010 年 末 国 内 主 要 烧 碱 生 产 商 序 号 主 要 生 产 商 生 产 能 力 ( 万 吨 / 年 ) 占 国 内 生 产 能 力 的 比 例 (%) 1 浙 江 巨 化 股 份 有 限 公 司 上 海 氯 碱 化 工 股 份 有 限 公 司 新 浦 化 学 ( 泰 兴 ) 有 限 公 司 新 疆 中 泰 化 学 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 天 津 大 沽 化 工 股 份 有 限 公 司 新 疆 天 业 ( 集 团 ) 有 限 公 司 滨 化 集 团 股 份 有 限 公 司 本 公 司 山 东 信 发 化 工 有 限 公 司 河 南 神 马 氯 碱 化 工 股 份 有 限 公 司 中 国 石 化 齐 鲁 股 份 有 限 公 司 数 据 来 源 : 1 内 蒙 古 君 正 能 源 化 工 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 招 股 说 明 书 ( 巨 潮 资 讯 ) 2 宜 宾 天 原 集 团 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 招 股 说 明 书 ( 巨 潮 资 讯 ) 3 滨 化 集 团 股 份 有 限 公 司 首 次 公 开 发 行 股 票 招 股 说 明 书 滨 化 集 团 股 份 有 限 公 司 2010 年 年 度 报 告 ( 巨 潮 资 讯 ) 4 神 马 实 业 股 份 有 限 公 司 2010 年 年 度 报 告 ( 巨 潮 资 讯 ) 5 新 疆 中 泰 化 学 ( 集 团 ) 股 份 有 限 公 司 2010 年 年 度 报 告 ( 巨 潮 资 讯 ) 6 浙 江 巨 化 股 份 有 限 公 司 2010 年 年 度 报 告 ( 巨 潮 资 讯 ) 7 新 浦 化 学 ( 泰 兴 ) 有 限 公 司 简 介 ( 公 司 网 站 ) 3. 进 入 本 行 业 的 主 要 障 碍 (1) 产 业 政 策 壁 垒 烧 碱 属 于 产 业 结 构 调 整 指 导 目 录 (2011 年 本 ) 之 第 二 类 限 制 类 之 四 石 化 化 工 之 4 新 建 纯 碱 烧 碱 30 万 吨 / 年 以 下 硫 磺 制 酸 20 万 吨 / 年 以 下 硫 铁 矿 制 酸 常 压 法 及 综 合 法 硝 酸 电 石 ( 以 大 型 先 进 工 艺 设 备 进 行 等 量 替 换 的 除 外 ) 单 线 产 能 5 万 吨 / 年 以 下 氢 氧 化 钾 生 产 装 置, 并 属 于 外 商 投 68

69 资 产 业 指 导 目 录 (2011 年 修 订 ) 之 限 制 外 商 投 资 产 业 目 录 之 三 制 造 业 之 ( 六 ) 化 学 原 料 及 化 学 制 品 制 造 业 之 1. 纯 碱 烧 碱 以 及 规 模 以 下 或 采 用 落 后 工 艺 的 硫 酸 硝 酸 钾 碱 生 产, 产 业 政 策 的 限 制 提 高 了 烧 碱 行 业 的 门 槛 (2) 规 模 壁 垒 烧 碱 产 销 规 模 大 的 企 业 在 生 产 成 本 和 原 材 料 采 购 方 面 具 有 一 定 优 势 同 时, 根 据 氯 碱 ( 烧 碱 聚 氯 乙 烯 ) 行 业 准 入 条 件 ( 国 家 发 改 委 2007 年 第 74 号 公 告 ) 的 规 定, 为 满 足 国 家 节 能 环 保 和 资 源 综 合 利 用 要 求, 实 现 合 理 经 济 规 模, 新 进 入 行 业 者 建 设 烧 碱 装 置 起 始 规 模 必 须 达 到 30 万 吨 / 年 以 上 (3) 能 源 供 应 壁 垒 烧 碱 生 产 耗 用 大 量 电 力 和 蒸 汽, 因 此, 能 源 的 供 应 保 障 和 价 格 稳 定 成 为 烧 碱 行 业 发 展 的 重 要 因 素 4. 市 场 供 求 状 况 及 变 动 原 因 (1) 消 费 领 域 烧 碱 是 一 种 基 本 化 工 原 料, 主 要 消 费 领 域 为 轻 工 化 工 纺 织 医 药 冶 金 水 处 理 石 油 和 军 工 等 行 业 表 5-41:2010 年 度 国 内 烧 碱 的 消 费 结 构 序 号 用 途 占 总 消 费 量 的 比 例 (%) 1 化 工 造 纸 纺 织 氧 化 铝 轻 工 ( 不 含 造 纸 ) 医 药 水 处 理 石 油 冶 金 ( 不 含 氧 化 铝 ) 其 他 5.5 合 计 100 数 据 来 源 : 国 际 烧 碱 市 场 供 需 发 展 分 析 ( 中 国 石 油 和 化 工 经 济 分 析 ) (2) 国 内 市 场 供 求 状 况 及 变 动 原 因 国 内 烧 碱 行 业 的 发 展 始 于 20 世 纪 20 年 代, 受 国 家 产 业 政 策 的 扶 持, 烧 碱 行 业 于 20 世 纪 90 年 代 实 现 较 快 发 展, 产 销 量 均 较 快 增 长 并 在 整 体 上 呈 现 供 不 应 求 状 况 自 2000 年 起, 随 着 下 游 产 品 需 求 的 增 长 及 国 外 生 产 能 力 向 国 内 的 转 移, 国 内 烧 碱 行 业 快 速 发 展, 在 满 足 国 内 市 场 需 求 的 同 时, 逐 步 扩 大 出 口 至 2006 年, 中 国 成 为 全 球 最 大 烧 碱 生 产 国 2007 年 年, 国 内 烧 碱 行 业 进 一 69

70 步 发 展, 随 着 生 产 装 置 的 不 断 建 成 投 产, 产 能 过 剩 的 矛 盾 逐 渐 显 现, 国 内 烧 碱 行 业 从 增 长 期 逐 步 进 入 调 整 期 受 2008 年 全 球 金 融 危 机 影 响, 国 内 市 场 需 求 及 出 口 量 快 速 下 降, 部 分 生 产 装 置 在 2008 年 末 至 2009 年 初 停 产, 开 工 率 一 度 下 降 至 40% 以 下, 产 量 大 幅 度 下 降 为 避 免 或 减 轻 金 融 危 机 对 实 体 经 济 的 影 响, 国 家 采 取 了 一 系 列 措 施 来 振 兴 实 体 经 济, 随 着 宏 观 经 济 的 企 稳 回 升, 烧 碱 装 置 开 工 率 逐 渐 回 升, 但 由 于 下 游 产 品 耗 碱 量 较 耗 氯 量 相 对 不 足, 导 致 国 内 烧 碱 供 过 于 求, 过 剩 烧 碱 通 过 出 口 来 平 衡, 但 在 金 融 危 机 的 影 响 下,2009 年 烧 碱 出 口 出 现 大 幅 度 下 降 2010 年 上 半 年, 烧 碱 新 增 产 能 进 一 步 释 放, 尽 管 国 内 需 求 和 出 口 有 所 增 长, 但 仍 呈 现 供 过 于 求 状 况 ;2010 年 下 半 年, 随 着 节 能 环 保 及 清 洁 生 产 政 策 的 实 施, 部 分 生 产 装 置 停 产, 供 求 关 系 趋 于 平 衡 2011 年 度, 受 国 内 节 能 减 排 和 电 力 供 应 紧 张 及 国 外 自 然 灾 害 影 响, 部 分 生 产 线 停 产, 供 求 关 系 趋 于 平 衡 表 5-42:2001 年 度 年 度 国 内 烧 碱 的 市 场 供 求 状 况 单 位 : 万 吨 年 度 产 量 进 口 量 出 口 量 表 观 消 费 量 产 量 占 表 观 消 费 量 比 例 (%) 2010 年 度 2, , 年 度 1, , 年 度 1, , 年 度 1, , 年 度 1, , 年 度 1, , 年 度 1, , 年 度 年 度 年 度 数 据 来 源 : 国 际 烧 碱 市 场 供 需 发 展 分 析 ( 中 国 石 油 和 化 工 经 济 分 析 ) 2001 年 度 年 度, 国 内 烧 碱 的 市 场 供 求 状 况 变 化 趋 势 如 下 : 图 5-11:2001 年 度 年 度, 国 内 烧 碱 的 市 场 供 求 状 况 变 化 趋 势 图 70

71 数 据 来 源 : 国 际 烧 碱 市 场 供 需 发 展 分 析 ( 中 国 石 油 和 化 工 经 济 分 析 ) (3) 市 场 供 求 状 况 预 测 2001 年 度 年 度, 国 内 烧 碱 产 量 由 万 吨 增 长 到 2,086.7 万 吨, 增 长 1.83 倍, 年 度 复 合 增 长 率 为 12.24%; 国 内 市 场 表 观 消 费 量 由 万 吨 增 长 到 1,984.3 万 吨, 增 长 1.91 倍, 年 度 复 合 增 长 率 为 12.62% 未 来 几 年, 烧 碱 产 能 产 量 和 销 量 将 进 一 步 增 长, 至 2013 年 国 内 烧 碱 的 生 产 能 力 将 达 到 3,598 万 吨 ( 数 据 来 源 : 国 际 烧 碱 市 场 供 需 发 展 分 析 ( 中 国 石 油 和 化 工 经 济 分 析 )) ( 四 ) 己 内 酰 胺 行 业 的 现 状 及 发 展 趋 势 1. 行 业 竞 争 格 局 和 市 场 化 程 度 自 德 国 法 本 公 司 于 1943 年 开 始 工 业 化 生 产 己 内 酰 胺 以 来, 己 内 酰 胺 行 业 快 速 发 展, 并 形 成 以 下 竞 争 格 局 : 1 区 域 发 展 不 均 衡, 亚 洲 尤 其 是 中 国 的 生 产 能 力 快 速 增 长 截 至 2010 年 末, 生 产 能 力 居 前 的 国 家 或 地 区 德 国 比 利 时 中 国 荷 兰 美 国 和 日 本 合 计 生 产 能 力 已 达 到 万 吨 / 年, 约 占 全 球 生 产 能 力 的 70.70% 亚 洲 已 经 成 为 世 界 上 最 大 的 己 内 酰 胺 地 区 2 产 业 集 中 度 较 高, 跨 国 公 司 扩 张 力 度 加 大 截 至 2010 年 末, 生 产 能 力 居 前 的 主 要 生 产 商 巴 斯 夫 公 司 帝 斯 曼 公 司 霍 尼 韦 尔 公 司 中 国 石 油 化 工 股 份 有 限 公 司 和 日 本 宇 部 工 业 公 司 合 计 生 产 能 力 已 达 到 万 吨, 约 占 全 球 生 产 能 力 的 50% 截 至 2012 年 9 月 末, 生 产 能 力 居 前 3 位 的 国 内 主 要 生 产 商 合 计 生 产 能 力 已 达 到 60 万 吨, 约 占 国 内 生 产 能 力 的 59.11% 3 工 艺 路 线 比 较 单 一 己 内 酰 胺 的 生 产 工 艺 主 要 有 环 己 酮 - 羟 胺 法 和 甲 苯 法 71

72 两 种 环 己 酮 - 羟 胺 法, 是 工 业 上 生 产 己 内 酰 胺 最 早 采 用 的 方 法, 全 球 约 有 95% 的 生 产 能 力 采 用 该 法 ; 全 球 不 足 5% 的 生 产 能 力 采 用 甲 苯 法 最 近 几 年, 由 于 需 求 增 长 速 度 一 直 快 于 产 能 扩 张 速 度, 导 致 进 口 量 逐 年 增 长, 供 不 应 求 的 状 况 导 致 产 品 市 场 价 格 维 持 在 高 位 2. 行 业 内 的 主 要 企 业 和 主 要 企 业 的 市 场 份 额 表 5-43: 2012 年 9 末 国 内 主 要 己 内 酰 胺 生 产 商 生 产 能 力 占 国 内 生 产 能 力 序 号 主 要 生 产 商 ( 万 吨 / 年 ) 的 比 例 (%) 1 中 国 石 油 化 工 股 份 有 限 公 司 巴 陵 分 公 司 南 京 帝 斯 曼 东 方 化 工 有 限 公 司 浙 江 巴 陵 恒 逸 己 内 酰 胺 有 限 责 任 公 司 中 国 石 化 石 家 庄 化 纤 有 限 责 任 公 司 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 山 东 方 明 化 工 有 限 公 司 数 据 来 源 : 各 公 司 网 站 3. 进 入 本 行 业 的 主 要 障 碍 (1) 规 模 壁 垒 己 内 酰 胺 生 产 具 有 规 模 效 应 产 销 规 模 大 的 企 业 在 生 产 成 本 和 原 材 料 采 购 方 面 具 有 一 定 优 势 此 外, 产 销 规 模 大 的 企 业 具 有 更 大 的 市 场 影 响 力, 在 吸 引 客 户 方 面 也 有 一 定 优 势 (2) 资 金 壁 垒 己 内 酰 胺 行 业 属 于 资 本 密 集 型 行 业, 固 定 资 产 投 资 大, 对 企 业 的 资 金 实 力 有 很 高 的 要 求 随 着 国 内 己 内 酰 胺 企 业 平 均 规 模 逐 步 扩 大, 行 业 新 进 者 必 须 建 成 高 起 点 大 规 模 的 专 业 化 生 产 企 业 才 有 立 足 之 地 4. 市 场 供 求 状 况 及 变 动 原 因 (1) 己 内 酰 胺 的 消 费 领 域 己 内 酰 胺 主 要 用 于 生 产 锦 纶 6 切 片, 并 进 一 步 用 于 制 作 成 锦 纶 6 纤 维 和 尼 龙 6 工 程 塑 料 等, 广 泛 应 用 于 毛 纺 针 织 机 织 渔 业 轮 胎 工 程 塑 料 薄 膜 以 及 复 合 材 料 等 领 域 表 5-44:2010 年 度 国 内 己 内 酰 胺 的 消 费 结 构 序 号 用 途 占 总 消 费 量 的 比 例 (%) 1 纤 维 ( 民 用 丝 工 业 丝 地 毯 丝 ) 工 程 塑 料 和 食 品 包 装 膜

73 合 计 数 据 来 源 : 中 国 化 工 信 息 中 心 (2) 国 内 己 内 酰 胺 市 场 供 求 状 况 情 况 表 5-45:2001 年 度 年 度 国 内 己 内 酰 胺 的 市 场 供 求 状 况 单 位 : 万 吨 年 度 产 量 进 口 量 出 口 量 表 观 消 费 量 产 量 占 表 观 消 费 量 比 例 (%) 2010 年 度 年 度 年 度 年 度 年 度 年 度 年 度 年 度 年 度 年 度 数 据 来 源 : 国 家 石 油 和 化 工 网 图 5-12:2001 年 度 年 度 国 内 己 内 酰 胺 的 市 场 供 求 状 况 变 化 趋 势 图 数 据 来 源 : 中 国 化 工 信 息 中 心 (3) 己 内 酰 胺 市 场 供 求 状 况 预 测 2001 年 度 年 度, 国 内 己 内 酰 胺 产 量 由 15.3 万 吨 增 长 到 48.8 万 吨, 增 长 2.19 倍, 年 度 复 合 增 长 率 为 13.75%; 国 内 市 场 表 观 消 费 量 由 44.9 万 吨 增 长 到 万 吨, 增 长 1.47 倍, 年 度 复 合 增 长 率 为 10.58% 与 此 同 时, 国 内 产 量 占 表 观 消 费 量 的 比 例 低 于 50%, 国 内 产 能 存 在 较 大 的 缺 口 未 来 几 年, 国 内 己 内 酰 胺 产 销 量 仍 将 较 快 增 长, 预 计 2014 年 国 内 己 内 酰 胺 表 观 需 求 量 将 达 到 170 万 吨, 国 内 产 能 将 达 到 150 万 吨 ( 数 据 来 源 : 国 家 石 油 和 化 工 网 ) 73

74 ( 二 ) 发 行 人 行 业 地 位 及 竞 争 优 势 1. 行 业 地 位 目 前 发 行 人 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 烧 碱 己 内 酰 胺 的 产 能 分 别 为 万 吨 / 年 万 吨 / 年 万 吨 / 年 10 万 吨 / 年 2009 年 度 2010 年 度 2011 年 度 和 2012 年 前 三 季 度 己 二 酸 销 量 分 别 为 万 吨 万 吨 万 吨 万 吨 ; 环 氧 氯 丙 烷 销 量 分 别 为 万 吨 万 吨 万 吨 万 吨 ; 烧 碱 销 量 分 别 为 万 吨 万 吨 万 吨 万 吨 ; 己 内 酰 胺 项 目 今 年 5 月 份 投 产, 截 止 2012 年 9 月 末 己 内 酰 胺 销 量 为 4.74 万 吨 公 司 是 国 内 主 要 的 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 己 内 酰 胺 生 产 商 和 山 东 省 内 主 要 的 烧 碱 生 产 商 表 5-46: 发 行 人 近 三 年 主 要 产 品 的 市 场 占 有 率 主 要 产 品 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 己 二 酸 (%) 环 氧 氯 丙 烷 (%) 烧 碱 (%) 发 行 人 主 要 竞 争 优 势 (1) 科 学 的 管 理 与 经 营 理 念 优 势 发 行 人 核 心 经 营 层 有 着 丰 富 的 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 和 烧 碱 等 行 业 的 产 品 生 产 技 术 研 发 市 场 营 销 和 经 营 管 理 经 验, 对 行 业 发 展 认 识 深 刻, 能 够 基 于 公 司 实 际 情 况 行 业 发 展 趋 势 和 市 场 需 求 及 时 高 效 地 制 定 符 合 公 司 实 际 的 发 展 战 略 和 管 理 制 度, 尤 其 是 在 企 业 发 展 的 产 品 选 择 上 善 于 把 握 政 策 和 市 场 导 向, 在 产 品 选 择 上 坚 持 打 造 潜 力 大 获 利 强 协 同 性 好 的 拳 头 产 品, 报 告 期 内, 公 司 的 主 导 产 品 均 实 现 较 高 盈 利, 多 个 产 品 获 得 山 东 省 科 学 技 术 厅 颁 发 的 技 术 成 果 鉴 定 证 书 公 司 坚 持 研 发 一 批 一 体 化 和 产 业 化 一 批 储 备 一 批 淘 汰 一 批 的 滚 动 式 发 展 策 略, 形 成 完 善 的 产 品 梯 队, 实 现 业 务 发 展 的 良 性 循 环 2004 年 10 月, 发 行 人 烧 碱 生 产 线 和 聚 氯 乙 烯 生 产 线 建 成 投 产, 主 要 产 品 为 烧 碱 和 聚 氯 乙 烯 系 列 产 品 ;2005 年 基 于 当 时 国 际 国 内 市 场 化 工 行 业 发 展 的 趋 势 判 断, 环 氧 氯 丙 烷 和 己 二 酸 行 业 不 仅 市 场 规 模 巨 大 而 且 有 利 于 发 行 人 一 体 化 经 营 优 势 的 发 挥, 市 场 前 景 明 朗, 决 定 投 资 建 设 环 氧 氯 丙 烷 和 己 二 酸 生 产 线 ; 2007 年 4 月, 环 氧 氯 丙 烷 生 产 线 建 成 投 产 ;2008 年 1 月, 己 二 酸 生 产 线 建 成 投 产 ;2008 年 度, 受 全 球 金 融 危 机 影 响, 聚 氯 乙 烯 行 业 陷 入 低 迷,2008 年 5 月, 基 于 对 行 业 市 场 的 预 判, 公 司 决 定 停 产 聚 氯 乙 烯 系 列 产 品, 立 足 当 时 的 市 场 状 况 和 自 身 资 源, 强 化 己 二 酸 和 环 氧 氯 丙 烷 系 列 产 品 的 生 产 研 发 和 销 售, 保 证 了 公 司 近 年 来 盈 利 能 力 的 快 速 增 长 2012 年 5 月 10 万 吨 / 年 己 内 酰 胺 项 目 建 成 74

75 投 产, 成 为 公 司 新 的 利 润 增 长 点 上 述 产 品 的 调 整 能 力, 凸 显 了 公 司 核 心 经 营 层 对 行 业 发 展 状 况 和 趋 势 具 备 敏 锐 的 市 场 洞 察 力 和 长 远 的 预 见 力, 确 保 了 公 司 的 持 续 盈 利 能 力 (2) 一 体 化 经 营 优 势 发 行 人 烧 碱 生 产 装 置 在 生 产 烧 碱 的 同 时 产 生 氯 气 和 氢 气, 而 氢 气 是 易 燃 易 爆 气 体, 氯 气 是 高 污 染 有 毒 有 害 气 体 发 行 人 投 资 建 设 己 二 酸 和 环 氧 氯 丙 烷 生 产 装 置, 将 氢 气 和 氯 气 分 别 用 于 己 二 酸 和 环 氧 氯 丙 烷 的 生 产, 不 仅 降 低 了 氢 气 和 氯 气 在 包 装 储 存 和 运 输 过 程 可 能 存 在 的 安 全 风 险 和 环 境 污 染, 提 升 了 烧 碱 生 产 装 置 的 综 合 效 益 ; 而 且 增 强 了 己 二 酸 和 环 氧 氯 丙 烷 的 原 材 料 配 套 能 力, 优 化 原 材 料 成 本 ; 从 而 实 现 主 要 产 品 生 产 之 间 的 有 效 协 同, 最 终 降 低 发 行 人 主 要 产 品 的 综 合 成 本 发 行 人 己 二 酸 的 废 水 呈 酸 性, 环 氧 氯 丙 烷 的 废 水 呈 碱 性, 发 行 人 利 用 酸 碱 中 和 原 理, 将 上 述 废 水 集 中 处 理, 可 降 低 废 水 处 理 负 荷, 在 保 证 或 提 高 废 水 治 理 水 平 的 前 提 下, 有 效 降 低 环 保 成 本, 从 而 实 现 生 产 经 营 成 本 的 整 体 优 化 投 资 建 成 的 年 产 10 万 吨 己 内 酰 胺 项 目, 主 要 原 材 料 为 苯, 可 有 效 利 用 己 二 酸 原 材 料 粗 苯 的 采 购 渠 道, 并 借 助 进 一 步 提 升 的 采 购 量 规 模 优 势, 强 化 对 供 应 商 的 议 价 能 力, 从 而 优 化 采 购 成 本 ; 该 项 目 生 产 己 内 酰 胺 所 需 的 部 分 中 间 体 ( 如 环 己 酮 环 己 醇 等 ) 与 己 二 酸 相 同, 可 有 效 利 用 己 二 酸 生 产 该 部 分 中 间 体 的 技 术 和 工 艺 ( 如 苯 加 氢 精 制 工 艺 ), 实 现 生 产 技 术 上 的 协 同 ; 该 项 目 可 在 部 分 中 间 体 的 生 产 能 力 上 与 己 二 酸 进 行 相 互 调 剂, 从 而 实 现 生 产 过 程 和 生 产 成 本 的 优 化 ; 己 内 酰 胺 的 下 游 客 户 ( 如 工 程 塑 料 生 产 商 等 ) 与 环 氧 氯 丙 烷 等 存 在 部 分 交 叉, 可 借 助 与 现 有 产 品 的 协 同 来 扩 大 销 售, 从 而 实 现 营 销 渠 道 的 整 合 和 销 售 成 本 的 优 化 ; 该 项 目 生 产 的 双 氧 水 除 满 足 自 身 需 要 外, 还 可 部 分 用 于 污 水 处 理 ; 该 项 目 与 现 有 产 品 在 采 购 技 术 生 产 销 售 和 环 保 等 方 面 的 协 同 将 进 一 步 提 升 发 行 人 的 一 体 化 经 营 优 势 (3) 规 模 优 势 发 行 人 已 成 为 国 内 主 要 的 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 己 内 酰 胺 生 产 商 和 山 东 省 内 主 要 的 烧 碱 生 产 商 公 司 被 中 国 化 工 企 业 管 理 协 会 和 中 国 化 工 情 报 信 息 协 会 评 为 2011 中 国 化 工 企 业 500 强 2010 中 国 化 工 企 业 500 强 2009 中 国 化 工 企 业 500 强 2011 中 国 化 工 最 具 成 长 性 企 业 和 2009 中 国 化 工 最 具 成 长 性 企 业, 被 中 国 化 工 情 报 信 息 协 会 评 为 2011 中 国 化 工 行 业 最 具 竞 争 力 500 强 企 业 2011 中 国 氯 碱 骨 干 企 业 十 一 五 中 国 化 工 突 出 贡 献 企 业 和 2009 中 国 化 工 生 命 力 60 强 表 5-47: 发 行 人 国 内 同 行 业 排 名 情 况 表 项 目 2010 年 度 2009 年 度 2008 年 度 75

76 项 目 2010 年 度 2009 年 度 2008 年 度 中 国 化 工 企 业 500 强 排 名 中 国 化 工 企 业 最 具 成 长 性 企 业 排 名 数 据 来 源 : 1 关 于 发 布 2011 中 国 化 工 企 业 500 强 排 行 榜 的 决 定 ( 中 国 化 工 企 业 管 理 协 会 中 国 化 工 情 报 信 息 协 会 文 件 ( 中 化 企 协 2011 第 (09) 号 ) 2 关 于 发 布 2010 中 国 化 工 企 业 500 强 排 行 榜 的 决 定 ( 中 国 化 工 企 业 管 理 协 会 中 国 化 工 情 报 信 息 协 会 文 件 ( 中 化 企 协 2010 第 (010) 号 ) 3 关 于 发 布 2009 中 国 化 工 企 业 500 强 排 行 榜 的 决 定 ( 中 国 化 工 企 业 管 理 协 会 中 国 化 工 情 报 信 息 协 会 文 件 ( 中 化 企 协 2009 第 (33) 号 ) 4 关 于 发 布 2011 中 国 化 工 骨 干 企 业 的 决 定 ( 中 国 化 工 情 报 信 息 协 会 中 国 化 工 情 报 信 息 协 会 统 计 分 会 文 件 ( 化 信 协 统 字 2011 第 (018) 号 ) 注 : 中 国 化 工 企 业 500 强 以 年 度 营 业 收 入 为 基 准 进 行 排 名, 中 国 化 工 企 业 最 具 成 长 性 企 业 以 最 近 三 年 营 业 收 入 为 基 准 进 行 排 名 发 行 人 的 规 模 优 势 有 助 于 提 升 对 原 材 料 供 应 商 的 议 价 能 力, 以 此 降 低 生 产 成 本 并 提 升 产 品 竞 争 力 ; 与 此 同 时, 规 模 优 势 有 助 于 提 升 对 客 户 的 议 价 能 力, 建 立 起 有 效 的 市 场 竞 争 地 位 (4) 原 材 料 区 位 优 势 发 行 人 己 二 酸 己 内 酰 胺 主 要 原 材 料 为 煤 化 工 产 品 苯, 而 山 东 省 煤 炭 储 备 丰 富 且 靠 近 煤 炭 大 省 山 西 省, 保 证 了 苯 的 供 应 ; 发 行 人 环 氧 氯 丙 烷 主 要 原 材 料 为 石 油 化 工 产 品 丙 烯, 而 山 东 省 石 油 资 源 较 为 丰 富, 保 证 了 丙 烯 的 供 应 ; 发 行 人 烧 碱 主 要 原 材 料 为 原 盐, 而 山 东 省 是 国 内 重 要 的 原 盐 生 产 基 地, 保 证 了 原 盐 的 供 应 与 此 同 时, 发 行 人 的 丙 烯 粗 苯 和 原 盐 供 应 商 距 离 较 近, 保 证 了 发 行 人 及 时 获 得 原 材 料 供 应, 并 降 低 运 输 成 本, 最 终 有 效 降 低 发 行 人 的 原 材 料 采 购 成 本 (5) 产 品 质 量 优 势 发 行 人 自 设 立 以 来, 始 终 贯 彻 全 面 质 量 管 理 的 理 念, 完 善 质 量 管 理 体 系, 严 格 执 行 国 家 和 地 方 质 量 控 制 的 有 关 法 律 法 规 和 标 准 规 范, 主 要 产 品 质 量 指 标 均 处 于 行 业 先 进 水 平 发 行 人 氢 氧 化 钠 液 氯 己 二 酸 环 己 酮 环 氧 氯 丙 烷 产 品 获 得 ISO9001:2008 质 量 管 理 体 系 认 证 ; 海 力 神 宇 牌 环 氧 氯 丙 烷 和 海 力 神 宇 牌 烧 碱 为 山 东 省 名 牌 产 品 76

77 第 六 章 发 行 人 主 要 财 务 状 况 本 募 集 说 明 书 中 的 财 务 数 据 来 源 于 发 行 人 2009 年 度 2010 年 度 及 2011 年 度 审 计 报 告 及 2012 年 三 季 度 财 务 报 表 ( 未 经 审 计 ) 中 瑞 岳 华 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 已 对 发 行 人 年 度 财 务 报 表 进 行 了 审 计, 并 出 具 了 中 瑞 岳 华 审 字 [2012] 第 0409 号 标 准 无 保 留 意 见 审 计 报 告 发 行 人 年 度 及 2012 年 三 季 度 财 务 报 表 执 行 财 政 部 2006 年 2 月 15 日 颁 布 的 企 业 会 计 准 则 投 资 者 在 阅 读 以 下 财 务 信 息 时, 应 当 参 照 发 行 人 完 整 的 经 审 计 的 财 务 报 告 一 发 行 人 主 要 财 务 数 据 ( 一 ) 发 行 人 年 及 2012 年 三 季 度 母 公 司 2011 年 及 2012 年 三 季 度 合 并 财 务 报 表 说 明 : 发 行 人 于 2011 年 1 月 投 资 设 立 子 公 司, 从 2011 年 才 开 始 编 制 合 并 报 表, 此 前 发 行 人 未 投 资 ( 含 控 股 参 股 ) 过 子 公 司, 故 未 编 制 合 并 报 表 表 6-1:2011 年 度 及 2012 年 三 季 度 合 并 资 产 负 债 表 单 位 : 万 元 2012 年 9 月 2011 年 12 月 2012 年 9 月 2011 年 12 月 项 目 项 目 30 日 31 日 30 日 31 日 流 动 资 产 : 流 动 负 债 : 货 币 资 金 47, , 短 期 借 款 316, , 交 易 性 金 融 资 产 交 易 性 金 融 负 债 应 收 票 据 17, , 应 付 票 据 76, , 应 收 账 款 15, , 应 付 账 款 122, , 预 付 款 项 33, , 预 收 款 项 50, , 应 收 利 息 应 付 职 工 薪 酬 3, , 应 收 股 利 应 交 税 费 -40, , 其 他 应 收 款 应 付 利 息 , 存 货 92, , 其 他 应 付 款 12, 一 年 内 到 期 的 非 流 动 资 一 年 内 到 期 的 非 流 55, , 产 动 负 债 其 他 流 动 资 产 其 他 流 动 负 债 流 动 资 产 合 计 207, , 流 动 负 债 合 计 596, , 非 流 动 资 产 : 非 流 动 负 债 : 可 供 出 售 金 融 资 产 长 期 借 款 158, , 持 有 至 到 期 投 资 应 付 债 券 77

78 项 目 2012 年 9 月 2011 年 12 月 2012 年 9 月 2011 年 12 月 项 目 30 日 31 日 30 日 31 日 长 期 应 收 款 长 期 应 付 款 30, 长 期 股 权 投 资 专 项 应 付 款 投 资 性 房 地 产 预 计 负 债 固 定 资 产 498, , 递 延 所 得 税 负 债 在 建 工 程 301, , 非 流 动 负 债 合 计 188, , 工 程 物 资 15, , 负 债 合 计 785, , 固 定 资 产 清 理 股 东 权 益 生 产 性 生 物 资 产 实 收 资 本 ( 或 股 本 ) 30, , 油 气 资 产 资 本 公 积 19, , 无 形 资 产 53, , 专 项 储 备 4, , 开 发 支 出 盈 余 公 积 34, , 商 誉 一 般 风 险 准 备 长 期 待 摊 费 用 1, , 未 分 配 利 润 209, , 递 延 所 得 税 资 产 5, , 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 合 计 296, , 其 他 非 流 动 资 产 少 数 股 东 权 益 非 流 动 资 产 合 计 875, , 所 有 者 权 益 合 计 296, , 资 产 总 计 1,082, , 负 债 和 所 有 者 权 益 合 计 1,082, , 表 6-2:2011 年 度 及 2012 年 三 季 度 合 并 利 润 表 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 三 季 度 2011 年 度 一 营 业 总 收 入 536, , 其 中 : 营 业 收 入 536, , 二 营 业 总 成 本 516, , 其 中 : 营 业 成 本 468, , 营 业 税 金 及 附 加 , 销 售 费 用 15, , 管 理 费 用 15, , 财 务 费 用 17, , 资 产 减 值 损 失 加 : 公 允 价 值 变 动 收 益 ( 损 失 以 - 号 填 列 ) 投 资 收 益 ( 损 失 以 - 号 填 列 ) 其 中 : 对 联 营 企 业 和 合 营 企 业 的 投 资 收 益 汇 兑 损 益 ( 损 失 以 - 号 填 列 ) 三 营 业 利 润 ( 亏 损 以 - 号 填 列 ) 19, , 加 : 营 业 外 收 入 减 : 营 业 外 支 出 其 中 : 非 流 动 资 产 处 置 损 失 78

79 项 目 2012 年 三 季 度 2011 年 度 四 利 润 总 额 ( 亏 损 以 - 号 填 列 ) 19, , 减 : 所 得 税 费 用 2, , 五 净 利 润 ( 亏 损 以 - 号 填 列 ) 16, , 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 16, , 表 6-3: 2011 年 度 及 2012 年 三 季 度 合 并 现 金 流 量 表 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 三 季 度 2011 年 度 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 436, , 收 到 的 税 费 返 还 收 到 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 经 营 活 动 现 金 流 入 小 计 436, , 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 378, , 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 17, , 支 付 的 各 项 税 费 13, , 支 付 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 15, , 经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 424, , 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 11, , 二 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 收 回 投 资 收 到 的 现 金 取 得 投 资 收 益 收 到 的 现 金 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 收 回 的 现 金 净 额 处 置 子 公 司 及 其 其 他 营 业 单 位 收 到 的 现 金 净 额 收 到 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 投 资 活 动 现 金 流 入 小 计 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 支 付 的 现 金 55, , 投 资 支 付 的 现 金 质 押 贷 款 净 增 加 额 取 得 子 公 司 及 其 其 他 营 业 单 位 支 付 的 现 金 净 额 支 付 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 投 资 活 动 现 金 流 出 小 计 55, , 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -55, , 三 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 吸 收 投 资 收 到 的 现 金 取 得 借 款 收 到 的 现 金 392, , 发 行 债 券 收 到 的 现 金 收 到 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 筹 资 活 动 现 金 流 入 小 计 392, , 偿 还 债 务 支 付 的 现 金 305, ,

80 项 目 2012 年 三 季 度 2011 年 度 分 配 股 利 利 润 或 偿 付 利 息 支 付 的 现 金 30, , 支 付 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 筹 资 活 动 现 金 流 出 小 计 335, , 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 56, , 四 汇 率 变 动 对 现 金 的 影 响 五 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 12, , 加 : 期 初 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 24, , 六 期 末 现 金 及 等 价 物 余 额 36, , 表 6-4: 发 行 人 近 三 年 及 一 期 母 公 司 资 产 负 债 表 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 2011 年 2010 年 2009 年 9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 流 动 资 产 : 货 币 资 金 36, , , , 交 易 性 金 融 资 产 应 收 票 据 16, , , , 应 收 账 款 13, , , , 预 付 款 项 13, , , , 应 收 利 息 应 收 股 利 其 他 应 收 款 189, , 存 货 51, , , , 一 年 内 到 期 的 非 流 动 资 产 其 他 流 动 资 产 流 动 资 产 合 计 322, , , , 非 流 动 资 产 : 可 供 出 售 金 融 资 产 持 有 至 到 期 投 资 长 期 应 收 款 长 期 股 权 投 资 82, , 投 资 性 房 地 产 固 定 资 产 331, , , , 在 建 工 程 83, , , , 工 程 物 资 6, , , 固 定 资 产 清 理 生 产 性 生 物 资 产 油 气 资 产 无 形 资 产 34, , , , 开 发 支 出 商 誉 80

81 项 目 2012 年 2011 年 2010 年 2009 年 9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 长 期 待 摊 费 用 1, , , 递 延 所 得 税 资 产 5, , , , 其 他 非 流 动 资 产 非 流 动 资 产 合 计 544, , , , 资 产 合 计 867, , , , 表 6-5: 发 行 人 近 三 年 及 一 期 母 公 司 资 产 负 债 表 ( 续 ) 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 流 动 负 债 : 短 期 借 款 293, , , , 交 易 性 金 融 负 债 应 付 票 据 67, , , , 应 付 账 款 36, , , , 预 收 款 项 39, , , , 应 付 职 工 薪 酬 2, , , 应 交 税 费 , , , 应 付 利 息 1, 应 付 股 利 其 他 应 付 款 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 34, , , , 其 他 流 动 负 债 流 动 负 债 合 计 475, , , , 非 流 动 负 债 : 长 期 借 款 93, , , , 应 付 债 券 长 期 应 付 款 专 项 应 付 款 预 计 负 债 递 延 所 得 税 负 债 1.68 其 他 非 流 动 负 债 非 流 动 负 债 合 计 93, , , , 负 债 合 计 568, , , , 股 东 权 益 : 实 收 资 本 ( 或 股 本 ) 30, , , , 资 本 公 积 19, , , 减 : 库 存 股 专 项 储 备 3, , , , 盈 余 公 积 34, , , ,

82 项 目 2012 年 2011 年 2010 年 2009 年 9 月 30 日 12 月 31 日 12 月 31 日 12 月 31 日 未 分 配 利 润 211, , , , 股 东 权 益 合 计 298, , , , 负 债 和 股 东 权 益 合 计 867, , , , 表 6-6: 发 行 人 近 三 年 及 一 期 母 公 司 利 润 表 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 一 营 业 收 入 527, , , , 减 : 营 业 成 本 453, , , , 营 业 税 金 及 附 加 , 销 售 费 用 15, , , , 管 理 费 用 14, , , , 财 务 费 用 17, , , , 资 产 减 值 损 失 4, , , , 加 : 公 允 价 值 变 动 收 益 投 资 收 益 其 中 : 对 联 营 企 业 和 合 营 企 业 的 投 资 收 益 二 营 业 利 润 21, , , , 加 : 营 业 外 收 入 减 : 营 业 外 支 出 , 非 流 动 资 产 处 置 损 失 2, 三 利 润 总 额 21, , , , 减 : 所 得 税 费 用 2, , , , 四 净 利 润 18, , , , 五 其 他 综 合 收 益 六 综 合 收 益 总 额 18, , , , 表 6-7: 发 行 人 近 三 年 及 一 期 母 公 司 现 金 流 量 表 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 419, , , , 收 到 的 税 费 返 还 收 到 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 , 经 营 活 动 现 金 流 入 小 计 419, , , , 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 337, , , , 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 16, , , , 支 付 的 各 项 税 费 13, , , ,

83 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 支 付 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 15, , , , 经 营 活 动 现 金 流 出 小 计 382, , , , 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 37, , , , 二 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 收 回 投 资 收 到 的 现 金 取 得 投 资 收 益 收 到 的 现 金 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 收 回 的 现 金 净 额 处 置 子 公 司 及 其 他 营 业 单 位 收 到 的 现 金 净 额 收 到 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 58, , 投 资 活 动 现 金 流 入 小 计 58, , 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 支 付 的 现 金 31, , , , 投 资 支 付 的 现 金 82, 取 得 子 公 司 及 其 他 营 业 单 位 支 付 的 现 金 净 额 支 付 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 105, , 投 资 活 动 现 金 流 出 小 计 136, , , , 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -77, , , , 三 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 : 吸 收 投 资 收 到 的 现 金 取 得 借 款 收 到 的 现 金 309, , , , 发 行 债 券 收 到 的 现 金 收 到 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 筹 资 活 动 现 金 流 入 小 计 309, , , , 偿 还 债 务 支 付 的 现 金 243, , , , 分 配 股 利 利 润 或 偿 付 利 息 支 付 的 现 金 20, , , , 支 付 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 筹 资 活 动 现 金 流 出 小 计 264, , , , 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 45, , , , 四 汇 率 变 动 对 现 金 及 现 金 等 价 物 的 影 响 五 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 4, , , , 加 : 期 初 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 20, , , 六 期 末 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 25, , , , 二 发 行 人 报 表 合 并 范 围 变 化 情 况 公 司 自 2011 年 1 月 投 资 设 立 全 资 子 公 司, 开 始 编 制 合 并 报 表, 因 此 仅 披 露 83

84 2011 年 及 2012 年 三 季 度 的 合 并 财 务 报 表, 其 他 期 间 不 存 在 合 并 报 表 的 情 况 表 6-8: 截 至 2012 年 9 月 30 日 发 行 人 纳 入 合 并 范 围 的 子 公 司 情 况 单 位 : 万 元 序 号 企 业 名 称 注 册 资 本 持 股 比 例 (%) 与 发 行 人 的 关 系 1 江 苏 海 力 化 工 有 限 公 司 40, 全 资 子 公 司 2 江 苏 海 兴 化 工 有 限 公 司 40, 全 资 子 公 司 3 江 苏 海 华 环 保 工 程 有 限 公 司 2, 全 资 子 公 司 三 发 行 人 资 产 负 债 结 构 及 现 金 流 分 析 ( 一 ) 资 产 结 构 分 析 表 6-9: 发 行 人 资 产 结 构 分 析 表 单 位 : 万 元 % 项 目 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 货 币 资 金 47, , , , 交 易 性 金 融 资 产 应 收 票 据 17, , , , 应 收 账 款 15, , , , 预 付 款 项 33, , , , 其 他 应 收 款 存 货 92, , , , 其 他 流 动 资 产 流 动 资 产 合 计 207, , , , 固 定 资 产 498, , , , 在 建 工 程 301, , , , 工 程 物 资 15, , , 无 形 资 产 53, , , , 长 期 待 摊 费 用 1, , , 递 延 所 得 税 资 产 5, , , , 非 流 动 资 产 合 计 875, , , , 资 产 合 计 1,082, , , , 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 总 资 产 分 别 为 343, 万 元 518, 万 元 844, 万 元 1,082, 万 元, 资 产 总 量 逐 年 快 速 增 长, 主 要 是 随 着 环 氧 氯 丙 烷 己 二 酸 氯 碱 己 内 酰 胺 项 目 的 陆 续 建 设, 带 动 固 定 资 产 无 形 资 产 增 加 1. 流 动 资 产 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 公 司 流 动 资 产 增 长 较 快,2012 年 9 月 30 84

85 日 比 2009 年 底 增 加 133, 万 元, 增 长 %, 主 要 原 因 是 业 务 规 模 的 持 续 扩 张 导 致 流 动 资 产 快 速 增 长 在 流 动 资 产 构 成 比 例 中, 年 末 应 收 票 据 占 比 呈 上 升 趋 势, 应 收 账 款 和 存 货 占 比 呈 现 小 幅 波 动, 预 付 款 项 占 比 略 有 上 升,2012 年 9 月 末 货 币 资 金 占 比 较 年 初 有 所 上 升, 交 易 性 金 融 资 产 其 他 应 收 款 和 其 他 流 动 资 产 占 比 较 低 (1) 货 币 资 金 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 货 币 资 金 分 别 为 25, 万 元 52, 万 元 35, 万 元 47, 万 元 2012 年 9 月 30 日 公 司 货 币 资 金 比 2011 年 增 加 12, 万 元, 主 要 原 因 是 保 证 金 增 加 所 致 ;2011 年 底, 公 司 货 币 资 金 比 2010 年 底 减 少 了 17, 万 元, 主 要 原 因 为 2011 年 投 建 固 定 资 产 支 出 增 加 所 致 ;2010 年 底, 公 司 货 币 资 金 较 2009 年 底 增 加 26, 万 元, 增 长 %, 主 要 原 因 为 2010 年 底 长 短 期 借 款 增 加 所 致 表 6-10 中 其 他 货 币 资 金 主 要 是 发 行 人 申 请 办 理 银 行 承 兑 汇 票 信 用 证 短 期 银 行 借 款 存 入 的 保 证 金 存 款 表 6-10: 发 行 人 货 币 资 金 结 构 表 单 位 : 万 元 % 2012 年 9 月 末 2011 年 末 2010 年 2009 年 项 目 余 额 比 例 余 额 比 例 余 额 比 例 余 额 比 例 现 金 银 行 存 款 7, , , , 其 他 货 币 资 金 39, , , , 合 计 47, , , , (2) 应 收 票 据 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 应 收 票 据 分 别 为 8, 万 元 26, 万 元 33, 万 元 17, 万 元 2009 年 年 末, 应 收 票 据 呈 增 长 趋 势 2012 年 9 月 末 余 额 较 期 初 减 少 16, 万 元, 主 要 原 因 随 着 项 目 的 进 展, 以 票 据 支 付 项 目 建 设 资 金 增 加 所 致 2011 年 底 应 收 票 据 较 2010 年 底 增 加 7, 万 元, 增 长 28.95%,2010 年 底 比 2009 年 底 增 加 17, 万 元, 增 长 %, 主 要 原 因 是 2011 年 2010 年 销 售 收 入 增 加, 以 票 据 方 式 进 行 结 算 收 款 及 票 据 结 余 相 应 增 加 所 致 (3) 应 收 账 款 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 应 收 账 款 分 别 为 4, 万 元 4, 万 元 8, 万 元 15, 万 元 在 总 资 产 中 占 比 均 不 到 5%, 且 各 报 告 期 的 应 收 账 款 中 均 无 持 有 本 公 司 5%( 含 ) 以 上 表 决 权 股 份 的 股 东 的 欠 款, 85

86 体 现 了 发 行 人 优 良 的 经 营 规 范 和 效 率 2012 年 9 月 末 较 期 初 增 加 7, 万 元, 主 要 原 因 是 出 口 产 品 的 国 外 客 户 多 以 信 用 证 结 算 所 致 2011 年 底 比 2010 年 底 增 加 3, 万 元, 增 长 了 75.89%,2010 年 底 较 2009 年 底 增 加 万 元, 增 长 了 4.27%; 主 要 原 因 为 随 着 销 售 规 模 的 持 续 扩 大, 公 司 在 确 保 风 险 可 控 的 情 况 下, 针 对 长 期 合 作 的 优 质 客 户 采 取 一 定 比 例 的 赊 销 政 策 应 收 账 款 账 龄 集 中 在 1 年 以 内, 公 司 严 格 控 制 产 品 赊 销, 在 对 客 户 信 用 长 期 跟 踪 调 查 并 进 行 信 用 评 级 之 后 才 进 行 赊 销, 确 保 应 收 账 款 的 安 全 性 发 行 人 坏 账 准 备 按 账 龄 分 析 法 核 算 1 年 以 内 ( 含 1 年, 下 同 ) 按 5% 计 提, 1 至 2 年 按 20% 计 提,2 至 3 年 按 50% 计 提,3 年 以 上 按 100% 计 提 年 度, 发 行 人 按 照 确 定 的 会 计 政 策 提 取 坏 账 准 备 额 分 别 为 万 元 万 元 万 元 表 6-11: 发 行 人 应 收 账 款 账 龄 单 位 : 万 元 % 项 目 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 1 年 以 内 15, , , , 年 合 计 15, , , , 年 9 月 30 日, 公 司 应 收 账 款 前 五 名 客 户 应 收 金 额 占 应 收 账 款 账 面 余 额 的 67.68%, 赊 销 比 较 集 中, 主 要 为 烧 碱 和 己 内 酰 胺 客 户, 均 为 与 公 司 合 作 关 系 较 好 并 具 有 良 好 信 用 的 客 户 表 6-12: 截 至 2012 年 9 月 30 日 发 行 人 应 收 账 款 前 五 名 客 户 和 余 额 占 比 情 况 表 单 位 : 万 元 % 单 位 名 称 金 额 占 应 收 账 款 总 额 的 比 例 江 苏 海 阳 化 纤 有 限 公 司 4, RIO TINTO PROCUREMENT (SINGAPORE) PTE LTD 2, GLOBLE INTERNATIONAL TRADING LTD 1, 张 家 港 骏 马 涤 纶 制 品 有 限 公 司 SAMSUNG C&T CORPORATION 应 收 账 款 前 五 名 客 户 合 计 10, (4) 预 付 款 项 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 预 付 款 项 分 别 为 7, 万 元 13, 万 元 11, 万 元 33, 万 元 2012 年 9 月 末 比 2009 年 86

87 底 增 加 25, 万 元, 增 长 %; 主 要 构 成 为 预 付 的 原 材 料 采 购 款 和 设 备 采 购 款 (5) 其 他 应 收 款 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 其 他 应 收 款 分 别 为 万 元 万 元 万 元 万 元 2012 年 9 月 30 日 比 2011 年 末 减 少 万 元, 下 降 16.65%, 主 要 原 因 是 进 口 设 备 及 原 材 料 预 缴 的 海 关 税 款 减 少 ;2011 年 底 比 2010 年 底 增 加 万 元, 增 长 32.99%, 主 要 原 因 是 预 交 的 进 口 增 值 税 及 进 口 关 税 增 加 所 致 ;2010 年 底 较 2009 年 底 增 加 万 元, 增 长 %, 主 要 原 因 是 委 托 代 理 进 口 预 交 的 代 缴 增 值 税 款 保 证 金 增 加 所 致 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 公 司 其 他 应 收 款 绝 对 金 额 占 流 动 资 产 的 比 例 较 小, 且 绝 大 部 分 账 龄 在 1 年 以 内, 无 法 收 回 的 可 能 性 很 小 表 6-13: 发 行 人 其 他 应 收 款 ( 账 面 余 额 ) 账 龄 结 构 单 位 : 万 元 % 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 项 目 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 1 年 以 内 至 2 年 至 3 年 合 计 发 行 人 坏 账 准 备 按 账 龄 分 析 法 核 算 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 按 照 确 定 的 会 计 政 策 提 取 坏 账 准 备 额 分 别 为 万 元 万 元 万 元 万 元 (6) 存 货 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 存 货 净 值 分 别 为 26, 万 元 49, 万 元 52, 万 元 92, 万 元 2012 年 9 月 末 存 货 比 2011 年 末 增 加 39, 万 元, 增 长 74.63%,2011 年 底 存 货 比 2010 年 底 增 加 3, 万 元, 增 长 7.37%, 主 要 原 因 是 为 了 保 证 对 客 户 的 及 时 充 足 供 应, 相 应 增 加 了 己 二 酸 和 环 氧 氯 丙 烷 库 存 商 品 的 数 量 ;2010 年 底 较 2009 年 底 增 加 22, 万 元, 增 长 84.50%, 主 要 原 因 是 公 司 产 能 扩 大, 期 末 产 品 及 材 料 库 存 增 加 所 致 2009 年 度 对 本 期 增 加 的 原 材 料 及 库 存 商 品 计 提 存 货 跌 价 准 备 万 元 表 6-14: 发 行 人 存 货 明 细 结 构 单 位 : 万 元 % 87

88 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 项 目 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 原 材 料 57, , , , 自 制 半 成 品 10, , , , 库 存 商 品 24, , , , 周 转 材 料 合 计 92, , , , (7) 其 他 流 动 资 产 公 司 其 他 流 动 资 产 主 要 为 生 产 辅 助 原 料 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 其 他 流 动 资 产 分 别 为 万 元 万 元 万 元 万 元 2012 年 9 月 末 其 他 流 动 资 产 比 2011 年 末 减 少 万 元, 下 降 75.69%, 主 要 原 因 是 对 辅 助 原 材 料 摊 销 所 致 ;2011 年 底 较 2010 年 底 增 加 了 万 元, 增 长 29.76%, 主 要 原 因 是 随 着 公 司 产 能 的 扩 大, 生 产 需 领 用 的 萃 取 剂 等 催 化 剂 材 料 增 加 所 致 ;2010 年 底 较 2009 年 底 增 加 万 元, 增 长 %, 主 要 原 因 是 2010 年 生 产 需 领 用 的 钯 触 媒 等 催 化 材 料 增 加 所 致 2. 非 流 动 资 产 分 析 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 非 流 动 资 产 分 别 为 270, 万 元 371, 万 元 702, 万 元 875, 万 元, 非 流 动 资 产 逐 年 增 长, 主 要 原 因 是 在 建 工 程 固 定 资 产 和 无 形 资 产 增 加 所 致 (1) 固 定 资 产 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 固 定 资 产 分 别 为 216, 万 元 297, 万 元 278, 万 元 498, 万 元 2012 年 9 月 末 较 2011 年 底 增 加 219, 万 元, 增 长 78.85%, 主 要 是 2012 年 在 建 工 程 完 工 转 入 固 定 资 产 ;2011 年 底 较 2010 年 底 减 少 18, 万 元, 主 要 是 对 固 定 资 产 计 提 折 旧 所 致 2010 年 底 比 2009 年 底 增 加 80, 万 元, 增 长 37.27%, 主 要 原 因 是 2010 年 在 建 工 程 完 工 转 入 固 定 资 产 (2) 在 建 工 程 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 在 建 工 程 分 别 为 37, 万 元 44, 万 元 330, 万 元 301, 万 元, 在 建 工 程 呈 增 长 趋 势, 主 要 是 发 行 人 实 施 了 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 氯 碱 己 内 酰 胺 污 水 处 理 及 配 套 项 目 建 设 2012 年 9 月 底 较 期 初 减 少 29, 万 元, 主 要 是 发 行 人 本 部 己 内 酰 胺 项 目 江 苏 海 兴 环 氧 氯 丙 烷 及 配 套 项 目 一 期 项 目 完 工 转 入 固 定 资 产 所 致 ;2011 年 底 较 2010 年 底 增 加 285, 万 元, 增 长 %, 主 要 是 发 行 人 本 部 己 内 酰 胺 项 目 江 苏 海 兴 环 氧 氯 丙 烷 及 配 套 项 目 一 期 江 苏 海 力 己 二 酸 项 88

89 目 建 设 所 致 ;2010 年 底 较 2009 年 底 增 加 6, 万 元, 主 要 是 己 内 酰 胺 工 程 建 设 支 出 所 致 发 行 人 项 目 建 设 资 金 构 成 为 自 筹 和 银 行 借 款 母 公 司 己 二 酸 项 目 由 工 商 银 行 中 国 银 行 提 供 贷 款, 环 氧 氯 丙 烷 项 目 由 建 设 银 行 提 供 贷 款, 己 内 酰 胺 项 目 由 农 业 银 行 中 国 银 行 提 供 贷 款 ; 江 苏 海 兴 环 氧 氯 丙 烷 及 配 套 项 目 一 期 项 目 由 建 设 银 行 和 农 业 银 行 组 建 银 团 提 供 贷 款, 江 苏 海 力 己 二 酸 项 目 由 中 国 银 行 招 商 银 行 农 业 银 行 农 村 信 用 社 组 建 银 团 提 供 贷 款 (3) 无 形 资 产 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 无 形 资 产 分 别 为 10, 万 元 26, 万 元 46, 万 元 53, 万 元, 均 为 国 有 土 地 使 用 权 随 着 业 务 规 模 的 扩 张, 项 目 投 资 相 应 增 加, 为 满 足 投 资 项 目 用 地 需 求, 公 司 购 置 国 有 土 地 使 用 权, 使 得 无 形 资 产 较 快 增 长 2012 年 9 月 末 比 2011 年 末 增 加 6, 万 元, 增 长 14.92%, 主 要 是 发 行 人 本 部 购 置 项 目 建 设 用 地 ;2011 年 末 比 2010 年 末 增 加 20, 万 元, 增 长 77.87%, 主 要 是 江 苏 三 个 子 公 司 的 项 目 建 设 用 地 ;2010 年 底 比 2009 年 底 增 加 15, 万 元, 增 长 %, 主 要 是 分 期 进 行 的 己 内 酰 胺 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 和 龙 口 分 公 司 的 项 目 用 地 ( 二 ) 负 债 结 构 分 析 表 6-15: 发 行 人 负 债 结 构 分 析 单 位 : 万 元 % 项 目 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 短 期 借 款 316, , , , 应 付 票 据 76, , , , 应 付 账 款 122, , , , 预 收 款 项 50, , , , 应 付 职 工 薪 酬 3, , , 应 交 税 费 -40, , , , 应 付 利 息 , 其 他 应 付 款 12, 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 55, , , , 流 动 负 债 合 计 596, , , , 长 期 借 款 158, , , , 长 期 应 付 款 30, 递 延 所 得 税 负 债 非 流 动 负 债 合 计 188, , , , 负 债 合 计 785, , , ,

90 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 负 债 总 额 分 别 为 269, 万 元 358, 万 元 565, 万 元 785, 万 元 发 行 人 负 债 总 额 快 速 增 长,2010 年 2011 年 增 长 率 分 别 为 32.69% 57.84%;2012 年 9 月 末 比 2009 年 末 增 加 515, 万 元, 增 长 %, 主 要 原 因 是 业 务 规 模 的 持 续 扩 张 导 致 资 产 规 模 相 应 增 长, 为 适 应 资 产 规 模 的 增 长, 发 行 人 除 合 理 利 用 留 存 收 益 外, 通 过 银 行 借 款 和 商 业 信 用 解 决 资 金 需 求, 导 致 负 债 总 额 较 快 增 长 1. 流 动 负 债 发 行 人 负 债 结 构 中 流 动 负 债 占 比 较 高, 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 流 动 负 债 在 负 债 总 额 中 的 占 比 分 别 为 79.62% 72.59% 74.32% 75.96%, 占 比 有 所 下 降, 但 流 动 负 债 余 额 持 续 增 长 流 动 负 债 绝 大 部 分 以 短 期 借 款 应 付 票 据 应 付 账 款 为 主 截 至 2012 年 9 月 末, 上 述 三 项 金 额 合 计 516, 万 元, 在 流 动 负 债 中 占 比 86.48% (1) 短 期 借 款 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 短 期 借 款 分 别 为 96, 万 元 129, 万 元 232, 万 元 316, 万 元, 占 负 债 总 额 的 比 例 分 别 为 35.61% 36.29% 41.06% 40.29%, 短 期 借 款 总 额 逐 年 增 长 2012 年 9 月 末 比 2011 年 末 增 加 84, 万 元, 增 长 36.42%,2011 年 末 比 2010 年 末 增 加 102, 万 元, 增 长 78.59%,2010 年 末 比 2009 年 末 增 加 33, 万 元, 增 长 35.24%, 主 要 原 因 是 为 适 应 生 产 规 模 扩 张 而 增 加 流 动 资 金 贷 款, 导 致 短 期 借 款 增 加 (2) 应 付 票 据 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 应 付 票 据 分 别 为 29, 万 元 5, 万 元 23, 万 元 76, 万 元, 应 付 票 据 根 据 与 上 游 客 户 结 算 方 式 的 变 化 呈 波 动 趋 势 2012 年 9 月 末 较 期 初 增 加 53, 万 元, 增 长 %,2011 年 末 应 付 票 据 较 2010 年 末 增 加 17, 万 元, 增 长 %, 主 要 是 对 上 游 客 户 使 用 商 业 汇 票 结 算 增 加 所 致 ;2010 年 末 比 2009 年 末 减 少 79.73%, 主 要 是 2010 年 度 通 过 票 据 付 款 方 式 减 少 以 及 前 期 应 付 票 据 到 期 承 兑 所 致 (3) 应 付 账 款 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 应 付 账 款 分 别 为 21, 万 元 38, 万 元 63, 万 元 122, 万 元, 主 要 为 应 付 设 备 款 和 建 材 款 随 着 业 务 规 模 的 扩 张, 原 材 料 采 购 相 应 增 加, 发 行 人 应 付 原 材 料 款 总 体 呈 增 长 趋 势 报 告 期 内, 发 行 人 应 付 账 款 中 无 应 付 持 发 行 人 5%( 含 5%) 以 90

91 上 表 决 权 股 份 的 股 东 单 位 款 项 (4) 预 收 款 项 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 预 收 款 项 分 别 为 18, 万 元 53, 万 元 16, 万 元 50, 万 元 2012 年 9 月 末 预 收 款 项 比 2011 年 末 增 加 34, 万 元, 增 长 %, 主 要 原 因 是 2012 年 9 月 末 按 照 合 同 约 定 预 收 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 己 内 酰 胺 等 产 品 的 销 售 货 款 增 加 所 致 ; 2011 年 末 预 收 款 项 比 2010 年 末 减 少 36, 万 元, 下 降 68.73%, 主 要 原 因 是 期 末 预 收 销 货 款 减 少 所 致 ;2010 年 末 预 收 款 项 比 2009 年 末 增 加 34, 万 元, 增 长 %, 主 要 原 因 是 按 照 合 同 约 定 预 收 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 等 产 品 的 销 售 货 款 增 加 (5) 应 付 职 工 薪 酬 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 应 付 职 工 薪 酬 分 别 为 万 元 1, 万 元 2, 万 元 3, 万 元, 主 要 是 计 提 的 工 资 薪 金 提 取 的 工 会 经 费 和 职 工 教 育 经 费 报 告 期 内, 发 行 人 应 付 职 工 薪 酬 呈 增 长 趋 势, 主 要 原 因 是 随 着 公 司 业 务 规 模 的 扩 大, 员 工 人 数 逐 年 增 加 工 资 水 平 提 高 以 及 计 提 的 职 工 教 育 经 费 工 会 经 费 增 加 所 致 本 公 司 及 时 支 付 工 资, 不 存 在 拖 欠 职 工 薪 酬 的 情 况 (6) 应 交 税 费 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 应 交 税 费 分 别 为 3, 万 元 5, 万 元 -8, 万 元 -40, 万 元 2012 年 9 月 末 应 交 税 费 为 -40, 万 元 2011 年 应 交 税 费 为 -8, 万 元, 主 要 是 子 公 司 采 购 的 生 产 设 备 增 值 税 进 项 税 额 留 抵 所 致 ;2010 年 末 较 2009 年 末 增 加 84.68%, 主 要 是 应 交 增 值 税 销 项 税 增 加 及 应 交 企 业 所 得 税 增 加 所 致 ; 应 交 税 费 及 其 在 流 动 负 债 中 的 比 重 较 低, 本 公 司 不 存 在 拖 欠 缴 纳 有 关 税 费 的 情 形 (7) 应 付 利 息 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 应 付 利 息 分 别 为 万 元 万 元 1, 万 元 万 元 2011 年 末 较 2010 年 末 增 长 %, 2010 年 末 较 2009 年 末 增 长 %, 主 要 原 因 是 银 行 借 款 余 额 增 长 导 致 期 末 应 计 提 的 利 息 费 用 相 应 增 长, 应 付 利 息 余 额 及 其 在 流 动 负 债 中 的 比 重 较 低 本 公 司 及 时 支 付 借 款 利 息, 不 存 在 拖 欠 支 付 银 行 借 款 利 息 的 情 形 2. 非 流 动 负 债 发 行 人 的 非 流 动 负 债 主 要 是 长 期 借 款 及 长 期 应 付 款 91

92 (1) 长 期 借 款 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 长 期 借 款 分 别 为 55, 万 元 98, 万 元 145, 万 元 158, 万 元 报 告 期 内 长 期 借 款 金 额 整 体 呈 增 长 趋 势, 主 要 原 因 是 随 着 投 资 项 目 的 增 多, 固 定 资 产 项 目 建 设 带 动 的 长 期 资 金 需 求 增 加 所 致 (2) 长 期 应 付 款 年 末 长 期 应 付 款 无 余 额,2012 年 9 月 末 长 期 应 付 款 为 30, 万 元, 主 要 是 江 苏 海 力 办 理 的 3 年 期 的 融 资 租 赁 业 务 所 致 ( 三 ) 股 东 权 益 结 构 分 析 表 6-16: 发 行 人 股 东 权 益 结 构 分 析 单 位 : 万 元 % 2012 年 9 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 项 目 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 股 本 30, , , , 资 本 公 积 19, , , 专 项 储 备 4, , , , 盈 余 公 积 34, , , , 未 分 配 利 润 209, , , , 股 东 权 益 合 计 296, , , , 股 本 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 总 股 本 分 别 为 5, 万 元 30, 万 元 30, 万 元 30, 万 元 2010 年 公 司 实 施 了 整 体 改 制, 由 有 限 责 任 公 司 整 体 变 更 为 股 份 有 限 公 司, 以 截 至 2009 年 6 月 30 日 经 审 计 的 账 面 净 资 产 492,422, 元, 折 合 公 司 股 本 30,000 万 股 2. 资 本 公 积 发 行 人 2009 年 度 公 司 无 资 本 公 积,2012 年 9 月 末 2010 年 末 及 2011 年 末 资 本 公 积 均 为 19, 万 元 2010 年 度 公 司 资 本 公 积 金 增 加 的 原 因 是 :(1) 海 力 有 限 整 体 变 更 为 股 份 有 限 公 司 时, 未 折 股 金 额 扣 除 保 留 在 专 项 储 备 中 的 安 全 生 产 费 用 之 后 的 余 额 18, 万 元 计 入 资 本 公 积 ;(2) 根 据 首 次 执 行 企 业 会 计 准 则 对 利 息 资 本 化 予 以 追 溯 调 整, 增 加 2009 年 6 月 30 日 净 资 产, 相 应 调 增 资 本 公 积 万 元 3. 专 项 储 备 92

93 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 发 行 人 专 项 储 备 分 别 为 1, 万 元 1, 万 元 3, 万 元 4, 万 元, 均 为 安 全 生 产 费 用 根 据 高 危 行 业 企 业 安 全 生 产 费 用 财 务 管 理 暂 行 办 法, 以 各 年 度 实 际 销 售 收 入 为 计 提 依 据, 采 取 超 额 累 退 方 式 计 提 安 全 生 产 费 用 由 于 销 售 收 入 增 长 较 快, 计 提 的 安 全 生 产 费 用 超 过 当 期 使 用 的 安 全 生 产 费, 出 现 节 余 4. 盈 余 公 积 表 6-17: 发 行 人 盈 余 公 积 情 况 表 单 位 : 万 元 项 目 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 法 定 盈 余 公 积 22, , , 任 意 盈 余 公 积 11, , , 合 计 34, , , 按 照 公 司 章 程 的 规 定, 公 司 分 配 当 年 税 后 利 润 时, 应 当 提 取 利 润 的 10% 列 入 公 司 法 定 公 积 金 公 司 法 定 公 积 金 累 计 额 为 公 司 注 册 资 本 的 50% 以 上 的, 可 以 不 再 提 取 公 司 从 税 后 利 润 提 取 法 定 公 积 金 后, 经 股 东 大 会 决 议, 还 可 以 从 税 后 利 润 中 提 取 任 意 公 积 金 5. 未 分 配 利 润 表 6-18: 未 分 配 利 润 情 况 表 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 9 月 底 2011 年 底 2010 年 底 2009 年 底 期 初 未 分 配 利 润 192, , , , 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 16, , , , 其 他 转 入 减 : 提 取 法 定 盈 余 公 积 - 11, , , 提 取 任 意 盈 余 公 积 - 5, , , 应 付 普 通 股 股 利 , 未 分 配 利 润 转 增 股 本 , 未 分 配 利 润 转 增 资 本 公 积 , 期 末 未 分 配 利 润 209, , , , 根 据 发 行 人 2009 年 6 月 14 日 董 事 会 决 议, 对 截 至 2007 年 12 月 31 日 的 未 1 财 政 部 国 家 安 全 生 产 监 督 管 理 总 局 联 合 制 定 的 高 危 行 业 企 业 安 全 生 产 费 用 财 务 管 理 暂 行 办 法 第 二 章 第 九 条 对 计 提 安 全 生 产 费 用 规 定 : 危 险 品 生 产 企 业 以 本 年 度 实 际 销 售 收 入 为 计 提 依 据, 采 取 超 额 累 退 方 式 按 照 以 下 标 准 逐 月 提 取 :( 一 ) 全 年 实 际 销 售 收 入 在 1,000 万 元 及 以 下 的, 按 照 4% 提 取 ;( 二 ) 全 年 实 际 销 售 收 入 在 1,000 万 元 至 10,000 万 元 ( 含 ) 的 部 分, 按 照 2% 提 取 ;( 三 ) 全 年 实 际 销 售 收 入 在 10,000 万 元 至 100,000 万 元 ( 含 ) 的 部 分, 按 照 0.5% 提 取 ;( 四 ) 全 年 实 际 销 售 收 入 在 100,000 万 元 以 上 的 部 分, 按 照 0.2% 提 取 93

94 分 配 利 润 按 照 各 股 东 出 资 比 例 分 配 现 金 股 利, 合 计 分 配 现 金 股 利 6,300 万 元 ( 含 税 ) 根 据 公 司 经 营 及 发 展 规 划, 未 来 一 年 内 不 计 划 对 股 东 实 施 分 红 ( 四 ) 现 金 流 量 情 况 分 析 表 6-19: 发 行 人 现 金 流 量 分 析 表 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 经 营 活 动 现 金 流 入 436, , , , 经 营 活 动 现 金 流 出 424, , , , 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 11, , , , 投 资 活 动 现 金 流 入 投 资 活 动 现 金 流 出 55, , , , 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -55, , , , 筹 资 活 动 现 金 流 入 392, , , , 筹 资 活 动 现 金 流 出 335, , , , 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 56, , , , 汇 率 变 动 的 影 响 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 12, , , , 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 36, 万 元 40, 万 元 36, 万 元 11, 万 元, 经 营 现 金 流 净 额 累 计 达 到 125, 万 元 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 低 于 当 期 净 利 润, 主 要 原 因 在 为 公 司 在 报 告 期 内 进 行 了 较 大 规 模 的 生 产 建 设 投 资, 为 筹 集 项 目 建 设 资 金, 将 销 售 产 品 收 到 的 部 分 应 收 票 据 背 书 支 付 建 设 工 程 款 和 设 备 采 购 款, 从 而 在 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 所 支 付 的 现 金 减 少 的 同 时, 也 体 现 为 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 相 应 减 少 年 度, 公 司 以 应 收 票 据 背 书 支 付 建 设 工 程 款 和 设 备 采 购 款 金 额 分 别 为 53, 万 元 96, 万 元 103, 万 元, 假 设 上 述 背 书 支 付 建 设 工 程 款 和 设 备 采 购 款 的 应 收 票 据 均 计 入 经 营 活 动 现 金 流 入, 则 报 告 期 内 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 90, 万 元 137, 万 元 139, 万 元 若 考 虑 上 述 背 书 的 银 行 承 兑 汇 票 对 经 营 性 现 金 流 入 的 影 响,2011 年 度 2010 年 度 和 2009 年 度 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 均 高 于 当 期 净 利 润, 公 司 净 利 润 的 增 长 有 利 于 偿 付 能 力 的 提 升 2. 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 94

95 额 分 别 为 -14, 万 元 -44, 万 元 -243, 万 元 -55, 万 元, 发 行 人 投 资 活 动 现 金 流 量 呈 净 流 出 状 态, 主 要 原 因 是 公 司 实 施 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 氯 碱 己 内 酰 胺 污 水 处 理 及 配 套 项 目 建 设, 投 资 活 动 现 金 流 出 量 较 大 尤 其 在 2011 年 度, 随 着 江 苏 子 公 司 投 资 项 目 的 开 始 建 设, 公 司 投 资 活 动 现 金 流 出 金 额 增 长 明 显 3. 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 -19, 万 元 49, 万 元 182, 万 元 56, 万 元, 发 行 人 筹 资 活 动 现 金 净 流 量 呈 增 长 趋 势, 主 要 原 因 是 为 满 足 项 目 建 设 和 流 动 资 金 需 求, 公 司 增 加 了 银 行 借 款, 说 明 公 司 融 资 渠 道 较 宽 松, 具 有 较 强 的 筹 资 能 力 2009 年 筹 资 活 动 现 金 净 流 量 为 -19, 万 元, 除 利 息 净 支 出 9, 万 元 外, 主 要 是 发 行 人 当 年 营 运 资 金 充 足, 为 节 约 财 务 费 用 归 还 了 银 行 借 款 3, 万 元, 同 时 分 配 股 利 6, 万 元 四 发 行 人 盈 利 能 力 分 析 ( 一 ) 盈 利 能 力 指 标 表 6-20: 发 行 人 盈 利 能 力 指 标 表 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 营 业 收 入 536, , , , 其 中 : 主 营 业 务 收 入 536, , , , 营 业 成 本 468, , , , 其 中 : 主 营 业 务 成 本 468, , , , 营 业 税 金 及 附 加 , 销 售 费 用 15, , , , 管 理 费 用 15, , , , 财 务 费 用 17, , , , 资 产 减 值 损 失 , , 公 允 价 值 变 动 收 益 加 : 投 资 收 益 营 业 利 润 19, , , , 加 : 营 业 外 收 入 减 : 营 业 外 支 出 , 利 润 总 额 19, , , , 减 : 所 得 税 费 用 2, , , , 净 利 润 16, , , , 主 营 业 务 毛 利 率 (%)

96 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 净 资 产 收 益 率 (%) 总 资 产 报 酬 率 (%) ( 二 ) 盈 利 能 力 分 析 1. 营 业 收 入 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 营 业 收 入 分 别 为 354, 万 元 589, 万 元 896, 万 元 536, 万 元 年 度 营 业 收 入 持 续 较 快 增 长 2011 年 度 比 2010 年 度 增 加 306, 万 元, 增 长 52.02%, 2010 年 度 比 2009 年 度 增 加 235, 万 元, 增 长 66.28%, 主 要 原 因 为 己 二 酸 和 环 氧 氯 丙 烷 销 量 的 快 速 增 长, 同 时, 产 品 售 价 的 提 高 等 带 来 营 业 收 入 的 持 续 较 快 增 长 今 年 1-3 季 度 营 业 收 入 同 比 减 少 160, 万 元, 主 要 原 因 是 今 年 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 销 售 价 格 下 降 所 致 2. 营 业 成 本 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 营 业 成 本 分 别 为 293, 万 元 415, 万 元 676, 万 元 468, 万 元 年 度 营 业 成 本 呈 上 升 趋 势 2011 年 比 2010 年 度 增 加 261, 万 元, 增 长 62.87%, 2010 年 度 比 2009 年 度 增 加 121, 万 元, 增 长 41.48%, 主 要 是 己 二 酸 和 环 氧 氯 丙 烷 销 量 的 快 速 增 长, 生 产 成 本 随 之 增 加 2012 年 1-3 季 度 营 业 成 本 同 比 减 少 42, 万 元, 主 要 原 因 是 产 品 产 量 减 少, 导 致 原 材 料 用 量 减 少 所 致 3. 营 业 税 金 及 附 加 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 营 业 税 金 及 附 加 分 别 为 0 万 元 万 元 3, 万 元 万 元 2007 年 3 月 6 日, 桓 台 县 国 家 税 务 局 出 具 关 于 山 东 海 力 化 工 有 限 公 司 认 定 外 商 投 资 企 业 生 产 性 企 业 的 函, 同 意 认 定 发 行 人 为 外 商 投 资 生 产 性 企 业 根 据 国 家 税 务 总 局 关 于 外 商 投 资 企 业 和 外 国 企 业 暂 不 征 收 城 市 维 护 建 设 税 和 教 育 费 附 加 的 通 知 ( 国 税 发 [1994]38 号 ), 对 外 商 投 资 企 业 暂 不 征 收 城 市 维 护 建 设 税 和 教 育 费 附 加 2010 年 11 月 4 日, 财 政 部 国 家 税 务 总 局 关 于 对 外 资 企 业 征 收 城 市 维 护 建 设 税 和 教 育 费 附 加 有 关 问 题 的 通 知 ( 财 税 [2010]103 号 ) 文 件 规 定, 自 2010 年 12 月 1 日 起, 对 外 商 投 资 企 业 外 国 企 业 及 外 籍 个 人 征 收 城 市 维 护 建 设 税 和 教 育 费 附 加 根 据 以 上 规 定 发 行 人 2008 年 2009 年 2010 年 前 11 个 月 免 缴 城 市 维 护 建 设 税 和 教 育 费 附 加, 自 2010 年 12 月 起 缴 纳 城 市 维 护 建 设 税 和 教 育 费 附 加 4. 期 间 费 用 (1) 销 售 费 用 96

97 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 销 售 费 用 分 别 为 10, 万 元 14, 万 元 20, 万 元 15, 万 元, 随 着 销 售 规 模 的 扩 大, 销 售 费 用 较 快 增 长 2010 年 度 比 2009 年 度 增 加 3, 万 元, 增 长 33.00%, 2011 年 度 比 2010 年 度 增 加 6, 万 元, 增 长 47.75% 销 售 费 用 的 增 长 速 度 整 体 低 于 营 业 收 入 的 增 长 速 度, 使 得 销 售 费 用 占 营 业 收 入 的 比 例 略 呈 下 降 趋 势, 从 2009 年 度 的 3.01% 下 降 至 2011 年 度 的 2.34% 销 售 费 用 主 要 构 成 为 销 售 货 物 的 运 输 费 用 出 口 费 用 龙 口 港 仓 储 费 用 和 职 工 薪 酬, 随 着 销 售 规 模 的 扩 大 而 增 长, 年 该 等 费 用 占 销 售 费 用 的 比 例 在 95% 以 上 (2) 管 理 费 用 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 管 理 费 用 分 别 为 7, 万 元 40, 万 元 39, 万 元 15, 万 元 2010 年 度 比 2009 年 度 增 加 32, 万 元, 增 长 %,2011 年 度 比 2010 年 度 减 少 万 元, 下 降 1.71%; 占 营 业 收 入 比 重 也 呈 上 升 趋 势, 从 2.16% 上 升 到 4.40% 主 要 原 因 是 : (1) 从 2010 年 开 始 进 行 己 内 酰 胺 项 目 的 研 发, 研 发 费 用 投 入 增 长 较 快, 同 时 随 着 生 产 规 模 的 扩 大 和 环 保 标 准 的 提 高, 公 司 加 大 了 污 水 处 理 费 用 的 投 入 ;(2) 折 旧 金 额 波 动 较 大, 主 要 原 因 是 在 2009 年 和 2010 年 度, 由 于 生 产 线 受 金 融 危 机 影 响 和 停 工 检 修 期 间 的 折 旧 根 据 会 计 准 则 要 求 计 入 管 理 费 用 中 ;(3) 土 地 使 用 权 摊 销 随 着 土 地 使 用 权 的 增 加 而 增 长 (3) 财 务 费 用 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 财 务 费 用 分 别 为 10, 万 元 17, 万 元 23, 万 元 17, 万 元, 财 务 费 用 快 速 增 长 2010 年 度 较 2009 年 末 增 加 7, 万 元, 增 长 68.86%,2011 年 度 比 2010 年 度 增 加 6, 万 元, 增 长 36.63% 主 要 原 因 是 随 着 业 务 规 模 的 扩 张, 公 司 通 过 银 行 贷 款 满 足 资 金 需 求, 导 致 利 息 支 出 快 速 增 长 5. 资 产 减 值 损 失 2009 年 度 计 提 资 产 减 值 损 失 1, 万 元, 其 中, 计 提 固 定 资 产 减 值 损 失 1, 万 元, 主 要 原 因 是 聚 氯 乙 烯 市 场 需 求 持 续 低 迷, 公 司 管 理 层 决 定 对 该 生 产 线 再 次 计 提 减 值 准 备 ; 计 提 存 货 跌 价 准 备 万 元, 是 对 本 期 增 加 的 原 材 料 及 库 存 商 品 计 提 存 货 跌 价 准 备 ; 计 提 坏 账 准 备 万 元, 是 对 本 期 增 加 的 应 收 账 款 和 其 他 应 收 款 计 提 的 坏 账 准 备 2010 年 度 计 提 资 产 减 值 损 失 1, 万 元, 其 中, 计 提 固 定 资 产 减 值 损 失 1, 万 元, 主 要 原 因 是 公 司 管 理 层 决 定 集 中 优 势 资 源 从 事 己 二 酸 和 环 氧 氯 丙 烷 的 生 产 和 销 售, 不 再 生 产 聚 氯 乙 烯, 并 计 划 对 聚 氯 乙 烯 生 产 线 进 行 处 置, 在 此 基 础 上, 对 聚 氯 乙 烯 生 产 线 全 额 计 提 固 定 资 产 减 值 准 备 ; 计 提 坏 账 准 备 97

98 65.60 万 元, 是 对 本 期 增 加 应 收 账 款 和 其 他 应 收 款 计 提 的 坏 账 准 备 2011 年 度 计 提 资 产 减 值 损 失 万 元, 是 对 本 期 增 加 的 应 收 账 款 和 其 他 应 收 款 计 提 的 坏 账 准 备 2012 年 1-3 季 度 计 提 资 产 减 值 损 失 万 元, 是 对 本 期 增 加 的 应 收 账 款 和 其 他 应 收 款 计 提 的 坏 账 准 备 6. 营 业 外 收 支 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 营 业 外 收 入 分 别 为 万 元 万 元 万 元 万 元 2011 年 营 业 外 收 入 主 要 是 享 受 的 政 府 环 保 补 贴 和 产 业 扶 持 资 金, 其 他 期 间 金 额 较 小, 对 当 期 利 润 不 产 生 重 大 影 响 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 营 业 外 支 出 分 别 为 3.01 万 元 3, 万 元 万 元 0.07 万 元 营 业 外 支 出 主 要 为 固 定 资 产 处 置 损 失 和 捐 赠 支 出,2010 年 度 金 额 较 大 的 主 要 原 因 是 拆 除 电 石 生 产 线 的 房 屋 及 建 筑 物, 出 现 固 定 资 产 处 置 损 失 2, 万 元, 对 希 望 工 程 的 捐 赠 支 出 万 元 2011 年 度 营 业 外 支 出 万 元, 主 要 是 对 希 望 工 程 的 捐 赠 支 出 7. 所 得 税 费 用 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 所 得 税 费 用 分 别 为 3, 万 元 11, 万 元 15, 万 元 2, 万 元 2007 年 3 月 6 日, 桓 台 县 国 税 局 认 定 公 司 为 外 商 投 资 企 业 生 产 性 企 业, 享 受 有 关 外 商 投 资 企 业 的 优 惠 政 策, 公 司 2007 年 度 和 2008 年 免 交 所 得 税,2009 年 度 2010 年 度 和 2011 年 度 执 行 12.5% 的 企 业 所 得 税 税 率,2012 年 度 执 行 25% 的 企 业 所 得 税 税 率 8. 主 营 业 务 毛 利 率 净 资 产 收 益 率 和 总 资 产 报 酬 率 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 发 行 人 主 营 业 务 毛 利 率 分 别 为 17.20% 29.55% 24.64% 12.67%; 净 资 产 收 益 率 分 别 为 42.83% 73.28% 53.05% 5.88 %; 总 资 产 报 酬 率 分 别 为 12.75% 26.46% 22.66% 3.82%; 总 体 而 言, 年 度 发 行 人 经 营 情 况 良 好, 资 产 赢 利 能 力 较 强, 各 项 盈 利 能 力 指 标 整 体 呈 增 长 趋 势 2012 年 1-3 季 度, 盈 利 能 力 下 降, 主 要 是 受 欧 债 危 机 反 复 国 际 经 济 动 荡 等 影 响, 内 需 和 外 需 增 速 均 有 所 放 慢, 国 内 经 济 运 行 延 续 回 落 态 势, 生 产 活 跃 度 降 低, 产 能 利 用 率 不 足, 诸 多 的 国 内 企 业 对 未 来 经 济 增 长 持 悲 观 预 期, 而 调 减 原 材 料 库 存 和 产 成 品 库 存, 降 低 产 能 利 用 率, 公 司 主 要 产 品 下 游 市 场 需 求 减 少, 产 品 销 售 价 格 下 降, 而 主 要 原 材 料 价 格 仍 维 持 高 位, 营 业 成 本 降 幅 较 小, 是 导 致 公 司 盈 利 能 力 下 降 的 主 要 原 因 98

99 五 发 行 人 偿 债 能 力 分 析 ( 一 ) 偿 债 能 力 指 标 表 6-21: 偿 债 能 力 指 标 项 目 2012 年 9 月 30 日 2011 年 末 2010 年 末 2009 年 末 流 动 比 率 速 动 比 率 资 产 负 债 率 %( 母 公 司 ) EBIT( 万 元 ) 36, , , , EBIT 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) 注 : 速 动 比 率 =( 流 动 资 产 - 存 货 - 其 他 流 动 资 产 )/ 流 动 负 债 ( 二 ) 偿 债 能 力 分 析 1. 流 动 比 率 和 速 动 比 率 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 公 司 流 动 比 率 和 速 动 比 率 较 低, 主 要 原 因 在 于 :(1) 公 司 抓 住 产 品 市 场 需 求 快 速 增 长 的 有 利 时 机 大 量 采 用 预 收 款 的 方 式 实 现 产 品 销 售, 导 致 预 收 款 项 余 额 ( 流 动 负 债 ) 较 大 ;(2) 公 司 为 补 充 流 动 资 金 和 项 目 建 设 资 金, 增 加 银 行 短 期 借 款 导 致 流 动 负 债 金 额 较 大 虽 然 发 行 人 流 动 比 率 速 动 比 率 较 低, 但 由 于 产 品 销 售 状 况 较 好, 存 货 周 转 率 及 应 收 账 款 周 转 率 较 高, 发 行 人 可 充 分 利 用 商 业 信 用, 保 持 资 产 较 好 的 流 动 性 2. 资 产 负 债 率 年 末 及 2012 年 9 月 30 日, 母 公 司 资 产 负 债 率 分 别 为 78.45% 69.05% 60.50% 65.55%, 呈 下 降 的 趋 势, 但 仍 处 于 行 业 较 高 水 平, 主 要 原 因 是 经 营 规 模 以 及 投 资 规 模 扩 大 导 致 发 行 人 近 三 年 对 外 负 债 规 模 增 长 较 快 截 至 2012 年 9 月 末, 公 司 在 各 家 银 行 授 信 总 额 度 为 亿 元, 其 中 已 使 用 授 信 额 度 亿 元, 尚 余 授 信 亿 元 3. 息 税 前 利 息 保 障 倍 数 年 末, 公 司 息 税 前 利 息 保 障 倍 数 呈 增 长 趋 势 2009 年 度 较 低 的 主 要 原 因 是 环 氧 氯 丙 烷 己 二 酸 项 目 陆 续 建 设, 发 行 人 银 行 借 款 的 增 长 使 得 利 息 支 出 增 长 较 快, 而 2009 年 度 受 金 融 危 机 影 响, 主 要 产 品 环 氧 氯 丙 烷 己 二 酸 的 盈 利 能 力 较 低, 导 致 2009 年 度 的 税 前 利 息 保 障 倍 数 相 对 较 低 2010 年 各 产 品 的 产 能 全 面 释 放, 利 润 总 额 得 到 快 速 增 长, 使 得 息 税 前 利 息 保 障 倍 数 增 长 较 快 2012 年 9 月 30 日 息 税 前 利 息 保 障 倍 数 较 低, 主 要 是 受 盈 利 下 降 的 影 响 99

100 六 发 行 人 资 产 运 营 效 率 分 析 表 6-22: 资 产 周 转 能 力 指 标 项 目 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 度 2009 年 度 应 收 账 款 周 转 率 存 货 周 转 率 总 资 产 周 转 率 注 :2012 年 三 季 度 数 据 为 非 年 化 指 标 年 度 发 行 人 应 收 账 款 周 转 率 处 于 较 高 水 平, 主 要 原 因 是 公 司 主 要 产 品 市 场 需 求 快 速 增 长, 除 对 少 量 优 质 客 户 采 用 赊 销 外, 多 数 客 户 均 采 用 预 收 货 款 或 款 到 发 货 的 方 式 进 行 销 售 ; 与 此 同 时, 公 司 加 强 对 赊 销 的 控 制, 保 证 按 期 收 回 应 收 账 款, 使 得 公 司 保 留 较 小 余 额 的 应 收 账 款 年 度 发 行 人 存 货 周 转 率 相 对 稳 定, 存 货 构 成 中 主 要 为 原 材 料 和 库 存 商 品, 产 品 产 销 率 较 高, 己 二 酸 和 环 氧 氯 丙 烷 的 产 销 率 保 持 在 95% 以 上, 无 积 压 存 货 的 情 况 年 度 发 行 人 总 资 产 周 转 率 整 体 呈 上 升 趋 势, 总 资 产 周 转 状 况 良 好 七 发 行 人 最 近 一 个 会 计 年 度 付 息 债 务 情 况 ( 一 ) 银 行 借 款 截 至 2011 年 末, 公 司 贷 款 总 额 465, 万 元, 其 中 短 期 借 款 232, 万 元, 一 年 内 到 期 的 长 期 负 债 88, 万 元, 长 期 借 款 145, 万 元 公 司 贷 款 期 限 及 担 保 结 构 如 下 : 表 6-23:2011 年 末 发 行 人 银 行 贷 款 期 限 结 构 表 单 位 : 万 元 项 目 2011 年 12 月 31 日 金 额 占 比 (%) 短 期 借 款 232, 年 内 到 期 的 长 期 负 债 88, 长 期 借 款 145, 合 计 465, 表 6-24:2011 年 末 发 行 人 银 行 贷 款 担 保 结 构 表 单 位 : 万 元 项 目 短 期 借 款 长 期 借 款 金 额 合 计 占 比 (%) 100

101 项 目 短 期 借 款 长 期 借 款 金 额 合 计 占 比 (%) 信 用 借 款 2, , 抵 押 借 款 44, , , 质 押 借 款 13, , 保 证 借 款 171, , , 合 计 232, , , 截 至 2012 年 9 月 末, 公 司 贷 款 总 额 530, 万 元, 其 中 短 期 借 款 316, 万 元, 一 年 内 到 期 的 长 期 负 债 55, 万 元, 长 期 借 款 158, 万 元, 贷 款 利 率 执 行 人 民 银 行 规 定 的 同 期 贷 款 基 准 利 率 或 上 浮 5% 至 10% 的 水 平 公 司 贷 款 期 限 及 担 保 结 构 如 下 : 表 6-25:2012 年 9 月 末 发 行 人 银 行 贷 款 期 限 结 构 表 单 位 : 万 元 项 目 2012 年 9 月 30 日 金 额 占 比 (%) 短 期 借 款 316, 年 内 到 期 的 长 期 负 债 55, 长 期 借 款 158, 合 计 530, 表 6-26:2012 年 9 月 末 发 行 人 银 行 贷 款 担 保 结 构 表 单 位 : 万 元 项 目 短 期 借 款 长 期 借 款 金 额 合 计 占 比 (%) 信 用 借 款 抵 押 借 款 9, , , 质 押 借 款 3, , 保 证 借 款 303, , , 合 计 316, , , : 截 至 2012 年 9 月 末 发 行 人 主 要 银 行 借 款 情 况 表 单 位 : 万 元 序 号 贷 款 银 行 融 资 方 式 金 额 合 同 期 限 1 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 短 期 借 款 8, 短 期 借 款 7, 短 期 借 款 10, 短 期 借 款 5, 短 期 借 款 15, 短 期 借 款 4, 长 期 借 款 16,

102 序 号 贷 款 银 行 融 资 方 式 金 额 合 同 期 限 长 期 借 款 4, 长 期 借 款 4, 短 期 借 款 3, 短 期 借 款 12, 短 期 借 款 3, 短 期 借 款 3, 短 期 借 款 6, 短 期 借 款 3, 短 期 借 款 5, 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 短 期 借 款 4, 短 期 借 款 3, 短 期 借 款 1, 短 期 借 款 1, 短 期 借 款 1, 短 期 借 款 1, 短 期 借 款 5, 短 期 借 款 1, 长 期 借 款 16, 短 期 借 款 5, 短 期 借 款 1, 短 期 借 款 5, 短 期 借 款 4, 短 期 借 款 10, 长 期 借 款 1, 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 长 期 借 款 2, 长 期 借 款 2, 长 期 借 款 4, 长 期 借 款 6, 长 期 借 款 8, 长 期 借 款 7, 短 期 借 款 5, 短 期 借 款 5, 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 短 期 借 款 1, 长 期 借 款 11, 长 期 借 款 6, 长 期 借 款 6, 华 夏 银 行 股 份 有 限 公 司 短 期 借 款 7, 短 期 借 款 1, 天 津 银 行 济 南 分 行 短 期 借 款 5,

103 序 号 贷 款 银 行 融 资 方 式 金 额 合 同 期 限 7 河 北 银 行 股 份 有 限 公 司 短 期 借 款 10, 平 安 银 行 股 份 有 限 公 司 短 期 借 款 6, 恒 丰 银 行 济 南 分 行 短 期 借 款 5, 威 海 市 商 业 银 行 济 南 燕 山 支 行 短 期 借 款 8, 短 期 借 款 3, 短 期 借 款 1, 短 期 借 款 1, 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 短 期 借 款 5, 短 期 借 款 8, 短 期 借 款 2, 短 期 借 款 2, 短 期 借 款 2, 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 长 期 借 款 5, 长 期 借 款 5, 南 洋 商 业 银 行 ( 中 国 ) 有 限 公 司 短 期 借 款 15, 交 通 银 行 股 份 有 限 公 司 短 期 借 款 5, 长 期 借 款 7, 短 期 借 款 2, 上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司 短 期 借 款 5, 短 期 借 款 3, 长 期 借 款 7, 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司 短 期 借 款 20, 北 京 银 行 股 份 有 限 公 司 短 期 借 款 5, 广 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司 短 期 借 款 10, ( 二 ) 其 他 有 息 债 务 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署, 公 司 无 其 他 有 息 债 务 八 发 行 人 关 联 交 易 情 况 ( 一 ) 关 联 方 1. 有 控 制 关 系 的 关 联 方 表 6-28: 有 控 制 关 系 的 关 联 方 情 况 表 序 号 关 联 方 持 股 比 例 (%) 与 发 行 人 的 关 系 1 山 东 科 润 投 资 有 限 公 司 公 司 控 股 股 东 2 江 苏 海 力 化 工 有 限 公 司 公 司 全 资 子 公 司 3 江 苏 海 兴 化 工 有 限 公 司 公 司 全 资 子 公 司 4 江 苏 海 华 环 保 工 程 有 限 公 司 公 司 全 资 子 公 司 103

104 2. 无 控 制 关 系 的 关 联 方 表 6-29: 无 控 制 关 系 的 关 联 方 情 况 表 序 号 关 联 方 关 联 关 系 1 淄 博 华 涛 贸 易 有 限 公 司 同 一 实 际 控 制 人 2 山 东 博 汇 集 团 有 限 公 司 同 一 实 际 控 制 人 3 山 东 天 源 热 电 有 限 公 司 同 一 实 际 控 制 人 4 山 东 博 汇 纸 业 股 份 有 限 公 司 同 一 实 际 控 制 人 5 三 亚 国 际 有 限 公 司 公 司 股 东 ( 二 ) 关 联 交 易 公 司 为 获 得 生 产 所 需 的 原 材 料 供 应 正 常 的 产 品 销 售 和 生 产 经 营 所 需 的 资 金 需 求, 年 度 及 2012 年 1-3 季 度, 公 司 主 要 向 关 联 方 天 源 热 电 采 购 电 力 和 蒸 汽, 向 天 源 热 电 博 汇 集 团 销 售 盐 酸, 以 及 与 关 联 方 之 间 的 关 联 担 保, 关 联 交 易 价 格 采 用 协 议 或 采 用 市 场 销 售 价 格, 每 月 据 实 结 算, 不 存 在 关 联 方 占 用 公 司 资 金 的 情 形, 定 价 具 体 情 况 如 下 : 表 6-30: 发 行 人 与 关 联 方 交 易 情 况 表 单 位 : 万 元 关 联 方 交 易 内 容 定 价 原 则 2012 年 1-3 季 度 2011 年 度 2010 年 2009 年 天 源 热 电 购 买 电 协 议 价 格 80, , , , 天 源 热 电 购 买 蒸 汽 协 议 价 格 46, , , , 天 源 热 电 销 售 盐 酸 市 场 价 格 博 汇 集 团 销 售 盐 酸 市 场 价 格 表 6-31: 截 至 2012 年 9 月 末 发 行 人 关 联 担 保 情 况 表 单 位 : 万 元 担 保 方 被 担 保 方 担 保 发 生 额 担 保 余 额 担 保 是 否 担 保 起 始 日 担 保 到 期 日 已 经 履 行 完 毕 博 汇 集 团 本 公 司 7, , 否 天 源 热 电 本 公 司 6, , 否 天 源 热 电 本 公 司 7, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 30, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 2, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 1, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 5, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 5, , 否 104

105 担 保 方 被 担 保 方 担 保 发 生 额 担 保 余 额 担 保 是 否 担 保 起 始 日 担 保 到 期 日 已 经 履 行 完 毕 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 8, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 3, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 7, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 1, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 10, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 4, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 10, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 16, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 4, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 7, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 1, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 15, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 4, , 否 博 汇 集 团 杨 延 良 天 源 热 电 本 公 司 1, , 否 博 汇 集 团 杨 延 良 天 源 热 电 本 公 司 1, , 否 天 源 热 电 本 公 司 5, , 否 天 源 热 电 本 公 司 1, , 否 博 汇 集 团 杨 延 良 天 源 热 电 本 公 司 1, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 5, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 3, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 2, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 3, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 5, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 1, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 12, , 否 徐 卫 固 本 公 司 22, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 7, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 10, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 5, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 1, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 3, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 5, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 10, , 否 105

106 担 保 方 被 担 保 方 担 保 发 生 额 担 保 余 额 担 保 是 否 担 保 起 始 日 担 保 到 期 日 已 经 履 行 完 毕 博 汇 集 团 本 公 司 5, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 3, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 4, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 2, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 1, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 2, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 5, , 否 天 源 热 电 本 公 司 8, , 否 天 源 热 电 本 公 司 1, , 否 天 源 热 电 本 公 司 6, , 否 天 源 热 电 本 公 司 3, , 否 天 源 热 电 本 公 司 3, , 否 天 源 热 电 本 公 司 3, , 否 天 源 热 电 本 公 司 3, , 否 天 源 热 电 本 公 司 5, , 否 天 源 热 电 本 公 司 4, , 否 天 源 热 电 本 公 司 3, , 否 天 源 热 电 本 公 司 1, , 否 天 源 热 电 本 公 司 1, , 否 天 源 热 电 本 公 司 1, , 否 天 源 热 电 本 公 司 5, , 否 天 源 热 电 本 公 司 7, , 否 天 源 热 电 本 公 司 5, , 否 天 源 热 电 本 公 司 5, , 否 天 源 热 电 本 公 司 5, , 否 天 源 热 电 本 公 司 2, , 否 天 源 热 电 本 公 司 2, , 否 天 源 热 电 本 公 司 1, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 杨 延 良 本 公 司 8, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 杨 延 良 本 公 司 2, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 杨 延 良 本 公 司 2, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 杨 延 良 本 公 司 6, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 3, , 否 106

107 担 保 方 被 担 保 方 担 保 发 生 额 担 保 余 额 担 保 是 否 担 保 起 始 日 担 保 到 期 日 已 经 履 行 完 毕 杨 延 良 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 1, , 否 博 汇 集 团 天 源 热 电 本 公 司 5, , 否 博 汇 集 团 杨 延 良 本 公 司 3, , 否 博 汇 集 团 杨 延 良 本 公 司 1, , 否 博 汇 集 团 杨 延 良 本 公 司 1, , 否 博 汇 集 团 杨 延 良 本 公 司 10, , 否 博 汇 集 团 杨 延 良 本 公 司 5, , 否 博 汇 集 团 杨 延 良 本 公 司 8, , 否 博 汇 集 团 杨 延 良 本 公 司 2, , 否 博 汇 集 团 杨 延 良 本 公 司 2, , 否 博 汇 集 团 杨 延 良 本 公 司 20, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 2, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 2, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 5, , 否 博 汇 集 团 杨 延 良 本 公 司 15, , 否 博 汇 集 团 本 公 司 4, , 否 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 5, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 2, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 5, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 1, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 3, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 1, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 江 苏 海 力 1, , 否 107

108 担 保 方 被 担 保 方 担 保 发 生 额 担 保 余 额 担 保 是 否 担 保 起 始 日 担 保 到 期 日 已 经 履 行 完 毕 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 3, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 1, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 1, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 3, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 1, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 2, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 2, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 10, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 3, , 否 刘 鹏 本 公 司 江 苏 海 力 2, , 否 本 公 司 江 苏 海 力 5, , 否 本 公 司 江 苏 海 力 3, , 否 本 公 司 江 苏 海 力 2, , 否 本 公 司 江 苏 海 力 6, , 否 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 4, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 2, , 否 刘 鹏 108

109 担 保 方 被 担 保 方 担 保 发 生 额 担 保 余 额 担 保 是 否 担 保 起 始 日 担 保 到 期 日 已 经 履 行 完 毕 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 1, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 4, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 1, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 6, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 3, , 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 否 刘 鹏 本 公 司 博 汇 集 团 杨 延 良 李 秀 荣 杨 振 兴 江 苏 海 力 否 刘 鹏 本 公 司 江 苏 海 兴 3, , 否 本 公 司 江 苏 海 兴 3, , 否 本 公 司 江 苏 海 兴 3, , 否 注 : 李 秀 荣 为 杨 延 良 之 妻, 杨 振 兴 为 杨 延 良 之 子, 刘 鹏 为 杨 延 良 之 儿 媳 109

110 九 重 大 或 有 事 项 ( 一 ) 对 内 担 保 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日, 公 司 为 全 资 子 公 司 江 苏 海 力 化 工 有 限 公 司 贷 款 人 民 币 玖 亿 贰 仟 万 元 整 提 供 连 带 责 任 保 证 ; 为 全 资 子 公 司 江 苏 海 兴 化 工 有 限 公 司 贷 款 人 民 币 玖 仟 玖 佰 万 整 提 供 连 带 责 任 保 证 ( 二 ) 对 外 担 保 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日, 公 司 不 存 在 为 外 部 企 业 提 供 担 保 的 情 形 ( 三 ) 重 大 未 决 诉 讼 或 未 决 仲 裁 形 成 的 或 有 负 债 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日, 公 司 对 外 无 未 决 诉 讼 或 未 决 仲 裁 形 成 的 或 有 负 债 ( 四 ) 开 出 信 用 证 截 至 2011 年 末, 公 司 因 采 购 丙 烯 向 境 外 公 司 开 具 信 用 证 万 美 元 ( 五 ) 重 大 承 诺 事 项 截 至 2011 年 末, 公 司 对 外 重 大 承 诺 事 项 主 要 是 母 公 司 就 10 万 吨 / 年 己 内 酰 胺 项 目 增 资 建 设 10 万 吨 / 年 己 内 酰 胺 项 目 以 及 子 公 司 就 30 万 吨 / 年 己 二 酸 项 目 26 万 吨 / 年 环 氧 氯 丙 烷 及 其 配 套 项 目 的 建 设 签 署 的 资 产 购 置 合 同 中 根 据 约 定 尚 未 履 行 的 部 分 未 在 财 务 报 表 中 确 认 的 金 额 合 计 为 131, 万 元 表 6-32: 发 行 人 重 大 承 诺 事 项 单 位 : 万 元 项 目 2011 年 末 已 签 约 但 尚 未 在 财 务 报 表 中 确 认 的 购 建 长 期 资 产 承 诺 131, 合 计 131, 十 资 产 抵 质 押 及 限 制 用 途 安 排 情 况 ( 一 ) 所 有 权 受 到 限 制 的 固 定 资 产 情 况 公 司 以 机 器 设 备 用 于 抵 押 取 得 银 行 借 款, 截 止 2012 年 9 月 30 日, 所 有 权 受 限 制 的 固 定 资 产 情 况 见 表 6-33 表 6-33: 发 行 人 机 器 设 备 抵 押 情 况 表 单 位 : 万 元 110

111 项 目 质 权 人 账 面 原 值 取 得 借 款 短 期 借 款 长 期 借 款 一 年 内 到 期 的 长 期 借 款 机 器 设 备 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 20, , 机 器 设 备 71, , , 中 国 建 设 银 行 股 机 器 设 备 19, , 份 有 限 公 司 机 器 设 备 21, , 合 计 133, , , , ( 二 ) 所 有 权 受 到 限 制 的 无 形 资 产 情 况 公 司 以 土 地 使 用 权 提 供 抵 押, 取 得 银 行 借 款 截 止 2012 年 9 月 30 日, 所 有 权 受 限 制 的 无 形 资 产 情 况 见 表 6-34 表 6-34: 发 行 人 土 地 使 用 权 抵 押 情 况 表 单 位 : 万 元 项 目 质 权 人 账 面 原 值 取 得 借 款 短 期 借 款 长 期 借 款 一 年 内 到 期 的 长 期 借 款 土 地 使 用 权 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 6, , , 土 地 使 用 权 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 7, , 土 地 使 用 权 2, 中 国 建 设 银 行 股 份 土 地 使 用 权 1, 有 限 公 司 土 地 使 用 权 2, , 土 地 使 用 权 中 国 农 业 银 行 股 份 2, 土 地 使 用 权 有 限 公 司 , 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 中 国 农 业 银 土 地 使 用 权 行 股 份 有 限 公 司 招 商 银 行 股 份 有 限 11, , 公 司 东 台 市 农 村 信 用 合 作 联 社 合 计 33, , , , ( 三 ) 所 有 权 受 到 限 制 的 货 币 资 金 情 况 公 司 以 货 币 资 金 提 供 质 押, 取 得 银 行 借 款 办 理 信 用 证 银 行 承 兑 汇 票 截 止 2012 年 9 月 30 日, 所 有 权 受 限 制 货 币 资 金 情 况 见 表 6-35 表 6-35: 发 行 人 货 币 资 金 质 押 情 况 表 单 位 : 万 元 项 目 质 权 人 金 额 取 得 借 款 111

112 短 期 借 款 信 用 证 银 行 承 兑 汇 票 货 币 资 金 上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司 3, , 货 币 资 金 中 信 银 行 股 份 有 限 公 司 货 币 资 金 湛 江 市 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 2, , 货 币 资 金 韩 亚 银 行 有 限 公 司 1, , , 货 币 资 金 华 夏 银 行 股 份 有 限 公 司 6, , , , 货 币 资 金 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 3, , , , 货 币 资 金 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 1, , , , 货 币 资 金 光 大 银 行 股 份 有 限 公 司 5, , 货 币 资 金 青 岛 银 行 股 份 有 限 公 司 6, , 合 计 34, , , ( 四 ) 所 有 权 受 到 限 制 的 应 收 票 据 情 况 公 司 以 应 收 票 据 提 供 质 押, 取 得 银 行 借 款 截 止 2012 年 9 月 30 日, 所 有 权 受 限 制 应 收 账 款 情 况 见 表 6-36 表 6-36: 发 行 人 应 收 票 据 质 押 情 况 表 单 位 : 万 元 取 得 借 款 项 目 质 权 人 金 额 短 期 借 款 信 用 证 银 行 承 兑 汇 票 应 收 票 据 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 4, , 合 计 4, , ( 五 ) 受 限 资 产 至 募 集 说 明 书 签 署 日 的 情 况 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 日, 公 司 的 受 限 资 产 较 2012 年 9 月 末 无 重 大 变 化 十 一 其 他 重 要 事 项 ( 一 ) 金 融 衍 生 品 大 宗 商 品 期 货 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日, 公 司 无 金 融 衍 生 品 大 宗 商 品 期 货 的 情 况 ( 二 ) 重 大 理 财 产 品 投 资 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日, 公 司 无 重 大 理 财 产 品 投 资 情 况 ( 三 ) 海 外 投 资 情 况 112

113 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日, 公 司 无 海 外 投 资 情 况 ( 四 ) 发 行 人 直 接 融 资 计 划 公 司 计 划 未 来 筹 划 上 市 在 资 本 市 场 进 行 融 资 该 公 司 的 上 市 材 料 已 报 至 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会, 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日 正 在 审 核 113

114 第 七 章 发 行 人 资 信 状 况 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 对 公 司 提 供 的 有 关 文 件 和 事 实 进 行 了 核 查 和 分 析, 并 据 此 出 具 了 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告 和 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 信 用 评 级 报 告, 对 公 司 主 体 长 期 信 用 等 级 评 级 结 果 为 AA- 级, 体 现 公 司 短 期 债 务 的 支 付 能 力 和 长 期 债 务 的 偿 还 能 力 较 强, 经 营 处 于 良 性 循 环 状 态, 不 确 定 因 素 对 经 营 与 发 展 的 影 响 很 小 ; 对 本 期 中 期 票 据 的 信 用 等 级 评 级 结 果 为 AA-, 表 明 其 偿 还 债 务 能 力 较 强, 违 约 风 险 较 低 信 用 评 级 分 析 报 告 主 要 意 见 如 下 : 一 对 公 司 主 体 的 评 级 报 告 摘 要 ( 一 ) 评 级 观 点 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 对 公 司 的 评 级 结 论 如 下 : 化 工 行 业 对 经 济 周 期 变 动 敏 感, 短 期 内 面 临 需 求 下 降, 同 时, 劳 动 力 成 本 和 融 资 成 本 的 增 加, 也 压 缩 了 化 工 行 业 企 业 的 利 润 空 间 该 公 司 是 集 研 发 生 产 销 售 为 一 体 的 化 工 企 业, 主 要 产 品 为 己 二 酸 环 氧 氯 丙 烷 和 烧 碱 公 司 在 规 模 产 品 技 术 研 发 等 方 面 具 有 一 定 的 优 势, 发 展 前 景 较 好 公 司 主 业 盈 利 水 平 逐 年 提 升, 且 整 体 盈 利 能 力 持 续 增 强, 但 在 市 场 景 气 度 下 滑 时, 较 重 的 财 务 费 用 负 担 会 在 一 定 程 度 上 削 弱 公 司 的 获 利 能 力 公 司 负 债 经 营 程 度 由 于 盈 利 水 平 的 快 速 提 升 而 逐 年 下 降, 但 短 期 刚 性 债 务 大 幅 增 加, 存 在 一 定 的 即 期 偿 债 压 力 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 评 定 公 司 的 主 体 长 期 信 用 等 级 为 AA- 级, 评 级 展 望 为 负 面 评 级 展 望 为 负 面 主 要 基 于 以 下 几 点 考 虑 : 1. 海 力 化 工 2011 年 末 负 债 规 模 较 年 初 大 幅 增 加, 且 集 中 体 现 为 短 期 借 款 的 增 加, 由 于 当 年 公 司 保 持 了 较 好 的 盈 利 水 平, 整 体 负 债 经 营 程 度 较 年 初 有 所 下 降 但 2012 年 一 季 度 公 司 盈 利 水 平 较 上 年 同 期 出 现 下 降, 在 建 项 目 仍 存 在 投 资 需 求 的 情 况 下, 公 司 资 金 压 力 加 大 2. 海 力 化 工 资 产 流 动 性 弱, 短 借 长 用 现 象 明 显, 债 务 结 构 不 合 理,2012 年 一 季 度 盈 利 能 力 的 下 降 使 得 公 司 流 动 性 风 险 增 加 评 级 展 望 是 评 估 长 期 信 用 评 级 在 中 期 ( 通 常 6 个 月 到 2 年 ) 的 可 能 发 展 方 向, 负 面 表 示 评 级 可 能 降 低 ( 二 ) 主 要 优 势 1. 商 务 部 的 反 倾 销 政 策 使 国 内 厂 商 的 经 营 环 境 得 以 改 善 114

115 2. 海 力 化 工 公 司 己 二 酸 与 环 氧 氯 丙 烷 产 品 在 国 内 市 场 具 有 较 显 著 的 市 场 地 位 3. 海 力 化 工 公 司 与 主 要 原 材 料 供 应 商 保 持 了 较 好 的 合 作 关 系 4. 海 力 化 工 公 司 近 年 来 收 入 及 利 润 规 模 的 快 速 增 长 使 公 司 的 净 资 产 实 力 积 累 较 快 ( 三 ) 主 要 风 险 1. 化 工 行 业 的 周 期 性 波 动 以 及 原 材 料 价 格 的 波 动 都 会 对 海 力 化 工 公 司 的 经 营 效 益 产 生 较 大 的 影 响 2. 随 着 国 内 在 建 新 建 的 相 关 产 品 生 产 线 逐 步 投 产, 海 力 化 工 公 司 的 市 场 竞 争 会 逐 步 加 大 3. 海 力 化 工 公 司 部 分 原 材 料 属 于 危 险 化 学 品, 可 能 会 给 公 司 带 来 安 全 风 险 4. 海 力 化 工 公 司 短 期 刚 性 债 务 大 幅 增 加, 面 临 一 定 的 短 期 偿 债 压 力 5. 海 力 化 工 公 司 的 权 益 资 本 中 未 分 配 利 润 占 比 高, 资 本 结 构 稳 定 性 不 足 二 对 本 期 中 期 票 据 的 评 级 报 告 摘 要 ( 一 ) 评 级 观 点 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 评 定 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 的 信 用 等 级 为 AA- 级, 该 级 别 反 映 了 发 行 人 偿 还 债 务 的 能 力 较 强, 受 不 利 经 济 环 境 影 响 不 大, 违 约 风 险 很 低 ( 二 ) 主 要 优 势 1. 海 力 化 工 公 司 主 营 产 品 在 国 内 市 场 具 有 较 显 著 的 市 场 地 位 2. 海 力 化 工 公 司 近 年 来 收 入 及 利 润 规 模 的 快 速 增 长 使 公 司 的 净 资 产 实 力 积 累 较 快 3. 海 力 化 工 公 司 经 营 积 累 较 好, 为 债 务 的 偿 还 提 供 了 一 定 的 支 持 ( 三 ) 主 要 风 险 1. 化 工 行 业 的 周 期 性 波 动 以 及 原 材 料 价 格 的 波 动 都 会 对 海 力 化 工 公 司 的 经 营 效 益 产 生 较 大 的 影 响 2. 海 力 化 工 公 司 部 分 原 材 料 属 于 危 险 化 学 品, 可 能 会 给 公 司 带 来 安 全 风 险 3. 海 力 化 工 公 司 短 期 刚 性 债 务 大 幅 增 加, 面 临 一 定 的 短 期 偿 债 压 力 115

116 4. 海 力 化 工 公 司 的 权 益 资 本 中 未 分 配 利 润 占 比 高, 资 本 结 构 稳 定 性 不 足 三 跟 踪 评 级 有 关 安 排 根 据 中 国 人 民 银 行 监 管 要 求 和 本 评 级 机 构 的 业 务 操 作 规 范, 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 ( 本 期 中 期 票 据 发 行 日 至 约 定 的 本 息 偿 付 日 ) 内, 本 评 级 机 构 将 对 其 进 行 持 续 跟 踪 评 级 跟 踪 评 级 期 间, 本 评 级 机 构 将 持 续 关 注 海 力 化 工 外 部 经 营 环 境 的 变 化 影 响 海 力 化 工 经 营 或 财 务 状 况 的 重 大 事 件 海 力 化 工 履 行 债 务 的 情 况 等 因 素, 并 出 具 跟 踪 评 级 报 告, 以 动 态 地 反 映 海 力 化 工 本 期 中 期 票 据 的 信 用 状 况 ( 一 ) 跟 踪 评 级 时 间 和 内 容 本 评 级 机 构 对 本 期 中 期 票 据 的 持 续 跟 踪 评 级 的 期 限 为 中 期 票 据 发 行 日 至 中 期 票 据 到 期 日 定 期 跟 踪 评 级 将 在 本 期 中 期 票 据 成 功 发 行 后 每 年 出 具 一 次 正 式 的 定 期 跟 踪 评 级 报 告 定 期 跟 踪 评 级 报 告 与 首 次 评 级 报 告 保 持 衔 接, 如 定 期 跟 踪 评 级 报 告 与 上 次 评 级 报 告 在 结 论 或 重 大 事 项 出 现 差 异 的, 本 评 级 机 构 将 作 特 别 说 明, 并 分 析 原 因 另 外, 本 评 级 机 构 也 将 对 发 行 人 发 债 后 累 计 出 现 的 违 约 率 进 行 描 述 和 分 析 不 定 期 跟 踪 评 级 自 本 次 评 级 报 告 出 具 之 日 起 进 行 在 发 生 可 能 影 响 本 次 评 级 报 告 结 论 的 重 大 事 项 时, 发 行 人 应 根 据 已 作 出 的 书 面 承 诺 及 时 告 知 本 评 级 机 构 相 应 事 项 本 评 级 机 构 持 续 跟 踪 评 级 人 员 将 密 切 关 注 与 发 行 人 有 关 的 信 息, 在 认 为 必 要 时 及 时 安 排 不 定 期 跟 踪 评 级 并 调 整 或 维 持 原 有 信 用 级 别 不 定 期 跟 踪 评 级 报 告 在 本 评 级 机 构 向 发 行 人 发 出 重 大 事 项 跟 踪 评 级 告 知 书 后 10 个 工 作 日 内 提 出 ( 二 ) 跟 踪 评 级 程 序 定 期 跟 踪 评 级 前 向 发 行 人 发 送 常 规 跟 踪 评 级 告 知 书, 不 定 期 跟 踪 评 级 前 向 发 行 人 发 送 重 大 事 项 跟 踪 评 级 告 知 书 跟 踪 评 级 将 按 照 收 集 评 级 所 需 资 料 现 场 调 研 评 级 分 析 评 级 委 员 会 审 核 出 具 评 级 报 告 公 告 等 程 序 进 行 本 评 级 机 构 的 跟 踪 评 级 报 告 和 评 级 结 果 将 对 发 行 人 本 期 中 期 票 据 投 资 人 债 权 代 理 人 监 管 部 门 及 监 管 部 门 要 求 的 披 露 对 象 进 行 披 露 在 持 续 跟 踪 评 级 报 告 签 署 之 日 后 十 个 工 作 日 内, 发 行 人 和 本 评 级 机 构 应 在 监 管 部 门 指 定 媒 体 及 本 评 级 机 构 的 网 站 上 公 布 持 续 跟 踪 评 级 结 果 信 用 评 级 报 告 及 跟 踪 评 级 安 排 的 具 体 内 容 请 见 以 下 网 址 : 116

117 中 国 货 币 网 : 中 国 债 券 信 息 网 : 四 发 行 人 其 他 资 信 情 况 ( 一 ) 发 行 人 主 要 银 行 授 信 情 况 截 止 2012 年 9 月 末, 公 司 在 各 家 银 行 授 信 总 额 度 为 亿 元, 其 中 已 使 用 授 信 额 度 亿 元, 尚 余 授 信 亿 元 表 7-1: 发 行 人 主 要 银 行 授 信 情 况 表 单 位 : 万 元 序 号 授 信 银 行 授 信 额 度 已 使 用 未 使 用 1 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 桓 台 县 支 行 97, , , 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 桓 台 支 行 110, , , 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 桓 台 支 行 80, , , 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 桓 台 支 行 60, , , 合 计 347, , , ( 二 ) 近 三 年 是 否 有 债 务 违 约 记 录 公 司 近 三 年 借 款 能 够 到 期 还 本 按 期 付 息, 未 有 延 迟 支 付 本 金 和 利 息 的 情 况 ( 三 ) 发 行 人 近 三 年 已 发 行 债 券 偿 还 情 况 截 至 本 募 集 说 明 书 签 署 之 日 公 司 及 下 属 子 公 司 未 发 行 过 企 业 债 公 司 债 可 转 债 中 期 票 据 短 期 融 资 券 等 各 类 债 券 117

118 本 期 中 期 票 据 无 担 保 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 第 八 章 担 保 118

119 第 九 章 税 项 本 期 中 期 票 据 的 持 有 人 应 遵 守 我 国 有 关 税 务 方 面 的 法 律 法 规 本 税 务 分 析 是 依 据 我 国 现 行 的 税 务 法 律 法 规 及 国 家 税 务 总 局 有 关 规 范 性 文 件 的 规 定 做 出 的 如 果 相 关 的 法 律 法 规 发 生 变 更, 本 税 务 分 析 中 所 提 及 的 税 务 事 项 将 按 变 更 后 的 法 律 法 规 执 行 下 列 这 些 说 明 不 构 成 对 投 资 者 的 法 律 或 税 务 建 议, 也 不 涉 及 投 资 本 期 中 期 票 据 可 能 出 现 的 税 务 后 果 投 资 者 如 果 准 备 购 买 本 期 中 期 票 据, 并 且 投 资 者 又 属 于 按 照 法 律 法 规 的 规 定 需 要 遵 守 特 别 税 务 规 定 的 投 资 者, 发 行 人 建 议 投 资 者 应 向 其 专 业 顾 问 咨 询 有 关 的 税 务 责 任 一 营 业 税 根 据 2009 年 1 月 1 日 实 施 的 中 华 人 民 共 和 国 营 业 税 暂 行 条 例 及 其 实 施 细 则, 投 资 者 从 事 有 价 证 券 买 卖 业 务 应 以 卖 出 价 减 去 买 入 价 后 的 余 额 作 为 营 业 额, 缴 纳 营 业 税 二 所 得 税 根 据 2008 年 1 月 1 日 实 施 的 中 华 人 民 共 和 国 企 业 所 得 税 法 及 其 他 相 关 的 法 律 法 规, 本 期 中 期 票 据 持 有 人 应 根 据 其 按 中 国 法 律 规 定 的 所 得 税 义 务, 就 其 本 期 中 期 票 据 利 息 收 入 和 转 让 本 期 中 期 票 据 取 得 的 收 入 缴 纳 企 业 所 得 税 三 印 花 税 根 据 1988 年 10 月 1 日 实 施 的 中 华 人 民 共 和 国 印 花 税 暂 行 条 例 及 其 实 施 细 则 的 规 定, 在 我 国 境 内 买 卖 继 承 赠 与 交 换 分 割 等 所 书 立 的 财 产 转 让 书 据, 均 应 缴 纳 印 花 税 但 对 中 期 票 据 在 全 国 银 行 间 债 券 市 场 进 行 的 交 易, 中 华 人 民 共 和 国 印 花 税 暂 行 条 例 尚 未 列 举 对 其 征 收 印 花 税 因 此, 截 至 本 募 集 说 明 书 之 日, 投 资 者 买 卖 赠 与 或 继 承 中 期 票 据 而 书 立 转 让 书 据 时, 应 不 需 要 缴 纳 印 花 税 投 资 者 所 应 缴 纳 的 上 述 税 项 不 与 中 期 票 据 的 各 项 支 出 构 成 抵 销 119

120 第 十 章 发 行 人 信 息 披 露 工 作 安 排 发 行 人 将 严 格 按 照 根 据 中 国 人 民 银 行 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 管 理 办 法 及 交 易 商 协 会 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 信 息 披 露 规 则 等 文 件 的 相 关 规 定, 进 行 中 期 票 据 存 续 期 间 各 类 财 务 报 表 审 计 报 告 及 可 能 影 响 中 期 票 据 投 资 者 实 现 其 中 期 票 据 兑 付 的 重 大 事 项 的 披 露 工 作 一 中 期 票 据 发 行 前 的 信 息 披 露 公 司 在 本 期 中 期 票 据 发 行 日 5 个 工 作 日 前, 通 过 中 国 货 币 网 和 中 国 债 券 信 息 网 披 露 如 下 文 件 : 1. 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 公 告 ; 2. 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 ; 3. 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 中 期 票 据 发 行 计 划 ; 4. 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 出 具 的 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 信 用 评 级 报 告 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 主 体 长 期 信 用 评 级 报 告 及 跟 踪 评 级 安 排 ; 5. 北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 出 具 的 关 于 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 发 行 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 的 法 律 意 见 书 ; 6. 经 注 册 会 计 师 审 计 的 公 司 近 三 年 审 计 报 告 及 2012 年 第 三 季 度 未 经 审 计 的 财 务 报 表 ; 7. 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 要 求 的 其 他 需 披 露 的 文 件 二 中 期 票 据 存 续 期 内 重 大 事 项 的 信 息 披 露 公 司 在 各 期 中 期 票 据 存 续 期 间, 向 市 场 公 开 披 露 可 能 影 响 中 期 票 据 投 资 者 实 现 其 债 权 的 重 大 事 项, 包 括 : 1. 公 司 经 营 方 针 和 经 营 范 围 发 生 重 大 变 化 ; 2. 公 司 生 产 经 营 外 部 条 件 发 生 重 大 变 化 ; 3. 公 司 涉 及 可 能 对 其 资 产 负 债 权 益 和 经 营 成 果 产 生 重 要 影 响 的 重 大 合 同 ; 4. 公 司 占 同 类 资 产 总 额 20% 以 上 资 产 的 抵 押 质 押 出 售 转 让 或 报 废 ; 120

121 5. 公 司 发 生 未 能 清 偿 到 期 债 务 的 违 约 情 况 ; 6. 公 司 发 生 超 过 净 资 产 10% 以 上 的 重 大 损 失 ; 7. 公 司 做 出 减 资 合 并 分 立 解 散 及 申 请 破 产 的 决 定 ; 8. 公 司 涉 及 需 要 澄 清 的 市 场 传 闻 ; 9. 公 司 受 到 重 大 行 政 处 分 罚 款 或 涉 及 重 大 诉 讼 或 仲 裁 事 项 ; 10. 公 司 高 级 管 理 人 员 涉 及 重 大 民 事 或 刑 事 诉 讼, 或 已 就 重 大 经 济 事 件 接 受 有 关 部 门 调 查 ; 11. 其 他 对 投 资 者 做 出 投 资 决 策 有 重 大 影 响 的 事 项 三 中 期 票 据 存 续 期 内 定 期 信 息 披 露 公 司 将 严 格 按 照 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 的 相 关 规 定, 在 中 期 票 据 存 续 期 间, 通 过 中 国 货 币 网 和 中 国 债 券 信 息 网 定 期 披 露 以 下 信 息 : 1. 每 年 4 月 30 日 以 前, 披 露 经 注 册 会 计 师 审 计 的 上 一 年 度 财 务 报 表 和 审 计 报 告 ; 2. 每 年 8 月 31 日 以 前, 披 露 本 年 度 上 半 年 的 资 产 负 债 表 利 润 表 和 现 金 流 量 表 ; 3. 每 年 4 月 30 日 和 10 月 31 日 以 前, 披 露 本 年 度 第 一 季 度 和 第 三 季 度 的 资 产 负 债 表 利 润 表 和 现 金 流 量 表 ; 第 一 季 度 信 息 披 露 时 间 不 得 早 于 上 一 年 度 信 息 披 露 时 间 四 本 息 兑 付 事 项 公 司 将 在 中 期 票 据 本 息 兑 付 日 前 5 个 工 作 日, 通 过 中 国 货 币 网 和 中 国 债 券 信 息 网 公 布 本 金 兑 付 和 付 息 事 项 如 有 关 信 息 披 露 管 理 制 度 发 生 变 化, 公 司 将 依 据 其 变 化 对 于 信 息 披 露 作 出 调 整 本 公 司 承 诺, 以 上 信 息 披 露 时 间 不 晚 于 企 业 在 证 券 交 易 所 指 定 媒 体 或 其 他 场 合 向 市 场 公 开 披 露 的 时 间 121

122 第 十 一 章 违 约 责 任 与 投 资 者 保 护 机 制 为 保 证 按 期 足 额 偿 付 中 期 票 据, 发 行 人 制 定 了 相 应 的 偿 债 计 划 和 保 障 措 施 此 外, 中 期 票 据 的 债 权 人 还 可 以 依 据 法 律 法 规 的 规 定 和 本 募 集 说 明 书 的 约 定, 以 中 期 票 据 债 权 人 会 议 的 形 式 行 使 有 关 权 利 一 违 约 事 件 如 下 列 任 何 一 项 事 件 发 生 及 继 续, 则 投 资 者 均 可 向 公 司 或 主 承 销 商 ( 如 有 代 理 追 偿 责 任 ) 发 出 书 面 通 知, 表 明 应 即 刻 启 动 投 资 者 保 护 机 制 在 此 情 况 下, 公 司 或 主 承 销 商 ( 如 有 代 理 追 偿 责 任 ) 应 依 据 本 条 款 有 关 规 定 即 刻 启 动 投 资 者 保 护 机 制 有 关 事 件 在 公 司 或 主 承 销 商 接 获 有 关 通 知 前 已 予 以 纠 正 的, 则 另 作 别 论 : 1. 拖 欠 付 款 : 拖 欠 中 期 票 据 本 金 或 中 期 票 据 应 付 利 息 且 拖 欠 行 为 持 续 15 个 工 作 日 以 上 ; 2. 解 散 : 公 司 于 所 有 未 赎 回 中 期 票 据 获 赎 回 前 解 散 或 因 其 它 原 因 不 再 存 在 因 获 准 重 组 引 致 的 解 散 除 外 ; 3. 破 产 : 公 司 破 产 全 面 无 力 偿 债 拖 欠 到 期 应 付 款 项 停 止 / 暂 停 支 付 所 有 或 大 部 份 债 务 或 终 止 经 营 其 业 务, 或 公 司 根 据 破 产 法 规 定 进 入 破 产 程 序 二 违 约 责 任 1. 公 司 对 本 期 中 期 票 据 投 资 人 按 时 还 本 付 息 如 果 公 司 未 能 按 期 向 中 央 结 算 公 司 指 定 的 资 金 账 户 足 额 划 付 资 金, 中 央 结 算 公 司 将 在 本 期 中 期 票 据 兑 付 日, 通 过 中 国 货 币 网 和 中 国 债 券 信 息 网 及 时 向 投 资 人 公 告 公 司 的 违 约 事 实 公 司 延 期 支 付 本 金 和 利 息 的 的, 除 进 行 本 金 利 息 支 付 外, 还 需 按 照 延 期 支 付 金 额 以 日 利 率 万 分 之 二 点 一 (0.21 ) 计 算 向 债 权 人 支 付 违 约 金 公 司 到 期 未 能 偿 还 本 期 中 期 票 据 本 息, 投 资 者 可 依 法 提 起 诉 讼 2. 投 资 人 未 能 按 时 交 纳 认 购 款 项 的, 应 按 照 延 期 缴 款 的 天 数 以 日 利 率 万 分 之 二 点 一 (0.21 ) 计 算 向 公 司 支 付 违 约 金 公 司 有 权 根 据 情 况 要 求 投 资 人 履 行 协 议 或 不 履 行 协 议 三 投 资 者 保 护 机 制 ( 一 ) 应 急 事 件 应 急 事 件 是 指 发 行 人 突 然 出 现 的, 可 能 导 致 中 期 票 据 不 能 按 期 足 额 兑 付, 122

123 并 可 能 影 响 到 金 融 市 场 稳 定 的 事 件 在 各 期 中 期 票 据 存 续 期 内 单 独 或 同 时 发 生 下 列 应 急 事 件 时, 可 以 启 动 投 资 者 保 护 应 急 预 案 : 1. 发 行 人 发 生 未 能 清 偿 到 期 债 务 的 违 约 情 况 ; 债 务 种 类 包 括 但 不 限 于 中 期 票 据 企 业 债 券 公 司 债 券 可 转 换 债 券 可 分 离 债 券 等 公 开 发 行 债 务, 以 及 银 行 贷 款 承 兑 汇 票 等 非 公 开 发 行 债 务 2. 发 行 人 或 发 行 人 的 高 级 管 理 层 出 现 严 重 违 法 违 规 案 件, 或 已 就 重 大 经 济 事 件 接 受 有 关 部 门 调 查, 且 足 以 影 响 到 中 期 票 据 的 按 时 足 额 兑 付 ; 3. 发 行 人 发 生 超 过 净 资 产 10% 以 上 重 大 损 失 ( 包 括 投 资 损 失 和 经 营 性 亏 损 ), 且 足 以 影 响 到 中 期 票 据 的 按 时 足 额 兑 付 ; 4. 发 行 人 做 出 减 资 合 并 分 立 解 散 及 申 请 破 产 的 决 定 ; 5. 发 行 人 受 到 重 大 行 政 处 分 罚 款 或 涉 及 重 大 诉 讼 或 司 法 强 制 执 行 等 事 件, 且 罚 款 诉 讼 或 强 制 执 行 的 标 的 额 较 大, 且 足 以 影 响 中 期 票 据 的 按 时 足 额 兑 付 ; 6. 其 他 可 能 引 起 投 资 者 重 大 损 失 的 事 件 应 急 事 件 发 生 后, 发 行 人 和 主 承 销 商 应 立 即 按 照 本 章 的 约 定 启 动 投 资 者 保 护 应 急 预 案, 保 障 投 资 者 权 益, 减 小 对 债 券 市 场 的 不 利 影 响 ( 二 ) 投 资 者 保 护 应 急 预 案 的 启 动 投 资 者 可 以 在 发 生 上 述 应 急 事 件 时, 向 发 行 人 和 主 承 销 商 建 议 启 动 投 资 者 保 护 应 急 预 案, 或 由 发 行 人 和 主 承 销 商 在 发 生 应 急 事 件 后 主 动 启 动 应 急 预 案, 也 可 在 监 管 机 构 认 为 必 要 时 要 求 启 动 应 急 预 案 发 行 人 和 主 承 销 商 启 动 应 急 预 案 后, 可 采 取 下 列 某 项 或 多 项 措 施 保 护 债 权 : 1. 公 开 披 露 有 关 事 项 ; 2. 召 开 债 券 持 有 人 会 议, 商 议 债 权 保 护 有 关 事 宜 ( 三 ) 信 息 披 露 在 出 现 应 急 事 件 时, 发 行 人 将 主 动 与 主 承 销 商 评 级 机 构 监 管 机 构 媒 体 等 方 面 及 时 沟 通, 并 通 过 指 定 媒 体 披 露 该 事 件 应 急 事 件 发 生 时 的 信 息 披 露 工 作 包 括 : 1. 跟 踪 事 态 发 展 进 程, 协 助 主 承 销 商 发 布 有 关 声 明 ; 2. 听 取 监 管 机 构 意 见, 按 照 监 管 机 构 要 求 做 好 有 关 信 息 披 露 工 作 ; 3. 主 动 与 评 级 机 构 互 通 情 况, 督 促 评 级 机 构 做 好 跟 踪 评 级, 并 及 时 披 露 评 级 信 息 ; 123

124 4. 适 时 与 主 承 销 商 联 系 发 布 关 于 应 急 事 件 的 处 置 方 案, 包 括 信 用 增 级 措 施 提 前 偿 还 计 划 以 及 债 券 持 有 人 会 议 决 议 等 ; 5. 适 时 与 主 承 销 商 联 系 发 布 关 于 应 急 事 件 的 其 他 有 关 声 明 ( 四 ) 债 券 持 有 人 会 议 持 有 人 会 议 是 指 在 出 现 应 急 事 件 后, 投 资 者 为 了 维 护 债 权 利 益 而 召 开 的 会 议 1. 持 有 人 会 议 的 召 开 条 件 在 中 期 票 据 存 续 期 间, 出 现 以 下 情 形 之 一 的, 主 承 销 商 ( 以 下 简 称 召 集 人 ) 应 当 自 知 悉 该 情 形 之 日 起 按 勤 勉 尽 责 的 要 求 召 集 持 有 人 会 议, 并 拟 定 会 议 议 案 (1) 发 行 人 未 能 按 期 足 额 兑 付 中 期 票 据 本 金 或 利 息 ; (2) 发 行 人 转 移 中 期 票 据 全 部 或 部 分 清 偿 义 务 ; (3) 发 行 人 变 更 信 用 增 进 安 排 或 信 用 增 进 机 构, 对 中 期 票 据 持 有 人 权 益 产 生 重 大 不 利 影 响 的 ; (4) 发 行 人 减 资 合 并 分 立 解 散 申 请 破 产 或 被 接 管 ; (5) 单 独 或 合 计 持 有 百 分 之 五 十 以 上 同 期 中 期 票 据 余 额 的 持 有 人 提 议 召 开 ; (6) 募 集 说 明 书 中 约 定 的 其 他 应 当 召 开 持 有 人 会 议 的 情 形 ; (7) 法 律 法 规 规 定 的 其 他 应 由 持 有 人 会 议 做 出 决 议 的 情 形 出 现 上 述 情 形 时, 发 行 人 应 当 及 时 告 知 召 集 人 持 有 人 会 议 的 召 集 不 以 发 行 人 履 行 告 知 义 务 为 前 提 2. 持 有 人 会 议 的 召 集 召 集 人 应 当 至 少 于 持 有 人 会 议 召 开 日 前 两 个 工 作 日 在 中 国 债 券 信 息 网 中 国 货 币 网 和 交 易 商 协 会 网 站 发 布 召 开 持 有 人 会 议 的 公 告 发 行 人 中 期 票 据 清 偿 义 务 承 继 方 信 用 增 进 机 构 等 重 要 关 联 方 应 当 按 照 召 集 人 的 要 求 列 席 持 有 人 会 议 交 易 商 协 会 派 员 列 席 持 有 人 会 议 召 开 持 有 人 会 议 的 公 告 内 容 包 括 但 不 限 于 下 列 事 项 : (1) 会 议 召 集 人 会 务 负 责 人 姓 名 及 联 系 方 式 ; (2) 会 议 时 间 和 地 点 ; (3) 会 议 召 开 形 式 : 持 有 人 会 议 可 以 采 用 现 场 非 现 场 或 两 者 相 结 合 的 形 式 ; 124

125 (4) 会 议 拟 审 议 议 题 : 议 题 属 于 持 有 人 会 议 权 限 范 围 有 明 确 的 决 议 事 项, 并 且 符 合 法 律 法 规 和 本 规 程 的 相 关 规 定 (5) 会 议 议 事 程 序 : 包 括 持 有 人 会 议 的 召 集 方 式 表 决 方 式 表 决 时 间 和 其 他 相 关 事 宜 ; (6) 债 权 登 记 日 : 应 为 持 有 人 会 议 召 开 日 前 一 工 作 日 ; (7) 提 交 债 券 账 务 资 料 以 确 认 参 会 资 格 的 截 止 时 点 : 中 期 票 据 持 有 人 在 规 定 时 间 内 未 向 召 集 人 证 明 其 参 会 资 格 的, 不 得 参 加 持 有 人 会 议 和 享 有 表 决 权 (8) 委 托 事 项 召 集 人 在 持 有 人 会 议 召 开 前 将 议 案 发 送 至 参 会 人 员, 并 将 议 案 提 交 至 持 有 人 会 议 审 议 除 法 律 法 规 及 相 关 自 律 规 则 另 有 规 定 外, 在 债 权 登 记 日 确 认 债 权 的 中 期 票 据 持 有 人 有 权 出 席 或 者 通 过 出 具 书 面 授 权 书 委 托 合 格 代 理 人 出 席 持 有 人 会 议 授 权 委 托 书 需 载 明 委 托 事 项 的 授 权 权 限 授 权 权 限 包 括 但 不 限 于 代 理 出 席 权 议 案 表 决 权 议 案 修 正 权 修 正 议 案 表 决 权 中 期 票 据 持 有 人 在 规 定 时 间 内 未 向 召 集 人 证 明 其 参 会 资 格 的, 不 得 参 加 持 有 人 会 议 和 享 有 表 决 权 3. 会 议 参 会 机 构 除 法 律 法 规 及 相 关 自 律 规 则 另 有 规 定 外, 在 债 权 登 记 日 确 认 债 权 的 中 期 票 据 持 有 人 有 权 出 席 或 者 通 过 出 具 书 面 授 权 书 委 托 合 格 代 理 人 出 席 持 有 人 会 议 发 行 人 中 期 票 据 清 偿 义 务 承 继 方 信 用 增 进 机 构 等 重 要 关 联 方 应 当 按 照 召 集 人 的 要 求 列 席 持 有 人 会 议 交 易 商 协 会 派 员 列 席 持 有 人 会 议 持 有 人 会 议 应 当 有 律 师 出 席 出 席 律 师 原 则 上 由 为 中 期 票 据 发 行 出 具 法 律 意 见 的 律 师 担 任 出 席 律 师 对 会 议 的 召 集 召 开 表 决 程 序 出 席 会 议 人 员 资 格 和 有 效 表 决 权 等 事 项 出 具 法 律 意 见 书 法 律 意 见 书 应 当 与 持 有 人 会 议 决 议 一 同 披 露 信 用 评 级 机 构 可 应 召 集 人 邀 请 列 席 会 议, 密 切 跟 踪 持 有 人 会 议 动 向, 并 及 时 发 表 公 开 评 级 意 见 4. 会 议 的 表 决 和 决 议 除 募 集 说 明 书 另 有 约 定 外, 出 席 持 有 人 会 议 的 中 期 票 据 持 有 人 所 持 有 的 表 决 权 数 额 应 达 到 本 期 中 期 票 据 总 表 决 权 的 三 分 之 二 以 上, 会 议 方 可 生 效 125

126 持 有 人 会 议 对 列 入 议 程 的 各 项 议 案 分 别 审 议, 逐 项 表 决 单 独 或 合 计 持 有 该 中 期 票 据 余 额 百 分 之 十 以 上 的 中 期 票 据 持 有 人 可 以 提 议 修 正 议 案, 并 提 交 会 议 审 议 持 有 人 会 议 不 得 对 公 告 通 知 中 未 列 明 的 事 项 进 行 决 议 召 集 人 在 会 议 召 开 日 后 三 个 工 作 日 内 表 决 结 束 并 将 会 议 决 议 提 交 至 发 行 人, 并 代 表 中 期 票 据 持 有 人 及 时 就 有 关 决 议 内 容 与 发 行 人 及 其 他 有 关 机 构 进 行 沟 通 持 有 人 会 议 表 决 日 后, 召 集 人 应 当 对 会 议 表 决 日 中 期 票 据 持 有 人 的 持 有 份 额 进 行 核 对 表 决 日 无 对 应 中 期 票 据 面 额 的 表 决 票 视 为 无 效 票 持 有 人 会 议 决 议 应 当 由 出 席 会 议 的 本 期 中 期 票 据 持 有 人 所 持 有 的 表 决 权 的 四 分 之 三 以 上 通 过 后 生 效 召 集 人 在 会 议 表 决 日 次 一 工 作 日 将 会 议 决 议 公 告 在 中 国 债 券 信 息 网 中 国 货 币 网 和 交 易 商 协 会 网 站 披 露 会 议 决 议 公 告 包 括 但 不 限 于 以 下 内 容 : (1) 出 席 会 议 的 本 期 中 期 票 据 持 有 人 ( 代 理 人 ) 所 持 表 决 权 情 况 ; (2) 会 议 有 效 性 ; (3) 各 项 议 案 的 议 题 和 表 决 结 果 召 集 人 在 会 议 表 决 日 次 一 工 作 日 将 会 议 决 议 提 交 至 发 行 人, 并 代 表 中 期 票 据 持 有 人 及 时 就 有 关 决 议 内 容 与 发 行 人 及 其 他 有 关 机 构 进 行 沟 通 发 行 人 应 当 在 三 个 工 作 日 内 答 复 是 否 接 受 持 有 人 会 议 通 过 的 决 议 集 人 应 当 及 时 将 发 行 人 答 复 在 中 国 债 券 信 息 网 中 国 货 币 网 和 交 易 商 协 会 网 站 披 露 召 集 人 在 持 有 人 会 议 表 决 日 后 七 个 工 作 日 内 将 持 有 人 会 议 相 关 材 料 送 交 易 商 协 会 备 案 备 案 材 料 包 括 但 不 限 于 以 下 内 容 : (1) 持 有 人 会 议 公 告 ; (2) 持 有 人 会 议 议 案 ; (3) 持 有 人 会 议 参 会 机 构 与 人 员 以 及 表 决 机 构 与 人 员 名 册 ; (4) 持 有 人 会 议 记 录 ; (5) 表 决 文 件 ; (6) 持 有 人 会 议 决 议 公 告 ; (7) 发 行 人 的 答 复 ( 若 持 有 人 会 议 决 议 需 发 行 人 答 复 ); (8) 法 律 意 见 书 持 有 人 会 议 形 成 的 决 议 在 取 得 发 行 人 同 意 后 即 生 效, 召 集 人 应 当 及 时 将 发 行 人 答 复 在 中 国 债 券 信 息 网 中 国 货 币 网 和 交 易 商 协 会 网 站 披 露 召 集 人 在 持 有 人 126

127 会 议 表 决 日 后 七 个 工 作 日 内 将 持 有 人 会 议 相 关 材 料 送 交 易 商 协 会 备 案 持 有 人 会 议 的 会 议 记 录 出 席 会 议 机 构 及 人 员 的 登 记 名 册 授 权 委 托 书 法 律 意 见 书 等 会 议 文 件 资 料 由 召 集 人 保 管, 并 至 少 保 管 至 对 应 中 期 票 据 到 期 后 五 年 四 不 可 抗 力 ( 一 ) 不 可 抗 力 是 指 本 中 期 票 据 计 划 公 布 后, 由 于 当 事 人 不 能 预 见 不 能 避 免 并 不 能 克 服 的 情 况, 致 使 中 期 票 据 相 关 责 任 人 不 能 履 约 的 情 况 ( 二 ) 不 可 抗 力 包 括 但 不 限 于 以 下 情 况 : 1. 自 然 力 量 引 起 的 事 故 如 水 灾 火 灾 地 震 海 啸 等 ; 2. 国 际 国 内 金 融 市 场 风 险 事 故 的 发 生 ; 交 易 系 统 或 交 易 场 所 无 法 正 常 工 作 ; 3. 社 会 异 常 事 故 如 战 争 罢 工 恐 怖 袭 击 等 ( 三 ) 不 可 抗 力 事 件 的 应 对 措 施 1. 不 可 抗 力 发 生 时, 发 行 人 或 主 承 销 商 应 及 时 通 知 投 资 者 及 中 期 票 据 相 关 各 方, 并 尽 最 大 努 力 保 护 中 期 票 据 投 资 者 的 合 法 权 益 ; 2. 发 行 人 或 主 承 销 商 应 召 集 中 期 票 据 投 资 者 会 议 磋 商, 决 定 是 否 终 止 中 期 票 据 或 根 据 不 可 抗 力 事 件 对 中 期 票 据 的 影 响 免 除 或 延 迟 相 关 义 务 的 履 行 五 弃 权 任 何 一 方 当 事 人 未 能 行 使 或 延 迟 行 使 本 文 约 定 的 任 何 权 利, 或 宣 布 对 方 违 约 仅 适 用 某 一 特 定 情 势, 不 能 视 作 弃 权, 也 不 能 视 为 继 续 对 权 利 的 放 弃, 致 使 无 法 对 今 后 违 约 方 的 违 约 行 为 行 使 权 利 任 何 一 方 当 事 人 未 行 使 任 何 权 利, 也 不 会 构 成 对 对 方 当 事 人 的 弃 权 127

128 第 十 二 章 本 次 中 期 票 据 发 行 的 有 关 机 构 发 行 人 : 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 山 东 省 淄 博 市 桓 台 县 马 桥 镇 大 成 工 业 区 法 定 代 表 人 : 杨 延 良 联 系 人 : 李 现 涛 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 主 承 销 商 兼 簿 记 建 档 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 25 号 法 定 代 表 人 : 王 洪 章 联 系 人 : 王 海 阳 吴 宪 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 承 销 团 成 员 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 25 号 法 定 代 表 人 : 王 洪 章 联 系 人 : 王 海 阳 吴 宪 电 话 : 传 真 : 邮 编 :

129 承 销 团 成 员 浙 商 银 行 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 浙 江 省 杭 州 市 庆 春 路 288 号 法 定 代 表 人 : 张 达 洋 联 系 人 : 翁 露 茜 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 承 销 团 成 员 徽 商 银 行 联 系 地 址 : 安 徽 合 肥 市 安 庆 路 79 号 法 定 代 表 人 : 王 晓 昕 联 系 人 : 方 新 智 景 楠 电 话 : /7736 传 真 : /7724 邮 编 : 承 销 团 成 员 中 国 建 银 投 资 证 券 有 限 责 任 公 司 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 太 平 桥 大 街 丰 融 国 际 大 厦 12 层 北 翼 法 定 代 表 人 : 杨 明 辉 联 系 人 : 周 扬 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 承 销 团 成 员 第 一 创 业 证 券 有 限 责 任 公 司 联 系 地 址 : 深 圳 市 笋 岗 路 12 号 中 民 时 代 广 场 B 座 层 法 定 代 表 人 : 刘 学 民 联 系 人 : 梁 学 来 闫 建 锋 电 话 : /2525 传 真 :

130 邮 编 : 承 销 团 成 员 宏 源 证 券 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 太 平 桥 大 街 19 号 法 定 代 表 人 : 冯 戎 联 系 人 : 钱 佳 敏 孙 正 电 话 : /5877 传 真 : 邮 编 : 承 销 团 成 员 中 信 证 券 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 亮 马 桥 路 48 号 21 层 法 定 代 表 人 : 王 东 明 联 系 人 : 吴 闻 洪 渤 电 话 : / 传 真 : 邮 编 : 公 司 法 律 顾 问 : 北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 联 系 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 朝 阳 门 北 大 街 乙 12 号 天 辰 大 厦 九 层 负 责 人 : 联 系 人 : 刘 小 英 王 海 青 柴 瑛 平 电 话 : /81/82 传 真 : 邮 编 : 审 计 机 构 : 中 瑞 岳 华 会 计 师 事 务 所 ( 特 殊 普 通 合 伙 ) 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 35 号 1 幢 执 行 事 务 合 伙 人 : 顾 仁 荣 联 系 人 : 何 峰 魏 倩 婷 电 话 :

131 传 真 : 邮 编 : 信 用 评 级 机 构 : 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 联 系 地 址 : 上 海 汉 口 路 398 号 华 盛 大 厦 14 层 法 定 代 表 人 : 潘 洪 萱 联 系 人 : 杜 晓 红 林 赟 婧 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 托 管 人 : 中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 10 号 法 定 代 表 人 : 刘 成 相 联 系 人 : 田 鹏 联 系 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : 发 行 人 与 发 行 有 关 的 中 介 机 构 及 其 负 责 人 高 级 管 理 人 员 及 经 办 人 员 之 间 都 不 存 在 直 接 或 间 接 的 股 权 关 系 或 其 他 重 大 利 害 关 系 131

132 第 十 三 章 备 查 文 件 一 备 查 文 件 ( 一 ) 关 于 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 发 行 中 期 票 据 的 注 册 通 知 书 ; ( 二 ) 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 公 告 ; ( 三 ) 上 海 新 世 纪 资 信 评 估 投 资 服 务 有 限 公 司 出 具 的 信 用 评 级 报 告 ; ( 四 ) 北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 出 具 的 法 律 意 见 书 ; ( 五 ) 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2009 年 度 审 计 报 告 及 2012 年 三 季 度 未 经 审 计 的 财 务 报 表 二 文 件 查 询 地 址 如 对 本 募 集 说 明 书 或 上 述 备 查 文 件 有 任 何 疑 问, 可 以 咨 询 发 行 人 或 簿 记 管 理 人 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 山 东 省 淄 博 市 桓 台 县 马 桥 镇 大 成 工 业 区 法 定 代 表 人 : 杨 延 良 联 系 人 : 李 现 涛 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 25 号 法 定 代 表 人 : 王 洪 章 联 系 人 : 徐 菲 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 投 资 人 可 以 在 本 期 中 期 票 据 发 行 期 限 内 到 下 列 互 联 网 网 址 查 阅 山 东 海 力 化 132

133 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 公 告 和 山 东 海 力 化 工 股 份 有 限 公 司 2012 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 : 中 国 债 券 信 息 网 :Hhttp:// 中 国 货 币 网 :Hhttp:// 133

134 附 录 发 行 人 主 要 财 务 指 标 计 算 公 式 1. 主 营 业 务 毛 利 率 (%) = (1- 主 营 业 务 成 本 / 主 营 业 务 收 入 净 额 ) 100% 2. 净 资 产 收 益 率 (%) = 净 利 润 / 年 初 末 平 均 净 资 产 100% 3. 总 资 产 报 酬 率 (%) = EBIT/ 年 初 末 平 均 资 产 总 额 100% 4. 应 收 账 款 周 转 率 = 主 营 业 务 收 入 净 额 / 年 初 末 平 均 应 收 账 款 5. 存 货 周 转 率 = 主 营 业 务 成 本 / 年 初 末 平 均 存 货 6. 总 资 产 周 转 率 = 主 营 业 务 收 入 / 年 末 平 均 总 资 产 7.EBIT = 利 润 总 额 + 列 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 8. 资 产 负 债 率 (%) = 负 债 总 额 / 资 产 总 额 100% 9. 流 动 比 率 = 流 动 资 产 / 流 动 负 债 10. 速 动 比 率 = ( 流 动 资 产 - 存 货 - 其 他 流 动 资 产 )/ 流 动 负 债 11.EBIT 利 息 保 障 倍 数 ( 倍 ) = EBIT/( 计 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 + 资 本 化 利 息 ) 134

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