重 要 提 示 本 公 司 发 行 本 期 中 期 票 据 已 在 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 注 册, 注 册 不 代 表 交 易 商 协 会 对 本 期 中 期 票 据 的 投 资 价 值 作 出 任 何 评 价, 也 不 代 表 对 本 期 中 期 票 据 的 投 资 风

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1 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 2011 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 发 行 人 : 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 主 承 销 商 / 簿 记 管 理 人 : 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 注 册 总 额 度 : 50 亿 元 本 期 发 行 金 额 : 20 亿 元 发 行 期 限 : 7 年 ( 附 选 择 权 ) 担 保 情 况 : 无 担 保 信 用 评 级 机 构 : 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 信 用 评 级 : 主 体 信 用 评 级 AA+ 本 期 中 期 票 据 债 项 评 级 AA+ 二 O 一 一 年 四 月 1

2 重 要 提 示 本 公 司 发 行 本 期 中 期 票 据 已 在 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 注 册, 注 册 不 代 表 交 易 商 协 会 对 本 期 中 期 票 据 的 投 资 价 值 作 出 任 何 评 价, 也 不 代 表 对 本 期 中 期 票 据 的 投 资 风 险 作 出 任 何 判 断 投 资 者 购 买 本 公 司 本 期 中 期 票 据, 应 当 认 真 阅 读 本 募 集 说 明 书 及 有 关 的 信 息 披 露 文 件, 对 信 息 披 露 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 进 行 独 立 分 析, 并 据 以 独 立 判 断 中 期 票 据 的 投 资 价 值, 自 行 承 担 与 其 有 关 的 任 何 投 资 风 险 本 公 司 董 事 会 已 批 准 本 募 集 说 明 书, 并 承 诺 其 中 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 对 其 真 实 性 准 确 性 完 整 性 承 担 个 别 和 连 带 法 律 责 任 本 公 司 负 责 人 和 主 管 会 计 工 作 的 负 责 人 会 计 机 构 负 责 人 保 证 本 募 集 说 明 书 所 述 财 务 信 息 真 实 准 确 完 整 凡 通 过 认 购 受 让 等 合 法 手 段 取 得 并 持 有 本 公 司 发 行 的 本 期 中 期 票 据, 均 视 同 自 愿 接 受 本 募 集 说 明 书 对 本 期 中 期 票 据 各 项 权 利 义 务 的 约 定 本 公 司 承 诺 根 据 法 律 法 规 的 规 定 和 本 募 集 说 明 书 的 约 定 履 行 义 务, 接 受 投 资 者 监 督 2

3 目 第 一 章 释 义... 5 第 二 章 风 险 提 示... 7 一 本 债 务 融 资 工 具 的 投 资 风 险... 7 二 本 公 司 相 关 风 险... 7 第 三 章 发 行 条 款...11 一 本 期 中 期 票 据 的 发 行 条 款 二 本 公 司 本 期 中 期 票 据 的 发 行 安 排 三 发 行 人 上 调 票 面 利 率 选 择 权 和 投 资 者 行 使 回 售 选 择 权 的 约 定 第 四 章 募 集 资 金 的 用 途...14 一 本 期 募 集 资 金 主 要 用 途 二 本 公 司 承 诺 第 五 章 本 公 司 基 本 情 况...16 一 本 公 司 概 况 二 本 公 司 历 史 沿 革 三 本 公 司 股 权 结 构 情 况 四 独 立 性 经 营 情 况 五 重 要 权 益 投 资 情 况 及 主 要 下 属 公 司 介 绍 六 公 司 治 理 结 构 和 高 级 管 理 人 员 介 绍 七 本 公 司 主 营 业 务 状 况 分 析 八 行 业 分 析 九 本 公 司 在 行 业 中 的 地 位 和 竞 争 情 况 十 本 公 司 发 展 规 划 十 一 本 公 司 投 资 规 划 第 六 章 本 公 司 主 要 财 务 状 况...74 一 财 务 报 表 的 编 制 基 础 二 公 司 近 三 年 及 最 新 一 期 合 并 财 务 报 表 范 围 情 况 三 本 公 司 近 年 主 要 财 务 数 据 四 资 产 负 债 结 构 分 析 五 本 公 司 主 要 财 务 指 标 分 析 六 现 金 流 量 分 析 七 有 息 债 务 情 况 八 关 联 方 关 系 及 其 交 易 九 或 有 事 项 十 金 融 衍 生 品 持 有 情 况 和 海 外 投 资 情 况 录 3

4 第 七 章 本 公 司 的 资 信 状 况 一 本 公 司 及 本 期 中 期 票 据 的 信 用 评 级 二 发 行 人 银 行 授 信 情 况 三 本 公 司 债 务 违 约 记 录 四 本 公 司 债 务 融 资 工 具 偿 还 情 况 第 八 章 本 期 中 期 票 据 的 担 保 第 九 章 税 项 一 营 业 税 二 所 得 税 三 印 花 税 第 十 章 本 公 司 承 诺 和 信 息 披 露 一 本 公 司 承 诺 二 信 息 披 露 第 十 一 章 违 约 责 任 及 投 资 者 保 护 机 制 一 违 约 事 件 二 投 资 者 保 护 机 制 违 约 责 任 三 不 可 抗 力 四 弃 权 第 十 二 章 与 本 期 中 期 票 据 发 行 有 关 的 机 构 一 本 公 司 二 主 承 销 商 三 承 销 团 其 它 成 员 四 信 用 评 级 机 构 五 审 计 机 构 六 本 公 司 律 师 七 托 管 人 第 十 三 章 备 查 文 件 及 查 询 地 址 一 备 查 文 件 二 查 询 地 址 附 录 主 要 财 务 指 标 计 算 公 式

5 第 一 章 释 义 在 本 募 集 说 明 书 中, 除 非 文 中 另 有 所 指, 下 列 词 语 具 有 如 下 含 义 : 一 一 般 术 语 交 投 集 团 / 本 公 司 / 公 司 指 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 子 公 司 指 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 之 子 公 司 及 参 股 公 司 本 期 注 册 总 额 度 是 指 本 期 注 册 总 额 度 为 50 亿 元 的 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 2011 年 2013 年 中 期 票 据 本 期 中 期 票 据 指 发 行 额 度 为 20 亿 元 的 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 2011 年 度 第 一 期 中 期 票 据 中 期 票 据 指 具 有 法 人 资 格 的 非 金 融 企 业 在 银 行 间 债 券 市 场 发 行 的, 约 定 在 一 定 期 限 内 还 本 付 息 的 债 务 融 资 工 具 本 次 发 行 指 本 期 中 期 票 据 的 发 行 行 为 募 集 说 明 书 指 本 公 司 为 本 期 中 期 票 据 的 发 行 而 根 据 有 关 法 律 法 规 制 作 的 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 2011 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 主 承 销 商 / 簿 记 管 理 人 指 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 国 家 开 发 银 行 ) 承 销 团 指 主 承 销 商 为 本 次 发 行 根 据 承 销 团 协 议 组 织 的 由 主 承 销 商 和 分 销 商 组 成 的 承 销 团 主 承 销 协 议 指 主 承 销 商 与 本 公 司 为 本 次 发 行 签 订 的 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 承 销 协 议 余 额 包 销 指 本 期 中 期 票 据 的 主 承 销 商 按 照 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 承 销 协 议 的 规 定, 在 规 定 的 发 行 日 后, 主 承 销 商 将 未 售 出 的 中 期 票 据 全 部 自 行 购 入 的 承 销 方 式 簿 记 建 档 指 由 本 公 司 与 主 承 销 商 确 定 本 期 中 期 票 据 的 利 率 ( 利 差 ) 区 间, 投 资 者 直 接 向 簿 记 管 理 人 发 出 申 购 订 单, 簿 记 管 理 人 负 责 记 录 申 购 订 单, 最 终 由 本 公 司 与 主 承 销 商 根 据 申 购 情 况 确 定 本 期 中 期 票 据 发 行 利 率 的 过 程, 该 过 程 由 簿 记 管 理 人 和 本 公 司 共 同 监 督 实 名 记 账 式 中 期 票 据 指 采 用 中 央 国 债 登 记 结 算 公 司 的 中 央 债 券 簿 记 系 统 以 记 账 方 式 登 记 和 托 管 的 中 期 票 据 管 理 办 法 指 中 国 人 民 银 行 颁 布 的 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 管 理 办 法 人 民 银 行 指 中 国 人 民 银 行 5

6 交 易 商 协 会 中 央 国 债 登 记 结 算 公 司 五 洲 交 通 广 西 国 资 委 自 治 区 实 业 公 司 工 作 日 法 定 节 假 日 或 休 息 日 元 指 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 指 中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 指 广 西 五 洲 交 通 股 份 有 限 公 司 指 广 西 壮 族 自 治 区 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 指 广 西 壮 族 自 治 区 指 广 西 交 通 实 业 有 限 公 司 指 国 内 商 业 银 行 工 作 日, 不 含 法 定 节 假 日 或 休 息 日 指 中 华 人 民 共 和 国 的 法 定 及 政 府 指 定 节 假 日 或 休 息 日 ( 不 包 括 香 港 特 别 行 政 区 澳 门 特 别 行 政 区 和 台 湾 省 的 法 定 节 假 日 或 休 息 日 ) 如 无 特 别 说 明, 指 人 民 币 元 二 技 术 术 语 计 重 收 费 三 金 融 术 语 信 托 贷 款 指 按 照 载 货 类 通 行 车 辆 的 重 量 ( 车 货 总 重 ) 来 计 取 通 行 费 的 收 费 模 式 信 托 贷 款 是 指 信 托 机 构 在 国 家 规 定 的 范 围 内, 运 用 信 托 存 款 等 自 有 资 金, 对 自 行 审 定 的 单 位 和 项 目 发 放 的 贷 款 6

7 第 二 章 风 险 提 示 特 别 风 险 提 示 本 期 中 期 票 据 无 担 保, 能 否 按 期 兑 付 取 决 于 本 公 司 信 用 投 资 人 购 买 本 期 中 期 票 据, 应 当 认 真 阅 读 本 募 集 说 明 书 及 有 关 的 信 息 披 露 文 件, 进 行 独 立 的 投 资 判 断 本 期 中 期 票 据 依 法 发 行 后, 因 本 公 司 经 营 与 收 益 的 变 化 引 致 的 投 资 风 险, 由 投 资 者 自 行 负 责 如 本 公 司 未 能 兑 付 或 者 未 能 及 时 足 额 兑 付, 主 承 销 商 与 承 销 团 成 员 不 承 担 兑 付 义 务 及 任 何 连 带 责 任 投 资 者 在 评 价 本 公 司 此 次 发 行 的 中 期 票 据 时, 除 本 募 集 说 明 书 提 供 的 各 项 资 料 外, 应 特 别 认 真 地 考 虑 下 述 各 项 风 险 因 素 : 一 本 债 务 融 资 工 具 的 投 资 风 险 ( 一 ) 利 率 风 险 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 内, 受 国 民 经 济 运 行 状 况 和 国 家 宏 观 政 策 等 因 素 的 影 响, 市 场 利 率 存 在 波 动 的 可 能 性 市 场 利 率 的 波 动 将 对 投 资 者 投 资 本 期 中 期 票 据 的 收 益 水 平 造 成 一 定 程 度 的 影 响 ( 二 ) 流 动 性 风 险 本 期 中 期 票 据 发 行 后 将 在 银 行 间 债 券 市 场 进 行 交 易 流 通, 但 本 公 司 无 法 保 证 本 期 中 期 票 据 在 银 行 间 债 券 市 场 的 交 易 量 和 活 跃 性, 从 而 可 能 影 响 债 券 的 流 动 性, 导 致 投 资 者 在 债 券 转 让 和 临 时 性 变 现 时 面 临 困 难 ( 三 ) 偿 付 风 险 如 果 受 市 场 环 境 变 化 等 不 可 控 因 素 影 响, 本 公 司 不 能 从 预 期 的 还 款 来 源 获 得 足 够 资 金, 可 能 影 响 本 期 债 券 本 息 的 按 期 足 额 偿 付 二 本 公 司 相 关 风 险 ( 一 ) 财 务 风 险 1 债 务 偿 还 能 力 的 风 险 根 据 本 公 司 2010 年 9 月 底 未 经 审 计 的 财 务 报 表, 本 公 司 资 产 负 债 率 为 55.61%, 负 债 总 额 亿 元, 其 中 短 期 借 款 6.00 亿 元, 长 期 借 款 亿 元, 前 述 付 息 债 务 合 计 为 亿 元, 占 负 债 总 额 86.83%, 如 果 本 公 司 利 润 及 现 金 流 量 不 能 维 持 在 一 个 合 理 的 水 平, 本 公 司 将 面 临 一 定 的 偿 债 风 险, 进 而 对 本 公 司 的 业 务 经 营 产 生 影 响 2 持 续 融 资 的 风 险 高 速 公 路 行 业 属 于 资 本 密 集 行 业, 本 公 司 未 来 的 新 建 项 目 需 要 较 大 的 资 本 投 入, 而 公 司 当 前 的 外 部 融 资 均 来 自 于 银 行 贷 款, 因 此 融 资 规 模 必 然 会 进 一 步 增 加 如 果 7

8 国 家 货 币 政 策 和 信 贷 政 策 有 所 调 整, 均 有 可 能 降 低 公 司 获 得 银 行 贷 款 的 能 力 若 本 公 司 无 法 持 续 获 得 外 部 融 资, 可 能 对 本 公 司 持 续 经 营 能 力 产 生 不 利 影 响 3 有 息 债 务 增 加 较 快 的 风 险 2009 年 底, 本 公 司 的 有 息 债 务 合 计 为 亿 元, 比 2008 年 底 增 加 亿 元, 增 幅 为 84.12%, 其 中 长 期 借 款 增 加 了 亿 元, 短 期 借 款 增 加 了 5.40 亿 元 因 此 本 公 司 的 债 务 负 担 相 对 较 重 财 务 费 用 支 出 较 大, 如 果 通 行 费 收 入 不 能 相 应 增 长 必 将 严 重 影 响 本 公 司 的 偿 债 能 力 但 本 公 司 的 有 息 债 务 风 险 在 2010 年 1-9 月 得 到 了 有 效 控 制, 增 速 已 经 放 缓 根 据 本 公 司 2010 年 9 月 底 未 经 审 计 的 财 务 报 表, 截 至 2010 年 9 月 30 日, 本 公 司 的 有 息 债 务 合 计 为 亿 元, 比 2009 年 底 增 加 亿 元, 增 幅 仅 为 11.54%, 其 中 长 期 借 款 增 加 了 亿 元, 短 期 借 款 减 少 了 0.4 亿 元 4 未 来 投 资 支 出 规 模 较 大 的 风 险 本 公 司 于 2010 年 新 开 工 建 设 来 宾 至 马 山 马 山 至 平 果 柳 州 至 武 宣 灌 阳 至 凤 凰 靖 西 至 龙 邦 高 速 公 路 及 广 西 滨 海 公 路 等 6 条 高 等 级 公 路, 新 建 公 路 总 里 程 510 多 公 里, 总 投 资 313 亿 元, 并 对 柳 州 至 南 宁 高 速 公 路 进 行 改 扩 建, 建 设 总 里 程 为 206 公 里, 总 投 资 为 25 亿 元 除 项 目 资 本 金 外 其 他 资 金 投 入 主 要 依 靠 债 务 融 资 来 解 决, 一 方 面 增 加 公 司 的 负 债 规 模, 增 加 利 息 支 出 和 财 务 负 担 ; 另 一 方 面 由 于 高 速 公 路 项 目 建 设 周 期 长 投 资 回 收 慢, 而 且 一 般 而 言 高 速 公 路 在 建 成 后 的 初 期 均 难 以 实 现 较 大 盈 利, 因 此 未 来 较 大 规 模 的 投 资 将 会 对 本 公 司 的 经 营 业 绩 造 成 一 定 影 响 5 质 押 资 产 规 模 较 大 的 风 险 截 至 2009 年 12 月 31 日, 本 公 司 用 于 质 押 的 资 产 主 要 是 已 进 行 收 费 权 质 押 的 高 速 公 路 资 产 本 公 司 用 于 质 押 的 资 产 账 面 价 值 为 亿 元, 占 公 司 总 资 产 的 比 例 为 66.12%, 较 大 比 例 的 质 押 资 产 规 模 将 有 可 能 影 响 本 公 司 未 来 以 收 费 权 质 押 的 方 式 进 行 债 务 融 资 6 盈 利 能 力 偏 低 的 风 险 本 公 司 2007 年 至 2009 年 以 及 2010 年 9 月 底 的 净 利 润 分 别 为 0.68 亿 元 0.61 亿 元 2.13 亿 元 和 3.57 亿 元, 尽 管 本 公 司 近 年 来 的 净 利 润 呈 逐 年 上 升 的 趋 势, 但 相 对 于 本 公 司 的 资 产 规 模 而 言 盈 利 能 力 仍 显 得 偏 低 ( 二 ) 经 营 风 险 1 高 速 公 路 行 业 特 有 风 险 本 公 司 主 要 从 事 广 西 壮 族 自 治 区 境 内 高 速 公 路 项 目 的 建 设 和 运 营 管 理 由 于 高 速 公 路 行 业 的 特 点, 在 高 速 公 路 建 设 前 期 的 征 地 费 用 建 设 期 间 的 筑 路 成 本 工 程 质 量 的 优 劣 均 会 直 接 影 响 本 公 司 的 经 营 状 况 公 路 交 通 业 尤 其 是 高 速 公 路 交 通 行 业 作 为 基 础 行 业, 受 经 济 发 展 速 度 及 国 家 政 策 影 响 比 较 大 经 济 周 期 的 变 化 会 直 接 导 8

9 致 经 济 活 动 对 运 输 需 求 的 变 化, 从 而 导 致 公 路 交 通 流 量 及 收 费 总 量 的 变 化 以 上 因 素 有 可 能 导 致 本 公 司 的 经 营 业 绩 受 到 一 定 的 影 响 2 未 来 车 流 量 和 通 行 费 收 入 的 不 确 定 性 风 险 高 速 公 路 项 目 投 资 回 收 期 较 长, 且 公 路 车 流 量 及 通 行 费 收 入 受 区 域 经 济 发 展 状 况 汽 车 保 有 量 燃 油 价 格 变 动 公 路 收 费 方 式 天 气 交 通 方 式 的 变 化 交 通 条 件 的 改 善 及 现 有 平 行 国 道 的 分 流 新 建 平 行 高 速 公 路 的 竞 争 区 域 内 公 路 系 统 的 衔 接 性 等 多 方 面 因 素 的 影 响, 因 而 本 公 司 现 有 和 新 建 的 高 速 公 路 未 来 车 流 量 和 通 行 费 收 入 存 在 一 定 的 不 确 定 性, 可 能 对 本 公 司 的 盈 利 能 力 产 生 影 响 3 工 程 施 工 安 全 可 能 对 本 公 司 产 生 一 定 影 响 工 程 施 工 业 是 安 全 事 故 多 发 的 行 业 之 一, 由 于 工 程 建 筑 施 工 主 要 在 露 天 高 空 地 下 作 业, 气 候 环 境 等 因 素 对 工 程 施 工 工 期 和 施 工 安 全 的 影 响 较 大 如 发 生 重 大 安 全 事 故, 将 对 本 公 司 的 社 会 信 誉 生 产 经 营 经 济 效 益 及 企 业 形 象 等 产 生 严 重 影 响 4 征 地 拆 迁 带 来 的 风 险 随 着 国 家 征 地 拆 迁 占 地 政 策 的 落 实 和 赔 偿 标 准 的 提 高, 以 及 本 公 司 未 来 建 设 过 程 中 征 地 拆 迁 难 度 加 大 拆 迁 安 置 费 用 上 升 审 批 手 续 拖 延 等 原 因, 一 定 程 度 上 将 影 响 工 程 进 度 并 增 加 建 造 成 本 如 拆 迁 力 度 不 足 以 及 政 府 资 金 无 法 及 时 足 额 到 位, 将 影 响 工 程 进 度 和 投 资 额, 增 大 公 司 经 营 压 力 ( 三 ) 管 理 风 险 1 合 同 风 险 本 公 司 目 前 主 要 从 事 高 速 公 路 建 设, 在 实 际 经 营 活 动 中 需 与 中 标 单 位 和 施 工 单 位 等 参 与 方 签 订 大 量 的 合 同, 合 同 风 险 是 工 程 风 险 外 界 环 境 风 险 等 的 集 中 反 映 和 体 现 合 同 的 主 观 性 风 险 是 人 为 因 素 引 起 的, 同 时 也 能 通 过 人 为 因 素 避 免 或 控 制 若 本 公 司 项 目 管 理 人 员 和 施 工 人 员 缺 少 风 险 意 识 缺 少 责 任 心 或 者 缺 乏 经 验, 有 可 能 产 生 合 同 纠 纷, 从 而 为 公 司 经 营 带 来 一 定 风 险 2 营 运 风 险 高 速 公 路 定 期 的 日 常 养 护 及 大 修, 会 影 响 公 路 的 正 常 通 行, 影 响 交 通 流 量 随 着 车 流 量 的 上 升 和 高 速 公 路 的 损 耗 增 大, 养 护 的 规 模 和 费 用 可 能 上 升, 可 能 导 致 本 公 司 盈 利 减 少 另 外, 某 些 不 可 抗 力 因 素 如 洪 水 台 风 地 震 等 均 会 不 同 程 度 地 对 高 速 公 路 设 施 造 成 破 坏, 影 响 交 通 流 量 并 导 致 公 路 养 护 成 本 上 升 3 建 设 风 险 高 速 公 路 项 目 总 体 投 资 规 模 大 建 设 周 期 长, 其 进 度 和 成 本 容 易 受 到 多 方 面 因 素 的 影 响 如 果 在 项 目 的 建 设 过 程 中 出 现 原 材 料 价 格 上 涨 以 及 劳 动 力 成 本 上 升 恶 9

10 劣 的 自 然 地 理 条 件 影 响 施 工 等 重 大 问 题, 则 有 可 能 出 现 项 目 实 际 投 资 超 出 预 算 以 及 施 工 期 延 长 的 情 况, 将 会 影 响 项 目 的 按 期 竣 工 和 投 入 运 营, 并 对 项 目 收 益 的 实 现 产 生 不 利 影 响 4 公 司 治 理 不 完 善 风 险 根 据 公 司 章 程 的 规 定, 本 公 司 设 立 董 事 会, 董 事 会 成 员 为 9 人, 由 出 资 人 委 派 根 据 自 治 区 政 府 和 广 西 国 资 委 的 任 命 文 件, 截 至 2010 年 9 月 底, 本 公 司 的 董 事 会 成 员 为 6 人, 由 于 出 资 人 尚 未 全 部 委 派 董 事 会 人 数, 因 此 本 公 司 董 事 的 实 际 人 数 与 公 司 章 程 规 定 的 不 同 但 另 外 3 名 董 事 人 员 的 缺 位, 不 影 响 企 业 正 常 生 产 经 营 决 策 根 据 公 司 章 程 的 规 定, 本 公 司 设 立 监 事 会, 监 事 会 成 员 为 5 人, 其 中 职 工 监 事 的 比 例 不 得 低 于 三 分 之 一 公 司 监 事 会 成 员 由 出 资 人 委 派, 但 职 工 监 事 由 公 司 职 工 代 表 大 会 选 举 产 生 截 至 2010 年 9 月 底, 自 治 区 国 资 委 委 派 了 4 名 监 事, 为 满 足 公 司 章 程 中 关 于 职 工 监 事 人 数 的 规 定, 公 司 选 举 产 生 了 2 名 职 工 监 事 本 公 司 董 事 会 和 监 事 会 人 数 均 为 偶 数, 可 能 对 公 司 治 理 上 产 生 一 定 不 利 影 响, 本 公 司 将 在 自 治 区 国 资 委 的 领 导 下 进 一 步 规 范 公 司 治 理 结 构 等 事 宜 ( 四 ) 政 策 风 险 1 高 速 公 路 面 临 一 定 的 行 业 风 险 高 速 公 路 行 业 对 经 济 周 期 的 敏 感 性 一 般 比 其 他 行 业 低 但 是, 随 着 中 国 经 济 市 场 化 程 度 的 不 断 加 深, 其 影 响 将 表 现 得 逐 渐 明 显 就 收 费 公 路 而 言, 经 济 周 期 的 变 化 会 直 接 导 致 经 济 活 动 对 运 力 要 求 的 变 化, 从 而 导 致 公 路 交 通 流 量 及 收 费 总 量 的 变 化 本 公 司 的 主 营 业 务 是 交 通 基 础 设 施 投 资 建 设, 现 阶 段 属 于 国 家 大 力 支 持 发 展 的 行 业 在 我 国 国 民 经 济 的 不 同 发 展 阶 段, 国 家 和 地 方 的 产 业 指 导 政 策 会 有 不 同 程 度 的 调 整 国 家 宏 观 经 济 政 策 和 产 业 政 策 的 调 整 可 能 会 影 响 公 司 的 经 营 管 理 活 动, 在 一 定 时 期 内 可 能 对 公 司 经 营 业 绩 产 生 不 利 影 响 2 高 速 公 路 定 价 机 制 非 市 场 化 风 险 目 前 高 速 公 路 的 定 价 机 制 并 没 有 完 全 市 场 化, 需 要 运 营 企 业 与 政 府 共 同 确 定 按 相 关 规 定, 对 于 经 营 性 公 路 车 辆 通 行 费 的 收 费 标 准, 应 当 依 照 价 格 法 律 行 政 法 规 的 规 定 进 行 听 证, 并 由 省 自 治 区 直 辖 市 人 民 政 府 交 通 主 管 部 门 会 同 同 级 价 格 主 管 部 门 审 核 后, 报 本 级 人 民 政 府 审 查 批 准 定 价 政 策 的 变 化 可 能 对 本 公 司 经 营 业 绩 带 来 不 利 影 响 10

11 一 本 期 中 期 票 据 的 发 行 条 款 第 三 章 发 行 条 款 1 中 期 票 据 名 称 : 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 2011 年 度 第 一 期 中 期 票 2 本 公 司 全 称 : 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 据 3 本 公 司 待 偿 还 债 务 融 资 工 具 本 公 司 于 2010 年 11 月 5 日 发 行 了 2010 年 第 一 期 短 期 余 额 : 融 资 券, 注 册 金 额 30 亿 元, 首 期 发 行 额 度 为 15 亿 元 4 注 册 额 度 : 人 民 币 50 亿 元 (RMB 5,000,000,000 元 ) 5 本 期 发 行 金 额 : 人 民 币 20 亿 元 (RMB 2,000,000,000 元 ) 6 本 期 中 期 票 据 面 值 : 人 民 币 壹 佰 元 (RMB100 元 ) 7 本 期 中 期 票 据 利 率 及 期 限 : 本 期 中 期 票 据 为 7 年 期 固 定 利 率 票 据, 同 时 附 发 行 人 上 调 票 面 利 率 选 择 权 及 投 资 者 回 售 选 择 权 前 5 年 利 率 的 确 定 方 式 为 在 确 定 利 率 上 下 限 的 前 提 下, 通 过 簿 记 建 档 的 方 式 确 定 在 本 期 票 据 存 续 期 的 第 五 年 末, 发 行 人 可 选 择 上 调 票 面 利 率 0 至 100 个 基 点 ( 含 本 数 ), 上 调 后 票 面 年 利 率 为 票 据 存 续 期 前 五 年 票 面 年 利 率 加 上 上 调 基 点, 在 票 据 存 续 期 后 二 年 固 定 不 变 本 期 票 据 采 用 单 利 按 年 计 息, 不 计 复 利, 逾 期 不 另 计 利 息 8 发 行 范 围 及 对 象 : 全 国 银 行 间 债 券 市 场 的 机 构 投 资 者 ( 国 家 法 律 法 规 禁 止 购 买 者 除 外 ) 9 承 销 方 式 : 主 承 销 商 余 额 包 销 10 发 行 方 式 : 通 过 面 向 承 销 团 成 员 簿 记 建 档, 集 中 配 售 方 式 在 全 国 银 行 间 债 券 市 场 发 行 11 发 行 日 期 : 2011 年 4 月 14 日 12 起 息 日 期 : 2011 年 4 月 15 日 13 兑 付 价 格 : 按 中 期 票 据 面 值 兑 付, 按 票 面 利 率 付 息 14 兑 付 方 式 : 每 年 付 息, 到 期 一 次 性 还 本, 通 过 中 央 国 债 登 记 公 司 的 中 央 债 券 综 合 业 务 系 统 进 行 15 兑 付 日 期 : 2018 年 4 月 15 日 ( 如 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日 则 顺 延 至 其 后 的 第 一 个 工 作 日, 顺 延 期 间 不 另 计 息 ) 如 投 资 者 行 使 回 售 选 择 权, 则 其 回 售 部 分 本 期 中 期 票 据 的 兑 付 日 为 2016 年 4 月 15 日 ( 如 遇 法 定 节 假 日 或 休 息 日 则 顺 延 至 其 后 的 第 一 个 工 作 日, 顺 延 期 间 不 另 计 息 ) 16 信 用 评 级 机 构 及 信 用 评 级 经 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 综 合 评 定, 广 西 交 通 结 果 : 投 资 集 团 有 限 公 司 主 体 信 用 等 级 为 AA+; 本 期 中 期 票 11

12 据 的 信 用 等 级 为 AA+ 17 担 保 情 况 : 无 担 保 二 本 公 司 本 期 中 期 票 据 的 发 行 安 排 ( 一 ) 本 期 中 期 票 据 簿 记 建 档 安 排 本 期 中 期 票 据 面 值 发 行, 发 行 利 率 根 据 簿 记 建 档 结 果 最 终 确 定 投 资 者 欲 参 与 本 次 发 行 申 购 配 售, 请 详 细 阅 读 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 2011 年 度 第 一 期 中 期 票 据 申 购 说 明 ( 以 下 简 称 申 购 说 明 ) 1 本 次 发 行 采 用 簿 记 建 档 集 中 配 售 的 方 式, 簿 记 建 档 仅 接 收 承 销 团 成 员 的 申 购 要 约, 其 他 投 资 者 须 通 过 承 销 团 成 员 购 买 本 期 中 期 票 据 2 每 一 承 销 团 成 员 在 申 购 期 间 内 可 以 且 仅 可 以 向 簿 记 管 理 人 提 出 1 份 申 购 要 约 年 4 月 7 日 通 过 中 国 货 币 网 中 国 债 券 信 息 网 公 布 : 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 2011 年 度 第 一 期 中 期 票 据 募 集 说 明 书 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 2011 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 公 告 及 相 关 材 料 年 4 月 14 日 簿 记 建 档, 时 间 为 9:00-11:00, 接 受 承 销 团 成 员 的 申 购 要 约, 簿 记 管 理 人 统 计 有 效 申 购 量 年 4 月 14 日, 簿 记 管 理 人 向 承 销 团 成 员 传 真 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 2011 年 度 第 一 期 中 期 票 据 配 售 确 认 及 缴 款 通 知 书 ( 二 ) 分 销 安 排 1 分 销 期 :2011 年 4 月 15 日 2 分 销 方 式 : 承 销 商 在 本 期 中 期 票 据 分 销 期 内 将 所 承 销 的 本 期 中 期 票 据 进 行 分 销, 所 分 销 的 本 期 中 期 票 据 按 中 央 国 债 登 记 结 算 公 司 的 有 关 规 定 办 理 托 管 3 分 销 对 象 : 银 行 间 市 场 机 构 投 资 者 4 分 销 价 格 : 承 销 商 与 分 销 对 象 协 商 确 定 分 销 价 格 ( 三 ) 缴 款 和 结 算 安 排 年 4 月 15 日 11:00 前, 承 销 团 成 员 将 本 期 中 期 票 据 认 购 款 划 至 主 承 销 商 指 定 的 缴 款 账 户 户 名 : 国 家 开 发 银 行 开 户 行 : 国 家 开 发 银 行 总 行 账 号 : 支 付 系 统 行 号 : 年 4 月 15 日 ( 缴 款 日 ) 下 午 16:00 前, 本 公 司 通 过 主 承 销 商 向 托 管 机 构 提 供 本 期 中 期 票 据 的 资 金 到 账 确 认 书 如 承 销 商 不 能 按 期 足 额 缴 款, 按 照 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 的 有 关 规 定 和 签 订 的 承 销 团 协 议 有 关 条 款 办 理 12

13 年 4 月 15 日 为 本 期 中 期 票 据 债 权 债 务 登 记 日 年 4 月 18 日 在 中 国 货 币 网 中 国 债 券 信 息 网 公 告 本 期 中 期 票 据 的 实 际 发 行 规 模 发 行 利 率 期 限 等 情 况 ( 四 ) 登 记 托 管 安 排 本 期 中 期 票 据 以 实 名 记 账 方 式 发 行, 在 中 央 国 债 登 记 结 算 公 司 进 行 登 记 托 管 中 央 国 债 登 记 结 算 公 司 为 本 期 中 期 票 据 的 法 定 债 权 登 记 人, 在 发 行 结 束 后 负 责 对 中 期 票 据 进 行 债 权 管 理, 权 益 监 护 和 代 理 兑 付, 并 负 责 向 投 资 人 提 供 有 关 信 息 服 务 ( 五 ) 上 市 流 通 安 排 本 期 中 期 票 据 发 行 结 束 后, 将 在 银 行 间 债 券 市 场 中 流 通 上 市 流 通 日 为 中 期 票 据 债 权 债 务 登 记 日 的 次 一 工 作 日, 即 2011 年 4 月 18 日 三 发 行 人 上 调 票 面 利 率 选 择 权 和 投 资 者 行 使 回 售 选 择 权 的 约 定 ( 一 ) 发 行 人 有 权 决 定 在 本 期 票 据 存 续 期 的 第 5 年 末 上 调 本 期 票 据 的 票 面 利 率, 上 调 幅 度 为 0 至 100 个 基 点 ( 含 本 数 ), 在 票 据 存 续 期 后 2 年 固 定 不 变 ( 二 ) 发 行 人 将 于 本 期 票 据 第 5 个 计 息 年 度 付 息 日 前 的 第 15 个 工 作 日 在 主 管 机 关 指 定 的 媒 体 上 刊 登 关 于 是 否 上 调 本 期 票 据 票 面 利 率 以 及 上 调 幅 度 的 公 告 和 本 期 票 据 回 售 实 施 办 法 公 告 ( 三 ) 投 资 者 在 投 资 者 回 售 登 记 期 内 有 权 按 回 售 实 施 办 法 所 公 告 的 内 容 进 行 登 记, 将 持 有 的 本 期 票 据 按 面 值 全 部 或 部 分 回 售 给 发 行 人, 或 选 择 继 续 持 有 本 期 票 据 ( 四 ) 投 资 者 选 择 将 持 有 的 本 期 票 据 全 部 或 部 分 回 售 给 发 行 人 的, 须 于 发 行 人 上 调 票 面 利 率 公 告 日 期 起 5 个 工 作 日 内, 根 据 本 期 票 据 回 售 实 施 办 法 的 规 定 进 行 登 记 ; 若 投 资 者 未 做 登 记, 则 视 为 继 续 持 有 票 据 并 接 受 发 行 人 对 利 率 的 上 调 ( 五 ) 投 资 者 逾 期 未 办 理 回 售 登 记 手 续 或 办 理 回 售 登 记 手 续 不 符 合 相 关 规 定 的, 即 视 为 投 资 者 放 弃 回 售, 同 意 继 续 持 有 本 期 票 据 投 资 者 办 理 回 售 登 记 手 续 完 成 后, 即 视 为 投 资 者 已 经 行 使 回 售 权, 不 得 撤 销 ( 六 ) 投 资 者 回 售 本 期 票 据, 回 售 金 额 必 须 是 人 民 币 1,000 元 的 整 数 倍 且 不 少 于 1,000 元 ( 七 ) 发 行 人 依 照 登 记 机 构 和 有 关 机 构 的 登 记 结 果 对 本 期 票 据 回 售 部 分 进 行 兑 付 ( 八 ) 投 资 者 未 选 择 回 售 的 本 期 票 据 部 分, 票 据 票 面 利 率 以 发 行 人 关 于 是 否 上 调 本 期 票 据 票 面 年 利 率 以 及 上 调 幅 度 的 公 告 内 容 为 准 13

14 序 号 一 本 期 募 集 资 金 主 要 用 途 第 四 章 募 集 资 金 的 用 途 公 司 未 来 3 年 内 建 设 项 目 集 中, 资 金 需 求 巨 大, 且 目 前 的 中 长 期 融 资 主 要 通 过 银 行 贷 款 获 得, 融 资 渠 道 单 一, 资 金 成 本 相 对 较 高 公 司 本 次 发 行 中 期 票 据 所 募 资 金 20 亿 元, 全 部 用 于 项 目 建 设 所 募 集 资 金 具 体 分 配 参 见 表 4-1 具 体 项 目 情 况 参 见 第 页 图 表 4-1: 募 集 资 金 使 用 计 划 明 细 单 位 : 亿 元 项 目 1 六 寨 至 河 池 2 宜 州 至 河 池 3 钦 州 至 崇 左 4 5 玉 林 至 铁 山 港 六 景 至 钦 州 港 6 岑 溪 至 水 汶 7 河 池 至 都 安 8 南 宁 外 环 9 百 色 至 靖 西 10 靖 西 至 那 坡 项 目 管 理 公 司 广 西 万 山 高 速 公 路 有 限 公 司 广 西 千 山 高 速 公 路 有 限 公 司 广 西 金 港 高 速 公 路 有 限 公 司 广 西 玉 港 高 速 公 路 有 限 公 司 广 西 金 城 高 速 公 路 有 限 公 司 广 西 信 达 高 速 公 路 有 限 公 司 广 西 桂 山 高 速 公 路 有 限 公 司 广 西 吉 泰 投 资 有 限 公 司 广 西 百 靖 高 速 公 路 有 限 公 司 广 西 红 河 高 速 公 路 有 限 公 司 项 目 总 投 资 募 集 资 金 使 用 金 额 2011 年 计 划 投 资 额 项 目 批 复 发 改 交 运 (2008)1032 号 ; 环 审 (2007)128 号 ; 国 土 资 预 审 字 (2007)262 号 ; 发 改 交 运 (2008)1034 号 ; 环 审 (2007)58 号 ; 国 土 资 预 审 字 (2007)263 号 ; 桂 发 改 交 通 (2006)525 号 ; 桂 环 管 字 (2007)251 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2008)90 号 ; 桂 发 改 交 通 (2008)948 号 ; 桂 环 管 字 (2007)523 号 ; 桂 国 土 资 函 (2008)909 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)860 号 ; 桂 环 管 字 (2008)308 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2008)91 号 ; 发 改 基 础 (2009)3157 号 ; 环 审 (2009)320 号 ; 国 土 资 预 审 字 (2009)160 号 ; 发 改 基 础 (2009)3171 号 ; 环 审 (2009)317 号 ; 国 土 资 预 审 字 (2009)234 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)476 号 ; 桂 环 管 字 (2009)111 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)56 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)535 号 ; 桂 环 管 字 (2009)221 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)59 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)861 号 ; 桂 环 管 字 (2009)258 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)85 备 注 在 建 在 建 在 建 在 建 在 建 在 建 在 建 在 建 在 建 在 建 14

15 11 三 江 至 柳 州 12 桂 平 至 来 宾 13 柳 州 至 南 宁 高 速 公 路 改 扩 建 项 目 广 西 金 龙 高 速 公 路 有 限 公 司 广 西 桂 和 高 速 公 路 有 限 公 司 广 西 交 通 投 资 集 团 南 宁 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)880 号 ; 桂 环 管 字 (2009)268 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)148 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)843 号 ; 桂 环 管 字 (2009)89 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)48 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)1053 号 ; 桂 发 改 交 通 (2010)772 号 ; 桂 环 管 (2009)270 号 ; 合 计 注 :(1) 宜 州 至 河 池 高 速 公 路 项 目 本 次 无 募 集 资 金 使 用 计 划, 为 与 广 西 国 资 委 批 复 要 件 保 持 一 致, 故 将 此 项 目 列 入 上 述 募 集 资 金 使 用 计 划 表 (2) 柳 州 至 南 宁 高 速 公 路 项 目 属 于 改 扩 建 性 质, 故 没 有 用 地 批 复 二 本 公 司 承 诺 本 公 司 承 诺, 在 本 期 中 期 票 据 存 续 期 内, 若 变 更 募 集 资 金 用 途, 将 会 及 时 披 露 有 关 变 更 信 息 本 次 募 集 资 金 均 应 用 于 符 合 国 家 相 关 法 律 法 规 和 有 关 固 定 资 产 项 目 资 本 金 使 用 政 策 要 求 的 企 业 生 产 经 营 活 动 本 公 司 承 诺 本 期 中 期 票 据 募 集 资 金 不 用 于 房 地 产 投 资 在 建 在 建 在 建 15

16 第 五 章 本 公 司 基 本 情 况 一 本 公 司 概 况 ( 一 ) 注 册 中 文 名 称 : 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 ( 二 ) 注 册 英 文 名 称 :Guangxi Communications Investment Group Co.,ltd ( 三 ) 本 公 司 注 册 地 : 广 西 南 宁 市 ( 四 ) 法 定 代 表 人 : 余 昌 文 ( 五 ) 设 立 ( 工 商 注 册 ) 日 期 :2008 年 7 月 18 日 ( 六 ) 工 商 登 记 号 :( 企 ) ( 七 ) 本 公 司 住 所 : 南 宁 市 金 浦 路 22 号 名 都 苑 1 号 商 住 楼 层 ( 八 ) 本 公 司 联 系 人 : 梁 君 ( 九 ) 本 公 司 联 系 电 话 : ( 十 ) 本 公 司 传 真 号 码 : ( 十 一 ) 本 公 司 邮 编 : ( 十 二 ) 注 册 资 本 :50 亿 元 人 民 币 ( 十 三 ) 企 业 类 型 : 有 限 责 任 ( 国 有 独 资 ) ( 十 四 ) 本 公 司 经 营 范 围 : 交 通 建 设 与 经 营 ; 交 通 设 施 养 护 维 护 收 费 ; 对 房 地 产 金 融 业 物 流 业 资 源 开 发 交 通 能 源 市 政 设 施 建 筑 业 的 投 资 建 设 管 理 以 及 国 际 经 济 技 术 合 作 ; 工 业 与 民 用 建 设 工 程 咨 询 施 工 承 包 ; 工 程 项 目 管 理 ; 交 通 类 科 技 开 发 ; 设 计 制 作 代 理 发 布 国 内 各 类 广 告 ; 金 属 材 料 建 筑 材 料 装 饰 材 料 机 械 设 备 汽 车 配 件 日 用 百 货 办 公 设 备 通 信 器 材 的 销 售 ; 机 械 设 备 租 赁 等 二 本 公 司 历 史 沿 革 2008 年 7 月 18 日, 根 据 自 治 区 人 民 政 府 关 于 同 意 设 立 广 西 交 通 投 资 建 设 集 团 有 限 公 司 的 批 复 ( 桂 政 函 [2007]246 号 ), 公 司 正 式 成 立, 公 司 名 称 为 广 西 交 通 投 资 建 设 集 团 有 限 公 司 ( 下 称 交 投 集 团 或 公 司 ) 公 司 注 册 资 本 为 50 亿 元, 来 自 从 政 府 划 拨 的 高 速 公 路 净 资 产 和 明 确 由 公 司 为 项 目 业 主 的 项 目 资 本 金 补 助 部 分 ; 其 中, 划 转 的 高 速 公 路 为 : 灵 川 至 临 桂 南 宁 至 坛 洛 南 宁 至 钦 州 ( 南 间 ) 路 三 岸 至 良 庆 段 柳 州 至 小 平 阳 宾 阳 至 南 宁 宜 州 至 柳 州 宜 州 绕 城 线 都 安 至 南 宁 黄 沙 河 至 全 州 百 色 至 罗 村 口 南 宁 至 友 谊 关 平 乐 至 钟 山 等 12 条 ( 段 ) 共 计 公 里, 包 括 主 线 支 线 联 线 收 费 站 服 务 区 的 相 关 资 产 和 债 务 该 批 复 明 确 指 出, 由 自 治 区 国 资 委 代 表 自 治 区 人 民 政 府 履 行 出 资 人 职 责, 自 治 区 交 通 厅 负 责 行 业 管 理 和 业 务 指 导 并 且, 公 司 接 收 的 12 条 高 速 公 路 的 资 产 评 估 报 告 获 得 了 自 治 区 国 16

17 资 委 关 于 广 西 交 通 投 资 建 设 集 团 有 限 公 司 资 产 评 估 项 目 核 准 的 批 复 ( 桂 国 资 复 [2008]319 号 ) 根 据 北 京 华 通 鉴 会 计 师 事 务 所 广 西 分 所 出 具 的 验 资 报 告 ( 华 通 鉴 ( 桂 ) 验 字 [2008]22 号 华 通 鉴 ( 桂 ) 验 字 [2008]58 号 和 华 通 鉴 ( 桂 ) 验 字 [2009]53 号 ), 自 治 区 国 资 委 已 足 额 缴 纳 50 亿 元 注 册 资 本 2008 年 11 月, 根 据 自 治 区 国 资 委 关 于 同 意 变 更 公 司 名 称 的 批 复 ( 桂 国 资 复 [2008]279 号 ), 公 司 名 称 由 广 西 交 通 投 资 建 设 集 团 有 限 公 司 变 更 为 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司, 公 司 已 取 得 广 西 壮 族 自 治 区 工 商 行 政 管 理 局 核 发 的 企 业 法 人 营 业 执 照 根 据 国 务 院 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 关 于 广 西 五 洲 交 通 股 份 有 限 公 司 国 有 股 东 所 持 股 份 划 转 有 关 问 题 的 批 复 ( 国 资 产 权 [2009]267 号 ) 和 中 国 证 监 会 关 于 核 准 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 公 告 广 西 五 洲 交 通 股 份 有 限 公 司 收 购 报 告 书 并 豁 免 其 要 约 收 购 义 务 的 的 批 复 ( 证 监 许 可 [2009]698 号 ), 广 西 壮 族 自 治 区 高 速 公 路 管 理 局 广 西 壮 族 自 治 区 公 路 管 理 局 和 广 西 壮 族 自 治 区 道 路 运 输 管 理 局 分 别 将 所 持 五 洲 交 通 121,859,200 股 57,856,000 股 9,040,000 股 股 份 划 转 给 本 公 司 2009 年 8 月 21 日, 股 权 划 转 所 有 手 续 办 结, 本 公 司 持 有 五 洲 交 通 188,755,200 股 股 份, 占 目 前 五 洲 交 通 总 股 份 的 33.96%( 由 于 可 转 换 公 司 债 券 转 为 五 洲 交 通 股 份, 五 洲 交 通 股 份 总 数 从 2008 年 末 的 471,225,596 股 增 至 目 前 的 555,867,688 股, 从 而 导 致 本 公 司 持 股 比 例 由 原 来 的 40.06% 变 成 33.96% 股 份 变 动 的 情 况 详 见 2009 年 7 月 3 日 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 刊 登 的 广 西 五 洲 交 通 股 份 有 限 公 司 关 于 股 份 变 动 情 况 的 公 告 ) 三 本 公 司 股 权 结 构 情 况 本 公 司 为 国 有 独 资 有 限 责 任 公 司, 广 西 国 资 委 代 表 自 治 区 政 府 履 行 国 有 资 产 出 资 人 职 责 广 西 国 资 委 系 根 据 中 共 中 央 国 务 院 批 准 的 广 西 壮 族 自 治 区 人 民 政 府 机 构 改 革 方 案 ( 厅 字 号 ) 精 神 而 组 建 的, 为 自 治 区 人 民 政 府 直 属 正 局 级 特 设 机 构 ( 见 图 表 5-1) 图 表 5-1: 截 至 2010 年 9 月 30 日 公 司 股 权 结 构 情 况 表 股 东 名 称 投 资 金 额 占 股 比 例 广 西 国 资 委 50 亿 元 100% 2009 年 10 月, 本 公 司 与 中 冶 京 诚 工 程 技 术 有 限 公 司 签 订 合 同, 合 作 建 设 百 色 至 靖 西 高 速 公 路 按 照 合 同 约 定, 本 公 司 将 在 项 目 建 成 交 工 验 收 后 分 三 年 对 合 作 方 的 股 权 进 行 回 购, 并 须 向 中 冶 京 诚 工 程 技 术 有 限 公 司 提 供 回 购 担 保 2010 年 6 月, 本 公 司 与 中 冶 京 诚 工 程 技 术 有 限 公 司 签 订 了 股 权 质 押 合 同, 该 合 同 约 定 : 质 权 人 为 中 冶 京 诚 工 程 技 术 有 限 公 司, 出 质 人 为 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 ; 出 质 标 的 为 自 治 区 国 资 委 所 持 有 的 占 乙 方 总 股 本 6.9% 的 股 权, 依 据 2009 年 度 财 务 审 计 报 告, 以

18 年 12 月 31 日 为 基 准 日, 该 质 押 股 权 的 权 益 约 为 150,000 万 元 ; 合 同 期 限 为 2010 年 6 月 3 日 至 出 质 人 于 百 色 至 靖 西 高 速 公 路 项 目 建 成 并 通 过 验 收 后 向 质 权 人 缴 付 最 后 一 笔 回 购 金 止 四 独 立 性 经 营 情 况 本 公 司 与 控 股 股 东 之 间 在 资 产 人 员 机 构 财 务 业 务 经 营 等 方 面 相 互 独 立 ( 一 ) 人 员 方 面 本 公 司 拥 有 独 立 完 整 的 人 事 管 理 体 系, 建 立 了 独 立 的 人 力 资 源 及 工 资 管 理 制 度 和 专 门 的 劳 动 人 事 职 能 机 构, 与 控 股 股 东 完 全 独 立 本 公 司 董 事 长 总 经 理 副 总 经 理 财 务 负 责 人 董 事 会 秘 书 等 高 级 管 理 人 员 均 在 本 公 司 领 取 报 酬, 不 存 在 在 股 东 单 位 兼 职 情 况, 也 不 存 在 控 股 股 东 干 预 本 公 司 人 事 任 免 情 况 ( 二 ) 资 产 方 面 本 公 司 拥 有 独 立 完 整 的 资 产 结 构, 拥 有 独 立 于 发 起 人 股 东 的 生 产 经 营 场 地 完 整 的 采 购 生 产 和 销 售 配 套 设 施 和 固 定 资 产, 控 股 股 东 实 际 控 制 人 不 存 在 占 用 公 司 的 资 金 资 产 和 其 他 资 源 的 情 况 ( 三 ) 机 构 方 面 本 公 司 设 立 了 完 全 独 立 于 控 股 股 东 的 组 织 架 构, 拥 有 独 立 的 决 策 管 理 机 构, 三 会 运 作 良 好, 各 个 机 构 均 独 立 于 控 股 股 东, 依 法 行 使 各 自 职 权 ( 四 ) 财 务 方 面 本 公 司 设 立 了 独 立 的 财 务 部 门, 并 建 立 了 独 立 的 会 计 核 算 体 系 和 财 务 管 理 制 度, 拥 有 独 立 的 银 行 账 户, 依 法 独 立 纳 税 不 存 在 控 股 股 东 干 预 本 公 司 财 务 运 作 及 资 金 使 用 情 况, 在 财 务 方 面 完 全 独 立 于 控 股 股 东 ( 五 ) 业 务 方 面 本 公 司 已 经 建 立 起 独 立 完 整 的 材 料 采 购 产 品 生 产 和 销 售 售 后 管 理 等 业 务 运 营 管 理 体 系, 所 有 业 务 均 独 立 于 股 东 单 位, 具 有 独 立 完 整 的 业 务 及 自 主 经 营 能 力 五 重 要 权 益 投 资 情 况 及 主 要 下 属 公 司 介 绍 ( 一 ) 截 至 2010 年 9 月 30 日, 公 司 拥 有 23 家 全 资 子 公 司 1 家 控 股 子 公 司 和 3 家 参 股 公 司, 详 见 图 表 5-2 图 表 5-2: 本 公 司 全 资 和 控 股 子 公 司 及 参 股 公 司 基 本 情 况 表 序 号 单 位 名 称 持 股 比 例 % 注 册 资 金 ( 万 元 ) 主 营 业 务 1 广 西 高 速 公 路 投 资 有 限 公 司 100% 10,000 工 程 项 目 总 承 包 工 程 建 设 管 理 等 18

19 序 号 单 位 名 称 持 股 比 例 % 注 册 资 金 ( 万 元 ) 主 营 业 务 2 广 西 千 山 高 速 公 路 有 限 公 司 100% 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 3 广 西 万 山 高 速 公 路 有 限 公 司 100% 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 4 广 西 金 港 高 速 公 路 有 限 公 司 100% 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 5 广 西 玉 港 高 速 公 路 有 限 公 司 100% 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 6 广 西 金 城 高 速 公 路 有 限 公 司 100% 10,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 7 广 西 红 都 高 速 公 路 有 限 公 司 100% 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 8 广 西 凤 城 高 速 公 路 有 限 公 司 100% 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 9 广 西 信 达 高 速 公 路 有 限 公 司 100% 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 10 广 西 桂 山 高 速 公 路 有 限 公 司 100% 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 11 广 西 吉 泰 投 资 有 限 公 司 100% 5,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 12 广 西 三 祺 投 资 有 限 公 司 100% 30,000 房 地 产 开 发 经 营 物 业 管 理 等 13 广 西 交 通 实 业 有 限 公 司 100% 49,000 材 料 购 销 代 理 设 备 租 赁 等 广 西 交 通 投 资 集 团 南 宁 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 广 西 交 通 投 资 集 团 柳 州 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 广 西 交 通 投 资 集 团 南 友 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 广 西 交 通 投 资 集 团 百 色 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 100% 1,000 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等 100% 1,000 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等 100% 1,000 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等 100% 3,000 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等 19

20 序 号 单 位 名 称 持 股 比 例 % 注 册 资 金 ( 万 元 ) 主 营 业 务 广 西 交 通 投 资 集 团 河 池 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 广 西 交 通 投 资 集 团 玉 林 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 广 西 交 通 投 资 集 团 钦 州 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 100% 3,000 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等 100% 3,000 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等 100% 3,000 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等 21 广 西 红 河 高 速 公 路 有 限 公 司 100% 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 22 广 西 正 和 高 速 公 路 有 限 公 司 100% 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 23 广 西 龙 和 高 速 公 路 有 限 公 司 100% 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 经 营 收 费 公 路 桥 梁 交 通 基 础 设 施 投 24 广 西 五 洲 交 通 股 份 有 限 公 司 33.96% 55,587 资 等 25 广 西 百 靖 高 速 公 路 有 限 公 司 20% 20,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 26 广 西 金 龙 高 速 公 路 有 限 公 司 20% 10,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 27 广 西 桂 和 高 速 公 路 有 限 公 司 20% 31,250 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 ( 二 ) 主 要 全 资 及 控 股 子 公 司 情 况 介 绍 1 广 西 高 速 公 路 投 资 有 限 公 司 该 公 司 前 身 为 广 西 交 通 基 建 管 理 局, 于 2008 年 10 月 16 日 成 立, 主 营 业 务 为 工 程 项 目 总 承 包 工 程 建 设 管 理 等, 注 册 资 本 为 10,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 14, 万 元, 负 债 3, 万 元, 净 资 产 10, 万 元,2009 年 全 年 实 现 收 入 1, 万 元, 净 利 润 万 元 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 134, 万 元, 负 债 123, 万 元, 净 资 产 10, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 营 业 收 入 1, 万 元, 净 利 润 万 元 2 广 西 千 山 高 速 公 路 有 限 公 司 20

21 该 公 司 于 2008 年 9 月 9 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 主 要 负 责 建 设 广 西 宜 州 至 河 池 高 速 公 路, 宜 州 至 河 池 高 速 公 路 主 线 全 长 72 公 里, 连 接 线 约 5 公 里 该 公 司 注 册 资 本 为 1,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 261, 万 元, 负 债 260, 万 元, 净 资 产 1,000 万 元,2009 年 全 年 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 293, 万 元, 负 债 208, 万 元, 净 资 产 84,800 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 3 广 西 万 山 高 速 公 路 有 限 公 司 该 公 司 于 2008 年 10 月 17 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 广 西 六 寨 至 河 池 高 速 公 路, 六 寨 至 河 池 高 速 公 路 主 线 全 长 107 公 里, 连 接 线 约 25 公 里 该 公 司 注 册 资 本 为 1,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 361, 万 元, 负 债 360, 万 元, 净 资 产 1,000 万 元,2009 年 全 年 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 378, 万 元, 负 债 275, 万 元, 净 资 产 103,000 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 4 广 西 金 港 高 速 公 路 有 限 公 司 该 公 司 于 2009 年 1 月 23 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 钦 州 至 崇 左 高 速 公 路, 钦 州 至 崇 左 高 速 公 路 主 线 全 长 124 公 里, 连 接 线 约 97 公 里 该 公 司 注 册 资 本 为 1,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 244, 万 元, 负 债 243, 万 元, 净 资 产 1,000 万 元,2009 年 全 年 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 283, 万 元, 负 债 247, 万 元, 净 资 产 36,000 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 5 广 西 玉 港 高 速 公 路 有 限 公 司 该 公 司 于 2009 年 1 月 23 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 玉 林 至 铁 山 港 高 速 公 路, 玉 林 至 铁 山 港 高 速 公 路 主 线 全 长 175 公 里, 连 接 线 约 44 公 里 该 公 司 注 册 资 本 为 1,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 223, 万 元, 负 债 222, 万 元, 净 资 产 1,000 万 元,2009 年 全 年 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 21

22 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 260, 万 元, 负 债 209, 万 元, 净 资 产 51,000 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 6 广 西 金 城 高 速 公 路 有 限 公 司 该 公 司 于 2009 年 6 月 2 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 六 景 至 钦 州 港 高 速 公 路, 六 景 至 钦 州 港 高 速 公 路 主 线 全 长 140 公 里, 连 接 线 约 42 公 里 该 公 司 注 册 资 本 为 10,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 156, 万 元, 负 债 146, 万 元, 净 资 产 10,000 万 元,2009 年 全 年 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 184, 万 元, 负 债 139, 万 元, 净 资 产 45,000 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 7 广 西 红 都 高 速 公 路 有 限 公 司 该 公 司 于 2009 年 12 月 25 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 靖 西 至 那 坡 高 速 公 路, 靖 西 至 那 坡 高 速 公 路 主 线 全 长 85 公 里, 连 接 线 约 15 公 里 该 公 司 注 册 资 本 为 1,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 18, 万 元, 负 债 17, 万 元, 净 资 产 1,000 万 元,2009 年 全 年 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 33, 万 元, 负 债 32, 万 元, 净 资 产 1,000 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 8 广 西 凤 城 高 速 公 路 有 限 公 司 该 公 司 于 2010 年 3 月 16 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 灌 阳 至 凤 凰 高 速 公 路, 灌 阳 至 凤 凰 高 速 公 路 主 线 全 长 45 公 里 该 公 司 注 册 资 本 为 1,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 6, 万 元, 负 债 5, 万 元, 净 资 产 1,000 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 9 广 西 信 达 高 速 公 路 有 限 公 司 该 公 司 于 2010 年 4 月 28 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 岑 溪 至 水 汶 高 速 公 路, 岑 溪 至 水 汶 高 速 公 路 主 线 全 长 30 公 里 该 公 司 注 册 资 本 为 1,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 27, 万 元, 负 债 26, 万 元, 净 22

23 资 产 1,000 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 10 广 西 桂 山 高 速 公 路 有 限 公 司 该 公 司 于 2010 年 1 月 20 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 河 池 至 都 安 高 速 公 路, 河 池 至 都 安 高 速 公 路 主 线 全 长 94 公 里 该 公 司 注 册 资 本 为 1,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 29, 万 元, 负 债 28, 万 元, 净 资 产 1,000 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 11 广 西 吉 泰 投 资 有 限 公 司 该 公 司 于 2010 年 4 月 12 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 南 宁 外 环 高 速 公 路, 南 宁 外 环 高 速 公 路 主 线 全 长 79 公 里 注 册 资 本 为 5,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 88, 万 元, 负 债 83, 万 元, 净 资 产 5,000 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 12 广 西 三 祺 投 资 有 限 公 司 该 公 司 于 2009 年 4 月 9 日 成 立, 主 营 业 务 为 房 地 产 开 发 经 营 物 业 管 理 等, 注 册 资 本 为 10,000 万 元,2010 年 6 月 17 日, 集 团 向 该 公 司 增 资, 注 册 资 本 增 至 30,000 万 元, 实 收 资 本 增 至 30,000 万 元 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 20, 万 元, 负 债 5, 万 元, 净 资 产 14, 万 元,2009 年 全 年 实 现 收 入 0 万 元, 无 房 地 产 销 售 收 入, 净 利 润 万 元, 主 要 是 管 理 费 用 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 127, 万 元, 负 债 81, 万 元, 净 资 产 46, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 无 房 地 产 销 售 收 入, 净 利 润 万 元, 主 要 是 管 理 费 用 13 广 西 交 通 实 业 有 限 公 司 该 公 司 于 2008 年 11 月 28 日 成 立, 主 营 业 务 为 各 种 材 料 购 销 代 理 设 备 租 赁 等, 注 册 资 本 为 5,000 万 元 2010 年 5 月 31 日, 集 团 向 该 公 司 增 资, 注 册 资 本 增 至 49,000 万 元, 实 收 资 本 30,000 万 元 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 159, 万 元, 负 债 133, 万 元, 净 资 产 26, 万 元,2009 年 全 年 实 现 收 入 113, 万 元, 净 利 润 7, 万 元 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 201, 万 元, 负 债 144, 万 元, 净 资 产 57, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 297, 万 元, 净 利 润 5,

24 万 元 14 广 西 交 通 投 资 集 团 南 宁 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 该 公 司 于 2009 年 7 月 28 日 成 立, 其 前 身 为 南 宁 高 速 公 路 管 理 处, 主 营 业 务 为 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等, 目 前 主 要 负 责 宾 阳 至 南 宁 三 岸 至 良 庆 都 安 至 南 宁 南 宁 至 坛 洛 高 速 公 路 及 支 线 养 护 收 费 服 务 区 管 理 等 工 作 该 公 司 注 册 资 本 为 1,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 1,000 万 元, 负 债 0 万 元, 净 资 产 1,000 万 元, 2009 年 全 年 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元, 原 因 是 该 公 司 未 正 式 运 营, 无 收 入 费 用 支 出 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 5, 万 元, 负 债 4, 万 元, 净 资 产 1, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 5, 万 元, 净 利 润 万 元 15 广 西 交 通 投 资 集 团 柳 州 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 该 公 司 于 2009 年 7 月 24 日 成 立, 其 前 身 为 桂 柳 高 速 公 路 管 理 处, 主 营 业 务 为 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等, 目 前 主 要 负 责 柳 州 至 小 平 阳 灵 川 至 临 桂 宜 州 至 柳 州 宜 州 绕 城 线 全 州 至 黄 沙 河 平 乐 至 钟 山 高 速 公 路 及 支 线 养 护 收 费 服 务 区 管 理 等 工 作 该 公 司 注 册 资 本 为 1,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 1, 万 元, 负 债 1.3 万 元, 净 资 产 1,000 万 元,2009 年 全 年 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元, 原 因 是 该 公 司 未 正 式 运 营, 无 收 入 费 用 支 出 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 1, 万 元, 负 债 万 元, 净 资 产 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 4, 万 元, 净 利 润 万 元, 主 要 是 由 于 委 托 管 理 养 护 收 入 少 于 与 其 相 关 的 成 本 所 致 16 广 西 交 通 投 资 集 团 南 友 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 该 公 司 于 2009 年 7 月 17 日 成 立, 其 前 身 为 南 友 高 速 公 路 管 理 机 构 筹 备 处, 主 营 业 务 为 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等, 目 前 主 要 负 责 南 宁 至 友 谊 关 百 色 至 罗 村 口 高 速 公 路 及 支 线 养 护 收 费 服 务 区 管 理 等 主 要 工 作 该 公 司 注 册 资 本 为 1,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 1,000 万 元, 负 债 0 万 元, 净 资 产 1,000 万 元, 2009 年 全 年 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元, 原 因 是 该 公 司 未 正 式 运 营, 无 收 入 费 用 支 出 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 4, 万 元, 负 债 3, 万 元, 净 资 产 1, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 3, 万 元, 净 利 润 6.24 万 元 17 广 西 交 通 投 资 集 团 百 色 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 24

25 该 公 司 于 2010 年 5 月 17 日 成 立, 主 营 业 务 为 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等, 目 前 主 要 负 责 即 将 从 交 通 厅 划 转 至 本 公 司 的 隆 林 至 百 色 高 速 公 路 及 支 线 养 护 收 费 服 务 区 管 理 等 主 要 工 作 该 公 司 注 册 资 本 为 3,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 2, 万 元, 负 债 0 万 元, 净 资 产 2, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 原 因 是 所 运 营 的 高 速 公 路 未 建 成 通 车, 净 利 润 万 元, 主 要 是 开 办 费 18 广 西 交 通 投 资 集 团 河 池 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 该 公 司 于 2010 年 7 月 7 日 成 立, 主 营 业 务 为 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等, 目 前 主 要 负 责 六 寨 至 河 池 河 池 至 宜 州 高 速 公 路 及 支 线 养 护 收 费 服 务 区 管 理 等 主 要 工 作 该 公 司 注 册 资 本 为 3,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 3, 万 元, 负 债 0 万 元, 净 资 产 3, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 原 因 是 所 运 营 的 高 速 公 路 未 建 成 通 车, 净 利 润 0.05 万 元, 主 要 是 注 册 资 本 金 的 存 款 利 息 19 广 西 交 通 投 资 集 团 玉 林 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 该 公 司 于 2010 年 8 月 23 日 成 立, 主 营 业 务 为 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等, 目 前 主 要 负 责 玉 林 至 铁 山 港 高 速 公 路 及 支 线 养 护 收 费 服 务 区 管 理 等 主 要 工 作 该 公 司 注 册 资 本 为 3,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 3, 万 元, 负 债 0 万 元, 净 资 产 3, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元, 原 因 是 该 公 司 未 正 式 运 营, 无 收 入 费 用 支 出 20 广 西 交 通 投 资 集 团 钦 州 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 该 公 司 于 2010 年 6 月 11 日 成 立, 主 营 业 务 为 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等, 目 前 主 要 负 责 六 景 至 钦 州 钦 州 至 崇 左 高 速 公 路 及 支 线 养 护 收 费 服 务 区 管 理 等 主 要 工 作 该 公 司 注 册 资 本 为 3,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 2, 万 元, 负 债 0 万 元, 净 资 产 2, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 原 因 是 所 运 营 的 高 速 公 路 未 建 成 通 车, 净 利 润 万 元, 主 要 是 开 办 费 21 广 西 红 河 高 速 公 路 有 限 公 司 该 公 司 于 2010 年 8 月 19 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 来 宾 至 马 山 高 速 公 路, 来 宾 至 马 山 高 速 公 路 主 线 全 长 115 公 里, 连 接 线 约 41 公 里 注 册 资 本 为 1,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 25

26 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 1, 万 元, 负 债 万 元, 净 资 产 1, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 22 广 西 正 和 高 速 公 路 有 限 公 司 该 公 司 于 2010 年 8 月 30 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 马 山 至 平 果 高 速 公 路, 马 山 至 平 果 高 速 公 路 主 线 全 长 82 公 里, 连 接 线 约 24 公 里 注 册 资 本 为 1,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 1, 万 元, 负 债 万 元, 净 资 产 1, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 23 广 西 龙 和 高 速 公 路 有 限 公 司 该 公 司 于 2010 年 8 月 10 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 柳 州 至 武 宣 高 速 公 路, 柳 州 至 武 宣 高 速 公 路 主 线 全 长 88 公 里, 连 接 线 约 15 公 里 注 册 资 本 为 1,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 100% 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 1, 万 元, 负 债 万 元, 净 资 产 1, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 24 广 西 五 洲 交 通 股 份 有 限 公 司 该 公 司 是 广 西 唯 一 一 家 经 营 收 费 公 路 的 上 市 公 司, 于 1992 年 12 月 成 立,2000 年 12 月 在 上 海 证 券 交 易 所 上 市 该 公 司 主 营 业 务 为 经 营 收 费 公 路 桥 梁 交 通 基 础 设 施 投 资 等, 目 前 已 运 营 的 路 段 包 括 : 南 柳 高 速 公 路 小 平 阳 至 王 灵 路 段 金 城 江 至 宜 州 一 级 公 路 南 宁 至 梧 州 公 路 部 分 路 段, 以 及 其 参 股 公 司 广 西 坛 百 高 速 公 路 有 限 公 司 经 营 的 坛 洛 至 百 色 高 速 公 路 此 外, 其 控 股 子 公 司 广 西 岑 罗 高 速 公 路 有 限 责 任 公 司 在 建 的 筋 竹 至 岑 溪 高 速 公 路 也 于 2010 年 4 月 竣 工 通 车 截 至 2009 年 12 月 31 日, 该 公 司 注 册 资 本 为 555,867, 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 33.96% 根 据 国 务 院 国 有 资 产 监 督 管 理 委 员 会 关 于 广 西 五 洲 交 通 股 份 有 限 公 司 国 有 股 东 所 持 股 份 划 转 有 关 问 题 的 批 复 ( 国 资 产 权 [2009]267 号 ) 和 中 国 证 监 会 关 于 核 准 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 公 告 广 西 五 洲 交 通 股 份 有 限 公 司 收 购 报 告 书 并 豁 免 其 要 约 收 购 义 务 的 的 批 复 ( 证 监 许 可 [2009]698 号 ), 广 西 壮 族 自 治 区 高 速 公 路 管 理 局 广 西 壮 族 自 治 区 公 路 管 理 局 和 广 西 壮 族 自 治 区 道 路 运 输 管 理 局 分 别 将 所 持 五 洲 交 通 121,859,200 股 57,856,000 股 9,040,000 股 股 份 划 转 给 本 公 司 2009 年 8 月 21 日, 股 权 划 转 所 有 手 续 办 结, 本 公 司 持 有 五 洲 交 通 188,755,200 股 股 份, 占 目 前 五 洲 交 通 总 股 份 的 33.96%( 由 于 可 转 换 公 司 债 券 转 为 五 洲 交 通 股 份, 五 洲 交 通 股 份 总 数 从 2008 年 末 的 471,225,596 股 增 至 目 前 的 555,867,688 股, 从 而 导 致 本 26

27 公 司 持 股 比 例 由 原 来 的 40.06% 变 成 33.96% 股 份 变 动 的 情 况 详 见 2009 年 7 月 3 日 中 国 证 券 报 上 海 证 券 报 刊 登 的 广 西 五 洲 交 通 股 份 有 限 公 司 关 于 股 份 变 动 情 况 的 公 告 ) 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 399, 万 元, 负 债 159, 万 元, 净 资 产 240, 万 元,2009 年 全 年 实 现 收 入 24, 万 元, 净 利 润 13, 万 元 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 517, 万 元, 负 债 261, 万 元, 净 资 产 256, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 27, 万 元, 净 利 润 9, 万 元 截 至 2010 年 9 月 底, 该 公 司 无 房 地 产 销 售 收 入, 暂 无 房 地 产 开 发 计 划 ( 三 ) 公 司 主 要 的 联 营 及 参 股 企 业 情 况 1 广 西 百 靖 高 速 公 路 有 限 公 司 该 公 司 于 2009 年 12 月 3 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 百 色 至 靖 西 高 速 公 路, 百 色 至 靖 西 高 速 公 路 主 线 全 长 97 公 里, 连 接 线 约 40 公 里 该 公 司 注 册 资 本 为 6,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 20% 本 公 司 和 中 冶 京 诚 工 程 技 术 有 限 公 司 于 2010 年 7 月 向 该 公 司 增 资, 注 册 资 本 增 至 2 亿 元, 实 收 资 本 增 至 2 亿 元, 并 已 取 得 自 治 区 工 商 行 政 管 理 局 核 发 的 营 业 执 照 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 14, 万 元, 负 债 8, 万 元, 净 资 产 6,000 万 元,2009 年 全 年 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 26, 万 元, 负 债 6, 万 元, 净 资 产 20, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 2 广 西 金 龙 高 速 公 路 有 限 公 司 该 公 司 于 2009 年 9 月 25 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 三 江 至 柳 州 高 速 公 路 三 江 至 柳 州 高 速 公 路 主 线 全 长 168 公 里, 连 接 线 约 29 公 里 该 公 司 注 册 资 本 为 10,000 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 20% 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 2009 年 底, 该 公 司 资 产 总 额 为 10, 万 元, 负 债 万 元, 净 资 产 10,000 万 元,2009 年 全 年 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 2010 年 9 月 末, 该 公 司 资 产 总 额 为 27, 万 元, 负 债 17, 万 元, 净 资 产 10, 万 元,2010 年 1-9 月 份 实 现 收 入 0 万 元, 净 利 润 0 万 元 3 广 西 桂 和 高 速 公 路 有 限 公 司 27

28 该 公 司 于 2010 年 10 月 11 日 成 立, 主 营 业 务 为 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等, 目 前 主 要 负 责 建 设 桂 平 至 来 宾 高 速 公 路 桂 平 至 来 宾 高 速 公 路 主 线 全 长 88 公 里, 连 接 线 约 14 公 里 该 公 司 注 册 资 本 为 31,250 万 元, 本 公 司 持 股 比 例 为 20% 2010 年 12 月 27 日, 本 公 司 和 北 京 国 际 信 托 有 限 公 司 向 该 公 司 增 资, 注 册 资 本 由 31,250 万 元 增 至 50,000 万 元, 已 取 得 自 治 区 工 商 行 政 管 理 局 核 发 的 营 业 执 照, 本 公 司 持 股 比 例 不 变 该 公 司 为 高 速 公 路 项 目 建 设 公 司, 无 运 营 收 入, 发 生 的 费 用 计 入 项 目 成 本 六 公 司 治 理 结 构 和 高 级 管 理 人 员 介 绍 ( 一 ) 公 司 治 理 结 构 为 规 范 公 司 的 组 织 和 经 营 行 为, 保 障 出 资 人 的 合 法 权 益, 促 进 公 司 的 发 展, 根 据 公 司 法 企 业 国 有 资 产 监 督 管 理 暂 行 条 例 和 国 家 有 关 法 律 法 规 及 自 治 区 人 民 政 府 有 关 规 定, 制 定 了 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 章 程 1 出 资 人 公 司 不 设 立 股 东 会, 出 资 人 行 使 公 司 法 规 定 的 有 限 责 任 公 司 股 东 会 职 权, 享 有 以 下 权 利 :(1) 委 派 和 更 换 非 由 职 工 代 表 担 任 的 董 事 监 事, 决 定 有 关 董 事 监 事 的 报 酬 事 项 ; 指 定 董 事 长 副 董 事 长 监 事 会 主 席 ; 建 议 任 免 或 选 聘 公 司 高 级 管 理 人 员 ;(2) 了 解 公 司 经 营 状 况 和 财 务 状 况, 决 定 公 司 的 战 略 发 展 规 划 或 经 营 方 针 ; (3) 审 批 公 司 重 大 事 项 的 报 告, 批 准 公 司 重 大 投 资 融 资 计 划 ;(4) 建 立 公 司 负 责 人 业 绩 考 核 制 度, 与 公 司 董 事 会 签 订 经 营 业 绩 考 核 责 任 书, 并 根 据 有 关 规 定 对 公 司 负 责 人 进 行 年 度 考 核 和 任 期 考 核 ;(5) 审 批 董 事 会 的 报 告 ;(6) 审 批 监 事 会 的 报 告 ;(7) 审 批 公 司 的 年 度 财 务 预 算 方 案 决 算 方 案, 以 及 公 司 的 利 润 分 配 方 案 和 亏 损 弥 补 方 案 的 报 告 ;(8) 对 公 司 增 加 或 减 少 注 册 资 本 作 出 决 定 ;(9) 对 公 司 发 行 债 券 作 出 决 定 ;(10) 对 公 司 合 并 分 立 解 散 清 算 或 变 更 公 司 形 式 进 行 审 核, 报 自 治 区 人 民 政 府 批 准 ; (11) 制 定 修 改 公 司 章 程 或 批 准 由 董 事 会 制 订 修 改 的 公 司 章 程 ;(12) 决 定 与 审 核 公 司 国 有 股 权 转 让 方 案, 按 有 关 规 定 批 准 不 良 资 产 处 置 方 案 ;(13) 法 律 法 规 规 章 规 定 和 自 治 区 人 民 政 府 自 治 区 国 资 委 规 定 的 其 他 职 权 出 资 人 可 以 依 法 依 规 授 权 公 司 董 事 会 行 使 出 资 人 的 部 分 职 权, 对 于 已 经 做 出 的 授 权, 出 资 人 可 以 撤 回 或 修 改 授 权 内 容 2 董 事 会 根 据 公 司 章 程 的 规 定, 董 事 会 对 出 资 人 负 责, 行 使 下 列 职 权 :(1) 执 行 出 资 人 的 决 定, 向 出 资 人 报 告 工 作 ;(2) 制 订 公 司 发 展 战 略 规 划 ( 经 营 方 针 ) 和 年 度 投 资 融 资 计 划 ; 决 定 授 权 范 围 内 公 司 的 投 资 资 本 运 营 及 融 资 方 案, 并 报 自 治 区 国 资 委 备 案 ;(3) 决 定 公 司 的 经 营 计 划 和 投 资 方 案 ;(4) 制 订 公 司 的 年 度 财 务 预 算 方 案 决 算 方 案, 制 订 公 司 的 利 润 分 配 方 案 和 弥 补 亏 损 方 案 ;(5) 制 订 公 司 增 加 或 减 少 注 册 资 本 28

29 以 及 发 行 公 司 债 券 的 方 案 ;(6) 制 订 公 司 合 并 分 立 解 散 或 者 变 更 公 司 形 式 的 方 案 ; (7) 决 定 公 司 内 部 管 理 机 构 设 置 ;(8) 制 定 公 司 的 基 本 管 理 制 度 ;(9) 制 定 修 改 公 司 章 程 草 案 ;(10) 依 法 律 行 政 法 规 决 定 公 司 高 级 管 理 人 员 的 聘 任 解 聘 和 报 酬 事 项 ;(11) 法 律 法 规 规 定 和 出 资 人 授 予 的 其 他 职 权 3 监 事 会 公 司 监 事 会 按 照 公 司 法 国 有 企 业 监 事 会 暂 行 条 例 广 西 壮 族 自 治 区 国 有 资 产 国 有 控 股 骨 干 企 业 监 事 会 派 驻 暂 行 办 法 等 有 关 规 定 设 立 监 事 会 是 公 司 的 监 督 机 构, 对 公 司 的 生 产 经 营 活 动 实 施 监 督 管 理 根 据 公 司 章 程 的 规 定, 监 事 会 行 使 下 列 职 权 :(1) 定 期 向 自 治 区 人 民 政 府 和 自 治 区 国 资 委 报 告 工 作, 并 提 出 对 董 事 任 免 及 奖 惩 的 建 议 ;(2) 检 查 公 司 贯 彻 执 行 有 关 法 律 行 政 法 规 和 规 章 制 度 的 情 况 ;(3) 检 查 公 司 财 务, 查 阅 公 司 的 财 务 会 计 资 料 及 与 公 司 经 营 管 理 活 动 有 关 的 其 他 资 料, 验 证 公 司 财 务 会 计 报 告 的 真 实 性 合 法 性 ;(4) 检 查 企 业 的 经 营 效 益 利 润 分 配 国 有 资 产 保 值 增 值 资 产 运 营 等 情 况, 检 查 企 业 负 责 人 的 经 营 行 为, 并 对 其 经 营 管 理 业 绩 进 行 评 价, 提 出 奖 惩 任 免 建 议 ;(5) 对 董 事 高 级 管 理 人 员 执 行 公 司 职 务 的 行 为 进 行 监 督, 当 董 事 高 级 管 理 人 员 的 行 为 损 害 公 司 的 利 益 时, 要 求 董 事 高 级 管 理 人 员 予 以 纠 正 对 违 反 法 律 行 政 法 规 公 司 章 程 或 出 资 人 有 关 规 定 的 董 事 高 级 管 理 人 员 提 出 罢 免 的 建 议 ;(6) 根 据 工 作 需 要, 查 询 公 司 的 有 关 资 料, 对 高 级 管 理 人 员 和 有 关 人 员 提 出 询 问 ;(7) 提 议 召 开 临 时 董 事 会, 监 事 会 主 席 或 由 其 委 派 的 监 事 会 其 他 成 员 列 席 董 事 会 会 议 等 重 要 会 议, 并 对 会 议 决 议 事 项 提 出 质 询 或 者 建 议 ;(8) 法 律 法 规 和 自 治 区 人 民 政 府 自 治 区 国 资 委 规 定 的 其 他 职 权 4 高 级 管 理 人 员 公 司 的 高 级 人 员 包 括 总 经 理 副 总 经 理 总 工 程 师 总 会 计 师 总 法 律 顾 问 财 务 负 责 人 以 及 自 治 区 国 资 委 规 定 的 其 他 人 员 根 据 公 司 章 程 的 规 定, 总 经 理 负 责 公 司 的 日 常 生 产 经 营 管 理 工 作, 对 董 事 会 负 责, 行 使 下 列 职 权 :(1) 主 持 并 向 董 事 会 报 告 公 司 生 产 经 营 管 理 工 作, 组 织 实 施 董 事 会 决 议 ;(2) 组 织 实 施 公 司 年 度 经 营 计 划 和 投 融 资 方 案 ;(3) 拟 订 公 司 重 大 投 资 资 本 运 营 及 融 资 方 案 ;(4) 拟 订 公 司 战 略 发 展 规 划 和 年 度 经 营 计 划 ;(5) 拟 订 公 司 年 度 财 务 预 算 决 算 利 润 分 配 及 亏 损 弥 补 方 案 ;(6) 拟 订 公 司 内 部 管 理 机 构 设 置 和 基 本 管 理 制 度 ;(7) 制 定 公 司 具 体 管 理 制 度 ;(8) 拟 订 公 司 薪 酬 福 利 奖 惩 制 度 及 人 力 资 源 发 展 规 划 ;(9) 聘 任 或 解 聘 除 应 由 出 资 人 董 事 会 聘 任 或 者 解 聘 以 外 的 负 责 管 理 的 人 员 ;(10) 根 据 董 事 会 或 董 事 长 的 委 托, 代 表 公 司 签 署 合 同 等 法 律 文 件 或 者 其 他 业 务 文 件 ;(11) 总 经 理 列 席 董 事 会 会 议 ;(12) 法 律 法 规 规 定 或 者 出 资 人 董 事 会 授 予 的 其 他 职 权 29

30 30 ( 二 ) 本 公 司 内 部 管 理 机 构 设 置 及 其 主 要 部 门 职 能 介 绍 2010 年 8 月, 公 司 修 订 了 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 法 人 治 理 结 构 组 织 结 构 及 职 能, 共 设 15 个 职 能 部 门 和 4 个 委 员 会 具 体 机 构 设 置 如 图 表 5-3 所 示 各 部 门 职 责 如 下 : 监 事 会 党 委 审 计 委 员 会 工 程 管 理 部 运 营 管 理 部 法 律 事 务 部 总 工 程 师 办 公 室 审 计 部 投 资 发 展 部 财 务 部 人 力 资 源 部 办 公 室 纪 检 监 察 室 党 群 工 作 部 董 事 会 薪 酬 与 考 核 委 员 会 专 家 委 员 会 巡 视 督 察 委 员 会 监 事 会 工 作 部 经 营 管 理 层 财 务 结 算 中 心 信 息 中 心 综 合 经 营 部 监 事 会 党 委 审 计 委 员 会 工 程 管 理 部 运 营 管 理 部 法 律 事 务 部 总 工 程 师 办 公 室 审 计 部 投 资 发 展 部 财 务 部 人 力 资 源 部 办 公 室 纪 检 监 察 室 党 群 工 作 部 董 事 会 薪 酬 与 考 核 委 员 会 专 家 委 员 会 巡 视 督 察 委 员 会 监 事 会 工 作 部 经 营 管 理 层 财 务 结 算 中 心 信 息 中 心 综 合 经 营 部 图 表 5-3 公 司 的 组 织 结 构 图 1 办 公 室 负 责 本 公 司 行 政 事 务 管 理 和 董 事 会 日 常 工 作 具 体 负 责 本 公 司 综 合 协 调 公 务 车 管 理 安 全 生 产 工 作 信 访 工 作 保 密 工 作 ; 负 责 本 公 司 本 部 固 定 资 产 管 理 公 文 处 理 文 书 档 案 管 理 ; 负 责 信 息 管 理 ( 主 要 负 责 本 公 司 网 站 建 设 和 政 务 信 息 报 送 ) 公 务 接 待 后 勤 保 障 和 本 公 司 董 事 会 日 常 工 作 2 人 力 资 源 部 ( 薪 酬 与 考 核 委 员 会 办 公 室 ) 负 责 本 公 司 人 力 资 源 管 理 工 作 具 体 负 责 人 才 规 划 员 工 招 聘 培 训 劳 动 关

31 系 的 建 立 与 解 除 绩 效 考 核 薪 酬 及 福 利 等 人 力 资 源 管 理, 防 范 人 力 资 源 风 险 ; 负 责 薪 酬 与 考 核 委 员 会 的 日 常 工 作 ; 负 责 本 公 司 中 层 以 下 ( 不 含 中 层 ) 干 部 的 考 核 和 选 拔 培 养 推 荐 工 作 协 助 进 行 本 公 司 中 层 干 部 的 考 核 和 选 拔 工 作 3 财 务 部 负 责 本 公 司 财 务 管 理 会 计 核 算 和 综 合 统 计 工 作 制 定 本 公 司 及 所 属 单 位 经 营 计 划 经 营 业 绩 指 标 ; 编 制 财 务 预 算 并 组 织 实 施 ; 根 据 本 公 司 投 资 和 经 营 计 划 筹 集 资 金 ; 负 责 本 公 司 日 常 会 计 核 算, 组 织 资 产 评 估 和 清 产 核 资 ; 办 理 各 项 收 入 的 清 分 结 算 ; 负 责 本 公 司 综 合 统 计 和 经 济 运 行 分 析, 组 织 本 公 司 财 务 收 支 情 况 分 析, 防 范 财 务 风 险 4 投 资 发 展 部 负 责 本 公 司 发 展 规 划 投 资 管 理 和 产 权 管 理 工 作 具 体 负 责 组 织 编 制 发 展 战 略 及 中 长 期 规 划 ; 编 制 年 度 投 资 计 划 ; 负 责 投 资 管 理 工 作, 防 范 投 资 风 险 ; 负 责 本 公 司 及 所 属 单 位 的 经 营 管 理 ( 运 营 部 业 务 除 外 ); 负 责 招 商 引 资 工 作 ; 负 责 产 权 股 权 资 本 管 理 工 作 ; 负 责 资 本 运 营 和 上 市 公 司 运 作 管 理 协 调 本 公 司 经 济 专 家 组 的 工 作, 协 助 制 定 本 公 司 及 所 属 单 位 经 营 计 划 经 营 业 绩 指 标 5 工 程 管 理 部 负 责 对 新 建 工 程 项 目 进 行 建 设 管 理 具 体 负 责 施 工 监 理 试 验 检 测 大 宗 材 料 及 设 备 招 标 的 监 督 和 管 理 ; 负 责 施 工 阶 段 工 程 进 度 质 量 投 资 安 全 和 环 保 的 监 督 检 查 和 指 导 ; 负 责 工 程 变 更 管 理 ; 协 助 做 好 施 工 图 批 复 等 技 术 工 作 6 运 营 管 理 部 负 责 本 公 司 高 速 公 路 运 营 及 改 扩 建 管 理 工 作 具 体 负 责 本 公 司 所 辖 高 速 公 路 的 养 护 收 费 机 电 通 信 路 产 管 理 及 沿 线 附 属 设 施 的 公 共 服 务 管 理 ; 负 责 运 营 高 速 公 路 的 改 扩 建 管 理 工 作 ; 参 与 新 建 高 速 公 路 项 目 前 期 工 作 及 建 设 管 理 7 法 律 事 务 部 负 责 运 用 法 律 手 段 维 护 公 司 合 法 权 益 具 体 负 责 公 司 日 常 法 律 事 务 合 同 监 审 与 管 理 法 人 授 权 管 理 和 法 律 纠 纷 处 理 工 作 ; 参 与 公 司 重 大 合 同 谈 判 ; 开 展 法 制 宣 传 和 培 训 工 作 ; 指 导 下 属 单 位 开 展 法 律 事 务 法 律 顾 问 聘 用 管 理 等 工 作 ; 配 合 开 展 合 同 履 约 和 信 用 评 价 工 作, 防 范 法 律 风 险 8 纪 检 监 察 室 负 责 本 公 司 的 纪 检 监 察 工 作 具 体 负 责 教 育 和 监 督 党 员 干 部 遵 守 党 章 和 党 内 规 章 行 政 法 规, 检 查 党 的 路 线 方 针 政 策 和 决 议 的 执 行 情 况 ; 受 理 群 众 有 关 党 风 建 设 的 信 访 举 报 ; 调 查 处 理 监 察 对 象 违 反 党 纪 政 纪 的 案 件 ; 协 助 抓 好 党 风 建 设 和 反 腐 败 工 作, 开 展 廉 洁 从 业 教 育 工 作 协 调 巡 视 督 察 组 的 相 关 工 作 31

32 9 党 群 工 作 部 负 责 本 公 司 党 建 企 业 文 化 建 设, 宣 传 精 神 文 明 建 设 及 共 青 团 工 会 妇 女 等 群 众 团 体 的 管 理 工 作 执 行 上 级 党 组 织 及 本 公 司 党 委 的 有 关 方 针 政 策 和 决 议 部 署, 负 责 本 公 司 中 层 干 部 的 考 核 和 选 拔 培 养 推 荐 工 作 10 总 工 程 师 办 公 室 负 责 本 公 司 的 技 术 管 理 工 作 具 体 负 责 高 速 公 路 项 目 从 立 项 到 施 工 图 批 复 等 各 项 前 期 工 作 ; 负 责 重 大 技 术 方 案 的 审 查 ; 负 责 本 公 司 科 研 项 目 管 理 及 新 技 术 新 材 料 新 工 艺 的 推 广 应 用 协 调 工 程 专 家 组 的 相 关 工 作 11 信 息 中 心 负 责 本 公 司 信 息 化 管 理 工 作 具 体 负 责 信 息 规 划 建 设 和 运 营 管 理 工 作 12 监 事 会 工 作 部 负 责 本 公 司 子 公 司 监 事 会 管 理 工 作 履 行 本 公 司 作 为 出 资 人 的 监 督 职 责, 监 督 各 子 公 司 风 险 防 范 体 系 的 建 立 及 运 行 情 况 ; 负 责 与 自 治 区 国 资 委 监 事 会 工 作 处 的 协 调 和 联 系 配 合 及 协 助 做 好 本 公 司 监 事 会 的 日 常 管 理 工 作 13 审 计 部 ( 审 计 委 员 会 办 公 室 ) 负 责 本 公 司 内 部 审 计 工 作 具 体 负 责 组 织 实 施 本 公 司 本 部 及 所 属 单 位 财 务 收 支 审 计 工 程 项 目 审 计 ; 负 责 审 计 委 员 会 的 日 常 工 作 根 据 本 公 司 党 委 安 排, 组 织 开 展 对 下 属 单 位 领 导 人 经 济 责 任 审 计 对 下 属 单 位 内 部 审 计 业 务 进 行 监 督 和 指 导 14 财 务 结 算 中 心 负 责 本 公 司 资 金 统 一 管 理 工 作 具 体 负 责 本 公 司 内 部 资 金 调 配, 办 理 融 资 事 项 ; 办 理 本 公 司 内 部 各 成 员 单 位 的 资 金 日 常 结 算 ; 对 本 公 司 及 成 员 单 位 资 金 运 行 进 行 监 督 控 制 和 考 核 配 合 本 公 司 财 务 部 编 制 资 金 筹 集 和 使 用 计 划 15 综 合 经 营 部 负 责 制 订 土 地 收 储 和 土 地 利 用 的 计 划 规 划 和 相 关 实 施 措 施 ; 协 调 推 进 整 个 本 公 司 土 地 的 收 储 工 作 ; 协 调 高 速 公 路 主 线 及 附 属 设 施 的 办 证 工 作 ; 协 调 自 治 区 相 关 部 门 对 土 地 的 收 储 开 发 建 设 过 程 中 的 优 惠 政 策 ; 参 与 本 公 司 涉 及 土 地 项 目 的 评 审 和 开 发 方 案 的 审 核 工 作 ( 三 ) 内 部 控 制 制 度 本 公 司 为 保 证 经 营 管 理 活 动 的 正 常 开 展, 根 据 公 司 的 所 处 行 业 经 营 方 式 资 产 结 构 并 结 合 公 司 自 身 业 务 具 体 情 况 制 订 了 包 括 公 司 薪 酬 管 理 项 目 招 标 管 理 固 定 资 产 投 资 管 理 高 速 公 路 养 护 管 理 等 相 关 内 部 控 制 制 度, 并 在 实 际 工 作 中 不 断 补 充 修 改, 使 公 司 的 内 部 控 制 制 度 不 断 趋 于 完 善 公 司 充 分 利 用 了 目 标 控 制 组 织 控 制 过 程 控 制 授 权 控 制 措 施 控 制 和 检 查 控 制 等 方 法, 达 到 了 保 护 资 产 的 安 全 32

33 和 完 整, 防 止 发 现 纠 正 错 误 与 舞 弊, 保 证 会 计 资 料 的 真 实 合 法 和 完 整, 提 高 经 营 的 经 济 性 和 有 效 性, 保 证 完 成 所 制 定 的 经 营 或 项 目 的 任 务 和 目 标 1 薪 酬 管 理 本 公 司 制 定 了 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 薪 酬 管 理 办 法 ( 试 行 ), 对 员 工 的 薪 资 福 利 进 行 合 理 分 配, 保 护 员 工 的 合 法 权 益, 并 实 行 以 岗 定 薪 奖 金 与 企 业 经 济 效 益 员 工 实 绩 相 挂 钩 的 薪 酬 激 励 机 制 2 项 目 招 标 管 理 本 公 司 制 定 了 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 项 目 招 标 管 理 办 法 ( 试 行 ), 对 本 公 司 及 下 属 单 位 作 为 业 主 的 项 目 的 招 标 工 作 进 行 统 一 规 范, 对 招 标 方 式 和 范 围 招 标 工 作 的 组 织 及 职 能 资 格 预 / 后 审 和 招 标 文 件 的 编 制 与 审 批 招 标 程 序 以 及 招 标 文 件 中 的 重 要 条 款 等 进 行 了 明 确 要 求, 确 保 本 公 司 的 项 目 招 标 工 作 依 法 有 效 地 开 展 3 固 定 资 产 投 资 管 理 本 公 司 制 定 了 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 固 定 资 产 投 资 项 目 专 项 资 金 专 账 核 算 暂 行 管 理 办 法, 对 固 定 资 产 投 资 项 目 专 项 资 金 管 理 的 基 本 原 则 专 项 资 金 的 核 算 专 项 资 金 的 监 督 检 查 等 进 行 了 明 确 规 定, 切 实 做 到 专 项 资 金 专 项 使 用 专 项 管 理 专 项 监 督 4 高 速 公 路 养 护 管 理 本 公 司 制 定 了 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 高 速 公 路 养 护 管 理 办 法 ( 试 行 ) 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 运 营 高 速 公 路 养 护 费 用 管 理 办 法 等 相 关 制 度, 明 确 高 速 公 路 养 护 组 织 体 系 和 管 理 模 式, 计 划 制 定 工 程 施 工 质 量 管 理 等 程 序, 规 范 养 护 费 用 会 计 核 算, 提 高 养 护 工 程 质 量 和 养 护 管 理 水 平, 降 低 养 护 成 本 5 资 金 管 理 2009 年 公 司 成 立 了 内 部 结 算 中 心, 制 定 了 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 财 务 结 算 中 心 管 理 办 法, 加 强 资 金 的 统 一 计 划 管 理, 实 现 资 金 运 行 的 安 全 规 范 扁 平 快 捷, 资 金 有 效 的 统 一 监 控 和 调 配, 加 速 资 金 的 周 转, 降 低 了 资 金 占 用 成 本, 在 资 金 紧 缺 情 况 下, 保 证 了 资 金 头 寸, 使 有 限 的 资 金 发 挥 出 较 大 的 整 体 规 模 效 益 6 财 务 管 理 本 公 司 制 定 了 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 财 务 管 理 办 法 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 会 计 核 算 办 法 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 内 部 审 计 暂 行 管 理 办 法 等, 对 本 公 司 财 务 管 理 会 计 核 算 内 部 审 计 全 面 规 范, 认 真 科 学 细 致 的 做 好 财 务 年 度 决 算 审 计 以 及 日 常 核 算 工 作 本 公 司 与 自 治 区 审 计 厅 社 会 中 介 组 织 签 署 广 西 高 速 公 路 建 设 项 目 审 计 协 审 服 务 协 议 书, 对 本 公 司 所 属 高 速 公 路 建 设 项 目 全 程 跟 踪 审 计, 通 过 对 建 设 项 目 的 及 时 有 效 的 分 阶 段 审 计, 对 项 目 建 设 全 过 程 33

34 形 成 了 必 要 的 监 督 制 约 机 制, 对 本 公 司 实 现 规 范 建 设 程 序 改 进 建 设 管 理 防 止 资 金 流 失 节 约 建 设 成 本 提 高 资 金 使 用 效 率 提 供 了 强 有 力 的 保 障, 为 本 公 司 实 现 优 质 生 态 廉 政 阳 光 的 工 程 打 下 了 坚 实 的 基 础 7 全 面 预 算 管 理 公 司 本 着 量 入 为 出, 统 筹 调 度 的 原 则, 通 过 资 金 预 算 来 平 衡 资 金 的 收 支, 实 现 资 金 资 源 效 益 的 最 大 化 一 是 做 到 年 度 有 资 金 总 体 预 算, 月 度 有 具 体 预 算, 并 在 此 基 础 上, 根 据 经 营 活 动 的 变 化 及 需 求, 及 时 对 预 算 进 行 调 整, 实 时 反 映 资 金 预 算 盈 缺, 为 经 营 决 策 提 供 依 据 二 是 根 据 预 算 不 断 对 预 算 指 标 体 系 进 行 调 整, 突 出 重 大 收 支 项 目 在 预 算 指 标 中 的 地 位, 并 进 行 时 间 上 的 分 解 细 化, 使 预 算 的 编 制 更 加 科 学 合 理 准 确 有 效 三 是 在 预 算 的 执 行 过 程 中, 公 司 要 求 相 关 部 门 密 切 合 作, 充 分 考 虑 每 笔 资 金 使 用 的 合 理 性, 并 在 支 付 手 续 上 严 把 责 任 关, 严 格 按 照 用 款 审 批 流 程 操 作, 控 制 预 算 外 开 支 项 目, 做 到 不 合 理 的 不 付, 可 缓 付 的 缓 付, 防 止 资 金 的 流 失, 为 公 司 实 现 全 面 预 算 管 理 打 下 坚 实 的 基 础 8 合 同 管 理 本 公 司 制 定 了 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 合 同 管 理 制 度, 明 确 并 强 化 合 同 立 项 评 审 核 准 及 签 订 履 行 结 算 的 审 核 与 审 批 工 作, 明 确 加 强 对 合 同 履 约 检 查 管 理, 要 求 各 单 位 对 合 同 履 约 情 况 进 行 定 期 与 不 定 期 检 查, 预 防 和 减 少 因 合 同 签 订 履 行 和 结 算 过 程 中 的 不 规 范 行 为 导 致 的 纠 纷 9 对 外 担 保 管 理 本 公 司 制 定 了 广 西 交 通 投 资 集 团 对 子 ( 分 ) 公 司 的 财 务 管 理 办 法 遵 循 合 法 审 慎 互 利 安 全 的 原 则, 严 格 控 制 担 保 风 险 本 公 司 为 各 所 属 企 业 提 供 担 保, 未 经 本 公 司 ( 董 事 会 或 出 资 人 ) 批 准 同 意, 所 属 企 业 不 得 为 本 公 司 之 外 的 单 位 提 供 担 保, 也 不 得 以 任 何 名 义 为 个 人 提 供 担 保 ; 下 属 成 员 单 位 之 间 的 相 互 担 保 必 须 上 报 本 公 司 同 意 ; 任 何 单 位 提 供 的 担 保 总 额 不 得 超 过 本 单 位 净 资 产 的 40%; 本 公 司 财 务 部 是 本 公 司 担 保 业 务 的 归 口 管 理 部 门, 负 责 对 所 办 理 的 担 保 业 务 进 行 调 查 评 审 和 监 督, 办 理 担 保 手 续 10 下 属 公 司 管 理 本 公 司 监 事 会 工 作 部 对 直 属 各 子 公 司 的 财 务 活 动 重 大 事 项 和 董 事 高 级 管 理 人 员 的 经 营 管 理 行 为 进 行 监 督, 全 资 子 公 司 只 具 有 投 资 建 议 权, 其 投 资 必 须 经 本 公 司 审 批 同 意 才 能 实 施 本 公 司 主 要 通 过 委 派 人 员 实 现 对 参 控 股 公 司 的 业 务 监 管, 要 求 委 派 人 员 定 期 或 应 本 公 司 要 求 向 本 公 司 汇 报 任 职 参 控 股 公 司 的 经 营 管 理 情 况, 并 对 委 派 人 员 进 行 考 核 11 安 全 生 产 管 理 34

35 本 公 司 强 化 内 部 安 全 生 产 主 体 责 任, 严 格 执 行 安 全 生 产 法 律 法 规 和 各 项 规 章 制 度, 全 面 排 查 事 故 隐 患, 采 取 有 效 措 施, 层 层 落 实 责 任 制, 定 期 进 行 检 查 监 督, 好 隐 患 整 改, 消 除 安 全 生 产 隐 患 抓, 按 照 四 不 放 过 原 则, 严 格 落 实 生 产 安 全 事 故 责 任 追 究 制 度 对 较 大 影 响 事 故 和 死 亡 以 上 事 故 按 照 法 律 法 规 追 究 责 任 12 关 联 交 易 根 据 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 中 华 人 民 共 和 国 证 券 法 等 法 律 法 规 规 范 性 文 件 企 业 会 计 准 则 (2006) 以 及 本 公 司 的 章 程, 为 确 保 本 公 司 关 联 交 易 符 合 公 正 公 平 公 开 的 原 则, 保 证 本 公 司 关 联 交 易 的 公 允 性, 本 公 司 严 格 执 行 企 业 会 计 准 则 第 36 号 关 联 方 披 露 中 对 关 联 方 及 关 联 方 相 关 交 易 的 有 关 规 定, 同 时 明 确 本 公 司 的 关 联 交 易 归 口 管 理 部 门 为 参 控 股 公 司 管 理 办 公 室 ( 投 资 发 展 部 负 责 ), 负 责 本 公 司 的 关 联 交 易 报 批 运 行 和 管 控, 并 制 定 了 参 控 股 公 司 管 理 暂 行 办 法 本 公 司 将 进 一 步 完 善 关 联 方 交 易 制 度 ( 四 ) 董 事 会 监 事 会 及 高 级 管 理 人 员 简 介 1 董 事 会 成 员 根 据 公 司 章 程 的 规 定, 本 公 司 设 立 董 事 会, 董 事 会 成 员 为 9 人, 由 出 资 人 委 派 董 事 任 期 为 每 届 三 年, 任 期 届 满, 连 派 连 选 可 以 连 任 根 据 自 治 区 政 府 和 广 西 国 资 委 的 任 命 文 件, 截 至 2010 年 9 月 底, 本 公 司 的 董 事 会 成 员 为 6 人, 由 于 出 资 人 尚 未 全 部 委 派, 因 此 本 公 司 董 事 的 实 际 人 数 与 公 司 章 程 规 定 的 不 同 但 另 外 3 名 董 事 人 员 的 缺 位, 不 影 响 企 业 正 常 生 产 经 营 决 策 本 公 司 将 在 自 治 区 国 资 委 的 领 导 下 进 一 步 规 范 董 事 会 成 员 数 量 以 及 职 工 董 事 等 事 宜 董 事 长 余 昌 文 先 生 余 昌 文 先 生,1956 年 生, 高 级 会 计 师 高 级 经 济 师, 在 职 研 究 生, 毕 业 于 广 西 大 学 ; 现 任 公 司 党 委 书 记 董 事 长 ; 历 任 广 西 交 通 厅 财 务 处 处 长 副 厅 长, 广 西 国 际 经 济 技 术 合 作 公 司 董 事 长 党 委 书 记, 广 西 国 宏 经 济 发 展 集 团 董 事 长 党 委 书 记 董 事 韦 勇 球 先 生 韦 勇 球 先 生,1967 年 生, 高 级 工 程 师, 工 学 硕 士, 毕 业 于 北 京 工 业 大 学 交 通 运 输 规 划 与 管 理 专 业 ; 现 任 公 司 董 事 总 经 理 党 委 副 书 记 ; 历 任 广 西 公 路 桥 梁 总 公 司 路 面 施 工 处 处 长, 广 西 公 路 桥 梁 总 公 司 第 二 工 程 处 处 长, 广 西 新 发 展 交 通 本 公 司 副 总 经 理, 广 西 路 桥 总 公 司 总 经 理, 广 西 新 发 展 交 通 本 公 司 董 事 长 党 委 书 记 ( 因 职 务 变 动 原 因, 韦 勇 球 先 生 于 2010 年 12 月 7 日 起 不 再 担 任 本 公 司 董 事 和 党 委 副 书 记 职 务 于 2010 年 11 月 30 日 起 亦 不 再 担 任 本 公 司 总 经 理 职 务 ) 董 事 罗 斯 卡 先 生 罗 斯 卡 先 生,1956 年 生, 大 学 本 科, 毕 业 于 广 西 民 族 学 院 ; 现 任 公 司 董 事 党 35

36 委 副 书 记, 纪 委 书 记 ; 历 任 广 西 右 江 民 族 师 范 专 科 学 校 团 委 书 记, 广 西 团 校 培 训 部 主 任, 共 青 团 广 西 桂 青 经 济 开 发 总 公 司 党 支 部 书 记 副 总 经 理, 广 西 团 校 常 务 副 校 长, 广 西 少 年 报 副 社 长, 广 西 大 化 瑶 族 自 治 县 副 县 长, 广 西 自 治 区 党 委 组 织 部 副 处 级 组 织 员 干 部 教 育 处 副 处 长 正 处 级 组 织 员 机 关 党 委 专 职 副 书 记 人 事 处 处 长 董 事 罗 根 传 先 生 罗 根 传 先 生,1964 年 生, 高 级 工 程 师, 大 学 本 科, 毕 业 于 长 沙 交 通 学 院 ; 现 任 公 司 董 事 副 总 经 理 兼 总 工 程 师 ; 历 任 广 西 柳 州 公 路 总 段 公 务 管 理 局 工 务 科 副 科 长, 广 西 柳 州 公 路 建 筑 工 程 公 司 经 理, 广 西 柳 州 公 路 建 筑 工 程 总 公 司 党 支 部 书 记 第 一 副 总 经 理, 广 西 柳 州 公 路 局 工 会 副 主 席, 广 西 柳 州 公 路 管 理 局 副 局 长, 广 西 自 治 区 公 路 管 理 局 副 局 长, 广 西 自 治 区 交 通 基 建 管 理 局 局 长 董 事 潘 鸣 女 士 潘 鸣 女 士,1968 年 生, 高 级 经 济 师, 工 商 管 理 硕 士, 毕 业 于 英 国 伍 斯 特 大 学 ; 现 任 公 司 董 事 副 总 经 理 ; 历 任 广 西 商 业 专 科 学 校 团 委 副 书 记, 广 联 ( 南 宁 ) 投 资 股 份 有 限 公 司 科 长, 广 西 南 宁 地 区 对 外 开 放 办 公 室 副 主 任, 广 西 南 宁 地 区 统 计 局 副 局 长 党 组 成 员, 广 西 自 治 区 统 计 局 工 业 交 通 处 副 处 长, 南 宁 地 区 招 商 中 心 副 主 任, 广 西 自 治 区 统 计 局 财 务 基 建 处 副 处 长 处 长 董 事 韦 昌 鸿 先 生 韦 昌 鸿 先 生,1958 年 生, 经 济 师, 在 职 研 究 生, 毕 业 于 广 西 大 学 ; 现 任 公 司 董 事 副 总 经 理 ; 历 任 核 工 业 部 甘 肃 省 核 工 业 局 796 工 区 技 术 员 组 长, 广 西 横 县 县 委 办 公 室 秘 书 科 员, 广 西 南 宁 地 委 办 公 室 科 员 第 一 秘 书 科 副 科 长 第 二 秘 书 科 科 长 督 查 室 副 主 任, 广 西 凭 祥 市 副 市 长 党 组 成 员, 广 西 南 宁 地 委 办 公 室 副 主 任 广 西 马 山 县 委 副 书 记, 广 西 天 等 县 委 副 书 记 代 县 长 县 长, 广 西 龙 州 县 委 书 记 2 监 事 会 成 员 公 司 监 事 会 按 照 公 司 法 国 有 企 业 监 事 会 暂 行 条 例 广 西 壮 族 自 治 区 国 有 资 产 国 有 控 股 骨 干 企 业 监 事 会 派 驻 暂 行 办 法 等 有 关 规 定 设 立 监 事 会 是 公 司 的 监 督 机 构, 对 公 司 的 生 产 经 营 活 动 实 施 监 督 管 理 监 事 会 成 员 5 人, 其 中 职 工 监 事 的 比 例 不 得 低 于 三 分 之 一 公 司 监 事 会 成 员 由 出 资 人 委 派, 但 职 工 监 事 由 公 司 职 工 代 表 大 会 选 举 产 生 监 事 会 主 席 由 出 资 人 在 监 事 会 成 员 中 指 定 监 事 会 成 员 每 届 任 期 三 年, 任 期 届 满, 连 选 连 派 可 以 连 任 公 司 董 事 高 级 管 理 人 员 不 得 兼 任 监 事 截 至 2010 年 9 月 底, 自 治 区 国 资 委 委 派 了 4 名 监 事, 为 满 足 公 司 章 程 中 关 于 职 工 监 事 人 数 的 规 定, 公 司 选 举 产 生 了 2 名 职 工 监 事 本 公 司 将 在 自 治 区 国 资 委 的 领 导 下 进 一 步 规 范 监 事 会 成 员 数 量, 化 解 公 司 治 理 中 存 在 的 风 险 监 事 会 主 席 蒙 恒 干 先 生 36

37 蒙 恒 干 先 生,1957 年 生, 大 学 本 科, 非 执 业 注 册 会 计 师, 毕 业 于 广 西 财 经 学 院 广 西 行 政 学 院 财 务 会 计 专 业 ; 现 任 广 西 壮 族 自 治 区 国 有 企 业 监 事 会 主 席 ; 历 任 广 西 横 县 财 政 局 总 预 算 会 计, 横 县 审 计 局 副 局 长, 南 宁 地 区 行 署 审 计 局 副 科 长 科 长 副 局 长, 南 宁 地 区 审 计 事 务 所 所 长, 广 西 区 食 品 药 品 监 督 管 理 局 财 务 规 划 处 处 长 等 职 务 专 职 监 事 曹 玲 女 士 曹 玲 女 士,1971 年 生, 大 学 本 科, 高 级 会 计 师 ; 现 任 广 西 壮 族 自 治 区 国 有 企 业 第 四 监 事 会 办 事 处 副 处 长 公 司 监 事 ; 历 任 广 西 城 乡 房 产 开 发 公 司 财 务 部 会 计 主 管 会 计, 广 西 南 方 食 品 集 团 股 份 有 限 公 司 财 务 部 业 务 主 管 高 级 业 务 主 管 副 经 理 经 理 专 职 监 事 秦 伟 文 先 生 秦 伟 文 先 生,1969 年 生, 大 学 本 科, 会 计 师, 毕 业 于 四 川 大 学 经 济 学 专 业 ; 现 任 广 西 壮 族 自 治 区 国 有 企 业 第 四 监 事 会 办 事 处 副 处 长 公 司 监 事 ; 历 任 广 西 玉 林 市 双 林 自 行 车 有 限 公 司 第 七 车 间 装 配 工 人 生 产 科 职 员, 广 西 桂 平 市 委 党 校 教 师 自 治 区 企 业 工 委 监 事 会 工 作 处 工 作 人 员 自 治 区 国 资 委 统 计 评 价 处 主 任 科 员 专 职 监 事 俸 凌 云 先 生 俸 凌 云 先 生,1976 年 生, 大 学 本 科, 经 济 学 学 士 学 位, 毕 业 于 山 东 财 政 学 院 会 计 学 专 业 ; 现 任 广 西 壮 族 自 治 区 国 有 企 业 第 四 监 事 会 办 事 处 主 任 科 员 公 司 监 事 ; 历 任 桂 林 骏 达 运 输 集 团 桂 林 客 运 总 站 财 务 科 任 会 计 信 息 管 理 中 心 任 系 统 管 理 员, 桂 林 市 众 信 电 子 科 技 有 限 公 司 财 务 主 管 职 工 监 事 张 丽 桂 女 士 张 丽 桂 女 士,1959 年 出 生, 高 级 会 计 师, 中 共 党 员, 毕 业 于 广 西 广 播 电 视 大 学 现 任 本 公 司 监 事 会 工 作 部 主 任 审 计 部 经 理 职 工 监 事 历 任 广 西 自 治 区 公 路 管 理 局 财 务 科 副 科 长 科 长 总 会 计 师, 广 西 交 通 基 建 管 理 局 总 会 计 师, 广 西 高 速 公 路 投 资 有 限 公 司 副 总 经 理 兼 财 务 总 监 职 工 监 事 林 森 先 生 林 森 先 生,1982 年 出 生, 助 理 会 计 师, 大 学 本 科, 毕 业 于 长 安 大 学 经 济 管 理 学 院 ; 现 任 公 司 审 计 部 副 经 理 公 司 职 工 监 事 ; 历 任 广 西 高 速 公 路 管 理 局 财 务 科 科 员 广 西 高 速 公 路 集 团 有 限 公 司 财 务 科 科 员 广 西 柳 桂 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 财 务 科 科 员 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 财 务 部 主 办 会 计 实 业 公 司 财 务 负 责 人 3 高 级 管 理 人 员 总 经 理 韦 勇 球 先 生 简 历 介 绍 同 前 副 总 经 理 罗 根 传 先 生 简 历 介 绍 同 前 37

38 副 总 经 理 潘 鸣 女 士 简 历 介 绍 同 前 副 总 经 理 韦 昌 鸿 先 生 简 历 介 绍 同 前 总 工 程 师 罗 根 传 先 生 简 历 介 绍 同 前 总 法 律 顾 问 闫 周 秦 先 生 闫 周 秦 先 生,1964 年 生, 副 教 授, 法 学 博 士, 毕 业 于 清 华 大 学 ; 现 任 公 司 总 法 律 顾 问 ; 历 任 桂 林 电 子 科 技 大 学 社 科 系 法 律 系 讲 师 副 主 任 副 教 授 硕 士 研 究 生 导 师, 桂 林 鑫 正 律 师 事 务 所 律 师, 中 国 人 民 财 产 保 险 股 份 有 限 公 司 桂 林 分 公 司 法 律 顾 问 北 京 市 中 恒 律 师 事 务 所 律 师 合 伙 人, 北 京 城 建 集 团 有 限 责 任 公 司 投 资 事 业 部 法 律 顾 问, 北 京 国 际 金 融 论 坛 法 律 顾 问 七 本 公 司 主 营 业 务 状 况 分 析 ( 一 ) 本 公 司 主 营 业 务 范 围 本 公 司 主 营 业 务 范 围 是 : 交 通 建 设 与 经 营 ; 交 通 设 施 养 护 维 护 收 费 ; 对 房 地 产 金 融 业 物 流 业 资 源 开 发 交 通 能 源 市 政 设 施 建 筑 业 的 投 资 建 设 管 理 以 及 国 际 经 济 技 术 合 作 ; 工 业 与 民 用 建 设 工 程 咨 询 施 工 承 包 ; 工 程 项 目 管 理 ; 交 通 类 科 技 开 发 ; 设 计 制 作 代 理 发 布 国 内 各 类 广 告 ; 金 属 材 料 建 筑 材 料 装 饰 材 料 机 械 设 备 汽 车 配 件 日 用 百 货 办 公 设 备 通 信 器 材 的 销 售 ; 机 械 设 备 租 赁 等 ( 二 ) 本 公 司 经 营 情 况 分 析 1 发 行 人 主 营 业 务 概 况 本 公 司 的 主 营 业 务 为 高 速 公 路 的 运 营 和 管 理, 同 时 还 经 营 油 料 销 售 和 建 材 销 售, 截 止 2010 年 9 月 底, 高 速 公 路 通 行 费 收 入 占 主 营 业 务 收 入 的 34.53%, 利 润 贡 献 度 高 达 90%; 油 料 销 售 收 入 占 主 营 业 务 收 入 的 58.72%, 但 利 润 贡 献 度 仅 为 6.84%; 建 材 销 售 收 入 占 主 营 业 务 收 入 的 4.75%, 利 润 贡 献 度 为 1.32%, 油 料 和 建 材 销 售 收 入 来 源 于 实 业 公 司 本 公 司 2010 年 1-9 月 其 他 业 务 收 入 12, 万 元, 其 中 8,721 万 元 主 要 来 源 于 五 洲 交 通 下 属 的 广 西 凭 祥 万 通 国 际 物 流 有 限 公 司 的 贸 易 收 入 ; 其 余 的 4, 万 元 主 要 是 母 公 司 及 下 属 实 业 公 司 运 营 公 司 的 租 赁 收 入 广 告 收 入 手 续 费 收 入 路 产 赔 偿 与 排 障 拯 救 收 入, 高 投 公 司 的 工 程 咨 询 收 入 等 公 司 目 前 无 房 地 产 业 务 收 入 2 发 行 人 营 业 收 入 成 本 毛 利 分 析 本 公 司 2007 至 2009 年 及 2010 年 1-9 月 营 业 收 入 成 本 和 毛 利 构 成 情 况 详 见 图 表 5-4 图 表 5-4: 本 公 司 2007 年 至 2009 年 及 2010 年 1-9 月 的 收 入 成 本 毛 利 表 金 额 单 位 : 元 38

39 项 目 2010 年 1-9 月 2009 年 2008 年 2007 年 主 营 业 务 收 入 4,514,297, ,608,936, ,179,970, ,068,100, 主 营 业 务 成 本 3,290,303, ,308,107, ,500, ,523, 主 营 业 务 毛 利 1,223,994, ,300,829, ,469, ,576, 其 他 业 务 收 入 128,671, ,853, ,844, ,473, 其 他 业 务 成 本 109,433, ,984, ,843, ,635, 其 他 业 务 毛 利 19,238, , ,000, ,837, 本 公 司 于 2008 年 成 立,2007 年 和 2008 年 的 经 营 数 据 全 部 为 模 拟 数 据,2009 年 以 后 的 经 营 数 据 为 实 际 发 生 数 据 根 据 上 表 以 看 出, 随 着 通 行 车 辆 的 增 长 以 及 计 费 方 式 的 改 变 本 公 司 的 营 业 收 入 和 毛 利 均 大 幅 度 增 长,2009 年 度 主 营 业 务 收 入 同 比 增 长 %, 主 营 业 务 毛 利 同 比 增 长 95.77% 2010 年 1-9 月 公 司 已 实 现 主 营 业 务 收 入 为 2009 年 全 年 的 %, 同 比 增 长 %, 已 实 现 主 营 业 务 利 润 为 2009 年 全 年 的 94.09%, 同 比 增 长 % 2009 年 及 2010 年 1-9 月 公 司 主 营 业 务 收 入 构 成 情 况 见 图 表 5-5 图 表 5-5:2009 年 及 2010 年 1-9 月 公 司 主 营 业 务 收 入 构 成 情 况 单 位 : 万 元 项 目 2010 年 1-9 月 2009 年 2008 年 2007 年 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 油 料 销 售 265, % 49, % 运 营 通 行 费 155, % 162, % 117, % 106, % 建 材 销 售 21, % 45, % 其 他 9, % 2, % 合 计 451, % 260, % 117, % 106, % 注 : 本 公 司 于 2008 年 成 立,2007 年 和 2008 年 的 经 营 数 据 全 部 为 模 拟 数 据,2009 年 以 后 的 经 营 数 据 为 实 际 发 生 数 据 2009 年, 本 公 司 通 行 费 收 入 为 亿 元, 占 主 营 业 务 收 入 的 62.45%;2010 年 1-9 月, 本 公 司 通 行 费 收 入 为 亿 元, 占 主 营 业 务 收 入 的 34.53% 2009 年, 本 公 司 油 料 销 售 收 入 为 4.95 亿 元, 占 主 营 业 务 收 入 的 18.98%;2010 年 1-9 月, 本 公 司 油 料 销 售 收 入 为 亿 元, 占 主 营 业 务 收 入 的 58.72% 2009 年, 公 司 建 材 销 售 收 入 为 4.57 亿 元, 占 主 营 业 务 收 入 的 17.53%;2010 年 1-9 月, 公 司 建 材 销 售 收 入 为 2.13 亿 元, 占 主 营 业 务 收 入 的 4.72%, 从 总 体 来 看,2010 年 1-9 月 公 司 油 料 销 售 业 务 发 展 迅 猛, 通 行 费 收 入 保 持 稳 定 增 长, 建 材 销 售 仍 有 一 定 的 提 升 潜 力 2009 年 及 2010 年 1-9 月 公 司 主 营 业 务 成 本 构 成 情 况 见 图 表

40 图 表 5-6:2009 年 及 2010 年 1-9 月 公 司 主 营 业 务 成 本 构 成 情 况 单 位 : 万 元 项 目 2010 年 1-9 月 2009 年 2008 年 2007 年 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 油 料 销 售 256, % 46, % 公 路 运 营 45, % 43, % 51, % 41, % 建 材 销 售 19, % 40, % 其 他 7, % 1, % 合 计 329, % 130, % 51, % 41, % 注 : 本 公 司 于 2008 年 成 立,2007 年 和 2008 年 的 经 营 数 据 全 部 为 模 拟 数 据,2009 年 以 后 的 经 营 数 据 为 实 际 发 生 数 据 2009 年, 本 公 司 公 路 运 营 成 本 为 4.32 亿 元, 占 主 营 业 务 成 本 的 33.07%;2010 年 1-9 月, 本 公 司 公 路 运 营 成 本 为 4.51 亿 元, 占 主 营 业 务 成 本 的 13.69% 2009 年, 本 公 司 油 料 销 售 成 本 为 4.6 亿 元, 占 主 营 业 务 成 本 的 35.19%;2010 年 1-9 月, 本 公 司 油 料 销 售 成 本 为 亿 元, 占 主 营 业 务 成 本 的 78.01% 2009 年, 公 司 建 材 销 售 成 本 为 4.05 亿 元, 占 主 营 业 务 成 本 的 30.93%;2010 年 1-9 月, 公 司 建 材 销 售 成 本 为 4.51 亿 元, 占 主 营 业 务 成 本 的 5.98% 从 总 体 看 来, 伴 随 销 售 收 入 激 增 的 油 料 销 售 成 本 将 值 得 公 司 在 今 后 经 营 中 予 以 关 注 2009 年 及 2010 年 1-9 月 公 司 主 营 业 务 利 润 及 毛 利 率 构 成 情 况 见 图 表 5-7 图 表 5-7:2009 年 及 2010 年 1-9 月 公 司 主 营 业 务 利 润 及 毛 利 率 构 成 情 况 单 位 : 万 元 项 目 2010 年 1-9 月 2009 年 2008 年 2007 年 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 金 额 占 比 油 料 销 售 8, % 3, % 公 路 运 营 110, % 119, % 66, % 65, % 主 营 业 务 建 材 销 售 1, % 5, % 利 润 其 他 1, % 1, % 主 营 业 务 毛 利 率 合 计 122, % 130, % 66, % 65, % 油 料 销 售 3.16% 7.03% 公 路 运 营 71.10% 73.45% 56.32% 60.91% 建 材 销 售 7.56% 11.52% 其 他 17.32% 61.77% 综 合 27.11% 49.86% 注 : 本 公 司 于 2008 年 成 立,2007 年 和 2008 年 的 经 营 数 据 全 部 为 模 拟 数 据,2009 年 以 后 的 经 营 数 据 为 实 际 发 生 数 据 从 上 表 中 可 以 看 到, 公 司 的 公 路 运 营 业 务 板 块 对 主 营 业 务 利 润 及 毛 利 率 贡 献 最 40

41 大 ; 建 材 销 售 业 务 板 块 对 主 营 业 务 利 润 及 毛 利 率 贡 献 有 所 减 少 ; 加 强 对 油 料 销 售 成 本 的 控 制 可 以 提 高 油 料 销 售 业 务 板 块 对 主 营 业 务 利 润 及 毛 利 率 的 贡 献 ( 三 ) 公 司 各 业 务 板 块 分 析 1 公 司 建 设 和 运 营 的 主 要 公 路 基 本 情 况 (1) 在 建 的 高 速 公 路 项 目 截 至 2010 年 9 月 30 日, 公 司 在 建 高 速 公 路 项 目 13 个, 总 里 程 达 到 1,465 公 里, 详 见 图 表 5-8 序 号 项 目 六 寨 至 河 池 宜 州 至 河 池 钦 州 至 崇 左 玉 林 至 铁 山 港 六 景 至 钦 州 港 岑 溪 至 水 汶 河 池 至 都 安 南 宁 外 环 百 色 至 靖 西 图 表 5-8: 截 止 至 2010 年 9 月 30 日 本 公 司 在 建 高 速 公 路 明 细 单 位 : 公 里 亿 元 年 截 至 项 目 年 9 年 计 开 工 时 工 总 投 里 程 月 底 项 目 批 复 划 投 间 期 资 累 计 资 额 完 成 投 资 发 改 交 运 (2008)1032 号 ; 环 审 (2007)128 号 ; 国 土 资 预 审 字 (2007)262 号 ; 发 改 交 运 (2008)1034 号 ; 环 审 (2007)58 号 ; 国 土 资 预 审 字 (2007)263 号 ; 桂 发 改 交 通 (2006)525 号 ; 桂 环 管 字 (2007)251 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2008)90 号 ; 桂 发 改 交 通 (2008)948 号 ; 桂 环 管 字 (2007)523 号 ; 桂 国 土 资 函 (2008)909 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)860 号 ; 桂 环 管 字 (2008)308 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2008)91 号 ; 发 改 基 础 (2009)3157 号 ; 环 审 (2009)320 号 ; 国 土 资 预 审 字 (2009)160 号 ; 发 改 基 础 (2009)3171 号 ; 环 审 (2009)317 号 ; 国 土 资 预 审 字 (2009)234 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)476 号 ; 桂 环 管 字 (2009)111 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)56 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)535 号 ; 桂 环 管 字 (2009)221 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)59 号 ; 41

42 序 号 项 目 靖 西 至 那 坡 三 江 至 柳 州 桂 平 至 来 宾 柳 州 至 南 宁 高 速 公 路 改 扩 建 项 目 项 目 总 投 资 里 程 截 至 2010 年 9 月 底 累 计 完 成 投 资 2010 年 计 划 投 资 额 项 目 批 复 桂 发 改 交 通 (2009)861 号 ; 桂 环 管 字 (2009)258 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)85 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)880 号 ; 桂 环 管 字 (2009)268 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)148 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)843 号 ; 桂 环 管 字 (2009)89 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)48 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)1053 号 ; 桂 发 改 交 通 (2010)772 号 ; 桂 环 管 (2009)270 号 ; 开 工 时 间 工 期 合 计 776 1, 注 : 柳 州 至 南 宁 高 速 公 路 项 目 属 于 改 扩 建 性 质, 故 没 有 用 地 批 复 本 公 司 在 建 项 目 均 已 获 得 工 程 可 行 性 研 究 报 告 批 复 初 步 设 计 批 复 环 境 影 响 报 告 书 批 复 建 设 项 目 用 地 预 审 批 复 水 土 保 持 方 案 批 复 建 设 用 地 压 矿 批 复 地 质 灾 害 危 险 性 评 估 批 复, 具 备 开 工 条 件 图 表 5-7 中 项 目 总 投 资 和 建 设 总 里 程 数 据 均 来 源 于 广 西 壮 族 自 治 区 交 通 厅 关 于 高 速 公 路 初 步 设 计 文 件 的 批 复 1) 六 寨 至 河 池 高 速 公 路 项 目 本 项 目 全 长 约 107 公 里, 其 中 六 寨 至 北 香 圩 段 路 线 长 公 里, 设 计 速 度 80km/h, 双 向 四 车 道, 路 基 宽 度 24.5 米, 北 香 圩 至 河 池 段 路 线 长 公 里, 设 计 速 度 100km/h, 双 向 四 车 道, 路 基 宽 度 26 米 2) 宜 州 至 河 池 高 速 公 路 项 目 本 项 目 是 国 家 高 速 公 路 网 规 划 汕 头 至 昆 明 公 路 和 广 西 高 速 公 路 网 规 划 的 建 设 路 段, 是 连 接 大 西 南 与 粤 港 澳 重 要 公 路 通 道 的 组 成 部 分 项 目 全 长 约 72 公 里, 设 计 速 度 100km/h, 双 向 四 车 道, 路 基 宽 度 26 米 3) 钦 州 至 崇 左 高 速 公 路 项 目 本 项 目 起 自 钦 州 市 大 寺 镇 那 雅 村, 与 南 宁 至 北 海 高 速 公 路 相 接, 经 那 雅 那 天 洞 利 公 正 龙 楼 上 思 柳 桥 罗 白, 止 于 崇 左 市 元 井 村, 与 南 宁 至 友 谊 关 高 速 公 路 相 接, 全 长 124 公 里, 同 步 建 设 吴 圩 至 上 思 连 接 线 63 公 里 板 利 至 东 门 连 接 线 34 公 里 全 线 采 用 双 向 四 车 道 高 速 公 路 标 准 建 设, 设 计 速 度 100 公 里 / 小 时 42

43 4) 玉 林 至 铁 山 港 高 速 公 路 本 项 目 起 于 北 流 市 西 琅 镇, 与 刚 建 成 通 车 的 岑 溪 至 兴 业 高 速 公 路 设 枢 纽 互 通 相 接, 途 经 玉 林 市 的 玉 林 北 流 陆 川 博 白 福 绵 及 北 海 市 的 合 浦 县, 终 于 北 海 市 铁 山 港, 全 长 175 公 里, 双 向 四 车 道, 设 计 时 速 120 公 里 / 小 时 同 时 修 建 玉 林 博 白 南 康 沙 河 新 桥 互 通 连 接 线 44 公 里 5) 六 景 至 钦 州 港 高 速 公 路 本 项 目 为 双 向 四 车 道, 路 基 宽 28 米, 设 计 速 度 为 120 公 里 / 小 时, 全 程 140 公 里 全 线 设 六 景 西 峦 城 平 朗 沙 坪 旧 州 陆 屋 久 隆 南 北 枢 纽 等 8 处 互 通 立 交, 设 横 县 池 利 灵 山 格 木 营 钦 州 金 窝 3 处 服 务 区 6) 岑 溪 至 水 汶 高 速 公 路 项 目 本 项 目 起 自 岑 溪 市 思 孟 村, 接 筋 竹 ( 粤 桂 界 ) 至 岑 溪 高 速 公 路, 经 大 隆 水 汶, 止 于 陈 金 顶 ( 桂 粤 界 ), 连 接 包 头 至 茂 名 国 家 高 速 公 路 广 东 境 段, 全 长 30 公 里 全 线 采 用 双 向 四 车 道 高 速 公 路 标 准 建 设, 设 计 速 度 100 公 里 / 小 时, 路 基 宽 度 26 米 7) 河 池 至 都 安 高 速 公 路 项 目 本 项 目 路 线 起 自 河 池 市 肯 研, 连 接 六 寨 ( 黔 桂 界 ) 至 河 池 高 速 公 路 和 宜 州 至 河 池 高 速 公 路, 经 龙 头 永 顺 永 安 高 岭, 止 于 都 安 县 东 盘, 连 接 已 建 成 通 车 的 都 安 至 南 宁 高 速 公 路, 全 长 约 94 公 里 全 线 采 用 双 向 四 车 道 高 速 公 路 标 准 建 设, 设 计 速 度 100 公 里 / 小 时, 路 基 宽 度 26 米 8) 南 宁 外 环 高 速 公 路 项 目 本 项 目 全 长 79 公 里, 拟 采 用 双 向 四 车 道 高 速 公 路 标 准 建 设, 路 基 宽 度 为 26 米, 计 算 行 车 速 度 为 120 公 里 / 小 时 全 线 桥 梁 13.9 公 里, 隧 道 1.4 公 里, 桥 隧 比 例 20.6%, 设 互 通 式 立 交 10 处, 设 服 务 区 2 处, 不 设 停 车 区, 新 设 收 费 站 7 处 9) 百 色 至 靖 西 高 速 公 路 项 目 本 项 目 起 于 百 色 市 田 阳 县 那 坡 镇 那 音 村, 横 跨 百 色 市 田 阳 德 保 靖 西 三 个 重 要 的 铝 工 业 基 地, 终 于 百 色 市 靖 西 县 新 靖 镇 项 目 总 建 设 里 程 97 公 里, 其 中 主 线 采 用 高 速 公 路 标 准 全 线 采 用 双 向 四 车 道 高 速 公 路 标 准 建 设, 设 计 速 度 100 公 里 / 小 时, 路 基 宽 度 26 米 10) 靖 西 至 那 坡 高 速 公 路 项 目 本 项 目 起 于 靖 西 县 旧 州 排 金 村 附 近, 经 旧 州 鹅 泉 三 合 安 德 镇 团 结 水 库 百 大 那 坡 县 城 孟 屯 那 桑, 终 于 那 坡 县 那 圩 村 附 近 桂 滇 省 界, 路 线 全 长 约 85 公 里 全 线 采 用 双 向 四 车 道 高 速 公 路 标 准 建 设, 设 计 速 度 100 公 里 / 小 时, 路 基 宽 度 26 米 11) 三 江 至 柳 州 高 速 公 路 项 目 43

44 本 项 目 位 于 广 西 区 柳 州 区 域 内, 起 于 柳 州 三 江 县, 接 三 江 至 桂 林 高 速 公 路, 经 融 安 融 水 柳 城 象 州 武 宣 贵 港 在 港 南 区 木 格 与 兴 业 至 六 景 高 速 公 路 相 交, 再 往 南 经 灵 山 浦 北, 在 合 浦 接 上 合 浦 至 山 口 高 速 公 路, 并 利 用 已 建 成 的 合 浦 至 北 海 高 速 公 路 与 北 海 市 贯 通 项 目 总 建 设 里 程 建 设 里 程 168 公 里 全 线 采 用 双 向 四 车 道 高 速 公 路 标 准 建 设, 设 计 速 度 100 公 里 / 小 时, 路 基 宽 度 26 米 12) 桂 平 至 来 宾 高 速 公 路 项 目 本 项 目 起 于 桂 平 市 石 龙 镇 附 近, 连 接 在 建 的 梧 州 至 贵 港 高 速 公 路, 经 湾 龙 武 宣 马 步 禄 新 寺 山, 终 于 来 宾 良 江 镇 附 近, 与 柳 州 至 南 宁 高 速 公 路 相 接, 路 线 全 长 约 88 公 里 全 线 采 用 双 向 四 车 道 高 速 公 路 标 准 建 设, 设 计 速 度 100 公 里 / 小 时, 路 基 宽 度 26 米 13) 柳 州 至 南 宁 高 速 公 路 改 扩 建 项 目 已 建 成 的 柳 州 至 南 宁 高 速 公 路 全 长 约 206 公 里, 扣 除 已 加 铺 沥 青 混 凝 土 面 层 路 段, 本 次 改 建 路 面 里 程 全 长 约 190 公 里, 新 增 K 至 K 约 16 公 里 主 线 路 段 和 三 岸 互 通 立 交 范 围 内 匝 道 路 面 改 建 工 程, 新 增 六 律 服 务 区 小 平 阳 停 车 区, 以 及 五 合 凤 凰 2 个 养 护 工 区 ; 同 时 改 扩 建 王 灵 来 宾 伶 俐 及 新 兴 4 个 服 务 区 (2) 本 公 司 经 营 管 理 的 公 路 收 费 情 况 根 据 广 西 壮 族 自 治 区 物 价 局 财 政 厅 交 通 厅 建 设 厅 2007 年 4 月 16 日 下 发 的 关 于 调 整 我 区 部 分 公 路 及 部 分 车 型 车 辆 通 行 费 收 费 标 准 的 通 知, 从 2007 年 5 月 10 日 起, 广 西 高 速 公 路 车 辆 通 行 费 收 费 标 准 进 行 了 调 整, 详 见 图 表 5-9 图 表 5-9: 广 西 高 速 公 路 车 辆 通 行 费 收 费 标 准 表 车 型 车 型 分 类 桂 柳 段 收 费 标 准 ( 元 / 车 公 里 ) 兴 六 路 南 宁 外 环 路 水 南 路 全 黄 路 其 他 路 段 1 类 2T 货 车 ; 7 座 客 车 类 3 类 4.1 类 2T~5T( 含 5T) 货 车 ; 8 座 ~19 座 客 车 5T~10T( 含 10T) 货 车 ; 20 座 ~39 座 客 车 10T~15T( 含 15T) 货 车 ; 20 英 尺 集 装 箱 车 类 40 座 客 车 类 >15T 货 车 ;40 英 尺 集 装 箱 车

45 车 型 车 型 分 类 桂 柳 段 收 费 标 准 ( 元 / 车 公 里 ) 兴 六 路 南 宁 外 环 路 水 南 路 全 黄 路 其 他 路 段 通 行 费 尾 数 计 算, 按 2 退 0 3 进 5 7 退 5 8 进 10 完 整 为 5 元 或 10 元 说 明 :1 桂 柳 路 指 桂 林 至 柳 州 高 速 公 路 2 兴 六 路 指 兴 业 至 六 景 高 速 公 路, 南 宁 外 环 路 指 南 宁 环 城 高 速 公 路 3 水 南 路 指 水 任 至 南 宁 高 速 公 路, 全 黄 路 指 全 州 至 黄 沙 河 高 速 公 路 4 其 他 路 段 指 宜 州 至 柳 州 柳 州 至 南 宁 南 宁 至 北 海 合 浦 至 山 口 钦 州 至 防 城 港 高 速 公 路 5 货 车 的 通 行 费 费 率 为 实 施 计 重 收 费 前 的 标 准, 实 施 计 重 收 费 后 货 车 已 采 用 新 的 计 费 方 式 当 计 重 设 备 发 生 故 障 不 能 正 常 收 费, 且 无 备 用 车 道 的, 按 原 车 型 分 类 标 准 收 费 根 据 广 西 壮 族 自 治 区 交 通 厅 物 价 局 财 政 厅 2009 年 6 月 1 日 下 发 的 关 于 印 发 广 西 收 费 公 路 载 货 类 汽 车 集 中 收 费 实 施 方 案 的 通 知 ( 桂 交 财 务 发 号 ), 从 2009 年 7 月 1 日 起, 广 西 对 通 行 收 费 公 路 的 载 货 类 汽 车 实 施 计 重 收 费, 费 率 标 准 详 见 图 表 5-10 图 表 5-10: 广 西 高 速 公 路 载 货 类 汽 车 计 重 收 费 标 准 表 车 辆 类 别 车 型 分 类 收 费 标 准 ( 元 / 吨 公 里 ) 基 本 费 率 0.08 元 / 吨 公 里 车 货 总 重 量 10 吨 0.08 元 / 吨 公 里 正 常 车 辆 超 限 车 辆 10 吨 < 车 货 总 重 量 50 吨 车 货 总 重 量 >50 吨 超 限 30% 以 内 的 车 辆 超 限 30% 以 上 -100% 以 内 的 车 辆 10 吨 部 分 按 基 本 费 率 0.08 元 计 收, 超 过 10 吨 的 部 分 按 0.08 元 线 性 递 减 到 0.04 元 费 率 计 收 10 吨 部 分 按 基 本 费 率 0.08 元 计 收,10 吨 至 50 吨 部 分 按 基 本 费 率 0.08 元 递 减 至 0.04 元 计 收, 超 过 50 吨 部 分 按 0.04 元 计 收 暂 按 正 常 装 载 车 辆 的 基 本 费 率 计 重 收 取 车 辆 通 行 费 超 限 0%-30%( 含 30%) 的 部 分 按 基 本 费 率 计 费, 超 限 30% 以 上 部 分 按 基 本 费 率 3 倍 线 性 递 增 至 6 倍 计 重 收 取 车 辆 通 行 费 45

46 车 辆 类 别 车 型 分 类 收 费 标 准 ( 元 / 吨 公 里 ) 超 限 100% 以 上 的 车 辆 超 限 0%-30%( 含 30%) 的 部 分 按 基 本 费 率 计 费, 超 限 30%-100% 的 部 分 按 基 本 费 率 3 倍 线 性 递 增 至 6 倍 计 重 收 取 车 辆 通 行 费, 超 过 100% 的 部 分 按 基 本 费 率 的 6 倍 计 重 收 取 车 辆 通 行 费 注 : 目 前 我 公 司 所 辖 各 路 段 养 护 均 采 用 公 开 招 标 选 择 施 工 公 司 的 方 式 实 施, 路 政 管 理 由 广 西 壮 族 自 治 区 高 速 公 路 管 理 局 负 责 根 据 自 治 区 交 通 厅 2008 年 8 月 19 日 下 发 的 关 于 印 发 广 西 壮 族 自 治 区 高 速 公 路 联 网 收 费 管 理 暂 行 办 法 的 通 知 ( 桂 交 财 务 发 号 ), 本 公 司 所 管 辖 的 高 速 公 路 均 采 用 联 网 收 费 方 式, 各 收 费 站 点 每 天 将 通 行 费 上 缴 至 自 治 区 高 速 公 路 管 理 局 清 分 中 心 的 结 算 账 户, 由 自 治 区 高 速 公 路 管 理 局 对 各 收 费 路 段 通 行 费 每 三 天 进 行 清 分 和 结 算, 将 资 金 划 转 给 本 公 司 作 为 通 行 费 收 入 截 至 2010 年 9 月 底, 本 公 司 经 营 管 理 15 条 高 速 公 路, 共 设 置 收 费 站 66 个, 收 费 制 式 为 封 闭 式 联 网 收 费, 收 费 方 式 为 人 工 收 费, 其 中 本 公 司 直 接 运 营 的 12 条 高 速 公 路 由 全 资 子 公 司 南 宁 运 营 公 司 柳 州 运 营 公 司 和 南 友 运 营 公 司 负 责 管 理, 本 公 司 控 股 子 公 司 五 洲 交 通 负 责 运 营 管 理 小 平 阳 至 王 灵 高 速 公 路 筋 竹 至 岑 溪 高 速 公 路 和 坛 洛 至 百 色 高 速 公 路 此 外, 五 洲 交 通 运 营 的 金 城 江 至 宜 州 一 级 公 路 和 南 宁 至 梧 州 公 路 部 分 路 段 共 设 置 收 费 站 5 个, 收 费 制 式 为 开 放 式 收 费, 收 费 方 式 为 人 工 收 费 截 至 2010 年 三 季 度, 本 公 司 通 过 全 资 子 公 司 经 营 管 理 12 条 高 速 公 路, 分 别 为 灵 川 至 临 桂 南 宁 至 坛 洛 南 宁 至 钦 州 ( 南 间 ) 路 三 岸 至 良 庆 段 柳 州 至 小 平 阳 宾 阳 至 南 宁 宜 州 至 柳 州 宜 州 绕 城 线 都 安 至 南 宁 黄 沙 河 至 全 州 百 色 至 罗 村 口 南 宁 至 友 谊 关 平 乐 至 钟 山 等, 运 营 总 里 程 为 公 里, 以 下 12 条 高 速 公 路 均 为 收 费 还 贷 型, 政 府 尚 未 出 台 高 速 公 路 收 费 截 止 后 的 处 理 方 案 收 费 总 里 程 为 公 里, 经 营 管 理 的 高 速 公 里 情 况 收 费 情 况 等 详 见 图 表 图 表 5-11: 截 至 2010 年 三 季 度 本 公 司 全 资 子 公 司 经 营 管 理 的 高 速 公 路 明 细 表 序 运 营 里 程 收 费 里 程 收 费 年 限 收 费 截 止 时 路 段 名 称 通 车 时 间 号 ( 公 里 ) ( 公 里 ) ( 年 ) 间 1 灵 川 至 临 桂 南 宁 至 坛 洛 南 宁 至 钦 州 ( 南 间 ) 路 三 岸 至 良 庆 段 4 柳 州 至 小 平 阳

47 序 运 营 里 程 收 费 里 程 收 费 年 限 收 费 截 止 时 路 段 名 称 通 车 时 间 号 ( 公 里 ) ( 公 里 ) ( 年 ) 间 5 宾 阳 至 南 宁 宜 州 至 柳 州 宜 州 绕 城 线 目 前 不 收 费, 待 宜 州 至 河 池 高 速 公 路 开 通 后 申 请 收 费 8 都 安 至 南 宁 黄 沙 河 至 全 州 待 黄 沙 河 至 桂 林 高 速 公 路 全 线 通 车 后, 再 统 一 核 定 10 百 色 至 罗 村 口 南 宁 至 友 谊 关 平 乐 至 钟 山 暂 定 五 年, 竣 工 审 计 完 成 后 正 式 确 定 收 费 期 限 合 计 注 : 公 司 高 速 公 路 运 营 里 程 中 包 括 了 平 乐 至 钟 山 南 宁 至 友 谊 关 路 段 中 共 计 73 公 里 的 一 二 级 公 路 图 表 5-12: 年 9 月 底 本 公 司 直 接 运 营 收 费 高 速 公 路 情 况 2007 年 度 2008 年 度 2009 年 度 2010 年 1-9 月 收 费 总 里 程 ( 公 里 ) 日 均 年 通 行 量 ( 辆 ) 57,277 64,466 73,910 81,983 年 通 行 费 收 入 ( 亿 元 ) 年 本 公 司 所 经 营 的 主 要 路 段 的 通 行 量 及 通 行 费 情 况 详 见 图 表 5-13 图 表 5-13:2009 年 本 公 司 主 要 路 段 通 行 量 及 通 行 费 情 况 路 段 名 称 通 行 费 收 入 ( 万 元 ) 占 比 交 通 量 ( 辆 / 日 ) 占 比 灵 川 至 临 桂 4, % 6, % 南 宁 至 坛 洛 11, % 5, % 南 宁 至 钦 州 ( 南 间 ) 路 三 岸 至 良 庆 段 3, % 9, % 柳 州 至 小 平 阳 33, % 11, % 宾 阳 至 南 宁 36, % 16, % 宜 州 至 柳 州 10, % 3, % 都 安 至 南 宁 23, % 6, % 黄 沙 河 至 全 州 3, % 4, % 百 色 至 罗 村 口 5, % 2, % 南 宁 至 友 谊 关 16, % 3, % 平 乐 至 钟 山 7, % 2, % 宜 州 绕 城 线 目 前 不 收 费 合 计 156, % 73, % 注 : 上 表 中 交 通 量 均 为 实 际 交 通 量 47

48 截 至 2009 年 底, 本 公 司 直 接 运 营 的 公 路 总 里 程 为 975 公 里, 收 费 里 程 公 里 2009 年, 通 行 费 收 入 最 高 交 通 量 最 大 的 路 段 为 宾 阳 至 南 宁 高 速 公 路, 其 全 年 通 行 费 收 入 为 3.63 亿 元, 交 通 量 为 16,415 辆 / 日, 其 次 是 柳 州 至 小 平 阳 高 速 公 路, 其 全 年 通 行 费 收 入 为 3.39 亿 元, 交 通 量 为 11,542 辆 / 日 这 两 条 高 速 公 路 通 行 费 收 入 占 2009 年 本 公 司 直 接 运 营 的 收 费 高 速 公 路 通 行 费 收 入 总 额 的 44.83%, 交 通 量 占 比 为 37.83% 本 公 司 控 股 子 公 司 五 洲 交 通 已 运 营 的 路 段 包 括 : 南 柳 高 速 公 路 小 平 阳 至 王 灵 路 段 金 城 江 至 宜 州 一 级 公 路 南 宁 至 梧 州 公 路 部 分 路 段, 以 及 其 参 股 公 司 广 西 坛 百 高 速 公 路 有 限 公 司 经 营 的 坛 洛 至 百 色 高 速 公 路, 详 见 图 表 5-14 此 外, 其 控 股 子 公 司 广 西 岑 罗 高 速 公 路 有 限 责 任 公 司 在 建 的 筋 竹 至 岑 溪 高 速 公 路 也 于 2010 年 4 月 竣 工 通 车 图 表 5-14: 截 至 2010 年 9 月 底 本 公 司 控 股 子 公 司 五 洲 交 通 经 营 管 理 的 公 路 明 细 表 公 路 名 称 类 别 总 投 资 ( 亿 元 ) 运 营 里 程 ( 公 里 ) 收 费 里 程 ( 公 里 ) 收 费 期 限 公 司 拥 有 权 益 小 平 阳 至 王 灵 高 速 公 路 G % 金 城 江 至 宜 州 一 级 公 路 % 五 塘 至 新 桥 路 段 二 级 公 路 % 黎 塘 绕 城 路 段 一 级 公 路 % 贵 港 绕 城 路 段 一 级 公 路 % 暂 定 5 年, 竣 工 审 计 筋 竹 至 岑 溪 高 速 公 路 G 完 成 后 正 式 确 定 收 费 期 限 ( ) 70.74% 坛 洛 至 百 色 高 速 公 路 G % 合 计 本 公 司 控 股 子 公 司 五 洲 交 通 经 营 管 理 的 公 路 通 交 通 量 通 行 费 收 入 等 详 细 情 况 分 别 详 见 图 表 5-15 图 表 5-15:2009 年 五 洲 交 通 主 要 路 段 通 行 量 及 通 行 费 情 况 路 段 名 称 通 行 费 收 入 ( 万 元 ) 占 比 交 通 量 ( 辆 / 日 ) 占 比 小 平 阳 至 王 灵 8, % 14, % 48

49 路 段 名 称 通 行 费 收 入 ( 万 元 ) 占 比 交 通 量 ( 辆 / 日 ) 占 比 坛 洛 至 百 色 37, % 14, % 金 城 江 至 宜 州 3, % 5, % 黎 塘 绕 城 路 段 2, % 5, % 贵 港 绕 城 路 段 5, % 9, % 五 塘 至 新 桥 路 段 1, % 1, % 筋 竹 至 岑 溪 2010 年 4 月 起 收 费 合 计 58, % 50, % (3) 高 速 公 路 养 护 情 况 本 公 司 经 营 的 高 速 公 路 日 常 小 修 保 养 工 程 是 在 运 营 管 理 部 指 导 和 监 督 下 由 各 运 营 子 公 司 具 体 负 责 实 施 ; 本 公 司 经 营 管 理 的 高 速 公 路 中 修 工 程 和 大 修 工 程 则 由 广 西 宏 冠 工 程 咨 询 有 限 公 司 负 责 招 标 实 施 2009 年 以 及 2010 年 前 三 季 度, 本 公 司 高 速 公 路 养 护 成 本 分 别 为 亿 元 随 着 公 司 经 营 管 理 的 高 速 公 路 里 程 数 的 增 加, 公 司 预 计 2011 年 和 2012 年 的 高 速 公 路 养 护 费 用 支 出 将 呈 上 升 趋 势 (4) 高 速 公 路 项 目 整 合 为 了 进 一 步 整 合 自 治 区 高 速 公 路 资 产 资 源, 根 据 2009 年 自 治 区 政 府 常 务 会 议 纪 要 ( 十 一 届 第 52 期 ), 自 治 区 政 府 同 意 将 隆 林 至 百 色 坛 洛 至 百 色 全 州 至 兴 安 岑 溪 至 兴 业 岑 溪 至 筋 竹 岑 溪 至 梧 州 桂 林 至 柳 州 柳 州 过 境 公 路 等 8 条 高 速 公 路 划 转 给 公 司, 其 中 自 治 区 高 速 公 路 管 理 局 持 有 的 广 西 坛 百 高 速 公 路 有 限 公 司 68% 的 股 权 由 公 司 控 股 子 公 司 五 洲 交 通 收 购 2010 年 10 月, 上 述 收 购 完 成, 五 洲 交 通 持 有 广 西 坛 百 高 速 公 路 有 限 公 司 100% 的 股 权, 享 有 坛 洛 至 百 色 高 速 公 路 100% 的 收 益 上 述 高 速 公 路 项 目 完 成 划 转 后, 公 司 直 接 建 设 和 运 营 管 理 的 高 速 公 路 里 程 数 将 增 加 约 663 公 里 2 油 料 销 售 业 务 板 块 分 析 油 料 销 售 业 务 收 入 主 要 来 源 于 本 公 司 全 资 子 公 司 实 业 公 司 的 控 股 公 司 和 参 股 公 司, 截 至 2010 年 9 月 底, 实 业 公 司 从 事 油 品 销 售 的 2 家 控 股 子 公 司 为 广 西 高 速 石 化 有 限 公 司 和 广 西 通 祥 石 油 有 限 公 司, 实 业 公 司 的 持 股 比 例 均 为 51%,2 家 参 股 公 司 为 广 西 百 祥 石 油 有 限 公 司 和 广 西 辉 煌 交 通 石 化 有 限 公 司, 实 业 公 司 的 持 股 比 例 分 别 为 40% 1 和 29.5% 实 业 公 司 的 控 股 公 司 和 参 股 公 司 销 售 的 主 要 油 品 包 括 汽 油 柴 油 和 滑 润 油 与 中 国 石 油 化 工 集 团 公 司 和 中 国 石 油 天 然 气 集 团 签 订 长 期 供 应 合 同 后, 实 业 公 司 按 照 1 广 西 百 祥 石 油 有 限 公 司 是 实 业 公 司 2009 年 从 广 西 兴 通 高 速 公 路 经 营 有 限 公 司 和 广 西 新 跨 越 投 资 有 限 公 司 收 购 共 计 51% 股 权 的 控 股 公 司 2010 年 实 业 公 司 将 百 祥 石 油 11% 股 权 出 让 给 中 国 石 油 天 然 气 股 份 有 限 公 司, 截 至 2010 年 9 月 末, 交 通 实 业 拥 有 广 西 百 祥 石 油 有 限 公 司 40% 的 股 权 49

50 与 高 速 公 路 建 设 承 包 商 和 加 油 站 用 油 客 商 签 订 合 同 供 货, 最 后 与 承 包 商 和 客 商 按 合 同 完 成 结 算 目 前 油 料 年 供 应 量 不 限, 年 销 售 量 为 100 万 吨, 销 售 渠 道 主 要 有 高 速 公 路 加 油 站 销 售 和 高 速 公 路 建 设 消 耗 用 油 2010 年 前 三 季 度, 实 业 公 司 油 料 销 售 收 入 大 幅 增 长, 主 要 是 2009 年 同 期 仅 有 广 西 百 祥 石 油 有 限 公 司 广 西 高 速 石 化 有 限 公 司 经 营 油 品, 且 广 西 高 速 石 化 有 限 公 司 2009 年 9 月 才 成 立, 市 场 和 渠 道 不 完 善 ;2010 年 随 着 油 品 经 营 公 司 销 售 市 场 的 逐 步 完 善, 再 加 上 新 成 立 的 广 西 通 祥 石 油 有 限 公 司 充 分 利 用 中 国 石 油 天 然 气 集 团 公 司 广 西 分 公 司 分 销 渠 道 经 营 油 品 批 发 业 务 油 品 销 售 是 公 司 未 来 支 柱 产 业, 依 托 高 速 公 路 加 油 站 和 建 设 用 油, 逐 步 向 高 速 公 路 外 销 售 延 伸 3 建 材 销 售 业 务 板 块 分 析 建 材 销 售 收 入 主 要 来 自 于 本 公 司 全 资 子 公 司 实 业 公 司, 主 要 是 钢 材 水 泥 沥 青, 销 售 比 重 分 别 为 50% 30% 20% 实 业 公 司 与 经 考 核 列 入 合 格 供 方 的 生 产 单 位 或 代 理 方 建 立 长 期 合 同 作 关 系, 根 据 客 户 需 求, 与 供 方 签 订 建 材 供 应 协 议, 其 中 钢 材 销 售 主 要 支 付 一 定 比 例 定 金 货 到 结 算 为 主 ; 沥 青 主 要 是 进 口, 货 到 付 款 ; 水 泥 销 售 在 与 建 设 单 位 签 订 销 售 合 同 后, 以 预 付 货 款 方 式 直 接 向 生 产 厂 订 货, 在 预 付 款 额 度 内, 由 实 业 公 司 物 流 贸 易 部 向 承 运 单 位 发 出 提 货 指 令 和 送 货 地 点, 承 运 单 位 到 厂 家 提 货, 实 业 公 司 每 月 与 厂 家 对 账 结 算 ; 钢 材 水 泥 沥 青 年 供 货 量 为 50 万 吨 30 万 吨 20 万 吨 实 业 公 司 与 建 材 购 买 商 签 订 供 货 合 同 后, 寻 找 货 源 并 供 货, 最 后 按 合 同 完 成 结 算 合 同 供 货 内 容 包 括 主 要 条 款 有 供 应 建 材 品 种 规 格 技 术 及 质 量 要 求 供 应 时 间 结 算 方 式 赔 偿 责 任 等 油 料 销 售 有 很 大 的 提 升 潜 力, 是 公 司 未 来 支 柱 产 业, 依 托 高 速 公 路 建 设, 逐 步 向 高 速 公 路 外 销 售 拓 展 八 行 业 分 析 (-) 公 路 行 业 分 析 1 公 路 行 业 现 状 在 国 家 实 施 经 济 刺 激 计 划 的 背 景 下, 交 通 运 输 基 础 设 施 建 设 得 到 了 大 力 支 持, 2009 年 全 年 全 社 会 公 路 水 路 民 航 固 定 资 产 投 资 完 成 1.13 万 亿 元, 同 比 增 长 31% 新 增 公 路 通 车 里 程 9.8 万 公 里, 其 中 高 速 公 路 4,719 公 里 2010 年 交 通 固 定 资 产 投 资 增 速 放 缓, 逐 渐 趋 向 正 常 年 度 增 长 水 平 根 据 交 通 运 输 部 网 站 信 息,2010 年 前 三 季 度, 完 成 公 路 水 路 交 通 固 定 资 产 投 资 8,710 亿 元, 同 比 增 长 15.3%, 增 速 较 去 年 同 期 回 落 26.6 个 百 分 点, 较 今 年 上 半 年 回 落 6.1 个 百 分 点 分 区 域 看, 东 中 西 部 地 区 分 别 完 成 交 通 固 定 资 产 投 资 3,188.0 亿 元 2,306.2 亿 元 和 3,216.1 亿 元, 同 比 分 别 增 长 4.2% 22.0% 和 23.3%, 资 金 投 向 进 一 步 向 西 部 地 区 倾 斜 50

51 分 行 业 看, 公 路 建 设 中 高 速 公 路 保 持 较 高 增 长, 完 成 投 资 4,798.1 亿 元, 同 比 增 长 38.5% 内 河 建 设 进 度 加 快, 完 成 投 资 亿 元, 同 比 增 长 6.1% (1) 客 运 量 方 面 根 据 国 家 统 计 局 统 计,2010 年 前 三 季 度, 全 社 会 完 成 营 业 性 公 路 货 运 量 和 周 转 量 为 亿 吨 和 31,417 亿 吨 公 里, 同 比 增 长 14.7% 和 16.4%, 公 路 客 运 量 和 周 转 量 为 亿 人 和 11,124 亿 人 公 里, 同 比 增 长 8.1% 和 10.7%, 全 社 会 1-9 月 公 路 客 运 情 况 如 图 表 5-16,5-17 所 示 % 图 表 5-16:1-9 月 公 路 客 运 量 当 月 值 ( 单 位 : 亿 人 ;%) 资 料 来 源 : 国 家 统 计 局 图 表 5-17:1-9 月 公 路 客 运 周 转 量 当 月 值 ( 单 位 : 亿 人 公 里 ;%) 资 料 来 源 : 国 家 统 计 局 根 据 当 前 形 势, 预 计 2010 年 年 底 我 国 公 路 客 运 量 旅 客 周 转 量 分 别 为 302 亿 人 14,808 亿 人 公 里, 同 比 增 长 7.8% 9.5% (2) 货 运 量 方 面 2010 年 前 三 季 度, 全 社 会 完 成 营 业 性 公 路 货 运 量 和 周 转 量 为 亿 吨 和 51

52 31,417 亿 吨 公 里, 同 比 增 长 14.7% 和 16.4%, 全 社 会 1-9 月 公 路 货 运 情 况 如 图 表 5-18, 5-19 所 示 据 统 计, 公 路 货 运 量 中 工 业 原 料 所 占 比 重 明 显 提 高 1 至 9 月 份, 工 业 原 料 占 货 运 量 比 重 达 39.3%, 比 去 年 同 期 提 高 了 7.5 个 百 分 点, 表 明 我 国 实 体 经 济 的 活 力 较 去 年 明 显 提 高 高 速 公 路 旅 客 货 物 运 输 量 持 续 增 长, 从 17 个 省 市 三 季 度 高 速 公 路 完 成 的 旅 客 货 物 运 输 量 情 况 看, 旅 客 发 送 量 同 比 增 长 11.4%, 货 物 发 送 量 周 转 量 同 比 增 加 26.6% 和 19.4% 图 表 5-18:1-9 月 公 路 货 运 量 当 月 值 ( 单 位 : 亿 吨 ;%) 资 料 来 源 : 国 家 统 计 局 图 表 5-19:1-9 月 公 路 货 运 周 转 量 当 月 值 ( 单 位 : 亿 吨 公 里 ;%) 资 料 来 源 : 国 家 统 计 局 公 路 货 运 中 工 业 原 料 比 例 明 显 提 高, 主 要 通 道 货 运 持 续 增 长 据 重 点 联 系 企 业 统 计,1 至 9 月 份 完 成 的 公 路 货 运 量 中 工 业 原 料 ( 包 括 金 属 矿 石 钢 铁 矿 建 材 料 水 泥 木 材 和 非 金 属 矿 石 ) 所 占 比 重 达 38.8%, 比 去 年 同 期 提 高 了 5.8 个 百 分 点, 表 明 我 国 实 体 经 济 的 活 力 较 去 年 同 期 明 显 增 强 高 速 公 路 货 物 运 输 量 持 续 增 长, 从 17 个 省 市 6 至 9 月 高 速 公 路 完 成 的 运 输 量 情 况 看, 货 物 发 送 量 周 转 量 同 比 增 长 19.2% 和 21.6%, 继 续 保 持 较 快 增 长 根 据 当 前 形 势, 预 计 2010 年 年 底 公 路 货 运 量 货 物 周 转 量 分 别 为 243 亿 吨 42,615 亿 吨 公 里, 同 比 增 长 14.4% 15.0% 52

53 (3) 固 定 资 产 投 资 方 面 2010 年 交 通 固 定 资 产 投 资 平 稳 增 长 9 月 份, 全 社 会 完 成 公 路 水 路 交 通 固 定 资 产 投 资 1,171.3 亿 元, 同 比 增 长 13.8% 1 至 9 月 份, 全 社 会 累 计 完 成 公 路 水 路 交 通 固 定 资 产 投 资 8,710.2 亿 元, 同 比 增 长 15.3% 从 数 据 看, 交 通 固 定 资 产 投 资 结 构 继 续 优 化 从 分 区 域 看, 资 金 投 向 进 一 步 向 西 部 地 区 倾 斜 1 至 9 月 份, 东 中 西 部 地 区 分 别 完 成 公 路 水 路 交 通 固 定 资 产 投 资 3,187.9 亿 元 2,306.1 亿 元 和 3,216.1 亿 元, 同 比 分 别 增 长 4.2% 22% 和 23.34% 西 部 地 区 投 资 额 和 增 速 均 超 过 东 中 部 地 区 从 分 行 业 看, 高 速 公 路 建 设 保 持 较 高 增 长 高 速 公 路 建 设 完 成 投 资 2,773.7 亿 元, 同 比 增 长 41.6%, 如 图 表 5-20 所 示 图 表 5-20:2010 年 1-9 月 我 国 公 路 固 定 资 产 累 计 投 资 额 ( 单 位 : 亿 元 ;%) 资 料 来 源 : 国 家 统 计 局 2 公 路 运 输 总 体 环 境 (1) 宏 观 经 济 总 体 回 升 向 好, 投 资 平 稳 增 长 根 据 国 家 统 计 局 初 步 测 算,2010 年 全 年 国 内 生 产 总 值 397,983 亿 元, 按 可 比 价 格 计 算, 比 上 年 增 长 10.3%, 增 速 比 上 年 加 快 1.1 个 百 分 点 分 季 度 看, 一 季 度 同 比 增 长 11.9%, 二 季 度 增 长 10.3%, 三 季 度 增 长 9.6%, 四 季 度 增 长 9.8% 分 产 业 看, 第 一 产 业 增 加 值 40,497 亿 元, 增 长 4.3%; 第 二 产 业 增 加 值 186,481 亿 元, 增 长 12.2%; 第 三 产 业 增 加 值 171,005 亿 元, 增 长 9.5% 投 资 保 持 较 快 增 长, 投 资 结 构 继 续 改 善 全 年 全 社 会 固 定 资 产 投 资 278,140 亿 元, 比 上 年 增 长 23.8%, 增 速 比 上 年 回 落 6.2 个 百 分 点, 扣 除 价 格 因 素, 实 际 增 长 19.5% 其 中, 城 镇 固 定 资 产 投 资 241,415 亿 元, 增 长 24.5%, 回 落 5.9 个 百 分 点 ; 农 村 固 定 资 产 投 资 36,725 亿 元, 增 长 19.7%, 回 落 7.6 个 百 分 点 在 城 镇 投 资 中, 第 一 产 业 投 资 增 长 18.2%, 第 二 产 业 投 资 增 长 23.2%, 第 三 产 业 投 资 增 长 25.6% 分 地 区 看, 东 部 地 区 投 资 增 长 22.8%, 中 部 地 区 增 长 26.9%, 西 部 地 区 增 长 26.2% 全 年 房 地 产 开 发 投 资 48,267 亿 元, 增 长 33.2% (2) 城 乡 居 民 收 入 稳 定 增 长, 全 年 价 格 指 数 下 降 53

54 2010 年 城 乡 居 民 收 入 稳 定 增 长, 农 村 居 民 收 入 增 速 快 于 城 镇 全 年 城 镇 居 民 家 庭 人 均 总 收 入 21,033 元, 比 上 年 增 长 11.5% 其 中, 城 镇 居 民 人 均 可 支 配 收 入 19,109 元, 增 长 11.3%, 扣 除 价 格 因 素, 实 际 增 长 7.8% 在 城 镇 居 民 家 庭 人 均 总 收 入 中, 工 资 性 收 入 增 长 10.7%, 转 移 性 收 入 增 长 12.8%, 经 营 净 收 入 增 长 12.1%, 财 产 性 收 入 增 长 20.5% 农 村 居 民 人 均 纯 收 入 5,919 元, 增 长 14.9%, 扣 除 价 格 因 素, 实 际 增 长 10.9% 其 中, 工 资 性 收 入 增 长 17.9%, 家 庭 经 营 纯 收 入 增 长 12.1%, 财 产 性 收 入 增 长 21.0%, 转 移 性 收 入 增 长 13.8% 全 年 社 会 消 费 品 零 售 总 额 154,554 亿 元, 比 上 年 增 长 18.4%; 扣 除 价 格 因 素, 实 际 增 长 14.8% 按 经 营 单 位 所 在 地 分, 城 镇 消 费 品 零 售 额 133,689 亿 元, 增 长 18.8%; 乡 村 消 费 品 零 售 额 20,865 亿 元, 增 长 16.1% 按 消 费 形 态 分, 餐 饮 收 入 17,636 亿 元, 增 长 18.0%; 商 品 零 售 亿 元, 增 长 18.5% 其 中, 限 额 以 上 企 业 ( 单 位 ) 商 品 零 售 额 58,056 亿 元, 增 长 29.9% 热 点 消 费 快 速 增 长 其 中, 金 银 珠 宝 类 增 长 46.0%, 家 具 类 增 长 37.2%, 汽 车 类 增 长 34.8%, 家 用 电 器 和 音 像 器 材 类 增 长 27.7% (3) 汽 车 产 销 量 快 速 攀 升, 增 速 历 史 之 最 据 中 国 汽 车 工 业 协 会 统 计,2009 年 国 产 汽 车 产 销 突 破 1,300 万 辆, 同 比 增 长 创 历 年 最 高, 乘 用 车 产 销 首 次 超 过 1,000 万 辆, 货 用 车 总 体 呈 良 好 表 现 2009 年 汽 车 工 业 的 迅 猛 发 展, 使 我 国 成 为 世 界 第 一 汽 车 生 产 和 消 费 国 统 计 显 示,2009 年, 国 产 汽 车 产 销 1,379.1 万 辆 和 1, 万 辆, 同 比 增 长 48.30% 和 46.15% 乘 用 车 产 销 1, 万 辆 和 1, 万 辆, 同 比 增 长 54.11% 和 52.93%; 货 用 车 产 销 万 辆 和 万 辆, 同 比 增 长 33.02% 和 28.39% 在 全 球 经 济 恢 复 举 步 艰 难 的 情 况 下,2009 年 我 国 汽 车 工 业 取 得 了 全 球 瞩 目 的 成 绩, 首 次 超 过 美 国, 成 为 全 球 产 销 量 第 一 的 国 家 从 中 汽 协 公 布 的 数 据 看,2010 年 前 三 季 度 我 国 乘 用 车 销 量 达 万 辆, 同 比 增 长 52.5% 我 国 2010 年 前 三 个 季 度 乘 用 车 货 用 车 当 月 销 量 和 增 长 率 见 图 表

55 图 表 5-21:2010 年 1-9 月 我 国 乘 用 车 销 量 比 较 ( 单 位 : 辆 ;%) 资 料 来 源 : 中 国 汽 车 工 业 协 会 图 表 5-22:2010 年 1-9 月 我 国 货 用 车 销 量 比 较 ( 单 位 : 辆 ;%) 资 料 来 源 : 中 国 汽 车 工 业 协 会 (4) 成 品 油 价 税 费 改 革 稳 步 有 序 成 品 油 价 格 和 税 费 改 革 是 国 家 规 范 税 费 体 系 完 善 价 格 机 制 促 进 节 能 减 排 的 重 要 决 策, 也 是 依 法 筹 措 交 通 基 础 设 施 维 护 和 建 设 资 金 规 范 交 通 税 费 制 度 的 重 大 改 革 其 中, 逐 步 有 序 取 消 政 府 还 贷 二 级 公 路 收 费 对 公 路 交 通 可 持 续 发 展 将 产 生 深 远 影 响 按 照 国 务 院 的 统 一 部 署, 到 2009 年 底 有 13 个 省 市 取 消 了 政 府 还 贷 二 级 公 路 收 费, 撤 销 站 点 1,430 个, 占 全 国 同 类 站 点 的 74% 全 国 安 置 改 革 涉 及 人 员 过 半, 山 东 海 南 云 南 宁 夏 四 省 区 全 部 完 成 人 员 安 置 工 作 交 通 运 输 部 会 同 财 政 部 印 发 了 取 消 政 府 还 贷 二 级 公 路 收 费 中 央 补 助 资 金 管 理 办 法, 每 年 安 排 260 亿 元 中 央 专 项 补 助 资 金 用 于 债 务 偿 还 同 时 还 制 定 了 中 央 燃 油 税 增 量 资 金 分 配 办 法 和 城 乡 道 路 客 运 岛 际 和 农 村 水 路 客 运 成 品 油 价 格 补 助 专 项 资 金 管 理 办 法 3 高 速 公 路 行 业 政 策 环 境 55

56 1984 年, 国 务 院 通 过 了 加 快 公 路 建 设 的 三 大 政 策, 一 是 适 当 提 高 公 路 养 路 费 征 收 标 准 ; 二 是 开 始 征 收 车 辆 购 置 附 加 费 ; 三 是 允 许 集 资 贷 款 修 建 公 路, 并 允 许 通 过 收 取 过 路 过 桥 费 的 方 式 偿 还 集 资 或 贷 款 从 此, 中 国 收 费 公 路 开 始 迅 速 发 展, 公 路 交 通 建 设 出 现 跨 越 式 发 展 2004 年 12 月, 交 通 部 联 合 国 家 发 改 委 下 发 了 印 发 关 于 降 低 车 辆 通 行 费 收 费 标 准 的 意 见 的 通 知, 要 求 各 省 对 10 吨 以 上 货 车 收 费 下 调 20%-30%, 这 次 收 费 调 整 引 发 了 投 资 者 对 高 速 公 路 收 费 价 格 稳 定 和 收 费 权 能 否 得 到 长 期 保 障 的 担 忧 2005 年 国 家 公 布 的 国 家 高 速 公 路 网 规 划 中 指 出, 未 来 二 十 年 中 国 将 新 建 高 速 公 路 4 万 公 里, 静 态 投 资 需 求 约 为 2 万 亿 元 ( 其 中 政 府 投 资 的 比 例 预 计 为 10% 左 右, 其 余 通 过 地 方 交 通 主 管 部 门 及 直 属 单 位 公 路 经 营 企 业 民 间 机 构 外 资 等 多 种 渠 道 来 实 现 ) 从 投 资 主 体 来 看, 一 方 面, 地 方 交 通 主 管 部 门 及 直 属 单 位 需 要 稳 定 的 收 入 来 偿 还 贷 款, 另 一 方 面, 公 路 经 营 企 业 民 间 机 构 和 外 资 机 构 要 求 稳 定 的 投 资 回 报 因 此, 从 保 证 高 速 公 路 建 设 资 金 来 源 和 保 护 投 资 者 投 资 积 极 性 角 度 看, 国 家 在 短 期 内 频 繁 下 调 甚 至 取 消 高 速 公 路 通 行 费 的 可 能 性 不 大, 未 来 一 段 时 间 内, 高 速 公 路 收 费 模 式 仍 将 存 在 2008 年 12 月 18 日, 国 务 院 印 发 了 关 于 实 施 成 品 油 价 格 和 税 费 改 革 的 通 知, 决 定 从 2009 年 1 月 1 日 起 实 施 成 品 油 税 费 改 革, 取 消 公 路 养 路 费 航 道 养 护 费 公 路 运 输 管 理 费 公 路 客 货 运 附 加 费 水 路 运 输 管 理 费 水 运 客 货 运 附 加 费 等 六 项 收 费, 逐 步 有 序 取 消 政 府 还 贷 二 级 公 路 收 费 ; 同 时, 将 汽 油 消 费 税 单 位 税 额 由 每 升 0.2 元 提 高 到 1 元, 柴 油 消 费 税 单 位 税 额 由 每 升 0.1 元 提 高 到 0.8 元 2009 年 以 来, 交 通 运 输 部 认 真 贯 彻 落 实 国 务 院 成 品 油 价 格 和 税 费 改 革 政 策, 会 同 国 家 发 改 委 财 政 部 等 有 关 部 门, 积 极 组 织 实 施, 取 消 政 府 还 贷 二 级 公 路 收 费 工 作 取 得 了 重 大 进 展 目 前 中 东 部 地 区 除 山 西 广 东 浙 江 三 省 在 2012 年 前 分 期 撤 销 外, 已 有 12 个 省 份 一 次 性 全 部 取 消 了 政 府 还 贷 二 级 公 路 收 费, 共 撤 销 收 费 站 1263 个, 占 全 国 政 府 还 贷 二 级 公 路 收 费 站 总 量 的 65% 公 路 三 乱 的 有 效 治 理, 方 便 了 人 民 群 众 出 行, 保 证 了 公 路 运 输 的 畅 通 针 对 收 费 公 路 经 营 权 转 让 不 规 范 收 费 站 点 过 多 过 密 任 意 延 长 收 费 年 限 等 损 害 群 众 利 益 的 突 出 问 题, 交 通 运 输 部 下 发 了 收 费 公 路 权 益 转 让 办 法 关 于 进 一 步 规 范 收 费 公 路 管 理 工 作 的 通 知, 组 织 开 展 了 规 范 收 费 公 路 管 理 和 清 理 整 顿 收 费 站 点 工 作, 实 施 了 京 沈 高 速 公 路 跨 省 联 网 收 费 示 范 工 程, 坚 决 撤 除 违 规 设 置 的 收 费 期 满 的 和 已 还 清 贷 款 的 公 路 收 费 站 点 4 公 路 行 业 发 展 前 景 根 据 交 通 部 2005 年 初 公 布 的 国 家 高 速 公 路 网 规 划, 从 2005 年 起 到 2030 年, 56

57 国 家 将 斥 资 2 万 亿 元, 新 建 5.1 万 公 里 高 速 公 路, 使 我 国 高 速 公 路 里 程 达 到 8.5 万 公 里 未 来 高 速 公 路 建 设 存 在 着 很 大 的 资 金 缺 口, 如 果 单 靠 国 家 投 资 发 展 高 速 公 路 是 不 现 实 的, 也 是 不 可 行 的 组 建 高 速 公 路 公 司 发 行 股 票 上 市 和 发 行 债 券, 是 我 国 公 路 投 融 资 体 制 改 革 的 一 项 重 大 举 措 目 前 资 本 市 场 上 外 资 及 社 会 闲 置 资 金 充 足, 有 效 利 用 这 些 外 资 和 民 间 资 本, 将 为 高 速 公 路 建 设 的 发 展 发 挥 积 极 作 用 高 速 公 路 的 建 设 和 发 展 是 国 家 经 济 发 展 水 平 的 风 向 标 中 国 高 速 公 路 的 发 展 同 世 界 还 有 一 定 的 差 距, 建 设 和 管 理 方 面 的 体 制 都 不 是 很 完 善 加 快 高 速 公 路 建 设 是 我 国 经 济 社 会 发 展 的 需 要 随 着 国 民 经 济 的 快 速 发 展, 物 流 人 流 商 品 流 大 幅 度 增 加, 提 高 运 输 效 率 降 低 运 输 成 本 的 要 求 日 益 迫 切 在 我 国 经 济 比 较 发 达 的 珠 江 三 角 洲 长 江 三 角 洲 和 京 津 冀 地 区, 高 速 公 路 的 建 设 和 发 展 速 度 最 快, 同 时 高 速 公 路 为 这 些 地 区 带 来 的 经 济 效 益 也 十 分 显 著 在 今 后 的 经 济 发 展 中, 这 些 地 区 仍 旧 是 高 速 公 路 的 重 点 需 求 区 域 我 国 高 速 公 路 业 正 处 在 产 业 的 扩 张 期, 国 家 政 策 的 扶 持 是 高 速 公 路 发 展 的 首 要 因 素, 稳 定 的 行 业 背 景 也 为 高 速 公 路 投 资 提 供 了 稳 定 的 投 资 回 报 ( 二 ) 油 料 行 业 分 析 1 国 内 石 油 供 给 情 况 2010 年 9 月 份, 我 国 原 油 产 量 为 1,722.4 万 吨, 同 比 增 长 6.4%, 前 9 个 月 合 计 产 量 为 19,570.4 万 吨, 同 比 增 长 5.3% 我 国 原 油 产 量 如 图 表 5-23 所 示 图 表 5-23: 我 国 原 油 产 量 示 意 图 数 据 来 源 : 中 国 石 油 和 化 工 经 济 分 析 东 北 证 券 上 海 证 券 研 究 咨 询 分 公 司 2010 年 国 内 新 增 炼 油 能 力 3,100 万 吨, 全 国 总 产 能 达 到 5.1 亿 吨, 预 计 2015 年 国 内 炼 油 能 力 将 达 6-7 亿 吨 / 年, 国 内 汽 柴 油 出 现 供 过 于 求 的 局 面, 要 通 过 出 口 消 化 剩 余 能 力, 但 由 于 国 内 炼 油 垄 断 程 度 高, 可 以 通 过 减 低 开 工 率 控 制 供 给 国 内 炼 油 产 能 主 要 集 中 在 中 国 石 油 化 工 集 团 公 司 和 中 国 石 油 天 然 气 集 团 公 司 及 几 家 大 型 国 企, 约 占 80%, 地 方 炼 油 厂 占 20% 地 方 炼 油 厂 比 较 特 殊, 由 于 国 内 原 油 进 口 配 额 以 及 进 口 后 销 售 对 象 的 限 制, 原 油 来 源 是 地 方 炼 油 厂 最 大 的 问 题 57

58 国 内 地 方 炼 油 企 业 加 工 原 料 的 来 源 主 要 有 三 种, 一 是 国 家 计 划 的 民 营 进 口 原 油 配 额 ; 二 是 从 亚 洲 俄 罗 斯 等 地 区 进 口 的 燃 料 油 ; 三 是 从 散 井 回 收 的 原 油 但 目 前 这 三 种 来 源 都 难 以 支 撑 地 方 炼 油 企 业 的 连 续 性 生 产, 开 工 率 一 直 非 常 低,09 年 山 东 地 方 炼 油 厂 的 平 均 开 工 率 为 31%, 广 东 地 方 炼 油 厂 整 体 开 工 率 仅 在 10-20% 左 右 据 统 计 民 营 炼 油 厂 已 经 达 到 70 家, 炼 油 能 力 8,000 万 吨 / 年 这 中 间 主 要 集 中 在 山 东, 山 东 地 方 炼 油 厂 约 有 5,600 万 吨 的 产 能, 占 到 全 国 总 产 能 的 16% 由 于 拿 不 到 原 油, 地 方 炼 油 厂 普 遍 以 燃 料 油 为 原 料 进 行 加 工, 这 样 的 成 品 油 收 率 比 较 低, 质 量 也 相 对 较 差, 但 用 在 相 对 欠 发 达 的 非 一 线 二 线 城 市 还 是 有 一 定 市 场 自 2009 年 1 月 1 日 起 燃 料 油 消 费 税 由 0.1 元 / 升 提 高 至 0.8 元 / 升, 对 地 方 炼 油 厂 来 说 相 当 于 成 本 每 吨 增 加 800 元 以 上, 利 润 大 幅 压 缩, 所 以 目 前 地 方 炼 油 厂 的 盈 利 能 力 比 起 国 有 炼 油 厂 要 更 差, 部 分 地 方 炼 油 厂 以 沥 青 的 名 义 进 口 燃 料 油 来 避 免 消 费 税 的 问 题, 但 是 相 对 部 门 已 经 开 始 严 格 管 制 这 方 面 的 问 题 另 外, 石 化 产 业 调 整 和 振 兴 规 划 细 则 中 提 到 对 炼 油 行 业 采 取 区 域 等 量 替 代 方 式,2011 年 以 前 淘 汰 100 万 吨 及 以 及 低 效 低 质 落 后 炼 油 装 置, 积 极 引 导 万 吨 炼 油 装 置 关 停 并 转, 防 止 以 沥 青 重 油 加 工 等 名 义 新 建 炼 油 项 目 所 以 如 果 严 格 执 行, 趋 势 上 未 来 地 方 炼 油 厂 会 有 部 分 产 能 装 置 被 淘 汰 2 我 国 对 石 油 的 需 求 情 况 国 内 炼 油 需 求 有 存 在 严 重 的 结 构 性 问 题 : 成 品 油 过 剩 和 化 工 需 求 不 足 炼 油 的 产 品 中 有 约 60% 为 成 品 油, 包 括 汽 柴 油 航 空 煤 油 燃 料 油 等 等, 另 外 还 有 石 脑 油 等 一 些 下 游 化 工 产 品 的 原 料 从 供 应 缺 口 上 来 看, 聚 乙 烯 2009 年 为 666 万 吨, 预 计 2010 年 约 为 560 万 吨 ; 聚 丙 烯 2009 年 为 289 万 吨, 预 计 2010 年 约 为 104 万 吨 ; 乙 二 醇 2009 年 为 525 万 吨, 预 计 2010 年 约 为 453 万 吨 总 整 体 来 看, 我 国 还 是 需 要 进 口 来 满 足 国 内 对 化 工 产 品 的 需 求 为 满 足 我 国 随 着 经 济 社 会 迅 速 发 展, 而 对 能 源 的 强 烈 需 求, 年 我 国 将 新 建 和 改 扩 建 大 型 炼 油 项 目 26 个, 产 能 总 计 24,400 万 吨 / 年 但 是 我 国 石 油 供 给 的 结 构 性 问 题 短 期 很 难 解 决, 因 为 石 油 产 品 的 回 收 率 虽 然 可 以 调 整, 但 范 围 是 弹 性 很 小 的, 只 能 通 过 多 生 产 石 脑 油 加 大 循 环 工 艺, 减 少 汽 柴 油 来 调 整, 但 结 构 性 问 题 仍 然 会 有, 化 工 下 游 产 品 以 及 石 脑 油 供 给 不 足 的 问 题 短 期 不 会 改 变 3 近 期 我 国 成 品 油 价 格 情 况 2010 年 世 界 石 油 市 场 维 持 平 稳 走 势 欧 佩 克 2010 年 9 月 的 平 均 原 油 产 量 为 2,920 万 桶 / 天, 环 比 上 升 了 22 万 桶 / 天, 价 格 继 续 回 升, 美 国 原 油 库 存 处 于 高 位 我 国 原 油 产 量 维 持 较 高 增 幅, 原 油 进 口 量 出 现 回 落, 原 油 消 费 增 速 开 始 放 缓 58

59 2010 年 9 月,WTI 和 布 伦 特 原 油 平 均 价 格 ( 普 氏 现 货 ) 分 别 为 美 元 / 桶 和 美 元 / 桶, 同 比 2009 年 同 期 分 别 上 涨 12.78% 和 9.47% 国 际 原 油 价 格 变 动 幅 度 较 大,2010 年 8 月 31 日 比 2008 年 10 月 31 日 的 最 高 点 下 降 了 49%, 而 国 内 同 期 汽 油 价 格 基 本 保 持 稳 定 小 幅 上 浮 状 态, 如 图 表 所 示 图 表 5-24: 国 际 原 油 市 场 价 格 走 势 图 数 据 来 源 : 中 国 石 油 和 化 工 经 济 分 析 东 北 证 券 上 海 证 券 研 究 咨 询 公 司 图 表 5-25: 年 国 内 汽 油 市 场 价 格 走 势 图 数 据 来 源 : 中 国 石 油 和 化 工 经 济 分 析 东 北 证 券 上 海 证 券 研 究 咨 询 公 司 2010 年 8 月, 我 国 进 口 原 油 2,090 万 吨, 环 比 上 涨 10.00%; 进 口 单 价 美 元 / 桶, 进 口 单 价 较 7 月 单 价 微 跌 0.43% 8 月 我 国 原 油 进 口 单 价 为 美 元 / 桶, 环 比 微 跌 0.43% 原 油 进 口 单 价 在 5 月 创 出 美 元 / 桶 的 高 位 后, 连 续 三 个 月 下 降 在 原 油 进 口 单 价 连 续 两 个 月 维 持 在 73 美 元 / 桶 左 右, 这 有 助 于 国 内 炼 厂 在 未 来 一 段 时 间 保 持 不 错 的 盈 利 在 成 品 油 出 口 量 方 面,8 月 我 国 成 品 油 出 口 207 万 吨, 同 比 下 降 13.39%, 环 比 降 幅 达 到 18.50%; 在 出 口 单 价 方 面,8 月 成 品 油 出 口 单 价 美 元 / 吨, 环 比 微 升 1.64% 如 图 表 所 示 59

60 图 表 5-26: 我 国 月 度 进 口 石 油 量 ( 单 位 : 万 吨 ) 资 料 来 源 : 海 关 总 署, 海 通 证 券 研 究 所 图 表 5-27: 我 国 月 度 原 油 进 口 价 格 ( 单 位 : 美 元 / 桶 ) 资 料 来 源 : 海 关 总 署, 海 通 证 券 研 究 所 图 表 5-28: 我 国 月 度 出 口 石 油 量 ( 单 位 : 万 吨 ) 资 料 来 源 : 海 关 总 署, 海 通 证 券 研 究 所 中 国 海 关 总 署 的 月 度 统 计 数 据 显 示,2010 年 8 月 份 中 国 聚 烯 烃 进 口 量 同 比 大 幅 下 降, 而 出 口 量 则 大 幅 增 长 其 中 高 密 度 聚 乙 烯 (HDPE) 进 口 量 为 260,558 吨, 同 比 下 降 36%, 环 比 增 长 6%; 出 口 量 为 3,951 吨, 同 比 增 长 69%, 环 比 下 降 24% 低 密 度 聚 乙 烯 (LDPE) 进 口 量 为 86,566 吨, 同 比 下 降 33%, 环 比 下 降 5%; 出 口 量 为 9,454 吨, 同 比 增 长 273%, 环 比 增 长 26% 线 性 低 密 度 聚 乙 烯 (LLDPE) 进 口 量 为 164,664 吨, 同 比 增 长 2%, 环 比 增 长 9%; 出 口 量 为 1,339 吨, 同 比 增 长 2%, 环 比 下 降 61% 聚 丙 烯 (PP) 进 口 量 为 296,884 吨, 同 比 下 降 33%, 环 比 下 降 2%; 出 口 量 为 8,333 吨, 同 比 增 长 170%, 环 比 增 长 23% 聚 氯 乙 烯 (PVC) 进 口 量 为 121,188 吨, 同 比 下 降 29%, 环 比 增 长 4%; 出 口 量 为 30,605 吨, 同 比 下 降 15%, 环 比 下 降 60

61 5% 2010 年 8 月, 随 着 国 际 油 价 的 回 升, 化 工 产 品 价 格 也 有 一 定 幅 度 的 提 升 主 要 石 化 产 品 的 价 差 在 8 月 实 现 了 环 比 上 涨, 其 中 丙 烯 和 苯 乙 烯 价 差 的 反 弹 幅 度 在 10% 以 上, 见 图 表 5-29 图 表 5-29: 石 化 产 品 月 度 价 差 ( 美 元 / 吨 ) 资 料 来 源 :Bloomberg, 海 通 证 券 研 究 所 截 至 2010 年 9 月 30 日, 三 季 度 原 油 均 价 为 77 美 元 / 桶, 与 二 季 度 美 元 / 桶 的 均 价 基 本 一 致 油 价 的 稳 定, 将 有 助 于 上 游 业 务 盈 利 的 稳 定 2010 年 5-6 月 由 于 化 工 产 品 价 差 回 落, 导 致 2010 年 2 季 度 化 工 业 务 盈 利 有 了 较 大 回 落, 但 2010 年 8 月 化 工 产 品 价 差 环 比 已 有 了 明 显 提 升 2010 年 8 月 原 油 进 口 单 价 连 续 三 个 月 环 比 下 降, 预 计 2010 年 底 炼 油 厂 盈 利 将 回 升 ( 三 ) 钢 材 行 业 分 析 1 铁 矿 石 价 格 变 动 情 况 2010 年 第 三 季 度, 国 内 铁 矿 石 市 场 整 体 呈 现 下 滑 态 势, 市 场 成 交 清 淡, 供 需 双 方 观 望 情 绪 浓 厚 ; 进 口 矿 石 市 场 走 势 小 幅 下 跌, 成 交 清 淡 截 至 9 月 30 日, 铁 矿 石 价 格 比 上 月 下 跌 0.3% 或 者 3 元 / 吨, 均 价 为 1132 元 / 吨 冶 金 焦 价 格 微 涨 0.7% 废 钢 价 格 上 涨 1.2% 金 属 锌 镍 涨 跌 不 一, 涨 幅 分 别 为 4.4% 和 4.6% 本 周 BDI 指 数 上 涨 7% 从 近 期 的 进 口 量 来 看, 经 过 8 月 份 的 大 幅 下 跌,9 月 份 的 铁 矿 石 进 口 量 有 所 回 升, 需 求 尚 可 但 是 总 体 来 看, 并 没 有 出 现 趋 势 性 的 大 幅 上 升 和 下 跌, 国 外 矿 山 的 出 口 相 对 稳 定, 见 图 表 图 表 5-30:2010 年 9 月 30 日 钢 材 原 材 料 价 格 变 动 情 况 ( 单 位 : 元 / 吨 ;%) 资 料 来 源 :wind, 浙 商 证 券 研 究 所 61

62 图 表 5-31: 进 口 铁 矿 石 现 货 价 格 走 势 ( 单 位 : 元 / 吨 ) 数 据 来 源 :Bloomberg Wind 在 海 外 市 场 量 化 宽 松 预 期 的 推 动 下, 大 宗 商 品 价 格 大 幅 上 扬, 拉 动 了 具 有 资 源 品 特 征 的 铁 矿 石 价 格 持 续 反 弹 由 于 一 些 钢 厂 在 9 月 下 旬 陆 续 复 产 以 及 钢 厂 逐 步 启 动 矿 石 冬 储, 市 场 对 铁 矿 石 需 求 转 强 的 预 期 也 推 动 了 矿 价 阶 段 性 上 行 和 9 月 中 旬 矿 价 低 点 相 比, 截 至 9 月 30 日, 期 货 价 格 已 经 反 弹 了 14% 左 右, 同 期 进 口 矿 到 岸 价 也 反 弹 了 6.5%, 如 图 表 5-32 所 示 由 于 四 季 度 协 议 矿 价 格 环 比 下 降 了 13% 左 右, 国 内 矿 现 货 价 与 澳 洲 协 议 矿 到 岸 价 的 价 差 开 始 转 正 虽 然 人 民 币 面 临 升 值 压 力, 但 是 升 值 幅 度 有 限, 矿 价 过 快 上 涨 必 然 会 挤 压 钢 厂 原 本 就 微 薄 的 盈 利 从 主 流 大 钢 厂 公 布 的 10 月 份 国 内 期 货 价 格 来 看, 报 价 基 本 上 以 平 盘 为 主, 说 明 钢 厂 对 于 后 市 还 是 比 较 谨 慎 的, 但 是 也 反 映 了 下 游 订 单 情 况 尚 可 在 需 求 相 对 稳 定 的 情 况 下, 拥 有 协 议 矿 资 源 的 钢 厂 的 盈 利 也 会 相 对 比 较 稳 定 但 是, 那 些 依 赖 现 货 原 燃 料 的 钢 厂 的 盈 利 情 况 则 取 决 于 钢 价 受 到 流 动 性 泛 滥 冲 击 从 而 上 涨 的 幅 度 即 使 节 能 减 排 政 策 仍 然 限 制 产 量 释 放, 潜 在 的 供 给 压 力 仍 然 存 在, 钢 价 大 幅 上 涨 并 不 具 备 基 本 面 支 撑 图 表 5-32: 矿 石 期 货 价 格 和 进 口 矿 到 岸 价 数 据 来 源 :Bloomberg 2 钢 材 库 存 情 况 我 国 2010 年 钢 材 去 库 存 化 缓 慢 进 行 截 至 9 月 30 日, 我 国 钢 材 贸 易 商 库 总 额 在 1,484 万 吨 的 高 位, 较 上 周 减 少 了 27 万 吨 螺 纹 钢 和 线 材 库 存 分 别 下 降 了 27 万 吨 62

63 和 9 万 吨 铁 矿 石 港 口 库 存 6,963 万 吨, 较 上 周 末 库 存 减 少 了 133 万 吨, 如 图 表 所 示 去 库 存 化 仍 然 会 受 到 钢 价 波 动 的 扰 动, 在 量 化 宽 松 主 导 的 流 动 性 扩 张 的 预 期 之 下, 有 可 能 对 钢 材 的 去 库 存 化 产 生 负 面 影 响 图 表 5-33:2010 年 9 月 30 日 国 内 钢 材 贸 易 商 库 存 量 ( 单 位 : 万 吨 ) 资 料 来 源 :Wind, 浙 商 证 券 研 究 所 图 表 5-34: 铁 矿 石 港 口 库 存 量 变 化 ( 单 位 : 万 吨 ) 资 料 来 源 :Wind, 浙 商 证 券 研 究 所 据 中 钢 协 估 算,2010 年 9 月 中 旬 国 内 粗 钢 日 均 产 量 环 比 大 幅 下 降 9% 左 右, 从 万 吨 下 降 到 万 吨, 国 内 大 中 型 钢 厂 钢 材 库 存 量 由 8 月 底 的 1,034 万 吨 下 降 至 950 万 吨, 环 比 下 降 8%, 如 图 表 所 示 表 明 国 内 一 些 地 方 的 节 能 减 排 政 策 初 见 成 效 虽 然 在 9 月 上 中 旬 的 限 电 限 产 之 后, 一 些 地 区 的 政 策 略 有 松 动, 当 地 钢 厂 从 9 月 下 旬 开 始 陆 续 复 产 但 钢 厂 复 产 仍 然 在 限 电 限 产 政 策 的 框 架 之 下, 今 后 国 内 钢 铁 产 量 仍 将 会 受 到 节 能 减 排 政 策 的 压 制, 有 助 于 恢 复 钢 铁 供 需 平 衡 钢 价 低 迷 的 情 况 自 然 是 不 利 于 钢 铁 产 量 扩 张, 即 使 钢 价 出 现 反 弹, 钢 铁 产 量 仍 然 会 受 到 政 策 的 束 缚 63

64 图 表 5-35: 日 均 粗 钢 产 量 与 国 内 钢 价 指 数 数 据 来 源 : 中 钢 协, 莫 尼 塔 公 司 图 表 5-36: 截 至 2010 年 9 月 30 日 大 中 型 钢 厂 钢 材 库 存 变 化 图 资 料 来 源 : 莫 尼 塔 钢 铁 调 研 3 钢 材 价 格 变 化 情 况 2010 年 第 三 季 度, 受 我 国 加 息 预 测 及 需 求 不 佳 影 响, 钢 材 价 格 9 月 底 持 续 阴 跌 螺 纹 钢 价 格 下 跌 33.9 元 / 吨 或 者 0.8% 热 轧 价 格 下 跌 34.9 元 / 吨 其 他 品 种 价 格 也 普 遍 下 跌 硅 铁 价 格 均 小 幅 下 滑, 目 前 价 格 为 7800 元 / 吨 硅 铁 价 格 近 期 上 涨 幅 度 较 大, 处 于 高 位 从 价 差 来 看, 本 周 钢 铁 价 差 继 续 缩 小 受 钢 铁 价 格 下 跌 影 响, 钢 材 价 差 普 遍 缩 小, 螺 纹 价 差 缩 小 30 元 / 吨, 见 图 表 钢 材 价 格 大 幅 上 涨 缺 乏 驱 动 因 素, 加 息 及 地 产 调 控 影 响 会 逐 步 显 现, 另 一 方 面, 铁 矿 石 价 格 仍 然 对 钢 材 价 格 存 在 一 定 的 支 撑 作 用 市 场 对 于 铁 矿 石 的 新 一 年 定 价 及 走 势 仍 然 存 在 一 定 的 观 望 图 表 5-37:2010 年 9 月 30 日 钢 材 价 格 变 动 走 势 资 料 来 源 :wind, 浙 商 证 券 研 究 所 64

65 图 表 5-38:2010 年 9 月 30 日 国 内 钢 材 价 差 变 动 走 势 ( 单 位 : 元 / 吨 ) 资 料 来 源 : 浙 商 证 券 研 究 所 九 本 公 司 在 行 业 中 的 地 位 和 竞 争 情 况 ( 一 ) 本 公 司 的 行 业 地 位 公 司 是 自 治 区 人 民 政 府 出 资 授 权 自 治 区 国 资 委 履 行 出 资 人 职 责 的 大 型 国 有 独 资 企 业 公 司 以 促 进 广 西 交 通 又 快 又 好 发 展 为 动 力, 承 担 起 广 西 交 通 建 设 主 力 军 的 作 用 截 至 2010 年 3 季 度, 公 司 运 营 公 路 总 里 程 1,391 公 里, 其 中 高 速 公 路 1,171 公 里, 占 广 西 高 速 公 路 通 车 总 里 程 的 48.04%, 处 于 行 业 领 导 地 位 2010 年, 全 区 计 划 新 开 工 和 续 建 高 速 公 路 28 条 3,245 公 里, 总 投 资 1,831 亿 元, 其 中 由 公 司 承 担 建 设 的 高 速 公 路 21 条, 总 里 程 2,200 多 公 里, 总 投 资 1,400 多 亿 元 截 至 2010 年 底, 公 司 在 建 高 速 公 路 18 条, 总 里 程 1,800 多 公 里, 总 投 资 985 亿 元 此 外, 根 据 政 府 相 关 文 件, 公 司 是 广 西 滨 海 公 路 主 线 ( 含 龙 门 跨 海 大 桥 及 引 道 大 风 江 跨 海 大 桥 及 引 道 ) 的 建 设 主 体 广 西 滨 海 公 路 主 线 全 长 公 里, 其 中 由 公 司 投 资 新 建 的 主 线 长 公 里, 建 设 标 准 按 公 路 一 二 级 设 计 项 目 估 算 总 投 资 约 亿 元, 项 目 资 本 金 按 批 准 概 算 总 投 资 的 40% 确 定, 其 中 自 治 区 政 府 安 排 资 本 金 的 80% 滨 海 公 路 已 于 2010 年 12 月 开 工 全 区 高 速 公 路 通 车 里 程 目 标 在 2012 年 底 达 到 5,000 公 里, 根 据 本 公 司 目 前 规 划, 至 2012 年 底 本 公 司 高 速 公 路 通 车 里 程 将 近 3,000 公 里, 运 营 的 高 速 公 路 通 车 里 程 将 占 自 治 区 高 速 公 路 通 车 总 里 程 的 60% ( 二 ) 本 公 司 所 处 区 域 竞 争 情 况 1 高 速 公 路 行 业 竞 争 状 况 高 速 公 路 经 营 业 务 截 至 2010 年 9 月 底, 自 治 区 通 常 运 营 高 速 公 路 里 程 约 为 2, 公 里, 我 公 司 运 营 里 程 1,171 公 里, 市 场 份 额 为 48 %, 本 公 司 运 营 和 在 建 的 高 速 公 路 均 为 国 家 高 速 公 路 网 或 自 治 区 高 速 公 路 网 规 划 中 的 公 路, 市 场 地 位 牢 固 在 自 治 区 内 非 本 公 司 作 为 业 主 的 高 速 公 路 情 况 见 图 表 5-39 图 表 5-39: 截 至 2010 年 9 月 30 日 广 西 区 内 其 他 高 速 公 路 业 主 情 况 表 公 司 高 速 公 路 项 目 里 程 ( 公 里 ) 备 注 广 西 北 部 湾 投 资 集 团 有 限 公 司 南 宁 至 北 海 至 山 口 已 通 车 钦 州 至 防 城 在 建 防 城 至 东 兴 在 建 65

66 公 司 高 速 公 路 项 目 里 程 ( 公 里 ) 备 注 贵 港 至 合 浦 拟 建 荔 浦 至 玉 林 拟 建 中 冶 ( 广 西 ) 马 梧 高 速 公 路 建 设 发 展 有 限 公 司 马 江 至 梧 州 拟 建 (BOT) 南 宁 市 城 市 建 设 投 资 发 展 总 公 司 南 宁 环 城 拟 建 (BOT) 中 冶 ( 广 西 ) 马 梧 高 速 公 路 建 设 发 展 有 限 公 司 南 宁 机 场 高 速 拟 建 (BOT) 广 西 碧 雅 投 资 股 份 有 限 公 司 灵 川 至 三 塘 拟 建 (BOT) 广 西 华 通 高 速 公 路 有 限 责 任 公 司 阳 朔 至 平 乐 拟 建 (BOT) 梧 州 桂 海 企 业 集 团 公 司 苍 梧 至 郁 南 ( 粤 界 ) 拟 建 (BOT) 广 西 全 兴 高 速 公 路 发 展 有 限 公 司 全 州 至 兴 安 拟 建 (BOT) 广 西 新 发 展 交 通 集 团 有 限 公 司 雒 容 至 洛 满 段 拟 建 (BOT) 广 西 水 利 电 力 建 设 集 团 有 限 公 司 钟 山 至 马 江 拟 建 (BOT) 广 西 新 长 江 高 速 公 路 有 限 责 任 公 司 兴 业 至 六 景 拟 建 (BOT) 中 国 中 铁 总 公 司 岑 溪 至 兴 业 拟 建 (BOT) 中 国 铁 路 工 程 总 公 司 苍 梧 至 岑 溪 拟 建 (BOT) 广 西 桂 政 高 速 公 路 投 资 建 设 有 限 公 司 桂 林 至 阳 朔 拟 建 (BOT) 中 国 铁 路 工 程 总 公 司 桂 林 至 兴 安 已 通 车 (BOT) 马 来 西 亚 MTD 公 司 阳 朔 至 鹿 寨 在 建 (BOT) 广 东 龙 光 ( 集 团 ) 有 限 公 司 贵 港 至 梧 州 在 建 (BOT) 马 来 西 亚 MTD 公 司 灵 峰 至 八 步 已 通 车 (BOT) 深 圳 市 锦 新 明 实 业 有 限 公 司 钟 山 至 富 川 在 建 (BOT) 广 东 联 泰 集 团 有 限 公 司 桂 林 至 三 江 拟 建 (BOT) 梧 州 市 交 通 投 资 开 发 有 限 公 司 梧 州 环 城 高 速 公 路 拟 建 (BOT) 注 : 上 表 各 业 主 均 为 企 业, 不 包 括 广 西 交 通 厅 作 为 业 主 运 营 管 理 和 在 建 的 项 目 2 油 料 销 售 行 业 竞 争 状 况 目 前 广 西 的 成 品 油 经 营 企 业 除 中 国 石 油 化 工 集 团 公 司 中 国 石 油 天 然 气 集 团 公 司 两 大 公 司 外, 在 自 治 区 内 经 营 成 品 油 业 务 量 较 大 的 还 有 茂 名 市 富 达 石 油 有 限 公 司 ; 在 自 治 区 内 少 数 几 个 地 市 有 经 营 业 务 的 还 有 东 莞 加 仑 石 油 有 限 公 司 钦 州 永 盛 石 油 化 工 有 限 公 司 茂 名 高 丰 石 油 化 工 有 限 公 司 等 中 国 石 油 天 然 气 集 团 公 司 目 前 在 区 内 成 品 油 市 场 占 据 的 份 额 较 小, 因 此 把 扩 大 经 营 规 模 和 抢 占 零 售 网 点 作 为 主 攻 方 向, 大 打 价 格 战 中 国 石 油 天 然 气 集 团 公 司 的 销 售 价 格 总 是 比 中 国 石 油 化 工 集 团 公 司 略 低, 销 售 政 策 较 为 灵 活 随 着 2010 年 10 月 底 中 国 石 油 天 然 气 集 团 公 司 钦 州 炼 厂 竣 工 投 产, 区 内 成 品 油 市 场 竞 争 格 局 全 面 升 级 从 2010 年 下 半 年 开 始, 广 西 地 区 油 料 供 给 出 现 紧 缺 原 因 主 要 有 以 下 两 点 : 第 一, 油 料 消 费 的 季 节 性 跳 跃 增 长 与 生 产 平 稳 增 长 之 间 的 不 匹 配, 伴 随 着 油 料 供 应 链 不 完 善, 将 无 法 满 足 油 料 的 长 远 需 求 ; 第 二, 油 料 涨 价 预 期 导 致 有 些 油 料 销 售 企 业 惜 售 和 囤 积, 加 剧 了 供 需 的 不 平 衡 内 在 成 品 油 价 格 持 续 上 升 的 行 势 下, 中 国 石 油 天 然 气 集 团 公 司 和 中 国 石 油 化 工 66

67 集 团 公 司 两 家 企 业 将 加 剧 对 于 成 品 油 市 场 的 销 售 终 端 客 户 的 争 夺 随 着 广 西 高 速 公 路 通 车 里 程 的 持 续 增 长, 实 业 公 司 凭 借 其 拥 有 的 高 速 公 路 加 油 站, 成 为 两 大 企 业 争 夺 的 焦 点, 与 之 合 作 的 前 景 十 分 广 阔, 实 业 公 司 也 将 获 得 稳 定 的 成 品 油 供 应 3 建 材 销 售 行 业 竞 争 状 况 (1) 钢 材 销 售 近 年 来, 国 家 对 广 西 东 盟 商 圈 的 大 力 扶 持, 必 将 带 动 广 西 区 内 大 面 积 的 交 通 基 础 设 施 建 设 和 城 市 基 础 设 施 建 设 在 未 来 可 预 见 的 数 十 年, 广 西 的 建 筑 用 钢 材 市 场 必 将 进 一 步 扩 容 2010 年 广 西 已 开 工 建 设 的 大 规 模 基 础 设 施 工 程 较 多, 加 上 价 格 变 化 趋 势 明 显, 目 前 钢 材 供 应 趋 于 紧 张 广 西 2010 年 全 年 建 筑 用 钢 材 需 求 量 约 400 万 吨, 邻 近 省 份 的 钢 厂 几 乎 不 对 广 西 发 货, 造 成 广 西 本 地 的 广 西 万 鑫 钢 厂 广 西 贵 港 桂 宝 钢 以 及 北 方 一 些 钢 厂, 如 河 北 安 丰 钢 厂 邢 台 钢 厂 等 在 广 西 区 内 占 据 很 大 的 市 场 空 间 广 西 柳 州 钢 铁 ( 集 团 ) 公 司 作 为 自 治 区 的 大 型 钢 铁 企 业, 广 西 区 域 内 保 持 着 50% 以 上 的 产 量, 但 价 格 一 直 居 高 不 下, 而 本 地 的 中 小 钢 企 如 广 西 万 鑫 钢 厂 广 西 贵 港 桂 宝 钢 厂 以 及 各 县 乡 的 一 些 贴 牌 钢 厂, 除 了 产 品 质 量 因 素 外, 还 受 到 国 家 节 能 减 排 等 环 保 因 素 的 影 响, 其 品 牌 影 响 力 和 产 能 尚 不 足 以 进 入 大 型 基 建 项 目 广 西 区 内 钢 材 市 场 代 理 商 众 多, 较 有 实 力 的 是 广 西 萍 桂 钢 铁 公 司, 但 具 备 大 型 项 目 提 供 能 力 的 不 多 因 此, 以 大 型 基 础 项 目 为 主 要 供 货 单 位 的 实 业 公 司, 在 未 来 的 数 年 内 仍 是 广 西 区 内 建 材 市 场 的 重 要 参 与 者 (2) 水 泥 供 应 广 西 水 泥 供 应 市 场 化 程 度 高, 竞 争 激 烈 虽 然 水 泥 供 应 有 区 域 性, 但 目 前 广 西 每 个 细 分 区 域 基 本 上 有 一 两 家 大 中 型 水 泥 厂, 价 格 波 动 较 频 繁 但 幅 度 不 大 实 业 公 司 通 过 在 谈 判 合 作 中 处 于 强 势 的 地 位, 具 有 稳 定 的 货 源 和 可 控 的 成 本 价 格, 保 证 公 路 建 设 所 需 水 泥 建 材 (3) 沥 青 供 应 沥 青 是 公 路 建 设 的 重 要 材 料, 在 广 西 区 内 供 应 沥 青 的 主 要 是 厦 门 华 特 道 路 材 料 有 限 公 司 和 湖 北 国 创 道 路 材 料 有 限 公 司, 市 场 竞 争 不 充 分 实 业 公 司 与 两 大 主 要 品 牌 均 建 立 了 合 作 代 理 关 系, 有 稳 定 的 货 源, 并 与 高 速 公 路 承 建 单 位 有 良 好 的 合 作 并 系, 未 来 在 广 西 地 区 沥 青 供 应 中 将 占 据 主 导 地 位 ( 三 ) 本 公 司 的 竞 争 优 势 1 政 府 支 持 优 势 本 公 司 作 为 广 西 高 速 公 路 建 设 的 主 力 军, 自 成 立 以 来, 获 得 了 自 治 区 人 民 政 府 的 大 力 支 持, 目 前 本 公 司 享 有 的 优 惠 政 策 包 括 : 管 理 相 应 的 高 速 公 路 中 央 车 购 税 资 67

68 金 ; 使 用 国 家 开 发 银 行 给 自 治 区 政 府 贷 款 额 度 ; 优 先 安 排 外 资 和 国 债 资 金 ; 对 管 理 的 收 费 公 路 实 行 统 贷 统 还 ; 对 管 理 的 12 段 高 速 公 路 收 费 期 限 延 长 5 年 ; 可 以 依 法 转 让 管 理 的 12 段 高 速 公 路 经 营 权 等 优 惠 政 策 交 通 运 输 部 为 公 司 六 寨 至 河 池 等 11 条 ( 段 ) 高 速 公 路 项 目 提 供 国 家 补 助 资 金 支 持, 补 助 资 金 总 额 为 91 亿 元 根 据 发 改 投 资 [2008]3279 号 和 发 改 投 资 [2010]803 号 文, 国 家 发 改 委 分 别 为 六 寨 至 河 池 高 速 和 宜 州 至 河 池 高 速 提 供 2.5 亿 元 和 3.0 亿 元 的 中 央 预 算 内 补 助 资 金 自 治 区 财 政 厅 通 过 广 西 民 族 经 济 发 展 资 金 管 理 局 拨 付 10 亿 元 资 金 给 公 司 作 为 公 路 建 设 资 本 金 对 于 公 司 未 来 新 开 工 的 高 速 公 路 项 目, 自 治 区 将 继 续 给 予 资 金 支 持 根 据 桂 政 函 [2008]241 号 文 件, 自 治 区 政 府 同 意 优 先 安 排 世 界 银 行 亚 洲 开 发 银 行 等 国 际 组 织 的 贷 款 和 国 外 政 府 开 发 援 助 资 金 国 债 资 金 给 公 司 用 于 广 西 高 速 公 路 建 设 根 据 桂 政 函 [2008]237 号 文 件, 自 治 区 政 府 同 意 公 司 使 用 国 家 开 发 银 行 的 贷 款 额 度 根 据 桂 政 函 [2008]240 号 文 件, 自 治 区 政 府 决 定 将 公 司 管 理 的 12 条 ( 段 ) 高 速 公 路 和 今 后 由 公 司 作 为 项 目 业 主 投 资 建 设 的 高 速 公 路 中 有 中 央 车 购 税 资 金 的, 由 自 治 区 交 通 厅 委 托 公 司 进 行 管 理 经 自 治 区 政 府 同 意, 自 治 区 财 政 厅 对 公 司 目 前 管 理 的 12 条 ( 段 ) 高 速 公 路 2009 年 新 建 的 14 条 ( 段 ) 高 速 公 路 和 2010 年 新 建 的 来 宾 到 马 山 马 山 至 平 果 等 7 条 ( 段 ) 高 速 公 路 所 承 担 的 债 务, 承 诺 贷 款 无 法 按 期 还 本 付 息 时, 由 自 治 区 财 政 予 以 先 行 垫 付 自 治 区 政 府 还 在 税 收 中 长 期 贷 款 息 差 补 贴 等 方 面 为 公 司 提 供 支 持 目 前 子 公 司 五 洲 交 通 享 有 西 部 大 开 发 优 惠 政 策, 减 按 15% 的 所 得 税 率 缴 纳 企 业 所 得 税 ; 对 于 公 司 符 合 自 治 区 本 级 企 业 中 长 期 贷 款 息 差 补 贴 条 件 的 中 长 期 贷 款, 自 治 区 财 政 厅 按 照 50% 的 补 贴 比 例 为 公 司 拨 付 息 差 补 贴 此 外, 根 据 自 治 区 人 民 政 府 对 自 治 区 交 通 厅 关 于 将 自 治 区 政 府 持 有 的 隆 林 至 百 色 等 8 条 高 速 公 路 项 目 股 权 划 转 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 的 意 见 ( 桂 交 财 务 报 [2009]143 号 ) 的 批 复, 自 治 区 人 民 政 府 将 通 过 向 公 司 注 入 优 良 资 产, 实 现 高 速 公 路 资 源 整 合 同 时, 还 将 注 入 土 地 等 优 质 资 产 给 公 司, 支 持 公 司 对 公 路 沿 线 的 土 地 进 行 开 发 2 规 模 优 势 本 公 司 作 为 广 西 交 通 建 设 主 力 军, 成 立 不 到 两 年, 资 产 已 超 过 500 亿 元 截 至 2010 年 3 季 度, 公 司 运 营 公 路 总 里 程 1,391 公 里, 其 中 高 速 公 路 1,171 公 里, 占 广 西 高 速 公 路 通 车 总 里 程 的 48.04%; 截 止 至 2010 年 底, 公 司 在 建 和 拟 建 高 速 公 路 21 条, 总 里 程 2,200 多 公 里, 总 投 资 1,400 多 亿 元 此 外, 根 据 政 府 相 关 文 件, 公 司 68

69 是 广 西 滨 海 公 路 主 线 ( 含 龙 门 跨 海 大 桥 及 引 道 大 风 江 跨 海 大 桥 及 引 道 ) 的 建 设 主 体 广 西 滨 海 公 路 主 线 全 长 公 里, 其 中 由 公 司 投 资 新 建 的 主 线 长 公 里, 建 设 标 准 按 公 路 一 二 级 设 计 项 目 估 算 总 投 资 约 亿 元, 项 目 资 本 金 按 批 准 概 算 总 投 资 的 40% 确 定, 其 中 自 治 区 政 府 安 排 资 本 金 的 80% 滨 海 公 路 已 于 2010 年 12 月 开 工 本 公 司 目 标 在 2012 年 实 现 资 产 超 1,000 亿 元 3 资 金 融 通 优 势 本 公 司 作 为 大 型 国 有 企 业, 与 金 融 机 构 关 系 良 好, 间 接 融 资 渠 道 畅 通 2008 年, 本 公 司 与 国 家 开 发 银 行 广 西 分 行 等 12 家 银 行 签 订 战 略 合 作 协 议, 签 约 金 额 达 1,213.5 亿 元 ;2009 年, 本 公 司 与 6 大 银 行 签 订 556 亿 元 银 团 贷 款 协 议 2010 年, 本 公 司 与 12 家 银 行 签 订 高 速 公 路 项 目 银 团 贷 款 金 融 合 作 备 忘 录, 签 约 金 额 达 445 亿 元 此 外, 本 公 司 控 股 子 公 司 五 洲 交 通 为 上 市 公 司, 为 本 公 司 通 过 资 本 市 场 融 资 奠 定 了 良 好 的 基 础 4 管 理 优 势 本 公 司 着 力 打 造 高 速 公 路 微 笑 服 务 养 护 畅 舒 服 务 和 服 务 区 星 级 服 务 等 驰 名 品 牌, 以 一 号 六 岗 为 抓 手, 打 造 干 成 事, 不 出 事 的 团 队, 形 成 敬 业 创 优 的 文 化 氛 围, 升 华 了 诚 信 务 实 开 拓 创 新 团 结 协 作 奋 发 有 为 的 集 团 文 化 集 团 下 属 的 3 个 高 速 公 路 运 营 公 司 48 个 收 费 站 共 荣 获 全 国 五 一 劳 动 奖 状 工 人 先 锋 号 青 年 文 明 号 巾 帼 文 明 示 范 岗 十 佳 交 通 文 明 窗 口 等 国 家 级 荣 誉 25 个, 广 西 文 明 单 位 等 自 治 区 级 荣 誉 176 个 5 人 才 优 势 公 司 拥 有 大 量 具 备 先 进 管 理 水 平 和 完 善 知 识 架 构 的 经 营 管 理 人 员 截 至 2010 年 12 月 31 日, 本 公 司 在 岗 职 工 人 数 5,772 人, 专 业 构 成 及 教 育 程 度 情 况 见 图 表 5-40 图 表 5-40: 本 公 司 人 员 专 业 构 成 及 教 育 程 度 情 况 表 人 数 人 数 类 别 学 历 本 部 全 公 司 本 部 全 公 司 年 末 从 业 人 数 88 5,992 研 究 生 年 末 职 工 人 数 74 5,781 本 科 生 32 1,214 其 中 : 在 岗 职 工 74 5,772 专 科 生 5 1,553 年 末 离 休 人 数 - - 中 专 生 及 以 下 7 2,813 年 末 退 休 人 数 - 9 合 计 74 5,772 人 数 人 数 年 龄 构 成 本 部 全 公 司 本 部 全 公 司 55 岁 以 上 - 62 管 理 人 员 65 2,040 69

70 50-54 岁 研 究 开 发 人 员 岁 19 1,009 销 售 人 员 岁 36 1,620 专 职 审 计 人 员 岁 以 下 13 2,961 专 职 纪 检 监 察 人 员 1 1 合 计 74 5,772 其 他 7 3,623 合 计 74 5,772 6 其 它 优 势 本 公 司 充 分 利 用 自 身 资 源, 努 力 提 高 自 身 的 竞 争 优 势, 例 如 : 建 材 和 油 料 的 销 售 本 公 司 通 过 自 身 资 源 能 够 获 得 第 一 手 工 程 建 设 信 息, 并 且 能 够 及 时 地 与 承 包 商 沟 通, 签 订 建 材 油 料 等 供 销 合 同 本 公 司 一 直 与 中 国 石 油 化 工 集 团 公 司 和 中 国 石 油 天 然 气 集 团 公 司 保 持 良 好 的 合 作 伙 伴 关 系, 能 购 买 较 低 价 格 的 油 料, 并 且 稳 定 的 客 商 ( 高 速 公 路 加 油 站 客 商 和 高 速 公 路 承 包 商 ) 提 高 了 油 料 销 售 优 势 十 本 公 司 发 展 规 划 在 科 学 发 展 观 指 导 下, 遵 循 市 场 规 律, 按 照 现 代 企 业 制 度 的 要 求, 发 挥 核 心 优 势, 追 求 合 理 和 安 全 的 利 润, 把 公 司 做 大 做 强, 成 为 广 西 一 流 东 盟 一 流 的 大 型 投 资 企 业, 实 现 国 有 资 本 保 值 增 值, 同 时 发 挥 好 国 有 资 本 的 控 制 力 影 响 力 和 带 动 力, 引 导 集 聚 社 会 资 本, 满 足 政 府 对 基 础 性 战 略 性 行 业 的 投 资 要 求, 为 经 济 和 社 会 发 展 做 出 贡 献 依 托 公 司 的 核 心 优 势, 以 产 业 间 的 内 在 联 系 为 基 础, 以 交 通 产 业 营 运 业 务 为 核 心 业 务, 大 力 发 展 交 通 产 业 衍 生 业, 积 极 培 育 和 发 展 其 他 交 通 业 务 高 速 公 路 沿 线 房 地 产 业 务 现 代 物 流 业 务 金 融 业 务 资 源 能 源, 最 终 形 成 以 交 通 产 业 为 核 心 的 交 通 业 务 高 速 公 路 沿 线 房 地 产 业 务 现 代 物 流 业 务 金 融 业 务 资 源 能 源 业 务 相 互 促 进 共 同 发 展 的 业 务 布 局, 推 动 公 司 的 可 持 续 发 展 结 合 国 资 委 产 权 管 理 制 度 和 规 范, 盘 活 公 司 国 有 资 产 存 量, 实 现 国 有 资 本 有 进 有 退 和 产 业 布 局 结 构 动 态 调 整 ; 促 进 产 业 资 本 和 金 融 资 本 转 化, 提 高 资 产 流 动 性, 提 升 融 资 效 率, 做 大 资 产 总 量, 发 挥 国 有 资 本 对 配 置 经 济 资 源 优 化 产 业 结 构 的 导 向 作 用, 实 现 公 司 价 值 最 大 化, 完 成 保 值 增 值 任 务 十 一 本 公 司 投 资 规 划 公 司 以 科 学 发 展 观 为 指 导, 按 照 现 代 企 业 制 度 的 要 求, 发 挥 核 心 优 势, 把 集 团 做 大 做 强, 成 为 广 西 一 流 东 盟 一 流 的 大 型 投 资 企 业, 同 时 发 挥 好 国 有 资 本 的 控 制 力 影 响 力 和 带 动 力, 引 导 集 聚 社 会 资 本, 满 足 政 府 对 基 础 性 战 略 性 行 业 的 投 资 要 求, 为 经 济 和 社 会 发 展 做 出 贡 献 本 公 司 目 前 主 要 是 对 高 速 公 路 项 目 进 行 投 资, 将 建 成 一 批 增 强 企 业 核 心 竞 争 力 70

71 序 号 的 项 目 ( 见 图 表 5-41) 项 目 项 目 总 投 资 图 表 5-41: 本 公 司 年 投 资 高 速 公 路 项 目 明 细 截 至 2010 年 12 月 底 累 计 完 成 投 资 2011 年 计 划 投 资 额 2012 年 计 划 投 资 额 六 寨 至 河 池 宜 州 至 河 池 年 计 划 投 资 额 钦 州 至 崇 左 玉 林 至 铁 山 港 六 景 至 钦 州 港 岑 溪 至 水 汶 河 池 至 都 安 南 宁 外 环 百 色 至 靖 西 靖 西 至 那 坡 三 江 至 柳 州 项 目 批 复 单 位 : 亿 元 发 改 交 运 (2008)1032 号 ; 环 审 (2007)128 号 ; 国 土 资 预 审 字 (2007)262 号 ; 发 改 交 运 (2008)1034 号 ; 环 审 (2007)58 号 ; 国 土 资 预 审 字 (2007)263 号 ; 桂 发 改 交 通 (2006)525 号 ; 桂 环 管 字 (2007)251 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2008)90 号 ; 桂 发 改 交 通 (2008)948 号 ; 桂 环 管 字 (2007)523 号 ; 桂 国 土 资 函 (2008)909 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)860 号 ; 桂 环 管 字 (2008)308 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2008)91 号 ; 发 改 基 础 (2009)3157 号 ; 环 审 (2009)320 号 ; 国 土 资 预 审 字 (2009)160 号 ; 发 改 基 础 (2009)3171 号 ; 环 审 (2009)317 号 ; 国 土 资 预 审 字 (2009)234 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)476 号 ; 桂 环 管 字 (2009)111 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)56 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)535 号 ; 桂 环 管 字 (2009)221 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)59 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)861 号 ; 桂 环 管 字 (2009)258 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)85 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)880 号 ; 桂 环 管 字 (2009)268 号 ; 开 工 时 间 工 期 ( 年 ) 备 注 在 建 在 建 在 建 在 建 在 建 在 建 在 建 在 建 在 建 在 建 在 建 71

72 序 号 项 目 项 目 总 投 资 截 至 2010 年 12 月 底 累 计 完 成 投 资 2011 年 计 划 投 资 额 2012 年 计 划 投 资 额 2013 年 计 划 投 资 额 桂 平 至 来 宾 柳 州 至 南 宁 高 速 公 路 改 扩 建 项 目 灌 阳 至 凤 凰 来 宾 至 马 山 马 山 至 平 果 河 池 至 百 色 崇 左 至 靖 西 柳 州 至 武 宣 靖 西 至 龙 邦 柳 州 至 梧 州 项 目 批 复 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)148 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)843 号 ; 桂 环 管 字 (2009)89 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)48 号 ; 桂 发 改 交 通 (2009)1053 号 ; 桂 发 改 交 通 (2010)772 号 ; 桂 环 管 (2009)270 号 ; 发 改 基 础 (2010)1627 号 ; 环 审 (2009)319 号 ; 国 土 资 预 审 字 (2009)300 号 ; 桂 发 改 交 通 (2010)311 号 ; 桂 环 管 字 (2010)39 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)182 号 ; 桂 发 改 交 通 (2010)310 号 ; 桂 环 管 字 (2008)266 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2009)180 号 ; 开 工 时 间 工 期 ( 年 ) 尚 未 批 复 - - 尚 未 批 复 - - 桂 发 改 交 通 (2010)613 号 ; 桂 环 管 字 (2010)72 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2010)26 号 ; 桂 发 改 交 通 (2010)1113 号 ; 桂 环 管 字 (2010)127 号 ; 桂 国 土 资 预 审 字 (2010)64 号 ; 尚 未 批 复 - - 合 计 1, 注 : (1) 本 公 司 在 建 项 目 均 已 获 得 工 程 可 行 性 研 究 报 告 批 复 初 步 设 计 批 复 环 境 影 响 报 告 书 批 复 建 设 项 目 用 地 预 审 批 复 水 土 保 持 方 案 批 复 建 设 用 地 压 矿 批 复 地 质 灾 害 危 险 备 注 在 建 在 建 新 建 新 建 新 建 拟 建 拟 建 新 建 新 建 拟 建 72

73 性 评 估 批 复, 具 备 开 工 条 件 (2)2010 年 底 的 累 计 完 成 投 资 为 财 务 结 算 的 数 据, 年 投 资 计 划 为 工 程 形 象 进 度 的 数 据 某 些 项 目 分 部 分 项 工 程 已 完 工, 但 未 达 到 会 计 上 进 行 财 务 结 算 的 条 件, 进 而 财 务 上 未 确 认 投 资 完 成 数 本 公 司 在 建 项 目 的 资 金 来 源 75% 为 银 行 贷 款,25% 为 资 本 金, 包 括 交 通 运 输 部 的 车 购 税 补 助 资 金 国 家 发 改 委 的 中 央 预 算 内 补 助 资 金 自 治 区 政 府 财 政 补 助 资 金 融 资 合 作 项 目 合 作 方 资 金 以 及 本 公 司 营 业 收 入 年 资 本 金 到 位 情 况 见 图 表 5-42 图 表 年 底 在 建 项 目 资 本 金 落 实 情 况 ( 不 含 自 筹 资 金 ) 来 源 类 型 自 治 区 政 府 财 政 补 助 资 金 - 民 资 局 融 资 合 作 项 目 合 作 方 资 金 投 入 交 通 运 输 部 的 车 购 税 补 助 资 金 中 央 预 算 内 补 助 资 金 单 位 : 万 元 总 计 2008 年 ,000 22, 年 100,000 12,800 60,000 21, , 年 - 76, ,800 11, ,000 总 计 100,000 89, ,800 55, ,300 公 司 的 发 展 目 标 是 : 至 2012 年 争 取 发 展 成 为 广 西 首 家 资 产 超 1,000 亿 元 企 业, 实 现 拥 有 高 速 公 路 通 车 里 程 达 2,500 公 里 以 上 ;2015 年 底, 资 产 超 1,500 亿 元, 高 速 公 路 通 车 里 程 达 3,500 公 里 以 上 ;2020 年 底, 资 产 超 2,000 亿 元, 高 速 公 路 通 车 里 程 达 4,000 公 里 以 上, 初 步 建 设 成 为 规 范 化 市 场 化 现 代 化 专 业 化 的 高 速 公 路 投 资 运 营 管 理 公 司 73

74 第 六 章 本 公 司 主 要 财 务 状 况 本 募 集 说 明 书 中 本 公 司 的 财 务 数 据 来 源 于 公 司 按 照 新 会 计 准 则 编 制 的 2007 年 度 2008 年 度 2009 年 度 和 2010 年 三 季 度 财 务 报 告 北 京 兴 华 会 计 师 事 务 所 对 2007 年 度 2008 年 度 和 2009 年 度 财 务 报 告 进 行 了 审 计, 并 出 具 了 标 准 无 保 留 意 见 的 (2010) 京 会 兴 审 字 第 号 审 计 报 告 需 要 说 明, 公 司 于 2008 年 成 立,2007 年 和 2008 年 的 经 营 数 据 全 部 为 模 拟 数 据, 2009 年 和 2010 年 三 季 度 的 经 营 数 据 为 实 际 发 生 数 据 非 经 特 别 说 明, 以 下 财 务 数 据 中,2007 年 2008 年 和 2009 年 的 相 关 财 务 数 据 分 别 摘 自 经 审 计 的 2007 年 2008 年 和 2009 年 财 务 报 表 ;2010 年 财 务 数 据 摘 自 未 经 审 计 的 2010 年 三 季 度 财 务 报 表 在 阅 读 下 面 的 财 务 报 表 中 的 信 息 时, 应 当 参 阅 本 公 司 完 整 的 财 务 报 表 以 及 本 募 集 说 明 书 其 他 部 分 对 于 本 公 司 财 务 数 据 和 指 标 的 解 释 一 财 务 报 表 的 编 制 基 础 本 公 司 2008 年 7 月 18 日 成 立, 下 设 广 西 壮 族 自 治 区 交 通 基 建 管 理 局 桂 柳 高 速 公 路 管 理 处 南 宁 高 速 公 路 管 理 处 南 友 高 速 公 路 管 理 机 构 筹 备 处 等 单 位, 年 模 拟 报 表 假 设 本 公 司 成 立 于 2007 年, 在 2007 年 1 月 1 日 已 经 拥 有 公 司 2008 年 成 立 时 的 会 计 报 表 体 系, 即 拥 有 本 部 广 西 壮 族 自 治 区 交 通 基 建 管 理 局 桂 柳 高 速 公 路 管 理 处 南 宁 高 速 公 路 管 理 处 南 友 高 速 公 路 管 理 机 构 筹 备 处 五 个 独 立 核 算 主 体, 编 制 汇 总 会 计 报 表 报 告 期 内, 本 公 司 模 拟 财 务 报 表 以 持 续 经 营 假 设 为 基 础, 根 据 实 际 发 生 的 交 易 和 事 项, 按 照 财 政 部 企 业 会 计 准 则 - 基 本 准 则 ( 财 政 部 令 第 33 号 ) 及 财 政 部 关 于 印 发 < 企 业 会 计 准 则 第 1 号 - 存 货 > 等 38 项 具 体 准 则 的 通 知 ( 财 会 [2006]3 号 ) 和 财 政 部 关 于 印 发 < 企 业 会 计 准 则 - 应 用 指 南 > 的 通 知 ( 财 会 [2006]18 号 ) 等 有 关 规 定 进 行 编 制 ( 简 称 新 会 计 准 则 ), 即 本 公 司 及 2010 年 三 季 度 均 按 照 新 会 计 准 则 进 行 编 制 二 公 司 近 三 年 及 最 新 一 期 合 并 财 务 报 表 范 围 情 况 ( 一 )2007 年 度 及 2008 年 度 合 并 财 务 报 表 范 围 情 况 2007 年 度 及 2008 年 度 纳 入 合 并 报 表 范 围 的 子 公 司 的 基 本 情 况 详 见 图 表 6-1 图 表 6-1:2007 年 度 及 2008 年 度 纳 入 合 并 报 表 范 围 的 子 公 司 的 基 本 情 况 表 被 投 资 企 业 名 称 注 册 地 公 司 类 型 注 册 资 本 ( 万 元 ) 经 营 范 围 广 西 千 山 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 1, 交 通 基 础 设 施 投 资 于 经 营 工 程 技 术 咨 询 等 广 西 玉 港 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 1, 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 工 程 技 术 咨 询 等 广 西 高 速 公 路 投 资 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 10, 工 程 建 设 管 理 土 地 及 房 地 74

75 被 投 资 企 业 名 称 注 册 地 公 司 类 型 注 册 资 本 ( 万 元 ) 产 开 发 等 经 营 范 围 交 通 基 础 设 施 投 资 于 经 营 广 西 万 山 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 1, 工 程 技 术 咨 询 等 建 筑 材 料 等 购 销 代 理 土 地 广 西 交 通 实 业 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 5, 及 房 地 产 开 发 公 路 养 护 等 注 :2010 年 5 月 31 日, 本 公 司 向 广 西 交 通 实 业 有 限 公 司 增 资, 该 公 司 注 册 资 本 增 至 49,000 万 元, 实 收 资 本 增 至 30,000 万 元 ( 二 )2009 年 度 合 并 财 务 报 表 范 围 变 化 情 况 1 增 加 情 况 本 公 司 2009 年 度 合 并 财 务 报 表 范 围 增 加 了 7 家 全 资 子 公 司 和 1 家 控 股 子 公 司, 具 体 情 况 详 见 图 表 6-2 图 表 6-2:2009 年 新 纳 入 合 并 范 围 的 子 公 司 基 本 情 况 表 被 投 资 企 业 名 称 注 册 地 公 司 类 型 注 册 资 本 ( 万 元 ) 经 营 范 围 广 西 金 港 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 于 经 营 工 程 技 术 咨 询 等 广 西 金 城 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 10,000 交 通 基 础 设 施 投 资 于 经 营 工 程 技 术 咨 询 等 广 西 三 祺 投 资 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 10,000 商 业 的 投 资 和 管 理, 商 品 的 购 销 代 理 ; 进 出 口 贸 易 ; 土 地 开 发 房 地 产 开 发 经 营 等 广 西 交 通 投 资 集 团 南 友 高 速 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 南 宁 市 有 限 公 司 1,000 公 路 运 营 有 限 公 司 施 救 及 咨 询 服 务 等 广 西 交 通 投 资 集 团 南 宁 高 速 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 南 宁 市 有 限 公 司 1,000 公 路 运 营 有 限 公 司 施 救 及 咨 询 服 务 等 广 西 交 通 投 资 集 团 柳 州 高 速 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 柳 州 市 有 限 公 司 1,000 公 路 运 营 有 限 公 司 施 救 及 咨 询 服 务 等 广 西 红 都 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 于 经 营 工 程 技 术 咨 询 等 广 西 五 洲 交 通 股 份 有 限 公 司 南 宁 市 股 份 公 司 55,587 经 营 收 费 公 路 桥 梁 ; 对 公 路 桥 梁 站 场 港 口 码 头 等 交 通 基 础 设 施 投 资 经 营 ; 房 地 产 开 发 等 注 :2010 年 6 月 17 日, 本 公 司 向 广 西 三 祺 投 资 有 限 公 司 增 资, 该 公 司 注 册 资 本 增 至 30,000 万 元, 实 收 资 本 增 至 30,000 万 元 2 减 少 情 况 本 公 司 2009 年 度 合 并 财 务 报 表 范 围 没 有 减 少 子 公 司 ( 三 )2010 年 1-9 月 合 并 财 务 报 表 范 围 变 化 情 况 本 公 司 2010 年 1-9 月 合 并 财 务 报 表 范 围 增 加 了 11 家 全 资 子 公 司, 具 体 情 况 详 见 图 75

76 表 6-3 图 表 6-3:2010 年 1-9 月 新 纳 入 合 并 范 围 的 子 公 司 基 本 情 况 表 被 投 资 企 业 名 称 注 册 地 公 司 类 型 注 册 资 本 ( 万 元 ) 广 西 凤 城 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 1,000 广 西 吉 泰 投 资 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 5,000 广 西 桂 山 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 1,000 广 西 信 达 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 1,000 广 西 交 通 投 资 集 团 百 色 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 广 西 交 通 投 资 集 团 钦 州 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 广 西 交 通 投 资 集 团 河 池 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 广 西 交 通 投 资 集 团 玉 林 高 速 公 路 运 营 有 限 公 司 百 色 市 有 限 公 司 3,000 钦 州 市 有 限 公 司 3,000 河 池 市 有 限 公 司 3,000 玉 林 市 有 限 公 司 3,000 经 营 范 围 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 工 程 技 术 咨 询 等 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 工 程 技 术 咨 询 等 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 工 程 技 术 咨 询 等 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 工 程 技 术 咨 询 等 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 施 救 等 广 西 红 河 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 广 西 正 和 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 广 西 龙 和 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 有 限 公 司 1,000 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 三 本 公 司 近 年 主 要 财 务 数 据 ( 一 ) 公 司 2007 年 至 2009 年 及 2010 年 9 月 末 合 并 资 产 负 债 表 ( 新 准 则 ) 金 额 单 位 : 万 元 项 目 2010 年 9 月 末 2009 年 末 2008 年 末 2007 年 末 流 动 资 产 货 币 资 金 617, , , , 交 易 性 金 融 资 产 应 收 票 据 , 应 收 账 款 19, , 预 付 账 款 309, , , 应 收 股 利 应 收 利 息 其 他 应 收 款 74, , , ,

77 项 目 2010 年 9 月 末 2009 年 末 2008 年 末 2007 年 末 存 货 146, , 一 年 内 到 期 的 非 流 动 资 产 其 他 流 动 资 产 流 动 资 产 合 计 1,168, ,007, , , 非 流 动 资 产 可 供 出 售 金 融 资 产 持 有 至 到 期 投 资 16, , 长 期 应 收 款 长 期 股 权 投 资 83, , 投 资 性 房 地 产 固 定 资 产 净 额 2,754, ,650, ,581, ,921, 在 建 工 程 980, , , 工 程 物 资 12, , 固 定 资 产 清 理 生 产 性 生 物 资 产 油 气 资 产 无 形 资 产 442, , , 开 发 支 出 商 誉 , 长 期 待 摊 费 用 递 延 所 得 税 资 产 其 他 非 流 动 资 产 5, , 非 流 动 资 产 合 计 4,296, ,930, ,036, ,921, 资 产 总 计 5,464, ,938, ,171, ,940, 流 动 负 债 短 期 借 款 60, , , 交 易 性 金 融 负 债 应 付 票 据 2, , 应 付 账 款 7, , 预 收 账 款 95, ,

78 项 目 2010 年 9 月 末 2009 年 末 2008 年 末 2007 年 末 应 付 职 工 薪 酬 2, , 应 交 税 费 -6, , 应 付 利 息 3, , 应 付 股 利 其 他 应 付 款 280, , , , 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 其 他 流 动 负 债 , 流 动 负 债 合 计 445, , , , 非 流 动 负 债 长 期 借 款 2,578, ,301, ,274, ,208, 应 付 债 券 长 期 应 付 款 专 项 应 付 款 1, , , 预 计 负 债 递 延 所 得 税 负 债 其 他 非 流 动 负 债 12, , 非 流 动 负 债 合 计 2,592, ,306, ,277, ,208, 负 债 合 计 3,038, ,778, ,353, ,219, 所 有 者 权 益 ( 或 股 东 权 益 ) 0.00 实 收 资 本 ( 或 股 本 ) 500, , , 资 本 公 积 1,670, ,468, ,445, 专 项 储 备 盈 余 公 积 1, , 未 分 配 利 润 48, , 归 属 于 母 公 司 所 有 者 权 益 合 计 2,220, ,984, ,818, , 少 数 股 东 权 益 205, , 所 有 者 权 益 合 计 2,425, ,159, ,818, , 负 债 及 所 有 者 权 益 合 计 5,464, ,938, ,171, ,940, ( 二 ) 公 司 2007 年 至 2009 年 及 2010 年 1-9 月 的 合 并 利 润 表 ( 新 准 则 ) 78

79 金 额 单 位 : 万 元 项 目 2010 年 1-9 月 2009 年 度 2008 年 度 2007 年 度 一 营 业 收 入 464, , , , 减 : 营 业 成 本 339, , , , 营 业 税 金 及 附 加 6, , 销 售 费 用 5, , 管 理 费 用 17, , 财 务 费 用 59, , , , 资 产 减 值 损 失 加 : 公 允 价 值 变 动 收 益 投 资 收 益 4, , 二 营 业 利 润 40, , , , 加 : 营 业 外 收 入 , 减 : 营 业 外 支 出 三 利 润 总 额 40, , , , 减 : 所 得 税 费 用 5, , 四 净 利 润 35, , , , 减 : 少 数 股 东 损 益 4, , 五 归 属 于 母 公 司 所 有 者 的 净 利 润 30, , , , ( 三 ) 公 司 2007 年 至 2009 年 及 2010 年 1-9 月 的 合 并 现 金 流 量 表 ( 新 准 则 ) 金 额 单 位 : 万 元 项 目 2010 年 1-9 月 2009 年 度 2008 年 度 2007 年 度 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 572, , , , 收 到 的 税 费 返 还 收 到 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 284, , , , 现 金 流 入 小 计 856, , , , 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 485, , , , 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 18, , , ,

80 项 目 2010 年 1-9 月 2009 年 度 2008 年 度 2007 年 度 金 支 付 的 各 项 税 费 21, , 支 付 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 232, , 现 金 流 出 小 计 757, , , , 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 99, , , , 二 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 收 回 投 资 所 收 到 的 现 金 3, , 取 得 投 资 收 益 所 收 到 的 现 金 2, , 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 而 收 回 的 现 金 处 置 子 公 司 及 其 他 营 业 单 位 受 到 的 现 金 净 额 收 到 的 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 , , 现 金 流 入 小 计 115, , 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 所 支 付 的 现 金 430, , , , 投 资 所 支 付 的 现 金 158, , 取 得 子 公 司 及 其 他 营 业 单 位 支 付 的 现 金 净 额 支 付 的 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 , , 现 金 流 出 小 计 604, ,095, , , 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -489, , , , 三 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 吸 收 投 资 所 收 到 的 现 金 53, , 取 得 借 款 所 收 到 的 现 金 754, ,321, , , 收 到 的 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 45, ,

81 项 目 2010 年 1-9 月 2009 年 度 2008 年 度 2007 年 度 现 金 流 入 小 计 852, ,757, , , 偿 还 债 务 所 支 付 的 现 金 404, , , , 分 配 股 利 利 润 或 偿 付 利 息 所 支 付 的 现 金 支 付 的 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 71, , , , , , 现 金 流 出 小 计 512, , , , 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 339, ,094, , , 四 汇 率 变 动 对 现 金 的 影 响 五 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 -50, , , 加 : 年 初 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 668, , , , 六 期 末 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 617, , , , 流 动 资 产 ( 四 ) 公 司 2007 年 至 2009 年 及 2010 年 9 月 末 母 公 司 资 产 负 债 表 ( 新 准 则 ) 金 额 单 位 : 万 元 项 目 2010 年 9 月 末 2009 年 末 2008 年 末 2007 年 末 货 币 资 金 298, , , , 交 易 性 金 融 资 产 应 收 票 据 应 收 账 款 预 付 账 款 4, 应 收 股 利 应 收 利 息 其 他 应 收 款 279, , , , 存 货 一 年 内 到 期 的 非 流 动 资 产 其 他 流 动 资 产 流 动 资 产 合 计 582, , , , 非 流 动 资 产

82 项 目 2010 年 9 月 末 2009 年 末 2008 年 末 2007 年 末 可 供 出 售 金 融 资 产 持 有 至 到 期 投 资 16, , 长 期 应 收 款 25, , 长 期 股 权 投 资 505, , , 投 资 性 房 地 产 固 定 资 产 净 额 2,500, ,533, ,556, ,921, 在 建 工 程 7, , 工 程 物 资 固 定 资 产 清 理 生 产 性 生 物 资 产 油 气 资 产 无 形 资 产 430, , , 开 发 支 出 商 誉 长 期 待 摊 费 用 递 延 所 得 税 资 产 其 他 非 流 动 资 产 1,202, , 非 流 动 资 产 合 计 4,686, ,986, ,016, ,921, 资 产 总 计 5,269, ,771, ,130, ,940, 流 动 负 债 短 期 借 款 30, , , 交 易 性 金 融 负 债 应 付 票 据 应 付 账 款 预 收 账 款 1, , 应 付 职 工 薪 酬 1, , 应 交 税 费 2, , 应 付 利 息 6, , 应 付 股 利 其 他 应 付 款 165, , , ,

83 项 目 2010 年 9 月 末 2009 年 末 2008 年 末 2007 年 末 一 年 内 到 期 的 非 流 动 负 债 其 他 流 动 负 债 388, , 流 动 负 债 合 计 595, , , , 非 流 动 负 债 0.00 长 期 借 款 2,456, ,223, ,254, ,208, 应 付 债 券 长 期 应 付 款 专 项 应 付 款 1, , , 预 计 负 债 递 延 所 得 税 负 债 其 他 非 流 动 负 债 9, 非 流 动 负 债 合 计 2,468, ,226, ,257, ,208, 负 债 合 计 3,064, ,793, ,312, ,219, 所 有 者 权 益 ( 或 股 东 权 益 ) 实 收 资 本 ( 或 股 本 ) 500, , , 资 本 公 积 1,670, ,468, ,445, 盈 余 公 积 1, , 专 项 储 备 未 分 配 利 润 33, , 所 有 者 权 益 合 计 2,205, ,978, ,818, , 负 债 及 所 有 者 权 益 合 计 5,269, ,771, ,130, ,940, ( 五 ) 公 司 2007 年 至 2009 年 及 2010 年 1-9 月 母 公 司 利 润 表 ( 新 准 则 ) 金 额 单 位 : 万 元 项 目 2010 年 1-9 月 2009 年 度 2008 年 度 2007 年 度 一 营 业 收 入 136, , , , 减 : 营 业 成 本 45, , , , 营 业 税 金 及 附 加 4, , 销 售 费 用 管 理 费 用 5, , 财 务 费 用 57, , , ,

84 项 目 2010 年 1-9 月 2009 年 度 2008 年 度 2007 年 度 资 产 减 值 损 失 加 : 公 允 价 值 变 动 收 益 投 资 收 益 2, 二 营 业 利 润 26, , , , 加 : 营 业 外 收 入 减 : 营 业 外 支 出 三 利 润 总 额 26, , , , 减 : 所 得 税 费 用 2, , 四 净 利 润 23, , , , ( 六 ) 公 司 2007 年 至 2009 年 及 2010 年 1-9 月 母 公 司 现 金 流 量 表 ( 新 准 则 ) 金 额 单 位 : 万 元 项 目 2010 年 1-9 月 2009 年 度 2008 年 度 2007 年 度 一 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 销 售 商 品 提 供 劳 务 收 到 的 现 金 139, , , , 收 到 的 税 费 返 还 收 到 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 356, , , 现 金 流 入 小 计 495, , , , 购 买 商 品 接 受 劳 务 支 付 的 现 金 6, , , , 支 付 给 职 工 以 及 为 职 工 支 付 的 现 金 2, , , , 支 付 的 各 项 税 费 11, , 支 付 的 其 他 与 经 营 活 动 有 关 的 现 金 440, 现 金 流 出 小 计 461, , , , 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 34, , , , 二 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 收 回 投 资 所 收 到 的 现 金 3, ,

85 项 目 2010 年 1-9 月 2009 年 度 2008 年 度 2007 年 度 取 得 投 资 收 益 所 收 到 的 现 金 1, 处 置 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 而 收 回 的 现 金 处 置 子 公 司 及 其 他 营 业 单 位 受 到 的 现 金 净 额 收 到 的 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 , , 现 金 流 入 小 计 10, , 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 所 支 付 的 现 金 3, , , , 投 资 所 支 付 的 现 金 136, , 取 得 子 公 司 及 其 他 营 业 单 位 支 付 的 现 金 净 额 支 付 的 其 他 与 投 资 活 动 有 关 的 现 金 , , 现 金 流 出 小 计 291, , , , 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -281, , , , 三 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 吸 收 投 资 所 收 到 的 现 金 11, , 取 得 借 款 所 收 到 的 现 金 580, ,288, , , 收 到 的 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 9, , 现 金 流 入 小 计 602, ,376, , , 偿 还 债 务 所 支 付 的 现 金 370, , , , 分 配 股 利 利 润 或 偿 付 利 息 所 支 付 的 现 金 支 付 的 其 他 与 筹 资 活 动 有 关 的 现 金 98, , , , , 现 金 流 出 小 计 473, , , , 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 128, , , , 四 汇 率 变 动 对 现 金 的 影 响

86 项 目 2010 年 1-9 月 2009 年 度 2008 年 度 2007 年 度 五 现 金 及 现 金 等 价 物 净 增 加 额 -118, , , 加 : 年 初 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 417, , , , 六 期 末 现 金 及 现 金 等 价 物 余 额 298, , , , 四 资 产 负 债 结 构 分 析 图 表 6-4:2007 年 末 至 2008 年 末 资 产 负 债 结 构 项 目 2007 年 末 2008 年 末 单 位 : 万 元 金 额 比 例 % 金 额 比 例 % 资 产 总 计 1,940, ,171, 流 动 资 产 18, , 其 中 : 货 币 资 金 7, , 应 收 账 款 预 付 账 款 , 存 货 其 他 应 收 款 10, , 非 流 动 资 产 1,921, ,036, 其 中 : 持 有 至 到 期 投 资 长 期 股 权 投 资 固 定 资 产 1,921, ,581, 在 建 工 程 , 无 形 资 产 , 商 誉 负 债 合 计 1,219, ,353, 流 动 负 债 11, , 其 中 : 短 期 借 款 , 预 收 账 款 应 付 账 款 其 他 应 付 款 11, , 非 流 动 负 债 1,208, ,277, 其 中 : 长 期 借 款 1,208, ,274, 所 有 者 权 益 720, ,818, 资 产 负 债 率 62.87% 42.68% 86

87 项 目 图 表 6-5:2009 年 末 及 2010 年 9 月 末 资 产 负 债 结 构 2009 年 末 2010 年 9 月 末 单 位 : 万 元 金 额 比 例 % 金 额 比 例 % 资 产 总 计 4,938, ,464, 流 动 资 产 1,007, ,168, 其 中 : 货 币 资 金 668, , 应 收 账 款 199, 预 付 账 款 222, , 存 货 55, , 其 他 应 收 款 40, , 非 流 动 资 产 3,930, ,296, 其 中 : 持 有 至 到 期 投 资 16, , 长 期 股 权 投 资 68, , 固 定 资 产 2,650, ,754, 在 建 工 程 725, , 无 形 资 产 442, , 商 誉 5, 负 债 合 计 2,778, ,038, 流 动 负 债 472, , 其 中 : 短 期 借 款 64, , 预 收 账 款 28, , 应 付 账 款 71, , 其 他 应 付 款 261, , 非 流 动 负 债 2,306, ,592, 其 中 : 长 期 借 款 2,301, ,578, 其 他 非 流 动 负 债 2, , 所 有 者 权 益 2,159, ,425, 资 产 负 债 率 56.27% 55.61% ( 一 ) 资 产 结 构 分 析 本 公 司 资 产 主 要 由 流 动 资 产 中 的 货 币 资 金 预 付 款 项 其 他 应 收 款 存 货 和 非 流 动 资 产 中 的 长 期 股 权 投 资 固 定 资 产 在 建 工 程 和 无 形 资 产 构 成 年 以 及 2010 年 前 三 季 度 上 述 资 产 合 计 占 资 产 总 额 的 比 例 分 别 为 :99.99%,99.78%, 98.72%,98.99% 其 中 固 定 资 产 占 比 最 高, 总 体 而 言 本 公 司 近 三 年 及 2010 年 9 月 末 的 资 产 结 构 基 本 一 致 2007 年 末 2008 年 末 和 2009 年 末 资 产 总 额 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元, 近 三 年 平 均 增 长 率 为 36.53% 2010 年 9 月 末 资 产 总 额 为 亿 元, 本 公 司 总 资 产 继 续 呈 现 增 长 趋 势, 较 年 初 增 长 了 10.65% 资 产 结 构 具 体 变 动 情 况 分 析 如 下 : 87

88 1 流 动 资 产 分 析 2007 年 末 至 2010 年 9 月 末, 本 公 司 的 流 动 资 产 在 资 产 总 额 中 占 比 逐 步 增 加, 由 0.96% 升 至 21.38% 本 公 司 流 动 资 产 以 货 币 资 金 应 收 账 款 预 付 账 款 存 货 和 其 他 应 收 款 为 主, 具 体 情 况 如 下 : (1) 货 币 资 金 2009 年 底 与 2008 年 底 相 比 增 加 亿 元, 增 幅 达 到 %, 原 因 是 2009 年 集 团 大 规 模 向 银 行 及 其 他 非 金 融 机 构 提 取 贷 款 所 致 2010 年 9 月 末 与 2009 年 底 相 比 略 有 增 长 (2) 应 收 账 款 2010 年 9 月 底 与 2009 年 底 相 比 减 少 万 元, 原 因 为 回 收 部 分 钢 材 赊 销 款 2010 年 9 月 底 应 收 款 坏 账 准 备 为 万 元, 全 部 为 五 洲 交 通 计 提 的 坏 账 准 备 (3) 预 付 账 款 2009 年 底 与 2008 年 底 相 比 增 加 亿 元, 增 幅 超 过 120 倍, 原 因 是 2009 年 公 司 在 建 公 路 12 条, 预 付 给 各 施 工 单 位 的 动 员 预 付 款 备 料 款 等, 以 及 公 司 预 付 钢 材 水 泥 油 料 等 材 料 款 所 致 2010 年 9 月 末 与 2009 年 底 相 比 增 加 8.69 亿 元, 增 幅 为 39.06%, 原 因 是 公 司 预 付 给 各 施 工 单 位 新 增 备 料 款 等, 以 及 公 司 新 增 预 付 钢 材 水 泥 油 料 等 材 料 款 (4) 存 货 2009 年 底 与 2008 年 底 相 比 增 加 5.46 亿 元, 增 幅 超 过 110 倍, 原 因 是 本 公 司 2008 年 7 月 成 立, 各 项 业 务 处 于 起 步 阶 段, 存 货 很 少 2009 年, 本 公 司 高 速 公 路 建 设 快 速 发 展, 为 保 证 建 设 项 目 的 顺 利 进 展, 进 行 了 钢 材 沥 青 水 泥 等 材 料 的 储 备, 以 及 五 洲 交 通 金 桥 农 产 品 批 发 市 场 项 目 开 发 成 本 下 属 公 司 扩 建 高 速 公 路 经 营 性 服 务 区 停 车 区 管 理 区 发 生 的 成 本 所 致 2010 年 9 月 底 与 2009 年 底 相 比 增 加 9.16 亿 元, 增 幅 为 %, 主 要 原 因 是 实 业 公 司 库 存 的 钢 材 沥 青 水 泥 油 料 等 存 货 增 加, 五 洲 交 通 金 桥 农 产 品 批 发 市 场 项 目 开 发 成 本 增 加, 以 及 下 属 公 司 扩 建 高 速 公 路 经 营 性 服 务 区 停 车 区 管 理 区 成 本 增 加 所 致 (5) 其 他 应 收 款 2009 年 底 与 2008 年 底 相 比 增 加 2.17 亿 元, 增 幅 为 %, 原 因 是 2009 年 项 目 公 司 预 付 征 地 拆 迁 补 偿 款 在 该 科 目 反 映 及 新 增 的 预 付 保 证 金 所 致 2010 年 9 月 末 与 2009 年 底 相 比 增 加 3.33 亿 元, 增 幅 为 81.42%, 原 因 是 公 司 各 子 公 司 高 速 公 路 建 设 预 付 公 路 征 地 拆 迁 补 偿 款 及 预 付 保 证 金, 以 及 下 属 公 司 扩 建 高 速 公 路 经 营 性 服 务 区 停 车 区 管 理 区 预 付 征 地 拆 迁 补 偿 款 及 保 证 金 等 在 该 科 目, 导 致 其 他 应 收 款 增 加 2010 年 9 月 底 其 他 应 收 款 坏 账 准 备 为 万 元, 全 部 为 五 洲 交 通 计 提 的 坏 账 准 备 88

89 2 非 流 动 资 产 2007 年 末 至 2010 年 9 月 末, 本 公 司 非 流 动 资 产 余 额 逐 年 增 长, 分 别 为 亿 元 亿 元 亿 元 亿 元, 但 受 流 动 资 产 快 速 增 长 的 影 响, 占 比 逐 年 下 降, 在 总 资 产 中 所 占 比 重 分 别 为 99.04% 95.72% 79.59% 78.62% (1) 持 有 至 到 期 投 资 2009 年 底 和 2010 年 9 月 底 的 持 有 至 到 期 投 资 余 额 为 1.60 亿 元, 为 本 公 司 对 广 西 新 发 展 集 团 的 委 托 贷 款 (2) 长 期 股 权 投 资 2010 年 9 月 底 与 2009 年 底 相 比 增 加 1.48 亿 元, 增 幅 为 21.59%, 主 要 原 因 是 本 公 司 为 广 西 金 龙 高 速 公 路 有 限 公 司 和 广 西 百 靖 高 速 公 路 有 限 公 司 新 增 投 资 全 资 子 公 司 实 业 公 司 按 权 益 法 确 认 投 资 收 益 和 控 股 子 公 司 五 洲 交 通 新 增 对 外 投 资 (3) 固 定 资 产 本 公 司 2008 年 底 2009 年 底 和 2010 年 9 月 底 的 固 定 资 产 净 额 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元, 变 化 不 大 固 定 资 产 主 要 为 公 路 房 屋 建 筑 和 专 用 设 备 等, 以 公 路 资 产 为 主, 截 至 2010 年 9 月 底, 高 速 公 路 资 产 净 额 占 固 定 资 产 净 额 比 重 为 99.37% (4) 在 建 工 程 2009 年 底 与 2008 年 底 相 比 增 加 亿 元, 增 幅 超 过 40 倍, 原 因 是 2009 年 本 公 司 在 建 公 路 12 条, 新 增 亿 全 部 为 本 公 司 续 建 项 目 及 新 建 高 速 公 路 项 目 的 工 程 结 算 额 所 致 2010 年 9 月 末 与 2009 年 底 相 比 增 加 亿 元, 增 幅 为 35.03%, 原 因 是 本 公 司 新 建 续 建 高 速 公 路 项 目 的 新 增 工 程 结 算 额 (5) 无 形 资 产 本 公 司 2008 年 底 2009 年 底 和 2010 年 9 月 底 的 无 形 资 产 净 额 分 别 为 亿 元 亿 元 和 亿 元, 变 化 很 小 无 形 资 产 主 要 为 土 地 使 用 权 截 至 2010 年 9 月 底, 土 地 使 用 权 占 无 形 资 产 比 重 为 99.98% (6) 商 誉 2010 年 9 月 底 的 商 誉 余 额 为 五 洲 交 通 收 购 南 宁 金 桥 农 产 品 有 限 公 司 产 生 的 商 誉 为 进 一 步 优 化 资 产 结 构, 提 高 资 产 质 量, 拓 宽 经 营 领 域, 加 快 发 展,2008 年 五 洲 交 通 以 增 资 控 股 方 式 投 资 建 设 南 宁 金 桥 农 产 品 批 发 市 场 项 目, 项 目 公 司 南 宁 金 桥 农 产 品 有 限 公 司 注 册 资 本 金 增 资 为 30,000 万 元, 其 中 五 洲 交 通 出 资 21,000 万 元, 持 有 70% 股 权 五 洲 交 通 投 资 南 宁 金 桥 农 产 品 有 限 公 司 的 投 资 成 本 为 21,000 万 元, 取 得 对 方 净 资 产 份 额 为 20, 万 元, 差 额 万 元 确 认 为 商 誉 89

90 ( 二 ) 负 债 结 构 分 析 2007 年 末 至 2010 年 9 月 末, 本 公 司 负 债 总 额 逐 年 增 加, 余 额 分 别 为 亿 元 亿 元 亿 元 和 亿 元 负 债 主 要 由 短 期 借 款 预 收 款 项 其 他 应 付 款 和 长 期 借 款 构 成, 结 构 基 本 一 致 非 流 动 负 债 占 负 债 总 额 的 比 例 较 高, 主 要 为 长 期 借 款 负 债 结 构 具 体 变 动 情 况 分 析 如 下 : 1 流 动 负 债 (1) 短 期 借 款 2009 年 底 比 2008 年 底 增 加 5.4 亿 元, 增 度 为 %, 原 因 是 本 公 司 增 加 的 短 期 周 转 经 营 资 金 贷 款 所 致 2010 年 9 月 末 相 比 2009 年 底 减 少 0.4 亿 元, 减 幅 6.25%, 原 因 是 部 分 短 期 贷 款 到 期 已 偿 还 (2) 预 收 账 款 2009 年 底 比 2008 年 底 增 加 2.77 亿 元, 增 幅 为 6,925.00%, 原 因 是 控 股 子 公 司 五 洲 交 通 开 发 建 设 的 南 宁 金 桥 农 产 品 批 发 市 场 项 目 和 五 洲 国 际 房 地 产 项 目 预 售 所 收 到 的 购 房 款 所 致 2010 年 9 月 底 与 2009 年 底 相 比 增 加 6.76 亿 元, 增 幅 为 %, 原 因 主 要 是 控 股 子 公 司 五 洲 交 通 开 发 建 设 的 南 宁 金 桥 农 产 品 批 发 市 场 项 目 和 五 洲 国 际 房 地 产 项 目 预 收 的 购 房 款 等 增 加 4.76 亿 元, 子 公 司 交 通 实 业 公 司 预 收 售 油 款 等 1.82 亿 元 目 前 本 公 司 只 有 预 收 购 房 款, 无 房 地 产 收 入 (3) 其 他 应 付 款 2009 年 底 比 2008 年 底 增 加 亿 元, 增 幅 为 %, 原 因 是 主 要 新 开 工 项 目 收 取 各 项 保 证 金 及 暂 扣 的 工 程 质 量 保 证 金 环 保 金 等 所 致 2010 年 9 月 末 与 2009 年 末 相 比 增 加 1.83 亿 元, 增 幅 为 6.99%, 原 因 是 本 公 司 母 公 司 收 到 的 新 增 投 标 保 证 金 履 约 保 证 金 及 项 目 公 司 收 取 各 施 工 单 位 交 来 的 新 增 履 约 保 证 金 所 致 2 非 流 动 负 债 2007 年 末 至 2010 年 9 月 末, 本 公 司 非 流 动 负 债 余 额 分 别 为 亿 元 亿 元 亿 元 和 元, 非 流 动 负 债 占 负 债 总 额 比 例 分 别 为 99.08% 94.35% 83.01% 和 85.33% 本 公 司 非 流 动 负 债 主 要 为 长 期 借 款 2009 年 底 比 2008 年 底 长 期 借 款 余 额 增 加 亿 元, 增 幅 为 80.54%, 原 因 是 2009 年 本 公 司 在 建 项 目 达 到 12 个, 需 要 大 量 的 建 设 资 金, 因 此 提 取 了 大 量 银 行 贷 款 以 及 非 金 融 机 构 借 款 所 致 2010 年 9 月 末 与 2009 年 末 相 比 增 加 亿 元, 增 幅 为 12.03%, 原 因 是 因 在 建 项 目 建 设 需 要 提 取 银 行 贷 款 所 致 本 公 司 其 他 非 流 动 负 债 主 要 为 集 团 本 部 收 到 的 财 政 贴 息 款 和 五 洲 交 通 及 其 子 公 司 收 到 补 助 款, 金 额 分 别 为 0.98 亿 元 和 0.27 亿 元 90

91 本 公 司 2007 年 末 至 2010 年 9 月 末 资 产 负 债 率 分 别 为 62.87% 42.68% 56.27% 55.61% 2008 年 资 产 负 债 率 大 幅 下 降 主 要 原 因 是 自 治 区 国 资 委 投 入 资 本 导 致 资 本 公 积 大 幅 增 加 亿 元 公 司 目 前 的 资 产 负 债 结 构 处 于 比 较 稳 健 的 水 平 2009 年 公 司 资 产 负 债 率 回 升 的 主 要 原 因 是 公 司 正 处 于 高 速 公 路 建 设 的 高 峰 期, 长 期 借 款 余 额 大 幅 增 加 五 本 公 司 主 要 财 务 指 标 分 析 图 表 6-6: 本 公 司 2007 年 至 2009 年 及 2010 年 1-9 月 主 要 财 务 指 标 项 目 2007 年 2008 年 2009 年 2010 年 1-9 月 ( 一 ) 盈 利 能 力 营 业 利 润 率 (%) 总 资 产 收 益 率 (%) 净 资 产 收 益 率 (%) ( 二 ) 偿 债 能 力 流 动 比 率 速 动 比 率 资 产 负 债 率 (%) EBIT 利 息 保 障 倍 数 EBITDA( 万 元 ) 80, , , , EBITDA 利 息 倍 数 ( 倍 ) ( 三 ) 运 营 效 率 存 货 周 转 率 ( 次 / 年 ) 应 收 账 款 周 转 率 ( 次 / 年 ) 总 资 产 周 转 率 ( 次 / 年 ) 注 :2010 年 3 季 度 各 项 指 标 已 作 年 化 处 理 ; 由 于 公 司 2007 年 及 2008 年 的 存 货 金 额 极 小, 计 算 存 货 周 转 指 标 已 无 实 际 意 义 ( 一 ) 盈 利 能 力 分 析 图 表 6-7: 本 公 司 2007 年 至 2010 年 1-9 月 盈 利 能 力 指 标 项 目 2007 年 度 2008 年 度 2009 年 度 2010 年 1-9 月 营 业 收 入 ( 单 位 : 万 元 ) 112, , , , 营 业 成 本 ( 单 位 : 万 元 ) 42, , , , 销 售 费 用 ( 单 位 : 万 元 ) , , 管 理 费 用 ( 单 位 : 万 元 ) , , 财 务 费 用 ( 单 位 : 万 元 ) 63, , , , 净 利 润 ( 单 位 : 万 元 ) 6, , , , 营 业 利 润 率 (%) 总 资 产 收 益 率 (%) 净 资 产 收 益 率 (%)

92 公 司 2009 年 营 业 收 入 较 2008 年 大 幅 增 长 亿 元, 增 幅 为 %, 主 要 原 因 是 通 行 车 辆 的 增 加 和 计 重 收 费 方 式 的 实 施 及 材 料 销 售 收 入 大 幅 增 加 ;2010 年 1-9 月 营 业 收 入 已 经 是 2009 年 全 年 的 86.55%, 主 要 原 因 是 贸 易 收 入 和 通 行 费 的 大 幅 增 加 2009 年 公 司 营 业 成 本 比 2008 年 增 加 8.32 亿 元, 增 幅 为 %, 原 因 是 2008 年 成 本 主 要 构 成 为 高 速 公 路 管 养 成 本 及 路 产 折 旧, 而 2009 年 成 本 构 成 主 要 为 高 速 公 路 管 养 成 本 路 产 折 旧 及 材 料 进 货 成 本 ( 钢 材 水 泥 油 料 ) 成 本 所 致 2009 年 公 司 销 售 费 用 比 2008 年 增 加 5, 万 元, 主 要 原 因 是 2009 年 实 业 公 司 业 务 销 售 业 务 迅 速 提 高, 相 应 费 用 增 加 2009 年 公 司 管 理 费 用 比 2008 年 增 加 26, 万 元, 主 要 原 因 是 2009 年 公 司 新 开 工 项 目 较 多, 费 用 开 支 增 加 2009 年 公 司 财 务 费 用 比 2008 年 增 加 11, 万 元, 主 要 原 因 是 2009 年 新 开 工 项 目 较 多, 银 行 贷 款 利 息 增 加 2009 年 度 公 司 净 利 润 较 2008 年 大 幅 增 长 的 主 要 原 因 是 :(1)2009 年 通 行 车 辆 的 增 加 和 实 行 计 重 收 费 方 式 后, 通 行 费 收 入 大 幅 上 涨, 而 公 路 管 养 成 本 没 有 大 幅 上 扬 ;(2)2009 年 公 司 材 料 销 售 收 入 9.8 亿, 实 现 净 利 润 0.7 亿 元 2010 年 1-9 月 净 利 润 已 高 于 2009 年 全 年, 主 要 原 因 是 通 行 车 辆 的 增 加 计 重 收 费 的 持 续 影 响 公 司 贸 易 收 入 的 增 长 以 及 利 润 水 平 的 提 升, 这 也 导 致 了 2009 年 公 司 营 业 利 润 率 的 上 升 由 于 本 公 司 资 产 规 模 较 大, 因 此 本 公 司 的 净 资 产 收 益 率 和 总 资 产 报 酬 率 指 标 相 对 较 低 随 着 广 西 经 济 社 会 的 高 速 发 展, 广 西 高 速 公 路 路 网 效 应 的 逐 步 体 现, 路 网 通 行 费 收 入 和 车 流 量 的 年 均 增 长 率 可 望 维 持 在 15% 以 上, 因 此, 公 司 的 盈 利 能 力 有 望 实 现 持 续 稳 步 增 长 ( 二 ) 偿 债 能 力 分 析 图 表 6-8: 本 公 司 2007 年 至 2010 年 1-9 月 偿 债 能 力 指 标 年 1-9 月 流 动 比 率 速 动 比 率 资 产 负 债 率 62.87% 42.68% 56.27% 55.61% EBIT 利 息 保 障 倍 数 EBITDA( 单 位 : 万 元 ) 80, , , , EBITDA 利 息 倍 数

93 公 司 的 流 动 比 率 和 速 动 比 率 一 直 保 持 稳 健 上 升 的 趋 势, 具 备 较 强 的 短 期 偿 债 能 力 截 至 2007 年 12 月 31 日 2008 年 12 月 31 日 2009 年 12 月 31 日 和 2010 年 9 月 30 日, 公 司 流 动 比 率 分 别 为 和 2.62; 由 于 公 司 存 货 较 少, 速 动 比 率 和 流 动 比 率 几 乎 一 致, 分 别 为 和 2.29 公 司 目 前 的 资 产 负 债 结 构 处 于 比 较 稳 健 的 水 平 2007 年 度 2008 年 度 2009 年 度 和 2010 年 1-9 月, 公 司 EBIT 利 息 保 障 倍 数 分 别 为 和 ;EBITDA 分 别 为 8.01 亿 元 7.13 亿 元 亿 元 和 亿 元 ;EBITDA 利 息 倍 数 分 别 为 和 1.30 和 1.65 以 上 指 标 始 终 保 持 较 高 水 平, 表 明 公 司 具 有 较 强 的 利 息 偿 付 能 力 ( 三 ) 营 运 能 力 分 析 图 表 6-9: 本 公 司 2007 年 至 2010 年 1-9 月 营 运 能 力 指 标 2010 年 项 目 2007 年 度 2008 年 度 2009 年 度 1-9 月 存 货 周 转 率 ( 次 / 年 ) 应 收 帐 款 周 转 率 ( 次 / 年 ) 总 资 产 周 转 率 ( 次 / 年 ) 注 :2010 年 1-9 月 各 项 指 标 已 作 年 化 处 理 ; 由 于 公 司 2007 年 及 2008 年 的 存 货 金 额 极 小, 计 算 存 货 周 转 指 标 已 无 实 际 意 义 由 于 公 司 2007 年 及 2008 年 的 存 货 金 额 极 小, 计 算 存 货 周 转 指 标 已 无 实 际 意 义 本 公 司 的 存 货 和 应 收 账 款 的 额 度 相 对 较 小, 而 且 本 公 司 的 业 务 性 质 也 决 定 了 存 货 和 应 收 账 款 周 转 指 标 对 本 公 司 经 营 状 况 影 响 不 大 公 司 的 主 营 业 务 为 建 设 营 运 高 速 公 路, 资 产 以 固 定 资 产 和 在 建 工 程 为 主,2007 年 2008 年 2009 年 和 2010 年 9 月 底, 公 司 固 定 资 产 占 总 资 产 的 比 例 分 别 为 99.04% 81.38% 53.67% 和 50.40%, 在 建 工 程 的 比 例 分 别 为 0.00% 0.54% 14.70% 和 17.94%, 符 合 高 速 公 路 行 业 的 投 资 大, 回 收 期 长, 以 及 公 司 正 处 于 高 速 公 路 建 设 高 峰 期 的 特 点 因 此 本 公 司 总 资 产 周 转 率 较 低 六 现 金 流 量 分 析 (1) 现 金 流 量 结 构 本 公 司 2007 年 至 2009 年 及 2010 年 1-9 月 现 金 流 量 结 构 见 图 表 6-10 图 表 6-10: 本 公 司 2007 年 至 2010 年 1-9 月 现 金 流 量 分 析 单 位 : 万 元 项 目 2007 年 度 2008 年 度 2009 年 度 2010 年 1-9 月 93

94 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 80, , , , 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -9, , , , 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 -71, , ,094, , (2) 经 营 性 现 金 流 量 分 析 2007 年 度 2008 年 度 2009 年 度 和 2010 年 1-9 月, 公 司 经 营 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 8.06 亿 元 亿 元 亿 元 和 9.93 亿 元, 营 运 现 金 收 入 较 为 充 裕, 主 要 原 因 是 公 路 通 行 费 收 入 及 贸 易 收 入 的 持 续 增 长, (3) 投 资 性 现 金 流 量 分 析 2007 年 度 2008 年 度 2009 年 度 和 2010 年 1-9 月, 公 司 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 亿 元 亿 元 亿 元 和 亿 元, 主 要 原 因 是 高 速 公 路 行 业 属 于 资 本 密 集 型 行 业, 且 公 司 正 处 于 高 速 公 路 建 设 的 高 峰 期 投 资 活 动 现 金 流 入 主 要 是 收 到 个 施 工 单 位 交 来 投 标 保 证 金 履 约 保 证 金 及 收 回 对 外 投 资 收 到 的 现 金, 流 出 主 要 是 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 和 其 他 长 期 资 产 所 支 付 的 现 金 及 个 项 目 公 司 支 付 各 施 工 单 位 设 计 监 理 单 位 的 预 付 款 (4) 筹 资 性 现 金 流 量 分 析 2007 年 度 2008 年 度 2009 年 度 和 2010 年 1-9 月, 公 司 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 分 别 为 亿 元 0.15 亿 元 亿 元 和 亿 元, 公 司 筹 资 活 动 产 生 的 现 金 流 入 主 要 为 取 得 借 款 收 到 的 现 金, 现 金 流 出 主 要 为 偿 还 债 务 所 支 付 的 现 金 2007 年 度 2008 年 度 2009 年 度 和 2010 年 1-9 月, 公 司 取 得 借 款 收 到 的 现 金 分 别 为 0.37 亿 元 6.70 亿 元 亿 元 和 亿 元, 表 明 公 司 具 备 很 强 的 间 接 融 资 能 力 ; 公 司 偿 还 债 务 所 支 付 的 现 金 分 别 为 1.18 亿 元 0.32 亿 元 亿 元 和 亿 元, 贷 款 偿 还 率 和 利 息 偿 付 率 均 为 100%, 不 存 在 银 行 贷 款 延 期 偿 付 的 状 况 七 有 息 债 务 情 况 截 至 2010 年 9 月 底, 本 公 司 的 借 款 总 额 为 亿 元, 其 中 : 短 期 借 款 6.00 亿 元, 长 期 借 款 亿 元 短 期 借 款 和 长 期 借 款 的 分 类 情 况 详 见 图 表 6-11 和 图 表 6-12 图 表 6-11: 短 期 借 款 分 类 表 单 位 : 万 元 币 种 : 人 民 币 项 目 期 末 数 信 用 借 款 60, 保 证 借 款 - 94

95 项 目 期 末 数 抵 押 借 款 质 押 借 款 - - 合 计 60, 本 公 司 短 期 借 款 的 主 要 借 款 银 行 及 借 款 金 额 分 别 为 : 上 海 国 际 信 托 公 司 3 亿, 年 利 率 为 5%; 建 设 银 行 短 期 借 款 2 亿, 年 利 率 为 4.779%; 华 夏 银 行 短 期 借 款 1 亿 元, 年 利 率 4.779% 这 三 笔 贷 款 均 为 一 年 内 到 期 项 目 图 表 6-12: 长 期 借 款 分 类 表 单 位 : 万 元 币 种 : 人 民 币 期 末 数 信 用 借 款 981, 保 证 借 款 抵 押 借 款 14, 质 押 借 款 1,583, 合 计 2,578, 本 公 司 长 期 借 款 的 年 利 率 为 4.86% 至 7.12% 以 下 列 出 贷 款 余 额 排 名 前 10 的 长 期 借 款 明 细 情 况, 见 图 表 6-13 图 表 6-13: 贷 款 余 额 排 名 前 10 的 长 期 借 款 明 细 表 贷 款 行 贷 款 用 途 国 开 行 亚 行 世 行 国 开 行 国 开 行 银 团 国 开 行 银 团 国 开 行 国 开 行 国 开 行 中 海 信 托 固 定 资 产 贷 款 固 定 资 产 贷 款 固 定 资 产 贷 款 固 定 资 产 贷 款 固 定 资 产 贷 款 固 定 资 产 贷 款 固 定 资 产 贷 款 固 定 资 产 贷 款 项 目 平 乐 至 钟 山 高 速 公 路 百 色 至 罗 村 口 高 速 公 路 南 宁 至 友 谊 关 高 速 公 路 都 安 至 南 宁 高 速 公 路 都 安 至 南 宁 高 速 公 路 南 宁 至 友 谊 关 路 合 同 期 限 ( 月 ) 性 质 贷 款 余 额 ( 万 元 ) - 合 同 签 定 日 300 收 费 权 质 押 226, 信 用 197, 收 费 权 质 押 163, 玉 林 至 铁 山 港 高 速 公 路 300 收 费 权 质 押 150, 钦 州 至 崇 左 高 速 公 路 300 收 费 权 质 押 150, 宜 州 至 河 池 高 速 公 路 300 收 费 权 质 押 135, 六 寨 至 河 池 高 速 公 路 264 收 费 权 质 押 115, 南 宁 至 坛 洛 高 速 公 路 204 收 费 权 质 押 100, 信 托 贷 款 公 路 养 护 经 营 周 转 35 信 用 100,

96 工 行 固 定 资 产 玉 林 至 铁 山 港 高 速 公 路 贷 款 前 期 工 作 36 信 用 100, 合 计 1,438, 八 关 联 方 关 系 及 其 交 易 截 至 2010 年 9 月 30 日, 本 公 司 存 在 控 制 关 系 的 关 联 方 及 其 交 易 见 图 表 6-14: 1 存 在 控 制 关 系 的 关 联 方 图 表 6-14: 本 公 司 存 在 控 制 关 系 的 关 联 方 序 号 公 司 名 称 注 册 地 主 营 业 务 注 册 资 本 ( 万 元 ) 1 广 西 高 速 公 路 投 资 有 限 公 司 南 宁 市 工 程 项 目 总 承 包 工 程 建 设 管 理 等 10,000 2 广 西 交 通 实 业 有 限 公 司 南 宁 市 材 料 购 销 代 理 设 备 租 赁 等 49,000 3 广 西 千 山 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 1,000 4 广 西 万 山 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 1,000 5 广 西 金 港 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 1,000 6 广 西 玉 港 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 1,000 7 广 西 金 城 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 10,000 8 广 西 红 都 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 1,000 9 广 西 三 祺 投 资 有 限 公 司 南 宁 市 房 地 产 开 发 经 营 物 业 管 理 等 30, 广 西 交 通 投 资 集 团 南 宁 高 速 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 南 宁 市 公 路 运 营 有 限 公 司 施 救 等 1, 广 西 交 通 投 资 集 团 柳 州 高 速 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 柳 州 市 公 路 运 营 有 限 公 司 施 救 等 1, 广 西 交 通 投 资 集 团 南 友 高 速 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 南 宁 市 公 路 运 营 有 限 公 司 施 救 等 1, 广 西 交 通 投 资 集 团 百 色 高 速 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 百 色 市 公 路 运 营 有 限 公 司 施 救 等 3, 广 西 交 通 投 资 集 团 钦 州 高 速 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 钦 州 市 公 路 运 营 有 限 公 司 施 救 等 3, 广 西 交 通 投 资 集 团 河 池 高 速 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 河 池 市 公 路 运 营 有 限 公 司 施 救 等 3, 广 西 交 通 投 资 集 团 玉 林 高 速 高 速 公 路 收 费 养 护 维 护 玉 林 市 公 路 运 营 有 限 公 司 施 救 等 3, 广 西 凤 城 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 1, 广 西 信 达 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 1, 广 西 桂 山 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 1, 广 西 吉 泰 投 资 有 限 公 司 南 宁 市 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 5,000 96

97 序 号 公 司 名 称 注 册 地 主 营 业 务 注 册 资 本 ( 万 元 ) 21 广 西 红 河 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 1, 广 西 正 和 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 1, 广 西 龙 和 高 速 公 路 有 限 公 司 南 宁 市 交 通 基 础 设 施 投 资 与 经 营 等 1,000 经 营 收 费 公 路 桥 梁 交 通 基 24 广 西 五 洲 交 通 股 份 有 限 公 司 南 宁 市 55,587 础 设 施 投 资 等 注 : (1)2010 年 5 月 31 日, 本 公 司 向 广 西 交 通 实 业 有 限 公 司 增 资, 该 公 司 注 册 资 本 从 5,000 万 元 增 至 49,000 万 元, 实 收 资 本 从 5,000 万 元 增 至 30,000 万 元 (2)2010 年 6 月 17 日, 本 公 司 向 广 西 三 祺 投 资 有 限 公 司 增 资, 该 公 司 注 册 资 本 从 10,000 万 元 增 至 30,000 万 元, 实 收 资 本 从 10,000 万 元 增 至 30,000 万 元 2 关 联 交 易 存 在 控 制 关 系 且 已 纳 入 本 公 司 合 并 财 务 报 表 范 围 的 子 公 司, 其 相 互 间 交 易 及 母 子 公 司 交 易 已 作 抵 销, 除 此 之 外, 公 司 无 其 他 的 关 联 交 易 九 或 有 事 项 1 对 外 担 保 截 至 2010 年 9 月 30 日, 本 公 司 无 对 外 提 供 贷 款 担 保 2 对 内 担 保 截 至 2010 年 9 月 30 日, 本 公 司 对 子 公 司 担 保 余 额 为 2, 万 元 主 要 是 对 子 公 司 广 西 交 通 实 业 有 限 公 司 开 具 银 行 承 兑 汇 票 进 行 担 保, 其 中 光 大 银 行 承 兑 汇 票 担 保 金 额 为 万 元, 北 部 湾 银 行 承 兑 汇 票 担 保 金 额 为 万 元, 兴 业 银 行 承 兑 汇 票 担 保 金 额 为 万 元 3 或 有 事 项 截 至 2010 年 9 月 30 日, 本 公 司 无 其 他 或 有 事 项 4 重 大 诉 讼 ( 仲 裁 ) 截 至 2010 年 9 月 30 日, 本 公 司 无 重 大 诉 讼 或 仲 裁 5 承 诺 事 项 本 公 司 接 收 五 洲 交 通 的 划 转 股 份 后 承 诺 以 下 事 项 : (1) 本 次 划 转 股 份 以 及 涉 及 广 西 高 速 公 路 管 理 局 与 五 洲 交 通 资 产 置 换 所 发 生 的 资 产 债 权 债 务 税 金 等 问 题 一 并 由 交 投 集 团 负 责 在 接 收 划 转 股 份 后, 继 续 履 行 五 洲 交 通 与 员 工 签 订 的 劳 动 合 同 (2) 因 广 西 高 速 公 路 管 理 局 划 转 的 全 部 股 份 是 有 限 售 条 件 的 流 通 股 股 份, 交 投 集 团 在 接 收 划 转 的 股 份 后, 将 继 续 履 行 五 洲 交 通 股 权 分 置 改 革 方 案 中 广 西 高 速 公 路 管 理 局 的 承 诺 2009 年 2 月 28 日, 交 投 集 团 与 广 西 高 速 公 路 管 理 局 签 订 无 偿 划 转 股 份 协 议 书, 97

98 其 中 交 投 集 团 承 诺, 本 次 划 转 股 份 以 及 涉 及 广 西 高 速 公 路 管 理 局 与 五 洲 交 通 资 产 置 换 所 发 生 的 资 产 债 权 债 务 税 金 等 问 题 一 并 由 交 投 集 团 负 责 在 本 次 股 权 划 转 完 成 后, 交 投 集 团 将 持 有 置 换 进 出 资 产 差 额 形 成 对 五 洲 交 通 20,489 万 元 的 债 权, 与 之 相 对 应, 置 换 进 出 资 产 差 额 20,489 万 元 记 为 五 洲 交 通 对 交 投 集 团 的 长 期 负 债 为 提 高 五 洲 交 通 的 可 持 续 发 展 能 力, 交 投 集 团 做 出 承 诺 : 在 协 议 约 定 的 清 偿 期 内, 本 公 司 不 主 动 向 五 洲 交 通 追 偿 该 笔 20,489 万 元 的 债 权, 并 且 不 计 息, 由 五 洲 交 通 根 据 自 身 财 务 状 况 在 协 议 约 定 的 清 偿 期 内 予 以 清 偿 (3) 本 次 无 偿 受 让 公 路 局 国 有 产 权 事 项 在 收 费 经 营 期 内 不 涉 及 公 路 局 员 工 ( 受 托 在 五 洲 交 通 经 营 的 南 梧 二 级 路 和 金 宜 一 级 路 收 费 站 工 作 的 人 员 ) 分 流 安 置 问 题, 也 不 涉 及 五 洲 交 通 职 工 分 流 和 安 置 问 题 同 时, 交 投 集 团 在 接 收 划 转 股 份 后, 继 续 履 行 五 洲 交 通 与 员 工 签 订 的 劳 动 合 同, 南 梧 二 级 路 和 金 宜 一 级 路 收 费 期 满, 在 南 梧 二 级 路 和 金 宜 一 级 路 收 费 站 工 作 的 公 路 局 事 业 单 位 在 编 员 工, 由 公 路 局 自 行 安 置, 其 余 人 员 由 交 投 集 团 按 有 关 政 策 规 定 处 理 因 公 路 局 划 转 的 股 份 中, 部 分 股 份 是 有 限 售 条 件 的 流 通 股 股 份, 交 投 集 团 在 接 收 划 转 的 股 份 后, 将 继 续 履 行 五 洲 交 通 股 权 分 置 改 革 方 案 中 公 路 局 的 承 诺 (4) 本 公 司 持 有 的 五 洲 交 通 股 份 在 收 购 完 成 后 12 个 月 内 不 进 行 转 让 ; 承 诺 本 公 司 将 继 续 履 行 五 洲 交 通 股 权 分 置 改 革 方 案 的 承 诺 (5) 本 公 司 已 对 避 免 同 业 竞 争 出 具 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 关 于 避 免 同 业 竞 争 的 承 诺 函, 主 要 内 容 为 : 为 避 免 今 后 可 能 将 产 生 的 同 业 竞 争, 本 公 司 承 诺 不 利 用 从 五 洲 交 通 获 取 的 信 息 直 接 或 间 接 参 与 同 业 竞 争 的 活 动 ; 在 涉 及 到 五 洲 交 通 与 本 公 司 及 其 他 关 联 方 为 争 取 同 一 项 目 而 发 生 竞 争 时, 本 公 司 将 放 弃 与 五 洲 交 通 进 行 竞 争 ; 在 涉 及 本 公 司 已 建 成 在 建 新 建 的 高 速 公 路 项 目 与 五 洲 交 通 所 经 营 公 路 路 段 存 在 同 业 竞 争 关 系 时, 本 公 司 将 进 行 充 分 论 证, 并 与 五 洲 交 通 进 行 充 分 沟 通, 在 有 利 于 提 高 五 洲 交 通 盈 利 能 力 的 基 础 上, 采 取 资 产 置 换 或 注 入 等 方 式 予 以 解 决 (6) 为 提 高 五 洲 交 通 的 盈 利 能 力, 本 公 司 承 诺 : 将 在 本 次 股 权 划 转 完 成 后 半 年 内 启 动 资 产 置 换 工 作, 用 本 公 司 已 建 成 在 运 营 中 的 优 质 高 速 公 路 资 产 与 五 洲 交 通 正 在 运 营 中 的 金 宜 一 级 公 路 进 行 置 换, 经 履 行 必 要 的 程 序 后 对 此 潜 在 同 业 竞 争 问 题 予 以 妥 善 解 决 6 资 产 抵 / 质 押 情 况 截 至 2010 年 9 月 末, 本 公 司 及 所 属 各 子 公 司 资 产 抵 / 质 押 情 况 详 见 图 表

99 图 表 6-15: 本 公 司 及 所 属 各 子 公 司 资 产 抵 / 质 押 情 况 表 贷 款 行 贷 款 用 途 项 目 抵 / 质 押 物 合 同 期 限 ( 月 ) 贷 款 余 额 ( 万 元 ) 合 同 签 定 日 建 行 固 定 资 产 贷 款 南 宁 - 柳 州 收 费 权 质 押 84 17, 建 行 固 定 资 产 贷 款 宜 州 - 柳 州 收 费 权 质 押 96 16, 建 行 固 定 资 产 贷 款 宜 州 - 柳 州 收 费 权 质 押 , 建 行 固 定 资 产 贷 款 百 色 - 罗 村 口 收 费 权 质 押 96 24, 建 行 固 定 资 产 贷 款 百 色 - 罗 村 口 收 费 权 质 押 , 建 行 固 定 资 产 贷 款 黄 沙 河 - 全 州 收 费 权 质 押 96 13, 建 行 固 定 资 产 贷 款 都 安 - 南 宁 收 费 权 质 押 96 25, 国 开 行 固 定 资 产 贷 款 南 宁 - 友 谊 关 收 费 权 质 押 , 国 开 行 固 定 资 产 贷 款 南 宁 - 坛 洛 路 收 费 权 质 押 , 国 开 行 固 定 资 产 贷 款 三 岸 - 良 庆 收 费 权 质 押 228 8, 国 开 行 固 定 资 产 贷 款 平 乐 - 钟 山 百 色 - 罗 村 口 收 费 权 质 押 , 国 开 行 固 定 资 产 贷 款 南 宁 - 柳 州 收 费 权 质 押 ,

100 贷 款 行 贷 款 用 途 项 目 抵 / 质 押 物 合 同 期 限 ( 月 ) 贷 款 余 额 ( 万 元 ) 合 同 签 定 日 国 开 行 固 定 资 产 贷 款 都 安 - 南 宁 南 宁 - 友 谊 关 收 费 权 质 押 , 国 开 行 固 定 资 产 贷 款 六 寨 - 河 池 收 费 权 质 押 , 国 开 行 固 定 资 产 贷 款 宜 州 - 河 池 收 费 权 质 押 , 国 开 行 固 定 资 产 贷 款 平 乐 - 钟 山 百 色 - 罗 村 口 收 费 权 质 押 , 工 行 固 定 资 产 贷 款 南 宁 - 柳 州 收 费 权 质 押 , 工 行 固 定 资 产 贷 款 南 宁 - 柳 州 收 费 权 质 押 53 3, 工 行 固 定 资 产 贷 款 平 乐 - 钟 山 收 费 权 质 押 , 工 行 固 定 资 产 贷 款 三 岸 - 良 庆 收 费 权 质 押 108 5, 国 开 行 银 团 固 定 资 产 贷 款 玉 林 - 铁 山 港 收 费 权 质 押 , 国 开 行 银 团 固 定 资 产 贷 款 钦 州 - 崇 左 收 费 权 质 押 , 国 开 行 银 团 固 定 资 产 贷 款 六 景 - 钦 州 收 费 权 质 押 300 5, 国 开 行 固 定 资 产 贷 款 六 寨 - 河 池 收 费 权 质 押 300 5, 国 开 行 固 定 资 产 贷 款 宜 州 - 河 池 收 费 权 质 押 ,

101 贷 款 行 贷 款 用 途 项 目 抵 / 质 押 物 合 同 期 限 ( 月 ) 贷 款 余 额 ( 万 元 ) 合 同 签 定 日 国 开 行 银 团 固 定 资 产 贷 款 百 色 - 靖 西 收 费 权 质 押 300 5, 国 开 行 银 团 固 定 资 产 贷 款 南 宁 外 环 收 费 权 质 押 , 国 开 行 银 团 固 定 资 产 贷 款 岑 溪 - 水 汶 收 费 权 质 押 300 2, 国 开 行 银 团 固 定 资 产 贷 款 河 池 - 都 安 收 费 权 质 押 , 国 开 行 银 团 固 定 资 产 贷 款 靖 西 - 那 坡 收 费 权 质 押 , 国 开 行 银 团 固 定 资 产 贷 款 三 江 - 柳 州 收 费 权 质 押 300 1, 浦 发 固 定 资 产 贷 款 南 宁 五 洲 国 际 项 目 建 设 东 盟 商 务 区 2-14,15,16 号 土 地 作 为 抵 押 24 7, 建 行 固 定 资 产 贷 款 筋 竹 - 岑 溪 收 费 权 质 押 , 建 行 固 定 资 产 贷 款 筋 竹 - 岑 溪 收 费 权 质 押 , 工 行 固 定 资 产 贷 款 筋 竹 - 岑 溪 收 费 权 质 押 , 建 行 固 定 资 产 贷 款 南 宁 金 桥 农 产 品 批 发 市 场 项 目 一 期 工 程 建 设 在 建 工 程 及 土 地 抵 押 96 6, 合 计 : 1,597,

102 十 金 融 衍 生 品 持 有 情 况 和 海 外 投 资 情 况 1 关 于 衍 生 品 交 易 及 期 货 交 易 的 说 明 截 至 2010 年 9 月 底, 本 公 司 未 进 行 衍 生 品 交 易 2 关 于 海 外 投 资 的 说 明 截 至 2010 年 9 月 底, 本 公 司 未 进 行 海 外 投 资 3 关 于 本 公 司 持 有 的 交 易 性 金 融 资 产 的 说 明 截 至 2010 年 9 月 底, 本 公 司 交 易 性 金 融 资 产 为 零 102

103 第 七 章 本 公 司 的 资 信 状 况 一 本 公 司 及 本 期 中 期 票 据 的 信 用 评 级 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 : 大 公 国 际 ) 对 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 的 信 用 状 况 进 行 了 综 合 分 析 和 评 估, 结 果 如 下 : ( 一 ) 评 级 报 告 主 要 内 容 根 据 大 公 报 D 号 评 级 报 告, 本 公 司 中 期 票 据 信 用 等 级 为 AA+, 长 期 主 体 信 用 等 级 为 AA+, 评 级 展 望 为 稳 定 1 评 级 观 点 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 广 西 交 投 或 公 司 ) 主 要 从 事 广 西 壮 族 自 治 区 人 民 政 府 ( 以 下 简 称 自 治 区 政 府 ) 授 权 范 围 内 的 高 速 公 路 的 建 设 管 理 收 费 及 养 护 评 级 结 果 反 映 了 高 速 公 路 行 业 发 展 面 临 良 好 的 外 部 环 境 广 西 壮 族 自 治 区 ( 以 下 简 称 广 西 或 自 治 区 ) 在 中 国 东 盟 自 由 贸 易 区 中 交 通 枢 纽 地 位 日 益 增 强 公 司 行 业 地 位 突 出 通 行 费 收 入 保 持 稳 定 增 长 各 级 政 府 部 门 为 公 司 提 供 有 力 支 持 等 优 势, 同 时 也 反 映 了 广 西 公 路 运 输 需 求 相 对 较 少 高 速 公 路 路 网 效 应 未 完 全 发 挥 公 司 通 行 费 收 入 规 模 相 对 较 小 公 司 资 产 盈 利 能 力 不 强 公 司 未 来 面 临 一 定 资 金 压 力 等 不 利 因 素 综 合 分 析, 公 司 偿 还 债 务 的 能 力 很 强, 本 期 中 期 票 据 到 期 不 能 偿 付 的 风 险 很 小 预 计 未 来 1-2 年, 公 司 将 保 持 在 广 西 高 速 公 路 建 设 运 营 中 的 主 体 地 位, 公 司 整 体 收 入 将 保 持 增 长 综 合 分 析, 大 公 国 际 对 广 西 交 投 的 评 级 展 望 为 稳 定 2 主 要 优 势 (1) 现 阶 段 国 家 产 业 政 策 和 行 业 管 理 体 制 为 高 速 公 路 企 业 发 展 提 供 了 良 好 的 外 部 环 境 ; (2) 近 年 来 广 西 经 济 实 现 较 快 增 长, 广 西 在 中 国 东 盟 自 由 贸 易 区 中 的 交 通 枢 纽 地 位 日 益 增 强 ; (3) 公 司 运 营 管 理 的 高 速 公 路 通 车 里 程 数 占 自 治 区 高 速 公 路 总 里 程 的 48.04%, 未 来 广 西 交 通 厅 所 辖 高 速 公 路 将 划 入 公 司, 公 司 行 业 地 位 将 更 为 突 出 ; (4) 公 司 获 得 各 级 政 府 部 门 在 高 速 路 产 经 营 和 划 转 项 目 建 设 资 金 拨 付, 以 及 债 务 偿 还 等 方 面 有 力 支 持 ; (5) 通 行 费 收 入 是 公 司 主 营 业 务 收 入 和 利 润 的 主 要 来 源, 近 年 来 保 持 稳 定 增 长 3 关 注 (1) 广 西 公 路 运 输 需 求 相 对 较 少, 地 区 高 速 公 路 路 网 效 应 尚 未 完 全 发 挥 ; (2) 公 司 通 行 费 收 入 规 模 相 对 较 小, 财 务 费 用 等 支 出 规 模 相 对 较 大, 资 产 盈 利 能 力 不 强 ; 103

104 (3) 公 司 在 建 高 速 公 路 项 目 投 资 规 模 较 大, 未 来 面 临 一 定 的 资 金 压 力 ( 二 ) 跟 踪 评 级 安 排 自 评 级 报 告 出 具 之 日 起, 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 大 公 国 际 ) 将 对 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 受 评 主 体 ) 进 行 持 续 跟 踪 评 级 持 续 跟 踪 评 级 包 括 定 期 跟 踪 评 级 和 不 定 期 跟 踪 评 级 跟 踪 评 级 期 间, 大 公 国 际 将 持 续 关 注 受 评 主 体 外 部 经 营 环 境 的 变 化 影 响 其 经 营 或 财 务 状 况 的 重 大 事 项 以 及 受 评 主 体 履 行 债 务 的 情 况 等 因 素, 并 出 具 跟 踪 评 级 报 告, 动 态 地 反 映 受 评 主 体 的 信 用 状 况 大 公 国 际 的 跟 踪 评 级 报 告 和 评 级 结 果 将 对 受 评 主 体 监 管 部 门 及 监 管 部 门 要 求 的 披 露 对 象 进 行 披 露 二 发 行 人 银 行 授 信 情 况 截 至 2010 年 9 月 底, 本 公 司 从 各 行 获 得 综 合 授 信 额 度 为 亿 元, 已 使 用 额 度 为 亿 元, 尚 有 剩 余 额 度 为 亿 元, 详 见 图 表 7-1 图 表 7-1: 本 公 司 银 行 授 信 额 度 明 细 表 单 位 : 亿 元 序 号 银 行 名 称 授 信 额 度 已 使 用 额 度 剩 余 额 度 1 建 设 银 行 农 业 银 行 光 大 银 行 兴 业 银 行 中 国 银 行 中 信 银 行 浦 东 发 展 银 行 工 商 银 行 国 家 开 发 银 行 交 通 银 行 华 夏 银 行 北 部 湾 银 行 农 信 社 招 商 银 行 国 债 中 海 信 托 亚 行 世 行 上 海 信 托 合 计

105 三 本 公 司 债 务 违 约 记 录 截 至 本 募 集 说 明 书 封 面 载 明 之 日 期, 本 公 司 及 其 子 公 司 无 已 到 期 但 尚 未 偿 还 的 短 期 借 款 和 长 期 借 款 根 据 本 公 司 母 公 司 在 中 国 人 民 银 行 银 行 信 贷 登 记 咨 询 系 统 记 录, 截 至 本 募 集 说 明 书 封 面 载 明 之 日 期, 公 司 没 有 借 款 人 逃 废 债 信 息, 没 有 被 起 诉 信 息, 没 有 借 款 人 欠 息 信 息, 没 有 违 规 信 息, 没 有 不 良 负 债 信 息 四 本 公 司 债 务 融 资 工 具 偿 还 情 况 本 公 司 控 股 子 公 司 五 洲 交 通 于 2008 年 2 月 29 日 公 开 发 行 5.4 亿 元 人 民 币 五 年 期 可 转 换 公 司 债 券 ( 代 码 :110368, 简 称 五 洲 转 债 ), 发 行 价 格 每 张 100 元, 共 发 行 5,400,000 张,2008 年 3 月 14 日 起 获 准 在 上 海 证 券 交 易 所 上 市 流 通 五 洲 转 债 于 2008 年 9 月 1 日 进 入 转 股 期 自 进 入 转 股 期 以 来 累 计 转 股 股 数 为 113,867,688 股, 五 洲 交 通 总 股 数 由 转 股 前 的 442,000,000 股 变 为 555,867,688 股, 尚 有 1,404, 元 的 五 洲 转 债 未 转 股, 占 五 洲 转 债 发 行 总 量 5.4 亿 元 的 0.26%, 五 洲 交 通 于 2009 年 7 月 8 日 全 部 赎 回 2010 年 11 月, 本 公 司 首 次 成 功 注 册 30 亿 元 短 期 融 资 券, 并 于 11 月 5 日 在 银 行 间 债 券 市 场 发 行 了 首 期 15 亿 元 短 期 融 资 券 除 此 之 外, 截 至 本 募 集 说 明 书 封 面 载 明 之 日 期, 本 公 司 未 曾 发 行 过 企 业 债 券 中 期 票 据 公 司 债 券 和 可 转 换 债 券 等 债 务 融 资 工 具 105

106 第 八 章 本 期 中 期 票 据 的 担 保 本 期 中 期 票 据 无 担 保 106

107 第 九 章 税 项 本 期 中 期 票 据 的 持 有 人 应 遵 守 我 国 有 关 税 务 方 面 的 法 律 法 规 本 税 务 分 析 是 依 据 我 国 现 行 的 税 务 法 律 法 规 及 国 家 税 务 总 局 有 关 规 范 性 文 件 的 规 定 做 出 的 如 果 相 关 的 法 律 法 规 发 生 变 更, 本 税 务 分 析 中 所 提 及 的 税 务 事 项 将 按 变 更 后 的 法 律 法 规 执 行 下 列 这 些 说 明 不 构 成 对 投 资 者 的 法 律 或 税 务 建 议, 也 不 涉 及 投 资 本 期 中 期 票 据 可 能 出 现 的 税 务 后 果 投 资 者 如 果 准 备 购 买 本 期 中 期 票 据, 并 且 投 资 者 又 属 于 按 照 法 律 法 规 的 规 定 需 要 遵 守 特 别 税 务 规 定 的 投 资 者, 本 公 司 建 议 投 资 者 应 向 其 专 业 顾 问 咨 询 有 关 的 税 务 责 任 本 期 中 期 票 据 投 资 者 所 应 缴 纳 的 税 项 与 债 务 融 资 工 具 的 各 项 支 付 不 构 成 抵 消 一 营 业 税 根 据 2009 年 1 月 1 日 生 效 的 中 华 人 民 共 和 国 营 业 税 暂 行 条 例 及 其 实 施 细 则, 有 价 证 券 等 金 融 商 品 买 卖 业 务, 以 卖 出 价 减 去 买 入 价 后 的 余 额 作 为 营 业 额 二 所 得 税 根 据 2008 年 度 1 月 1 日 起 施 行 的 中 华 人 民 共 和 国 企 业 所 得 税 法 及 其 他 相 关 的 法 律 法 规, 企 业 投 资 者 来 源 于 企 业 债 券 的 利 息 所 得 应 缴 纳 企 业 所 得 税 企 业 应 将 当 期 应 收 取 的 债 券 利 息 计 入 企 业 当 期 收 入, 核 算 当 期 损 益 后 缴 纳 企 业 所 得 税 三 印 花 税 根 据 1988 年 10 月 1 日 生 效 的 中 华 人 民 共 和 国 印 花 税 暂 行 条 例 及 其 实 施 细 则, 在 我 国 境 内 买 卖 继 承 赠 与 交 换 分 割 等 所 书 立 的 产 权 转 移 书 据, 均 应 缴 纳 印 花 税 对 中 期 票 据 在 银 行 间 市 场 进 行 的 交 易, 我 国 目 前 还 没 有 有 关 的 具 体 规 定 截 至 本 募 集 说 明 书 发 布 之 日 投 资 者 买 卖 赠 与 或 继 承 中 期 票 据 而 书 立 转 让 书 据 时, 应 不 需 要 缴 纳 印 花 税 本 公 司 无 法 预 测 国 家 是 否 或 将 会 于 何 时 决 定 对 有 关 中 期 票 据 交 易 征 收 印 花 税, 也 无 法 预 测 将 会 适 用 税 率 的 水 平 107

108 第 十 章 本 公 司 承 诺 和 信 息 披 露 一 本 公 司 承 诺 ( 一 ) 本 公 司 承 诺 在 中 期 票 据 的 发 行 和 交 易 过 程 遵 循 公 开 公 平 公 正 诚 信 的 原 则 ( 二 ) 本 公 司 承 诺 将 严 格 按 照 中 国 人 民 银 行 颁 布 的 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 管 理 办 法 及 配 套 文 件 的 相 关 规 定, 遵 循 诚 实 信 用 的 原 则, 真 实 准 确 完 整 及 时 地 进 行 信 息 披 露, 承 诺 在 所 有 信 息 披 露 的 过 程 中 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏 ( 三 ) 本 公 司 承 诺 将 对 本 期 中 期 票 据 持 有 人 按 时 足 额 兑 付 本 息 ( 四 ) 公 司 声 明 自 愿 接 受 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 的 自 律 管 理 ( 五 ) 公 司 声 明 不 存 在 与 发 行 有 关 的 中 介 机 构 及 其 负 责 人 高 级 管 理 人 员 及 经 办 人 员 之 间 的 直 接 或 间 接 的 股 权 关 系 或 其 他 重 大 利 害 关 系 二 信 息 披 露 ( 一 ) 公 司 将 严 格 按 照 中 国 人 民 银 行 颁 布 的 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 管 理 办 法 及 配 套 文 件 的 相 关 规 定, 在 本 期 中 期 票 据 发 行 日 前 5 个 工 作 日, 通 过 中 国 债 券 信 息 网 ( 披 露 如 下 文 件 : 1 发 行 公 告 ; 2 募 集 说 明 书 ; 3 信 用 评 级 报 告 及 跟 踪 评 级 安 排 ; 4 法 律 意 见 书 ; 5 经 注 册 会 计 师 审 计 的 公 司 近 三 个 会 计 年 度 的 资 产 负 债 表 损 益 表 现 金 流 量 表 及 审 计 意 见 全 文 ; 6 承 销 机 构 名 单 及 联 系 方 式 ; 7 中 国 银 行 间 市 场 交 易 商 协 会 要 求 披 露 的 其 他 文 件 ( 二 ) 公 司 将 严 格 按 照 中 国 人 民 银 行 颁 布 的 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 管 理 办 法 及 配 套 文 件 的 相 关 规 定, 在 中 期 票 据 存 续 期 间, 通 过 过 中 国 债 券 信 息 网 ( 定 期 披 露 以 下 信 息 : 1 每 年 4 月 30 日 以 前, 披 露 上 一 年 度 的 年 度 报 告 和 审 计 报 告 ; 2 每 年 8 月 31 日 以 前, 披 露 本 年 度 上 半 年 的 资 产 负 债 表 利 润 表 和 现 金 流 量 表 ; 3 每 年 4 月 30 日 和 10 月 31 日 以 前, 披 露 本 年 度 第 一 季 度 和 第 三 季 度 的 资 产 负 债 表 利 润 表 及 现 金 流 量 表 第 一 季 度 信 息 披 露 时 间 不 早 于 上 一 年 度 信 息 披 露 时 间 ( 三 ) 公 司 将 严 格 按 照 中 国 人 民 银 行 颁 布 的 银 行 间 债 券 市 场 非 金 融 企 业 债 务 融 资 工 具 管 理 办 法 及 配 套 文 件 的 相 关 规 定, 在 中 期 票 据 存 续 期 间, 及 时 向 市 场 公 108

109 开 披 露 可 能 影 响 公 司 偿 债 能 力 的 重 大 事 项 : 1. 公 司 经 营 方 针 和 经 营 范 围 发 生 重 大 变 化 ; 2. 公 司 生 产 经 营 外 部 条 件 发 生 重 大 变 化 ; 3. 公 司 涉 及 可 能 对 其 资 产 负 债 权 益 和 经 营 成 果 产 生 重 要 影 响 的 重 大 合 同 ; 4. 公 司 占 同 类 资 产 总 额 20% 以 上 资 产 的 抵 押 质 押 出 售 转 让 或 报 废 ; 5. 公 司 发 生 未 能 清 偿 到 期 债 务 的 违 约 情 况 ; 6. 公 司 发 生 超 过 净 资 产 10% 以 上 的 重 大 损 失 ; 7. 公 司 做 出 减 资 合 并 分 立 解 散 及 申 请 破 产 的 决 定 ; 8. 公 司 涉 及 需 要 澄 清 的 市 场 传 闻 ; 9. 公 司 涉 及 重 大 诉 讼 仲 裁 事 项 或 受 到 重 大 行 政 处 罚 ; 10. 公 司 高 级 管 理 人 员 涉 及 重 大 民 事 或 刑 事 诉 讼, 或 已 就 重 大 经 济 事 件 接 受 有 关 部 门 调 查 ; 11. 其 他 对 投 资 者 做 出 投 资 决 策 有 重 大 影 响 的 事 项 109

110 第 十 一 章 违 约 责 任 及 投 资 者 保 护 机 制 一 违 约 事 件 如 下 列 任 何 一 项 事 件 发 生 及 继 续, 则 投 资 者 均 可 向 本 公 司 或 主 承 销 商 ( 如 有 代 理 追 偿 责 任 ) 发 出 书 面 通 知, 表 明 应 即 刻 启 动 投 资 者 保 护 机 制 在 此 情 况 下, 发 行 人 或 主 承 销 商 ( 如 有 代 理 追 偿 责 任 ) 应 依 据 本 条 款 有 关 规 定 即 刻 启 动 投 资 者 保 护 机 制 有 关 事 件 在 本 公 司 或 主 承 销 商 接 获 有 关 通 知 前 已 予 以 纠 正 的, 则 另 作 别 论 : ( 一 ) 拖 欠 付 款 : 拖 欠 融 资 券 本 金 或 其 中 任 何 融 资 券 的 任 何 到 期 应 付 利 息 且 拖 欠 行 为 持 续 15 个 工 作 日 以 上 ; ( 二 ) 解 散 : 本 公 司 于 所 有 未 赎 回 融 资 券 获 赎 回 前 解 散 或 因 其 它 原 因 不 再 存 在 因 获 准 重 组 引 致 的 解 散 除 外 ; ( 三 ) 破 产 : 本 公 司 破 产 全 面 无 力 偿 债 拖 欠 到 期 应 付 款 项 停 止 / 暂 停 支 付 所 有 或 大 部 份 债 务 或 终 止 经 营 其 业 务, 或 本 公 司 根 据 破 产 法 规 定 进 入 破 产 程 序 二 投 资 者 保 护 机 制 违 约 责 任 ( 一 ) 应 急 事 件 应 急 事 件 是 指 本 公 司 突 然 出 现 的, 可 能 导 致 融 资 券 不 能 按 期 足 额 兑 付, 并 可 能 影 响 到 金 融 市 场 稳 定 的 事 件 在 各 期 融 资 券 存 续 期 内 单 独 或 同 时 发 生 下 列 应 急 事 件 时, 可 以 启 动 投 资 者 保 护 应 急 预 案 : 1 本 公 司 发 生 未 能 清 偿 到 期 债 务 的 违 约 情 况 ; 债 务 种 类 包 括 但 不 限 于 融 资 券 中 期 票 据 企 业 债 券 公 司 债 券 可 转 换 债 券 可 分 离 债 券 等 公 开 发 行 债 务, 以 及 银 行 贷 款 承 兑 汇 票 等 非 公 开 发 行 债 务 ; 2 本 公 司 或 本 公 司 的 高 级 管 理 层 出 现 严 重 违 法 违 规 案 件, 或 已 就 重 大 经 济 事 件 接 受 有 关 部 门 调 查, 且 足 以 影 响 到 融 资 券 的 按 时 足 额 兑 付 ; 3 本 公 司 发 生 超 过 净 资 产 10% 以 上 重 大 损 失 ( 包 括 投 资 损 失 和 经 营 性 亏 损 ), 且 足 以 影 响 到 融 资 券 的 按 时 足 额 兑 付 ; 4 本 公 司 做 出 减 资 合 并 分 立 解 散 及 申 请 破 产 的 决 定 ; 5 本 公 司 受 到 重 大 行 政 处 分 罚 款 或 涉 及 重 大 诉 讼 或 司 法 强 制 执 行 等 事 件, 且 罚 款 诉 讼 或 强 制 执 行 的 标 的 额 较 大, 且 足 以 影 响 融 资 券 的 按 时 足 额 兑 付 ; 6 其 他 可 能 引 起 投 资 者 重 大 损 失 的 事 件 ; 应 急 事 件 发 生 后, 本 公 司 和 主 承 销 商 应 立 即 按 照 本 章 的 约 定 启 动 投 资 者 保 护 应 急 预 案, 保 障 投 资 者 权 益, 减 小 对 债 券 市 场 的 不 利 影 响 ( 二 ) 投 资 者 保 护 应 急 预 案 的 启 动 投 资 者 可 以 在 发 生 上 述 应 急 事 件 时, 向 本 公 司 和 主 承 销 商 建 议 启 动 投 资 者 保 护 110

111 应 急 预 案 ; 或 由 本 公 司 和 主 承 销 商 在 发 生 应 急 事 件 后 主 动 启 动 应 急 预 案 ; 也 可 在 监 管 机 构 认 为 必 要 时 要 求 启 动 应 急 预 案 本 公 司 和 主 承 销 启 动 应 急 预 案 后, 可 采 取 下 列 某 项 或 多 项 措 施 保 护 债 权 1 公 开 披 露 有 关 事 项 ; 2 召 开 持 有 人 会 议, 商 议 债 权 保 护 有 关 事 宜 ( 三 ) 信 息 披 露 在 出 现 应 急 事 件 时, 本 公 司 将 主 动 与 主 承 销 商 评 级 机 构 监 管 机 构 媒 体 等 方 面 及 时 沟 通, 并 通 过 指 定 媒 体 披 露 该 事 件 应 急 事 件 发 生 时 的 信 息 披 露 工 作 包 括 : 1 跟 踪 事 态 发 展 进 程, 协 助 主 承 销 商 发 布 有 关 声 明 ; 2 听 取 监 管 机 构 意 见, 按 照 监 管 机 构 要 求 做 好 有 关 信 息 披 露 工 作 ; 3 主 动 与 评 级 机 构 互 通 情 况, 督 促 评 级 机 构 做 好 跟 踪 评 级, 并 及 时 披 露 评 级 信 息 ; 4 适 时 与 主 承 销 商 联 系 发 布 关 于 应 急 事 件 的 处 置 方 案, 包 括 信 用 增 级 措 施 提 前 偿 还 计 划 以 及 持 有 人 会 议 决 议 等 ; 5 适 时 与 主 承 销 商 联 系 发 布 关 于 应 急 事 件 的 其 他 有 关 声 明 ( 四 ) 持 有 人 会 议 持 有 人 会 议 是 指 在 出 现 应 急 事 件 后, 投 资 者 为 了 维 护 债 权 利 益 而 召 开 的 会 议 持 有 人 会 议 的 召 集 人 为 本 期 债 务 融 资 工 具 的 主 承 销 商 出 现 上 述 应 急 事 件 时, 发 行 人 应 当 及 时 告 知 主 承 销 商 持 有 人 会 议 的 召 集 不 以 发 行 人 履 行 告 知 义 务 为 前 提 1 主 承 销 商 应 至 少 在 召 开 持 有 人 会 议 前 两 个 工 作 日 向 各 债 权 人 发 出 书 面 通 知 或 在 指 定 的 信 息 披 露 渠 道 ( 中 国 债 券 网 中 国 货 币 网 ) 上 发 出 公 告 主 承 销 商 在 持 有 人 会 议 召 开 前 将 议 案 发 送 至 参 会 人 员, 并 将 议 案 提 交 至 持 有 人 会 议 审 议 2 主 承 销 商 应 当 各 债 权 人 的 参 会 资 格 进 行 确 认, 并 登 记 其 名 称 以 及 持 有 份 额 投 资 者 可 以 自 己 出 席 会 议, 也 可 以 委 托 代 理 人 出 席 会 议 投 资 者 委 托 代 理 人 出 席 会 议 的, 应 提 供 书 面 委 托 书, 并 注 明 代 理 人 是 否 具 有 表 决 权 持 有 人 会 议 应 当 有 律 师 出 席 出 席 律 师 为 本 期 债 务 融 资 工 具 发 行 出 具 法 律 意 见 的 律 师 担 任 出 席 律 师 对 会 议 的 召 集 召 开 表 决 程 序 出 席 会 议 人 员 资 格 和 有 效 表 决 权 等 事 项 出 具 法 律 意 见 书 法 律 意 见 书 应 当 与 持 有 人 会 议 决 议 一 同 披 露 信 用 评 级 机 构 可 应 召 集 人 邀 请 列 席 会 议, 密 切 跟 踪 持 有 人 会 议 动 向, 并 及 时 发 表 公 开 评 级 意 见 3 投 资 者 及 其 代 理 人 行 使 表 决 权, 所 持 每 一 债 务 融 资 工 具 最 低 面 额 为 一 表 决 权 发 行 人 发 行 人 母 公 司 发 行 人 下 属 子 公 司 债 务 融 资 工 具 清 偿 义 务 承 继 方 等 重 要 111

112 关 联 方 没 有 表 决 权 出 席 持 有 人 会 议 的 投 资 者 所 持 有 的 表 决 权 数 额 应 达 到 本 期 债 务 融 资 工 具 总 表 决 权 的 三 分 之 二 以 上, 会 议 方 可 生 效 4 持 有 人 会 议 的 全 部 议 案 在 会 议 召 开 日 后 三 个 工 作 日 内 表 决 结 束 持 有 人 会 议 决 议 应 当 由 出 席 会 议 的 本 期 债 务 融 资 工 具 投 资 者 所 持 有 的 表 决 权 的 四 分 之 三 以 上 通 过 后 生 效 持 有 人 会 议 应 有 书 面 会 议 记 录 主 承 销 商 应 当 保 证 持 有 人 会 议 记 录 内 容 真 实 准 确 和 完 整 持 有 人 会 议 记 录 由 出 席 会 议 的 主 承 销 商 代 表 和 律 师 签 名 5 主 承 销 商 应 当 在 持 有 人 会 议 表 决 日 次 一 工 作 日 将 会 议 决 议 公 告 在 中 国 债 券 信 息 网 中 国 货 币 网 和 交 易 商 协 会 网 站 披 露 主 承 销 商 在 持 有 人 会 议 表 决 日 次 一 工 作 日 将 会 议 决 议 提 交 至 发 行 人, 并 代 表 债 务 融 资 工 具 投 资 者 及 时 就 有 关 决 议 内 容 与 发 行 人 及 其 他 有 关 机 构 进 行 沟 通 发 行 人 应 当 在 三 个 工 作 日 内 答 复 是 否 接 受 持 有 人 会 议 通 过 的 决 议 6 主 承 销 商 应 当 及 时 将 发 行 人 答 复 在 中 国 债 券 信 息 网 中 国 货 币 网 和 交 易 商 协 会 网 站 披 露 主 承 销 商 在 持 有 人 会 议 表 决 日 后 七 个 工 作 日 内 将 持 有 人 会 议 相 关 材 料 送 交 易 商 协 会 备 案 对 持 有 人 会 议 的 召 集 召 开 表 决 程 序 及 决 议 的 合 法 有 效 性 发 生 争 议, 应 在 发 行 人 住 所 所 在 地 有 管 辖 权 的 人 民 法 院 通 过 诉 讼 解 决 三 不 可 抗 力 ( 一 ) 不 可 抗 力 是 指 本 期 融 资 券 计 划 公 布 后, 由 于 当 事 人 不 能 预 见 不 能 避 免 并 不 能 克 服 的 情 况, 致 使 本 期 融 资 券 相 关 责 任 人 不 能 履 约 的 情 况 ( 二 ) 不 可 抗 力 包 括 但 不 限 于 以 下 情 况 : 1 自 然 力 量 引 起 的 事 故 如 水 灾 火 灾 地 震 海 啸 等 ; 2 国 际 国 内 金 融 市 场 风 险 事 故 的 发 生 ; 交 易 系 统 或 交 易 场 所 无 法 正 常 工 作 ; 3 社 会 异 常 事 故 如 战 争 罢 工 恐 怖 袭 击 等 ( 三 ) 不 可 抗 力 事 件 的 应 对 措 施 不 可 抗 力 发 生 时, 本 公 司 或 主 承 销 商 及 联 席 主 承 销 商 应 及 时 通 知 投 资 者 及 融 资 券 相 关 各 方, 并 尽 最 大 努 力 保 护 融 资 券 投 资 者 的 合 法 权 益 本 公 司 或 主 承 销 商 应 召 集 持 有 人 会 议 磋 商, 决 定 是 否 终 止 融 资 券 或 根 据 不 可 抗 力 事 件 对 融 资 券 的 影 响 免 除 或 延 迟 相 关 义 务 的 履 行 四 弃 权 任 何 一 方 当 事 人 未 能 行 使 或 延 迟 行 使 本 文 约 定 的 任 何 权 利, 或 宣 布 对 方 违 约 仅 适 用 某 一 特 定 情 势, 不 能 视 作 弃 权, 也 不 能 视 为 继 续 对 权 利 的 放 弃, 致 使 无 法 对 今 后 违 约 方 的 违 约 行 为 行 使 权 利 任 何 一 方 当 事 人 未 行 使 任 何 权 利, 也 不 会 构 成 对 对 方 当 事 人 的 弃 权 112

113 第 十 二 章 与 本 期 中 期 票 据 发 行 有 关 的 机 构 一 本 公 司 名 称 : 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 注 册 地 址 : 南 宁 市 金 浦 路 22 号 名 都 苑 1 号 商 住 楼 层 法 定 代 表 人 : 余 昌 文 联 系 人 : 梁 君 电 话 : 传 真 : 二 主 承 销 商 名 称 : 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 注 册 地 址 : 北 京 市 西 城 区 阜 外 大 街 29 号 法 定 代 表 人 : 陈 元 联 系 人 : 汪 海 东 吴 雅 倩 周 林 赵 旻 电 话 : 传 真 : 三 承 销 团 其 它 成 员 名 称 : 上 海 浦 东 发 展 银 行 注 册 地 址 : 上 海 市 浦 东 新 区 浦 东 南 路 500 号 法 定 代 表 人 : 吉 晓 辉 联 系 人 : 王 宇 周 敬 敬 翁 永 盛 电 话 : 传 真 : 名 称 : 兴 业 银 行 股 份 有 限 公 司 注 册 地 址 : 福 建 省 福 州 市 湖 东 路 154 号 法 定 代 表 人 : 高 建 平 联 系 人 : 倪 潇 潇 电 话 : 传 真 : 名 称 : 宏 源 证 券 股 份 有 限 公 司 注 册 地 址 : 新 疆 乌 鲁 木 齐 文 艺 路 233 号 宏 源 大 厦 113

114 法 定 代 表 人 : 冯 戎 联 系 人 : 叶 凡 郑 义 电 话 : 传 真 : 名 称 : 平 安 证 券 有 限 责 任 公 司 注 册 地 址 : 深 圳 市 福 田 区 金 田 路 大 中 华 国 际 交 易 广 场 8 层 法 定 代 表 人 : 杨 宇 翔 联 系 人 : 薛 普 电 话 : 传 真 : 名 称 : 徽 商 银 行 注 册 地 址 : 合 肥 市 安 庆 路 79 号 天 徽 大 厦 A 座 法 定 代 表 人 : 王 晓 昕 联 系 人 : 马 文 伟 方 新 智 电 话 : 传 真 : 四 信 用 评 级 机 构 名 称 : 大 公 国 际 资 信 评 估 有 限 公 司 地 址 : 北 京 市 朝 阳 区 霄 云 路 26 号 鹏 润 大 厦 法 定 代 表 人 : 关 建 中 联 系 人 : 薛 永 前 吴 冬 雯 联 系 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : 五 审 计 机 构 名 称 : 北 京 兴 华 会 计 师 事 务 所 有 限 责 任 公 司 地 址 : 北 京 市 西 城 区 裕 民 路 18 号 法 定 代 表 人 : 王 全 洲 联 系 人 : 王 清 联 系 电 话 : 传 真 :

115 邮 政 编 码 : 六 本 公 司 律 师 名 称 : 北 京 市 中 银 律 师 事 务 所 负 责 人 : 赵 曾 海 住 所 : 北 京 市 朝 阳 区 东 三 环 北 路 38 号 院 北 京 国 际 中 心 3 号 楼 16 层 经 办 律 师 : 陈 庆 丽 田 守 云 联 系 电 话 : 传 真 : 邮 政 编 码 : 七 托 管 人 托 管 人 : 中 央 国 债 登 记 结 算 有 限 责 任 公 司 地 址 : 北 京 市 西 城 区 金 融 大 街 33 号 通 泰 大 厦 B 座 5 层 法 定 代 表 人 : 刘 成 相 联 系 人 : 王 子 扬 电 话 : 传 真 : 备 注 : 公 司 与 本 次 发 行 有 关 的 中 介 机 构 及 其 负 责 人 高 级 管 理 人 员 及 经 办 人 员 之 间 不 存 在 直 接 或 间 接 的 股 权 关 系 及 其 他 重 大 利 害 关 系 115

116 第 十 三 章 备 查 文 件 及 查 询 地 址 一 备 查 文 件 ( 一 ) 关 于 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 发 行 中 期 票 据 的 接 受 注 册 通 知 书 ( 二 ) 本 公 司 董 事 会 同 意 本 次 中 期 票 据 发 行 的 有 关 文 件 ( 三 ) 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 2011 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 公 告 ( 四 ) 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 章 程 ( 五 )2007 年 年 经 审 计 的 本 公 司 财 务 报 告 2010 年 9 月 30 日 未 经 审 计 的 合 并 财 务 报 表 及 母 公 司 财 务 报 表 ( 六 ) 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 2011 年 度 第 一 期 中 期 票 据 发 行 的 法 律 意 见 书 ( 七 ) 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 2011 年 度 第 一 期 中 期 票 据 的 信 用 评 级 报 告 及 有 关 持 续 跟 踪 评 级 的 安 排 二 查 询 地 址 ( 一 ) 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 名 称 : 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 注 册 地 址 : 南 宁 市 金 浦 路 22 号 名 都 苑 1 号 商 住 楼 层 法 定 代 表 人 : 余 昌 文 联 系 人 : 梁 君 电 话 : 传 真 : 广 西 交 通 投 资 集 团 有 限 公 司 网 站 : ( 二 ) 国 家 开 发 银 行 股 份 有 限 公 司 联 系 地 址 : 北 京 市 西 城 区 阜 外 大 街 29 号 国 家 开 发 银 行 资 金 局 法 定 代 表 人 : 陈 元 联 系 人 : 汪 海 东 吴 雅 倩 周 林 赵 旻 电 话 : 传 真 : 邮 编 : 投 资 者 可 通 过 中 国 货 币 网 ( ) 或 中 国 债 券 信 息 网 ( 下 载 本 募 集 说 明 书, 或 者 在 本 次 中 期 票 据 发 行 期 内 工 作 日 的 一 般 办 公 时 间, 到 上 述 地 点 查 阅 本 募 集 说 明 书 全 文 及 上 述 备 查 文 件 116

117 一 偿 债 能 力 指 标 流 动 比 率 = 流 动 资 产 / 流 动 负 债 速 动 比 率 =( 流 动 资 产 - 存 货 )/ 流 动 负 债 资 产 负 债 率 = 总 负 债 / 总 资 产 附 录 主 要 财 务 指 标 计 算 公 式 EBIT 利 息 保 障 倍 数 =( 利 润 总 额 + 列 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 )/( 计 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 + 资 本 化 利 息 ) EBITDA= 利 润 总 额 + 列 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 + 固 定 资 产 折 旧 + 无 形 资 产 摊 销 + 长 期 待 摊 费 用 摊 销 EBITDA 利 息 倍 数 =EBITDA/( 计 入 财 务 费 用 的 利 息 支 出 + 资 本 化 利 息 ) 二 盈 利 能 力 指 标 毛 利 率 =( 营 业 收 入 - 营 业 成 本 )/ 营 业 收 入 营 业 利 润 率 = 营 业 利 润 / 营 业 收 入 总 资 产 收 益 率 = 净 利 润 / 总 资 产 净 资 产 收 益 率 = 净 利 润 / 所 有 者 权 益 三 运 营 效 率 指 标 存 货 周 转 率 = 营 业 成 本 / 年 初 末 平 均 存 货 应 收 账 款 周 转 率 = 营 业 收 入 / 年 初 末 平 均 应 收 账 款 流 动 资 产 周 转 率 = 营 业 收 入 / 年 初 末 平 均 流 动 资 产 总 资 产 周 转 率 = 营 业 收 入 / 年 初 末 平 均 资 产 总 额 117

118