目 录 1. 整 体 利 润 增 速 超 创 业 板 一 倍 家 公 司 年 报 披 露 逾 期 营 收 增 速 略 微 减 缓, 利 润 加 速 上 升 毛 利 率 稳 中 有 升, 盈 利 和 营 运 能 力 下 降, 现 金 流 保
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1 专 题 研 究 新 三 板 新 三 板 2016 年 5 月 4 日 整 体 利 润 增 速 超 创 业 板 一 倍 新 三 板 挂 牌 公 司 2015 年 报 点 评 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 证 监 会 新 闻 发 布 会 关 于 新 三 板 分 层 问 答 点 评 : 预 期 再 明 确, 分 层 将 如 期 2016/3/7 国 务 院 关 于 进 一 步 显 著 提 高 直 接 融 资 比 重 优 化 金 融 结 构 的 实 施 意 见 政 策 例 行 吹 风 会 点 评 : 勿 忘 初 心 2015/12/28 早 春 时 节 当 前 新 三 板 投 资 策 略 2015/4/16 预 期 再 明 确, 分 层 将 如 期 证 监 会 新 闻 发 布 会 关 于 新 三 板 分 层 问 答 点 评 - 新 三 板 周 报 2016 /2/ /3/6 2016/3/7 新 三 板 严 惩 不 良 做 市 商 可 维 护 创 新 空 间 - 新 三 板 周 报 2016 /2/ /2/ /2/29 新 三 板 评 价 办 法 出 台 众 券 商 纷 纷 拥 护 - 新 三 板 周 报 2016 /2/ /2/ /2/22 证 券 分 析 师 李 筱 璇,CFA FRM A 研 究 支 持 谢 高 翔 A xiegx@swsresearch.com (8621) 联 系 人 严 晓 鸥 yanxo@swsresearch.com (8621) x7559 主 要 结 论 : 82.7% 的 挂 牌 公 司 实 现 盈 利 6883 家 公 布 年 报 的 挂 牌 公 司 中, 有 5693 家 公 司 盈 利, 占 比 82.7%, 其 中 东 海 证 券 以 亿 元 居 于 榜 首, 其 次 是 南 京 证 券 亿 元, 盈 利 规 模 最 小 的 凯 瑞 环 保 归 属 母 公 司 净 利 润 仅 为 839 元 从 5693 家 盈 利 公 司 的 分 布 来 看, 以 万 居 多, 占 比 30.6%, 超 过 1000 万 的 占 比 高 达 49.9%, 但 是 还 有 68 家 公 司 净 利 在 10 万 以 下 62 家 公 司 年 报 爽 约 截 止 4 月 29 日, 新 三 板 共 有 挂 牌 公 司 6945 家, 除 62 家 公 司 外, 其 他 公 司 均 在 规 定 期 限 内 披 露 2015 年 年 报 2015 年 6 月 30 日 为 这 62 家 公 司 披 露 2015 年 年 报 的 最 晚 时 间, 否 则 公 司 股 票 存 在 被 终 止 挂 牌 的 风 险 营 收 增 速 略 微 减 缓, 利 润 加 速 上 升 截 止 4 月 29 日, 已 公 布 2015 年 年 报 的 6883 家 挂 牌 公 司 共 实 现 营 业 收 入 亿 元, 同 比 增 长 16.2%, 增 速 较 14 年 回 落 0.1 个 百 分 点 ; 归 属 母 公 司 净 利 润 亿 元, 同 比 增 长 41.0%, 增 速 较 14 年 上 升 6.8 个 百 分 点 而 同 期 中 小 板 和 创 业 板 分 别 录 得 25.3% 和 19.2% 的 净 利 润 增 速 2015 年 做 市 转 让 公 司 整 体 营 收 增 速 略 高 于 协 议 转 让 公 司, 分 别 增 长 19.1% 和 16.7%, 但 是 协 议 转 让 公 司 净 利 润 增 长 超 70%, 而 做 市 转 让 公 司 净 利 润 却 仅 增 长 1.9% 毛 利 率 稳 中 有 升, 协 议 转 让 公 司 比 做 市 转 让 公 司 整 体 略 高 0.6% 新 三 板 的 毛 利 率 水 平 相 对 较 高, 且 稳 中 有 升,2015 年 整 体 毛 利 率 水 平 为 24.3%, 较 14 年 上 升 1.0%;2015 年 毛 利 率 平 均 值 和 中 值 分 别 为 35.7% 和 33.2%, 均 高 于 14 年 水 平 新 三 板 毛 利 率 高 于 中 小 板, 低 于 创 业 板 另 外, 协 议 转 让 公 司 毛 利 率 连 续 三 年 高 于 做 市 转 让 公 司,2015 年 协 议 转 让 公 司 的 整 体 毛 利 率 为 24.4%, 略 高 于 做 市 转 让 公 司 的 整 体 毛 利 率 23.8% 2015 年 新 三 板 的 业 绩 增 速 分 布 仍 与 正 态 相 去 甚 远, 众 数 落 在 两 端 6883 家 披 露 15 年 年 报 的 公 司 中, 增 速 超 过 100% 的 公 司 和 下 滑 超 过 50% 的 公 司 占 比 分 别 高 达 42.8% 和 30.0%, 并 且 两 头 占 比 均 较 2014 年 上 升, 其 中 增 速 超 过 1000% 的 公 司 有 996 家, % 的 公 司 有 464 家, 下 滑 超 过 1000% 的 公 司 有 201 家 协 议 转 让 公 司 盈 利 能 力 强 于 做 市 转 让 公 司, 表 现 在 协 议 转 让 公 司 在 超 过 500 万 的 占 比 明 显 高 于 做 市 转 让 公 司, 而 在 100 万 以 下 的 占 比 明 显 低 于 做 市 转 让 公 司 行 业 分 布 更 平 均 已 公 布 年 报 的 6883 家 挂 牌 公 司 覆 盖 28 个 申 万 一 级 行 业 从 公 司 家 数 看, 机 械 设 备 跃 居 第 一 大 行 业, 占 比 13.2%, 其 次 为 计 算 机, 占 比 12.6%, 公 司 家 数 最 少 的 3 个 行 业 为 房 地 产 银 行 和 钢 铁 行 业, 分 别 只 有 1 家 3 家 和 9 家 公 司 挂 牌 2014 年 占 比 前 二 的 计 算 机 和 机 械 设 备 行 业 在 2015 年 占 比 大 幅 降 低, 分 布 较 2014 年 更 平 均 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明
2 目 录 1. 整 体 利 润 增 速 超 创 业 板 一 倍 家 公 司 年 报 披 露 逾 期 营 收 增 速 略 微 减 缓, 利 润 加 速 上 升 毛 利 率 稳 中 有 升, 盈 利 和 营 运 能 力 下 降, 现 金 流 保 持 良 好 权 益 乘 数 下 降 是 ROE 下 滑 的 主 要 原 因 包 容 更 促 分 化 正 净 利 18.4 亿 元, 负 净 利 9.53 亿 元 业 绩 增 速 两 极 化 加 剧 行 业 分 化 波 动 行 业 分 布 更 平 均 从 行 业 看 业 绩 分 化 大 波 动 大 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 1 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
3 图 表 目 录 表 1:62 家 未 披 露 年 报 公 司 名 单... 3 表 2: 新 三 板 公 司 最 近 三 年 盈 利 数 据 统 计... 5 图 1:15 年 营 收 增 速 微 升, 利 润 增 速 倍 增... 5 图 2: 做 市 转 让 公 司 营 收 增 速 略 高, 协 议 转 让 公 司 净 利 大 增... 5 图 3: 毛 利 率 较 为 稳 定 (%)... 6 图 4: 新 三 板 毛 利 率 向 创 业 板 靠 拢... 6 图 5: 协 议 转 让 公 司 毛 利 率 高 于 做 市 转 让 公 司... 6 图 6: 三 项 费 用 率 呈 上 行 趋 势 (%)... 7 图 7:2015 年 协 议 转 让 公 司 三 项 费 用 率 上 升, 做 市 转 让 公 司 下 降... 7 图 8: 营 运 能 力 略 有 下 降 (%)... 8 图 9: 现 金 流 有 所 改 善 ( 亿 元 /%)... 8 图 10: 经 营 性 现 金 流 / 营 业 收 入 (%)- 协 议 转 让 公 司 现 金 流 情 况 优 于 做 市 转 让 公 司 8 图 11: 新 三 板 ROA ROE 下 滑... 9 表 3:ROE 杜 邦 分 析... 9 图 12: 盈 利 公 司 的 净 利 润 分 布 图 13: 协 议 转 让 公 司 盈 利 能 力 强 于 做 市 转 让 公 司 图 14: 亏 损 公 司 业 绩 分 布 图 15: 亏 损 公 司 结 构 图 16: 新 三 板 15 年 业 绩 增 速 众 数 落 在 两 端 图 17: 中 小 板 2015 年 业 绩 同 比 增 长 公 司 数 量 略 高 于 下 滑 公 司 数 量 图 18: 创 业 板 2015 年 多 半 数 公 司 业 绩 同 比 增 长 图 19: 计 算 机 公 司 仍 占 近 三 成 图 20: 盈 利 规 模 ( 万 元 ) 图 21: 平 均 净 利 ( 万 元 ) 图 22: 行 业 增 速 分 化 大 图 23: 近 六 成 行 业 ROE 超 过 10% 图 24: 最 近 三 年 行 业 毛 利 率 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 2 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
4 1. 整 体 利 润 增 速 超 创 业 板 一 倍 家 公 司 年 报 披 露 逾 期 62 家 公 司 年 报 爽 约 截 止 4 月 29 日, 新 三 板 共 有 挂 牌 公 司 6945 家, 除 62 家 公 司 外, 其 他 公 司 均 在 规 定 期 限 内 披 露 2015 年 年 报 2016 年 6 月 30 日 为 这 62 家 公 司 披 露 2015 年 年 报 的 最 晚 时 间, 否 则 公 司 股 票 存 在 被 终 止 挂 牌 的 风 险 表 1:62 家 未 披 露 年 报 公 司 名 单 代 码 公 司 主 办 券 商 胜 龙 科 技 东 海 证 券 中 卉 生 态 申 万 宏 源 奥 盖 克 安 信 证 券 万 洲 电 气 广 发 证 券 展 唐 科 技 国 泰 君 安 飞 尼 课 斯 金 元 证 券 天 开 园 林 西 南 证 券 朗 星 照 明 国 金 证 券 浩 祯 股 份 安 信 证 券 腾 楷 网 络 南 京 证 券 扬 开 电 力 海 通 证 券 广 建 装 饰 安 信 证 券 瓷 爵 士 财 通 证 券 宝 特 龙 长 江 证 券 天 衡 股 份 国 泰 君 安 朗 顿 教 育 中 泰 证 券 中 成 新 星 信 达 证 券 优 能 控 股 安 信 证 券 瑞 柯 科 技 广 发 证 券 皆 悦 传 媒 中 山 证 券 双 林 机 械 财 通 证 券 泽 辉 股 份 广 发 证 券 鑫 秋 农 业 中 泰 证 券 江 苏 神 农 东 吴 证 券 无 锡 环 卫 安 信 证 券 永 升 嘉 轩 国 盛 证 券 誉 德 股 份 申 万 宏 源 盈 和 科 技 银 河 证 券 天 水 风 动 华 龙 证 券 优 诺 股 份 光 大 证 券 明 游 天 下 东 北 证 券 华 夏 科 创 中 金 公 司 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 3 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
5 新 绿 股 份 海 通 证 券 源 大 股 份 方 正 证 券 宝 莲 生 物 广 发 证 券 哥 仑 步 国 泰 君 安 爱 侣 健 康 海 通 证 券 新 阳 特 纤 中 航 证 券 怡 文 环 境 国 信 证 券 种 源 农 业 安 信 证 券 法 兰 智 联 方 正 证 券 广 通 网 络 东 北 证 券 心 意 答 安 信 证 券 富 源 股 份 申 万 宏 源 新 鲜 传 媒 西 部 证 券 科 得 新 材 申 万 宏 源 东 风 机 电 广 发 证 券 翔 龙 科 技 申 万 宏 源 清 泉 股 份 申 万 宏 源 天 行 装 饰 方 正 证 券 宜 美 科 技 东 吴 证 券 源 启 科 技 申 万 宏 源 湘 泉 药 业 中 山 证 券 普 天 宜 通 中 投 证 券 速 普 电 商 申 万 宏 源 新 时 空 安 信 证 券 亿 能 电 力 申 万 宏 源 宏 祥 智 能 方 正 证 券 百 克 特 南 京 证 券 新 斯 顿 申 万 宏 源 纳 尼 亚 申 万 宏 源 潮 庭 食 品 安 信 证 券 资 料 来 源 : 全 国 股 转 系 统 申 万 宏 源 研 究 1.2 营 收 增 速 略 微 减 缓, 利 润 加 速 上 升 截 止 4 月 29 日, 已 公 布 2015 年 年 报 的 6883 家 挂 牌 公 司 共 实 现 营 业 收 入 亿 元, 同 比 增 长 16.2%, 增 速 较 14 年 回 落 0.1 个 百 分 点 ; 归 属 母 公 司 净 利 润 亿 元, 同 比 增 长 41.0%, 增 速 较 14 年 上 升 6.8 个 百 分 点 而 同 期 中 小 板 和 创 业 板 分 别 录 得 25.3% 和 19.2% 的 净 利 润 增 速 2015 年 做 市 转 让 公 司 整 体 营 收 增 速 略 高 于 协 议 转 让 公 司, 分 别 增 长 19.1% 和 16.7%, 但 是 协 议 转 让 公 司 净 利 润 增 长 超 70%, 而 做 市 转 让 公 司 净 利 润 却 仅 增 长 1.9% 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 4 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
6 表 2: 新 三 板 公 司 最 近 三 年 盈 利 数 据 统 计 营 业 收 入 / 亿 元 归 属 母 公 司 净 利 润 / 万 元 2013 年 2014 年 2015 年 2013 年 2014 年 2015 年 合 计 8, , , ,179, ,538, ,925,203.2 平 均 ,296.7 中 值 最 大 , , ,692.1 最 小 , , ,324.7 资 料 来 源 : 东 方 财 富 Choice, 申 万 宏 源 研 究 图 1:15 年 营 收 增 速 微 升, 利 润 增 速 倍 增 资 料 来 源 : 东 方 财 富 Choice, 申 万 宏 源 研 究 图 2: 做 市 转 让 公 司 营 收 增 速 略 高, 协 议 转 让 公 司 净 利 大 增 资 料 来 源 : 东 方 财 富 Choice, 申 万 宏 源 研 究 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 5 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
7 1.3 毛 利 率 稳 中 有 升, 盈 利 和 营 运 能 力 下 降, 现 金 流 保 持 良 好 毛 利 率 稳 中 有 升 新 三 板 的 毛 利 率 水 平 相 对 较 高, 且 稳 中 有 升,2015 年 整 体 毛 利 率 水 平 为 24.3%, 较 14 年 上 升 1.0%;2015 年 毛 利 率 平 均 值 和 中 值 分 别 为 35.7% 和 33.2%, 均 高 于 14 年 水 平 新 三 板 毛 利 率 高 于 中 小 板, 低 于 创 业 板 另 外, 协 议 转 让 公 司 毛 利 率 连 续 三 年 高 于 做 市 转 让 公 司,2015 年 协 议 转 让 公 司 的 整 体 毛 利 率 为 24.4%, 略 高 于 做 市 转 让 公 司 的 整 体 毛 利 率 23.8% 图 3: 毛 利 率 较 为 稳 定 (%) 图 4: 新 三 板 毛 利 率 向 创 业 板 靠 拢 图 5: 协 议 转 让 公 司 毛 利 率 高 于 做 市 转 让 公 司 三 项 费 用 率 略 微 上 升 1) 最 近 三 年, 挂 牌 公 司 的 销 售 费 用 率 财 务 费 用 率 和 管 理 费 用 率 均 浮 动 较 小 销 售 费 用 率 分 别 为 6.65% 6.67% 和 6.78%, 有 逐 步 上 升 趋 势 ; 管 理 费 用 率 分 别 为 9.25% 9.35% 和 9.85%, 有 逐 步 上 升 趋 势 ; 财 务 费 用 率 分 别 为 1.58% 1.69% 和 1.31%,15 年 较 14 年 略 有 下 降 ; 三 项 费 用 率 分 别 为 17.48% 17.70% 和 17.95%, 有 逐 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 6 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
8 步 上 升 趋 势 2) 同 期 中 小 板 和 创 业 板 三 项 费 用 率 分 别 为 14.58% 和 18.29% 15 年 新 三 板 销 售 费 用 率 和 管 理 费 用 率 分 别 低 于 创 业 板 0.18 个 百 分 点 和 0.70 个 百 分 点, 但 财 务 费 用 率 较 创 业 板 高 0.63 个 百 分 点 3) 协 议 转 让 公 司 三 项 费 用 率 2014 年 低 于 做 市 转 让 公 司, 但 15 年 费 用 率 上 升, 超 过 做 市 转 让 公 司 2015 年 协 议 转 让 公 司 和 做 市 转 让 公 司 的 三 项 费 用 率 分 别 为 18.0% 和 17.4% 图 6: 三 项 费 用 率 呈 上 行 趋 势 (%) 图 7:2015 年 协 议 转 让 公 司 三 项 费 用 率 上 升, 做 市 转 让 公 司 下 降 营 运 能 力 略 有 下 降 去 除 部 分 极 值 后,2015 年 挂 牌 公 司 平 均 存 货 周 转 率 为 6.37, 较 14 年 略 有 回 升 ; 应 收 账 款 周 转 率 为 7.15, 总 资 产 周 转 率 为 0.99, 均 呈 逐 年 下 滑 态 势 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 7 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
9 图 8: 营 运 能 力 略 有 下 降 (%) 现 金 流 状 况 维 持 良 好 2015 年 挂 牌 公 司 整 体 经 营 性 净 现 金 流 稳 定 增 长, 从 14 年 的 846 亿 到 15 年 的 995 亿, 增 速 与 营 业 收 入 基 本 一 致 ; 经 营 性 现 金 流 占 营 业 收 入 比 重 从 8.76% 略 微 上 升 至 8.80% 图 9: 现 金 流 有 所 改 善 ( 亿 元 /%) 图 10: 经 营 性 现 金 流 / 营 业 收 入 (%)- 协 议 转 让 公 司 现 金 流 情 况 优 于 做 市 转 让 公 司 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 8 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
10 1.4 权 益 乘 数 下 降 是 ROE 下 滑 的 主 要 原 因 ROE 优 势 大 幅 减 弱, 主 要 源 自 权 益 乘 数 下 降 1)2015 年 挂 牌 公 司 平 均 ROE 为 8.1%, 同 比 下 滑 3 个 百 分 点 新 三 板 与 创 业 板 的 ROE 在 年 保 持 1.5 个 百 分 点 的 差 距 2) 从 杜 邦 分 析 看, 挂 牌 公 司 净 利 率 在 14 年 大 幅 上 升, 但 15 年 没 有 明 显 上 升, 资 产 周 转 率 则 呈 现 趋 势 性 下 滑, 权 益 乘 数 也 有 回 落 净 利 率 在 2014 年 的 增 长 使 ROE 大 幅 上 升, 而 2015 年 权 益 乘 数 的 下 降 使 ROE 再 大 幅 下 滑 图 11: 新 三 板 ROA ROE 下 滑 表 3:ROE 杜 邦 分 析 2013 年 2014 年 2015 年 ROE 8.09% 11.75% 8.08% 净 利 率 0.23% 4.36% 4.67% 总 资 产 周 转 率 权 益 乘 数 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 9 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
11 资 料 来 源 : 申 万 宏 源 研 究 2. 包 容 更 促 分 化 新 三 板 是 包 容 性 最 强 的 全 国 性 资 本 市 场, 包 容 则 意 味 着 分 化, 分 化 同 时 意 味 着 巨 大 的 机 会 和 巨 大 的 风 险 从 15 年 报 来 看, 这 种 分 化 的 趋 势 在 加 剧 2.1 正 净 利 18.4 亿 元, 负 净 利 9.53 亿 元 82.7% 的 挂 牌 公 司 实 现 盈 利 6883 家 公 布 年 报 的 挂 牌 公 司 中, 有 5693 家 公 司 盈 利, 占 比 82.7%, 其 中 东 海 证 券 以 亿 元 居 于 榜 首, 其 次 是 南 京 证 券 亿 元, 盈 利 规 模 最 小 的 凯 瑞 环 保 归 属 母 公 司 净 利 润 仅 为 839 元 从 5693 家 盈 利 公 司 的 分 布 来 看, 以 万 居 多, 占 比 30.6%, 超 过 1000 万 的 占 比 高 达 49.9%, 但 是 还 有 68 家 公 司 净 利 在 10 万 以 下 协 议 转 让 公 司 盈 利 能 力 强 于 做 市 转 让 公 司 从 图 13 净 利 润 分 布 占 比 图 可 以 明 显 看 出 协 议 转 让 公 司 盈 利 能 力 强 于 做 市 转 让 公 司, 表 现 在 协 议 转 让 公 司 在 超 过 500 万 的 占 比 明 显 高 于 做 市 转 让 公 司, 而 在 100 万 以 下 的 占 比 明 显 低 于 做 市 转 让 公 司 图 12: 盈 利 公 司 的 净 利 润 分 布 图 13: 协 议 转 让 公 司 盈 利 能 力 强 于 做 市 转 让 公 司 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 10 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
12 亏 损 公 司 比 例 升 高, 亏 损 规 模 扩 大 1167 家 公 司 亏 损, 占 比 17.0%, 其 中 恒 大 淘 宝 亏 损 额 最 大, 为 9.53 亿 元, 经 证 投 资 亏 损 额 最 小, 为 5912 元 1) 从 分 布 看, 最 集 中 的 是 万, 占 比 为 39.7%, 不 过 也 出 现 数 亿 的 巨 亏 14 年 亏 损 超 1000 万 的 公 司 为 163 家, 最 大 亏 损 为 4.83 亿 元, 亏 损 总 额 75.1 亿 元 ;15 年 亏 损 超 过 1000 万 的 公 司 有 260 家, 较 14 年 大 幅 扩 大, 而 最 大 亏 损 为 9.53 亿 元, 亏 损 总 额 亿 元, 亏 损 额 扩 大 2) 从 结 构 看,1167 家 亏 损 公 司 中, 有 681 家 是 最 近 三 年 首 次 亏 损, 占 比 为 58.35%; 有 132 家 近 二 年 连 续 亏 损, 占 比 11.31%; 有 160 家 连 续 三 年 亏 损, 占 比 13.71%; 另 有 194 家 公 司 13 年 亏 损,14 年 扭 亏 后,15 年 再 度 亏 损, 占 比 16.62% 图 14: 亏 损 公 司 业 绩 分 布 图 15: 亏 损 公 司 结 构 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 11 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
13 2.2 业 绩 增 速 两 极 化 加 剧 2015 年 新 三 板 的 业 绩 增 速 分 布 仍 与 正 态 相 去 甚 远, 众 数 落 在 两 端 6883 家 披 露 15 年 年 报 的 公 司 中,763 家 公 司 15 年 业 绩 实 现 反 转 扭 亏 为 盈, 占 比 11.09% 除 扭 亏 公 司 以 外 的 6120 家 公 司 中,3261 家 公 司 实 现 正 增 长, 占 比 53.28% 业 绩 增 速 分 布 方 面,0-30% 区 间 的 分 布 为 6.4% 较 14 年 低 5.8%, 远 低 于 中 小 板 的 27.4% 和 创 业 板 的 28.2%; 另 一 方 面, 新 三 板 公 司 继 续 明 显 的 两 极 分 化, 增 速 超 过 100% 的 公 司 和 下 滑 超 过 50% 的 公 司 占 比 分 别 高 达 42.8% 和 30.0%, 并 且 两 头 占 比 均 较 2014 年 上 升, 其 中 增 速 超 过 1000% 的 公 司 有 996 家, % 的 公 司 有 464 家, 下 滑 超 过 1000% 的 公 司 有 201 家, 两 级 分 化 符 合 新 三 板 规 模 小 高 科 技 初 创 期 的 公 司 特 征 图 16: 新 三 板 15 年 业 绩 增 速 众 数 落 在 两 端 图 17: 中 小 板 2015 年 业 绩 同 比 增 长 公 司 数 量 略 高 于 下 滑 公 司 数 量 图 18: 创 业 板 2015 年 多 半 数 公 司 业 绩 同 比 增 长 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 12 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
14 3. 行 业 分 化 波 动 3.1 行 业 分 布 更 平 均 已 公 布 年 报 的 6883 家 挂 牌 公 司 覆 盖 28 个 申 万 一 级 行 业 从 公 司 家 数 看, 机 械 设 备 跃 居 第 一 大 行 业, 占 比 13.2%, 其 次 为 计 算 机, 占 比 12.6%, 公 司 家 数 最 少 的 3 个 行 业 为 房 地 产 银 行 和 钢 铁 行 业, 分 别 只 有 1 家 3 家 和 9 家 公 司 挂 牌 2014 年 占 比 前 二 的 计 算 机 和 机 械 设 备 行 业 在 2015 年 占 比 大 幅 降 低, 分 布 较 2014 年 更 平 均 图 19: 计 算 机 公 司 仍 占 近 三 成 3.2 从 行 业 看 业 绩 分 化 大 波 动 大 大 行 业 公 司 平 均 净 利 多 在 万 水 平 1) 从 盈 利 规 模 看, 排 在 首 位 的 是 非 银 金 融, 行 业 净 利 润 为 亿 元, 其 次 为 机 械 设 备 和 计 算 机 2) 从 平 均 净 利 看, 银 行 以 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 13 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
15 42821 万 元 居 首, 其 次 是 非 银 金 融 和 综 合 行 业, 大 行 业 中, 计 算 机 机 械 设 备 电 子 化 工 通 信 等 净 利 润 规 模 在 万 区 间, 医 药 生 物 在 1250 万 左 右, 整 体 水 平 较 2014 年 大 幅 上 升 图 20: 盈 利 规 模 ( 万 元 ) 图 21: 平 均 净 利 ( 万 元 ) 四 分 之 三 行 业 净 利 润 正 增 长, 增 速 分 化 大 从 15 年 业 绩 增 速 看, 有 四 分 之 三 的 行 业 实 现 正 增 长, 且 19 个 行 业 增 速 超 过 30%, 增 速 最 快 的 为 非 银 金 融 房 地 产 银 行 行 业, 分 别 增 长 969.4% % 和 %; 而 业 绩 下 滑 的 行 业 除 了 休 闲 服 务 行 业 净 利 润 下 滑 68.5%, 商 业 贸 易 下 滑 34.3%, 其 余 行 业 下 滑 幅 度 均 小 于 30% 从 最 近 两 年 的 行 业 增 速 看, 稳 定 增 长 的 行 业 为 计 算 机 采 掘 和 电 气 设 备 ; 增 速 加 快 的 行 业 有 钢 铁 有 色 金 属 建 筑 装 饰 等 14 个 ; 由 负 转 正 的 行 业 有 纺 织 服 装 轻 工 和 房 地 产 ; 增 速 明 显 下 滑 的 行 业 有 国 防 军 工 交 通 运 输 机 械 设 备 传 媒 电 子 休 闲 服 务 商 业 贸 易 家 用 电 器 近 68% 行 业 ROE 呈 上 升 态 势 从 ROE 来 看,71.4% 的 行 业 ROE 超 过 10%, 超 过 15% 的 为 房 地 产 行 业 从 最 近 三 年 的 趋 势 看, 近 68% 的 行 业 ROE 有 上 升 态 势, 而 降 幅 较 大 ( 下 滑 近 一 半 ) 的 有 交 通 运 输 采 掘 钢 铁 国 防 军 工 ;ROE 略 有 提 升 的 有 非 银 金 融 电 子 公 用 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 14 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
16 事 业 机 械 设 备 ; 相 对 稳 定 的 有 商 业 贸 易 食 品 饮 料 非 银 金 融 电 子 公 用 事 业 机 械 设 备 和 轻 工 制 造 图 22: 行 业 增 速 分 化 大 图 23: 近 六 成 行 业 ROE 超 过 10% 多 数 行 业 毛 利 率 保 持 稳 定 毛 利 率 水 平 因 行 业 性 质 不 同 差 距 很 大, 大 多 数 行 业 变 动 幅 度 不 大, 其 中 呈 较 明 显 上 升 态 势 的 有 有 色 金 属 化 工 家 用 电 器 建 筑 材 料 国 防 军 工 ; 呈 较 明 显 下 降 态 势 的 有 传 媒 房 地 产 采 掘, 其 中 传 媒 行 业 毛 利 率 下 降 最 为 明 显 图 24: 最 近 三 年 行 业 毛 利 率 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 15 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
17 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 16 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
18 信 息 披 露 证 券 分 析 师 承 诺 本 报 告 署 名 分 析 师 具 有 中 国 证 券 业 协 会 授 予 的 证 券 投 资 咨 询 执 业 资 格 并 注 册 为 证 券 分 析 师, 以 勤 勉 的 职 业 态 度 专 业 审 慎 的 研 究 方 法, 使 用 合 法 合 规 的 信 息, 独 立 客 观 地 出 具 本 报 告, 并 对 本 报 告 的 内 容 和 观 点 负 责 本 人 不 曾 因, 不 因, 也 将 不 会 因 本 报 告 中 的 具 体 推 荐 意 见 或 观 点 而 直 接 或 间 接 收 到 任 何 形 式 的 补 偿 与 公 司 有 关 的 信 息 披 露 本 公 司 隶 属 于 申 万 宏 源 证 券 有 限 公 司 本 公 司 经 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 核 准, 取 得 证 券 投 资 咨 询 业 务 许 可, 资 格 证 书 编 号 为 : ZX0065 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 投 资 标 的, 还 可 能 为 或 争 取 为 这 些 标 的 提 供 投 资 银 行 服 务 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 依 法 合 规 地 履 行 披 露 义 务 客 户 可 通 过 compliance@swsresearch.com 索 取 有 关 披 露 资 料 或 登 录 信 息 披 露 栏 目 查 询 从 业 人 员 资 质 情 况 静 默 期 安 排 及 其 他 有 关 的 信 息 披 露 机 构 销 售 团 队 联 系 人 上 海 陈 陶 chentao@swsresearch.com 北 京 李 丹 lidan@swsresearch.com 深 圳 谢 文 霓 xiewn@swsresearch.com 综 合 朱 芳 zhufang@swsresearch.com 法 律 声 明 本 报 告 仅 供 上 海 申 银 万 国 证 券 研 究 所 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 本 公 司 ) 的 客 户 使 用 本 公 司 不 会 因 接 收 人 收 到 本 报 告 而 视 其 为 客 户 客 户 应 当 认 识 到 有 关 本 报 告 的 短 信 提 示 电 话 推 荐 等 只 是 研 究 观 点 的 简 要 沟 通, 需 以 本 公 司 网 站 刊 载 的 完 整 报 告 为 准, 本 公 司 并 接 受 客 户 的 后 续 问 询 本 报 告 首 页 列 示 的 联 系 人, 除 非 另 有 说 明, 仅 作 为 本 公 司 就 本 报 告 与 客 户 的 联 络 人, 承 担 联 络 工 作, 不 从 事 任 何 证 券 投 资 咨 询 服 务 业 务 本 报 告 是 基 于 已 公 开 信 息 撰 写, 但 本 公 司 不 保 证 该 等 信 息 的 准 确 性 或 完 整 性 本 报 告 所 载 的 资 料 工 具 意 见 及 推 测 只 提 供 给 客 户 作 参 考 之 用, 并 非 作 为 或 被 视 为 出 售 或 购 买 证 券 或 其 他 投 资 标 的 的 邀 请 或 向 人 作 出 邀 请 本 报 告 所 载 的 资 料 意 见 及 推 测 仅 反 映 本 公 司 于 发 布 本 报 告 当 日 的 判 断, 本 报 告 所 指 的 证 券 或 投 资 标 的 的 价 格 价 值 及 投 资 收 入 可 能 会 波 动 在 不 同 时 期, 本 公 司 可 发 出 与 本 报 告 所 载 资 料 意 见 及 推 测 不 一 致 的 报 告 客 户 应 当 考 虑 到 本 公 司 可 能 存 在 可 能 影 响 本 报 告 客 观 性 的 利 益 冲 突, 不 应 视 本 报 告 为 作 出 投 资 决 策 的 惟 一 因 素 客 户 应 自 主 作 出 投 资 决 策 并 自 行 承 担 投 资 风 险 本 公 司 特 别 提 示, 本 公 司 不 会 与 任 何 客 户 以 任 何 形 式 分 享 证 券 投 资 收 益 或 分 担 证 券 投 资 损 失, 任 何 形 式 的 分 享 证 券 投 资 收 益 或 者 分 担 证 券 投 资 损 失 的 书 面 或 口 头 承 诺 均 为 无 效 本 报 告 中 所 指 的 投 资 及 服 务 可 能 不 适 合 个 别 客 户, 不 构 成 客 户 私 人 咨 询 建 议 本 公 司 未 确 保 本 报 告 充 分 考 虑 到 个 别 客 户 特 殊 的 投 资 目 标 财 务 状 况 或 需 要 本 公 司 建 议 客 户 应 考 虑 本 报 告 的 任 何 意 见 或 建 议 是 否 符 合 其 特 定 状 况, 以 及 ( 若 有 必 要 ) 咨 询 独 立 投 资 顾 问 在 任 何 情 况 下, 本 报 告 中 的 信 息 或 所 表 述 的 意 见 并 不 构 成 对 任 何 人 的 投 资 建 议 在 任 何 情 况 下, 本 公 司 不 对 任 何 人 因 使 用 本 报 告 中 的 任 何 内 容 所 引 致 的 任 何 损 失 负 任 何 责 任 市 场 有 风 险, 投 资 需 谨 慎 若 本 报 告 的 接 收 人 非 本 公 司 的 客 户, 应 在 基 于 本 报 告 作 出 任 何 投 资 决 定 或 就 本 报 告 要 求 任 何 解 释 前 咨 询 独 立 投 资 顾 问 本 报 告 的 版 权 归 本 公 司 所 有, 属 于 非 公 开 资 料 本 公 司 对 本 报 告 保 留 一 切 权 利 除 非 另 有 书 面 显 示, 否 则 本 报 告 中 的 所 有 材 料 的 版 权 均 属 本 公 司 未 经 本 公 司 事 先 书 面 授 权, 本 报 告 的 任 何 部 分 均 不 得 以 任 何 方 式 制 作 任 何 形 式 的 拷 贝 复 印 件 或 复 制 品, 或 再 次 分 发 给 任 何 其 他 人, 或 以 任 何 侵 犯 本 公 司 版 权 的 其 他 方 式 使 用 所 有 本 报 告 中 使 用 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 均 为 本 公 司 的 商 标 服 务 标 记 及 标 记 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 17 页 共 17 页 简 单 金 融 成 就 梦 想
目 录 1. 公 司 是 国 内 水 生 态 修 复 行 业 的 领 头 羊... 3 1.1 清 水 型 生 态 系 统 构 建 技 术 是 公 司 的 发 展 核 心... 3 1.2 15 年 高 毛 利 的 水 治 理 项 目 收 入 占 比 已 经 超 过 90%... 5 2. 需 求
/ 新 三 板 公 司 公 用 事 业 2016 年 4 月 7 日 水 治 理 (831511) 新 三 板 研 究 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 市 场 数 据 : 转 让 方 式 2016 年 4 月 6 日 做 市 转 让 收 盘 价 ( 元 ) 11.60 每 股 净 资 产 ( 元 ) 3.18 市 净 率 3.65 总 市 值 ( 百 万
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 投 瑞 银 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司 (res@ubssdic.com) 使 用 1 专 题 研 究 新 三 板 新 三 板 2015 年 11 月 9 日 做 市 成 交 额 较 稳 定, 协 议 成 交 额 起 伏 大 新 三 板 日 报 (2015 年 11 月 9 日 ) 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 新
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/ 本 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 投 瑞 银 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司 (res@ubssdic.com) 使 用 1 上 市 公 司 公 司 究 调 报 告 定 向 增 发 项 目 推 介 2016 年 3 月 3 日 报 告 原 因 : 定 增 项 目 推 荐 七 喜 控 股 (002027) 中 概 明 星 股 分 众 传 媒 借 壳 回 归 A 股
目 录 1 1. 序 : 申 万 宏 源 策 略 3&30 组 合 说 明... 3 2. 组 合 投 资 策 略... 4 3. 组 合 收 益 统 计... 6 4. 组 合 持 仓 统 计... 7 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 2 页
策 略 研 究 A 股 策 略 2016 年 07 月 27 日 申 万 宏 源 策 略 3&30 组 合 策 略 研 究 2016 年 第 29 期 :7 月 19 日 -7 月 25 日 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 证 券 分 析 师 王 佳 音 A0230515080001 wangjy2@swsresearch.com 王 胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com
% GDP
2016 07 06 2016-5-25 2014-4-30 2014-6-12 A0230511040009 lihy@swsresearch.com (8621)23297818 7595 yuzz@swsresearch.com 1... 3 2... 3 2.1... 5 2.2... 6 2.3... 7 3... 8 3.1... 8 3.2... 9 3.3... 11 3.4 +...
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 华 商 基 金 报 告 发 送 平 台 (research@hsfund.com) 使 用 2 1 月 18 日 经 济 金 融 1 月 17 日, 央 行 下 发 关 于 境 外 人 民 币 业 务 参 加 行 在 境 内 代 理 行 存 放 执
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 华 商 基 金 报 告 发 送 平 台 (research@hsfund.com) 使 用 1 发 展 研 究 市 场 大 事 记 2016 年 1 月 25 日 每 周 大 事 记 证 券 研 究 报 告 2015 年 中 国 GDP 增 长 25 年 来 首 度 破 7% 李 克 强 : 着 力 推 进 结 构 性 改 革 特 别 是 供 给
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 纽 银 梅 隆 研 究 报 告 使 用 2 1 最 新 IPO 申 购 进 程 2016 年 1 月 19 日 证 监 会 公 下 发 了 7 只 新 股 批 文, 本 批 新 股 将 按 照 11 月
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 纽 银 梅 隆 研 究 报 告 (research@bnyfund.com) 使 用 1 新 股 研 究 策 略 研 究 新 股 申 购 快 报 2016 年 1 月 20 日 新 规 下 首 批 新 股 来 袭 : 高 澜 股 份 东 方 时 尚 南 方 传 媒 今 日 开 始 招 股 新 股 申 购 快 报 20160120 证 券 研 究 报
1. 票 据 鉴 伪 市 场 空 间 近 百 亿 1.1 票 据 造 假 方 式 多 样 化 表 1) 票 据 造 假 方 式 多 样 化, 包 括 伪 造 票 据 仿 制 票 据 变 造 票 据 签 发 违 法 票 据 等 方 式 ( 见 表 1: 票 据 造 假 方 式 多 样 化 造 假 方
/ 12-17 01-17 02-17 03-17 04-17 05-17 06-17 07-17 08-17 09-17 10-17 11-17 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 计 算 机 2015 年 12 月 17 日 报 告 原 因 : 调 整 投 资 评 级 增 持 ( 上 调 ) 市 场 数 据 : 2015 年 12 月 16 日 收 盘 价 (
1 1... 3 1.1... 3 1.2... 5 1.3... 7 2... 8 2.1... 8 2.2... 8 3... 9 3.1... 9 3.2... 10 3.3... 11 4... 12 4.1... 12 4.2... 13 4.3... 13 4.4... 14 4.5..
2016 05 25 2014-4-30 2014-6-12 A0230511040009 lihy@swsresearch.com (8621)23297818 7595 yuzz@swsresearch.com 1+5 7 9 1 1... 3 1.1... 3 1.2... 5 1.3... 7 2... 8 2.1... 8 2.2... 8 3... 9 3.1... 9 3.2... 10
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 泰 基 金 使 用 2 重 大 财 经 新 闻 李 克 强 十 天 两 度 对 资 本 市 场 提 出 要 求, 他 挃 出, 我 们 有 能 力 有 信 心 防 止 发 生 区 域 性 系 统 性 风 险 ( 上 证 报 ) 证 监 会 发
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 泰 基 金 使 用 1 证 券 研 究 报 告 晨 会 信 息 速 递 2015 年 7 月 13 日 星 期 一 网 址 :Http//www.swsresearch.com Http//www.sywg.com 重 大 财 经 新 闻... 1 行 业 要 闻... 2 申 万 300 公 司 动 态... 2 融 资 及 上 市 信 息...
投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 盈 利 预 测 与 评 级 : 不 考 虑 大 股 东 资 产 注 入 的 预 期, 我 们 预 计 公 司 2016-2018 年 的 归 属 母 公 司 净 利 润 分 别 为 2.64 亿 元 2.92 亿 元 和 3.34 亿 元, 对 应 EPS
/ 05-05 06-05 07-05 08-05 09-05 10-05 11-05 12-05 01-05 02-05 03-05 04-05 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 综 合 2016 年 05 月 04 日 南 京 中 北 (000421) 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 买 入 ( 首 次 评 级 ) 市 场 数 据 : 2016 年 05
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/ 本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 投 瑞 银 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司 (res@ubssdic.com) 使 用 1 行 及 产 商 贸 易 行 研 究 行 点 评 证 券 研 究 报 告 2015 年 11 月 03 日 中 性 相 关 研 究 " 估 值 见 底, 且 看 四 重 奏 柳 暗 花 明 2015 下 半 年 商 贸 零 售 行 投
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 创 信 资 产 使 用 1 证 券 研 究 报 告 晨 会 信 息 速 递 2015 年 4 月 2 日 星 期 四 网 址 :Http//www.swsresearch.com Http//www.sywg.com 重 大 财 经 新 闻... 1 行 业 要 闻... 1 申 万 300 公 司 动 态... 2 融 资 及 上 市 信 息...
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 投 瑞 银 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司 (res@ubssdic.com) 使 用 1 证 券 研 究 报 告 晨 会 信 息 速 递 2016 年 9 月 13 日 星 期 二 网 址 :Http//www.swsresearch.com Http//www.sywg.com 重 大 财 经 新 闻... 1 行 业 要
目 录 1. 深 耕 于 光 通 信 领 域 + 转 型 跨 境 电 商 营 养 品 领 域...5 2. 光 通 信 行 业 15 年 整 体 需 求 强 劲, 未 来 将 维 持 1-2% 的 增 速 8 2.1 宽 带 中 国 战 略 推 动 光 通 信 发 展... 8 2.11 光 进 铜
/ 新 三 板 公 司 新 三 板 研 究 公 司 研 究 中 小 股 票 216 年 4 月 26 日 光 维 通 信 (43742) 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 转 型 跨 境 电 商, 打 造 海 外 营 养 品 一 站 式 购 物 平 台 合 理 价 格 区 间 :23.25-32.55 元 投 资 要 点 : 证 券 研 究 报 告 市 场 数 据 : 216/4/25 转 让 方
1. 银 行 票 据 案 件 再 次 掀 起 风 暴, 引 发 市 场 高 度 关 注 2015 年 底 银 监 会 下 发 提 示 票 据 务 风 险 文 件, 2016 年 1 月 份 现 两 起 银 行 票 据 案 件, 引 发 资 本 市 场 对 于 票 据 务 的 高 度 关 注 以 及
/ 行 及 产 行 研 究 行 点 评 证 券 研 究 报 告 银 行 / 银 行 2016 年 02 月 03 日 中 性 相 关 研 究 " 增 速 收 敛 于 零, 拨 备 监 管 力 度 决 定 明 年 绩 银 行 2015 年 三 季 报 回 顾 " 2015 年 11 月 4 日 " 绩 无 亮 点, 延 续 小 幅 放 缓 趋 势 银 行 2015 年 3 季 报 绩 前 瞻 " 2015
投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 公 司 整 体 战 略 清 晰 :1) 主 业 积 极 升 级, 由 硬 件 商 向 软 件 一 体 化 系 统 产 品 延 伸, 公 司 大 屏 幕 显 示 拼 接 墙 市 占 率 第 一, 短 期 受 宏 观 影 响 及 主 业 战 略 调 整, 我
/ 01-29 02-28 03-31 04-30 05-31 06-30 07-31 08-31 09-30 10-31 11-30 12-31 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 计 算 机 2016 年 01 月 28 日 威 创 股 份 (002308) 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 增 持 ( 首 次 评 级 ) 市 场 数 据 : 2016 年
目 录 1. 人 才 招 录 培 训 市 场 潜 力 巨 大, 华 图 领 跑... 3 2. 核 心 竞 争 力 显 著, 新 三 板 教 育 第 一 股... 4 2.1 三 大 业 务 齐 头 并 进, 提 升 综 合 服 务 能 力 优 势... 6 2.2 全 国 性 覆 盖, 渠 道 优
新 三 板 公 司 新 三 板 研 究 / 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 教 育 2015 年 02 月 11 日 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 市 场 数 据 : 转 让 方 式 2015 年 2 月 10 日 协 议 转 让 收 盘 价 ( 元 ) - 每 股 净 资 产 ( 元 ) 5.08 市 净 率 - 总 市 值 ( 百 万 元 ) - 基 础 数 据 : 2014 年
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/ 05-12 06-12 本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 行 资 产 使 用 1 07-12 08-12 09-12 10-12 11-12 12-12 01-12 02-12 03-12 04-12 上 市 公 司 公 司 研 究 调 研 报 告 证 券 研 究 报 告 计 算 机 2016 年 05 月 11 日 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 增 持 ( 首 次 评
1. 一 周 行 情 回 顾 上 周 申 万 军 工 指 数 上 涨 0.04%, 同 期 上 证 综 指 下 跌 1.44%, 创 业 板 指 下 跌 2.91% 分 行 业 来 看, 国 防 军 工 板 块 的 涨 幅 在 申 万 一 级 行 业 分 类 中 排 名 偏 上, 上 涨 0.04%
/ 行 业 及 产 业 国 防 军 工 行 业 研 究 行 业 点 评 2016 年 06 月 20 日 首 发 北 斗 系 统 白 皮 书, 关 注 C919 首 飞 看 好 军 工 行 业 周 报 20160620 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 " 关 注 军 工 资 产 证 券 化 进 程 军 工 行 业 周 报 20160613" 2016 年 6 月 13 日 " 布 局 优 质
目 录 1. 独 创 视 频 原 生 广 告 平 台, 服 务 多 家 巨 头... 3 2. 视 频 广 告 逐 步 走 向 原 生 精 准 和 品 效 合 一... 4 2.1 视 频 广 告 的 重 要 地 位 贯 穿 媒 体 发 展 史... 4 2.2 视 频 广 告 创 新 不 断, 千
/ 新 三 板 公 司 互 联 网 传 媒 2016 年 5 月 16 日 影 谱 科 技 (836488) 新 三 板 研 究 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 市 场 数 据 : 转 让 方 式 2016 年 5 月 13 日 协 议 收 盘 价 ( 元 ) - 每 股 净 资 产 ( 元 ) 1.25 市 净 率 - 总 市 值 ( 百 万 元 ) -
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2009 11 21 31 CPI 5 09 CPI -1 41 51 30 25 20 15 10 5 0 08-06 09-06 10-06 11-06 12-06 02-07 05-07 08-07 11-07 02-08 05-08 08-08 61 71 81 30% -9-10 ROE ROA 91 -11-12 101 111 121 09-13 131 141 09 151 31 30
1. 食 品 饮 料 本 周 观 点... 4 2. 食 品 饮 料 各 板 块 市 场 表 现... 7 3. 下 周 重 大 事 项... 12 4. 食 品 饮 料 公 司 盈 利 预 测 表... 13 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第
/ 行 业 及 产 业 食 品 饮 料 行 业 研 究 行 业 点 评 2016 年 07 月 11 日 茅 台 类 商 品 反 身 性 不 断 强 化 直 接 利 好 五 粮 液 看 好 食 品 饮 料 行 业 周 报 160704-160708 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 " 食 品 饮 料 行 业 周 报 160425-160429: 季 报 超 预 期 白 酒 将 是 全 年 投
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 海 通 证 券 使 用 1 上 市 公 司 家 用 电 器 公 司 研 究 / 点 评 报 告 证 券 研 究 报 告 2014 年 01 月 13 日 美 的 集 团 (000333) 股 权 激 励 计 划 点 评 : 激 励 对 象 以 中 层 研 发 制 造 人 员 为 主, 考 核 指 标 指 引 更 扎 实 稳 健 的 增 长 报 告
目 录 1 高 送 转 概 念 持 续 火 热... 5 1.1 高 送 转 是 否 影 响 公 司 价 值?... 5 1.2 高 送 转 的 实 施 流 程 及 关 键 时 点... 5 1.3 高 送 转 数 量 与 送 转 比 例 逐 年 上 升... 6 1.4 TMT 行 业 与 中 小
权 益 量 化 量 化 策 略 2016 年 6 月 20 日 高 送 转 全 解 析 金 融 工 程 事 件 研 究 系 列 报 告 之 六 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 关 注 员 工 持 股, 捕 捉 超 额 收 益 员 工 持 股 计 划 事 件 驱 动 分 析 股 权 激 励 计 划 事 件 驱 动 研 究 事 件 研 究 系 列 报 告 之 二 破 发 股 票 投 资 机 会
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反 应 市 场, 更 应 该 引 导 市 场 估 值 如 何 防 范 信 用 风 险 分 析 师 屈 庆 2014 年 5 月 9 日 主 要 内 容 1. 信 用 风 险 一 触 即 发 2. 估 值 如 何 防 范 信 用 风 险? www.swsresearch.com 申 万 研 究 2 1.1 债 市 成 为 中 国 债 务 困 境 的 主 要 风 险 点 中 国 的 债 务 问 题, 集
目 录 一 本 周 主 要 观 点... 3 二 造 纸... 5 1. 上 市 公 司 估 值 情 况... 5 2. 行 业 基 本 面 变 化... 6 1) 产 品 价 格 : 成 品 纸 市 场 价 格 稳 定... 6 2) 本 周 国 际 针 叶 浆 价 格 阔 叶 浆 价 格 下 跌
/ 行 业 及 产 业 行 业 研 究 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 轻 工 制 造 2016 年 02 月 15 日 造 纸 轻 工 周 报 看 好 相 关 研 究 造 纸 轻 工 周 报 各 期 轻 工 造 纸 类 2015 年 年 报 业 绩 前 瞻 龙 头 坚 守 主 业 受 益 于 行 业 整 合, 转 型 重 视 稀 缺 性 和 卡 位 优 势, 造 纸 关 注 供 给 侧 改
图 1: 京 津 冀 区 域 价 格 走 势 550 500 ( 元 / 吨 ) 450 400 350 300 250 200 Jan/08 May/08 Sep/08 Jan/09 May/09 Sep/09 Jan/10 May/10 Sep/10 Jan/11 May/11 Sep/11 J
上 市 公 公 研 究 公 / 报 告 证 券 研 究 报 告 建 筑 材 料 2014 年 08 月 26 日 冀 东 水 泥 (000401) 符 合 预, 价 跌 致 业 绩 小 幅 下 滑, 京 津 冀 一 体 化 改 善 区 域 供 需 增 持 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 % 倍 维 持 营 业 增 长 率 净 利 润 增 长 率 每 股 收 毛 利 率 净 资 产 市
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 创 信 资 产 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 点 评 报 告 证 券 研 究 报 告 传 媒 2014 年 07 月 17 日 报 告 原 因 : 有 信 息 公 布 需 要 点 评 蓝 色 光 标 (300058) 综 合 营 销 服 务 布 局 更 进 一 步, 设 立 投 资 公 司 助 力 产 业 链 整 合 收 购 FUSE
213 年 8 月 点 评 报 告 财 务 摘 要 213 214 215 合 并 损 益 表 关 键 假 设 百 万 元 212 213E 214E 215E 营 业 收 入 1,473 1,792 2,113 2,613 3,268 石 化 毛 利 率 24% 24% 24% 24% 石 化 设
本 公 司 不 持 有 或 交 易 股 票 及 其 衍 生 品, 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 为 或 争 取 为 本 报 告 提 到 的 公 司 提 供 财 务 顾 问 服 务 ; 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 上 市 公 司 所 发 行 的 证 券 或 投 资 标 的, 持 有 比 例 可 能 超 过 已
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华 福 丰 盈 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 4 季 度 报 告 2015 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 华 福 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司 基 金 托 管 人 : 兴 业 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 1 月 21 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事
今 日 重 点 推 荐 报 告 短 期 提 估 值 长 期 促 盈 利 房 地 产 企 业 再 融 资 彻 底 放 开 点 评 今 日 推 荐 报 告 资 金 再 流 出 警 惕 黑 天 鹅 跨 境 资 金 流 向 监 测 周 报 (20150116) 欧 央 行 被 预 期 绑 架, 预 期 全
2015 年 1 月 19 日 星 期 一 指 数 收 盘 涨 跌 (%) 名 称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 申 万 A 指 3199.2 1.07 2.30 4.53 上 证 指 数 3376.5 1.20 2.77 14.32 深 证 综 指 1478.4 1.29 2.47-1.47 沪 深 300 3635.1 0.86 2.49 12.99 香 港 恒 生 24163. -0.77
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 兴 业 全 球 兴 业 全 球 基 金 管 理 有 限 公 司 (yjbg@xyfunds.com.cn) 使 用 2 投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 目 标 价 25 元, 首 次 覆 盖, 给 予 买 入 评 级 根 据 中 性 假
/ 01-07 02-07 03-07 本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 兴 业 全 球 兴 业 全 球 基 金 管 理 有 限 公 司 (yjbg@xyfunds.com.cn) 使 用 1 04-07 05-07 06-07 07-07 08-07 09-07 10-07 11-07 12-07 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 有 色 金
1. 发 行 情 况 格 力 地 产 于 2014 年 12 月 25 日 发 行 9.8 亿 元 可 转 债 其 中, 原 股 东 优 先 配 售 2.1225 亿 元 (21.225 万 手 ), 占 本 次 发 行 总 量 的 21.66% 网 上 向 一 般 社 会 公 众 投 资 者 发
衍 生 品 市 场 衍 生 品 市 场 转 债 研 究 转 债 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 转 债 定 价 报 告 2015 年 1 月 11 日 格 力 转 债 (110030) 上 市 定 价 分 析 公 司 资 料 : 转 债 条 款 : 发 行 日 到 期 日 期 限 转 股 期 限 起 始 转 股 日 发 行 规 模 净 利 润 2014-12-25 2019-12-24
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 申 银 万 国 经 纪 总 部 王 国 强 (yaosong@sywg.com.cn) 使 用 1 上 市 公 司 食 品 饮 料 公 司 研 究 / 点 评 报 告 证 券 研 究 报 告 2014 年 04 月 27 日 伊 利 股 份 (600887) 强 强 联 手, 继 续 走 在 行 业 前 列 报 告 原 因 : 有 信 息 公 布
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 东 海 证 券 使 用 1 本 公 司 不 持 有 或 交 易 股 票 及 其 衍 生 品, 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 为 或 争 取 为 本 报 告 提 到 的 公 司 提 供 财 务 顾 问 服 务 ; 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 上 市 公 司
幻灯片 1
御 风 而 行 技 术 政 策 资 本 驱 动 移 动 教 育 市 场 长 期 增 长 证 券 分 析 师 : 郑 治 国 A0230511040015 研 究 支 持 : 周 建 华 A0230114120005 2016.06.23 移 动 教 育 投 资 要 点 1. 短 期 内, 看 好 用 户 群 清 晰 盈 利 模 式 成 熟 的 职 业 教 育 及 考 试 刚 需 类 移 动 内 容
目 录 前 言 1 盈 利 增 速 放 缓 2 信 贷 资 产 质 量 下 滑 7 面 对 挑 战 持 续 创 新 10
2014 年 银 行 业 年 报 分 析 2014 年 银 行 业 年 报 分 析 1 目 录 前 言 1 盈 利 增 速 放 缓 2 信 贷 资 产 质 量 下 滑 7 面 对 挑 战 持 续 创 新 10 前 言 2014 年 度 银 行 业 的 业 绩 格 外 受 到 市 场 的 关 注, 一 方 面 在 利 率 市 场 化 及 信 贷 资 产 质 量 下 滑 的 双 重 影 响 下, 投 资
投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 基 于 谨 慎 原 则 预 估 业 绩, 动 态 PE25 倍 的 企 业 云 服 务 平 台 商, 推 荐 买 入 并 长 期 持 有 基 于 并 购 方 案 中 的 管 理 层 承 诺 业 绩, 公 司 在 2015/2016/2017/2018 年
/ 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 通 信 2016 年 06 月 29 日 神 州 数 码 (000034) 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 买 入 ( 首 次 评 级 ) 市 场 数 据 : 2016 年 06 月 28 日 收 盘 价 ( 元 ) 21.43 一 年 内 最 高 / 最 低 ( 元 ) 29.89/7.7 市 净 率 5.9 息 率
目 录 1. 华 丽 转 身 成 为 国 际 移 动 营 销 龙 头 企 业 移 动 广 告 业 务 持 续 享 受 移 动 经 济 全 球 化 红 利 Yeahmobi 是 国 内 最 早 最 大 的 海 外 移 动 广 告 平 台 之 一 全 球
/ 新 三 板 公 司 互 联 网 传 媒 2016 年 3 月 11 日 易 点 天 下 (430270) 新 三 板 研 究 公 司 研 究 证 券 研 究 报 告 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 市 场 数 据 : 转 让 方 式 2016 年 3 月 11 日 协 议 收 盘 价 ( 元 ) - 每 股 净 资 产 ( 元 ) 2.76 市 净 率 - 总 市 值 ( 百 万 元 ) -
1.15%, 总 资 产 增 长 23.76%, 不 良 贷 款 率 1.43%, 资 产 质 量 总 体 可 控 我 行 整 体 经 营 情 况 可 概 括 为 七 点 : 一 是 净 利 润 实 现 稳 定 增 长 ; 二 是 营 业 收 入 较 快 增 长 ; 三 是 投 入 产 出 效 率
中 信 银 行 2015 年 年 度 业 绩 发 布 会 会 议 纪 要 时 间 : 2016 年 3 月 24 日 上 午 9:00 地 点 : 北 京 市 东 城 区 朝 阳 门 北 大 街 9 号 出 席 : 孙 德 顺 执 行 董 事 常 务 副 行 长, 张 强 副 行 长, 朱 加 麟 副 行 长, 方 合 英 副 行 长, 郭 党 怀 副 行 长, 杨 毓 副 行 长, 乔 维 纪 委
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/ 本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 行 资 产 使 用 1 行 业 及 产 业 家 用 电 器 行 业 研 究 行 业 点 评 2016 年 04 月 11 日 稳 健 公 司 推 荐 一 季 报 业 绩 或 超 预 期 的 小 天 鹅, 弹 性 品 种 关 注 华 意 压 缩 看 好 2016/04/04-2016/04/08 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 " 推 荐
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C5F4D0C5C6C0D7D65B323031345D3639BAC5B8BDBCFE2DC5E0D1B5B9DCC0EDB0ECB7A82E646F63>
附 件 鹏 元 资 信 评 估 有 限 公 司 培 训 管 理 办 法 为 规 范 公 司 培 训 管 理, 提 高 培 训 的 针 对 性 和 有 效 性, 全 面 提 升 员 工 的 职 业 素 质 和 专 业 技 能, 促 进 员 工 素 质 与 公 司 业 务 共 同 发 展, 特 制 定 本 培 训 管 理 办 法 第 一 条 培 训 目 的 ( 一 ) 培 训 新 进 员 工 以 使 其
投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 预 计 公 司 216-218 年 营 业 收 入 分 别 达 到 65.34 82.42 95.23 亿 元, 归 母 净 利 润 分 别 达 到 18.42 19.29 2.3 亿 元, 对 应 EPS 分 别 为 1.69 1.77 1.86 元 /
/ 6-15 7-15 8-15 9-15 1-15 11-15 12-15 1-15 2-15 3-15 4-15 5-15 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 医 药 生 物 216 年 6 月 15 日 新 和 成 (21) 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 买 入 ( 首 次 评 级 ) 市 场 数 据 : 216 年 6 月 13 收 盘 价 ( 元
中国最大、最快的研究报告提供商 中国价值投资网
wwwww1 指 数 收 盘 涨 跌 (%) 名 称 ( 点 ) 1 日 5 日 1 月 申 万 A 指 3696. 2.82 7.72 11.94 上 证 指 数 3338. 2.32 6.19 7.17 深 证 综 指 1941. 3.03 8.73 16.74 沪 深 300 3486. 2.37 5.77 6.27 风 格 指 数 昨 日 表 现 (%) 1 个 月 表 现 (%) 6 个
上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 议 程 现 场 会 议 时 间 :2016 年 4 月 28 日 ( 星 期 四 ) 下 午 1:00 会 议 地 点 : 莲 花 路 1688 号 三 楼 大 会 议 室 主 持 人 : 吉 晓 辉 董
上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 会 议 资 料 二 〇 一 六 年 四 月 二 十 八 日 1 上 海 浦 东 发 展 银 行 股 份 有 限 公 司 2015 年 年 度 股 东 大 会 议 程 现 场 会 议 时 间 :2016 年 4 月 28 日 ( 星 期 四 ) 下 午 1:00 会 议 地 点 : 莲 花 路 1688 号
6.71 11.22 1.45 29 3 368 214 6 3 3 FED,, 2% 8/1/214 5/2/214 5/3/214 2/4/214 3/4/214 28/5/214 25/6/214 23/7/214 2/8/214 17/9/214 15/1/214 12/11/214 1/1
216 4 4 21641 EPFR 3 3 6.71 11.22,, 3 Fed MSCI 6 A A 638 3 25 4 1 A2351149 lihy@swsresearch.com A2351582 liym@swsresearch.com (8621)23297818 7595 yuzz@swsresearch.com 1.1%.39% 39.53 3 3 6.71 11.22 1.45.19.13
Microsoft Word - 融资融券版160720.docx
证 券 研 究 报 告 ` 融 资 融 券 版 2016 年 7 月 20 日 星 期 三 网 址 :Http//www.swsresearch.com Http//www.sywg.com 一 天 市 场 回 顾... 1 沪 指 小 幅 收 跌, 题 材 股 回 暖...1 融 资 融 券 重 点 推 荐 表... 1 标 的 股 最 新 研 究... 2 广 联 达 (002410) 点 评
校 内 教 改 动 态 2016 年 第 1 期 湖 南 商 学 院 高 等 教 育 研 究 所 二 〇 一 六 年 四 月 目 录 文 学 与 新 闻 传 播 学 院 传 媒 卓 越 人 才 素 质 提 升 教 育 项 目 全 面 启 动... 1 社 会 工 作 专 业 探 索 服 务 性 学 习 人 才 培 养 新 途 径... 1 财 政 金 融 学 院 推 进 差 异 化 教 育, 为
2013 年 04 月 公 司 报 告 增 速 有 望 得 到 恢 复 2) 广 告 业 务 实 现 收 入 1.1 亿 元 ( 收 入 占 比 49.7%), 同 比 下 降 5.36%, 主 要 受 宏 观 经 济 影 响 以 及 对 基 金 广 告 销 售 策 略 调 整 影 响 我 们 预
上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 报 告 信 息 服 务 2013 年 04 月 19 日 报 告 原 因 : 有 业 绩 公 布 需 要 点 评 东 方 财 富 (300059) 业 绩 符 合 预 期, 基 金 第 三 方 销 售 进 展 顺 利 东 方 财 富 年 报 及 13 年 1 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 增 持 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 %
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 工 银 瑞 信 基 金 工 银 瑞 信 基 金 管 理 有 限 公 司 使 用 2 投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 我 们 看 好 3C 电 子 锂 电 池 仓 储 物 流 三 大 领 域
/ 本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 工 银 瑞 信 基 金 工 银 瑞 信 基 金 管 理 有 限 公 司 (reports@icbccs.com.cn) 使 用 1 行 业 及 产 业 机 械 设 备 行 业 研 究 行 业 深 度 2016 年 04 月 25 日 看 好 智 能 装 备 景 气 上 行 三 大 领 域 :3C 锂 电 池 仓 储 物 流 智 能 制 造 十
二〇〇六年铁矿石价格谈判趋势分析
10-04 10-06 10-08 10-10 10-12 11-02 11-04 西 王 食 品 (000639) 公 司 研 究 / 调 研 简 报 发 力 小 包 装, 品 牌 建 设 处 投 入 期 民 生 精 品 --- 调 研 简 报 / 农 林 牧 渔 行 业 一 事 件 概 述 近 日 我 对 西 王 食 品 (000639) 展 开 了 实 地 调 研, 就 公 司 产 能 发 展
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 海 通 证 券 使 用 1 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 kuxsmi:3287kuxe 商 业 贸 易 / 零 售 214 年 3 月 31 日 风 口 切 换, 把 握 低 估 值 标 的 主 题 投 资 机 会 申 万 零 售 行 业 周 报 第 十 一 期 看 好 申 万 商 贸 零 售 指
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中 央 銀 行 季 刊 第 二 十 八 卷 第 二 期 外 資 金 融 業 在 中 國 大 陸 銀 行 改 革 的 角 色 外 資 金 融 業 在 中 國 大 陸 銀 行 改 革 的 角 色 * 嚴 宗 大 ** 摘 近 年 來, 中 國 銀 行 業 呈 現 快 速 發 展, 引 發 國 際 金 融 界 的 關 注 特 別 是, 在 中 國 的 銀 行 改 革 過 程 中, 外 資 金 融 業 已
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华 宝 兴 业 核 心 优 势 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 2016 年 第 1 季 度 报 告 2016 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 华 宝 兴 业 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 4 月 20 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董
我 们 始 终 坚 信 电 视 机 是 下 一 个 具 有 海 量 市 场 的 智 能 领 域, 前 期 主 要 以 公 司 的 角 度 自 下 而 上 跟 踪 行 的 变 化 趋 势 在 前 期 同 洲 电 子 和 数 码 视 讯 的 深 度 报 告 中, 我 们 用 同 一 张 配 图 重 复
行 及 产 行 研 究 / 行 短 评 中 小 股 票 2013 年 09 月 23 日 客 厅 争 夺 战 系 列 之 五 : 传 统 机 顶 盒 剧 变 2013 年 9 月 12 日, 传 统 机 顶 盒 厂 商 金 亚 科 技 宣 布 与 游 戏 厂 商 完 美 世 界 合 作, 将 在 生 产 的 OTT 产 品 中 内 置 完 美 世 界 游 戏 产 品, 且 双 方 将 共 享 内 置
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 东 海 证 券 东 海 证 券 有 限 责 任 公 司 (zcglb@longone.com.cn) 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 点 评 报 告 信 息 服 务 2012 年 04 月 23 日 报 告 原 因 : 有 业 绩 公 布 需 要 点 评 电 广 传 媒 (000917) 业 绩 低 于 预 期, 期 待 省 内 外
1. 设 立 肿 瘤 中 心, 打 响 肿 瘤 医 疗 服 务 平 台 第 一 枪 2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药 大
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 益 佰 制 药 (600594) 梦 已 开 启, 千 亿 路 上 买 入 ( 维 持 ) 投 资 要 点 设 立 肿 瘤 中 心 :2015 年 9 月 2 日, 公 司 与 从 事 医 疗 卫 生 行 业 投 资 经 营 管 理 的 广 州 金 沙 洲 医 院 投 资 管 理 有 限 公 司 以 及 其 全 资 公 司 广 州 中 医 药
到 水 质 监 测 领 域 ;(4) 能 源 管 理 信 息 化 : 公 司 承 建 的 山 东 省 节 能 信 息 系 统 平 台 建 设 项 目 业 务 范 围 覆 盖 了 全 省 17 个 地 市 140 个 县 和 省 重 点 用 能 单 位 的 节 能 信 息 系 统, 同 时 已 成 功
公 司 研 究 / 简 评 报 告 投 资 亿 元 布 局 能 源 互 联 网, 军 工 并 购 有 望 加 快 落 地 积 成 电 子 (002339) 研 究 报 告 民 生 精 品 --- 简 评 报 告 / 电 气 设 备 与 新 能 源 行 业 一 事 件 概 述 公 司 发 布 2014 年 年 报,2014 年 1-12 月 份, 实 现 营 业 收 入 11.09 亿 元, 同 比
债券评级报告
1908 1987 4 2005 6 23 2006 1000 65 2005 21.78%19.90%12.13% 2005 92 27 7 58 2,607 137 92 45 900 6 2005 14,016.52 7,631.94 13,233.16 12,036.49 783.36 11.20% 8.78% 2.37% 250 15 10 10 5 15 10 10 10 11 2 5
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推 票 蕴 含 的 投 资 机 会 卖 方 分 析 师 重 点 报 告 效 应 研 究 证 券 分 析 师 刘 均 伟 A0230511040041 夏 祥 全 A0230513070002 2014.4 主 要 内 容 1. 卖 方 分 析 师 推 票 的 时 滞 性 蕴 含 了 事 件 投 资 机 会 2. 卖 方 分 析 师 重 点 报 告 首 次 效 应 3. 卖 方 分 析 师 重 点 报
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诺 安 股 票 证 券 投 资 基 金 2009 年 第 四 季 度 报 告 2009 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 诺 安 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2010 年 1 月 21 日 - 1 - 1 重 要 提 示 本 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本
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光 大 保 德 信 优 势 配 置 股 票 型 证 券 投 资 基 金 2011 年 第 2 季 度 报 告 2011 年 6 月 30 日 基 金 管 理 人 : 光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 招 商 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 : 二 〇 一 一 年 七 月 十 九 日 第 1 页 共 13 页 1 重 要 提 示 基 金
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26 11 29 27 (7) 82416978 shaozq@pasc.com.cn zhangjj1@pasc.com.cn 2 6 26 1 1.69 2.23 1991 ~2 PB 2.6 PE 1.3 14 17.% 21.1% 1992 ~2 ROA 2% ROE 2% PB 3.8 PE 17.8 1. 2. 3. 4. H/A 27 27 26F 27F 28F 26F 27F 28F
_____证券投资基金2004年第三季度报告
浦 银 安 盛 优 化 收 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 2009 年 第 4 季 度 报 告 2009 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 浦 银 安 盛 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 : 二 〇 一 〇 年 一 月 二 十 二 日 第 1 页 共 14 页 1 重 要 提 示
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食 品 饮 料 / 食 品 制 造 业 公 司 调 研 简 报 2008 年 04 月 07 日 古 井 贡 酒 (000596.sz) 公 司 基 本 面 正 在 发 生 积 极 变 化 熊 峰 农 业 / 食 品 行 业 研 究 员 电 话 :020-87555888-615 email:xf@gf.com.cn 中 国 白 酒 行 业 的 竞 争 态 势 一 个 白 酒 企 业 的 竞 争 力,
目 录 风 险 分 析... 1 中 成 药 制 造 企 业... 2 儿 童 大 健 康 行 业 迎 来 良 好 契 机... 3 核 心 产 品 市 场 占 有 率 提 升... 4 规 模 较 快 扩 张, 布 局 儿 童 大 健 康... 6 盈 利 预 测... 8 图 表 目 录 图 表
三 力 制 药 (832708) 基 本 数 据 2016 年 8 月 31 日 收 盘 价 ( 元 ) 16.0 总 股 本 ( 亿 股 ) 1.28 流 通 股 本 ( 万 股 ) 6986 总 市 值 ( 亿 元 ) 20.51 每 股 净 资 产 ( 元 ) 3.59 PB( 倍 ) 4.46 投 资 评 级 : 中 性 ( 首 次 ) 依 托 核 心 产 品 打 造 儿 科 全 产 业 链
1 阿 尔 法 型 市 场 演 变 之 路 在 进 入 我 们 的 选 股 模 式 之 前, 我 们 先 回 味 最 近 几 年 的 A 股 市 场 走 势, 要 点 在 于 市 场 估 值 中 枢 的 变 化, 以 及 反 刍 在 市 场 几 个 大 的 波 段 区 间 内, 如 何 把 握 市
长 长 城 城 证 证 券 券 有 有 限 限 责 责 任 任 公 公 司 司 金 融 2008 工 年 程 2 季 度 投 专 资 策 题 略 报 研 告 究 2010 年 6 月 18 日 阿 尔 法 型 市 场 中 的 选 股 策 略 之 五 分 析 师 宋 绍 峰 执 业 证 书 编 号 :S1070210030003 010-88366060-8869 songsf@cgws.com 要
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医 药 生 物 制 品 / 医 药 制 造 业 公 司 调 研 简 报 29 年 3 月 8 日 马 应 龙 (6993.sh) 现 有 产 品 稳 健 增 长, 新 的 利 润 增 长 点 培 育 中 葛 峥 医 药 行 业 研 究 员 电 话 :2-87555888-34 email:gz2@gf.com.cn 29 年 3 月 4 日, 我 们 组 织 了 对 马 应 龙 的 联 合 调 研,
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关 于 推 荐 北 京 凯 凯 金 服 科 技 股 份 有 限 公 司 股 份 进 入 全 国 中 小 企 业 股 份 转 让 系 统 公 开 转 让 之 推 荐 报 告 主 办 券 商 二 一 五 年 十 二 月 目 录 一 项 目 运 作 流 程... 2 ( 一 ) 项 目 立 项... 2 ( 二 ) 项 目 小 组 成 员... 2 ( 三 ) 尽 职 调 查 过 程... 3 ( 四 )
威海市商业银行2009年报
威 海 市 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 WEIHAI CITY COMMERCIAL BANK CO.,LTD. 二 〇 一 二 年 年 度 报 告 威 海 市 商 业 银 行 2012 年 年 度 报 告 目 录 第 一 节 重 要 提 示... 2 第 二 节 公 司 概 况... 2 第 三 节 会 计 资 料 和 财 务 指 标 摘 要... 3 第 四 节 股 本 变 动 及
目 录 风 险 分 析... 1 极 具 竞 争 优 势 的 市 场 调 研 公 司... 2 我 国 市 场 调 研 行 业 发 展 潜 力 巨 大... 4 双 主 业 运 营, 毛 利 率 水 平 有 所 降 低... 6 内 生 + 外 延, 致 力 于 成 为 一 流 调 研 集 团...
万 人 调 查 (430451) 基 本 数 据 2016 年 9 月 22 日 收 盘 价 ( 元 ) 1.69 总 股 本 ( 万 股 ) 4200 流 通 股 本 ( 万 股 ) 2048 总 市 值 ( 亿 元 ) 0.71 每 股 净 资 产 ( 元 ) 1.43 PB( 倍 ) 1.18 投 资 评 级 : 中 性 ( 首 次 ) 双 主 业 运 营, 致 力 于 成 为 一 流 调 研
威海市商业银行2009年报
威 海 市 商 业 银 行 2013 年 年 度 报 告 威 海 市 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 WEIHAI CITY COMMERCIAL BANK CO.,LTD. 二 〇 一 三 年 年 度 报 告 威 海 市 商 业 银 行 2013 年 年 度 报 告 目 录 第 一 节 重 要 提 示... 2 第 二 节 公 司 概 况... 2 第 三 节 会 计 资 料 和 财 务
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信 息 技 术 业 / 计 算 机 及 相 关 设 备 制 造 业 年 报 点 评 2008 年 03 月 14 日 七 喜 控 股 (002027.SZ) 传 统 业 务 出 现 下 降, 新 业 务 仍 未 有 起 色 计 算 机 / 国 防 行 业 首 席 研 究 员 电 话 :020-87555888-323 email:hyl6@gf.com.cn 主 营 收 入 和 净 利 润 同 步
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中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 中 银 宏 观 策 略 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 合 同 基 金 管 理 人 : 中 银 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 兴 业 银 行 股 份 有 限 公 司 二 零 一 五 年 三 月 目 录 第 一 部 分 前 言... 1 第 二 部 分 释 义... 3 第 三 部 分 基 金 的 基 本 情
目 录 风 险 分 析... 1 中 成 药 制 造 企 业... 2 中 成 药 制 造 业 仍 将 保 持 较 快 增 长... 3 品 类 齐 全, 核 心 产 品 具 有 创 新 优 势... 4 收 入 增 长 放 慢, 加 速 大 健 康 产 品 开 发... 6 盈 利 预 测...
正 和 药 业 (832257) 基 本 数 据 2016 年 8 月 31 日 收 盘 价 ( 元 ) 4.9 总 股 本 ( 万 股 ) 8400 流 通 股 本 ( 万 股 ) 4452 总 市 值 ( 亿 元 ) 4.12 每 股 净 资 产 ( 元 ) 2.67 PB( 倍 ) 1.84 投 资 评 级 : 中 性 ( 首 次 ) 品 类 齐 全 的 中 成 药 企 业 布 局 大 健 康
热 点 个 股 推 荐 水 晶 光 电 (002273 双 融 标 的 ) 投 资 要 点 : 预 计 公 司 2016 年 1-9 月 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 与 上 年 同 期 相 比 增 长 幅 度 为 30%-50% 此 前 公 司 完 成 了 第 二 期 员 工
证 券 研 究 报 告 晨 会 推 荐 2016 年 9 月 19 日 星 期 一 网 址 :http://www.swsresearch.comhttp//www.sywg.com 热 点 个 股 推 荐... 1 水 晶 光 电 (002273 双 融 标 的 )... 1 今 日 市 场 研 判... 1 震 荡 缓 慢 探 底 保 守 防 御 为 首... 1 今 日 报 告 推 荐...
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101 62 (02)33653737 9001730 / 101 http://botexam.tabf.org.tw/tw/ptc_101twfhclife/ 101 9 12 101 101 9 13 ()900 101 9 27 ()1800 101 9 27 () ( ) ( 2-6 ) 101 10 8 () 101 10 13 () 101 10 15 ()1200 101 10 15
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 中 诚 润 金 天 津 中 诚 润 金 投 资 管 理 公 司 (zcrj0929@163.com) 使 用 1 数 量 研 究 数 量 分 析 数 量 分 析 2012 年 5 月 25 日 网 下 优 先 申 购 中 国 汽 研 低 风 险 数 量 分 析 20120525 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 优 先 分 享 牛 市 收 益
受 到 冬 季 供 暖 需 求 影 响, 煤 炭 行 业 具 有 一 定 的 季 节 性, 下 半 年 相 对 处 于 市 场 需 求 旺 季 (4) 依 赖 运 输 条 件 我 国 三 西 地 区 的 煤 炭 生 产 具 有 良 好 的 地 理 条 件, 但 当 地 消 费 较 小 ; 而 我 国
核 心 观 点 : 中 国 神 华 深 度 研 报 作 者 : 逆 风 行 驶 2015 年 2 月 2 日 1 公 司 是 世 界 煤 炭 行 业 的 龙 头 企 业, 在 煤 炭 开 采 上 具 有 显 著 的 低 成 本 优 势 在 煤 炭 行 业 低 迷 时 期, 公 司 通 过 以 量 补 价 的 方 式 扩 大 市 占 率, 在 需 求 复 苏 期 间 业 绩 将 具 有 充 分 的 弹
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深 圳 大 学 城 快 报 2015 年 第 九 期 ( 总 第 60 期 ) 深 圳 大 学 城 管 理 办 公 室 2 0 1 5 年 1 0 月 9 日 要 闻 哈 工 大 ( 深 圳 ) 筹 建 办 公 室 和 临 时 党 委 成 立 哈 工 大 ( 深 圳 ) 筹 建 办 临 时 党 委 书 记 唐 杰 到 校 本 部 调 研 大 学 城 管 理 办 新 学 期 走 访 哈 工 大 深 研
中国联通(600050
纺 织 服 装 皮 毛 / 纺 织 业 公 司 调 研 简 报 2008 年 06 月 19 日 宜 科 科 技 (002036.sz) 衬 里 龙 头 拓 展 纺 织 服 装 新 材 料, 意 义 深 远 刘 伟 军 纺 织 服 装 行 业 研 究 员 电 话 :020-87555888-647 email:lwj5@gf.com.cn 衬 布 里 布 龙 头 地 位 稳 固 公 司 牦 牛 牌
递 和 介 绍 国 内 外 建 筑 设 计 的 理 论 发 展 新 的 规 范 规 定 典 型 经 验 和 项 目 信 息 ; 组 织 建 筑 设 计 从 业 人 员 进 行 继 续 教 育 和 专 业 培 训 ; 组 织 和 参 加 国 际 间 建 筑 设 计 理 论 与 技 术 的 交 流 等
建 筑 设 计 行 业 研 究 报 告 郑 昌 鑫 建 筑 设 计 行 业 是 指 是 指 建 筑 物 在 建 造 之 前, 根 据 建 设 任 务, 把 施 工 过 程 和 使 用 过 程 中 所 存 在 的 或 可 能 发 生 的 问 题, 设 想 并 制 定 解 决 方 案 按 不 同 的 分 类 标 准, 建 筑 设 计 可 分 为 以 下 几 类 : 按 设 计 深 度 分, 有 建 筑
1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报 告 所 载 资 料 不 存 在 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 重 大 遗 漏, 并 对 其 内 容 的 真 实 性 准 确 性 和 完 整 性 承 担 个 别 及 连 带 责 任 基 金 托 管 人 中 国
南 方 产 业 活 力 股 票 型 证 券 投 资 基 金 2015 年 第 4 季 度 报 告 2015 年 12 月 31 日 基 金 管 理 人 : 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 1 月 21 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证 本 报
1. 网 下 股 票 认 购 ETF 的 基 本 业 务 介 绍 在 ETF 基 金 募 集 期 间, 投 资 者 一 般 有 三 种 认 购 方 式 : 网 上 现 金 认 购 网 下 现 金 认 购 和 网 下 股 票 认 购 股 票 认 购 和 现 金 认 购 具 有 显 著 的 区 别, 对
委 托 报 告 数 量 研 究 2012 年 3 月 29 日 委 托 客 户 : 经 纪 业 务 总 部 沪 深 300ETF 股 票 换 购 策 略 证 券 分 析 师 刘 敦 A0230511040043 liudun@swsresearch.com 研 究 支 持 邓 虎 denghu@swsresearch.com 联 系 人 徐 溪 (8621)23297392 xuxi@swsresearch.com
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造 纸 印 刷 / 造 纸 及 纸 制 品 业 公 司 调 研 简 报 2010 年 06 月 08 日 美 盈 森 (002303.sz) 短 期 盈 利 依 赖 结 构 调 整, 未 来 业 绩 源 自 实 质 产 能 公 司 评 级 当 前 价 格 ( 元 ) 34.09 目 标 价 格 ( 元 ) 40.00 前 次 评 级 无 评 级 熊 峰 研 究 员 李 音 临 研 究 助 理 电 话
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2011 20 2011 3.8% 1.8% 1.6% 0.9%6.4% 2011 9.2% 5.4% 17.1%23.8% 22.5% 20117 3 (M2)13.6% 6.17.5 15.8% 4.1 21.7% -2 0 2 4 6 8 10 12 14 2009 2010 2011 2007 2008 2007 2011 % 0 1 2 3 4 5 6 7 2009 2010 2007 2008
医 药 国 企 改 革 投 资 摘 要 国 企 改 革 序 幕 拉 开,2015 有 望 进 入 落 地 年 2013 年 11 月 15 日, 十 八 届 三 中 全 会 决 定 提 出 要 深 化 国 资 国 企 改 革, 新 一 轮 国 企 改 革 拉 开 帷 幕 2014 年 7 月 15
证 券 研 究 报 告 医 药 行 业 国 企 改 革 专 题 报 告 国 企 改 革, 能 否 药 到 病 除 ( 上 篇 ) 证 券 研 究 报 告 医 药 行 业 国 企 改 革 专 题 报 告 证 券 分 析 师 : 江 维 娜 证 券 投 资 咨 询 执 业 证 书 编 码 :S0980515060001 证 券 分 析 师 : 林 小 伟 证 券 投 资 咨 询 执 业 证 书 编 码
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招 商 中 证 煤 炭 等 权 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 2016 年 第 1 季 度 报 告 2016 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 招 商 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 4 月 21 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会 及 董 事 保 证
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综 合 类 2009 年 08 月 28 日 九 龙 山 (600555.sh) 同 比 难 有 可 比 性, 下 半 年 旅 游 地 产 收 入 是 最 大 看 点 沈 爱 卿 研 究 员 张 皓 研 究 助 理 电 话 :020-87555888-637 电 话 :010-68083328-1820 email:saq@gf.com.cn email:zh17@gf.com.cn 上 半 年 公
目 录 旅 游 产 业 的 一 站 式 运 营 专 家... 1 消 费 需 求 提 升, 国 内 在 线 旅 游 渗 透 率 仍 有 提 升 空 间... 2 线 上 与 线 下 互 助 发 展, 打 造 旅 游 产 业 生 态 闭 环... 3 营 业 收 入 快 速 增 长, 受 行 业 竞
景 域 文 化 (835188) 基 本 数 据 2016 年 7 月 14 日 收 盘 价 ( 元 ) 总 股 本 ( 万 股 ) 9828 流 通 股 本 ( 万 股 ) 828 总 市 值 ( 亿 元 ) 每 股 净 资 产 ( 元 ) 3.33 PB( 倍 ) 业 务 有 效 联 动, 强 化 综 合 服 务 能 力 财 务 指 标 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E
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长 盛 同 辉 深 证 100 等 权 重 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 2016 年 第 1 季 度 报 告 2016 年 3 月 31 日 基 金 管 理 人 : 长 盛 基 金 管 理 有 限 公 司 基 金 托 管 人 : 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 报 告 送 出 日 期 :2016 年 4 月 22 日 1 重 要 提 示 基 金 管 理 人 的 董 事 会
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委 托 报 告 指 数 研 究 委 托 报 告 215 年 5 月 12 日 申 万 菱 信 中 证 申 万 医 药 生 物 指 数 分 级 基 金 投 资 价 值 分 析 委 托 客 户 : 申 万 菱 信 基 金 证 券 研 究 报 告 主 要 内 容 : 证 券 分 析 师 夏 祥 全 A2351372 xiaxq@swsresearch.com 马 骏 A23511411 majun@swsresearch.com
3698-141020c
現 價 :HK$3.38 潜 在 上 升 空 間 : +15.1% 目 標 價 : HK$3.89 銀 行 業 銀 行 (3698.HK) 立 足 國 家 戰 略 高 地, 助 力 中 部 崛 起 公 司 估 值 表 2010 2011 2012E 2013E 2014E 主 營 收 入 9,235 10,173 12,035 14,295 16,523 營 業 利 潤 5,645 6,351 6,917
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 海 通 证 券 使 用 1 行 业 及 产 业 传 媒 与 互 联 网 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 2014 年 06 月 23 日 2014 年 第 21 期 看 好 申 万 传 媒 行 业 周 报 2014-06-16 申 万 传 媒 行 业 周 报 2014-06-09 申 万 传 媒 行 业 周 报 2014-06-02
投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 拉 莫 三 嗪 的 成 功 意 味 着 华 海 规 范 市 场 制 剂 出 口 业 务 模 式 可 行,214 年 获 得 帕 罗 西 汀 厄 贝 沙 坦 氢 氯 噻 嗪 制 剂 批 件, 完 成 赖 诺 普 利 左 乙 拉 西 坦 罗 匹 尼 罗 等 制
/ 本 公 司 不 持 有 或 交 易 股 票 及 其 衍 生 品, 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 为 或 争 取 为 本 报 告 提 到 的 公 司 提 供 财 务 顾 问 服 务 ; 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 上 市 公 司 所 发 行 的 证 券 或 投 资 标 的, 持 有 比 例 可 能 超 过
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VS 2011 12 5 18% 2011 1-9 10 2011 1-9 GDP 25% ++ + 10% 3% -5% -13% -21% -29% 10-12-2 11-3-1 11-5-29 11-8-26 11-11-23 : S0550511080003 TEL: (8621)6336 7000-296 FAX: (8621)6337 3209 Email: gengy@nesc.cn
年度
项 目 登 记 号 项 目 序 号 国 家 社 会 科 学 基 金 项 目 申 请 书 学 科 分 类 应 用 经 济 批 注 [ZX1]: 严 格 按 照 数 据 代 码 表 项 目 类 别 重 点 项 目 批 注 [ZX2]: 严 格 按 照 数 据 代 码 表 课 题 名 称 十 三 五 时 期 我 国 经 济 发 展 重 大 战 略 问 题 研 究 申 请 人 姓 名 张 三 申 请 人 所
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現 價 :HK$5.59 潜 在 上 升 空 間 : +19.81% 目 標 價 : HK$6.70 銀 行 業 重 慶 銀 行 (1963.HK) 首 次 覆 蓋 報 告 更 勝 東 部 的 西 部 明 珠 公 司 估 值 表 百 萬 元 2011 2012 2013E 2014E 2015E 主 營 收 入 3,571 4,657 5,912 7,372 9,148 營 業 利 潤 1,937
佛 山 华 新 包 装 股 份 有 限 公 司 1
佛 山 华 新 包 装 股 份 有 限 公 司 1 一 主 体 概 况 佛 山 华 新 包 装 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 公 司 或 粤 华 包 ) 是 经 广 东 省 人 民 政 府 粤 办 函 (1999)297 号 文 广 东 省 经 济 体 制 改 革 委 员 会 粤 体 改 (1999)032 号 文 批 准, 由 佛 山 华 新 发 展 有 限 公 司 作 为 主 要